[年报]16祥源债：祥源控股集团有限责任公司公司债券2016年度报告(以此为准）
C:\Users\thinkpad\Desktop\祥源补充披露\祥源补充披露\2016年公司债年报首页.jpg 祥源控股集团有限责任公司公司债券 2016 年年度报告 二〇一七年六月 重要提示 公司董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 重大风险提示 公司在报告期内的风险因素与上年度不存在重大变化，敬请查阅第五节“业务和公 司治理情况”中关于“公司可能面临的风险”部分内容。 目录 第一节 释义 ..............................................................................................................................1 第二节 公司及相关中介机构简介 ..........................................................................................2 一、公司基本情况 .................................................................................................................2 二、相关中介机构情况 .........................................................................................................3 第三节 公司债券事项 ..............................................................................................................6 一、公司债券基本情况 .........................................................................................................6 二、公司债券募集资金使用情况 .........................................................................................8 三、公司债券资信评级情况 .................................................................................................9 四、公司债券增信机制、偿债计划及其他偿债保障措施 ...............................................11 五、公司债券债券持有人会议召开情况 ...........................................................................12 六、公司债券受托管理人履职情况 ...................................................................................13 第四节 财务和资产情况 ........................................................................................................14 一、报告期末公司的主要会计数据和财务指标 ...............................................................14 二、对会计师事务所“非标准审计报告”的说明 ...........................................................15 三、报告期末主要资产、负债情况 ...................................................................................15 四、权利受到限制的资产情况 ...........................................................................................18 五、其他债务融资工具的付息及兑付情况 .......................................................................18 六、公司对外担保情况 .......................................................................................................19 七、报告期内获得的银行授信情况、使用情况以及偿还银行贷款的情况 ...................19 第五节 业务和公司治理情况 ................................................................................................21 一、公司从事的主要业务情况 ...........................................................................................21 二、公司报告期内的经营情况 ...........................................................................................29 三、报告期内是否存在与主要客户业务往来中的严重违约事项 ...................................40 四、公司就其与控股股东在业务、人员、资产、机构、财务等方面存在的不能保证独 立性、不能保持自主经营能力的情况说明 .......................................................................41 五、报告期内是否存在非经营性往来占款或资金拆借的情形 .......................................41 六、报告期内是否存在违规为控股股东、实际控制人及其关联方提供担保的情形 ...41 七、报告期内在公司治理、内部控制等方面是否有违反《公司法》、《公司章程》规 定的情况 ...............................................................................................................................41 八、公司执行募集说明书相关约定或承诺的情况 ...........................................................41 第六节 重大事项 ....................................................................................................................42 一、报告期内重大诉讼、仲裁及重大行政处罚 ...............................................................42 