[中报]北辰实业:2017年半年度报告
公司代码：601588 公司简称：北辰实业 北京北辰实业股份有限公司 2017年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完 整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 未出席董事情况 未出席董事职务 未出席董事姓名 未出席董事的原因说明 被委托人姓名 董事 李长利 因公请假 李伟东 董事 赵惠芝 因公请假 贺江川 董事 刘建平 因公请假 李伟东 独立董事 董安生 因公请假 符耀文 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人贺江川、主管会计工作负责人崔薇及会计机构负责人（会计主管人员）吕京红声 明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 本报告期内无半年度利润分配或公积金转增股本预案。 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的发展战略、经营计划等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请 投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 九、 重大风险提示 1、发展物业政策风险 房地产行业的发展受国家宏观政策、土地管理政策，行业政策、金融税收、城市规划等相关 政策的影响很大，且政策具有一定周期性。房地产项目运作周期长，期间相关政策一旦出现大幅 调整，将可能为房企在获得土地、项目开发建设、销售、融资等方面带来一定风险。 针对上述风险，公司发展物业将加强对国家宏观政策的研究，密切关注市场变化，提高对政 策和市场的敏感性，注重房地产业务快速发展中的风险管控。同时依据政策导向不断优化业务发 展方向，实现项目快周转，不断增强发展物业可持续发展的潜力，提升综合竞争力。 2、市场风险 随着房地产市场分化态势的不断延续，房企对热点城市、优质地块的竞争愈发激烈，相应地 块的土地成交价居高不下推升了开发成本，使企业面临利润空间被压缩的风险，并将进一步传导 至房价，而后期房价过高易引发调控政策出台，对企业经营销售、土地储备、财务资金状况和运 营稳健性带来一定风险。 针对上述风险，公司将密切关注市场发展趋势，加强对新进入城市的评估，选择市场发育较 成熟，投资环境良好，人口净流入、房价收入比相对合理的经济较为发达的城市和地区，深入开 展对新项目的可行性研究和盈利预测。公司将继续坚持低成本扩张思路，拓展新型拿地方式，通 过股权收购、合作开发等多种方式，减小资金压力，降低运营风险。同时，致力于加强专业化管 理，深化体系建设，加快项目周转速度，提高现金回笼比率，防范市场风险。 3、公司人才储备的短期风险 随着公司近年来不断加强房地产开发全国化布局以及会展品牌输出力度，跨区域房地产项目 以及会展、酒店受托管理项目快速增加，各种风险与考验增多，对各类人才的需求量大幅提升， 尤其是专业型人才与高级管理人才，短期内可能将面临人才短缺的风险。 针对上述风险，公司通过组织开展包括房地产项目总经理培训班、会展高级经理人培训班、 财务高级管理人员培训班等在内的一系列课程积极推进人才培养，加快人才储备。同时出台不同 层级任职资格基本条件等规定，进一步明确用人标准，规范引进程序，持续优化人员结构，激发 组织内部活力，为公司的长期稳定发展提供有利的人才保障。 目 录 第一节 释义 .................................................................................................................................... 4 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................. 6 第三节 公司业务概要 ..................................................................................................................... 9 第四节 经营情况的讨论与分析 ................................................................................................... 11 第五节 重要事项 ........................................................................................................................... 22 第六节 普通股股份变动及股东情况 ........................................................................................... 30 第七节 董事、监事、高级管理人员情况 ................................................................................... 32 第八节 优先股相关情况 ............................................................................................................... 33 第九节 公司债券相关情况 ........................................................................................................... 34 第十节 财务报告 ........................................................................................................................... 