[发行]招商兴华灵活混合：更新招募说明书摘要（2017年第1号）
招商兴华灵活配置混合型证券投资基金 更新的招募说明书摘要 （ 二零一 七 年 第 一 号 ） 招商兴华 灵活配置混合型证券投资基金（以下简称“本基金”）经中国证券监督管理委 员会 2016 年 11 月 22 日《关于准予招商兴华灵活配置混合型证券投资基金注册的批复》（证监 许可【 2016 】 2804 号）注册 公开募集。 本基金的基金合同于 2016 年 12 月 16 日正式生效。本基 金为契约型开放式。 重要提示 招商基金管理有限公司（以下称“本基金管理人”或“管理人”）保证 招募说明书的内 容真实、准确、完整。本招募说明书经中国证监会 注册 ， 中国证监会对基金募集的注册审查 以要件齐备和内容合规为基础，以充分的信息披露和投资者适当性为核心，以加强投资者利 益保护和防范系统性风险为目标。中国证监会不对基金的投资价值及市场前景等作出实质性 判断或者保证。投资者应当认真阅读基金招募说明书、基金合同等信息披露文件，自主判断 基金的投资价值，自主做出投资决策，自行承担投资风险。 基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管 理和运用基金财产，但不保证 基金一定盈利，也不保证最低收益。 当投资人赎回时，所得或会高于或低于投资人先前所支 付的金额。如对本招募说明书有任何疑问 ， 应寻求独立及专业的财务意见。 本基金投资于证券市场，基金净值会因为证券市场波动等因素产生波动，投资者在投资 本基金前，应全面了解本基金的产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，理性判断市场， 并 承担基金投资中出现的各类风险，包括：因整体政治、经济、社会等环境因素对证券价格 产生影响而形成的系统性风险，个别证券特有的非系统性风险，由于基金投资人连续大量赎 回基金产生的流动性风险 ， 投资者申购、赎回失败的风险， 基金管理人在基金管理实施过程 中产生的基金管理风险，本基金的特定风险等等。 本基金投资中小企业私募债，中小企业私募债是根据相关法律法规由非上市中小企业采 用非公开方式发行的债券。中小企业私募债的风险主要包括信用风险、流动性风险、市场风 险等。信用风险指发债主体违约的风险，是中小企业私募债最大的风险。流动性风险是由于 中小企业私募债交投不活跃导致的投资者被迫持有到期的风险。市场风险是未来市场价格 （利率、汇率、股票价格、商品价格等）的不确定性带来的风险，它影响债券的实际收益率。 这些风险可能会给基金净值带来一定的负面影响和损失。 基金的过往业绩并不预示其未来表现。基金管理人所管理的其它基金的业 绩并不构成对 本基金业绩表现的保证。投资人在认购（或申购）本基金时应认真阅读本基金的招募说明书 和基金合同。 基金招募说明书自基金合同生效日起，每 六 个月更新一次，并于每 六 个月结束之日后的 45 日内公告 ， 更新内容截至每六个月的最后一日 。 本更新招募说明书所载内容截止日为 201 7 年 6 月 1 6 日，有关财务和业绩表现数据截止 日为 201 7 年 3 月 3 1 日，财务和业绩表现数据未经审计。 一、基金管理人 （一）基金管理人概况 名称：招商基金管理有限公司 注册地址：深圳市福田区深南大道7088号 设立日期：2002年12月27日 注册资本：人民币2.1亿元 法定代表人：李浩 办公地址：深圳市福田区深南大道7088号 电话： （ 0755 ） 83199596 传真： （ 0755 ） 83076974 联系人：赖思斯 股权结构和公司沿革： 招商基金管理有限公司于 2002 年 12 月 27 日经中国证监会证监基金字 [2002]100 号文批 准设立，是中国第一家中外合资基金管理公司。公司由招商证券股份有限公司、 ING Asset Management B.V. （荷兰投资）、中国电力财务有限公司、中国华能财务有限责任公司、中远 财务有限责任公司共同投资组建。经公司股东会通过并经中国证监会批准，公司的注册资本 金已经由人民币一亿元（ RMB100 ， 000 ， 000 元）增加为人民币二亿一千万元（ RMB210 ， 000 ， 000 元）。 2007 年 5 月，经公司股东会通过并经中国证监会批复同意，招商银行股份有限公司受 让中国电力财务有限公司、中国华能财务有限责任公司、中远财务有限责任公司及招商证券 股份有限公司分别持有的公司 10 ％、 10 ％、 10 ％及 3.4% 的股权；公司外资股东 ING Ass et Management B.V. （荷兰投资）受让招商证券股份有限公司持有的公司 3.3 ％的股权。上述股 权转让完成后，招商基金管理有限公司的股东及股权结构为：招商银行股份有限公司持有公 司全部股权的 33.4% ，招商证券股份有限公司持有公司全部股权的 33.3% ， ING Asset Management B.V. （荷兰投资）持有公司全部股权的 33.3% 。 2013 年 8 月，经公司股东会审议通过，并经中国证监会证监许可 [2013]1074 号文批复同 意，荷兰投资公司（ ING Asset Management B.V.) 将其持有的招商基金管理有限公司 21.6% 股 权转让给招商银行股份有限公司、 11.7% 股权转让给招商证券股份有限公司。上述股权转让 完成后，招商基金管理有限公司的股东及股权结构为：招商银行股份有限公司持有全部股权 的 55 ％，招商证券股份有限公司持有全部股权的 45 ％。 公司主要股东招商银行股份有限公司成立于 1987 年 4 月 8 日，总行设在深圳，业务以 中国市场为主。招商银行于 2002 年 4 月 9 日在上海证券交易所上市（股票代码： 600036 ）。 2006 年 9 月 22 日，招商银行在香港联合交易所上市（股份代号： 3968 ）。 招商证券 股份有限公司是百年招商局旗下金融企业，经过多年创业发展，已成为拥有证 券市场业务全牌照的一流券商。 2009 年 11 月，招商证券在上海证券交易所上市（代码 600999 ）。 