[中报]利亚德:2017年半年度报告
利亚德光电股份有限公司 2017年半年度报告 公告编号：2017-095 2017年08月 董事长致辞 政策变幻历峥嵘， 文化夜游乘东风； 硕果飘香源何处， 内外并举露真功。 透过半年报数据，看利亚德未来之发展： 一、半年报靓丽，温暖人心 2017年上半年公司收入25.13亿（同比增长45%），净利润3.71亿（同比增长102%）；截至8月18 日，订单达55亿（同比增长65%），接近去年全年订单数（58亿）；经营性现金流净值7,295万（同比增 长158%），毛利率继续提升（超过40%），国内外业务均衡发展（境内营收占比58%，境外42%）。 二、夜游经济井喷，利亚德顺势高飞 利亚德城市夜景亮化板块（主体公司金达照明拟更名为“利亚德照明”，注册资本将增至3亿元），近 年来已完成全国最著名的夜景工程——一带一路高峰论坛（北京怀柔主城区夜景提升工程）、G20杭州峰 会（核心区钱江新城主题灯光及LED显示系统）、厦门金砖五国会议（厦门鼓浪屿夜景照明提升工程）、 长江第一灯光秀（武汉两江四岸景观亮化提升项目），打造或参与建设——、昆明、乐山、上饶、赤峰、 西安、宁波、个旧、茅台、汉中等各地夜景工程，更可喜的是：中国城市夜景提升、夜游经济只是开始， 可以预计行业将持续五年以上井喷式增长；作为国内规模最大的夜景照明龙头企业，利亚德照明业务上半 年实现收入与利润的倍增外，目前订单17.6亿，今年有望实现订单25-30亿（较去年增长100%-170%）， 将助推利亚德“幸福城市”战略全面实施。 三、LED小间距市场爆发，利亚德高歌猛进 全球LED小间距已进入高速增长的轨道，利亚德上半年小间距收入实现了62%的增长，国外市场实 现了近60%的增长，订单增长强劲，毛利率保持在40%以上。公司正在融合国内外技术，加大LED小间 距产品的研发力度，继续保持产品技术领先的地位，扩充小间距应用领域，并加强国内外渠道销售力量（充 分发挥美国平达的市场营销渠道优势）。利亚德将成为持续引领全球LED产业的成功典范，同时继续为各 类重大政治活动提供完美的视效服务（如建军90周年大阅兵、香港回归20周年、八一晚会等）。 四、文化旅游风起云涌，利亚德勇立潮头 利亚德集团旗下励丰文化，近三年来潜心专研、大胆创意、勇于实践，正在成功打造的全国首例演艺 4.0版《天酿》演艺、成都江安河《水润天府》文商旅综合体（期待成为成都第四张文化娱乐名片）等极 具推广价值的文化娱乐旅游项目，受到各地政府和大型文旅企业的高度评价，目前励丰文化已与几十家地 方政府和文旅平台企业洽商文旅发展合作，利亚德文化旅游板块已在2015-2017年打下了坚实基础，树立 了众多成功案例，迎接2018年订单的爆发性增长，将贡献可观的收入、利润、巨大影响力和知名度，极 大地推动“幸福城市”战略的全面展开。 五、VR方兴未艾，利亚德一马当先 2017年初，利亚德强势收购全球光学动作捕捉的龙头企业——NUTURAL POINT，加上近几年参与投 资的美国MAGIC LEAP、美国VIRTUIX、黑晶科技、数虎图像、极鱼科技及孚心科技，强势挺进和布局 VR互动技术和VR应用领域（包括大空间对战、全息剧场、VR影院、VR飞行体验、VR教育及多种VR 模拟器等），并正在北京、成都、广州、上海、西安、深圳展开VR综合体验空间的推广及应用，利亚德将 以VR互动技术为核心支撑，借助公司的市场营销、品牌及资本，推进VR互动娱乐空间（取代广泛分布 的游戏厅），在全国各地迅速落地，一年后集团业务又将增加一个新的爆发增长点，利亚德引领视听文化 （娱乐）战略，将形成高潮迭起、亮点不断、持续高增长的喜人局面。 六、并购整合成功，协同效益凸显 综观利亚德近几年展开的产业投资并购，整合和协同效果显著，不仅并购企业大大超额完成总体对赌 利润，而且在共建幸福城市战略及利亚德的销售服务平台下，业务合作、资源共享、联合作战的成效逐步 显现，集团成员不断磨合，文化认可感和友情不断增强。这种聚合效应将推动利亚德超预期发展。尤其是 这两年并购的美国平达和虚拟动点（NP公司），通过公司的管理改进、业务协同，境外业务收入和利润呈 现大幅增长，前景光明，有望实现利亚德境外业务的持续稳定增长，成为中国企业海外成功并购的范例。 七、上半年我们关注事项 1、因政策的调整，利亚德大幅减少了对外投资并购，今年上半年主要依靠内部板块业务的内生协同 发展，依然增速傲人。 2、关注公司现金流的优化，除减少现金投资外，经营性现金流也大为改善，公司正在筹备产业基金、 PPP基金及文化基金，将明显改善现金流并扩大业务，一系列举措可以看出利亚德的执行力和纠错能力。 3、加大了研发投入，投入总额达1.18亿元，较上年同期增长72%，包括LED小间距技术开发（含其 他新型显示技术）、显示控制技术、LCD数字技术、高亮全息技术、VR影院、VR交互技术（大空间对战）、 飞行器培训、虚拟演播厅等前沿应用技术，为利亚德未来高速发展打下坚实的技术基础。 4、继续加大对成员公司及员工的激励。今年上半年兑现的2015年度1.6亿元规模的员工持股计划， 盈利2个多亿，持股员工收益颇丰；继2016年度推出的3亿元规模员工持股计划外，2017年上半年又推 出了5亿元规模的员工持股计划，彰显企业持续高速成长的信心和决心，科学有效的激励机制是支撑利亚 德发展的重要法宝。 5、加大集团管理和培训的提升（如SAP和OA等全面推广），改善了IT的设施，并提升了内部管理 体系，引入高素质的职业经理人，提倡健康的利亚德，并加大了对教育的捐助。 6、加速推动新型业务的发展。利亚德集团在新媒体、体育、教育、集成、军事应用等众多新兴行业 加大投入，发展势头良好，已成星火燎原之势，正向引领全球视听科技（文化）的宏伟目标，奋勇前进。 利亚德董事长 李军 2017年8月18日 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的 真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别 和连带的法律责任。 公司负责人李军、主管会计工作负责人沙丽及会计机构负责人(会计主管人 员)张晓雪声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本公司请投资者认真阅读本半年度报告全文，并特别注意下列风险因素： 1、应收账款的风险随着公司营收规模的扩大，应收账款额度也在不断增加， 因为受国内宏观经济环境、金融政策及行业竞争的影响，以及公司客户主要以 政府部门、大型企业为主，支付款项的审批流程较为复杂，且公司目前各业务 板块以工程项目为主，导致收款周期相对较长。虽然公司坚持以严格标准选择 客户，一直以来公司呆坏账率较低，但仍存在付款周期长带来的资金成本的增 加及少量应收款坏账损失的风险，对公司的经营业绩产生不利影响。 2、现金流风险近年来，公司业务扩展速度极快，目前业务多以工程项目为 主，经营性现金需求极大，且公司现金投资和文化旅游投资运营项目对现金的 需求也会不断加大，存在现金流不足的风险。2016年9月6日，非公开发行股 票募集资金14.78亿元完成，其中3.5亿元补充流动资金；9月27日，公开发行 9亿元“3+2”年公司债到位；2017年2月13日，再次筹划非公开发行股份募集 资金12.2亿元，收到中国证监会行政许可申请受理通知书。