[公告]17舟交01：舟山交通投资集团有限公司2017年公开发行公司债券（第一期）募集说明书
舟山交通投资 集团有限公司 （ 住所 ： 舟山市定海区新城千岛路225号） 2017年 公开发行公司债券 （第一期） 募集说明书 （面向合格投资者） 主承销商 logo （住所：杭州市杭大路 1号） 签署日 期 ： 年 月 日 声明 本募集说明书依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、 《公司债券发行与交易管理办法》、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准 则第 23号 —— 公开发行公司债券募集说明书（ 2015年修订）》及其他现行法律、 法规的规定，以及中国证券监督管理委员会对本次债券的核准 ，并结合发行人的 实际情况编制。 发行人 全体董事、监事 及 高级管理人员承诺本募集说明书及其摘要不存在虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏，并 对其 真实 性 、准确 性 、完整 性承担个别和连 带的法律责任 。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证本募集说明书及其 摘要中财务会计报告真实、完整。 主承销商已对募集说明书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。主承 销商承诺本募集说明书及其摘要因存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致 使投资者在证券交易中遭受 损失的，与发行人承担连带赔偿责任，但是能够证明 自己没有过错的除外；本募集说明书及其摘要存在虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，且公司债券未能按时兑付本息的，主承销商承诺负责组织募集说明书约 定的相应还本付息安排。 受托管理人承诺严格按照相关监管机构及自律组织的规定、募集说明书及受 托管理协议等文件的约定，履行相关职责。发行人的相关信息披露文件存在虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使债券持有人遭受损失的，或者公司债券出 现违约情形或违约风险的，受托管理人承诺及时通过召开债券持有人会议等方式 征集债券持有人的意见，并以 自己名义代表债券持有人主张权利，包括但不限于 与发行人、增信机构、承销机构及其他责任主体进行谈判，提起民事诉讼或申请 仲裁，参与重组或者破产的法律程序等，有效维护债券持有人合法权益 。 受托管 理人承诺，在受托管理期间因其拒不履行、 迟 延 履行或者其他未按照相关规定、 约定及受托管理人声明履行职责的行为，给债券持有人造成损失的，将承担相应 的法律责任。 凡欲认购本期债券的投资者，请认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文 件，进行独立投资判断并自行承担相关风险。 证券监督管理机构及其他政府部门 对 本次 发行所作的任何决定，均不表明其对 发行人的经营风险 、 偿债风险 、 诉讼 风险以及公司债券的投资风险或收益等作出判断或者保证 。 任何与之相反的声明 均属虚假不实陈述。 根据《中华人民共和国证券法》的规定， 本期 债券依法发行后，发行人经营 与收益的变化由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。 投资者认购或持有本期债券视作同意债券受托管理协议、债券持有人会议规 则及债券募集说明书中其他有关发行人、债券持有人、债券受托管理人等主体权 利义务的相关约定。 除发行人和主承销商外，发行人没有委托或授权任何其他人或实体提供未在 本募集说明书中列明的信息和对 本募集说明书作任何说明。 投资者若对本募集说 明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其 他专业顾问。投资者在评价和购买本期债券时，应特别审慎地考虑本募集说明书 第二节所述的各项风险因素。 重大事项提示 请投资者关注以下重大事项，并仔细阅读本募集说明书中的 “ 风险因素 ” 有关章节。 一、本期债券评级为 AA+；本期债券上市前，本公司最近一期末的净资产 为1,630,790.31万元（截至2017年3月31日合并报表中所有者权益合计），合 并报表口径的资产负债率为40.72%（母公司口径资产负债率为39.64%）；本期 债券上市前，本公司最近三个会计年度实现的年均可分配利润为8,701.44万元 （2014年、2015年及2016年合并报表中归属于母公司所有者的净利润平均值）， 预计不少于本期债券一年利息的1.5倍。本期债券发行及挂牌上市安排请参见发 行公告。 二、截至2014年12月31日、2015年12月31日、2016年12月31日及 2017年3月31日，发行人合并口径净资产分别为1,595,700.41 万元、1,612,394.45 万元、1,629,820.83 万元及1,630,790.31万元；2014年度、2015年度、2016年 度及2017年1-3月合并口径净利润分别为10,059.83万元、12,501.22万元、 15,544.38万元及2,206.43万元，加权平均净资产收益率分别为0.4%、0.38%、 0.96%和0.14%。 三、发行人为支持舟山群岛新区发展及推动舟山江海联运服务中心建设，打 造舟山群岛新区国际物流岛和休闲旅游基地，提高舟山群岛新区客货运吞吐能力， 拟在未来继续改扩建道路、桥梁等交通基础项目，随着上述项目的陆续开工建设， 未来的资本支出规模将不断扩大，刚性债务规模也将有所提升，未来存在债务集 中到期的风险。 四、截至2014年12月31日、2015年12月31日、2016年12月31日及 2017年3月31日，发行人合并口径总资产分别为2,512,777.44万元、2,569,776.88 万元、2,808,689.48万元及2,750,880.40万元；其中，存货、固定资产、在建工 程及无形资产合计分别为2,061,826.22万元、2,109,241.27万元、2,082,268.25万 元及2,102,501.25万元，占总资产的比例分别为82.05%、82.08%、74.14%及76.43%。 报告期内发行人资产主要集中于固定资产、在建工程及土地资产，变现能力较弱。 五、2014年度、2015年度、2016年度及2017年1-3月，发行人合并口径利 润总额分别为14,047.04万元、17,756.22万元、 20,535.02万元及 3,533.59万元， 政府补贴收入分别为83,438.16万元、69,263.39万元、63,346.02万元和13,459.25 万元，政府补贴收入取得的收益是公司利润总额主要来源之一。若发行人政府补 贴收入在以后年度发生变化，将对发行人的盈利水平产生较大影响，发行人存在 利润对政府补贴依赖程度较高的风险。 六、报告期，发行人其他应收款主要为经营所需的项目借款、备用金、保证 金及应收舟山市国资委下属大型国资企业往来款项，回款风险较小。但如在本次 债券存续期内出现上述应收款项无法收回或收回率过低的情况，将可能对公司的 偿债能力造成一定影响。 七、受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融货币政策以及国际经济 环境变化等因素的影响，市场利率存在波动的可能性。由于本期债券期限较长， 债券的投资价值在其存续期内可能随着市场利率的波动而发生变动，从而使本期 债券投资者持有的债券价值具有一定的不确定性。 八、本次债券面向《公司债券发行与交易管理办法》规定的合格投资者公开 发行。合格投资者应当具备相应的风险识别和承担能力，知悉并自行承担公司债 券的投资风险，并符合一定的资质条件，相应资质条件参照《公司债券发行与交 易管理办法》、《证券期货投资者适当性管理办法》和《上海证券交易所债券市 场投资者适当性管理办法（2017年修订）》及相关法律法规的规定”。 