[公告]17圣泉01：济南圣泉集团股份有限公司公开发行2017年度创新创业公司债券（第一期）募集说明书摘要
重要声明 本募集说明书 摘要 依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、 《公司债券发行与交易管理办法》、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准 则第 23 号 —— 公开发行公司债券募集说明书》及其他现行法律、法规的规定， 以及中国证券监督管理委员会对本期债券的核准，结合发行人的实际情况编制。 发行人 及全体董事、监事、高级管理人员承诺 本募集说明书摘要不存在虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏， 因存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致 使投资者在证券交易中遭受损失的，与发行人承担连带赔偿责任，但是能够证明 自己没有过错的除外。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证本募集说明书摘要 中财务会计报告真实、完整。 凡欲认购本期债券的投资者，请认真阅读本募集说明书 摘要 及有关的信息披 露文件，进行独立投资判断并自行承担相关风险。证券监督管理机构及其他政府 部门对本次发行所作的任何决定，均不表明其对发行人的经营风险、偿债风险、 诉讼风险以及公司债券的投 资风险或收益等作出判断或者保证。任何与之相反的 声明均属虚假不实陈述。 投资者认购或持有本期公司债券视作同意债券受托管理协议、债券持有人会 议规则及债券募集说明书中其他有关发行人、债券持有人、债券受托管理人等主 体权利义务的相关约定。 根据《中华人民共和国证券法》的规定，本期债券依法发行后，发行人经营 与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负 责。 除发行人和主承销商外，发行人没有委托或授权任何其他人或实体提供未在 本募集说明书 摘要 中列明的信息和对本募集说明书 摘要作任何说明。投资者若对 本募 集说明书 摘要存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师 或其他专业顾问。投资者在评价和购买本期债券时，应特别审慎的考虑 募集说明 书第二节所述的各项风险因素。 主承销商已对 本 募集说明书摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性 陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。主承销 商承诺本募集说明书摘要 因存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资 者在证券交易中遭受损失的，与发行人承 担连带赔偿责任，但是能够证明自己没 有过错的除外；本募集说明书 摘要存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，且 公司债券未能按时兑付本息的，主承销商承诺负责组织募集说明书约定的相应还 本付息安排。 受托管理人承诺严格按照相关监管机构及自律组织的规定、募集说明书及受 托管理协议等文件的约定，履行相关职责。 因 发行人的相关信息披露文件存在虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使债券持有人遭受损失的，或者公司债券 出现违约情形或违约风险的，受托管理人承诺及时通过召开债券持有人会议等方 式征集债券持有人的意见，并以自己名义代表债券持有人主张权利，包括但不限 于与发行人、增信机构、承销机构及其他责任主体进行谈判，提起民事诉讼或申 请仲裁，参与重组或者破产的法律程序等，有效维护债券持有人合法权益。 受托管理人承诺，在受托管理期间因其拒不履行、迟延履行或者其他未按照 相关规定、约定及受托管理人声明履行职责的行为，给债券持有人造成损失的， 将承担相应的法律责任。 重大事项提示 一、因起息日在 2017 年 1 月 1 日之后，故本期债券名称定为“济南圣泉集 团股份有限公司公开发行 2017 年度创新创业公司债券 （第一期） ”。本期债券名 称变更不改变原签订的与本次公司债券发行相关的法律文件效力，原签署的相关 法律文件对更名后的公司债券继续具有法律效力。前述法律文件包括但不限于 《济南圣泉集团股份有限公司公开发行 2016 年度公司债券之 受托管理协议》 、 《济南圣泉集团股份有限公司公开发行 2016 年度公司债券之 持有人会议规则》 等文件。 二、 本公司本期债券评级为 AA 级，发行主体长期信用等级为 AA 级。本期 债券上市前，发行人 2 016 年 末净资产为 343,409.29 万元；本期债券上市前，发 行人 最近三个会计年度实现的年均可分配利润为 39,311.94 万元 （ 201 4 、 2015 年 及 2016 年合并报表中归属于母公司所有者的净利润平均值），预计不少于本期债 券一年利息的 1.5 倍。截至 2016 年 12 月 31 日，发行人资产负债率为 45.16 % （合 并口径）。本期债券发行 及上市安排参见发行公告。 三 、受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融货币政策以及国际环境 变化的影响，市场利率存在波动的可能性。债券的投资价值在其存续期内可能随 着市场利率的波动而发生变动，从而使本期债券投资者持有的债券价值具有一定 的不确定性。 四 、 根据《公司债券发行与交易管理办法》、《证券期货投资者适当性管理办 法》和《上海证券交易所债券市场投资者适当性管理办法》相关规定，本期债券 仅面向合格投资者发行，公众投资者不得参与发行认购。 本期公司债券虽具有良 好的资质及信誉，但由于债券交易活跃程度受宏观经济环境和投资者意愿等不同 因素影响，无法保证债券持有人随时足额交易其所持有的本期债券，从而承受一 定的流动性风险。 五 、在本期债券 有效存续期间， 中诚信证券评估有限公司 将对发行人进行定 期跟踪评级以及不定期跟踪评级。跟踪评级期间， 中诚信证券评估有限公司 将持 续关注发行人外部经营环境的变化、影响发行人经营或财务状况的重大事件、发 行人履行债务的情况等因素，并出具跟踪评级报告，以动态地反映发行人的信用 状况。上述跟踪评级报告出具后，发行人将在上交所网站（ www.sse.com.cn ）及 监管部门指定的其他媒体予以公告。 六 、债券持有人会议根据《债券持有人会议规则》审议通过的决议，对于所 有债券持有人（包括所有出席会议、未出席会议、反对决议或放弃投票权的债券 持有人，以及在相关决议通过后受让取得本期债券的持有人）均有同等约束力。 在本期债券存续期间，债券持有人会议在其职权范围内通过的任何有效决议的效 力优先于包含债券受托管理人在内的其他任何主体就该有效决议内容做出的决 议和主张。债券持有人认购、购买或以其他合法方式取得本期债券均视作同意并 接受发行人为本期债券制定的《债券持有人会议规则》并受之约束。 七、 截至 2016 年末 ，公司应收账款账面 价值 106 , 081 . 02 万元，其中账龄在 1 年以内的应收账款占 84.18 % 。如果上述应收账款因客户经营情况恶化而无法 按时足额收回，将对公司财务状况和经营成果产生不利影响。 