通过以上融资方式， 公司暂时解决现金流风险。 3、规模扩张导致的管理风险截至本报告日，公司目前境内外直接控股的子 公司13家，间接控股的公司28家，参股公司18家，分公司53家，公司已经 发展成为跨国集团式企业，业务和员工遍布世界各地，对公司的管理水平提出 了更高的要求，存在高速成长带来的管理风险。公司自2016年6月1日开始执 行集团化管理制度，建立集团管理决策机制，并通过不断引进管理人才，实施 员工激励等方式减弱管理风险。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 ....................................................................................................... 5 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................. 10 第三节 公司业务概要 ..................................................................................................................... 13 第四节 经营情况讨论与分析 ......................................................................................................... 18 第五节 重要事项.............................................................................................................................. 51 第六节 股份变动及股东情况 ......................................................................................................... 93 第七节 优先股相关情况 ............................................................................................................... 112 第八节 董事、监事、高级管理人员情况 ................................................................................... 113 第九节 公司债相关情况 ............................................................................................................... 115 第十节 财务报告............................................................................................................................ 119 第十一节 备查文件目录 ............................................................................................................... 258 释义 释义项 指 释义内容 公司、本公司、股份公司及利亚德 指 利亚德光电股份有限公司 利亚德集团、集团 指 利亚德光电集团（母公司名称为利亚德光电股份有限公司） 报告期 指 2017年1月1日至2017年6月30日 去年同期 指 2016年1月1日至2016年6月30日 利亚德有限 指 北京利亚德电子科技有限公司 深圳利亚德 指 全资子公司"深圳利亚德光电有限公司" 利亚德电视 指 全资子公司"利亚德电视技术有限公司" 利亚德香港 指 利亚德（香港）有限公司，由利亚德于2013年6月28日在香港注册， 为利亚德全资子公司 利亚德欧洲 指 利亚德欧洲有限公司（LEYARD EUROPE s.r.o），利亚德香港持有其 99.85%股权 利亚德日本 指 利亚德日本股份有限公司（LEYARD JANPAN CO.,LTD），由利亚德 香港于2014年7月14在日本投资，为利亚德香港全资子公司 利亚德美国 指 利亚德（美国）有限公司，（LEYARD AMERICAN CORPORATION）， 由利亚德香港在美国特拉华州独资设立 德火新媒体 指 占股30%的参股公司"北京德火新媒体技术有限公司"前身为公司全资 子公司"北京利亚德视频技术有限公司"（收购时为"北京互联亿达科技 有限公司"） 励丰文化 指 全资子公司"广州励丰文化科技股份有限公司" 金立翔 指 利亚德控股99.19%股权的控股子公司"北京金立翔艺彩科技有限公司 " 金达照明 指 深圳利亚德控股1%股权，利亚德控股99%股权的全资子公司"深圳市 金达照明有限公司" 美国平达 指 美国PLANAR SYSTEMS,INC.，原为美国纳斯达克证券交易所上市公 司，股票代码：PLNR。目前已由全资子公司利亚德美国收购并退市， 持有其100%股权。 NP公司 指 公司下属控股公司美国平达收购的全资子公司NATURAL POINT, INC. 君泽照明 指 全资子公司"湖南君泽照明设计工程有限公司" 中天照明 指 全资子公司"上海中天照明成套有限公司" 普瑞照明 指 全资子公司"四川普瑞照明工程有限公司" 万科时代 指 全资子公司"西安万科时代系统集成工程有限公司" 蓝硕科技 指 全资子公司"上海蓝硕数码科技有限公司" 实际控制人 指 李军先生 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 深交所 指 深圳证券交易所 北京证监局 指 中国证券监督管理委员会北京监管局 首发上市 指 公司2012年3月向社会公众发行2,500万股新股并在创业板上市的行 为 A股 指 人民币普通股 元 指 人民币元 LED小间距电视 指 像素间距小于等于2.5mm的LED显示产品 像素间距 指 相邻两个LED灯珠的中心距（单位为毫米） P2.5、P1.9、P1.6、P1.2、P1.0、P0.9、P0.7 产品 指 像素间距为2.5mm、1.9mm、1.6mm、1.2mm、1.0mm、0.9mm、0.7mm 的LED小间距电视产品 54吋、27吋产品 指 利亚德标准研制的54吋、27吋拼接单元 审计机构 指 立信会计师事务所（特殊普通合伙） 《公司章程》 指 《利亚德光电股份有限公司章程》 股东大会 指 利亚德光电股份有限公司股东大会 董事会 指 利亚德光电股份有限公司董事会 监事会 指 利亚德光电股份有限公司监事会 LED 指 Light Emitting Diode（发光二极管）的简称，是一种由固态化合物半 