[中报]阳光电源:2017年半年度报告
阳光电源股 份有限公司 2017 年半年度报告 2017 年 08 月 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的 真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别 和连带的法律责任。 公司负责人曹仁贤、主管会计工作负责人李国俊及会计机构负责人 ( 会计主 管人员 ) 魏永珍声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本报告中如有涉 及未来的计划、业绩预测等方面的内容，均不构成本公司 对任何投资者及相关人士的承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险 认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 （一）政策性风险 虽然可再生能源发电相关技术仍处于不断的进步中，但由于现阶段 部分区 域 的发电成本和上网电价均高于常规化石能源，仍需政府政策扶持。由于这些 扶持政策均由各国政府自行制定，尽管全球节能减排的趋势不变，但如果主要 市场的宏观经济或相关的政府补贴、扶持政策发生重大变化，将在一定程度上 影响行业的发展和公司的盈利水平。为此，公司 将在加大国内市场投 入力度， 保持国内市场的领先优势地位的基础上，积极开拓国外市场，尤其是亚洲、美 洲等新兴市场。 同时除光伏逆变器业务外，公司将积极发展其他新的业务增长 点。如储能逆变器、电动汽车电机控制器等基于电力电子技术面向新能源领域 的应用产品，以及光伏电站系统集成业务等，减少政策波动对公司业绩的影响。 （二）竞争加剧带来的毛利率降低风险 作为国内最大的太阳能光伏逆变器制造企业，公司核心产品光伏逆变器市 场优势明显，同时，公司的风能变流器产品也具备了相当的竞争力。在国内市 场巨大潜力的吸引下，越来越多企业进入光伏逆变器、风能变流器制 造行业， 公司面临的市场竞争日趋激烈。虽然当前光伏逆变器和风能变流器市场需求呈 持续增长趋势，但如果公司在技术创新、新产品开发和成本控制方面不能保持 领先优势，公司产品面临产品毛利率下降的风险。为此，公司一方面进一步实 现产品差异化，为客户提供增值服务。进一步加大研发投入，不断推出为客户 创造更大价值的新产品，始终在市场上保持产品的差异性。另一方面坚定不移 推行成本领先的战略，保持产品的成本竞争力。 （三）光伏电站系统集成项目施工管理的风险 光伏电站项目投资金额大、周期短，既涉及到地面资源，又涉及到各类商 业屋顶资源， 不仅投资决策非常慎重，而且在项目建设实施中存在诸多不确定 因素，可能导致工程延期，难以及时并网发电，给公司的工程管理带来了新的 难度，工程的流动资金需要加大。针对此风险因素，公司将会慎重选择工程项 目，尤其是选择并网条件较好，补贴政策明确，装机成本可控，工程毛利较高 的项目，同时进一步加强工程项目管理，提高项目管理水平。与客户签订销售 合同后，公司将及时加强业主工程的施工管理，根据工程项目的进展情况与客 户进行充分沟通，并按照沟通结果调整公司项目的施工计划，尽量消除和缓解 工程项目延期对公司生产经营的影响，通过为业主提供 安全、高效、智能的光 伏电站，进而满足客户的需求，提升公司光伏电站系统集成业务的品牌。 （四）应收账款周转风险随着国内市场的快速发展，公司会加大产品的销 售力度，由于国内光伏行业项目金额大、付款周期长等特点，将会导致应收账 款较快增加并存在一定的回款风险。为防范信用风险，加速资金周转，公司制 定了严格的信用管理制度和赊销政策。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 2017 半年度报告 ................................ ................................ ................................ ................................ . 2 第一节 重要提示、释义 ................................ ................................ ................................ .................... 6 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................ ................................ ................................ .... 9 第三节 公司业务概要 ................................ ................................ ................................ ...................... 11 第四节 经营情况 讨论与分析 ................................ ................................ ................................ .......... 22 第五节 重要事项 ................................ ................................ ................................ .............................. 33 第六节 股份变动及股东情况 ................................ ................................ ................................ .......... 39 第七节 优先股相关情况 ................................ ................................ ................................ .................. 