[中报]白云山:2017年半年度报告
广州白云山医药集团股份有限公司 GUANGZHOU BAIYUNSHAN PHARMACEUTICAL HOLDINGS COMPANY LIMITED 2017年半年度报告 2017年8月 重要提示 （一）本公司董事会、监事会及其董事、监事、高级管理人员保证本半年度报告内容的 真实、准确、完整,不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责 任。 （二）本公司董事出席了第七届第三次董事会会议，其中，执行董事刘菊妍女士、王文 楚先生因公务未能亲自出席本次会议，分别委托执行董事程宁女士、副董事长陈矛先生代为 出席并行使表决权；独立非执行董事姜文奇先生因公务未能亲自出席本次会议，委托独立非 执行董事储小平先生代为出席并行使表决权；执行董事程宁女士和执行董事兼常务副总经理 吴长海先生以通讯形式参加本次会议。 （三）本公司董事长李楚源先生、总经理黎洪先生及财务副总监兼财务部部长姚智志女 士声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 （四）经本公司董事会会议审议，本公司董事会建议不派发截至2017年6月30日止六 个月之中期股息，亦不进行公积金转增股本。 （五）本集团与本公司本报告期之财务报告乃按中国企业会计准则编制，未经审计。 （六）本半年度报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成本公司对投资 者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 （七）本公司不存在关联方非经营性占用资金情况。 （八）本公司不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况。 （九）本半年度报告分别以中、英文两种语言编订，两种文体若出现解释上的歧义时， 以中文本为准。 目 录 一、释义......................... 二、公司简介和主要财务指标................ 三、公司业务概要..................... 四、经营情况的讨论与分析................. 五、重要事项....................... 六、普通股股份变动及股东情况............... 七、优先股相关情况.................... 八、董事、监事、高级管理人员情况............. 九、公司债券相关情况................... 十、财务报告（未经审计）................. 十一、备查文件目录.................... 第一节 释义 在本半年度报告中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 公司/本公司/广药白云山 指 广州白云山医药集团股份有限公司 中国 指 中华人民共和国 本报告期 指 截至2017年6月30日止六个月 本报告期后 指 本报告期末至本报告之日止期间，即自2017年7 月1日起至2017年8月18日止 本集团 指 本公司及其附属企业 董事会 指 本公司董事会 监事会 指 本公司监事会 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 上交所 指 上海证券交易所 港交所 指 香港联合交易所有限公司 广东监管局 指 中国证券监督管理委员会广东监管局 登记公司 指 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 公司章程 指 本公司章程 港交所上市规则 指 港交所证券上市规则 上交所上市规则 指 上交所股票上市规则 证券条例 指 香港法例第571章证券及期货条例 标准守则 指 港交所上市规则下的上市发行人董事进行证券交 易的标准守则 广药集团 指 广州医药集团有限公司 星群药业 指 广州白云山星群（药业）股份有限公司 中一药业 指 广州白云山中一药业有限公司 陈李济药厂 指 广州白云山陈李济药厂有限公司 奇星药业 指 广州白云山奇星药业有限公司 潘高寿药业 指 广州白云山潘高寿药业股份有限公司 敬修堂药业 指 广州白云山敬修堂药业股份有限公司 王老吉药业 指 广州王老吉药业股份有限公司 广州汉方 指 广州白云山汉方现代药业有限公司 广州拜迪 指 广州白云山拜迪生物医药有限公司 王老吉大健康公司 指 广州王老吉大健康产业有限公司 医药公司 指 广州医药有限公司 采芝林药业 指 广州采芝林药业有限公司 医药进出口公司 指 广州医药进出口有限公司 广药白云山香港公司 指 广药白云山香港有限公司 诺诚公司 指 广州诺诚生物制品股份有限公司 白云山股份 指 广州白云山制药股份有限公司 白云山制药总厂 指 广州白云山医药集团股份有限公司白云山制药总 厂 化学制药厂 指 广州白云山医药集团股份有限公司广州白云山化 学制药厂 何济公药厂 指 广州白云山医药集团股份有限公司白云山何济公 制药厂 光华药业 指 广州白云山光华制药股份有限公司 明兴药业 指 广州白云山明兴制药有限公司 白云山和黄公司 指 广州白云山和记黄埔中药有限公司 百特侨光 指 广州百特侨光医疗用品有限公司 亳州白云山制药 指 亳州白云山制药有限公司 广药总院 指 广州医药研究总院有限公司 广药海马 指 广州医药海马品牌整合传播有限公司 白云山医药销售公司 指 广州白云山医药销售有限公司 白云山医疗健康产业公司 指 广州白云山医疗健康产业投资有限公司 王老吉投资公司 指 广州王老吉投资有限公司 医疗器械投资公司 指 广州白云山医疗器械投资公司 广州白云山医院 指 广州白云山医院有限公司 星珠药业 指 广州白云山星珠药业公司 花城制药厂 指 广州市花城制药厂 广州国发 指 广州国资发展控股有限公司 广州城发 指 广州国寿城市发展产业投资企业（有限合伙） 云锋投资 指 上海云锋新创股权投资中心（有限合伙） 添富-定增盛世66号 指 汇添富基金－中信银行－广州白云山医药集团 第二节 公司简介 一、公司基本情况 1.法定中文名称： 广州白云山医药集团股份有限公司 中文名称缩写： 广药白云山 英文名称： GUANGZHOU BAIYUNSHAN PHARMACEUTICAL HOLDINGS COMPANY LIMITED 英文名称缩写： GYBYS 2.