[中报]长江证券:2017年半年度报告
长江证券股份有限公司 2017年半年度报告 长江证券股份有限公司 二〇一七年半年度报告 二〇一七年八月 1 长江证券股份有限公司 2017年半年度报告 第一节重要提示、目录和释义 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 本报告经公司第八届董事会第十次会议审议通过。公司 11位董事亲自出席会议并行使表决权，独立董事韩 建旻先生授权独立董事王瑛女士代为行使表决权并签署相关文件。没有董事、监事、高级管理人员声明对本报 告内容的真实性、准确性和完整性无法保证或存在异议。 公司董事长尤习贵先生、财务负责人熊雷鸣先生及财务总部负责人黄伟先生声明：保证 2017年半年度报 告中财务报告的真实、准确、完整。 报告期内，公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 本公司 2017年半年度财务报告未经会计师事务所审计。 本报告涉及未来计划、发展战略等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 2 长江证券股份有限公司 2017年半年度报告 目录 第一节重要提示、目录和释义 ...............................................................................................................................2 第二节公司简介和主要财务指标 ............................................................................................................................5 第三节公司业务概要 ............................................................................................................................................. 14 第四节经营情况讨论与分析 .................................................................................................................................17 第五节重要事项 ......................................................................................................................................................42 第六节股份变动及股东情况 .................................................................................................................................53 第七节董事、监事和高级管理人员情况 ..............................................................................................................56 第八节公司债券相关情况 .....................................................................................................................................57 第九节财务报告 ......................................................................................................................................................61 第十节备查文件目录 ........................................................................................................................................... 200 3 长江证券股份有限公司 2017年半年度报告 释义 释义项指释义内容 公司、本公司、我公司、长江证券指长江证券股份有限公司 长江资本指长江成长资本投资有限公司 长江保荐指长江证券承销保荐有限公司 长江资管指长江证券（上海）资产管理有限公司 长江创新指长江证券创新投资（湖北）有限公司 长江期货指长江期货股份有限公司 香港子公司指长江证券控股（香港）有限公司 长信基金指长信基金管理有限责任公司 公司法指中华人民共和国公司法 证券法指中华人民共和国证券法 公司章程指长江证券股份有限公司章程 中国证监会指中国证券监督管理委员会 湖北证监局指中国证券监督管理委员会湖北监管局 上交所指上海证券交易所 深交所指深圳证券交易所 中国结算指中国证券登记结算有限责任公司 巨潮资讯网指 www.cninfo.com.cn 中审众环会计师事务所指中审众环会计师事务所（特殊普通合伙） 新理益集团指新理益集团有限公司 三峡集团指中国长江三峡集团公司 报告期指 2017年 1月 1日—2017年 6月 30日 元、万元、亿元指非特别注明外，均为人民币元、万元、亿元 4 长江证券股份有限公司 2017年半年度报告 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司简介 股票简称长江证券股票代码 000783 股票上市证券交易所深圳证券交易所 中文名称长江证券股份有限公司 中文简称长江证券 英文名称 Changjiang Securities Company Limited 英文名称缩写 Changjiang Securities 法定代表人尤习贵 二、联系人和联系方式 董事会秘书证券事务代表 姓名李佳黄育文 联系地址 湖北省武汉市江汉区新华路特 8号长江证 券大厦 湖北省武汉市江汉区新华路特 8号长江证券 大厦 电话 027-65799866 027-65799866 传真 027-85481726 027-85481726 电子信箱 lijia@cjsc.com huangyw@cjsc.com 三、其他情况 1、公司联系方式 报告期内，公司注册地址，办公地址及邮政编码，公司网址、电子信箱无变化。 注册地址湖北省武汉市江汉区新华路特 8号 办公地址湖北省武汉市江汉区新华路特 8号 邮政编码 430015 公司网址 www.cjsc.com 电子信箱 inf@cjsc.com 5 长江证券股份有限公司 2017年半年度报告 2、信息披露及备置地点 报告期内，公司选定的信息披露报纸的名称，登载定期报告的中国证监会指定网站的网址，定期报告备置地无变化。 公司选定的信息披露媒体的名称中国证券报、证券时报、上海证券报、证券日报 登载定期报告的中国证监会指定网站的网址巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn） 公司定期报告备置地点湖北省武汉市江汉区新华路特 8号长江证券大厦董事会秘书室 3、其他有关资料 长江保荐作为公司 2016年非公开发行股票项目联合保荐机构，原指定保荐代表人施伟和邓毅负责公司 2016年非公开 发行股票项目的持续督导工作。报告期内，因邓毅工作变动，长江保荐委派乔端接替其负责持续督导工作，继续履行持续 督导职责。详情请见公司于 2017年 3月 21日发布在巨潮资讯网的《关于变更持续督导保荐代表人的公告》。 