[公告]17金地01：金地（集团）股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要
声明 本募集说明书摘要 依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《公 司债券发行与交易管理办法》、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 23 号 —— 公开发行公司债券募集说明书（ 2015 年修订）》及其他现行法律、法规的规定，并 结合发行人的实际情况编制。 本公司全体董事、监事及高级管理人员承诺， 本募集说明书摘要 不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证 本募集说明书摘要 中财务 会计资料真实、完整。 主承销商已对募集说明书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性陈述 或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。主承销商承诺 本募 集说明书摘要 因存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭 受损失的，与发行人承担连带赔偿责任，但是能够证明自己没有过错的除外； 本募集说 明书摘要 存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，且公司债券未能按时兑付本息的， 主承销商承诺负责组织募集说明书约定的相应还本付息安排。 受托管理人承诺严格按照相关监管机构及自律组织的规定、募集说明书及受托管理 协议等文件的约定，履行相关职责。发行人的相关信息披露文件存在虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏，致使债券持有人遭受损失的，或者公司债券出现违约情形或违约风 险的，受托管理人承诺及时通过召开债券持有人会议等方式征集债券持有人的意见，并 以自己名义代表债券持有人主张权利，包括但不限于与发行人、增信机构、承销机构及 其他责任主体 进行谈判，提起民事诉讼或申请仲裁，参与重组或者破产的法律程序等， 有效维护债券持有人合法权益 。 受托管理人承诺，在受托管理期间因其拒不履行、迟延 履行或者其他未按照相关规定、约定及受托管理人声明履行职责的行为，给债券持有人 造成损失的，将承担相应的法律责任。 凡欲认购本期债券的投资者，请认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件，进 行独立投资判断并自行承担相关风险。证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所 作的任何决定，均不表明其对发行人的经营风险、偿债风险、诉讼风险以及公司债券的 投资风险或收益等作出判断或者保证。任 何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《中华人民共和国证券法》的规定，本次债券依法发行后，发行人经营与收益 的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。 投资者认购或持有本期公司债券视作同意债券受托管理协议、债券持有人会议规则 及债券募集说明书中其他有关发行人、债券持有人、债券受托管理人等主体权利义务的 相关约定。 除本公司和主承销商外，本公司没有委托或授权任何其他人或实体提供未在 本募集 说明书摘要 中列明的信息和对 本募集说明书摘要 作任何说明。投资者若对 本募集说明书 摘要 存在任何疑问，应咨询自 己的证券经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。投 资者在评价和购买本次债券时，应审慎地考虑 本募集说明书摘要 第二节所述的各项风险 因素。 重大事项提示 一、本 次 债券信用等级为 AA 级；本期债券上市前，本公司最近一期末的净资产 为 542.6 亿元（截至 201 7 年 3 月 31 日合并报表所有者权益合计）；本期债券上市前， 公司最近三个会计年度实现的年均可分配利润为 44.9 亿元（ 201 4 年 、 201 5 年 及 2016 年 合并报表中归属于母公司所有者的净利润平均值），预计不少于本期债券的一年利息 的 1.5 倍。本期债券发行及挂牌上市安排请参见发行公告。 二、受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融货币政策以及国际经济环境变 化等因素的影响，市场利率存在波动的可能性。由于本 次 债券期限较长，可能跨越一个 以上的利率波动周期，债券的投资价值在其存续期内可能随着市场利率的波动而发生变 动，从而使本 次 债券投资者持有的债券价值具有一定的不确定性。 三、本 次 债券发行结束后，本公司将积极申请本 次 债券在上海证券交易所上市流通。 由于具体上市审批事宜需要在本 次 债券发行结束后方能进行，并依赖于有关主管部门的 审批或核准，公司目前无法保证本 次 债券一定能够按照预期在合法的证券交易市场交易 流通，且具体上市进程在时间上存在不确定性。此外，证券交易市场的交易活跃程度受 到宏观经济环境、投资者分布、投资者交易意愿等因素的影响，公司亦无法保证本 次 债 券在交易所上市后本 次 债券的持有人能够随时并足额交易其所持有的债券。 四、经联合信用评级有限公司（ “ 联合评级 ” ）综合评定，本公司的主体信用等级为 AA 级，本 次 债券的信用等级为 AA 级， AA 等级表示偿还债务的能力极强，基本 不受不利经济环境的影响，违约风险极低。但在本 次 债券存续期内，若因不可控制的因 素如市场环境发生重 大变化等，本公司不能如期从预期的还款来源中获得足够资金，将 可能会影响本 次 债券的本息按期兑付。 五、联合评级将在本 次 债券存续期内，在每年本公司年报公告后 2 个月内出具一次 正式的定期跟踪评级报告，并在 本次 债券存续期内根据有关情况进行不定期跟踪评级。 跟踪评级结果将在上交所网站（ htp:/w.se.com.cn ）和联合评级网站 （ htp:/w.lianhecreditrating.com.cn ）公布。投资者可在上述网站查询跟踪评级结果。 六、债券持有人会议根据《债券持有人会议规则》审议通过的决议，对于所有债券 持有人（包括所有出席会议、未出席会议、反对决议或放弃投票权的债券持有人，以及 在相关决议通过后受让取得本期债券的持有人）均有同等约束力。在本 次 债券存续期间， 债券持有人会议在其职权范围内通过的任何有效决议的效力优先于包含债券受托管理 人在内的其他任何主体就该有效决议内容做出的决议和主张。债券持有人认购、购买或 以其他合法方式取得本 次 债券均视作同意并接受本公司为本次债券制定的《债券受托管 理人协议》、《债券持有人会议规则》等对本次债券各项权利义务的 规定。 七、本 次 债券的偿债资金将主要来源于发行人经营活动产生的收益和现金流。 