八、发行人流动负债占比较高，2014-2016年末流动负债占总负债的比例分别 为92.12%、94.92%和78.00%。公司流动负债占比较高，使得公司面临短期偿债压 力较大的风险。 九、公司与母公司及子公司少数股东之间有涉及销售货物及往来款的关联交 易。虽然公司与各关联方的定价模式采用协议价格及市场价格，但如果公司未来 定价模式发生变化，产生利益输入或大股东侵占发行人资金的情况，公司的关联 交易在定价、信息披露等方面未按制度执行，也会导致一定的关联交易风险。 十、近三年发行人存货金额分别为49,075.06万元、49,914.27万元和60,505.33 万元，占流动资产比重分别为14.63%、13.87%和16.36%。发行人存货构成生产原 材料与产成品等。由于宏观经济的不确定性有可能导致原材料和产成品的价格产 生波动，因此，发行人存在一定的存货跌价风险。 十一、2014-2016年，发行人的期间费用分别为74,354.21万元和70,093.54万和 64,306.56元，分别占营业收入的比例为18.82%、1.14%和18.28%。发行人的期间 费用占比较高，一旦企业的营业收入出现下滑，较高的期间费用会吞噬企业的利 润，将有可能影响企业的盈利能力。 十二、截止2016年末，发行人的受限资产共计10.54亿元，占净资产的比例为 30.68%，主要为公司取得银行项目贷款时进行的资产抵押。在过往的经营中，公 司信用记录良好，银行借款本息偿付正常。但受限资产较大影响其周转效率，如 果因为流动性不足或某一时点银行贷款集中到期等原因造成发行人不能按时、足 额偿还银行贷款，有可能导致受限资产被银行冻结甚至处置，对公司的声誉及正 常经营造成不利影响。 十 三、 发行人为民营非上市公众公司，目前公司治理结构稳定，但不排除发 生突发事件，可能导致企业董事、监事和高管发生重大变化，引起发行人治理结 构突然发生变化的风险。若上述突发事件发生，公司经营决策层可能出现暂时缺 位的现象，由 此将给公司治理构成不利影响。 十四、 截止到 201 6 年末 ，企业对外担保余额为 2. 90 亿元，占净资产的比例 为 8.44% 。被担保企业是当地规模较大、实力较强的企业，目前经营情况正常。 但如果未来被担保企业受经济周期影响或因经营环境发生变化而出现经营困难， 发行人对外担保可能转化为实际负债，进而影响公司正常的生产经营活动。 十五 、 根据上海新世纪资信评估投资服务有限公司 2014 年 12 月 25 日出具 的《济南圣泉集团股份有限公司主体信用评级报告》，公司主体信用评级为 AA - 。 根据中诚信证评制定的信用评级方法、指标体系和评级标准，进行定量数据和定 性资料的整理以及评级报告的撰写、分析。经过相关业务流程后将材料提交中诚 信证评信用评级委员会上会表决，经中诚信证评信用评级委员会讨论表决确定了 公司主体信用等级为 AA 。与上次公司主体信用评级结果存在差异。 十六 、 201 4 - 201 6 年 ，发行人主要产品呋喃树脂销售均价分别为 9,345.28 元 / 吨、 9,212.55 元 / 吨和 8 , 309.92 元 / 吨；酚醛树脂销售均价分别为 11,134.37 元 / 吨、 8,555.71 元 / 吨和 7 , 675.90 元 / 吨；产品销 售均价自 2015 年以来均有不同程度的下 滑。目前虽然发行人依托自身行业龙头优势、技术优势，整体盈利状况仍保持在 较稳定的水平，对公司的偿债能力影响有限，但未来如若发生不可预期的经济、 政策以及公司内部管理变动，下行的销售价格可能会对发行人偿债能力产生弱化 的影响。 十七 、本 次 债券为创新创业公司债券，发行人所处的生物质产业为我国的战 略性新兴行业，行业存在前期投入大和对研发的要求高等特点，因此不可控的市 场、技术、人才和政策等因素的变化，可能给投资者带来一定的不确定性风险。 目录 重要声明 ................................ ................................ ................................ .................. 1 重大事项提示 ................................ ................................ ................................ ........... 3 释义 ................................ ................................ ................................ .......................... 9 第一节 发行概况 ................................ ................................ ................................ ... 12 一、本期发行的核准情况 ................................ ................................ ................................ .... 12 二、本期公司债券发行的基本情况及发行条款 ................................ ................................ 12 三、本期公司债券发行上市安排 ................................ ................................ ........................ 15 四、本次发行有关机构 ................................ ................................ ................................ ........ 16 五、发行人与本期发行的有关机构、人员的利害关系 ................................ .................... 19 六、创新创业公司债券的认定 ................................ ................................ ............................ 19 七、认购人承诺 ................................ ................................ ................................ .................... 34 第二节 公司的资信状况 ................................ ................................ ....................... 35 一、公司债券的信用评级情况及资信 评级机构 ................................ ................................ 35 二、本次发行人主体信用等级上调的情况说明 ................................ ................................ 35 三、公司债券信用评级报告主要事项 ................................ ................................ ................ 38 四、公司资信情况 ................................ ................................ ................................ ................ 40 第三节 增信机制、偿债计划及其他保障措施 ................................ .................... 43 一、增信机制 ................................ ................................ ................................ ........................ 43 二、偿债计划 ................................ ................................ ................................ ........................ 43 三、偿债保障措施 ................................ ................................ ................................ ................ 45 四、发行人违约责任 ................................ ................................ ................................ ............ 48 第四节 发行人基本情况 ................................ ................................ ....................... 51 一、发行人概况 ................................ ................................ ................................ .................... 51 二、公司设立情况 ................................ ................................ ................................ ................ 51 三、公司股东持股情况 ................................ ................................ ................................ ........ 64 四、公司权益投资情况 ................................ ................................ ................................ ........ 65 五、控股股东和实际控制人 ................................ ................................ ................................ 70 六、发行人公司治理及内部控制情况 ................................ ................................ ................ 71 七、信息披露工作安排 ................................ ................................ ................................ ........ 85 八、董事、监事、高级管理人员的基本情况 ................................ ................................ .... 87 九、发行人主营业务情况 ................................ ................................ ................................ .... 92 十、发行人所处行业现状及前景 ................................ ................................ ....................... 112 十一、发行人在行业中的竞争地位 ................................ ................................ .................. 130 十二、发行人的经营方针及战略 ................................ ................................ ...................... 136 第五节 财务会计信息 ................................ ................................ ......................... 142 一、最近三年财务报告审计情况 ................................ ................................ ...................... 142 二、最近三年财务会计资料 ................................ ................................ .............................. 142 三、最近三年公司财务报表合并 范围变化情况 ................................ .............................. 153 四、最近三年的主要财务指标 ................................ ................................ .......................... 156 第六节 本期募集资金的运用 ................................ ................................ .............. 158 一、本期发行公司债券募集资金数额 ................................ ................................ .............. 158 二、本期公司债券募集 资金投向 ................................ ................................ ...................... 