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 保荐机构名称保荐机构办公地址保荐代表人姓名持续督导期间 国泰君安证券股份有限公司 上海市浦东新区东园路 18号中 国金融信息中心 7楼 郁韡君、刘枫 2016年 8月 1日至 2017年 12月 31日 长江证券承销保荐有限公司 上海市浦东新区世纪大道 1589 号长泰国际金融大厦 21楼 施伟、乔端 2016年 8月 1日至 2017年 12月 31日 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 √否 合并 项目本报告期上年同期 本报告期比 上年同期增减 营业收入（元） 2,763,638,347.19 2,575,720,420.98 7.30% 归属于上市公司股东的净利润（元） 995,015,391.74 1,114,889,286.84 -10.75% 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净 利润（元） 985,968,472.51 1,105,269,506.76 -10.79% 其他综合收益的税后净额（元） 246,816,982.42 -239,956,349.50 202.86% 经营活动产生的现金流量净额（元） -12,949,847,510.88 2,297,802,883.22 -663.58% 基本每股收益（元/股） 0.18 0.24 -25.00% 稀释每股收益（元/股） 0.18 0.24 -25.00% 加权平均净资产收益率 3.86% 6.71%减少 2.85个百分点 项目本报告期末上年度末 本报告期末比 上年度末增减 资产总额（元） 108,004,317,894.15 107,094,967,760.14 0.85% 负债总额（元） 81,783,896,480.47 81,353,216,453.97 0.53% 归属于上市公司股东的净资产（元） 25,941,141,367.70 25,514,244,692.32 1.67% 6 长江证券股份有限公司 2017年半年度报告 母公司 项目本报告期上年同期 本报告期比 上年同期增减 营业收入（元） 2,065,134,698.48 2,023,251,057.48 2.07% 净利润（元） 730,172,417.83 923,149,530.13 -20.90% 扣除非经常性损益的净利润（元） 724,476,219.21 916,275,317.75 -20.93% 其他综合收益的税后净额（元） 181,300,129.04 -311,582,682.36 158.19% 经营活动产生的现金流量净额（元） -11,320,711,794.20 1,996,637,477.77 -666.99% 基本每股收益（元/股） 0.13 0.19 -31.58% 稀释每股收益（元/股） 0.13 0.19 -31.58% 加权平均净资产收益率 2.97% 5.79%减少 2.82个百分点 项目本报告期末上年度末 本报告期末比 上年度末增减 资产总额（元） 100,561,635,669.75 100,076,507,837.26 0.48% 负债总额（元） 76,023,644,614.76 75,627,270,066.88 0.52% 所有者权益总额（元） 24,537,991,054.99 24,449,237,770.38 0.36% 截至披露前一交易日的公司总股本 截至披露前一交易日的公司总股本（股） 5,529,467,678 用最新股本计算的全面摊薄每股收益（元/股） 0.18 五、境内外会计准则下会计数据差异 □适用 √不适用 六、非经常性损益项目及金额 单位：元 项目金额说明 非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备 的冲销部分） -2,059,422.70 主要系处置固定资产、经营租入固定资 产改良净损失 越权审批或无正式批准文件的税收返还、减免 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相 关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补 助除外） 11,075,980.00 公司总部及分支机构、子公司取得的地 方政府补助 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用 费 企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成 本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净 资产公允价值产生的收益 非货币性资产交换损益 7 长江证券股份有限公司 2017年半年度报告 委托他人投资或管理资产的损益 因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的各项 资产减值准备 债务重组损益 企业重组费用，如安置职工的支出、整合费用等 交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值 部分的损益 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并 日的当期净损益 与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损 益 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业 务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产 生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资 产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的 投资收益 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 对外委托贷款取得的损益 采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地 产公允价值变动产生的损益 根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益 进行一次性调整对当期损益的影响 受托经营取得的托管费收入 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 2,960,211.89主要系代扣代缴税费手续费返还等 其他符合非经常性损益定义的损益项目 减：所得税影响额 2,994,192.30 少数股东权益影响额（税后） -64,342.34 合计 9,046,919.23 - 注：①各非经常性损益项目按税前金额列示。 ②非经常性损益项目中的损失类以负数填写。 ③公司计算同非经常性损益相关的财务指标时，涉及少数股东损益和所得税影响的，予以扣除。 对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》定义界定的非经常性损益项目，以及 把《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项 目的说明： 项目涉及金额（元）原因 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金 融资产投资收益 321,730,626.53公司正常经营业务损益 8 长江证券股份有限公司 2017年半年度报告 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金 融负债投资收益 -5,115,131.62公司正常经营业务损益 可供出售金融资产投资收益 128,244,416.77公司正常经营业务损益 衍生金融工具投资收益 -34,615,436.20公司正常经营业务损益 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金 融资产公允价值变动收益 137,009,575.32公司正常经营业务损益 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金 融负债公允价值变动收益 155,000.24公司正常经营业务损益 衍生金融工具公允价值变动收益 -39,336,444.33公司正常经营业务损益 合计 508,072,606.71 - 根据中国证监会公告[2008]43号《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号 ——非经常性损益（2008）》的规 定：非经常性损益是指与公司正常经营业务无直接关系，以及虽与正常经营业务相关，但由于其性质特殊和偶发性，影响报 表使用人对公司经营业绩和盈利能力做出正常判断的各项交易和事项产生的损益。