导体材料制成的发光器件，能够将电能转化为光能而发光 LED 应用产品 指 应用LED 光源生产制造的用于各类电子产品、电器设备、运输工具 中以及用于家居、公共交通、建筑外观、演出展会等室内外场所的 LED 显示产品、照明产品和背光产品 发光效率、光效 指 光源消耗单位电功率所发出的光通量，单位为流明/瓦（lm/W） LCD 指 Liquid Crystal Display 的简称，即液晶显示器 品能光电 指 品能光电技术（上海）有限公司，由全资子公司利亚德投资于2015 年7月投资，持有其55%股权的控股公司 数虎图像 指 深圳数虎图像股份有限公司，利亚德全资子公司利亚德投资持有其 12.07%股份 黑晶科技 指 北京黑晶科技有限公司，利亚德全资子公司利亚德投资持有其20%股 份 VR 指 虚拟现实 AR 指 增强现实 VIRTUIX 指 VIRTUIX HOLDINGS INC.,由全资子公司利亚德（香港）有限公司参 股 第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司简介 股票简称 利亚德 股票代码 300296 变更后的股票简称（如有） 利亚德光电股份有限公司 股票上市证券交易所 深圳证券交易所 公司的中文名称 利亚德光电股份有限公司 公司的中文简称（如有） 利亚德 公司的外文名称（如有） Leyard Optoelectronic Co., Ltd. 公司的外文名称缩写（如有） Leyard 公司的法定代表人 李军 二、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 李楠楠 张小丽 联系地址 北京市海淀区颐和园北正红旗西街9号 北京市海淀区颐和园北正红旗西街9号 电话 010-62864532 010-62888888 传真 010-62877624 010-62877624 电子信箱 leyard2010@leyard.com leyard2010@leyard.com 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址，公司办公地址及其邮政编码，公司网址、电子信箱在报告期是否变化 □ 适用 √ 不适用 公司注册地址，公司办公地址及其邮政编码，公司网址、电子信箱报告期无变化，具体可参见2016年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □ 适用 √ 不适用 公司选定的信息披露报纸的名称，登载半年度报告的中国证监会指定网站的网址，公司半年度报告备置地报告期无变化，具 体可参见2016年年报。 3、注册变更情况 注册情况在报告期是否变更情况 □ 适用 √ 不适用 公司注册情况在报告期无变化，具体可参见2016年年报。 4、其他有关资料 其他有关资料在报告期是否变更情况 □ 适用 √ 不适用 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □ 是 √ 否 本报告期 上年同期 本报告期比上年同期增减 营业总收入（元） 2,512,730,693.83 1,731,815,638.11 45.09% 归属于上市公司股东的净利润（元） 370,907,239.92 183,579,167.23 102.04% 归属于上市公司股东的扣除非经常性损 益后的净利润（元） 352,253,413.43 166,417,465.04 111.67% 经营活动产生的现金流量净额（元） 72,947,871.74 -124,910,319.86 158.40% 基本每股收益（元/股） 0.23 0.12 91.67% 稀释每股收益（元/股） 0.23 0.12 91.67% 加权平均净资产收益率 8.00% 7.58% 0.42% 本报告期末 上年度末 本报告期末比上年度末增 减 总资产（元） 11,150,905,619.05 8,215,808,641.43 35.72% 归属于上市公司股东的净资产（元） 4,749,468,178.05 4,454,030,030.46 6.63% 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 √ 适用 □ 不适用 单位：元 项目 金额 说明 非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分） -640,460.56 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统 一标准定额或定量享受的政府补助除外） 19,723,572.96 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易 性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及 处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取 得的投资收益 -1,912,156.89 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 4,437,649.64 减：所得税影响额 2,954,778.66 合计 18,653,826.49 -- 对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义界定的非经常性损益项目，以及把《公 开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应 说明原因 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在将根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义、列举的非经常性损益 项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节 公司业务概要 一、报告期内公司从事的主要业务 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 是 LED产业链相关业 公司业务分为智能显示、景观照明、文化旅游、VR体验。 智能显示业务，主要以多种显示产品为核心形成适用于各种行业的智能显示解决方案，显示产品包括 LED小间距电视、LED显示屏、LED租赁显示、LED创意显示、LCD大屏拼墙等。 显示种类 技术指标 经营模式 应用领域 行业现状及发展趋势 行业地位 LED小间距 电视 像素间距2.5mm（含）以下的LED 显示产品 高端产品直 销、中端产品 经销 监控、调度、指挥、会议、 传媒、广告、交通等 2016年进入行业爆发期， 目前爆发主要来源于境 内，境外的行业爆发尚在 培育中 公司的技术、产品处于 全球领先地位，全球市 场占有率绝对领先 LED显示屏 像素间距3mm（含）以上的LED 显示产品 直销 室内外广告、信息发布 较为成熟的产品和市场 公司的产品、技术和品 牌位于全球前列 LCD大屏拼墙 多台LCD液晶显示 拼接成的显示墙 经销 目前公司产品集中国外 销售，未来将搭配LED小 间距应用于国内外监控、 调度、指挥、会议等 较为成熟的产品和市场， 大部分市场将被LED小间 距电视替代 在北美和欧洲知名度 较高，北美市场占有率 8% 项目 单位 2017年1-6月 上年同期 同比增减 智能显示 销售量 平方米 61,377.35 40,849.82 50.25% 生产量 平方米 70,097.24 45,272.82 54.83% 库存量 平方米 22,036.53 15,507.98 42.10% 景观照明业务，为客户提供设计方案、材料采购、现场实施、运营维护等全过程服务，方案中所需LED 照明产品OEM或者外采。