二、报告期内公司破产重整事项 .......................................................................................42 三、公司债券面临暂停或终止上市风险情况 ...................................................................42 四、公司及其控股股东、实际控制人涉嫌犯罪被司法机关立案调查，公司董事、监事、 高级管理人员涉嫌犯罪被司法机关采取强制措施的情况 ...............................................42 五、报告期内其他重大事项 ...............................................................................................42 第七节 财务报告 ....................................................................................................................43 第八节 备查文件目录 ............................................................................................................44 一、备查文件 .......................................................................................................................44 二、查阅地点 .......................................................................................................................44 第一节 释义 除非另有所指，下列词语在本年报中具有如下含义： 公司、本公司、发行人 指 祥源控股集团有限责任公司 《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》 《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》 《公司章程》 指 祥源控股集团有限责任公司公司章程 中国证监会、证监会 指 中国证券监督管理委员会 交易所、上/深交所 指 上海/深圳证券交易所 13 祥源债 指 2013 年祥源控股集团有限责任公司公司债券 15 祥源债 指 祥源控股集团有限责任公司 2015 年公司债券 16 祥源债 指 祥源控股集团有限责任公司面向合格投资者公开发 行 2016 年公司债券 16 祥源 01 指 祥源控股集团有限责任公司 2016 年非公开发行公司 债券（第一期） 报告期 指 2016 年 1 月 1 日至 2016 年 12 月 31 日 近两年 指 2015 年、2016 年 元、万元、亿元 指 人民币元、人民币万元、人民币亿元 本年度报告中部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上有差异，这些差异是由四 舍五入造成的。 第二节 公司及相关中介机构简介 一、公司基本情况 （一）基本情况 公司中文名称： 祥源控股集团有限责任公司 公司中文名称简称： 祥源控股 公司外文名称： Sunriver Co.,Ltd. 公司外文名称缩写： Sunriver 法定代表人： 俞发祥 注册地址： 绍兴市迪荡开发区汇金大厦10楼 办公地址： 合肥市濉溪路310号 邮政编码： 312000 公司网址： http://www.sunriver.cn/ 电子信箱： chenxiaoshan2008@sunriver.cn 或 290061123@qq.com （二）信息披露事务负责人联系方式 信息披露事务负责人： 陈晓山 联系地址： 合肥市濉溪路310号 电话： 0551-67119295 传真： 0551-67119309 电子信箱： chenxiaoshan2008@sunriver.cn 或 290061123@qq.com （三）登载年度报告的交易场所网址及年度报告备置地 投资者可至本公司查阅本年度公司债券年度报告，或访问上交所网站（http://ww w.sse.com.cn）进行查阅。 （四）报告期内公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员的变更情况 1、控股股东、实际控制人的变更情况 报告期内，控股股东、实际控制人未发生变更。 2、董事、监事、高级管理人员的变更情况 报告期内，董事、监事、高级管理人员未发生变更。 二、相关中介机构情况 （一）“13 祥源债”相关中介机构情况 1、债权代理人 债权代理人名称： 东方花旗证券有限公司 办公地址： 上海市中山南路318 号24 层 联系人： 浦晓舟 联系电话： 021-23153406 2、会计师事务所 会计师事务所名称： 亚太（集团）会计师事务所（特殊普通合伙） 办公地址： 合肥市寿春路356 号徽商国际大厦15 层1506 室 签字会计师： 陈刚、陈浩 3、资信评级机构 资信评级机构名称： 鹏元资信评估有限公司 办公地址： 深圳市深南大道7008 号阳光高尔夫大厦3 楼 4、报告期内会计师事务所、债券受托管理人、资信评级机构变更情况 报告期内，本期债券的会计师事务所、债权代理人和资信评级机构未发生变更。 （二） “15祥源债”相关中介机构情况 1、会计师事务所 会计师事务所名称：亚太（集团）会计师事务所（特殊普通合伙） 办公地址：合肥市寿春路356 号徽商国际大厦15 层1506 室 签字会计师： 陈刚、陈浩 2、债券受托管理人 债券受托管理人名称：华林证券股份有限公司 办公地址：西藏自治区拉萨市柳梧新区察古大道1-1号君泰国 际B栋一层3号 联系人：杨敏、吴燕萍 联系电话： 021-20281181 3、资信评级机构 资信评级机构名称：大公国际资信评估有限公司 办公地址：北京市朝阳区霄云路26号鹏润大厦A座2901 4、报告期内会计师事务所、债券受托管理人、资信评级机构变更情况 报告期内，本期债券的会计师事务所、债权代理人和资信评级机构未发生变更。 （三）“16祥源债”相关中介机构情况 1、会计师事务所 会计师事务所名称：亚太（集团）会计师事务所（特殊普通合伙） 办公地址：合肥市寿春路356 号徽商国际大厦15 层1506 室 签字会计师： 陈刚、陈浩 2、债券受托管理人 债券受托管理人名称：华融证券股份有限公司 4 办公地址： 北京市朝阳区朝阳门北大街18号中国人保寿险大厦 16层 联系人： 蹇敏生、谢金印、王升武、孙乃玮 联系电话： 010-85556350 3、资信评级机构 资信评级机构名称： 大公国际资信评估有限公司 办公地址： 北京市朝阳区霄云路26号鹏润大厦A座2901 （四）“16 祥源 01”相关中介机构情况 1、会计师事务所 会计师事务所名称： 亚太（集团）会计师事务所（特殊普通合伙） 办公地址： 合肥市寿春路356 号徽商国际大厦15 层1506 室 签字会计师： 陈刚、陈浩 2、债券受托管理人 债券受托管理人名称： 西部证券股份有限公司 办公地址： 北京市西城区月坛南街59号新华大厦3层 联系人： 姜明磊、张德银、李雪 联系电话： 010-68086722 3、资信评级机构 本期债券未作评级。 4、报告期内会计师事务所、债券受托管理人、资信评级机构变更情况 报告期内本期债券的会计师事务所、债券受托管理人未发生变更。 