37 第十一节 备查文件目录 ................................................................................................................. 119 第一节 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 北辰集团 指 北京北辰实业集团有限责任公司 本公司、公司 指 北京北辰实业股份有限公司 北辰房地产 指 北京北辰房地产开发股份有限公司 天成天 指 北京天成天房地产开发有限公司 姜庄湖 指 北京姜庄湖园林别墅开发有限公司 长沙北辰、长沙公司 指 长沙北辰房地产开发有限公司 五洲美乐 指 北京五洲美乐啤酒餐厅有限公司 绿洲商贸 指 北京北辰绿洲商贸有限公司 信诚物业 指 北京北辰信诚物业管理有限责任公司 北辰超市 指 北京北辰超市连锁有限公司 北辰会展集团 指 北京北辰会展集团有限公司 北辰酒店 指 北京北辰酒店管理有限公司 北辰信通 指 北京北辰信通网络技术服务有限公司 北极星基金 指 北京北极星房地产投资基金管理有限公司 辰运物业 指 北京北辰实业集团有限责任公司辰运物业管理中心 国家会议中心 指 北京北辰实业股份有限公司国家会议中心 世纪御景 指 长沙世纪御景房地产有限公司 杭州北辰 指 杭州北辰置业有限公司 北京北辰当代 指 北京北辰当代置业有限公司 武汉当代 指 武汉当代北辰置业有限公司 北辰信息服务 指 北京北辰会展信息服务有限公司 时代会展 指 北京北辰时代会展有限公司 会展研究院 指 北京北辰会展研究院有限公司 苏州北辰旭昭 指 苏州北辰旭昭置业有限公司 杭州辰旭 指 杭州辰旭置业有限公司 南京旭辰 指 南京旭辰置业有限公司 武汉光谷 指 武汉光谷创意文化科技园有限公司 成都北辰 指 成都北辰置业有限公司 廊坊房地产 指 廊坊市北辰房地产开发有限公司 合肥辰旭 指 合肥辰旭房地产开发有限公司 成都天府 指 成都北辰天府置业有限公司 成都辰诗 指 成都辰诗置业有限公司 杭州京华 指 杭州北辰京华置业有限公司 杭州旭发 指 杭州旭发置业有限公司 杭州金湖 指 杭州金湖房地产开发有限公司 杭州威杰 指 杭州威杰投资咨询有限公司 领航会展 指 北京北辰领航商务会展有限公司 宁波京华 指 宁波北辰京华置业有限公司 重庆两江 指 重庆北辰两江置业有限公司 苏州北辰置业 指 苏州北辰置业有限公司 重庆涪望 指 重庆涪望投资有限责任公司 宁波辰新 指 宁波辰新置业有限公司 北辰地产集团 指 北京北辰地产集团有限公司 武汉辰慧 指 武汉北辰辰慧房地产开发有限公司 武汉辰智 指 武汉北辰辰智房地产开发有限公司 无锡盛阳 指 无锡北辰盛阳置业有限公司 无锡辰万 指 无锡市辰万房地产有限公司 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 北京证监局 指 中国证券监督管理委员会北京证监局 报告期 指 2017年半年度 第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司信息 公司的中文名称 北京北辰实业股份有限公司 公司的中文简称 北辰实业 公司的外文名称 Beijing North Star Company Limited 公司的外文名称缩写 Beijing North Star 公司的法定代表人 贺江川 二、 联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 郭川 胡浩 联系地址 北京市朝阳区北辰东路8号汇欣大厦12层 北京市朝阳区北辰东路8号汇欣大厦12层 电话 010-64991277 010-64991277 传真 010-64991352 010-64991352 电子信箱 northstar@beijingns.com.cn northstar@beijingns.com.cn 三、 基本情况变更简介 公司注册地址 北京市朝阳区北辰东路8号 公司注册地址的邮政编码 100101 公司办公地址 北京市朝阳区北辰东路8号汇欣大厦12层 公司办公地址的邮政编码 100101 公司网址 http://www.beijingns.com.cn 电子信箱 northstar@beijingns.com.cn 四、 信息披露及备置地点变更情况简介 公司选定的信息披露报纸名称 《中国证券报》、《上海证券报》、 《证券日报》、《证券时报》 登载半年度报告的中国证监会指定网站的网址 www.sse.com.cn 公司半年度报告备置地点 北京市朝阳区北辰东路8号汇欣大厦12层 五、 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 A股 上海证券交易所 北辰实业 601588 H股 香港交易所 北京北辰实业股份 0588 六、 公司主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 本报告期 （1－6月） 上年同期 本报告期比上年 同期增减(%) 营业收入 7,852,746,675 4,396,479,132 78.61 归属于上市公司股东的净利润 623,069,190 396,233,385 57.25 归属于上市公司股东的扣除非经常性 618,126,325 376,254,946 64.28 损益的净利润 经营活动产生的现金流量净额 957,930,063 1,583,300,688 -39.50 本报告期末 上年度末 本报告期末比上 年度末增减(%) 归属于上市公司股东的净资产 12,081,630,796 11,660,582,806 3.61 总资产 74,109,046,404 64,341,288,628 15.18 (二) 主要财务指标 主要财务指标 本报告期 （1－6月） 上年同期 本报告期比上年同 期增减(%) 基本每股收益（元／股） 0.19 0.12 58.33 稀释每股收益（元／股） 0.19 0.12 58.33 扣除非经常性损益后的基本每股收益 （元／股） 0.18 0.11 63.64 加权平均净资产收益率（%） 