公司将秉承“诚信、理性、专业、协作、成长”的理念，以“为投资者创造更多价值” 为使命，力争成为中国资产管理行业具有“差异化竞争优势、一流品牌”的资产管理公司。 （二） 主要人员情况 1、基金管理人董事、监事及高级管理人员介绍： 李浩，男，招商银行股份有限公司执行董事、常务副行长兼财务负责人。美国南加州大 学工商管理硕士学位，高级会计师。 1997 年 5 月加入招商银行任总行行长助理， 2000 年 4 月至 2002 年 3 月兼任招商银行上海分行行长， 2001 年 12 月起担任招商银行副行长， 2007 年 3 月起兼任财务负责人， 2007 年 6 月起担任招商银行执行董事， 2013 年 5 月起担任招商 银行常务副行长， 2016 年 3 月起兼任深圳市招银前海金融资产交易中心有限公司副董事长。 现任公司董事长。 邓晓力，女，毕业于美国纽约州立大学，获经济学博士学位。 2001 年加入招商证券， 并于 2004 年 1 月至 2004 年 12 月被中国证监会借调至南方证券行政接管组任接管组成员。 在加入招商证券前，邓女士曾 任 Citigroup （花旗集团）风险管理部高级分析师。现任招商 证券股份有限公司副总裁兼首席风险官，分管风险管理、公司财务、结算及培训工作；兼任 中国证券业协会财务与风险控制委员会副主任委员。现任公司副董事长。 金旭，女，北京大学硕士研究生。 1993 年 7 月至 2001 年 11 月在中国证监会工作。 2001 年 11 月至 2004 年 7 月在华夏基金管理有限公司任副总经理。 2004 年 7 月至 2006 年 1 月在 宝盈基金管理有限公司任总经理。 2006 年 1 月至 2007 年 5 月在梅隆全球投资有限公司北京 代表处任首席代表。 2007 年 6 月至 201 4 年 12 月担任国泰基金管理有限公司总经理。 2015 年 1 月加入招商基金管理有限公司，现任公司总经理、董事兼招商资产管理（香港）有限公 司董事长。 吴冠雄，男，硕士研究生， 22 年法律从业经历。 1994 年 8 月至 1997 年 9 月在中国北方 工业公司任法律事务部职员。 1997 年 10 月至 1999 年 1 月在新加坡 Colin Ng & Partners 任中国法律顾问。 1999 年 2 月至今在北京市天元律师事务所工作，先后担任专职律师、事 务所权益合伙人、事务所管理合伙人、事务所执行主任和管理委员会成员。 2009 年 9 月至 今兼任北京市华远集团有限公司外部董事， 2016 年 4 月至今兼任北京墨迹风云科技股份有 限公司独立董事， 2016 年 12 月至今兼任新世纪医疗控股有限公司（香港联交所上市公司） 独立董事， 2016 年 11 月至今任中国证券监督管理委员会第三届上市公司并购重组专家咨询 委员会委员。现任公司独立董事。 王莉，女，高级经济师。毕业于中国人民解放军外国语学院，历任中国人民解放军昆明 军区三局战士、助理研究员；国务院科技干部局二处干部；中信公司财务部国际金融处干部、 银行部资金处副处长；中信银行 ( 原中信实业银行 ) 资本市场部总经理、行长助理、副行长 等职。现任中国证券市场研究设计中心 ( 联办 ) 常务干事兼基金部总经理；联办控股有限公司 董事总经理等。现任公司独立董事。 何玉慧，女，加拿大皇后大学荣誉商学士， 26 年会计从业经历。曾先后就职于加拿大 National Trust Company 和 Ernst & Young ， 1995 年 4 月加入香港毕马威会计师事务所， 2015 年 9 月退休前系香港毕马威会计师事务所金融业内部审计、风险管理和合规服务主管 合伙人。 2016 年 8 月至今任泰康保险集团股份有限公司独立董事，同时兼任多个香港政府 机构 辖下委员会的委员和香港会计师公会纪律评判小组委员。现任公司独立董事。 孙谦，男，新加坡籍，经济学博士。 1980 年至 1991 年先后就读于北京大学、复旦大学、 William Paterson College 和 Arizona State University 并获得学士、工商管理硕士和 经济学博士学位。曾任新加坡南洋理工大学商学院副教授、厦门大学任财务管理与会计研究 院院长及特聘教授、上海证券交易所高级访问金融专家。现任复旦大学管理学院特聘教授和 财务金融系主任。兼任上海证券交易所，中国金融期货交易所和上海期货交易 所博士后工作 站导师，科技部复旦科技园中小型科技企业创新型融资平台项目负责人。现任公司独立董事。 丁安华，男，毕业于华南理工大学工商管理学院，获硕士学位。 1984 年 8 月至 1986 年 8 月任人民交通出版社编辑； 1989 年 10 月至 1992 年 10 月任华南理工大学工商管理学院讲 师； 1992 年 10 月至 1994 年 12 月任招商局集团研究部主任研究员； 1995 年 1 月至 1998 年 8 月，任美资企业高级管理人员； 1998 年 8 月至 2001 年 2 月，任职于加拿大皇家银行； 2001 年 3 月至 2009 年 4 月，历任招商局集团业务开发部总经理助理 、副总经理，企业规划 部副总经理，战略研究部总经理。 2004 年 12 月至 2010 年 4 月，兼任招商轮船董事； 2007 年 6 月至 2010 年 6 月，兼任招商银行董事； 2007 年 8 月至 2011 年 4 月兼任招商证券董事。 2009 年 5 月任招商证券首席经济学家， 2011 年 10 月起任招商证券副总裁。现任公司监事会 主席。 周松，男，武汉大学世界经济专业硕士研究生。 1997 年 2 月加入招商银行， 1997 年 2 月至 2006 年 6 月历任招商银行总行计划资金部经理、总经理助理、副总经理， 2006 年 6 月 至 2007 年 7 月任招商银行总行计划财务部副总经理 ， 2007 年 7 月至 2008 年 7 月任招商银 行武汉分行副行长。 2008 年 7 月至 2010 年 6 月任招商银行总行计划财务部副总经理（主持 工作）。 2010 年 6 月至 2012 年 9 月任招商银行总行计划财务部总经理。 2012 年 9 月至 2014 年 6 月任招商银行总行业务总监兼总行计划财务部总经理。 