第三节 公司债券事项 一、公司债券基本情况 （一）公司在本年度报告批准报出日未到期或到期未能全额兑付的公司债券 单位：亿元，% 债券名称 简称 代码 发行日 到期日 债券 余额 利 率 交易 场所 2013 年祥源控股集团有限 责任公司公司债券 13 祥源债 1380072.IB 124206.SH 2013-02-26 2020-02-26 6 6.8 5 银行间 上交所 祥源控股集团有限责任公 司 2015 年公司债券 15 祥源债 122438.SH 2015-08-24 2018-08-24 10 6.5 上交所 祥源控股集团有限责任公 司 2016 年公司债券 16 祥源债 136744.SH 2016-09-29 2021-09-29 6 6.4 9 上交所 祥源控股集团有限责任公 司 2016 年非公开发行公司 债券（第一期） 16 祥源 01 135785.SH 2016-8-29 2019-8-29 5 7.0 0 上交所 （二）还本付息方式 1、“13 祥源债”还本付息方式 “13 祥源债”采用单利按年计息，不计复利。每年付息一次，到期一次还本，最 后一期利息随本金的兑付一起支付。本息支付方式及其他具体安排按照登记机构的相关 规定办理。 2、“15 祥源债”还本付息方式 “15 祥源债”采用单利按年计息，不计复利。每年付息一次，到期一次还本，最 后一期利息随本金的兑付一起支付。本息支付方式及其他具体安排按照登记机构的相关 规定办理。 3、“16 祥源债”还本付息方式 “16 祥源债”采用单利按年计息，不计复利。每年付息一次，到期一次还本，最 后一期利息随本金的兑付一起支付。本息支付方式及其他具体安排按照登记机构的相关 规定办理。 4、“16 祥源 01”还本付息方式 “16 祥源 01”采用单利按年计息，不计复利。每年付息一次，到期一次还本，最 后一期利息随本金的兑付一起支付。本息支付方式及其他具体安排按照登记机构的相关 规定办理。 （三）投资者适当性安排 1、“13 祥源债”投资者适当性安排 “13 祥源债”的发行对象为在中国证券登记结算有限责任公司开立合格证券账户 的合格投资者（法律、法规禁止的购买者除外）。 2、“15 祥源债”投资者适当性安排 “15 祥源债”的发行对象为在中国证券登记结算有限责任公司开立合格证券账户 的合格投资者（法律、法规禁止的购买者除外）。 3、“16 祥源债”投资者适当性安排 “16 祥源债”的发行对象为在中国证券登记结算有限责任公司开立合格证券账户 的合格投资者（法律、法规禁止的购买者除外）。 3、“16 祥源 01”投资者适当性安排 “16 祥源 01”的发行对象为在中国证券登记结算有限责任公司开立合格证券账户 的合格投资者（法律、法规禁止的购买者除外）。 （四）报告期内公司债券的付息兑付情况 1、“13 祥源债”付息兑付情况 “13 祥源债”本年度付息日为 2016 年 2 月 26 日，截至本报告签署日，已按时还 本付息。 2、“15 祥源债”付息兑付情况 “15 祥源债”本年度付息日为 2016 年 8 月 24 日，报告期内已按期足额支付利息。 3、“16 祥源债”付息兑付情况 “16 祥源债”首个付息日为 2017 年 9 月 29 日，报告期内尚不需支付利息。 4、“16 祥源 01”付息兑付情况 “16 祥源 01”首个付息日为 2017 年 8 月 29 日，报告期内尚不需支付利息。 （五）公司债券其他情况的说明 1、“13 祥源债”其他情况的说明 “13 祥源债”在存续期内前 4 年票面年利率为 6.85%，前 4 年固定不变。在存续期 限的第 4 年末，我公司可选择上调票面利率 0 至 100 个基点（含本数），债券票面年利 率为债券存续期前 4 年票面年利率加上上调基点，在债券存续期后 3 年固定不变。根据 上述条款，2017 年 2 月 26 日本期债券投资人有选择回售权，截止报告日我公司已按期 支付利息并完成回售转售工作，13 祥源债余额为 6 亿元。 2、“15 祥源债”其他情况的说明 “15 祥源债”未设置调整票面利率选择权及投资者回售选择权。 3、“16 祥源债”其他情况的说明 “16 祥源债”在其存续期的前 3 年票面年利率为 6.49%，前 3 年固定不变。在存续 期限的第 3 年末，我公司可选择上调票面利率，其存续期后 2 年票面利率为前 3 年票面 利率加上调基点，在其存续期后 2 年固定不变。同时公司在发出关于是否上调本期债券 的票面利率及上调幅度的公告后，投资者有权选择在本期债券存续期内第 3 个计息年度 付息日将其持有的本期债券全部或部分按面值回售给发行人。 4、“16 祥源 01”其他情况的说明 “16 祥源 01”未设置调整票面利率选择权及投资者回售选择权。 二、公司债券募集资金使用情况 （一）“13 祥源债”募集资金使用情况 “13 祥源债”募集资金 6.00 亿元，用于齐云山生态文化旅游综合开发项目。 截至 2016 年 12 月 31 日，募集资金余额为 0 万元。公司已根据内部管理制度履行 了募集资金使用相关程序。募集资金使用情况与募集说明书承诺的用途、使用计划及其 他约定一致。 （二）“15 祥源债”募集资金使用情况 “15 祥源债”募集资金 10.00 亿元，全部用于补充营运资金。 截至 2016 年 12 月 31 日，募集资金余额为 0 万元。公司已根据内部管理制度履行 了募集资金使用相关程序。募集资金使用情况与募集说明书承诺的用途、使用计划及其 他约定一致。 （三）“16 祥源债”募集资金使用情况 “16 祥源债”募集资金 6 亿元，全部用于补充营运资金。 截至 2016 年 12 月 31 日，募集资金余额为 0 万元。 公司已根据内部管理制度履行了募集资金使用相关程序。募集资金使用情况与募集 说明书承诺的用途、使用计划及其他约定一致。 （四）“16 祥源 01”募集资金使用情况 “16 祥源 01”募集资金总额为 5 亿元，已全部用于补充流动资金。 截至 2016 年 12 月 31 日，募集资金余额为 0 万元。 公司已根据内部管理制度履行了募集资金使用相关程序。募集资金使用情况与募集 说明书承诺的用途、使用计划及其他约定一致。 三、公司债券资信评级情况 （一）“13 祥源债”资信评级情况 1、跟踪评级情况 鹏元资信评估有限公司于 2016 年 6 月 20 日出具了《祥源控股集团有限责任公司 2013 年公司债券 2016 年跟踪信用评级报告》。“13 祥源债”信用等级维持为 AA，发 行主体长期信用等级维持为 AA，评级展望维持为稳定。“13 祥源债”跟踪评级报告已 在上交所网站（http://www.sse.com.cn）披露。 2、评级差异情况 □适用 √不适用 （二）“15 祥源债”资信评级情况 1、跟踪评级情况 大公国际资信评估有限公司于 2016 年 6 月 23 日出具了《祥源控股集团有限责任公 司主体与相关债项 2016 年度跟踪评级报告》。“15 祥源债”信用等级维持为 AA，发 行主体长期信用等级维持为 AA，评级展望维持为稳定。“15 祥源债”跟踪评级报告已 在上交所网站（http://www.sse.com.cn）披露。 2、评级差异情况 □适用 √不适用 （三）“16 祥源债”资信评级情况 1、评级情况 大公国际资信评估有限公司出具了《祥源控股集团有限责任公司 2016 年公司债券 信用评级报告》。“16 祥源债”信用等级维持为 AA，发行主体长期信用等级维持为 AA，评级展望维持为稳定。“16 祥源债”评级报告已在上交所网站（http://www.sse.com.cn） 披露。 2、评级差异情况 □适用 √不适用 （四）“16 祥源 01”资信评级情况 1、评级情况 本期债券不做评级。 2、评级差异情况 □适用 √不适用 四、公司债券增信机制、偿债计划及其他偿债保障措施 （一）增信机制 1、“13 祥源债”增信机制 “13 祥源债”由新光控股集团有限公司提供不可撤销连带责任担保。