[年报]16鲁万通：山东万通石油化工集团有限公司公司债券2016年年度报告（二次更正，以此为准）
山东万通石油化工集团有限公司 公司债券 2016 年年度报告 二〇一七年 七 月 重要提示 公司董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不 存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 本公司 2016 年度财务报告已经中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）审计， 并出具了标准无保留意见的审计报告。 重大风险提示 投资者在评价和购买本期债券时，应认真考虑各项可能对本期债券的偿付、 债券价值判断和投资者权益保护产生重大不利影响的风险因素，并仔细阅读募集 说明书中 “ 风险因素 ” 等有关章节内容。 截至 2016 年 12 月 31 日，公司面临的风险因素与募集说明书中 “ 第二节风险 因素 ” 章节没有重大变化。 目录 重要提示 .. .. .. .. 1 重大风险提示 .. .. .. .. 2 目录 .. .. .. .. 3 释义 .. .. .. .. 5 第一章 公司及相关中介机构简介 .. .. .. 10 一、公司基本情况 .. .. .. 10 二、相关中介机构情况 .. .. .. 15 第二章 公司债券事项 .. .. .. 18 一、公司债券基本情况 .. .. .. 18 二、公司债券募集资金使用情况 .. .. 18 三、公司债券资信评级情况 .. .. .. 20 四、报告期内公司债券增信机制、偿债计划及其他偿债保障措施情况 .. .. .. .. 22 五、债券持有人会议召开情况 .. .. .. 24 六、公司债券受托管理人履行职责情况 .. .. 24 第三章 财务和资产情况 .. .. .. 25 一、主要会计数据和财务指标 .. .. .. 25 二、主要资产和负债变动情况 .. .. .. 28 三、受限资产情况 .. .. .. 32 四、对其他债券和债券融资工具付息兑付情况 .. .. 33 五、对外担保情况 .. .. .. 33 六、银行授信情况 .. .. .. 35 七、会计政策、会计估计变更以及差错更正的说明 .. 36 第四章 业务 和公司治理情况 .. .. .. 37 一、公司业务情况 .. .. .. 37 二、报告期内公司经营情况 .. .. .. 50 三、公司未来发展望战略、经营计 划及可能面临的风险 .. 52 四、报告期内公司与主要客户业务往来时发生的严重违约事项 .. 55 五、控股东独立性 .. .. .. 55 六、非经营性往来占款或资金拆借以及违 规担保情况说明 .. 55 七、公司治理、内部控制情况说明 .. .. 56 第五章 重大事项 .. .. .. 57 一、报告期内公司重大诉讼、仲裁或受到重大 行政处罚事项 .. 57 二、报告期内破产重整相关事项 .. .. 57 三、公司债券面临暂停或终止上市风险情况 .. .. 57 四、公司及其控股东、实际控制人涉嫌犯罪被司法机关立案调查，公 司董事、监事、高级管理人员涉嫌犯罪被司法机关采取强制措施的情况 .. 57 五、报告期内其他重大事项 .. .. .. 57 第六章财务报告 .. .. .. . 59 第七章备查文件目录 .. .. .. 60 一、备查文件 .. .. .. 60 二、查阅地点 .. .. .. 60 释义 在本年度报告中，除非上下文另有规定，下列词汇具有以下含义： 本公司、公司、发行人、山东万通 指 山东万通石油化工集团有限公司 股东、股东会 指 山东万通石油化工集团有限公司 股东或股东会 监事 指 山东万通石油化工集团有限公司 监事 中国证监会、证监会 指 中国证券监督管理委员会 主承销商、债券受托管理人、首创 证券 指 首创证券有限责任公司 簿记管理人 指 首创证券有限责任公司 中兴华 指 中兴华会计师事务所（特殊普通合伙） 资信评级机构、评级机构、联合评 级 指 联合信用评级有限公司 上交所、上证所 指 上海证券交易所 承销团 指 由主承销商为本次发行而组织的，由主承销商 和分销商组成承销机构的总称 证券登记机构、中国证券登记公司 指 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 国土资源部 指 中华人民共和国国土资源部 本次债券、本次公司债券 指 山东万通石油化工集团有限公司公开发行2016 年公司债券 本次发行 指 本次债券的发行 募集说明书 指 发行人根据有关法律、法规为发行本次债券而 制作的《山东万通石油化工集团有限公司公开 发行2016年公司债券募集说明书》 募集说明书摘要 指 发行人根据有关法律、法规为发行本次债券而 制作的《山东万通石油化工集团有限公司公开 发行2016年公司债券募集说明书摘要》 山东金顺 指 山东金顺油品有限公司 利津公司 指 利津金顺油品有限公司 垦利金顺 指 山东万通集团垦利金顺油品有限公司 广饶金顺 指 广饶金顺油品有限公司 成武金顺 指 山东万通集团成武金顺油品有限公司 临淄金顺 指 山东万通石油化工集团临淄金顺有限公司 淄博公司 指 山东万通石油化工集团淄博有限公司 淄博金顺 指 山东万通集团淄博金顺油品有限公司 海欣仓储 指 山东万通集团东营海欣仓储有限公司 海欣船舶 指 山东万通集团东营海欣船舶服务有限公司 利源环保 指 东营利源环保科技有限公司 东营港航 指 山东万通集团东营港航有限公司 海欣新材料 指 东营海欣新材料有限公司 宁波利源 指 宁波利源石油化工有限公司 海欣餐饮 指 山东万通集团海欣餐饮管理有限公司 海欣假日酒店 指 东营万通海欣假日酒店有限公司 海欣地产 指 东营市万通海欣地产有限公司 利通物业 指 东营市利通物业服务有限公司 海欣置业 指 东营市万通海欣置业有限公司 万通（新加坡） 指 万通（新加坡）能源有限公司 万通（香港） 指 山东万通石油化工（香港）有限公司 上海浩欣 指 上海浩欣石油化工有限公司 成品油 指 以原油为主要原料的石油炼制产品，包括汽油、 柴油和煤油等。 