[中报]华闻传媒:2017年半年度报告
华闻传媒投资集团股份有限公司 2017 年半年度报告 2017 年 08 月 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的 真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和 连带的法律责任。 公司负责人汪方怀、主管会计工作负责人张小勇及会计机构负责人 ( 会计主 管人员 ) 刘秀菊声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 除下列董事外，其他董事亲自出席了审议本次半年报的董事会会议 ： 未亲自出席董事姓名 未亲自出席董事职务 未亲自出席会议原因 被委托人姓名 朱亮 董事 因与其他工作安排时间冲突 薛国庆 朱金玲 董事 因与其他工作安排时间冲突 薛国庆 本半年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承 诺，请投资者注意投资风险。 请投资者注意公司可能面对的行业风险、政策风险、经营风险、管理风险 等，具体详见 “ 第四节、经营情况讨论与分析 ” 之 “ 十、公司面临的风险和应 对措施 ” 。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 ................................ ...... 2 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................ .... 6 第三节 公司业务概要 ................................ .............. 9 第四节 经营情况讨 论与分析 ................................ ....... 15 第五节 重要事项 ................................ ................. 37 第六节 股份变动及股东情况 ................................ ....... 54 第七节 优先股相关情况 ................................ ........... 61 第八节 董事、监事、高级管理人员情况 ............................. 62 第九节 公司债相关情况 ................................ ........... 64 第十节 财务报告 ................................ ................. 65 第十一节 备查文件目录 ................................ .......... 181 释义 释义项 指 释义内容 本公司、公司或华闻传媒 指 华闻传媒投资集团股份有限公司 国广资产 指 国广环球资产管理有限公司，原名 “ 上海渝富资产管理有限公司 ” 国广控股 指 国广环球传媒控股有限公司 国际台 指 中国国际广播电台 兴顺文化 指 常州兴顺文化传媒有限公司 汇垠澳丰 指 广州汇垠澳丰股权投资基金管理有限公司 时报 传媒 指 深圳证券时报传媒有限公司 华商传媒 指 陕西华商传媒集团有限责任公司 民生燃气 指 海南民生管道燃气有限公司 国广光荣 指 北京国广光荣广告有限公司 澄怀科技 指 北京澄怀科技有限公司 上海鸿立 指 上海鸿立股权投资有限公司 新海岸置业 指 海南新海岸置业有限公司 国广东方 指 国广东方网络（北京）有限公司 华商数码 指 华商数码信息股份有限公司 陕西黄马甲 指 陕西黄马甲物流配送股份有限公司 华商网络 指 西安华商网络传媒有限公司 华商卓越文化 指 西安华商卓越文化发展有限 公司 重庆华博传媒 指 重庆华博传媒有限公司 吉林华商传媒 指 吉林华商传媒有限公司 辽宁盈丰传媒 指 辽宁盈丰传媒有限公司 华商广告 指 西安华商广告有限责任公司 华商传媒八家附属公司的少数股东权益 指 华商数码 20.40% 股份、陕西黄马甲 49.375% 股份、华商网络 22.00% 股权、华 商卓越文化 20.00% 股权、重庆华博传媒 15.00% 股权、吉林华商传媒 15.00% 股权、辽宁盈丰传媒 15.00% 股权和华商广告 20.00% 股权 鸿立华享 指 上海鸿立华享投资合伙企业（有限合伙） 华商盈通 指 新疆华商盈通股权投资有限公司 华闻视讯 指 北京华闻视讯新媒体科技有限公司，原名 “ 北京国广视讯新媒体科技有限公 司 ” 国视上海 指 国视通讯（上海）有限公司 掌视亿通 指 天津掌视亿通信息技术有限公司 精视文化 指 上海精视文化传播有限公司 邦富软件 指 广州市邦富软件有限公司 漫友文化 指 广州漫友文化科技发展有限公司，原名 “ 广州漫友文化科技股份有限公司 ” 国广华屏 指 国广华屏网络传媒（北京）有限公司，原名 “ 国广华屏文化传媒（北京）有 限公司 ” 环球智达 指 环球智达科技（北京）有限公司 国视北京 指 国视通讯（北京）有限公司 华路新材 指 陕西华路新型塑料建材有限公司 上海大黎 指 上海大黎资产管理有限公司 上海常喜 指 上海常喜投资有限公司 新疆锐盈 指 新疆锐盈股权投资合伙企业（有限合伙），原名 “ 西安锐盈企业管理咨询有限 公司 ” 拉萨澄怀 指 拉萨澄怀管理咨询有限公司 拉萨观道 指 拉萨观道管理咨询有限公司 天津大振 指 天津大振资产管理有限公司 西藏风网 指 西藏风网科技有限公司 精视投资 指 德清精视投资发展有限公司，原名 “ 上海精视投资发展有限公司 ” 莫昂投资 指 上海莫昂投资合伙企业（有限合伙） 长沙传怡 指 长沙传怡合盛股权投资合伙企业（有限合伙） 湖南富坤 指 湖南富坤文化传媒投资中心（有限合伙） 北京中技 指 北京中技富坤创业投资中心（有限合伙） 广东粤文投 指 广东粤文投一号文化产业投资合伙企业（有限合伙） 广州漫时代 指 广州漫时代投资管理中心（有限合伙） 拉萨鸿新 指 拉萨鸿新资产管理有限公司 证券时报社 指 深圳证券时报社有限公司 立信所 指 立信会计师事务所（特殊普通合伙） 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 海南证监局 指 中国证监会海南监管局 深交所 指 深圳证券交易所 中登公司 指 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 