40 第八节 董事、监事、高级管理人员情况 ................................ ................................ ...................... 41 第九节 公司债相关情况 ................................ ................................ ................................ .................. 42 第十节 财务报告 ................................ ................................ ................................ ............................ 154 第十一节 备查文件目录 ................................ ................................ ..................... 错误 ! 未定义书签。 第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司简介 股票简称 阳光电源 股票代码 300274 股票上市证券交易所 深圳证券交易所 公司的中文名称 阳光电源股份有限公司 公司的中文简称（如有） 阳光电源 公司的外文名称（如有） Sungrow Power Supply Co.,Ltd. 公司的外文名称缩写（如有） Sungrow Power Supply 公司的法定代表人 曹仁贤 二、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 解小勇 康茂磊 联系地址 安徽省合肥市高新区习友路 1699 号 安徽省合肥市高新区习友路 1699 号 电话 0551 - 65325628 0551 - 65325617 传真 0551 - 65327800 0551 - 65327800 电子信箱 dshms@sungrow.cn kangml@sungrowpower.com 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址，公司办公地址及其邮政编码，公司网址、电子信箱在报告期是否变化 □ 适用 √ 不适用 公司注册地 址，公司办公地址及其邮政编码，公司网址、电子信箱报告期无变化，具体可参见 2016 年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □ 适用 √ 不适用 公司选定的信息披露报纸的名称，登载半年度报告的中国证监会指定网站的网址，公司半年度报告备置地报告期无变化，具 体可参见 2016 年年报。 3、注册变更情况 注册情况在报告期是否变更情况 □ 适用 √ 不适用 公司注册情况在报告期无变化，具体可参见 2016 年年报。 4、其他有关资料 其他有关资料在报告期是否变更情况 □ 适用 √ 不适用 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □ 是 √ 否 本报告期 上年同期 本报告期比上年同期增减 营业总收入（元） 3,541,322,338.80 2,381,798,614.63 48.68% 归属于上市公司股东的净利润（元） 369,137,007.04 225,092,152.86 63.99% 归属于上市公司股东的扣除非经常性损 益后的净利润（元） 335,876,574.29 200,727,978.78 67.33% 经营活动产生的现金流量净额（元） - 945,028,918.51 - 243,640,330.03 - 287.88% 基本每股收益（元 / 股） 0.26 0.19 36.84% 稀释每股收益（元 / 股） 0.26 0.19 36.84% 加权平均净资产收益率 5.94% 7.69% - 1.75% 本报告期末 上年度末 本报告期末比上年度末增 减 总资产（元） 13,800,494,877.41 11,656,799,146.66 18.39% 归属于上市公司股东的净资产（元） 6,436,274,277.48 5,949,438,965.83 8.18% 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 √ 适 用 □ 不适用 单位：元 项目 金额 说明 非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分） 838,305.29 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统 一标准定额或定量享受的政府补助除外） 11,263,871.79 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 1,230,190.55 委托他人投资或管理资产的损益 22,515,084.41 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 1,683,765.45 减：所得税影响额 3,113,089.74 少 数股东权益影响额（税后） 1,157,695.00 合计 33,260,432.75 -- 对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号 —— 非经常性损益》定义界定的非经常性损益项目，以及把《公 开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号 —— 非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应 说明原因 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在将根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号 —— 非经常性损益》定义、列举的非经常性损益 项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节 公司业务概要 一、报告期内公司从事的主要业务 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 是 光伏产业链相关业 公司主要业务及产品 阳光电源是一家专注于太阳能、风能、储能等新能源发电设备及系统解决方案的研发、生产、销售和服务的国家重点高 新技术企业。