[中报]越秀金控:2017年半年度报告
广州越秀金融控股集团股份有限公司 GUANGZHOU YUEXIU FINANCIAL HOLDINGS GROUP CO., LTD. 2017年半年度报告 说明: 说明: D:\VI管理\20140409越秀金控LOGO\20140409越秀金控LOGO\无标题.jpg 股票名称：越秀金控/股票代码：000987 2017年8月 第一节 重要提示、目录和释义 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别 和连带的法律责任。 公司负责人王恕慧、主管会计工作负责人吴勇高及会计机构负责人(会计主 管人员)吴勇高声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 董事、监事、高级管理人员无异议声明。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 公司已在本报告中详细阐述公司可能存在的风险及应对措施，详见本半年 度报告第四节“十、公司面临的风险和应对措施”。 本半年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质性 承诺，请投资者注意风险。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目 录 第一节 重要提示、目录和释义 .................................................................................................. 2 第二节 公司简介和主要财务指标 .............................................................................................. 5 第三节 公司业务概要 ................................................................................................................. 8 第四节 经营情况讨论与分析 ................................................................................................... 12 第五节 重要事项 ...................................................................................................................... 26 第六节 股份变动及股东情况 ................................................................................................... 47 第七节 优先股相关情况 ........................................................................................................... 50 第八节 董事、监事、高级管理人员情况 ................................................................................ 51 第九节 公司债相关情况 ........................................................................................................... 53 第十节 财务报告 ...................................................................................................................... 57 第十一节 备查文件目录 ......................................................................................................... 183 释 义 释义项 指 释义内容 报告期 指 2017年半年度（2017年1月1日至2017年6月30日） 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 广州市国资委 指 广州市人民政府国有资产监督管理委员会，为本公司控股股东、实际 控制人 广州国发、广州地铁、广州电气装备、广州 城投、广州交投和万力集团 指 广州国资发展控股有限公司、广州地铁集团有限公司、广州电气装备 集团有限公司、广州市城市建设投资集团有限公司、广州交通投资集 团有限公司、广州万力集团有限公司 广州越企 指 广州越秀企业集团有限公司 越秀集团 指 广州越秀集团有限公司 重大资产重组项目 指 公司拟通过发行股份及支付现金方式购买广州恒运企业集团股份有 限公司、广州城启集团有限公司、广州富力地产股份有限公司、北京 中邮资产管理有限公司、广州市白云出租汽车集团有限公司以及广州 金融控股集团有限公司合计持有的广州证券32.7650%股权，并向包 括广州越企在内4名特定对象募集资金不超过28.4亿元的行为 公司、本公司、越秀金控 指 广州越秀金融控股集团股份有限公司（原"广州友谊集团股份有限公 司"） 广州越秀金控 指 广州越秀金融控股集团有限公司（公司全资子公司） 广州友谊 指 广州友谊集团有限公司（公司全资子公司） 广州证券 指 广州证券股份有限公司 越秀租赁 指 广州越秀融资租赁有限公司 越秀产业基金 指 广州越秀产业投资基金管理股份有限公司 广州资产 指 广州资产管理有限公司 广州担保 指 广州市融资担保中心有限责任公司 越秀小贷 指 广州越秀小额贷款有限公司 越秀金科 指 广州越秀金融科技有限公司 2017年半年度报告中，部分合计数与各加总数直接相加之和在尾数上可能略有差异，这些差异是由于四舍五入造成的。 第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司简介 股票简称 越秀金控 股票代码 000987 股票上市证券交易所 深圳证券交易所 公司的中文名称 广州越秀金融控股集团股份有限公司 公司的中文简称（如有） 越秀金控 公司的外文名称（如有） GUANGZHOU YUEXIU FINANCIAL HOLDINGS GROUP CO., LTD. 公司的外文名称缩写（如有） YXFHC 公司的法定代表人 王恕慧 二、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 吴勇高 李浩 联系地址 广州市天河区珠江西路5号63楼 广州市天河区珠江西路5号63楼 电话 020-88835125 020-88835130 传真 020-88835128 020-88835128 电子信箱 yxjk@yuexiu-finance.com yxjk@yuexiu-finance.com 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址，公司办公地址及其邮政编码，公司网址、电子信箱在报告期是否变化 □ 适用 √ 不适用 公司注册地址，公司办公地址及其邮政编码，公司网址、电子信箱报告期无变化，具体可参见2016年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □ 适用 √ 不适用 公司选定的信息披露报纸的名称，登载半年度报告的中国证监会指定网站的网址，公司半年度报告备置地报告期无变化，具 体可参见2016年年报。 