2014 年、 201 5 年 、 2016 年及 2017 年 1 - 3 月 ，发行人合并口径营业收入分别为 4,563,637.80 万元、 3,276,207.35 万元 、 5,50,850.17 万元和 584,071.43 万元 ；归属于母公司所有者的 净利润分别为 39,745.1 万 元 、 320,035.04 万 元 、 630,046.07 万元和 87,078.65 万元 ；经 营活动产生的现金流净额分别为 - 95,136.29 万 元 、 839,425.76 万 元 、 1,708,170.56 万元和 - 421,038.04 万元 。发行人所从事的房地产开发业务属于资金密集型行业，存在前期投资 大、回收期较长、受宏观经济影响明显等特点。发行人目前的经营情况、财务状况和资 产质量良好，但在本 次 债券存续期内，若发行人未来销售资金不能及时回笼、融资渠道 不畅或不能合理控制融资成本，将可能会影响本 次 债券本息的按期兑付。 八、房地产行业受宏观经济和宏观政策的影响较大，为保持房地产行业的持续健康 发展，政府可利用行政、税收、金融、信贷等多种手段对房地产市场进行调控。 206 年以来，我国政府针对房地产 行业出台了一系列调控政策，从增加保障性住房和普通商 品住房有效供给、抑制投资投机性购房需求、促进供应土地的及时开发利用等多个方面 进行调控，对房地产市场造成了较大影响。房地产调控政策及未来宏观政策的出台或调 整，可能对发行人的经营及发展带来一定的不利影响。 九、 2014 年末、 2015 年末 、 2016 年末和 2017 年一季度末 ，公司其他应收款账面 价值分别为 952,42.86 万元、 1,238,059.23 万元 、 2,069,696.02 万元和 2,50,307.85 万元 ， 主要由往来款、保证金、押金和代垫款组成。公司报告期 末其他应收款金额较大，如果 未来往来方经营状况受到宏观经济与国家政策的不利影响，可能会给公司带来一定的其 他应收款无法收回的风险。 十 、本次债券面向《公司债券发行与交易管理办法》规定的合格投资者公开发行， 不向公司股东优先配售。 合格投资者应当具备相应的风险识别和承担能力，知悉并自行 承担公司债券的投资风险，并符合一定的资质条件，相应资质条件参照 《公司债券发行 与交易管理办法》、《证券期货投资者适当性管理办法》和《上海证券交易所债券市场投 资者适当性管理办法（ 2017 年修订）》及相关法律法规 的 规定 。 十一、 因起息日在 2017 年 1 月 1 日以后，本期债券名称定为 “ 金地（集团）股份 有限公司 2017 年公司债券（第一期） ”。本期债券募集说明书 及发行公告、评级报告等 其他公告材料中已完成更名且财务数据已经更新至发行人 2017 年一季度。本期发行 文 件 、申报 文件 、封卷 文件 及备查文件中涉及上述调整的，调整前后相关文件及其表述均 具备相同法律效力，未调整的文件也均具备相同法律效力 。 目录 第一节 发行概况 .. .. .. .. 11 一、本次债券的核准情况 .. .. .. .. 11 二、本期债券的基本条款 .. .. .. .. 11 三、本期债券发行及上市安排 .. .. .. 15 四、本期债券发行的有关机构 .. .. .. 16 五、认购人承诺 .. .. .. .. 19 六、发行人与本次发行的有关机构、人员的利害关系 .. .. 19 第二节 风险因素 .. .. .. .. 21 一、本次债券的投资风险 .. .. .. .. 21 二、发行人的相关风险 .. .. .. .. 22 第三节 发行人及本期债券的资信状况 .. .. .. 30 一、本次债券的信用评级情况 .. .. .. 30 二、信用评级报告的主要事项 .. .. .. 30 三、发行人资信情况 .. .. .. .. 32 第四节 发行人基本情况 .. .. .. .. 36 一、公司基本情况 .. .. .. .. 36 二、公司历史沿革情况 .. .. .. .. 37 三、最近三年一期重大资产重组情况 .. .. .. 45 四、前十名股东持股情况 .. .. .. .. 45 五、公司组织结构和对其他企业的重要权益投资情况 .. .. 46 六、公司控股东及实际控制人基本情况 .. .. .. 59 七、公司董事、监事及高级管理人员基本情况 .. .. .. 60 八、公司主营业务情况 .. .. .. .. 68 第五节 财务会计信息 .. .. .. .. 84 一、最近三年及一期财务报告审计情况 .. .. .. 84 二、最近三年及一期财务报表 .. .. .. 84 三、发行人报告期内的主要财务指标 .. .. .. 93 四、本次发行后公司资产负债结构的变化 .. .. .. 96 第六节 募集资金运用 .. .. .. .. 98 一、本次发行公司债券募集资金数额 .. .. .. 98 二、募集资金专项账户管理安排 .. .. .. 98 三、本期债券募集资金使用计划 .. .. .. 98 四、募集资金运用对公司财务状况的影响 .. .. .. 99 五、前次募集资金运用情况 .. .. .. 10 六、本次债券募集资金监管制度及措施 .. .. .. 10 第七节 备查文件 .. .. .. .. 101 一、备查文件 .. .. .. .. 101 二、查阅地点 .. .. .. .. 101 释义 在 本募集说明书摘要 中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 发行人、公司、本公司、 金地集团 指 金地（集团）股份有限公司 本次债券、本次公司债 券 指 根据发行人 201 6 年 5 月 1 0 日召开的 第七届董事会 第 三 十 九 次会议 和于 201 6 年 5 月 3 1 日召开的 2015 年 年度 股东大会 通过的有关决议，经中国证券监督 管理委员会核准，在境内分期公开发行的本金总额 不超过 13 0 亿元人民币的公司债券 本期债券 指 本次债券中 首期 公开发行的本金总额为 不超过 4 0 亿元的公司债券，即金地（集团）股份有限公司 2017 年公司债券（第一期） 本次发行 指 本期债券的公开发行 募集说明书 指 发行人根据有关法律法规为发行本期债券而制作 的《金地（集团）股份有限公司公开发行 2017 年 公司债券（第一期） 募集说明书（面向合格投资者）》 募集说明书摘要 指 发行人根据有关法律法规为发行本期债券而制作 的《金地（集团）股份有限公司公开发行 2017 年 公司债券（第一期） 募集说明书摘要（面向合格投 资者）》 债券持有人 指 根据债券登记托管机构的记录显示在其名下登记 拥有本期债券的投资者 《债券持有人会议规 则》 、本规则 指 《金地（集团）股份有限公司 201 6 年公司债券 之 债券持有人会议规则》 《债券受托管理协议》 指 《金地（集团）股份有限公司 201 6 年公司债券债 券受托管理协议》 牵头主承销商、债券受 托管理人、受托管理 人、 中金公司 指 中国际金融 股份 有限公司 联席主承销商 指 国信证券股份有限公司 主承销商 指 牵头主承销商和联席主承销商的合称 评级机构、资信评级机 构、联合评级 指 联合信用评级有限公司 律师 指 北京市中伦律师事务所 会计师 指 