[发行]建信恒稳：更新招募说明书摘要（2017年第2号）
建信恒稳价值混合型证券投资基金 招募说明书（更新）摘要 2017 年第 2 号 基金管理人：建信基金管理有限责任公司 基金托管人：中国光大银行股份有限公司 二 〇 一七年六月 【重要提示】 本基金经中国证券监督管理委员会 2011 年 10 月 8 日证监许可 [2011]1596 号文核准募集。 本基金的基金合同于 20 11 年 11 月 22 日正式生 效。 基金管理人保证本招募说明书的内容真实、准确、完整。本招募说明 书经中国证监会核准，但中国证监会对本基金募集的核准，并不表明其对 本基金的价值和收益做出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有 风险。 基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基 金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。 本基金投资于证券市场，基金净值会因为证券市场波动等因素产生波 动，投资者在投资本基金前，需充分了解本基金的产品特性，并承担基金 投资中出现的各类风险，包括：因 整体政治、经济、社会等环境因素对证 券价格产生影响而形成的系统性风险，个别证券特有的非系统性风险，由 于基金投资人连续大量赎回基金产生的流动性风险，基金管理人在基金管 理实施过程中产生的基金管理风险，本基金的特定风险，等等。投资者在 进行投资决策前，请仔细阅读本基金的《招募说明书》及《基金合同》， 了解本基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经 验、资产状况等判断本基金是否和自身的风险承受能力相适应。 投资有风险，投资人认购（或申购）基金时应认真阅读招募说明书。 基金的过往业绩并不预示其未来表现。 基金管 理人管理的其他基金的业绩 并不构成新基金业绩表现的保证。 本摘要根据基金合同和基金招募说明书 编写，并经中国证监会核准。基金合同是约定基金当事人之间权利、义务 的法律文件。基金投资人自依基金合同取得基金份额，即成为基金份额持 有人和本基金合同的当事人，其持有基金份额的行为本身即表明其对基金 合同的承认和接受，并按照《基金法》、《运作办法》、基金合同及其他 有关规定享有权利、承担义务。基金投资人欲了解基金份额持有人的权利 和义务，应详细查阅基金合同。 本招募说明书所载内容截止日为 2017 年 5 月 2 1 日，有关财务数据和 净值表现截 止日为 2017 年 3 月 31 日（财务数据未经审计）。本招募说明 书已经基金托管人复核。 一 、 基金管理人 （一）基金管理人概况 名称：建信基金管理有限责任公司 住所：北京市西城区金融大街 7 号英蓝国际金融中心 16 层 办公地址：北京市西城区金融大街 7 号英蓝国际金融中心 16 层 设立日期： 2005 年 9 月 19 日 法定代表人： 许会斌 联系人： 郭雅莉 电话： 010 - 66228888 注册资本：人民币 2 亿元 建信基金管理有限责任公司经中国证监会证监基金字 [2005]158 号文 批准设立。公司的股权结构如下： 股东名称 股权比例 中国建设银行股份有限公司 65% 美国信安金融服务公司 25% 中国华电集团资本控股有限公司 10% 本基金管理人公司治理结构完善，经营运作规范，能够切实维护基金 投资者的利益。股东会为公司权力机构，由全体股东组成，决定公司的经 营方针以及选举和更换董事、监事等事宜。公司章程中明确公司股东通过 股东会依法行使权利，不以任何形式直接或者间接干预公司的经营管理和 基金资产的投资运作。 董事会为公司的 决策 机构，对股东会负责，并向股东会汇报。公司董 事会由 9 名董事组成，其中 3 名为独立董事。根据公司章程的规定，董事 会行使《公司法》规定的有关重大事项的决策权、对公司基本制度的制定 权和对总经理等经营管理人员的监督和奖惩权。 公司设监事会，由 6 名监事组成，其中包括 3 名职工代表监事。监事 会向股东会负责，主要负责检查公司财务并监督公司董事、高级管理人员 尽职情况。 （二）主要人员情况 1 、董事会成员 许会斌先生，董事长，高级经济师，享受国务院特殊津贴，中国建设 银行突出贡献奖、河南省五一劳动奖章获得者。 1983 年毕业于辽宁财经 学 院基建财务与信用专业，获学士学位。历任中国建设银行筹资储备部副主 任，零售业务部副总经理，个人银行部副总经理，营业部主要负责人、总 经理，个人银行业务部总经理，个人银行业务委员会副主任，个人金融部 总经理， 2006 年 5 月起任中国建设银行河南省分行行长， 2011 年 3 月出任 中国建设银行批发业务总监， 2015 年 3 月起任建信基金管理有限责任公司 董事长。 孙志晨先生，董事，现任建信基金管理有限责任公司总裁，兼建信资 本管理公司董事长。 1985 年获东北财经大学经济学学士学位， 2006 年获得 长江商学院 EMBA 。历任中国 建设银行总行筹资部证券处副处长，中国建设 银行总行筹资部、零售业务部证券处处长，中国建设银行总行个人银行业 务部副总经理。 曹伟先生，董事，现任中国建设银行个人存款与投资部副总经理。 1990 年获北京师范大学中文系硕士学位。历任中国建设银行北京分行储蓄 证券部副总经理、北京分行安华支行副行长、北京分行西四支行副行长、 北京分行朝阳支行行长、北京分行个人银行部总经理、中国建设银行个人 存款与投资部总经理助理。 张维义先生，董事，现任信安北亚地区副总裁。 1990 年毕业于伦敦政 治经济学院，获经济学学士学位， 2 012 年获得华盛顿大学和复旦大学 EMBA 工商管理学硕士。历任新加坡公共服务委员会副处长，新加坡电信国际有 限公司业务发展总监，信诚基金公司首席运营官和代总经理，英国保诚集 团（马来西亚）资产管理公司首席执行官，宏利金融全球副总裁，宏利资 产管理公司（台湾）首席执行官和执行董事。 袁时奋先生，董事，现任信安国际（亚洲）区域副总裁。 1981 年毕业 于美国阿而比学院。历任香港汇丰银行投资银行部副经理，加拿大丰业银 行资本市场部高级经理，香港铁路公司库务部助理司库，香港置地集团库 务部司库，香港赛马会副集团司库，信安国 际有限公司大中华区首席营运 官。 殷红军先生，董事，现任中国华电融资租赁有限公司董事长兼总经 理。 1998 年毕业于首都经济贸易大学数量经济学专业，获硕士学位。