3、其他有关资料 其他有关资料在报告期是否变更情况 □ 适用 √ 不适用 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □ 是 √ 否 本报告期 上年同期 本报告期比上年同期增减 营业总收入（元） 2,934,391,610.55 1,968,680,997.92 49.05% 归属于上市公司股东的净利润（元） 257,639,992.52 222,345,166.64 15.87% 归属于上市公司股东的扣除非经常性损 益的净利润（元） 236,621,742.24 200,850,877.25 17.81% 经营活动产生的现金流量净额（元） -4,304,457,634.29 -5,215,748,585.57 17.47% 基本每股收益（元/股） 0.116 0.134 -13.43% 稀释每股收益（元/股） 0.116 0.134 -13.43% 加权平均净资产收益率 2.05% 3.08% 下降1.03个百分点 本报告期末 上年度末 本报告期末比上年度末增减 总资产（元） 74,476,422,221.81 66,852,891,353.90 11.40% 归属于上市公司股东的净资产（元） 12,570,648,305.78 12,477,245,225.46 0.75% 截止披露前一交易日的公司总股本： 截止披露前一交易日的公司总股本（股） 2,223,830,413 用最新股本计算的全面摊薄每股收益（元/股） 0.116 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 3、境内外会计准则下会计数据差异原因说明 □ 适用 √ 不适用 六、非经常性损益项目及金额 √ 适用 □ 不适用 单位：元 项目 金额 说明 非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分） -324,263.40 主要是固定资产处置损失 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统 一标准定额或定量享受的政府补助除外） 49,193,055.87 主要是政府补助 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -9,067,232.88 主要是对外捐赠支出和预计负 债 减：所得税影响额 9,950,389.90 少数股东权益影响额（税后） 8,832,919.41 合计 21,018,250.28 -- 对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义界定的非经常性损益项目，以及把《公 开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应 说明原因 √ 适用 □ 不适用 项目 涉及金额（元） 原因 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外， 持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价 值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融 负债和可供出售金融资产取得的投资收益 216,453,066.87 公司子公司广州证券、广州担保等为金融 或者类金融企业，对金融资产的投资属于 主营业务，故不属于非经常性损益项目。 第三节 公司业务概要 一、报告期内公司从事的主要业务 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 否 （一）报告期内公司所从事的主要业务和经营模式 1、主要业务 报告期内，公司主营业务为“金融＋百货”的双主业模式。主要业务如下： （1）金融业务 公司金融业务控股广州证券、越秀租赁、越秀产业基金、广州担保、越秀金科等多个金融业务平台，牵头发起设立广州 资产，参股越秀小贷，并通过广州证券间接控股广州期货、广证创投、广证领秀、广证恒生等业务平台，基本形成了综合金 融控股发展格局。 证券业务：主要包括经纪业务、资产管理、固定收益、投资业务、投资银行、新三板业务，以及其他证券业务。具体如 下：经纪业务：主要包括证券与期货经纪业务、代理销售金融产品业务、融资融券业务、股票质押式回购业务以及约定购回 式证券业务等。资产管理业务：主要包括集合资产管理、定向资产管理、专项资产管理等。固定收益业务：主要包括债券类 证券投资、投资顾问服务等。投资业务：主要包括以自有资金开展权益类证券、衍生金融工具的交易等。投资银行业务：主 要包括股票融资业务、债券融资业务、并购重组业务、财务顾问业务等。新三板业务：主要包括新三板企业挂牌业务、新三 板做市业务等。其他证券业务：主要包括期货、直接投资、另类投资、研究业务等。 融资租赁业务：主要包括售后回租和直接租赁等融资租赁服务。 资产管理业务：主要包括不良资产包的收购、运营、处置等不良资产经营业务。 私募基金业务：主要包括私募股权投资、产业整合、产业发展基金等业务。 融资担保业务：主要包括直接融资担保、间接融资担保、非融资担保、资金业务等业务。 金融科技业务：主要包括越秀金控及其金融业务子公司的信息化建设及金融互联网平台建设等业务。 （2）百货业务 目前，公司百货业务拥有逾10万平方米自有物业、4家门店（经营面积超14万平方米）。 2、经营模式 在金融业务方面，公司以证券和租赁为基础，做大资产管理，谋划保险和信托，优化提升小微金融业务，打造服务高效、 品牌卓越、具有核心竞争力的金融控股集团。其中，广州证券以投研能力为核心，以投行产业链化为驱动力，打造“以客户 为中心”的综合金融服务券商；越秀租赁深化“1（城市基础设施）+4（教育、医疗、水务、旅游）+X”业务战略，打造国 内领先的第三方融资租赁公司；广州资产推动“资产管理+基金”双平台运作，打造国内领先的地方资产管理公司；越秀产 业基金探索“私募股权+另类投资+私募证券”多子基金平台运作，打造国内领先的私募基金管理公司。 在百货业务方面，公司以高端百货为定位，从事零售连锁经营，采用全渠道组合经营模式，为顾客提供个性化、体验化、 智能化的优质生活解决方案。 （二）报告期内公司所属行业的发展阶段以及公司所处的行业地位 1、所属行业发展阶段 党的十八大以来，我国金融改革发展取得新的重大成就。金融业保持快速发展，金融产品日益丰富，金融服务普惠性增 强，金融改革有序推进，金融体系不断完善，人民币国际化和金融双向开放取得新进展，金融监管得到改进，守住不发生系 统性金融风险底线的能力增强。 证券行业 2017年上半年，中国证监会深入推进依法监管，从严监管，全面监管，先后出台系列政策法规，引导行业回归本源，加 大对违法违规交易行为的查处力度，持续加强投资者适当性管理。上半年，证券市场交投活跃度大幅下降，截至2017年6月 30日，上证综指较2016年底上升2.86%，深证成指上升3.46%，中债总净价指数下跌1.9%。2017年上半年，全部A股累计成交 金额51.91万亿元，同比下降18.45%。