德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙） 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 上交所 指 上海证券交易所 债券登记机构、登记公 司 指 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》 《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》 《管理办法》 指 《公司债券发行与交易管理办法》 《公司章程》 指 《金地（集团）股份有限公司章程》 近三年、最近三年 指 201 4 年、 201 5 年 、 2016 年 近三年及一期、最近三 年及一期 、报告期 指 201 4 年、 201 5 年 、 201 6 年 及 2017 年 1 - 3 月 法定节假日或休息日 指 中华人民共和国的法定及政府指定节假日或休息 日（不包括香港特别行政区、澳门特别行政区和台 湾省的法定节假日和 / 或休息日） 工作日 指 中华人民共和国商业银行的对公营业日（不包括法 定节假日） 元、千元、万元、亿元 指 如无特别说明，指人民币元、千元、万元、亿元 企业会计准则 指 财政部于 206 年 2 月 15 日颁布并自 207 年 1 月 1 日起施行的 1 项基本准则和 38 项具体准则以及 相关应用指南、解释和其他规定的统称 董事会 指 金地（集团）股份有限公司董事会 股东大会 指 金地（集团）股份有限公司股东大会 国家发改委 指 中华人民共和国家发展和改革委员会 国土资源部 指 中华人民共和国土资源部 住建部 指 中华人民共和国住房和城乡建设部 银监会 指 中国银行业监督管理委员会 监察部 指 中华人民共和国监察部 金地商置 指 金地商置集团有限公司 金地物业 指 深圳市金地物业管理有限公司 金地大百汇 指 深圳市金地大百汇房地产开发有限公司 本募集说明书摘要 中，部分合计数与各加总数直接相加之和在尾数上可能略有差异， 这些差异是由于四舍五入造成的。 第一节 发行概况 一、本次债券的核准情况 201 6 年 5 月 10 日，公司第 七 届董事会第 三十九 次会议审议通过了《 关于公开发行 公司债券方案 的议案》。 201 6 年 5 月 31 日，公司 2015 年 年度 股东大会审议通过了《 关于公开发行公司债 券方案的议案 》，决议的有效期 自股东大会审议通过之日起 24 个月 。 根据公司股东大会的授权，公司 董事会 决定将债券本金总额不超过 130 亿元的公司 债券分期发行，其中第一期发行的债券本金总额 不超过 4 0 亿元，剩余部分择机发行。 201 6 年 7 月 19 日，经中国证监会 “ 证监许可 [ 2016 ]162 号 ” 核准，公司将在中国 境内公开发行不超过 130 亿元的公司债券，其中首期发行自中国证监会核准本次债券发 行之日起十二个月内发行完毕，剩余数量将按照《管理办法》的相关规定，根据公司的 发展状况和资金需求，自中国证监会核准本次债券发行之日起二十四个月内发行完毕。 二、本期债券的基本条款 （一）债券名称：金地（集团）股份有限公司 2017 年公司债券（第一期）。 （二）发行规模：本期债券的基础发行规模为人民币 15 亿元，可超额配售不超过 人民币 25 亿元（含 25 亿元）。本期债券分为两个品种，品种一基础发行规模为 10 亿 元，品种二基础发行规模为 5 亿元。本期债券引入品种间回拨选择权，回拨比例不受 限制，发行人和主承销商将根据本期债券发行申购情况，在总发行规模内，经过协商 一致后决定是否启动品种间回拨选择权。 （三）超额配售选择权：发行人和主承销商将根据网下询价情况，协商一致后决定 是否行使超额配售选择权，即在基础发行规模 15 亿元的基础上，在本期债券基础发行 规模上追加不超过 25 亿元（含 25 亿元）的发行额度。 （四）票面金额：本期债券面值人民币 100 元。 （五）发行价格：按面值平价发行。 （六）债券品种和期限：本期债券分为两个品种发行：品种一为 5 年期，附第 3 年末发行人调整票面利率选择权和投资者回售选择权；品种二为7 年期，附第 5年末发 行人调整票面利率选择权和投资者回售选择权。 （七）债券形式：实名制记账式公司债券。投资者认购的本期债券在债券登记机构 开立的托管账户登记托管。本期债券发行结束后，债券持有人可按照有关主管机构的 规定进行债券的转让、质押等操作。 （八）债券利率及确定方式：本期债券品种一票面利率询价区间为 4.20% -5.70%， 品种二票面利率询价区间为 4.50%-6.00%。本期债券票面利率将根据网下询价簿记结 果，由公司与簿记管理人按照国家有关规定协商一致在利率询价区间内确定。本期债 券票面利率采取单利按年计息，不计复利。 本期债券品种一的债券票面利率在存续期内前3年固定不变，在存续期的第3 年末， 公司可选择调整票面利率，存续期后2 年票面利率为本期债券存续期内前3年票面利率 加公司提升的基点，在存续期后 2 年固定不变； 本期债券品种二的债券票面利率在存续期内前5年固定不变，在存续期的第5 年末， 公司可选择调整票面利率，存续期后2 年票面利率为本期债券存续期内前5年票面利率 加公司提升的基点，在存续期后 2 年固定不变。 （九）发行人调整票面利率选择权： 发行人有权决定在本期债券品种一存续期内的第3 年末调整本期债券后 2 年的票面 利率，发行人将于本期债券品种一的第 3 个计息年度付息日前的第 20 个工作日刊登是 否调整本期债券品种一的票面利率以及调整幅度的公告。若发行人未行使利率调整权， 则本期债券品种一的后续期限票面利率仍维持原有票面利率不变； 发行人有权决定在本期债券品种二存续期内的第5 年末调整本期债券后 2 年的票面 利率，发行人将于本期债券品种二的第 5 个计息年度付息日前的第 20 个工作日刊登是 否调整本期债券品种二的票面利率以及调整幅度的公告。若发行人未行使利率调整权， 则本期债券品种二的后续期限票面利率仍维持原有票面利率不变。 （十）投资者回售选择权：发行人发出关于是否调整本期债券品种一/品种二的票 面利率及调整幅度的公告后，投资者有权选择在公告的投资者回售登记期内进行登记， 将持有的本期债券品种一/品种二按面值全部或部分回售给发行人；若债券持有人未做 登记，则视为继续持有本期债券并接受上述调整。 （十一）还本付息的期限和方式：本期债券按年付息、到期一次还本。利息每年支 付一次，最后一期利息随本金一起支付。本期债券本息支付将按照债券登记机构的有 关规定来统计债券持有人名单，本息支付的具体事项按照债券登记机构的相关规定办 理。 （十二）起息日：2017 年 7 月 13 日。 （十三）付息日：本期债券品种一的付息日为 2018 年至 2022 年间每年的 7 月 13 日为上一计息年度的付息日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个工作日； 顺延期间付息款项不另计息）；若债券持有人行使回售选择权，则回售部分债券的付息 日为 2018 年至 2020 年每年的 7 月 13 日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的 第 1 个工作日；顺延期间付息款项不另计息）。