2014 年 6 月至 2014 年 12 月任 招商银行总行业务总监兼总行资产负债管理部总经理。 2014 年 12 月起任招商银行总行同业 金融总部总裁兼总行资产管理部总经理。 2016 年 1 月起任招商银行总行投行与金融市场总 部总裁兼总行资产管理部总经理。现任公司监 事。 罗琳，女，厦门大学经济学硕士。 1996 年加入招商证券股份有限公司投资银行部，先 后担任项目经理、高级经理、业务董事； 2002 年起参与招商基金管理有限公司筹备，公司 成立后先后担任基金核算部高级经理、产品研发部高级经理、副总监、总监、产品运营官， 现任首席市场官兼市场推广部总监、公司监事。 鲁丹，女，中山大学国际工商管理硕士； 2001 年加入美的集团股份有限公司任 Oracle ERP 系统实施顾问； 2005 年 5 月至 2006 年 12 月于韬睿惠悦咨询有限公司任咨询顾问； 2006 年 12 月至 2011 年 2 月于怡安翰威特咨询有 限公司任咨询总监； 2011 年 2 月至 2014 年 3 月任 倍智人才管理咨询有限公司首席运营官；现任招商基金管理有限公司人力资源部总监、公司 监事，兼任招商财富资产管理有限公司董事。 李扬，男，中央财经大学经济学硕士， 2002 年加入招商基金管理有限公司，历任基金 核算部高级经理、副总监、总监，现任产品研发一部总监、公司监事。 钟文岳，男，厦门大学货币银行学硕士。 1992 年 7 月至 1997 年 4 月于中国农村发展信 托投资公司任福建（集团）公司国际业务部经理； 1997 年 4 月至 2000 年 1 月于申银万国证 券股份有限公司任九江营业部总经 理； 2000 年 1 月至 2001 年 1 月任厦门海发投资股份有限 公司总经理； 2001 年 1 月至 2004 年 1 月任深圳二十一世纪风险投资公司副总经理； 2004 年 1 月至 2008 年 11 月任新江南投资有限公司副总经理； 2008 年 11 月至 2015 年 6 月任招 商银行股份有限公司投资管理部总经理； 2015 年 6 月加入招商基金管理有限公司，现任常 务副总经理兼招商财富资产管理有限公司董事。 沙骎，男，中国国籍，中欧国际工商学院 EMBA ，曾任职于南京熊猫电子集团，任设计 师； 1998 年 3 月加入原君安证券南京营业部交易部，任经理助理； 1999 年 11 月加入中国平 安保险（集团）股份有限公司资金运营中心基金投资部，从事交易及证券研究工作； 2000 年 11 月加入宝盈基金管理有限公司基金投资部，任交易主管； 2008 年 2 月加入国泰基金管 理有限公司量化投资事业部，任投资总监、部门总经理； 2015 年加入招商基金管理有限公 司，现任公司副总经理兼招商资产管理（香港）有限公司董事。 欧志明，男，华中科技大学经济学及法学双学 士、投资经济硕士； 2002 年加入广发证 券深圳业务总部任机构客户经理； 2003 年 4 月至 2004 年 7 月于广发证券总部任风险控制岗 从事风险管理工作； 2004 年 7 月加入招商基金管理有限公司，曾任法律合规部高级经理、 副总监、总监、督察长，现任公司副总经理、董事会秘书，兼任招商财富资产管理有限公司 董事兼招商资产管理（香港）有限公司董事。 杨渺，男，硕士， 2002 年起先后就职于南方证券股份有限公司、巨田基金管理有限公 司，历任金融工程研究员、行业研究员、助理基金经理。 2005 年加入招商基金管理有限公 司，历任高级数量分析师、 投资经理、投资管理二部 ( 原专户资产投资部 ) 负责人及总经理助 理，现任公司副总经理。 潘西里，男，硕士， 1998 年加入大鹏证券有限责任公司法律部，负责法务工作； 2001 年 10 月加入天同基金管理有限公司监察稽核部，任职主管； 2003 年 2 月加入中国证券监督 管理委员会深圳监管局，历任副主任科员、主任科员、副处长及处长； 2015 年加入招商基 金管理有限公司，现任督察长。 2 、本基金基金经理介绍 ： 张韵，女，中国国籍，硕士研究生。 2012 年 9 月加入国泰基金管理有限公司，曾任研 究员、基金经理助理； 2015 年加入招商基金管理有 限公司，现任招商安瑞进取债券型证券 投资基金基金经理（管理时间： 2015 年 10 月 9 日至今）、招商安润保本混合型证券投资基 金基金经理（管理时间： 2016 年 1 月 8 日至今）、招商安元保本混合型证券投资基金基金经 理（管理时间： 2016 年 3 月 1 日至今）、招商安达保本混合型证券投资基金基金经理（管理 时间： 2016 年 11 月 4 日至今）、招商兴福灵活配置混合型证券投资基金证券投资基金基金 经理（管理时间： 2016 年 12 月 6 日至今）、招商兴华灵活配置混合型证券投资基金证券投 资基金基金经理（管理时间： 2016 年 12 月 16 日至今）、招 商丰德灵活配置混合型证券投资 基金证券投资基金基金经理（管理时间： 201 7 年 3 月 1 日至今）及招商睿诚定期开放混合 型证券投资基金基金经理（管理时间： 201 7 年 4 月 28 日至今）。 徐张红 ， 男，研究生硕士 。 2012 年 6 月硕士毕业后加入国信证券股份有限公司，任研 究部分析师， 2013 年 5 月加入华创证券有限责任公司，任研究部分析师， 2014 年 6 月加入 招商证券股份有限公司，历任研究发展中心有色行业分析师、有色行业研究组负责人， 2017 年 1 月加入招商基金管理有限公司，任研究部高级研究员。现 任招商兴华灵活配置混合型证 券投资基金基金经理 （ 管理时间： 2017 年 6 月 16 日至今 ） 。 3 、投资决策委员会 成员 ： 公司的投资决策委员会由如下成员组成：总经理金旭、副总经理沙骎、副总经理杨渺、 总经理助理兼量化投资部负责人吴武泽、总经理助理兼固定收益投资部负责人裴晓辉、交易 部总监路明、国际业务部总监白海峰。 4 、上述人员之间均不存在近亲属关系。 