原油 指 习惯上称直接从油井中开采出来未加工的石油 为原油，它是一种黑褐色或暗绿色黏稠液态或 半固态的可燃物质。它由不同的碳氢化合物混 合组成，其主要组成成分是烷烃，此外石油中 还含硫、氧、氮、磷、钒等元素。不同油田的 石油成分和外貌有很大差别。按密度范围分为 轻质原油、中质原油和重质原油。 燃料油 指 大部分石油产品均可用作燃料，但燃料油在不 同地区却有不同的解释。欧洲对燃料油的概念 一般是指原油经蒸馏而留下的黑色粘稠残余 物，或它与较轻组分的掺和物，主要用作蒸汽 炉及各种加热炉的燃料或作为大型慢速柴油燃 料及作为各种工业燃料。但在美国则指任何闪 点不低于37.8°C 的可燃烧的液态或可液化的石 油产品，它既可以是残渣燃料油也可是馏分燃 料油。馏分燃料油不仅可直接由蒸馏原油得到 （即直馏馏分），也可由其它加工过程如裂化 等再经蒸馏得到。 化工产品 指 有机产品、无机产品、合成树脂、合成橡胶、 合成纤维、化肥等。 石油产品 指 汽油、煤油、柴油、润滑油、化工轻油、燃料 油、溶剂油、石蜡、沥青、石油焦、液化气、 丙烯、聚丙烯、炼油苯类等。 渣油 指 原油经减压蒸馏所得的残余油，又称减压渣油。 有时将从常压蒸馏塔底所得的重油称为常压渣 油。渣油常用于加工制取石油焦、残渣润滑油、 石油沥青等产品，或作为裂化原料；渣油另一 重要用途是用作燃料油。 一次加工 指 原油的常压蒸馏或常减压蒸馏。蒸馏所得轻、 重石油产品统称直馏产品。通常一次加工装置 （即常减压蒸馏装置）的生产能力代表着炼油 厂的生产规模。 常减压 指 常压蒸馏和减压蒸馏习惯上合称常减压蒸馏 （简称常减压）。常减压蒸馏主要是通过精馏 过程，在常压和减压的条件下，根据各组分相 对挥发度的不同，在塔盘上汽液两相进行逆向 接触、传质传热，经过多次汽化和多次冷凝， 将原油中的汽、煤、柴馏分切割出来，生产合 格的汽油、煤油、柴油及蜡油及渣油等。 催化裂化 指 石油炼制过程之一，是在热和催化剂的作用下 使重质油发生裂化反应，转变为裂化气、汽油 和柴油等的过程。 MTBE 指 甲基叔丁基醚，英文缩写为MTBE，是一种无色、 透明、高辛烷值的液体，具有醚样气味，是生 产无铅、高辛烷值、含氧汽油的理想调合组份， 作为汽油添加剂已经在全世界范围内普遍使 用。 公司章程 指 《 山东万通石油化工集团有限公司 章程》 《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》 《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》 《债券持有人会议规则》 指 《 山东万通石油化工集团有限公司 公开发行 2016 年公司债券债券持有人会议规则》 《债券受托管理协议》 指 《 山东万通石油化工集团有限公司公开发行 2016 年公司债券之受托管理协议 》 《生产装置抵押协议》 指 《山东万通石油化工集团有限公司公开发行 2016 年公司债券之生产装置抵押协议》 《抵押资产监管协议》 指 《山东万通石油化工集团有限公司公开发行 2016 年公司债券之抵押资产监管协议》 投资人、持有人 指 就本次债券而言，通过认购、受让、接受赠与、 继承等合法途径取得并持有本次债券的主体 报告期 指 2016 年度 元/万元/亿元 指 人民币元/万元/亿元 本年度报告中，部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上可能略有差异， 这些差异是由于四舍五入造成的。 第一章 公司及相关中介机构简介 一、公司基本情况 （一）公司名称 中文名称： 山东万通石油化工集团有限公司 英文名称： Shandong Wantong Petroleumchemical Group Co., Ltd. （二）公司法定代表人 法定代表人：王凯 （三）信息披露事务负责人信息 信息披露负责人：杨磊 联系地址：山东省东营市东营区庐山路 1036 号万通大厦 电话： 0546 - 609097 传真： 0546 - 828189 电子信箱： liujie_986@163.com （四）公司其他信息 注册地址： 山东省东营市东营区郝纯路 联系地址： 山东省东营市东营区庐山路 1036 号万通大厦 邮政编码： 25706 公司网站： ww.wantongroup.com 电子邮箱： wantongroup6@163.com （五）公司登载年度报告的交易场所网址及年度报告备置地 投资者可至发行人、主承销商处查阅本年度公司债券年度报告，亦可访问上 海证券交易所网站（ htp:/w.se.com.cn ）查阅。 （六）报告期内公司控股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员 的变更情况 1 、公司控股东、实际控制人变更情况 （ 1 ）报告期内，根据发行人出具的《山东万通石油化工集团有限公司关于 股权变更的公告》，发行人于 2016 年 9 月 30 日注册资本由 52,80 万元变更为 87,80 万元，公司股权变更情况如下： 出资人 变更前 变更后 出资金额 （万元） 股权占比 出资金额 （万元） 股权占比 王军 30,970 58.6% 30,970 35.27% 王海军 21,60 40.91% 21,60 24.60% 王建锋 150 0.28% 150 0.17% 楼浩良 50 0.09% 50 0.06% 王凯 30 0.06% 30 0.03% 万通海欣控股份有限公司 - - 35,0 39.86% 合计 52,80 10.0% 87,80 10.0% 上述股权变更后，发行人控股东由王军先生变更为万通海欣控股份有限 公司，王军先生持有万通海欣控股份有限公司 94.20% 比例的股权，因此发行人 实际控制人未产生变化。上述股权变更未对本次债券的偿债能力产生重大不利影 响。 （ 2 ）根据发行人出具的《山东万通石油化工集团有限公司关于注册资本增 加及股权变更的公告》，发行人于 2016 年 10 月 26 日注册资本由 87,80 万元变更为 119,80 万元，发行人注册资本增加及股权变更情况如下： 出资人 变更前 变更后 出资金额 （万元） 股权占比 出资金额 （万元） 股权占比 万通海欣控股份有限公司 35,0 39.86% 67,0 55.93% 王军 30,970 35.27% 30,970 25.85% 王海军 21,60 24.60% 21,60 18.03% 王建锋 150 0.17% 150 0.13% 楼浩良 50 0.06% 50 0.04% 王凯 30 0.03% 30 0.03% 合计 87,80 10.0% 119,80 10.0% 上述股权变更后，发行人控股东仍为万通海欣控股份有限公司，王军先 生持有万通海欣控股份有限公司 94.20% 比例的股权，因此发行人实际控制人未 产生变化。上述注册资本增加及股权变更未对本次债券的偿债能力产生重大不利 影响。 （ 3 ）报告期内，发行人控股东由王军先生变更为万通海欣控股份有限 公司；实际控制人为王军先生，未发生变化。截至 2016 年 12 月 31 日，公司股本结 构如下： 股东名称 出资额（万元） 持股比例 (%) 万通海欣控股份有限公司 67,0 55.93% 王军 30,970 25.85% 王海军 21,60 18.03% 王建锋 150 0.13% 楼浩良 50 0.04% 王凯 30 0.03% 合计 119,80 10.0% 控股东万通海欣控股份有限公司 的相关信息如下： 公司名称：万通海欣控股份有限公司 法定代表人：王军 主要股东：王军先生，股权占比 94.20% ；王海军先生，股权占比 5.0% 。 成立日期： 2016 年 2 月 23 日 注册资本： 20 亿元 注册地址：山东省东营市东营区庐山路 1036 号 主要业务：以自有资金对石化产业、能源产业、精细化工、港口仓储、物流 行业进行投资；股权投资管理。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可 开展经营活动） 主要资产情况：截至 2016 年末，海欣控股无固定资产和实际经营业务，共控 股两家子公司，分别为山东万通和东营海欣热力供应有限公司。海欣控股的主要 资产为山东万通。 最近一年合并财务报表的主要财务数据（未经审计）： 项目 2016.12.31 / 2016 年度（亿元） 总资产 24.4 总负债 167.75 所有者权益 76.69 营业收入 18.59 营业成本 171.83 净利润 4.86 经营活动产生的现金流量净额 7.92 投资活动产生的现金流量净额 - 28.78 筹资活动产生的现金流量净额 28.57 期末现金及现金等价物余额 9.19 所持有的发行人股份／权被质押或存在争议的情况：持有的发行人股份／权 未质押，不存在争议情况。 （ 4 ）期后事项 根据发行人出具的《山东万通石油化工集团有限公司关于法定代表人、执行 董事及股权结构发生变更的公告》， 2017 年 4 月 7 日，发行人法定代表人、执行董 事由王军先生变更为王凯先生，发行人股东王海军先生将其持有的 18.03% 的股权 协议转让给发行人控股东，即万通海欣控股份有限公司。此次股权变更情况 如下： 出资人 变更前 变更后 出资金额 （万元） 股权占比 出资金额 （万元） 股权占比 万通海欣控股份有限公司 67,0 55.93% 88,60 73.96% 王军 30,970 25.85% 30,970 25.85% 王海军 21,60 18.03% - - 王建锋 150 0.13% 150 0.13% 楼浩良 50 0.04% 50 0.04% 王凯 30 0.03% 30 0.03% 合计 119,80 10.0% 119,80 10.0% 此次法定代表人、执行董事及股权结构发生变更后，发行人控股东及实际 控制人均未发生变化。上述变更对公司日常管理、生产经营及偿债能力无重大影 响。 