商业地产商主导的亮化市场较为成熟，但2015年开始呈现的以政府主导的城市景 观亮化需求大增，预计将在2017-2019年市场爆发，公司的该业务板块规模处于全国第一。 文化旅游业务，是指以声光电等技术和产品为依托，体现城市文化内容，提升文化体验的解决方案， 方案中的硬件产品来源于公司内部与外采结合，公司提供从策划至实施运营的一体化服务；目前该市场处 于发展初期，具有非常广大的市场空间。 VR体验业务，公司目前拥有全球领先的光学动作捕捉技术和产品，在VR市场进入成长期后，将拥有 绝对的技术和市场优势。 二、主要资产重大变化情况 1、主要资产重大变化情况 主要资产 重大变化说明 股权资产 报告期内，公司收购湖南君泽照明设计工程有限公司100%股权，收购 NATURALPOINT,INC100%股权。 无形资产 报告期内，由于并购NATURALPOINT,INC公司导致无形资产增加， 较年初增长46.16%。 2、主要境外资产情况 □ 适用 √ 不适用 三、核心竞争力分析 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 是 LED产业链相关业 公司战略定位于“文化科技+金融”，以建设“幸福城市”为战略实施方向。“幸福城市”由五个业 务板块构成，分别是夜游经济、文化旅游、智能显示、VR体验、体育运动，其中前三个板块为公司较为成 熟的业务内容，后两个板块在根据市场发展现状培育完善中。该种模式定位下，公司的核心竞争力体现在： （一）夜游经济（景观亮化） 1、区域化布局优势 公司通过投资并购的方式，旗下共有5家照明公司，分别位于华中、华南、华东、西南、西北，全国 景观照明市场布局完成，成为国内规模最大的照明企业集团，照明事业群主导成员公司金达照明拟更名为 “利亚德照明股份有限公司”，将为利亚德集团照明板块的战略发展进一步奠定基础。截至8月18日，2017 年新签订单及新中标金额达到17.6亿元，报告期实现营业收入6.52亿元，毛利率43.09%，在全国景观照明 行业中具有绝对优势。 2、行业资质优势 公司旗下的照明企业，多数具备“照明工程设计专项甲级”和“城市及道路照明工程专业承包壹级” 双资质，是行业内极少数具备双资质的企业。 3、品牌资源优势 公司旗下的照明公司均为所在区域知名度较高、品牌影响力较大的企业，并具备较丰厚的社会资源。 4、上市公司平台优势 景观照明行业中绝大多数为非上市民营企业，且规模都相对较小，在承接大规模城市景观亮化项目中， 利亚德旗下的照明事业群具备较大的资金、风险承受能力、工程管理等优势。 5、业绩优势 利亚德集团照明公司承接了诸如乐山、昆明、赤峰、上饶、茅台、成都、怀柔、湘潭、厦门鼓浪屿等 大规模城市亮化项目，具有绝对的业绩优势。 6、知识产权优势 景观照明业务板块的知识产权情况如下： 领域 国内实用新型专利 发明专利 国内外观专利 软件著作权 照明 55 1 9 10 7、竞争对手分析 目前除了利亚德旗下5家公司外，名家汇和奥拓电子收购的千百辉为A股上市公司。 （1）名家汇（股票代码：300506） 名家汇是一家集城市整体照明工程规划设计、安装与施工、LED照明产品研发生产于一体的专业化公 司。2016年度，营业收入4.16亿元，净利润1.01亿元。2017年上半年，归属于上市公司股东的净利润6,474.03 万元–7,193.06 万元（资料来源：《名家汇2016年年度报告》及2017年半年度业绩预告） （2）千百辉 奥拓电子（股票代码：002587）于2016年12月20日收购完成千百辉100%股权，2017年1月1日合 并报表。千百辉2017年半年度实现营收28.271.77万元，净利润4,609.80万元。（资料来源：《深圳市 奥拓电子股份有限公司 2017 年半年度报告全文》） （二）文化旅游 1、资质优势 利亚德旗下励丰文化具备诸多行业资质： 序号 证书名称 颁发单位 1 专业灯光工程综合技术能力等级一级 中国演艺设备技术协会 2 专业音响工程综合技术能力等级一级 中国演艺设备技术协会 3 舞台机械工程综合技术能力等级二级 中国演艺设备技术协会 4 音视频系统集成工程综合技术能力等级一级 中国演艺设备技术协会 5 音视频集成工程企业资质一级 中国音像协会音视频工程专业委员 会 6 展览陈列工程设计与施工一体化一级 中国展览馆协会 7 展览工程企业一级 中国展览馆协会 8 展览展示陈列设计/施工一级 中国会展经济研究会 9 建筑装饰工程设计专项乙级 广东省住房和城乡建设厅 10 建筑机电安装工程专业承包叁级 广东市住房和城乡建设委员会 11 电子与智能化工程专业承包贰级 广东市住房和城乡建设委员会 12 建筑装修装饰工程专业承包贰级 广东市住房和城乡建设委员会 13 城市与道路照明工程专业承包叁级 广东市住房和城乡建设委员会 2、业绩优势 公司继2016年承接了茅台《天酿》国酒文化展演、茅台水舞声光秀、银川文化城、江苏大剧院、云南 大剧院、敦煌大剧院、成都江安河创意策划、山东临淄区文化综合体策划等项目后，本报告期内，公司承 接了佛山文化中心、张家界大庸古城、平塘天文小镇等大型项目。 3、知识产权优势 文化旅游业务板块的知识产权情况如下： 领域 国内发明专利 国内实用新型专利 国内外观专利 软件著作权 文化 30 40 18 21 （三）智能显示优势 1、产品优势 利亚德集团旗下拥有的丰富的显示产品，包括LED小间距电视、LED显示屏LCD大屏拼墙，可应用于全 球室内外广告、传媒、监控、指挥、调度、会议等诸多领域，在全球具有绝对优势。 2、技术优势 公司的LED小间距产品为公司首创的原发技术，目前仍处于全球领先地位。 3、市场优势 公司的小间距产品营销渠道遍布海内外，全球市场占有率绝对领先。 4、知识产权优势 公司的显示产品具备的知识产权如下： 领域 国内发明 专利 国内实用 新型专利 国内外观 专利 海外已经授予 专利 海外正在申请 专利 软件著作权 显示 65 284 122 42 113 127 5、竞争对手分析 行业内竞争对手均不具备全产业链显示产品，产品接近的行业竞争对手包括： （1）艾比森（股票代码：300389） 艾比森专注于LED显示屏业务，2016年度营业总收入116,599.84万元，其中，LED显示屏营业收入 110,512.24万元，酒店显示屏运营服务收入2,374.49万元。2016年公司实现点间距3以下（含3）小间距显 示屏签单约4.19亿元，约占全部显示屏订单的36%。2017 年上半年公司主业显示屏销售实现合同金额约 7 亿元，同比增长约20%（资料来源：艾比森2016年度报告及2017年半年度业绩预告） （2）洲明科技（股票代码：300232） 洲明科技主营LED全彩高清显示屏和LED绿色节能照明两大系列产品。