二、基金托管人 （一）基金 托管人 基本情况 名称：浙商银行股份有限公司 住所：杭州市庆春路 288 号 法定代表人：沈仁康 电话： 0571 - 88261139 传真： 0571 - 88268688 联系人：陈方伟 成立时间： 1993 年 4 月 16 日 组织形式：股份有限公司 注册资本： 179.6 亿元人民币 存续期间：持续经营 批准设立机关和批准设立文号：中国银行业监督管理委员会银监复【 2004 】 91 号 （ 二 ） 发展概况及财务状况 “ 浙商银行 ” 是经中国银监会批准设立的全国性股份制商业银行，全称为 “ 浙商银行股 份有限公司 ” ，英文全称为 “CHINA ZHESHANG BANK CO.,LTD.” ，英文简称 “CZBANK” 。浙 商银行前身为 “ 浙江商业银行 ” ，是一家于 1993 年在宁波成立的中外合资银行， 2004 年 6 月 30 日，经中国银监会批准，重组、更名、迁址，改制为现在的浙商银行，并于 2004 年 8 月 18 日正式开业，总行设在浙江省杭州市。 2016 年 3 月 30 日，浙商银行在港上市，股票 代码为（ 02016.HK ）。 浙商银行确立了 “ 两最 ” 发展总目标：到 2025 年左右，成为最具竞争力全国性股份制 商业银行和浙江省最重要金融平台。最具竞争力是指在服务能力、风控能力、创新能力、盈 利能力上具有明显竞争优 势，最重要金融平台是指成为服务全国乃至全球市场、功能齐全、 规模领先、业绩优良、声誉卓著的代表性金融机构。根据上述总目标，浙商银行确立了全资 产经营战略：在继续做大信贷资产规模的同时，通过加强与银行同业、非银行金融机构以及 类金融机构的合作，积极参与各类金融市场，实现资产经营表内与表外、本币与外币及多品 种融合，为客户提供全方位、持续性金融解决方案。以尽量少耗用资源的方式，在不同阶段 强化相应的战略性业务、轻资产业务和效益型业务，进而重塑银行资产负债表，以资产经营 能力驱动负债，不断提升市场竞争力、扩大市场影响力。 2 016 年，本公司在“两最”愿景引领下，深入推进全资产经营战略，较好地应对了经 济结构调整和市场的快速变化。截至 2016 年 12 月 31 日，资产总额 13548.55 亿元，较上年 末增长 31.33% ，全年实现营业收入 336.53 亿元，同比增长 33.91% ， 2016 年实现净利润 101.53 亿元，同比增长 44.00% 。 （三） 托管业务部的部门设置及员工情况 浙商银行资产托管部属于总行独立的一级管理部门，根据业务条线下设业务管理中心、 市场部、运营中心和监督中心共四个业务中心，保证了托管业务的前、中、后台相互独立， 确保托管 业务运营的完整与独立。 截至 2016 年年末 , 资产托管部从业人员共 25 名。 浙商银行资产托管部遵照法律法规要求，根据业务的发展模式、运营方式以及内部控制、 风险防范等各方面发展的需要，制定了一系列完善的内部管理制度，包括业务管理、操作规 程、基金会计核算、清算管理、信息披露、内部稽核监控、内控与风险防范、信息系统管理、 保密与档案管理、重大可疑情况报告及应急处理等制度，系统性地覆盖了托管业务开展的方 方面面，能够有效地控制、防范托管业务的政策风险、操作风险和经营风险。 （四） 基金托管业务经营情况 中国证监会、银监会于 2013 年 11 月 13 日核准浙商银行开办证券投资基金托管业务， 批准文号：证监许可 [2013]1519 号。 截至 2016 年年末，公募基金托管产品 11 个，规模合计 200.47 亿元，且目前已经与多 家公募基金管理公司达成托管合作意向。 三、相关服务机构 （一）基金份额销售机构 1 、直销机构：招商基金管理有限公司 招商基金客户服务中心电话： 400 - 887 - 9555 （免长途话费） 招商基金官网交易平台 交易网站： www.cmfchina.com 客服电话： 400 - 887 - 9555 （免长途话费） 电话：（ 0755 ） 83196437 传真：（ 0755 ） 83199059 联系人：陈梓 招商基金战略客户部 地址：北京市西城区 月坛南街 1 号 院 3 号 楼 1801 电话： 13718159609 联系人：莫然 地址：上海市浦东新区陆家嘴环路 1088 号上海招商银行大厦南塔 15 楼 电话：（ 021 ） 3857738 8 联系人：胡祖望 招商基金机构理财部 地址：深圳市福田区深南大道 7088 号招商银行大厦 23 楼 电话：（ 0755 ） 83190452 联系人：刘刚 地址：北京市西城区月坛南街 1 号院 3 号楼 1801 电话： 18600128666 联系人：贾晓航 地址：上海市浦东新区陆家嘴环路 1088 号上海招商银行大厦南塔 15 楼 电话：（ 021 ） 38577379 联系人：伊泽源 招商基金直销交易服务联系方式 地址：深圳市南山区科苑路科兴科学园 A3 单元 3 楼招商基金客服中心直销柜台 电话：（ 0755 ） 83196359 83196358 传真：（ 0755 ） 83196360 备用传真：（ 0755 ） 83199266 联系人：冯敏 基金管理人可根据有关法律法规规定，选择其他符合要求的机构代理销售本基金，并及 时公告。 （二）注册登记机构 名称：招商基金管理有限公司 注册地址：深圳市福田区深南大道 7088 号 法定代表人：李浩 电话：（ 0755 ） 83196445 传真：（ 0755 ） 83196436 联系人：宋宇彬 （三）律师事务所和经办律师 名称：上海源泰律师事务所 注册地址：上海市浦东新区浦东南路 256 号华夏银行大厦 14 楼 负责人：廖海 电话：（ 021 ） 51150298 传真：（ 021 ） 51150398 经办律师：刘佳、张雯倩 联系人：刘佳 （四）会计师事务所和经办注册会计师 名称：德勤华永会计师事务所 （ 特殊普通合伙 ） 注册地址：上海市延安东路 222 号外滩中心 30 楼 法定代表人：曾顺福 电话： 021 - 6141 8888 传真： 021 - 6335 0177 经办注册会计师：陶坚、吴凌志 联系人：陶坚 四、基金的名称 招商兴华灵活配置混合型证券投资基金 五、基金类型 混合型证券投资基金 六、投资目标 本基金通过将基金资产在不同投资资产类别之间灵活配置，在控制下行风险的前提下， 力争为投资人获取稳健回报。 