巨潮网、指定网站 指 巨潮资讯网（ http://www.cninfo.com.cn ） 指定报刊 指 公司的信息披露指定报刊《证券时报》、《中国证券报》、《上海证券报》 指定媒体 指 公司的信息披露指定媒体《证券时报》、《中国证券报》、《上海证券报》和巨 潮网 元 指 人民币元 第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司简介 股票简称 华闻传媒 股票代码 000793 股票上市证券交易所 深圳证券交易所 公司的中文名称 华闻传媒投资集团股份有限公司 公司的中文简称（如有） 华闻传媒 公司的外文名称（如有） China Media Group 公司的外文名称缩写（如有） CMG 公司的法定代表人 汪方怀 二、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 金日 邱小妹 联系地址 海南省海口市海甸四东路民生大厦 海南省海口市海甸四东路民生大厦 电话 0898 - 66254650 0898 - 66196060 传真 0898 - 66254650 66255636 0898 - 662 54650 66255636 电子信箱 board@000793.com board@000793.com 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址，公司办公地址及其邮政编码，公司网址、电子信箱在报告期是否变化 □ 适用 √ 不适用 公司注册地址，公司办公地址及其邮政编码，公司网址、电子信箱报告期无变化，具体可参 见 2016 年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □ 适用 √ 不适用 公司选定的信息披露报纸的名称，登载半年度报告的中国证监会指定网站的网址，公司半年 度报 告备置地报告期无变化，具体可参见 2016 年年报。 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □ 是 √ 否 本报告期 上年同期 本报告期比上年同期增减 营业收入（元） 1,473,474,595.86 1,743,271,215.24 - 15.48% 归属于上市公司股东的净利润（元） 359,500,413.03 322,529,787.15 11.46% 归属于上市公司股东的扣除非经常性损 益的净利润（元） 134,662,580.89 174,462,400.40 - 22. 81 % 经营活动产生的现金流量净额（元） 54,471,392.48 - 123,979,186.22 143.94% 基本每股收益（元 / 股） 0.1782 0.1574 13.21% 稀释每股收益（元 / 股） 0.1782 0.1574 13.21% 加权平均净资产收益率 3.72% 3.60% 增加 0.12 个百分点 本报告期末 上年度末 本报告期末比上年度末增减 总资产（元） 13,028,968,159.23 13,402,689,490.45 - 2.79% 归属于上市公司股东的净资 产（元） 9,854,237,381.85 9,492,873,050.44 3.81% 注：上表中，上年同期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 174,462,400.40 元 是公司 2016 年 半年度 报告披露的金额。公司 自 2016 年第三季度报告及年度报告 起 将专业投 资公司的股权处置投资损益认定为经常性损益。如按照将专业投资公司的股权处置投资损益 认定为经常性损益的统一口径计算，则上年同期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的 净利润调整为 288,095,583.57 元。 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产 差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产 差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 √ 适用 □ 不适用 单位：元 项目 金额 说明 非流动资产处置损益（包括已计提资产 减值准备的冲销部分） 252,280,498.06 主要是本期转让民生燃气 100% 股权获得投资收益所致。 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统 一标准定额或定量享受的政府补助除外） 8,760,215.71 企业重组费用，如安置职工的支出、整合费用等 - 5,861,322.29 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易 性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及 处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取 得的投资收益 1,800,762.42 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 7,089,657.41 减：所得税影响额 38,166,967.14 少数股东权益影响额（税后） 1,065,012.03 合计 224,837,832.14 -- 对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号 —— 非经常性损益》定义界定 的非经常性损益项目，以及把《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号 —— 非经常 性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因 √ 适用 □ 不适用 项目 涉及金额（元） 原因 专业 投资公司产生的股权转 让收益 7,026,134.49 根据公司战略发展规划，公司较早就设立了华商盈通、上海鸿立及鸿立华 享等从事创业投资、项目投资等投资业务的专业投资公司。本公司及上述 投资公司经营范围包含投资业务，投资业务属于公司的主要业务之一，上 述投资公司已办理私募基金管理人登记和备案手续，投资业务合法合规。 