[中报]世联行:2017年半年度报告
深圳世联行地产顾问股份有限公司 2017年半年度报告 2017年08月 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的 真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和 连带的法律责任。 公司负责人陈劲松、主管会计工作负责人朱敏及会计机构负责人(会计主管 人员)欧志鹏声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本报告中涉及的未来计划等前瞻性陈述，属于计划性事项，不构成公司对 投资者的实质性承诺，敬请投资者注意投资风险。 公司已在本报告中详细描述未来将面临的主要风险及应对措施，详情请查 阅本报告“第四节 经营情况讨论与分析”之“十、公司面临的风险和应对措施”部 分，请投资者注意投资风险。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 ........................................ 2 第二节 公司简介和主要财务指标 ...................................... 7 第三节 公司业务概要 ............................................... 10 第四节 经营情况讨论与分析 ......................................... 13 第五节 重要事项 ................................................... 42 第六节 股份变动及股东情况 ......................................... 60 第七节 优先股相关情况 ............................................. 65 第八节 董事、监事、高级管理人员情况 ............................... 66 第九节 公司债相关情况 ............................................. 68 第十节 财务报告 ................................................... 69 第十一节 备查文件目录 ............................................ 224 释义 释义项 指 释义内容 世联、世联行或公司、本公司 指 深圳世联行地产顾问股份有限公司 世联中国 指 世联地产顾问（中国）有限公司，世联行之控股股东 FH 指 Fortune Hill Asia Limited,世联中国之控股子公司 卓群创展 指 乌鲁木齐卓群创展股权投资合伙企业（有限合伙），世联行之股东之一 北京世联 指 北京世联房地产顾问有限公司，世联行之全资子公司 东莞世联 指 东莞世联地产顾问有限公司，世联行之全资子公司 上海世联 指 上海世联房地产顾问有限公司，世联行之全资子公司 世联行经纪 指 深圳市世联行房地产经纪有限公司，世联行之全资子公司 惠州世联 指 世联房地产咨询（惠州）有限公司，世联行之全资子公司 广州世联 指 广州市世联房地产咨询有限公司，世联行之全资子公司 天津世联 指 天津世联兴业房地产咨询有限公司，世联行之全资子公司 山东世联 指 山东世联怡高物业顾问有限公司，世联行之控股子公司 四川嘉联 指 四川世联行兴业房地产顾问有限公司，世联行之控股子公司 重庆世联 指 重庆世联行房地产顾问有限公司，世联行之全资子公司 青岛雅园 指 青岛雅园物业管理有限公司，报告期内世联行已转让持有的60%股权 世联投资 指 深圳世联投资有限公司，世联行之全资子公司 世联小贷 指 深圳市世联小额贷款有限公司，世联行之全资子公司 盛泽担保 指 深圳市盛泽非融资担保有限责任公司，世联行之全资子公司 北京安信行 指 北京安信行物业管理有限公司，世联行之控股子公司 珠海世联 指 珠海世联房地产咨询有限公司，世联行之全资子公司 杭州世联 指 杭州世联房地产咨询有限公司，世联行之全资子公司 厦门世联 指 厦门世联兴业房地产顾问有限公司，世联行之全资子公司 世联先锋 指 深圳世联先锋投资有限公司，世联行之全资子公司 长沙世联 指 长沙世联兴业房地产顾问有限公司，世联行之全资子公司 沈阳世联 指 沈阳世联兴业房地产顾问有限公司，世联行之全资子公司 大连世联 指 大连世联兴业房地产顾问有限公司，世联行之全资子公司 成都世联 指 成都世联兴业房地产顾问有限公司，世联行之全资子公司 苏州世联 指 苏州世联兴业房地产顾问有限公司，世联行之全资子公司 常州世联 指 常州世联房地产咨询有限公司，世联行之全资子公司 西安世联 指 