历任 中国电力财务有限公司债券基金部项目经理、华电集团财务有限公司投资 咨询部副经理（主持工作）、中国华电集团公司改制重组办公室副处长、 体制改革处处长、政策与法律事务部政策研究处处长、中国华电集团资本 控股有限公司副总经理。 李全先生，独立董事，现任新华资产管理股份有限公司董事总经理。 1985 年毕业于中国人民大学财政金融学院， 1988 年毕业于中国人民银行 研 究生部。历任中国人民银行总行和中国农村信托投资公司职员、正大国际 财务有限公司总经理助理 / 资金部总经理，博时基金管理有限公司副总经 理，新华资产管理股份有限公司总经理。 王建国先生，独立董事，曾任大新人寿保险有限公司首席行政员，中 银保诚退休金信托管理有限公司董事，英国保诚保险有限公司首席行政 员，美国国际保险集团亚太区资深副总裁，美国友邦保险（加拿大）有限 公司总裁兼首席行政员等。 1989 年获 Pacific Southern University 工商 管理硕士学位。 伏军先生，独立董事，法学博士，现任对外经济贸易大学法学院教 授，兼任中国法学会国际经济法学研究会常务理事、副秘书长、中国国际 金融法专业委员会副主任。 2 、监事会成员 张军红先生，监事会主席。毕业于国家行政学院行政管理专业，获博 士研究生学位。历任中国建设银行筹资部储蓄业务处科员、副主任科员、 主任科员；零售业务部主任科员；个人银行业务部个人存款处副经理、高 级副经理；行长办公室秘书一处高级副经理级秘书、秘书、高级经理；投 资托管服务部总经理助理、副总经理；投资托管业务部副总经理；资产托 管业务部副总经理。 2017 年 3 月 起任公司监事会主席。 方蓉敏女士，监事，现任信安国际（亚洲）有限公司亚洲区首席律师。 曾任英国保诚集团新市场发展区域总监和美国国际集团全球意外及健康保 险副总裁等职务。方女士 1990 年获新加坡国立大学法学学士学位，拥有新 加坡、英格兰和威尔斯以及香港地区律师从业资格。 李亦军女士，监事，高级会计师，现任中国华电集团资本控股有限责 任公司机构与战略研究部总经理。 1992 年获北京工业大学工业会计专业学 士， 2009 年获中央财经大学会计专业硕士。历任北京北奥有限公司，中进 会计师事务所，中瑞华恒信会计师事务所，中国 华电集团财务有限公司计 划财务部经理助理、副经理，中国华电集团资本控股（华电财务公司）计 划财务部经理，中国华电集团财务有限公司财务部经理，中国华电集团资 本控股有限公司企业融资部经理。 严冰女士，职工监事，现任建信基金管理有限责任公司人力资源部总 经理。 2003 年 7 月毕业于中国人民大学行政管理专业，获硕士学位。曾任 安永华明会计师事务所人力资源部人力资源专员。 2005 年 8 月加入建信基 金管理公司，历任人力资源管理专员、主管、部门总经理助理、副总经 理、总经理。 刘颖女士，职工监事，现任建信基金管理有限责任公司监察稽核部副 总经理 , 英国特许公认会计师公会（ ACCA ）资深会员。 1997 年毕业于中国人 民大学会计系 , 获学士学位； 2010 年毕业于香港中文大学 , 获工商管理硕 士学位。曾任毕马威华振会计师事务所高级审计师、华夏基金管理有限公 司基金运营部高级经理。 2006 年 12 月至今任职于建信基金管理有限责任 公司监察稽核部。 安晔先生，职工监事，现任建信基金管理有限责任公司信息技术部总 经理。 1995 年毕业于北京工业大学计算机应用系，获得学士学位。历任中 国建设银行北京分行信息技术部 ，中国建设银行信息技术管理部北京开发 中心项目经理、代处长，建信基金管理公司基金运营部总经理助理、副总 经理，信息技术部执行总经理、总经理。 3 、公司高管人员 孙志晨先生，总裁（简历请参见董事会成员）。 曲寅军先生，副总裁，硕士。 1999 年 7 月加入中国建设银行总行，历 任审计部科员、副主任科员、团委主任科员、重组改制办公室高级副经 理、行长办公室高级副经理； 2005 年 9 月起就职于建信基金管理公司，历 任董事会秘书兼综合管理部总监、投资管理部副总监、专户投资部总监和 首席战略官； 2013 年 8 月至 2015 年 7 月，任我公司 控股子公司建信资本管 理有限责任公司董事、总经理。 2015 年 8 月 6 日起任我公司副总裁，并专 任建信资本管理有限责任公司董事、总经理。 张威威先生，副总裁，硕士。 1997 年 7 月加入中国建设银行辽宁省分 行，从事个人零售业务， 2001 年 1 月加入中国建设银行总行个人金融部， 从事证券基金销售业务，任高级副经理； 2005 年 9 月加入建信基金管理公 司，一直从事基金销售管理工作，历任市场营销部副总监（主持工作）、 总监、公司首席市场官等职务。 2015 年 8 月 6 日起任我公司副总裁。 吴曙明先生，副总裁，硕士。 1992 年 7 月至 199 6 年 8 月在湖南省物资 贸易总公司工作； 1999 年 7 月加入中国建设银行，先后在总行营业部、金 融机构部、机构业务部从事信贷业务和证券业务，历任科员、副主任科 员、主任科员、机构业务部高级副经理等职； 2006 年 3 月加入我公司，担 任董事会秘书，并兼任综合管理部总经理。 2015 年 8 月 6 日起任我公司督 察长， 2016 年 12 月 23 日起任我公司副总裁。 吴灵玲女士，副总裁，硕士。 1996 年 7 月至 1998 年 9 月在福建省东海 经贸股份有限公司工作； 2001 年 7 月加入中国建设银行总行人力资源部， 历任副主任科员、业务经理、高级经理助理； 2005 年 9 月加入建信基金管 理公司，历任人力资源部总监助理、副总监、总监、人力资源部总经理兼 综合管理部总经理。 2016 年 12 月 23 日起任我公司副总裁。 4 、督察长 吴曙明先生，督察长（简历参见公司高级管理人员）。 5 、本基金基金经理 许杰先生，权益投资部副总经理，硕士，特许金融分析师（ CFA ）。曾 任青岛市纺织品进出口公司部门经理、美国迪斯尼公司金融分析员， 2002 年 3 月加入泰达宏利基金管理有限公司，历任研究员、研究部副总经理、 基金经理等职， 2006 年 12 月 23 日至 2011 年 9 月 30 日任泰达宏利风险预 算混合基 金基金经理； 2010 年 2 月 8 日至 2011 年 9 月 30 日任泰达宏利首 选企业股票基金基金经理； 2008 年 9 月 26 日至 2011 年 9 月 30 日任泰达宏 利集利债券基金基金经理。 