七、 投 资 范围 本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（包括 主板、中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票）、债券（包括国内依法发行和 上市交易的国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超 短期融资券、次级债券、政府支持机构债、政府支持债券、地方政府债、中小企业私募债券、 可转换债券、可分离交易可转债、可交换债券及其他经中国证监会允许投资的债券）、资产 支持证券、债券回购、同业存单、银行存款（包括协议存款、定期存款及其他银行存款）、 货币市场工具、权证、股指期货、国债 期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他 金融工具，但须符合中国证监会的相关规定。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可 以将其纳入投资范围。 本基金投资于股票的比例为基金资产的 0% - 95% ，投资于权证的比例为基金资产净值的 0% - 3% ，本基金每个交易日日终在扣除股指期货和国债期货合约需缴纳的交易保证金后，应 当保持不低于基金资产净值 5% 的现金或到期日在一年以内的政府债券，股指期货、国债期 货的投资比例遵循国家相关法律法规。 如果法律法规对基金合同约定投资组合比例限制进行 变更的，以变更后的规定为准，不 需要再经基金份额持有人大会审议。 八、 投资策略 1 、资产配置策略 本基金的资产配置将根据宏观经济形势、金融要素运行情况、中国经济发展情况，在各 类资产类别间进行相对灵活的配置，并根据风险的评估和建议适度调整资产配置比例。 本基金战略性资产类别配置的决策将从经济运行周期和政策取向的变动，判断市场利率 水平、通货膨胀率、货币供应量、盈利变化等因素对证券市场的影响，分析类别资产的预期 风险收益特征，通过战略资产配置决策确定基金资产在各大类资产类别间的比例，并参照定 期编制的投资组合风险评估报告及相关数量分析模型，适度调整资产配置比例，以使基金在 保持总体风险水平相对稳定的基础上，优化投资组合。 2 、股票投资策略 本基金以定性和定量分析为基础进行股票投资。 （ 1 ）定性分析 本基金结合定性分析筛选优质股票，定性分析主要判断公司的业务是否符合经 济发展规 律、产业政策方向，是否具有较强的竞争力和良好的治理结构。选出可供重点投资的上市公 司： 1 ）符合经济结构调整、产业升级发展方向； 2 ）具备一定竞争壁垒的核心竞争力； 3 ）具有良好的公司治理结构，规范的内部管理； 4 ）具有高效灵活的经营机制。 （ 2 ）定量分析 本基金使用定量分析的方法，通过财务和运营数据进行企业价值评估，初步筛选出具备 优势的股票作为备选投资标的。本基金主要从盈利能力、成长能力以及估值水平等方面对股 票进行考量。 盈利能力方面，本基金主要通过净资产收益率（ ROE ），毛利率，净利率， EBITDA/ 主 营业务收入等指标分析评估上市公司创造利润的能力；成长能力方面，本基金主要通过 EPS 增长率和主营业务收入增长率等指标分析评估上市公司未来的盈利增长速度；估值水平方 面，本基金主要通过市盈率（ P/E ）、市净率（ P/B ）、市盈增长比率（ PEG ）、自由现金流贴 现（ FCFF ， FCFE ）和企业价值 /EBITDA 等指标分析评估股票的估值是否有吸引力。 3 、债券投资策略 本基金采用的固定收益品种主要投资策略包括：久期策略、期限结构策略和个券选择策 略等。 （ 1 ）久期策略 根据国内外的宏观经济形势、经济周期、国 家的货币政策、汇率政策等经济因素，对未 来利率走势做出准确预测，并确定本基金投资组合久期的长短。 （ 2 ）期限结构策略 根据国际国内经济形势、国家的货币政策、汇率政策、货币市场的供需关系、投资者对 未来利率的预期等因素，对收益率曲线的变动趋势及变动幅度做出预测，收益率曲线的变动 趋势包括：向上平行移动、向下平行移动、曲线趋缓转折、曲线陡峭转折、曲线正蝶式移动、 曲线反蝶式移动，并根据变动趋势及变动幅度预测来决定信用投资产品组合的期限结构，然 后选择采取相应期限结构策略：子弹策略、杠铃策略或梯式策略。 （ 3 ）个券选择策略 投资团队分析债券收益率曲线变动、各期限段品种收益率及收益率基差波动等因素，预 测收益率曲线的变动趋势，并结合流动性偏好、信用分析等多种市场因素进行分析，综合评 判个券的投资价值。在个券选择的基础上，投资团队构建模拟组合，并比较不同模拟组合之 间的收益和风险匹配情况，确定风险、收益最佳匹配的组合。 4 、权证投资策略 本基金对权证资产的投资主要是通过分析影响权证内在价值最重要的两种因素 —— 标 的资产价格以及市场隐含波动率的变化，灵活构建避险策略，波动率差策略以及套利策略。 5 、股指期货投资策略 本基金投资股指期货将根 据风险管理的原则，主要选择流动性好、交易活跃的股指期货 合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用，以实现管理市场风险和调节股票仓位的目的。 6 、国债期货投资策略 本基金参与国债期货投资是为了有效控制债券市场的系统性风险，本基金将根据风险管 理原则，以套期保值为主要目的，适度运用国债期货提高投资组合运作效率。在国债期货投 资过程中，基金管理人通过对宏观经济和利率市场走势的分析与判断，并充分考虑国债期货 的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置，谨慎进行投资，以调整债券组合的久期，降 低投资组合的整体风险。 7 、中小企业私募债券投资策略 中小企业私募债券具有票面利率较高、信用风险较大、二级市场流动性较差等特点。因 此本基金审慎投资中小企业私募债券。 针对市场系统性信用风险，本基金主要通过调整中小企业私募债券类属资产的配置比 例，谋求避险增收。 针对非系统性信用风险，本基金通过分析发债主体的信用水平及个债增信措施，量化比 较判断估值，精选个债，谋求避险增收。 