5.22 3.47 增加1.75个百分点 扣除非经常性损益后的加权平均净资 产收益率（%） 5.18 3.29 增加1.89个百分点 七、 境内外会计准则下会计数据差异 √适用 □不适用 (一) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东 的净资产差异情况 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币 净利润 归属于上市公司股东的净资产 本期数 上期数 期末数 期初数 按中国会计准则 623,069,190 396,233,385 12,081,630,796 11,660,582,806 按境外会计准则调整的项目及金额： 冲回中国准则下投资性 房地产所计提折旧(a) 69,356,810 70,133,615 1,461,010,204 1,391,653,194 投资性房地产公允值变 化(a) 79,580,000 90,580,000 4,229,799,000 4,150,219,000 1997年企业改制资产评 估产生的差异(b) - 1,343,000 - - 按境外会计准则 772,006,000 558,290,000 17,772,440,000 17,202,455,000 (二) 境内外会计准则差异的说明： √适用 □不适用 差异原因说明如下： (a) 投资性房地产在香港财务报告准则下采用公允价值模式进行后续计量，不计提折旧或摊 销；在中国企业会计准则下采用成本模式进行后续计量，按其预计使用寿命及净残值率相应计提 折旧或摊销。 (b) 本公司在进行公司制改建时，国有股股东投入的固定资产，按国有资产管理部门确认的 评估值作为入账价值，在香港财务报告准则下，该部分评估增值未予确认。 八、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 金额 非流动资产处置损益 472,148 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 241,910 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融 资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金 融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益 1,813,699 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 4,615,590 少数股东权益影响额 -414,645 所得税影响额 -1,785,837 合计 4,942,865 第三节 公司业务概要 一、 报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 北京北辰实业股份有限公司1997年4月2日由北京北辰实业集团有限责任公司独家发起设立， 同年5月在香港联合交易所挂牌上市。2006年10月在上海证券交易所成功发行A股并上市。 公司注册总股本为336,702万股，其中A股为266,000万股，占总股本的79.002%，H股70,702 万股，占总股本的20.998%。 公司主营业务包括发展物业、投资物业（含酒店）及商业物业。 发展物业以立足北京、拓展京外为方针，近年来持续推进区域深耕和新城市拓展，逐步形成 多区域多层级的全国规模化发展布局，开发产品包括住宅、公寓、别墅、写字楼、商业在内的多 元化、多档次的物业开发和销售。开发项目覆盖了华北、华中、华东、西南等12个热点区域的重 点城市，共有拟建、在建项目30余个，开发规模和市场占有率不断提升，位居全国百强房企行列。 公司持有并经营的物业包括会展、酒店、写字楼、公寓和购物中心业态，面积逾127万平方 米，其中120万平方米均位于北京亚奥核心区。经营项目主要为国家会议中心、北京国际会议中 心、北辰洲际酒店、北辰五洲皇冠国际酒店、北辰五洲大酒店、国家会议中心大酒店、北辰汇宾 大厦、北辰汇欣大厦、北辰时代大厦、北辰世纪中心、北辰汇园酒店公寓、北辰购物中心亚运村 店、北辰绿色家园B5区商业等，京外项目为长沙北辰洲际酒店。 公司在做优做强传统持有型物业的同时，加强资源整合，以北辰会展集团为依托，不断强化 会展产业新业务、新技术的外延扩张。其中会展、酒店的品牌经营和管理输出工作近年来成效显 著，北辰会展集团提供顾问咨询及受托经营的会展与酒店项目累计达25个，遍布北京、河北、江 苏、浙江、广东、山东、湖北、海南等省市，逐步形成了以委托管理为核心的多元化服务盈利模 式，“北辰会展”品牌影响力持续升温。 公司秉承追求股东价值最大化的一贯原则和“创造物业价值，筑就百年基业”的历史使命， 不断致力于打造全国一流的复合地产品牌企业和全国最具影响力的会展品牌企业。 二、 报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 □适用 √不适用 三、 报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用 中国房地产行业经过二十多年的发展，从起步、探索、发展、调整的过程中逐步趋于理性和 成熟。近几年来，中国房地产市场已呈现规模扩张迅速、行业集中度持续提升、商业模式不断创 新、融资手段日趋多元化的特点。 就中国房地产行业未来发展而言，在中国经济稳中求进的总基调下，房地产市场结束了高速 发展的黄金时代，步入较为平稳、中高速发展的白银时代，城市差异化发展成为新常态。与此同 时，在政府坚持分类调控、因城施策、积极去库存、同时抑制资产泡沫的背景下，房地产行业处 于一定的政策周期中，呈现出以创新、转型和变革为动力，以各类产业、各路资本为参与主体的 大融合时代，市场正孕育着新的发展机遇。 在上述行业大背景下，公司的优势及核心竞争力主要体现为房地产综合运营能力及其品牌效 应。公司经过多年发展，形成了完整的房地产投资、开发、经营产业链，其中房地产开发是公司 获得收益增长来源，持有物业经营为公司提供稳定收益基础，两大板块相互联系、相互支持，增 强了公司的抗风险能力，具备“物业开发+物业经营”的综合运营优势。 