[公告]17前海01：募集说明书
声 明 本募集说明书依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和 国证券法》、《公司债券发行与交易管理办法》、《公开发行证券的 公司信息披露内容与格式准则第 23 号——公开发行公司债券募集说 明书（2015 年修订）》及其他现行法律、法规的规定，结合发行人 的实际情况编制。 发行人全体董事、监事及高级管理人员承诺本募集说明书及其摘 要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、 完整性承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人保证本募集 说明书及其摘要中财务会计报告真实、完整。 主承销商已对募集说明书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担 相应的法律责任。主承销商承诺本募集说明书及其摘要因存在虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的， 与发行人承担连带赔偿责任，但是能够证明自己没有过错的除外；本 募集说明书及其摘要存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，且公 司债券未能按时兑付本息的，主承销商承诺负责组织募集说明书约定 的相应还本付息安排。 受托管理人承诺严格按照相关监管机构及自律组织的规定、募集 说明书及受托管理协议等文件的约定，履行相关职责。发行人的相关 信息披露文件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使债券持 有人遭受损失的，或者公司债券出现违约情形或违约风险的，受托管 理人承诺及时通过召开债券持有人会议等方式征集债券持有人的意 见，并以自己名义代表债券持有人主张权利，包括但不限于与发行人、 增信机构、承销机构及其他责任主体进行谈判，提起民事诉讼或申请 仲裁，参与重组或者破产的法律程序等，有效维护债券持有人合法权 益。 受托管理人承诺，在受托管理期间因其拒不履行、迟延履行或者 其他未按照相关规定、约定及受托管理人声明履行职责的行为，给债 券持有人造成损失的，将承担相应的法律责任。 凡欲认购本期债券的投资者，请认真阅读本募集说明书及其有关 的信息披露文件，进行独立投资判断并自行承担相应风险。证券监督 管理机构及其他政府部门对本次发行所作的任何决定，均不表明其对 发行人的经营风险、偿债风险、诉讼风险以及公司债券的投资风险或 收益等作出判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 投资者认购或持有本期公司债券视作同意债券受托管理协议、债 券持有人会议规则及债券募集说明书中其他有关发行人、债券持有 人、债券受托管理人等主体权利义务的相关约定。 根据《中华人民共和国证券法》的规定，本期债券依法发行后， 发行人经营与收益的变化由发行人自行负责，由此变化引致的投资风 险，由投资者自行负责。 除发行人和主承销商外，发行人没有委托或授权任何其他人或实 体提供未在本募集说明书中列明的信息和对本募集说明书作任何说 明。投资者若对本募集说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的 证券经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。投资者在评价和购 买本期债券时，应特别审慎地考虑本募集说明书第二节所述的各项风 险因素。 重大事项提示 请投资者关注以下重大事项，并仔细阅读本募集说明书中“第二 节风险因素”等有关章节。 一、新疆前海集团有限责任公司面向合格投资者公开发行不超过 8 亿 元 的 公 司 债 券 已 获 得 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 证 监 许 可 [2017]1281 号文核准。本次债券发行规模不超过人民币 8 亿元（含 8 亿元），采用分期发行方式，首期基础发行规模 4 亿元，可超额配售 4 亿元，自中国证监会核准发行之日起十二个月内完成发行；剩余额 度自中国证监会核准发行之日起二十四个月内发行完毕。 根据《公司债发行与交易管理办法》相关规定，本期债券仅面 向合格投资者发行，公众投资者不得参与发行认购。本期债券上市后 将实施投资者适当性管理，仅限合格投资者参与交易，公众投资者认 购或买入的交易行为无效。 本次发行结束后，公司将尽快向深圳证券交易所提出关于本次 债券上市交易的申请。本次债券符合在深圳证券交易所综合协议交易 平台进行转让（以下简称“单边挂牌”）的上市条件。但本 次债券上 市前，公司财务状况、经营业绩、现金流和信用评级等情况可能出现 重大变化，公司无法保证本次债券单边挂牌的上市申请能够获得深圳 证券交易所同意，若届时本次债券无法进行单边挂牌上市，投资者有 权选择将本次债券回售予本公司。因公司经营与收益等情况变化引致 的投资风险和流动性风险，由债券投资者自行承担，本次债券不能在 除深圳证券交易所以外的其他交易场所上市。 根据《深圳证券交易所综合协议交易平台业务实施细则》的有关 规定：债券大宗交易的最低限额为单笔现货交易数量不低于 5,0 张 （以人民币 10 元面额为一张）或交易金额不 低于 50 万元人民币。 债券大宗交易单笔现货交易数量低于 5,0 张且交易金额低于 50 万 元人民币的债券份额在协议平台无法卖出，请投资者关注该等债券交 易风险。 本期债券面向拥有中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 开立的合格 A 股证券账户的合格投资者（法律、法规禁止购买者除 外）发行，发行采取网下面向合格投资者询价配售的方式，由发行人 与主承销商根据网下询价情况进行配售。 二、经中诚信证评定，发行人主体信用等级为 AA ，本期债券 信用等级为 AA 。本期债券上市前，最近一 期 末发行人净资产为 317,675.31 万元（截至 2017 年 3 月 31 日合并报表中所有者权益合计 数），最近一期末发行人合并报表资产负债率为 70.06 % ，母公司资 产负债率为 57.8 % 。本期债券上市前，发行人经审计的最近三个会 计年度实现的年均可分配利润为 5,791.89 万元（ 201 4 年、 201 5 年及 201 6 年经审计合并财务报表 中归属于母公司所有者的净利润的平均 值），预计不少于本期债券一年利息的 1 倍。 最 近 一 期 末 可分配利润 为 1,519.01 万元 （ 2017 年 一 季度 合并 财务 报表 中 归属于母公司所有 者的净利润 ） 。 三、受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、货币政策、财政 政策、金融政策以及国际政治经济环境变化等因素的影响，市场利率 具有波动性，其变动直接影响债券投资价值。由于本期债 券采取固定 利率形式，在本期债券存续期内，如果未来市场利率发生变化，可能 会使投资者持有债券的实际收益具有不确定性。因此，提请投资者特 别关注市场利率波动的风险。 四、本期债券面向合格投资者公开发行，本期债券结束发行后将 申请在深圳证券交易所上市交易，但由于本期债券具体上市审批事宜 需要在本期债券发行结束后方能进行，发行人目前无法保证本期债券 一定能够按照预期在证券交易场所上市流通。此外，证券交易市场的 交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布、投资者交易意愿等因 素的影响，发行人亦无法保证本期债券能够在二级市场有活跃的交 易。因此，本期债券的投资者在购买本期债券后可能面临由于债券不 能及时上市流通而无法立即出售本期债券，或者由于债券上市后交易 不活跃甚至无法持续带来的流动性风险。 本期债券不能在除深圳证券交易所以外的其他交易场所上市，公 司亦无法保证本期债券在交易所上市后本期债券的持有人能够随时 并足额交易其所持有的债券。因公司经营与收益等情况变化引致的投 资风险和流动性风险，由债券投资者自行承担。 五、发行人主体信用等级为 AA ，本期债券的信用等级为 AA ， 根据《质押式回购资格准入标准及标准券折扣系数取值业务指引 （ 2017 年修订版）》（ 中国结算发字〔 2017 〕 47 号），本期债券无 法满足进行质押式回购交易的基本条件，由此引致的投资风险和流动 性风险，由债券投资者自行承担。 六 、本期债券期限为 5 年期，在第 3 年末附发行人上调票面利率 选择权和投资者回售选择权。发行人有权决定在本期债券存续期的第 3 年末上调本期债券后两年的票面利率，发行人将于本期债券的第 3 个计息年度付息日前的第 20 个交易日公告关于是否上调本期债券票 面利率以及调整幅度的公告。若发行人未行使利率上调权，则本期债 券后续期限票面利率仍维持原有票面利率不变。在发行人发出关于是 否上调本期债券票面利 率及上调幅度的公告后，投资者有权选择在本 期债券第 3 个计息年度付息日将其持有的本期债券全部或部分按面 值回售给发行人。本期债券第 3 个计息年度付息日即为回售支付日， 发行人将按照深交所和债券登记机构相关业务规则完成回售支付工 作。