2011 年 10 月加入我公司， 2012 年 3 月 21 日至 2017 年 1 月 24 日任建信恒稳价值混合型证券投资基金基金经理； 2012 年 8 月 14 日起任建信社会责任混合型证券投资基金的基金经理； 2014 年 9 月 10 日起任建信潜力新蓝筹股票型证券投资基金基金经理； 2015 年 2 月 3 日 起任建信睿盈灵活配置基金经理； 2015 年 5 月 26 日起任建信新经济灵活配 置基金经理； 201 7 年 3 月 22 日起任建信中小盘先锋股票型证券投资基金基 金经理。 历任基金经理： 李涛先生： 2011 年 11 月 22 日至 2012 年 5 月 18 日。 许杰先生： 2012 年 3 月 21 日至今。 6 、投资决策委员会成员 孙志晨先生，总裁。 梁洪昀先生，金融工程及指数投资部总经理。 钟敬棣先生，固定收益投资部首席固定收益投资官。 李菁，固定收益投资部总经理 。 姚锦女士，权益投资部 总经理。 许杰先生，权益投资部副总经理。 7 、上述人员之间均不存在近亲属关系。 二 、 基金托管人 （一）基本情况 名称：中国光大银行股份有限公司 住所及办公地址：北京市西城区太平桥大街 25 号中国光大中心 设立日期： 1992 年 8 月 18 日 批准设立机关和批准设立文号：中国人民银行，银复 1992[152] 号 组织形式：股份有限公司 注册资本： 404.3479 亿元人民币 法定代表人：唐双宁 基金托管业务批准文号：中国证监会证监基字【 2002 】 75 号 投资与托管部总经理：曾闻学 托管部门联系人： 李宁 电话：（ 010 ） 63636363 传真：（ 010 ） 63639132 网址： www.cebbank.com （二）基金托管部门及主要人员情况 法定代表人唐双宁先生，历任中国人民建设银行沈阳市分行常务副行 长、中国人民银行沈阳市分行行长，中国人民银行信贷管理司司长、货币 金银局局长、银行监管一司司长，中国银行业监督管理委员会副主席，中 国光大（集团）总公司董事长、党委书记等职务。现任十二届全国人大农 业与农村委员会副主任，十一届全国政协委员，中国光大集团股份公司董 事长、党委书记，中国光大集团有限公司董事长，兼任中国光大银行股份 有限公司董事长、党委书记，中国光大控股有限公司董事局主席，中国光 大国际有限公司董事局主席。 行长张金良先生， 曾任中国银行财会部会 计制度处副处长、处长、 副总经理兼任 IT 蓝图实施办公室主任、总经理，中国银行北京市分行行 长、党委书记，中国银行副行长、党委委员。现任中国光大集团股份公司 党委委员，兼任中国光大银行行长、党委副书记。 曾闻学先生，曾任中国光大银行办公室副总经理，中国光大银行北京 分行副行长。现任中国光大银行股份有限公司投资托管部总经理。 （三）证券投资基金托管情况 截至 2016 年 12 月 31 日，中国光大银行股份有限公司托管国投瑞银创 新动力股票型证券投资基金、国投瑞银景气行业证券投资基金、国投瑞银 融华债券型证券投资基金、摩根士丹 利华鑫资源优选混合型证券投资基金 （ LOF ） 、摩根士丹利华鑫基础行业证券投资基金、工银瑞信保本混合型证 券投资基金、博时转债增强债券型证券投资基金、大成策略回报股票型证 券投资基金、大成货币市场基金、建信恒稳价值混合型证券投资基金、光 大保德信量化核心证券投资基金、国联安双佳信用分级债券型证券投资基 金、泰信先行策略开放式证券投资基金、招商安本增利债券型证券投资基 金、中欧新动力股票型证券投资基金（ LOF ）、国金通用国鑫灵活配置混合 型发起式证券投资基金、农银汇理深证 100 指数增强型证券投资基金、益 民核心增长灵活配置混合 型证券投资基金、建信纯债债券型证券投资基 金、兴业商业模式优选股票型证券投资基金、工银瑞信保本混合型证券投 资基金、国金通用沪深 300 指数分级证券投资基金、中加货币市场基金、 益民服务领先灵活配置混合型证券投资基金、建信健康民生混合型证券投 资基金、鑫元一年定期开放债券型证券投资基金、江信聚福定期开放债券 型发起式证券投资基金、鑫元稳利债券型证券投资基金、国金通用鑫安保 本混合型证券投资基金、鑫元合享分级债券型证券投资基金、鑫元半年定 期开放债券型证券投资金、东方红睿阳灵活配置混合型证券投资基金、建 信信息产业股票型证券投 资基金、泓德优选成长混合型证券投资基金、东 方新策略灵活配置混合型证券投资基金、光大保德信鼎鑫灵活配置混合型 证券投资基金、中融新动力灵活配置混合型证券投资基金、红塔红土盛金 新动力灵活配置混合型证券投资基金、金鹰产业整合灵活配置混合型证券 投资基金、大成景裕灵活配置混合型证券投资基金、财通多策略精选混合 型证券投资基金、鹏华添利宝货币市场基金、江信同福灵活配置混合型证 券投资基金、光大保德信耀钱包货币市场基金、大成景沛灵活配置混合型 证券投资基金、易方达瑞选灵活配置混合型证券投资基金、中加心享灵活 配置混合型证券投资基金 、建信稳定丰利债券型证券投资基金、南方弘利 定期开放债券型发起式证券投资基金、鑫元兴利债券型证券投资基金、博 时安泰 18 个月定期开放债券型证券投资基金、建信安心保本五号混合型证 券投资基金、银华添益定期开放债券型证券投资基金、中欧强盈定期开放 债券型证券投资基金、华夏恒利 6 个月定期开放债券型证券投资基金、易 方达裕景添利 6 个月定期开放债券型证券投资基金、博时安怡 6 个月定期 开放债券型证券投资基金、江信汇福定期开放债券型证券投资基金、鑫元 双债增强债券型证券投资基金、工银瑞信瑞丰纯债半年定期开放债券型证 券投资基金、富国泰利 定期开放债券型发起式证券投资基金、大成景荣保 本混合型证券投资基金、鹏华兴华定期开放灵活配置混合型证券投资基 金、江信祺福债券型证券投资基金、浙商汇金聚利一年定期开放债券型证 券投资基金、博时睿益定增灵活配置混合型证券投资基金、江信添福债券 型证券投资基金、建信恒瑞一年定期开放债券型证券投资基金、景顺长城 景泰汇利定期开放债券型证券投资基金、富荣货币市场基金、南方中证 500 量化增强股票型发起式证券投资基金、英大睿盛灵活配置混合型证券 投资基金、工银瑞信丰益一年定期开放债券型证券投资基金、江信洪福纯 债债券型证券投资基金、 中银广利灵活配置混合型证券投资基金、浙商汇 金中证转型成长指数型证券投资基金、华夏圆和灵活配置混合型证券投资 基金共 77 只证券投资基金，托管基金资产规模 1,980.81 亿元。