报告期内， “13 祥源债”增信机制未发生变更。 2、“15 祥源债”增信机制 “15 祥源债”无增信安排。报告期内，“15 祥源债”增信机制未发生变更。 3、“16 祥源债”增信机制 “16 祥源债”无增信安排。报告期内，“16 祥源债”增信机制未发生变更。 4、“16 祥源 01”增信机制 “16 祥源 01”无增信安排。报告期内，“16 祥源 01”增信机制未发生变更。 （二）偿债计划及其他偿债保障措施 1、“13 祥源债”偿债计划及其他偿债保障措施 报告期内，“13 祥源债”偿债计划及偿债保障措施未发生变更。公司严格按照募 集说明书约定的还本付息安排向债券持有人支付债券利息及兑付债券本金。 2、“15 祥源债”偿债计划及其他偿债保障措施 报告期内，“15 祥源债”偿债计划及偿债保障措施未发生变更。公司严格按照募 集说明书约定的还本付息安排向债券持有人支付债券利息及兑付债券本金。 3、“16 祥源债”偿债计划及其他偿债保障措施 报告期内，“16 祥源债”偿债计划及偿债保障措施未发生变更。公司严格按照募 集说明书约定的还本付息安排向债券持有人支付债券利息及兑付债券本金。 4、“16 祥源 01”偿债计划及其他偿债保障措施 报告期内，“16 祥源 01”偿债计划及偿债保障措施未发生变更。公司严格按照募 集说明书约定的还本付息安排向债券持有人支付债券利息及兑付债券本金。 （三）专项偿债账户 1、“13 祥源债”专项偿债账户 公司为“13 祥源债”在徽商银行合肥稻香楼支行设立了偿债资金专户，以确保债 券本息按期兑付，保障投资者利益。公司将在每个付息/兑付日的十个工作日前，将当 期应付利息和本金款项足额存入偿债资金专户，以确保债券本息的按时支付。 2、“15 祥源债”专项偿债账户 公司为“15 祥源债”在中国工商银行股份有限公司合肥城建支行建立偿债资金专 户，以确保债券本息按期兑付，保障投资者利益。公司将在每个付息/兑付日的十个工 作日前，将当期应付利息和本金款项足额存入偿债资金专户，以确保债券本息的按时支 付。 3、“16 祥源债”专项偿债账户 公司为“16 祥源债”在中国工商银行股份有限公司合肥城建支行建立偿债资金专 户，以确保债券本息按期兑付，保障投资者利益。公司将在每个付息/兑付日的十个工 作日前，将当期应付利息和本金款项足额存入偿债资金专户，以确保债券本息的按时支 付。 4、“16 祥源 01”专项偿债账户 公司为“16 祥源 01”在徽商银行合肥庐阳支行建立专项账户，以确保债券本息按 期兑付，保障投资者利益。公司将在每个付息/兑付日的五个工作日前，将当期应付利 息和本金款项足额存入偿债资金专户，以确保债券本息的按时支付。 五、公司债券债券持有人会议召开情况 1、“13 祥源债”债券持有人会议召开情况 报告期内，“13 祥源债”未召开债券持有人会议。 2、“15 祥源债”债券持有人会议召开情况 报告期内，“15 祥源债”未召开债券持有人会议。 3、“16 祥源债”债券持有人会议召开情况 报告期内，“16 祥源债”未召开债券持有人会议。 4、“16 祥源 01”债券持有人会议召开情况 报告期内，“16 祥源 01”未召开债券持有人会议。 六、公司债券受托管理人履职情况 1、“13 祥源债”债权代理人履职情况 “13 祥源债”债券存续期内，债权代理人东方花旗证券有限公司严格按照《债权 代理协议》中的约定，对公司资信状况、募集资金管理运用情况、公司债券本息偿付情 况等进行了持续跟踪，并督促公司履行公司债券募集说明书中所约定义务，积极行使了 债券受托管理人职责，维护债券持有人的合法权益。 2、“15 祥源债”受托管理人履职情况 “15 祥源债”债券存续期内，受托管理人华林证券股份有限公司已正常履行受托 管理人职责。严格按照《受托管理协议》中的约定，对公司资信状况、募集资金管理运 用情况、公司债券本息偿付情况等进行了持续跟踪，并督促公司履行公司债券募集说明 书中所约定义务，积极行使了债券受托管理人职责，维护债券持有人的合法权益。 3、“16 祥源债” 受托管理人履职情况 “16 祥源债”债券存续期内，受托管理人华融证券股份有限公司已正常履行受托 管理人职责。严格按照《受托管理协议》中的约定，对公司资信状况、募集资金管理运 用情况、公司债券本息偿付情况等进行了持续跟踪，并督促公司履行公司债券募集说明 书中所约定义务，积极行使了债券受托管理人职责，维护债券持有人的合法权益。 4、“16 祥源 01”受托管理人履职情况 “16 祥源 01”债券存续期内，受托管理人西部证券股份有限公司已正常履行受托 管理人职责。严格按照《受托管理协议》中的约定，对公司资信状况、募集资金管理运 用情况、公司债券本息偿付情况等进行了持续跟踪，并督促公司履行公司债券募集说明 书中所约定义务，积极行使了债券受托管理人职责，维护债券持有人的合法权益。 第四节 财务和资产情况 一、报告期末公司的主要会计数据和财务指标 （一）主要会计数据 单位：元 项目 2016 年 12 月 31 日 2015 年 12 月 31 日 变动比例 变动情况说 明 总资产 25,537,724,071.34 16,797,214,629.13 52.04% （1） 归属于母公司股东的净资产 7,177,602,443.03 6,052,762,433.40 18.58% 期末现金及现金等价物余额 2,824,898,695.44 1,390,702,951.04 103.13% （2） 2016 年度 2015 年度 营业收入 7,145,441,663.50 6,830,774,791.19 4.61% 归属于母公司股东的净利润 1,103,584,264.23 843,785,776.11 30.79% （3） 息税折旧摊销前利润 （EBITDA） 1,951,562,657.11 1,372,781,374.45 42.16% （4） 经营活动产生的现金流量净额 -1,140,340,930.17 303,728,613.88 -475.45% （5） 投资活动产生的现金流量净额 -503,988,408.32 -1,487,875,006.80 -66.13% （6） 筹资活动产生的现金流量净额 3,078,525,082.89 1,719,325,573.38 79.05% （7） 注：息税折旧摊销前利润=税前利润总额+计入财务费用的利息支出+固定资产折旧+长期待 摊费用摊销+无形资产摊销。 变动情况说明： （1）生产经营活动积累、新项目获取所致； （2）生产经营活动、筹资活动收到的现金增加所致； （3）生产经营活动利润增长和投资性房地产公允价值增加所致； （4）经营稳步增长、盈利能力增强所致； （5）合肥金港湾项目获取支付土地价款所致； （6）重点业务领域深耕及战略转型所导致的对外投资力度加大所致； （7）16 年新发行债券、非公开债券和业务发展匹配地产、旅游项目贷款所致； （二）主要财务指标 项目 2016 年 12 月 31 日 2015 年 12 月 31 日 变动比例 变动情况说明 流动比率 1.99 1.87 6.42% 速动比率 0.83 0.97 -15.46 资产负债率 68.76% 60.18% 14.24% 贷款偿还率 100 100 - EBITDA 全部债务比 11.11% 13.58% -19.29% EBITDA 利息保障倍数 2.28 3.03 -23.10% 利息偿付率 100 100 - 现金利息保障倍数 -0.5 1.65 -130.30 主要为支付大宗 土地款导致本期 经营活动现金净 流量为负值所致 利息保障倍数 2.23 2.87 -22.30 - 上述财务指标计算公式如下： 流动比率=流动资产/流动负债 速动比率=（流动资产-存货）/流动负债 资产负债率=负债总额/资产总额×100% EBITDA 全部债务比=息税折旧摊销前利润（EBITDA）/全部负债 