本期债券品种二的付息日为 2018 年至 2024 年间每年的 7 月 13 日为上一计息年度的付息日（如遇法定节假日或休息日，则顺 延至其后的第 1 个工作日；顺延期间付息款项不另计息）；若债券持有人行使回售选择 权，则回售部分债券的付息日为 2018 年至 2022 年每年的 7 月 13 日（如遇法定节假日 或休息日，则顺延至其后的第 1 个工作日；顺延期间付息款项不另计息）。 （十四）兑付日：本期债券品种一的兑付日为 2022 年 7 月 13 日（如遇法定节假日 或休息日，则顺延至其后的第 1 个工作日；顺延期间兑付款项不另计利息）；若债券持 有人行使回售选择权，则回售部分债券的到期日为 2020 年 7 月 13 日（如遇法定节假日 或休息日，则顺延至其后的第 1 个工作日；顺延期间兑付款项不另计利息）。本期债券 品种二的兑付日为 2024 年 7 月 13 日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个工作日；顺延期间兑付款项不另计利息）；若债券持有人行使回售选择权，则回售部 分债券的到期日为 2022 年 7 月 13 日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个工作日；顺延期间兑付款项不另计利息）。 （十五）利息登记日：本期债券的利息登记日按登记机构相关规定处理。在利息登 记日当日收市后登记在册的本期债券持有人，均有权就所持本期债券获得该利息登记 日所在计息年度的利息。 （十六）支付金额：本期债券于每年的付息日向投资者支付的利息金额为投资者截 至利息登记日收市时所持有的本期债券票面总额与对应的票面利率的乘积；于兑付日 向投资者支付的本息金额为投资者截至兑付债券登记日收市时所持有的本期债券最后 一期利息及所持有的债券票面总额的本金。 （十七）付息、兑付方式：本期债券本息支付将按照债券登记机构的有关规定来统 计债券持有人名单，本息支付的具体事项按照债券登记机构的相关规定办理。 （十八）担保情况：本期债券无担保。 （十九）募集资金专项账户：公司将根据相关法律法规的规定指定募集资金专项账 户，用于公司债券募集资金的接收、存储、划转与本息偿付。 （二十）信用级别及资信评级机构：经联合评级综合评定，发行人的主体信用等级 为AAA，本期债券的信用等级为AAA。联合评级将在本期债券有效存续期间对发行人 进行定期跟踪评级以及不定期跟踪评级。 （二十一）牵头主承销商、簿记管理人、债券受托管理人：中国国际金融股份有限 公司。 （二十二）发行方式：本期债券发行采取网下面向合格投资者询价配售的方式，网 下申购由本公司与簿记管理人根据簿记建档情况进行债券配售。 （二十三）发行对象：本期债券面向合格投资者公开发行，符合《公司债券发行与 交易管理办法》、《证券期货投资者适当性管理办法》和《上海证券交易所债券市场投 资者适当性管理办法（2017 年修订）》及相关法律法规规定的合格投资者均可申购。 （二十四）网下配售原则：簿记管理人根据网下询价结果对所有有效申购进行配售， 投资者的获配售金额不会超过其有效申购中相应的最大申购金额。簿记管理人将按照 投资者的申购利率从低到高进行簿记建档，按照申购利率从低到高对申购金额进行累 计，当累计金额超过或等于本期债券发行总额时所对应的最高申购利率确认为发行利 率。申购利率在最终发行利率以下（含发行利率）的投资者原则上按照价格优先的原则 配售；在价格相同的情况下，按照等比例原则进行配售，同时适当考虑长期合作的投 资者优先。 （二十五）向公司股东配售的安排：本期债券不向公司股东优先配售。 （二十六）承销方式：本期债券由主承销商以余额包销的方式承销。 （二十七）拟上市地：上海证券交易所。 （二十八）募集资金用途：本期债券所募资金拟用于偿还银行贷款。 （二十九）新质押式回购：公司主体信用等级为 AAA，本期债券信用等级为 AAA， 本期债券符合进行新质押式回购交易的基本条件，本期债券新质押式回购相关申请尚 需有关部门最终批复，具体折算率等事宜按上交所及证券登记机构的相关规定执行。 （三十）上市安排：本次发行结束后，发行人将尽快向上交所提出关于本期债券上 市交易的申请，具体上市时间将另行公告。 （三十一）税务提示：根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者投资本次债券 所应缴纳的税款由投资者 承担。 三、本期债券发行及上市安排 （一） 本期 债券发行时间安排 发行公告刊登日期： 201 7 年 7 月 10 日。 发行首日： 201 7 年 7 月 12 日。 预计发行 / 网下认购期限： 201 7 年 7 月 12 日至 201 7 年 7 月 13 日。 （二）本期债券上市安排 本次发行结束后，本公司将尽快向上海证券交易所提出关于本期债券上市交易的申 请。具体上市时间将另行公告。 四、本 期 债券发行的有关机构 （一）发行人：金地（集团）股份有限公司 法定代表人： 凌克 住所： 深圳市福田区福强路金地商业大楼 联系电话： 0755-82039509 传真： 075 - 820390 联系人： 张晓瑜 、唐燕、徐佳 （二）牵头主承销商：中国际金融股份有限公司 法定代表人 （代） ： 毕明建 住所： 北京市朝阳区建国门外大街 1 号国贸大厦 2 座 27 层及 28 层 联系电话： 010 - 650516 传真： 010 - 65059092 项目负责人： 刘华欣、 朱丽芳、 尚晨 项目经办人： 王煜忱、徐晛、程驰、 陈晗、 芮文栋、 徐雅妮 （三）联席主承销商：国信证券股份有限公司 法定代表人： 何如 住所： 深圳市罗湖区红岭中路 1012 号国信证券大厦 16 层至 26 层 联系电话： 0755-82130833 传真： 0755-82135199 项目负责人： 颜利燕、李祥飞 项目经办人： 张伟权、殷翔宇 （四）发行人律师： 北京市中伦律师事务所 负责人： 张学兵 住所： 北京市朝阳区建国门外大街甲 6 号 SK 大厦 36-37 层 联系电话： 010-59572288 传真： 010-59572255/2277 经办律师： 陈小明、许志刚 （五）承销商律师： 北京市环球律师事务所 负责人： 刘劲容 住所： 北京市朝阳区建国路 81 号华贸中心 1 号写字楼 20 层 联系电话： 010-65846666 传真： 010-65846688 经办律师： 金旭、祝芹 （六）会计师事务所： 德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙） 执行事务合伙人： 曾顺福 住所： 上海市黄浦区延安东路 222 号 30 楼 联系电话： 021-61418888 传真： 021-63350003 注册会计师： 李渭华、许湘照、周婷 （七）债券受托管理人：中国际金融股份有限公司 法定代表人 （代） ： 毕明建 住所： 北京市朝阳区建国门外大街 1 号国贸大厦 2 座 27 层及 28 层 联系电话： 010 - 650516 传真： 010 - 65059092 联系人 ： 徐晛、 芮文栋 （八）资信评级机构： 