法定代表人： 李楚源 3.董事会秘书： 黄雪贞 证券事务代表： 黄瑞媚 注册及办公地址： 中国广东省广州市荔湾区沙面北街45号 电话： （8620）6628 1218 / 6628 1219 传真： （8620）6228 1229 电子邮箱： huangxz@gybys.com.cn/ huangrm@gybys.com.cn 国际互联网网址： http://www.gybys.com.cn 香港主要营业地点： 香港金钟道89号力宝中心第2座20楼2005室 4.股票上市交易所名称及编码： A股：上海证券交易所 代码：600332 A股简称：白云山 H股：香港联合交易所有限公司 代码：0874 H股简称：白云山 二、主要会计数据和财务指标 主要会计数据 本报告期 （未经审计） 上年同期 （未经审计） 本报告期比上年同期 增减(%) 营业收入(人民币千元) 11,115,338 10,857,269 2.38 归属于本公司股东的净利润(人民 币千元) 1,158,140 831,807 39.23 归属于本公司股东的扣除非经常 性损益后的净利润(人民币千 元) 1,127,109 697,330 61.63 经营活动产生的现金流量净额(人 民币千元) 864,999 1,762,991 （50.94） 每股经营活动产生的现金流量净 额（人民币元） 0.53 1.37 （61.04） 利润总额(人民币千元) 1,400,428 1,059,136 32.22 主要会计数据 本报告期末 （未经审计） 上年度期末 （经审计） 本报告期末比上年度 期末增减(%) 归属于本公司股东的净资产(人民 币千元) 18,047,163 17,345,080 4.05 总资产(人民币千元) 26,703,113 25,897,170 3.11 归属于本公司股东的每股净资产 (人民币元) 11.10 10.67 4.05 主要财务指标 本报告期 （未经审计） 上年同期 （未经审计） 本报告期比上年同期 增减(%) 基本每股收益(人民币元) 0.712 0.644 10.57 稀释每股收益(人民币元) 0.712 0.644 10.57 扣除非经常性损益后的基本每股 收益(人民币元) 0.693 0.540 28.36 加权平均净资产收益率(%) 6.46 9.38 减少2.92个百分点 扣除非经常性损益后的加权平均 净资产收益率(%) 6.29 7.86 减少1.57个百分点 注：以上财务报表数据和指标均以合并报表数计算。 三、非经常性损益项目和金额 项 目 本报告期金额 (人民币千元) 说明 非流动资产处置损益 (1,160) 计入当期损益的政府补助 67,077 为本公司下属子公司取得 政府补助当期转入营业 外收入的金额。 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值 业务外，持有交易性金融资产、交易性金融 负债产生的公允价值变动损益，以及处置交 易性金融资产、交易性金融负债和可供出售 金融资产取得的投资收益 (1,195) 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 918 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 (27,985) 所得税影响数 (6,665) 少数股东损益影响数 41 合 计 31,031 第三节 公司业务概要 一、本报告期内，本集团所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 （一）主要业务与产品情况 本公司自成立以来，一直专注于医药健康产业，经过多年的发展，规模与效益持续扩大。 目前，本集团主要从事：（1）中西成药、化学原料药、天然药物、生物医药、化学原料药中 间体的研究开发、制造与销售；（2）西药、中药和医疗器械的批发、零售和进出口业务；（3） 大健康产品的研发、生产与销售；及（4）医疗服务、健康管理、养生养老等健康产业投资等。 1、大南药板块（医药制造业务） 本公司属下共有26家医药制造企业与机构（包括3家分公司，19家控股子公司和4家 合营企业），从事中西成药、化学原料药、化学原料药中间体、生物医药和天然药物等的研 发与制造。 （1）本集团是南派中药的集大成者。本公司拥有中一药业、陈李济药厂、奇星药业、 敬修堂药业、潘高寿药业等12家中华老字号药企（含控股子公司和合营企业），其中10家 为百年企业；本集团及本公司合营企业拥有国家中药保护品种4个，中药独家生产品种54 个；主要中药产品包括消渴丸、华佗再造丸、复方丹参片系列、板蓝根颗粒系列、清开灵系 列、保济系列、舒筋健腰丸、滋肾育胎丸、壮腰健肾丸、安宫牛黄丸、追风透骨丸等，在华 南地区乃至全国都拥有明显的中成药品牌、品种优势。 （2）本集团拥有从原料药到制剂的抗生素完整产业链，产品群涵盖抗菌消炎类常用品 种及男科用药。本集团以驰名商标“抗之霸”整合抗生素药品品牌，以其打造国内口服抗菌 消炎药第一品牌的市场形象。本集团的化学药产品包括头孢硫脒、头孢克肟、阿莫西林、枸 橼酸西地那非等。 2、大健康板块 本集团及本公司属下合营企业的大健康板块主要为饮料、食品、保健品、药妆等产品的 生产、研发与销售，主要从事的企业包括本公司全资子公司王老吉大健康公司及合营公司王 老吉药业等；主要产品包括王老吉凉茶、灵芝孢子油胶囊、润喉糖、龟苓膏等。 3、大商业板块（医药流通业务） 本集团及本公司合营企业的大商业板块主要经营医药流通业务，包括医药产品、医疗器 械、保健品等的批发、零售与进出口业务。批发业务方面，主要通过本公司合营企业医药公 司及本公司控股子公司采芝林药业、医药进出口公司开展；零售业务方面，主要通过“采芝 林”药业连锁店、“健民”药业连锁店与盈邦大药房等终端开展。其中，医药公司是华南地 区最大的医药流通企业。 4、大医疗板块 本集团以白云山医疗健康产业公司为主体，推进医疗服务、健康管理、养生养老等产业 投资。目前，大医疗板块尚处于前期布局阶段。在医疗服务领域，已完成对广州白云山医院 的并购，将逐步打造成为以康复为主、以骨科和泌尿外科为辅的“一主两辅”特色综合医疗 服务机构；在中医养生领域，投资建设的西藏林芝藏式养生古堡已经落成并投入试运营。 （二）经营模式 1、大南药板块 （1）采购模式 本集团完成换股吸收合并白云山股份暨发行股份购买广药集团资产的重大资产重组（“本 次重大资产重组”）后，对各下属企业的采购体系进行了统一整合，建立了以医药进出口公 司、采芝林药业为核心的统一采购平台，集约化统筹管理原辅材料、中药材、包装材料、机 器设备等物料的采购，提高对外议价和抵御风险能力，有效降低采购成本。 本集团建立的统一归口采购平台及采购的物料情况如下： 序号 采购内容 采购归口平台 采购方式说明 1 大宗中药材 采芝林药业、相关 GAP药材公司 针对大宗中药材的采购需求，通过与药材 产地直接挂钩，重点结合GAP基地认证 等方式，保证珍贵原材料资源稳定可 控，从而确保大宗中药材供应的数量、 质量、时间及成本 2 大宗原辅材 料、包装材 料 医药进出口公司 通过加强供应商开发，完善、细分供应商 的分类管理，培育战略合作供应商等方 式以保证采购的大宗原辅材料、包装材 料的品质和成本优势 3 进口设备 广药白云山香港公 司、医药进出口公 司 广药白云山香港公司负责进口设备的统 一购进，医药进出口公司负责统一办理 进口手续 （2）生产模式 本公司各下属企业以医药市场需求为导向，根据市场预测制定年度、月度、周生产计划， 并按生产计划安排生产。本公司各下属企业严格按照国家GMP的要求组织生产，从原料采购、 人员配置、设备管理、生产过程、质量控制、包装运输等方面，严格执行国家相关规定；在 药品、产品的整个制造过程中，质量管理部门对原料、辅料、包装材料、中间产品、成品进 行全程检测及监控，确保产品质量安全。同时，本公司对各下属企业的生产管理在技术质量、 环境保护、职工安全卫生健康等方面进行监督指导。 （3）销售模式 大南药板块销售模式主要分为两类：一类是国家基本药物销售模式，另一类为非国家基 本药物销售模式。 ①国家基本药物销售模式 近年来国家大力深化医疗改革，积极推行全民医保制度。国家基本药物全部纳入国家医 保目录，并实行全额报销，形成在我国医药市场的巨大优势。本公司各下属企业积极响应国 家政策，成立专门营销团队负责国家基本药物销售，积极参与各省基本药物的招标采购，并 将基本药物销售作为未来医药销售的重点。 基本药物销售模式具体为：政府或医院通过基本药物集中采购平台对基本药物实行统一 招标采购，本公司各下属企业根据国家相关政策在全国范围内对基本药物进行投标，产品中 标后，通过药品经营企业，对基本药物进行统一配送。 ②非国家基本药物销售模式 对于非国家基本药物，本公司设立了医药工业销售、电子商务两个销售子平台进行销售。 I．医药工业销售子平台 本公司成立医药工业销售子平台，“工业操作+商业平台”模式，整合本集团医药工业销 售资源提升医药工业企业销售水平，打造整体医药营销优势。本报告期内，本集团建立以白 云山和黄公司为主体的OTC一体化销售平台，深化与零售药店特别是全国百强连锁药店的深 度合作；以广药白云山销售公司为医药制造企业销售整合平台，发挥协同效应。 II．电子商务销售子平台 电子商务销售子平台为现有销售体系的补充、品牌及新品推广平台，也是本集团未来重 点打造的销售渠道之一。目前，本公司属下采芝林药业整合了采芝林连锁店和广州市药材公 司中药饮片厂的电商团队，优化资源配置，开拓电子商务终端销售平台，同时为实现互联网 ＋和两化融合，升级改造“云配剂”服务，让客户可以通过微信上传中药处方，提供执药代 煎煮及配送到家的服务；广州健民医药连锁有限公司旗下的广药健民网是全国首家实现网上 脱卡支付的医保互联网定点药店，打造线上线下互联互通的创新模式，开设现代社区旗舰药 店与腾讯微信团队对接，建立健民生活馆移动电商新平台，创新与医药分离的首批院外药房 深度合作，成功开展24小时慢病管理服务，健民跨境电商正式运营，吸引了众多国际知名品 牌进驻。 2、大健康板块 （1）采购模式 主要通过本集团建立的统一归口采购平台集中采购。 （2）生产模式 本公司下属控股子公司及合营企业通过OEM及自建产能等方式，严格按照国家有关法律 法规组织生产，从种植采收、生产制造到消费者使用，确保原材料基地、原辅材料、包装材 料、人员设备、产成品、消费者使用的全过程质量安全。 （3）销售模式 本集团大健康板块收入主要来自王老吉凉茶。对王老吉凉茶的销售，王老吉大健康公司 主要以经销罐装、瓶装为主，设三级经销商，一级经销商对王老吉大健康公司负责，根据王 老吉大健康公司下达的销售任务，具体负责区域渠道开发；二级分销商从一级经销商处采购 并负责产品配送。王老吉大健康公司直接负责产品的广告投入，参与终端扩展、促销及客户 维护等。本公司合营企业王老吉药业以绿盒装王老吉凉茶为主，销售模式同王老吉大健康公 司一致。 3、大商业板块 本集团的医药流通业务包括医药分销及零售两种模式，主要利润来源于药品、医疗器械 等的进销价差及/或配送费用。 本公司合营企业医药公司是华南地区医药流通龙头企业，具有较好的商业信誉，拥有完 善的销售网络、广泛的销售渠道与较强的医药配送能力；本集团及属下合营企业拥有“采芝 林”、“健民”等知名的医药零售连锁品牌及60多家医药零售网点，具有较强的终端实力。 截至2017年6月30日止，本集团及合营企业的医药零售网点共有65家，其中，主营中 药的“采芝林”药业连锁店30家，主营西药、医疗器械的“健民”药业连锁店34家，盈邦 大药房1家。 主要的业绩驱动因素： 本报告期内，本集团积极推进“大南药、大健康、大商业、大医疗”四大业务板块的发 展，大力推进以上四大板块的战略升级，加大市场推广与营销力度，努力提升品质效益。本 报告期内，本集团实现营业收入人民币11,115,338千元，同比增长2.38%。 （三）行业发展现状 2017年上半年，医药行业进入政策密集期，新版医保目录、“两票制”等政策剑指结构 性调整，一致性评价进入关键阶段，医药产业正步入规范发展的快车道，优质的企业将获得 更好的发展。 《中医药法》的正式实施，明确了中医药事业的重要地位和发展方针，加大了对中医药 事业的扶持力度，坚持扶持与规范并重，将有利于中医药相关产业的进一步发展，中成药大 品种会有更大的发展机遇。 大健康产业发展潜能进一步激发，医药电商随着监管政策的越来越合理而带来更好的发 展。 2017年上半年，全国规模以上医药制造业实现主营业务收入人民币14,516亿元，同比 增长12.60%，实现利润总额人民币1,596亿元，同比增长15.90%。 （四）周期性特点 本集团经营业务中，医药制造业务、贸易业务等行业周期性特征不突出，没有明显的季 节性；大健康业务板块，由于其现时主要产品王老吉草本凉茶的特性及礼品属性，产品需求 与天气及节假日有一定的关联性，具有一定的季节性。 （五）公司所处的行业地位 经过多年的发展,本集团实现了中成药、中药饮片、化学原料药、化学药制剂、生物医药、 大健康产品、医药商业以及医疗服务的全产业链覆盖；在抗菌消炎、糖尿病、心脑血管、消 化系统、清热解毒、男科、儿童用药等领域形成了相对完善的产品布局，在中药、化学药制 剂、化学原料药等细分领域市场占有重要地位。 近几年来，本集团以“王老吉”品牌引领大健康产业，主要产品王老吉凉茶在中国凉茶 市场上已占据领先地位，为本集团的发展开辟新的增长动力和战略空间。 二、本报告期内，本集团无主要资产发生重大变化的情况 三、本报告期内核心竞争力分析 本集团的核心竞争力主要表现在以下方面： 1、拥有丰富的产品与品牌资源： （1）产品方面：在糖尿病、心脑血管、抗菌消炎、清热解毒、肠外营养、止咳镇咳、跌 打镇痛、风湿骨痛、妇科及儿童用药、滋补保健等领域形成齐全的品种系列。拥有各类剂型 30余种、近2,000个品种规格，独家生产品规超过100个。 （2）品牌方面：本集团目前拥有中国驰名商标9项、广东省著名商标21项、广州市著 名商标29项。其中，“白云山”品牌知名度和美誉度在全国消费者中具有较大的影响力和感 召力，是国内最具价值的医药品牌之一。本次重大资产重组实施完成后，本集团在整合品牌 资源的基础上，推动大品牌战略，实现品牌营销策划模式由零散企业品牌向统一的集体战略 品牌群转变，并在振兴大南药的基础上，发展大健康产业，推进大商业的发展，开拓大医疗 产业，培育资本财务、电子商务、医疗器械等新业态的发展，将品牌价值从传统医药产品向 新的大健康产品辐射。 2、拥有悠久的中医药历史和文化软实力。本公司旗下12家成员企业获得中华老字号认 证，其中陈李济药厂、中一药业、潘高寿药业、敬修堂药业、采芝林药业、王老吉药业、星 群药业、奇星药业、明兴药业、光华药业等为百年企业，并拥有星群夏桑菊、白云山大神口 焱清、王老吉凉茶、陈李济传统中药文化、潘高寿传统中药文化、中一“保滋堂保婴丹制作 技艺”等六件国家级非物质文化遗产；建立了陈李济博物馆、“陈李济健康养生研究院”、 “岭南中医药文化体验馆”、“神农草堂”、采芝林博物馆和“王老吉”凉茶博物馆，构建 了多个文化宣传平台，展现中医药悠久的历史与灿烂的文化，重塑中医药的名优品牌。 3、拥有相对完整的产业链体系。包括现有主要医药资产，通过内外部的前向一体化和后 向一体化发展，形成较为完善的原料、研发、生产、流通及终端产业链；在中药材供应方面， 在全国范围内拥有69个GAP药材基地，建立了原材料、辅料统一采购平台，有效保障中药材 质量及供应并控制生产成本；在产品研发方面，不断构建完善的技术创新体系，与国内外科 研名院所构建了广泛的合作网络，发挥内外协同效应，高效利用各方有利资源，以科技推动 发展。 4、拥有完善的销售网络和广泛稳定的客户基础。现有医药零售网点60多家，且为广东 省首批取得药品质量管理规范（GSP）认证的医药商业企业；建立了华南地区最大的医药终端 销售网络和医药物流配送中心；凭借稳健的市场根基及强大营销网络的优势，与全国各地的 数万名客户（包括大中型医院、医药批发商、经销商和零售商等）建立了长期、稳固的合作 关系。 5、拥有不断完善的科技创新体系。本集团多年来不断加强平台建设，完善自身科研创新 体系。截至本报告日，本集团共有7 家国家级研发机构，7家省级企业技术中心,5家省部级 重点实验室，15家省级工程技术中心，12家市级企业技术中心，14家市级工程技术研发中 心，4级市级重点实验室。中药及中药保健品的研究与开发、自动控制和在线检测等中药工 程技术、中药制剂、超临界CO2萃取、逆流提取、大孔树脂吸附分离、中药指纹图谱质量控 制、头孢类抗菌素原料药的合成与工艺技术、无菌粉生产技术及制剂技术等处于国内领先地 位的核心技术。 6、拥有思想先进、素质优良、结构合理、创新能力强的人才队伍。近年来，本集团坚持 以良好的环境和待遇吸引人，以优秀的企业文化熏陶人，以美好的企业愿景激励人。目前， 本集团已形成诺贝尔奖得主2人、国内院士10人、外籍专家顾问7人、享受国家特殊津贴在 职2人、首席专家（科学家）24人、博士及博士后55人的强大高层次人才队伍；并拥有专 业技术人员6,243人，其中1,423余人具有中级以上职称。 本报告期内，本集团的核心竞争力并未发生重大变化。 第四节 经营情况的讨论与分析 一、经营情况的讨论与分析 本报告期内，本集团根据“品质效益年”的发展思路，始终坚持以提高企业发展质量和 效益为中心，积极推动大南药、大健康、大商业、大医疗四大板块的业务发展，着力做优产 品质量、运营质量、服务质量和人才质量，大力打造产品品牌和企业品牌，努力提升品质效 益，实现经营业绩的持续稳定发展。2017年上半年，本集团实现营业收入人民币11,115,338 千元，同比增长2.38%；利润总额为人民币1,400,428千元，同比增长32.22%；归属于上市 公司股东的净利润为人民币1,158,140千元，同比增长39.23%。 本报告期内，本集团扎实推进如下工作： 一是擦亮中国驰名商标及老字号品牌，提升大南药品质效应。（1）加大对潜力大品种渠 道建设和品牌推广的力度，同时对增长乏力的重点品种进行跟踪，重新制定销售方案，提升 产品销售力。本报告期内，陈李济药厂的舒筋健腰丸、壮腰健肾丸、白云山制药总厂的枸橼 酸西地那非（“金戈”）、光华药业的头孢地尼胶囊等重点品种的销售收入同比增长理想， 奇星药业的华佗再造丸和白云山制药总厂的咳特灵系列等实现恢复性增长。（2）籍《中医药 法》实施、国家大力发展中医药之机，提出打造“时尚中药”理念，致力通过先进科技、时 尚化营销，带动传统中药板块转型发展。中一药业的滋肾育胎丸紧抓国家放开“二孩”政策 的机遇，开展循证医学研究解读其功能与作用机理，聚拢全国权威生殖医学专家学术推广， 成为新晋的“时尚中药”，于本报告期内的销售收入同比增长超50%。（3）继续实施资源整 合战略。本报告期内，奇星药业成功取得上市许可持有人批件，有效地解决企业整体搬迁重 复投入建设的问题，为下一步加强资源整合提供了有利条件。此外，稳步推进了白云山制药 总厂、光华药业与敬修堂药业的营销整合；发挥大商业板块配送网络和物流优势，协调大南 药板块与大商业板块加强合作，实现两大板块互促互进。 二是做强王老吉品牌，提升大健康品质效益。