业务发展方面，IPO 总规模1,253.96亿元，同比增长342.28%；债券承销额16,180亿元， 同比下降66.8%；新三板新增挂牌1,308家，同比下降47.6%；集合资管产品新发行份额1,210亿份,同比下降38%。（数据来源： WIND资讯，2017）。 融资租赁行业 据中国租赁联盟和天津滨海融资租赁研究院测算，截至2017年6月底，全国融资租赁合同余额约为56,000亿元，较2016 年底增长5.1%；全国融资租赁企业（不含单一项目公司、分公司、SPV公司和收购海外的公司）总数约为8,218家，较上年 底增长15.2%。2017年上半年，融资租赁行业信心指数54%，较2016年末上升6个百分点（数据来源：融资租赁三十人论坛研 究院，2017）。 不良资产管理行业 截至2017年3月末，商业银行不良贷款余额达1.58万亿元，较上季末增加673亿元，不良贷款余额有所攀升（数据来源： 中国银监会，2017年一季度）；截至2017年6月末，广东银行业金融机构不良贷款率为1.79%（数据来源：中国银监会）。 私募基金行业 2017年上半年，在中国证券投资基金业协会登记备案的私募基金管理人和已备案私募基金实缴规模较年初分别增长 13%、19%；PE和VC总募资金额同比下滑34.94%，投资金额同比增长0.4%（数据来源：投中研报，2017）。随着IPO步伐的 加快、新三板定增市场两极分化以及并购重组机会增多，行业的退出渠道更加多元化。 百货零售行业 2017年上半年，全国社会消费品零售总额突破17万亿元，名义同比增长10.4%；全国50家重点大型零售企业零售额同比 累计增长2.8%， 增速快于上年同期5.9个百分点。2017年3月份，消费者信心指数和银联中国银行卡消费信心指数分别为111 和86.4，创下2008 年1月份和2013年10月份以来第二高位（数据来源：商务部《中国零售行业发展报告（2016/2017年）》）， 释放出百货零售回暖的信号。 2、公司所处的行业地位 越秀金控是国内首个地方金控上市平台，是广东省、广州市第一家国有控股金融类A股上市企业。截至2017年6月末， 公司总市值259亿元，进入中国A股上市公司市值500强，位列第465位（数据来源：WIND资讯，2017）。 根据中国证券业协会会员信息系统数据，2017年6月末，广州证券总资产和净资产分别排名行业第36位和第41位，总资 产行业排名与2016年相同，净资产行业排名较2016年下降3位；净资本排名行业第33位，较2016年下降1位。根据中国证监会 公布的2017年证券公司分类结果，广州证券分类结果为A级。 随着越秀租赁在2017年7月底完成10亿元人民币增资，越秀租赁注册资本由32.6亿港元增至44.2亿港元，在全国8,000多 家租赁公司中排名由第58位上升至前35位，在外商融资租赁公司中排名第15位左右。 广州资产是广东省第二家地方资产管理公司，于2017年4月24日成立，注册资本30亿元，在地方资产管理公司中位居前 列。 越秀产业基金管理的基金规模在全国上万家私募基金管理机构中排名位居前列，是全国167家资产管理规模超100亿元的 私募基金管理人之一（数据来源：中国证券投资基金业协会登记备案信息，2017）。 广州友谊是全国文明单位、全国守合同重信用企业，并获得了广东省著名商标、广东省守合同重信用企业、广东连锁 20年卓越贡献企业、广州商业（零售）三十强企业等多项荣誉。 二、主要资产重大变化情况 1、主要资产重大变化情况 主要资产 重大变化说明 结算备付金 较期初减少25.45%，主要是公司之子公司客户和公司备付金减少 以公允价值计量且其变动计入当期损 益的金融资产 较期初增长63.44%，主要是公司之子公司债务工具投资和基金投资规模增加 衍生金融资产 较期初增长45.00%，主要是公司之子公司利率互换浮动收益增加 应收账款 较期初减少50.17%，主要是公司之子公司收到资产管理费 预付款项 较期初增长25.76%，主要是公司之子公司预付货款增加 买入返售金融资产 较期初增加23.60%，主要是公司之子公司债券回购交易规模增加 一年内到期的非流动资产 较期初增加25.07%，主要是公司之子公司一年内到期应收融资租赁款增加 其他流动资产 较期初增加33.83%，主要是公司之子公司理财产品投资规模和委托贷款增加 长期应收款 较期初增加33.74%，主要是公司之子公司融资租赁业务投放规模增加 长期股权投资 较期初增长530.88%，主要是公司新增投资广州资产管理有限公司 固定资产 报告期内无重大变化 无形资产 报告期内无重大变化 在建工程 较期初增长1,131.10%，主要是公司之子公司开展商场设备工程 长期待摊费用 较期初减少25.31%，主要是公司之子公司摊销预付经营场所租金 2、主要境外资产情况 □ 适用 √ 不适用 三、核心竞争力分析 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 否 1、多元化的金融业务体系 公司目前经营证券、融资租赁、资产管理、私募基金、融资担保、小额贷款、金融科技等金融业务，公司旗下广州证券 拥有经纪、投行、资管、股票投资、新三板、债券融资、固定收益、证券投资咨询、期货、直接投资、另类投资等多个业务 板块。公司多元化的金融业务体系以及相对稳定的百货业务，一方面有利于增强抵御市场波动风险的能力；另一方面，各金 融业务平台与百货业务以及越秀集团、广州地铁等资产庞大的公司股东，可围绕财务资源、客户资源开展一系列融融协同和 产融协同，实现综合效益最大化。 2、差异化的业务模式 广州证券：以投研能力为核心，以投行产业链化为驱动力，以中高净值客户、中小金融机构、中小城投平台企业、中小 市值上市公司为核心客户群，打造“以客户为中心”的综合金融服务券商。 越秀租赁：坚持专业化、投行化和差异化发展，专注于城市基础设施为主的融资租赁项目，聚焦教育、医疗、水务、旅 游四大业务平台的专业化发展。 广州资产：探索“资产管理+基金”的双平台运作模式，以及“不良资产收购与转让业务+投资业务+X”的业务模式。 越秀产业基金：向“私募股权+另类投资+私募证券”的多子基金平台运作模式转型。其中，私募股权投资通过整合行业 优秀基金管理人资源，加快向“FOF+直投”的模式转变；另类投资以固定收益类基金为主，积极拓展城市更新基金；私募证 券以量化投资业务为主，打造了一支专业化的量化投资团队。 3、显著的区域优势 公司所在地广州是我国华南地区重要的商贸城市，所处的珠三角地区也是我国经济最为活跃的地区之一。公司深耕珠三 角市场，拥有大量优质客户群，形成了较好的规模优势和品牌优势。顺应国资国企改革的形势，公司在广州区域金融中心建 设中获得得天独厚的优势。广州越秀金控作为广州市重点打造的国资金融控股平台，在市场、平台、机构、人才、环境、监 管、服务等领域获得有力保障，并及时把握发展契机。 依托毗邻港澳的优势，广州越秀金控与香港金融机构合作并建立独特的内外联动机制，广州证券与香港恒生证券共同发 起成立CEPA框架协议下首家合资证券投资咨询公司。 4、广阔的销售网络 广州证券通过收购、新设、迁址等方式扩大网点规模，截至2017年上半年,已有营业部136家、分公司28家，网点数量行 业排名前二十位（数据来源：中国证券业协会，2017）。广州证券网点覆盖全国绝大多数省份、一二线城市以及东部沿海发 达地区和人口密集地区的主要城市，成为公司“以客户为中心”综合金融模式转型的重要营销渠道。越秀租赁除广州总部外， 还在北京、上海、杭州等地区设立了分支机构。百货业务是广州市老字号、广东省流通企业龙头，品牌知名度高，拥有大量 中高净值客户群。 