8 、资产支持证券投资策略 本基金将在宏观经济和基本面分析的基础上，对资产支持证券的质量和构成、利率风险、 信用风险、流动性风险和提前偿付风险等进行定性和定量的全方面分 析，评估其相对投资价 值并作出相应的投资决策，力求在控制投资风险的前提下尽可能的提高本基金的收益。 九、 投资决策程序 本基金采用投资决策委员会领导下的团队式投资管理模式。投资决策委员会定期就投资 管理业务的重大问题进行讨论。基金经理、研究员、交易员在投资管理过程中责任明确、密 切合作，在各自职责内按照业务程序独立工作并合理地相互制衡。具体的投资管理程序如下： （ 1 ）投资决策委员会审议投资策略、资产配置和其它重大事项； （ 2 ）投资部门通过投资例会等方式讨论拟投资的个券，研究员构建模拟组合； （ 3 ）基金经理根据所 管基金的特点，确定基金投资组合； （ 4 ）基金经理发送投资指令； （ 5 ）交易部审核与执行投资指令； （ 6 ）数量分析人员对投资组合的分析与评估； （ 7 ）基金经理对组合的检讨与调整。 在投资决策过程中，风险管理部门负责对各决策环节的事前及事后风险、操作风险等投 资风险进行监控，并在整个投资流程完成后，对投资风险及绩效做出评估，提供给投资决策 委员会、投资总监、基金经理等相关人员，以供决策参考。 十 、 业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为：沪深 300 指数收益率× 50% + 中债综合指数收益率× 50% 沪深 300 指数是由中证指数有限公司编制，综合反映了沪深证券市场内大中市值公司的 整体状况。中债综合指数是由中央国债登记结算有限 责任 公司编制的具有代表性的债券市场 指数。根据本基金的投资范围和投资比例，选用上述业绩比较基准能够客观、合理地反映本 基金的风险收益特征。 如果今后法律法规发生变化，或者有更权威的、更能为市场普遍接受的业绩比较基准推 出，或者本基金业绩比较基准停止发布或变更名称，或者是市场上出现更加适合用于本基金 的业绩比较基准的指数时，本基金管理人可以依据维护投资人合法权益的原则，在与基金托 管人协商一致并报中国证监会 备案后，适当调整业绩比较基准并及时公告，而无需召开基金 份额持有人大会。 十 一 、 风险收益特征 本基金是混合型基金，在证券投资基金中属于预期风险收益水平中等的投资品种，预期 收益和预期风险高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。 十 二 、投资组合报告 招商兴华灵活配置混合型证券投资基金 管理人 －招商 基金管理 有限公司 的董事会及董 事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准 确性和完整性承担个别及连带责任 。 本投资组合报告所载数据截至 201 7 年 3 月 31 日，来源于《 招商兴华灵活配置混合型证 券投资基金 2017 年第 1 季度报告 》。 1. 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（ % ） 1 权益投资 60,973,330.96 29.83 其中：股票 60,973,330.96 29.83 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 49,869,970.58 24.40 其中：债券 49,869,970.58 24.40 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 6,000,000.00 2.94 其中：买断式回购的买入返 售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合 计 85,897,741.01 42.02 8 其他资产 1,672,737.63 0.82 9 合计 204,413,780.18 100.00 2. 报告期末按行业分类的股票投资组合 2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采 矿 业 3,756,260.00 1.84 C 制造业 8,069,496.90 3.95 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 - - E 建筑业 25,001.46 0.01 F 批发和零售业 74,088.00 0.04 G 交通运输、仓储和邮政业 3,010,375.32 1.47 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 4,985,478.00 2.44 J 金融业 37,487,792.28 18.36 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 3,564,839.00 1.75 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 60,973,330.96 29.87 2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合 本基金本报告期末未投资沪港通股票。 3. 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 601398 工商银行 3,002,342 14,531,335.28 7.12 2 601318 中国平安 282,200 10,444,222.00 5.12 3 601988 中国银行 2,793,200 10,334,840.00 5.06 4 603008 喜临门 259,500 5,262,660.00 2.58 5 600050 中国联通 667,400 4,985,478.00 2.44 6 600489 中金黄金 320,500 3,756,260.00 1.84 7 600138 中青旅 163,300 3,564,839.00 1.75 8 601919 中远海控 502,100 2,967,411.00 1.45 9 600055 万东医疗 150,000 2,514,000.00 1.23 10 601998 中信银行 324,500 2,177,395.00 1.07 4. 