按照“时尚、科技、文化”的“品”字型 战略，不断巩固和提升王老吉在凉茶行业的市场地位，带动本集团大健康产业的发展。（1） 在渠道建设的基础上，进一步扩大传统渠道铺市率，加大餐饮渠道的开发力度，深耕即饮市 场，并着手培育更多新礼品市场。（2）推进科技现代化，王老吉凭借“中草药DNA条形码物 种鉴定体系”项目荣获国家科学技术进步二等奖，成为凉茶行业首家获此殊荣的品牌。（3） 推进单品多元化。本报告期内，广州王老吉餐饮管理发展有限公司在广州市珠江新城花城汇 建立了全国首家王老吉现泡凉茶概念店，尝试打开“新式茶饮”市场；王老吉大健康携手山 西大寨打造的大寨核桃露于今年6月上市。（4）推进产能布局的差异化，采取自建基地、设 立轻资产基地相结合的方式开展产能布局。（5）积极推动王老吉品牌国际化建设，借《财富》 全球论坛芝加哥路演活动中的“中国凉茶文化与王老吉美国市场”交流会，进一步深化了与 国际知名机构、学者及经销商的有效沟通。 三是做优服务品牌，提升大商业品质效益。（1）做优物流延伸服务。本报告期内，本集 团及本公司合营企业积极推进现代医药物流延伸服务项目，医院服务延伸项目销售较传统医 院业务增长明显。（2）做优零售服务。本报告期内，本公司与云南鸿翔一心堂药业（集团） 股份有限公司达成战略合作，将出资人民币8亿元认购其非公开发行的A股股份；本公司合 营企业医药公司转变零售经营思路，以顾客为中心，先后打造9家“产品+服务”的健民新概 念店；本公司全资子公司采芝林药业与广州塔合作建立采芝林药业窗口示范店，进一步提升 了零售品牌影响力。（3）做优医药电商服务。采芝林药业建立的中药智能代煎中心正式全面 运营，通过“互联网+物联网”高效模式，为16家医疗机构提供中药代煎服务。白云山医药 销售公司积极拓展白云山金戈的电商销售，上半年金戈电商渠道销售同比增幅较大。自有电 商广药健民网及广药白云山天猫店业务得到进一步发展，销售同比增长30%以上。 四是做专白云山医疗品牌，提升大医疗品质效益。（1）整合资源，升级打造广州白云山 医院，同时提升了医院的品牌影响力。（2）探索发展，逐步开拓养生养老产业。（3）积极 培育医疗器械新业态，以项目引领，不断夯实医疗及医械发展基础。 五是优化科研及产品质量，提升大科技品质效益。（1）以“质量”为核心，提升全面质 量管理水平，牢固树立“质量就是企业生命”的责任意识，加强生产中每一个环节的质量控 制。（2）以“整合”为主线，加强创新体系建设，加强科研工作的统筹考核，科研创新工作 再上新台阶。本报告期内，本集团及合营企业新增2个省级工程中心，4个省级企业技术中 心，获得生产批件9个，共申请国内发明专利7项，实用新型专利1项，获得授权的国内发 明专利3项；广州汉方参与的“新型注射脂质辅料的产业化及应用的共性关键技术研发和国 际化注册”课题入选国家科技重大专项；白云山和黄公司获“2016年全国示范院士专家工作； 中一药业“广东省现代中药工程技术研究中心”获得省科技厅认定；化学制药厂“广东省创 新制药工艺和过程控制工程技术研究中心”获省科技厅认定；光华药业、广州汉方、王老吉 药业及明兴药业获得省级企业技术中心认定；陈李济药厂“中药胃肠分溶双层丸工艺质量控 制技术提升与应用研究”荣获广东省科学技术奖三等奖；广州汉方的植物抗肿瘤药酒石酸长 春瑞滨获得了由欧洲药品质量管理局（EDQM）签发的欧洲药典适用性认证。（3）以“合作” 为抓手，推进科研创新重大项目落地，抓紧开展一致性评价工作，加快推动广药总院生物样 本检测中心项目建设。截至本报告期末，本集团累计的一致性评价项目立项56个。 六是优化运营质量，严抓战略、考核、规范、成本、安全、风险等方面管理，加大力度 推进信息化建设，提升大管理品质效益。 一、经营情况的讨论与分析 （一）主营业务分析 1、财务报表相关科目变动分析表 项目 本报告期 （人民币千元） 上年同期 （人民币千元） 变动比例 （%） 营业收入 11,115,338 10,857,269 2.38 其中：主营业务收入 11,033,456 10,779,757 2.35 营业成本 6,955,444 6,735,240 3.27 其中：主营业务成本 6,935,670 6,715,930 3.27 销售费用 2,236,809 2,628,681 (14.91) 管理费用 709,790 694,103 2.26 财务费用注（1） (85,059) (29,833) (185.12) 经营活动产生的现金流 量净额注（2） 864,999 1,762,991 (50.94) 投资活动产生的现金流 量净额注（3） (1,867,173) (353,548) (428.12) 筹资活动产生的现金流 量净额注4 (16,513) (173,287) 90.47 研发投入 133,758 153,050 (12.60) 注： （1） 财务费用本期与上年同期同比下降的主要原因是：本报告期内，本集团加大资金管理力度，减 少银行借款，提高资金运营效率，通过合理调配资金，优化存款结构，增加利息收入，降低财 务费用。 （2） 经营活动产生的现金流量净额本期与上年同期同比下降的主要原因是：本报告期内，本集团收 到征迁补偿款、政府补助款同比减少及支付的各项税费同比增加所致。 （3） 投资活动产生的现金流量净额本期与上年同期同比下降的主要原因是：本报告期内，本集团购 买结构性存款及理财产品同比增加所致。 （4） 筹资活动产生的现金流量净额本期与上年同期同比上升的主要原因是：本报告期内，本集团偿 还银行借款同比减少所致。 