联合信用评级有限公司 法定代表人： 吴金善 住所： 天津市南开区水上公园北道 38 号爱俪园公寓 508 联系电话： 010-85172818 传真： 010-85171273 经办人： 周馗、支亚梅 （九）募集资金专项账户开户银行 名称： 中国建设银行股份有限公司深圳市分行 负责人： 王业 住所 深圳市福田区益田路 603 号 联系电话： 075 - 23828721 传真： 075 - 23828 联系人： 张俊忠 （十）申请上市交易所：上海证券交易所 总经理： 黄红元 住所： 上海市浦东南路 528 号 联系电话： 021 - 6808 传真： 021 - 6804868 （十一）公司债券登记机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 总经理： 高斌 住所： 上海市浦东新区陆家嘴东路 16 号中国保险大厦 联系电话： 021 - 387480 传真： 021 - 58754185 五、认购人承诺 购买本 次 债券的投资者（包括本 次 债券的初始购买人 、 二级市场的购买人 以及 以其 他方式合法取得本 次 债券的人，下同）被视为作出以下承诺： （一）接受 本募集说明书摘要 对本 次 债券项下权利义务的所有规定并受其约束； （二）本 次 债券持有人认购、购买或以其他合法方式取得本 次 债券，均视作同意由 中金公司 担任本 次 债券的债券受托管理人，且均视作同意公司与债券受托管理人签署的 本 次 债券的《 金地（集团）股份有限公司 201 6 年公司债券债券受托管理协议》项下的 相关规定； （三）本 次 债券持有人认购、购买或以其他合法方式取得本 次 债券均视作同意并接 受公司为本 次 债券制定的《 金地（集团）股份有限公司 201 6 年公司债券债券持有人会 议规则》并受之约束； （四）本 次 债券的发行人依有关法律、法规的规定发生合法变更，在经有关主管部 门批准后并依法就该等变更进行信息披露时，投资者同意并接受该等变更； （五）本 次 债券发行结束后，发行人将申请本 次 债券在上交所上市交易，并由主承 销商代为办理相关手续，投资者同意并接受这种安排。 六、发行人与本次发行的有关机构、人员的利害关系 截至 2016 年 9 月 30 日，牵头主承销商中金公司资产管理业务股票账户持有发行人 金地集团 A 股股票（ 60383.SH ） 2,346,295 股，占 发行人总股本 的 0.05% ，中金公司子 公司中金基金管理有限公司管理的账户持有发行人金地集团 A 股股票（ 60383.SH ） 25 股，占 发行人总股本 的 0. 0 0 % 。 截至 201 6 年 9 月 30 日，联席主承销商国信证券持有发行人 金地集团 A 股股票 （ 60383 . SH ） 439,10 股，占发行人总股本的 0.01 % 。 除上述情况外，发行人与本次发行有关的中介机构之间不存在直接或间接的股权关 系或其他 重大 利害关系。 第二节 风险因素 投资者在评价和投资 本 次 债券时，除 本募集说明书摘要 披露的其他各项资料外，应 特别认真地考虑下述各项风险因素。 一、本 次 债券的投资风险 （一）利率风险 受国际金融环境变化、国内宏观经济运行状况、货币政策等因素的影响，市场利率 存在一定的波动性。债券的投资价值在其存续期内可能随着市场利率的波动而发生变动， 从而使本 次 债券投资者持有的债券价值具有一定的不确定性。 （二）流动性风险 本 次 债券发行结束后，公司将积极申请其在上交所上市流通。由于具体的上市流通 审批事宜需要在发行结束后方能进行，并依赖于有关主管部门的审批或核准，公司无法 保证本 次 债券一定能够按照预期在上交所上市流通。此外，证券交易市场的交易活跃程 度受到宏观经济环境、投资者分布等因素的影响，公司亦无法保证本 次 债券在交易所上 市后有活跃的交易。 因此，投资者在购买本 次 债券后可能面临由于债券不能及时上市流通无法立即出售 其债券，或者由于债券上市流通后交易不活跃而不能以预期价格及时出售本 次 债券所带 来的流动性风险。 （三）偿付风险 本公司目前经营和财务状况良好。在本 次 债券存续期内，宏观经济环境、资本市场 状况、国家相关政策等外部因素以及公司本身的生产经营存在着一定的不确定性。这些 因素的变化会影响到 公司的运营状况、盈利能力和现金流量，可能导致公司无法如期从 预期的还款来源获得足够的资金按期支付本 次 债券本息，从而使投资者面临一定的偿付 风险。 （四）本 次 债券安排所特有的风险 公司已根据实际情况安排了偿债保障措施来保障 本 次 债券按时还 本 付息，但是在存 续期内，可能由于不可控的市场、政策法律法规变化等因素导致目前拟定偿债保障措施 不完全或无法履行，将对 本 次 债券持有人的利益产生影响。 （ 五 ）资信风险 公司资信状况良好，不存在银行贷款延期偿付的状况。 报告期内 公司与主要客户和 供应商发生重要业务往来时，未曾发生严重违约行为。 在未来的经营过程中，公司亦将禀承诚实信用原则，严格履行所签订的合同、协议 或其他承诺。但如果由于公司自身的相关风险或不可控制的因素，本公司的财务状况发 生不利变化，导致不能按约定偿付贷款本息或在业务往来中发生严重违约行为，将可能 使本公司资信状况发生不利变 化，本 次 债券的投资者亦有可能受到不利影响。 （六）评级风险 经联合评级综合评定，本公司的主体信用等级为 AA ，本 次 债券信用等级为 AA 。 本公司无法保证 主体信用等级和本 次 债券的信用等级在本 次 债券存续期间不会发生任 何负面变化。如果本公司的主体和 / 或本 次 债券的信用状 况在本 次 债券存续期间发生负 面变化，资信评级机构将可能调低本公司信用等级或本 次 债券信用等级，从而对投资者 利益产生不利影响。 二、发行人的相关风险 （一）财务风险 1 、存货出售的不确定性风险 截至 2014 年 、 2015 年 、 2016 年 年末及 2017 年 3 月 31 日 ，公司存货分别为 7,723,547.83 万元 、 7,763,974.92 万元 、 7,17,6.20 万元和 7,861,918.04 万元 ，占公司 总资产的比例分别为 61.95% 、 55.72% 、 46.72% 和 48.10% 。公司存货主要为房地产类存 货，主要包括房地产开发成本以及房地产开发产品。截至 201 4 年、 201 5 年 、 2016 年 年 末及 2017 年 3 月 31 日 ，房地产开发成本分别为 5,635,796.4 万元 、 5,579,326.48 万元 、 5,478,026.97 万元和 6,364,068.04 万元 ，占公司存货比例的 72.97% 、 71.86% 、 76.32% 和 80.95% 。公司的房地产开发项目覆盖全国主要城市，受宏观经济与国家政策的影响较大， 未来如果国内房地产供需关系 恶化 ，则可能对公司房地产项目的销售产生较大负面影响， 进而导致房地产 类存货的出售或变现存在一定的不确定性。 2 、资产负债率 较高 的风险 截至 201 4 年、 201 5 年 、 2016 年 年末及 2017 年 3 月 31 日 ，公司资产负债率 分别 67.50% 、 65.83% 、 65.43% 和 66.80% ，资产负债率处于较高水平。 