[公告]16恒健02：广东恒健投资控股有限公司公开发行2016年公司债券（第一期、第二期）受托管理事务报告（..
债券简称：136375/136861 债券代码：16恒健01/16恒健02 1 广东恒健投资控股有限公司 Guangdong Hengjian Investment Holding Co.,Ltd （广州市越秀区天河路45号15楼） 广东恒健投资控股有限公司公开发行2016年公司债券 （第一期、第二期） 受托管理事务报告（2016年度） 受托管理人 （住所：上海市广东路689号） 二〇一七年六月 重要声明 海通证券股份有限公司（以下简称“海通证券”）编制本报告的内容及信息均 来源于广东恒健投资控股有限公司（以下简称“发行人”、“公司”或“恒健投资”） 对外公布的《广东恒健投资控股有限公司公司债券2016年年度报告》等相关公 开信息披露文件、发行人提供的证明文件以及第三方中介机构出具的专业意见。 本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相关 事宜做出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为海通证券所作的承诺 或声明。在任何情况下，投资者依据本报告所进行的任何作为或不作为，海通证 券不承担任何责任。 目录 第一章本次债券概况 ................................................................................ 4 第二章发行人2016年度经营和财务状况 .............................................. 7 第三章发行人募集资金使用及专项账户运作情况 .............................. 14 第四章发行人偿债保障措施的执行情况 .............................................. 16 第五章本期债券利息的偿付情况 .......................................................... 17 第六章债券持有人会议召开情况 .......................................................... 18 第七章本期债券跟踪评级情况 .............................................................. 19 第八章负责处理与本期债券相关事务专人的变动情况 ...................... 20 第九章受托管理人职责履行情况 .......................................................... 21 第十章其他情况 ...................................................................................... 22 第一章本次债券概况 一、核准文件和核准规模 2016年3月15日，经中国证券监督管理委员会证监许可[2016]514号文核准， 广东恒健投资控股有限公司获准发行不超过人民币50亿元公司债券。 二、发行主体名称 中文名称：广东恒健投资控股有限公司 英文名称：Guangdong Hengjian Investment Holding Co.,Ltd 三、“16恒健01”的主要条款 1、债券名称：广东恒健投资控股有限公司公开发行2016年公司债券（第一 期）（简称“16恒健01”）。 2、债券简称及代码：简称为“136375”，债券代码为“16恒健01”。 3、发行规模：人民币18亿元。 4、票面金额及发行价格：本期债券面值100元，按面值平价发行。 5、债券品种的期限：本期债券为5年期。 6、债券利率：本期债券票面利率为3.27%。 7、还本付息方式：本期债券采用单利按年计息，不计复利，每年付息一次， 到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。