发行人发出关于是否上调本期债券票面利率及上调幅度的公告之 日起 3 个交易日内，行使回售权的债券持有人可通过指定的交易系统 进行回售申报，债券持有人的回售申报经确认后不能撤销，相应的公 司债券份额将被冻结交易；回售申报期不进行申报的，则视为放弃回 售选择权。 七 、本期债券无担保。在本期债券的存续期内，如 政策、法规或 行业、市场等不可控因素对发行人的经营活动产生重大负面影响，进 而造成公司不能从预期的还款来源获得足够的资金，将可能影响债券 持有人的利益。如发行人在本期债券到期时未能偿还本息，债券持有 人将不能通过担保方受偿本期债券的本息。 八 、经中诚信证评定，发行人主体信用等级为 AA ，本期债券 信用等级为 AA 。中诚信证评 关注 到近几年棉花价格持续走低，发行 人主营业务盈利能力偏弱、利润主要来源于政府补贴等主要风险。在 本期债券的存续期内，中诚信证评将对发行人进行持续跟踪评级，持 续跟踪评级包括持续定期与不定期跟踪评级。发行 人无法保证其主体 信用评级和本期债券的信用评级在债券存续期内不会发生任何负面 变化。若出现任何影响发行人信用级别或债券信用级别的事项，资信 评级机构可能调低发行人信用级别或本期债券信用级别，进而会对投 资者利益产生不利影响。中诚信证评的定期和不定期跟踪评级结果等 相关信息将在中诚信证评公司网站（ htp:/ ww.cxr.com.cn ）和深圳 证券交易所网站（ htp:/w.szse.cn ）予以公告。 九 、 201 4 - 201 6 年 末 ，发行人合并口径资产负债率分别为 66.82% 、 71.82% 和 71.5 % 。 最近三年 ，发行人资产负债率处于较高水平，债 务负担较重，长期偿债能力受到一定影响，同时也影响发行人继续债 务融资的空间。随着发行人主营业务规模的逐步扩张，债务规模可能 进一步上升，如果发行人未来持续融资能力受到限制或者未来宏观经 济环境发生较大不利变化，发行人可能面临较大的偿债压力。 十 、 201 4 - 201 6 年末，发行人合并口径流动比率分别为 1.13 、 1.06 和 1.04 ， 合并口径速动比率分别为 0.91 、 0.67 和 0.6 ，均处于较低水 平，发行人短期偿债能力受到一定影响。尽管发行人的流动比率及速 动比率在行业中处于正常水平，但是 如若未来发行人流动负债进一步 增大，发行人将面临一定的流动性风险。 十 一 、 201 4 - 201 6 年末，发行人其他应收款余额分别为 79,365.74 万元、 77,865.0 万元和 81,952.25 万元，占流动资产比重分别为 18.48% 、 15.89% 和 14.54 % ，占比较高。其他应收款余额主要为发行 人 向 合营、联营企业塔什库尔干塔吉克自治县帕米尔矿业有限责任公 司的 借款、与农三师财务局往来款 等。如果未来该部分款项因各种因 素无法全额收回，将对发行人造成一定损失，发行人亦将面临一定的 偿债压力。 十 二 、 201 4 - 201 6 年，发 行人合并口径营业收入分别为 352,04.40 万元、 350,659.50 万元和 356,656.75 万元，合并口径净利润分别为 8,395.2 万元、 5,013.26 万元和 5,102.94 万元。 2015 年， 发行人营业 收入及净利润 较 2014 年下降， 2016 年有所回升 ， 近三年 整体处于较 低水平 ， 主要因为 报告期内皮棉行业政策变动对发行人产生了不利影 响。 2014 年起国家棉花临时收储政策取消，发行人皮棉 销售 由 国家 统一收储 转向由市场供求 关系 决定， 发行人需自行 开辟销售渠道、寻 找合作伙伴、开拓新市场。 报告期内政策变动导致市场状况 不明朗， 发行人上下游企业处于谨慎观望态度，加之市场需要时间对新政策进 行消化反应，发行人作为第三师重要的棉花购销企业，皮棉购销体量 巨大，不可避免地受到冲击， 直接影响 表现为 发行人皮棉销量出现大 幅度下滑 ， 2013 - 2014 年发行人皮棉销售量下降 31.8% 。 同时， 201 - 2013 年棉花收储政策致使国储棉库存较高，国储棉库存皮棉的 后续 抛售 ，致使市场皮棉供给远高于纺织企业需求 。 从 2014 年 4 月宣布取消收储政策开始，棉花价格指数出现明显下降 。 报告期内， 国棉 A 指数从 2014 年 4 月 4 日的 19,818.0 元 / 吨迅速下降 到 2016 年 4 月的 12,191.0 元 / 吨， 降幅为 38.49% ， 皮棉现货价格和期货价格走 低 ， 直接影响表现为 2013 - 2014 年发行人皮棉销售均价下降 13.07% ， 进一步对发行人皮棉业务收入产生不利影响 。 报告期内， 宏观经济 下行因素 及国家棉花收储政策 的变动 ， 使得 发行人 皮棉销量和 销售 价格 均出现较大程度下滑， 如果未来棉花价格 出现大幅波动 ，行业政策继续向不利于发行人 生产 经营方向调整 ，将 进一步 对 发行人 未来 的营业收入 产生消极影响 ， 发行人亦将面临一定 的偿债压力。 十 三 、 201 4 - 201 6 年 ，发行人主营业务收入分别为 342 ,989.53 万 元、 349,641.02 万元和 353,367.86 万元，其中皮棉销售收入分别为 290,057.94 万元、 295,342.07 万元和 268,530.9 万元，占主营业务收 入的比例分别为 84.57% 、 84.47% 和 75.9 % 。发行人主营业务收入主 要以皮棉销售为主，较为单一。 发行人未来将采取以下应对措施： （ 1 ）持续落实所享受的政策性补助，进而对营业收入的下降产 生一定的弥补。 （ 2 ）扩大棉业深加工业务规模。根据发行人报告期内的数据， 2016 年，发行人棉籽、棉粕、棉壳销售收入有较大幅度的增 长，发 行人将逐步加大棉业深加工 板块的投入，整合相关资源，扩大棉业深 加工业务的规模，增加该板块的经济效益，长期也将有助于发行人开 拓棉花下游产业链。 （ 3 ）采取套期保值等手段，对冲市场价格波动的影响。发行人 已设置专门团队进行棉花期货交易，运用套期保值等手段来对冲市场 风险。未来，发行人将进一步引进专业人才，提高期货交易团队的专 业性，以更加有效地应对市场价格波动风险。 如果上述措施无法在短期内产生效果，将一定程度上增加发行人 的偿债压力。 十 四 、 201 4 - 201 6 年，发行人 主营业务 综合毛利率分别为 7.59% 、 6.16 % 和 5.41 % 。受农产品行业整体毛利率较低的限制及皮棉统购统 销模式的制约，发行人综合毛利率较低。发行人已制定了诸如扩大棉 业深加工业务规模、加大果业 板块深加工的研发和生产、采取套期保 值等应对措施，但如果上述措施无法在短期内产生效果，将一定程度 上增加发行人的偿债压力。 十 五 、 201 4 - 201 6 年，发行人营业外收入分别为 9,706.64 万元、 21,364.49 万元和 16,942.53 万元 ， 占发行人 总收入（营业收入与营业 外收入之和） 的比重分别为 2.68% 、 5.74% 和 4.53% 。 2014 - 2016 年发 行人净利润分别 为 8,395.2 万元、 5,013.26 万元和 5,102.94 万元，净 利润主要由营业外收入支撑。 发行人 营业外收入 主要来自于政府 “民 贸贴息”与“ 出疆棉花运费补贴 ”， 如果未来 国家相关补贴政策发生 变化，将对 发行人皮棉销售 业务以及 偿债能力产生影响 。 十 六 、 201 4 - 201 6 年发行人归属于母公司股东的扣除非经常性损 益的净利润分别为 17.81 万元、 - 13,087.79 万元和 - 9,735.28 万元， 整 体 呈下降趋势，且 2015 年发行人归属于母公司股东的扣除非经常性 损益的净利润为较大负值。非经常性损益中政府补助比重较大，如果 未来政府补助力度减弱或不可持续，将对发行人未来偿债能力产生不 利影响。 十 七 、 201 4 - 201 6 年，发行人归属于母公司所有者的净利润分别 为 8,16.26 万元、 5,076.10 万元 和 4,183.31 万元 ，呈逐年下降趋势。 主要原因 为 ： 1 、发行人营业收入较低。 2014 - 2016 年，发行人营业收 入较往年水平相对较低，主要系皮棉板块收入下滑所致，皮棉板块收 入在发行人主营业务收入中占比达 70% 以上。 2014 年国家开始取消 棉花临时收储政策，在新疆地区启动棉花目标价格改革试点，受政策 调整的影响，棉花价格出现下降，同时皮棉销 量也大幅下滑，皮棉销 售价格及销售量的双重下降导致皮棉销售收入下降。其次，因 2015 年新疆兵团农三师电力公司不再纳入发行人合并报表范围，故 2015 年及以后年度发行人未实现电力销售和电力安装收入； 2 、营业成本 缓慢上升。 2014 - 2016 年，发行人营业成本缓慢上升。 2015 年，发行 人营业成本为 328,647.69 万元，较 2014 年增加 5,376.42 万元，增幅 为 1.6% 。 2016 年，发行人营业成本为 337,363.61 万元，较 2015 年 增加 8,715.92 万元，增幅为 2.65% 。 因发行人承担着收购第三师地区 棉花 的义务，故采购价格和采购量相对销售价格和销售量具有一定刚 性。 