158 三、本期债券募集资金运用对财务状况的影响 ................................ .............................. 160 四、募集资金使用计划及管理制度 ................................ ................................ .................. 160 第七节 备查文件 ................................ ................................ ................................ . 162 释义 在本募集说明书 摘要 中，除非另有说明，下列简称具有如下特定含义： 一般术语 发行人、公司、本公司、 圣泉 集团 指 济南圣泉集团股份有限公司 董事会 指 济南圣泉集团股份有限公司董事会 监事会 指 济南圣泉集团股份有限公司监事会 主承销商、债券受托管理人、 国泰君安 指 国泰君安证券股份有限公司 联席主承销商、 中信建投 指 中信建投证券股份有限公司 承销团 指 主承销商为本次发行组织的，由主承销商和分销商组成的 承销团 发行人律师、 大成 指 北京大成律师事务所 审计机构、会计师事务所、 瑞 华 指 瑞华会计师事务所 （特殊普通合伙） 资信评级机构、 中诚信证评 指 中诚信证券评估有限公司 债券持有人 指 通过认购等合法方式取得本期公司债券的投资者 会议召集人 指 债券持有人会议召集人 中国证监会、证监会 指 中国证券监督管理委员会 人民银行 指 中国人民银行 财政部 指 中华人民共和国财政部 上交所 指 上海证券交易所 登记公司、登记机构 指 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 本次债券 指 发行人股东大会批准发行的总额不超过 8 亿元人民币的 公司债券 本期债券 指 发行人本期发行的基础规模为不超过 0.50 亿元，可超额 配售不超过 2 .50 亿元的“济南圣泉集团股份有限公司公 开发行 2017 年度创新创业公司债券（第一期）” 募集说明书 指 发行人为发行本 次 债券而制作的《 济南圣泉集团股份有限 公司公开发行 2017 年度创新创业公司债券（第一期） 募 集说明书》 募集说明书摘要 指 发行人为发行本 次 债券而制作的《 济南圣泉集团股份有限 公司公开发行 2017 年度创新创业公司债券（第一期） 募 集说明书摘要》 法律意见书 指 《北京大成律师事务所关于济南圣泉集团股份有限公司 公开发行 2016 年度创新创业公司债券之法律意见书》 信用评级报告 指 《 济南圣泉集团股份有限公司公开发行 2017 年度创新创 业公司债券（第一期） 信用评级报告》 《公司章程》 指 《济南圣泉集团股份有限公司章程》 《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》 《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》 《债券受托管理协议》 指 《济南圣泉集团股份有限公司公开发行 2016 年度公司债 券 之 受托管理协议》 《债券持有人会议规则》、《会 议规则》 指 《济南圣泉集团股份有限公司公开发行 2016 年度公司债 券 之 债券持有人会议规则》 圣泉 新材料 指 山东圣泉新材料股份有限公司 倍进 化工 指 吉林圣泉倍进化工有限公司 倍进陶瓷 指 济南圣泉倍进陶瓷过滤器有限公司 圣泉铸造 指 济南圣泉铸造材料有限公司 唐和唐 指 济南圣泉唐和唐生物科技有限公司 内暖梦香 指 山东内暖梦香生物科技有限公司 巴西圣泉 指 巴西圣泉化学品贸易有限公司 圣泉德国 指 圣泉德国有限公司 巴彦淖尔市圣泉生物 指 巴彦淖尔市圣泉生物科技有限公司 圣泉香港 指 圣泉香港有限公司 糖科学研究院 指 山东省糖科学研究院 上海圣泉 指 上海圣泉兰科环保设备有限公司 尚博生物科技 指 济南尚博生物科技有限公司 四川廷勋铸造 指 四川廷勋铸造材料有限公司 圣泉海沃斯树脂 指 济南圣泉海沃斯树脂有限公司 营口圣泉高科材料 指 营口圣泉高科材料有限公司 巴彦淖尔市圣泉水务 指 巴彦淖尔市圣泉水务有限公司 圣泉生物质石墨烯 指 山东圣泉生物质石墨烯研究院 洛阳圣泉 指 洛阳圣泉兰科资源再生利用有限公司 圣泉融资租赁 指 山东圣泉融资租赁有限公司 济南舒博 指 济南舒博生物科技有限公司 山东帮帮忙 指 山东帮帮忙农业服务有限公司 艾尼凯斯特 指 济南艾尼凯斯特软件有限公司 日月化工 指 山东晋煤日月化工有限公司 明水化工 指 山东晋煤明水化工集团有限公司 工作日 指 中华人民共和国境内商业银行的对公营业日（不包括法定 假日或休息日） 交易日 指 上海证券交易所的正常交易日 法定假日 指 中华人民共和国的法定假日（不包括香港特别行政区、澳 门特别行政区和台湾地区的法定假日） 报告期、最近三年、近三年 指 2014 年、 2015 年、 2016 年 最近一期 指 2016 年 1 月 1 日至 2016 年 12 月 31 日 元、万元、亿元 指 人民币元、万元、亿元 本募集说明书摘要中，部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上可能略有差异，这些 差异是由于四舍五入造成的。 第一节 发行概况 本募集说明书摘要是根据《公司法》、《证券法》、《公司债券发行与交易 管理办法》、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第23号——公开 发行公司债券募集说明书》等法律、法规及本公司实际情况编写，旨在向投资者 提供本公司基本情况和本次发行的详细资料。 本期发行的公司债券是根据本募集说明书摘要所载明的资料申请发行的。除 本公司董事会、主承销商外，没有委托或授权任何其他人提供未在本募集说明书 中列载的信息和对本募集说明书作任何解释或者说明。 一、本期发行的核准情况 2016年3月17日，本公司第六届董事会第十七次会议审议通过了本次济南 圣泉集团股份有限公司2016年公司债券发行的相关方案。 2016年4月27日，本公司股东大会批准了本次济南圣泉集团股份有限公司 2016年公司债券发行的相关方案。 2017 年 1 月 9 日，经中国证监会证监许可 [2017]45 号文核准，本公司获准 发行不超过 8 亿元（含 8 亿元）的公司债券。 二、本期公司债券发行的基本情况及发行条款 1 、债券名称：济南圣泉集团股份有限公司公开发行 2017 年度创新创业公司 债券（第一期）。 2 、债券简称： 17 圣泉 0 1 3 、债券代码： 143206 4 、发行规模：本次债券发行规模为人民币 8 亿元。本期债券基础发行规模 拟不超过 0.5 亿元，可超额配售不超过 2.5 亿元。 5 、票面金额和发行价格：本期债券面值 100 元，按面值发行。 6 、债券期限： 本期发行的债券期限为 3 年，附第 1 年末和第 2 年末发行人 调整票面利率选择权及投资者回售选择权 。 7 、调整票面利率选择权：发行人有权分别决定是否在本期债券存续期的第 1 年末调整本期债券后 2 年的票面利率，以及是否在本期债券存续期的第 2 年末 调整本期债券后 1 年的票面利率。发行人在本期债券第 1 个和第 2 个计息年度付 息日前的第 30 个交易日，在中国证监会指定的信息披露媒体上发布关于是否调 整本期债券票面利率以及调整幅度的公告。