5、专业化的管控体系 公司较为稳定的、多元化的股权结构为建立有效的公司治理和市场化的运行机制奠定了良好基础。按照现代金融企业制 度的要求，公司进一步完善了由股东大会、董事会、监事会、董事会专门委员会以及经营管理层组成的公司治理结构和相应 的运行机制，建立了科学的经营决策体系。通过《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》等重要治理文 件，从制度上确立了公司内部的分级授权和权利制衡机制，并通过内部控制咨询项目完善了上市公司内部控制体系。公司采 取“集团控股，分业经营，风险隔离，协同发展”发展模式以及“专业化管控下的专业化经营”管控模式，公司总部侧重于战 略管理、金融研究、风险管理、信息化、财务与资源整合、人力资源等职能，下属企业按照发展战略规划进行专业化经营。 6、市场化的体制机制 公司积极构建以战略为导向，以业绩与能力为核心，以市场化与专业化为基础的职业经理人体系，全面推行职业经理人 制度，基于平衡计分卡制定三年任期和年度目标，并按照市场化方式确定薪酬和激励措施。公司拥有丰富金融和百货从业经 验的管理团队，打造了一支富有激情和创造力的高素质专业团队。公司持续探索完善各个层面的长效激励机制，市场化体制 机制不断完善。 7、健全的风险管理体系 公司秉持“全面管理风险，稳健创造价值”的风险管理理念，将风险管理做为经营活动和业务活动的核心内容之一，致力 于建立以国际先进综合性金融机构为标杆，与业务特点相结合的全面风险管理体系。公司建立了一套有效的涵盖风险制度、 组织、系统、指标、人员和文化的全面风险管理体系，并积极建设新业务的配套风险管理系统，支持创新业务发展。现已搭 建“5+1”风险管理架构，建成“定期监测+专项监测+实时预警”的风险监测体系。 8、强大的投研能力 公司专设金融研究所、博士后科研工作站以及广证恒生等多研究平台，拥有专业的研究团队，专注于宏观研究、行业研 究、专项研究和省市重大课题研究，在宏观研究、新三板研究等领域具备了一定的行业影响力。公司同时还拥有一批经验丰 富的并购和资本运作团队。 第四节 经营情况讨论与分析 一、概述 报告期末，公司总资产744.76亿元，较2016年底增长11.40%；归属于上市公司股东的所有者权益为125.71亿元，较2016 年底增长0.75%；报告期内，公司营业总收入为29.34亿元，同比增长49.05%；归属于上市公司股东的净利润为2.58亿元，同 比增长15.87%。 (一）报告期内经营情况 1、金融业务经营情况 2017年上半年，面对较为严峻的外部形势，公司上下积极应对，确保了公司整体风险可控；强化客户和市场导向，非证 券类业务实现平稳增长；加快资源整合步伐，资产管理公司组建、城市更新基金设立等战略事项取得重大突破，为下一步加 快发展创造了良好条件。 第一，融资租赁、产业基金经营业绩继续保持增长，证券业务经营业绩下滑。越秀租赁深化“1+4+X”的业务战略，加 大项目投放力度，上半年共实现项目总投放96.7亿元，同比增长80.9%，实现营业总收入和净利润分别为6.19亿元和1.90亿元， 同比分别增长30.45%和42.91%。越秀产业基金得益于部分股权投资项目顺利退出，上半年实现营业总收入和净利润分别为 0.93亿元和0.59亿元，同比分别增长24.16%和73.39%；同时，越秀产业基金股权投资启动向“FOF+直投”模式转变，投资 步伐加快，投资力度加大。受固定收益、资产管理和债券融资业务收入下滑影响，广州证券2017年上半年实现营业收入7.66 亿元，同比下降48.81%；净利润0.96亿元，同比下降80.07%。 第二，新产业布局和业务拓展取得重大突破。牵头设立的广东省第二家地方资产管理公司广州资产完成注册设立、资 本金到位以及中国银监会的备案手续，核心团队组建到位，业务拓展打开局面，资产管理规模达到34亿元。越秀产业基金成 功发起设立广州城市更新基金，打造“基金+土地+运营”的城市更新模式，有利于扩大越秀产业基金管理规模，有利于越秀金 控打造产融结合的综合金融控股特色，也有利于服务广州新型城市化建设，战略意义重大。 第三，体制机制变革与组织能力建设取得新的进展。公司进一步完善了长效激励机制；为进一步提升专业化管控水平， 成立了财务中心和审计中心，对非证券业务子公司财务及审计进行集中管理；加大关键人才引进力度，上半年引进了首席风 险官、子公司高管等高层次专业人才。 第四，风险应对成效显著，整体风险可控。推动重点业务风险排查，加强风险政策和限额引导约束，加大对风险事件 的问责力度，持续推进全面风险管理体系建设，及时化解各类风险隐患，确保了公司整体的安全和风险可控。 2、百货业务经营情况 2017年上半年，公司百货业务条线启动打造“创意零售升级版”工程两年行动计划，调整商品经营品类结构，丰富消费体 验元素，提升服务质量，有效缓解销售跌势，加强存量资金管理，盈利水平实现止跌回升。报告期内，广州友谊整体实现营 收12.10亿元，同比下降4.21%；净利润1.19亿元，同比增长18.83%。 第一，着力提升各门店的内生增长。友谊时代奥莱店新超市在5月1日前重新开业，销售跌幅从一季度的-5%收窄至-0.8%； 正佳广场店根据年轻家庭客源较多的消费特点，增加引入相对年轻的国内知名女装品牌，同时调整女服专区的客流动线，有 效引导客流；国金中心店联合众多餐饮商家，开展联动营销，推出品茶会和珠宝时尚秀等跨界活动，共同提升商圈客流。 第二，着力创造超越服务期望值的消费体验。运用大数据分析，精准策划营销主题，配以各种特色促销手段，有效拉 动销售增长，其中“五一”节三日销售突破6,000万，“520表白日”单日销售超1,200万。调整友谊VIP服务政策，推出VIP“终身 会籍”政策，对VIP客人及其家庭推出基于客户标签化管理的深度维系和个性化定制优质服务举措。 第三，着力加大实体零售+移动互联应用的创新投入。升级各门店的POS系统数据库平台，整合VIP微信移动端大数据 和企业资源管理系统数据，在微信移动客户端深化个性化精准营销、e-VIP增值服务、微信在线客服、免费智能停车、积分 兑换礼品等应用功能的综合开发。 （二）2017年下半年重点工作思路 1、金融业务经营计划 2017年下半年，公司金融业务条线将以“服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革”的全国金融工作会议精神作为 总的指导方针，一方面稳中求进，坚持合规经营、稳健经营、精细管理，在稳增长、防风险、降成本方面下功夫，确保企业 总体平稳发展；另一方面志存高远，抓住发展机遇，加快转型步伐，推动重大战略性布局落地，谱写新的发展篇章。 第一，确保提质增效稳增长。优化资本资源配置，确保“稳增长”；强化全面风险管理理念，确保“防风险”；严格 控制成本费用，确保“降成本”。 第二，推动重大资本运作和新产业布局。积极配合中国证监会重大事项核查，推进重大资产重组审核落地；谋划进入 保险、信托等新的金融业务领域。 第三，深化业务转型。一方面，围绕政府融资平台、广州市属国企等核心客户群，继续深化综合金融服务；另一方面， 推动广州证券提升投研与投行服务能力，推动越秀租赁向“融资+融物”并重发展模式转变，推动广州资产“2+X”业务模式 落地，推动越秀产业基金多个子基金平台运作模式落地。 第四，加快长效激励约束机制落地。强化激励与约束并重、长短期激励结合，建立适应新常态的体制机制。 第五，提升基础管理能力。根据战略发展需要，全面加强公司的组织能力建设、合规与风险管控能力建设、信息化能 力建设、融资能力建设以及经营管理能力建设。 