[中报]15金茂投：金茂投资管理（上海）有限公司公司债券半年度报告（2017年）
2017年半年度报告 金茂投资管理（上海）有限公司 （原名为 “方兴地产投资管理（上海）有限公司 ”） 公司债券半年度报告 （2017年） 二〇一七年八月 1 2017年半年度报告 重要提示 公司董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 本公司半年度报告未经审计。 2 2017年半年度报告 重大风险提示 一、本公司发行债券的偿债资金将主要来源于发行人经营活动产生的收益和现金流。 2017年上半年度、2016年度、2015年度和 2014年度，公司合并口径营业收入分别为 167.87亿元、131.82亿元、120.59亿元和 160.69亿元；归属于母公司所有者的净利 润分别为 22.76亿元、11.58亿元、4.85亿元和 10.60亿元；经营活动产生的现金流净 额分别为-139.40亿元、-70.10亿元、25.61亿元和-10.02亿元。2017年上半年、 2016年度、2015年度和 2014年度公司合并口径息税折旧摊销前利润（EBITDA）分别 为 61.23亿元、34.63亿元、37.37亿元和 57.05亿元。公司所从事房地产开发业务属 于资金密集型行业，存在前期投资大、回收期较长、受宏观经济影响明显等特点。公司目 前的经营情况、财务状况和资产质量良好，但在本次债券存续期内，若公司未来销售资金 不能及时回笼，将可能会影响本次债券本息的按期兑付。 二、截至 2017年 6月 30日、2016年 12月 31日、2015年 12月 31日和 2014 年 12月 31日，公司合并口径资产负债率分别为 78.63%、79.92%、77.64%和 72.07% ，公司资产负债率较高。2017年上半年度、2016年度、2015年度和 2014年度，公司 EBITDA利息保障倍数分别为 7.18、3.66、4.42和 6.70，对利息支出的保障能力较强。 但若未来房地产市场出现重大波动，可能对公司销售情况及资金回笼产生不利影响，导致 公司流动资金紧张，财务风险加大，因而对公司正常经营活动产生不利影响。 三、房地产行业受宏观经济和宏观政策的影响较大，为保持房地产行业的持续健康发 展，政府可利用行政、税收、金融、信贷等多种手段对房地产市场进行调控。2006年以 来，我国政府针对房地产行业出台了一系列调控政策，从增加保障性住房和普通商品住房 有效供给、抑制投资投机性购房需求、促进供应土地的及时开发利用等多个方面进行调控 ，对房地产市场造成了较大影响。房地产调控政策及未来宏观政策的出台或调整，可能对 发行人的经营及发展带来一定的不利影响。 四、2017年上半年度，公司主要项目和收入来自长沙、北京和杭州，位于该等地区 的项目公司营业收入占营业收入的比重合计为 59.79%；2016年度和 2015年度，公司 主要项目和收入来自长沙地区、北京地区和南京地区，位于该等地区的项目公司营业收入 占营业收入的比重分别为 68.98%和 70.59%；2014年度，公司主要项目和收入来自长沙 3 2017年半年度报告 地区和北京地区，位于该等地区的项目公司营业收入占营业收入的比重合计为 75.74%。 如果该等地区对商用物业和住宅的需求或价格下跌，会对公司的业务、现金流和经营业绩 构成重大不利影响。 五、报告期内，公司关联交易包括采购商品和接受劳务、出售商品和提供劳务、关联 担保、关联方应收应付款、关联资金拆借等。2017年上半年度、2016年度、2015年度 和 2014年度，发行人采购商品和接受劳务的关联交易发生额分别为 3,619.48万元、 20,971.35万元、20,024.90万元和 13,738.46万元；公司出售商品和提供劳务的关联 交易发生额分别为 11,686.27万元、26,321.85万元、23,222.17万元和 98,141.44 万元。截至 2017年 6月 30日，公司与关联方间的其他应收款余额合计 1,491,833.20 万元，其他应付款余额合计 2,842,964.98万元，关联方往来余额较大。公司 2017年上 半年度、2016年、2015年和 2014年关联方委托贷款资金拆出发生额分别为 500,464.71万元、203,874.50万元、81,681.43万元和 247,306.00万元，公司关联 方资金拆出金额较大。若未来公司存在未能及时充分披露关联交易的相关信息、与关联方 交易未按照市场化原则定价等情况，同时存在大规模关联资金拆出业务，均可能给公司带 来一定的经营、财务、税务和法律风险，并进而对公司的生产经营活动和市场声誉造成不 利影响。 六、截至 2017年 6月 30日，发行人其他应收款账面金额为 2,218,254.73万元， 其中经营性款项为 726,421.53万元，占全部其他应收款账面金额的 32.75%，主要为项 目保证金、押金；非经营性款项为 1,491,833.20万元，占全部其他应收款账面金额的 67.25%。公司向关联方提供的委托贷款余额为 391,731.68万元。公司非经营性应收款 项和关联方委托贷款主要是母公司中国金茂对集团内资金采取集中管理，公司作为中国金 茂境内资金归集平台，部分项目的盈余资金集中至归集平台后，通过往来款或委托贷款方 式划拨给中国金茂关联公司使用而形成的其他应收款或委托贷款。由于中国金茂此种资金 管理模式，因此公司未来仍可能存在大规模关联方非经营性应收款项和委托贷款，从而形 成大额非经营性往来占款，进而给公司带来一定的经营、财务、税务和法律风险。 4 2017年半年度报告 目录 重要提示......................................................................2 重大风险提示..................................................................3 释义..........................................................................7 第一节公司及相关中介机构简介............................................9 一、公司基本信息..........................................................9 二、信息披露负责人........................................................9 三、信息披露网址及置备地..................................................9 四、报告期内控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员变更情况.......10 五、中介机构情况.........................................................10 六、中介机构变更情况.....................................................11 第二节公司债券事项.....................................................12 一、债券基本信息.........................................................12 二、募集资金使用情况.....................................................12 三、资信评级情况.........................................................14 四、报告期内增信机制、偿债计划及其他偿债保障措施变更情况.................16 五、持有人会议召开情况...................................................19 六、受托管理人履职情况...................................................19 第三节财务和资产情况...................................................20 一、是否被会计师事务所出具非标准审计报告.................................20 