一方面，公司具有复合地产开发运营能力和品牌影响力。公司房地产开发的物业类型涵盖高 档住宅、别墅、公寓、保障房、写字楼、商业物业等多业态项目，并在大型、综合地产项目的开 发中具有较强的专业能力和竞争力，公司自二零零七年起连续十年荣获中国房地产TOP10研究组 评选的“中国复合地产专业领先品牌”称号。此外，公司近年来持续坚持低成本扩张战略，采取 多种形式稳步推进区域扩张，均衡区域布局，截至报告期末，公司房地产开发业务已进入北京、 长沙、武汉、杭州、成都、苏州、南京、合肥、廊坊、重庆、宁波、无锡等12个城市，具备了全 国规模化发展的基础条件和专业能力。 另一方面，公司作为全国最大的会展场馆运营商之一，具备会展、酒店领域的高端运营服务 能力，具有较高的品牌认知度和影响力。公司在北京市亚奥核心区内持有并经营面积逾120万平 方米的投资物业（含酒店），拥有20余年的会展、酒店运营经验和国际化的专业运营服务能力， 圆满完成了以奥运会、APEC会议、京交会、杭州G20峰会以及“一带一路”国际合作高峰论坛为 代表的一系列国家级、综合型、国际性会议的接待服务工作，创造了享誉世界的北辰服务口碑。 此外，公司近两年来深入推进会展品牌扩张，全国拓展会展品牌输出工作取得积极成果，同时， 公司以会展集团成立为契机，科学整合会展、酒店、信息服务等产业资源，在涵盖会展场馆运营、 会展主办承办、会展信息化、会展研发教育的全价值产业链开展了积极的探索与实践，为公司会 展经济与新经济、新技术、新业务的的高度融合与创新发展提供了广阔的空间。 未来，公司将坚持重资产投资型业务和轻资产服务型业务并重的发展方向，深化实施低成本 扩张、品牌扩张和资本扩张三大战略，积极探索“轻资产运行、新经济支撑、低成本扩张、高端 服务业发展”的轻资产服务型业务发展模式，努力创建全国一流的复合地产品牌企业和全国最具 影响力的会展品牌企业。 第四节 经营情况的讨论与分析 一、经营环境分析 二零一七年上半年，在全球经济延续复苏和国内经济企稳向好的态势下，我国政府坚持稳中 求进的工作总基调，统筹推进“五位一体”总体布局，协调推进“四个全面”战略布局，着力“三 去一降一补”，深入推进供给侧结构性改革，持续优化经济结构，深化创新驱动。上半年我国宏 观经济运行稳中有进，GDP增速回升到6.9%。 1、发展物业 二零一七年上半年，在中央强调住房居住属性的背景下，房地产政策延续分类调控、因城施 策的主基调。各地政府积极深化调控，政策区域联动性、创新性增强，并持续分化，其中一线和 热点二线城市政策不断收紧，由此导致的需求外溢使部分三四线城市市场热度显著提升。总体来 看，上半年全国房地产市场整体成交规模依然维持较高水平，但市场热度逐渐转移至三四线城市。 房价虽保持上涨，但一线和热点二线城市的涨幅已大幅减小。同时，热点城市及区域的土地市场 仍处于高位运行。根据国家统计局数据（下同）显示，二零一七年上半年全国房地产市场商品住 宅销售面积64,791万平方米，同比上涨13.5%，商品住宅平均销售价格为人民币7,609元/平方 米，同比上涨3.9%。 一线城市受调控政策趋严的影响，新增商品住宅供应量持续偏紧，成交量大幅回落。其中， 北京商品住宅成交量与成交金额虽然大幅下跌，但新房住宅成交均价依旧处于平稳上涨态势，只 是涨幅明显下降。此外，上半年北京土地供应量明显加大，但在限房价、竞持有等土地出让规则 日益严苛的背景下，土地价格得到一定程度的控制。 其他城市中，二线城市房价仍有所上涨但多数城市涨幅回落，供应量分化明显，市场有所降 温；三四线城市市场整体成交量增幅明显，房价上扬，去库存进程加速。 表1：截至报告期末公司已进入的城市全市商品住宅销售情况汇总表 城市名称 成交面积 （万平方米） 较上年 同期增长（%） 成交金额 （亿元） 较上年 同期增长（%） 成交均价 （元/平方米） 较上年 同期增长（%） 北京 270.52 -29.9 974.4 -19.1 36,020 15.4 长沙 808.95 -16.9 563.53 -2.9 6,966 16.8 武汉 1,479.16 6.8 1,520.68 17.9 10,281 10.4 杭州 736.67 -21.2 1,378.15 -6.7 18,708 18.3 苏州 810.04 -39.1 1,260.59 -25.2 15,562 22.8 宁波 674.52 31.0 983.24 69.5 14,577 29.4 南京 696.13 -8.5 990.68 -23.2 14,231 -16.0 合肥 524.99 -38.5 578.43 -16.7 11,018 35.3 成都 1,536.33 7.9 1,257.4 26.1 8,184 16.9 重庆 2,856.34 20.1 1,799.34 50.3 6,299 25.1 廊坊 208.56 -38.9 153.87 -41 10,203 -3.3 无锡 479.83 -27 510.17 5.5 10,632 29.4 数据来源：国家统计局、克而瑞数据，廊坊数据为“廊坊市建委”数据。 2、投资物业（含酒店） 在国家大力调整经济结构、发展服务业和落实首都城市战略定位的背景下，投资物业（含酒 店）市场呈现企稳向好的趋势。同时，中国经济转型驱动下的行业创新，也为投资物业市场带来 一系列的新增需求动力。其中，二零一七上半年北京写字楼市场受供应量增长和吸纳量放缓的双 重影响，空置率略有上升，但租金水平仍维持在高位。会展市场在国家“十三五”规划将包括会 展业在内的服务贸易作为发展重点，提出建设“贸易强国”战略目标的有利背景下，会展业规模 不断扩大，行业市场化和国际化进程加快，对相关产业的拉动效应日趋显著。高端酒店和餐饮业 受益于商务活动、大众旅游等需求端的好转及国民消费水平的升级，接待住宿人数企稳回升，入 住率平稳增长，平均房价保持稳定。公寓市场供应变化不大，房地产住宅限购政策在一定程度上 增加了公寓长住市场的需求，平均价格平稳增长，出租率保持稳定。 3、商业物业 商业物业受经济增速放缓、电商冲击的叠加影响，通过实体经营与电子商务的融合，引入互 联网思维，不断探索全渠道营销模式，积极创新与转型，以提升盈利能力。 