若发行人未行使利率调整选择权，则 本 期债券后续期限票面利率仍维持原有票面利率不变。 8 、投资者回售选择权：发行人发出关于是否调整本期债券票面利率及调整 幅度的公告后，投资者有权选择在本期债券第 1 个和第 2 个计息年度付息日将其 持有的本期债券全部或部分按面值回售给发行人。本期债券第 1 个和第 2 个计息 年度付息日即为回售支付日，发行人 将按照上海证券交易所和债券登记机构相关 业务规则完成回售支付工作。 9 、回售登记期：自发行人发出关于是否调整本期债券票面利率及调整幅度 的公告之日起 5 个交易日内，债券持有人可通过指定的方式进行回售申报。债券 持有人的回售申报经确认后 不能撤销，相应的公司债券面值总额将被冻结交易； 回售登记期不进行申报的，则视为放弃回售选择权，继续持有本期债券并接受上 述关于是否调整本期债券票面利率及调整幅度的决定。 10 、债券利率及其确定方式： 本次债券为固定利率。 本期 债券票面利率由发 行人和主承销商按照发行时网下询价簿记结果共同协商确定。债券票面利率采取 单利按年计息，不计复利。 11 、还本付息的期限和方式：本期债券采用单利按年计息，不计复利。每年 付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金一起支付。 若债券持有人在第 1 年末行使回售权，所回售债券的本金加第 1 年的利息在投资者回售支付日 2018 年 8 月 1 日一起支付（如遇法定节假日或休息日，付息日顺延至其后的第 1 个工 作日）；若债券持有人在第 2 年末行使回售权，所回售债券的本金加第 2 年的利 息在投资者回售支付日 20 19 年 8 月 1 日 一起支付（如遇法定节假日或休息日， 付息日顺延至其后的第 1 个工作日）。 本期债券本金的兑付通过登记机构和有关 机构办理。本金兑付的具体事项将按照国家有关规定，由发行人在中国证监会和 上海证券交易所指定的媒体上发布的兑付公告中加以说明。 12 、 起息日： 2017 年 8 月 1 日 。 1 3 、付息、兑 付方式：本期债券本息支付将按照证券登记机构的有关规定统 计债券持有人名单，本息支付方式及其他具体安排按照证券登记机构的相关规定 办理。 1 4 、付息日： 2018 年至 2020 年每年的 8 月 1 日 为上一个计息年度的付息日。 （如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个交易日） 1 5 、兑付登记日：本期债券的兑付登记日将按照上交所和登记机构的相关规 定执行。在兑付登记日当日收市后登记在册的本期债券持有人，均有权获得所持 本期债券的本金及最后一期利息。 1 6 、本金兑付日： 2020 年 8 月 1 日 （如遇法定节假日或休息日，则顺延至其 后的第 1 个交易日）。 但若债券持有人在第 1 年末行使回售权，则其回售部分债 券的兑付日为 2018 年 8 月 1 日 ；若债券持有人在第 2 年末行使回售权，则其回 售部分债权的兑付日为 20 19 年 8 月 1 日 （如遇法定节假日或休息日，则顺延至 其后的第 1 个工作日，顺延期间付息款项不另计利息）。 在兑付登记日次日至本金兑付日期间，本次债券停止交易。 1 7 、信用级别及资信评级机构：经中诚信证评评定，公司主体信用等级为 AA ， 本期公司债券的信用等级为 AA 。 1 8 、主承销商、债券受托管理人 ：国泰君安证券股份有限公司。 1 9 、联席主承销商：中信建投证券股份有限公司。 20 、债券形式：实名制记账式公司债券。投资者认购的本次债券在证券登记 机构开立的托管账户记载。本期债券发行结束后，债券持有人可按照有关主管机 构的规定进行债券的转让、质押等操作。 21 、发行方式：发行方式安排请参见发行公告。 22 、发行对象及向公司股东配售的安排： 符合《公司债券发行与交易管理办 法》、《证券期货投资者适当性管理办法》和《上海证券交易所债券市场投资者适 当性管理办法》规定并拥有中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 A 股证 券账户的合格投资者（法律、法规禁止购买者除外）。合格投资者的申购资金来 源必须符合国家有关规定。 本期发行不安排向公司股东配售。 2 3 、承销方式：本期债券由主承销商 以余额包销的方式承销。 2 4 、拟上市地：上海证券交易所。 2 5 、上市安排：本 次发行结束后，公司将尽快向上交所提出关于本期债券上 市交易的申请。具体上市时间将另行公告。 2 6 、募集资金专项账户：发行人与齐鲁银行济南章丘刁镇支行和国泰君安签 署了《济南圣泉集团股份有限公司公司债券资金账户监管协议》，设立了募集资 金账户，确保募集资金专款专用。 2 7 、募集资金用途和用途变更程序：本期债券募集资金拟用于偿还有息债务 和补充流动资金。若未来涉及募集资金用途变更，发行人将按照法律法规的规定 以及募集说明书、持有人会议规则、债券受托管理协议的约定进行。 2 8 、登记情况：本期债券完成发行后将按照相关规定向中 国证券登记结算有 限责任公司上海分公司申请登记。 2 9 、税务提示：根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者投资本期债券 所应缴纳的税款由投资者承担。 三、本期公司债券发行上市安排 1 、本 期 债券发行时间安排 本 期 公司债券上市前的重要日期安排如下： 发行公告刊登日 201 7 年 7 月 27 日 发行首日 201 7 年 7 月 31 日 预计发行期限 201 7 年 7 月 31 日 - 201 7 年 8 月 1 日 发行结束日 2017 年 8 月 1 日 2 、本 期 债券上市安排 公司将在本 期 公司债券发行结束后尽快向 上交所 提出上市申请，办理有关上 市手续，具体上市时间将另行公告。 四、本次发行有关机构 （一）发行人：济南圣泉集团股份有限公司 注册地址： 章丘市刁镇工业经济开发区 法定代表人： 唐一林 联系人： 孟庆文 联系地址： 章丘市刁镇工业经济开发区 联系电话： 0531 - 83501353 传真： 0531 - 83443018 邮政编码： 250204 （二）主承销商、簿记管理人、债券受托管理人：国泰君安证券股份有限公 司 注册地址： 中国（上海）自由贸易试验区商城路618号 法定代表人：杨德红 项目主办人：田野、吴浩宇 联系地址：上海市浦东新区银城中路168号上海银行大厦29层 联系电话：021-38677394 传真：021-38677194 邮政编码：200120 （三）联席主承销商 名称：中信建投证券股份有限公司 住所：北京市 朝阳区安立路 66 号 4 号楼 法定代表人：王常青 联系人： 谢长刚、余雷、黄鹏 联系地址：北京市东城区朝内大街 2 号凯恒中心 B 座 2 层 电话： 010 - 85130658 传真： 010 - 65608445 邮编： 100010 （四）律师事务所：北京大成律师事务所 住所： 北京市朝阳区东大桥路 9 号侨福芳草地 D 座 7 层 负责人：彭雪峰 经办律师： 王波涛、卢思宇 联系地址： 济南市历下区龙奥北路 8 号玉兰广场 4 号楼 8 层 联系电话： 0531 - 88878388 传真： 0531 - 88726767 邮政编码： 250102 （五）会计师事务所：瑞华会计师事务所（特殊普通合伙） 注册地址： 北京市海淀区西四环中路 