年度付息款项自付息日起 不另计利息，本金自兑付日起不另计利息。具体本息兑付工作按照主管部门的相 关规定办理。 8、付息日：本期债券付息日为2017年至2021年每年的4月12日，前述日期如 遇法定节假日或休息日，则兑付顺延至下一个工作日，顺延期间不另计息； 9、兑付日：本期债券的兑付日为2021年4月12日，前述日期如遇法定节假日 或休息日，则兑付顺延至下一个工作日，顺延期间不另计息。 10、担保方式：本次发行的公司债券无担保。 11、发行时信用级别：经中诚信证券评估有限公司综合评定，发行人的主体 信用等级为AAA，本期债券的信用等级为AAA。 12、最新跟踪信用级别及评级机构：中诚信证券评估有限公司于2017年6月 27日出具了《广东恒健投资控股有限公司公开发行2016年公司债券（第一期、第 二期）跟踪评级报告（2017）》，维持恒健投资主体信用等级AAA，评级展望 稳定，维持“16恒健01”债券信用等级AAA。在本期公司债券的存续期内，中 诚信证券评估有限公司每年将至少出具一次正式的定期跟踪评级报告。 13、债券受托管理人：海通证券股份有限公司。 14、登记机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司。 四、“16恒健02”的主要条款 1、债券名称：广东恒健投资控股有限公司公开发行2016年公司债券（第二 期）（简称“16恒健02”）。 2、债券简称及代码：简称为“136861”，债券代码为“16恒健02”。 3、发行规模：人民币30亿元。 4、票面金额及发行价格：本期债券面值100元，按面值平价发行。 5、债券品种的期限：本期债券为5年期。 6、债券利率：本期债券票面利率为3.45%。 7、还本付息方式：本期债券采用单利按年计息，不计复利，每年付息一次， 到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。年度付息款项自付息日起 不另计利息，本金自兑付日起不另计利息。具体本息兑付工作按照主管部门的相 关规定办理。 8、付息日：本期债券付息日为2017年至2021年每年的11月25日，前述日期 如遇法定节假日或休息日，则兑付顺延至下一个工作日，顺延期间不另计息； 9、兑付日：本期债券的兑付日为2021年11月25日，前述日期如遇法定节假 日或休息日，则兑付顺延至下一个工作日，顺延期间不另计息。 10、担保方式：本次发行的公司债券无担保。 11、发行时信用级别：经中诚信证券评估有限公司综合评定，发行人的主体 信用等级为AAA，本期债券的信用等级为AAA。 12、最新跟踪信用级别及评级机构：中诚信证券评估有限公司于2017年6月 27日出具了《广东恒健投资控股有限公司公开发行2016年公司债券（第一期、第 二期）跟踪评级报告（2017）》，维持恒健投资主体信用等级AAA，评级展望 稳定，维持“16恒健02”债券信用等级AAA。在本期公司债券的存续期内，中 诚信证券评估有限公司每年将至少出具一次正式的定期跟踪评级报告。 13、债券受托管理人：海通证券股份有限公司。 14、登记机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司。 第二章发行人2016年度经营和财务状况 一、发行人基本情况 发行人名称 ： 广东恒健投资控股有限公司 英文名称 ： Guangdong Hengjian Investment Holding Co.,Ltd 注册资本 ： 人民币壹佰伍拾叁亿壹仟柒佰万元 注册地址 ： 广州市越秀区天河路45号15楼 法定代表人 ： 肖学 成立日期 ： 2006年3月16日 上市日期 ： 2016年5月24日 信息披露事务负责人 ： 周旋、蒋跃 联系电话 ： 020-38303897 传真 ： 020-38303867 互联网址 ： www.gdhjtz.com 经营范围 ： 项目投资及管理，资产管理及处置，企业重组、 收购、兼并及咨询，财务顾问；销售：建筑材 料、机械设备、电子产品、纸张及纸制品、矿 产品（不含钨、锡、锑）、粮油、化工产品（不 含危险化学品）。 二、发行人2016年度经营情况 1、电力相关业务 公司目前最大的投资为对粤电集团的股权投资，持有粤电集团76％的股权。 