EBITDA 利息保障倍数= EBITDA/计入财务费用的利息支出+资本化的利息支出 贷款偿还率=实际贷款偿还额/应偿还贷款额 利息偿付率=实际支付利息/应付利息 现金利息保障倍数=（经营活动产生的现金流量净额+现金利息支出+所得税付现）/现金利息支出 利息保障倍数=息税前利润/（计入财务费用的利息支出+资本化的利息支出）” 二、对会计师事务所“非标准审计报告”的说明 □适用 √不适用 三、报告期末主要资产、负债情况 （一）主要资产、负债变动情况 单位：元，% 项目 2016 年末 2015 年末 变动比例 变动情 况说明 主要资产： 货币资金 3,051,478,782.25 1,390,702,951.04 119.42% （1） 应收账款 1,570,655,482.35 1,434,381,943.41 9.50% 其他应收款 1,469,121,002.06 773,157,201.42 90.02% （2） 其他流动资产 1,245,284.57 499,000.00 149.56% （3） 可供出售金融资产 444,641,315.38 289,184,615.38 53.76% （4） 长期应收款 480,093,293.49 -- 长期股权投资 8,467,949.70 -- 投资性房地产 5,838,946,000.00 4,911,246,000.00 18.89% 固定资产 580,328,109.04 467,375,268.44 24.17% 无形资产 53,186,710.97 38,070,239.63 39.71% （5） 长期待摊费用 85,528,944.40 52,482,752.09 62.97% （6） 递延所得税资产 39,997,059.00 29,046,567.69 37.70% （7） 其他非流动资产 2,940,147.49 - 主要负债： 短期借款 469,481,555.07 603,105,497.30 -22.16% 应付账款 1,827,255,674.34 617,751,519.79 195.79% （8） 预收款项 3,881,277,252.23 1,599,871,804.06 142.60% （9） 应付职工薪酬 17,986,978.23 11,616,970.64 54.83% （10） 应交税费 570,072,295.67 536,001,357.67 6.36% 其他应付款 471,523,545.08 364,677,319.50 29.30% 一年内到期的非流动负债 980,500,000.00 1,224,165,882.93 -19.90% 长期借款 5,219,895,110.95 2,340,840,152.24 122.99% （11） 应付债券 2,834,786,240.20 1,587,261,111.10 78.60% （12） 长期应付款 122,421,631.61 82,368,411.27 48.63% （13） 递延收益 - - 递延所得税负债 680,097,315.81 506,669,239.00 34.23% （14） 其他非流动负债 - - 变动情况说明 （1）主要因为生产经营活动、筹资活动收到的现金增加所致； （2）2016 年末我公司其他应收款 14.69 亿元均为经营性往来，不存在非经营性往来占款或资 金拆借的情形。 公司的经营性往来款系指保证金、项目合作款、上下游业务链往来款项、备用金等。公司非经 营性往来款系指借款或资金拆借。 公司 2016 年末其他应收款明细为： 项目 金额（万元） 占其他应收款比例（%） 保证金 85,507.61 58.20 项目合作款 49,018.53 33.37 上下游业务链往来款项 12,017.16 8.18 备用金 368.80 0.25 合计 146,912.10 100.00 2016 年末公司其他应收款变化较大的主要原因是：2016 年基础设施建设板块承接工程项目数 量增加和地产项目暂付政府往来款所致，2016 年末其他应收账款前 5 名情况如下表： 单位名称 与本公司关系 账面余额(元) 账龄 往来款性质 占其他应收账款 余额 的比例(%) 颍州区城投公司 非关联方 200,000,000.00 1 年以内 土地保证金 及拆迁款 12.93 浙江富越控股集团 有限公司 非关联方 194,044,150.00 1 年以内 项目合作款 12.55 叶文智 非关联方 50,000,000.00 1 年以内 项目合作款 3.23 浙江新光建材装饰 城开发有限公司 非关联方 48,267,021.92 1 年以内 项目合作款 3.12 西藏旅游股份有限 公司 非关联方 21,000,000.00 1-2 年 项目合作款 1.36 小 计 513,311,171.92 33.19 （3）主要因为年末短期理财产品购置所致； （4）主要因为旅游项目拓展所致； （5）主要因为自持资产对应土地转入无形资产所致； （6）主要因为非自持项目装修改造投入所致； （7）主要因为计提坏账准备所致； （8）主要因为基础设施建设板块承接工程项目增多，向供应商结算未支付金额增加所致； （9）主要因为基础设施板块预收款项、祥源城、阜阳文旅城、金港湾等房产项目销售大量增 加形成； （10）主要因为业务发展所需人员增加，工资福利费及社保费用增加所致。 （11）主要因为公司业务增长，匹配部分房地产、旅游项目贷等因素所致； （12）主要因为 16 年内新发行公司债券和非公开债券所致； （13）主要因为部分项目新增融资租赁业务所致； （14）主要因为投资性房地产等资产增值所形成； （二）逾期未偿还债项的情况说明 □适用 √不适用 四、权利受到限制的资产情况 √适用 □不适用 截至 2016 年 12 月 31 日，公司及合并范围内的子公司资产抵押情况如下表： 项目 期末账面价值（万元） 受限原因 占资产总额比例 货币资金 30,452.26 银行承兑汇票票据保证金、工程 项目保函保证金等 1.19% 存货 412,304.42 抵押 16.14% 固定资产 3,259.62 抵押 0.13% 无形资产 747.62 抵押 0.03% 投资性房地产 423,168.00 抵押 16.57% 合计 869,931.92 34.06% 五、其他债务融资工具的付息及兑付情况 □适用√不适用 六、公司对外担保情况 √适用 □不适用 单位：万元 担保方 被担保方 担保余额 担保起始日 担保到期日 祥源建设有限责任公司 绍兴市宏恺机械设备 有限公司 330.00 2016 年 9 月 2018 年 9 月 绍兴市祥源房地产开发 有限公司 绍兴市宏恺机械设备 有限公司 300.00 2016 年 11 月 2018 年 11 月 安徽欧力电器有限公司 安徽中隐于市商业运 营管理有限公司 780.00 2015 年 11 月 2017 年 11 月 合计 1,410.00 截至报告期末，除上述关联担保事项外，公司不存在为其他单位提供债务融资担保 的情形。 七、报告期内获得的银行授信情况、使用情况以及偿还银行贷款的情 况 截至 2016 年 12 月 31 日，公司获得的银行授信额度为 68.94 亿元，已使用授信 53.66 亿元，尚未使用的银行授信额度为 15.29 亿元。 