[年报]*ST常林:关于回复上海证券交易所《关于对*ST常林恢复上市申请暨2016年年度报告的审核意见函》的公告
证券代码：600710 证券简称：*ST常林 公告编号：2017-038 常林股份有限公司 关于回复上海证券交易所《关于对*ST常林恢复上市申请暨 2016年年度报告的审核意见函》的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 根据上海证券交易所编号为上证公函【2017】0573号《关于对*ST常林恢复上市 申请暨2016年年度报告的审核意见函》（以下简称“《意见函》”）的要求，常林股份有 限公司（以下简称“公司”）已会同相关各方对《意见函》所提出的问题逐项进行了落 实，并就上述《意见函》进行了逐项回复说明。具体情况如下： 一、关于持续经营能力与业务模式 具备持续经营能力是暂停上市公司申请恢复上市时应符合的条件之一。保荐机构 中信建投证券认为，公司通过重大资产重组，将盈利性较弱的工程机械行业资产置出 上市公司，购买了市场前景较好、盈利能力较强的苏美达集团股权，公司已具备良好 的持续经营能力。请公司及相关中介机构说明以下事项： 1、2016年，公司通过重大资产置换、发行股份购买资产并配套募集资金等一系 列交易行为，实现了主营业务的变更。公司现在的主营业务为贸易业务，主要包括贸 易与服务板块（包含“贸工技”商品板块、机电设备进口及大宗商品贸易板块）、工 程承包板块和投资发展板块三大业务板块。请公司补充披露：（1）以通俗易懂的语言 详细描述不同业务板块的具体业务模式、特点、规模以及存在的具体经营风险，并说 明不同业务板块之间如何发挥协同效用；（2）公司未区分自产产品销售收入与一般贸 易销售收入的原因及合理性；（3）目前业务板块的分类是否易于投资者了解公司业务 形态及形成价值判断。 问题回复： 一、以通俗易懂的语言详细描述不同业务板块的具体业务模式、特点、规模以及 存在的具体经营风险，并说明不同业务板块之间如何发挥协同效用 经中国证监会批准，公司于2016年实施了同苏美达集团的资产重组。通过本次 重组，公司将盈利性较弱的工程机械行业资产全部置出上市公司，同时以发行股份的 方式购买了盈利能力较强的苏美达集团股权，使公司转变成为一家具备较强市场竞争 力的现代制造服务业企业集团。本次重组完成后，公司主要业务均由下属子公司苏美 达集团及其子公司开展。近年来，苏美达集团专注主营业务发展，在保持主营业务做 大做强的基础上，利用自身业务和资源优势，向相关领域和行业进一步延伸发展，并 通过多种渠道，寻求新的业务支撑和业绩增长点，逐步形成了贸易与服务板块（包含 “贸工技”商品板块、机电设备进口及大宗商品贸易板块）、工程承包板块以及投资 发展板块协同发展的业务格局。2016年度，各业务板块的主要经营数据如下所示： 金额：亿元 项目 收入 占主营业务收 入比例 毛利 毛利占比 贸易与服务板块 450.08 89.86% 28.71 79.91% 工程承包板块 37.02 7.39% 3.11 8.65% 投资发展 - - - - 合计 487.10 97.25% 31.82 88.56% 常林股份2016年度贸易与服务板块业务收入为450.08亿元，占公司全部主营业 务收入的89.86%，贸易与服务板块业务毛利为28.71亿元，占公司全部主营业务毛利 的79.91%。 常林股份2016年度工程承包业务板块收入为37.02亿元，占公司全部主营业务 收入的7.39%，工程承包业务板块毛利为3.11亿元，占公司全部主营业务毛利的 8.65%。 由于公司投资发展板块主要从事产业并购和实业投资，其目的为弥补产业链核心 环节、培育公司战略性新兴产业，以充分发挥对公司主营业务的促进作用以及对公司 中长期产业布局的支撑作用，而非直接获取投资收益。因此2016年度，公司投资发 展板块并未形成直接的业务收入和利润。 2016年度，在产业投资层面，紧紧围绕公司既定的新兴产业投资战略，苏美达 集团和五金公司成功并购了轨道交通零部件企业金正奇公司。 各业务板块的具体情况如下： （一）贸易与服务版块的具体情况 贸易与服务板块是苏美达集团的传统核心主业，2016年度，公司贸易与服务板 块业务收入占公司主营业务收入的比重为89.86%，毛利占公司全部主营业务毛利的 比重为79.91%。公司贸易和服务业务板块主要包括机电设备进口及大宗商品贸易， 园林机械、发电设备等机电产品和纺织服装产品的研发、生产、贸易。 1、业务模式 苏美达集团贸易与服务业务可以进一步细分为“贸工技”商品板块、机电设备进 口及大宗商品贸易板块。各业务板块的主要业务模式如下： （1）“贸工技”商品板块业务模式 “贸工技”商品板块是苏美达集团在传统贸易主业的基础上，基于对行业的了解 和对下游客户需求的判断，逐步向相关贸易产品上游延伸后建立的业务板块。其中 “贸”代表贸易，“工”代表相关产品的生产制造，“技”代表产品研发和技术创新， 苏美达集团“贸工技”商品板块主要包含园林机械、发电设备等机电产品和纺织服装 产品的研发、生产、贸易。基于长期从事贸易业务对行业和客户的理解，苏美达集团 在客户的需求基础上，相应进行相关产品的研发、生产和制造，之后利用自身贸易业 务的优势和客户基础，完成相关产品的销售。 （2）机电设备进口及大宗商品贸易板块 苏美达集团机电设备进口和大宗商品贸易属于传统核心主业，在开展相关业务 时，主要通过自营以及代理两种模式进行。 其中，自营模式又分为定向自营和敞口自营，其中定向自营业务占比相对较高。 在定向自营模式下，苏美达集团通过收集下游客户的订单，整合不同客户所需产品的 规模及规格，再集中向上游供应商批量采购，最终实现向下游客户分销。采购前，通 过预收下游客户定金的方式保证采购的产品及时实现销售，同时通过订单收集锁定了 下游销货渠道，有效降低了因商品囤积带来的价格风险。在敞口自营模式下，苏美达 集团根据对市场行情的判断，在产品价格处于阶段性低位时采购，待价格回升后再行 出售，或者在存在差价时及时采购并迅速出货，以赚取购销差价。 在代理模式下，苏美达集团根据与下游客户锁定的采购意向，采取“一对一”的 方式将下游客户与上游供应商进行匹配，在收取客户足额的保证金后，代理客户向上 游供应商采购，并根据商品价格的波动及时调整收取的保证金，以对冲价格波动带来 的经营风险。销售实现方式主要为客户到期全款提货或部分来款提货。 2、业务优势和特点 苏美达集团多年来专注于贸易及相关产业和市场的经营发展，具有良好的经营管 理和风险管控能力。经过多年的经营运作，苏美达集团建立了“贸工技金”一体化的 经营模式，在良好的经营管理和丰富的客户资源基础上，实现了企业的快速发展，并 形成如下竞争优势： （1）“贸工技金”一体化 苏美达集团多年来始终秉承“贸工技金”一体化的经营模式，其中，“贸”代表 贸易，这是苏美达传统核心业务，“工”代表实业，是苏美达集团在长期深耕贸易领 域后，逐步向上下游扩展，形成的多种产品制造业务，“技”代表技术创新，是苏美 达集团在产品制造过程中，不断加大创新力度，创出自主品牌，不断提升产品竞争优 势和技术水平的过程，“金”代表金融、资本，是苏美达集团利用自身经验、资源优 势，通过产业并购、投资等手段，进一步向公司主业相关产业链上下游扩展，不断寻 找新的业务支撑和增长点的过程。 “贸工技金”的一体化发展模式使得苏美达集团能够基于传统贸易主业的优势， 不断扩展业务范围，优化业务模式，提升业务质量，并在此过程中，通过构建系统的 竞争体系促进主营业务优势更加突出，形成业务发展的“护城河”，这也是苏美达集 团区别于一般贸易企业、工业企业以及投资企业的核心特征。在上述核心能力体系的 推动和支撑下，经过多年发展，苏美达集团与多个国家和地区建立了广泛的经贸关系， 主要产品涉足大宗商品、机电设备、纺织服装、园林机械、发电设备、船舶业务、光 伏组件等领域，大贸易格局蔚然成行，并形成了一定规模的实业支撑、较高层次的技 术支撑和创新的金融运作平台。近年来，通过科技研发、实业支持、金融运作，苏美 达集团打造了在行业和市场中的知名度、美誉度和影响力。 （2）较强的市场营销能力 经过多年发展，苏美达集团在海外设立了多家机构，营销网络遍布几十个国家和 地区，建立起一大批长期稳定的客户关系和广泛的项目信息渠道，同国内外相关政府 机构和行业组织建立了良好的合作关系，积累了丰富的国际营销和公关经验，形成了 较强的市场开拓和公共关系维护能力。 （3）良好的品牌效应 苏美达集团近年来围绕自主产品品牌的建设，在研发设计、知识产权、核心产品 制造和售后服务体系等方面，加大投入和推广、持续创新和发展，不断推动经营产品 从OEM向ODM和OBM的转变。截至目前，苏美达集团已拥有小型汽油发电机组 品牌“FIRMAN”、女装品牌“HONEYME”、校服品牌“ETONKIDD”、太阳能品牌 “PHONO SOLAR”等多个自主品牌，随着苏美达集团业务的不断开展，其品牌价值 和影响力不断提升。 （4）丰富的客户资源 经过多年的发展，苏美达集团营销网络遍布众多国家和地区。在长期发展过程中， 建立了稳定的客户关系，积累了丰富的国际营销经验，形成了较强的市场开拓和公共 关系维护能力，保证了苏美达集团及时获取业务信息，有效开拓海外市场。 （5）高素质的人才梯队 苏美达集团在长期经营过程中形成了一批极具奋斗精神、改革意识和创新思维的 企业家队伍和经理人队伍；在业务开展过程中，形成了一批既掌握专业知识又熟悉国 际市场，具有较强市场开拓能力的销售人才；在研发中形成了一批既有理论基础又有 丰富实践经验，在行业中有较高知名度的专家；在生产中形成了一批生产、施工经验 丰富的熟练技术工人。