2、行业、产品及地区经营情况分析 （1）本报告期内，本集团主营业务分行业、分产品情况 主营业务分行业情况 分业务 主营业务收入 主营业务成本 毛利率 主营业务收入 (人民币千元) 同比增减(%) 主营业务成本 (人民币千元) 同比增减 (%) 毛利率 (%) 同比增减 (百分点) 大南药 3,982,815 12.95 2,118,454 9.94 46.81 增加1.46个百分点 大健康 4,999,155 6.33 2,940,968 22.31 41.17 减少7.69个百分点 大商业 2,015,425 (20.52) 1,845,028 (22.23) 8.45 增加2.02个百分点 其他 36,061 120.83 31,220 161.63 13.42 减少13.51个百分点 合计 11,033,456 2.35 6,935,670 3.27 37.14 减少0.56个百分点 主营业务分产品情况 分产品 主营业务收入 主营业务成本 毛利率 主营业务收入 (人民币千元) 同比增减 (%) 主营业务成本 (人民币千元) 同比增减 (%) 毛利率 (%) 同比增减 (百分点) 中成药 2,069,214 42.69 1,208,060 53.80 41.62 减少4.22个百分点 化学药 1,913,601 (7.83) 910,394 (20.25) 52.43 增加7.41个百分点 大南药合计 3,982,815 12.95 2,118,454 9.94 46.81 增加1.46个百分点 （2）2017年上半年，本集团业务的地区销售情况如下： 地区 主营业务收入 (人民币千元) 同比增减 (%) 华南 6,157,586 8.20 华东 1,907,062 (1.24) 华北 1,191,187 (5.98) 东北 173,791 2.27 西南 1,222,052 (7.50) 西北 374,843 4.46 出口 6,935 (83.10) 合计 11,033,456 2.35 3、其他 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明 □ 适用 √ 不适用 （二）非主营业务导致利润重大变化的说明 □适用 √不适用 （三）财务状况分析 1、资金流动性 于2017年6月30日，本集团的流动比率为2.68（2016年12月31日：2.69），速动比 率为2.37（2016年12月31日：2.25）。本报告期应收账款周转率为21.19次，比去年同期 加快18.58%；存货年周转率为5.27次，比去年同期减慢5.20%。 2、财政资源 于2017年6月30日，本集团的现金及现金等价物为人民币11,568,573千元（2016年 12月31日：人民币12,586,470千元），其中约99.94%及0.06%分别为人民币及港币等外币。 于2017年6月30日，本集团之银行借款为人民币43,347千元（2016年12月31日： 人民币58,718千元），其中短期借款为人民币10,841千元（2016年12月31日：人民币25,216 千元），一年内到期的非流动负债为人民币32,506千元（2016年12月31日：人民币0千 元）,长期借款为人民币0千元（2016年12月31日：人民币33,502千元）。 3、资本结构 于2017年6月30日，本集团的流动负债为人民币7,507,954千元（2016年12月31日： 人民币7,422,448千元），比期初上升1.15%；长期负债为人民币783,804千元（2016年12 月31日：人民币820,932千元），比期初下降4.61%；归属于本公司股东的股东权益为人民 币18,047,163千元（2016年12月31日：人民币17,345,080千元），比期初上升4.05%。 4、资本性开支 本集团预计2017年资本性开支约为人民币9.87亿元，其中2017年上半年已开支人 民币1.35亿元（2016年上半年：人民币1.35亿元），主要用于生产基地建设、信息系统 建设等。本集团将通过自有资金、银行借款等方式筹集资金满足资本性开支计划所需资金。 5、资产及负债状况 项目 截至2017年6 月30日止 (人民币千元) 占总资 产比例 (%) 截至2016年12 月31日止 (人民币千元) 占总资 产比例 (%) 本期期末金 额较上期期 末金额变动 比例(%) 变动说明 其他流动 资产 2,273,822 8.52 520,191 2.01 337.11 截至2017年6月30 日止，本集团购 买结构性存款、 理财产品增加， 及属下企业预缴 所得税减少所 致。 开发支出 1,700 0.01 3,017 0.01 (43.65) 截至2017年6月30 日止，本集团开 发支出本期内有 部分转出所致。 其他非流 动资产 0 0.00 35,970 0.14 (100.00) 截至2017年6月30 日止，本公司属 下企业支付的购 买资产已完成产 权转移手续所 致。 短期借款 10,841 0.04 25,215 0.10 (57.01) 截至2017年6月30 日止，本公司属 下企业逐步偿还 银行借款，银行 借款减少所致。 应付票据 223,079 0.84 320,812 1.24 (30.46) 截至2017年6月30 日止，本集团采 购原料商品使用 应付票据结算额 减少所致。 预收账款 789,221 2.96 1,552,886 6.00 (49.18) 截至2017年6月30 日止，本公司属 下企业预收经销 商货款减少所 致。 应付股利 502,627 1.88 57,302 0.22 777.16 截至2017年6月30 日止，本公司尚 未支付2016年股 利所致。 一年内到 期的非 流动负 债 32,506 0.12 0 0.00 100.00 截至2017年6月30 日止，本公司属 下企业一年内到 期的长期借款， 在本科目列示。 长期借款 0 0.00 33,502 0.13 (100.00) 截至2017年6月30 日止，本公司属 下一年内到期的 长期借款，在一 年内到期的非流 动负债科目列 示。 6、外汇风险 本集团大部分收入、支出、资产及负债均为人民币或以人民币结算，所以并无重大的外 汇风险。 7、或有负债 截至2017年6月30日止，本集团并无重大或有负债。 8、本集团资产抵押详情 截至2017年6月30日止，本公司全资子公司广药白云山香港公司以固定资产房屋及建 筑物原值港币8,893千元、净值港币6,381千元，及投资性房地产原值港币6,843千元、净 值港币3,819千元作为抵押，取得中国银行（香港）有限公司透资额度港币300千元，信用 证和90天信用期总额度港币100,000千元,已开具未到期信用证美元384千元、日元92,262 千元。 9、银行贷款、透支及其他借款 截至2017年6月30日止，本集团银行借款为人民币43,347千元（2016年12月31日： 人民币58,718千元），比期初减少人民币15,371千元，以上借款包括短期借款人民币10,841 千元、一年内到期的非流动负债人民币32,506千元。 10、资产负债率 截至2017年6月30日止，本集团的资产负债率（负债总额/资产总额×100%）为31.05% （2016年12月31日：31.83%）。 