2014 年受收储政策取消影响，采购量、采购价格大幅下降，但 随着国家推出目标价格补贴政策后采购量和采购成本立即回升， 2015 年皮棉采购数量已超过 2013 年的水平。因此，在营业收入较低但营 业成本缓慢上升的情况下，发行人营业利润不断受到挤压； 3 、期间 费用不断攀升。 2014 - 2016 年，发行人期间费用分别为 24,05.23 万元、 34,972.46 万元 和 30,137.45 万元，占营业收入的比重分别为 6.82% 、 9.97% 和 8.45% ，呈波动上升趋势。期间费 用中，销售费用和财务费 用明显上涨，销售费用增幅较大主要系棉花临时收储政策取消后，发 行人需将棉花运至疆外地区各仓库保管，并需自行开拓销售渠道，造 成运输费用、仓储费用和销售服务费的大幅增长；财务费用的大幅增 长系近几年发行人拓展了融资渠道，先后发行中期票据、短期融资券 等债务工具进行筹资所致。 因此，受上述三方面的影响，发行人归属于母公司所有者的净利 润逐年下降。 如果未来年度发行人盈利能力未能好转，将对发行人偿 债能力产生较大压力。 发行人 已制定相关应对措施保障盈利水平的提 升，但若 相关 措施不能得到实施或实施效果不明显，将 使发行人继续 面临较大的偿债压力。 十 八 、 发行人所处行业为棉花产业，该行业长期受到国家层面的 政策支持与调控，目前主要政策为民贸贴息、出疆棉补贴等。 201 4 - 201 6 年，发行人营业外收入分别为 9,706.64 万元、 21,364.49 万 元和 16,942.53 万元，营业外收入主要来自于政府补贴收入。总体来 看， 发行人营业外收入占利润总额的比重高 ，分别为 80.7% 、 3 32.65 % 、 227. 74 % ，易受补贴政策变化影响，营业外收入存在不确 定性，存在影响公司盈利水平的可能。 如果 未来 棉花 产业相关政府补 贴政策向不利于发行人生 产经营方向调整，将对发行人未来的营业收 入产生消极影响，发行人将面临 较大 程度的偿债压力 ， 进而会影响 发 行人本期 债券 的 偿付 能力 。 十九 、 截至 201 6 年 12 月 31 日，发行人有息负债余额 495,827.80 万元，占 201 6 年末发行人合并口径总负债的比例为 62.50 % ，占比较 高，主要以短期借款、长期借款 和 应付债券 及一年内到期的非流动负 债 为主。本期债券的发行将使发行人有息负债规模进一步提高，如果 发行人未来不能对负债 结构进行合理安排与调整，发行人将面临较大 的偿债压力。 二十 、发行人主要经营皮棉、果业、农机物资等农产品，而农 产 品市场受宏观经济影响较为明显，宏观经济周期、国内外市场供求关 系、国内产业政策以及能源等生产资料价格等因素的变化均可能引起 农产品价格的变化。 农 产品价格的不利 变动将使发 行人多个业务 板块 的 销售受到冲击 。 未来宏观经 济的波动，将继续 给 发行人的业务经营 带 来不确定性影响，发行人将面临一定的经营风险。 二十 一 、棉花作为关系国计民生的关键商品，其价格并不完全由 市场供求决定，行业政策也是影响棉花行业的关键因素。自 207 年 起国家相继出台了棉 花良种补贴、政策性保险、储备棉制度、费用补 贴、纺织品出口退税率上调等政策，中国农业发展 银行出台了《中国 农业发展银行粮棉调销贷款办法》，加大了对棉花行业的支持力度， 但由于 208 年国际金融危机引致的棉花市场低迷和各主要植棉区域 对农业种植结构的调整， 209 年全国棉花种植面积和产量均有所减 少， 209 年、 2010 年国内市场棉花处于供不应求的局面。为稳定棉 花价格，保护棉农利益， 201 年 3 月国家发展和改革委员会、财政 部、中国农业发展银行等八部门联合发布《 201 年度棉花临时收储 预案》，决定从 201 年开始实行棉花临时收储制度。 201 - 2013 年， 我国连续三年实施该制度。 2014 年，国家临时性棉花 收储政策正式 退出，对棉花产业的保护由最低价保护转变为目标价格补贴，补贴将 直接给予棉农，并在新疆地区试点。 2014 年起国家棉花临时收储政策取消，发行人皮棉销售由国家 统一收储转向由市场供求关系决定，发行人需自行开辟销售渠道、寻 找合作伙伴、开拓新市场。报告期内政策变动导致市场状况不明朗， 发行人上下游企业处于谨慎观望态度，加之市场需要时间对新政策进 行消化反应，发行人作为第三师重要的棉花购销企业，皮棉购销体量 巨大，不可避免地受到冲击，直接影响表现为发行人皮棉销量出现大 幅度下滑， 2013 - 2014 年发行人皮棉销售量下 降 31.8% 。同时， 201 - 2013 年棉花收储政策致使国储棉库存较高，国储棉库存皮棉的 后续抛售，致使市场皮棉供给远高于纺织企业需求。从 2014 年 4 月宣布取消收储政策开始，棉花价格指数出现明显下降。报告期内， 国棉 A 指数从 2014 年 4 月 4 日的 19,818.0 元 / 吨迅速下降到 2016 年 4 月的 12,191.0 元 / 吨，降幅为 38.49% ，皮棉现货价格和期货价格走 低，直接影响表现为 2013 - 2014 年发行人皮棉销售均价下降 13.07% ， 进一步对发行人皮棉业务收入产生不利影响。 报告期内， 宏观经济下行因素及国家 棉花收储政策的变动， 使得 发行人皮棉销量和销售价格均出现较大程度下滑， 若未来皮棉市场出 现低迷或持续走低的态势， 行业政策继续向不利于发行人生产经营方 向调整 ，发行人将面临较大的经营风险，亦将面临一定的偿债压力。 二十二、 近几年棉花价格整体呈下降趋势，若未来新疆棉花市场 在全国棉花市场比重缩小，棉花目标价格的深化改革、棉花产业结构 的优化升级、棉花 行业 供给侧改革，以及一系列政府支持新疆棉花纺 织服装产业发展政策不能得以有效的实施，发行人皮棉业务未来的经 营将具有一定不确定性，可能对未来偿债能力产生不利影响。 二十三、发行人 所处行业 为棉花行业 ，该行业价格波动频繁，易 受政策影响 ， 棉花购销及相关副产品的加工生产是发行人赖以生存的 主要业务 。 201 年以来，国家棉花 行业 相关政策变动较大，致使行 业整体 市场 价格振荡，发行人皮棉采购、销售均受到较大影响，从而 皮棉 业务 板块 出现较大波动 ； 另外，发行人涉足棉花上 下游 产业链， 棉花副产品的加工和销售为发行人贡献了一定的经营收入，也是发行 人未来业务拓展的重要方向 ， 但棉花副产品的原材料价格和销售价格 与皮棉市场价格息相关，因此，近几年相关收入起伏也较大 ； 发行 人作为农三师地区最大的国有棉花购销企业，每年享受 国家相关补助 政策，如民贸贴息，出疆棉补贴等，尽管补贴政策延续多年，且具有 一定可持续性，但仍有政策变动的风险。综上，未来如果棉花市场、 价格、行业状况、国家政策等向不利于发行人的方向转变，发行人将 受到较大的冲击 ，面临较大的经营风险，亦将面临一定的偿债压力， 进而会影响本期债券的偿付能力 。 二 十 四 、为明确 约定发行人、债券持有人及债券受托管理人之间 的权利、义务及违约责任，公司聘任信达证券担任本期债券的债券受 托管理人，并订立了《债券受托管理协议》，投资者认购、交易或者 以其他合法方式取得本期债券视作同意公司签署的《债券受 托管理协 议》。 二十 五 、债券持 有人会议根据《债券持有人会议规则》审议通过 的决议，对所有债券持有人（包括所有出席会议、未出席会议、反对 决议或放弃投票权的债券持有人、持有无表决权的本期债券的债券持 有人，以及在相关决议通过后受让本期债券的持有人）均有同等效力 和约束力。债券持有人认购、受让或以其他合法方式取得本期债券的 行为视为同意并接受《债券持有人会议规则》，受《债券持有人会议 规则》约束。 二十六、 发行人已在 银行间债券市场公开披露了 2017 年第一季 度财务报告。截至 2017 年 3 月 31 日 ， 发行人总资产为 1,061,0 23.57 万元， 净 资产为 317,675.31 万元， 2017 年 第一季度 实现营业收入 92,245.78 万元，净利润 1,852.94 万元。 目 录 声 明 .. .. .. .. 1 重大事项提示 .. .. .. .. 3 目 录 .. .. .. .. 15 释 义 .. .. .. .. 22 第一节 发行概况 .. .. .. .. 26 一、发行人概况 ...................................................................................................... 26 二、本期债券发行核准情况 .................................................................................. 26 三、本期债券基本条款 .......................................................................................... 27 四、本次发行的有关机构 ...................................................................................... 31 五、发行人与本次发行的有关中介机构、人员的利害关系 ............................. 33 第二节 风险因素 .. .. .. .. 