稳定的高素质人才梯队为苏美达集团的发展提供了坚实的基 础。 （6）良好的区位优势 苏美达集团地处沿海经济发达的江苏省，区域经济发展保持良好态势，区域经济 竞争力位居全国前列，连续多年经济增长率均高于全国平均水平。因区位优势带来的 巨大的商品和服务流通需求为苏美达集团的发展创造了良好的外部环境。 3、具体经营风险 （1）宏观经济及行业政策变化风险 近年来，全球经济弱势复苏，但后劲不足，新兴发展中国家进入发展瓶颈，正积 极推进深化改革；国内经济发展进一步放缓，多层次多领域的改革成为主题。宏观经 济的波动将影响上市公司的整体经营状况，若未来宏观经济发生不利变化，则常林股 份可能存在经营业绩下滑的风险。 公司所处的贸易行业领域是融商贸、仓储、运输、代理、信息服务等多种业务于 一体的复合型服务产业，涉及领域广，其发展受到国家交通设施、信息化建设等宏观 经济环境影响较大。国家对流通业的重视程度逐步提高，相关的监管及配套政策也日 臻完善，在具体业务领域方面（如钢材等），加快淘汰过剩产能，积极推进清洁能源 等战略性新兴产业建设，促进新技术研发。如果上市公司的业务不能及时适应宏观调 控政策的变化，则有可能对未来公司的经营管理、盈利能力、未来发展造成不利影响。 （2）市场竞争风险 随着世界经济的发展，商品日益丰富，贸易往来愈加频繁。商品呈现同质化特征， 可替代性逐渐增强。同时，贸易类企业数量大幅增加，贸易主体呈多元化，市场已经 形成充分竞争。常林股份面临着价格、质量、市场占有率和服务等方面强有力的竞争。 本次重组完成后，公司主要业务均由下属子公司苏美达集团开展。近年来，苏美 达集团专注主营业务发展，始终坚持传统产业做精、优势产业做强，新兴产业做大， 实行出口、进口和内贸协调发展，形成国际、国内两个市场并重，促进了业务模式和 发展质量的持续优化。但是，如果苏美达集团不能利用自身的优势保持并提高现有的 市场地位，将面临现有市场份额下降的风险。 （3）产品价格波动风险 本次重组完成后，大宗商品贸易成为常林股份主营业务之一。近年来国内钢材、 煤炭等大宗商品的价格波动明显，公司通过持续管理提升，降低库存总量，将产品价 格风险控制在可接受范围内，但因经营规模大、客户众多、需求多样等影响，仍需保 留一定库存比例。因此，下游需求的变动以及产品价格的波动，将对公司的盈利水平 产生一定影响。 （4）汇率政策风险 公司业务市场遍布全球，其中，进出口贸易结算货币以美元为主，因此汇率波动 对进出口贸易业务规模、效益都有较大影响。自2005年人民币汇率由固定汇率改为 以市场供求为基础、参考一揽子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度以来，人民币 呈现双向波动的趋势。 国家外汇政策的变化、汇率的波动，会对公司进口、出口业务的经营和盈利水平 产生一定影响。 （5）出口退税风险 为了应对国际金融危机的冲击，促进行业发展，国家出台了一系列出口退税政策。 目前，公司涉及出口产品较多，出口退税税率从5%至17%不等，出口退税税率对于 竞争激烈、利润偏低的进出口企业具有重要影响。一旦国家决定下调上市公司经营中 涉及产品出口退税税率，可能给上市公司整体经营业绩带来一定影响。 （6）贸易保护风险 随着我国对外贸易的持续发展，国际争端频频发生。目前许多国家通过绿色壁垒、 技术壁垒、安全壁垒、反倾销和知识产权保护等非关税壁垒措施来对多边贸易进行约 束，保护本国产业、维持国际贸易中的优势地位。公司子公司苏美达集团主要出口纺 织服装、发电设备、园林机械、光伏组件等产品，容易受到发达国家对环境保护、节 能、安全、兼容性等方面贸易壁垒的限制，从而给上市公司的经营带来影响。 （7）客户履约能力不足的风险 在国内经济进一步放缓，供给侧结构改革持续推进的背景下，国内各类企业原有 的产业扩张计划均不同程度的受到杠杆降低、产能出清的改革阵痛。现金流紧张、预 期收益率降低等因素有可能会导致客户的再生产、再投资计划出现搁置或推迟，导致 履约能力出现降低，甚至是完全不具备履约能力的风险。 （二）工程承包板块的具体情况 工程承包板块是苏美达集团在原有贸易主业基础上逐步发展形成的业务板块，主 要包括新能源工程、船舶工程、环境工程等业务。2016年度，公司工程承包板块业 务收入占公司全部主营业务收入的7.39%，毛利占公司全部业务毛利的8.65%。 1、业务模式 （1）新能源工程业务模式 苏美达集团新能源工程业务主要通过下属江苏苏美达新能源发展有限公司（以下 简称“新能源公司”）开展。经过近十年的发展，苏美达集团的光伏产业已从初级的 光伏组件贸易逐步扩展为包括光伏产品研发、制造与贸易的产品贸易链以及光伏电站 开发、建设、运营和转售的项目工程业务链两大业务主线，并形成了两条业务主线相 互促进、共同发展的产业格局。 苏美达集团工程承包板块中新能源工程主要包括项目开发、工程设计、项目融资、 项目供应链、工程施工、运行维护、短期持有及项目转售等经营环节，形成了EPC、 运营维护、转售等多种获利模式。在EPC模式下，公司受业主委托，按照合同约定对 工程建设项目的设计、采购、施工、试运行等实行全过程或若干阶段的承包，并向业 主收取必要的费用以获取合理的利润；在运营维护模式下，公司持有、运营和维护相 关电站，通过获取相关电站发电收入获取利润；在转售模式下，公司通过一次性将相 关电站的所有权向交易对方转售，通过一次性转售获取全部收益。 （2）船舶工程业务模式 苏美达集团船舶工程业务主要通过下属船舶公司开展。苏美达集团船舶工程主要 为船舶建造业务。在船舶建造业务中，苏美达集团主要担任合同总包方角色，整合设 计公司、设备厂商、船厂等资源，通过量身定制、共同规划、安排融资，为船东提供 一站式服务。 （3）环境工程业务模式 苏美达集团环境工程主要通过下属成套公司开展。苏美达集团环境工程主要涵盖 污水处理工程、供水工程、污泥处置工程、垃圾焚烧工程和大气治理工程等，在相关 工程中，苏美达集团主要负责相关设备的供货和安装。 2、业务优势和特点 （1）新能源工程 ①苏美达集团具有较强的技术优势及业务创新能力 苏美达集团的技术创新围绕“最有光伏电站投资回报”以及“持续降低光伏发电 的度电成本”的核心目标，在技术创新领域方面，从高效太阳电池技术研发、组件技 术开发、电站系统技术优化拓展到电站运维智能化，贯穿整个光伏产业链，为苏美达 集团的新能源业务提供了技术创新的保障与支持；在技术工作具体操作层面，从参与 行业内各项标准制定、整合外部资源共同合作开发与制造到设立技术中心与联合创新 中心，引进高层次技术人才等，坚持以市场为导向，以产学研用为基础的合作开发， 协同创新的技术工作模式。 在光伏电站科研方面，苏美达集团拥有江苏省太阳能电力系统工程技术研究中心 及国家CNAS认可实验室，且经国机集团的授权，承担国机新能源研究院的建设和运 营工作，建有通过SGS、SL、莱茵等国际认证的太阳能测试中心，并与东南大学、 南京航空航天大学、天津电气传动设计研究所、荷兰能源研究所等在新能源、新材料 领域拥有较强研发实力的国内外研究院所针对光伏电站相关技术与项目开展了“产学 研用”合作，其中，“高效太阳能电池技术”为公司和南京航天航空大学自主研发核 心产品，通过技术创新实现了“度电成本”的优化和降低。目前，该项技术已实现规 模化生产、商业化运营，在创造较好效益的同时，有力提升了苏美达集团光伏电站的 整体质量。同时，苏美达集团与华为公司联合成立了“苏美达-华为能源物联网联合 创新中心”，并且和国家电控配电设备产品质量监督检测中心、工业产品环境适应性 国家重点实验室建立战略合作关系。一流的技术平台保障了苏美达集团光伏电站业务 的有质量发展。 ②苏美达集团具有较强全过程的质量控制能力，为新能源业务的开展提供了有力 保障 苏美达集团在光伏电站项目建设过程中，追求打造具有一流品质的电站项目，高 度重视项目的建设质量，由于苏美达集团同时开展光伏组件和核心设备业务，因此在 光伏电站项目建设时能够有效控制光伏组件及核心设备的质量，从而确保光伏电站的 整体质量。 除此之外，苏美达集团制定了严格的光伏电站质量控制措施，包括建立质量安全 责任制度、工程项目质量安全巡检制度等，严格制定并遵守质量工艺标准，定期组织 参与建设人员学习质量标准，合理安排工程进度，持续按照全面质量管理的规定对质 量进行改进等，为项目的有效建设及运营提供了坚实的基础和有利的保障。另外，苏 美达集团拥有光伏电站后期运营、运维的专业化公司、专业化团队，将为光伏电站的 性能和质量提升提供全方面、全过程、全周期的保障和支持，从而使得苏美达集团的 光伏电站项目具有较强的市场竞争力。 ③苏美达集团拥有光伏业务领域高素质的技术人才及科研团队，具备开展光伏发 电业务的人力资源优势 苏美达集团开展光伏业务多年，具有丰富的业务经验，经过多年的积淀，苏美达 集团逐渐汇聚了一批光伏业务领域的技术人才及科研团队，包括市场营销、技术研发、 工程管理、质量管理、运营管理等。截至目前，苏美达集团光伏业务在职员工1,235 人，拥有教授级高级工程师1人、高级工程师3人、中级工程师24人、初级工程师 41人的工程技术人才队伍，其中，博士学历2人，硕士研究生学历50人。 苏美达集团光伏电站业务领域的人才优势明显，具备开展光伏发电业务的人力资 源优势。 ④凭借多年的光伏领域运作经验，苏美达集团具备经验优势 苏美达集团于2004年把握产业发展机遇，涉足光伏业务，适度投资投产光伏组 件的研发、制造和贸易业务。并通过持续升级改造，不断提升产品、业务、技术和品 牌发展水平，依托较强的资源整合和系统集成能力，顺势向下游光伏电站项目开发、 建设、运营等环节延伸。