上述投资公司从 2016 年开始进一步加大投资力度，加强项目退出的统筹安 排，预计股权转让收益从 2016 年开始具有持续性、稳定性。因此，本公司 将上述投资公司的股权处置等投资损益认定为经常性损益。 2017 年年初 至 报告期期末的具体金额为：上海鸿立股权处置净收益 - 4,223,436.43 元、鸿 立华享股权处置净收益 11,249,570.92 元。 第三节 公司业务概要 一、报告期内公司从事的主要业务 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 否 报告期内，公司主要从事传媒业务的经营，独家承担《证券时报》、《华商报》、《新 文化报》、《华商晨报》、《重庆时报》等经营业务的经营管理，独家承担国际台国内广播 频率广告经营业务，提供高端留学咨询服务及出国英语考试辅导服务，提供手机音/视频业务 的内容集成、产品维护、业务营销管理及内容技术性筛选服务，提供运营商视频内容的分销 和推广等服务，提供楼宇电梯广告服务，提供舆情监测、舆情管理服务，销售动漫产品及提 供动漫服务。各子公司的业务内容和行业地位如下： （一）时报传媒于2006年7月31日与证券时报社签订了《经营业务授权协议》。根据该协 议，证券时报社授予时报传媒有关《证券时报》的商业广告、财经信息的咨询策划、设计制 作与代理发布等相关业务（统称为“《证券时报》经营业务”）的独家经营权。独家经营权 期限为期三十年，自2006年8月1日起至2036年7月31日止，时报传媒于期限届满前36个月向证 券时报社提出续约请求的，证券时报社应予同意，该协议可自动续期。《证券时报》是由人 民日报社主管主办，以报道证券市场为主，兼顾经济金融信息，面向国内外公开发行的财经 类专业日报，是中国证监会、中国保监会、中国银监会指定信息披露的报刊之一，经营业务 存在一定的市场竞争。 （二）华商传媒已经取得独家代理经营《华商报》、《新文化报》、《华商晨报》、《重 庆时报》的广告、发行、印刷等业务的权利。华商传媒目前经营的媒体主要为都市报，具有 较强的竞争力。 1、华商传媒控股子公司华商广告、华商数码于2007年1月15日分别与华商报社签订了《广 告业务协议》、《发行业务协议》、《印刷业务协议》，华商报社授予华商传媒控股子公司 有关《华商报》的广告设计制作与代理发布、报纸印刷、纸张采购及报纸发行等相关业务的 独家经营权，独家经营权期限为期三十年，自2007年1月1日起至2036年12月31日止。 2、华商传媒控股子公司吉林华商传媒于2007年1月20日与新文化报社签订了《经营性业 务授权协议》，新文化报社将《新文化报》的广告、发行、印刷与纸张采购在内的全部经营 性业务授权给吉林华商传媒独家经营，独家经营权包括在协议有效期内独家经营及获取相应 收益的权利，独家经营权期限为期三十年，自2007年1月1日起至2036年12月31日止。 3、华商传媒控股子公司辽宁盈丰传媒于2007年11月25日与华商晨报社签订了《经营性业 务授权协议》，华商晨报社将《华商晨报》的广告、发行、印刷与纸张采购在内的全部经营 性业务授权给辽宁盈丰独家经营，独家经营权包括在协议有效期内独家经营及获取相应收益 的权利。独家经营权期限为期三十年，自2008年1月1日起至2037年12月31日止。 4、华商传媒控股子公司重庆华博传媒于2007年11月25日与重庆时报社签订了《经营性业 务授权协议》，重庆时报社将《重庆时报》的广告、发行、印刷与纸张采购在内的全部经营 性业务授权给重庆华博传媒独家经营，独家经营权包括在协议有效期内独家经营及获取相应 收益的权利。独家经营权期限为期三十年，自2008年1月1日起至2037年12月31日止。 （三）国广光荣于2011年1月1日与国广控股签订《经营业务授权协议》，国广控股授予 国广光荣有关国际台在中国境内所有广播频率商业广告的咨询策划、设计制作与代理发布等 业务（以下统称为“国际台国内广播频率广告经营业务”）的独家经营权，授权期限为30年 （即自2011年1月1日起至2040年12月31日止）。国广光荣经营的国际台国内广播内容主要有 三套（即：劲曲调频、轻松调频、环球资讯等），已经具备较强的品牌影响力，并且正在向 二线省会城市扩张。截至2017年6月末，国广光荣正在经营的广播频率资源有22个，包括：环 球资讯广播北京FM90.5、上海FM102.5、深圳（广州、珠海）FM107.1、天津FM105.4、重庆FM91.7、 南京92.3、成都88.9、武汉90.0、长沙103.9、石家庄92.2，、厦门90.1、海口104.4，劲曲 调频（HIT FM）北京FM88.7、上海FM87.9、广州FM88.5、南京102.0、成都88.7、郑州92.8、 长沙99.5、武汉88.8、哈尔滨107.7，轻松调频（EZ FM）北京FM91.5。 （四）澄怀科技所处行业为现代服务业，澄怀科技下设北京成功启航教育咨询有限公司、 北京澄怀观道网络科技有限公司、北京瀚祥拓睿国际旅游有限公司等分子公司。澄怀科技目 前业务领域涵盖出国留学申请的信息咨询服务、出国英语考试培训服务、互联网及电视广告 发布业务、出国游学及短期出国旅游服务、商业演出等文娱活动。 （五）华闻视讯致力于移动视频的运营与推广，下属子公司包括国视上海、掌视亿通、 国广华屏等。其中： 1、国视上海作为运营支撑类公司，向牌照方提供内容集成、包装策划、内容技术性筛选、 内容二次制作、平台适配等一系列运营管理服务，协助并确保牌照方与电信运营商之间的手 机音/视频业务顺利开展。目前，国视北京为国视上海的主要客户。根据2014年1月1日国视上 海与国视北京签署的《运营管理服务协议》，除手机音/视频内容审核管理事项外，国视上海 向国视北京提供全面的手机音/视频业务的内容集成、产品维护、业务营销管理及内容技术性 筛选服务。即国视北京保留了手机音/视频内容审核及管理业务，国视上海通过《运营管理服 务协议》承接了国视北京除手机音/视频内容审核及管理以外的所有经营性业务。 2、掌视亿通致力于运营商移动视频业务，拥有先进的移动视频压缩及编码技术、丰富的 渠道资源和管理经验，通过与手机电视牌照方和众多推广渠道的合作，目前已成为国内领先 的运营商视频内容的分销及技术服务提供商，同时也是国视上海最大的运营商视频内容营销 及推广伙伴。掌视亿通具有自主知识产权的媒资管理平台、渠道策略平台、渠道数据查询平 台具备较强的数据管理和分析能力。 掌视亿通从2017年1月开始大力发展无线互联网广告业 务，第一季度着力于搭建业务团队，第二季度该业务开始逐渐走上正轨。 