35 一、本期债券的投资风险 ...................................................................................... 35 （一）利率风险 .................................................................................................. 35 （二）流动性风险 .............................................................................................. 35 （三）偿付风险 .................................................................................................. 36 （四）本期债券偿债安排所特有的风险 .......................................................... 36 （五）资信风险 .................................................................................................. 36 （六）本期债券无担保风险 .............................................................................. 37 （七）评级风险 .................................................................................................. 37 二、发行人的相关风险 .......................................................................................... 37 （一）财务风险 .................................................................................................. 37 （二）经营风险 .................................................................................................. 42 （三）管理风险 .................................................................................................. 45 （四）政策风险 .................................................................................................. 46 第三节 发行人及本期债券的资信状况 .. .. .. 48 一、本期债券信用评级情况及资信评级机构...................................................... 48 二、本期债券信用评级报告主要事项 .................................................................. 48 （一）信用评级结论及标识所代表的涵义 ...................................................... 48 （二）评级报告基本观点、列示的主要优势及揭示的主要风险 .................. 48 （三）跟踪评级的有关安排 .............................................................................. 50 （四）其他重要事项 .......................................................................................... 50 三、发行人的资信情况 .......................................................................................... 52 （一）发行人及其子公司获得主要贷款银行的授信及使用情况 .................. 52 （二）近三年与主要客户业务往来的履约情况 .............................................. 53 （三）报告期内发行的债券、其他债务融资工具及偿还情况 ...................... 54 （四）本次发行后的累计公司债券债券余额及其占发行人最近一年净资产的 比例 ...................................................................................................................... 54 （五）最近三年公司的主要偿债能力指标（合并报表口径） ...................... 54 第四节 增信机制、偿债计划及其他保障措施 .. .. 56 一、增信机制 .......................................................................................................... 56 二、偿债计划 .......................................................................................................... 56 三、具体偿债安排 .................................................................................................. 56 （一）偿债资金主要来源 .................................................................................. 56 （二）偿债应急保障方案 .................................................................................. 59 四、偿债保障措施 .................................................................................................. 59 （一）开立募集资金监管专项账户和偿债保障金专项账户 .......................... 60 （二）制定《债券持有人会议规则》 .............................................................. 61 （三）设立专门的偿付工作小组 ...................................................................... 61 （四）制定并严格执行资金管理计划 .............................................................. 61 （五）充分发挥债券受托管理人的作用 .......................................................... 61 （六）严格履行信息披露义务 .......................................................................... 62 五、违约责任及解决措施 ...................................................................................... 62 （一）构成本期债券违约的情形 ...................................................................... 62 （二）发行人违约责任及承担方式 .................................................................. 63 （三）违约后争议解决机制 .............................................................................. 63 第五节 发行人基本情况 .. .. .. 64 一、发行人概况 ...................................................................................................... 