单位：万元 序号 行名 授信额度（万元） 未用额度（万元） 1 徽商银行 396,900.00 67,874.92 2 招商银行 10,000.00 8,328.00 3 浦发银行 8,000.00 7,000.00 4 工商银行 68,700.00 23,100.00 5 科农行 8,000.00 5,500.00 6 华夏银行 2,000.00 - 7 中信银行 5,000.00 1,000.49 8 中国银行 32,400.00 16,660.00 9 广发银行 5,000.00 2,719.36 10 农业银行 37,500.00 1,833.50 11 平安银行 8,000.00 - 12 兴业银行 3,500.00 - 13 东亚银行 1,200.00 20.66 14 光大银行 500.00 - 15 颍淮农商行 7,000.00 500.00 16 民生银行 38,000.00 1,000.00 17 建设银行 30,000.00 14,200.00 18 国家开发银行 10,500.00 899.75 19 富滇银行 1,300.00 - 20 绍兴银行 4,000.00 - 21 绍兴恒信农村合作银行 2,500.00 - 22 浙商银行 3,500.00 - 23 武当山农商行 2,940.00 2,240.00 24 柳陂农商行 3,000.00 - 合计： 689,440.00 152,876.68 报告期内，公司均已按时还本付息，不存在任何违约事项，公司不存在逾期未偿还债 项。 第五节 业务和公司治理情况 一、公司从事的主要业务情况 （一）公司从事的主要业务 公司主要从事旅游、基础设施建设、房地产开发、日用电器、茶业等业务，其中基 础设施建设和房地产开发是公司收入和利润的主要来源，由于棚户区改造工程包括道路、 公共设施、商品房和安置房等项目，收入分别划分至基础设施建设和房地产开发业务中。 1、旅游开发业务 公司主要通过下属企业齐云山投资集团有限公司、祥源颍淮生态文化旅游区开发有 限公司、祥源花世界生态旅游区开发有限公司、安徽祥源旅游开发有限公司等 5 家子公 司开展旅游业务，业务范围包括在旅游景点开发经营、商业运营管理、酒店管理、水上 娱乐设施、园林绿化、旅游商品开发及销售、度假区项目开发、旅游度假休闲等多种形 式的旅游服务。公司致力于构建集文化旅游、农业观光、休闲度假、都市娱乐等为一体 的现代服务产业集群。 2、基建建设业务 公司主要通过下属企业安徽省交通建设有限责任公司开展基建建设业务，公司业务 范围包括公路，桥梁工程，隧道、港口与航道工程，公路养护工程，机场设施施工，道 路、桥梁护栏安装，市政公用工程，房屋建筑工程，工程机械、房屋租赁等多种形式的 基建服务。 基建项目类型主要有：（1）公路路基、路面施工；（2）市政道路路基、面施工； （3）桥梁、隧道工程施工；（4）道路房建绿化施工；（5）路道交通工程施工；（6） 道路养护施工；（7）综合性基础设施 BT 项目施工等。 3、房地产开发业务 公司主要通过下属企业祥源房地产集团有限公司、绍兴市祥源房地产开发有限公司 开展房地产业务，公司业务范围包括房地产经营开发，物业管理，建筑材料销售，房屋 租赁等房地产开发服务。其中，祥源房地产集团有限公司拥有国家房地产开发一级资质， 物业服务一级资质。 报告期内，公司从事的主要业务未发生重大变化。 （二）公司的主要经营模式 1、旅游开发业务 公司开展旅游景点开发经营、商业运营管理、酒店管理、水上娱乐设施、园林绿化、 旅游商品开发及销售、度假区项目开发、旅游度假休闲等多种形式的旅游服务，继续通 过打造旅游产业集群，延伸旅游核心产业价值链，并通过资本为媒介，通过优质旅游资 源的整合，建造世界级旅游目的地共享平台，为集团实现国内一流，国际知名旅游目的 地战略目标将产生深远的意义。 2、基建建设业务 公司以施工总承包建设模式为主，即发包方将全部施工任务发包给一个施工单位或 由多个施工单位组成的施工联合体或施工合作体，施工总承包单位主要依靠自己的力量 完成施工任务。经发包人同意，施工总承包单位可以根据需要将施工任务的一部分分包 给其他符合资质的分包人。施工总承包的一般工作顺序为：施工图设计完成-施工总承 包的招投标-施工-竣工验收。公司主要通过自有的机器设备、技术人员、勘探设计院进 行设计、施工和建设，小部分对外分包。对外分包主要有专业分包（照明外包等），结 构分包（小型桥梁构件等）以及劳务分包。 3、房地产开发业务 公司开发的项目多为区域综合开发项目，包括旧城改造、棚户区改造、房地产开发 等，通过集团内产业板块协同，获取综合开发利润。收入为商品房销售款项，确认时点 为收到销售款且房屋交付给买方。成本一般为土地取得价款、建设成本、管理费用、销 售费用等，与销售收入同步结转。 报告期内，公司的主要经营模式未发生重大变化。 （三）公司所属行业情况 公司是一家以构建旅游目的地为战略目标的综合型控股集团，主要从事旅游、基础 设施建设、房地产开发、日用电器制造、茶业等业务。 1、公司所属行业的特点 （1）旅游行业特点 旅游行业属于消费行业，不但与国民收入水平高度相关，而且还受季节因素和政策 因素影响。随着我国居民可支配收入的增长，我国旅游行业的消费正逐步由观光旅游升 级到度假游、休闲游。我国幅员辽阔、历史悠久、山川秀美，形成了无比丰富的旅游资 源，自然类和人文类的旅游资源数目居世界第一位。各地特色的风土人情，多姿多彩的 城市风光，雄伟壮观的建设工程等，为我国境内旅游业的发展提供了得天独厚的条件和 基础。 中国旅游市场平稳增长，根据国家统计局公布的数据，自 2010 年至 2014 年期间， 我国国内旅游收入从 12,579.77 亿元上升至 30,312.87 亿元，年复合增长率高达 24.59%。 我国国内游客从 21 亿人次增加至 36 亿人次，年复合增长率为 14.42%。 （2）基础设施建设行业特点 城市基础设施是城市发挥其职能的基础条件和主要载体，是国民经济和社会协调发 展的物质基础。城市基础设施建设对于促进国家及地区经济快速健康发展、改善投资环 境、强化城市综合服务功能、加强区域交流与协作有着积极的意义。 我国的基础设施建设发展迅猛，但整体而言，城市基础设施现状相对于城市化的要 求仍有较大的差距，进一步改善城市基础设施环境，筹措、运用和管理建设资金已成为 我国现阶段城市化发展进程中的重要议题。随着政策和实践的发展，我国城市基础设施 建设已经逐步向市场化迈进，城市基础设施建设资金的来源和渠道更加多元化，从事城 市基础设施建设的企业的经营实力和盈利能力也在不断增强。 （3）房地产行业特点 2015 年房地产开工面积增速和房地产投资增速依然低位徘徊，全国房地产市场区 域分化严重、库存高依然是行业面临的重要问题和最大特点。2015 年 12 月结束的中央 经济工作会议强调要“化解房地产库存”，并明确提出五大措施来消化房地产库存。 作为公司房地产业务主要布局的区域安徽省，2015 年 6 月 2 日下发《关于促进房地 产市场平稳健康发展的意见》。一是推行棚户区改造货币化安置。要求 2015 年货币化 安置比例原则上不低于 40%。二是鼓励农民退出宅基地进城购房。三是科学把握商品房 及用地供应。四是落实支持居民合理住房消费的财税、金融和住房公积金政策。宽松的 政策与信贷环境、城市发展利好等因素驱动下，安徽房地产市场整体平稳上扬，作为省 城合肥市更是一枝独秀，据世联数据平台显示，2014 年合肥商品住宅去化周期 4.86 月， 2015 年上半年，合肥市商品住宅去化周期 3 个月左右。未来几年，合肥市场需求旺盛， 去化速度快，商品住宅价格处于持续稳定增长，整体市场发展较为稳健。 （4）日用电器制造行业特点 我国日用电器制造业经过多年的高速发展，逐步形成一套先进的制造工艺、专业的 管理模式和完善的售后服务体系，实现了行业业绩稳步增长。 根据中国家电协会的监测数据显示，2014 年中国家用电冰箱产量为 9,337 万台，比 去年同期下降 0.04%。从 2010 年至 2014 年，我国家用电冰箱产量从 7,546 万台增长至 2014 年的 9,337 万台，年复合增长率为 5.47%，行业处于稳定发展期。 （5）茶叶行业特点 改革开放以来，我国茶叶产业进入快速发展阶段。我国茶叶生产已实现连续 19 年 增产增收，茶园面积和茶叶总产量继续超历史，茶叶总产值首次突破 1,000 亿元大关。 根据《农业部发布 2014 年中国茶叶种植生产情况》2014 年，我国共计茶园面积 4112 万亩，同比增加 202.8 万亩，增 5.19%。