2、百货业务经营计划 2017年下半年，公司百货业务条线将大力实施创新驱动发展战略，以推进供给侧结构性改革为重要抓手，以促进消费升 级为重要契机，凝心聚力，开拓进取，不断提升企业创新活力、发展活力和市场竞争力。 第一，加快主业经营的创新转型。以打造“有品质、有气质、有故事、有情怀”的环市东店为目标，启动对环市东店经营 调整的全面升级工作，包括全面启动环东商店打造“中华美食荟”餐饮主题区的前期设计、环评及餐饮品牌招商工作。 第二，加快增量发展的创新协同。加强零售行业上下游的资源整合和零供双方的深度合作，积极探索市内免税店、城 市奥特莱斯等新的业态和业务发展方向，加快布局“全生活、全渠道、智慧型”新零售经营模式。 第三，加快内部管理的创新变革。完善人才培育体系，优化薪酬福利体系；完善企业内控制度建设，大力加强核心业 务、关键领域的全过程内控跟踪力度，推动风险防控各项工作的完善。 二、主营业务分析 概述 是否与经营情况讨论与分析中的概述披露相同 √ 是 □ 否 主要财务数据同比变动情况 单位：元 本报告期 上年同期 同比增减 变动原因 营业收入 1,287,081,966.42 1,299,954,196.06 -0.99% 利息收入 1,028,745,099.01 288,301,194.12 256.83% 注1 手续费及佣金费收入 618,564,545.12 380,425,607.74 62.60% 注1 营业成本 918,231,549.54 940,617,348.34 -2.38% 利息支出 819,239,060.99 192,727,939.58 325.08% 注1 手续费及佣金支出 135,408,921.61 43,134,301.53 213.92% 注1 提取保险合同准备金净额 3,224,890.57 1,819,510.40 77.24% 注1 销售费用 167,573,005.89 179,211,792.93 -6.49% 管理费用 783,477,946.64 281,143,545.73 178.68% 注1 财务费用 -7,451,605.20 10,580,699.90 -170.43% 注1 资产减值损失 91,675.78 676,993.83 -86.46% 主要是计提应收款项坏 账损失减少 公允价值变动 27,608,969.52 -11,421,507.60 -341.73% 注1 投资收益 322,446,389.07 98,364,263.05 227.81% 注1 汇兑收益 -1,421,872.93 1,329,984.24 -206.91% 注1 营业外收入 50,102,855.54 14,588,751.07 243.43% 注1 营业外支出 10,301,295.95 318,068.38 3,138.70% 注1 少数股东损益 105,972,273.39 60,740,252.98 74.47% 注1 所得税费用 117,209,293.63 116,446,045.54 0.66% 经营活动产生的现金流量净额 -4,304,457,634.29 -5,215,748,585.57 17.47% 投资活动产生的现金流量净额 -356,396,805.05 8,638,734,473.16 -104.13% 注1 筹资活动产生的现金流量净额 1,641,254,778.02 9,381,664,484.16 -82.51% 主要是上年同期已完成 非公开发行股票募集现 金99.53亿元 现金及现金等价物净增加额 -3,020,890,521.25 12,805,854,312.88 -123.59% 注1 注1：本期发生额较上期发生额大幅增加的主要原因是公司2016年非公开发行股票募集现金收购广州越秀金控100%股权已 完成，自2016年5月1日，广州越秀金控整体并入公司。公司本期合并广州越秀金控2017年1-6月的经营业绩与现金流量， 上期只合并广州越秀金控2016年5-6月的经营业绩与现金流量。 公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动 □ 适用 √ 不适用 公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。 主营业务构成情况 单位：元 营业总收入 营业总成本 毛利率 营业收入比上 年同期增减 营业成本比上 年同期增减 毛利率比上年同期增减 分行业 金融业务 1,724,243,902.46 969,907,211.07 43.75% 143.67% 311.17% 下降22.91个百分点 百货业务 1,210,147,708.09 902,972,321.07 25.38% -4.04% -4.00% 下降0.03个百分点 分产品 百货业务 1,210,147,708.09 902,972,321.07 25.38% -4.04% -4.00% 下降0.03个百分点 投资银行业务 96,942,561.27 26,135,608.90 73.04% -42.77% 63.19% 下降17.51个百分点 融资租赁业务 618,657,965.81 335,006,140.82 45.85% 288.71% 298.58% 下降1.34个百分点 资产管理业务 169,262,346.51 50,672,155.40 70.06% 84.89% 689.61% 下降22.93个百分点 经纪业务 238,538,091.24 52,364,235.78 78.05% 80.76% 105.91% 下降2.68个百分点 其他业务 600,842,937.63 505,729,070.17 15.83% 286.30% 386.40% 下降17.32个百分点 分地区 华东地区 282,645,269.21 149,196,620.67 47.21% 281.76% 305.51% 下降3.09个百分点 华南地区 2,297,837,843.21 1,559,596,445.83 32.13% 29.75% 41.80% 下降5.77个百分点 华中地区 177,466,544.53 93,367,045.16 47.39% 238.02% 258.23% 下降2.97个百分点 华北地区 64,849,364.94 23,139,971.89 64.32% 44.15% 319.15% 下降23.41个百分点 西北地区 28,882,733.87 13,928,050.50 51.78% 885.33% 1,832.18% 下降23.63个百分点 西南地区 60,181,781.07 30,833,132.89 48.77% 370.33% 416.62% 下降4.59个百分点 东北地区 22,528,073.72 2,818,265.20 87.49% 116.57% 78.84% 上升2.64个百分点 注1：营业总成本包括营业成本、利息支出和手续费及佣金支出，不含销售费用、管理费用和财务费用等； 注2：金融业务毛利率下降主要是毛利率较高的投资银行和资产管理业务收入占比下降。 