二、经营情况的讨论与分析 二零一七年上半年，面对不断变化的市场和政策形势，公司以“建设全国一流的复合地产品 牌企业和全国最具影响力的会展品牌企业”的战略目标为指引，深入实施低成本扩张、品牌扩张 和资本扩张三大战略，通过加强对新形势下行业特点和市场趋势的研究，准确把握市场机遇，积 极采取灵活有效的运营策略，公司经营规模和效益水平持续提升。二零一七年上半年，公司房地 产项目可结算面积增加，实现营业收入人民币785,274.7万元，同比大幅上升78.61%。利润总额、 归属母公司净利润分别为人民币90,534.6万元、62,306.9万元，同比分别上升71.77%、57.25%。 1、 发展物业 面对日趋严厉的宏观调控政策，公司不断加强对市场和政策反应的灵敏度，依托科学的可行 性分析以及灵活的资本运作模式，扎实推进全国规模扩张。同时，公司根据项目区位和产品定位， 精准把握客群需求，加强项目快速去化，报告期内发展物业销售业绩稳居全国百强，复合地产开 发经营的品牌优势及影响力进一步提升。二零一七年上半年，受可结算面积增加的影响，发展物 业实现营业收入人民币648,405.4万元（含车位），同比大幅上升112.65%，税前利润为人民币 81,172.1万元，同比上升100.74%。报告期内，发展物业实现开复工面积431万平方米，竣工面 积49万平方米，实现合同销售金额和销售面积分别为人民币93亿元（含车位）和50万平方米。 在管理模式方面，公司为了适应全国化布局、规模化发展的战略需要，整合旗下二十余家公 司，在报告期内正式组建北辰地产集团。公司将通过地产集团这一平台，加强体系建设、强化管 控能力、提高专业水平，不断提升盈利能力和地产品牌影响力，在坚持规模化、低成本、快周转 发展的同时，积极探索新型房地产业发展之路。 在投资方面，公司持续关注经济发展前景好市场发育程度高、人口净流入的重点城市，积极 寻求招拍挂、收购及合作开发等方式，择机增加土地储备。报告期内，公司取得位于无锡的3宗 土地，新增土地储备约82万平方米。截至报告期末，公司已进入北京、长沙、武汉、杭州、成都、 南京、苏州、合肥、廊坊、重庆、宁波、无锡等12个城市，总土地储备917万平方米，共有拟建、 在建项目32个，规划总建筑面积1600余万平方米，形成了华北、华中、华东、西南等多板块联 动布局。 在销售方面，面对宏观调控愈发趋紧的形势，公司紧密结合市场行情变化，不断优化体系建 设、创新营销策略，强力推进快周转战略实施，报告期内销售业绩稳居全国地产百强行列，现金 回笼率达到105%。其中,北辰三角洲项目依托于长沙市级文化配套“三馆一厅”的投资建设，以 及地铁、城铁、公交等多重立体的便捷交通体系，已成为集商务、居住、休闲、文化为一体的中 国最大城市综合体，自开盘以来连续六年获得长沙市销冠。报告期内实现销售面积13万平方米， 销售金额人民币21亿元。该项目自开盘以来累计实现合同销售金额超过人民币200亿元，现金收 入人民币203亿元，累计实现开工面积391万平方米、竣工面积276万平方米，分别占总建筑规 模的75％和53％。此外，公司其他区域的在售项目也均保持热销态势。 2、投资物业（含酒店） 面对新形势下经济发展新趋势和竞争环境的日趋严峻，公司积极探索重资产投资型业务与轻 资产服务型业务协同发展模式，充分发挥资源整合优势，以会展为龙头带动酒店、写字楼、公寓 等业态的可持续发展，坚持打造高度专业化、适度集约化的综合经营体，投资物业专业化运营能 力不断提升，经营效益保持平稳增长。二零一七年上半年，投资物业（含酒店）实现营业收入人 民币123,489.2万元，同比上升3.05%，实现税前利润人民币42,160.9万元，同比上升5.12%。 在重资产持有型业务方面，公司充分利用存量物业集中于亚奥核心区的地缘优势，持续做优 做强传统持有型物业。作为会展行业领先品牌，国家会议中心和北京国际会议中心通过优化服务 品质、创新营销手段等举措，不断提升资产运营质量和效益，报告期内收入均创历史新高。二零 一七年五月，国家会议中心更是以高水平、高标准、高品质圆满完成了“一带一路”国际合作高 峰论坛的会议接待和多种服务保障任务，在世界舞台上精彩诠释了“中国服务”的标准和内涵， 北辰会展品牌影响力持续提升。写字楼业态持续加强外部市场调研以及客户关系维护，积极推进 信息化建设，出租率和租金水平同步增长，成为投资物业（含酒店）板块利润的重要来源。酒店 及公寓业态以市场需求为导向，深入优化客户结构，报告期内出租率高位运行，平均价格稳中有 升。 在轻资产服务型业务方面，北辰会展集团加大创新发展步伐，充分发挥各企业、各业态间联 动效应，按照“9+4+N”1的业务模式，不断加快会展全产业链的拓展与升级，持续发力品牌经营 扩张、会展主承办、会展信息化、会展研发四大创新业务，积极探索以PPP方式建设经营会展项 目，经营呈现诸多亮点。目前，北辰会展已成为全国会展行业标准的制订者、国际一流会展场馆 的成功管理者、全国会展行业成功输出的首创者和引领者。 1 ：九家实体分别为写字楼经营管理分公司、公寓经营管理分公司、公用设施管理分公司以及公司持有的各个酒 店。 会展研发方面，公司凭借在会展行业多年的实践与研究经验，已成功为北京市朝阳区商务委、 珠海市商务局等政府部门提供政府智库、战略咨询服务；会展主承办方面，公司积极筹备中国武 汉游戏节，持续向会展产业链上游进发；品牌经营扩张方面，依托北辰会展的品牌影响力及技术 软实力，公司进一步实施“走出去”战略，加快会展场馆拓展、酒店品牌的经营和管理输出，现 已逐步形成了以受托管理为核心的多元化服务盈利模式，以及全国化、多城市延伸扩展的战略布 局。报告期内，北辰会展集团成功签约北京银丰北辰五洲皇冠酒店、大同北辰五洲皇冠行政公寓 2个项目的受托管理和南通国际会展中心、西安浐灞生态区丝路国际会展中心、赤峰旅游综合服 务管理中心酒店以及珠海国际会展中心（二期）设计优化工程4个项目的顾问咨询。截至报告期 末，已进入全国21个城市，累计已签约的顾问咨询及受托经营的会展与酒店项目达到了25个， 实现受托经营管理总建筑面积近185万平方米。 表2：公司截至2017年上半年受托管理项目及顾问咨询项目 石家庄国际展览中心项目 赤峰旅游综合服务管理中心酒店项目 青岛.