通过多年光伏业务的运作经验，苏美达集团积累了开展光伏 发电项目建设的经验优势。 （2）船舶工程 ①苏美达集团实力雄厚，拥有强大的资源优势 苏美达集团船舶业务以苏美达集团为依托，具备强大的资金、技术、人员和资源 优势。依托强大的公司实力和股东优势，苏美达集团船舶业务能够有力的协调设计公 司、设备厂商、船厂、金融等资源，为船东提供一站式服务。 ②苏美达集团具有较强全过程的质量控制能力，为船舶业务的开展提供了有力保 障 苏美达集团在承接造船订单时有严格的内部控制流程。在承接新订单时，会进行 多方论证，技术准备部事先对拟接手船舶的技术规格、所需设备、工艺等进行审核， 并对船东的实力、信誉、付款方式进行审核。在选择船厂方面苏美达集团也会进行多 方论证，既要选择有一定实力、管理好的船厂，也要选择最适合建造合同规定船型的 公司，对于初次合作或实力一般的船厂，公司会派专业人员驻厂，全程跟踪船舶建造。 对船厂的预付款和银行贷款根据船厂的实际进度付款，公司在资金、技术、经营、建 造和质量上全面控制风险。通过有效的内部管控，苏美达集团能够有效的控制相关业 务过程中的经营风险。 ③苏美达集团拥有船舶领域高素质的人才和团队，具备开展船舶业务的人力资源 优势 苏美达集团拥有一支专业、经验丰富、极具责任心的团队，船舶公司80%的员工 为工程师，其中60%有船厂或航海工作经验。超过半数的员工是同时拥有国际商务资 质的复合型人才。 ④凭借多年的船舶工程领域运作经验，苏美达集团具备经验优势 苏美达集团船舶工程业务根植于多年的船舶贸易业务经验和资源。经过20多年 的发展，苏美达集团从传统的船舶合同代理逐步拓展至自营和代理并举，项目管理从 建造控制为主，逐步转变到技术设计和建造控制互补，业务发展及项目执行均呈现良 性循环。 同时，基于长期对船舶贸易行业的理解和客户的积累，苏美达集团能够有效识别 船东的需求，在确定造船合同之前确保船东的使用要求和预算额度得到充分的满足。 （3）环境工程 ①苏美达集团实力雄厚，拥有强大的资源优势 苏美达集团环境工程业务以苏美达集团为依托，具备强大的资金、技术、人员和 资源优势。依托强大的公司实力和股东优势，苏美达集团环境工程业务能够有力的协 调设计公司、设备厂商、金融等资源，为业主方提供一站式服务。 ②苏美达集团拥有高素质的人才和团队，具备开展成套工程业务的人力资源优势 苏美达集团下属成套公司拥有一支经验丰富、技术精湛、专业专注的工程设计和 项目管理人才队伍，较强的咨询设计、资源集成、项目融资和项目管理能力为优质服 务提供了重要保证。 ③凭借多年的成套设备领域运作经验，苏美达集团具备技术和经验优势 苏美达集团不断吸收转化国际先进技术，创新项目管理模式，在污水处理、供水 工程、污泥处置、垃圾焚烧、能源工程、化工项目、聚酯及纺织项目等方面积累了大 量的先进技术和丰富的EPC、Turnkey等项目经验。 3、具体经营风险 （1）新能源工程业务风险 ①资产权属风险 目前，上市公司经营的分布式光伏发电项目和地面电站项目需使用较大面积土 地，在建设运营过程要配置一定面积的办公用房、配电站等附属设施，附属设施所使 用的土地需按照有关规定转为建设用地，并办理房屋产权证书。按照国家相关法政策 的规定，通常采用包括划拨、出让、租赁等多种形式的用地方式获取光伏电站项目所 需土地，但是受各地土地规划调整、建设规模指标、办理权属证书所需履行的审批程 序等因素影响，上市公司经营的相关光伏电站项目存在未及时办证及违反土地管理相 关法律法规规定而被有权主管机关处罚的风险。 ②光伏发电“弃光限电”的区域性风险 由于光伏发电项目需要由电网统一调度，各类发电企业并网运行时，需要根据电 网调度指令对发电量进行调整，受电网调度需要所限，当用电需求不高时，存在实际 发电量低于发电设备额定能力的情形，即为“限电”。因太阳能资源不能储存，“限电” 情形的存在使得光伏发电企业的部分太阳能资源未得到充分利用，即产生了“弃光”。 国家能源局等主管部门近年来陆续发布支持性政策文件，着力解决上述问题，促 进可再生资源与其他能源协调发展，有效改善可再生资源面临的窘境。同时，上市公 司在对光伏发电项目投资建设时，会对电站投建区域进行充分调查及严格论证，尽量 避免建成后产生“弃光限电”的情形。 但光伏发电实际运营过程中能否实现全额并网发电，取决于当地电网是否拥有足 够的输送容量、该地区电能消纳潜力以及电力系统辅助服务潜力等多种因素。尽管上 市公司在投建项目前履行了充分的调查及分析论证工作，仍然存在受不可控的外部因 素影响而导致现有光伏电站项目面临“弃光限电”的风险，继而对光伏发电项目收入产 生影响。 （2）船舶业务风险 ①全球经济周期波动风险 船舶公司所处的船舶行业与国际航运业密切相关，而国际航运业受经济增长周期 性波动的影响较大，在全球经济增长，特别新兴国家经济高速增长时，国际航运业景 气度较高，航运指数及运价也会相对较高，进而将增加对于造船企业相关产品的需求。 但全球经济增长持续趋缓，航运市场低位徘徊，将直接拉低对于各类船舶的需求。因 此随着全球经济的周期性变化，作为强周期行业的船舶行业也呈现明显的行业周期性 特征。 上市公司的主营业务为贸易，主要产品包括机电设备、纺织服装、动力工具、发 电设备、船舶、光伏组件的研发、生产、贸易以及大宗商品贸易，其中，船舶业务主 要由苏美达集团下属公司船舶公司经营。船舶业务在上市公司营业收入总体占比不 高。 尽管船舶业务在上市公司整体收入中占比不高，但如果国际航运业复苏受阻，船 舶行业景气程度持续低迷，船舶公司或面临新船订单量下降和新船价格下降的情况， 将可能对上市公司未来的盈利能力产生不利影响。 ②船东弃船导致部分预付款发生损失的风险 近年来，受航运市场持续低迷和船东经营业绩下滑的影响，船东削减船价、延期 接船、更改船型、撤销订单的现象不断增多。船舶公司面临船东未按期接船、船东弃 船的风险增加。针对部分项目，船舶公司在未收到船东进度款时，为保证按期交船， 向造船企业垫付部分建造款，如该部分船舶被船东弃船，船舶公司将面临部分预付款 发生损失的可能。 对于船东弃船风险，船舶公司除寻求将船舶通过自营或者转售的方式进行处置 外，还采取了一系列措施保障资金安全。首先，船舶公司对于在建项目施以严格的资 金监管，确保付款进度与项目实际建造进度相匹配。即使船东违约，转售价格或自营 收入及前期预收的进度款合计金额，基本可以覆盖预付给船厂的船舶建造款；如果无 法覆盖预付的船舶建造款，按照船舶公司与船厂合同约定，差额部分的损失应当由船 厂承担。其次，针对部分项目，船舶公司在未收到船东相应进度款时，为保证按期交 船，存在的向造船厂垫付建造款的资金风险，船舶公司采取在建船舶所有权登记、资 产抵押、船厂实际控制人及关联企业提供连带责任保证等措施，作为未能交船时的还 款保障。船舶公司以上风控措施能够切实保障资金安全。此外，上述船东主动违约弃 船的情形，在前期建造过程中船东的预付款按照合同约定将无需归还，该部分预付款 可以有效抵减自营或者转售的船舶成本，从而显著降低差额部分的金额。 ③船厂未按期交船导致导致部分预付款发生损失的风险 船厂建造过程中因生产或工艺问题，资金或运营状况困难，可能导致船舶延期交 付，进而可能导致超过合同规定的弃船期的情形下船东选择取消造船合同。由于无法 按期交船导致收到的船东预付款需要退还，船舶公司面临预付给船厂的船舶建造款无 法收回的可能性。 为保证在建船舶项目按期交船，船舶公司派驻专人在船厂监督船舶建造进度，并 进行项目资金预算管理、采购专项管理。同时，由于船厂原因无法按期交船的情况下， 按照船舶公司与船厂合同约定，船舶公司预付款无法收回的损失将由船厂承担赔偿责 任。为确保船厂有能力承担赔偿责任，在船舶建造过程中，船舶公司采取在建船舶所 有权登记、船厂资产抵押、船厂实际控制人及关联企业提供连带责任担保等措施，作 为未能按期交船的还款保障。 （3）环境工程 ①宏观政策影响的风险 公司的环境工程项目很大程度上依赖政府部门对环保设施等项目的投资。政府对 基础设施建设的投资通常受宏观经济影响，并具有一定的周期性，如果未来中央及地 方政府大幅削减相关项目的投资预算，可能对公司的业务带来不利影响。 ②境外市场环境变化的风险 成套公司具有国际工程承包经营权和对外劳务合作经营权，苏美达集团环境工程 立足国内外市场，已完成的项目和正在开展的项目遍及亚洲、非洲、欧洲、美洲的几 十个国家和地区。各国在文化习俗、政治制度和形势、经济发展水平和经济政策、自 然环境、外交政策等方面的差异与变化，加大了成套公司在境外经营发展的难度。如 果成套公司项目所在国政治局势变动、经济政策发生重大变化、发生自然灾害或国家 之间的外交关系和政策发生变化，乃至国际（区域）的政治经济环境发生变化，均可 能影响成套公司已有项目的实施或新业务的开拓，从而影响成套公司海外业务的经营 业绩和增长。 （三）投资发展板块的具体情况 1、业务模式 投资发展板块是苏美达集团的新兴业务板块，该业务板块的主要职能是基于苏美 达集团已有的业务和经验优势，寻找适宜的对外投资机会，向相关领域和行业进一步 延伸发展，并通过多种渠道，寻求新的业务支撑和业绩增长点。苏美达集团主要着眼 于同自身业务相关的产业和业务，以实业投资和产业投资为主导，充分利用自身人员、 经验、市场、资源的优势，以并购重组、股权投资等为手段，力争实现对苏美达集团 主营业务的支持和促进作用。 2、业务优势和特点 （1）丰富的产业和行业经验 苏美达集团过去20余年持续从事贸易业务，对国际、国内的市场环境，多个行 业及其上下游相关行业都有着充分的理解和认识，对于终端客户的需求有着充分的了 解。