2 、公司董事、监事、高级管理人员的变更情况 报告期内，公司董事、监事、高级管理人员未发生变化。 2017 年 4 月 7 日，公司执行董事由王军先生变更为王凯先生（原公司副总经 理），王军先生不再在公司任职，其他人员未发生变化。此次变更完成后，公司 董事、监事、高级管理人员基本情况如下： 姓名 职务 年龄 任期 王凯 执行董事 31 2017.04 - 至今 楼浩良 总经理 47 2010.12 - 至今 王海军 常务副总经理 45 198.1 - 至今 侯君 财务总监兼副总经理 53 2010.03 - 至今 王建锋 副总经理 53 204.01 - 至今 孟兆明 监事 48 204.01 - 至今 二、相关中介机构情况 山东万通石油化工集团有限公司公开发行 2016 年公司债券（ 16 鲁万通）、 山东万通石油化工集团有限公司公开发行 2016 年公司债券（第二期）（ 16 鲁通 02 ）的相关中介机构情况如下： （一）会计师事务所 会计师事务所名称：山东和信会计师事务所（特殊普通合伙） 联系地址：济南市历下区经十路 137 号中润世纪广场 18 栋 1201 室 签字注册会计师：王晓楠、徐士诚 （二）债券受托管理人 债券受托管理人名称：首创证券有限责任公司 联系地址：北京市西城区德胜门外大街 115 号德胜尚城 E 座 联系人：魏英杰 联系电话： 010 - 593601 （三）资信评级机构（跟踪评级机构） 资信评级机构名称：联合信用评级有限公司 联系地址：北京市朝阳区建国门外大街 2 号 PIC 大厦 12 层 联系人：支亚梅 联系电话： 010 - 85172818 （四）会计师事务所变更情况 （ 1 ）变更的原因 考虑到公司业务发展和未来审计工作开展的需要，公司于 2017 年更换审计 机构，聘任具备证券、期货相关业务资格的中兴华会计师事务所（特殊普通合伙） 为公司提供审计服务。 （ 2 ）变更的批准情况 根据《公司章程》，此次变更已通过公司执行董事审议，无需征得有权机关 的批准，符合《公司法》及《公司章程》的相关规定。根据《债券持有人会议规 则》，此次变更无需取得债券持有人会议同意。 （ 3 ）新任会计师事务所的基本信息 会计师事务所名称：中兴华会计师事务所（特殊普通合伙） 联系地址：北京市西城区阜外大街 1 号四川大厦东塔楼 15 层 签字 注册会计师：姚海新、李继军 （ 4 ）协议签署情况及约定的主要职责。 发行人已与中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）签订委托协议，协议约定 中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）审计山东万通石油化工集团有限公司按照 企业会计准则编制的财务报表，包括 2016 年 12 月 31 日的合并及母公司资产负 债表， 2016 年度的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母 公司所有者权益变动表，以及财务报表附注。 （ 5 ）对投资者利益的影响 此次变更会计师事务所属于发行人正常经营管理需要，程序合法合规，对发 行人日常管理、生产经营及偿债能 力无重大影响。 第二章 公司债券事项 一、公司债券基本情况 （一）基本情况 公司在本年度报告批准报出日未到期的公司债券情况如下所示： 债券名称 简称 代码 起息日 到期日 债券 余额 票面 利率 还本付息方式 交易 场所 付息兑 付情况 投资者 适当性 安排 山东万通石 油化工集团 有限公司公 开发行 2016 年公司债券 16 鲁 万通 1365 2016 年 8 月 29 日 2021 年 8 月 29 日，附存续期内 第 3 年末发行人 调整票面利率选 择权和投资者回 售选择权 6.40 亿元 6.50 % 本期债券采用单利按 季计息，不计复利。每 季付息一次，到期一次 还本，最后一期利息随 本金的兑付一起支付。 上海 证券 交易 所 已按时付 息，未到 兑付日 合格投 资者 山东万通石 油化工集团 有限公司公 开发行 2016 年公司债券 （第二期） 16 鲁 通 02 136859 2016 年 11 月 29 日 2021 年 11 月 29 日，附存续期内 第 3 年末发行人 调整票面利率选 择权和投资者回 售选择权 8.60 亿元 5.97 % 本期债券采用单利按 季计息，不计复利。每 季付息一次，到期一次 还本，最后一期利息随 本金的兑付一起支付。 上海 证券 交易 所 已按时付 息，未到 兑付日 合格投 资者 （二）公司债券其他情况说明 无 二、公司债券募集资金使用情况 2016 年 8 月 24 日，公司成功发行了山东万通石油化工集团有限公司公开发 行 2016 年公司债券，发行规模 64,0.0 万元，扣除发行费用后的募集资金净额 为 63,360.0 万元。 2016 年 11 月 25 日，公司成功发行了山东万通石油化工集团 有限公司公开发行 2016 年公司债券（第二期），发行规模 86,0.0 万 元，扣除 发行费用后的募集资金净额为 85,140.0 万元。两期债券扣除发行费用后的募集 资金净额为 148,50.0 万元。 