主要产品有光伏逆变器、风能变流器、储能系统、电动车电机控制器，并致力于提供全球一流的光伏电站解决 方案。 1、光伏逆变器 从1997年公司成立起，我们就致力于以光伏逆变器为核心的光伏系统设备研发和生产，为全球用户提供一流的光伏系统 解决方案。 阳光电源SunAccess系列光伏逆变器涵盖3~3000kW功率范围，转换效率全线突破99%，全面满足各种类型光伏组件和电 网并网要求，稳定高效运行于高温、高海拔、风沙、盐雾、低温等各种自然环境，连续十多年保持中国第一，市场占有率超 过30%。同时，产品广泛应用于德国、意大利、西班牙、美国、澳大利亚等五十多个国家和地区，是亚洲最大的光伏逆变器 制造商，被全球用户评为最受欢迎的中国光伏逆变器品牌。 我们倡导“因地制宜，科学设计”的理念，根据光伏电站规模、附着建筑和地势等因素，合理选择逆变器类型，保障光伏 电站在全生命周期内的最大价值。此外应系统建设、监控运维等不同的客户需求，阳光电源还提供电站运维监控软件，以及 汇流箱、配电柜等光伏电站相关配件。 2、电站业务 公司2013年介入光伏电站系统集成业务，成立电站事业部负责光伏发电项目的开发、设计、系统集成建设、电站运营、 转让等服务服务，并于2014 年底投资5 亿元成立合肥阳光新能源科技有限公司，专门从事光伏电站开发、投资、建设和运 营管理等业务。基于近二十年的光伏逆变技术积淀，阳光电源致力于提供全球领先的智慧能源解决方案。我们将清洁能源技 术与电力电子技术、储能技术、云计算技术紧密结合，依托雄厚的融资实力、卓越的系统核心装备研制能力、领先的系统集 成设计能力，为客户提供光伏电站的开发、设计、建设、交易、智能运维等涵盖光伏电站全生命周期的整体解决方案。 项目类型覆盖各类应用场景并积极探索“光伏+”创新模式，先后成功参与北京奥运鸟巢、上海世博会、国家“送电到乡” 工程、国家“光伏扶贫”工程、国家分布式光伏发电示范区、国家“光伏领跑者”计划等诸多重大光伏发电项目，为新能源产业 发展提供了良好示范。 3、风能变流器 阳光电源风能变流器涵盖1500~7500kW功率等级，电压等级690V，3300V，包括全功率风能变流器和双馈风能变流器， 全面覆盖国内主流风机机型。适用于盐雾、高寒、高原、沿海、高湿等各种风场环境，广泛应用于内蒙古、甘肃、福建、江 西、湖南、云南、贵州、安徽等地100多个风场，累计应用超5GW。 4、储能系统 阳光电源拥有全球领先的新能源电源变换技术，并依托全球一流的锂电池技术，目前可提供单机功率5~1000kW的储能 逆变器、锂电池、能量管理系统等储能核心设备，同时推出能量搬移、微电网和电力调频等一系列先进的系统解决方案。广 泛应用于海岛、高原、港口、住宅、风光电站等项目，并成功参与了上海洋山港、西藏措勤微电网等多个储能示范项目。 5、新能源汽车驱动系统 凭借雄厚的新能源电源变换技术积累和研发优势，阳光电源将逆变器应用拓展至电动汽车产业，为电动汽车提供高品质 的电机控制系统和车载充电配电产品。 我们的新能源汽车驱动系统适用于纯电动大、中、小型商用车及乘用车、物流专用车等，产品采用模块化设计，功能完 善，能耗低，续驶里程长，可靠性高，最高效率达98.5%。自推出以来，采用阳光电源电机控制器的各类新能源汽车已平稳 运行于北京、深圳、厦门、合肥、南昌、大连、杭州等地，应用车辆运行平稳高效、动力强劲，深受客户好评。 自进入电动汽车产业以来，我们已获得“中国工业设计红星奖”、“2015电动车辆技术卓越奖”、全球顶尖工业设计大奖“红 点最佳设计奖”等荣誉，并在历届新能源汽车TOP50评奖中，斩获“创新部件奖”、“新能源核心零部件先进企业”、“最佳创新 新能源客车动力驱动企业”等桂冠。 二、主要资产重大变化情况 1、主要资产重大变化情况 主要资产 重大变化说明 股权资产 无重大变化 固定资产 光伏电站完 工转固 无形资产 无重大变化 在建工程 光伏电站投资增加 2、主要境外资产情况 □ 适用 √ 不适用 三、核心竞争力分析 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 是 光伏产业链相关业 公司在过去的十几年中，一直致力于新能源领域电力、电子技术的自主创新，多项技术已达到国际领先水平。近几年， 公司又陆续布局了微网储能、能源互联网、新能源汽车关键部件等新业务，并取得了长足的发展，这与国家十三五.的战略 规划高度契合。 1、品牌优势 公司是国内最早从事逆变器产品研发生产的企业，且龙头地位稳固，国内市占率保持连续多年保持第一，2015年出货量 首次超越连续多年排名全球发货量第一的SMA公司，成为全球光伏逆变器出货量最大的公司，在行业内，公司品牌知名度 与美誉度较高且持续提升。2015年5月，工信部正式发布了2014年全国工业品牌培育示范企业名单，公司被评定为“全国工业 品牌培育示范企业”，是全国新能源电源行业唯一入选企业。 2、研发实力 公司采用先进的IPD产品集成开发管理流程，根据客户需求分析、技术发展方向分析和竞争策略分析，引导公司进行技 术储备和产品开发，而且新产品从概念、计划、开发、验证、试制以至最后的量产，每个步骤都设定了阶段性的质量指标， 以确保研制推出的产品具备优异的品质。同时，公司持续建立健全ISO9001：2008、ISO14001、OHSAS18001管理体系，严 格推进“三标一体”的质量环境职业健康安全管理体系。公司产品先后通过TüV、CE、 Enel-GUIDA、AS4777、CEC、CSA、 VDE等多项国际权威认证与测试。公司一直寻求在各个环节的技术改进和方案优化，从十年前追赶欧美对手的90%效率标杆， 到推出全线99%效率的逆变器，公司始终紧跟世界先进水平，并稳步超越一个个同行，获得更多光伏电站投资人的信任。 第四节 经营情况讨论与分析 一、概述 1、主营业务分析概述 报告期内，公司实现营业收入354,132.23万元，同比增长48.68%；营业成本为257,047.79万元，同比增长43.05%；销售 费用19,464.19万元，同比增长64.07%；管理费用25,236.09万元，同比增长42.09%；经营活动产生的现金流量净额-94,502.89 万元，同比下降287.88%。 