洲明科技2016年度营业总收入 174,594.37万元，归属于上市公司股东的净利润16,645.30万元。2016年度，LED小间距产品实现收入 88,289.03万元；其中，内贸实现收入34,325.51万元，外贸实现收入53,963.52万元。截至2016年12月31 日，公司小间距产品接单金额为110,637.22万元。（资料来源：洲明科技2016年度报告） （四）VR体验优势 公司收购NATURAL POINT后，拥有全球领先的光学动作捕捉技术，为VR市场爆发做准备。具备的知 识产权情况如下： 领域 海外已经授予专利 海外正在申请专利 VR 9 2 NP的光学动作捕捉系统，精度高，延时短，帧率高，算法先进，可同时跟踪多达1000个点的运动轨迹。 NP产品可以广泛地应用于VR，影视、动漫、游戏、医疗康复、军事模拟仿真训练、教育培训、运动科学、 工业制造分析等诸多领域。 收购NP后，结合之前参股投资的其他VR技术产品公司的资源优势以及公司在国内市场的影响力，公司 将通过多渠道开拓国内VR市场的应用。 （五）战略定位及实施优势 公司战略实施方案为建设“幸福城市”建设，将集团内文化与科技相融合，结合全国区域化的布局， 在国内市场中具有绝对优势。且公司具有“建筑智能化系统设计专项甲级”和“电子与智能化工程专业承 包壹级”资质，为承接“幸福城市”整体工程提供了硬件支持。 （六）海外市场优势 利亚德海外拥有多家控股公司，有成熟的销售渠道。 2017年1-6月，海外营业收入实现10.58亿元，营收占比42.10%，为公司拓展海外业务及融资奠定基础。 第四节 经营情况讨论与分析 一、概述 2017年，公司继续围绕“文化科技+金融”的发展战略，开展“幸福城市”建设。上半年，公司继续 保持着业绩高增长的势头，努力实现11-13亿元的净利润目标。靓丽的财务数据体现在如下几个方面： 1、净利润继续高增长 报告期内，实现营业总收入25.13亿元，比去年同期增长45.09%，归属于上市公司股东的净利润达到 3.71亿元，比去年同期增长102.04%，扣非后净利润为3.52亿元，比去年同期增长111.67%。 2、订单保障计划目标 报告期内，利亚德集团全体员工努力签单，做好业绩，截至8月18日，2017年新签订单及新中标订 单近55亿元，较上年同期增长65%，接近去年全年订单数（58亿），为实现年初制定的11-13亿元的净利 润目标提供了坚实的保障。 3、经营性现金流净值大幅改善 集团各成员公司齐心协力，努力改善现金流，报告期内经营性现金流净值为7,294.79万元，比去年同 期增长158.40%。 4、盈利能力继续保持 报告期，夜游经济营收占比提高，以及增加了高毛利率的VR体验业务，公司主营业务综合毛利率提 升到40.39%，较上年同期37.01%提高3.38个百分点。 5、国内国外业务稳定均衡 自2016年以来，公司境内外业务发展均衡，且随着境外小间距电视比重的提高，以及NP公司的并入， 境外毛利率水平也在不断提高。 全球业务 2017年1-6月 2016年1-6月 2016年度 营业收入比重 毛利率 营业收入比重 毛利率 营业收入比重 毛利率 境内业务 58% 41.13% 54% 38.40% 59% 40.00% 境外业务 42% 39.37% 46% 35.35% 41% 35.89% 合计 100% 40.39% 100% 37.01% 100% 38.43% 6、“幸福城市”四大业务板块业绩显著 夜游经济继续高速增长，随着客户结构的调整，毛利率继续提高，业务比重也有所提升；智能显示仍 然是业务占比最高的业务板块；文化旅游业务继续维持稳定的毛利水平；新增的VR体验业务，是新兴的 高技术产业，享有较高毛利水平。 业务板块 2017年1-6月 2016年1-6月 营业收入（元） 比重 毛利率 营业收入（元） 比重 毛利率 夜游经济 652,494,405.91 25.97% 43.09% 318,647,161.00 18.40% 37.37% 智能显示 1,623,245,705.51 64.60% 35.70% 1,237,885,579.50 71.48% 36.51% 文化旅游 131,109,012.49 5.22% 39.08% 172,320,867.98 9.95% 39.52% VR体验 101,727,439.95 4.05% 78.70% —— 0.00% —— 其他 4,154,129.98 0.17% 62.33% 2,962,029.63 0.17% 61.49% 合计 2,512,730,693.83 100.00% 40.39% 1,731,815,638.11 100.00% 37.01% 7、全国区域发展均衡 利亚德集团在全国的区域化布局，明显体现了国内业务区域发展均衡的特点。 2017年1-6月 2016年 2015年 营业收入 比重 营业收入 比重 营业收入 比重 华北地区 380,846,873.24 26% 146,265,316.07 17% 3,194,651.52 1% 华东地区 461,904,388.63 32% 232,957,322.80 27% 24,090,995.84 6% 华中地区 146,663,579.53 10% 210,946,082.24 24% 106,870,596.51 26% 华南地区 158,771,779.38 11% 77,067,095.59 9% 130,429,606.93 32% 东北地区 31,689,548.00 2% 14,033,353.14 2% 45,138,448.82 11% 西南地区 173,140,920.33 12% 159,435,376.53 18% 98,465,415.08 24% 西北地区 101,420,636.69 7% 26,230,254.37 3% 3,456,532.87 1% 合计 1,454,437,725.80 100% 866,934,800.74 100% 411,646,247.57 100% 清晰的发展战略，主营业务所处行业的巨大市场空间，是利亚德业绩连续高增长的保障；齐心协力、 努力完成公司制定的目标，体现了利亚德集团全体员工的高效执行力。