较高的 资产负债率可 能影响本公司的再融资能力，增加再融资成本。如果公司持续融资能力受到限制或者未 来宏观经济环境发生较大不利变化，公司可能面临偿债压力，正常经营活动可能因此受 到不利影响。 3 、筹资风险 房地产行业属于资金密集型行业，对资金需求较大。本公司进行房地产开发的所需 资金，除自有资金外，主要来源于项目开发积累资金、银行贷款和资本性融资。国家经 济形势发生变化、产业政策和银行的信贷政策进行调整、公司开发的房地产项目预售不 畅等情况，都可能给公司的资金筹措带来风险。目前本公司的房地产开发资金部分 来源 于房屋预售款，如果国家改变商品房预售政策，可能会对房地产项目的资金回流和收益 产生影响。 4 、有息负债金额较大的风险 房地产行业属于资本密集型行业，用于房地产项目开发的资本支出除部分来源于自 有资金外，主要来源于银行 贷款和发债筹款。截至 本募集说明书摘要 签署日，公司尚未 出现逾期未还本金或逾期未付息的现象。随着公司开发规模的持续扩大，公司未来的借 款金额还可能继续增加，如果销售回款、融入资金等现金流入的时间或规模与借款的偿 还安排未能合理匹配，则本公司可能面临一定的偿债压力。此外，借款成本的增加也可 能对公司的盈利水平带来一定影响。 5 、利率及汇率风险 房地产行业是资金密集型行业，对资金需求量大，需求时间长。利率市场化改革继 续深化，对于房地产企业的融资和经营会产生影响。在个人住房贷款方面，随着市场变 化，银行也会不断调整个人住房贷 款政策，首付比例和利率高低的变化都将影响购房者 的按揭融资成本和潜在客户的购买力，也将对公司销售产生影响。此外，人民币汇率的 波动幅度可能进一步增大。随着公司逐步增加境外投资和国际资本市场的融资，持有的 外币资产和外币负债都将会受到汇率的波动幅度增大的影响，形成汇兑损益。 6 、经营活动现金流量净额波动较大的风险 201 4 年、 201 5 年 、 2016 年及 2017 年 1 - 3 月 ，公司经营活动产生的现金流入分别为 4,985,963.4 万元 、 5,878,309.42 万元 、 7,639,84.10 万元和 1,702,674.15 万 元 ，经营活 动产生的现金流出分别为 5,081,09.73 万元 、 5,038,83.67 万元 、 5,931,673.54 万元和 2,123,712.19 万元 ，经营活动产生的现金流量净额分别为 - 95,136.29 万元 、 839,425.76 万 元 、 1,708,170.56 万元和 - 421,038.04 万元 。公司房地产开发业务属于资金密集型业务， 建设周期长，项目前期土地购置、建安投入与销售回款存在一定的时间错配。公司房地 产开发业务近年来发展较快，导致经营活动产生现金流出规模增大，因而 报告期内 经营 活动现金流量净额出现负值。如 果未来宏观经济环境发生较大不利变化，将对公司应收 账款的回收、房地产销售 回 款产生不利影响，公司经营活动产生的现金流量净额可能会 存在一定波动。 7 、对外担保风险 公司属于房地产行业，按照中国人民银行的有关规定必须为商品房承购人提供抵押 贷款担保。如果客户在担保期间丧失还款能力，本公司将承担连带责任。按揭方式虽然 有利于本公司销售商品住宅，但也增加了数额较大的或有负债，增加了本公司的偿债风 险。截至 201 6 年 12 月 31 日， 公司及子公司为商品房承购人向银行提供按揭贷款担保 的余额为人民币 883,057 万元。 如果上述担保期间购房者没有履行债务人责任，公司有 权收回已售出的 商品房 ，因此该种担保一般不会给公司造成实际损失。但若抵押物价值 届时不足以抵偿相关债务，公司可能需代替其支付按揭贷款的相关代偿费用，公司将因 此面临一定的经济损失。 8 、其他应收款金额较大的风险 2014 年末、 2015 年末 、 2016 年末和 2017 年一季度末 ，公司其他应收款账面价值 分别为 952,42.86 万元、 1,238,059.23 万元 、 2,069,696.02 万元和 2,50,307.85 万元 ，主 要由往来款、保证金、押金和代垫款组成。公司报告期末 其他应收款金额较大，如果未 来往来方经营状况受到宏观经济与国家政策的不利影响，可能会给公司带来一定的其他 应收款无法收回的风险。 （二）经营风险 1 、宏观经济、行业周期的风险 从中长期的角度， 本公司所属的房地产 行业可能受到宏观经济整体增长速度、城镇 化进程的发展阶段以及老龄化社会加速到来等经济基本面的影响。现阶段国内经济形势 面临较多不确定因素，基础工程建设投资增幅趋缓，生产成本不断提高，使公司所处行 业的业务空间、销售水平和利润率都面临逐渐下降的风险。从中短期的角度，政策层面 对于行业的周期波动可能带来一定影响。政府可能根据国家宏观经济和社会发展的整体 状况，通过土地政策、产业政策、信贷政策和税收政策等一系列措施，引导和规范行业 的健康发展。宏观经济形势和政府政策将影响房地产市场的总体供求关系、产品供应结 构等，并可能使房地 产市场短期内产生波动。如果公司不能适应宏观经济形势的变化以 及政策导向的变化，则公司的经营管理和未来发展将可能受到不利影响。 2 、房地产价格波动风险 房地产开发是公司核心业务，也是公司的主要利润来源。目前，国内宏观经济仍有 较强的不确定性，经济周期波动与信贷政策的变化直接影响市场对房地产价格的预期， 影响居民对房产的购置意向，从而导致房地产市场价格上下波动，进而从销售、回款等 方面影响房地产开发业务的收益，对公司业绩造成不利影响。 3 、房地产开发业务经营风险 本公司主要的房地产开发项目为住宅项目，具有开发周期长、投 入资金大、综合性 强等特点，对于项目开发的控制、销售等方面均具有较高的要求。同时，房地产开发和 经营涉及 的 相关行业范围广，合作单位多，需接受规划、国土、建设、房管、消防和环 保等多个政府部门的审批和监管，这对公司对项目的开发控制能力提出较高要求。尽管 公司具备较强的项目运作能力以及较为丰富的项目运作经验，但如果项目的某个开发环 节出现问题，如产品定位偏差、政府出台新的规定、政府部门沟通不畅、施工方案选定 不科学、合作单位配合不力、项目管理和组织不力等，均可能会直接或间接地导致项目 开发周期延长、成本上升，存在项目预期经营 目标难以如期实现的风险。 4 、土地及劳动力成本上升的风险 近年来，受到国内外经济形势的影响， 部分地区 的土地 成本 和劳动力成本均有较大 幅度的上涨，加大了房地产企业盈利增长的难度。尽管本公司采取了一系列措施对业务 成本进行有效控制，并通过逐步增持优质物业出租经营，提高公司的盈利能力，抵御土 地、原材料和劳动力成本上升的影响，但是由于房地产项目的开发周期较长，生产要素 价格的波动会在一定程度上影响项目的开发成本，从而影响公司的盈利能力。如果未来 土地、原材料及劳动力成本继续持续上升，或将在一定程度上影响公司未来的盈利能力。 5 、工程质量与信誉风险 尽管本公司已建立了完善的内部控制系统力求实现项目全流程的风险与质量控制， 并在项目开发中建立了完善的质量管理体系和控制标准，在进行发包设计、施工和监理 等工作时均挑选行业内的领先者，但是，由于影响房地产品质量的因素很多，如果出 现管理不善或在质量监控、过程控制中出现任何漏洞，例如在勘察、规划、设计、施工 和材料等任何方面出现疏忽，都可能导致产品质量问题或使得项目开发进度、结果偏离 预期。