报告期内，公司营业收入、营业成本同比稳步增长，主要原因系国内光伏市场受上半年政策驱动增长较快，海外市场拓 展进一步扩大及分布式电站系统集成业务增长较快。销售费用增加较多主要原因系一方面公司营业收入增长较多，计提的售 后维修费相应增长，另一方面公司加大业务开拓力度，销售人员薪酬及差旅费、招待费大幅增长。管理费用增加较多主要原 因系研发费用和办公费等大幅增长。经营活动产生的现金流量净额同比下降，主要系购买商品、接受劳务支付的现金较多。 2、报告期内主要业务回顾 报告期内，公司围绕主业开展以下工作： 光伏逆变器领域 报告期内，公司逆变器全球发货量继续处于行业领跑地位。新产品方面，全球光伏盛会SNEC2017首日，全球光伏逆变 领跑者阳光电源隆重举行了“臻于至善 领跑未来——阳光电源2017新品发布会”，六款新品，率先在全国范围内推出首款户 外集中逆变器SG1500。产品输出功率1500kW，采用最新三电平技术，最大效率超越99%。关键部件采用IP65高防护等级， 可以直接在户外高温、高湿、风沙等各种恶劣环境下可靠工作，应用环境非常广泛，相对于传统的集中逆变器，该产品被比 喻成从房子里走出来的逆变器，降低了土地成本、建设和运维成本，整体可节省系统初始投资、运维投资合计约5分钱/W。 SG1500经鉴衡认证中心权威的检测与技术认证，凭借卓越的技术创新和超强的防护能力获得了“创新领跑奖”。 同期发布的产品还包括：阳光电源新一代户用逆变器SG3/5KTL，适用于一般家庭屋顶，可以自动适应弱电网环境，延 长发电时间；业内同类产品中功率密度最高的组串逆变器SG10/12KTL-M，适用于大型别墅和小型商业屋顶，最高效率98.6%， 每路组串对应一路MPPT；全球单机功率最大的1500V组串逆变器SG160HV，搭配功率优化器使用，组成组件式逆变系统， 可以提升系统发电量5%-10%；中国首款高压储能系统PowCube 8000，可以更好地应用于电力调频、削峰填谷、智能微电网。 阳光电源是国内最早研发及商业化应用组串式逆变器的厂家，自2003年研发的国内第一台组串式逆变器用于上海奉贤项目 起，目前阳光电源组串式逆变器涵盖3-160kW功率范围，各项技术指标均代表行业最佳水平，全球组串逆变器安装量6GW以 上。此次发布160kW组串逆变器新品，再次彰显了阳光电源引领行业技术前沿的雄厚实力，也丰富了阳光电源倡导的“因地 制宜、科学设计”的内涵。 同时，针对新能源高速发展背后面临的诸多运维难题，阳光电源对iSolarCloud5.0智慧光伏云进行了全方位升级，研制 出全方位解决新能源利用难题的iSolar智慧能源运营管理平台6.0，由单一光伏能源管理扩展到光伏、风电、水电、柴发、储 能等多能综合管理。 光伏系统集成领域 报告期内，公司电站项目增长较快，在国家重点关注的领跑者计划行动、光伏扶贫中起到积极的带头示范作用。 淮南市潘集40MW漂浮式光伏发电项目，作为阳光电源在业内率先提出的“大型水面光伏电站智慧解决方案”理念，从材 料配方、浮体结构、漂浮电站系统集成等方面进行技术攻关并取得重大突破，目前作为全球单体最大的水面漂浮光伏电站已 顺利并网发电，该项目受到纽约时报在内的国内外各大媒体广泛关注和高度认可，同时年产规模达800MW的先进浮体项目 在淮南当地也已完成一期建设并正式投入生产，加速了两淮采煤塌陷区治理和再利用的步伐，实现了产业升级与生态建设的 有力融合。 广东仁化县150MW土壤修复与光伏发电综合利用示范项目，该项目是广东省及韶关市2017年重点项目，利用重金属重 度污染土地约3200亩，不仅平均每年可提供超过1.4亿千瓦时的绿色电力，而且可促进污染土壤综合利用，增加农民收益， 通过植物吸取修复技术还可有效改善土壤的质量，有利于土地生态建设，将项目区所用的被污染场地逐步修复还原。“光伏 发电+土壤修复”的创新结合，既大幅增加了土地的综合收益，又有效改善地质状况，为全国土壤修复与新型能源融合发展率 先探索出新的实践示范路径，具有典型的示范意义。 漳州市漳浦竹屿100MW光伏发电项目，该项目总装机容量为100MW，占地面积近2500亩，其中项目一期30MW，占地 面积约700亩。作为福建省最大的近海光伏发电示范性项目，漳浦竹屿100MW项目全部并网发电后，预计年均可实现发电量 约1亿度。据此计算，相当于每年可节约标准煤约4万吨，减排二氧化碳约9.97万吨，并通过具有“一地多用，渔游光互补”的 集约发展新模式，实现了社会效益、经济效益和环境效益的共赢。 光伏扶贫方面，2017年上半年，公司又有多个光伏扶贫示范项目成功并网，项目主要分布在安徽、山东、湖北、江西、 河北5个省份11个贫困县区，项目总装机容量超过470MW，单体规模最大的项目有湖北麻城70MW、安徽裕安70MW，单体 规模最小的户用电站仅3kW，各项目均因精准扶贫模式及高水准工程质量，成为所在县区精准扶贫的重要窗口示范项目。项 目全部投产运营后，预计每年可直接带来发电收益超过4.6亿元。根据各地政府扶贫规划，通过该批项目的成功实施，可精 准帮扶超过51400户贫困户、450个贫困村走上脱贫致富之路。 研发、知识产权方面 报告期内，公司继续加大研发投入，积极开展自主知识产权的申报工作。上半年新增96项专利权，均系原始取得。其中 发明专利63项，实用新型专利30项，外观专利3项。另有164项新增专利申请正在审查过程中，其中国外专利64项、发明专利 43项，实用新型专利50项，外观专利7项。对于公司提高自主创新能力，形成企业自主知识产权和核心竞争力具有十分重要 意义。 另外，阳光电源自主投建的10米法电波暗室完成整体建设并投入使用，这是国内配电容量最大、设计最先进的新能源专 业暗室，采用隔离式供电设计，可覆盖光伏逆变器、储能逆变器、风能变流器及新能源汽车电机控制器等产品的电磁兼容性 能测试需求，测试精确性达一线专业检测机构水平。该暗室的建成与投入使用，强化了公司在检测能力方面的领先优势，助 力进一步打造极致产品和体验。 其他 报告期内，阳光电源储能逆变器SC250KU顺利通过美国UL认证，这是国内兼具并网和离网功能的储能逆变器首次获得 UL认证，意味着阳光电源储能逆变器打开了进入北美市场乃至全球市场的绿色通道。