3、国广华屏凭借“牌照”优势，锁定“信息孤岛”这一特殊场景（如：船舶、海外中资 工地、边防部队等），为场景下刚需人群提供手持终端电视直播、点播、广播直播、最新资 讯及定制内容等服务。并通过资源整合，打造全新跨网络融合新媒体。国广华屏通过卫星链 路传输和互联网CDN传输两种方式为用户提供手机电视服务，并针对不同场景下的用户采取 B2B和B2C两种收费模式。B2C模式针对个体用户，提供线上、线下多种收费模式；B2B模式针 对集团客户，提供固定时长的有偿服务。 （六）精视文化是专业从事楼宇电梯框架广告的媒体运营商，专注于楼宇电梯框架广告 媒体资源的开发与运营，是国内第二大楼宇电梯广告提供商，向广告主提供精准的广告发布 服务，此外也向部分广告代理公司提供媒介发布资源。业务覆盖国内各大、中城市的强大网 络资源大网，每天覆盖6,000万家庭消费者，在杭州、成都、南京、上海等充满经济发展活力 的大中城市中心地带拥有5万多个楼宇电梯广告点位资源。 （七）邦富软件是国内以成熟企业级搜索平台为核心的舆情管理系统提供商，具有国内 领先的网络高性能数据捕获、深度网络报文分析、分布式爬虫、网络代理识别、网页智能分 析、数据压缩索引等多项技术。在舆情监测软件平台方面，邦富软件在宣传领域处于领先地 位。已经取得了700多个大中型客户的选择和支持，拥有较高的项目实施成功率和项目管理经 验，享有较高的客户口碑。邦富软件的主要客户集中于各级宣传主管部门和公安部门，收入 源自软件和硬件的销售和服务费用。 （八）漫友文化是动漫内容与服务提供商，系国内第一原创漫画品牌，主要从事动漫图 书与期刊的策划和发行、动漫内容的创作与运营、动漫活动的策划与组织。多年来，漫友文 化积累了丰富的漫画人才和作品资源，培养了千万级忠实的“漫迷”，拥有巨大的动漫产业 链优质IP入口和平台价值。漫友文化近年大力进军动漫服务业，推出二次元移动APP、运营动 漫游戏展会、提供动漫公关定制服务，以多元化业务经营与全方位产业渗透，建立了综合型 的动漫运营服务平台。目前，漫友文化旗下拥有知名漫画期刊品牌《漫友》（月刊），推出 了《爆笑校园》、《暴走漫画》、《长歌行》等畅销国内外的过千种漫画，所运营的中国国 际漫画节动漫游戏展（CICFEXPO）及金龙奖国际动漫游戏展（CACC）等综合性动漫展览，其 参展商、观众规模均创华南地区之最。 （九）上海鸿立、鸿立华享主要从事股权投资，投资范围涉及Pre-IPO阶段的成熟企业， 以及TMT行业的中早期企业，主要围绕影视动漫、虚拟现实、智能机器人、网络游戏等行业的 产业链上下游进行投资、布局。上海鸿立、鸿立华享通过被投资企业上市、被并购、股份转 让等方式实现退出，获取投资收益。 今后，公司将以传媒核心业务为基础，在数字化经济与文化消费升级的大背景下，整合 公司旗下全媒体的渠道资源，为多年积累的用户提供场景匹配的文化消费产品与服务。在公 司的核心业务板块上，积极响应国家“文化贸易扬帆出海，进行一带一路建设”的产业号召， 在强化公司现有互联网音视频服务的基础上，进行产业延伸，积极拓展海外传媒业务；整合 以中国资本市场指定信息披露服务为核心的财经版块，深挖“财经资讯+金融数据+交易”的 一体化服务，打造权威、客观、专业的财经金融信息数据的服务提供商；同时围绕公司现有 媒介平台资源、IP资源的横向输出，以粉丝经济、体验经济为主题，在区域化信息消费升级 和文娱竞技产业进行积极探索。 二、主要资产重大变化情况 1、主要资产重大变化情况 主要资产 重大变化说明 固定资产 固定资产比上年同期减少 48.83% ，主要是本期转让民生燃气 100% 股权所致。 工程物资 工程物资比上年同期 减少 100.00% ，主要是本期转让民生燃气 100% 股权所致。 货币资金 货币资金比上年同期减少 43.01% ，主要是本期投资东海证券股份有限公司（以下简称 “ 东海证券 ” ） 减少货币资金所致。 其他流动资产 其他流动资产比上年同期减少 42.80% ，主要是本期赎回银行理财产品所致。 可供出售金融资产 可供出售金融资产比上年同期增加 126.70% ，主要是本期公司本部新增投资湖北省资产管理有限公司， 山南华闻投资东海证券、浙江草根网络科技有限公司（以下简称 “ 草根网络 ” ），以及华商广告投资马 鞍山盛凯股权投资合伙企业（有 限合伙）、马鞍山信望基石股权投资合伙企业（有限合伙）所致。 2、主要境外资产情况 □ 适用 √ 不适用 三、核心竞争力分析 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 否 报告期内，公司子公司时报传媒拥有有关《证券时报》经营业务的独家经营权，通过长 期开展法定信息披露业务，与监管机构、上市公司、机构投资者建立了良好的沟通和合作关 系，初步搭建了一个为上市公司、金融机构等资本市场各类参与主体提供增值服务的综合产 品平台。 华商传媒保持拥有独家代理经营《华商报》、《新文化报》、《华商晨报》、《重庆时 报》等报刊经营性业务的权利。 国广光荣拥有国际台国内广播频率环球资讯广播（News Radio）、劲曲调频（Hit FM） 和轻松调频（EZ FM）广告经营业务的独家经营权。国际台对内广播频率以其独有的内容和鲜 明的特质，吸引了一群高学历、高收入、高阶层的听众，且覆盖范围和收听人群伴随着国内 广播媒体受众的同步增长，使国广光荣拥有的经营资源价值也得到了同步提高。由于国广光 荣的广告客户长期集中在金融、旅游、地产、汽车、IT等领域，因此有效地抵御了近年以来 由于经济增长速度下滑，消费市场低迷对传统媒体广告带来的影响，实现了广告经营收入逐 年稳步增长。 澄怀科技在高端留学咨询领域拥有较高的知名度和互联网宣传平台，同时澄怀科技重视 在移动互联网时代下的渠道和平台开发，利用互联网渠道聚拢客户，除留学业务外，也进行 多元化的发展，降低业务单一的市场和经验风险。 国视上海承接了国视北京除手机音/视频内容审核及管理以外的所有经营性业务。 掌视亿通在手机视频运营领域拥有业界领先的渠道优势，核心技术运营管理团队及关键 技术人员稳定并不断优化，组建了新的流量经营业务的团队，拥有较强的技术研发力量和经 验丰富的产品运营团队。 国广华屏面向细分市场、针对“信息孤岛”场景内有刚性需求或准刚性需求的用户提供 免流量的视频服务，目前市场上尚无同类型的业务开展。 精视文化业务覆盖国内各大、中城市的强大网络资源大网，每天覆盖6,000万家庭消费者， 在杭州、成都、南京、上海等充满经济发展活力的二线城市中心地带拥有5万多个楼宇电梯广 告点位资源。 