二、会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正.............................20 三、主要会计数据和财务指标...............................................20 四、主要资产和负债变动情况...............................................21 五、逾期未偿还债务.......................................................23 六、权利受限资产情况.....................................................23 七、其他债券和债务融资工具的付息兑付情况.................................24 八、对外担保的增减变动情况...............................................24 九、银行授信情况及偿还银行贷款情况.......................................24 第四节业务和公司治理情况...............................................26 一、公司业务情况.........................................................26 二、公司主要经营情况.....................................................28 三、严重违约情况.........................................................30 四、公司独立性情况.......................................................30 五、非经营性往来占款或资金拆借情况.......................................31 六、公司治理、内部控制情况...............................................32 第五节重大事项.........................................................34 一、关于重大诉讼、仲裁或受到重大行政处罚的事项...........................34 二、关于破产相关事项.....................................................34 三、关于司法机关调查事项.................................................34 四、其他重大事项的信息披露情况...........................................34 第六节发行人认为应当披露的其他事项.....................................37 第七节备查文件目录.....................................................38 附件一发行人财务报表.......................................................40 合并资产负债表...............................................................40 母公司资产负债表.............................................................43 5 2017年半年度报告 合并利润表...................................................................45 母公司利润表.................................................................47 合并现金流量表...............................................................49 母公司现金流量表.............................................................51 合并所有者权益变动表.........................................................53 母公司所有者权益变动表.......................................................57 附件二担保人财务报表.......................................................60 6 2017年半年度报告 释义 本公司、公司、发行人、上海 金茂 指 金茂投资管理（上海）有限公司（原名为“方兴 地产投资管理（上海）有限公司”） 中国金茂、保证人指 China Jinmao Holdings Group Limited（中国 金茂控股集团有限公司） 中化集团指中国中化集团公司 中化股份指中国中化股份有限公司 中化香港指 Sinochem HongKong (Group) Company Limited（中化香港（集团）有限公司） 公司章程指金茂投资管理（上海）有限公司章程 2015年公司债券指 公司根据有关法律、法规公开发行的金茂投资管 理（上海）有限公司 2015年公司债券 2016年可续期公司债券指 公司根据有关法律、法规公开发行的金茂投资管 理（上海）有限公司 2016年可续期公司债券（ 第一期） 本次债券、本次公司债券指 公司根据有关法律、法规公开发行的金茂投资管 理（上海）有限公司 2015年公司债券和/或金 茂投资管理（上海）有限公司 2016年可续期公 司债券（第一期） 募集说明书指 公司根据有关法律、法规为发行本次债券而制作 的《方兴地产投资管理（上海）有限公司公开发 行 2015年公司债券募集说明书》、《金茂投资管 理（上海）有限公司公开发行 2016年可续期公 司债券（第一期）募集说明书》 募集说明书摘要指 发行人根据有关法律、法规为发行本次债券而制 作的《方兴地产投资管理（上海）有限公司公开 发行 2015年公司债券募集说明书摘要》、《金茂 投资管理（上海）有限公司公开发行 2016年可 续期公司债券（第一期）募集说明书摘要》 中国证监会、证监会指中国证券监督管理委员会 报告期、本报告期指 2017年上半年度 证券登记机构、中国证券登记 公司 指中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 财政部指中华人民共和国财政部 上证所指上海证券交易所 《债券受托管理协议》指 发行人与债券受托管理人签署的《方兴地产投资 管理（上海）有限公司 2015年公司债券受托管 理协议》、《金茂投资管理（上海）有限公司公开 发行 2016年可续期公司债券受托管理协议》及 其变更和补充 《债券持有人会议规则》指 《方兴地产投资管理（上海）有限公司公开发行 2015年公司债券债券持有人会议规则》、《金茂 投资管理（上海）有限公司公开发行 2016年可 续期公司债券债券持有人会议规则》 投资者、持有人指 就本次债券而言，通过认购、受让、接受赠与、 继承等合法途径取得并持有本次债券的主体 公司董事指金茂投资管理（上海）有限公司执行董事 7 2017年半年度报告 资信评级机构、评级机构、中 诚信证评 指中诚信证券评估有限公司 《公司法》指《中华人民共和国公司法》 《证券法》指《中华人民共和国证券法》 《管理办法》指《公司债券发行与交易管理办法》 新会计准则指 财政部于 2006年 2月 15日颁布的《企业会计 准则—基本准则》和 38项具体准则，其后颁布 的企业会计准则应用指南，企业会计准则解释及 其他相关规定 关联交易指 与新会计准则中对于关联方所进行交易的定义具 有相同含义 最近三年及一期指 2014年度、2015年度、2016年度和 2017年 上半年度 工作日指 中华人民共和国商业银行的对公营业日（不包括 法定节假日） 交易日指上海证券交易所的营业日 法定节假日或休息日指 中华人民共和国的法定及政府指定节假日或休息 日（仅为本年度报告之目的，不包括香港特别行 政区、澳门特别行政区和台湾地区的法定节假日 和/或休息日） 元/万元/亿元指人民币元/万元/亿元 8 2017年半年度报告 第一节公司及相关中介机构简介 一、公司基本信息 中文名称金茂投资管理（上海）有限公司 中文简称上海金茂 外文名称（如有） Jinmao Investment Management（Shanghai）Co., Ltd 外文缩写（如有） JIM 法定代表人李从瑞 注册地址上海市闸北区广中西路 359、365号 2305-2307室 邮政编码 200120 办公地址北京市西城区复兴门外大街 A2号中化大厦 22层 公司网址无 电子信箱 jianan1@sinochem.com 二、信息披露负责人 姓名贾楠 联系地址北京市复兴门外大街 A2号中化大厦 10层 电话 86-10-59369956 传真 86-10-59369901 电子信箱 jianan1@sinochem.com 三、信息披露网址及置备地 登载半年度报告的交易场所网站网址 http://www.sse.com.cn/ 半年度报告备置地 上海市闸北区广中西路 359、365号 23052307 室 9 2017年半年度报告 四、报告期内控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员变更情况 （一）报告期内控股股东、实际控制人的变更情况 报告期内，公司的控股股东、实际控制人未发生变更。 （二）报告期内董事、监事、高级管理人员的变更情况 □适用√不适用 五、中介机构情况 债券代码：136085 债券简称：15金茂投 （一）会计师事务所 名称天职国际会计师事务所（特殊普通合伙） 办公地址 北京市海淀区车公庄西路 19号外文文化创意园 12号楼 负责人赵永春 签字会计师（如有）邱靖之、赵永春 联系电话 18612686698、18612686317 传真 010-88018737 （二）受托管理人 名称中信证券股份有限公司 住所 广东省深圳市福田区中心三路 8号卓越时代广 场（二期）北座 办公地址北京市朝阳区亮马桥路 48号中信证券大厦 法定代表人张佑君 联系人徐晨涵、赵维、韩冰 联系电话 010-60833034 传真 010-60833504 （三）资信评级机构 名称中诚信证券评估有限公司 办公地址上海市青浦区新业路 599号一幢 968室 负责人关敬如 主要联系人龚天璇 联系电话 021-51019090 传真 021-51019030 债券代码：136998 债券简称：16金茂 Y1 （一）会计师事务所 10 2017年半年度报告 名称天职国际会计师事务所（特殊普通合伙） 办公地址 北京市海淀区车公庄西路 19号外文文化创意园 12号楼 负责人赵永春 签字会计师（如有）邱靖之、赵永春 联系电话 18612686698、18612686317 传真 010-88018737 （二）受托管理人 名称国泰君安证券股份有限公司 住所中国(上海)自由贸易试验区商城路 618号 办公地址北京市西城区金融大街 28号盈泰中心 B座 9 层 法定代表人杨德红 联系人程浩、丁琎、肖云、李振 联系电话 010-59312844 传真 010-59312892 （三）资信评级机构 名称中诚信证券评估有限公司 办公地址上海市青浦区新业路 599号一幢 968室 负责人关敬如 主要联系人龚天璇 联系电话 021-51019090 传真 021-51019030 六、中介机构变更情况 □适用√不适用 11 2017年半年度报告 第二节公司债券事项 一、债券基本信息 单位：亿元币种：人民币 1、债券代码 136085 2、债券简称 15金茂投 3、债券名称 方兴地产投资管理（上海）有限公司 2015年公司债 券 4、发行日 2015年 12月 9日 5、到期日 2020年 12月 9日 6、债券余额 22 7、利率（%） 3.55 8、还本付息方式每年付息一次，到期一次还本 9、上市或转让场所上海证券交易所 10、投资者适当性安排上述债券均采取网下发行面向合格投资者 11、报告期内付息兑付情况 公司于 2016年 12月 9日按时足额支付了 2015年 公司债券的首期利息，本报告期内尚未支付第二期利 息。 12、特殊条款的触发及执行情 况 15金茂投的期限为 5年期，附第 3年末公司调整票 面利率选择权和投资者回售选择权，报告期内上述条 款均未执行。 1、债券代码 136998 2、债券简称 16金茂 Y1 3、债券名称 金茂投资管理（上海）有限公司公开发行 2016年可 续期公司债券（第一期） 4、发行日 2016年 6月 15日 5、到期日2019年 6月 15日 或某一个重新定价周期的第 3个计息年度的付息日 6、债券余额 20 7、利率（%） 3.70 8、还本付息方式 在发行人不行使延期支付利息权的情况下，每年付息 一次，到期一次还本 9、上市或转让场所上海证券交易所 10、投资者适当性安排上述债券均采取网下发行面向合格投资者 11、报告期内付息兑付情况 公司于 2017年 6月 15日按时足额支付了 2016年 可续期公司债券的首期利息。 12、特殊条款的触发及执行情 况 16金茂 Y1的期限为 3+N，在每 3个计息年度末附 发行人续期选择权，每个付息日附发行人延期支付利 息权。报告期内上述条款均未执行。 二、募集资金使用情况 单位：亿元币种：人民币 债券代码：136085 债券简称 15金茂投 募集资金专项账户运作情况公司按照《公司债券发行与交易管理办法》的相关要 12 2017年半年度报告 求，设立了 2015年公司债券募集资金专项账户，用 于公司债券募集资金的接收、存储、划转与本息偿付 。专项账户相关信息如下： 账户名称：金茂投资管理（上海）有限公司 开户银行：招商银行北京分行营业部 银行账户：110906281010822 募集资金总额 22 募集资金期末余额 0 募集资金使用情况 公司已经使用其中的 12亿元偿还了下属子公司一笔 余额为 12亿元的银行贷款，贷款发放方为国家开发 银行股份有限公司，剩余资金 10亿元用于补充营运 资金。 募集资金使用履行的程序 公司制定专门的债券募集资金使用计划，相关业务部 门对资金使用情况进行严格检查，履行了公司内部的 相关审批手续，切实做到专款专用，保证募集资金的 投入、运用、稽核等方面的顺畅运作，并确保本次债 券募集资金根据执行董事决议并按照本募集说明书披 露的用途使用。 募集说明书承诺的用途、使用 计划及其他约定 本次债券募集资金扣除发行费用后拟用于偿还公司下 属子公司银行贷款、补充公司流动资金。 是否与约定相一致*是 履行的募集资金用途变更程序 （如有） 无 募集资金用途变更程序是否与 募集说明书约定一致（如有） 不适用 如有违规使用，是否已经及时 整改（如有） 不适用 其他需要说明的事项无 单位：亿元币种：人民币 债券代码：136998 债券简称 16金茂 Y1 募集资金专项账户运作情况 公司按照《公司债券发行与交易管理办法》的相关要 求，设立了 2016年可续期公司债券募集资金专项账 户，用于公司债券募集资金的接收、存储、划转与本 息偿付。专项账户相关信息如下： 账户名称：金茂投资管理（上海）有限公司 开户银行：平安银行股份有限公司北京分行营业部 银行账户：11015464582006 募集资金总额 20 募集资金期末余额 0 募集资金使用情况公司已经使用 20亿元用于补充营运资金。 募集资金使用履行的程序 公司制定专门的债券募集资金使用计划，相关业务部 门对资金使用情况进行严格检查，履行了公司内部的 相关审批手续，切实做到专款专用，保证募集资金的 投入、运用、稽核等方面的顺畅运作，并确保本次债 券募集资金根据执行董事决议并按照本募集说明书披 露的用途使用。 募集说明书承诺的用途、使用 计划及其他约定 本期募集资金扣除发行费用后，募集资金将用于补充 公司的营运资金。 13 2017年半年度报告 是否与约定相一致*是 履行的募集资金用途变更程序 （如有） 无 募集资金用途变更程序是否与 募集说明书约定一致（如有） 不适用 如有违规使用，是否已经及时 整改（如有） 不适用 其他需要说明的事项无 三、资信评级情况 （一）跟踪评级情况 √适用□不适用 债券代码 136085 债券简称 15金茂投 评级机构中诚信证券评估有限公司 评级报告出具时间 2016年 6月 21日 评级结论（主体） AA+ 评级结论（债项） AAA 评级展望稳定 标识所代表的含义 债券信用评级等级为 AAA表示债券信用质量极高，信用风险极低 ；主体信用评级等级为 AA+表示受评主体偿还债务的能力很强， 受不利经济环境的影响较小，违约风险很低；评级展望为稳定表 示评级大致不会改变。 上一次评级结果的 对比 不变 对投资者适当性的 影响 未对投资者适当性产生影响。 