此次获得美国UL认证，是国际权威机 构对阳光电源储能系统先进技术及卓越品质的再一次认可，将有力促进公司品牌影响力的提升和国际市场的开拓。 “德国莱茵TüV质胜中国光伏盛典”暨“质胜中国优胜奖”颁奖典礼在江苏无锡举行，凭借卓越的产品质量与性能，公司组 串逆变器SG80KTL-M荣获“大功率组串式光伏逆变器质胜奖”、光伏储能逆变器SH4K6 荣获“户用光伏储能系统质胜奖”。 光伏领跑者创新总论坛暨首届中国光伏领跑者创新年会在江苏常州召开，公司凭借在先进技术创新上的优异表现，荣获 2016年中国光伏领跑者技术创新贡献奖。 2017世纪光伏大会”暨“PVBL2016中国光伏品牌排行榜”颁奖盛典在上海举行，凭借强大的品牌影响力与卓越的产品质 量，公司荣获“2016年度5A品牌奖”与“2016年度最佳品牌传播奖”两项品牌大奖。 2017年iF工业设计奖（iF Design Award）颁奖典礼在德国慕尼黑举行，经过全球顶尖设计专家团严格评审，公司储能电 池柜SBP4K8从全球近6000件参赛作品中脱颖而出，摘得iF工业设计奖。这是公司继斩获德国“红点”设计奖之后，再次登顶 最受瞩目的世界设计舞台。 5月23日，由国家能源局科技装备司指导，中关村储能产业技术联盟等主办的第六届“储能国际峰会暨展览会”在国家会 议中心举行，开幕式活动上，中关村储能产业技术联盟发布储能年度产业研究白皮书，公布了2016年国内储能厂商的新增装 机规模情况，数据显示阳光电源2016年市场占有率排名第一。 5月23日，公司联合合肥市创业投资引导基金有限公司、合肥高新产业投资有限公司、合肥尚仁新能源产业发展合伙企 业（有限合伙）三家企业共同签订《合肥智慧能源创新平台投资合作协议》，标志着智慧能源创新平台正式成立，作为合肥 综合性国家科学中心“七大创新平台”之一，智慧能源创新平台计划总投资35亿元，拟采用市场化运营，充分发挥政府的资源、 政策优势以及阳光电源的技术、效率优势，大力积聚国内外的相关优势科研创新资源和一流人才，努力建立共创共享的技术、 试验平台，从而实现智慧能源重点难题攻关、示范和推广应用，预计2020年可形成系列产业成果。公司此次参股该平台，能 充分发挥自身在光伏、储能、新能源汽车等方面的既有研发优势，同时也将加速其在智慧能源领域关键核心技术的突破，并 为未来的持续快速发展培育优质业务，有利于下一步深入拓展智慧能源领域，促进能源深度融合。 二、主营业务分析 概述 是否与经营情况讨论与分析中的概述披露相同 √ 是 □ 否 参见 “ 经营情况讨论与分析 ” 中的 “ 一、概述 ” 相关内容。 主要财务数据同比变动情况 单位：元 本报告期 上年同期 同比增减 变动原因 营业收入 3,541,322,338.80 2,381,798,614.63 48.68% 主要原因系本期公司光 伏电站系统集成业务 、 逆变器业务 增长较多 营业成本 2,570,477,876.63 1,796,847,924.65 43.05% 销售费用 194,641,933.32 118,633,268.61 64.07% 主要原因系一方面公司 营业收入增长较多，计 提的售后维修费相应增 长，另一方面公司加大 业务开拓力度，销售人 员薪酬及差旅费、招待 费大幅增长 管理费用 252,360,868.39 177,612,456.29 42.09% 主要原因系研发费用和 职工薪酬等大幅增长 财务费用 11,168,890.65 7,548,613.78 47.96% 主要原因系本期利息支 出较大 所得税费用 65,320,431.99 59,535,373.88 9.72% 研发投入 146,172,370.69 108,871,348.54 34.26% 公司不断加大研发投入 经营活动产生的现金流 量净额 - 945,028,918.51 - 243,640,330.03 - 287.88% 购买商品、接受劳务支 付的现金较多 投资活动产生的现金流 量净额 327,511,537.80 - 286,107,408.46 214.47% 理财产品到期收回的现 金较多 筹资活动产生的现金流 量净额 114,996,375.15 3,197,691,037.84 - 96.40% 去年同期非公开发行股 票募集资金增加 现金及现金等价物净增 加额 - 502,252,438.55 2,666,632,610.93 - 118.83% 去年同期非公开发行股 票募集资金增加 公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动 □ 适用 √ 不适用 公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。 占比 10% 以上的产品或服务情况 √ 适用 □ 不适用 单位：元 营业收入 营业成本 毛利率 营业收入比上年 同期增减 营业成本比上年 同期增减 毛利率比上年同 期增减 分产品或服务 电站系统集成 1,831,109,338.58 1,435,743,267.98 21.59% 53.42% 41.28% 6.74% 太阳能光伏逆变 器 1,620,435,847.18 1,071,812,300.48 33.86% 39.78% 40.21% - 0.20% 公司需遵守《深圳证券交易所创业板行业信息披露指引第 3 号 —— 上市公司从事光伏产业链相关业务》的披露要求： 1) 营业收入整体情况 本报告期 上年同期 同比增减 金额 占营业收入比重 金额 占营业收入比重 营业收入合计 3,541,322,338.80 100% 2,381,798,614.63 100% 48.68% 分行业 光伏行业 3,494,922,583.58 98.69% 2,352,784,688.69 98.78% 48.54% 风能行业 2,188,053.76 0.06% 12,948,718.03 0.54% - 83.10% 储能行业 22,585,964.01 0.64% 5,954,059.84 0.25% 279.34% 新能源汽车行业 19,380,993.98 0.55% 7,991,106.78 0.34% 142.53% 其他 2,244,743.47 0.06% 2,120,041.29 0.09% 5.88% 分产品 电站系统集成 1,831,109,338.58 51.71% 1,193,543,609.36 