11、重大投资 截至2017年6月30日止，本集团并无任何其他重大对外投资。 （四）经营中出现的问题与困难及2017年下半年工作计划 2017年上半年，面对医改提速，GPO试点、医联体、两票制、取消药品加成、医疗费用 增速控制、限制辅助用药、医保支付价格调整、医保目录向性价比高的创新药倾斜、二次议 价愈演愈烈、药价检查进入常态化等系列新政策的实施及推进，让本集团传统业务发展备受 挑战。 2017年下半年，本集团将继续落实“十三五”规划以及“品质效益年”的各项工作： 1、深耕品牌产品，做强优势品种，提升大南药品质效益：擦亮名优品牌，不断提升品牌 知名度和影响力；培育重点品种，做好产品梯队建设；打造时尚中药，加大名优中成药的推 广力度；加强资源整合，发挥制造企业与贸易企业的协同效应，打造大南药板块的营销优势。 2、继续按照“时尚、科技、文化”的“品”字型战略，推动王老吉大健康产业的“四化” 建设：加快推进王老吉博物馆项目的落地和建设，使王老吉品牌科普化；推广饮用健康饮料 的流行文化，促进王老吉产品的大众化；加强王老吉功能研究、产品质量提升、新产品开发 等科研工作，实现王老吉品牌现代化；以“聚集、优化”为主线，借助世界财富论坛等国际 盛会扩大品牌影响力，塑造王老吉品牌“中国符号”的国际化。 3、加速转型，做优现代医药物流延伸服务、终端配送服务、零售服务、医药电商服务和 物流服务，提升大商业品质效益。 4、进一步推进广州白云山医院的升级改造，积极开拓探索养生养老市场和医疗器械产业 的孵化发展，提升大医疗品质效益： 5、以创为主，仿创结合，进一步推动科研资源整合和科研项目合作，提升质量管理水平， 提升科技品质效益。 6、优化管理，稳中求进，继续推进四大板块投资并购项目，优化投资管理体系，提升大 资本品质效益。 7、科学规划，统筹布局，进一步优化产能布局，加强本集团整体产能发展的统筹管理， 加快推进各生产基地项目的建设。 8、从严治企，降本增效，提升大管理品质效益：完善制度，规范管理；管控费用，完善 集中采购，整合各类资源，加强费用管控，降本增效；进一步加强资源整合力度，分阶段有 步骤有计划地继续推进一体化运作；加大力度推进信息化建设，提升效能。 9、汇聚资源，双向创新，主动“走出去”，积极“引进来”，积极推进国际化进程。 10、推动创新，鼓励创业，加快落实众创项目，探索经营者参股、内部众筹等创新创业 发展模式，加快内部创新、创业的体制机制建设。 （五）投资状况分析 1、对外股权投资总体分析 本报告期末，本集团对外股权投资额为人民币2,384,561千元，比上年度末增加人民币 94,118千元，变化原因主要为本公司对合营公司按权益法确认的投资收益导致长期股权投资 增加，未发生重大变动。 （1）重大的股权投资 □适用 √不适用 （2）重大的非股权投资 □适用 √不适用 （3）以公允价值计量的金融资产 √适用 □不适用 证券投资情况 序 号 证券品 种 证券代 码 证券简称 初始投资金 额（人民币 千元） 本报告期 末持有数 量（股） 本报告期 末账面值 （人民币 千元） 占本报告 期末证券 总投资比 例（%） 本报告期 损益（人民 币千元） 1 沪市A股 600038 中直股份 1,806 57,810 2,646 54.77 (140) 2 沪市A股 600664 哈药股份 3,705 376,103 2,185 45.23 (854) 本报告期末持有的其他证券投资 — 本报告期已出售证券投资损益 — 合计 5,511 433,913 4,831 100.00 (994) 持有其他上市公司股权情况 证券 代码 证券简称 初始投资金 额(人民币 千元） 占该公 司股权 比例(%) 本报告期 末账面值 (人民币 千元) 本报告期 损益(人民 币千元) 本报告期 所有者权 益变动(人 民币千元） 会计核算 科目 股份 来源 601328 交通银行 525 — 2,431 — 125 可供出售 金融资产 购买 601818 光大银行 10,725 约0.02 24,502 — 720 可供出售 金融资产 购买 （4）本报告期内，本集团的委托理财事项 受托人 委托理财产 品类型 委托理 财金额 (人民币 千元) 委托理 财起始 日期 委托理 财终止 日期 报酬确 定方式 实际收 回本金 金额 (人民 币千 元) 实际 获得 收益 (人 民币 千 元) 是 否 经 过 法 定 程 序 计 提 减 值 准 备 金 额 是 否 关 联 交 易 是 否 涉 诉 资金来 源并说 明是否 为募集 资金 关 联 关 系 工商银行 琶洲支 行 中国工商银行 保本型法人 35天稳利人 民币理财产 品 1,000 2017年 3月24 日 2017年 5月3日 固定收 益类型 1,000 3 是 0 否 否 自有资金 / 工商银行 琶洲支 行 中国工商银行 “e灵通”净 值型法人无 固定期限人 民币理财产 品 900 2017年 5月5日 无期限 浮动收 益类型 300 5 是 0 否 否 自有资金 / 工商银行 琶洲支 行 中国工商银行 “e灵通”净 值型法人无 固定期限人 民币理财产 品 3,000 2017年 6月28 日 无期限 浮动收 益类型 0 0 是 0 否 否 自有资金 / 上海浦东 发展银 行股份 有限公 司广州 锦城支 行 上海浦东发展 银行利多多 对公结构性 存款2017年 JG0673期 600,000 2017年 6月15 日 2017年 12月15 日 固定收 益类型 0 0 是 0 否 否 募集资金 / 招商银行 股份有 限公司 广州白 云路支 行 招商银行挂钩 黄金两层区 间六个月结 构性存款 CGZ00292 200,000 2017年 6月14 日 2017年 12月11 日 浮动收 益类型 0 0 是 0 否 否 募集资金 / 中信银行 股份限 公司广 州分行 中信理财之共 赢利率结构 17467期人 民币结构性 理财产品 200,000 2017年 6月16 日 2017年 12月20 日 浮动收 益类型 0 0 是 0 否 否 募集资金 / 中国光大 银行股 份有限 公司广 州分行 光大银行对公 结构性存款 500,000 2017年 6月9日 2017年 12月9 日 固定收 益类型 0 0 是 0 否 否 募集资金 / 中国光大 银行广 州东风 支行 结构性存款 20,000 2017年 2月8日 2017年 8月8日 固定收 益类型 0 