债券代码 136085 债券简称 15金茂投 评级机构中诚信证券评估有限公司 评级报告出具时间 2016年 10月 20日 评级结论（主体） AA+ 评级结论（债项） AAA 评级展望正面 标识所代表的含义 债券信用评级等级为 AAA表示债券信用质量极高，信用风险极低 ；主体信用评级等级为 AA+表示受评主体偿还债务的能力很强， 受不利经济环境的影响较小，违约风险很低；评级展望为正面表 示评级有上升趋势。 上一次评级结果的 对比 不变 对投资者适当性的 影响 未对投资者适当性产生影响。 债券代码 136085 债券简称 15金茂投 评级机构中诚信证券评估有限公司 14 2017年半年度报告 评级报告出具时间 2017年 5月 26日 评级结论（主体） AAA 评级结论（债项） AAA 评级展望稳定 标识所代表的含义 债券信用评级等级为 AAA表示债券信用质量极高，信用风险极低 ；主体信用评级等级为 AAA表示受评主体偿还债务的能力极强， 基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低；评级展望为稳定 表示评级大致不会改变。 上一次评级结果的 对比 上调 对投资者适当性的 影响 未对投资者适当性产生影响。 债券代码 136998 债券简称 16金茂 Y1 评级机构中诚信证券评估有限公司 评级报告出具时间 2016年 10月 20日 评级结论（主体） AA+ 评级结论（债项） AAA 评级展望正面 标识所代表的含义 债券信用评级等级为 AAA表示债券信用质量极高，信用风险极低 ；主体信用评级等级为 AA+表示受评主体偿还债务的能力很强， 受不利经济环境的影响较小，违约风险很低；评级展望为正面表 示评级有上升趋势。 上一次评级结果的 对比 不变 对投资者适当性的 影响 未对投资者适当性产生影响。 债券代码 136998 债券简称 16金茂 Y1 评级机构中诚信证券评估有限公司 评级报告出具时间 2017年 5月 26日 评级结论（主体） AAA 评级结论（债项） AAA 评级展望稳定 标识所代表的含义债券信用评级等级为 AAA表示债券信用质量极高，信用风险极低 ；主体信用评级等级为 AAA表示受评主体偿还债务的能力极强， 基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低；评级展望为稳定 表示评级大致不会改变。 上一次评级结果的 对比 上调 对投资者适当性的 影响 未对投资者适当性产生影响。 （二）主体评级差异 □适用√不适用 15 2017年半年度报告 四、报告期内增信机制、偿债计划及其他偿债保障措施变更情况 （一）增信机制、偿债计划及其他偿债保障措施变更情况 □适用√不适用 （二）增信机制、偿债计划及其他偿债保障措施的执行情况、变化情况 1、增信机制 （1）.保证担保 法人或其他组织保证担保 √适用□不适用 单位：万元币种：人民币 债券代码：136085 项目 2017年 6月末 债券简称 15金茂投 保证人名称中国金茂控股集团有限公司 净资产额 5,920,846.90 资产负债率（%） 68.62 净资产收益率（%） 5.71 流动比率 1.23 速动比率 1.23 累计对外担保余额 1,997,700.00 累计对外担保余额占净资产 比率（%） 33.74 相关财务报告是否经审计否 保证人资信状况 中国金茂作为香港联交所主板的上市公司，资信状况良 好，与国内、外主要银行保持着良好合作伙伴关系，报 告期内在偿还有息债务方面未发生违约行为。 保证担保在报告期内的执行 情况 无 相关变化对债券持有人利益 的影响 无 单位：万元币种：人民币 债券代码：136998 2017年 6月末 债券简称 16金茂 Y1 保证人名称中国金茂控股集团有限公司 净资产额 5,920,846.90 资产负债率（%） 68.62 净资产收益率（%） 5.71 16 2017年半年度报告 流动比率 1.23 速动比率 1.23 累计对外担保余额 1,997,700.00 累计对外担保余额占净资产 比率（%） 33.74 相关财务报告是否经审计否 保证人资信状况 中国金茂作为香港联交所主板的上市公司，资信状况良 好，与国内、外主要银行保持着良好合作伙伴关系，报 告期内在偿还有息债务方面未发生违约行为。 保证担保在报告期内的执行 情况 无 相关变化对债券持有人利益 的影响 无 自然人保证担保 □适用√不适用 保证人情况在本报告期是否发生变化 □适用√不适用 保证人是否为发行人控股股东或实际控制人 √适用□不适用 债券代码：136085 债券简称 15金茂投 保证人所拥有的除发行人股 权外的其他主要资产 截至 2017年 6月 30日，中国金茂拥有开发物业、土 地一级开发项目、八处投资物业、十家高档酒店。 该部分资产的权利限制 截至 2017年 6月 30日，中国金茂的计息银行贷款及 其他借款乃以中国金茂的酒店物业及楼宇人民币 325.85 百万元、发展中物业人民币 9,473.72百万元、持作出 售物业人民币 140.78百万元、预付土地租赁款项人民 币 163.34百万元、投资物业人民币 12,494.77百万元 、应收贸易账款人民币 28.07百万元、于子公司的权益 人民币 50.00百万元作抵押。截至 2017年 6月 30日 ，中国金茂受限银行存款人民币 3,436.83百万元。 是否存在后续权利限制安排否 债券代码：136998 债券简称 16金茂 Y1 保证人所拥有的除发行人股 权外的其他主要资产 截至 2017年 6月 30日，中国金茂拥有开发物业、土 地一级开发项目、八处投资物业、十家高档酒店。 该部分资产的权利限制 截至 2017年 6月 30日，中国金茂的计息银行贷款及 其他借款乃以中国金茂的酒店物业及楼宇人民币 325.85 17 2017年半年度报告 百万元、发展中物业人民币 9,473.72百万元、持作出 售物业人民币 140.78百万元、预付土地租赁款项人民 币 163.34百万元、投资物业人民币 12,494.77百万元 、应收贸易账款人民币 28.07百万元、于子公司的权益 人民币 50.00百万元作抵押。截至 2017年 6月 30日 ，中国金茂受限银行存款人民币 3,436.83百万元。 是否存在后续权利限制安排否 （2）.抵押或质押担保 □适用√不适用 （3）.其他方式增信 □适用√不适用 2、偿债计划或其他偿债保障 √适用□不适用 债券代码：136085 债券简称 15金茂投 报告期内偿债计划和其他偿 债保障措施执行情况 截至报告期末，公司已发行债券偿债计划及其他偿债保 障措施运行良好。 与募集说明书的相关承诺是 否一致 是 与募集说明书的相关承诺不 一致的情况（如有） 无 相关变化对债券持有人利益 的影响（如有） 无 债券代码：136998 债券简称 16金茂 Y1 报告期内偿债计划和其他偿 债保障措施执行情况 截至报告期末，公司已发行债券偿债计划及其他偿债保 障措施运行良好。 与募集说明书的相关承诺是 否一致 是 与募集说明书的相关承诺不 一致的情况（如有） 无 相关变化对债券持有人利益 的影响（如有） 无 3、专项偿债账户设置情况 √适用□不适用 18 2017年半年度报告 债券代码：136085 债券简称 15金茂投 账户资金的提取情况 本报告期内公司尚未支付该债券的第二期利息，故无提取 专项偿债账户资金的情况。 与募集说明书的相关承诺是 否一致 是 与募集说明书的相关承诺不 一致的情况（如有） 无 相关变化对债券持有人利益 的影响（如有） 无 债券代码：136998 债券简称 16金茂 Y1 账户资金的提取情况 公司于 2017年 6月 15日从专项偿债账户提取相关资金 用于足额支付 2016年可续期公司债券的首期利息。 与募集说明书的相关承诺是 否一致 是 与募集说明书的相关承诺不 一致的情况（如有） 无 相关变化对债券持有人利益 的影响（如有） 无 五、持有人会议召开情况 □适用√不适用 六、受托管理人履职情况 债券代码：136085 债券简称 15金茂投 受托管理人履行职责情况 公司 2015年公司债券的受托管理人中信证券已经于 2017年 6月 23日向市场公告 2016年度的受托管理事 务报告，披露地点为上海证券交易所网站。此外，中信证 券于 2017年 4月 13日、2017年 5月 12日、2017 年 6月 9日和 2017年 6月 13日向市场公告了受托管理 事务临时公告，披露地点为上海证券交易所网站。 是否存在利益冲突，及其风 险防范、解决机制 否 债券代码：136998 债券简称 16金茂 Y1 受托管理人履行职责情况 公司 2016年可续期公司债券受托管理人国泰君安证券已 经于 2017年 6月 29日向市场公告 2016年度的受托管 理事务报告，披露地点为上海证券交易所网站。