64 二、发行人历史沿革 .............................................................................................. 64 三、发行人最近三年实际控制人变化情况、重大资产重组情况及报告期末前十 大股东情况 .............................................................................................................. 67 四、公司对其他企业的重要权益投资情况 .......................................................... 67 （一）控股子公司及其简介 .............................................................................. 67 （二）参股公司及其简介 .................................................................................. 86 五、发行人控股股东、实际控制人基本情况...................................................... 94 （一）股权结构 .................................................................................................. 94 （二）控股股东、实际控制人基本情况 .......................................................... 94 六、发行人董事、监事及高级管理人员基本情况.............................................. 94 （一）发行人董事、监事、高级管理人员基本情况 ...................................... 94 （二）发行人董事、监事、高级管理人员简介及对外兼职情况 .................. 95 （三）发行人董事、监事和高级管理人员持有公司股权及债券情况 .......... 99 七、 发行人主营业务及主要产品基本情况........................................................ 99 （一）发行人经营范围 ...................................................................................... 99 （二）发行人主营业务简介 ............................................................................ 100 （三）发行人最近三年主营业务收入情况（合并报表口径） .................... 100 八、发行人所在行业状况及竞争情况 ................................................................ 132 （一）发行人所在行业状况 ............................................................................ 132 （二）发行人在行业中的竞争地位 ................................................................ 139 （三）发行人的经营方针及战略 .................................................................... 141 九、发行人法人治理结构及近三年运行情况.................................................... 142 （一）发行人公司治理情况 ............................................................................ 142 （二）发行人组织结构 .................................................................................... 145 十、发行人近三年是否存在违法违规及受处罚情况 ....................................... 148 十一、发行人独立运营情况 ................................................................................ 150 （一）业务独立 ................................................................................................ 150 （二）资产独立 ................................................................................................ 150 （三）人员独立 ................................................................................................ 150 （四）机构独立 ................................................................................................ 151 （五）财务独立 ................................................................................................ 151 十二、关联方及关联交易情况 ............................................................................ 151 （一）关联方 .................................................................................................... 152 （二）关联交易 ................................................................................................ 154 （三） 关联方交易决策 .................................................................................. 157 十三、发行人资金占用、提供担保的情形 ........................................................ 158 十四、发行人内部制度建立及运行情况 ............................................................ 159 （一）经营业绩考核 ........................................................................................ 159 （二）财务管理 ................................................................................................ 159 （三）预算管理 ................................................................................................ 160 （四）风险管理 ................................................................................................ 160 （五）对外投融资及担保管理 ........................................................................ 160 （六）内部审计管理 ........................................................................................ 161 （七）子公司管理 ............................................................................................ 