同时，开 展了证券公司资产管理计划、专户理财、企业年金基金、 QDII 、银行理 财、保险债权投资计划等资产的托管及信托公司资金信托计划、产业投资 基金、股权基金等产品的保管业务。 三、相关服务机构 （一）基金份额发售机构 1 、 直销机构 本基金直销机构为本公司设在北京的直销柜台以及网上交易平台。 （ 1 ）直销柜台 名称 ： 建信基金管理有限责任公司 住所：北京市西城区金融大街 7 号英蓝国际金融中心 16 层 办公地址：北京市西城区金融大街 7 号英蓝国际金融中心 16 层 法定代表人：许会斌 联系人：郭雅莉 电话： 010 - 66228800 （ 2 ）网上交易 投资者可以通过本公司网上交易系统办理基金的申购 、 赎回 、定期投 资 等业务，具体 业务办理情况及业务规 则请 登录 本公司网站 查询 。 本公司 网址： www. ccbfund .c n 。 2 、 代销机构 （ 1 ）中国建设银行股份有限公司 住所：北京市西城区金融大街 25 号 办公地址：北京市西城区闹市口大街 1 号院 1 号楼 （ 长安兴融中心 ） 法定代表人：王洪章 客服电话： 95533 网址： www.ccb.com （ 2 ）中国农业银行股份有限公司 注册地址：北京市东城区建国门内大街 69 号 办公地址：北京市东城区建国门内大街 69 号 法定代表人：周慕冰 客户服务电话： 95599 公司网址： www.abchina.com （ 3 ）中信银行股份有限公司 住所：北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 C 座 办公地址：北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 C 座 法定代表人：李庆萍 客服电话： 95558 网址： bank.ecitic.com （ 4 ）交通银行股份有限公司 住所：上海市浦东新区银城中路 188 号（邮政编码： 200120 ） 办公地址：上海市浦东新区银城中路 188 号（邮政编码： 200120 ） 法定代表人：牛锡明 客服电话： 95559 网址： http://www.95559.com.cn （ 5 ）中国民生银行股份有限公司 注册地址：北京市西城区复兴门内大街 2 号 法定代表人：洪崎 客户服务电话： 95568 公司网站： www.cmbc.com.cn （ 6 ）北京银行股份有限公司 注册地址：北京市西城区金融大街甲 17 号首层 办公地址：北京市西城区金融大街丙 17 号 法定代表人：闫冰竹 客户服务电话： 95526 公司网站： www.bankofbeijing.com.cn （ 7 ）招商银行股份有限公司 注册地址：深圳市深南大道 7088 号招商银行大厦 法定代表人：李建红 客户服务电话： 95555 （或拨打各城市营业网点咨询电话） 网址： www.cmbchina.com （ 8 ）中国工商银行股份有限公司 住所：北京市西城区复兴门内大街 55 号 办公地址：北京市西城区复兴门内大街 55 号 法定代表人：易会满 客服电话： 95588 网址： www.icbc.com.cn （ 9 ）光大银行股 份有限公司 注册地址：北京市西城区复兴门外大街 6 号光大大厦 法定代表人：唐双宁 客户客服电话： 95595 网址： www.cebbank.com （ 10 ）宁波银行股份有限公司 注册地址：宁波市鄞州区宁南南路 700 号 法定代表人：陆华裕 客户客服电话： 95574 网址： www.nbcb.com.cn （ 11 ）国泰君安证券股份有限公司 注册地址：上海市浦东新区商城路 618 号 办公地址：上海市浦东新区银城中路 168 号上海银行大厦 29 楼 法定代表人：万建华 客服电话： 400 - 8888 - 666 网址： www.gtja.com （ 12 ）中信证券股份有限公司 地址：北京市朝阳区亮马桥路 48 号中信证券大厦 法定代表人：王东明 客服电话： 95558 网址： www.citics.com （ 13 ）光大证券股份有限公司 住所：上海市静安区新闸路 1508 号 法定代表人：薛峰 客服电话： 10108998 网址： www.ebscn.com （ 14 ）招商证券股份有限公司 注册地址：深圳市福田区益田路江苏大厦 A 座 38 — 45 层 法定代表人：宫少林 客户服务热线： 95565 、 4008888111 网址： www.newone.com .cn （ 15 ）珠海盈米财富管理有限公司 注册地址：珠海市横琴新区宝华路 6 号 105 室 - 3491 法定代表人：肖雯 客户服务热线： 020 - 89629066 网址： http://www.yingmi.cn/ （ 16 ）长城证券有限责任公司 住所：深圳市福田区深南大道 6008 号特区报业大厦 14 、 16 、 17 层 法定代表人：黄耀华 客服电话： 0755 - 82288968 网址： www.cc168.com.cn （ 17 ）海通证券股份有限公司 住所：上海市淮海中路 98 号 法定代表人：王开国 客户服务电话： 400 - 8888 - 001 ，（ 021 ） 962503 网址： www.htsec.com （ 18 ）长江证券股份有限公司 住所：武汉市新华路特 8 号长江证券大厦 法定代表人：胡运钊 客户服务电话： 4008 - 888 - 999 公司网址： www.95579.com （ 19 ）中信建投证券股份有限公司 住所：北京市朝阳区安立路 66 号 4 号楼 办公地址：北京市朝阳门内大街 188 号 法定代表人：王常青 客户服务电话： 400 - 8888 - 108 公司网址： www.csc108.com （ 20 ）中泰证券有限公司 注册地址：山东省济南市经七路 86 号 法定代表人：李玮 客户服务热线： 95538 网址： www.qlzq.com.cn （ 21 ）东北证券股份有限公司 注册地址：长春市自由大路 1138 号 法定代表人：李福春 客户服务电话： 0431 - 96688 、 0431 - 85096733 网址： www.nesc.cn （ 22 ）渤海证券股份有限公司 注册地址：天津经济技术开发区第二大街 42 号写字楼 101 室 法定代表人：王春峰 客户服务电话 : 4006515988 网址： www.bhzq.com （ 23 ）广发证券股份有限公司 