西安世联投资咨询有限公司，由世联行和世联先锋共同投资设立 青岛世联 指 青岛世联兴业房地产顾问有限公司，由世联行和世联先锋共同投资设立 武汉世联 指 武汉世联兴业房地产顾问有限公司，由世联行和世联先锋共同投资设立 三亚世联 指 三亚世联房地产顾问有限公司，由世联行和世联先锋共同投资设立 合肥世联 指 合肥世联投资咨询有限公司，由世联行和世联先锋共同投资设立 无锡世联 指 无锡世联行房地产咨询有限公司，世联行之全资子公司 福州世联 指 福州世联房地产顾问有限公司，世联行之全资子公司 佛山世联 指 佛山世联房地产顾问有限公司，世联行之全资子公司 南昌世联 指 南昌世联置业有限公司，世联行之全资子公司 南京世联 指 南京世联兴业房地产投资咨询有限公司，世联行之全资子公司 长春世联 指 长春世联兴业房地产顾问有限公司，世联行之全资子公司 南通世联 指 南通世联兴业房地产顾问有限公司，世联行之全资子公司 昆明世联 指 昆明世联卓群房地产经纪有限公司，世联行之全资子公司 宁波世联 指 宁波世联房地产咨询有限公司，世联行之全资子公司 南宁世联 指 南宁世联房地产咨询有限公司，世联行之全资子公司 苏州居善 指 苏州居善网络技术服务有限公司，先锋投资之全资子公司 南京云掌柜 指 南京云掌柜信息技术有限公司，先锋投资之全资子公司 天津居善 指 天津居善电子商务有限公司，先锋投资之全资子公司 郑州世联 指 郑州世联兴业房地产咨询有限公司，世联行之全资子公司 漳州世联 指 漳州世联房地产咨询有限公司，世联行之全资子公司 徐州世联 指 徐州世联房地产顾问有限公司，世联行之全资子公司 杭州世联卓群 指 杭州世联卓群房地产咨询有限公司，世联行之全资子公司 合肥世联先锋 指 合肥世联先锋房地产顾问有限公司，世联行之全资子公司 北京世联兴业 指 北京世联兴业房地产顾问有限公司，世联行之全资子公司 贵阳世联 指 贵阳世联房地产顾问有限公司，世联行之全资子公司 武汉世联先锋 指 武汉世联先锋房地产顾问有限公司，世联行之全资子公司 惠州世联先锋 指 惠州市世联先锋房地产顾问有限公司，世联行之全资子公司 太原世联 指 太原世联卓群房地产顾问有限公司，世联行之全资子公司 石家庄世联 指 石家庄世联卓群房地产咨询有限公司，世联行之全资子公司 世联君汇 指 深圳世联君汇不动产运营管理股份有限公司，世联行之控股子公司 海南世联 指 海南世联房地产咨询有限公司，世联行之全资子公司 固安世联 指 固安世联房地产经纪有限公司，世联行之全资子公司 廊坊世联 指 廊坊市世联房地产经纪有限公司，世联行之全资子公司 香港世联 指 世联咨询(香港)有限公司，世联行之全资子公司 兰州世联 指 兰州世联行房地产顾问有限公司，世联行之全资子公司 包头世联 指 包头市世联行房地产顾问有限公司，世联行之全资子公司 唐山世联 指 唐山世联行房地产经纪有限公司，世联行之全资子公司 前海资管 指 深圳前海世联资产管理有限公司，世联行之全资子公司 厦门立丹行 指 厦门市立丹行置业有限公司，世联行之控股子公司 先锋居善 指 深圳先锋居善科技有限公司，世联行之全资子公司 世联科创 指 深圳市世联科创科技服务有限公司，世联行之控股子公司 青岛荣置地 指 青岛荣置地顾问有限公司，世联行之控股子公司 世联集金 指 深圳世联集金财富管理有限公司，世联行之控股子公司 世联集房 指 深圳世联集房资产管理有限公司，世联行之控股子公司 深圳赋能创新 指 深圳市赋能创新投资有限公司，世联行之全资子公司 哈尔滨世联 指 哈尔滨卓群房地产经纪有限公司，世联行之全资子公司 苏州世联行 指 苏州世联行房地产综合服务有限公司，世联行之全资子公司 第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司简介 股票简称 SLH 股票代码 002285 变更后的股票简称（如有） 无 股票上市证券交易所 深圳证券交易所 公司的中文名称 深圳世联行地产顾问股份有限公司 公司的中文简称（如有） 世联行 公司的外文名称（如有） SHENZHEN WORLDUNION PROPERTIES CONSULTANCY INCORPORATED 公司的外文名称缩写（如有） 无 公司的法定代表人 陈劲松 二、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 袁鸿昌 联系地址 深圳市罗湖区深南东路 2028 号罗湖商务中心12楼 深圳市罗湖区深南东路 2028 号罗湖商务中心12楼 电话 0755-22162824 0755-22162824 传真 0755-22162231 0755-22162231 电子信箱 info@worldunion.com.cn info@worldunion.com.cn 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址，公司办公地址及其邮政编码，公司网址、电子信箱在报告期是否变化 □ 适用 √ 不适用 公司注册地址，公司办公地址及其邮政编码，公司网址、电子信箱报告期无变化，具体可参见2016年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □ 适用 √ 不适用 公司选定的信息披露报纸的名称，登载半年度报告的中国证监会指定网站的网址，公司半年度报告备置地报告期无变化，具 体可参见2016年年报。 