邦富软件在舆情管理服务行业拥有先进的技术和极高的客户口碑，拥有丰富的高端搜索 引擎软件平台研发、咨询和实施经验，是国内以成熟企业级搜索平台为核心的舆情管理系统 提供商。 漫友文化积累了丰富的漫画人才和作品资源，承办国内第二大国家级动漫展会活动，培 养了千万级忠实的“漫迷”，拥有巨大的动漫产业链优质IP入口和平台价值。 上海鸿立、鸿立华享的委托管理团队具有丰富的投资经验，坚持产业链投资策略，在这 些行业的持续投资建立了很好的基础，被投资项目之间将产生很好的互动效应，帮助已投资 企业做大做强。同时，运用团队丰富的资本运作经验为Pre-IPO的项目提供咨询。行业内的许 多投资标的愿意在同等条件下选择上海鸿立、鸿立华享。 第四节 经营情况讨论与分析 一、概述 2017年上半年，国内经济形势复杂严峻，下行压力持续加大。传统媒体广告业务继续遭 遇断崖式下滑，以移动互联网为主的新兴媒体快速发展。公司按照年初确立的“在公司董事 会的正确领导和监事会的有效监督下，公司将进一步巩固阵地，深挖潜力，克艰攻难，确保 主业持续发展，推动资产整合，促进资源优化配置，推进业务转型，蓄积新的增长动力，打 造新的利润增长点，创造可持续价值，提升公司核心竞争力、盈利能力和抗风险能力，致力 打造互联网平台型传媒集团”的经营管理思路，顶住压力，克服困难，紧抓机遇，力求创新， 推进转型，核心子公司和业务基本保持稳定。 （一）时报传媒在监管环境趋严、信息披露价格体系受到市场冲击的情况下，调整经营 工作策略，丰富服务内容和手段，借助新股加速发行的契机，巩固了信息披露业务差异化竞 争优势，各业务板块业绩保持稳步增长，具体情况如下： 上市公司常年信息披露收入10,658.25万元，同比增长10.58%，创业板常年信息披露收入 1,886.89万元，同比增长3.95%，上市公司IPO及再融资信息披露收入13,616.53万元，同比增 长145.55%，创业板新发行信息披露收入4,319.34万元，同比增长316.61%。收入增长主要受 新股扩容及上市公司业绩渐趋回暖影响。 基金常年信息披露收入12,843.25万元，同比增长43.25%，主要得益于基金扩容后常年合 作数提升；在新基金发行增长的情况下，上半年新发行信息披露收入1,781.60万元，同比增 长54.36%。 商业广告收入1,315.42万元，同比增长4.03%，主要是时报传媒通过举办券商、信托、银 行、保险、期货及私募等金融行业的品牌推广活动积累了丰富的资源，并通过扩充增值服务 产品线，形成了差异化竞争优势，拉动了商业广告业务的发展。 （二）面对传统媒体市场持续下滑的严峻形势，华商传媒按照“利润优先、严控成本、 共享成果、有效激励”四个原则，以及“分步突围，务实前行”的操作思路，继续压缩传统 业务成本、转化资源、强化影响力，同时加大主攻创新业务力度，强力推进转型业务，华商 传媒管理层及全体员工迎难而上，努力克服市场不利因素的影响，从上半年经营结果看，总 体运营态势好于预期。 1、传统业务压缩成本、坚守底线、创新经营 根据CTR媒介智讯监测的广告数据， 2017年1-5月报纸广告市场同比下降了33.3%，华商 传媒四报均处于广告投放重灾区。四报经营团队克服种种困难，创新经营思路，积极以创意 策划和特刊强力拉动市场，在2017年刚刚过去的6个月中，策划并实施经营活动达600多个， 超出去年同期近百个，突出“放大报纸及融媒矩阵的社会影响力、最大限度实现经营结果变 现”的思路，夯实主业基础，整体优于市场表现，保持了主业广告经营的基本稳定。 在创新经营的同时，坚持“收入下降、成本费用必须下降”的原则，深入推进人员优化。 传统业务坚守不亏损底线，三家报社及印刷厂上半年实现有效减亏。主业有效控制成本，极 大缓解了传统业务的经营压力。 2、主攻转型业务超出预期、亮点频出 转型业务中，在内容融合方面，布局面向二三线新媒体市场的二三里新闻客户端，初步 具备了一定的用户基础和影响力。 会展业务保持良好发展态势，2017年第九届西安五一汽车展览会，参与汽车品牌上百家， 七天展会共41万人次观展，总计成交车辆12,197台，车展总收入再创历史新高。2017年第三 届沈阳“五一”国际车展，共63家汽车品牌厂商参展，五天展会期间，观展人数达到30.2万 人次，展会影响力进一步提升。 P2P业务通过业务调整，单月融资规模达到1.6亿元，1-6月累计完成融资额超8亿元，同 比实现22%的增长，稳居重庆地区交易规模前三名的互联网金融服务平台。 快递业务日均单量、收入均保持高速增长，6月日均单量超过10万单，同比增长62.9%。 黄马甲利用报纸发行配送积累的资源优势开展的生鲜配送电商业务“96128惠民放心菜线上 平台”，截至2017年6月底生鲜业务已超额达成预算目标，配送小微企业超过5,000家，成为 发行转型的重要支撑业务。 ① 2017年上半年华商传媒及附属公司的广告收入占比情况： 单位名称 2017年1-6月 营业收入（万元） 广告收入（万元） 广告收入占比 华商传媒合并 50,084 13,708 27.37% 华商广告 9,185 9,166 99.79% 吉林华商传媒 2,846 1,889 66.36% 重庆华博传媒 4,368 1,091 24.98% 辽宁盈丰传媒 1,915 783 40.91% 华商网络 1,842 862 46.79% 华商卓越文化 6,273 19 0.31% ② 2017年上半年华商传媒及附属公司的广告和发行收入变化情况： 单位名称 广告收入（万元） 发行收入（万元） 对应报纸日均发行量（万份） 2017年 1-6月 2016年 2015年 2017年 1-6月 2016年 2015年 2017年 1-6月 2016年 2015年 华商传媒合并 13,708 39,512 68,947 1,228 4,070 7,238 44 65 104 华商广告 9,166 23,545 35,197 22 28 38 吉林华商传媒 1,889 5,864 10,728 520 1,644 2,423 8 14 22 重庆华博传媒 1,091 5,013 12,441 350 1,193 2,656 7 11 22 辽宁盈丰传媒 783 3,675 8,214 359 1,233 2,159 7 12 22 华商网络 862 1,587 1,649 华商卓越文化 19 432 642 （三）国广光荣通过加强与国际台、国广控股的合作，持续获取新增国际台广播频率独 家广告经营资源，有效应对了近年以来互联网等新媒体广告形态所形成的竞争与冲击。