红岛国际会议展览中心项目 西安浐灞生态区丝路国际 会展中心区项目 南通国际会展中心项目 南京溧水会展小镇项目 武汉世贸中心（会展中心）项目 珠海国际会展中心（二期）项目 海南国际热带农业会展中心项目 宁夏国际会堂项目 北京雁栖湖国际会展中心项目 山东泓任五洲皇冠酒店项目 连云港大陆桥国际会议中心及 皇冠商务酒店项目 杭州国际博览中心项目 南昌绿地国际博览中心项目 张家口北辰五洲皇冠酒店项目 大同北辰五洲皇冠行政公寓项目 北京银丰北辰五洲皇冠酒店项目 江西鸿伟北辰五洲皇冠酒店项目 惠东北辰五洲皇冠行政公寓项目 珠海国际会展中心项目 林芝五洲皇冠酒店项目 注：蓝色框内为顾问咨询项目，红色框内为受托管理项目。 3、商业物业 公司在着力提升商品品质和服务体验的基础上，以市场为导向，制定精准的营销方案，提高 客户满意度，抑制经营下滑趋势。 4、培育业务 公司大力拓展新业务领域，在健康养老方面，公司以长沙国际健康城为试点，通过加强与国 内外专业机构合作，大力推进商业化、可复制养老项目落地，着力打造北辰大健康产业；文化创 意方面，通过与北京文投集团开展战略合作、建设长沙“北辰三角洲”文化创意产业园，不断拓 展文化创意产业与公司主营业务融合的广度和深度。 5、融资工作 公司积极推进实施资本扩张战略，深入研究多渠道融资，加强资本运作，持续优化资本结构。 (一) 主营业务分析 1 财务报表相关科目变动分析表 单位:元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 营业收入 7,852,746,675 4,396,479,132 78.61 营业成本 5,577,688,290 2,731,589,780 104.19 销售费用 195,603,164 233,310,589 -16.16 管理费用 318,699,052 317,104,407 0.50 财务费用 247,396,855 208,658,280 18.57 经营活动产生的现金流量净额 957,930,063 1,583,300,688 -39.50 投资活动产生的现金流量净额 -1,780,495,333 -90,062,278 -1,876.96 筹资活动产生的现金流量净额 4,252,969,034 2,933,504,646 44.98 营业收入变动原因说明:主要由于发展物业本期可结算面积增加收入增长所致 营业成本变动原因说明:主要由于发展物业收入增加,相应结转成本增加所致 销售费用变动原因说明:主要由于公司本期营销管理费减少所致 管理费用变动原因说明:主要由于公司加强预算管理,严格费用把控所致 财务费用变动原因说明:主要由于公司本期融资规模扩大，利息支出增加所致 经营活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要由于公司本期购买商品、接受劳务支付的现金增 加所致 投资活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要由于公司本期购买理财产品及向合、联营公司提 供借款所致 筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要由于公司本期借款增加所致 2 其他 (1) 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明 √适用 □不适用 报告期内，发展物业受可结算面积增加影响，实现营业收入64.84亿元，同比增长112.65%， 实现利润8.12亿元，同比增长100.74%。发展物业利润占公司三大板块利润比例为65.80%。 报告期内，投资物业（含酒店）持有项目业绩持续提升，实现营业收入12.35亿元，同比增 长3.05%，实现利润4.22亿元，同比增长5.12%。投资物业（含酒店）板块利润占公司三大板块 利润比例为34.18%。 报告期内，商业物业实现营业收入0.83亿元，实现利润30.34万元。 (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明 □适用 √不适用 (三) 资产、负债情况分析 √适用 □不适用 1. 资产及负债状况 单位：元 项目名称 本期期末数 本期期末数 占总资产的 比例（%） 上期期末数 上期期末数 占总资产的 比例（%） 本期期末 金额较上 期期末变 动比例（%） 情况说明 货币资金 11,599,944,591 15.65 8,075,867,900 12.55 43.64 主要由于公司本期借款及 预收房款增加所致 应收账款 123,048,364 0.17 57,848,504 0.09 112.71 主要由于公司本期应收会 议款项增加所致 预付款项 85,864,806 0.12 3,198,197,191 4.97 -97.32 主要由于公司前期预付土 地价款本期转入存货所致 应收利息 16,111,628 0.02 6,541,135 0.01 146.31 主要由于公司本期应收合 营、联营公司借款利息增加 所致 其他应收款 3,136,541,190 4.23 1,830,933,864 2.85 71.31 主要由于公司本期应收少 数股东款项增加及购买短 期理财产品所致 以公允价值计 量且其变动计 入当期损益的 金融资产 600,000,000 0.81 - - - 主要由于公司本期购买保 本型短期理财产品所致 在建工程 10,349,477 0.01 5,430,398 0.01 90.58 主要由于公司本期资产改 造支出增加所致 长期应收款 676,545,674 0.91 - - - 主要由于公司本期应收一 年以上合营、联营公司借款 增加所致 应付账款 4,997,242,466 6.74 3,741,301,533 5.81 33.57 主要由于公司本期预提工 程款增加所致 应付股利 43,583,390 0.06 1,162,190 0.002 3,650.11 主要由于公司本期未支付H 股股东股利所致 一年内到期的 非流动负债 5,946,089,282 8.02 2,902,150,000 4.51 104.89 主要由于公司本期一年内 到期的长期借款增加所致 长期应付款 2,267,532,622 3.06 1,462,854,606 2.27 55.01 主要由于公司本期应付一 年以上少数股东款项增加 所致 2. 