基于对行业和客户的理解，苏美达集团在对外投资战略的制定和投资、并购标的 的选择过程中，能够有效的提升效率并控制风险。 （2）强大的资源优势 公司以国机集团为依托，具备强大的资金、技术、人员和资源优势，同时，作为 上市公司，公司具有直接对接资本市场的融资优势和良好的市场形象。 依托苏美达集团雄厚的公司实力、强大的股东优势、直接对接资本市场的融资优 势，公司在进行产业并购过程中，能够有效的提升成功率。 （3）专业化团队配置 公司为相关投资发展业务配备了高素质的团队和人员，相关员工不仅具有专业化 的知识和技能，而且通过长期从事相关工作，积累了丰富的业务经验。 3、具体经营风险 公司对外投资具有一定的不确定性。受国际、国内宏观政策、相关产业政策、被 投资公司自身经营等因素的影响，被投资企业可能无法实现预期收益甚至亏损，继而 对公司整体业绩带来不利影响。 同时，在公司投资相关企业后，如果在整合过程中无法达到预期水平，可能使相 关并购无法实现预期对苏美达集团主营业务的支持和协同效应，对公司的整体运作带 来一定的影响。 （四）不同业务板块的协同作用 公司不同的业务板块均是基于核心主业所衍生出的业务，同公司核心贸易主业具 有天然的协同作用。 公司“贸工技”商品板块是基于传统核心主业所逐步衍生出的业务模式，公司投 资建立相关实业体系，如纺织服装、发电设备、园林机械、光伏组件的研发、制造， 能够有力保障公司贸易业务的货源稳定可控；同时，凭借公司长期进行贸易业务所形 成的对行业的理解和对客户的掌握，相关实业体系能够有效满足客户需求，提升整体 核心竞争力。 而公司工程承包业务板块的新能源工程、船舶工程以及环境工程，也是根植于公 司原有业务的延续和提升。其中，新能源工程根植于公司光伏组件的研发、制造业务， 通过进一步向下游延伸，公司光伏组件的研发过程能够更加贴近实际需要，增强了相 关产品的实用性和核心竞争力；同时，使用公司自产的光伏组件开展新能源工程，也 有效保障了采购的稳定性和相关工程的质量，此外，通过产业链的覆盖，公司光伏业 务整体抗风险能力得到极大提升。公司船舶工程业务是基于长期从事船舶合同代理后 向产业链上游延伸的结果。基于对最终客户需求的了解和长期从事船舶合同代理的经 验，公司对客户需求和行业运作有着较为深入的了解，在从事船舶工程的过程中，有 助于公司提升项目的整体质量和客户满意度；同时，直接从事船舶工程也有助于公司 提升对项目的把控能力，对公司原有的船舶相关业务有着积极的促进作用。通过开展 环境工程业务，公司将简单的成套设备进口、代理业务扩展至相关项目整体配套设备 的安装、调试、服务等一系列业务，通过提供相关配套服务，公司获得了更为丰厚的 回报；同时，全方位一站式的设备服务也成为公司提升代理设备市场竞争力的重要手 段。 公司投资发展业务板块是公司寻找新的业务机会和业绩增长点的重要手段，也是 公司利用现有优势和资源，努力寻求对公司、股东更多回报的重要手段。通过对公司 主业相关的产业链整合，将进一步提升公司整体的业绩水平，也将提升公司整体的抗 风险能力，对于公司进一步发展有着重要的促进作用。 公司奉行“多元化发展、专业化经营”经营策略。即苏美达集团层面依托集团强 的资源和能力平台拓展多元化业务，所属各业务子公司依托专业化团队专注于各自业 务的经营和管理。苏美达集团主营业务包括机电设备进口及大宗商品贸易，园林机械、 发电设备等机电产品和纺织服装产品的研发、生产、贸易，以及新能源工程、船舶工 程、环境工程。公司各项业务持续稳定发展，相互促进，持续夯实了公司的产业基础， 有力增强了抗风险、抗周期能力。 二、公司未区分自产产品销售收入与一般贸易销售收入的原因及合理性 1、公司自产产品属于贸易主业的有益补充和支撑，仍属于贸易主业的组成部分 公司自产产品主要涉及园林机械、发电设备等机电产品和纺织服装产品。公司开 展相关产品的研发、制造，是公司基于贸易主业向上下游延伸的结果，其核心目的仍 是作为公司开展贸易业务的有益补充和支撑。 通过技术创新和实业支撑的双轮驱动，苏美达集团的发电设备、纺织服装、光伏 组件、园林机械等一般贸易商品业务在同类型产品中具备了较强的技术和成本优势。 在此基础上，苏美达集团和部分核心供应商在共同推进技术研发、工艺改进、品控提 升上进行了广泛深入的合作，在产业链中形成了较强的议价能力。并通过制造能力的 提升促进公司和主要客户间的深入合作关系。通过向相关产业链上游进行一定的延 伸，公司同相关行业上下游建立了更加紧密的联系，有力的促进了在相关行业开展业 务的竞争优势，促进了公司主营业务的开展。 2、公司自产产品同外购产品属性并无本质差异，其共同形成了对公司主营业务 收入的贡献 公司自产产品和外购产品在规格、性能等本质要素上没有本质区别，自有实业的 功能是为了支持贸易的发展。 根据《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第2号——年度报告的内容 与格式》，“公司应当根据自身实际情况，分别按行业、产品或地区说明报告期内公司 主营业务收入、主营业务利润的构成情况”，公司已于《常林股份有限公司2016年年 度报告》中按照行业、产品、地区分别披露了主营业务收入、主营业务成本等构成情 况，相关披露符合公司主营业务的实际情况。 公司自产产品形成的销售收入占公司全部主营业务收入比例较低，并且公司自产 产品涉及品类较多，如果进一步按照自产产品销售收入与一般贸易销售收入进行划 分，将大幅增加收入划分的复杂性。以此方式进一步划分，不利于广大投资者了解公 司业务的实际运营模式。 3、按照自产产品销售收入和一般贸易销售收入划分，同公司内部实际运营情况 不符 公司自产产品从生产完工到最终形成销售，涉及下属众多主体，包括相关产品生 产企业、贸易公司、海外销售公司等，虽然各主体的收入、成本结算等具体方式存在 差别，但从公司整体角度考量，相关主体仍最终服务于公司整体的行业、产品战略， 相关业务的最终结果也最终反映到公司相关行业、产品整体经营情况，进一步划分自 产产品销售收入和一般贸易销售收入，也不利于相关数据体现公司整体战略规划和经 营状况，因此，公司也未区分自产产品销售收入与一般贸易销售收入。 三、目前业务板块的分类是否易于投资者了解公司业务形态及形成价值判断 公司目前的业务板块分类符合公司实际经营情况。公司主营业务按板块划分的示 意图如下： 贸易与服务 工程承包 投资发展 贸工技 商品 机电设备进口及大宗商品 贸易 新能源工程 船舶工程 环境工程 包含园林机械、发电设备等机电产品、光伏组件、 纺织服装产品等贸易、研发、生产 包含金属产品、机电设备产品、煤炭、木材、矿产品等商品贸 易 新能源电站开发、建设、运营和转售 船舶建造业务 水处理工程、供水工程等，在相关工程中，苏美达集团主要负 责相关设备的供货和安装 公司贸易与服务板块主要包括公司大宗商品贸易相关业务，机电设备进出口贸易 相关业务，自产相关产品的生产、研发及贸易相关业务，工程承包板块主要包含公司 所从事的新能源工程相关业务，船舶工程相关业务和环境工程的相关业务，投资发展 板块主要包含公司产业和实业并购的相关业务，相关板块划分同公司主要业务的属 性、实际经营情况相符，板块的分类也符合《公开发行证券的公司信息披露内容与格 式准则第2号——年度报告的内容与格式》的要求，在对相关板块的内容进行了解后， 便于公司广大投资者理解公司整体运作模式和主要业务的具体情况并形成价值判断。 经过20余年的发展，公司形成了“多元化发展、专业化经营”的整体业务格局， 公司的产品内容丰富，业务形态较为多样，所涉及的行业领域较为广泛，本公司特提 请广大投资者充分了解本公司的相关业务和实际情况，审慎判断，敬请广大投资者注 意投资风险。 2、公司披露，公司的核心竞争力集中体现为拥有“贸工技金”一体化能力体系。 请区分不同业务板块，结合2016年营收情况，进一步说明公司区别于一般制造业公 司和贸易公司的主要特征及“贸工技金”一体化核心竞争力的具体表现。 问题回复： 一、基于传统贸易主业，公司向产业链上下游不断延伸，形成以贸易与服务板块 为核心的三大业务板块 近年来，苏美达集团专注主营业务发展，在保持主营业务做大做强的基础上，利 用自身业务和资源优势，向相关领域和行业进一步延伸发展，并通过多种渠道，寻求 新的业务支撑和业绩增长点，逐步形成了贸易与服务板块（包含“贸工技”商品板块、 机电设备进口及大宗商品贸易板块）、工程承包板块以及投资发展板块协同发展的业 务格局。 贸易与服务板块是苏美达集团的传统核心主业，2016年度，公司贸易与服务板 块业务收入占公司全部主营业务收入的89.86%，毛利占公司全部业务毛利的79.91%。 工程承包板块是苏美达集团在原有贸易主业基础上逐步发展形成的业务板块，主要包 括新能源工程、船舶工程、环境工程等业务。2016年度，公司工程承包板块业务收 入占公司全部主营业务收入的7.39%，毛利占公司全部业务毛利的8.65%。投资发展 板块是苏美达集团的新兴业务板块，该业务板块的主要职能是基于苏美达集团已有的 业务和经验优势，寻找适宜的对外投资机会，向相关领域和行业进一步延伸发展，并 通过多种渠道，寻求新的业务支撑和业绩增长点，由于公司投资发展板块主要从事产 业并购和实业投资，其目的并非直接获取投资收益，而是实现对苏美达集团主营业务 的支持和促进作用，因此2016年度，公司投资发展板块并未形成直接的营业收入和 利润。公司贸易与服务板块营业收入和毛利均占公司相关指标的绝对多数，是公司的 核心业务板块。 二、三大业务板块相互促进，形成了不可替代的协同效应 公司不同的业务板块均是基于核心主业所衍生出的业务，其同公司核心贸易主业 具有天然的协同作用。 