由于公司属于证券业金融企业，持有、处 置以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债、可供出售金融资 产和衍生金融工具是公司的正常经营业务，故公司根据自身正常经营业务的性质和特点，将持有以公允价值计量且其变动计 入当期损益的金融资产、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债和衍生金融工具产生的公允价值变动损益，以及 处置以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债、可供出售金融 资产和衍生金融工具取得的投资收益作为经常性损益项目，不在非经常性损益表中列示。 七、按照《证券公司年度报告内容与格式准则（ 2013年修订）》（证监会公告 [2013]41号） 要求编制的主要财务数据与指标 1、合并财务报表主要项目财务数据与指标 单位：元 项目本报告期末上年度末 本报告期末比 上年度末增减 货币资金 24,035,009,879.55 25,547,122,506.65 -5.92% 结算备付金 5,824,654,095.58 8,959,071,937.86 -34.99% 融出资金 20,836,016,026.10 23,641,875,435.40 -11.87% 以公允价值计量且其变动计入当期 损益的金融资产 16,182,736,070.23 15,479,204,893.04 4.55% 衍生金融资产 32,850.00 -- 买入返售金融资产 25,868,758,225.40 20,639,175,412.65 25.34% 存出保证金 1,460,881,090.57 1,296,331,990.59 12.69% 可供出售金融资产 9,782,857,309.68 8,099,566,623.37 20.78% 持有至到期投资 91,227,036.13 671,207,474.62 -86.41% 9 长江证券股份有限公司 2017年半年度报告 长期股权投资 999,987,715.41 731,987,264.90 36.61% 资产总额 108,004,317,894.15 107,094,967,760.14 0.85% 应付短期融资款 11,627,039,255.36 9,509,389,151.20 22.27% 拆入资金 300,000,000.00 -- 以公允价值计量且其变动计入当期 损益的金融负债 9,844,999.76 -- 衍生金融负债 28,250,465.47 21,488,331.04 31.47% 卖出回购金融资产款 22,444,247,508.88 26,030,110,000.00 -13.78% 代理买卖证券款 24,855,412,234.86 27,866,556,412.14 -10.81% 应付债券 18,689,947,551.64 13,658,868,197.76 36.83% 负债总额 81,783,896,480.47 81,353,216,453.97 0.53% 股本 5,529,467,678.00 5,529,467,678.00 0.00% 资本公积 10,464,890,214.94 10,456,806,541.94 0.08% 未分配利润 4,977,916,494.75 4,813,017,254.02 3.43% 归属于母公司股东的权益总额 25,941,141,367.70 25,514,244,692.32 1.67% 项目本报告期上年同期 本报告期比上年同期增 减 营业收入 2,763,638,347.19 2,575,720,420.98 7.30% 手续费及佣金净收入 1,472,490,541.07 1,629,288,686.30 -9.62% 利息净收入 662,659,692.00 518,159,107.92 27.89% 投资收益 477,141,084.12 588,769,045.14 -18.96% 公允价值变动收益 97,795,975.23 -221,940,668.02 144.06% 营业支出 1,518,261,965.69 1,258,334,834.64 20.66% 利润总额 1,257,280,402.25 1,330,083,315.90 -5.47% 归属于母公司股东的净利润 995,015,391.74 1,114,889,286.84 -10.75% 其他综合收益的税后净额 246,816,982.42 -239,956,349.50 202.86% 加权平均净资产收益率 3.86% 6.71%减少 2.85个百分点 基本每股收益（元/股） 0.18 0.24 -25.00% 2、母公司财务报表主要项目财务数据与指标 单位：元 项目本报告期末上年度末 本报告期末比 上年度末增减 货币资金 20,454,572,132.77 21,664,920,311.94 -5.59% 结算备付金 5,756,199,287.85 8,824,622,782.75 -34.77% 融出资金 20,324,300,470.86 22,888,370,781.83 -11.20% 10 长江证券股份有限公司 2017年半年度报告 以公允价值计量且其变动计入当期 损益的金融资产 15,629,760,118.49 14,861,451,670.66 5.17% 衍生金融资产 32,850.00 -- 买入返售金融资产 25,359,758,225.40 20,639,175,412.65 22.87% 存出保证金 365,771,746.35 363,212,518.16 0.70% 可供出售金融资产 7,392,871,242.73 6,486,053,867.15 13.98% 持有至到期投资 -206,427,397.26 -100.00% 长期股权投资 3,679,601,269.09 2,583,092,058.43 42.45% 资产总额 100,561,635,669.75 100,076,507,837.26 0.48% 应付短期融资款 11,491,550,000.00 9,302,650,000.00 23.53% 拆入资金 300,000,000.00 -- 衍生金融负债 28,217,636.96 21,394,223.23 31.89% 卖出回购金融资产款 22,437,757,608.88 26,030,110,000.00 -13.80% 代理买卖证券款 21,596,686,043.85 24,392,408,803.13 -11.46% 应付债券 18,680,791,022.54 13,654,153,155.76 36.81% 负债总额 76,023,644,614.76 75,627,270,066.88 0.52% 股本 5,529,467,678.00 5,529,467,678.00 0.00% 资本公积 10,418,000,115.81 10,411,299,226.37 0.06% 未分配利润 4,070,379,071.31 4,169,626,805.18 -2.38% 股东权益总额 24,537,991,054.99 24,449,237,770.38 0.36% 项目本报告期上年同期 本报告期比 上年同期增减 营业收入 2,065,134,698.48 2,023,251,057.48 2.07% 手续费及佣金净收入 948,107,601.79 1,170,723,555.86 -19.02% 利息净收入 584,796,757.33 465,014,176.91 25.76% 投资收益 435,514,290.02 608,488,713.20 -28.43% 公允价值变动收益 97,824,487.94 -222,459,975.28 143.97% 营业支出 1,180,233,450.90 953,893,210.34 23.73% 利润总额 892,423,430.63 1,078,523,463.65 -17.26% 净利润 730,172,417.83 923,149,530.13 -20.90% 其他综合收益的税后净额 181,300,129.04 -311,582,682.36 158.19% 加权平均净资产收益率 2.97% 5.79%减少 2.82个百分点 基本每股收益（元/股） 0.13 0.19 -31.58% 11 长江证券股份有限公司 2017年半年度报告 3、母公司净资本及相关风险控制指标 单位：元 项目本报告期末上年度末本报告期末比上年度末增减 核心净资本 19,675,541,206.49 20,665,092,752.21 -4.79% 附属净资本 3,500,000,000.00 3,500,000,000.00 0.00% 净资本 23,175,541,206.49 24,165,092,752.21 -4.09% 净资产 24,537,991,054.99 24,449,237,770.38 0.36% 表内外资产总额 80,206,103,407.45 76,785,841,270.64 4.45% 风险覆盖率 213.54% 228.90%减少 15.36个百分点 资本杠杆率 25.16% 27.56%减少 2.40个百分点 流动性覆盖率 623.91% 281.45%增加 342.46个百分点 净稳定资金率 122.27% 122.35%减少 0.08个百分点 净资本/净资产 94.45% 98.84%减少 4.39个百分点 净资本/负债 42.58% 47.17%减少 4.59个百分点 净资产/负债 45.08% 47.72%减少 2.64个百分点 自营权益类证券及其衍生品 / 净资本 27.81% 24.12%增加 3.69个百分点 自营非权益类证券及其衍生 品/净资本 76.17% 69.55%增加 6.62个百分点 报告期内，母公司净资本及相关风险控制指标均符合《证券公司风险控制指标管理办法》的有关规定，并持续优于其规 定的各项监管标准。 