1 、募集资金使用情况 （ 1 ） 31,40.0 万元用于偿还银行贷款，情况如下（按时间由远及近）： 日期 金额（万元） 贷款银行 资金用途 20160902 16,60.0 民生银行东营分行 偿还流动资金贷款 20160902 5,0.0 东营银行西城支行 偿还流动资金贷款 20160914 7,0.0 工行东营西城支行 偿还流动资金贷款 20160914 2,80.0 工行东营西城支行 偿还流动资金贷款 合计 31,40.0 （ 2 ） 117,067.46 万元用于补充营运资金，情况如下（按时间由远及近）： 日期 金额（万元） 收款人开户行 用途 20160914 40.0 青岛工商银行开发 区支行 中石油燃料油有限责任公司青岛仓储分 公司仓储费 20160914 3,60.0 工行六铺炕分行 中石油燃料油有限责任公司重质油货款 20160918 27,50.0 工行六铺炕分行 中石油燃料油有限责任公司原油货款 20161206 8,0.0 工行六铺炕分行 中石油燃料油有限责任公司原油货款 20161209 8,0.0 工行六铺炕分行 中石油燃料油有限责任公司原油货款 20161212 21,0.0 工行六铺炕分行 中石油燃料油有限责任公司原油货款 20161219 7,0.0 工行六铺炕分行 中石油燃料油有限责任公司原油货款 201612 11,80.0 工行六铺炕分行 中石油燃料油有限责任公司原油货款 2016126 2,163.41 东营农商行 国网东营供电公司电费 2016126 4,504.06 工行东营胜利支行 中石化胜利油田分公司原油货款 2016126 23,10.0 工行六铺炕分行 中石油燃料油有限责任公司原油货款 合计 117,067.46 2 、募集资金使用程序 公司在每一次从募集资金专项账户中划出资金之前，先由资金运营 专员 根据 公司资金使用需要、在用途正当且符合募集说明书规定的前提下，提出使用募集 资金的提案，报经财务负责人批准后方可实施。 在资金使用申请获得批准后、募集资金对外划付前，需要履行固定审批手续： 资 金运营 专员 → 融资部主管 → 财务负责人。财务负责人签批后，方可对外划款。 3 、募集资金期末余额情况 截至 2016 年末，发行人使用募集资金偿还银行贷款 314,0,0.0 元，占募 集资金净额的 21.14% ，补充营运资金 1,170,674,625.52 元，占募集资金净额的 78.83% ，利息收入 179,368.50 元，账户余额 504,742.98 元。 4 、募集资金专项账户运作情况 公司各期公司债券募集资金的接收、存储、划转均在募集资金专项账户内进 行，本息偿付在偿债资金专项账户内进行。募集资金专项账户基本情况如下： 开户银行：中信银行股份有限公司东营分行 开户名称：山东万通石油化工集团有限公司 银行账号： 81250101270286537 为方便募集资金的管理、使用及对使用情况进行监督，对于 “16 鲁万通 ” 和 “16 鲁通 0 2” 公司债券，公司已经与债券受托管理人（首创证券有限责任公司）、存 放募集资金的商业银行（中信银行股份有限公司东营分行）签订了三方监管协议。 各期公司债券均在监管银行处设立了募集资金使用专项账户，扣除发行费用后的 募集资金通过募集资金专项账户运作，监管银行对专项账户内资金使用进行了监 督管理。募集资金专项账户运作规范。 5 、募集资金实际使用与约定用途对比 根据中国证监会核准的募集说明书，公司对募集 资金的使用约定如下：本期 债券拟募集资金 15 亿元，扣除发行费用后，拟全部用于补充营运资金。 公司根据募集资金到位的时间及资金需求情况，对募集资金进行使用。从最 终用途看，偿还银行贷款的金额 31,40.0 万元，补充营运资金 117,067.46 万元。 本次债券募集资金的使用与募集说明书承诺的用途、使用计划及其他约定一致。 三、公司债券资信评级情况 （一）报告期内最新跟踪评级情况 根据监管部门和联合信用评级有限公司对跟踪评级的有关要求，联合评级将 在本次债券存续期内，在发行人每年公告年报后 2 个月内对发行人公开发行 2016 年公司债券进行一次定期跟踪评级，并在本次债券存续期内根据有关情况进行不 定期跟踪评级。 发行人应按联合评级跟踪评级资料清单的要求，提供有关财务报告以及其他 相关资料。发行人如发生重大变化，或发生可能对信用等级产生较大影响的重大 事件，应及时通知联合评级并提供有关资料。 联合评级将密切关注发行人的经营管理状况及相关信息，如发现发行人或本 次债券相关要素出现重大变化，或发现其存在或出现可能对信用等级产生较大影 响的重大事件时，联合评级将落实有关情况并及时评估其对信用等级产生的影 响，据以确认或调整本次债券的信用等级 。 如发行人不能及时提供上述跟踪评级资料及情况，联合评级将根据有关情况 进行分析并调整信用等级，必要时，可公布信用等级暂时失效，直至公司提供相 关资料。 最新一期跟踪评级报告预计于 2017 年 06 月 30 日前披露在评级机 构网站和 上海证券交易所网站。 （二）报告期内不定期跟踪评级情况 不适用 （三）公司其他债券、债务融资工具的主体评级差异情况 无差异。 因发行人计划于 2017 年注册发行短期融资券、超短期融资券，因此委托联 合资信评估有限公司、东方金诚国际信用评估有限公司分别就上述两项债务融资 工具出具主体评级报告（联合 [ 2016]245 号、东方金诚主评字 [2016]102 号）， 评级结果均为 AA （评级展望为稳定），与本次债券无评级差异。 