161 （八）关联交易管理 ........................................................................................ 162 （九）安全生产管理 ........................................................................................ 162 （十）人事管理 ................................................................................................ 162 （十一）总经理办公会会议规则 .................................................................... 163 （十二）信息披露 ............................................................................................ 163 十五、信息披露和投资者服务 ............................................................................ 164 （一）信息披露制度 ........................................................................................ 164 （二）负责信息披露和投资者关系的机构 .................................................... 164 第六节 财务会计信息 .. .. .. 165 一、 最近三年的财务报表 .................................................................................. 165 二、 合并报表范围的变化情况 .......................................................................... 171 三、 最近三年主要财务指标 .............................................................................. 173 四、管理层讨论与分析 ........................................................................................ 174 （一） 资产结构分析 ...................................................................................... 174 （二）负债结构分析 ........................................................................................ 190 （三）现金流分析 ............................................................................................ 196 （四）偿债能力分析 ........................................................................................ 199 （五）盈利能力分析 ........................................................................................ 200 （六）营运能力分析 ........................................................................................ 214 （七）期间费用分析 ........................................................................................ 214 （八）未来业务目标及盈利能力的可持续性分析 ........................................ 216 五、发行人最近一年有息债务情况 .................................................................... 216 六、债券发行前后公司资产负债结构变化 ........................................................ 218 七、资产负债表或有事项、日后事项及其他重大事项 ................................... 219 八、受限资产情况 ................................................................................................ 219 第七节 募集资金运用 .. .. .. 22 一、本次公开发行公司债券募集资金数额 ........................................................ 222 二、本期债券募集资金运用计划 ........................................................................ 222 三、募集资金专项账户管理安排 ........................................................................ 224 四、募集资金运用对公司财务状况的影响 ........................................................ 225 （一）有利于拓宽公司融资渠道，增强短期偿债能力 ................................ 225 （二）有利于优化公司债务结构，降低财务风险 ........................................ 225 （三）债务规模和资产负债率将有所上升 .................................................... 225 第八节 债券持有人会议 .. .. .. 227 一、债券持有人行使权利的形式 ........................................................................ 227 二、《债券持有人会议规则》的主要内容 ........................................................ 227 （一）总则 ........................................................................................................ 227 （二）债券持有人会议的权利 ........................................................................ 228 （三）债券持有人会议的召集 ........................................................................ 229 （四）议案、委托及授权事项 ........................................................................ 232 （五）债券持有人会议的召开 ........................................................................ 234 （六）表决、决议及会议记录 ........................................................................ 235 第九节 债券受托管理人 .. .. .. 239 一、债券受托管理人 ............................................................................................ 239 二、《债券受托管理协议》的主要内容 ............................................................ 239 （一）受托管理事项 ........................................................................................ 