4、母子证券公司合并净资本及相关风险控制指标 单位：元 项目本报告期末上年度末本报告期末比上年度末增减 核心净资本 22,029,293,944.33 22,041,996,517.75 -0.06% 附属净资本 3,500,000,000.00 3,500,000,000.00 0.00% 净资本 25,529,293,944.33 25,541,996,517.75 -0.05% 净资产 25,322,167,582.39 25,038,651,476.96 1.13% 表内外资产总额 80,924,137,052.54 77,401,306,746.98 4.55% 风险覆盖率 217.01% 227.22%减少 10.21个百分点 资本杠杆率 27.22% 28.48%减少 1.26个百分点 流动性覆盖率 628.76% 277.06%增加 351.70个百分点 净稳定资金率 126.77% 123.25%增加 3.52个百分点 净资本/净资产 100.82% 102.01%减少 1.19个百分点 净资本/负债 46.77% 49.55%减少 2.78个百分点 净资产/负债 46.39% 48.58%减少 2.19个百分点 自营权益类证券及其衍生品 / 净资本 25.24% 22.82%增加 2.42个百分点 自营非权益类证券及其衍生 品/净资本 73.69% 68.70% 增加 4.99个百分点 12 长江证券股份有限公司 2017年半年度报告 注：本表合并范围为境内母子证券公司，即母公司及其境内证券子公司长江证券承销保荐有限公司、长江证券（上海） 资产管理有限公司。 报告期内，母子证券公司合并净资本及相关风险控制指标均符合《证券公司风险控制指标管理办法》的有关规定，并持 续优于其规定的各项监管标准。 13 长江证券股份有限公司 2017年半年度报告 第三节公司业务概要 一、报告期内公司从事的主要业务 公司依托齐全的业务资质，致力于为广大客户提供证券经纪及财富管理、资本中介、证券投资、投资银行、资产管理、 证券研究等全方位综合金融服务。 证券经纪及财富管理业务指公司向客户提供证券及期货经纪服务、代理销售金融产品、提供专业研究咨询服务等，赚取 佣金、手续费、顾问费等相关收入。 资本中介业务指公司向客户提供融资融券、股票质押式回购、约定购回等资本中介服务，赚取利息等相关收入。 证券投资业务指公司通过开展股票、固定收益类及金融衍生品等的自营交易和做市业务，以及开展私募股权投资、另类 投资等业务，赚取投资收益等相关收入。 投资银行业务指公司向客户提供包括股票承销保荐、债券承销、财务顾问、新三板及区域股权市场挂牌及再融资等金融 服务，赚取承销费、保荐费、财务顾问费等相关收入。 资产管理业务指公司通过开展集合资产管理、定向资产管理、专项资产管理以及公募基金管理、私募基金管理等业务， 赚取管理费、业绩报酬等相关收入。 证券研究业务指公司向客户提供证券研究、销售交易等服务，赚取佣金、手续费等相关收入。 公司通过香港子公司积极拓展海外业务，为客户提供经纪、投行、资产管理及期货等境外金融服务。 报告期内，公司主要业务开展情况详见本报告第四节“经营情况讨论与分析”。 二、主要资产重大变化情况 1、主要资产重大变化情况 报告期末，公司资产总额为 1,080.04亿元，较年初增加 9.09亿元，增幅为 0.85%，占资产总额比重较大的资产项目为 货币资金、结算备付金、存出保证金、融出资金、买入返售金融资产、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、 可供出售金融资产、长期股权投资，合计金额占资产总额的比例为 97.21%，报告期末较年初主要资产变化情况如下： 主要资产重大变化说明 货币资金、结算备付金、存出保证金降幅 12.52%，主要系客户资金减少 融出资金、买入返售金融资产增幅 5.47%，主要系回购业务规模增加 长期股权投资 增幅 36.61%，主要系公司出资发起设立宁波长江奇湾股权投资 基金合伙企业（有限合伙） 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、可供出 售金融资产 增幅 10.12%，主要系金融资产投资规模增加 14 长江证券股份有限公司 2017年半年度报告 2、主要境外资产情况 报告期末，公司境外资产 24.07亿元，占总资产的比例为 2.23%。 三、核心竞争力分析 1、法人治理结构完善 公司股权结构稳定、均衡，形成了民企加央企强强联合、优势互补的混合所有制格局。多元化的股东类型和适度分散的 股权结构，为公司带来开拓奋进的新活力和丰富的外部资源，有力促进公司治理效率的持续提升，助力公司打开更广阔的发 展空间。公司三会运作规范，法人治理结构持续完善，形成了主要股东、董事会、监事会和经营管理层高度团结、目标一致 的良好局面，主要股东对公司持续推进市场化改革和贯彻执行人才、资本等发展战略给予充分肯定和支持，有利于公司进入 行业第一方阵战略目标的实现。 2、体制机制高度市场化 公司在业内率先建立了市场化的体制机制。公司坚持以业务为导向，以客户为中心，建立了行之有效的业务协同机制， 通过成立公司重大业务项目协调小组、设立大投行业务协同部门，细化和完善规则、制度、平台建设等举措，进一步提升协 同效率；根据行业发展趋势和自身业务模式，动态调整组织架构设置，灵活新设或撤并相关部门，实现公司资源的合理配置， 促进公司战略落地和管理效率提升；持续完善结果导向的激励约束机制，确保公平公正、优胜劣汰，坚定推进季度绩效督导 机制，根据季度考核结果动态调整岗位职级，确保经营压力的层层传导和经营目标的分解落实；持续推行全员竞聘上岗的市 场化用人机制，加大金融科技、交易型投行等重点领域专业人才引进力度，确保能上能下、能升能降、能进能出，打造年轻 化、专业化的员工队伍。公司市场化体制机制的持续完善和动态优化，充分调动了全体员工的积极性、主动性，形成了干事 创业、风清气正的企业文化。 3、金融科技业内领先 公司不断利用金融科技改变、优化服务模式，为客户提供高效、便捷的综合金融服务。公司持续加强专业人才引进力度， 打造具备强大自研发水平的金融科技团队，促进技术与业务的全面融合；建立了完善的客户服务平台，通过长网、长江 e 号、财智版及微信公众号等为客户提供贴身服务，通过 MOT系统、 Level-2项目等持续优化客户服务体验，其中长江 e号在 新浪财经“ 2016年十佳券商 APP榜单”排名第 5位， Level-2行情经营许可为业内第 9家获批；持续开拓线上渠道，围绕自 有平台、各大安卓应用市场、苹果应用商店、搜索引擎等渠道进行开户引流，上半年引流开户数量已超越去年全年，居行业 前列；报告期内，公司自主研发了国内首个券商智能财富管理系统 iVatarGo，利用大数据分析每位客户的内在特征，为客户 提供精准画像并匹配个性服务，有效实现用户唤醒并不断提升客户粘性；公司通过线上线下协同合作进一步触达和激活客户， 遍布全国的 39家分公司、 246家证券营业部成为直接接触客户、服务客户的触角，及时有效地满足客户日益增长的多元化、 定制化财富管理服务需求。公司充分整合金融科技成果和线下服务资源，实现客户信息充分共享、工作人员紧密配合、业务 流程顺畅流转、业务功能互联互通，为客户营造线上线下全景融合式的综合金融服务体验。 15 长江证券股份有限公司 2017年半年度报告 4、研究影响力持续提升 公司高度重视研究驱动策略，通过持续推进研究团队建设，不断加强投入，研究实力保持上升势头，研究业务能力得到 市场认可，在行业内建立了一定的品牌影响力和市场知名度。公司近年来在新财富最佳分析师评选中， 6次进入“本土最佳 研究团队”前 10名； 2016年，公司研究所获得 “本土最佳研究团队”第 9名、 “最具影响力研究机构”第 10名、 “最佳销售服务 团队”第 10名， 8个行业研究领域上榜或入围，其中钢铁、家电、电力设备与新能源获得第 1名，公司发布的研究报告数量 和深度研究报告数量均位居行业首位，在业内被评为“最勤奋券商”。