此外，国 泰君安证券于 2017年 4月 5日、2017年 4月 13日、 2017年 5月 12日和 2017年 6月 9日向市场公告了受 托管理事务临时公告，披露地点为上海证券交易所网站。 19 2017年半年度报告 是否存在利益冲突，及其风 否 险防范、解决机制 第三节财务和资产情况 一、是否被会计师事务所出具非标准审计报告 半年度财务报告是否被会计师事务所出具非标准审计报告 □是□否√未经审计 上年度财务报告是否被会计师事务所出具非标准审计报告 □是√否□未经审计 二、会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正 □适用√不适用 三、主要会计数据和财务指标 （一）主要会计数据和财务指标（包括但不限于） 单位：亿元币种：人民币 项目本期末上年末 变动比例 （%） 原因 总资产 1,316.83 1,088.74 20.95 归属母公司股东的净资产 86.76 58.26 48.92主要系公司归母净利润 增长所致 流动比率 1.33 1.33 0 速动比率 0.64 0.58 10.34 资产负债率（%） 78.63 79.92 -1.61 期末现金及现金等价物余额 130.29 78.81 65.32主要系公司筹资活动现 金流入增加所致 本期上年同期 变动比例 （%） 原因 营业收入 167.87 66.05 154.16 主要是土地一级开发项 目收入和广州南沙金茂 湾、杭州黄龙金茂悦、 宁波南塘金茂府等项目 物业销售收入的增加所 致 归属母公司股东的净利润 22.76 9.20 147.39主要系公司营业收入增 20 2017年半年度报告 长所致 经营活动产生的现金流净额 - 139.40 -21.51 548.07主要系公司不断扩大规 模，开发项目增多所致 投资活动产生现金流量净额 -41.35 20.87 -298.13 主要系公司项目增多， 进而对项目公司的委托 贷款和长期股权投资增 多所致 筹资活动产生现金流量净额 232.26 12.32 1,785.23 主要系公司经营规模扩 大，相应融资规模扩大 所致 EBITDA 61.23 22.24 175.31主要系公司营业收入增 长所致 EBITDA利息倍数 7.18 6.50 10.46 EBITDA全部债务比 0.17 0.15 13.33 现金利息保障倍数 -18.18 -2.76 558.70 主要系公司经营活动产 生的现金流量净额较去 年同期减少所致 贷款偿还率（%） 100 100 利息偿付率（%） 100 100 上述财务指标的计算方法： 上述指标均依据合并报表口径计算，各指标的具体计算公式如下： 全部债务=长期债务+短期债务；其中，长期债务=长期借款+应付债券；短期债务=短期借款 +一年内到期的非流动负债； EBITDA=利润总额+计入财务费用的利息支出+折旧+摊销； EBITDA全部债务比=EBITDA/全部债务； 利息保障倍数=息税前利润/（计入财务费用的利息支出+资本化的利息支出）； 现金利息保障倍数=（经营活动产生的现金流量净额+现金利息支出+所得税付现）/现金利 息支出； EBITDA利息保障倍数=EBITDA/利息支出； 贷款偿还率=实际贷款偿还额/应偿还贷款额； 利息偿付率=实际支付利息/应付利息； 如无特别说明，本节中出现的指标均依据上述口径计算。 四、主要资产和负债变动情况 单位：万元币种：人民币 项目本期末余额 上年末或募集说 明书的报告期末 余额 变动比例（ %） 原因 21 2017年半年度报告 货币资金 1,492,348.99 951,562.99 56.83 主要由于筹资 活动现金流入 增加所致 应收票据 864.00 1,527.00 -43.42 主要由于公司 2017年上半 年物业销售中 收到的商业承 兑汇票减少所 致 应收账款 116,313.57 111,695.81 4.13 预付账款 692,998.41 465,687.41 48.81主要系预付土 地款增加导致 其他应收款 2,218,254.73 1,917,439.39 15.69 存货 5,633,660.05 4,944,984.91 13.93 应收利息 81,286.92 51,058.10 59.20主要系委托贷 款增加导致 其他流动资产 573,365.00 284,075.68 101.84 主要系公司对 本公司之联合 营公司提供委 托贷款增加所 致 长期股权投资 489,332.37 381,309.41 28.33 投资性房地产 1,345,969.20 1,285,713.08 4.69 固定资产 145,570.38 63,675.45 128.61 主要系长沙国 际广场酒店项 目在上半年完 工转固所致 在建工程 215,105.65 275,618.44 -21.96 短期借款 1,283,756.44 63,292.32 1,928.30 主要系公司规 模扩大，进而 融资规模扩大 所致 应付账款 927,415.92 770,436.43 20.38 22 2017年半年度报告 应付票据 27,619.12 81,433.23 -66.08 主要系公司 2017年上半 年支付工程款 时使用票据结 算比例降低所 致 预收款项 1,808,807.36 2,293,220.07 -21.12 应交税费 66,327.01 -10,882.26 - 709.50 主要系应交所 得税余额增加 所致。 应付利息 29,785.41 11,493.46 159.15 主要系公司计 提借款利息所 致 应付股利 25.00 7,174.14 -99.65 主要系支付了 少数股东股利 所致 其他应付款 3,666,509.63 3,194,600.25 14.77 一年内到期的非 流动负债 291,250.00 165,850.00 75.61 主要系一年内 到期的长期借 款余额增加所 致 长期借款 1,735,791.12 1,615,291.12 7.46 长期债券 219,552.39 219,403.02 0.07 递延所得税负债 295,839.76 288,510.71 2.54 五、逾期未偿还债务 □适用√不适用 六、权利受限资产情况 √适用□不适用 单位：万元币种：人民币 受限资产受限资产账面价值受限原因其他事项 23 2017年半年度报告 货币资金 189,420.00预售监管资金 存货 390,888.35借款抵押 投资性房地产 1,249,477.20借款抵押 固定资产 32,585.14借款抵押 无形资产 16,334.01借款抵押 应收账款 2,807.34借款抵押 子公司股权 5,000.00借款抵押 合计 1,886,512.04－－ 七、其他债券和债务融资工具的付息兑付情况 □适用√不适用 八、对外担保的增减变动情况 单位：亿元币种：人民币 公司报告期对外担保的增减变动情况：2016年末公司对外担保余额人民币 158.64 亿元，2017年 6月末，公司对外担保余额人民币 165.50亿元，较 16年末新增对外担 保余额 6.86亿元。 尚未履行及未履行完毕的对外担保总额：165.50 尚未履行及未履行完毕的对外担保总额是否超过报告期末净资产 30%：√是□否 被担保单 位名称 注册资 本 主要业 务 资信状 况 担保余 额 担保类 型 被担保债 务到期时 间 对发行人偿 债能力的影 响 不适用 合计－－－－－－ 截至 2017年 6月 30日，公司就若干物业买家的按揭融资提供为数约人民币 165.50亿 元的担保。除此之外，公司无其他对外担保。 房地产开发商为物业买家提供按揭融资担保属于行业惯例，上述担保是为买家提供的 短期过渡性担保，以便买家在取得物业所有权证之前能够成功取得银行按揭贷款。此类担 保持续时间短，且被担保方非常分散，因买家出现拖欠款项导致公司承担担保责任的风险 很小，因此对公司的偿债能力不存在重大不利影响。 九、银行授信情况及偿还银行贷款情况 单位：亿元币种：人民币 银行名称综合授信额度剩余额度报告期内贷款偿还情况 24 2017年半年度报告 中国工商银行南京汉府支 行 15.00 0.10按时偿还 中化集团财务有限责任公 司 2.20 0.00按时偿还 渤海银行 20.00 14.50按时偿还 长沙银行华丰支行 3.00 3.00按时偿还 国家开发银行上海市分行 80.00 27.55按时偿还 中国银行 2.70 2.68按时偿还 中国工商银行 8.00 7.90按时偿还 上海浦发银行 3.00 3.00按时偿还 中国农业银行 2.00 2.00按时偿还 中信银行 2.00 2.00按时偿还 招商银行 1.00 0.14按时偿还 国家开发银行上海市分行 80.00 66.00按时偿还 渤海银行北京分行营业部 35.00 5.00按时偿还 广发银行佛山分行 15.00 11.00按时偿还 中国建设银行 6.00按时偿还 厦门银行 10.00 5.00按时偿还 合计 284.90 149.87 25 2017年半年度报告 第四节业务和公司治理情况 一、公司业务情况 公司从事的主要业务 公司主营业务主要为土地一级 开发、物业销售，同时涉及少量租 赁、酒店运营、物业管理等。 