239 （二）发行人的权利和义务 ............................................................................ 240 （三）受托管理人的职责、权利和义务 ........................................................ 243 （四）受托管理事务报告 ................................................................................ 246 （五）利益冲突的风险防范机制 .................................................................... 247 （六）受托管理人的变更 ................................................................................ 248 （七）陈述与保证 ............................................................................................ 249 （八）不可抗力 ................................................................................................ 250 （九）违约责任 ................................................................................................ 250 （十）法律适用和争议解决 ............................................................................ 252 （十一）协议的生效、变更及终止 ................................................................ 252 第十节 发行人、中介机构及相关人员声明 .. .. 254 第十一节 备查文件 .. .. .. . 264 一、备查文件 ........................................................................................................ 264 二、查阅地点 ........................................................................................................ 264 三、查阅时间 ........................................................................................................ 265 释 义 本募集说明书中，除非另有所指，下列词语具有如下含义： 发行人/公司/前海集团/新疆前 海集团公司 指 新疆前海集团有限责任公司 董事会 指 新疆前海集团有限责任公司董事会 监事会 指 新疆前海集团有限责任公司监事会 本次债券 指 根据中国证监会核准公开发行的总额不超过8亿元 人民币的“新疆前海集团有限责任公司2017年面向 合格投资者公开发行公司债券” 本期债券 指 发行人本次面向合格投资者公开发行的“新疆前海 集团有限责任公司2017年面向合格投资者公开发 行公司债券（第一期）” 本次发行 指 本期债券的发行 《募集说明书》 指 发行人根据有关法律、法规为发行本期债券而制作 的《新疆前海集团有限责任公司2017年面向合格投 资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书》 《募集说明书摘要》 指 发行人根据有关法律、法规为发行本期债券而制作 的《新疆前海集团有限责任公司2017年面向合格投 资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要》 债券持有人 指 通过认购、购买或其他合法方式取得本期债券的投 资者 《债券持有人会议规则》 指 《新疆前海集团有限责任公司2017年公开发行公 司债券（面向合格投资者）债券持有人会议规则》 《债券受托管理协议》 指 发行人与债券受托管理人为本期债券发行签订的 《新疆前海集团有限责任公司2017年公开发行公 司债券（面向合格投资者）受托管理协议》 《监管协议》 指 发行人与募集资金监管银行及债券受托管理人签 订的《新疆前海集团有限责任公司2017年公开发行 公司债券（面向合格投资者）之募集资金专项账户 与偿债资金专项账户监管协议》 主承销商/簿记管理人/债券受 托管理人/信达证券 指 信达证券股份有限公司 评级机构/信用评级机构/资信 评级机构/中诚信证评 指 中诚信证券评估有限公司 发行人律师/公司律师/久印铭 正 指 新疆久印铭正律师事务所 会计师/公司会计师/审计机构/ 希格玛 指 希格玛会计师事务所（特殊普通合伙） 募集资金监管银行/监管银行 指 中国建设银行股份有限公司喀什地区分行 债券登记机构/登记机构 指 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 财政部 指 中华人民共和国财政部 深交所 指 深圳证券交易所 自治区 指 新疆维吾尔自治区 兵团 指 新疆生产建设兵团 农三师/第三师/三师 指 新疆生产建设兵团第三师 出资人/第三师国资委 指 新疆生产建设兵团第三师国有资产监督管理委员 会 前海投资 指 纳入发行人合并报表范围的一级子公司“喀什经 济开发区兵团分区前海投资有限责任公司” 前海棉麻 指 纳入发行人合并报表范围的一级子公司“图木舒 克市前海棉麻有限责任公司” 天谷商贸 指 纳入发行人合并报表范围的一级子公司“新疆天 谷商贸有限责任公司” 永安棉纺 指 纳入发行人合并报表范围的一级子公司“图木舒克 市永安棉纺织有限责任公司” 草湖加工厂 指 纳入发行人合并报表范围的一级子公司“新疆生产 建设兵团农三师四十一团草湖综合加工厂” 前海矿业 指 纳入发行人合并报表范围的一级子公司“新疆生产 建设兵团农三师前海矿业有限责任公司” 前海棉业 指 纳入发行人合并报表范围的一级子公司“新疆前海 棉业有限公司” 天路电商 指 纳入发行人合并报表范围的一级子公司“新疆前海 天路电子商务有限公司” 天昆生物 指 纳入发行人合并报表范围的一级子公司“新疆前海 天昆生物科技股份有限公司” 天昆百果 指 纳入发行人合并报表范围的一级子公司“新疆天昆 百果果业股份有限公司” 兴纺投资 指 纳入发行人合并报表范围的二级子公司“图木舒克 市兴纺投资有限责任公司” 前海物资 指 纳入发行人合并报表范围的二级子公司“巴楚县前 海物资有限责任公司” 天鹅棉机 指 纳入发行人合并报表范围的二级子公司“图木舒克 市天鹅棉机有限公司” 永安棉制品 指 纳入发行人合并报表范围的二级子公司“山东永安 棉制品有限公司” 利农棉业 指 纳入发行人合并报表范围的二级子公司“新疆前海 利农棉业股份有限公司” 益农棉业 指 纳入发行人合并报表范围的二级子公司“新疆前海 益农棉业股份有限公司” 惠农生物 指 纳入发行人合并报表范围的二级子公司“新疆前海 惠农生物科技有限公司” 新农棉业 指 纳入发行人合并报表范围的二级子公司“新疆前海 新农棉业股份有限公司” 泽农棉业 指 纳入发行人合并报表范围的二级子公司“新疆前海 泽农棉业股份有限公司” 四十六团加工厂 指 纳入发行人合并报表范围的二级子公司“农三师四 十六团综合加工厂” 四川天昆百果 指 纳入发行人合并报表范围的二级子公司“四川天昆 百果果业有限公司” 草湖供排水 指 纳入发行人合并报表范围的二级子公司“图木舒克 市草湖产业园供排水有限责任公司” 草湖市政管理 指 纳入发行人合并报表范围的二级子公司“图木舒克 市草湖产业园市政管理有限责任公司” 草湖供热 指 纳入发行人合并报表范围的二级子公司“图木舒克 市草湖产业园供热有限责任公司 图市电商 指 纳入发行人合并报表范围的二级子公司“图木舒克 市前海天路电子商务有限公司” 格麦迪酒业 指 纳入发行人合并报表范围的二级子公司“新疆格麦 迪酒业股份有限公司” 天昆百果商贸 指 纳入发行人合并报表范围的二级子公司“四川天昆 百果商贸有限公司” 兴业房地产 指 纳入发行人合并报表范围的二级子公司“喀什前海 兴业房地产开发有限责任公司” 上海前昆 指 纳入发行人合并报表范围的二级子公司“上海前昆 国际贸易有限公司” 簿记建档 指 由簿记管理人记录投资者认购数量和债券定价水 平的意愿的程序 《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》 《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》 《管理办法》 指 《公司债券发行与交易管理办法》 《公司章程》 指 《新疆前海集团有限责任公司章程》 最近三年/报告期 指 2014年、2015年及2016年的合称 交易日 指 深圳证券交易所的正常营业日 工作日 指 中华人民共和国商业银行的对公营业日 法定节假日/休息日 指 指中华人民共和国的法定及政府指定节假日或休 息日（不包括香港特别行政区、澳门特别行政区和 台湾省的法定节假日和/或休息日） 元 指 如无特别说明，指人民币元 籽棉 指 棉农摘下的尚未加工的棉花 皮棉 指 把籽棉进行轧花，脱离了棉籽的棉纤维叫做“皮 棉”，一般意义上说的棉花指皮棉 民贸贴息 指 民族贸易和民族特需商品生产优惠利率贷款贴息 政策 出疆棉补贴 指 出疆棉花运费补贴 本募集说明书中，部分合计数与各加总数直接相加之和在尾数上 可能略有差异，这些差异是由于四舍五入造成的。 