此外，公司连续多年在汤森路透全球卖方分析师评选、 金牛分析师评选、卖方分析师水晶球奖等诸多评选中斩获荣誉。公司研究服务的认可度和客户粘性持续提升，公募基金佣金 分仓市场份额显著增长，2016年市场份额为 4.08%，同比增长 37.56%，排名第 8位，同比上升 7位。 5、合规风控体系完善 合规风控是证券公司经营的生命线，公司把防控风险放在至关重要的位置，以构建合规风控长效机制为目标，充分落 实全面风险管理规范要求，构建完善的管理制度、健全的组织架构、可靠的信息技术系统、量化的风险指标体系和专业的人 才队伍，推进风险管理全覆盖工作；深入推进合规风控前置，落实合规风控专员工作机制，通过配备专职及兼职合规风控人 员，将合规要求落实到业务开展的第一线；加大系统建设投入，升级改造合规风控管理平台、开发建设反洗钱系统，实现合 规风控智能化管理，坚决守住不发生系统性风险的底线。公司持续推动合规风控管理向主动型、智能型、专业化、全面化转 型，不断深化主动合规、积极作为的合规风控理念，切实保障公司合规风控管理工作全员化、全流程、全覆盖。 16 长江证券股份有限公司 2017年半年度报告 第四节经营情况讨论与分析 一、概述 报告期内，在中央经济工作会议提出的 “稳中求进”总基调指引下，我国经济发展保持稳中向好的整体态势，呈现增长平 稳、结构优化的良好格局。全国金融工作会议要求金融工作以服从服务于经济社会发展为出发点，国家持续引导资本市场回 归服务实体经济本源，通过不断完善多层次资本市场建设、提高直接融资比重等多种举措，引导资金脱虚向实，提高金融服 务实体经济效率。证券行业在服务经济发展方式转变和经济结构战略性调整等方面将发挥更加重要的作用，在依法全面从严 监管主基调下各项业务发展更加规范有序。报告期内，一级市场融资结构发生变化，IPO发行提速、再融资发行放缓，IPO 融资金额 1254亿元，同比增长 342%；股票融资总体规模保持稳定，股票融资金额 8718亿元，同比下降 4.34%。二级市场 交投较为低迷，实现股票基金交易额 113.68万亿元，同比下降 18.07%；市场指数维持震荡趋势，上证综指上涨 2.86%，深 证成指上涨 3.46%。 报告期内，面对复杂多变的市场环境，公司全体员工在董事会的正确领导下，紧密围绕行业发展趋势，积极抢抓市场 机遇，持续优化资源配置，以金融科技和研究为驱动力，以经纪业务为基础，以投行为引领，以资管和投资为两翼，打造 “大投行、大经纪、大资管、大投资”产品链、服务链和价值链，致力于为客户提供一流的综合金融服务，努力扩大业务 规模，较好地完成了各项经营目标。报告期内，公司实现营业收入 27.64亿元，同比增长 7.30%；归属于上市公司股东的净 利润9.95亿元，同比下降 10.75%。 二、主营业务分析 1、营业收入分析 单位：万元 项目 2017年 1-6月 2016年 1-6月 占营业收入比重 变动幅度金额占营业收入比重金额占营业收入比重 证券及期货经纪业务 95,573.10 34.58% 100,566.73 39.04%减少 4.46个百分点 资本中介业务 55,760.57 20.18% 63,255.63 24.56%减少 4.38个百分点 证券自营业务 39,365.39 14.24% 21,609.99 8.39%增加 5.85个百分点 投资银行业务 34,057.86 12.32% 28,057.70 10.89%增加 1.43个百分点 资产管理业务 30,419.03 11.01% 23,380.45 9.08%增加 1.93个百分点 另类投资及私募股权 投资管理业务 1,669.53 0.60% 942.72 0.37%增加 0.23个百分点 海外业务 6,277.03 2.27% 3,816.93 1.48%增加 0.79个百分点 2017年上半年，公司紧跟市场变化进行业务布局与调整，收入结构进一步优化，创新业务收入贡献持续提升。报告期 17 长江证券股份有限公司 2017年半年度报告 内，公司实现营业收入 27.64亿元，同比增长 7.30%。主要项目包括：（ 1）证券及期货经纪业务营业收入同比减少 0.50亿 元，降幅 4.97%，主要受市场交易量萎缩、佣金率下降影响，公司代理买卖证券业务净收入同比下降；对此，公司持续深化 向财富管理转型，打造线上线下紧密协同的服务体系，经纪业务市场份额保持持续增长；（ 2）资本中介业务营业收入同比 减少 0.75亿元，降幅 11.85%，主要受市场两融规模下降、融资成本增加影响，公司两融利息净收入下降；对此，公司持续 提升客户服务水平，提高资产转化效率，维持两融规模市占相对高位；股票质押稳步增长，规模较上年末增幅 14%；（3） 自营业务收入同比增加 1.78亿元，增幅 82.16%，主要是由于公司结合市场行情，把握投资机遇，投资结构与规模进一步优 化的结果；（ 4）投资银行业务营业收入同比增加 0.60亿元，增幅 21.39%，主要是由于公司投行业务持续推进资源整合和 业务协同，储备项目陆续转化，投行项目数量和收入同比增长；（ 5）资产管理业务收入同比增加 0.70亿元，增幅 30.10%， 主要是公司以客户需求为导向，产品设计能力和投研能力进一步提升，推动资产管理规模大幅增长；（ 6）另类投资及私募 股权投资管理业务收入同比增加 0.07亿元，增幅 77.10%，主要是私募股权投资基金持续募集，手续费收入同比增长 304.70%； （7）海外业务收入同比增加 0.25亿元，增幅 64.45%，主要是香港子公司经纪、投行和资本中介等各项业务收入均实现较 快增长。 2、成本分析 单位：万元 项目 2017年 1-6月 2016年 1-6月占营业支出比重 变动幅度金额占营业支出比重金额占营业支出比重 证券及期货经纪业务 90,702.54 59.74% 79,400.77 63.10%减少 3.36个百分点 资本中介业务 3,116.54 2.05% 5,400.67 4.29%减少 2.24个百分点 证券自营业务 2,607.13 1.72% 6,214.04 4.94%减少 3.22个百分点 投资银行业务 12,802.31 8.43% 11,398.95 9.06%减少 0.63个百分点 资产管理业务 9,127.46 6.01% 5,538.71 4.40%增加 1.61个百分点 另类投资及私募股权 投资管理业务 1,294.02 0.85% 935.56 0.74%增加 0.11个百分点 海外业务 2,905.14 1.91% 3,208.10 2.55%减少 0.64个百分点 报告期内，公司营业支出 15.18亿元，同比增加 20.66%，主要系公司根据市场变化、战略布局等适时适当增加人力资 源、技术研发、业务拓展等关键因素的投入，以资源配置为手段推动收入结构、业务结构转型升级。 3、费用分析 单位：万元 项目 2017年 1-6月 2016年 1-6月增减幅度 业务及管理费 143,962.61 102,334.36 40.68% 报告期内，公司发生业务及管理费 14.40亿元，同比增加 40.68%，主要是公司经纪业务网点新设、人员数量与结构优 化、业务拓展成本增加所致。 18 长江证券股份有限公司 2017年半年度报告 4、研发支出分析 公司持续优化信息技术建设，积极布局互联网金融。报告期内，公司研发投入 0.77亿元，同比增长 3.08%，投向主要 包括：自主研发 iVatarGo智能服务系统，优化客户使用体验，推进财富管理服务升级；通过自建、合作开发、委托开发等 手段对公司多项业务系统、管理平台、线上营销平台等进行优化升级，提升综合金融服务能力和质量。 5、现金流转情况分析 单位：元 项目 2017年 1-6月 2016年 1-6月增减幅度 经营活动现金流入小计 7,490,305,295.49 14,971,943,120.88 -49.97% 经营活动现金流出小计 20,440,152,806.37 12,674,140,237.66 61.27% 经营活动产生的现金流量净额 -12,949,847,510.88 2,297,802,883.22 -663.58% 投资活动现金流入小计 2,880,667,058.71 815,409,435.77 253.28% 投资活动现金流出小计 678,795,241.77 1,399,012,760.91 -51.48% 投资活动产生的现金流量净额 2,201,871,816.94 -583,603,325.14 477.29% 筹资活动现金流入小计 20,838,864,265.55 4,969,429,284.73 319.34% 筹资活动现金流出小计 14,752,681,313.21 7,827,278,484.99 88.48% 筹资活动产生的现金流量净额 6,086,182,952.34 -2,857,849,200.26 312.96% 现金及现金等价物净增加额 -4,680,138,458.16 -1,132,916,601.38 -313.11% 2017年 1-6月，公司现金及现金等价物净增加额为 -46.80亿元，其中： （1）经营活动产生的现金流量净额 -129.50亿元，其中：经营活动现金流入 74.90亿元，占现金流入总量的 24.00%，主 要系收取利息、手续费及佣金增加现金 37.65亿元，融出资金规模净减少导致现金流入 28.19亿元；经营活动现金流出 204.40 亿元，占现金流出总量的 56.98%，主要系回购业务净流出现金 88.29亿元，客户交易结算资金净流出现金 30.11亿元，购买 和处置金融资产净减少现金 39.66亿元，支付给职工及为职工支付的现金 14.14亿元，支付利息、手续费及佣金的现金 8.87 亿元，支付的各项税费 4.11亿元。 