如果产品质量不能满足客户的需求，可能会给公司的品牌形象及产品销售造成一 定的负面影响；如果预售的房地产开发 项目无法按时竣工，会给本公司的运营和信誉造 成不良影响，消费者将可能要求补偿；如果施工期延迟超过一定期限，或实际的总建筑 面积与购房合同不符，业主将可要求补偿损失；如果发生重大质量事故，则不但严重影 响建设与销售进度，更会对本公司的经营活动造成重大损失。虽然本公司房地产开发主 要以工程总包方式进行，交由其他单位负责施工及监理，但如果承包商未能严格履行合 同，将可能带来产品质量风险和公司的履约风险，进而影响公司信誉。 6 、土地闲置风险 近年来，国家出台了多项针对土地闲置的 法律、法规、规章、 政策，包括 202 年 5 月国土资 源部颁布的《招标拍卖挂牌出让国有土地使用权规定》、 204 年 10 月国务院 发布的《关于深化改革严格土地管理的决定》、 208 年 1 月颁布的《国务院关于促进节 约集约用地的通知》、 2010 年 9 月国土资源部颁布的《关于进一步加强房地产用地和建 设管理调控的通知》 、 2012 年 6 月国土资源部发布的《闲置土地处置办法》（ 2012 修订） 等，加大了对土地闲置的处置力度。若本公司未来对所拥有的项目资源未能按规定期限 动工开发，将使公司面临受到 因 土地闲置处罚 导致被征缴土地闲置费 甚至土地被无偿收 回的风险。 （三）管理风险 1 、业务类型多样化及内部控制管理风险 公司经营范围涵盖住宅、商业地产及房地产金融多元化业务等，组织结构和管理体 系较为复杂，对公司的管理能力要求较高。目前，公司建立了完善的内部控制体系，但 随着经营规模的不断扩大，公司在运营管理、风险控制等方面的难度也将增加。若公司 不能相应提高内部控制管理能力，可能会影响经营效率，进而对经营业绩造成不利影响。 2 、人力资源管理风险 公司业务的开拓和发展在很大程度上依赖于核心管理人员和技术人员。报告期内， 公司建立并实施了合理、多样的激励机制，使核心团队保持稳定，但由于行业竞争日益 激 烈，若公司的核心管理人员和技术人员流失，将会在一定时期内影响公司的生产经营 及管理的顺利开展。 3 、跨区域经营风险 房地产市场是地区性的市场，当地市场环境条件，尤其是市场供求关系，对本公司 在当地的销售和业绩状况影响很大。截至 201 7 年 3 月 31 日，本公司产品覆盖全国 7 大区域 34 个城市，如公司不能谨慎判断投资拓展的区域，则可能会对公司业绩造成不 利影响。 （四）政策风险 1 、针对房地产行业的宏观政策风险 本公司所处的房地产行业与国民经济和 居 民生活紧密相联、息相关，长期以来受 到政府和社会各界的密切关注。因此，从 20 02 年以来，国家相继采取了一系列宏观政 策措施，出台了一系列政策法规，从信贷、土地、住房供应结构、税收、市场秩序、公 积金政策等方面对房地产市场进行了规范和引导。宏观政策将影响房地产市场的总体供 求关系、产品供应结构等，并可能使房地产市场短期内产生较大的波动。如果公司不能 适应宏观政策的变化，则公司的经营管理和未来发展将可能受到不利影响。 2 、金融政策变化的风险 房地产行业属于资金密集型行业，资金一直都是影响房地产企业做大做强的关键因 素之一。近年来，国家采取了一系列措施，对包括购房按揭贷款和开发贷款在内的金融 政策进行调整，以适应宏观经济和房地产行业平稳发展的需要。 本公司通过多年的经营发展，一方面与各大银行建立了长期合作关系，拥有稳定的 信贷资金来源，另一方面又保持了资本市场的有效融资平台，但是金融政策的变化将可 能对公司的 生产 经营产生一定程度的不利影响。 3 、土地政策变化的风险 土地是房地产开发必不可少的资源。房地产开发企业必须通过出让（包括招标、拍 卖、挂牌等形式）、 转让等方式取得拟开发项目的国有土地使用权，涉及土地规划和城 市建设等多个政府部门。近年来，国家出台了一系列土地宏观调控政策，进一步规范土 地市场。若土地供应政策、土地供应结构、土地使用政策等发生变化，将对房地产开发 企业的生产经营产生重要影响。 随着我国城市化进程的不断推进，城市可出让的土地总量越来越少，土地的供给可 能越来越紧张，预计国家未来将继续执行更为严格的土地政策和保护耕地政策。土地是 房地产开发企业生存和发展的基础。若不能及时获得项目开发所需的土地，本公司的可 持续稳定发展将受到一定程度的不利影响。 4 、税收 政策变化的风险 房地产行业税收政策的变化直接影响到市场的供需形势，从而对公司经营产生重大 影响。 从需求层面看，除少数年份外，税收政策的变化大多以抑制需求为主，对购房需求 产生了实质影响，例如： 205 年二手房交易增加营业税， 209 年营业税免征时限由两 年变为五年， 2010 年二次购房契税减免取消， 201 年上海及重庆出台房产税试点，以 及 2013 年二手房交易的个人所得税由交易总额的 1% 调整为按差额 20% 征收。 而从供给层面看，历次土地增值税预征税率变化，以及 209 年开始从严清缴土地 增值税等对房地产行业供给都具有 较大的影响。 此外，“营改增”有可能对企业税负有一定的影响。 201 年经国务院同意，财政部、 国家税务总局联合下发《营业税改征增值税试点方案》。 2016 年 5 月 1 日起 ， “营改增” 试点范围扩大到建筑业、房地产业、金融业、生活服务业。 5、行政干预政策变化的风险 除上述宏观经济政策、金融政策、土地政策、税收政策对行业及公司的影响之外， 房地产行业的行政干预政策也对公司经营产生重大影响。 房地产行业的行政干预手段主要是指房产限购政策的实施： 2010 年 4 月 17 日国务 院发布 “ 新国十条 ” ，提出 “ 严格限制各种名目的炒房和投机性 购房 ” ， “ 地方人民政府 可根据实际情况，采取临时性措施，在一定时期内限定购房套数 ” ； 2010 年 4 月 30 日， 北京出台 “ 新国十条 ” 实施细则，率先规定 “ 每户家庭只能新购一套商品房 ” ； 2010 年 9 月以来，国家有关部委分别出台措施强调对 “ 房价过高、上涨过快、供应紧张的城市， 要在一定时间内限定居民家庭购房套数 ” ，之后北京、广州、上海等多个城市推出具体 限购政策。 2016 年下半年起，为防止部分重点城市房价过高，包括北京、天津、苏州、 成都、郑州、无锡、济南、合肥等多个城市出台房地产调控政策，重启限购限贷措施。 2016 年 9 月末开始，多地政府集中出台新的限购政策，开启了新一轮的房地产调控周 期。 第三节 发行人及本期债券的资信状况 一、 本次 债券的信用评级情况 经 联合评级 综合评定，本公司的主体信用等级为 AA ，评级展望为稳定， 本次 债 券的信用等级为 AA 。 联合评级 出具了《金地（集团）股份有限公司 2017 年公司债券 （第一期） 信用评级报告》，该评级报告在上海证券交易所网站（ htp:/w.se.com.cn ） 予以公布。 二、信用评级报告的主要事项 （一）信用评级结论及标识所代表的含义 经 联合评级 综合评定，本公司的主体信用等级为 AA ， 本次 债券的信用等级为 AA ， 评级展望为 “ 稳定 ” ，该级别反映 了 本次 债券 到期不能偿还的风险极低 。 （二）信用评级报告的主要内容 联合信用评级有限公司对 金地（集团）股份有限公司的评级反映了公司作为国内大 型房地产上市公司，其产品质高、土地储备质量好、在建房地产项目规模大、盈利水 平高、综合竞争实力强。同时，联合评级也关注到房地产行业调控政策频繁、个别项目 去化存在压力、在建项目资金需求较大等因素对公司信用水平带来的不利影响 。 公司在建房地产项目及土地储备充足，未来随着公司存量房 产进一步实现销售以及 公司商业地产业务进一步拓展，公司经营状况将保持良好。联合评级对公司的评级展望 为“稳定” 。 基于对公司主体长期信用状况以及本次公司债券偿还能力的综合评估，联合评级认 为，本次公司债券到期不能偿还的风险极低 。 1 、 优势 （ 1 ） 公司形成了房地产开发、自持物业出租、物业管理和房地产基金等相关业务 多元化协同发展的格局，可以有效分散经营风险。 （ 2 ） 公司资产规模大，在房地产行业内销售规模排名稳居前列；物业管理及品牌 价值全国排名前列，综合竞争实力强。 （ 3 ） 公司土地储备质量较好，主要分布在一、二线城市和强三线城市，在开发项 目较为充足，可为公司未来业务收入持续增长提供有力支撑。 （ 4 ） 公司盈利水平较高，资产质量较好，债务负担适中，近两年经营活动现金流 情况较好。 2 、 关注 （ 1 ） 房地产行业受宏观政策调控影响大，未来房地产市场运行存在一定不确定性。 （ 2 ） 公司土地储备建筑面积较大，在建房地产项目以及在建自持物业项目未来三 年均需要投入较大规模的资金，对公司资金流形成一定压力；同时，个别项目存在去化 压力。 （ 3 ） 公司提供担保的深圳市金地大百汇房地产开发有限公司资产负债率 极高，公 司存在或有负债风险。 （三）跟踪评级的有关安排 根据监管部门和联合信用评级有限公司（联合评级）对跟踪评级的有关要求，联合 评级将在本次（期）债券存续期内，在每年金地（集团）股份有限公司年报公告后的两 个月内进行一次定期跟踪评级，并在本次（期）债券存续期内根据有关情况进行不定期 跟踪评级。 金地（集团）股份有限公司应按联合评级跟踪评级资料清单的要求，提供有关财务 报告以及其他相关资料。金地（集团）股份有限公司如发生重大变化，或发生可能对信 用等级产生较大影响的重大事件，应及时通知联合评级并提供有关资料。 联合评 级将密切关注金地（集团）股份有限公司的相关状况，如发现金地（集团） 股份有限公司或本次（期）债券相关要素出现重大变化，或发现其存在或出现可能对信 用等级产生较大影响的重大事件时，联合评级将落实有关情况并及时评估其对信用等级 产生的影响，据以确认或调整本次（期）债券的信用等级。 如金地（集团）股份有限公司不能及时提供上述跟踪评级资料及情况，联合评级将 根据有关情况进行分析并调整信用等级，必要时，可公布信用等级暂时失效，直至金地 （集团）股份有限公司提供相关资料。 联合评级对本次（期）债券的跟踪评级报告将在本公司网站和交 易所网站公告，且 在交易所网站公告的时间不晚于在本公司网站、其他交易场所、媒体或者其他场合公开 披露的时间；同时，跟踪评级报告将报送金地（集团）股份有限公司、监管部门等。 三、发行人资信情况 （一）发行人获得主要贷款银行的授信及使用情况 本公司在各大银行等金融机构的资信情况良好，与国内主要商业银行一直保持长期 合作伙伴关系，获得较高的授信额度，债务融资能力较强。 截至 201 7 年 3 月 31 日，公司获得多家银行授信额度共计人民币 1,3 59 . 45 亿元，其 中尚未使用 1 , 145.64 亿元，充足的银行授信额度为本期债券本息的偿付提供了充分的流 动性支持。 （二）最近三年 及一期 与主要客户发生业务往来时，是否有严重违约现象 最近三年 及一期 ，本公司与主要客户发生业务往来时未曾有严重违约。 （三）最近三年 及一期 发行的 债券、其他 债务融资工具以及偿还情况 最近三年 及一期 ，本公司未发生延迟支付 债券及其他 债务融资工具本息的情况。 2015 年 4 月 28 日，公司完成 30 亿元中期票据的发行。发行期限为 3 年，起息日 为 2015 年 4 月 28 日。本次中期票据发行面值为人民币 10 元，按面值发行，发行利率 为 4.9 0 % ，按年付 息。 2015 年 8 月 5 日，公司完成 25 亿元中期票据的发行。发行期限为 5 年，起息日为 2015 年 8 月 5 日。本次中期票据发行面值为人民币 10 元，按面值发行，发行利率为 4.6 0 % ，按年付息。 2015 年 10 月 1 6 日， 公司完成 30 亿元 公司债券的发行，发行期限为 7 年期，其中 第 5 年末附投资者回售 选择 权及发行人 上调票面利率选择权 。起息日为 2015 年 10 月 1 5 日，本 期 公司债发行面值为人民币 10 元，按面值发行，发行利率为 4.18% ，按年付 息。 2015 年 10 月 29 日，公司完成 两期 合计 20 亿元中期票据的发行。发行期限为 5 年， 起息日为 2015 年 10 月 29 日。本次中期票据发行面值为人民币 10 元，按面值发行， 发行利率为 3.98% ，按年付息。 2016 年 2 月 26 日，公司完成 两期 合计 20 亿元中期票据的发行。发行期限为 5 年， 起息日为 2016 年 2 月 26 日。本次中期票据发行面值为人民币 10 元，按面值发行，发 行利率为 3.69% ，按年付息。 2016 年 3 月 2 3 日， 公司完成 13 亿元 公司债券的发行，发行期限为 6 年期，其中 第 3 年末附投资者回售 选择 权及发行人 上调票面利率选择权 。起息日为 2016 年 3 月 22 日，本 期 公司债发行面值为人民币 10 元，按面值发行，发行利率为 3.0 % ，按年付息。 2016 年 3 月 23 日， 公司完成 17 亿元 公司债券的发行，发行期限为 8 年期，其中 第 5 年末附投资者回售 选择 权及发行人 上调 票面利率 选择权 。起息日为 2016 年 3 月 22 日，本 期 公司债发行面值为人民币 10 元，按面值发行，发行利率为 3.50% ，按年付息。 201 6 年 8 月 18 日，公司完成 2 8 亿元中期票据的发行。发行期限为 5 年，起息日 为 2016 年 8 月 18 日。本次中期票据发行面值为人民币 10 元，按面值发行，发行利率 为 3.49 % ，按年付息。 截至 本募集说明书摘要 签署日，本公司已 发行尚未兑付的债券情况如下： 债券名称 起息日 债券期限 发行规模 兑付情况 金地（集团）股份有限公司 2015 年度 第一期中期票据 2015 年 4 月 28 日 3 年 30 亿元 存续期内尚未 兑付 金地（集团）股份有限公司 2015 年度 第二期中期票据 2015 年 8 月 5 日 5 年 25 亿元 存续期内尚未 兑付 金地 ( 集团 ) 股份有限公司 2015 年公司债 券 ( 第一期 ) 2015 年 10 月 15 日 5+2 年 30 亿元 存续期内尚未 兑付 金地 ( 集团 ) 股份有限公司 2015 年度第三 期中期票据 2015 年 10 月 29 日 5 年 10 亿元 存续期内尚未 兑付 金地 ( 集团 ) 股份有限公司 2015（未完）  |