粤电集团的主营业务为电力生产。2016年，粤电集团在中国企业500强和广东企 业500强中分别位列第285位和第33位，是广东省规模最大、市场占有率最高的发 电企业。 粤电集团的主要业务领域包括：电力业务、燃料销售业务及运输业务三大部 分，其中核心产业涉及煤电、水电、天然气发电、风电、核电等；多元化产业涉 及煤矿、航运、港口、天然气接收站、金融业等领域。 电力业务，主要为电厂的投资建设及管理，电力业务是本公司的支柱产业和 主要收入及利润来源。公司下属多家电厂，自成立以来为保障广东省电力供应、 促进全省经济发展做出了巨大贡献。 燃料销售业务，主要进行粤电集团全资、控股各火电厂发电燃料的供应及管 理工作。粤电集团积极从国内主要产煤省区和境外澳大利亚、印尼和俄罗斯等国 家组织资源，加强燃料管理，努力保障燃料供应，保证燃料质量，控制燃料成本， 为广东省经济发展提供稳定的能源支持。 运输业务，主要是发电燃料的运输与中转业务。粤电集团每年电煤消耗量巨 大。面对电煤供应和运输压力，粤电集团致力打通产业链上下游，大力发展自身 航运能力，形成了较系统的运输业务产业链。 2、政策性投资与资产管理和自主多元化投资业务介绍与分析 （1）政策性投资与资产管理业务 政策性投资与资产管理业务，主要的经营模式为发行人作为广东省级投融资 平台，在授权范围内投资支持广东省重大项目的建设，从而合理充分发挥国有资 产的规模效应。同时，发行人按照广东省国资委的要求制定了相应的股权管理办 法，对上述股权进行规范管理。发行人按照“政府引导，市场运作，稳健经营， 效益优先”的经营方针，做好政府指导性投资工作，参与市场指导性投资，通过 投资参股等形式支持广东省内外重点项目建设，推进广东省国有资本战略布局调 整和产业结构优化升级。 （2）多元化自主投资业务 在政策性的投资与资产管理之外，发行人积极运用自身投资发展的平台，推 向多元化业务投资，主要包括创业投资、资本市场投资、基金投资、实业投资、 高端医疗设备、保险经纪以及将来兼并收购战略性新兴产业项目等。目前，多个 项目在逐步推进，发行人在未来几年发展规模将会继续扩大。 3、分业务板块的营业收入构成情况 公司分业务板块的营业收入构成情况 单位：万元，% 项目 2016年度 2015年度 本期相对于 去年同期的 变动情况 收入 占总收 入比重 收入 占总收 入比重 1．主营业务小计 4,020,866.23 99.62 4,671,429.05 99.59 -13.93 咨询费收入 1,974.99 0.05 149.37 0.00 1222.21 商业地产 12,450.53 0.31 305.84 0.01 3970.93 物业服务 2,210.19 0.05 218.69 0.00 910.63 商品销售 28.92 0.00 2.59 0.00 1016.16 经纪佣金收入 456.67 0.01 351.49 0.01 29.93 管理费收入 1,519.68 0.04 2,710.78 0.06 -43.94 招标服务收入 11,594.58 0.29 10,902.46 0.23 6.35 工程咨询服务费 432.17 0.01 171.63 0.00 151.80 其他经营收入 586.13 0.01 15.56 0.00 3667.97 电力销售 3,773,137.80 93.48 4,351,464.94 92.77 -13.29 热力销售 15,912.76 0.39 13,369.39 0.29 19.02 燃料销售 108,734.47 2.69 192,349.69 4.10 -43.47 运输 29,115.28 0.72 28,156.56 0.60 3.40 其他 62,712.06 1.55 71,260.06 1.52 -12.00 2．