第一节 发行概况 一、发行人概况 公司名称：新疆前海集团有限责任公司 法定代表人：曹忠胜 注册资本： 10,0 万元人民币 注册地址：新疆喀什地区喀什市克孜都维路 478 号 办公地址：新疆喀什地区喀什市克孜都维路 478 号 邮政编码： 840 联系电话： 098 - 253130 传真： 098 - 2525078 企业类型： 有限责任公司（国有独资） 经营范围： 许可经营项目：无。一般经营项目： 住宿、餐饮、日 用百货、会展 服务（上述经营项目限分支机构经营）；籽棉收购，皮 棉，棉麻制品，机械及配件，棉花包装材料，五金工具，钢材的销售； 棉布加工，棉种，棉布，棉籽，房屋租赁，棉短绒（依法须经批准的 项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。 二、本期债券发行核准情况 2016 年 5 月 16 日，发行人召开新疆前海集团公司董事会议， 同意发行人面向合格投资者公开发行不超过 10 亿元公司债券。 2016 年 7 月 13 日，发行人股东及出资人第三师国资委出具《关 于同意新疆前海集团公司申报发行总额不超过 10 亿元公司债券的批 复》（师国资发 [2016]19 号文 ），同意发行人发行不超过 10 亿元公 司债券。 2 017 年 7 月 1 9 日，经中国证券监督管理委员会证监许可 [2017]12 81 号文核准，公司获准发行不超过 8 亿元 的公司债券。 三、本期债券基本条款 1、债券名称：新疆前海集团有限责任公司 2017 年 面向合格投资 者 公开发行 公司债券 （ 第一期） 。 2 、发行主体：新疆前海集团有限责任公司。 3 、发行规模：本期债券基础发行规模 为 4 亿元，可超额配售 4 亿元，剩余额度在 二十四 个月内发行完毕。 4 、超额配售选择权：发行人和主承销商将根据网下申购情况， 决定是否行使超额配售选择权，即在首期基 础发行规模 4 亿元的基础 上，由主承销商在首期基础发行规模上追加不超过 4 亿元的发行额 度。 5 、票面金额及发行价格：本期债券面值为 10 元，按面值平价 发行。 6 、债券期限：本期债券期限为 5 年期，在第 3 年末附发行人上 调票面利率选择权和投资者回售选择权。 7 、发行人上调票面利率选择权：发行人有权决定在本期债券存 续期的第 3 年末上调本期债券后两年的票面利率，发行人将于本期债 券的第 3 个计息年度付息日前的第 20 个交易日公告关于是否上调本 期债券票面利率以及调整幅度的公告。若发行人未行使利率上调权， 则本期债券后续期限票面利率仍维 持原有票面利率不变。 8 、投资者回售选择权：发行人发出关于是否上调本期债券票面 利率及上调幅度的公告后，投资者有权选择在本期债券第 3 个计息年 度付息日将其持有的本期债券全部或部分按面值回售给发行人。本期 债券第 3 个计息年度付息日即为回售支付日，发行人将按照深交所和 债券登记机构相关业务规则完成回售支付工作。发行人发出关于是否 上调本期债券票面利率及上调幅度的公告之日起 3 个交易日内，行使 回售权的债券持有人可通过指定的交易系统进行回售申报，债券持有 人的回售申报经确认后不能撤销，相应的公司债券份额将被冻结交 易；回售申报期不 进行申报的，则视为放弃回售选择权。 9 、债券利率：本期债券票面利率为固定利率，在债券存续期内 固定不变。本期债券票面利率采用簿记建档方式确定。 10 、计息方式：采用单利按年计息，不计复利，逾期不另计息。 11 、还本付息方式：在本期债券的计息期限内，每年付息一次， 到期一次兑付本金。 12 、发行期限： 2 017 年 7 月 31 日至 2 017 年 8 月 1 日，共 2 个 交易日。 13 、发行首日：本期债券发行期限的第一日，即 2 017 年 7 月 31 日。 14 、计息期限 / 存续期间： 2 017 年 7 月 31 日至 2 02 年 7 月 30 日。 15 、起息日：本期 债券自发行首日开始计息，本期债券计息期限 内每年的 7 月 31 日为该计息年度的起息日。 16 、利息登记日：本期债券利息登记日按照债券登记机构的相关 规定办理。在利息登记日当日收市后登记在册的本期债券持有人，均 有权就所持本期债券获得该利息登记日所在计息年度的利息。 17 、付息日：在本期债券的计息期间内，每年的 7 月 31 日为上 一计息年度的付息日。如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 一个交易日。 18 、本金兑付日： 本期债券本金支付日为 202 年 7 月 31 日， 到 期支付本金及最后一期利息（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其 后 的第 1 个交易日；顺延期间付息款项不另计利息）。若投资者在本 期债券第 3 年末行使回售选择权，则回售部分的债券付息日及本金支 付日为 2020 年 7 月 31 日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后 的第 1 个交易日；顺延期间付息款项不另计利息）。 19 、本金兑付金额：本期债券的本金兑付金额为投资者于本金兑 付日持有的本期债券票面总额。 20 、担保情况及其他增信措施：本期债券无担保、无其他增信措 施。 21 、募集资金用途：本期债券募集资金将用于补充流动资金。 22 、募集资金专项账户：发行人将设立募集资金专项账户，独立 于发行人其他账 户，用于募集资金接收、存储及划转，禁止挪作他用。 23 、偿债资金专项账户：发行人将设立偿债资金专项账户，独立 于发行人其他账户，用于兑息、兑付资金归集，禁止挪作他用。 24 、支付方式：本期债券本息的支付方式按照本期债券登记机构 的有关规定统计债券持有人名单，本息支付方式及其他具体安排按照 债券登记机构的相关规定办理。 25 、债权登记日：确定有权出席债券持有人会议的债券持有人的 日期。 26 、主承销商 / 簿记管理人 / 债券受托管理人：信达证券股份有限 公司。 27 、监管银行： 中国建设银行股份有限公司喀什地区分行 。 28 、发 行方式：本期债券发行采取网下面向合格投资者询价配售 的方式，由发行人与主承销商（簿记管理人）根据询价簿记情况进行 配售。 29 、发行对象： 本期债券面向拥有中国证券登记结算有限责任公 司深圳分公司开立的合格 A 股证券账户的合格投资者公开发行。合 格投资者应当具备相应的风险识别和承担能力，知悉并自行承担公司 债券的投资风险，并符合《公司债券发行与交易管理办法》中对合格 投资者资质条件的要求。 30 、配售规则： 主承销商根据网下询价结果对所有效申购进行 配售，合格投资者的获配售金额不会超过其有效申购中相应的最大申 购金额。配售原则 如下：按照投资者的申购利率从低到高进行簿记建 档，按照申购利率从低向高对认购金额进行累计，当累计金额超过或 等于本期债券发行总额时所对应的最高申购利率确认为发行利率；申 购利率在最终发行利率以下（含发行利率）的投资者按照价格优先的 原则配售；在价格相同的情况下，按照等比例的原则进行配售，同时 适当考虑长期合作的投资者优先。发行人和主承销商有权决定本期债 券的最终配售结果。 31 、向公司股东配售安排：本期债券不向发行人股东配售。 32 、承销方式： 本期债券由主承销商组织的承销团以余额包销方 式承销。 33 、信用级别：经中诚信 证券评估有限公司综合评定，本期债券 的主体信用等级为 AA ，评级展望为稳定，本期债券的信用等级为 AA 。 34 、税务提示：根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者投 资本期债券所应缴纳的税款由投资者承担。 35 、投资者认股权或可转股权：本期债券不附投资者认股权或可 转股权。 36 、公司债券上市安排：本次发行结束后，发行人将尽快向深圳 证券交易所提出关于本期债券上市交易的申请，具体上市时间将另行 公告。 37 、其他提示： 发行人主体信用等级为 AA ，本期债券的信用等 级为 AA ，根据《质押式回购资格准入标准及标准券折扣系数取值业 务 指引（ 2017 年修订版）》（中国结算发字〔 2017 〕 47 号），本期 债券无法满足进行质押式回购交易的基本条件。 四、本次发行的有关机构 （一）发行人：新疆前海集团有限责任公司 住所：新疆喀什地区喀什市克孜都维路 478 号 法定代表人：曹忠胜 联系人：陈建斌 办公地址：新疆喀什地区喀什市克孜都维路 478 号 联系电话： 098 - 253130 传真：（未完）  |