16 号院 2 号楼 4 层 执行事务合伙人： 杨剑涛 签字注册会计师： 胡佳青、尹景林 联系地址： 青岛市崂山区深圳路 230 号檀香湾大厦 1 号楼 21 楼 电话： 0532 - 55669078 传真： 0532 - 55669092 邮政编码： 266101 （六）资信评级机构：中诚信证券评估有限公司 住所：上海市青浦区新业路 599 号 1 幢 968 室 法定代表人：关敬如 联系人：孟一波 联系地址：上海市黄浦区西藏南路 760 号安基大厦 8 楼 联系电话： 021 - 51019090 传真： 021 - 51019030 邮政编码： 200011 （七）募集资金专项账户开户银行：齐鲁银行济南章丘刁镇支行 住所： 山东省章丘区刁镇中心大街 1400 号 负责人： 李斌 联系人： 杜莹莹 联系地址： 山东省章丘区刁镇中心大街 1400 号 联系电话： 13864026166 ， 83296589 传真： 0531_83296589 邮政编码： 250204 （八）本期债券申请上市的证券交易所：上海证券交易所 住所：上海市浦东南路 528 号 总经理：黄红元 电话： 021 - 68808888 传真： 021 - 68804868 邮政编码： 200120 （九）公司证券登记机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 住所：上海市浦东新区陆家嘴东路 166 号中国保险大厦 3 层 负责人：聂燕 联系人：王博 联系地址：上海市浦东新区陆家嘴东路 166 号中国保险大厦 3 层 联系电话： 021 - 38874800 传真： 021 - 58754185 邮政编码： 200120 五、发行人与本期发行的有关机构、人员的利害关系 截至本募集说明书 摘要 签署之日，发行人与本 期 发行有关的中介机构及其负 责人、高级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的股权关系及其他重大利 害关系。 六、创新创业公司债券的认定 （一）发行人资质情况 1 、发行人属于高新技术企业 截至 2016 年末，公司及子公司山东圣泉新材料股份有限公司、济南圣泉倍 进陶瓷过滤器有限公司、营口圣泉高科材料有限公司、济南尚博生物科技有限公 司、济南圣泉唐和唐生物科技有限公司获得“高新技术企业”认定批复，享受 15% 的企业所得税政策优惠。同时，公司拥有行业内唯一一家国家级企业技术中心、 一个国家博士后工作站、三个国家认证认可实验室，上亿元的科研设备。 公司 2015 年度获评“国家技术创新示范企业”称号，标志着公司走在了转型 发展、创新发展的前列，对公司进一步提高企业创造力、提升品牌价值、增强综 合竞争力具有重要的推进作用。 2 、发行人属于新三板创新层企业 2016 年 6 月，全国股转公司正式对挂牌公司实施分层管理，根据股转公司 的分层标准，圣泉集团成为首批进入创新层的企业之一。 3 、发行人知识产权丰富 截至 2016 年末，公司累计 申报国际、国家专利 724 项，授权 423 项，其中， 申报发明专利 610 项，实用新型专利 89 项，外观设计 25 项，授权发明专利 345 项，实用新型专利 75 项，外观设计 3 项，此外，有 22 项发明专利已通过国际专 利申报进入 72 个国家，并在 15 个国家获得授权。 2016 年 2 月，圣泉集团正式聘任欧洲专利局礼宾司司长佩德罗为公司高级 战略顾问；此次双方牵手合作旨在为公司建立完善的知识产权保护和风险控制体 系，开展国际经济技术合作、国际投融资及人才引进工作，将有助于提升公司的 国际品牌地位及全球竞争力。 4 、发行人获得荣誉情况 20 14 年度，发行人荣获“省长质量奖提名奖”、“中国民营石油和化工优秀创 新企业”、“企业信用评价 AAA 级信用企业”、“省循环经济示范单位”、“省节能环 保示范企业”等一系列行业重要荣誉； 2015 年度，发行人荣获“国家技术创新示 范企业”、“省长质量奖提名奖”、“金融资.新三板融资创新奖”、“济南市 爱心 捐 赠单位”等一系列行业重要荣誉； 2016 年度，公司荣获“中国工业行业履行社会 责任五星级企业”、“意大利国家科技创新奖”、“山东民企杰出科技创新奖”、“新 三板创新榜百强”、“ 2016 年制造业转型升级特别奖”、 2016 年度 “石墨烯产业杰 出贡献奖”等一系列重要荣誉。上述荣誉对于提升公司的知名度、美誉度和社会 影响力，带动公司发展作用明显。 （二）发行人业务、产品满足创新创业公司要求 1 、发行人生物质产业符合战略性新兴产业要求 公司是国家火炬计划重点高新技术企业、国家技术创新示范企业、农业产业 化国家重点龙头企业、全国农产品加工业出口示范企业、中国高科技民营企业、 全国新农村建设百强示范企业、山东省资源节约型社会科技支撑体系建设示范企 业。 随着化石能源的日益减少，生物质资源作为一种潜在的清洁、安全、可再生 资源，将成为人类未来新能源和新 材料的重要来源。据估算，目前地球上每年新 生成的生物质资源总量约为消耗石油天然气和煤等能源总量的 10 倍，市场潜力 巨大。 目前公司涉及的生物质资源主要指植物秸秆等农林废弃物。植物秸秆主要有 半纤维素、纤维素、木质素三大成分组成。世界上秸秆利用的方式均较单一。例 如：一是秸秆还田；二是秸秆作为燃料用于发电；三是秸秆类生物质建材产品； 四是单独分离秸秆中的三组分之一生产精细化学品，剩余组分作为燃料燃烧，比 如：分离工业纤维素生产纸浆、溶解浆，分离纤维素生产纤维素乙醇，分离半纤 维素生产糠醛、木糖等。 由于不能对植物秸秆中的三种成分全部有效利用，造成单种成分的提取利用 成本过高，环境污染过重，成为困扰国际生物质产业领域的难题之一。 发行人在农业植物秸秆的深度研发取得了重大突破，形成了以农业废弃物 — — 可再生资源玉米秸秆、玉米芯等材料为基础的循环经济。公司利用玉米芯等农 林废弃物中的半纤维素、纤维素、木质素分别生产高附加值的糠醛、木质素，符 合国家发改委《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（ 2016 年）》第一类“节 能环保产业” 1.3.6 “资源再生利用”中“废弃生物质再生利用”。 （ 1 ）生物质行业整体发展情况分析 1 ）国外发展趋势 在国外，大部分植物秸秆一是作为青贮饲料用来养牛，二是作为肥料还田， 三是使用秸秆发电，四是生产纤维素乙醇。秸秆利用率较低，产品附加值低。造 纸、溶解浆企业主要以木材为原料，利用其纤维素及部分半纤维素生产，剩余的 木质素和半纤维素作为“黑液”浓缩后进行焚烧。也有部分企业从“黑液”中进 一步提取木糖、木质素分散剂等产品。比如，丹麦丹尼斯克利用溶解浆生产废液 提取木糖，挪威鲍利葛、美国维实伟克利用造纸废液提取木质素磺酸盐作为分散 剂等产品。 越来越多的企业逐渐认识到生物质三大成分都有各自的用途，并且有相应 的 产品。进行综合利用，提高产品的附加值是生物质将来发展的趋势。 表：国外秸秆利用的主要企业及主导产品情况 序号 公司名称 主导产品 1 丹麦阿维多发电厂 电 2 荷兰 PBH 公司 定向结构麦秸板 3 美国波伊特公司（ POET ） 纤维素乙醇 4 美国杜邦公司 纤维素乙醇 5 挪威鲍利葛公司 木质素分散剂、粘合剂等 6 美国北美化工集团 木质素有机肥等 7 芬兰坎波利斯 木质素、纸浆 8 丹麦丹尼斯克 木糖、木糖醇 9 法国罗盖特 木糖、木糖醇 2 ）国内发展趋势 近年来，我国生物产业快速发展。 