50.11% 53.42% 太阳能光伏逆变器 1,620,435,847.18 45.76% 1,159,241,079.33 48.67% 39.78% 风能变流器 2,188,053.76 0.06% 12,948,718.03 0.54% - 83.10% 储能逆变器 22,585,964.01 0.64% 5,954,059.84 0.25% 279.34% 电机控制器 19,380,993.98 0.55% 7,991,106.78 0.34% 142.53% 光伏电站发电收入 43,377,397.82 1.22% 0.00 0.00% 其他业务收入 2,244,743.47 0.06% 2,120,041.29 0.09% 5.88% 分地区 中国大陆（不包括中 国港澳台） 3,111,996,946.68 87.88% 2,100,319,636.89 88.18% 48.17% 海外地区（包括中国 港澳台） 427,080,648.65 12.06% 279,358,936.45 11.73% 52.88% 其他业务 2,244,743.47 0.06% 2,120,041.29 0.09% 5.88% 2 ）光伏电站的相关情况 项目 电站规模 所在地 业务模式 进展情况 逆变器供应 情况 淮南潘集漂浮项目 40MW 安徽省淮南市 BT 已并网 全部自供 巢湖栏杆项目 50MW 安徽省合肥市 EPC 已并网 全部自供 河北康保项目 20MW 河北省张家口市 EPC 已并网 全部自供 广东仁化项目 150MW 广东省韶关市 EPC 已并网 全部自供 六安苏埠园艺场项目 70MW 安徽省六安市 EPC 已并网 全部自供 临泉一期扶贫项目 77.15MW 安徽省阜阳市 EPC 已并网 全部自供 麻城农光互补项目 70MW 湖北省麻城市 EPC 已并网 全部自供 江西万年项目 50MW 江西省上饶市 BT 已并网 全部自供 福建漳浦盐场项目 100MW 福建省漳州市 BT 已并网 全部自供 安徽金寨项目 50MW 安徽省六安市 BT 已并网 全部自供 甘肃敦煌项目 30MW 甘肃省酒泉市 BT 已并网 全部自供 安徽高速公路项目 3.787MW 安徽省 EPC 已并网 全部自供 广银铝业屋顶项目 22.5MW 安徽省合肥市 EPC 已并网 全部自供 安徽望江扶贫项目 9.282MW 安徽省安庆市 EPC 已并网 全部自供 舒城二期扶贫项目 11.77MW 安徽省六安市 EPC 已并网 全部自供 河南社旗县扶贫项目 4.185MW 河南省南阳市 EPC 已并网 全部自供 曹县PPP项目 80MW 山东省菏泽市 EPC 已并网 全部自供 宿州埇桥扶贫项目 5.64MW 安徽省宿州市 EPC 已并网 全部自供 宿州埇桥扶贫项目 11.4MW 安徽省宿州市 EPC 已并网 全部自供 阜南二期扶贫项目 55MW 安徽省阜阳市 EPC 已并网 全部自供 阜南三期扶贫项目 35.9MW 安徽省阜阳市 EPC 已并网 全部自供 合肥宇航仓储项目 5MW 安徽省合肥市 BT 已并网 全部自供 江西供储物流项目 7MW 江西省南昌市 BT 已并网 全部自供 天津鸿图屋顶项目 9MW 天津市 BT 已并网 全部自供 安阳万庄物流园一期项目 6.971MW 河南省安阳市 BT 已并网 全部自供 江苏兰蒂斯项目 12MW 江苏省徐州市 BT 已并网 全部自供 江西宜黄扶贫项目 17.7MW 江西省抚州市 EPC 已并网 全部自供 安徽枞阳扶贫项目 8.65MW 安徽省铜陵市 EPC 已并网 全部自供 岳西2017扶贫项目 7.49MW 安徽省安庆市 EPC 已并网 全部自供 石家庄灵寿项目 1.96MW 河北省石家庄市 EPC 已并网 全部自供 凤台养殖场项目 2MW 安徽省淮南市 EPC 已并网 全部自供 萧县扶贫项目 20MW 安徽省宿州市 自持运营 已并网 全部自供 山西阳泉项目 50MW 山西省阳泉市 自持运营 已并网 全部自供 重庆忠县项目 100MW 重庆市 BT 已并网 全部自供 BT,EPC模式会计处理方法： 依据企业会计准则第15号建造合同准则进行资产分类、计量等相关会计处理， 在建造合同的结果能够可靠估计的情况下，于资产负债表日根据完工百分比法 确认合同收入与合同费用，合同完工进度按累计实际发生的合同成本占合同预 计总成本的比例确定。 三、 主营业务产品的产能、产量情况 报告期内，公司经发改委、经贸局批复的光伏逆变器产能为8.5GW，通过技术改造、增加作业人员生产班次及加强外部 协作产能可达15GW，另外公司正投资建设5GW光伏逆变成套装备项目。报告期内，公司光伏逆变器产量约9.93GW。 四、非主营业务分析 □ 适用 √ 不适用 五、资产、负债状况分析 1、资产构成重大变动情况 单位：元 本报告期末 上年同期末 比重增减 重大变动说明 金额 占总资产比 例 金额 占总资产比 例 货币资金 1,195,198,588. 17 8.66% 3,369,130,730. 28 31.50% - 22.84% 主要系电站系统工程业务支付的现 金较多 应收账款 4,684,945,101. 45 33.95% 3,614,771,756. 35 33.80% 0.15% 存货 3,196,682,927. 35 23.16% 1,331,358,991. 12 12.45% 10.71% 主要系 630 抢装并网需要储备大量物 资，同时有多个项目同时施工 投资性房地产 0.00% 5,337,595.29 0.05% - 0.05% 长期股权投资 51,922,609.13 0.38% 47,009,123.34 0.44% - 0.06% 固定资产 1,671,963,284. 