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □ 是 √ 否 本报告期 上年同期 本报告期比上年同期增减 营业收入（元） 3,337,626,909.16 2,695,264,565.17 23.83% 归属于上市公司股东的净利润（元） 284,825,272.85 202,740,977.58 40.49% 归属于上市公司股东的扣除非经常性损 益的净利润（元） 272,431,280.10 198,174,121.44 37.47% 经营活动产生的现金流量净额（元） -1,937,829,405.51 858,007,072.72 -325.85% 基本每股收益（元/股） 0.14 0.10 40.00% 稀释每股收益（元/股） 0.14 0.10 40.00% 加权平均净资产收益率 6.70% 5.64% 1.06% 本报告期末 上年度末 本报告期末比上年度末增 减 总资产（元） 9,981,452,311.06 7,784,150,995.52 28.23% 归属于上市公司股东的净资产（元） 4,329,925,851.33 4,188,743,553.77 3.37% 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 √ 适用 □ 不适用 单位：元 项目 金额 说明 非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分） -238,039.98 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统 一标准定额或定量享受的政府补助除外） 9,037,708.17 企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投 192,725.37 资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易 性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及 处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取 得的投资收益 450,000.00 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 5,138,451.98 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -386,872.85 减：所得税影响额 1,616,199.37 少数股东权益影响额（税后） 183,780.57 合计 12,393,992.75 -- 对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义界定的非经常性损益项目，以及把《公 开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应 说明原因 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在将根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义、列举的非经常性损益 项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节 公司业务概要 一、报告期内公司从事的主要业务 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 否 报告期内，面对国内主要一二线城市政策抑制、三四线城市中期繁荣，开发商资金链趋紧的大环境，公司坚持“服务、 入口、开放、平台”的祥云战略；凭借多年沉淀积累的公司文化和组织能力，协同社会资源，在确定传统业务的领先优势下， 在持续扩大交易入口份额的同时，积极转型存量业务。报告期内实现营业收入33.38亿元，同比增长23.83%；归属上市公 司股东的净利润为2.85亿元，同比增长40.49%；公司通过深耕成熟业务、扩展新兴板块，面向未来主动改变，转型效果初 现： （一）交易服务 上半年公司代理业务围绕5大都市圈和核心城市持续深化布局，业务覆盖全国164个地级以上城市，实现代理销售26.7 万套、销售面积2,317.5万㎡。