2017年 1-6月经营活动产生的现金流量净额较上年同期减少 -663.58%，主要系购买和处置金融资产净流出现金、融出资 金规模减少导致的净流入现金减少、回购业务净流出现金增加。 报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额与本报告期净利润存在较大差异，主要是因为客户交易结算资金、回购业 务、融出资金及购买和处置金融资产等方面涉及大额现金的流入流出，但不影响报告期损益或对报告期损益影响金额较小。 （2）投资活动产生的现金流量净额 22.02亿元，其中：投资活动现金流入 28.81亿元，占现金流入总量的 9.23%，主要 系收回投资收到现金 25.84亿元，取得投资收益收到现金 2.96亿元；投资活动现金流出 6.79亿元，占现金流出总量的 1.89%， 主要系投资支付现金 5.69亿元。 19 长江证券股份有限公司 2017年半年度报告 2017年 1-6月投资活动产生的现金流量净额较上年同期增加 477.29%，主要系收回投资收到现金增加。 （3）筹资活动产生的现金流量净额 60.86亿元，其中：筹资活动现金流入 208.39亿元，占现金流入总量的 66.77%，主 要系公司通过发行柜台收益凭证和次级债、取得银行借款等方式募集资金；筹资活动现金流出 147.53亿元，占现金流出总 量的 41.13%，主要系公司柜台收益凭证到期兑付支付本金及利息、偿还银行借款、支付次级债利息，以及公司支付股东 2016 年度现金股利。 2017年 1-6月筹资活动产生的现金流量净额较上年同期增加 312.96%，主要系公司通过发行次级债及柜台收益凭证实现 净募集资金规模同比增加。 公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动 □适用 √不适用 三、主营业务构成情况 1、公司营业收入、营业利润地区分部情况表 （1）公司营业收入地区分部情况 单位：元 地区 营业部数量营业收入 营业收入 增减幅度2017年 6月 30日 2016年 6月 30日 2017年 1-6月 2016年 1-6月 湖北省 77 61 289,982,825.26 495,969,720.77 -41.53% 广东省 22 16 83,866,752.47 106,890,494.75 -21.54% 上海市 24 14 89,080,123.07 117,201,902.33 -23.99% 北京市 10 6 43,205,630.33 58,335,501.96 -25.94% 福建省 10 6 22,878,682.02 31,677,902.13 -27.78% 四川省 7 6 34,428,455.73 49,284,164.04 -30.14% 黑龙江省 3 3 24,808,687.99 36,587,502.40 -32.19% 河南省 8 7 17,700,549.14 27,560,133.06 -35.77% 浙江省 11 8 28,786,490.67 35,092,944.15 -17.97% 山东省 13 8 20,537,895.28 24,882,127.27 -17.46% 辽宁省 8 3 17,927,517.20 23,826,639.37 -24.76% 吉林省 2 1 438,054.25 487,464.36 -10.14% 重庆市 3 2 13,465,015.56 17,910,121.33 -24.82% 天津市 4 4 9,996,720.71 15,668,233.29 -36.20% 新疆维吾尔族自治区 6 4 11,359,485.16 16,625,924.08 -31.68% 江苏省 10 7 17,395,294.54 22,110,524.11 -21.33% 20 长江证券股份有限公司 2017年半年度报告 陕西省 3 3 12,703,301.19 17,973,468.01 -29.32% 湖南省 7 4 12,131,394.83 15,960,515.16 -23.99% 安徽省 4 4 6,887,243.76 9,785,628.21 -29.62% 河北省 6 5 6,347,003.83 8,938,306.35 -28.99% 江西省 11 5 5,904,355.71 8,033,638.28 -26.50% 广西壮族自治区 2 1 1,682,631.92 1,899,761.01 -11.43% 山西省 2 2 1,710,773.63 2,163,052.23 -20.91% 青海省 1 1 921,981.62 10,224,813.58 -90.98% 宁夏回族自治区 2 1 1,453,344.31 2,764,956.57 -47.44% 甘肃省 2 1 860,353.95 2,539,576.34 -66.12% 云南省 3 1 1,881,886.66 2,255,919.16 -16.58% 贵州省 1 1 706,180.56 719,696.88 -1.88% 内蒙古自治区 2 1 454,148.28 863,947.00 -47.43% 营业部小计 264 186 779,502,779.63 1,164,234,578.18 -33.05% 公司总部及境内子公司总部 ― ― 1,921,365,241.59 1,373,316,540.14 39.91% 境内合计 ― ― 2,700,868,021.22 2,537,551,118.32 6.44% 境外 ― ― 62,770,325.97 38,169,302.66 64.45% 合计 ― ― 2,763,638,347.19 2,575,720,420.98 7.30% 注：上表中营业部数量包含公司下属证券营业部及期货营业部，下同。 （2）公司营业利润地区分部情况 单位：元 地区 营业部数量营业利润 营业利润 增减幅度2017年 6月 30日 2016年 6 月 30日 2017年 1-6月 2016年 1-6月 湖北省 77 61 117,076,473.21 305,185,133.22 -61.64% 广东省 22 16 21,731,044.64 35,728,728.72 -39.18% 上海市 24 14 29,321,173.02 58,434,300.41 -49.82% 北京市 10 6 17,368,015.69 29,938,621.15 -41.99% 福建省 10 6 5,403,449.92 14,778,731.73 -63.44% 四川省 7 6 15,388,075.75 26,647,575.94 -42.25% 黑龙江省 3 3 9,997,035.14 20,447,325.42 -51.11% 河南省 8 7 3,379,784.41 12,201,432.10 -72.30% 浙江省 11 8 8,933,466.15 13,953,275.38 -35.98% 山东省 13 8 5,431,169.72 6,703,821.91 -18.98% 辽宁省 8 3 2,155,129.74 8,239,534.31 -73.84% 21 长江证券股份有限公司 2017年半年度报告 吉林省 2 1 -1,823,135.42 -989,544.49 -84.24% 重庆市 3 2 6,796,098.87 10,601,160.26 -35.89% 天津市 4 4 1,077,088.83 2,857,252.56 -62.30% 新疆维吾尔族自治区 6 4 1,703,219.95 6,751,549.77 -74.77% 江苏省 10 7 3,355,814.40 8,612,389.05 -61.04% 陕西省 3 3 3,528,650.34 6,697,729.01 -47.32% 湖南省 7 4 3,149,485.63 3,030,031.46 3.94% 安徽省 4 4 264,726.59 639,439.41 -58.60% 