公司“贸工技”业务板块是基于传统核心主业所逐步衍生出的业务模式，公司投 资建立相关实业体系，如纺织服装、光伏组件、发电设备和园林机械的研发、制造， 能够有力的保障公司贸易业务的货源稳定可控。同时，基于公司长期深耕与贸易行业， 已经建立起稳定、成熟的市场、渠道和客户体系。相关实业体系能够快速、有效的满 足客户要求，提升整体核心竞争力。 而公司工程承包业务板块的新能源工程、船舶工程以及环境工程，也是根植于公 司原有贸易业务，是公司原有业务的延续和提升。其中，新能源工程根植于公司光伏 组件的研发、制造业务，通过进一步向下游延伸，公司光伏组件的研发过程能够更加 贴近实际需要，增强了相关产品的实用性和核心竞争力，同时，使用公司自产的光伏 组件开展新能源工程，也有力的保障了相关工程的质量和采购的稳定性，此外，通过 产业链的覆盖，公司光伏业务整体抗风险能力得到了极大的提升。公司船舶工程业务 是基于长期从事船舶合同代理后向产业链上游延伸的结果，基于对最终客户需求的了 解和长期从事船舶合同代理的经验，公司对客户需求和行业运作有着较为深入的了 解，在从事船舶工程的过程中，有助于公司提升项目的整体质量和客户满意度，同时， 直接从事船舶工程也有助于公司提升对项目的把控能力，对公司原有的船舶相关业务 有着积极的促进作用。通过开展环境工程业务，公司将简单的成套设备进出口、代理 业务扩展置相关项目整体配套设备的安装、调试、服务等一系列业务，通过提供相关 配套服务，公司获得了更为丰厚的回报，同时，全方位一站式的设备服务也成为公司 提升代理设备市场竞争力的重要手段。 公司投资发展业务板块是公司寻找新的业务机会和业绩增长点的重要手段，也是 公司立足现有贸易和实业链条，利用现有优势和资源，不断寻找新的发展机会，努力 寻求对公司、股东更多回报的重要手段。通过对公司主业相关的产业链整合，将进一 步提升公司整体的业绩水平，也将提升公司整体的抗风险能力，对于公司未来发展有 着重要的促进作用。 三、区别于一般企业，公司业务范围更加广泛，并且不同业务之间协同效应明显， 显著的提升了公司的收益水平和抗风险水平 区别于一般贸易公司和制造业公司，公司的业务范围涵盖贸易、制造、工程承包 和对外投资，业务范围更加广泛，并且，不同业务之间协同效应明显，这是公司区别 于一般贸易公司和制造业公司的核心优势，即“贸工技金”一体化的经营模式。 苏美达集团多年来始终秉承“贸工技金”一体化的经营模式，其中，“贸”代表 贸易，这是苏美达传统核心业务，“工”代表实业，是苏美达集团在长期深耕贸易领 域后，逐步向上下游扩展，形成的多种产品制造业务，“技”代表技术创新，是苏美 达集团在产品制造过程中，不断加大创新力度，创出自主品牌，不断提升产品竞争优 势和技术水平的过程，“金”代表金融，是苏美达集团利用自身经验、资源优势，通 过产业并购、投资等手段，进一步向公司主业相关产业链上下游扩展，不断寻找新的 业务支撑和增长点的过程。 “贸工技金”的一体化发展模式使得苏美达集团能够基于传统贸易主业的优势， 不断扩展业务范围，优化业务模式，提升业务质量，并在此过程中，通过构建系统的 竞争体系促进主营业务优势更加突出，形成业务发展的“护城河”，这也是苏美达集 团区别于一般贸易企业、工业企业以及投资企业的核心特征。在上述核心能力体系的 推动和支撑下，经过多年发展，苏美达集团与多个国家和地区建立了广泛的经贸关系， 主要产品涉足大宗商品、机电设备、纺织服装、园林机械、发电设备、船舶业务、光 伏组件等领域，大贸易格局蔚然成行，并形成了一定规模的实业支撑、较高层次的技 术支撑和创新的金融运作平台。近年来，通过科技研发、实业支持、金融运作，苏美 达集团打造了在行业和市场中的知名度、美誉度和影响力。 公司奉行“多元化发展、专业化经营”经营策略。即苏美达集团层面依托集团强 的资源和能力平台拓展多元化业务，所属各业务子公司依托专业化团队专注于各自业 务的经营和管理。公司各项业务持续稳定发展，相互促进，持续夯实了公司的产业基 础，有力增强了抗风险、抗周期能力。 3、年报显示，公司将主营业务分为供应链运营、单机产品贸易、工程项目和其 他共四个行业。（1）请结合前述三大业务板块的划分，说明行业分类的依据和合理性； （2）分行业收入中，供应链运营2016年实现收入334亿元，占公司全部收入的67%， 毛利率为2.64%。请补充披露供应链运营行业的运营内容和运营模式、主要商（产） 品的营业收入和营业成本、低毛利率运营的风险及应对措施；（3）分行业收入中，单 机产品贸易2016年实现收入116亿元，占公司全部收入的23%，毛利率为17.17%。 请补充披露单机产品贸易行业的运营内容和运营模式、主要商（产）品的营业收入和 营业成本、单机产品贸易行业面临的风险及应对措施。 问题回复： 一、请结合前述三大业务板块的划分，说明行业分类的依据和合理性 公司主营业务板块主要分为贸易与服务板块（包含“贸工技”商品板块、机电设 备进口及大宗商品贸易板块）、工程承包板块以及投资发展板块，基于公司的实际经 营情况，以及公司对业务的规划和业务属性，将公司主营业务划分为如上三大业务板 块，进行业务板块划分的主要目的是进一步明细公司各项业务的战略定位并帮助广大 投资者理解公司所从事业务的业务模式。 而公司在主营业务分析中的依据公司实际销售的产品和提供服务的种类和性质， 将不同产品和服务的收入划分至包括供应链运营、单机产品贸易、工程项目和其他共 四个行业，对主营业务分行业进行划分的主要目的是明晰公司主营业务中各项产品和 服务的具体属性并帮助广大投资者理解公司提供产品和服务的具体情况。 公司对主营业务的板块划分和对主营业务相关收入所属行业划分的差异主要是 由于目的不同和划分方式的差异所导致的。 其中，公司于供应链运营和单机产品贸易行业提供的产品和服务可以归为公司贸 易与服务板块业务，工程项目行业提供的服务可以归为公司工程承包板块业务，其他 行业的收入主要为光伏发电收入，属于公司三大业务板块之外的附属业务，而公司投 资发展板块相关业务的目的并非简单获取投资收益，因此2016年度并未形成直接的 收入和利润，因此按行业划分的主营业务收入中，并无可直接同投资发展板块直接对 应的业务。 公司主营业务按板块划分和主营业务收入按行业划分的示意图如下： 贸易与服务 工程承包 投资发展 版块划分 供应链运营 单机产品 工程项目 行业划分 其他 二、分行业收入中，供应链运营2016年实现收入334亿元，占公司全部收入的 67%，毛利率为2.64%。请补充披露供应链运营行业的运营内容和运营模式、主要商 （产）品的营业收入和营业成本、低毛利率运营的风险及应对措施 （一）运营模式和内容 公司主营业务收入按行业划分中，供应链运营相关产品和服务收入即来自公司主 营业务“贸易与服务板块”中的“机电设备进口及大宗商品贸易板块”，其具体的运 营模式请参见本回复“问题1/一、以通俗易懂的语言详细描述不同业务板块的具体业 务模式、特点、规模以及存在的具体经营风险，并说明不同业务板块之间如何发挥协 同效用/（一）贸易与服务板块的具体情况/1、业务模式”。 公司供应链运营业务涉及的主要商品包括金属产品、机电设备产品、煤炭、木材、 矿产品等商品。 （二）主要商品的营业收入和营业成本 2016年度，上述商品的营业收入和营业成本具体如下： 单位：万元 商品 营业收入 营业成本 金属产品 2,108,709.52 2,062,176.97 机电设备产品 636,553.00 611,816.06 煤炭 284,267.91 280,024.07 木材 143,236.89 133,696.41 矿产品 94,191.41 93,015.94 羊毛 55,390.84 54,428.42 化工 19,333.19 18,511.47 棉花 1,245.91 1,001.13 合计 3,342,928.68 3,254,670.48 报告期内，公司供应链运营业务营业收入334.29亿元，毛利率为2.64%。在公司 分行业毛利率中处于较低水平。公司选取部分主营业务为供应链运营的上市公司进行 对比，数据如下： 单位：亿元 上市公司 营业收入 毛利率 物产中大 2,019.00 2.51% 建发股份 1,149.00 3.79% 浙商中拓 329.00 2.57% 上海钢联 411.00 0.40% 象屿股份 1,183.00 3.12% 中位数 1,149.00 2.57% 本公司 334.00 2.64% 通过对比可以发现，公司供应链运营业务营业收入同同行业上市公司相比规模较 小。公司相关业务的毛利率在同类型上市公司中处于中等水平以上。其中建发股份和 象屿股份的毛利率较高，主要是由于上述两家上市公司中汽车供应链业务的毛利率较 高，提升了整体业务板块的毛利率水平。但公司产品结构同上述两家公司有较为明显 的差别，因此毛利率低于上述两家公司。 供应链业务的运营模式以及商品结构决定了该业务类型毛利率偏低。 （三）主要风险和应对措施 公司供应链运营业务涉及的主要风险请参见本回复“问题1/一、以通俗易懂的语 言详细描述不同业务板块的具体业务模式、特点、规模以及存在的具体经营风险，并 说明不同业务板块之间如何发挥协同效用/（一）贸易与服务板块的具体情况/4、具体 经营风险”。 公司所从事的供应链运营业务由于其业务特性，具有较为明显的低毛利率运行的 特征，针对开展业务过程中的相关风险，公司主要通过如下手段应对相关风险并提升 公司的核心竞争力，力争在竞争激烈的贸易行业中保持相对优势。 