截至 2017年6月底，国广光荣除已获得的国际台经国家新闻出版广电总局批准在北京、上海、广州、 深圳、重庆、天津等直辖市或一线大城市落地的8个规划频率之外，还获取到国广频点文化传 播（北京）有限公司通过与全国部分省会地区广电机构商业合作，在上海、成都、长沙、武 汉、南京等地区的节目合作频率的独家广告经营资源，拓展了经营发展空间；国广光荣通过 完善与签约代理商的对接服务工作，确保已签合同的顺利履约和应收款项及时到位；通过经 营资源销售团队，全力开展代理商招商工作，确保经营资源有效性；通过加强与国际台和当 地管理部门的沟通配合，积极学习新广告法等管理法规的要求，确保了在经营活动中广告内 容依法、合规。 （四）澄怀科技在出国留学及英语考试培训市场竞争加剧的情况下，加大游学、考试培 训、实习培训等留学衍生服务项目的宣传及推广力度，取得了成果；同时，澄怀科技2015年 制定的以16-26岁的青年受众为主要用户群体，提供除教育外更多的产品及服务的目标，在 2016年实现了以产品为导向向以用户为导向的战略转移。澄怀科技自2015年开始大力开展太 傻互联网广告发布的平台优势，针对太傻网用户集中度高、用户属性高度一致性的特点，开 展以互联网游戏为主的广告推广及游戏联运业务。澄怀科技2016年参与投资及运营了国内外 多个商业演出活动，并在2017年继续在文娱领域加大投入，参与了2017年Summer Sonic音乐 节的运营管理。 2017年上半年太傻网整体运营情况良好，用户及网站访问量不断提升。2017年上半年太 傻网在中国Alexa全球网站排名381名，在出国留学网站中名列前茅；太傻网总注册用户为 3,250,100人。 （五）国视上海继续加强内容投入及运营商自有业务运营，力争年底完成全年度工作目 标；同时积极进行创新业务的探索，寻求新的业务增长点。在运营商广告媒介拓展及自媒体 PGC（专业生产内容）业务拓展方面初见成效。 截至2017年6月，国视上海实现包月用户数为281.12万人，较2016年底下降20.91%，其中： 中国移动视频基地的专区包月用户数为139.40万人，较2016年底下降14.87%；中国移动视频 基地的影视垂直包月用户数为134.94万人，较2016年底下降28.14%；电信包月用户数为5万人， 较2016年底上升192.40%；联通包月用户数为1.78万人，较2016年底下降20.10%。 用户数下降的主要原因为：①受运营商视频业务新增收入水平整体规模下降的影响。 ② 运营商自有业务新增占总新增用户数比例大幅提高，牌照方合作业务的新增空间被进一步压 缩。③运营商从2017年起，开始按照同一级别合作伙伴新增空间平均分配的原则进行新增用 户规划管理，致使国视上海所处的S级（最高级）合作伙伴的日新增空间普遍被压缩。 （六）掌视亿通加强与牌照方的深度合作，深化视频计费业务渠道，努力拓展视频计费 业务加大分省流量拓展；受运营商推广政策的影响，2017年上半年包月新增用户数约70万个， 版权签约合同37份，新签电影52部，新签电视剧20部，新签微电影3部，续签电影78部。掌视 亿通从1月份开始大力发展无线互联网广告业务，目前发展渠道50余家，广告主签约30余家。 掌视亿通于2016年7月以附转股条件的方式投资飞拓无限信息技术（北京）股份有限公司（原 名“飞拓无限信息技术（北京）有限公司”），现已达到了转股条件。 （七）国广华屏本着锁定“信息孤岛”这一特殊场景，为场景用户提供手机电视服务的 宗旨，加速场景覆盖，并不断优化产品，以满足日益增长的用户需求。同时深入产业合作， 通过资源整合打造全新的跨网络融合新媒体平台。截至2017年6月30日，共发货至232艘船， 已在194艘安装网关，基本完成年初的阶段目标，已在2个海外中资工地（巴基斯坦、莫桑比 克）安装网关，实现卫星网络覆盖（中星12号卫星和亚太九号卫星）；根据已安装的船只和 海外工地估算，每月可覆盖5000人次场景用户；同时为了优化运营，已建立“手机电视”微 信订阅号、微信服务号、2个微信服务号（7*14小时维护）、官方微博；已验证场景下B2C模 式，并实现对用户收费。 （八）精视文化启用了新的信息化管理系统，对各城市的广告版位、销售、收款管理进 行了归集，进一步完善了楼宇管理系统；受行业内竞争加剧，另有国内整体市场不景气，造 成销售业绩有了一定的下滑；因北方城市持续亏损，难以有效措施改变，精视文化进行了战 略性收缩。 精视文化用于发布楼宇电梯广告的广告载体主要有两种：一是楼宇电梯内平面媒体1.0版 位，二是楼宇高清数据媒体3.0版位。截至2017年6月30日，精视文化总的楼宇广告版位数约 为5.2万个资源版位，较2016年底减少21.3%，目前资源版位有所下降的原因：1、北方城市战 略性收缩，资源调整；2、根据各地城市的经济发展状况对资源进行了优胜劣汰；3、在降低 成本的战略下，对个别楼盘进行了调整。其中：杭州约1.6万块，与2016年基本保持不变；成 都1.5万块，较2016年下降8.3%；南京1.4万块，较2016年增长1%；常州5,400块，较2016年增 长6.9%；北方石家庄、太原、青岛、济南4城共减少1.3万块。 （九）邦富软件在业务发展方面围绕拓展服务市场和对已有客户深度挖掘做大项目的方 向发展；产品质量管理方面已获得多项资质，先后通过CMMI5、ISO9001、ISO20000、ISO27001 资质认证，2016年12月顺利通过高新技术企业认定复审，2017年上半年获得2项产品的软件著 作权。 （十）漫友文化锐意转型，审时度势，充分发挥新业务增长潜力，漫友文化行业地位及 企业价值继续得到提升。上半年共推出动漫图书近100部，占据国内出版行业销量第一；动漫 展会业务规模、入场观众、参展商数再获突破，新会展品牌提前实现盈亏平衡；漫友文化组 建专业IP孵化团队，主创项目继续获得各大漫画阅读平台及粉丝热烈追捧；动漫营销业务势 头良好，品牌影响力持续扩大。 （十一）上海鸿立、鸿立华享一方面继续坚持专业化投资，对重点产业深耕细作，另一 方面加强已投项目管理，做好项目退出回收工作。上半年上海鸿立、鸿立华享重点投资Pre-IPO 阶段的成熟企业。2017年上半年上海鸿立投资浙江博弈科技股份有限公司460.50万元，账面 投资股权项目22个。2017年上半年鸿立华享投资浙江博弈科技股份有限公司1,535.00万元、 投资福建夜光达科技股份有限公司1,791.60万元，账面投资股权项目11个。 （十二）房地产业务。公司子公司开发的“新海岸壹号”营销工作有所收获；不动产证 办证工作取得进展；工程遗留问题基本整改完毕；积极盘活可经营性资产；继续加强物业管 理，保证小区品质，做好服务工作。积极推进海南澄迈华侨农场项目开发的前期准备工作。 