九、本期债券发行结束后，本公司将积极申请本期债券在上海证券交易所上 市流通。由于具体上市审批事宜需要在本期债券发行结束后方能进行，并依赖于 有关主管部门的审批或核准，本公司目前无法保证本期债券一定能够按照预期在 上海证券交易所上市流通，且具体上市进程在时间上存在不确定性。此外，证券 交易市场的交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布、投资者交易意愿等因 素的影响，本公司亦无法保证本期债券在交易所上市后本期债券的持有人能够随 时并足额交易其所持有的债券。 十、经上海新世纪资信评估投资服务有限公司评定，本公司的主体信用等级 为AA+，本期债券的信用等级为AA+，说明本期债券偿还债务的能力很强，受 不利经济环境的影响不大，违约风险很低。在本期债券存续期内，上海新世纪资 信评估投资服务有限公司将持续关注发行人外部经营环境的变化、经营或财务状 况的重大事项等因素，出具跟踪评级报告。如果发生任何影响发行人主体信用级 别或债券信用级别的事项，导致发行人主体信用级别或本期债券信用级别降低， 将会增大投资者的风险，对投资者的利益产生一定影响。 十一、债券持有人会议根据《债券持有人会议规则》审议通过的决议，对于 所有债券持有人（包括所有出席会议、未出席会议、反对决议或放弃投票权的债 券持有人，以及在相关决议通过后受让取得本期债券的持有人）均有同等约束力。 在本期债券存续期间，债券持有人会议在其职权范围内通过的任何有效决议的效 力优先于包含债券受托管理人在内的其他任何主体就该有效决议内容做出的决 议和主张。债券持有人认购、购买或以其他合法方式取得本期债券均视作同意并 接受本公司为本期债券制定的《债券受托管理人协议》、《债券持有人会议规则》 等对本期债券各项权利义务的规定。 十二、在本期债券评级的信用等级有效期内，资信评级机构将对本公司进行 持续跟踪评级，持续跟踪评级包括持续定期跟踪评级与不定期跟踪评级。跟踪评 级期间，资信评级机构将持续关注本公司外部经营环境的变化、影响本公司经营 或财务状况的重大事件、本公司履行债务的情况等因素，并出具跟踪评级报告， 以动态地反映本公司的信用状况。在持续跟踪评级报告出具 5个工作日内， 资信 评级机构将把跟踪评级报告发送至发行人，并同时发送至交易所网站公告，且交 易所网站公告披露时间将不晚于在其他交易场所、媒体或者其他场合公开披露的 时间。 目录 声明 ................................ .................... 1 重大事项提示 ................................ ............ 3 目录 ................................ .................... 6 释义 ................................ .................... 9 第一节 发行概况 ................................ ........ 12 一、发行人基本情况 ................................ ................................ ................................ ............. 12 二、本次发行的基本情况及发行条款 ................................ ................................ ................. 12 三、本期债券发行及上市安排 ................................ ................................ ............................. 14 四、本期债券发行的有关机构 ................................ ................................ ............................. 14 五、发行人与本次发行的有关机构、人员的利害关系 ................................ ..................... 17 六、认购人承诺 ................................ ................................ ................................ ..................... 17 第 二节 风险因素 ................................ ........ 19 一、本期债券的投资风险 ................................ ................................ ................................ ..... 19 二、发行人的相关风险 ................................ ................................ ................................ ......... 21 第三节 发行人及本期债券的资信状况 ....................... 26 一、本期债券的信用评级情况 ................................ ................................ ............................. 26 二、公司债券信用评级报告主要事项 ................................ ................................ ................. 26 三、发行人的资信情况 ................................ ................................ ................................ ......... 29 第四节 偿债计划及其他保障措施 ........................... 31 一、偿债计划 ................................ ................................ ................................ ......................... 31 二、具体偿债资金安排 ................................ ................................ ................................ ......... 31 三、偿债保障措施 ................................ ................................ ................................ ................. 32 四、违约的相关处理 ................................ ................................ ................................ ............. 34 第五节 发行人基本情况 ................................ ... 35 一、发行人基本信息 ................................ ................................ ................................ ............. 35 二、发行人对其他企业的重要权益投资情况 ................................ ................................ ..... 37 三、发行人控股股东及实际控制人的基本情况 ................................ ................................ . 42 四、发行人董事、监事、高级管理人员 基本情况 ................................ ............................. 43 五、发行人主营业务情况 ................................ ................................ ................................ ..... 46 六、发行人法人治理结构及其运行情况 ................................ ................................ ............. 52 七、发行人关联交易情况 ................................ ................................ ................................ ..... 56 八、 发行人内部管理制度的建立及运行情况 ................................ ................................ ..... 59 九、发行人的信息披露事务及投资者关系管理 ................................ ................................ . 61 第六节 财务会计信息 ................................ .... 62 一、最近三年及一期财务会计资料 ................................ ................................ ..................... 62 二、最近三年及一期财务报表范围的变化情况 ................................ ................................ . 72 三、最近三年及一期主要财务指标 ................................ ................................ ..................... 74 四、管理层讨论与分析 ................................ ................................ ................................ ......... 76 五、有息负债分析 ................................ ................................ ................................ ................. 93 六、其他重要事项 ................................ ................................ ................................ ................. 96 七、资产权利限制情况分析 ................................ ................................ ................................ . 97 第七节 募集资金运用 ................................ .... 99 一、本次发行公司债券募集资金数额 ................................ ................................ ................. 99 二、 本次发行公司债券募集资金的使用计划 ................................ ................................ ..... 99 三、本次募集资金运用对发行人财务状况的影响 ................................ ........................... 101 第八节 债券持有人会议 ................................ .. 102 一、债券 持有人行使权利的形式 ................................ ................................ ....................... 102 二、《债券持有人会议规则》的主要内容 ................................ ................................ ......... 102 第九节 债券受托管理人 ................................ .. 113 一、债券受托管理人及《债券 受托管理协议》签订情况 ................................ ............... 113 二、《债券受托管理协议》的主要内容 ................................ ................................ ............. 114 三、债券受托管理协议的违约和救济及争议解决 ................................ ........................... 126 第十节 发行人、中介机构及相关人员声明 .................. 129 一、发行人声明 ................................ ................................ ................................ ................... 129 二、发行人全体董事、监事及高级管理人员声明 ................................ ........................... 130 三、主承销商声明 ................................ ................................ ................................ ............... 133 四、债券受托管理人声明 ................................ ................................ ................................ ... 134 五、发行人律师声明 ................................ ................................ ................................ ........... 137 六、审计机构声明 ................................ ................................ ................................ ............... 138 七、承担资信评级业务机构声明 ................................ ................................ ....................... 139 第十一节 备查文件 ................................ ..... 141 一、备查文件 ................................ ................................ ................................ ....................... 141 二、查阅地点 ................................ ................................ ................................ ....................... 141 释义 在本募集说明书中除非文意另有所指，下列词语具有以下含义： 一、普通词语 发行人、公司、本公司、 舟山 交投 指 舟山 交 通 投资 集团 有限公司 控股股东 、舟山国资 指 舟山市国有资产监督管理委员会 舟山市发改委 指 舟山市发展 和 改革委员会 董事会 指 舟山 交通投资 集团有限公司董事会 监事会 指 舟山 交通投资 集团有限公司监事会 股东 指 舟山 交通投资 集团有限公司控股 股东 《公司法》 指 2013年 12月 28日第十二届全国人民代表大会常务委员会第六次 会议通过了第三次修订，自 2014年 3月 1日起 施行的《中华人民 共和国公司法》 《证券法》 指 2014年 8月 31日中华人民共和国第十二届全国人民代表大会常 务委员会第十次会议修订，自 2014年 8月 31日起施行的《中华 人民共和国证券法》 《债券 管理 办法》 指 《 公司债券 发行 与 交易管理办法》 中国证监会 、 证监会 指 中国证券监督管理委员会 交易所 、 上交所 指 上海证券交易所 登记结算机构 、债券 登记机构 指 中国证券登记结 算有限责任公司 上海 分公司 主承销商、 浙商证券 、簿记管 理人 指 浙商证券股份有限公司 承销团 指 主承销商为本次发行组织的、由主承销商和其他承销团成员组成 的承销团 募集资金专户、 专项偿债账户 指 发行人在 中国 建设银行 股份有限公司舟山分行开立的 专项用于本 期 债券募集资金的接 收 、存储、划付与本息偿还的银行账户 债券受托管理人 指 浙商证券股份有限公司 发行人律师 、 律师 指 浙江 京衡 律师事务所 评级机构、 新世纪 评级 指 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 审计机构、 天衡 事务所 指 天 衡 会计师事务所（特殊 普通合伙） 最近 三年 及一期 、报告期 指 2014年度 、 2015年 度 、 2016年 度和 2017年 1- 3月 本募集说明书 指 《 舟山 交通投资 集团 有限公司 2017年 公开发行 公司债券 （第一 期） 募集说明书 （面向合格投资者） 》 《债券受托管理协议》 指 《 舟山 交通投资 集团 有限公司 2015年 公司债券 之债券受托管理 协议》 《债券持有人会议规则》 指 《 舟山 交通投资 集团 有限公司 2015年 公司债券 之债券持有人会 议规则》 信用评级报告 指 《 舟山 交通投资 集团 有限公司 2017年 公司债券 （第一期） 信用评 级报告》 本 次 债券 指 发行人经过股东及 第二届第四次 董事会 会议 批 准，发行面额总值 不超过 人民币 20亿元的公司债券 本期债券 指 舟山交通投资集团有限公司 2017年公开发行公司债券（第一期） 本 次 发行 指 本 期 债券的公开发行 元 指 如无特别说明，为人民币元 二、公司 简称 海峡轮渡 指 舟山海峡轮渡 集团 有限公司，本公司 全资 子公司 海星轮船 指 舟山 海星轮船 有限公司，本公司 全资 子公司 舟山汽运 指 舟山 市汽车运输 有限公司，本公司 全资 子公司 舟山 公交 指 舟山 市公共交通 有限 责任 公司，本公司 全资 子公司 新一海 指 浙江 新一海海运 有限公司，本公司 全资 子公司 交投 国贸 指 舟山交通投资集团国际贸易有限公司，本公司全资子公司 甬舟铁路 指 浙江甬舟铁路发展有限公司，本公司全资子公司 航空投资 指 舟山航空投资发展有限公司，本公司全资子公司 海晨船务 指 舟山市海晨船务工程有限公司，本公司全资子公司 桃花苑宾馆 指 舟山市普陀 桃花苑宾馆 有限公司，本公司控股子公司 通达围垦 指 舟山市通达围垦开发有限公司，本公司控股子公司 通达客运 指 舟山市通达客运轮船有限公司 ，本公司二级子公司 蓬莱客运 指 岱山县蓬莱客运轮船 有限公司 ，本公司二级子公司 南顺旅游 指 舟山市普陀南顺旅游客运有限责任公司 ，本公司二级子公司 远大船舶 指 舟山远大船舶安全设备有限公司 ，本公司二级子公司 香港新海星 指 香港新海星航务有限公司，本公司二级子公司 海华客运 指 舟山海华客运有限公司 ，本公司二级子公司 海星金潮 指 舟山海星金潮旅游有限公司 ，本公司二级子公司 海星旅游 指 舟山海星外事旅游客运有限公司，本公司二级子公司 商旅客运 指 浙江舟山群岛新区商旅客运有限公司 ，本公司二级子公司 金塘出租 指 舟山市金塘汽车出租有限公司 ，本公司二级子公司 新干线快客 指 舟山新干线快速客运有限公司 ,本公司二级子公司 外事旅游 指 舟山千岛外事旅游汽车有限公司 ,本公司二级子公司 甬舟客运 指 浙江甬舟汽车客运有限公司 ,本公司二级子公司 自在巴士 指 舟山市普陀自在旅游观光巴士有限公司 ，本公司二级子公司 万里船服 指 舟山市万里船员服务有限公司 ，本公司二级子公司 香港一海 指 香港舟山一海海运有限公司 ，本公司二级子公司 六横大桥 指 舟山六横跨海大桥有限责任公司，本公司合营公司 跨海大桥 指 浙江舟山跨海大桥有限公司 ， 本公司联 营公司 北向大通道 指 浙江舟山北向大通道有限公司，本公司联营公司 集散总站 指 舟山群岛旅游集散总站有限公司，控股子公司南顺旅游控股子公司 江东自在 指 宁波江东自在旅行社有限公司 ， 本公司二级子公司南顺旅游 联营公司 舟港客货 指 舟山港务集团客货运输有限公司 ， 本公司二级子公司南顺旅游 联营公司 玖玖酒店 指 舟山 市普陀山玖玖商务酒店 有限公司 ， 本公司二级子公司金潮旅游控股子 公司 杭舟快客 指 浙江杭舟快速客运有限公司 ，控股子公司 舟山 汽运 合营 公司 海星游船 指 舟山市普陀海星游船有限公司 ，控股子公 司 海星 轮船 联营 公司 注：本募集说明书中，部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上存在差异，这些差 异是由于四舍五入造成。 第一节 发行概况 一、发行人基本情况 名称：舟山交通投资集团有限公司 注册地址：舟山市定海区新城千岛路225号 法定代表人：袁海滨 二、本次发行的基本情况及发行条款 （一）公司债券发行批准情况 2015年6月22日，公司第二届第四次董事会会议审议通过了《关于公司符 合发行公司债券条件的议案》、《关于发行公司债券方案的议案》、《关于提请 公司股东授权董事会及其授权人士全权办理本次发行公司债券相关事项的议案》 和《关于提请公司股东授权董事会在出现预计不能按期偿付债券本息或者到期未 能按期偿付债券本息时采取偿还保障措施的议案》，上述议案于2015年8月21 日经公司控股股东舟山国资审批通过，并出具了《舟山交通投资集团有限公司股 东决定书》（2015年第2号）和《舟山市国有资产监督管理委员会关于舟山交 通投资集团有限公司发行公司债券的批复（舟国资委【2015】82号）。 （二）核准情况及核准规模 2016年 3月 24日，经中国证监会【 2016】 589号文核准，公司获准公开发行不 超过人民币 20亿元（含 20亿元）的公 司债券。 公司已发行一期公司债券，发行金 额总计 5亿元。本期债券为第二期发行。 （三）本期债券的基本条款 1、债券名称：舟山 交通投资 集团有限公司 2017年公司债券 （第一期） 。 2、发行规模： 本 次 债券发行总规模不超过人民币 20亿元 ， 分期发行。本期 债券为本次债券的第二期，发行规模为不超过人民币 10亿元 。 3、票面金额及发行价格：本期债券面值为 100元，按面值平价发行。 4、债券期限：本期债券的期限为 5年。 