其中采摘面积 3162 万亩，同比增加 244 万亩， 增 8.36%。干毛茶总产量 209.2 万吨，同比增加 19.5 万吨，增 10.33%。干毛茶总产值大 幅增加，达到 1349 亿元，同比增加 216 亿元，增 19.07%。 茶叶已成为我国居民日常生活的必需品之一，作为一种传统饮料，其天然、健康的 特性将会越来越受到消费者的喜爱。随着收入水平的不断提高，人们的健康消费理念也 不断增强，茶叶消费量也将随着消费理念的改变而进一步增加。总体来看，国内茶叶发 展环境良好，茶叶行业的发展前景乐观。 报告期内，公司所属行业的特点未发生重大变化。 2、公司的行业地位 2008 年起，公司提出“伸五指不如握一拳”业务聚合的思路进行企业战略转型，将基 础设施建设、区域综合价值提升开发、商业运营和资本运营有机融合，清晰各产业板块 的协同效应，重点构建旅游目的地，围绕“食、住、行、游、购、娱”等旅游服务要素， 以自然资源为核心、以当地文化为底蕴、完善旅游基础设施，提升接待服务水平，努力 成为不断创造可持续消费的生态型领先企业。 目前，公司具有良好的金融资信信用，与多家商业银行建立了稳固的合作关系，具 备较强的融资优势。另外，公司所从事的业务符合国家鼓励和支持的产业发展方向，具 备战略优势。 （1）旅游目的地建设和运营的先行者 近年来，旅游开发建设作为公司未来核心发展战略，公司通过打造旅游景观集群和 积极参与资本市场拓展上下游产业链整合，逐步摸索出与公司现有业务板块融合程度较 高的商业模式，在旅游资源、运营模式、业务融合、管理和项目经验上并具备一定的竞 争优势。 在旅游资源方面，公司拥有稀缺优质的旅游资源。公司现已拥有安徽齐云山、安徽 阜阳颍淮生态乐园、湖北武当山太极湖等多个旅游精品项目的开发权和运营权，这些地 区的旅游资源丰富，公司以这些自然资源为核心，以地方文化为底蕴，通过高效的资源 整合、产业协同及专业运营，注重各景区的差异化建设，力争将这些旅游资源打造成满 足各类旅游者的不同需求、拥有良好的旅游设施和交通条件的全国一流的旅游目的地。 在商业模式和开发模式上，其主要特点是通过构建满足旅游者需求的服务和设施中 心，并利用其特有的核心文化和健康的休闲方式，将自然人文景观、现代化的休闲娱乐 等要素有机集合在一起。公司逐步探索并深耕的“自然生态模式”以生态自然景区+生态 休闲综合体+旅居物业有机自然融合的开发模式。 在产业协同和业务融合方面，公司经过在基建和地产领域的长期发展，积累了资金、 基础设施建设和区域综合开发能力和经验，基础设施建设和区域综合投资开发等业务一 方面是旅游目的地开发建设的具体承建方，另一方面在旅游目的地建设中业务得到发展， 起到了业务放大效应和产业链协同的作用。通过优化旅游产业布局，旅游目的地的投资 开发及运营能够和公司其他产业板块之间有效呼应，相互支撑，在提升景区综合价值的 同时，企业综合竞争力也进一步得到巩固和加强，从而形成一定的竞争壁垒和提高了旅 游产业的准入门槛。 在管理经验方面，公司提出“产业化投资、专业化运营”的经营理念，引进专业化高 端人才进行专业化运营管理。目前，公司已成立了旅游产业研究院，依次建立精品酒店、 自由家营地、国际旅行社、商业管理等专业公司，景区运营、景区策划、项目建设、商 业街区管理、文化演艺、索道经营等专业技术人员百名。从业经验丰富国内顶尖的酒店 管理团队、旅游开发团队和资本市场运作团队为公司旅游板块的专业化经营、产业化投 资提供了强大的专业智力支持。 在项目经验方面，公司以实现文化旅游资源综合开发为目的，不断加强旅游业务板 块建设。公司目前投资建设的文化旅游项目包括齐云山生态文化旅游区项目和阜阳颍淮 生态文化旅游综合开发项目等，积累了一定的旅游开发经验。 2011 年 7 月，公司投资建设安徽齐云山生态文化旅游综合开发项目，该项目以齐 云山风景区为依托，以徽文化和道家养生文化为内核，将特色文化与现代旅游产品相结 合，大力发展休闲养生、旅游集散、特色酒店、民俗展示、旅游度假、文化创意、运动 体验等新兴旅游产业，得到市场的认可。2014 齐云山生态文化旅游服务集聚区获批， 成为休宁县首个省级服务业集聚区。 2013 年 10 月，公司投资开发阜阳颍淮生态文化旅游综合开发项目，项目以阜阳市 生态乐园为核心，打造欧苏文化体验区、民俗风情商业区、生态农业休闲区、动植物观 赏区、主题文化游览区、酒店会议聚集区、主题运动休闲区七大功能区，构建集文化旅 游、农业观光、休闲度假、都市娱乐等为一体的现代服务产业集群，将成为中原现代旅 游服务业新地标。 未来几年，公司将继续通过打造旅游景观集群，延伸旅游核心产业价值链，积极参 与资本运作，继续探索符合公司发展的商业和开发模式，提升产业协同和业务融合效应， 专业化运营和产业化投资，进一步夯实自身在中国旅游目的地建设和运营中的领先地位。 （2）安徽省基础设施建设龙头企业 公司基础设施建设业务范围主要为公路、桥梁工程、公路养护工程、机场设施施工、 路桥、市政公用工程、隧道、港口与航道工程等，经营主体为子公司安徽省交通建设有 限责任公司（以下简称“安徽交建”），2012～2014 年，安徽交建实现营业收入分别为 17.92 亿元、22.56 亿元和 34.23 亿元，高于全国同行业平均水平，在专业资质、业务收 入、净利润等方面达到或超过近年来上市的国内交通施工企业，目前整体收入规模位居 省内前三。 在品牌塑造方面和专业资质方面，安徽交建拥有公路工程施工总承包一级、市政公 用工程施工总承包一级和公路行业（公路）甲级设计资质等 10 多项施工总承包资质、 专业承包资质和专业设计资质，形成基础设施交通建设上下游环节，完成了“投资—设 计—施工—管理”全产业链综合价值的提升，是安徽省目前唯一一家集“设计—施工—投 资”于一体的创新型交通建设企业。 在施工经验方面，安徽交建重点参与国家、省、市重点基础设施建设项目。先后承 接并完成了多项安徽省内外大型公路及桥梁项目工程，其中，安庆至景德镇高速公路安 徽路段获全国公路交通优质工程一等奖，合宁高速 08 合同段获全国优质工程奖。此外， 公司还获得全国市政金杯示范工程、庐山杯、黄山杯等国家级、省部级奖项多项。 在业务承揽和项目储备方面，公司承揽的项目较为优质且项目储备较为丰富。2015 年，公司项目承接能力保持稳定，公司新承接 5,000 万元以上重大项目数量不断提高。 2015 年，公司新签合同额 27.04 亿元，重大工程项目占比为 95.04%。 在技术创新和科技人才方面，截止 2015 年 12 月 31 日，安徽交建拥有各类工程经 济技术职称人员 547 人，其中高级职称人员 44 人，中级职称人员 82 人；拥有一级建造 师 46 人，二级建造师 71 人，此外，公司设立技术质量部，对公路、桥梁、隧道、道路 养护、市政工程、园林绿化等工程施工技术和管理技术展开研究，获得多项省、国家级 工法和专利。 在项目管理方面，为进一步强化项目现场管理工作，科学解决项目建设中存在的问 题，安徽交建从实际出发，颁布《安徽交建工程项目管理手册》，从公司管理架构、项 目成本管理、资金管理、合同管理、薪酬管理、机械材料管理等方面系统梳理，实现了 项目管理“五控制”（即成本控制、资金控制、进度控制、质量控制、安全控制）、“三 管理”（即合同管理、信息管理、现场管理）、“一协调（即组织协调），取得较好的成 效，赢得了市场的认可。公司为“中国建筑业综合竞争力 50 强”、“中国施工企业综合实 力 100 强”、“全国优秀施工企业”、安徽省交通厅 AA 级信用企业”，已成为安徽省内承 建大、中型公路、桥梁、交通安全设施、公路养护、公路工程检测、园林绿化的龙头企 业。 （3）安徽省城市区域综合开发品牌企业 公司房地产板块扎根安徽，聚焦中部，通过区域运营、产业协同的区域综合开发模 式，广泛参与承建政府棚户区及旧城改造项目，重点开发以市场刚需为主的产品，进一 步发挥开发成本和运营模式上的市场竞争优势，致力于改善民生，业已成为区域综合价 值的专业房产运营商。 