四、报告期内公司债券增信机制、偿债计划及其他偿债保障措施情况 （一）报告期内，公司债券增信机制、偿债计划及其他保障措施变更情况 报告期内，公司债券增信机制、偿债计划及其他偿债保障措施与募集说明书 中 “ 偿债计划及其他保障措施 ” 没有重大变化。 （二）担保人信用分析 公司实际控制人和本次债券保证人王军先生现任万通海欣控股份有限公 司董事长、山东省政协委员、东营市政协委员、山东省工商联执委、东营市工商 联副主席、东营市港航协会理事长、山东省企业家协会副会长，具有良好的个人 声誉和社会地位。 根据中国人民银行征信中心出具的个人信用报告，王军先生资信状况良好， 无个人不良记录，无对外担保记录，名下房产无抵押情况。经查询中国执行信息 公开网等公开渠道，王军先生无失信记录；最近五年内未发生过 90 天以上的逾 期；最近五年内无欠税记录、民事判决记录、强制执行记录及行政处罚记录。 保证人王军先生 的主要资产为万通海欣控股份有限公司 94.20% 的股权、 发行人 25.85% 股权，上述资产均未受到权利限制，亦无后续权利限制安排。截 至 2016 年 12 月 31 日，万通海欣控股份有限公司的总资产、净资产、营业收 入、净利润分别为 24.4 亿元、 76.69 亿元、 18.59 亿元、 4.86 亿元，山东万通 石油化工集团有限公司的总资产、净资产、营业收入、净利润分别为 242.98 亿 元、 67.04 亿元、 18.59 亿元、 4.86 亿元，因此王军先生的代偿能力较强。 保证人的目前情况与本次债券募集说明书的披露情况相比，主要变化为 ： 2017 年 4 月 7 日，发行人法定代表人、执行董事由王军先生变更为王凯先生， 王军先生不再在发行人处任职； 2017 年 4 月 7 日，发行人股东王海军先生将其 持有的 18.03% 的股权协议转让给发行人控股东海欣控股，因此海欣控股所持 有的发行人股份由 55.93% 增至 73.96% ，王军先生合计持有的发行人股份由 78.54% 增至 95.52% 。 （三）资产抵押担保信用分析 2015 年 12 月 21 日，北京中天华资产评估有限责任公司出具的 “ 中天华资评 报字［ 2015 ］第 1607 号 ” 评估报告（评估基准日为 2015 年 12 月 1 日）显示， 1 40 万吨 / 年连续重整装置资产评估价值为 103,097.96 万元，催化柴油汽油质量升级 装置资产评估价值为 106,561.70 万元，合计为 209,659.65 万元。 2017 年 3 月 31 日，北京中天华资产评估有限责任公司出具的 “ 中天华资评 报字［ 2017 ］第 1168 号 ” 评估报告（评估基准日为 2017 年 2 月 28 日）显示， 140 万吨 / 年连续重整装置资产评估价值为 90,231.7 万元，催化柴油汽油质量升级装 置资产评估价值为 93,263.21 万元，合计为 183,494.98 万元。 前述两次评估期间，上述两套抵押装置的资产 减值为 26,164.67 万元，评估 增值为 - 12.57% ，该减值部分主要是因抵押装置计提折旧造成。 上述两套抵押装置仅用于为公司 2016 年发行的两期公司债券（即 “16 鲁万 通 ” 和 “16 鲁通 02” ）提供抵押担保，全体债券持有人为唯一的抵押权人，已经担 保的债务总余额为前述两期公司债券的未偿还本金额，即 15 亿元。动产抵押 登记书编号为 “ （东营区工商）抵登字【 2016 】 0028 号 ” ，抵押期限为 2016 年 8 月 8 日 - 2021 年 10 月 31 日。两套抵押装置生产状态正常，未出现损坏。 本次债券发行前，东营利源环保科技有限公司与 首创证券有限责任公司、中 信银行股份有限公司东营分行签订《生产装置抵押协议》和《抵押资产监管协议》， 将前述两套生产装置抵押给中信银行股份有限公司东营分行，作为本次债券的保 障措施。该抵押财产的抵押权人为本次债券的全体持有人，中信银行股份有限公 司东营分行为本次债券的抵押权代理人，依法行使抵押权代理人权利、履行抵押 权代理人义务。同时，作为本次债券发行抵押资产的监管人，中信银行股份有限 公司东营分行依法行使资产监管人权利、履行资产监管人义务。首创证券有限责 任公司作为本次债券的受托管理人及《生产装置抵押协议》和《抵押资产 监管协 议》的签订方，有权介入有关该抵押资产的可能影响债券持有人重大权益的事项， 并参与相关方案、计划的制定和审核，受托管理人依法履行协议义务、行使协议 权利。 五、债券持有人会议召开情况 报告期内，公司债券无债券持有人会议召开事项。 六、公司债券受托管理人履行职责情况 公司债券存续期内，债券受托管理人首创证券有限责任公司严格按照《债券 受托管理协议》中的约定，对公司资信状况、募集资金管理运用状况、公司债券 本息偿付情况等进行了持续跟踪，并督促公司履行公司债券募集说明书中所约定 义务，积极行使了债券受托管理人职责，维护 债券持有人的合法权益。 受托管理人预计将于公司每个会计年度结束之日起六个月内出具本期债券 受托管理事务年度报告，受托管理报告详见证监会指定的信息披露网站 （ ww.se.com.cn ）。 第三章 财务和资产情况 本节财务会计信息及有关分析反映了本公司最近两年财务和资产情况。山东 和信会计师事务所（特殊普通合伙）审计了本公司 2015 年度的财务报表，并出 具了标准无保留意见的审计报告（和信专字（ 2016 ）第 00197 号）；中兴华会 计师事务所（特殊普通合伙）审计了本公司 2016 年度的 财务报表，并出具了标 准无保留意见的审计报告（中兴华审字（ 2017 ）第 12024 号）。