截至报告期末主要资产受限情况 √适用 □不适用 单位：元 项目 期末账面价值 受限原因 货币资金 649,178,473 履约保证金、按揭贷款保证金及购房款共管银行账户余额 存货 23,546,846,309 金融机构借款抵押物 固定资产 2,050,937,091 投资性房地产 5,102,538,044 合计 31,349,499,917 / (四) 行业经营性信息分析 1. 报告期内房地产储备情况 序 号 持有待开发土地的区域 持有待开发土 地的面积 (平方米) 规划计容 建筑面积 (平方米) 是/否涉 及合作开 发项目 合作开发项目 涉及的面积 (平方米) 合作开发项 目的权益 占比(%) 1 北辰三角洲 1,290,200 3,820,000 否 - 100 2 北辰中央公园 425,400 720,000 是 367,200 51 3 苏州·北辰旭辉壹号院 24,000 180,500 是 90,300 50 4 北辰光谷里 409,400 337,000 是 171,900 51 5 北辰南湖香麓 147,300 210,000 否 - 100 6 廊坊龙河新区项目 319,800 296,800 否 - 100 7 北辰旭辉铂悦庐州府 116,300 239,000 是 119,500 50 8 武汉临空港项目 976,000 716,000 否 - 100 9 苏州吴中区50、51、69号 地项目 388,300 269,000 否 - 100 10 宁波鄞奉片区项目 142,300 137,400 否 - 100 11 宁波陈婆渡项目 405,700 292,500 是 149,200 51 12 重庆悦来会展新城项目 983,700 918,000 否 - 100 13 无锡惠山天一新城项目 264,900 196,000 是 96,000 49 14 无锡洋溪河项目 555,100 413,800 是 165,500 40 合计 6,448,400 8,746,000 - 1,159,600 - 注：1、规划计容建筑面积和合作开发项目涉及的面积为项目竞得时按出让条件计算的数据； 2、持有待开发土地面积为持有待开发土地的总建筑面积； 3、规划计容建筑面积为规划项目总计容建筑面积； 4、合作开发项目涉及的面积为合作项目所占权益的计容建筑面积； 5、公司总土地储备为917万平方米，权益土地储备为765万平方米，上述表格中的土地储备不包含在开发未销售项目。 2. 报告期内房地产开发投资情况 单位：亿元 币种：人民币 序 号 地 区 项目 经营 业态 在建项目/ 新开工项目/ 竣工项目 项目用地 面积 (平方米) 项目规划 计容建筑 面积 (平方米) 总建筑 面积 (平方米) 在建建筑 面积 (平方米) 已竣工 面积 (平方米) 总投 资额 报告 期实 际投 资额 1 北京 朝阳 北辰绿色家 园 住宅及 配套设 施 竣工 870,000 1,210,000 1,600,200 0 1,600,200 90.80 0.06 2 北京 朝阳 碧海方舟 别墅、 公寓、 住宅 竣工 119,500 55,000 77,100 0 77,100 17.43 0.02 3 北京 昌平 北辰红橡墅 别墅 在建 287,500 150,000 213,700 116,800 97,000 24.07 1.11 4 北京 海淀 北辰香麓 住宅 竣工 142,400 230,000 312,100 0 312,100 28.59 0.12 5 北京 朝阳 北辰福第 商业、 住宅及 配套 竣工 161,600 390,000 459,300 0 459,300 27.54 0.26 6 北京 顺义 北辰.墅院 1900 住宅 在建 101,200 140,000 213,300 5,400 207,900 24.45 0.09 7 北京 顺义 当代北辰.悦 MOMA 自住型 商品 房、两 限房 在建 52,800 109,300 132,500 90,000 117,900 23.47 0.86 8 湖南 长沙 北辰三角洲 住宅、 商业、 写字楼 等 在建 780,000 3,820,000 5,200,000 1,406,900 2,755,800 330.00 9.98 9 湖南 长沙 北辰中央公 园 住宅 在建 336,300 720,000 906,300 195,200 285,800 33.12 3.29 10 湖北 武汉 北辰当代优+ 住宅、 商业 在建 104,700 241,100 313,800 202,900 110,900 21.00 1.55 11 浙江 杭州 北辰奥园 住宅、 商业 在建 83,900 235,000 317,500 317,500 0 28.30 2.19 12 浙江 杭州 杭州顺发旭 辉国悦府一 期 住宅、 商业 在建 41,900 75,000 108,400 108,400 108,400 14.85 1.29 13 浙江 杭州 杭州顺发旭 辉国悦府二 期 住宅、 商业 在建 13,400 23,000 32,600 32,600 0 4.90 0.68 14 江苏 南京 北辰旭辉铂 悦·金陵 住宅 在建 25,300 70,700 105,300 105,000 0 27.10 1.20 15 四川 成都 北辰·朗诗南 门绿郡 住宅、 商业 在建 63,600 158,600 234,300 234,300 0 24.92 1.57 16 四川 成都 北辰香麓 住宅、 商业 在建 40,400 96,900 150,800 150,800 0 15.69 0.42 17 江苏 苏州 苏州·北辰旭 辉壹号院 住宅、 商业 在建 178,700 180,500 296,400 272,400 48,600 25.46 1.16 18 安徽 合肥 北辰旭辉铂 悦庐州府 住宅、 商业 在建 141,700 239,000 348,000 231,700 0 43.00 1.44 19 四川 成都 北辰南湖香 麓 住宅 在建 88,000 210,000 299,000 151,700 0 22.35 0.57 20 浙江 杭州 山阴路项目 住宅 在建 21,900 48,200 69,900 69,900 0 16.00 0.65 21 河北 廊坊 龙河新区项 目 住宅、 商业 新开工 140,700 296,800 419,200 99,400 0 31.28 0.60 22 湖北 武汉 北辰光谷里 商服用 地 新开工 84,200 337,000 491,500 82,100 0 34.00 1.43 23 浙江 杭州 湘湖项目 住宅、 商业 新开工 57,400 144,000 209,700 209,700 0 5.50 5.46 24 浙江 宁波 鄞奉片区项 目 住宅 新开工 47,300 137,400 189,700 47,400 0 42.00 13.55 25 重庆 渝北 悦来会展新 城项目 住宅、 商业 新开工 429,100 918,000 1,163,700 180,000 0 104.00 3.30 合计 4,413,500 10,235,500 13,864,300 4,310,100 6,181,000 1,059.82 52.85 注：1、总投资额为项目的预计总投资额。 