1、专业化运营，提升对形势和市场的把握水平 公司奉行“多元化发展、专业化经营”经营策略，就具体业务而言，苏美达集团 对每项业务均秉承做优、做精、做强、做大的理念，以专业化的子公司和专业化团队 为依托，努力提升各项业务的专业化能力和竞争优势，同时，公司在所从事行业的产 业链上下游和相关行业内，以自身已有优势为依托，积极寻找新的业务支撑和增长机 会，积极整合，相互促进，持续夯实公司的产业基础，有力增强了公司整体抗风险、 抗周期能力。 结合公司对相关行业的深刻理解，公司强化对宏观经济的研判和理解，通过专业 化运营，不断提升专业版块的运营能力，遵循经济周期及行业周期发展规律，顺势而 为，努力做到快人半步，争取公司持续、稳定、健康发展。 2、积极拓展市场，丰富客户资源 经过多年发展，苏美达集团在海外设立了多家机构，营销网络遍布几十个国家和 地区，建立起一大批长期稳定的客户关系和广泛的项目信息渠道，同国内外相关政府 机构和行业组织建立了良好的合作关系，积累了丰富的国际营销和公关经验，形成了 较强的市场开拓和公共关系维护能力。 3、保持人才优势 苏美达集团在经营过程中形成了一批既掌握专业知识又熟悉国际市场，具有较强 市场开拓能力的销售人才；在研发中形成了一批既有理论基础又有丰富实践经验，在 行业中有较高知名度的专家；在生产实践中形成了一批生产、施工经验丰富的熟练技 术工人。稳定的高素质人才梯队为苏美达集团的发展提供了坚实的基础。 4、加强内部管控 公司在供应链运营业务板块率先建立了全面经营风险管理体系。涵盖内部管理组 织体系确立，运营流程的健全规范以及制度执行的考核改进等关键环节。将内控管理 通过公司的供应链管理系统实现在线、在控及可控。此外，公司提高事前风险预防与 识别能力，设立专业组织实现对宏观经济、产业情况、大宗商品价格常态研究分析， 对上下游客户进行动态客户评审，对仓储，运输、报关等服务商进行合作准入评审。 对商品价格波动动态跟踪，针对市场价格波动不定期进行库存压力测试。除客户动态 评审之外，实施驻厂制度关注供应商经营动态，防止信息不对称发生的风险。严格评 审业务交易背景，防止欺诈及合规风险。对仓储风险，建设专业物流团队，独立实施 全流程的货物物流管理服务，隔绝内控风险，同时，不断完善各项仓储现场管理机制 和手段。 三、分行业收入中，单机产品贸易2016年实现收入116亿元，占公司全部收入 的23%，毛利率为17.17%。请补充披露单机产品贸易行业的运营内容和运营模式、主 要商（产）品的营业收入和营业成本、单机产品贸易行业面临的风险及应对措施 （一）运营模式和内容 公司主营业务收入按行业划分中，单机产品贸易收入即来自公司主营业务“贸易 与服务板块”中的‘“贸工技”商品板块”’，其具体的运营模式请参见本回复“问题 1/一、以通俗易懂的语言详细描述不同业务板块的具体业务模式、特点、规模以及存 在的具体经营风险，并说明不同业务板块之间如何发挥协同效用/（一）贸易与服务 板块的具体情况/1、业务模式”。 其主要产品包括纺织服装、园林机械、发电设备、汽车配件、光伏组件、工程车 辆、家电电子产品等。 （二）主要产品的营业收入和营业成本 2016年上述产品的营业收入和营业成本具体如下： 单位：万元 主要商品 营业收入 营业成本 纺织服装 568,355.75 454,056.99 园林机械 130,139.10 100,907.73 发电设备 63,972.02 52,119.76 汽车配件 72,944.65 58,518.79 光伏组件 195,322.45 172,094.26 工程车辆 39,273.67 37,018.66 家电电子 87,820.32 84,261.96 合计 1,157,827.96 958,978.15 （三）主要风险和应对措施 公司单机产品涉及的主要风险请参见本回复“问题1/一、以通俗易懂的语言详细 描述不同业务板块的具体业务模式、特点、规模以及存在的具体经营风险，并说明不 同业务板块之间如何发挥协同效用/（一）贸易与服务板块的具体情况/4、具体经营风 险”。 针对上述风险，公司主要采取了如下措施： 1、秉承“贸工技金”一体化运作模式，增强抗风险、抗周期能力 苏美达集团多年来始终秉承“贸工技金”一体化的经营模式，其中，“贸”代表 贸易，这是苏美达传统核心业务，“工”代表实业，是苏美达集团在长期深耕贸易领 域后，逐步向上下游扩展，形成的多种产品制造业务，“技”代表技术创新，是苏美 达集团在产品制造过程中，不断加大创新力度，创出自主品牌，不断提升产品竞争优 势和技术水平的过程，“金”代表金融，是苏美达集团利用自身经验、资源优势，通 过产业并购、投资等手段，进一步向公司主业相关产业链上下游扩展，不断寻找新的 业务支撑和增长点的过程。 “贸工技金”的一体化发展模式使得苏美达集团能够基于传统贸易主业的优势， 不断扩展业务范围，之后反哺主营业务使其优势更加突出，这也是苏美达集团区别于 一般贸易企业、工业企业以及投资企业的核心特征。 公司奉行“多元化发展、专业化经营”经营策略，就具体业务而言，苏美达集团 对每项业务均秉承做优、做精、做强、做大的理念，以专业化的子公司和专业化团队 为依托，努力提升各项业务的专业化能力和竞争优势，同时，公司在所从事行业的产 业链上下游和相关行业内，以自身已有优势为依托，积极寻找新的业务支撑和增长机 会，积极整合，相互促进，持续夯实公司的产业基础，有力增强了公司整体抗风险、 抗周期能力。 2、内贸外贸有机结合，充分利用国际化优势 苏美达集团“贸工技”商品板块根植于公司传统核心贸易主业，作为一家从成立 之初就面向国际市场的企业，苏美达集团具有较为丰富的国际化业务资源，未来，苏 美达集团将充分利用自身优势，将内贸和外贸有机结合，拓宽相关产品的销售渠道和 市场，同时在国际和国内市场形成灵活的调配模式，增强相关业务的抗风险能力和抗 周期能力。 同时，得益于苏美达集团长期国际化业务的基础，相关“贸工技”商品板块能够 充分利用全球化的资源配置优势，进一步降低相关产品的成本、提高产品质量，提升 竞争力。 3、以客户需求为本，持续创新 基于长期从事贸易业务对市场和行业的理解，公司形成了对下游客户需求准确的 判断力，基于对客户需求的了解，公司将持续坚持研发创新，不断提升产品的竞争力 和客户满意程度。 4、年报显示，公司前三季度扣除非经常性损益后的净利润皆为负数，仅第四季 度实现盈利1.6亿元。请补充披露：（1）上市公司原置出资产与苏美达集团分季度盈 亏情况；（2）苏美达集团近三年分季度主要财务数据；（3）结合业务模式说明苏美达 集团季度间收入与盈利水平波动的原因及合理性。 问题回复： 公司2016年完成重大资产重组工作，根据会计准则的相关规定，本次重大资产 重组构成同一控制下的企业合并。公司在编制2016年度合并报表时，包含了置入资 产从期初至合并日的财务数据。但是根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告 第1号——非经常性损益》的相关规定，同一控制下企业合并产生的子公司期初至合 并日的当期净损益属于非经常性损益。因此公司期初至合并日，置入资产实现的归属 于上市公司股东的净利润均属于非经常性损益，从而导致公司前三季度扣除非经常性 损益后的净利润皆为负数。合并日后，置入资产实现的归属于上市公司的净利润属于 经常性损益，因此第四季度实现盈利。综上所述，公司严格遵循企业会计准则以及中 国证监会对于非经常性损益的相关规定编制2016年度财务报告。 一、上市公司原置出资产与苏美达集团分季度盈亏情况 置出资产与苏美达集团2016年度分季度营业收入和归属于上市公司股东净利润 的情况如下： 单位：万元 置出资产 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 营业收入 33,591.17 17,851.70 21,773.19 - 归属于上市公司股东净 利润 -4,613.39 -3,809.12 -1,694.83 - 苏美达集团 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 营业收入 759,709.48 1,325,812.73 1,343,781.88 1,514,753.13 归属于上市公司股东净 利润 3,708.66 5,476.71 4,709.86 16,887.68 注：第一季度至第三季度，国机集团持有苏美达集团80%股权，因此苏美达集团相应期间的 归属于母公司净利润按照80%的比例归属于上市公司。第四季度开始，苏美达集团100%股权归 属于上市公司，因此苏美达集团归属于母公司净利润按照100%归属于上市公司 从上表可以看出，置入资产苏美达集团在2016年度的四个季度均实现盈利，置 出资产部分在2016年度前三个季度均为亏损。第四季度，置出资产不在上市公司合 并范围内，因此当季未有盈亏数据。 