三、非主营业务分析 √ 适用 □ 不适用 单位：元 金额 占利润总额比例 形成原因说明 是否具有可持续性 资产减值 91,675.78 0.02% 主要为计提应收款项坏账准备 否 营业外收入 50,102,855.54 10.42% 主要为收到政府补助 否 营业外支出 10,301,295.95 2.14% 主要为计提未决诉讼预计赔偿款 否 四、资产及负债状况 1、资产构成重大变动情况 单位：元 本报告期末 上年同期末 比重增 减 重大变动说明 金额 占总资产 比例 金额 占总资产 比例 货币资金 11,175,308,615.95 15.01% 12,681,328,830.56 19.55% -4.54% 主要是公司之子公司自有资金及客 户资金减少 应收账款 116,234,371.96 0.16% 138,202,408.45 0.21% -0.05% 存货 91,466,355.49 0.12% 93,573,683.99 0.14% -0.02% 衍生金融资产 110,100,606.29 0.15% 1,014,216.27 0.00% 0.15% 主要是公司之子公司利率互换浮动 收益增加 预付款项 29,638,359.94 0.04% 43,833,327.06 0.07% -0.03% 主要是公司之子公司预付货款增加 存出保证金 668,794,859.22 0.90% 996,492,804.81 1.54% -0.64% 主要是公司之子公司交易及信用保 证金减少 应收利息 660,497,916.84 0.89% 467,740,026.04 0.72% 0.17% 主要是公司之子公司买入返售金融 资产利息、利率互换利息和融资租 赁业务利息增加 买入返售金融资 产 12,352,398,157.14 16.59% 7,175,582,721.03 11.06% 5.53% 主要是公司之子公司债券回购交易 和股票质押规模增加 一年内到期的非 流动资产 6,793,556,446.23 9.12% 5,666,337,363.92 8.73% 0.39% 主要是公司之子公司一年内到期的 应收融资租赁款增加 其他流动资产 2,218,193,791.22 2.98% 1,316,298,492.73 2.03% 0.95% 主要是公司之子公司增加购买理财 产品 发放贷款及垫款 387,094,743.74 0.60% -0.60% 主要是公司合并范围变更 持有至到期投资 150,408,756.13 0.20% 99,673,150.69 0.15% 0.05% 主要是公司之子公司债券投资规模 增加 长期应收款 16,672,751,095.63 22.39% 11,688,942,185.60 18.02% 4.37% 主要是公司之子公司融资租赁业务 投放规模增加 长期股权投资 1,373,412,553.37 1.84% 107,936,562.96 0.17% 1.67% 主要是公司新增投资广州资产管理 有限公司 长期待摊费用 92,207,163.07 0.12% 150,994,416.47 0.23% -0.11% 主要是公司之子公司摊销预付经营 场所租金 递延所得税资产 197,565,609.59 0.27% 133,993,075.37 0.21% 0.06% 主要是公司之子公司应付职工薪酬 暂时性差异确认的递延所得税资产 增加 投资性房地产 55,263,374.71 0.07% 60,140,011.03 0.09% -0.02% 固定资产 261,315,807.63 0.35% 264,216,769.24 0.41% -0.06% 在建工程 1,045,270.61 0.00% 519,299.92 0.00% 0.00% 主要是公司之子公司开展商场设备 工程 拆入资金 325,000,000.00 0.50% -0.50% 主要是公司之子公司归还转融通资 金 短期借款 3,166,081,107.43 4.25% 2,141,112,399.30 3.30% 0.95% 主要是公司之子公司为满足业务发 展需求新增借款 以公允价值计量 且其变动计入当 期损益的金融负 债 2,375,369,489.97 3.19% 3.19% 主要是公司之子公司债券卖空规模 增加 衍生金融负债 2,782,778.56 0.00% 0.00% 主要是公司之子公司利率互换浮动 亏损减少 应付票据 77,696,000.00 0.10% 0.10% 主要是公司之子公司银行承兑汇票 增加 应付账款 444,143,214.44 0.60% 678,326,750.08 1.05% -0.45% 主要是公司之子公司结算应付款项 预收款项 487,455,886.52 0.65% 720,437,453.76 1.11% -0.46% 主要是公司之子公司预收租金减少 应付职工薪酬 399,249,155.33 0.54% 538,884,323.24 0.83% -0.29% 主要是公司及子公司工资及奖金发 放 应付利息 454,759,940.34 0.61% 292,297,366.81 0.45% 0.16% 主要是公司之子公司利率互换、交 易性金融负债应付利息增加 其他应付款 2,294,554,029.08 3.08% 652,671,299.53 1.01% 2.07% 主要是公司之子公司股东借款增加 代理买卖证券款 7,766,613,787.83 10.43% 9,860,275,311.46 15.20% -4.77% 主要是公司之子公司证券经纪业务 规模减少 一年内到期的非 流动负债 4,991,973,844.15 6.70% 3,352,322,172.60 5.17% 1.53% 主要是一年内到期的长期借款增加 其他流动负债 142,811,116.44 0.19% 231,704,970.52 0.36% -0.17% 主要是公司之子公司其他权益持有 人在结构化主体中享有的权益减少 长期借款 12,971,232,497.57 17.42% 7,656,192,162.53 11.80% 5.62% 主要是公司之子公司为满足业务发 展需求新增借款 专项应付款 242,897,732.71 0.33% 191,220,141.64 0.29% 0.04% 主要是公司之子公司增加政策性担 保业务金额 递延收益 261,846.79 0.00% 0.00% 主要是公司之子公司递延收入转入 本年损益 递延所得税负债 162,945,338.32 0.22% 239,463,908.21 0.37% -0.15% 主要是公司之子公司可供出售金融 资产公允价值变动收益减少 其他综合收益 -9,279,641.03 -0.01% 20,861,891.94 0.03% -0.04% 主要是公司之子公司可供出售金融 资产公允价值变动收益减少 未分配利润 864,101,516.78 1.16% 548,325,142.37 0.85% 0.31% 主要是公司经营累积增加 2、以公允价值计量的资产和负债 √ 适用 □ 不适用 单位：元 项目 期初数 本期公允价值变 动损益 计入权益的累计公 允价值变动 本期计提的 减值 本期购买金额 本期出售金额 期末数 金融资产 1.以公允价值计量且其变动计入当期损益的金 融资产（不含衍生金融资产） 3,853,575,331.53 -11,388,550.80 - - 175,911,784,417.25 173,455,628,518.30 6,298,342,679.68 2.衍生金融资产 75,928,943.87 34,193,350.04 - - 4,958,459.41 4,980,147.03 110,100,606.29 3.