3. 报告期内房地产销售情况 序 号 地区 项目 经营业态 可供出售面积 (平方米) 已预售面积 (平方米) 1 北京朝阳 北辰绿色家园 住宅及配套设施 2,669 1,627 2 北京昌平 北辰红橡墅 别墅 30,298 9,916 3 北京海淀 北辰香麓 住宅 11,548 - 4 北京朝阳 北辰福第 商业、住宅及配套 14,291 - 5 北京顺义 当代北辰.悦MOMA 自住型商品房、两限房 9,112 871 6 北京顺义 北辰.墅院1900 住宅 89,416 34,946 7 湖南长沙 北辰三角洲 住宅、商业、写字楼等 556,408 129,489 8 湖南长沙 北辰中央公园 住宅 96,678 33,351 9 湖北武汉 北辰当代优+ 住宅、商业 80,925 65,251 10 浙江杭州 北辰奥园 住宅、商业 83,526 61,989 11 浙江杭州 杭州顺发旭辉国悦府一期 住宅及配套商业 2,174 2,034 12 江苏苏州 苏州·北辰旭辉壹号院 住宅、商业 61,151 57,599 13 江苏南京 北辰旭辉铂悦·金陵 住宅 39,583 8,720 14 四川成都 北辰·朗诗南门绿郡 住宅、商业 60,652 53,731 15 浙江杭州 杭州顺发旭辉国悦府二期 住宅及配套商业 4,873 4,873 16 四川成都 北辰香麓 住宅、商业 6,722 1,198 17 安徽合肥 北辰旭辉铂悦庐州府 住宅、商业 44,157 37,320 合计 - 1,194,185 502,915 注：1、已预售面积为项目期房预售建筑面积； 2、2017年1-6月销售面积为50万平方米、销售金额为93亿元、结算面积为50万平方米、结算金额为65亿元。 4. 报告期内房地产经营及出租情况 单位：万元 币种：人民币 序 号 地区 项目 经营业态 出租房地产 的建筑面积 (平方米) 出租房地产 的租金收入 是否采用公允 价值计量模式 1 北京 国家会议中心 会议、展览 270,000 30,268 否 2 北京 北京国际会议中心 会议、展览 56,400 5,926 否 3 北京 汇宾大厦 写字楼 37,800 3,269 否 4 北京 汇欣大厦 写字楼 38,000 2,695 否 5 北京 北辰时代大厦 写字楼 139,367 11,726 否 6 北京 北辰世纪中心 写字楼 149,800 15,872 否 7 北京 北京五洲大酒店 酒店 42,613 6,386 否 8 北京 国家会议中心大酒店 酒店 50,200 4,993 否 9 北京 五洲皇冠国际酒店 酒店 60,205 8,127 否 10 北京 北辰洲际酒店 酒店 60,000 8,498 否 11 长沙 长沙北辰洲际酒店 酒店 79,199 9,266 否 12 北京 北辰汇园酒店公寓 公寓 179,662 11,647 否 13 北京 北辰购物中心亚运村店 商业 30,463 9,139 否 14 北京 北辰绿色家园B5区商业 商业 49,689 1,009 否 注：1、北辰购物中心亚运村店商业经营方式为联营为主，出租、自营为辅； 2、北辰绿色家园B5区商业自2016年8月整体出租给北京市上品商业发展有限责任公司； 3、出租房地产的建筑面积为项目的总建筑面积； 4、出租房地产的租金收入为项目的经营收入； 5、北辰时代大厦的建筑面积和经营收入均包含名门多福百货商业项目的建筑面积和经营收入。 5. 报告期内公司财务融资情况 单位：万元 币种：人民币 期末融资总额 整体平均融资成本(%) 利息资本化金额 3,006,683 6.26 61,144 (五) 投资状况分析 1、 对外股权投资总体分析 √适用 □不适用 公司名称 注册资本 （万元） 注册 地 主要业务 投资份额 （万元） 持股 比例 （%） 资金 来源 合作方 投资 期限 产品 类型 是否 渉诉 无锡市辰万房 地产有限公司 3,000 无锡 房地产开发 1,470 49 自有 资金 无锡鼎安房地产有 限公司 长期 住宅 否 无锡北辰盛阳 置业有限公司 2,000 无锡 房地产开发 800 40 自有 资金 苏州辉协商务咨询 有限公司 长期 住宅 否 (1) 重大的股权投资 □适用 √不适用 (2) 重大的非股权投资 □适用 √不适用 (3) 以公允价值计量的金融资产 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 受托人 委托理财产品类型 初始投资成本 资金来源 报告期内投资收益 公允价值变动情况 期末余额 中国工商银 行股份有限 公司北京北 辰路支行 低风险理财产品 200,000,000 自有资金 - - 200,000,000 招商银行股 份有限公司 北京亚运村 支行 低风险理财产品 400,000,000 自有资金 - - 400,000,000 (六) 重大资产和股权出售 □适用 √不适用 (七) 主要控股参股公司分析 √适用 □不适用 1、主要控股公司的经营情况 单位：万元 币种：人民币 被投资单位全称 注册地 注册资本 业务性质及 经营范围 主要开发项目 总资产 净资产 营业收入 净利润 北京天成天房地 产有限公司 北京市 1,100 房地产开发 北京北辰红橡墅 270,908 10,379 20,632 4,724 北京北辰当代置 业有限公司 北京市 5,000 房地产开发 北京当代北辰悦MOMA 84,536 6,960 165,801 （未完）  |