河北省 6 5 -3,743,095.93 -1,066,057.74 -251.12% 江西省 11 5 -7,629,938.23 1,321,909.09 -677.19% 广西壮族自治区 2 1 -800,156.88 -244,215.28 -227.64% 山西省 2 2 -163,644.44 -261,948.20 37.53% 青海省 1 1 -2,095,884.16 8,194,589.61 -125.58% 宁夏回族自治区 2 1 -1,882,392.84 183,502.39 -1125.81% 甘肃省 2 1 -1,811,254.76 237,986.94 -861.07% 云南省 3 1 -1,421,775.99 -626,021.43 -127.11% 贵州省 1 1 -1,430,370.87 -1,099,800.31 -30.06% 内蒙古自治区 2 1 -2,392,845.55 -859,300.84 -178.46% 营业部小计 264 186 230,865,406.93 576,239,131.55 -59.94% 公司总部及境内子公司总部 ― ― 980,791,999.75 735,058,133.88 33.43% 境内合计 ― ― 1,211,657,406.68 1,311,297,265.43 -7.60% 境外 ― ― 33,718,974.82 6,088,320.91 453.83% 合计 ― ― 1,245,376,381.50 1,317,385,586.34 -5.47% 2、公司各项主营业务的经营情况 2017年 1-6月公司主营业务分行业情况表 单位：万元 项目营业收入营业支出 营业利润 率 营业收入比上年 同期增减 营业支出比上年 同期增减 营业利润率比 上年同期增减 证券及期货经纪业务 95,573.10 90,702.54 5.10% -4.97% 14.23%减少 15.95个百分点 资本中介业务 55,760.57 3,116.54 94.41% -11.85% -42.29%增加 2.95个百分点 证券自营业务 39,365.39 2,607.13 93.38% 82.16% -58.04%增加 22.14个百分点 投资银行业务 34,057.86 12,802.31 62.41% 21.39% 12.31%增加 3.04个百分点 资产管理业务 30,419.03 9,127.46 69.99% 30.10% 64.79%减少 6.32个百分点 另类投资及私募股权投 资管理业务 1,669.53 1,294.02 22.49% 77.10% 38.32%增加 21.73个百分点 22 长江证券股份有限公司 2017年半年度报告 海外业务 6,277.03 2,905.14 53.72% 64.45% -9.44%增加 37.77个百分点 （1）证券经纪业务情况 ①代理买卖证券业务 单位：亿元 证券种类 2017年 1-6月 2016年 1-6月 代理交易额市场份额 业务 地位 代理交易额市场份额业务地位 股票 20,824.07 1.99% 16 24,951.84 1.95% 16 基金 273.18 0.31% 17 277.27 0.26% 20 债券 34,667.37 1.37% 23 25,141.07 1.27% 20 证券交易总额 55,764.63 1.52% 21 50,370.19 1.50% 20 注：上表为境内母子证券公司数据，数据来源于沪深证券交易所，债券交易额包括债券回购。 ②代理销售金融产品业务 单位：万元 项目 2017年 1-6月 2016年 1-6月 代销金融产品金额 18,844,250.38 15,451,721.44 代销金融产品收入 1,277.14 1,849.69 注：1、上表为境内母子证券公司数据。 2、本表中的销售总金额包含销售子公司长江资管发行的资产管理产品和基金。 公司经纪业务持续深化向财富管理转型，不断完善客户分级分类服务体系，加强财富顾问、投资顾问专业团队建设， 深度融合线上线下协同服务，业务发展保持良好势头。报告期内，公司充分发挥金融科技驱动作用，自主研发了国内首个 券商智能财富管理系统 iVatarGo，为客户精准匹配适当的投资资讯、理财产品以及投资顾问等服务；公司 Level-2项目通过 验收并上线运行，成为行业第 9家提供 L2服务的券商；全面推广上线 MOT系统，提升客户基础服务质量和效率。上半年， 公司客户数量快速增长，新增开户数 92.61万户，新增开户数市场份额超过 10%，其中线上引流客户数量 26.6万户，排名 行业前列；经纪业务市场份额持续增长，股基交易量市场份额 1.86%，较年初增长 0.04个百分点。 （2）资本中介业务 公司持续优化资本中介业务模式，稳健开展融资融券、股票质押式回购等业务，积极拓展上市公司股权激励融资等创 新型信用业务，不断完善审批决策体系和业务流程，实现业务规模的持续增长。截至报告期末，公司信用业务总规模 755.27 亿元，较上年末增加 83.41亿元，增幅 12.41%；其中，融资融券业务规模 197.52亿元，市场份额 2.24%，排名保持第 14位； 股票质押业务在强化风险管控的基础上，保持业务规模稳步增长。 （3）证券自营业务情况 23 长江证券股份有限公司 2017年半年度报告 自营证券持仓账面价值情况表 单位：万元 项目 2017年 6月 30日 2016年 12月 31日 合并母公司合并母公司 以公允价值计量且其变动计入当 期损益的金融资产 1,618,273.61 1,562,976.01 1,547,920.49 1,486,145.17 可供出售金融资产 925,055.69 735,287.12 752,440.62 645,655.39 衍生金融资产 740.56 721.52 626.37 626.37 衍生金融负债 11,960.89 11,734.93 7,103.55 7,084.26 注：①可供出售金融资产中不含对被投资单位不具有控制、共同控制或重大影响，并且在活跃市场中没有报价、公允价值 不能可靠计量的权益性投资。 ②衍生金融工具中的期货投资与利率互换，按与每日无负债结算暂收暂付款抵销前的金额列示。 自营证券损益情况表 单位：万元 项目 2017年 1-6月 2016年 1-6月 合并母公司合并母公司 证券投资收益 （损失以“-”号填列） 41,190.53 38,038.31 51,494.67 49,866.82 其中：以公允价值计量且其变动计入 当期损益的金融资产 32,173.06 31,581.33 3,276.88 2,982.86 可供出售金融资产 12,479.01 10,162.83 16,655.12 15,279.53 衍生金融工具 -3,461.54 -3,705.85 31,562.67 31,604.43 公允价值变动收益 （损失以“-”号填列） 9,786.36 9,782.45 -22,388.08 -22,246.00 其中：以公允价值计量且其变动计入 当期损益的金融资产 13,700.96 13,576.86 -74,413.58 -74,406.62 衍生金融工具 -3,914.6 -3,794.41 52,025.50 52,160.62 注：可供出售金融资产投资收益中不含对被投资单位不具有控制、共同控制或重大影响，并且在活跃市场中没有报价、公 允价值不能可靠计量的权益性投资的投资收益。 （4）投资银行业务情况 单位：万元 承销 类别 承销方式 承销次数承销金额承销净收入 2017年 1-6 月 2016年 1-6 月 2017年 1-6月 2016年 1-6月 2017年 1-6 月 2016年 1-6 月 主承销 2 1 35,288.97 49,242.01 2,861.62 2,183.10IPO副主承销 ------ 分销 3 1 1,500.00 337.68 8.49 4.72 24 长江证券股份有限公司 2017年半年度报告 增发 主承销 4 2 238,094.34 278,398.40 3,573.56 4,562.11 副主承销 ------ 分销 -1 ---47.20 配股 主承销 ------ 副主承销 ------ 分销 ------ 债券 主承销 28 15 2,304,000.00 1,487,000.00 14,262.27 9,582.41 副主承销 ------ 分销 6 1 47,000.00 20,000.00 40.10 945.39 合计 43 21 2,625,883.31 1,834,978.09 20,746.04 17,324.93 注：上表为境内母子证券公司数据（保荐业务、财务顾问业务与证券承销业务数据口径相同）。 公司股票主承销业务完成IPO项目2个，主承销金额 3.53亿元；增发项目 4个，主承销金额 23.81亿元。