2010 年，国务院发布《关于加快培育和发 展战略性新兴产业的决定》（国发 [2010]32 号），《决定》将生物产业列入七大战 略性新兴产业之一。据国家发改委《“十二五”农作物秸秆综合利用实施方案》， 全国秸秆理论资源量为 8.40 亿吨，可收集资源量约为 7.00 亿吨。 国内秸秆除还田、生产秸秆类生物质建材产品等传统利用方式之外，还有一 个重要的应用领域就是用秸秆水解提取生产糠醛、木糖、造纸等。但长期以来， 国内秸秆利用方式单一，附加值较低。 目前国内半纤维素利用最为广泛的形式就是生产糠醛和木糖，而糠醛、木糖 行业所面临的最大 问题是环保问题。不仅产生大量废水还产生大量废渣，清洁、 环保木糖生产工艺是将来木糖行业的发展趋势。 木质素的研究方向主要集中在造纸废水木质素的提取和化学改性方向。在自 然界中，木质素的储量仅次于纤维素，而且每年都以 500.00 亿吨的速度再生。 制浆造纸工业每年要从植物中分离出大约 1.40 亿吨纤维素，同时得到 5,000.00 万吨左右的木质素副产品，但迄今为止，超过 95.00% 的木质素仍以“黑液”直接 排入江河或浓缩后烧掉，很少得到有效利用。木质素系列产品应用广泛、环保， 因此高效、低成本从造纸废液中提取木质素是将来发展 的必然。 纤维素目前主要的利用形式有造纸、溶解浆。山东太阳纸业、晨鸣纸业、广 州玖龙纸业等是制浆方面的佼佼者。造纸行业利用生物质中的部分半纤维素、纤 维素，溶解浆是利用其中的α — 纤维素，其它成分作为“黑液”浓缩后烧掉。目 前，也有些企业对造纸废液进行了综合利用，如太阳纸业利用废液生产一部分木 糖，石岘白麓纸业利用废液生产木质素磺酸盐，山东泉林纸业利用废液生产有机 肥。但上述企业仅利用了其中的两种成分，没有做到逐级提取、全组分综合利用。 我国的生物质化工和生物质能源产业领域 20 世纪 80 年代以来进入大发展。 其中圣泉集团对 该领域的开发已有 30 多年的历史，是国内该领域的佼佼者。近 年来，圣泉集团积极自主创新和引进国外先进技术消化吸收再创新，特别是在关 键技术和关键设备上进行国产化，行业得到快速发展，初步形成了多元化利用格 局，综合效益也得到了快速提升。 （ 2 ）国内外生物质产业技术发展趋势 目前国内外植物秸秆的水解提取利用途径主要有以下四种： 一是半纤维素制备木糖。在工业上木糖生产是基于将含有聚戊糖的植物原 料水解。在得到含有木糖的水解液后进行中和、净化、结晶等操作后得到木糖 成品。传统木糖工艺污染严重、能耗高，生产 1 吨木糖产生近 200 吨废水、 2 吨废渣；消耗蒸汽 20 多吨；消耗秸秆 8 - 10 吨，剩余残渣烧掉。该行业为高污 染、高能耗行业，今年上半年国家环保部对木糖行业进行了环保核查，预将其 定为高污染行业关停或限制生产。因此，该行业要想生存发展，必须开发一套 清洁、环保、低能耗的全新生产工艺。 二是半纤维素制备糠醛。目前糠醛的生产工艺大多是利用多缩戊糖含量高 的农作物在无机酸如硫酸等的催化作用下经过水解，得到木糖，然后木糖脱水 生成糠醛。糠醛行业同样面临着环保问题，圣泉集团在国内独家拥有秸秆加工 糠醛废水内部循环（零排放）技术，解决了糠醛生产的废水问题。 但是糠醛生 产残渣依然作为燃料廉价的烧掉，不能综合利用，从而导致糠醛行业亏损，生 产经营惨淡。 三是提取木质素。目前市场上的工业木质素都是制浆造纸工业所产生废液 提取而来。由于造纸工艺大都采取高温高压的蒸煮条件，使得大部分半纤维降 解形成一些单糖或多糖，与木质素一起溶出，二者难以分离；同时在这种条件 下，木质素的一些活性基团也被破坏，严重影响它的反应活性。由于缺乏高活 性的木质素，因此木质素的应用和研究局限在了木质素的简单利用上。 四是纤维素蒸煮水解制浆。制浆工业是对生物质原料利用酸或碱进行高温 蒸煮，主要去掉其中的木质 素和部分半纤维素。像纸浆是利用生物质秸秆中的 纤维素和少量的半纤维素，溶解浆主要利用其中的α — 纤维素，其它成分作为 “黑液”浓缩后烧掉。 目前植物秸秆利用总的特点是：三组分分开单独利用，在利用一种组分的 同时把其他的组分当作废料除去。例如纸浆和溶解浆工艺，就是尽可能的利用 纤维素，而把木质素和半纤维素剔除；木糖和糠醛生产工艺，就是尽可能的利 用半纤维素，而把纤维素和木质素当做污染物而剔除。 这些废料不能作为产品，势必变成污染物要么燃烧要么处理后排放，造成 了环境污染、高能耗。但如将其进行综合利用成为高附加值的产品，同时 污染 物会减少。 （ 3 ）圣泉集团生物质综合利用技术工艺先进性 公司自成立之日起始终专注于各类植物秸秆的研发和综合利用，三十多年的 创新发展使公司成为该产业的龙头。最新自主研发的“圣泉法”工艺把植物秸秆 中的三大成分（半纤维素、纤维素和木质素）全部高效分解转化，实现了生物质 原料的综合利用，生产出了市场急需的可替代石油的新能源、新材料产品。产品 系列包括糠醛、木糖、高活性木质素、木质素染料分散剂、特种纤维素、溶解浆 等二十余种产品。 公司拥有自主研发连续水解→层析分离法木糖生产技术。通过连续水解技术， 将水解液的浓度从 6. 00% 提高到 10.00% ，得到杂质含量低、洁净的戊糖溶液，从 而从源头上保证了生产过程低能耗和原料的高纯度。通过高效净化法 —— EDR 脱 酸技术，将水解液中 80.00% 以上的酸除去，不消耗酸碱，不产生含盐废水。糖液 用 MVR 蒸发器进行浓缩，浓缩过程利用自身产生蒸汽，降低了蒸汽消耗。浓缩糖 液采用层析分离法，将杂糖分离，提高木糖的纯度，从而提高木糖结晶的得率， 同时还能副产部分阿拉伯糖。实现吨木糖玉米芯用量降至 5.00 吨（比传统工艺 降低 50.00% ），蒸汽用量降至 2.00 吨（传统工艺 20.00 吨），吨木糖废水产生量 低于 1 0.00 吨（传统工艺 200.00 吨），大幅提升木糖得率和品质，促进我国木糖 工业的环保和技术进步。 成功实现“二步法糠醛生产技术”产业化，并利用“糠醛废水零排放技术”， 破解糠醛生产的高耗能、低产出、高污染等难题，实现糠醛生产废水的零排放。 每生产 1.00 吨糠醛比传统工艺少消耗玉米芯 2.00 - 3.00 吨，消耗蒸汽 12.00 吨 （传统工艺 18.00 吨左右），精制回收率为 87.00% 以上。 采用一步磺化技术在提取半纤维素生产木糖、糠醛的同时，将生物质原料中 的木质素分侧链或者苯环等不同部位定量进行磺化。提纯木糖、糠醛的同 时分离 出木质素磺酸盐，根据磺化位置不同将其作为不同产品进行提取和销售。可谓“一 箭双雕”，不仅降低了生产成本而且大大减少了废水的排放。 高活性木质素采用温和的沉淀结晶法提取技术，在半纤维素提取的同时保持 木质素成分的高活性，为下一步木质素的高值化利用提供基础。优选环保型催化 剂，降低催化剂对设备和环境的影响。使用膜设备分离浓缩，回收利用了部分碱 液，降低了碱木质素生产成本和环境成本。以高活性木质素为基础，进行官能团 改性及接枝，使之适用于酚醛树脂、呋喃树脂的生产，降低游离醛含量，使酚醛 树脂、呋喃树脂更加清洁、环保。 半纤维素、木质素提取后剩余的残渣，纤维素含量达到了 80% 以上，稍作处 理就能达到纸浆、溶解浆、特种纤维素等产品的要求。大大降低了纤维素产品的 生产成本，经济效益可观。 总之，经过以上组分的逐级提取利用，生产高附加值产品，将生物质原料“吃 干榨净”，标志着像石油炼制一样的生物质精炼时代的到来。 