可供出售金融资产 10,581,947,367.47 -47,251,330.87 163,367.50 4,935,914,532.04 6,090,023,170.65 9,380,424,030.49 金融资产小计 14,511,451,642.87 22,804,799.24 -47,251,330.87 163,367.50 180,852,657,408.70 179,550,631,835.98 15,788,867,316.46 上述合计 14,511,451,642.87 22,804,799.24 -47,251,330.87 163,367.50 180,852,657,408.70 179,550,631,835.98 15,788,867,316.46 金融负债 1,951,446,160.00 -4,804,170.28 21,673,971,630.20 21,245,244,129.95 2,375,369,489.97 报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化 □ 是 √ 否 3、截至报告期末的资产权利受限情况 银行存款中质押存款100,473,000.00元，其他货币资金中新股申购存出款项123,675,643.08元。 长期应收款8,920,661,436.85元，一年内到期的长期应收款4,340,593,544.70元，已提供质押或保理。 交易性金融资产中债券1,832,495,264.40元已提供质押回购。 可供出售金融资产中债券4,157,685,495.56元已提供质押回购，股票252,612,966.65元处于限售期，集合资产管理计划886,130,650.07元以自有资金参与，约定存续期内不得撤回。 五、投资状况分析 1、总体情况 √ 适用 □ 不适用 报告期投资额（元） 上年同期投资额（元） 变动幅度 1,140,000,000.00 10,202,887,608.25 -88.83% 2、报告期内获取的重大的股权投资情况 √ 适用 □ 不适用 单位：元 被投资 公司名 称 主要业务 投资 方式 投资金额 持股 比例 资金来源 合作方 投资期 限 产品 类型 截至资产 负债表日 的进展情 况 预 计 收 益 本期投资盈 亏 是 否 涉 诉 披露日 期（如 有） 披露索引 （如有） 广州资 产管理 有限公 司 商务服务业（具体经营项目 请登录广州市商事 主体信 息公示平台查询。依法须经 批准的项目，经相关部门批 准后方可开展经营活动。） 新设 1,140,000,000.00 38.00% 自有资金 广东民营投资股份有限 公司、广东恒健投资控股 有限公司、广东省粤科金 融集团有限公司 长期 资产 管理 已完成工 商注册登 记 - 3,087,409.37 否 2017年 04月25 日 公告编号 2017-049 合计 -- -- 1,140,000,000.00 -- -- -- -- -- -- - 3,087,409.37 -- -- -- 3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况 □ 适用 √ 不适用 4、金融资产投资 （1）证券投资情况 √ 适用 □ 不适用 证券 品种 证券 代码 证券简称 最初投资成本 会计 计量 模式 期初账面价值 本期公允价值 变动损益 计入权益的累 计公允价值变 动 本期购买金额 本期出售金额 报告期损益 期末账面价值 会计核 算科目 资金 来源 境内外 股票 601328 交通银行 508,950,663.10 公允 价值 计量 545,844,856.15 36,894,193.05 25,684,034.39 582,739,049.20 可供出 售金融 资产 自有 资金 基金 不适用 广州国资 产业发展 股权投资 基金合伙 企业（有限 合伙） 502,000,000.00 成本 法计 量 502,000,000.00 502,000,000.00 可供出 售金融 资产 自有 资金 债券 160210 16国开10 496,503,813.81 公允 价值 计量 432,774,000.00 -993,693.81 4,494,513,640.00 4,430,113,326.19 1,751,580.97 496,180,620.00 交易性 金融资 产 自有 资金 债券 170010 17附息国 债10 289,512,315.19 公允 价值 计量 -656,655.19 3,313,945,030.00 3,024,432,714.81 1,285,492.59 288,855,660.00 交易性 金融资 产 自有 资金 债券 178066 17威高新 280,547,080.00 公允 价值 计量 -536,160.00 280,547,080.00 335,507.92 280,010,920.00 交易性 金融资 产 自有 资金 债券 122840 11临汾债 220,193,905.09 公允 价值 297,957,203.50 -7,276,521.59 72,140,697.61 6,074,912.58 218,539,984.30 可供出 售金融 自有 资金 计量 资产 债券 170005 17附息国 债05 202,894,709.12 公允 价值 计量 -333,350.00 202,869,320.00 242,046.18 202,535,970.00 可供出 售金融 资产 自有 资金 债券 170013 17附息国 债13 199,678,281.30 公允 价值 计量 -227,281.30 489,127,980.00 289,449,698.70 246,681.76 199,451,000.00 交易性 金融资 产 自有 资金 债券 018006 国开1702 200,000,000.00 公允 价值 计量 -1,400,000.00 200,000,000.00 1,842,520.54 198,600,000.00 可供出 售金融 资产 自有 资金 债券 124342 13黔南资 196,664,420.93 公允 价值 计量 204,000,000.00 -8,241,893.48 1,431,006.52 5,181,643.80 194,327,100.00 可供出 售金融 资产 自有 资金 期末持有的其他证券投资 13,797,808,545.41 -- 13,623,246,254.63 -8,974,760.50 -66,893,758.85 171,998,192,262.71 171,836,083,721.09 259,768,637.90 13,681,469,945.98 -- -- 合计 16,894,753,733.95 -- 15,605,822,314.28 -11,388,550.80 -47,251,330.87 180,979,195,312.71 179,653,651,164.92 302,413,058.63 16,844,710,249.48 -- -- 证券投资审批董事会公告 披露日期 不适用 证券投资审批股东会公告 披露日期（如有) 不适用 （2）衍生品投资情况 □ 适用 √ 不适用 六、重大资产和股权出售 1、出售重大资产情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期未出售重大资产。 2、出售重大股权情况 □ 适用 √ 不适用 七、主要控股参股公司分析 √ 适用 □ 不适用 主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况 单位：元 公司名称 公司类 型 主要业务 所处行业 注册资本 总资产 净资产 营业收入 营业利润 净利润 广州证券 子公司 证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证 券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保 荐；证券自营；证券资产管理；证券投资基 金代销；融资融券业务；代销金融产品。 