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 9,992,000.00 4.89 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债 （可交换债） 1,078,970.58 0.53 8 同业存单 38,799,000.00 19.01 9 其他 - - 10 合计 49,869,970.58 24.43 5. 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 11179221 5 17 南京银行 CD013 300,000 29,025,000.00 14.22 2 019557 17 国债 03 100,000 9,992,000.00 4.89 3 11179388 4 17 贵阳银行 CD017 100,000 9,774,000.00 4.79 4 113011 光大转债 10,000 999,973.70 0.49 5 113012 骆驼转债 790 78,996.88 0.04 6. 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 7. 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 8. 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 9. 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货合约。 9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，主要选择流动性好、交易活跃的股指期货 合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用，以实现管理市场风险和调节股票仓位的目的。 10. 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 10.1 本期国债期货投资政策 本基金参与国债期货投资是为了有效控制债券市场的系统性风险，本基金将根据风险管 理原则，以套期保值为主要目的，适度运用国债期货提高投资组合运作效率。在国债期货投 资过程中，基金管理人通过对宏观经济和利率市场走势的分析与判断，并充分考虑国债期货 的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置，谨慎进行投 资，以调整债券组合的久期，降 低投资组合的整体风险。 10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货合约。 10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期末未持有国债期货合约。 11. 投资组合报告附注 11.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制 日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和 流程上要求股票必须先入库再买入。 11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 80,440.00 2 应收证券清算款 261,615.13 3 应收股利 - 4 应收利息 1,330,682.50 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 1,672,737.63 11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期间的可转换债券。 11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本报告期末前十名股票中无存在流通受限的情况。 十 三 、基金的业绩 基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证 基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投 资者在 做出 投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本基金合同生效以来的投资业绩及与同期基准的比较如下表所示： 招商兴华灵活混合 A ： 阶段 基金份 额净值 增长率 ① 净值增 长率标 准差② 业绩比 较基准 收益率 ③ 业绩比较 基准收益 率标准差 ④ ①－③ ②－④ 201 6 . 12 . 16 - 2016. 12.31 0.14% 0.05% - 0.01% 0.28% 0.15% - 0.23% 201 7 .01.01 - 201 7 .0 3 .3 1 1.93% 0.15% 2.03% 0.27% - 0.10% - 0.12% 自基金成立起 至 20 1 7 . 0 3.31 2.07% 0.14% 2.01% 0.27% 0.06% - 0.13% 本基金 C 类份额从成立至报告期末未有资金进入，仅披露本基金 A 类份额的情况。 注：本基金合同生效日为 2016 年 12 月 16 日 。 十 四 、基金的费用与税收 （一）基金费用的种类 1 、基金管理人的管理费； 2 、基金托管人的托管费； 3 、基金的销售服务费； 4 、《基金合同》生效后与基金相关的信息披露费用； 5 、《基金合同》生效后与基金相关的会计师费、律师费、仲裁费和诉讼费； 6 、基金份额持有人大会费用； 7 、基金的证券、期货交易费用； 8 、基金的银行汇划费用； 9 、基金的开户费用、账户维护费用； 1 0 、按照国家有关规定和《基金合同》约定，可以在基金财产中列支的其他费用。 （二）基金费用计提方法、计提标准和支付方式 1 、基金管理人的管理费 本基金的管理费按前一日基金资产净值的 0.60% 的年费率计提。