0 是 0 否 否 自有资金 / 中国光大 银行广 州东风 支行 结构性存款 10,000 2017年 4月12 日 2017年 10月22 日 固定收 益类型 0 0 是 0 否 否 自有资金 / 中国光大 银行广 州东风 支行 结构性存款 20,000 2016年 11月4 日 2017年 2月4日 固定收 益类型 20,000 295 是 0 否 否 自有资金 / 招商银行 广州龙 口支行 结构性存款 20,000 2017年 5月26 日 2017年 6月26 日 固定收 益类型 20,000 57 是 0 否 否 自有资金 / 中国工商 中国工商银行 20,000 2016年 2017年 固定收 20,000 274 是 0 否 否 自有资金 / 银行广 州江南 大道中 支行 保本型法人 182天稳利 人民币理财 产品 7月27 日 1月23 日 益类型 中国工商 银行广 州江南 大道中 支行 中国工商银行 保本型法人 35天稳利人 民币理财产 品 10,000 2017年 2月3日 2017年 3月9日 固定收 益类型 10,000 25 是 0 否 否 自有资金 / 中国工商 银行广 州江南 大道中 支行 中国工商银行 保本型法人 35天稳利人 民币理财产 品 10,000 2017年 5月5日 2017年 6月12 日 固定收 益类型 10,000 29 是 0 否 否 自有资金 / 中国民生 银行广 州分行 中国民生银行 结构性存款 50,000 2017年 3月29 日 2017年 6月29 日 浮动收 益类型 50,000 498 是 0 否 否 自有资金 / 招商银行 股份有 限公司 广州中 山二路 支行 招商银行单位 结构性存款 30,000 2017年 3月30 日 2017年 6月30 日 浮动收 益类型 30,000 246 是 0 否 否 自有资金 / 中国光大 银行股 份有限 公司广 州分行 结构性存款 100,000 2016年 11月23 日 2017年 2月23 日 固定收 益类型 100,000 742 是 0 否 否 自有资金 / 中国光大 银行股 份有限 公司广 结构性存款 100,000 2017年 1月11 日 2017年 4月11 日 固定收 益类型 100,000 903 是 0 否 否 自有资金 / 州分行 中国光大 银行股 份有限 公司广 州分行 结构性存款 30,000 2017月 4月5日 2017年 7月5日 固定收 益类型 0 0 是 0 否 否 自有资金 / 中国光大 银行股 份有限 公司广 州分行 结构性存款 100,000 2017年 4月14 日 2017年 7月14 日 固定收 益类型 0 0 是 0 否 否 自有资金 / 中国光大 银行股 份有限 公司广 州分行 结构性存款 100,000 2017年 1月6日 2017年 7月6日 固定收 益类型 0 0 是 0 否 否 自有资金 / 中国光大 银行股 份有限 公司广 州分行 结构性存款 50,000 2017年 3月3日 2017年 9月3日 固定收 益类型 0 0 是 0 否 否 自有资金 / 广州农商 银行从 化支行 结构性存款 30,000 2016年 12月29 日 2017年 12月29 日 固定收 益类型 0 0 是 0 否 否 自有资金 / 广州农商 银行从 化支行 结构性存款 30,000 2016年 12月29 日 2017年 12月29 日 固定收 益类型 0 0 是 0 否 否 自有资金 / 广州农商 银行从 化支行 结构性存款 40,000 2016年 12月29 日 2017年 12月29 日 固定收 益类型 0 0 是 0 否 否 自有资金 / 广州农商 银行从 结构性存款 50,000 2017年 2月17 2017年 11月17 固定收 益类型 0 0 是 0 否 否 自有资金 / 化支行 日 日 光大银行 杨箕支 行 结构性存款 50,000 2017年 2月24 日 2017年 11月24 日 固定收 益类型 0 0 是 0 否 否 自有资金 / 光大银行 杨箕支 行 结构性存款 50,000 2017年 2月24 日 2017年 11月24 日 固定收 益类型 0 0 是 0 否 否 自有资金 / 光大银行 杨箕支 行 结构性存款 30,000 2017年 1月23 日 2017年 7月23 日 固定收 益类型 0 0 是 0 否 否 自有资金 / 光大银行 杨箕支 行 结构性存款 30,000 2017年 1月6日 2017年 7月6日 固定收 益类型 0 0 是 0 否 否 自有资金 / 光大银行 杨箕支 行 结构性存款 20,000 2017年 1月6日 2017年 7月6日 固定收 益类型 0 0 是 0 否 否 自有资金 / 光大银行 杨箕支 行 结构性存款 30,000 2016年 12月21 日 2017年 6月21 日 固定收 益类型 30,000 480 是 0 否 否 自有资金 / 光大银行 杨箕支 行 结构性存款 20,000 2016年 12月22 日 2017年 6月22 日 固定收 益类型 20,000 320 是 0 否 否 自有资金 / 合 计 / 2,554,900 / / / 411,300 3,877 / 0 / / / / 逾期未收回的本金和收益累计金额（元） 0 委托理财的情况说明 / （六）重大资产和股权出售 □适用 √不适用 （七）本报告期内，本公司主要子公司及参股公司的情况 企业名称 业务性质 主要产品或服务 注册资本 （人民币 千元） 本公司直 接持股比 例(%) 总资产（人 民币千元） 净资产（人 民币千元） 净利润 （人民 币千元） 子公司 王老吉大健 康公司 制造业务 生产及销售预包 装食品、乳制品 等 100,000 100.00 5,062,001 1,907,204 358,877 除上表所述外，本报告期内，本公司并无单个参股公司的投资收益对本集团净利润影响 达到10%或以上。 本报告期内，本公司并无发生对净利润产生重大影响的其他经营业务活动。 （八）公司控制的结构化主体情况 □适用 √不适用 二、其他事项 （一）预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大 幅度变动的警示及说明 □ 适用 √ 不适用 （二）可能面对风险 □ 适用 √ 不适用 （未完）  |