证券行业 5,360,456,852.00 43,791,746,915.99 11,228,271,642.15 765,870,153.07 130,577,189.13 96,137,741.25 广州友谊 子公司 商品零售贸易 百货零售 100,000,000.00 3,334,125,302.88 2,570,377,807.31 1,210,147,708.09 135,781,147.26 118,645,008.96 越秀租赁 子公司 融资租赁业务；租赁业务；向国内外购买租 赁资产；租赁财产的残值处理及维修；租赁 交易咨询；工程机械、机械装备、日常用品、 电器、医疗器械（证号为粤313143的医疗 器械经营企业许可证的许可范围内）的批 发、进出口及佣金代理。 融资租赁 2,606,324,701.59 23,912,392,084.25 3,921,237,138.20 618,657,965.81 219,331,628.38 189,632,873.93 越秀产业基金 子公司 投资咨询服务；企业自有资金投资；以下经 营范围应当取得相关部门的许可审批后，方 可从事相应的经营活动：股权投资。 产业基金 100,000,000.00 324,823,501.95 231,977,554.95 92,507,785.65 72,386,622.67 58,714,790.66 注1：广州证券、越秀产业基金营业收入以金融行业口径列示。 报告期内取得和处置子公司的情况 □ 适用 √ 不适用 八、公司控制的结构化主体情况 √ 适用 □ 不适用 按照《企业会计准则第33号——合并财务报表》的规定，公司将主要管理人为本公司、且本公司以自有资金参与、并满 足新修订准则规定“控制”定义的1只结构化主体纳入合并报表范围。截至2017年6月30日，上述结构化主体归属于本公司的权 益为21,588,187.38元，其他权益持有人的权益在合并报表以其他负债列示的金额为零。 结构化主体名称 2017年6月30日归属本公司权益 2017年6月30日归属于其他持有人权益 领秀定增1号 21,588,187.38 - 合计 21,588,187.38 - 九、对2017年1-9月经营业绩的预计 预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动的警示及原因说明 □ 适用 √ 不适用 十、公司面临的风险和应对措施 报告期内，影响公司业务经营活动的风险主要有：信用风险、市场风险、操作风险、流动性风险、战略与声誉风险等。 公司整体资本充足，抵御风险能力较强。 1、信用风险 信用风险指借款人或者交易对手无法按规定履约而导致损失的风险。公司信用风险主要来自于下属企业的融资租赁、融 资担保等类信贷业务；融资融券、股票质押式回购、约定式购回等信用业务以及债券、债权等投资业务。 公司制定明确的风险政策，从行业、区域、客户类型等维度加强风险指引，对不良率、代偿率、经风险调整回报率等重 要指标提出限额要求，并持续监控。公司建立了内部评级制度、尽职调查制度、项目评审制度、租后贷后保后管理制度、抵 质押品管理制度，对信用业务进行全过程管理。公司建立信用资产风险分类制度，并根据债务人的经营情况、现金流量情况 和坏账准备政策，充分计提坏账准备。公司对各项承担信用风险的投资业务开展风险评估、设定风险限额并进行计量和监控， 通过限额指标包括行业、评级、持仓等集中度限额，加强交易对手分类管理。通过加强标的券管理、建立折算率模型和履约 保障比例模型缓释融资融券、股票质押和收益互换等业务的信用风险。 公司信用资产质量优良：融资租赁业务信用资产不良率0.49%；固定收益业务主权债券和主体评级AA及以上债券持仓规 模占比97.09%；融资融券业务加权维保比例、股票质押业务加权履约保障比例分别为261.27%、205.45%，安全边际较高。 2、市场风险 市场风险主要指公司因市场整体或者局部变动从而导致损失或者收入减少的可能性，包括权益类资产价格波动风险、利 率风险和汇率风险等。价格风险主要为证券市场波动导致股票等证券产品价格的不利变动而使公司表内和表外业务发生损失 的风险，该项风险在数量上表现为交易性金融工具的市价波动同比例影响公司的利润变动，可供出售金融工具的市价波动同 比例影响公司的股东权益变动；利率风险是指公司的财务状况和现金流量受市场利率变动而发生波动的风险，公司受市场利 率变动影响的生息资产主要为银行存款、结算备付金、存出保证金及债券投资等；公司受汇率变动影响的外币资产较小。 为防范市场风险，公司采取了如下措施：第一，执行严格的投资授权体系。公司管理层在董事会授权的股票自营业务和 债券自营业务规模和风险限额范围内负责对业务规模和风险限额在年度内进行分解配置，风险管理部门对相应指标进行监控 和风险预警。第二，建立多指标风险监控评估体系。对自营业务建立量化指标体系，结合集中投资限制、情景分析、压力测 试、敏感性分析等多种方法或工具进行计量评估。第三，对交易流程进行全方位控制。通过投资管理系统实现指标监控，对 自营业务限额、集中度等进行前端控制，根据市场变化及时对业务风险进行评估报告。第四，根据对未来宏观经济状况和人 民银行货币政策的分析，适时适当调整资产和负债的结构，管理利率风险，并通过控制生息资产和有息负债的到期日、重新 定价日分布状况来缓释、规避利率风险。 3、操作风险 操作风险是指由不完善或有问题的内部程序、员工和信息系统，以及外部事件造成损失的风险，包括法律风险，但不包 括战略风险和声誉风险。 公司主要通过流程牵制、双人操作、交叉复核、系统控制、合规审查、合规监测、合规监督检查、合规督导、合规培训 等手段对操作风险及合规风险实施有效管控，并加强问责机制建设，加大问责力度，塑造风险责任文化。 4、流动性风险 流动性风险是指公司虽然有清偿能力，但无法或者无法以合理成本及时获得充足资金，以应对资产增长或支付到期债务 的风险。在不受价值损失的前提下，资产能否在可预见的时间内变现以偿还债务的风险。 公司建立了较为完善的流动性风险管理体系。通过流动性风险管理制度规范各层级流动性风险管理职责和流动性应急管 理机制。通过系统建设、限额管理、流动性管理、变现能力分析、获取银行授信、债务融资等工具和方法控制流动性风险。 广州证券专门成立资金中心管理流动性风险，建立了流动性风险管理系统对资金预约申请进行管理，通过对静/动态现金流 分析、流动性监管指标、流动性限额指标、流动性缺口、优质流动性储备等进行管理，有效防范公司流动性风险，广州证券 2017年6月末流动性覆盖率（LCR）和净稳定资金率（NSFR）分别为177.27%、159.55%，均满足100%的监管标准。越秀租 赁、广州担保等公司在流动性风险管理上注意资金来源多样化，控制银行融资债务的总额和单一授信客户集中度，并且加强 资产负债的期限匹配，保持合理的流动性。 5、战略与声誉风险 （1）政策性风险。政策性风险是指由于国家宏观政策、监管政策的变化给公司业务开展所带来的风险。公司各业务条 线通过实时跟踪研究行业政策变化和市场动态，及时调整业务模式和投资策略；风险管理部门及时了解行业监管政策变化及 监管处罚措施，通过定期及不定期风险报告机制向管理层及各业务条线提示相关风险，完善风险管理机制；研究部门对国家 宏观政策定期监测分析，并向公司经营管理层提出应对建议。 （2）战略风险。战略风险是指经营策略不适当或外部经营环境变化而导致的风险。针对战略风险，公司建立了完善的（未完）  |