公司生物质产业链及主要产品如下图： 圣泉集团生物质综合利用新工艺与传统工艺先进性比较如下表： 生产工艺 原料消耗 t/t 产品 蒸汽消耗 t/t 产品 电耗 t/t 产品 废水量 t/t 产 品 废渣量 t/t 产品 原料利用情况 备注 传统糠醛工艺 11 18 400 20 7 糠醛渣烧掉 以玉米芯为原料 圣泉法工艺 8.5 12 230 废水零 排放 无 产 1.5t 木质素产 品； 3.3t 纤维素产 品 以玉米芯为原料 生产工艺 原料消耗 t/t 产品 蒸汽消耗 t/t 产品 电耗 t/t 产品 废水量 t/t 产 品 废渣量 t/t 产品 原料利用情况 备注 传统木糖工艺 10 20 600 200 6 木糖渣烧掉 以玉米芯为原料 圣泉法工艺 6 2 600 10 无 产 1t 木质素产品； 2.3t 纤维素产品 以玉米芯为原料 生产工艺 原料消耗 t/t 产品 蒸汽消耗 t/t 产品 电耗 t/t 产品 废水量 t/t 产 品 废渣量 t/t 产品 原料利用情况 备注 传统硫酸盐法 纸浆工艺 2.7 3.5 2500 100 0.11 黑液浓缩烧掉 以芦苇、木片为 原料 圣泉法工艺 2.7 5 1600 废水零 排放 0.11 产 0.2t 木糖或 0.15t 糠醛； 0.4t 木 质素产品 以芦苇、木片为 原料 （ 4 ）发行人生物质产业重点产品介绍 1 ）外加剂型木质素磺酸钠 WS - 1 外加剂型木质素磺酸钠 WS - 1 是发行人生物质一体化龙头产品之一，具有优 异的稳定性，良好的分散性以及较强的适应性，已被广泛用做水泥减水剂、水煤 浆分散剂、油田钻井剂等。 2 ） TS - 1 填充型染料分散剂 填充型染料分散剂 TS - 1 是从天然植物中提取和制备的精制改性木质素磺酸 钠盐，产品不含甲醛，绿色、环保。性能优良，无不良气味。产品特性如下： a. 具有优异的耐热稳定性， 150 ℃ 耐热达到 4 - 5 级。 b. 具有优良的研磨效果，与分散染料研磨 4 小时 95% 染料颗粒＜ 1 μ m 。 c. 性能稳定，常温下不易吸潮、结块。 3 ） TS - 3 填充型染料分散剂 填充型染料分散剂 TS - 3 是从天然植物中提取和制备的精制改性木质素磺酸 钠盐，产品不含甲醛，绿色、环保。性能优良，无不良气味。主要应用于分散染 料的商品化及高温染色。产品特性如下： a. 具有优异的耐热稳定性， 150 ℃ 耐热达到 4 - 5 级。 b. 高温分散稳定性能好， AATCC 法检验， A/4 - 5 级。 c. 具有优良的研磨效果，与分散染料研磨 4 小时 95% 染料颗粒＜ 1 μ m 。 d. 性能稳定，常温下不易吸潮、结块。 e. 低沾色，涤纶 4 - 5 级，棉 4 - 5 级。 4 ）木质素磺酸钠分散剂 LS - 2 一款经过发行人独创的先进工艺提取加工而成的精致改性木质素磺酸 钠分 散剂，经过多次的精炼提纯所得。该产品打破了美国维实伟克高端染料分散剂 Reax85 - A 在国际上近 50 年的垄断，耐热、高温分散、筒子纱染色、沾污、色光 等各项性能指标均达到了国外水平。 该产品适用范围很广，对所有分散染料和还原染料具有良好的助磨性和卓越 的高温分散稳定性。可与扩散剂 MF 拼混生产性价比高的纺织染料。印染厂可作 为涤纶纤维分散染料高温匀染剂使用，显著提高低品质分散染料染色时的高温分 散稳定性能，节约工厂染色成本，尤其适用于涤纶超细纤维和筒子纱等低浴比染 色，避免出现色点等染疵。产品特点如下： a. 具有优异 的耐热稳定性， 150 ℃ 耐热达到 5 级。 b. 沾色轻，对染料色光无影响。 c. 粘度低 , 易过滤。 d. 筒子纱染色无压差，色光均一稳定。 e. 性能稳定，常温下不易吸潮、结块。 5 ）合成革用纤维素 以精选天然生物质为原料，经过圣泉生物炼制工艺，逐级去除生物质原料中 的糖分（半纤维素）、木质素等组分，获得纤维素含量极高的合成革专用纤维素 填料。该产品和聚氨酯有很好的相容性，适合于生产高品质的合成革产品。产品 特点如下： a. 来源于天然植物，安全环保，不含甲醛及重金属； b. 成革的耐水解性比普通纸浆粉提高半年到一年； c. 成革的泡孔稳定细腻； d. 膨胀率稳定，无后膨胀； e. 浆料放置 24h ，粘度稳定，易于加工； f. 纤维素含量大于 90% ，对酸、碱、溶剂稳定。 （ 5 ）发行人产业发展先进性和优势 目前世界上秸秆利用的方式均较单一，例如：一是秸秆还田；二是国内秸秆 生产生物质化工初级产品糠醛，再出口国外深加工等；三是燃料乙醇、生物柴油、 沼气、秸秆直燃等生物质能源；四是秸秆类生物质建材产品。 圣泉集团作为国际秸秆类生物质物质与能量综合利用的行业龙头，具有强大 的技术创新能力。圣泉集团能够充分利用秸秆中的半纤维素水解得到糠醛进而生 产糠醇、呋喃树脂、功能糖、四氢呋喃、聚四氢呋喃等系列高新技术产品；半纤 维素还可以采用世界最先进的连续水解→层析分离法生产木糖，同时副产木质素 磺酸盐系列产品；利用纤维素生产燃料乙醇、工业纤维素（纸浆、溶解浆）、特 种纤维素等；利用秸秆废渣提取高活性木质素替代最高 30.00% 以上的苯酚生产 改性酚醛树脂及酚醛树脂防火保温板或其它下游产品，代替 30.00% 左右的糠醇 用于呋喃树脂的生产 ；最后用各阶段产生的废渣用做燃料热电联产，真正做到将 秸秆的物质与能量同时利用，把各类农作物秸秆“吃干榨尽”和转化增值。其工 艺技术装备水平在国际同行业最好，规模最大，产品系列齐全，取得了一系列推 动行业技术革命的创新和突破，在国内建设多套生物质化工生产技术和装置，圣 泉国际领先的技术和规模优势凸显，始终引领行业科技创新前沿，促进行业健康 快速发展。 2 、发行人酚醛树脂、环氧树脂、泡沫陶瓷过滤器、石墨烯内暖服饰等新材料 属于战略性新兴产业重点产品，且占公司收入比重较大 公司酚醛树脂规模进入世界前三，是“神舟”飞船保温原 材料制造商、亚洲 最大的专业酚醛树脂供应商和中国耐火材料专用酚醛树脂标准唯一起草单位。 根据《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（ 2016 年）》，公司酚醛树脂、 环氧树脂产品属于“ 6 新材料产业”“ 6.2 先进结构材料产业”“ 6.2.4 工程塑料 及合成树脂”范畴；泡沫陶瓷过滤器产品属于“ 6 新材料产业”“ 6.2 先进结构材 料产业”“ 6.1.2 新型功能陶瓷材料”范畴；石墨烯内暖服饰产品属于“ 6 新材料 产业”“ 6.2 先进结构材料产业”“ 6.1.14 其他功能材料”。 2014 - 2016 年 ，公司实现营业收入 395,010.46 万元、 331,492.64 万元 和 351,883 . 02 万元。 2014 - 2016 年，公司产品收入构成中，新材料产品收入分别为 24. 87 亿元、 20.55 亿元 和 22.29 亿元，占总收入的比例分别为 62.97% 、 62.00% 和 63.35% 。其中，酚醛树脂占营业收入比例约 40% 。后续随着公司石墨烯产品、 木质素产品、“轻芯钢”轨道交通新材料、高端医药中间体等产品市场推广的加 大，新材料占公司收入的比例将进一步提升。 表：公司酚醛树脂收入情况 单位：亿元 酚醛树脂 2014年 2015年 2016年 销售收入 18.97 14.10 15.08 占营业收入比例 48.04% 42.52% 42.86% 3 、公司在建项目被列入战略新兴产业领域 发行人是全国生物质能源和生物质化工十大重点企业、全国知识产权试点单 位。 根据《山东省人民政府办公厅关于公布第三批省级战略性新兴产业项目的通（未完）  |