二、苏美达集团近三年分季度主要财务数据 苏美达集团近三年分季度主要财务数据如下： 单位：万元 2014年 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 营业收入 769,874.43 1,007,217.39 911,476.60 1,158,162.90 营业成本 728,663.78 943,250.72 845,746.46 1,091,744.67 利润总额 16,695.14 34,514.53 32,251.98 30,202.47 净利润 11,586.66 24,067.95 24,884.28 24,566.31 2015年 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 营业收入 789,983.31 1,078,314.64 1,165,253.45 1,025,926.54 营业成本 739,953.26 1,008,476.61 1,069,026.69 951,269.07 利润总额 15,937.12 36,690.00 45,706.11 34,870.84 净利润 10,858.41 27,974.70 35,725.78 29,239.61 2016年 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 营业收入 759,709.48 1,325,812.73 1,343,781.88 1,514,753.13 营业成本 701,789.07 1,249,294.58 1,258,663.49 1,380,509.80 利润总额 16,061.12 26,689.32 32,855.33 71,393.61 净利润 11,195.22 20,834.90 25,244.12 55,732.90 三、结合业务模式说明苏美达集团季度间收入与盈利水平波动的原因及合理性 苏美达集团2016年度分季度营业收入分布同2014年度和2015年度基本一致， 苏美达集团2016年第四季度利润总额占全年利润总额的比例较往年略高。具体原因 如下： （一）分季度营业收入的波动原因及合理性 最近三年苏美达集团分行业的营业收入情况如下： 单位：亿元 主营业务收 入 2014年 2015年 2016年 1-9月 份 全年 占比 1-9月 份 全年 占比 1-9月 份 全年 占比 供应链运营 199.24 273.03 72.98% 207.03 260.30 79.54% 241.72 334.29 72.31% 单机产品贸 易 52.81 84.04 62.84% 66.05 107.27 61.57% 65.85 115.78 56.87% 主营业务收 入 2014年 2015年 2016年 1-9月 份 全年 占比 1-9月 份 全年 占比 1-9月 份 全年 占比 工程项目 14.09 24.12 58.40% 24.01 30.17 79.57% 29.03 37.02 78.40% 其他 1.39 1.92 72.33% 4.78 6.89 69.39% 5.45 6.52 83.64% 合计 267.52 383.10 69.83% 301.87 404.63 74.60% 342.05 493.62 69.30% 从上表可以看出，营业收入方面，苏美达集团主要板块1-9月的营业收入占全年 营业收入的比重基本保持在60%-80%之间。苏美达集团供应链运营业务板块最近三 年每年1-9月营业收入占全年营业收入的比例均维持在70%左右。此外，受大宗商品 市场回暖以及商品价格反弹影响，金属产品、煤炭、矿产品等大宗商品从2016年下 半年开始迎来量价齐升的态势，苏美达集团供应链运营业务在2016年下半年尤其是 2016年第四季度的营业收入规模增幅明显。 苏美达集团单机产品贸易的客户主要集中在欧盟、北美、香港等发达地区，而西 方国家万圣节、圣诞节等传统节日对消费刺激明显，因此，出口业务在每年下半年较 为集中。苏美达集团单机产品贸易板块2016年度1-9月实现的营业收入占全年营业 收入的比例为56.87%，较往年偏低，主要原因是2016年以来公司光伏组件、发电设 备等机电产品受到“双反”以及出口所在国政治因素影响，出口规模持续下降，导致 相应期间的收入规模有所下降，2016年下半年以来，公司积极拓展欧洲及北美市场 布局，有效扩大了纺织服装、汽配产品、家电电子等产品的出口业务量，导致相应产 品在2016年第四季度的营业收入提升较为明显。另外，公司单机产品贸易中，纺织 服装的物流承运商之一——韩进海运由于在2016年9月份破产，导致原拟在三季度 完成出运的部分产品推迟至第四季度出运，相关产品的收入确认也推迟至第四季度， 导致纺织服装产品第四季度的出口收入同比有所增加。 工程项目板块2016年度1-9月份实现的营业收入占全年营业收入的比例为 78.40%，主要由于公司2016年前三季度完成9艘船舶交付，形成收入规模较大。 （二）分季度利润总额的波动原因及合理性 最近三年苏美达集团分业务板块的利润总额情况如下： 单位：亿元 利润总额 2014年 2015年 2016年 1-9月份 全年 占比 1-9月份 全年 占比 1-9月份 全年 占比 利润总额 2014年 2015年 2016年 1-9月份 全年 占比 1-9月份 全年 占比 1-9月份 全年 占比 供应链运营 3.92 5.69 68.83% 4.34 5.63 77.11% 3.82 5.76 66.40% 单机产品贸 易 3.23 3.95 81.74% 3.81 5.40 70.49% 2.56 6.58 38.94% 工程项目 1.16 1.67 69.76% 1.60 2.16 74.19% 0.97 1.96 49.45% 其他 0.04 0.06 64.69% 0.08 0.13 63.54% 0.21 0.40 51.11% 合计 8.35 11.37 73.43% 9.83 13.32 73.82% 7.56 14.70 51.43% 从上表可以看出，供应链运营业务板块最近三年每年1-9月利润总额占比较往年 略低，主要由于受大宗商品市场回暖以及商品价格反弹影响，金属产品、煤炭、矿产 品等大宗商品从2016年下半年开始迎来量价齐升的态势，苏美达集团供应链运营业 务在2016年下半年尤其是2016年第四季度的利润总额的规模相应上升。 单机产品贸易板块2016年度1-9月利润总额占全年利润总额的比例较往年偏低， 主要由于主要原因是2016年以来公司光伏组件、发电设备等机电产品受到“双反” 以及出口所在国政治因素影响，出口规模持续下降，导致相应期间的收入规模有所下 降。2016年下半年以来，通过持续优化出口产品结构等手段积极拓展欧洲及北美市 场布局，公司有效扩大了纺织服装、汽配产品、家电电子等产品的出口业务增量，相 应产品的营业收入增幅显著，通过调整产品结构，提高产品附加值等多种手段，相应 产品盈利能力明显提升。此外，由于受到韩进海运破产影响，公司原定于2016年第 三季度完成出运的部分纺织服装产品推迟至第四季度出运。纺织服装产品的毛利率在 单机产品贸易中位于前列，推动单机产品贸易第四季度的盈利水平出现增长。另公司 在四季度完成两家光伏电站公司股权的对外转让，相关股权转让导致光伏电站公司以 前期间形成的未实现销售利润在第四季度实现，相应增加公司利润总额3,829.72万 元。 工程项目板块2016年度1-9月份利润总额占全年利润总额的比例较往年偏低， 主要是由于当期船舶工程的收入占工程项目收入比例提高，由于船舶工程的毛利率偏 低，因而1-9月份利润占比偏低。此外，公司当期针对船舶工程业务支付给船厂的预 付款，根据预计损失计提了较大金额的减值准备，也进一步削弱了业务的盈利能力。 综上，2014年至2016年，公司的经营业绩稳定增长，由于客观环境影响，导致 2016年1-9月公司单机产品贸易板块利润水平存在一定下滑，2016年下半年以来， 公司及时调整经营策略和产品结构，提升相应业务的盈利水平，取得一定成效，公司 各期业绩真实反映了公司的经营成果，波动具有合理性。 5、年报显示，公司2016年出口业务规模持续增长，公司境外业务收入占主营收 入39.57%、较同期增幅达到29.63%。请公司补充披露：（1）按商（产）品列示境外 业务增长的明细情况；（2）汇率变动、出口退税政策调整等因素对公司2016年境外 业务经营业绩的影响，以及公司采取的应对措施；（3）机电公司接受阿根廷反倾销调 查的进展情况、对相关海外业务的影响，公司其他境外业务是否也存在反倾销调查的 风险及应对措施。 问题回复： 一、按商（产）品列示境外业务增长的明细情况 公司境外业务主要是指公司最终销售地在境外的贸易及工程项目业务。2015年 及2016年，公司境外业务增长的明细情况如下： 单位：万元 产品类别 2016年营业收入 2015年营业收入 同比增减 金属产品 785,251.27 533,309.30 47.24% 纺织服装 475,959.65 447,646.98 6.32% 工程项目 256,410.24 131,234.75 95.38% 机电产品 467,453.60 419,119.37 11.53% 2016年度，公司金属产品境外收入同比增长47.24%，相关业务规模大幅增长的 主要原因为是2016年第四季度以钢材为代表的金属产品市场价格大幅上扬，公司抓 住契机，调整优化市场结构，拓展金属产品境外市场转口业务，营业收入相应增长。 2016年度，公司纺织服装境外业务收入同比增长6.32%，主要由于公司通过拓展 在欧美国家的渠道布局，提升了相关产品的业务规模。 2016年度，公司工程项目境外收入同比增长95.38%，相关业务大幅增长的主要 原因是2016年度公司大量船舶工程项目完成交付结算，2016年度，公司船舶工程实 现境外营业收入较去年同期增长131%，使公司2016年度工程项目境外收入同比大幅 增加。 2016年度，公司机电产品境外收入同比增长11.53%，主要由于公司积极开拓境 外市场，公司汽车配件及家电电子业务在欧洲和美国的销售收入相应增加，带动整体 机电产品境外收入获得增长。 