其他业务小计 15,278.62 0.38 19,291.09 0.41 -20.80 融资担保费 686.14 0.02 - - - 融资顾问服务费 211.69 0.01 - - - 租金收入 6.55 0.00 - - - 咨询费收入 628.44 0.02 - - - 项目投资管理费 - - - - - 其他 23.44 0.00 - - - 材料销售收入 3,125.39 0.08 8,714.64 0.19 -64.14 租金收入 3,559.19 0.09 3,244.83 0.07 9.69 其他收入 7,073.72 0.18 7,331.61 0.16 -3.52 合计 4,036,180.79 100.00 4,690,720.13 100.00 -13.95 2016年，公司实现营业收入4,036,180.79万元，公司营业收入主要来源于电 力销售和燃料销售板块，分别占营业收入总额的93.48%和2.69%。这两个板块受 我国经济放缓、电价下调、上网电量减少、省内发电产能提高等因素的综合影响， 2016年度收入相对去年同期均有所下降。 2016年，公司来自于招标服务和商业地产的营业收入的金额和占比均有所提 升。公司下属子公司广东省机电设备招标中心有限公司拥有国家认定的所有类型 最高级别的招标代理资质，是广东省第一家获得"中央投资项目招标代理甲级资 质"的省属招标机构，2016年，公司招标服务收入达到11,594.58万元，相比去年 同期增长6.35%。公司下属子公司广州市润龙投资有限公司于报告期内购买了天 伦大厦，因此报告期内产生了商业地产收入12,450.53万元，相比去年同期增长 3,970.93%。 三、发行人2016年度财务状况 主要会计数据 2016年度/末 2015年度/末 本期比上年 同期增减 营业收入 40,361,807,881.21 46,907,201,323.28 -13.95 净利润 3,958,880,812.63 7,985,093,568.43 -50.42 归属于母公司的净利润 1,809,818,638.96 3,442,196,358.80 -47.42 息税折旧摊销前利润 （EBITDA） 15,336,823,691.88 20,461,002,822.72 -25.04 经营活动产生的现金流量净额 12,490,488,397.45 18,698,523,816.75 -33.20 投资活动产生的现金流量净额 -17,037,386,261.93 -10,145,462,674.96 67.93 筹资活动产生的现金流量净额 6,016,688,147.70 -9,207,006,883.34 -165.35 期末现金及现金等价物余额 13,933,551,051.05 12,410,770,902.61 12.27 总资产 255,205,282,497.65 241,241,910,977.28 5.79 净资产 164,800,376,484.94 163,675,352,619.62 0.69 归属于母公司的净资产 132,801,949,315.46 131,701,644,202.38 0.84 流动比率 0.57 1.01 -43.42 速动比率 0.51 0.88 -42.26 资产负债率 35.42% 32.15% 10.17 EBITDA全部债务比 0.22 0.35 -36.20 利息保障倍数 2.87 4.03 -28.77 现金利息保障倍数 6.03 7.76 -22.28 EBITDA利息保障倍数 4.93 5.94 -16.95 贷款偿还率 100% 100% - 利息偿付率 100% 100% - 注：1、某项目本期比上年同期增减=该项目2016年金额/2015年金额-1； 2、EBITDA=利润总额+计入财务费用的利息支出+固定资产折旧+摊销； 3、全部债务=长期债务+短期债务； 短期债务=短期借款+交易性金融负债+应付票据+一年内到期的非流动负债； 长期债务=长期借款+应付债券； 4、EBITDA=利润总额+计入财务费用的利息支出+固定资产折旧+摊销； 5、流动比率＝流动资产/流动负债； 6、速动比率＝（流动资产-存货净额）/流动负债； 7、资产负债率＝总负债/总资产； 8、EBITDA全部债务比=EBITDA/全部债务； 9、利息保障倍数＝（利润总额+计入财务费用的利息支出）/（计入财务费 用的利息支出+资本化利息支出）； 10、现金利息保障倍数=（经营活动产生的现金流量净额+现金利息支出+所 得税付现）/现金利息支出； 11、EBITDA利息保障倍数=EBITDA/（资本化利息+计入财务费用的利息支 出）； 12、贷款偿还率：实际贷款偿还额/应偿还贷款额； 13、利息偿付率：实际支付利息/应付利息。 （一）净利润 2016年度，公司净利润为3,958,880,812.63元，相比去年同期下降50.42%，主 要原因是1）广东省近年来多次下调了燃煤机组上网电价和工商业用电价格；2） 2015年以来广东省内在建机组的陆续投产以及“西电东送”规模的增加，2016年公 司的上网电量同比下降；3）主要原材料燃煤的价格从2015年底约400元/吨的价 格上涨到10月接近700元/吨的价格，涨幅近75%，使得成本上升；4）部分主营 业务成本科目具有刚性性质，同比下降幅度小于主营业务收入的同比下降幅度； 5）报告期内，电煤等存货、部分固定资产、在建工程等资产发生减值损失，共 计962,238,108.60元，同比增长99.44%；6）报告期内，公司处置长期股权投资相 对2015年较少，且持有的可供出售金融资产的分红减少，因而发生投资收益同比 减少614,057,368.93元，同比下降44.34%。 总之，主营业务收入的减少以及主营业务成本的下降幅度小于主营业务收入 的下降幅度，综合导致了公司2016年净利润大幅下降。 （二）归属于母公司的净利润 2016年度，公司归属于母公司的净利润为1,809,818,638.96元，相比去年同期 下降47.42%，主要原因参见净利润变动的原因。 （三）经营活动产生的现金流量净额 2016年度，公司经营活动产生的现金流量净额为12,490,488,397.45元，相比 去年同期下降33.20%，主要原因在于报告期内，营业收入的下滑导致销售商品、 提供劳务收到的现金同比下降18.54%，而主要原材料燃煤的市场价格上升使得购 买商品、接收劳务支付的现金仅同比下降8.31%。 （四）投资活动产生的现金流量净额 2016年度，公司投资活动产生的现金流量净额为-17,037,386,261.93元，相比 去年同期变动幅度为67.93%，主要原因系报告期内子公司加大了对公司和基金的 股权投资，如对中广核集团增资7778万元和广东韶钢增资16.17亿元，投资国发 基金和铁路基金1.8亿元，投资支付的现金相对去年同期增加了11,905,040,583.54 元。 （五）筹资活动产生的现金流量净额 2016年度，公司筹资活动产生的现金流量净额为6,016,688,147.70元，相比去 年同期变动幅度为-165.35%，主要原因系报告期内公司调整资产负债结构、加大 财务杠杆，取得借款、发行债券以及吸收投资收到的现金等现金流入金额相比去 年同期增多，而偿还债务、分配股利、利润或偿付利息所支付的现金等现金流出 金额相比去年同期减少。 （六）流动比率 2016年末，公司流动比率为0.57，相比去年年末下降43.42%。报告期末， 公司短期借款同比增加128.16%；且部分应付债券将于次年到期从而转入一年内 到期的非流动负债，造成该科目同比增加159.36%，导致2016年末公司流动负 债相比2015年末增加72.94%，从而影响了流动比率的大幅下降。 （七）速动比率 2016年末，公司速动比率为0.51，相比去年年末下降42.26%，主要原因参 见流动比率变动的原因。 （八）EBITDA全部债务比 2016年末，公司EBITDA全部债务比为0.22，相比去年年末下降36.20%， 主要系报告期内公司短期借款增加，且利润总额下降所致。 第三章发行人募集资金使用及专项账户运作情况 一、本次债券募集资金情况 “16恒健01”募集资金18亿元。根据《广东恒健投资控股有限公司公开 发行2016年公司债券募集说明书（第一期）（面向合格投资者）》，本期债券 募集资金全部用于补充营运资金。截至2016年12月31日，本期债券募集资金 已全部使用完毕。 “16恒健02”募集资金30亿元。根据《广东恒健投资控股有限公司公开 发行2016年公司债券募集说明书（第二期）（面向合格投资者）》，本期债券 募集资金全部用于补充营运资金。截至2016年12月31日，本期债券募集资金 已全部使用完毕。 二、本次债券募集资金实际使用情况及专项账户运作情况 本次债券于中国建设银行股份有限公司广州越秀支行处开立了募集资金专 项账户（以下简称“募集资金专户”）。 