报告期，公司围绕2017年度工作 计划的主要工作内容归结为以下几点： （一）“幸福城市”开疆扩土 公司自2016年开展“幸福城市”建设以来，运作模式逐渐清晰，与各城市政府合作内容及合作方式 日渐成熟，截至本报告公告之日，进行中的“幸福城市”如下： 幸福城市 合作内容 合作方式 合作进展 茅台镇特色小镇 夜游经济1.18亿元 设计实施服务 2016年实施完成 水舞声光秀0.45亿元 设计实施服务 2016年实施完成 演艺秀1.1373亿元 PPP模式（投资策划 设计实施） 2017年5月试演，9月正式公演 成都市江安河都市休闲 旅游街 都市文化主题情境互动秀、飞跃成 都热气球剧场、虚拟现实互动体验 园、健康养生主题体验馆、运动社 交营地、美食DIY展演体验及餐饮 社交街区等2.7亿元 PPP模式（投资策划 设计实施） 一期在实施中，2017年10月开 街；二期在策划设计中 昆明市 夜游经济2.62亿元 设计实施服务 正在建设实施中 官渡古镇设计589万元 策划设计服务 策划设计服务中，8月完成交付 民族文化村文旅项目 尚未确定 创意设计和合作洽商中 重庆市巫山县 巫山县演艺秀385万元 设计服务 设计完成 新区文旅 PPP模式 洽商中 银川市 城市运行指挥中心系统1,643万元 城市展厅建设1,446万元 银川文化城文旅体验4,161万元 设计实施服务 2016年实施完成 张家界 大庸古城演艺秀1.09亿元 策划设计实施服务 细化创作与深化设计中 重庆市南岸区 文旅、夜游 尚未确定 合作洽商中 山东淄博 文化综合体设计2780万，实施2.5 亿 设计实施服务 设计中 贵州黔南州 平塘天文小镇天幕演艺秀1.24亿 设计实施服务 正在实施建设中 贵州贵阳 花溪创客小镇3000万 设计实施服务 正在实施建设中 四川乐山 夜游三江2.99亿元 设计实施服务 正在实施建设中 太原市 文化旅游和夜游经济 尚未确定 合作洽商中 西安市 高新区光影数字展演5400万 设计实施服务 实施完成 文化旅游和夜游经济 尚未确定 合作洽商中 兰州 文化综合体策划560+300万，后期 1.5亿 设计实施服务 前期策划完成 （二）“夜游经济”遍地开花 随着“夜游经济”进入爆发期，全国各地夜游经济建设呈现“井喷”势头。截至8月18日，2017年 新签订单及新中标金额达到17.6亿元，较上年同期增长330%，与年初制定的订单翻倍目标仅一步之遥。 目前，金达照明作为利亚德集团照明事业群的主导成员公司，拟更名为“利亚德照明股份有限公司”。利 亚德集团照明事业群自2013年并购深圳市金达照明有限公司，开始了全国范围内的整体布局规划。经过 近4年的整合，已经从量变跨越到质变，主要表现在： . 景观照明业务范围由简单的楼体亮化发展为与城市旅游、城市文化为方向的夜游经济的综合 解决方案，通过互联网集控管理平台，实现了亮化形象工程向拉动城市夜间GDP的文旅艺术之 光的转化； . 集团照明业务逐渐发挥协同效应，资源整合效果明显，其中个旧市城乡景观提升改造灯光工 程和乐山夜游三江项目均由集团内照明成贵公司联合投标，竞争力提升，资源整合聚焦市场放大 效应明显； . 加大照明领域研发和创新、已取得多项实用新型专利，特别是被深圳市创新链和产业链融合 的重要立项—城市级超大规模移动互联智能灯光实现运营管理平台，已成为未来照明业务的发力 点和增长点。 1、政府客户主导需求 利亚德照明板块客户结构分布 年度 2017年1-6月 2016年 2015年 客户结构 营业收入 （元） 比重 同比 增长 毛利率 营业收入 （元） 比重 同比 增长 毛利率 营业收入 （元） 比重 同比 增长 毛利率 政府机构 428,951,698 66% 76% 44.81% 519,043,565 60% 110% 39.73% 247,271,658 60% 391% 40.72% 商业地产 223,542,708 34% 200% 42.28% 347,891,236 40% 112% 45.24% 164,374,590 40% 23% 32.81% 合计 652,494,406 100% 105% 43.95% 866,934,801 100% 111% 41.94% 411,646,248 100% 124% 37.56% 报告期，夜游经济确认收入6.52亿元，较去年同期增长105%，政府客户比重提升至66%，毛利率达 到43.95%，较上年同期37.37%提高6.62个百分点。 2、需求全国性 利亚德照明板块区域分布 年度 2017年1-6月 2016年 2015年 地区 营业收入（元） 比重 营业收入（元） 比重 营业收入（元） 比重 华北地区 165,491,657 25% 146,265,316 17% 3,194,652 1% 华东地区 158,907,834 24% 232,957,323 27% 24,090,996 6% 华中地区 91,206,142 14% 210,946,082 24% 106,870,597 26% 华南地区 94,540,736 14.49% 77,067,096 9% 130,429,607 32% 东北地区 4,061,484 1% 14,033,353 2% 45,138,449 11% 西南地区 64,304,143 10% 159,435,377 18% 98,465,415 24% 西北地区 73,982,409 11% 26,230,254 3% 3,456,533 1% 合计 652,494,406 100% 866,934,801 100% 411,646,248 100% 全国各区域夜游经济需求现均衡势头，利亚德集团拥有全国独一无二的照明业务区域化格局（华南、 华东、华中、西南、西北），迎合了夜游经济全国性需求。 3、大规模“夜游经济”建设项目收获囊中 利亚德集团旗下的照明事业群，资质优势、业绩优势、平台优势明显；照明事业群各成员公司业务协 作、资源共享，协同效应明显，其中个旧市和乐山夜游经济项目是集团协作的典型体现。个旧市城乡景观 提升改造灯光工程由金达照明和普瑞照明共同承接，普瑞照明负责项目整体施工，金达照明负责项目设计； 乐山夜游三江项目由金达照明和普瑞照明共同施工。 2017年新签大额订单 年度 城市 项目名称 合同额（元） 2017 厦门 厦门市鼓浪屿片区夜景照明 72,920,000.00 2017 北京 怀柔区城区及联络线周边夜景照明 143,090,500.96 2017 湘潭 精美湘潭三化两改亮化 90,000,000.00 2017 广州 广州增城沙至花都北兴公路二期亮化 36,331,945.00 2017 赤峰 赤峰新区夜景照明二期 207,060,000.00 2017 昆明 昆明市北京路、盘龙江景观亮化提升改造项目 260,470,810.71 2017 乐山 夜游三江 299，060，000.00 2017 个旧 城乡景观提升改造灯光工程 49,760,000.00 2017 西安 高新区光影数字展演系统工程 45,723,085.67 2017 湖南 湘西经济开发区全域景观亮化（一期工程） 62,000,000.00 2017 陕西 澄城县市政道路照明建设 49,559,353.94 2017 宁波 宁波中山路亮化提升项目 58,090,000.00 图片1.jpg 厦门·金砖五国会议·鼓浪屿夜景提升项目 8.jpg 怀柔·一带一路高峰论坛·设计施工一体化项目 D:\证券\定期报告\2017半年报\西安万科业绩图片\西安高新区亮化、数字展演项目\DJI_0062.JPG D:\证券\定期报告\2017半年报\西安万科业绩图片\西安高新区亮化、数字展演项目\DJI_0277.JPG 西安·高新区亮化、数字展演 D:\证券\定期报告\2017半年报\西安万科业绩图片\汉中大汉山项目\QQ图片20170728181011.jpg D:\证券\定期报告\2017半年报\君泽业绩图片\精美湘潭三拆两改图片\建设路口.png 精美湘潭 汉中大汉山 （三）“智能显示”稳居首位 2017年3月，在研究机构 Futuresource Consulting 的报告中，利亚德集团夺下全球LED影像显示 屏市场占有率冠军，全球市场占有率为14%。 