管理费的计算方法如 下： H ＝ E×0. 6 0%÷ 当年天数 H 为每日应计提的基金管理费 E 为前一日的基金资产净值 基金管理费每日计提，逐日累计至每月月末，按月支付。经基金管理人与基金托管人核 对一致后，由基金托管人复核后于次月首日起 2 - 5 个工作日内从基金财产中一次性支付给基 金管理人。若遇法定节假日、公休假等，支付日期顺延。 2 、基金托管人的托管费 本基金的托管费按前一日基金资产净值的 0. 2 0% 的年费率计提。托管费的计算方法如 下： H ＝ E×0. 2 0%÷ 当年天数 H 为每日应计提的基金托管费 E 为前一日的基金资产净值 基金托管费每日计提，逐日累计至每月月末，按月支付。经基金管 理人与基金托管人核 对一致后，由基金托管人复核后于次月首日起 2 - 5 个工作日内从基金财产中一次性支取。若 遇法定节假日、公休日等，支付日期顺延。 3 、 C 类基金份额的销售服务费 本基金 A 类基金份额不收取销售服务费， C 类基金份额的销售服务费年费率为 0. 20 % 。 本基金销售服务费将专门用于本基金 C 类基金份额的销售与基金份额持有人服务，基金管理 人将在基金年度报告中对该项费用的列支情况作专项说明。销售服务费的计算方法如下： H ＝ E×0. 20 %÷ 当年天数 H 为 C 类基金份额每日应计提的销售服务费 E 为 C 类基金份额前一日的基金资产净值 销售服务费每日计提，逐日累计至每月月末，按月支付，经基金管理人与基金托管人核 对一致后，由基金托管人于次月首日起 2 - 5 个工作日内从基金财产中一次性支付给注册登记 机构，由注册登记机构分别支付给各个基金销售机构。若遇法定节假日、公休日等，支付日 期顺延。 除基金合同另有约定外，上述“（一）基金费用的种类”中第 4 － 1 0 项费用，根据有关 法规及相应协议规定，按费用实际支出金额列入当期费用，由基金托管人从基金财产中支付。 （三）不列入基金费用的项目 下列费用不列入基金费用： 1 、基金管理人 和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的 损失； 2 、基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用； 3 、《基金合同》生效前的相关费用； 4 、其他根据相关法律法规及中国证监会的有关规定不得列入基金费用的项目。 （四）基金管理费、基金托管费和销售服务费的调整 基金管理人和基金托管人协商一致后，可根据基金发展情况调整基金管理费率、基金托 管费率、销售服务费率等相关费率。 调整基金管理费率、基金托管费率等费率，须召开基金份额持有人大会审议。调低销售 服务费率，无须召开基金份额持有人大会审议。 基金管理人必须最迟于新的费率实施日 2 日前在指定媒介上刊登公告。 （五）基金税收 本基金运作过程中涉及的各纳税主体，其纳税义务按国家税收法律、法规执行。 （ 六 ） 与基金销售有关的费用 1 、申购费用 本基金 A 类基金份额在申购时收取前端申购费用， C 类基金份额不收取申购费用。本 基金 A 类基金份额的申购费率按申购金额进行分档。投资人在一天之内如果有多笔申购， 适用费率按单笔分别计算。 本基金 A 类基金份额的申购费率如下表： 申购金额（ M ） 申购费率 M ＜ 100 万 1.20% 100 万≤ M ＜ 500 万 0.60% M ≥ 500 万 每笔 1000 元 本基金的 A 类基金份额申购费用由申购 A 类基金份额的投资人承担，不列入基金资产， 用于基金的市场推广、销售、登记等各项费用。 申购费用的计算方法： 净申购金额 = 申购金额 / （ 1 ＋申购费率），或净申购金额 = 申购金额 - 固定申购费金额 申购费用 = 申购金额－净申购金额，或申购费用 = 固定申购费金额 申购费用以人民币元为单位，计算结果保留到小数点后第 2 位，小数点后第 3 位开始舍 去，舍去部分归基金财产。 2 、赎回费用 本基金 A 类基金份额和 C 类基金份额均收取赎回费 . A 类基金份额赎回费率如下表： 连续持有时间（ N ） 赎回费率 N ＜ 7 日 1.5% 7 日≤ N ＜ 30 日 0.75% 30 日≤ N ＜ 6 个月 0.5% N ≥ 6 个月 0% 注： 6 个月按 180 日计算，以此类推。 赎回费用的计算方法：赎回费用＝赎回份额× T 日 A 类基金份额净值×赎回费率 赎回费用以人民币元为单位，计算结果保留到小数点后第 2 位，小数点后第 3 位开始舍 去，舍去部分归基金财产。 赎回费用由赎回 A 类基金份额的基金份额持有人承担，在基金份额持有人赎回 A 类基 金份额时收取。对持续持有期少于 7 日的投资人收取 1.5% 的赎回费，对持续持有期少于 30 日且不少于 7 日的投资人收取 0.75% 的赎回费，并将上述赎回费全额计入基金财产；对持续 持有期少于 3 个月且不少于 30 日的投资人收取 0.5% 的赎回费，并将赎回费总额的 75% 计入 基金财产；对持续持有期长于 3 个月但少于 6 个月的投资人收取 0.5% 的赎回费，并将赎回 费总额的 50% 计入基金财产；对持续持有期长于 6 个月的投资人，应当将赎回费总额的 25% 计入基金财产。如法律法规对赎回费的 强制性规定发生变动，本基金将依新法规进行修改， 不需召开持有人大会。 C 类基金份额赎回费率如下表： 连续持有时间（ N ） 赎回费率 N ＜ 30 日 0.5% 30 日≤ N 0% 赎回费用的计算方法：赎回费用＝赎回份额× T 日 C 类基金份额净值×赎回费率 赎回费用以人民币元为单位，计算结果保留到小数点后第 2 位，小数点后第 3 位开始舍 去，舍去部分归基金财产。 赎回费用由赎回 C 类基金份额的基金份额持有人承担，在基金份额持有人赎回 C 类基 金份额时收取。对 C 类基金份额持有人投资人收取的赎回费全额计入基金财产。 3 、转换费用 （ 1 ）各基金间转换的总费用包括转出基金的赎回费和申购补差费两部分。 （ 2 ）每笔转换申请的转出基金端，收取转出基金的赎回费，赎回费根据相关法律法规 及基金合同、招募说明书的规定收取。 （未完）  |