1、“16恒健01”募集资金实际使用情况及专项账户运作情况“16恒健01” 募集资金总额于2016年4月13日按约定汇入募集资金专户。 根据发行人提供的募集资金专项账户流水及余额凭证，截至2016年12月 31日，“16恒健01”募集资金已使用完毕，其中14.2亿元用于偿还银行借款， 1亿元用于上缴广东省属企业国有资本经营收益，1.8亿元用于支付受让股权价 值的缔约保证金，7,778万元用于支付中国广核集团有限公司增资款，2,222万元 用于向广州市天粤能源投资有限公司支付珠海市横琴恒泰安投资有限公司的收 购款。 2、“16恒健02”募集资金实际使用情况及专项账户运作情况 “16恒健02”募集资金总额于2016年11月29日按约定汇入募集资金专户。 根据发行人提供的募集资金专项账户流水及余额凭证，截至2016年12月 31日，“16恒健02”募集资金已使用完毕，全部用于出资参与设立深圳中广核 恒健一号新能源合伙企业（有限合伙）。 第四章发行人偿债保障措施的执行情况 为维护本次债券持有人的合法权益，发行人为本次债券采取了如下的偿债保 障措施：制定债券持有人会议规则、聘请债券受托管理人、制定账户及资金监管 协议、严格执行资金管理计划、严格进行信息披露等。 本次债券增信机制、偿债计划及其他偿债保障措施较募集说明书中“偿债计 划及其他保障措施”内容没有重大变化。 第五章本期债券利息的偿付情况 1、“16恒健01”利息的偿付情况 “16恒健01”的付息日为2017年至2021年每年的4月12日，前述日期 如遇法定节假日或休息日，则兑付顺延至下一个工作日，顺延期间不另计息。 发行人于2017年4月12日支付了“16恒健01”第一个计息年度的利息， 共计5,886万元。截至本报告出具之日，“16恒健01”未出现延迟兑付利息或 本金的情况。 2、“16恒健02”利息的偿付情况 “16恒健02”的付息日为2017年至2021年每年的11月25日，前述日期 如遇法定节假日或休息日，则兑付顺延至下一个工作日，顺延期间不另计息。 截至本报告出具之日，“16恒健02”不存在兑付兑息的情况,未出现延迟 兑付利息或本金的情况。 第六章债券持有人会议召开情况 2016年度，本期债券发行人未出现触发持有人会议的事项。 第七章本期债券跟踪评级情况 1、“16恒健01”跟踪评级情况 中诚信证券评估有限公司（以下简称“中诚信证评”）于2016年6月29日完 成了对“16恒健01”的首次跟踪评级。根据《广东恒健投资控股有限公司公开发行 2016年公司债券（第一期）跟踪评级报告（2016）》，经中诚信证评评定，发行 人的主体长期信用等级为AAA，评级展望为稳定，本期债券的信用等级为AAA。 根据中诚信证评对“16恒健01”作出的跟踪评级安排，发行人主体及“16 恒健01”债券的最新跟踪评级预计于2017年6月30日在上交所网站公布。 2、“16恒健02”跟踪评级情况 根据中诚信证评对“16恒健02”作出的跟踪评级安排，发行人主体的最新跟 踪评级及“16恒健02”债券的首次跟踪评级预计于2017年6月30日在上交所网站 公布。 第八章负责处理与本期债券相关事务专人的变动情况 2017年3月，发行人信息披露事务负责人变更为周旋。此次变动为公司正常 的经营调整，不会影响本期债券相关事务的处理与披露。 第九章受托管理人职责履行情况 报告期内，海通证券根据《公司债券受托管理人执业行为准则》等有关规定 和本期债券《受托管理协议》等约定，对企业有关情况进行了跟进和督导，履行 了受托管理工作职责。 第十章其他情况 报告期内，公司的董事、高级管理人员发生了如下变更： 变更事项 变更时间 变更内容 董事变更 2016年7月 王维同志任公司董事和党委委员、副书记 2016年9月 免去黎凯生同志公司董事职务 2016年10月 免去肖学同志公司董事长职务 高级管理人员变更 2016年12月 免去黎凯生同志公司党委副书记、委员、 纪委书记、工会主席职务 2016年12月 李彪同志任公司党委委员、纪委书记 以上人事变动为公司正常的人事任免，不会影响发行人已发行债券本息的到 期偿付。 中财网
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