住所：广州市天河北路 183 号大都会广场 43 楼 法定代表人：孙树明 客户服务电话： 020 - 95575 网址： www.gf.com.cn （ 24 ）华福证券有限责任公司 注册地址：福州市五四路 157 号新天地大厦 7 、 8 层 法定代表人：黄金琳 客服热线： 0591 - 96326 网址： www.gfhfzq.com.cn （ 25 ）信达证券股份有限公司 注册地址：北京市西城区闹市口大街 9 号院 1 号楼信达金融中心 法定代表人：张志刚 客服热线： 400 - 800 - 8899 网址： www.cindasc.com （ 26 ）兴业证券股份有限公司 注册地址：福州市湖东路 268 法定代表人：兰荣 客户服务电话 : 4008888123 网址： www.xyzq.com.cn （ 27 ）平安证券有限责任公司 注册地址：深圳市金田路大中华国际交易广场 8 楼 法定代表人：杨宇翔 客服热线： 4008866338 网址： stock.pingan.com （ 28 ）中国中投证券有限责任公司 注册地址：深圳市福田区益田路与福中路交界处荣超商务中心 A 栋第 18 层 - 21 层及第 04 层 01.02.03.05.11.12.13.15.16.18.19.20.21.22.23 单元 办公地址：深圳市福田区益田路 6003 号荣超商务中心 A 栋第 04 、 18 层至 21 层 法定代表人：龙增来 开放式基金咨询电话： 4006008008 网址： www.china - invs.cn （ 29 ）安信证券股份有限公司 注册地址：深圳市福田区金田路 2222 号安联大厦 34 层、 28 层 A02 单 元 办公地址：深圳市福田区益田路 6009 号新世界商务中心 20 层 法定代表人：牛冠兴 客户服务电话： 0755 － 82825555 网址： w ww.axzq.com.cn （ 30 ）国元证券股份有限公司 注册地址：合肥市寿春路 179 号 法定代表人：凤良志 客户服务热线： 400 - 8888 - 777 网址： www.gyzq.com.cn （ 31 ）中国银河证券股份有限公司 住所：北京市西城区金融大街 35 号国际企业大厦 C 座 法定代表人：陈有安 客户服务电话： 4008 - 888 - 8888 网址： www.chinastock.com.cn （ 32 ）中信证券（山东）有限责任公司 住所：青岛市崂山区苗岭路 29 号澳柯玛大厦 15 层（ 1507 - 1510 室） 法定代表人：杨宝林 客服电话： 0532 - 96577 网址： www.zxwt.com.cn （ 33 ）华泰证券股份有限公司 地址：江苏省南京市中山东路 90 号华泰证券大厦 法定代表人：吴万善 客户咨询电话： 025 - 84579897 网址： www.htsc.com.cn （ 34 ）申万宏源证券有限公司 办公地址：上海市徐汇区长乐路 989 号 45 层 法定代表人：李梅 客服电话： 95523 或 4008895523 网址： www.sywg.com （ 35 ）上海证券有限责任公司 注册地址：上海市西藏中路 336 号 法定代表人：郁忠民 客服电话： 021 - 962518 网址： www.962518.com （ 36 ）财富证券股份有限公司 注册地址：长沙市芙蓉中路 2 段 80 号顺天国际财富中心 26 层 法定代表人：周晖 客户服务电话： 0731 - 4403340 网址： www.cfzq.com （ 37 ）东海证券有限责任公司 注册地址：江苏省常州市延陵西路 23 号投资广场 18 、 19 楼 法定代表人：朱科敏 客服热线： 4008888588 网址： www.longone.com.cn （ 38 ）民生证券有限责任公司概况 注册地址：北京市东城区建国门内大街 28 号民生金融中心 A 座 16 - 18 层 法定代表人：岳献春 客服电话： 400 - 619 - 8888 网址： www.mszq.com （ 39 ）申万宏源西部证券有限公司 注册地址：新疆维吾尔自治区乌鲁木齐市高新区（新市区）北京南路 358 号大成国家大厦 20 楼 2005 室 法定代表人：许建平 客服电话： 4008 - 000 - 562 网址： www.hysec.com （ 40 ）浙商证券股份有限公司 办公地址：杭州杭大路 1 号黄龙世纪广场 A6/7 法定代表人：吴承根 客服电话： 0571 - 967777 网 址： http://www.stocke.com.cn （ 41 ）天源证券经纪有限公司 注册地址：深圳市福田区民田路新华保险大厦 18 楼 法定代表人：林小明 客服电话： 0755 - 33331188 网址： www.tyzq.com.cn （ 42 ）广州证券有限责任公司 注册地址：广州市珠江西路 5 号广州国际金融中心主塔 19 、 20 层 法定代表人：邱三发 客服电话： 020 - 88836999 网址： www.gzs.com.cn （ 43 ）红塔证券有限责任公司概况 住所：云南省昆明市北京路 155 号附 1 号红塔大厦 9 楼 法定代表人：况雨林 客服电话： 0871 - 3577930 网址： http://www.hongtastock.com/ （ 44 ）国信证券股份有限公司 住所：深圳市罗湖区红岭中路 1012 号国信证券大厦 办公地址：深圳市罗湖区红岭中路 1010 号国际信托大厦 法定代表人：何如 客户服务电话： 95536 网址： www.guosen.com.cn （ 45 ）渤海银行股份有限公司 注册地址：天津市河西区马场道 201 - 205 号 办公地址：天津市河西区马场道 201 - 205 号 法定代表人：李伏安 客户服务电话： 95541 网址： http://www.cbhb.com.cn （ 46 ）中国国际金融股份有限公司 注册地址：北京市建国门外大街 1 号国贸大厦 2 座 27 层及 28 层 法定代表人： 丁学东 客户服务热线： 400 - 910 - 1166 网址： www.cicc.com.cn （ 47 ）深圳众禄金融控股股份有限公司 注册地址：深圳市罗湖区深南东路 5047 号发展银行大厦 25 楼 I 、 J 单 元 法定代表人：薛峰 客户服务电话 : 4006788887 网址： www.zlfund.cn ， www.jjmmw.com （ 48 ）蚂蚁（杭州）基金销售有限公司 注册地址：杭州市余杭区仓前街道文一西路 1218 号 1 栋 202 室 法定代表人：陈柏青 客户服务电话 : 4000766123 网址： www.fund123.cn （ 49 ）上海好买基金销售有限公司 注册地址：上海市虹口区场中路 685 弄 37 号 4 号楼 449 室 法定代表人：杨文斌 客户服务电话 : 400 - 700 - 9665 网址： www.ehowbuy.com （ 50 ）上海天天基金销售有限公司 注册地址：上海市徐汇区龙田路 190 号 2 号楼 2 层 法定代表人：其实 客户服务电话 : 4001818188 网址： www.123456 7.com.cn （ 51 ）和讯信息科技有限公司 注册地址：北京市朝阳区朝外大街 22 号泛利大厦 10 层 法定代表人：王莉 客户服务电话 : 4009200022 网址： www. Licaike.com （ 52 ）浙江同花顺基金销售有限公司 注册地址：浙江省杭州市文二西路一号元茂大厦 903 室 法定代表人：凌顺平 客户服务电话： 400 - 877 - 3772 网址： www.5ifund.com （ 53 ）北京晟视天下投资管理有限公司 注册地址：北京市怀柔区九渡河镇黄坎村 735 号 03 室 法定代表人：蒋煜 客户服务电话： 4008188866 网址： www.shengshiview.com （ 54 ）北京恒天明泽基金销售有限公司 注册地址：北京市经济技术开发区宏达北路 10 号五层 5122 室 法定代表人：梁越 客户服务电话： 4007868868 网址： www.chtfund.com （ 55 ）上海汇付金融服务有限公司 注册地址：上海市黄浦区西藏中路 336 号 1807 - 5 室 法定代表人：张皛 客户服务电话： 400 - 820 - 2819 网址： www.chinapnr.com （ 56 ）北京微动利投资管理有限公司 注册地址：北京市石景山 区古城西路 113 号景山财富中心 341 法定代表人： 梁洪军 客户服务电话： 400 - 819 - 6665 网址： www.buyforyou.com.cn （ 57 ） 诺亚正行（上海）基金销售投资顾问有限公司 注册地址：上海市虹口区飞虹路 360 弄 9 号 3724 室 法定代表人：汪静波 客户服务电话： 400 - 821 - 5399 网址： www.noah - fund.com/ （ 58 ） 上海陆金所资产管理有限公司 注册地址：上海市浦东新区陆家嘴环路 1333 号 14 楼 09 单元 法定代表人：郭坚 客户服务电话： 400 - 821 - 9031 网址： www.lufunds.com （ 59 ） 北京虹点基金销售有限公司 注册地址：北京市朝阳区工人体育场北路甲 2 号裙房 2 层 222 单元 法定代表人：胡伟 客户服务电话： 400 - 618 - 0707 网址： http://www.hongdianfund.com/ （ 60 ） 深圳富济财富管理有限公司 注册地址：深圳市前海深港合作区前湾路 1 号 A 栋 201 室 法定代表人：刘鹏宇 客户服务电话： 0755 - 83999913 网址： www.jinqianwo.cn/ （ 61 ） 珠海盈米财富管理有限公司 注册地址：珠海市横琴新 区宝华路 6 号 105 室 - 3491 法定代表人：肖雯 客户服务热线： 020 - 89629066 网址： http://www.yingmi.cn/ （ 62 ）奕丰金融服务（深圳）有限公司 注册地址：深圳市前海深港合作区前湾一路 1 号 A 栋 201 室（入驻 深圳市前海商务秘书有限公司） 法定代表人： TAN YIK KUAN 客户服务热线： 400 - 684 - 0500 网址： https:// www.ifastps.com.cn （ 63 ）北京汇成基金销售有限公司 地址：北京市海淀区中关村大街 11 号 11 层 1108 法定代表人：王 伟刚 客户服务热线： 010 - 56282140 网址： www.hcjijin.com （ 64 ）天津国美基金销售有限公司 地址：北京市朝阳区霄云路 26 号鹏润大厦 B 座 19 层 法定代表人：丁东华 客户服务热线： 400 - 111 - 0889 网址： www.gomefund.com （ 65 ）上海利得基金销售有限公司 地址：上海浦东新区峨山路 91 弄 61 号 10 号楼 12 楼 法定代表人：李兴春 客户服务热线： 400 - 921 - 7755 网址： www.leadbank.com.cn （ 66 ）上海万得投资顾问有限公司 地址：中国（上海）自由贸易试验区福山路 33 号 11 楼 B 座 法定代表人： 王廷富 客户服务热线： 400 - 821 - 0203 网址： www.windmoney.com.cn （ 67 ）深圳市新兰德证券投资咨询有限公司 地址：深圳市福田区华强北路赛格科技园 4 栋 10 层 1006# 法定代表人：张彦 客户服务热线： 400 - 166 - 1188 网址： http://www.jrj.com.cn/ （ 68 ）大泰金石基金销售有限公司 地址：南京市建邺区江东中路 222 号南京奥体中心现代五项馆 2105 室 法定代表人：袁顾明 客户服务热线： 400 - 928 - 2266 网址： https://www.dtfunds.com/ （ 69 ）北京唐鼎耀华投资咨询有限公司 地址：北京市朝阳区建国门外大街 19 号国际大厦 A 座 1504/1505 室。 法定代表人：张冠宇 客户服务热线： 400 - 819 - 9868 网址： http://www.tdyhfund.com/ 基金管理人可以根据相关法律法规要求，选择其他符合要求的机构代 理销售本基金，并及时公告。 （二）注册登记机构 名称：建信基金管理有限责任公司 住所：北京市西城区金融大街 7 号英蓝国际金融中心 16 层 法定代表人：许会斌 联系人：郑文广 电话： 010 - 66228888 （三）出具法律意见书的律师事务所 名称：北京德恒律师事务所 住所：北京市西城区金融大街 19 号富凯大厦 B 座 12 层 负责人：王丽 联系人：徐建军 电话： 010 － 66575888 传真： 010 － 65232181 经办律师：徐建军、刘焕志 （四）审计基金资产的会计师事务所 名称：普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙） 住所：上海市浦东新区陆家嘴环路 1318 号星展银行大厦 6 楼 办公地址：上海市浦东新区陆家嘴环路 1318 号星展银行大厦 6 楼 执行事务合伙人：李丹 联系人：陈熹 联系电话： 021 - 23238888 传真： 021 - 23238800 经办注册会计师：许康玮、陈熹 四、基金的名称 本基金名称：建信恒稳价值混合型证券投资基金。 五、基金的类型 本基金类型：混合型基金。 六、基金的投资目标 在严格控制下行风险的基础上，通过动态的资产配置平衡当期收益与 长期资本增值，争取为投资人实现长期 稳健 的回报。 以利息收益强化获利基础，以资本收益拓展获利空间：主要投资于相 似条件下到期收益率较高的优良债券品种 以及 价值型股票，通过构建 债券 与 股票 的动态均衡组合 , 同时适时利用股指期货进行套期保值，追求稳定的 债息收入和长期的资本增值以实现基金的投资目标。 七、基金的投资方向 本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行 上市的债券、股票 （ 包含中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的 股票 ） 、 股指期货、 权证、货币市场工具及法律、法规或中国证监会允许 基金投资的其他金融工具 （ 但须符合中国证监会的相关规定） 。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资的其他品种，基金管理人在 履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。 本基金持有的股票、权证市值和买入、卖出股指期货合约价值 ，合计 （ 轧差计算 ） 占 基金资产 净值 的 30 % － 80 % ；债券、货币市场工具、现金 以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产 净值 的 20% - 70% ，其中保留的现金以及投资于到期日在一年以内的政府债券的 比例合计不低于基金资产净值的 5% 。 如果法律法规对上述比例要求有变更的，本基金投资范围将及时做出 相应调整，以调整变更后的比例为准。 八、基金的投资策略 （一）投资策略 本基金以追求稳健收益、超越业绩比较基准 —— 三年期定期存款利率 为投资目标。因此，本基金投资以获取正的投资收益为首要目标，在基金 投资运作过程 中，严格控制投资风险是实现投资目标的关键，基金管理人 应在控制风险的前提下追求投资收益。 1 、资产配置策略 本基金定位为追求 稳健 收益的产品，因此在基金运作的初期 （基金合 同生效后 6 个月内） ， 本基金 将大部分的资产投资于固定收益类 金融工具 ， 以获取相对稳定的利息收益 ；然后， 在 资本 市场形势有利时，逐步加大对 价值型股票的投资比例，以提高基金收益，并在适当的时机实现股票的投 资收益。相反，在市场存在较大的下跌风险时，本基金可以 降低股票、股 指期货等 资产的投资。 具体来说，本基金 将在法律法规和基金合同规定的投资范围内， 参考 恒定比例组合保险策略 （ Constant - Proportion Portfolio Insurance ， CPPI ） 进 行大类资产配置， 实现追求 稳健 收益的 投资 目标。 恒定比例投资组合保险策略不仅能在 基金运作中 降低基金投资风险， 而且能在一定程度上使本基金分享股市整体性上涨带来的收益。 CPPI 是国际通行的一种投资组合保险策略，它主要是通过数量分析， 根据市场的波动来调整、修正安全垫的可放大倍数（风险乘数），以确保 投资组合在一段时间以后的价值不低于事先设定的某一目标价值，从而达 到投资组合保值增值的目的。 本基金参考 的 CPPI 策略投资步骤可分为三步： 第一步，根据投资组合期末最低目标价值和合理的折现率设定当前应 持有的 债券、货币市场工具等安全 资产的数量，即投资组合的安全底线； 第二步，计算投资组合净值超过安全底线的数额 （ 该数值即为安全 垫 ） ； 第三步，将相当于安全垫特定倍数（放大倍数）的资金规模投资于 股 票、股指期货等 风险资产以创造高于最低目标价值的收益，其余资产投资 于安全资产。 在放大倍数的管理上，基金管理人在定量分析的基础上，根据 CPPI 数理机制、无风险利率和市场波动趋势定期 制定和调整 基金 大类 资产配置 比例 。 2 、 股票投资组合策略 股票投资采用行业配置与个股精选相结合的投资策略，并通过灵活的 仓位控制等手段来降低股票组合的系统风险。 （ 1 ） 行业配置策略 本基金认为，经济周期的运行是一个动态过程，在经济周期的不同阶 段，不同行业板块的发展态势有所不同，发展速度、盈利水平等都会有所 差异，从而呈现出不同的行业景气程度，并在证券市场上表现出行业轮动 的特征。 因此，本基金通过对经济发展不同周期运行特点的分析，选择受益于 该运行特征或者受其负面影响最小、景气度上升或者恢复、成长性好并且 估值合理的行业进行重点投资。 （ 2 ） 定性分析 根据 投资时钟理论，在经济周期的复苏、繁荣、衰退、萧条等四个阶 段中，不同行业表现出来的经营状况和盈利能力有很大差别。这种行业对 于宏观经济波动的敏感度差异演绎了经济周期下的产业轮动。 阶段 1 ：复苏 这一阶段开始时是前一周期的最低点，此时经济增长已经开始上升， 通货膨胀率还在下滑，但是已经接近底部。此时，往往降息政策的实施已 经接近尾声，利率接近底部，扩张型财政政策还在继续。需求已经略微恢 复，并且成本达到底部，该阶段对利率和成本非常敏感的行业成长最快。 此阶段表现最好的行业通常有：房地产、交运设备、采掘、餐饮旅 游、有 色等。 阶段 2 ：繁荣 这一阶段，经济增长和通货膨胀率均处于上升通道，由于经济增长领 先于通货膨胀，这往往意味着经济已经恢复至潜在增长率水平。此时，由 于通货膨胀还没有造成很大的威胁，因此利率比较平稳，政府往往采取适 中的财政政策。 在这个阶段，由于需求平稳上升且通货膨胀率平稳上升，所有行业往 往都有较好的表现，其中中游行业表现出更多的投资机会。综合比较来 看，这个阶段表现最好的行业通常有：农业、家电、采掘、有色、机械、 商业贸易、综合等。 阶段 3 ：衰退 这一阶段中，经济增长虽然仍处于高位，但是已经开始下滑。