新三板业务主要指 标保持领先，推荐挂牌企业 36家，完成融资金额 16.59亿元，做市企业总数 212家，均位于行业前 10位。在债券发行总量大幅 下降的市场环境下，公司的债券主承销规模逆市增长，完成主承销项目28个，同比增长87%，主承销金额230.4亿元，同比 增长55%；其中，企业债完成主承销项目 11个，主承销金额 95.9亿元，主承销家数和规模均排名行业首位。报告期内，公司 实现保荐业务净收入918.87万元，财务顾问业务净收入 12,063.15万元。 （5）资产管理业务情况 单位：万元 项目 资产管理业务净值资产管理业务净收入 2017年 6月 30日 2016年 12月 31日 2017年 1-6月 2016年 1-6月 集合资产管理业务 6,340,766.06 5,237,939.04 20,313.61 18,394.84 定向资产管理业务 6,718,155.88 4,970,703.15 4,520.91 3,095.88 专项资产管理业务 355,298.33 322,784.08 259.32 770.96 公募基金管理业务 542,055.66 361,869.57 1,366.16 - 合计 13,956,275.93 10,893,295.84 26,460.00 22,261.68 注：上表为境内母子证券公司数据。 公司资管业务长期以来注重打造主动管理能力，保持合理的产品结构。报告期内，长江资管以客户需求为导向，持续 提升产品设计和投研能力，在监管部门严厉施行去通道、去杠杆相关政策背景下，业务规模和收入均保持了稳定的增长。 上半年，长江资管新发产品数量 45只，排名行业第 2位；截至报告期末，长江资管资产管理业务净值 1,395.63亿元，较上 年末增长 28.12%；上半年实现资产管理业务净收入 2.65亿元，同比增长 18.86%。 四、非主营业务分析 □适用 √不适用 25 长江证券股份有限公司 2017年半年度报告 五、公司资产和负债状况分析 1、资产结构和资产质量等情况 2017年 6月末，公司资产总额为 1,080.04亿元，较年初增加 9.09亿元，增幅为 0.85%，扣除客户交易结算资金后的资 产总额为 831.49亿元，较年初增加 39.20亿元，增幅为 4.95%。2017年上半年公司资产项目金额的主要变动情况是：货币 资金、结算备付金及存出保证金减少 44.82亿元，较年初下降 12.52%；融出资金及买入返售金融资产增加 24.24亿元，较年 初增长 5.47%；金融资产投资（含以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、衍生金融资产、可供出售金融资产、 持有至到期投资）增加 18.07亿元，较年初增长 7.45%；长期股权投资增加 2.68亿元，较年初增长 36.61%。公司资产项目 增减变动的主要原因详见《比较式财务报表中变动幅度超过 30%以上主要项目的情况》。 公司资产结构见下表： 单位：元 资产项目 本报告期末上年度末 比重增减 金额占总资产比例金额占总资产比例 货币资金 24,035,009,879.55 22.25% 25,547,122,506.65 23.85% -1.60% 结算备付金 5,824,654,095.58 5.39% 8,959,071,937.86 8.37% -2.98% 融出资金 20,836,016,026.10 19.29% 23,641,875,435.40 22.08% -2.79% 以公允价值计量且其 变动计入当期损益的 金融资产 16,182,736,070.23 14.98% 15,479,204,893.04 14.45% 0.53% 衍生金融资产 32,850.00 0.00% -0.00% 0.00% 买入返售金融资产 25,868,758,225.40 23.95% 20,639,175,412.65 19.27% 4.68% 应收款项 426,638,420.89 0.40% 390,244,114.71 0.36% 0.04% 应收利息 744,924,198.69 0.69% 629,433,743.99 0.59% 0.10% 存出保证金 1,460,881,090.57 1.35% 1,296,331,990.59 1.21% 0.14% 可供出售金融资产 9,782,857,309.68 9.06% 8,099,566,623.37 7.56% 1.50% 持有至到期投资 91,227,036.13 0.08% 671,207,474.62 0.63% -0.55% 长期股权投资 999,987,715.41 0.93% 731,987,264.90 0.68% 0.25% 固定资产 311,585,483.24 0.29% 309,636,428.46 0.29% 0.00% 在建工程 19,639,317.43 0.02% 10,130,253.93 0.01% 0.01% 无形资产 108,402,241.81 0.10% 101,298,034.36 0.09% 0.01% 商誉 96,908,308.60 0.09% 96,908,308.60 0.09% 0.00% 递延所得税资产 82,248,506.49 0.08% 125,047,127.02 0.12% -0.04% 其他资产 1,131,811,118.35 1.05% 366,726,209.99 0.34% 0.71% 资产总计 108,004,317,894.15 100.00% 107,094,967,760.14 100.00% - 26 长江证券股份有限公司 2017年半年度报告 从资产结构看， 2017年 6月末，公司货币资金、结算备付金及存出保证金合计为 313.21亿元，占总资产比例为 29.00%； 融出资金及买入返售金融资产合计为 467.05亿元，占总资产比例为 43.24%；金融资产投资（含以公允价值计量且其变动计 入当期损益的金融资产、衍生金融资产、可供出售金融资产、持有至到期投资）为 260.57亿元，占总资产比例为 24.13%， 且信用等级较高、风险较低的债券投资及货币基金投资占有较大比例；长期股权投资、固定资产、商誉等长期资产合计为 16.24亿元，占总资产比例为 1.50%。公司主要资产变现能力较强，资产流动性较高，资产结构和资产质量良好。 2017年 6月末，公司总股本为 55.29亿股，归属于上市公司股东的净资产为 259.41亿元，母公司净资本为 231.76亿元； 公司各项财务及业务风险控制指标均符合《证券公司风险控制指标管理办法》等有关规定。 2、负债结构和融资渠道等情况 （1）公司负债结构 2017年 6月末，公司负债总额为 817.84亿元，较年初增加 4.31亿元，增幅为 0.53%。扣除客户交易结算资金后负债总 额为 569.28亿元，较年初增加 34.42亿元，增幅为 6.43%。2017年上半年公司负债项目金额的主要变动情况是：应付债券 增加 50.31亿元，较年初增加 36.83%；卖出回购金融资产减少 35.86亿元，较年初下降 13.78%；代理买卖证券款减少 30.11 亿元，较年初下降 10.81%；应付短期融资款增加 21.18亿元，较年初增长 22.27%。公司负债项目增减变动的主要原因详见 《比较式财务报表中变动幅度超过 30%以上主要项目的情况》。 公司负债结构见下表： 单位：元 负债项目 本报告期末上年度末 比重增减 金额占总资产比例金额占总资产比例 短期借款 702,218,555.72 0.65% 640,702,015.87 0.60% 0.05% 应付短期融资款 11,627,039,255.36 10.77% 9,509,389,151.20 8.88% 1.89% 拆入资金 300,000,000.00 0.28% -0.00% 0.28% 以公允价值计量且其 变动计入当期损益的 金融负债 9,844,999.76 0.01% -0.00% 0.01% 衍生金融负债 28,250,465.47 0.03% 21,488,331.04 0.02% 0.01% 卖出回购金融资产款 22,444,247,508.88 20.78% 26,030,110,000.00 24.31% -3.53% 代理买卖证券款 24,855,412,234.86 23.01% 27,866,556,412.14 26.02% -3.01% 应付职工薪酬 521,298,013.72 0.48% 938,145,038.24 0.88% -0.40% 应交税费 283,998,878.92 0.26% 417,734,188.63 0.39% -0.13% 应付款项 396,358,480.77 0.37% 838,737,089.03 0.78% -0.41% 应付利息 （未完）  |