5、债券利率或其确定方式： 本期 债券为固定利率债券，票面利率 将根据网 下簿记建档 结果 ，由发行人与主承销商按照国家有 关规定协商确定 。债券票面利 率采取单利按年计息，不计复利。 6、债券形式：实名制记账式公司债券。投资者认购的本期债券在债券登记 机构开立的托管账户托管记载。本期债券发行结束后，债券持有人可按照有关主 管机构的规定进行债券的转让、质押等操作。 7、还本付息方式：采用单利按年计息，不计复利。每年付息一次，最后一 期利息随本金的兑付一起支付。 8、利息登记日：本期债券利息登记日按照债券登记机构的相关规定办理。 在利息登记日当日收市后登记在册的本期债券持有人，均有权就本期债券获得该 利息登记日所在计息年度的利息。 9、起息日： 2017年 8月 8日。 10、付息日： 2018年至 2022年每年的 8月 8日（如遇法定节假日或休息日 延至其后的第 1个 交易日 ；每次付息款项不另计利息）。 11、本金兑付日： 2022年 8月 8日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至 其后的第 1个 交易日 ）。 12、利息、兑付方式：本期债券本息支付将按照本期债券登记机构的有关规 定统计债券持有人名单，本息支付方式及其他具体安排按照债券登记机构的相关 规定办理。 13、发行方式： 具体定价与配售方案参见发行公告。 14、发行对象及配售安排： 具体参见发行公告。 15、担保情况：本期债券 为无担保债券。 16、 募集资金专户开户银行 ： 中国建设银行 股份有限公司舟山分行 。 17、信用级别及资信评级机构：经新世纪 评级 综合评定，本期债券信用等级 为 AA+，发行人主体长期信用等级为 AA+。 18、承销方式：由主承销商组织承销团，采取余额包销的方式承销。 19、主承销商：浙商证券股份有限公司。 20、债券受托管理人： 浙商证券股份有限公司 。 21、募集资金用途： 本期 发行公司债券的募集资金拟用于 偿还 部分公司债务 ， 剩余部分拟用于补充公司 营运 资金。 22、拟上市地：上海证券交易所。 23、 税务提示：根据国家有关税收 法律、法规的规定，投资者投资本期债券 所应缴纳的税款由投资者承担。 三、本期债券发行及上市安排 （一）本期债券发行时间安排 发行公告刊登日期：2017年8月3日。 发行首日：2017年8月7日。 网下发行期限：2017年8月7日至2017年8月8日。 （二）本期债券上市安排 本期债券发行结束后，发行人将尽快向上交所提出关于本期债券上市交易的 申请，办理有关上市手续，具体上市时间将另行公告。 四、本期债券发行的有关机构 （一）发行人 名 称： 舟山交通投资集团有限公司 法定代表人： 袁海滨 住 所： 舟山市定海区新城千岛路225号 电 话： 0580-2167908 传 真： 0580-2167926 联 系 人： 王军位 （二）主承销商、簿记管理人 名 称： 浙商证券股份有限公司 法定代表人： 吴承根 住 所： 杭州市杭大路1号 电 话： 0571-87903235 传 真： 0571-87903239 项目主办人： 周亮、陈海峰 项目组人员： 华佳、张帆 （三）分销商 名 称： 天风证券股份有限公司 法定代表人： 余磊 住 所： 湖北省武汉市东湖新技术开发区关东园路2号高科大 厦四楼 联 系 人： 姚良 邮 编： 200120 电 话： 021-80165305 传 真： 021-50155671 （四）律师事务所 名 称： 浙江京衡律师事务所 负 责 人： 陈有西 住 所： 浙江省杭州市杭大路黄龙世纪广场C区9层 电 话： 0571-28865950 传 真： 0571-87901646 联 系 人： 施海寅 、 冯涛 （五）会计师事务所 名 称： 天衡会计师事务所（特殊普通合伙） 负 责 人： 余瑞玉 住 所： 南京市建邺区江东中路106号万达广场商务楼B座（14 幢）20楼 电 话： 025-84711188 传 真： 025-84724882 经办会计师： 林捷、罗顺华 （六）资信评级机构 名 称： 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 法定代表人： 朱荣恩 住 所： 上海市汉口路398号华盛大厦14F 电 话： 021-63501349 传 真： 021-63610539 评级分析师： 邬羽佳 、周晓庆 （七）本期债券受托管理人 名 称： 浙商证券股份有限公司 法定代表人： 吴承根 住 所： 杭州市杭大路 1号 电 话： 0571-87903235 传 真： 0571-87903239 联 系 人： 陈海峰 （八）募集资金专户开户银行 名 称： 中国建设银行股份有限公司舟山分行 负 责 人： 方士舜 住 所： 舟山市定海区人民中路68号 电 话： 0580-2066004 传 真： 0580-2066121 联 系 人： 项萱霖 （九）申请上市的证券交易所 名 称： 上海证券交易所 法定代表人： 黄红元 住 所： 上海市浦东南路528号上海证券大厦 电 话： 021-68808888 传 真： 021-68804868 （十）公司债券登记机构 名 称： 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 总 经 理： 高斌 住 所： 上海市浦东新区陆家嘴东路166号中国保险大厦36楼 电 话： 021-38874800 传 真： 021-58754185 五、发行人与本次发行的有关机构、人员的利害关系 发行人与本次发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之 间不存在直接或间接的股权关系或其他利害关系。 六、认购人承诺 购买本期债券的投资者（包括本期债券 的初始购买人和二级市场的购买人及 以其他方式合法取得本期债券的人，下同）被视为做出以下承诺： （一）接受本募集说明书对本期债券项下权利义务的所有规定并受其约束； （二）本期债券的发行人依有关法律、法规的规定发生合法变更，在经有关 主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时，投资者同意并接受该等变更； （三）本期债券发行结束后，发行人将申请本期债券在上交所上市交易，并 由主承销商代为办理相关手续，投资者同意并接受这种安排。 第二节 风险因素 投资者在评价本期债券时，除本募集说明书提供的其他资料外，应特别认真 地考 虑下述各项风险因素。 一、本期债券的投资风险 （一）利率风险 受国民经济总体运行状况，国家施行的经济政策、货币政策及国际环境等多 种因素的综合影响，市场利率水平的波动存在一定不确定性。同时，债券属于利 率敏感 型 投资品种，由于本期债券采用固定利率且期限较长，可能跨越一个以上 的利率波动周期，市场利率的波动使 持有本期债券的投资者的实际投资收益存在 一定的不确定性。 （二）流动性风险 本期债券发行结束后，发行人将积极申请本期债券在上交所上市流通。由于 具体上市审批事宜需要在本期债券发行结束后方能进行，并依赖于有关主管部门 的 审批及核准，发行人目前无法保证本期债券一定能够按照预期在交易所交易流 通，且具体上市进程在时间上存在不确定性。此外，证券交易市场的交易活跃程 度受到宏观经济环境、投资者分布和投资者交易意愿等因素的影响， 本期债券仅 限于 合格投资者 范围内转让 ， 发行人亦无法保证本期债券在交易所上市后本期债 券的持有人能够随时并足额交易其所持有的债券。因此，本期债券的投资者在购 买本期债券后可能面临由于债券不能及时上市流通而无法立即出售本期债券，或 者由于债券上市流通后交易不活跃甚至出现无法持续成交的情况，不能以某一价 格足额出售其希望出售的本 期债券所带来的流动性风险。 （三）偿付风险 本期债券的期限较长，在债券存续期内， 发行人所处的宏观经济环境、行业 发展状况、国家相关政策、资本市场状况等外部环境以及发行人本身的生产经营 存在着一定的不确定性，这些因素的变化可能导致发行人不能从预期的还款来源 中获得足够资金按期、足额支付本期债券本息，可能会使债券持有人面临一定的 偿付风险。 （四）本期债券安排所特有的风险 尽管在本期债券发行时，发行人已根据现实情况安排了 包括但不限于 募集资 金专项账户等 多项偿债保障措施来保障本期债券按时还本付息，但是在本期债券 存续期内，可 能由于不可控的市场、政策、法律法规变化等因素导致目前拟定的 偿债保障措施不完全充分或无法完全履行，进而影响本期债券持有人的利益。 （五）资信风险 发行人目前资信状况良好， 最 近三年 及一期 与银行、主要客户发生的重要业 务往来中，未曾发生任何严重违约。在未来的业务经营中， 发行人 亦将秉承诚信 经营的原则，严格履行所签订的合同、协议或其他承诺。 但是，在本期债券存续 期内，如果由发行人自身的相关风险或不可控因素导致发行人的财务状况发生重 大不利变化，则发行人可能无法按期偿还贷款或无法履行与客户签订的业务合同， 从而导致发行人资信状 况恶化，进而影响本期债券本息的偿付。 （六）评级风险 发行人目前资信状况良好，经新世纪评级综合评定，主体长期信用等级为 AA+，本期债券信用等级为 AA+。本期债券的债券信用评级是由评级机构对债 券发行主体如期、足额偿还债务本息能力与意愿的相对风险进行的以客观、独立、 公正为基本出发点的专家评价。债券信用等级是反映债务预期损失的一个指标， 其目的是为投资者提供一个规避风险的参考值，并不代表资信评级机构对本期债 券的偿还做出了任何保证，也不代表其对本期债券的投资价值做出了任何判断。 在本期债券存续期内， 新世纪评级 将持续关 注 发行人 外部经营环境的变化、 经营 管理 或财务状况的重大事项等因素，出具跟踪评级报告 。 如果发生任何影响 发行人主体长期信用级别或债券信用级别的事项，导致评级机构调低发行人主体 长期信用级别或本期债券信用级别，本期债券的市场价格将可能随之发生波动， 从而对持有本期债券的投资者造成损失。 二、发行人的相关风险 （一）财务风险 1、净资产收益率较低的风险 截至2014年12月31日、2015年12月31日、2016年12月31日及2017年3月31日， 发行人合并口径净资产分别为1,595,700.41万元、1,612,394.45万元、1,629,820.83 万元及1,630,790.31万元；2014年度、2015年度、2016年度及2017年1-3月合并口 径净利润分别为10,059.83万元、12,501.22万元、15,544.38万元及2,206.43万元， 加权平均净资产收益率分别为0.4%、0.38%、0.96%和0.14%。目前发行人正积极 规划整合业务板块，以降低成本提升竞争力，但净资产收益率偏低的风险仍然存 在。 2、利润来源对政府补贴依赖度较高的风险 2014年度、2015年度、2016年度及2017年1-3月，发行人合并口径利润总额 分别为14,047.04万元、17,756.22万元、20,535.02万元及3,533.59万元，政府补贴 收入分别为83,438.16万元、69,263.39万元、63,346.02万元和13,459.25万元，政府 补贴收入取得的收益是公司利润总额主要来源之一。尽管近年发行人利润总额不 断增长，政府补贴收入占利润总额的比例逐渐下降，但若发行人政府补贴收入在 以后年度发生变化，将对发行人的盈利水平产生一定影响，发行人存在利润对政 府补贴依赖程度较高的风险。 3、期间费用占比较高的风险 2014年度、2015年度、2016年度及2017年1-3月，发行人期间费用分别为 77,366.66万元、78,260.08万元、77,536.40万元和19,087.30万元，占当期营业收入 的比重分别为37.28%、34.78%、32.29%和31.70%，期间费用逐年增长，占营业 收入的比重较高。发行人期间费用主要为管理费用和财务费用，与人员工资上涨、 企业融资规模扩大息息相关。若发行人不能合理的控制费用增长，将对发行人盈 利水平造成一定的不利影响。 4、对外担保较大的风险 截至2017年3月31日，发行人对外担保余额合计3,000万 元，占 期末合并 口径 净资产的 0.18%。 发行人主要为舟山国资下属企业及浙江永跃海运集团有限公司 等舟山市大型民营企业集团提供担保，担保程序符合公司《担保管理暂行办法》 等有关规定。目前各被担保公司生产经营情况正常，未出现延期或者未能偿付的 情况，但发行人未来可能因被担保企业信用状况的变化而面临或有风险。 5、未来资本性支出较大带来的风险 发行人为支持舟山群岛新区发展及推动舟山江海联运服务中心建设，打造舟 山群岛新区国际物流岛和休闲旅游基地，提高舟山群岛新区客货运吞吐能力，拟 在未来继续改扩建道路、桥梁等交通基础项目，随着上述项目的陆续开工建设， 未来的资本支出规模将不断扩大，发行人存在一定的资金压力。为满足项目建设 的资金需求，发行人将积极拓宽融资渠道，通过新增利润、银行借款、资本市场 筹资等多种方式解决资金来源问题。但因发行人的融资能力取决于未来公司的财 务状况、宏观经济环境、国家产业政策及资本市场变化状况等多方面因素，若发 行人的融资要求不能被满足或融资成本大幅提高，将对发行人发展战略的实现和 经营业绩产生一定的不利影响。 6、其他应收款可能无法回款的风险 发行人其他应收款主要为经营所需的项目借款、备用金、保证金及应收舟山 市国资委下属大型国资企业往来款项，回款风险较小。但如在本次债券存续期内 出现上述应收款项无法收回或收回率过低的情况，将可能对公司的偿债能力造成 一定影响。 （二）经营风险 1、宏观经济波动的风险 交通基础设施及运输业属于国民经济基础产业，行业发展与宏观经济形势具 有较高的关联度，特别是与国家经贸发展状况密切相关。近年来，国际、国内贸 易的快速发展及舟山旅游建设的大力推进对发行人客货运输业务的发展起到了 显著的拉动作用，但近期世界经济形势依然复杂严峻、国内经济结构转型升级等， 使经济继续回升的不确定性增加。如果我国经济结构调整的周期及全球经济彻底 摆脱衰退的时间比较长，则很可能给发行人的生产活动和经营业绩带来一定影响。 2、航运市场价格波动的风险 近年来，全球经济格局的动荡使得航运市场也出现剧烈波动，航运价格走势 反复。从11年12月起，BDI指数由1,930点开始呈陡坡式下滑，一路跌至2012年2 月1日的662点，创1986年8月以来最低值。2013年初以来，海运业从景气底部逐 渐回暖，BDI指数在3月呈现小幅升势，三季度以来，由于受了铁矿石需求拉升 的驱动，BDI大幅上涨，到9月24日飙升至2,021点，冲破两千点大关，并一路强 势走高，接近2010年以来的最高点。进入2014年以来，BDI指数依然跌宕起伏， 至 2,016 年 2 月 BDI 指数跌破 300 点，之后海运业逐渐回暖，BDI 指数一 路走高。未来BDI的波动走势对于发行人的沿海运输业务将产生重大影响，使得 发行人盈利能力面临一定的不确定性。 3、其他交通方式的竞争替代的风险 在水上客运方面，随着舟山市交通运输网络的不断完善，在发行人目前的海 运运营区域内，公路、火车、航空等其他交通运输方式以其自身的运输优势均构 成对发行人业务的竞争，形成其它交通方式的替代风险。2009年底舟山—宁波连 岛大桥开通后，由于大桥的分流作用，发行人水上客运长途航线的业务就受到了 较大程度的影响，发行人通过合理布局道路客运、着力提升短途旅游景点的水上 客运需求提升公司客运板块竞争力，水上客运业务收入整体维持增长。因此，计 划于2019年开工的甬舟铁路开通后，由于铁路的分流作用，分行人道路客运业务 会受到一定程度的影响，但通过业务转型升级，对发行人交通运输业务总体影响 不大。 4、安全生产责任较大的风险 公司主要从事的交通运输行业，无论是水上客货运输，陆路客运还是油品贸 易，均具有高风险特征。安全事故的发生往往直接关系到社会民众的生命和财产 安全，突发事故发生会给公司带来重大损失，并影响公司运输业务的正常运营， 安全责任风险较大。尽管发行人对于安全生产问题高度关注，并制订了多项规章 制度加以规范，定期或不定期开展专项内部核查，但发行人下属企业仍存在可能 发生安全事故，或违反国家有关安全的法律法规受到监管机构处罚乃至民事或刑 事诉讼的风险。 （三）管理风险 1、工程项目管理风险 发行人在建工程项目较多，截至2017年3月31日，在建工程余额为438,145.67 万元，占资产总额的15.93%。发行人的在建工程项目主要为道路、桥梁及相关配 套设施，具有建设周期较长、投资较大、组织工作复杂等特点，工程项目管理存 在一定难度。发行人在建项目均符合国家产业政策及浙江舟山群岛新区建设规划， 且经过长期市场调研、可行性论证后慎重决定，但在项目的实施过程中，可能受 到业务所在地的交通、供电、自然条件等各种不确定因素或无法预见因素的影响， 导致工程进度无法按照工程合同进行，从而对发行人的生产经营情况产生一定的 影响。 2、对子公司控制的风险 发行人主要业务除交通基础设施建设和贸易业务外，其余水上货运、水上客 运、陆上客运与旅游服务等，均由相关子公司负责经营运作，对发行人的经营管 理能力要求较高。虽然发行人在长期发展过程中积累了丰富的企业管理经验，形 成一套行之有效的管理模式，也在不断调整和完善内控体系，但由于子公司较多， 经营跨度广，随着发行人业务规模快速扩大，以及业务板块整合的不断深化，若 发行人不能根据这些变化进一步健全、完善和调整管理模式及风险控制制度，可 能会因管理不到位等因素导致对下属公司控制不力的风险。 （四）政策风险 1、国家产业政策变动的风险 发行人主要从事公路、桥梁、码头及附属设施的建设与客货运输，均属于资 本密集型行业，对各项融资工具需求较大，在现阶段得到国家产业政策的支持。 国家宏观经济政策和产业政策的调整可能会影响发行人的投融资活动，从而影响 发行人项目建设和运营，对发行人经营环境和业绩产生不利影响。另外，如果国 家对交通运输相关行业，如建筑施工行业、粮食产业、航运行业、客运行业及旅 游业等的行业和产业政策进行调整，也可能对发行人的经营产生间接的影响。 2、政府补贴政策变动的风险 作为舟山市交通基础设施建设领域运营主体之一，发行人每年均可获得一定 数额的政府补贴。2014年度、2015年度、2016年度和2017年1-3月，发行人合 并口径政府补贴收入分别为83,438.16万元、69,263.39万元、63,346.02万元和 13,459.25万元，主要用于补贴海上客货运输业务、公共交通业务的经营支出及 重大交通基础设施项目建设的资金投入。但是政府补贴很大程度上取决于政府意 愿及财政实力，如果在支持力度或者持续性等方面发生重大不利变化，都有可能 对发行人的经营活动及偿债能力产生不利影响。 第三节 发行人及本期债券的资信状况 一、本期债券的信用评级情况 公司聘请了上海新世纪资信评估投资服务有限公司 对本 期债券 发行的资信 情况进行评级。根据 新世纪 评级 出具的《 舟山交通投资集团有限公司 2017年 公 司债券 （第 一 期） 信用评级报告》（ 新世纪 债评 [ 2017] 010615号），公 司的主体 长期信用等 级为 AA+，本期债券信用等级为 AA+。 二、公司债券信用评级报告主要事项 （一）信用评级结论及标识所代表的涵义 新世纪 评级 评定发行人的主体长期信用等级为 AA+，该级别的涵义为 短期 债务的支付能力和长期债务的偿还能力很强；经营处于良性循环状态，不确定因 素对经营与发展的影响很小。 新世纪 评级 评定本期债券的信用等级为 AA+，该级别的涵义为偿还债务的 能力很强，受不利经济环境的影响不大，违约风险很低。 （二）评级报告的主要内容 1、优势 （1）舟山市经济在长三角区域经济带动下保持增长态势，地方财力较强。 舟山交投作为市本级核心市属企业，可持续获得政府支持。 （ 2） 舟山交投为当地水陆客运业务的主要运营商，依托舟山市丰富的旅游 资源，未来水陆客运业务有较大成长空间。 （ 3） 舟山交投目前拥有 5,000余 亩土地，相关资产变现可对债务偿付提供 一定支撑。 2、风险 （ 1） 舟山交投近年来累积 了较大 规模 的刚性债务 ，财务费用相应增加。未 来，公司还有较大规模投资计划，债务压力将继续上升。 （ 2） 舟山交投主营业务 近年来处于持续亏损状态， 盈利 主要依赖于 政府补 助 ，自身盈利能力 较弱 。 （ 3） 舟山交投 现有债务规模较大，且一年内到期 刚性债务较多， 存在较大 的集中偿付压力。 （ 4） 舟山市财力对上级补助和土地出让依赖度较高，舟山交投的项目投入 及债务保障亦部分取决于补助和土地变现，相关政策调整可能对公司投融资和债 务偿付造成一定影响。 （三）跟踪评级的有关安排 根据政府主管部门要求和本评级机构的业务操作规范，在本次评级的信用等 级有效期内，本评级机构将对其进行持续跟踪评级，包括持续定期跟踪评级与不 定期跟踪评级。 跟踪评级期间， 新世纪评级 将持续关注舟山交投外部经营环境的变化、影响 经营或财务状况的重大事件、舟山交投履行债 务的情况等因素，并出具跟踪评级 报告，以动态地反映舟山交投的信用状况。 1、 跟踪评级时间和内容 新世纪评级 对舟山交投的跟踪评级期限为本评级报告出具日至失效日。 定期跟踪评级将在本次信用评级报告出具后每年出具一次正式的定期跟踪 评级报告。定期跟踪评级报告与首次评级报告保持衔接，如定期跟踪评级报告与 上次评级报告在结论或重大事项出现差异的， 新世纪评级 将作特别说明，并分析 原因。 不定期跟踪评级自本次评级报告出具之日起进行。在发生可能影响本次评级 报告结论的重大事项时，发行人应根据已作出的书面承诺及时告知 新世纪评级 相 应事项 。 新世纪评级 及评级人员将密切关注与发行人有关的信息，在认为必要时 及时安排不定期跟踪评级并调整或维持原有信用级别。不定期跟踪评级报告在本 评级机构向发行人发出“重大事项跟踪评级告知书”后 10个工作日内提出。 2、 跟踪评级程序 定期跟踪评级前向发行人发送“常规跟踪评级告知书”，不定期跟踪评级前 向发行人发送“重大事项跟踪评级告知书”。 跟踪评级将按照收集评级所需资料、评级调查、评级分析、评级委员会审核、 （若发行人提出异议）评级结果复议、出具评级报告、公告等程序进行。 新世纪评级 的跟踪评级报告和评级结果将对发行人、发 行人所发行金融产品 的投资人、债权代理人、监管部门及监管部门要求的披露对象进行披露。 在持续跟踪评级报告出具 5个工作日内， 新世纪评级 将把跟踪评级报告发送 至发行人，并同时发送至交易所网站公告，且交易所网站公告披露时间将不晚于 在其他交易场所、媒体或者其他场合公开披露的时间。 （四）其他重要事项 1、 最近三年 及一期 ，发行人 因在境内发行其他债券、债务融资工具进行资 信评级 情况： 债务名称 发行日期 发行规模 期限 主体评级 债项评级 14舟交投MTN001 2014.08.28 5亿元 5年 AA+ AA+ 16舟交01 2016.08.09 5亿元 5年 AA+ AA+ 根据上海新世纪评级 于 2017年 6月 26日出具 的 《舟山 交通投资集团 有限公 司 2014年度第一期中期票据跟踪评级报告》【新世纪跟踪（ 2017） 100403】 显示， 发行人 主体长期信用等级为 AA+，债券信用等级为 AA+，与本次债券评级结果 相同。 根据上海新世纪评级于 2017年 6月 26日出具的《舟山交通投资集团有限 公司 2016年公司债券（第一期）跟踪评级报告》【新世纪跟踪（ 2017） 100401】 显示，发行人主体长期信用等级为 AA+，债券信用等级为 AA+，主体 评级与本 次债券主体评级结果相同。 2、发行人已发行公司债券及募集资金的使用情况如下： 单位：万元 募集年份 债券名称 募集资 金总额 该 期已使 用募集资 金总额 已累计使 用募集资 金总额 履行的程序 募集资金专 户运作情况 是否与募集 说明书承诺 用途一致 2016年 舟山 交通投资有限 49,600 49,600 49,600 依照公司内 运作规范 是 集团公司 2016年公 司债券（第一期） 部控制程序 的相关规定 合计 -- 49,600 49,600 49,600 -- -- -- 发行人已发行公司债券为舟山交通投资集 团有限公司 2016年公司债券（第 一期），债券代码为 136609，债券简称为 16舟交 01。该期债券发行总额为 5亿 元，截至本募集说明书签署日，发行人前次发行公司债券的募集资金已按照募集 说明书约定的用途使用完毕，不存在违规使用募集资金的情况。 