主要产品及其用途 公司一直专注于住宅、酒店、 商业及综合业态领域优质项目的开 发。目前，公司的可售及储备资源 集中于一二线大中型城市，自持商 业及高星级酒店亦具有较高的品质 并集中于一线城市或旅游热点城市 的核心地段，凭借公司具有竞争力 的综合运营与管控能力，将有力实 现项目价值的最大化。 经营模式 近年来，公司凭借自身竞争优 势，在公司经营方面一直处于行业 领先地位。 1、实力雄厚的股东背景 中化集团是国有大型骨干中央 企业及全球财富 500强企业之一， 业务涵盖多个行业，综合实力雄厚 。强大央企背景和股东大力支持造 就了中国金茂位居国内前列的高端 城市运营商地位，公司亦在政企合 作、项目投资及客户储备等方面具 有明显的竞争优势。目前，公司业 务已涵盖高端地产开发、商务商业 租赁及酒店投资与经营等多个板块 ，形成了以“金茂”品牌为核心的 高端系列产品，在一二线城市相继 开发了多个城市地标项目。 2、创新的业务发展模式 公司顺应国家战略及行业发展 趋势，秉承母公司中国金茂城市运 营商的发展战略，充分发挥规划驱 动、资本驱动“两驱动”的经验优 势，积极整合国内外领先的优质产 业资源，在规划引导、资源整合、 地产开发和客户服务等方面培育差 异化竞争优势，推动城市升级与产 业升级，着力打造“产-城-融”一 体化城市运营模式。 3、出众的开发运营能力 在业务规模扩张的同时，公司 不断夯实开发业务基础，积极落实 母公司“精工优质、绿色健康、智 慧科技”的品质要求，发挥在住宅 26 2017年半年度报告 所属行业的发展阶段、周期性特点、行业地位 、酒店、商业及综合业态的操盘与 实践中累积的丰富项目开发与经营 经验，打造良好、高效的项目开发 及运营能力，实现开发效率与高端 品质的均好。目前，公司的可售及 储备资源集中于一二线大中型城市 ，自持商业及高星级酒店亦具有较 高的品质并集中于一线城市或旅游 热点城市的核心地段，凭借公司具 有竞争力的综合运营与管控能力， 将有力实现项目价值的最大化。 4、高端优质的品牌形象 “金茂”系高端产品已形成广 泛的市场影响力，公司持续巩固品 质领先的高端地产开发商形象，以 高质量产品及高标准服务有效夯实 产品溢价基础，支撑公司开发业务 快速发展。同时，公司坚持践行绿 色战略，积极打造以绿色科技为核 心的产品软实力，绿色品牌价值逐 年提升，绿色形象获得行业和顾客 的广泛认可。 一、行业发展阶段及周期性特点 2017年上半年，中国主要经 济指标持续向好，经济总体运行平 稳，宏观调控聚焦调结构与控风险 ，货币政策维持稳健中性的总基调 ，房地产资金监管日趋严格，信贷 支撑力度逐渐减弱，随着各地房地 产调控政策持续加码，“限购、限 贷、限价、限售”政策组合持续加 压扩容，短期市场波动趋势较为明 显，一二线城市住宅交易量较快回 落，房地产行业步入新一轮的调整 期。 在政策调控持续收紧之下，供 应不足成为市场的主要特征，政府 对房价的行政干预将导致市场供应 萎缩，上半年典型城市库存及去化 周期处于低位，热点城市政府供地 情况普遍未达到预期，基于中央监 督力度加强，多数地区已于六月底 前完成供地计划，多城市逐步加快 土地供应的力度，“促供应”将成 为下半年政策的发力点。 在土地竞拍日益苛刻、设置竞 价红线及自持条件成为常态的背景 下，行业优胜劣汰加速，销售市场 下行和企业资金压力可能共同导致 土地市场热度回落，都将给房企带 来土地储备与加速赶超的机会。同 27 2017年半年度报告 报告期内的重大变化及对经营情况和偿债能力的影响 时，随着新型城镇化、城市更新、 特色小镇等战略的推进，改善类置 业需求还将继续增长，加之房地产 长效机制日趋完善，房地产行业长 期发展基础稳固。 二、公司的行业地位 公司是中国金茂在境内重要的 房地产开发业务投资平台之一，中 国金茂是世界五百强企业中国中化 集团公司旗下五大核心板块之一房 地产开发板块的主要运营主体，公 司在中国金茂体系内具有重要地位 ，因而在行业一直处于领先。 截至 2017年 6月 30日止， 公司通过银行借款等方式累计新增 借款净额人民币 146.64亿元，超 过 2016年末净资产人民币 218.58亿元的 20%。 公司 2017年上半年新增借款 对本公司偿债能力无重大影响，公 司目前经营情况正常。 截至 2017年 6月 30日止， 公司对外担保余额人民币 165.50 亿元，超过 2016年末净资产人民 币 218.58亿元的 20%。 房地产开发商为物业买家提供 按揭融资担保属于行业惯例，上述 担保是为买家提供的短期过渡性担 保，以便买家在取得物业所有权证 之前能够成功取得银行按揭贷款。 此类担保持续时间短，且被担保方 非常分散，因买家出现拖欠款项导 致公司承担担保责任的风险很小， 因此对公司的偿债能力不存在重大 不利影响。 二、公司主要经营情况 （一）主要经营数据的增减变动情况 单位：万元币种：人民币 项目报告期上年同期变动比率（ %）原因 营业收入 1,678,663.72 660,465.69 154.16 主要是土地一 级开发项目收 入和广州南沙 金茂湾、杭州 黄龙金茂悦、 宁波南塘金茂 府等项目物业 28 2017年半年度报告 销售收入的增 加所致 营业成本 1,036,717.70 395,675.66 162.01 主要系营业成 本随着营业收 入的增长而增 加所致 销售费用 18,147.87 20,262.38 -10.44 管理费用 31,836.99 27,826.73 14.41 财务费用 33,159.87 5,800.51 471.67 主要系公司借 款利息费用增 加所致 资产减值损失 -43.22 -44.75 -3.43 投资收益 40,333.20 9,330.85 332.26 主要系委托贷 款增加导致利 息收入增加所 致 公允价值变动收益 26,234.25 18,900.50 38.80 主要系公司持 有的投资性房 地产公允价值 升值幅度较去 年同期增高所 致 经营活动现金流量 净额 - 1,393,986.16 -215,114.68 548.02 主要系公司不 断扩大规模， 开发项目增多 所致 投资活动现金流量 净额 -413,497.86 208,695.60 -298.13 主要原因为公 司 2017年上半 年投资活动中 委托贷款增加 所致 （二）经营业务构成情况 单位：万元币种：人民币 项目 本期上年同期 收入成本 收入占 比（ %） 收入成本 收入占 比（ %） 主营业务 土地一级 开发 490,196.49 196,955.44 29.20 213,709.84 69,308.03 32.36 物业销售 1,134,405.09 825,070.39 67.58 399,448.75 319,474.43 60.48 租赁 42,310.97 7,078.65 2.52 40,814.38 3,711.43 6.18 酒店运营 7,619.09 4,368.87 0.45 3,499.14 2,256.52 0.53 物业管理 1,614.25 2,082.92 0.10 1,203.15 913.40 0.18 主营业务 小计 1,676,145.89 1,035,556.27 99.85 658,675.26 395,663.82 99.73 29 2017年半年度报告 其他业务 其他业务 小计 2,517.83 1,161.43 0.15 1,790.43 11.84 0.27 合计 1,678,663.72 1,036,717.70 100.00 660,465.69 395,675.66 100.00 （三）其他损益来源情况 单位：万元币种：人民币 报告期利润总额：558,791.42 报告期非经常性损益总额：66,103.05 本期公司利润构成或利润来源的重大变化源自非主要经营业务：□适用√不适用 （四）投资状况 1、报告期内新增投资情况 报告期内，公司新增对外股权投资金额为 117,418.03万元，去年同期 73,542.00 万元，同比增加 59.66%。 