非经特别说明， 本节所引用 2015 - 2016 年度 / 末财务数据均摘自上述经审计的审计报告 . 一、主要会计数据和财务指标 公司近 2 年主要会计数据和财务指标如下： 项目 2016 年 2015 年 同期变动 总资产（亿元） 242.98 216.87 12.04% 归属于母公司股东的净资产（亿元） 66.28 53.61 23.65% 营业收入（亿元） 18.59 13.36 41.42% 归属于母公司股东的净利润（亿元） 4.89 3.65 34.05% EBITDA （亿元） 17.93 11.60 54.56% 经营活动产生的现金流量净额（亿元） 17.08 19.5 - 12.61% 投资活动产生的现金流量净额（亿元） - 28.76 - 7.03 309.08% 筹资活动产生的现金流量净额（亿元） 18.92 - 15.25 - 224.05% 期末现金及现金等价物余额（亿元） 8.72 1.49 486.69% 流动比率 0.91 0.86 6.21% 速动比率 0.58 0.46 25.84% 资产负债率（ % ） 72.41 74.95 - 3.39% EBITDA 全部债务比（ % ） 15.16 9.96 52.21% 利息保障倍数 2.28 1.58 44.06% 现金利息保障倍数 3.62 3.71 - 2.49% EBITDA 利息保障倍数 3.39 2.13 59.35% 贷款偿还率（ % ） 10.0 10.0 0.0% 利息偿付率（ % ） 10.0 10.0 0.0% 注：除特别注明外，以上财务指标均按照合并报表口径计算。 上述财务指标的计算方法如下： 1 、 EBITDA= 利润总额 + 计入财务费用的利息支出 + 固定资产折旧 + 摊销 2 、流动比率＝流动资产 / 流动负债 3 、速动比率＝（流动资产 - 存货净额） / 流动负债 4 、资产负债率 = 总负债 / 总资产 5 、 EBITDA 全部债务比 =EBITDA/ 全部债务 6 、利息保障倍数＝（利润总额 + 计入财务费用的利息支出） / （计入财务费 用的利息支出 + 资本化利息支出） 7 、现金利息保障倍数 = （经营活动产生的现金流量净额 + 现金利息支出 + 所 得税付现） / 现金利息支出 8 、 EBITDA 利息保障倍数 =EBITDA/ （计入财务费用的利息支出 + 资本化的 利息支出） 9 、贷款偿还率 = 实际贷款偿还额 / 应偿还贷款额 10 、利息偿付率 = 实际支付利息 / 应付利息 （一）营业收入 2016 年，公司营业收入同比增长 41.42% ，主要原因是公司当期油品贸易收 入从 12.06 亿元增长至 36.12 亿元，同比增长 19.47% ，以及重质油收入新增 10.05 亿元。 （二）归属于母公司股东的净利润 2016 年，公司归属于母公司股东的净 利润同比增长 34.05% ，主要原因是公 司当期营业收入从 13.36 亿元大幅增长至 18.59 亿元，同比增长 41.42% 。 （三） EBITDA 2016 年，公司 EBITDA 同比增长 54.56% ，主要原因包括由于营业收入增长 造成公司利润总额较 2015 年度增加 2.08 亿，同比增长 44.15% ；同时由于子公司 东营港航和海欣仓储公司在建工程结转固定资产造成当期固定资产原值增加 36.09 亿元，因此公司固定资产折旧较 2015 年度增加 2.74 亿，同比增长 97.49% 。 （四）投资活动产生的现金流量净额 2016 年，公司投资 活动产生的现金流量净额同比增长 309.08% ，主要原因是 公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金较 2015 年度增加 18.81 亿，同比增长 297.31% 。其中， 2016 年度购建海欣仓储的相关资产支出现金为 11.38 亿元，购建港航公司的相关资产支出现金为 8.01 亿元，分别较 2015 年度 增加 4.43 亿元、 6.91 亿元。 （五）筹资活动产生的现金流量净额 2016 年，公司筹资活动产生的现金流量净额同比下降 224.05% ，主要原因包 括公司发行 15.0 亿元公司债券；公司获得融资租赁款 8.30 亿元；公司本期到 期 的使用受限的其他货币资金较 2015 年度增加 37.39 亿元，同比增长 95.48% 。 （六）期末现金及现金等价物余额 2016 年，公司期末现金及现金等价物余额同比增长 486.69% ，主要原因是公 司 11 月底发行的 8.6 亿公司债券和 12 月份获得的融资租赁款 5 亿元造成公司可 随时用于支付的银行存款较 2015 年度增加 7.25 亿元，同比增长 49.12% 。 （七） EBITDA 全部债务比 2016 年，公司 EBITDA 全部债务比同比增长 52.21% ，主要原因是公司利润 总额从 4.71 亿元增至 6.78 亿元，固定资产折旧从 2.81 亿元增至 5.5 亿元，从而 导致 EBITDA 大幅增长；同时全部债务从 116.40 亿元小幅增至 118.04 亿元，同 比增长仅为 1.41% 。 （八）利息保障倍数 2016 年，公司利息保障倍数同比增长 44.06% ，主要原因是公司当期营业收 入增长造成公司利润总额较 2015 年度增加 2.08 亿，同比增长 44.15% ，同时海欣 仓储和东营港航当期结转固定资产造成利息资本化金额大幅降低。 （九） EBITDA 利息保障倍数 2016 年，公司 EBITDA 利息保障倍数同比增长 59.35% ，主要原因是公司利 润总额和固定资产折旧大幅增长所导 致的 EBITDA 大幅增长，以及利息资本化 金额的大幅降低。 二、主要资产和负债变动情况 （ 1 ）资产 单位：万元 项目 2016 年末 2015 年末 同期变动 流动资产： 货币资金 473,013.37 414,517.53 14.1% 应收票据 639.42 10,846.0 - 94.10% 应收账款 27,72.38 52,592.18 - 47.19% 预付款项 181,979.93 125,493.71 45.01% 应收股利 - 10,0.0 - 其他应收款 57,91.57 34,43.86 68.41% 存货 459,607.41 565,262.61 - 18.69% 其他流动资产 52,58.95 1,23.85 4194.5% 流动资产合计 1,253,563.03 1,214,369.74 3.23% 非流动资产： 可供出售金融资产 115,121.87 114,871.87 0.2% 长期股权投资 58,26.68 45,678.51 27.47% 固定资产 85,027.23 545,265.80 56.81% 在建工程 69,93.92 195,710.39 - 64.27% 工程物资 615.67 4,29.42 - 85.68% 无形资产 49,54.61 46,618.82 6.30% 长期待摊费用 13,429.91 450.52 280.9% 递延所得税资产 1,835.50 1,38.71 32.17% 其他非流动资产 12,41.98 - - 非流动资产合计 1,176,187.36 954,284.03 23.25% 资产总计 2,429,750.39 2,168,653.7 12.04% （一）应收票据 2016 年末，公司应收票据同比下降 94.10% ，主要原因是 2015 年底 公司收到 一笔大额待贴现 的银行承兑汇票 ，后来于 2016 年 1 月份贴现，之后未出现此类 情况。 （二）应收账款 2016 年末，公司应收账款同比下降 47.19% ，主要原因是公司 2016 年度优化 客户结算方式，降低赊销比例，增强了经营性现金流获取能力。 （三）预付款项 2016 年末，公司预付款项同比增长 45.01% ，主要原因包括公司 2016 年度加 工量和原材料需求量大幅增加，同时为在既有合作基础上与优质且稳定的原材料 供应商（如中石油、中石化）继续巩固战略合作，根据具体情况适当放宽货款预 付政策；公司项目建设规模不断扩大，导致土地预付款等有所增加。 （四）应收股利 2016 年末，公司应收股利较 2015 年末减少 10,0 万元，主要原因是 2015 年度应收股利系中国民生投资股份有限公司 （简称中民投） 进 行 2015 年度中期 利润分红应收取的现金红利，该笔款项已于 2016 年 1 月 8 日收取。 2016 年，中 民投无 分配股利计划。 （五）其他应收款 2016 年末，公司其他应收款同比增长 68.41% ，主要原因是公司与关联方之 间的往来款增加，海关保证金增加。 2016 年海欣仓储海外采购油品较多，而一 般海外采购定价较迟，进口油品下货前需要向海关交付关税保证金，待定价之后 确定关税具体金额转为关税，多退少补。 （六）其他流动资产 2016 年末，公司其他流动资产同比增长 4194.5% ，主要原因是公司 2016 购买了 50,0 万元的理财产品。 （七）固定资产 2016 年末，公司固定资产同比增长 56.81% ，主要原因是公司大量在建工程 （房屋建筑物）转入固定资产，如 20 万立方液体化工仓储物流项目、东营港航 在建项目等。 （八）在建工程 2016 年末，公司在建工程同比下降 64.27% ，主要原因是公司大量在建工程 （房屋建筑物）转入固定资产，如 20 万立方液体化工仓储物流项目、东营港航 在建项目等。 （九）工程物资 2016 年末，公司工程物资同比下降 85.68% ，主要原因是 随着在建项目结转 固定资产，与项目建设相关的工程物资一同结转固定资产， 主要是 20 万立方液 体化工仓储物流项目和东营港航在建项目。 （十）长期待摊费用 2016 年末，公司长期待摊费用同比增长 280.9% ，主要原因是公司管廊租 赁费、填充物摊销大幅增加。 （十一）递延所得税资产 2016 年末，公司递延所得税资产同比增长 32.17% ， 主要是坏账准备、存货 跌价准备、固定资产减值准备计提增多所致。 （十二）其他非流动资产 2016 年末，公司其他非流动资产较 2015 年末增加 12,41.98 万元，主要原 因是预付工程款的大幅增加。 （ 2 ）负债 2016 年末 2015 年末 同期变动 流动负债： 短期借款 331,07.0 34,20.0 - 3.83% 应付票据 526,856.46 707,45.3 - 25.53% 应付账款 182,087.86 103,841.01 75.35% 预收款项 （未完）  |