与此同 时 ，通货膨胀率还在上升过程中，通货膨胀率过高的危险开始显现。此 时，由于通货膨胀率很高且经济增长良好，经济往往进入快速加息通道。 在这个阶段，由于需求下行，而利率和成本还在提高，往往没有行业 有非常优异的表现。相对而言，这个阶段表现最好的行业通常有：公用事 业、交通运输、医药生物、食品饮料等。 阶段 4 ：萧条 在这个阶段中，经济增长和通货膨胀率都下滑，由于经济增长通常领 先于通货膨胀，因此，通货膨胀率的下滑往往意味着经济增长已下降到中 后期。此时，降息也往往已经开始，扩张型财政政策开始实施。 该阶段对利率敏感的行业具 备复苏的条件，直接受益于财政政策的行 业最先受益，对货币供应敏感的行业价格会开始反弹。综合来看，这个阶 段表现最好的行业通常有：房地产、交运设备、家电、电子元器件、有色 等。 总体来说，本基金将根据不同的经济周期重点投资行业景气周期处于 拐点或者行业景气度处于上升阶段的相关行业。 （ 3 ） 定量分析 在定性分析的基础上，本基金将依据行业的相对估值水平 （ 行业估值 / 市场估值 ） 、行业相对利润增长率 （ 行业利润增长率 / 市场利润增长率 ） 、 行业 PEG （ 行业估值 / 行业利润增长率 ） 等指标对行业投资价值进行定量评 估。 通过对上述定性和定量 分析结果的综合评估，基金管理人定期确定各 行业的配置水平，并据此对股票投资组合的行业配置进行调整。如果发生 重大事件，基金管理人亦可在本基金投资范围内对行业配置进行及时调 整。 （ 4 ） 个股精选策略 本基金的核心理念是价值投资，即投资于市场价格低于其内在价值的 股票。价值型股票通常是指收益稳定、价值被低估、安全性较高的股票， 其市盈率、 市净率 通常较低。根据特征不同，价值型股票可以进一步被细 分为 “ 低估值类 ”“ 蓝筹类 ”“ 稳健收益类 ”“ 防御类 ” 等等。结合今后中国经济 发展和 A 股市场运行的特点，本基金主要投资的价值型股票为以下两类： 低估值类股票和红利类股票。 A 、低估值类股票 即该股票的市盈率、市净率、市现率等相对估值水平较低，或者由于 某种原因使市场在一定时期内对其形成较为一致的低估值判断，但在可预 见的将来公司具有潜力促使市场对其重新定位估值，从而给投资者带来资 本增值机会。本基金主要通过定量和定性两种方式对该类股票进行筛选。 定性方面的基本判断标准主要有 ： 处于成熟行业，发展平稳，被市场所忽略的公司； 依托于经济发展模式转型，受惠于国家产业政策扶持或区域性发展机 会的公司； 由于技术革新、新产品研发成功等原因在提高毛利率方面有较大优 势，从而对基本面产生较大影响的公司； 由于商业模式的改变在未来有较好的发展前景，但目前其优势尚未显 现或将逐步显现的公司； 存在兼并、收购或重组的可能，且该兼并、收购或重组对公司的未来 发展将产生积极影响的公司； 其他由于本身的特殊性而使公司基本面发生重大变化且有潜在较大发 展空间的公司 ； 其他基本面虽然没有变化，但由于某类特殊事件的发 生而具有了潜在 较大发展空间的公司。 定量方面的基本判断标准主要有： 由于不同行业所适用的相对估值判断方法不同，本基金将针对各公司 所属行业特点合理运用以下一种或几种基本判断标准： 最近一年的 P/E 值低于行业平均水平的公司 ； 最近一年的 P/B 值低于行业平均水平的公司 ； 最近一年的 P/CF 值低于行业平均水平的公司 ； 本基金通过定性和定量相结合的方式，根据上市公司所属不同行业或 者发展的不同特征筛选出符合本基金重点投资标准的 “ 低估值类股票 ” 。 B 、红利类股票 即有较稳定分红能力的股票，股利收益水平相对高 于市场平均水平， 并期望能保持稳定增长（并非快速增长），或至少保持不变。 基本判断标准为： 过去 3 年中至少进行过 2 次分红； 最近一期股息率在上市公司中排名位居前二分之一； 实际或预期现金股息率高于业绩比较基准。预期现金股息率将采用以 下步骤确定： 对备选股票的财务报表进行分析，对其盈利质量进行评估，在其财务 状况健康的前提下对利润分配等历史信息进行归纳，了解该公司的利润分 配倾向和历史现金分红比例，并以此作为预测公司未来分红的基础； b 、对备选股票未来盈利水平、投资扩张计划、现金流变化以及管理 层分红意愿等多项内容进 行分析，预测公司未来的每股收益和现金分红， 确定其预期现金股息收益率； c 、对于那些没有或较少分红的股票本基金也会进一步分析其盈利模 式和增长潜力以及分红意愿的改变。对于那些稳定增长并且可能进行高分 红的股票进行股息率预测，并纳入备选库。 符合上述特征之一或多项特征的上市公司，即为符合本基金重点投资 标准的 “ 红利类股票 ” 。 本基金的备选股票主要是由按照 以上 步骤从各行业中所选择出的股票 所组成。 （ 5 ） 新股申购策略 本基金将研究首次发行 （ IPO ） 股票及增发新股的上市公司基本面因 素，根据股票市场整体定价水平，估计新股上市交易的合理价格，同时参 考一级市场资金供求关系，从而制定相应的新股申购策略。本基金对于通 过参与新股认购所获得的股票，将根据其市场价格相对于其合理内在价值 的高低，确定继续持有或者卖出。 3 、 债券投资策略 本基金在综合分析宏观经济、货币政策的基础上，采用久期管理和信 用风险管理相结合的投资策略。 （ 1 ） 债券组合投资策略 在债券组合的具体构造和调整上，本基金综合运用久期调整、收益率 曲线形变预测、信用利差和信用风险管理、回购套利等组合管理手段进行 日常管理。 （ 2 ） 久期调整 本基金通过宏观经济及政策形势分析，对未来利率走势进行判断，进 而确定组合整体久期和调整范围。 （ 3 ） 收益率曲线形变预测 收益率曲线形状的变化将直接影响本基金组合中长、中、短期债券的 搭配。本基金将结合收益率曲线变化的预测， 适时采用子弹、杠铃或梯 形策略构造组合，并进行动态调整。 （ 4 ） 信用利差和信用风险管理 信用利差管理策略决定本基金资产在不同类属债券资产间的配置策 略。本基金将结合不同信用等级债券在不同市场时期的利差变化及收益率 曲线变化调整公司债、企业债、金融债、政府债之间的配置比例 。 本基金还将综合评估不同行业以及单个企业的公司债或短期融资券在 不同经济周期收益率及违约率变化情况，以决定不同行业公司债或短期融 资券的投资比例。 （ 5 ） 回购套利 本基金将适时运用多种回购交易套利策略以增强静态组合的收益率。 比如运用跨市场套利、回购与现券的套利、不同回购期限之间的套利进行 相对低风险套利操作等。 （ 6 ）（未完）  |