05 12.12% 405,138,703.00 3.79% 8.33% 主要系光伏电站项目转固较大 在建工程 46,074,382.38 0.33% 684,158,820.29 6.40% - 6.07% 主要系光伏电站项目转固 短期借款 223,137,942.4 5 1.62% 238,864,817.50 2.23% - 0.61% 长期借款 583,484,028.4 0 4.23% 151,817,307.10 1.42% 2.81% 主要系子公司新增的借款余额较大 2、以公允价值计量的资产和负债 □ 适用 √ 不适用 3、截至报告期末的资产权利受限情况 项目 期末账面价值 受限原因 货币资金 280,726,736.90 银行承兑汇票及保函保证金 长期股权投资 398,000,000.00 长期借款质押 六、投资状况分析 1、总体情况 √ 适用 □ 不适用 报告期投资额（元） 上年同期投资额（元） 变动幅度 55,000,000.00 49,219,600.00 11.74% 2、报告期内获取的重大的股权投资情况 □ 适用 √ 不适用 3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况 □ 适用 √ 不适用 4、以公允价值计量的金融资产 □ 适用 √ 不适用 5、募集资金使用情况 √ 适用 □ 不适用 （1）募集资金总体使用情况 √ 适用 □ 不适用 单位：万元 募集资金总额 260,777.36 报告期投入募集资金总额 50,583.97 已累计投入募集资金总额 150,408.91 报告期内变更用 途的募集资金总额 0 累计变更用途的募集资金总额 0 累计变更用途的募集资金总额比例 0.00% 募集资金总体使用情况说明 截至 2017 年 6 月 30 日，累计使用募集资金 150,408.91 万元，使用募集资金购买银行理财产 94,000.00 万元，扣除累计已 使用募集资金后，募集资金余额为 16,368.45 万元，募集资金专用账户利息收入 2,549.63 万元，募集资金专户 2017 年 6 月 30 日余额合计为 18,918.08 万元。 （2）募集资金承诺项目情况 √ 适用 □ 不适用 单位：万元 承诺投资项目和超 募 资金投向 是否已 变更项 目 ( 含部 分变更 ) 募集资 金承诺 投资总 额 调整后 投资总 额 (1) 本报告 期投入 金额 截至期 末累计 投入金 额 (2) 截至期 末投资 进度 (3) ＝ (2)/(1) 项目达 到预定 可使用 状态日 期 本报告 期实现 的效益 截止报 告期末 累计实 现的效 益 是否达 到预计 效益 项目可 行性是 否发生 重大变 化 承诺投资项目 年产 500 万千瓦 （ 5GW ）光伏逆变成 套装备项目 否 50,000 50,000 259.72 3,874.43 7.75% 2018 年 12 月 31 日 否 肥东梁园 100MW 光 伏电站项目 否 67,777.3 6 60,392.4 7 38,085.5 60,392.4 7 100.00% 2017 年 01 月 31 日 199.45 1,330.34 是 否 灵璧磬阳渔沟 120MW 光伏电站项 目 否 72,000 72,000 4,206.96 22,607.0 2 31.40% 2018 年 12 月 31 日 198.2 654.21 否 新能源汽车电机控 制产品项目 否 16,000 16,000 50.4 553.6 3.46% 2018 年 06 月 30 日 否 补充流动资金项目 否 55,000 55,000 0 55,000 100.00% 否 肥东梁园 100MW 光 伏电站项目结余募 集资金永久补充流 动资金 否 0 7,981.39 7,981.39 7,981.39 100.00% 否 承诺投资项目小计 -- 260,777. 36 261,373. 86 50,583.9 7 150,408. 91 -- -- 397.65 1,984.55 -- -- 超募资金投向 无 合计 -- 260,777. 36 261,373. 86 50,583.9 7 150,408. 91 -- -- 397.65 1,984.55 -- -- 未达到计划进度或 预计收益的情况和 原因（分具体项目） 非公开发行股票项目不存在未达到计划进度或预计收益的情况。 项目可行性发生重 大变化的情况说明 非公开发行股票项目不存在项目可行性发生重大变化的情况。 超募资金的金额、用 途及使用进展情况 不适用 募集资金投资项目 实施地点变更情况 不适用 募集资金投资项目 实施方式调整情况 不适用 募集资金投资项目 先期投入及置换情 况 适用 非公开发行股票项目 募集资金置换情况募集资金到位前，截至 2016 年 7 月 25 日止，本公司利用自筹 资金对募集资金项目累计已投入 26,404.21 万元，募集资金到位后，经公司第二届董事会二十五次会 议审议通过的《关于使用募集资金置换预先已投入募投项目自筹资金的议案》，公司以募集资金置换 预先已投入募集资金投资项目的自筹资金 26,404.21 万元。 用闲置募集资金暂 时补充流动资金情 况 不适用 项目实施出现募集 资金结余的金额及 原因 适用 截止 2016 年 3 月 31 日，肥东梁园 100MW 光伏电站项目已实施完毕，共使用募集资金 60,392.47 万 元，累计投入比例为 89.10% ，募集资金投资项目专户结余（含利息收入净额） 7,981.39 万元。募集 资金结余主要原因系公司在实施募集资金投资项目建设过程中，严格按照募集资金管理的有关规定， 从项目实际出发，加强项目费用控制、监督和管理，对项目环节进行优化，节约了项目金额开支，从 而节约了募投项目实际投资金额。公司已于 2017 年 4 月 17 日发布相关事项公告《关于部分募投项目 完工及结余募集资金永久补充流动资金的公告》。 尚未使用的募集资 金用途及去向 尚未使用的募集资金存放于公司募集资金专户进行 存放和并购买银行保本理财产品。 募集资金使用及披 露中存在的问题或 其他情况 无 （3）募集资金变更项目情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在募集资金变更项目情况。 6、委托理财、衍生品投资和委托贷款情况 （1）委托理财情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在委托理财。 （2）衍生品投资情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在衍生品投资。 （3）委托贷款情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在委托贷款。 七、重大资产和股权出售 1、出售重大资产情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告 期未出售重大资产。 