2、重大股权投资 □适用√不适用 3、重大非股权投资 □适用√不适用 三、严重违约情况 □适用√不适用 四、公司独立性情况 报告期内，公司与控股股东在业务、人员、资产、机构、财务等方面不存在不能保证 独立性、不能保持自主经营能力的情况。 30 2017年半年度报告 五、非经营性往来占款或资金拆借情况 （一）非经营性往来占款和资金拆借 单位：万元币种：人民币 报告期内是否存在非经营性往来占款或资金拆借的情形： 是 报告期末非经营性往来占款和资金拆借合计：1,883,564.88 占合并口径净资产的比例（%）：66.93 是否超过 10%：√是□否 占款 /拆 借方名 称 与发行 人是否 存在关 联关系 存在何 种关联 关系（ 如有） 占款金额 是否 占用 募集 资金 形成原 因 回款安排 A公司是合营公司 254,960.22否 关联方 往来 根据项目销售 回流偿还借款 B公司是合营公司 183,896.15否 关联方 往来 根据项目销售 回流偿还借款 C公司是合营公司 171,423.07否 关联方 往来 根据项目销售 回流偿还借款 D公司是合营公司 155,624.86否 关联方 往来 根据项目销售 回流偿还借款 E公司是母公司 102,453.01否 关联方 往来 陆续归还 F公司是合营公司 77,443.50否 委托贷 款 根据项目销售 回流偿还借款 G公司是合营公司 60,648.62否 委托贷 款 根据项目销售 回流偿还借款 H公司是联营公司 46,257.85否 委托贷 款 根据项目销售 回流偿还借款 I公司是合营公司 43,691.90否 委托贷 款 根据项目销售 回流偿还借款 J公司是合营公司 41,100.00否 委托贷 款 根据项目销售 回流偿还借款 其他 746,065.70 31 2017年半年度报告 合计－－1,883,564.88－－－ 公司相 关决策 程序、 定价机 制 公司非经营性应收款项和关联方委托贷款主要依据中国金茂资金管理制 度决策并实行。中国金茂对资金调配有严格管理，各单位实行滚动资金计划 管理，以项目全周期（目标运营计划书）、年（资金预算）、月（月度资金计 划）、周（周下拨计划）为维度预测资金收支。目标运营计划书中的现金流量 预测部分以关键开发和运营节点作为编制依据，同时必须计算出 IRR、资金 峰值、投资回收期等关键资金指标。年度资金预算以年度经营计划为依据， 并按照公司预算管理办法的有关要求进行编制。中国金茂对资金实行严格的 计划管理，各下属公司须根据年度资金预算并结合实际情况，按照资金计划 管理办法定期编制月度资金滚动预测表。中国金茂资本市场部根据资金预算 、月度资金计划以及周下拨计划统一调配资金。 因中国金茂全资公司之间的资金调拨在合并层面抵消，中国金茂全资公 司内关联方大额非经营性应收款项和委托贷款均按无息或低息划拨；中国金 茂合资公司各方股东根据股比提供委托贷款资金并协商按统一利率收取利息 ，确保各方资金占用公允合理。 债券存 续期内 是否将 继续发 生非经 营性往 来占款 或资金 拆借事 项 是 相关事 项应履 行的决 策程序 和持续 信息披 露安排 （如有 ） 由于中国金茂实施资金集中管理，集团内部单位资金往来汇划产生。因 此债券存续期内仍可能存在新增关联方非经营性应收款项和委托贷款，从而 形成大额非经营性往来占款，后续如果新增关联方非经营性应收款项和委托 贷款，将严格按照中国金茂资金集中管理办法和汇划审批权责进行审批，同 时将在定期审计报告中依据企业会计准则《关联方披露》的要求对关联交易 资金往来情况进行充分披露。 （二）违规担保 □适用√不适用 六、公司治理、内部控制情况 是否存在违反公司法、公司章程规定 □是√否 32 2017年半年度报告 执行募集说明书相关约定或承诺的情况 报告期内，公司如约执行已发行债券募集说明书相关约定和承诺。 33 2017年半年度报告 第五节重大事项 一、关于重大诉讼、仲裁或受到重大行政处罚的事项 □适用√不适用 二、关于破产相关事项 □适用√不适用 三、关于司法机关调查事项 □适用√不适用 四、其他重大事项的信息披露情况 （一）《公司债券发行与交易管理办法》第四十五条 重大事项 有/ 无 临时公告披露日期最新进展 对公司经营情况和偿 债能力的影响 发行人经营方 针、经营范围 或生产经营外 部条件等发生 重大变化 无 债券信用评级 发生变化 无 发行人主要资 产被查封、扣 押、冻结 无 发行人发生未 能清偿到期债 务的违约情况 无 发行人当年累 计新增借款或 对外提供担保 超过上年末净 资产的百分之 二十 有 2017年 4月 10 日 截至 2017年 6 月 30日止，公司 通过银行借款等方 式累计新增借款净 额人民币 146.64 亿元，超过 2016 年末净资产人民币 218.58亿元的 20%。 上述新增借款事项均 属公司正常经营活动 范围。报告期内，公 司经营状况稳健、盈 利情况良好，各项业 务经营情况正常，上 述新增借款对公司生 产经营情况和偿债能 力不构成任何重大不 利影响。 发行人当年累 计新增借款或 对外提供担保 超过上年末净 资产的百分之 二十 有 2017年 5月 8日 截至 2017年 6 月 30日止，公司 通过银行借款等方 式累计新增借款净 额人民币 146.64 亿元，超过 2016 年末净资产人民币 上述新增借款事项均 属公司正常经营活动 范围。报告期内，公 司经营状况稳健、盈 利情况良好，各项业 务经营情况正常，上 述新增借款对公司生 产经营情况和偿债能 34 2017年半年度报告 218.58亿元的 20%。 力不构成任何重大不 利影响。 发行人当年累 计新增借款或 对外提供担保 超过上年末净 资产的百分之 二十 有 2017年 6月 7日 截至 2017年 6 月 30日止，公司 通过银行借款等方 式累计新增借款净 额人民币 146.64 亿元，超过 2016 年末净资产人民币 218.58亿元的 20%。 上述新增借款事项均 属公司正常经营活动 范围。报告期内，公 司经营状况稳健、盈 利情况良好，各项业 务经营情况正常，上 述新增借款对公司生 产经营情况和偿债能 力不构成任何重大不 利影响。 发行人当年累 计新增借款或 对外提供担保 超过上年末净 资产的百分之 二十 有 截至 2017年 6 月 30日止，公司 对外担保余额人民 币 165.50亿元， 超过 2016年末净 资产人民币 218.58亿元的 20%。 房地产开发商为物业 买家提供按揭融资担 保属于行业惯例，上 述担保是为买家提供 的短期过渡性担保， 以便买家在取得物业 所有权证之前能够成 功取得银行按揭贷款 。此类担保持续时间 短，且被担保方非常 分散，因买家出现拖 欠款项导致公司承担 担保责任的风险很小 ，因此对公司的偿债 能力不存在重大不利 影响。 发行人放弃债 权或财产，超 过上年末净资 产的百分之十 无 发行人发生超 过上年末净资 产百分之十的 重大损失 无 发行人作出减 资、合并、分 立、解散的决 定 无 保证人、担保 物或者其他偿 债保障措施发 生重大变化 无 发行人情况发 生重大变化导 致可能不符合 公司债券上市 条件 无 35 2017年半年度报告 （二）提交股东大会审议的事项 □适用√不适用 （三）公司董事会或有权机构判断为重大的事项 □适用√不适用 36 2017年半年度报告 第六节发行人认为应当披露的其他事项 2017年 5月 26日，根据中诚信证评出具 2015年公司债券和 2016年可续期公司 债券的跟踪评级报告，上调公司主体信用等级至 AAA，评级展望稳定。2017年 6月 5日 ，公司在上海证券交易所(http://www.sse.com.cn)公告了本次主体信用等级发生变化的 情况。 37 2017年半年度报告 第七节备查文件目录 一、载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签 名并盖章的财务报表； 二、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的 原稿； 三、按照境内外其他监管机构、交易场所等的要求公开披露的半年度报告、半年度 财务信息。 (以下无正文 ) 38 2017年半年度报告 附件一发行人财务报表 合并资产负债表 2017年 6月 30日 编制单位：金茂投资管理（上海）有限公司 单位：元币种：人民币审计类型：未经审计 项目期末余额年初余额 流动资产： 货币资金 14,923,489,928.82 9,515,629,874.66 结算备付金 拆出资金 以公允价值计量且其变动计入 当期损益的金融资产 衍生金融资产 应收票据 8,640,000.00 15,270,000.00 应收账款 1,163,135,681.79 1,116,958,057.96 预付款项 6,929,984,054.00 4,656,874,053.11 应收保费 应收分保账款 应收分保合同准备金 应收利息 812,869,215.01 510,580,963.48 应收股利 其他应收款 22,182,547,284.15 19,174,393,865.54 买入返售金融资产 存货 56,336,600,520.84 49,449,849,105.72 划分为持有待售的资产 一年内到期的非流动资产 其他流动资产 5,733,649,985.98 2,840,756,804.07 流动资产合计 108,090,916,670.59 87,280,312,724.54 非流动资产： 发放贷款和垫款 可供出售金融资产 180,000,000.00 180,000,000.00 持有至到期投资 长期应收款 长期股权投资 4,893,323,650.07 3,813,094,124.87 投资性房地产 13,459,691,999.54 12,857,130,772.87 固定资产 1,455,703,808.01 636,754,469.32 在建工程 2,151,056,482.94 2,756,184,356.66 工程物资 固定资产清理 34,508.30 34,508.30 生产性生物资产 油气资产 无形资产 319,304,007.77 323,331,110.63 开发支出 40 2017年半年度报告 商誉 长期待摊费用 25,987,313.28 24,184,573.66 递延所得税资产 644,566,599.50 540,664,724.65 其他非流动资产 462,578,500.00 462,578,500.00 非流动资产合计 23,592,246,869.41 21,593,957,140.96 资产总计 131,683,163,540.00 108,874,269,865.50 流动负债： 短期借款 12,837,564,400.00 632,923,200.00 向中央银行借款 吸收存款及同业存放 拆入资金 以公允价值计量且其变动计入 当期损益的金融负债 衍生金融负债 应付票据 276,191,187.64 814,332,264.66 应付账款 9,274,159,150.31 7,704,364,260.50 预收款项 18,088,073,623.75 22,932,200,692.80 卖出回购金融资产款 应付手续费及佣金 应付职工薪酬 15,676,233.83 17,847,090.70 应交税费 663,270,051.32 -108,822,563.94 应付利息 297,854,084.80 114,934,587.24 应付股利 250,000.00 71,741,433.45 其他应付款 36,665,096,343.57 31,946,002,494.99 应付分保账款 保险合同准备金 代理买卖证券款 代理承销证券款 划分为持有待售的负债 一年内到期的非流动负债 2,912,500,000.00 1,658,500,000.00 其他流动负债 流动负债合计 81,030,635,075.22 65,784,023,460.40 非流动负债： 长期借款 17,357,911,238.63 16,152,911,238.63 应付债券 2,195,523,854.23 2,194,030,167.79 其中：优先股 永续债 长期应付款 长期应付职工薪酬 专项应付款 预计负债 递延收益 递延所得税负债 2,958,397,608.41 2,885,107,149.64 其他非流动负债 非流动负债合计 22,511,832,701.27 21,232,048,556.06 负债合计 103,542,467,776.49 87,016,072,016.46 所有者权益： 股本 58,652,000.00 58,652,000.00 41 2017年半年度报告 其他权益工具 1,994,263,207.56 1,994,263,207.56 其中：优先股 永续债 1,994,263,207.56 1,994,263,207.56 资本公积 553,972,316.95 2,789,327.07 减：库存股 其他综合收益 -48,772,435.50 -70,530,663.24 专项储备 盈余公积 1,919,410.96 1,919,410.96 一般风险准备 未分配利润 6,115,516,891.51 3,839,389,930.58 归属于母公司所有者权益合计 8,675,551,391.48 5,826,483,212.93 少数股东权益 19,465,144,372.03 16,031,714,636.11 所有者权益合计 28,140,695,763.51 21,858,197,849.04 负债和所有者权益总计 131,683,163,540.00 108,874,269,865.50 法定代表人：李从瑞主管会计工作负责人：赵磊会计机构负责人：赵磊 42 2017年半年度报告 母公司资产负债表 2017年 6月 30日 编制单位：金茂投资管理（上海）有限公司 单位：元币种：人民币审计类型：未经审计 项目期末余额年初余额 流动资产： 货币资金 67,260,729.61 10,120,001.38 以公允价值计量且其变动计入当期 损益的金融资产 衍生金融资产 应收票据 应收账款 预付款项 397,154.05 2,389,962.20 应收利息 应收股利 66,880,000.00 66,880,000.00 其他应收款 7,387,916,475.54 7,515,084,607.86 存货 划分为持有待售的资产 一年内到期的非流动资产 其他流动资产 流动资产合计 7,522,454,359.20 7,594,474,571.44 非流动资产： 可供出售金融资产 持有至到期投资 长期应收款 长期股权投资 10,000,000.00 10,000,000.00 投资性房地产 固定资产 1,998,515.40 2,231,462.32 在建工程 工程物资 固定资产清理 生产性生物资产 油气资产 无形资产 7,193,255.36 5,116,031.43 开发支出 商誉 长期待摊费用 882,219.59 1,098,065.33 递延所得税资产 其他非流动资产 非流动资产合计 20,073,990.35 18,445,559.08 资产总计 7,542,528,349.55 7,612,920,130.52 流动负债： 短期借款 3,499,000,000.00 以公允价值计量且其变动计入当期 损益的金融负债 43 2017年半年度报告 衍生金融负债 应付票据 应付账款 预收款项 499,999.93 999,999.93 应付职工薪酬 82,699.81 137,481.38 应交税费 2,160,350.96 2,334,095.06 应付利息 49,086,091.28 4,493,424.63 应付股利 其他应付款 1,055,358.08 3,447,690,204.45 划分为持有待售的负债 一年内到期的非流动负债 其他流动负债 流动负债合计 3,551,884,500.06 3,455,655,205.45 非流动负债： 长期借款 1,000,000.00 应付债券 2,195,523,854.23 2,194,030,167.79 其中：优先股 永续债 长期应付款 长期应付职工薪酬 专项应付款 预计负债 递延收益 递延所得税负债 其他非流动负债 非流动负债合计 2,196,523,854.23 2,194,030,167.79 负债合计 5,748,408,354.29 5,649,685,373.24 所有者权益： 股本 58,652,000.00 58,652,000.00 其他权益工具 1,994,263,207.56 1,994,263,207.56 其中：优先股 永续债 1,994,263,207.56 1,994,263,207.56 资本公积 减：库存股 其他综合收益 专项储备 盈余公积 1,919,410.96 1,919,410.96 未分配利润 -260,714,623.26 -91,599,861.24 所有者权益合计 1,794,119,995.26 1,963,234,757.28 负债和所有者权益总计 7,542,528,349.55 7,612,920,130.52 法定代表人：李从瑞主管会计工作负责人：赵磊会计机构负责人：赵磊 44 2017年半年度报告 合并利润表 2017年 1—6月 编制单位：金茂投资管理（上海）有限公司（未完）  |