二、主营业务分析 概述 报告期内，公司规范经营，主营业务收入有所下降。2017年上半年，公司实现营业总收 入147,347.46万元，比上年同期减少15.48%，主要是本期信息传播服务业减少以及2017年3 月出售民生燃气100%股权使得燃气生产和供应业收入减少所致；实现归属于母公司所有者的 净利润35,950.04万元，比上年同期增加11.46%，主要是本期出售民生燃气100%股权取得投资 收益增加所致；2017年上半年的经营总成本为126,122.41万元，比上年同期减少19.10%，主 要是本期收入减少导致结转的成本相应减少所致。 2017年上半年，公司营业收入、营业利润、净利润及同比变动情况如下表： 单位：万元 财务指标 本期数 上年同期 本期比上年同 期增减（%） 本期占利润总 额比例（%） 本期占利润总额比例 比上年同期增减 变动原因 利润总额 48,677.32 41,901.89 16.17 - - 主要是本期出售民生燃气100%股 权取得投资收益增加所致 营业收入 147,347.46 174,327.12 -15.48 302.70 减少113.33个百分点 主要是本期信息传播服务业减少 以及出售民生燃气100%股权使得 燃气生产和供应业收入减少所致 营业利润 47,941.45 41,209.14 16.34 98.49 增加0.14个百分点 主要是本期出售民生燃气100%股 权取得投资收益增加所致 投资收益 26,708.52 22,810.63 17.09 54.87 增加0.43个百分点 主要是本期出售民生燃气100%股 权取得投资收益增加所致 营业外收入 1,270.88 820.96 54.80 2.61 增加0.65个百分点 主要是子公司掌视亿通新增收到 西藏风网的非经常性收益补偿款 所致 归属于母公 司所有者的 净利润 35,950.04 32,252.98 11.46 73.85 减少3.12个百分点 主要是本期出售民生燃气100%股 权取得投资收益增加所致 主要财务数据同比变动情况 单位：元 本报告期 上年同期 同比增减 变动原因 营业收入 1,473,474,595.86 1,743,271,215.24 - 15.48% 营业成本 853,076,631.05 1,045 ,581,696.98 - 18.41% 销售费用 171,318,541.98 255,445,953.95 - 32.93% 主要是本期环球智达不纳入合并减 少以及华商传媒减少销售费用所致 管理费用 180,765,990.53 199,414,580.50 - 9.35% 财务费用 27,359,583.55 24,654,818.73 10.97% 所得税费用 93,742,980.12 78,039,135.19 20.12% 研发投入 5,721,400.12 5,536,020.79 3.35% 经营活动产生的现金流量净额 54,471,392.48 - 123,979,186.22 143.94% 主要是本期支付给职工的薪酬减少 以及支付单位往来减少所致 投资活动产生的现金流量净额 - 1,228,286,909.51 - 892,039,957.65 - 37.69% 主要是本期 增加投资东海证券股票 所致 筹资活动产生的现金流量净额 - 26,660,730.78 - 190,406,778.63 86.00% 主要是上年同期公司本部实施 2015 年度分红，而 2016 年度分红在 2017 年 8 月 实施所致 现金及现金等价物净增加额 - 1,200,477,739.99 - 1,206,424,721.79 0.49% 收到的税费返还 1,361,022.68 5,986,930.43 - 77.27% 主要是本期收到的税费返还减少所 致 收到其他与经营活动有关的现 金 213,824,956.76 329,419,848.36 - 35.09% 主要是本期代收款、代垫款减少所致 收回投资所收到的现金 1,577,811,773.26 2,298,989,247.59 - 31.37% 主要是本期赎回的银 行理财产品减 少所致 取得投资收益收到的现金 27,981,584.03 113,480,812.33 - 75.34% 主要是上年同期出售力星股份所致 偿还债务支付的现金 40,000,000.00 - 100.00% 主要是上年同期华商传媒偿还借款 所致 分配股利、利润或偿付利息支 付的现金 50,679,030.78 150,476,778.63 - 66.32% 主要是上年同期公司本部实施 2015 年度分红，而 2016 年度分红在 2017 年 8 月实施所致 公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动 □ 适用 √ 不适用 公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。 主营业务构成情况 单位：元 营业收入 营业成本 毛利率 营业收入 比上年同 期增减 营业成本 比上年同 期增减 毛利率比上年同期 增减 分行业 传播与文化产业 1,165,535,266.80 649,121,424.29 44.31% - 3.65% - 12.83% 增加 5.87 个百分点 燃气生产和供应业 167,836,665.49 129,612,314.58 22.77% - 46.33% - 39.48% 减少 8.74 个百分点 数字内容服务 业 83,601,941.31 42,248,415.00 49.46% - 32.34% 9.12% 减少 19.20 个百分点 网络与信息安全服务业 14,798,751.18 6,447,906.71 56.43% - 54.98% - 9.48% 减少 21.90 个百分点 动漫产品及动漫服务业 26,761,994.24 19,080,766.92 28.70% - 31.85% - 30.70% 减少 1.18 个百分点 房地产销售 279,242.68 32,591.84 88.33% - 97.84% - 99 .53% 增加 42.35 个百分点 其他业务收入 14,660,734.16 6,533,211.71 55.44% 19.24% 2.20% 增加 7.43 个百分点 分产品 信息传播服务业 897,124,290.85 417,618,893.17 53.45% - 0.68% - 15.04% 增加 7.87 个百分点 印刷 55,799,779.09 