二、汇率变动、出口退税政策调整等因素对公司2016年境外业务经营业绩的影 响，以及公司采取的应对措施 （一）汇率变动因素对公司2016年境外业务的影响及应对措施 1、汇率变动因素对公司2016年境外业务的影响 从2015年“811汇改”以来，人民币汇率贬值预期持续走强，尤其是进入2016 年下半年后，人民币贬值幅度持续增加。由2014年之前的单边升值，到2014年、2015 年之间的双向波动，再到2016年的单边贬值，人民币波动幅度逐渐增加，公司在业 务经营中面临的汇率风险增加。因此，公司对汇率方面的风险管理也变得更加重要。 2016年度，公司整体实现出口22.84亿美元，同比增长8.2%。公司出口业务绝 大部分的收汇币种是美元，其它币种主要包括欧元、日元、澳元和英镑。报告期内， 上述主要币种中，美元、欧元、日元和澳元对人民币的升值幅度分别为6.83%、2.98%、 6.09%和10.58%，英镑对人民币贬值幅度为11.51%。 除美元基本维持升值走势外，其他币种在报告期内的振荡走势十分明显。由于公 司的结算币种主要为美元。受益于报告期内美元兑人民币的升值趋势，公司以美元结 算的境外业务产生较大的汇兑收益。因此，2016年度，公司汇兑收益总额为19,262.58 万元，较上年同期增长14.7%。 2、公司应对汇率风险的措施 面对汇率风险持续加大的局面，各子公司分别依据苏美达集团相关制度规定，根 据贸易业务和融资业务的具体外汇管理原则，参考相关专家观点定期形成汇率报告， 按照业务实际需要进行相应外汇套期操作。必要时实施内部外汇调剂机制，对外汇风 险进行统筹控制。 （1）贸易业务的外汇管理 对于贸易业务，公司为防范汇率波动对经营的影响，保证汇率风险的可控性，在 明确决策程序、授权权限和操作流程的前提下，各子公司借助相关外汇套期产品防范 外币风险。 公司已经制订了外汇套期产品操作管理办法，并且明确了相关的交易原则，具体 如下： 套期保值原则：外汇套期产品必须以正常进出口业务为基础，以锁定汇率、确保 贸易利润、防范汇率波动风险为目的，要严格坚持套期保值原则，与现货的品种、规 模、方向、期限相匹配，禁止任何形式的投机交易。 熟悉产品原则：应当选择与主业经营密切相关、符合套期会计处理要求的外汇套 期产品，对于任何外汇套期产品的操作必须建立在充分了解和熟悉相关产品的特性和 风险的基础上，不得超越规定经营范围，不得从事风险及定价难以认知的复杂套期产 品。 审慎原则：持仓规模应当与现货及资金实力相适应，外汇套期产品应基于对公司 的外汇收支以及时间的审慎预测，相关套期产品的叙做总量和交割期间需与公司审慎 预测的外汇收支相匹配。 针对当期已经确定的业务订单，公司按照业务订单的收汇计划，预计的利润要求 进行外汇套期产品的操作，原则上确定的订单全部锁定汇率，从而提前锁定业务收益， 确保获得稳定的利润。针对尚未有明确订单的业务，公司根据当期的经营预算，预测 收汇规模和预计收汇时间，基于预计收汇规模的一定比例进行外汇套期产品操作，一 般不超过预计收汇规模的30%，这样既控制了汇率风险，又避免未来收汇减少而带来 的流动性风险。 （2）融资业务的外汇管理 外币融资必须与贸易背景相匹配，避免过量融资产生不必要的偿付风险； 外币融资需要锁定远期汇率成本。 （3）加强对汇率市场的研究和分析 公司成立了由各子公司财务总监和资金经理组成的汇率小组，小组成员均为专业 的外汇套期产品操作人员，不仅有着丰富的外汇知识储备，还具有多年的外汇套期产 品操作经验。汇率小组定期召开专题会议，研究当前汇率走势，形成汇率报告，作为 指导公司进行相关商务报价谈判、外汇套期产品操作、外汇融资业务的指导性意见。 （4）内部外汇调剂机制 公司下属苏美达集团是国家外汇管理局江苏省分局批准的“跨国企业外汇资金集 中运营”的企业之一，允许苏美达集团核心子公司之间进行内部外汇调剂，如其中一 个子公司叙做的金融产品到期，由于收汇的延期原因无法实现交割，可以通过向其他 子公司临时拆借来调剂，待收汇实现后再行归还，避免平仓损失。 （二）出口退税因素对公司2016年境外业务的影响及应对措施 1、出口退税调整对公司当期境外经营业业绩的影响 2016年度，公司出口业务涉及到的产品出口退税率范围为5%-17%，金属产品的 退税率为9%，除部分机电产品零配件以外，其他纺织服装、工程项目、机电产品等 产品的出口退税率均为17%。根据财税〔2016〕113号文件的相关规定，自2016年 11月1日起，照相机、摄影机、内燃发动机、汽油、航空煤油、柴油等产品的出口 退税率提高至17%，由此，公司主要出口产品中的机电产品出口退税率自2016年11 月1日起由13%上调至17%。 报告期内，公司出口业务实际收到出口退税总额为13.28亿元。与上一年度基本 持平，退税率上调对公司业绩的影响将会在2017年度逐渐体现。出口退税率调增从 短期来看，可以降低公司采购成本，提高公司的盈利水平，属于税负方面的政策红利， 从长远来看，由于政策的透明性和市场的竞争性，公司的上下游合作者均了解上述优 惠政策，因此可能会在后期的价格谈判逐渐弱化相关政策的影响。 2、公司采取的应对措施 面对出口退税政策的调整，公司主要采取以下措施加以应对：首先，通过增强纳 税信用等级、降低退税疑点差错、积极和税务部门沟通协调等手段，合法、及时、足 额进行退税申报和回款工作，维护公司的合法权益；其次，通过采取优化产品结构、 实施差异化经营策略，控制产品采购成本、提高产品附加值、优化产品及市场结构、 整合供应商和客户资源等方式，加强公司在流通环节的议价能力，充分利用有关退税 的优惠政策。 三、机电公司接受阿根廷反倾销调查的进展情况、对相关海外业务的影响，公司 其他境外业务是否也存在反倾销调查的风险及应对措施 2016年10月28日，经公司阿根廷合作律师告知，阿根廷调查当局公布阿根廷 对中国进口的铝合金轮毂产品反倾销调查的初裁结果，所有中国出口企业为统一税率 36.9%。这一结果的出台，预计将会对公司铝合金轮毂产品出口产生不利影响。2016 年，公司向阿根廷出口铝合金轮毂的金额为90万美元，同公司年度出口总额相比规 模较小，对公司的海外业务不会构成重大影响。 此外，在境外业务中，太阳能组件也可能受美国双反税、价格承诺、销售配额等 反倾销反补贴政策影响。 在海外贸易的过程中，贸易摩擦及贸易壁垒无法避免，公司贸易业务发展的过程 中，逐渐探索出如下方式积极应对此类风险： 1、认真学习、了解目标市场的法律法规，聘请专业法律团队，避免由于对适行 规定、政策不熟悉导致的政策风险； 2、积极主动参与行业抗辩、做好应诉准备，在相关争议解决及抗辩过程中，维 护公司的合法权益； 3、积极践行“贸工技金”一体化的发展战略，通过产品技术升级提升相关产品 的附加值和盈利水平，通过多元化发展提升公司整体抗风险和抗周期的能力； 4、加大“走出去”步伐，通过在目标市场实现本土化生产，在东南亚等其他国 家建立实业基地等方式，规避相关政策风险。 6、公司拟将不超过15亿元的配套募集资金，用于光伏发电项目建设、信息化建 设及补充流动资金。请公司补充披露：（1）公司光伏业务板块的主要经营模式、竞争 优势及占公司收入的比重；（2）披露上述募投项目的进展情况、预计完工日期及预期 收益。 一、公司光伏业务板块的主要经营模式、竞争优势及占公司收入的比重 （一）公司光伏业务板块主要经营模式 经过近十年的发展，公司光伏产业已从初级的光伏组件贸易逐步扩展为包括光伏 产品研发、制造与贸易的产品贸易链以及光伏电站开发、建设、运营和转售的项目工 程业务链两大业务主线，并形成了两条业务主线相互促进、共同发展的产业格局。公 wps4B21 wps4B34 司在立足于做强做大产品贸易、项目工程两条核心业务链以外，还将积极探索、培育 面向电力终端用户的业务。一是创新性的提出面向屋顶分布式业务的商业模式，鼓励 拥有屋顶的业主，按照“自发自用，余电上网”的模式，帮助企业主降低电费支出， 二是积极按照国家电力改革的部署，探索区域配售电业务，直接服务于电力终端用户。 公司光伏业务板块两条业务主线的主要经营模式如下所示： 1、产品贸易链 产品贸易链涵盖产品开发、贸易融资、采购、委外加工、高端制造、市场销售、 售后服务等业务环节和品牌管理、供应链管理、品质控制等管理环节，形成一般贸易 与供应链贸易等两种业务形态，如下图所示。 2、项目工程业务链 项目工程业务链包括项目开发、工程设计、项目融资、项目供应链、工程施工、 运行维护、短期持有及项目转售等经营环节，形成项目开发、EPC、运维、转售等多 种业务形态，未来还可能探索排放权交易新兴业务，如下图所示： 苏美达集团的光伏电站项目储量丰富，在光伏电站类型上也呈现多元化特征。苏 美达集团建设的光伏电站包括集中式光伏发电系统和分布式光伏发电系统，同时结合 渔光互补、农光互补、生态养殖等多种经营模式。苏美达集团光伏电站的基本类型包 括屋顶分布式、地面集中式和地面分布式。 （二）公司光伏业务的竞争优势 1、公司具有较强的技术优势及业务创新能力 苏美达集团的技术创新围绕“最有光伏电站投资回报”以及“持续降低光伏发电 的度电成本”的核心目标，在技术创新领域方面，从高效太阳电池技术研发、组件技 术开发、电站系统技术优化拓展到电站运维智能化，贯穿整个光伏产业链，为苏美达 集团的新能源业务提供了技术创新的保障与支持；在技术工作具体操作层面，从参与 行业内各项标准制定、整合外部资源共同合作开发与制造到设立技术中心与联合创新 中心，引进高层次技术人才等，坚持以市场为导向，以产学研用为基础的合作开发， 协同创新的技术工作模式。 在光伏电站科研方面，苏美达集团拥有江苏省太阳能电力系统工程技术研究中心 及国家CNAS认可实验室，且经国机集团的授权，承担国机新能源研究院的建设和运（未完）  |