三、发行人的资信情况 （一）发行人获得主要贷款银行的授信情况 截至 2017年 3月 31日 ， 发行人在金融机构的授信额度总额为 38.4亿元 ， 其中已使用授信额度 16.7亿元 ，未使用额度 21.7亿元 。 （二）最近三年与主要客户发生业务往来时，是否有严重违约现象 最 近三年，发行人与主要 客户发生业务往来时，均遵守合同约定，未发生过 违约现象。 （三）最近三年 及 一期 发行的债券 、其他债务融资工具 以及偿还情况 最近三年 及 一期 ，发行人 已发行未到期债券及债务融资工具如下： 债务名称 发行日期 发行规模 期限 截至本募集说明书签署日偿还情况 14舟交投MTN1 2014.08.28 5亿元 5年 未到偿还日 16舟交01 2016.08.09 5亿元 5年 未到偿还日 16舟交投PPN001 2016.11.14 5亿元 3年 未到偿还日 17舟交投PPN001 2017.06.07 5亿元 3年 未到偿还日 截至本募集说明书签署之日， 发行人 已发行债券 及其他债务融资工具 不存在 延迟支付本息的情况。 （四）累计公司债券余额及其占发行人最近一期净资产的比例 如发行人本期申请的公司债券经中国证监会核准并全部发行完毕后，发行人 累计债券余额为不超过人民币 24.76亿 元，占发行人 2017年 3月 31日 未 经审计 的合并报表净资产比例为 15.18%， 不超过发行人最近一期末净资产的 40.00%， 符合相关法规规定。 （五）主要财务指标 财务指标 2017年 3月31日 2016年 12月31日 2015年 12月31日 2014年 12月31日 流动比率（倍） 4.25 2.62 3.26 4.34 速动比率（倍） 1.14 0.81 0.72 1.10 资产负债率（%） 40.72 41.97 37.26 36.50 利息保障倍数（倍） 1.25 1.35 1.26 1.14 贷款偿还率（%） 100 100 100 100 利息偿付率（%） 100 100 100 100 上述财务指标计算方法如下： （1）流动比率＝流动资产/流动负债； （2）速动比率＝（流动资产－存货-预付款项）/流动负债； （3）资产负债率＝负债总额/资产总额； （4）利息保障倍数＝（利润总额+财务费用的利息支出）/（财务费用的利息支出+资本 化利息支出）； （5）贷款偿还率=实际贷款偿还额/应偿还贷款额； （6）利息偿付率=实际利息支出/应付利息支出； 第四节 偿债计划及其他保障措施 一、偿债计划 本期债券在存续期内每年付息一次，最后一期利息随本金的兑付一起支付。 本期债券每年的付息日为2018年至2022年每年的8月8日（如遇法定节假日或 休息日，则顺延至其后的第1个交易日）。 本期债券的本金兑付日为2022年8月8日（如遇法定节假日或休息日，则 顺延至其后的第1个交易日）。 本期债券利息的支付 及本金的兑付 通过债券登记机构和有关机构办理。具体 事项将按照国家有关规定，由发行人在中国证监会指定媒体上发布的公告中加以 说明。 二、 具体偿债 资金 安排 （一） 偿债资金的主要来源 发行人将根据本期债券本息未来到期支付安排制定年度、月度资金运用计划， 合理调度分配资金，保证按期支付到期利息和本金。 本期债券的偿债资金主要来源于发行人日常经营所产生的现金流。2014年 度、2015年度、2016年度及2017年1-3月，发行人合并口径经营活动现金流量 净额分别为88,691.58万元、92,605.57万元、85,313.44万元和2,519.24万元，公 司日常业务实现的经营现金流量较为充足。发行人业务的不断发展，将为公司营 业收入、经营利润以及经营活动现金流的持续增长奠定基础，是本期债券能够按 时、足额偿付的有力保障。 （二） 偿债应急保障方案 发行人作为舟山群岛新区交通基础设施建设领域资产规模最大的运营主体， 资产体量较大，资产质量较高。长期以来，发行人财务政策稳健，注重对流动性 的管理，资产流动性良好，必要时可以通过资产变现来补充偿债资金。截至2017 年3月31日，发行人合并口径的资产总额为2,750,880.40万元，其中，货币资金、 存货、固定资产和无形资产合计占资产总额的比例为64.91%，发行人固定资产主 要为各类船舶车辆，变现能力较好，无形资产全部为土地使用权，资产质量较高。 因此，如果发行人未来出现偿付困难的情形，可通过变现部分资产作为本期债券 的偿付资金。 三 、偿债保障措施 为了有效地维护债券持有人的利益，保证本期债券本息按约定偿付，发行人 建立了一系列工作机制，包括设立募集资金专户和专项偿债账户、组建偿付工作 小组、建立发行人与债券受托管理人的长效沟通机制、健全风险监管和预警机制 及加强信息披露等，形成一套完整的确保本期债券本息按约定偿付的保障体系。 （一）设立募集资金 专 户和 专项偿债账户 为了保证本期债券募集资金的合规使用及本息的按期兑付，保障投资者利益， 发行人与中国建设银行股份有限公司舟山分行签订《债券资金账户监管协议》， 设立募集资金专户和专项偿债账户。偿债资金的主要来源发行人不断增长的经营 性现金净流入。发行人承诺在本期债券存续期内每年付息日或兑付日前三个工作 日将当年度应支付的利息或本金和利息归集至专项偿债账户，保证当年度债券本 息的按时足额支付。发行人承诺在本期债券存续期内每年付息日或兑付日前三个 工作日将专项偿债账户的资金到位情况书面通知本期债券的受托管理人；若专项 偿债账户的资金未能按时到位，发行人将按《债券受托管理协议》及中国证监会 的有关规定进行重大事项信息披露。 （ 二 ）制定债券持有人会议规则 发行人已按照《债券管理办法》的要求制定了《债券持有人会议规则》，约 定债券持有人通过债券持有人会议行使权利的范围、程序和其他重要事项，为保 障本期债券本息的按约偿付做出了合理的制度安排。 （ 三 ）设立专门的偿付工作小组 发行人财务部与投资发展部共同组成本期债券本息偿付工作小组，自本期债 券发行之日起至付息期限或兑付期限结束，工作小组全面负责利息支付、本金兑 付及相关事务，并在需要的情况下继续处理付息或兑付期限结束后的有关事宜。 （ 四 ） 充分发挥 债券受托管理人 的作用 本期债券引入了债券受托管理人制度，由债券受托管理人代表债券持有人对 发行人的相关情况进行监督，并在本期债券本息无法按约定偿付时，根据《债券 持有人会议规则》及《债券受托管理协议》的规定，采取必要及可行的措施，保 护债券持有人的正当利益。 发行人将严格按照债券受托管理协议的规定，配合债券受托管理人履行职责， 定期向债券受托管理人报送发行人承诺履行情况，并在可能出现债券违约时及时 通知债券受托管理人，便于债券受托管理人根据债券受托管理协议采取其他必要 的措施。 （ 五 ）严格履行信息披露义务 发行人将遵循真实、准确、完整的信息披露原则，使发行人偿债能力、募集 资金使用等情况受到债券持有人、债券受托管理人和股东的监督，防范偿债风险。 （ 六 ）发行人承诺 根据发行人2015年8月21日股东决定书，发行人股东授权董事会在预计不 能按期偿付债券本息或者到期未能按期偿付债券本息时，将至少采取如下措施： 1、不向股东分配利润； 2、暂缓重大对外投资、收购兼并等资本性支出项目的实施； 3、调减或停发董事和高级管理人员的工资和奖金； 4、 主要责任人不得调离。 四 、违约的相关处理 （ 一 ） 本期债券违约的情形 本期债券的违约情形详见本募集说明书“第九节、三、（一）违约和救济”。 （ 二 ）针对发行人违约的 违约责任及其承担方式 发行人承诺按照本期债券募集说明书约定的还本付息安排向债券持有人支 付本期债券利息及兑付本期债券本金，若发行人不能按时支付本期债券利息或本 期债券到期不能兑付本金，对于逾期未付的利息或本金，发行人将根据逾期天数 按债券票面利率向债券持有人支付逾期利息：按照该未付利息对应本期债 券的票 面利率另计利息（单利）；偿还本金发生逾期的，逾期未付的本金金额自本金支 付日起，按照该未付本金对应本期债券的票面利率计算利息（单利）。 当发行人未按时支付本期债券的本金、利息和/或逾期利息，或发生其他违 约情况时，债券持有人有权直接依法向发行人进行追索。债券受托管理人将依据（未完）  |