53,181,563.46 4.69% - 9.80% - 3.93% 减少 5.82 个百分点 商品销售及配送 185,000,345.73 159,526,8 62.25 13.77% 0.06% - 0.53% 增加 0.51 个百分点 其他代理业务 2,727,545.31 1,299,512.89 52.36% - 42.99% - 73.10% 增加 53.35 个百分点 出国留学咨询及相关业务 24,883,305.82 17,494,592.52 29.69% - 54.65% - 46.20% 减少 11.05 个百分点 管道天然气 117,319,207.61 94,669,873.56 19.31% - 42.69% - 34.26% 减少 10.33 个百分点 燃气 用具 7,547,577.27 5,022,745.81 33.45% - 54.34% - 55.32% 增加 1.45 个百分点 液化气 7,695,144.42 7,328,830.01 4.76% - 21.60% - 18.06% 减少 4.11 个百分点 燃气管网施工及安装 35,274,736.19 22,590,865.20 35.96% - 56.81% - 54.79% 减少 2.85 个百分点 视频信息服务 83,601,941.31 42,248,415.00 49.46% - 32.34% 9.12% 减少 19.20 个百分点 销售硬件、软件及提供服务 14,798,751.18 6,447,906.71 56.43% - 54.98% - 9.48% 减少 21.90 个百分点 漫画图书、期刊及周边产品 22,146,173.76 15,679,847.06 29.20% - 32.28% - 32.23% 减少 0.05 个百分点 动漫类服务 4,615,820.48 3,400,919.86 26.32% - 29.69% - 22.62% 减少 6.74 个百分点 房地产销售 279,242.68 32,591. 84 88.33% - 97.84% - 99.53% 增加 42.35 个百分点 其他业务收入 14,660,734.16 6,533,211.71 55.44% 19.24% 2.20% 增加 7.43 个百分点 分地区 华南地区 489,681,867.96 268,647,775.57 45.14% - 13.56% - 16.66% 增加 2.04 个百分点 华东地区 212,925,479.08 81,974,194.84 61.50% - 4.12% 6.61% 减少 3.88 个百分点 华中地区 22,26 1,176.38 9,949,307.04 55.31% - 5.59% - 12.16% 增加 3.35 个百分点 西北地区 386,824,131.57 283,038,777.33 26.83% - 3.31% 0.20% 减少 2.56 个百分点 东北地区 65,694,564.06 37,206,076.78 43.37% - 41.03% - 41.71% 增加 0.67 个百分点 华北地区 128,784,722.91 111,304,443.81 13.57% - 36.37% - 39.09% 增加 3.86 个 百分点 西南及其他地区 152,641,919.74 54,422,843.97 64.35% - 25.52% - 45.35% 增加 12.94 个百分点 其他业务收入 14,660,734.16 6,533,211.71 55.44% 19.24% 2.20% 增加 7.43 个百分点 变动原因说明： （ 1 ）燃气生产和供应业营业收入比上年同期减少 46.33% ，营业成本比上年同期减少 39.48% ，主要是本期处置民生燃气股权，只合并其第一季度收入 及 成本所致。 （ 2 ）数字内容服务业营业收入比上年同期减少 32.3 4% ，主要是受运营商收入下降趋势 的持续影响所致。 （ 3 ）网络信息与安全服务业营业收入比上年同期减少 54.98% ，主要是子公司邦富软件 舆情业务竞争激烈，市场也趋于饱和，导致业绩下滑。 （ 4 ）动漫产品及动漫服务业营业收入比上年同期减少 31.85% ，营业成本比上年同期减 少 30.7 0 % ，主要是本期漫友文化动漫产品销售及动漫类服务收入减少所致。 （ 5 ）房地产销售营业收入比上年同期减少 97.84% ，营业成本比上年同期减少 99.53% ， 主要是 2017 年上半年因限购未能销售房屋，仅收取部分租金收入所致。 （ 6 ）其他代理业 务 营业收入比上年同期减少 42.99% ，营业成本比上年同期减少 73.10% ， 主要是本期子公司深圳市怀远天下旅行社停业所致。 （ 7 ）出国留学咨询及相关业务营业收入比上年同期减少 54.65% ，营业成本比上年同期 减少 46.2 0 % ，主要是本期子公司澄怀科技留学游学项目收入减少所致。 三、非主营业务分析 √ 适用 □ 不适用 单位：元 金额 占利润总额比例 形成原因说明 是否具有 可持续性 投资收益 267,085,194.20 54.87% 处置长期股权投资以及持有待售资产取得收 益。处置长期股权投资包括：处置民生燃 气股 权项目。处置持有待售资产包括：处置上海元 聚网络股权项目。 是 公允价值变动损益 - 5,196,188.99 - 1.07% 以公允价值计量的且其变动计入当期损益的金 融资产的公允价变动形成 是 资产减值 16,461,796.87 3.38% 计提的坏账准备、存货跌价准备 是 营业外收入 12,708,756.01 2.61% 政府补助、收到西藏风网的非经常性收益补偿 款形成 否 营业外支出 5,350,043.12 1.10% 处置固定资产损失、赔款、违约金形成 否 四、资产及负债状况 1、资产构成重大变动情况 单位：元 本报告期末 上年同期末 比重增减 重大变动 说明 金额 占总资产比例 金额 占总资产比例 货币资金 1,574,871,575.43 12.09% 1,933,410,323.54 14.94% 减少 2.85 个百分点 应收账款 950,854,353.55 7.30% 1,017,910,729.84 7.87% 减少 0.57 个百分点 存货 217,375,153.30 1.67% 370,752,403.38 2.87% 减少 1.20 个百分点 投资性房地产 32,995,619.94 0.25% 34,964,017.74 0.27% （未完）  |