1、智能显示产品分布 2017年1-6月显示产品分布 显示种类 营销模式 2017年1-6月营业收入（元） 比重 2016年营业收入（元） 比重 LED小间距电视 直销 682,155,505.96 42.02% 1,150,572,492.64 37.57% 经销 101,639,632.08 6.26% 105,822,850.47 3.46% LED显示屏 直销 133,355,453.56 8.22% 492,642,740.08 16.08% 租赁 33,356,502.57 2.05% 61,533,020.86 2.01% LCD大屏拼墙 经销 672,738,611.33 41.44% 1,252,191,002.66 40.88% 合计 1,623,245,705.51 100.00% 3,062,762,106.71 100.00% 2017年，小间距电视经销模式逐步成熟，经销渠道平台现覆盖全国近200家经销商，为客户提供便捷、 高效、完善的LED视效服务；拥有VVM系列高端小间距应用解决方案、SV系列经济型通用产品、VLC/VEC 系列独有镁铝合金支架设计的LED产品等全系列产品，广泛应用在军事指挥、广电行业、文体教育、公共 安全、能源调度、政府会议、交通指挥、公共环境，智慧城市等各大领域。2017年上半年，小间距电视经 销模式营业收入已经达到2016年度的额度。截至8月18日，2017年新签的经销模式的小间距订单1.69 亿元，较去年同期增长——173%。 2、LED小间距电视保持高速增长 截至8月18日，小间距电视新签订单15.5亿元，较去年同期增长41%；2017年1-6月，确认收入 7.84亿元，较去年同期增长62.58%；报告期内，小间距电视毛利率保持在40.93%，始终保持市场占有率 的绝对优势。 确认收入的小间距电视境内外分布 2017年1-6月 2016年1-6月 同比增长 营业收入（元） 占比 营业收入（元） 占比 境内 573,717,354.26 73.19% 350,101,452.97 72.62% 63.87% 境外 210,120,482.86 26.81% 131,993,640.33 27.38% 59.19% 合计 783,837,837.12 100% 482,095,093.30 100% 62.59% 报告期，小间距电视确认收入7.84亿元中，境内境外收入占比与去年同期基本相同，但境内收入仍是 境外收入的2.7倍，小间距电视市场爆发目前仍源于国内。 美国平达营业收入构成 产品类别 2017年1-6月 占比 2016年1-6月 占比 同比增长 LCD大屏拼墙 672,738,611.33 88% 586,371,610.88 96% 15% LED小间距电视 94,608,427.08 12% 26,098,642.35 4% 263% 合计 767,347,038.41 100% 612,470,253.23 100% 25% 2017年1-6月，美国平达实现营业收入7.67亿元，较上年同期增长25%；净利润8,795.94万元，较 上年同期增长267.19%；LED小间距电视营收占比提升至12%。截至8月18日，美国平达2017年新签订单 10.17亿元，其中小间距电视2.55亿元，占比25%，较去年同期占比8%提高17个百分点。 截至本报告公告之日，公司承接了通州行政副中心市委办公区、东莞市公安局、长乐市社会治理综 合应急指挥中心、天津市政府应急办监控中心、厦门市电业局应急指挥中心、调度中心、云南省公路局应 急处置中心、江苏省高速公路联网营运管理中心、司法部应急指挥中心、苹果在建新总部等诸多重要小间 距电视项目。 3、LED显示重要项目 D:\证券\定期报告\2017半年报\朱日和阅兵.jpg D:\证券\定期报告\2017半年报\金立翔业绩图片\建军90周年\mmexport1501252080133.jpg D:\证券\定期报告\2017半年报\献礼建军90载 利亚德“阅兵屏“助力沙场点兵0815\微信图片_20170731152611.jpg 献礼建军90载，利亚德为朱日和基地阅兵提供全程视效服务，本次采用P6室外全彩显示屏，可满足 稳定运行于强日照大风沙的恶劣环境中，可实现零拼缝的美观成像效果，屏幕的可视角度大，色域覆盖广， 符合阅兵现场信息展示及中央电视台直播的技术要求。 利亚德集团旗下金立翔使用千余平米LED高清大屏，激光投影，全息纱幕，巧妙运用全息3D技术， 为《在党的旗帜下》和《歌声飘过90年》文艺晚会提供演艺视效系统服务。 香港回归祖国20周年 2017年6月30日上午，香港回归20周年阅兵仪式在中国人民解放军驻香港部队石岗军营举行，利亚 德集团为阅兵仪式全程提供视效保障。利亚德集团金立翔也参与了香港回归祖国20周年文艺晚会在深圳 大剧院进行的彩排预演。 D:\证券\定期报告\2017半年报\恐龙项目\微信图片_20170814173040.jpg 《远去的恐龙》创造性的设计了6000㎡超高清LED巨幕，该LED屏幕为当今全世界室内面积最大、 显示分辨率最高、造型最具创意的LED巨幕。其显示清晰度和3D沉浸感效果是目前所有影院和已有LED 大屏根本无法比拟的。 （四）“文化旅游”幸福点睛 文化旅游板块是幸福城市的“创收源泉”，展现形式多种多样，创意设计个性化。报告期，实施完成 的典型文化项目如下： 南京青奥中心空间灯光秀——2017年5月19日， 首届江苏发展大会在南京召开。作为大会核心夜 景游览区域，南京青奥中心空间灯光秀历时75 天总策划和创意实施。整场秀通过“大江潮起”、 “慧忆江南”、“金陵跃空”、“织梦江苏”和“共 聚今宵”五大篇章惊艳亮相，成为继G20后中国 擦亮城市品牌的又一力作。 D:\证券\定期报告\2017半年报\励丰业绩图片\南京青奥空间秀2.jpg 《四渡赤水》超媒体主题空间声光秀——为纪念 长征胜利80周年和四渡赤水82周年，首个以户 外实景为背景打造的长征主题超媒体空间声 光秀震撼开启。整场声光秀以“四渡赤水”主 题为核心，以遵义会议后凝结的历史为脉络，打 造穿越时空的红色史诗，创排非长篇的电影剧 情。借此弘扬长征精神，传承红色文化。 D:\证券\定期报告\2017半年报\励丰业绩图片\土城水舞声光秀3.jpg D:\证券\定期报告\2017半年报\茅台景区图片资料\剧场演出\_HH_1051.JPG D:\证券\定期报告\2017半年报\茅台景区图片资料\剧场演出\848284956917008463.jpg 期待已久的全球首个大型新媒体空间体验秀——茅台《天酿》，于2017年5月试演，10月将进入正式 首演。为最大化地呈现观演的新奇性与运营的灵活性，项目选址在茅台酒厂隔河相对的西山公园山顶上。 剧场建筑外立面设计思路来源于酒坛和酒碗，就像高举着的一坛三碗，耸立在西山之巅，欢迎着远道而来 的朋友。剧场外立面的线条如同一圈圈树木的年轮，象征着悠久的酱香酒文化历史。观众通过观光索道登 顶，在剧场的4个演艺厅中，通过行进观演方式，渐次进入“天赐”、“天遇”、“天路”、“天启”、“天宴” 五级空间。 《天酿》演艺秀采用先进的AR / VR虚拟现实技术与声光电科技手段。