2、出售重大股权情况 □ 适用 √ 不适用 八、主要控股参股公司分析 □ 适用 √ 不适用 公司报告期内无应当披露的重要控股参股公司信息。 九、公司控制的结构化主体情况 □ 适用 √ 不适用 十、对2017年1-9月经营业绩的预计 预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动的警示及原因说明 □ 适用 √ 不适用 十一、公司面临的风险和应对措施 1、政策性风险 虽然可再生能源发电相关技术仍处于不断的进步中，但由于现阶段部分区域的发电成本和上网电价均高于常规化石能 源，仍需政府政策扶持。由于这些扶持政策均由各国政府自行制定，尽管全球节能减排的趋势不变，但如果主要市场的宏观 经济或相关的政府补贴、扶持政策发生重大变化，将在一定程度上影响行业的发展和公司的盈利水平。 为此，公司已经从两个方面着手控制风险： 一方面随着国内光伏市场的快速启动，作为本土企业，与合资、外资企业相比有着先天的优势，主导产品太阳能光伏逆 变器的市场占有率多年来稳居国内市场第一位，在行业具有广泛的销售渠道和品牌影响力。公司将加大对国内市场开拓的力 度，保持在国内市场的领先优势地位。同时积极开拓亚洲，美洲等新兴的光伏市场。 另一方面除光伏逆变器业务外，公司将积极发展其他新的业务增长点。如储能逆变器、电动汽车电机控制器等基于电力 电子技术面向新能源领域的应用产品，以及光伏电站系统集成业务等，减少政策波动对公司业绩的影响。 2、竞争加剧带来的毛利率降低风险 作为国内最大的太阳能光伏逆变器制造企业，公司核心产品光伏逆变器市场优势明显，同时，公司的风能变流器产品也 具备了相当的竞争力。在国内市场巨大潜力的吸引下，越来越多企业进入光伏逆变器、风能变流器制造行业，公司面临的市 场竞争日趋激烈。虽然当前光伏逆变器和风能变流器市场需求呈持续增长趋势，但如果公司在技术创新、新产品开发和成本 控制方面不能保持领先优势，公司产品面临产品毛利率下降的风险。 为此，公司已经采取以下几个方面的措施以保持并提高产品的盈利空间： 一方面进一步通过研发创新实现产品差异化，为客户提供增值服务。光伏逆变器的性能差异将显著影响电站的绩效表现， 经过多年的专业、专注的研发和生产，公司光伏逆变器的性能已被市场广泛认可，并在市场上享有一定的品牌溢价。公司矢 志不渝为客户创造价值，未来将进一步加大研发投入，不断推出为客户创造更大价值的新产品，始终在市场上保持产品的差 异性。 另一方面坚定不移推行成本领先的战略。公司将成本控制理念贯穿于管理的全过程，通过设计方案修改、结构和工艺调 整及电气设计优化等不断降低部件、材料成本，并实施严格的费用控制，始终保持产品的成本竞争力。 3、光伏电站系统集成项目施工管理的风险 光伏电站项目投资金额大、周期短，既涉及到地面资源，又涉及到各类商业屋顶资源，不仅投资决策非常慎重，而且在 项目建设实施中存在诸多不确定因素，可能导致工程延期，难以及时并网发电，给公司的工程管理带来了新的难度，工程的 流动资金需求加大。针对此风险因素，公司将会慎重选择工程项目，尤其是选择并网条件较好，补贴政策明确，装机成本可 控，工程毛利较高的项目，同时进一步加强工程项目管理，提高项目管理水平。与客户签订销售合同后，公司将及时加强业 主工程的施工管理，根据工程项目的进展情况与客户进行充分沟通，并按照沟通结果调整公司项目的施工计划，尽量消除和 缓解工程项目延期对公司生产经营的影响，通过为业主提供安全、高效、智能的光伏电站，进而满足客户的需求，提升公司 光伏电站系统集成业务的品牌。 4、应收账款周转风险 随着国内市场的快速发展，公司会加大产品的销售力度，由于国内光伏行业项目金额大、付款周期长等特点，将会导致 应收账款较快增加并存在一定的回款风险。为防范信用风险，加速资金周转，公司制定了严格的信用管理制度和赊销政策。 第五节 重要事项 一、报告期内召开的年度股东大会和临时股东大会的有关情况 1、本报告期股东大会情况 会议届次 会议类型 投资者参与比例 召开日期 披露日期 披露索引 2016 年度股东大会 年度股东大会 0.75% 2017 年 05 月 08 日 2017 年 05 月 08 日 巨潮资讯网 www.cninfo.com.cn 2017 年第一次临时 股东大会 临时股东大会 1.72% 2017 年 04 月 05 日 2017 年 04 月 05 日 巨潮资讯网 www.cninfo.com.cn 2、表决权恢复的优先股股东请求召开临时股东大会 □ 适用 √ 不适用 二、本报告期利润分配及资本公积金转增股本预案 □ 适用 √ 不适用 公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 三、公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内履行完毕及 截至报告期末超期未履行完毕的承诺事项 √ 适用 □ 不适用 承诺事由 承诺方 承诺类型 承诺内容 承诺时间 承诺期限 履行情况 股改承诺 收购报告书或权益变动报告书中所 作承诺 资产重组时所作承诺 首次公开发行或再融资时所作承诺 曹仁贤、郑桂 标、赵为 高管限售承 诺 本公司担任 董事、高级管 理人员的股 东曹仁贤先 生、郑桂标先 生、赵为先生 承诺：锁定期 满后，任职期 间每年转让 2011 年 01 月 31 日 任职期间 报告期内上 述股东均遵 守相关承诺 的股份不超 过本人所持 有股份公司 股份总数的 25% ；离职后 6 个月内，不 转让本人所 持有的股份 公司股份。 曹仁贤 同业竞争承 诺 ① 在本承诺 函签署之日， 本人及本人 拥有权益的 企业均未生 产、开发任何 与股份公司 生产的产品 构成竞争或 可能竞争的 产品，未直接 或间接经营 任何与股份 公司经营的 业务构成竞 争或可能竞 争的业务，也 未参与投资 于任何与股 份公司生产 的产品或经 营的业务构 成竞争或可 能构成竞争 的其他企业； ② 自本承诺 函签署之日 起，本人及本 人拥有权益 的企业将不 生产、开发任 何与股份公 司生产的产 品构成竞争 或可能构成 2011 年 01 月 31 日 长期有效 报告期内曹 仁贤先生严 格遵守了相 关承诺 竞争的产品， 不直接或间 接经营任何 与股份公司 经营的业务 构成 竞争或 可能竞争的 业务，也不参 与投资于任 何与股份公 司生产的产（未完）  |