资质和运营模式优势：公司房地产开发业务经营主体为祥源房地产集团有限公司， 拥有房地产开发一级资质和物业服务一级资质。公司通过区域运营、产业协同的区域综 合开发模式，积极参与承建政府棚户区及旧城改造项目，在开发成本和运营模式上具有 市场竞争优势。 项目建设经验优势：公司主要建设的项目有合肥合瓦路旧城改造、五河棚户区改造 以及祥源广场等。其中，五河棚户区改造项目为安徽省皖北棚户区改造示范工程，公司 按照“统一规划、整体开发、综合配套、分步实施”的原则逐步推进该项目。 （4）安徽省日用电器制造企业本地品牌出口名列前茅 公司日用电器业务近年来秉承“家电细分市场差异化和特色化”发展思路，在专业化 电器细分市场上，具备专业技术优势和互联网销售优势。 公司下属子公司安徽欧力电器有限公司在合肥“家电之都”的集聚效应的推动下建 有多个国际标准试验室，产品技术起点高、质量控制严，产品符合绿色环保节能国际标 准，并获得 ISO9001、ISO14001 和 OHSAS18001 三标一体的体系认证。安徽欧力电器 有限公司产品均通过中国 CCC、美国 ETL、日本 JET 认证、欧盟 CE/GS、澳洲 SAA/MEPS 认证及非洲 SONCAP 等多项国际认证。公司制造的冰箱、酒柜、冷柜和制冰机等产品， 主要以出口为主，2012-2014 年安徽欧力电器有限公司连续三年成为安徽省家电出口本 地企业前三强。公司研发制造的小单门、小双门冰箱达到国内同行领先工艺水平，多功 能制冰、高级酒店自动贩卖机等差异化产品填补国内空白。 在互联网销售方面，公司开拓自主品牌业务，广泛拓展互联网销售平台，积极参与 国家“互联网+”战略。与经销商大力推广“only 欧力”品牌，策划有特色的适销产品。根 据 JDW大数据研究提供的最新监测结果，该监测统计了 2015 年 3 月主流电商中最活跃 的冰箱品牌排行榜第七名，活跃度占比 4.58%。 （5）致力于小产区特色祥源茶全产业链建设，成为中国最具影响力茶品牌 公司控股子公司祥源茶业股份有限公司致力于小产区特色茶的开发和茶文化传播。 经过多年的探索和发展，公司在该业务板块具备较好的核心资源优势，一定的技术和规 模化优势、人才优势。 在优质茶源方面，公司在安徽祁门与云南易武，通过大力度建设生态茶园基地，广 泛占有核心产区优质原料资源。通过高起点兴建清洁化、现代化生产加工与研发中心， 打造区域茶叶生产规模及标准的标杆。通过完整的历史工艺传承及“非物质文化遗产” 展示保护体系，弘扬传统制茶技艺精髓以及祁门红茶和云南普洱茶厚重历史文化。 在技术和规模化优势方面，2011 年公司与安徽农业大学合作，共同研制出国内首 条拥有自主知识产权的初、精制清洁化、自动化、标准化、连续化祁门红茶生产线，实 现了祁门红茶传统加工工艺与现代洁净设备的集成、创新和应用，实现了无尘化、清洁 化、连续化和智能化、规模化生产。 2014 年 5 月，祥源易武茶厂竣工，是易武茶业发展的标志性生产平台，目前祥源 易武茶厂是易武茶区最大的现代化、专业化精品普洱茶生产加工中心，具备年产 1000 吨精品普洱茶的生产能力。 在人才优势方面，目前公司拥有 9 名祁门红茶非遗文化传承人，拥有祁门红茶相关 发明专利 4 项，新型实用性专利 6 项，并设立安徽农业大学祁门红茶博士后科研基地， 拥有万亩优质茶园，建成 14,000 平方米祁门红茶清洁化生产示范工厂、5,000 平方米的 中国祁门红茶博物馆，籍此传承和发扬祁门红茶传统制茶技艺，弘扬百年祁红的厚重文 化，推动祁红产业转型和升级，现已成为中国最大的祁门红茶生产基地。2014 年公司 被国家科技部认定为国家高新技术企业。 二、公司报告期内的经营情况 （一）公司主要经营业务情况 1、营业收入 报告期内，公司营业收入的构成情况如下： 单位：亿元，% 类别 2016 年 2015 年 2014 年 金额 占比 金额 占比 金额 占比 营业收入 71.45 100% 68.31 100 62.96 100 基础设施建设 27.31 38.22% 35.58 52.09 34.23 54.38 房地产开 发 商品房 34.70 48.57% 23.14 33.87 18.62 29.57 安置房 - - 2.12 3.1 5.24 8.32 其他 9.44 13.21% 7.47 10.94 4.87 7.73 毛利润 20.94 13.85 100 12.36 100 基础设施建设 3.65 17.44% 3.35 24.19 3.24 26.26 房地产开 发 商品房 13.69 65.39% 8.08 58.34 6.41 51.91 安置房 - - 0.11 0.77 1.41 11.41 其他 3.60 17.17% 2.31 16.70 1.29 10.42 综合毛利率 29.31% 20.28% 19.63% 基础设施建设 13.37% 9.42% 9.48% 房地产开 发 商品房 39.46% 34.94% 34.46% 安置房 - 5% 26.91% 其他 38.10% 30.92% 26.49% 注：“其他”业务主要包括旅游及茶业业务。 从收入及利润构成来看，2014-2016 年间：（1）房地产开发业务主要为商品房及五 河棚户区改造项目安置房业务，随着商品房顺利交付，收入结转，使得公司房地产业务 收入整体同比增幅较大；（2）电器业务和旅游等其他业务不断增长，收入稳步上升， 对公司营业收入形成有益补充。 从毛利率水平来看，2014-2016 年，公司综合毛利率稳步增长，其中 2016 年由于发 行人土地获取成本较低，房产销售价格不断上涨，房地产开发业务毛利率有所上升；综 合来看，基础设施建设和房地产开发业务为公司的主要收入及利润来源，2014-2016 年， 公司营业收入和利润不断增加，综合毛利率水平逐年提高。预计未来 1-2 年，随着公司 业务持续发展，公司收入和利润将保持稳定增长。 2、主要成本及费用项目 单位：万元，% 项目 2016 年度 2015 年度 同比变动 营业总成本 610,997.85 619,724.38 -1.41% 营业成本 505,132.93 544,251.59 -7.19% 项目 2016 年度 2015 年度 同比变动 营业税金及附加 24,957.69 25,922.65 -3.72% 销售费用 16,723.98 13,627.93 22.72% 管理费用 33,031.79 23,641.07 39.72% 财务费用 26,771.27 12,792.52 109.27% 报告期内，公司的主要成本未发生重大变动。管理费用、财务费用变动主要是因为 公司业务稳步发展，专业人才需求增长及融资增加所致。期间费用和营业收入的情况如 下表所示： 单位：万元 项目 2016 年度 2015 年度 2014 年度 金额 占收入比重 （%） 金额 占收入比重 （%） 金额 占收入比重 （%） 销售费用 16,723.98 2.34 13,627.93 2.00 8,388.47 1.33 管理费用 33,031.79 4.62 23,641.07 3.46 19,821.34 3.15 财务费用 26,771.27 3.75 12,792.52 1.87 17,099.57 2.72 合计 76,527.03 10.71 50,061.52 7.33 45,309.38 7.20 3、现金流量 单位：万元，% 项目 2016 年度 2015 年度 变动比例 经营活动产生的现金流量净额 -114,034.09 30,372.86 -475.45% 投资活动产生的现金流量净额 -50,398.84 -148,787.50 -66.13% 筹资活动产生的现金流量净额 307,852.51 171,932.56 79.05% （未完）  |