该剧通过第一代酱酒勾酒师—— 酉酉的一生，讲述追求极致酿酒工艺经历的时间与等待、四季轮回、勾兑奇遇、道法自然、包容平衡、追 梦与寻找等，演艺以酒为媒的传奇故事，让观众在360度沉浸式体验中，领略山水自然、品鉴恒古匠心、 感悟人生百味。 （五）“VR体验”市场培育 随着2017年1月，收购拥有全球领先的3D光学动作捕捉技术的NATURAL POINT公司100%股权的 完成，公司VR体验业务板块开始启动运营。 1、NP公司业绩高增长 2017年2-6月，NP公司实现营业收入101,727,439.95元，净利润31,116,241.39元，净利润较上年同 期增长38.11%，毛利率保持在78%。 2017年2-6月NP公司产品应用领域构成 应用领域 营业收入（元） 比重 文化娱乐 29,185,075.42 29% 测量与研发 22,829,088.93 22% 培训 22,080,239.85 22% 生命科学 14,127,486.79 14% 体育 9,066,850.90 9% 工业运用 4,438,698.06 4% 合计 101,727,439.95 100% NP公司的动作捕捉产品主要应用于商用市场，其中文化娱乐、测量与研发及培训领域应用较多。 2017年2-6月NP公司产品应用区域构成 营业收入 比重 北美洲 56,096,661.73 55.14% 亚洲 26,413,901.48 25.97% 欧洲 16,299,399.33 16.02% 大洋洲 2,540,050.56 2.50% 非洲 275,098.67 0.27% 南美洲 102,328.18 0.10% 总计 101,727,439.95 100.00% NP公司采用直销和分销两种销售模式，两种模式销售收入均衡，主要销售市场在北美、亚洲和欧洲， 其中美国占比49%、日本10%、香港8%、加拿大6%。 2、VR业务的拓展 鉴于集团“文化科技+金融”的发展战略，鉴于集团在国内市场的影响力，鉴于集团在VR领域除了控 股NP公司之外，还投资参股了黑晶科技、孚心科技、Magic Leap、VIRTUIX、极鱼科技以及数虎图像等从 事VR业务的公司，公司整合集团内的市场资源、技术资源和业务资源，拓展VR体验业务。 （1）扩大NP公司产品在国内的销售 报告期，NP公司产品在国内的销售额不足200万元，集团将成立VR事业部，扩大NP产品在国内的销 售。 （2）VR行业解决方案 结合集团内的VR产品和技术，针对广电、教育与科研、军事仿真、运动体育、制造业、医疗康复等 领域，研发专门的VR行业解决方案。 集团旗下的德火新媒体公司，推出的AR全景演 播厅解决方案中，与传统的演播厅不同的是，公 司在AR全景演播厅中直接将LED小间距电视作 为整个演播厅的布景材料，同时利用了NP公司 动作捕捉技术和产品，捕捉演播厅摄像机的移动， 可实现对演播厅场景效果的随时更换，最终呈现 出如同实景搭建一样逼真的演播效果。 为从事军事领域的科研院所及涉足军工产品设计 开发的企业，提供大空间定位解决方案和机器人 实时定位解决方案，以模拟各军种训练，降低训 练成本，提高训练质量，助力高尖端技术武器的 试验。 （3）城市娱乐空间业态 结合集团的文化旅游项目，将VR体验业务融入其中；在国内重点城市设立独立运营的城市娱乐空间； 为主题乐园等投资建设商提供VR娱乐方案。VR体验方案将根据环境需求设计包含光影秀、亲子互动、视 觉呈现、机器人AI人工智能、无人机表演、VR影院、VR模拟（火箭、汽车等）、VR大空间体验、全息影 院、飞行模拟影院等VR娱乐项目。 VR大空间体验 全息影院 （4）影视动漫游戏 利用NP公司动作捕捉技术和产品，拓展影视、动漫和游戏领域。 （5）实施的VR项目 “西安动车组项目”是将VR（虚拟现实）技术应用于动车检修，打破动车段检修的时间、空间限制， 有效的改变原有“有车修、有培训”的不良循环，将传统抽象的检修手册变得直观化，以第一人称视角沉 浸于检修空间中，将理论知识与动手操作结合，实现理论与实践的互补，大大提高检修培训的效率和频次， 保障工作人员的检修操作熟练度，有效保障动车的安全运行。 南京广播电视台引入了利亚德集团旗下的德火新媒体独立自主研发的AR全景仿真系统，采用“L”型搭 建结构，即一块儿地屏和两块儿侧屏。利用该系统打造的“AR全景仿真演播室” 融合实时PBR渲染、多 角度三维缝合等世界领先技术，在十余平方米的物理空间中打造出无限宽广的立体仿真空间。相较传统新 闻演播室、全媒体演播室以及由蓝绿箱搭建的虚拟演播室有着明显的独特优势：搭建灵活高效、展现宽广 环境、虚实自由搭配、内容快速切换、场景随需打造、支持多样内容（图片、实时视频及3D建模），AR 全景植入等。目前该项目即将施工，预计今年九月份投入使用。 陕西西安白鹿原·白鹿仓景区，耗资5000万诚意打造，起分为实时双向角色互动影院厅和沉浸式冒险 VR动感平台厅。 公司研发完成的飞行模拟器，已经在项目中得到应用。 （六）集团资本运作与管理 为助力集团主营业务的高速发展，资本运作和管理始终是发展战略的重要部分。 1、投资者关系的有效管理 截至本报告公告之日，公司组织了28次共309人的现场和电话调研活动，参加了14次券商组织的策 略会及路演活动，同时通过网络业绩说明会、互动易平台、公司网站、微信平台等多种方式与投资者进行 交流。尤其是年报后的战略发布会，有效地将公司未来发展战略和经营目标传递给投资者。 C:\Users\ly\AppData\Local\Microsoft\Windows\INetCache\Content.Word\微信图片_20170815090307.jpg 微信图片_20170815090315 2017年3月30日战略发布会 2、非公开发行股票募集资金 2016年12月30日第三届第二次董事会审议通过本次非公开发发行股票事项，经2017年1月16日召 开2017年第一次临时股东大会审议通过。2017年2月13日证监会受理，于2017年6月5日收到证监会 第一次反馈意见。2017年6月28日披露《关于非公开发行股票申请文件反馈意见回复的公告》，并向证监 会报送反馈意见回复。本次12.2亿元非公开发行股票募集资金中的8.6亿元为归还收购NP公司100%股权 的银行借款，借款采用内保外贷的方式，以董事长李军质押股票贷款10亿元现金作为境内担保，境外贷 款9亿元支付交易对价；12.2亿元募集资金到位后，公司的资产负债率将由57%降低至43% ，实际控制人 李军董事长的股票质押率也将由51.29%降低至22.75%。 3、2017年度员工持股计划正式启动 自上市以来，公司先后筹划了五次大规模员工股权激励：2012年股本1%的期权，2014年2.38亿元三 年锁定期员工持股计划，2015年1.6亿元一年锁定期员工持股计划，2016年3亿元一年锁定期员工持股 计划；2017年5亿元一年锁定期员工持股计划。2015年度员工持股计划于2017年5月全部兑现现金收益 2.46亿元。2017年度员工持股计划已经过股东大会审议，目前正在募集资金过程中。 4、创业型员工激励 集团自2016年开始尝试内部创业的方式来进行员工激励，对成长性好的业务成立公司控股、员工持 股的独立子公司，独立经营，未来可以通过公司回购、市场交易甚至分拆上市等机制体现公司价值增值。 目前已经设立的创业型子公司包括： 创业型激励公司 创业型公司名称 公司股权比例 主营业务 成立时间 北京德火新媒体技（未完）  |