百亿城市济南、深圳、合肥、惠州、厦门、珠海表现均远超市场，特别如济南、合肥公司业 务更覆盖全省。报告期内，代理销售业务收入16.53亿元，同比增长12.46%，占公司总收入的比重为49%，首次降到50%以 下。 互联网+业务不断迭代升级，针对房地产非标、深服务、低频的特点，代理案场是互联网+业务切入的极佳场景入口。公 司的互联网+业务将持续发展新房营销供应链平台，依托公司B端拿盘优势、品牌保障和资金实力，链接社会资源，与经纪 公司优势互补，实现信息共享；持续开放合作入口，持续引流、实现与世联上下环节业务的协同流量变现。截至2017年6 月30日，互联网+业务营业收入9.19亿元，同比增长61.25%，毛利2.03亿元、同比增长318.98%。 同时公司积极把握三四线充裕的市场和机会，依托“房-客匹配”和O2O闭环的优势，快速下沉三四线、盘活海量客户 资源、迅速完成布点。上半年顺利完成178个城市的服务布局，新增三四线城市布局73个，累计链接2万多间经纪门店， 接待直销咨询报名40多万人次、在23个大中城市实现市场份额Top3。房联宝业务一步步完成团购到渠道再升级至总包平 台的转变，实现板块整体收入和毛利率的跨越式增长。 （二）交易后服务 金融服务是交易后服务的重要组成部分。2017上半年，公司的金融服务业务在“产品体系丰富、行业及渠道整合、业 务规模提升、风控能力及资产质量”等方面均实现关键突破。因应市场环境和客户需求，在原有产品基础上升级为乐贷，利 用场景，开发3大系列、22项产品并全部铺排落地。在渠道方面，快速推进合伙策略，有效整合超过200家行业渠道，大 幅提升了世联金融的行业影响力与号召力，同时实现线上线下业务双驱上量，积极进入存量市场。产品及渠道并举，使得上 半年放贷额63.41亿元，增长285.26%。截止6月30日，贷款余额为32.98亿元，比上年同期增长105.22%。 世联金融在风控方面及大数据建设亦取得良好的业绩表现。总分公司全面完成矩阵式创新型组织变革，运营模块化分解 及整合，提升全国分公司运营效率及风控质量。进一步完善原有的业务系统，同时分别进行了资产管理平台、数据管理平台、 多方征信大数据引入、客户服务体系等多方面系统化建设。大数据的建设、全程风控能力的提升，大幅加强了金融业务的整 体抗风险能力，不良率同比降低30%。公司将继续遵循着科技金融、风控从严，逐步从资金赋能、流量赋能，向工具赋能和 科技赋能转变，实现有质量的增长。 （三）资产运营 从2016年以来，国家即开始鼓励发展住房租赁市场，上半年更是因为租售并举、租售同权等相关政策不断出台, 以购房 作为解决居住需求的唯一途径的时代即将过去，长租公寓行业将迎来黄金发展时期，具备长租服务能力即拥有了通向未来中 心城市发展的门票。公司始终密切关注住房租赁市场政策的出台，基于自身在房地产服务领域积累的丰富经验，在2015年末 开始在经济相对发达、租赁需求旺盛的一二线城市采用租赁方式部署集中式公寓业务，在设计、装修、出房等环节提升能力。 截止至2017年6月30日，公司旗下的红璞公寓已经进入了深圳、广州、杭州、武汉、厦门、合肥、成都、济南、宁波等 27个城市，全国签约间数4万多间，覆盖核心一二线城市。其中公司占据了广州、杭州、武汉的集中式公寓市场的第一名。 近期九部委公布的12个首批住房租赁试点城市，公司都有常设团队，并且在其中10个城市已经开展了长租公寓工作，公司的 布局迎合了政策的推动。‘世联红璞’作为集中式长租公寓的服务品牌，传承了公司的服务意识，公司的公寓产品逐渐被市 场和客户认可。经过一年多的探索发展，公寓的出房率已稳定在良好状态，公寓构建后一个月出租率达91.2%，第二个月出 租率为94.5%。 （四）资产管理 资管业务以世联君汇为主体于年初成功挂牌新三板，完成首次股票发行，并成功进入创新层，上半年实现收入3.26亿 元、同比增长59.34%。上半年紧握市场脉搏，随着特色小镇、PPP项目兴起，世联君汇上半年已形成咨询顾问、工商物业运 营及物业管理三大业务线，各业务线互为场景，带来了更多的业务机会，收入均实现增长。咨询顾问作为地方政府、开发商 等机构客户提供政策建议、土地规划建议、项目开发策略等的咨询服务平台，贯穿于由土地到资产退出的各阶段。2017年 上半年咨询顾问服务执行合约420个，合约数同比增长3%，收入同比增长6.32%，毛利同比增长68.29%。并在新的市场环 境下顺势应变，贯穿‘咨询＋实施’模式方向的转型，为物业管理、工商物业运营服务打开服务入口。 物业管理以工商物业及都市型产业园为服务标的，受物业所有人或使用人委托、运用现代管理与服务技术，对已经投入 使用的各类物业实施企业化、社会化、经营化、规模化的管理；为物业所有人或者使用者提供高效、周到的服务，提高物业 的使用价值和经济价值。2017年1-6月基础物业管理实际在管面积增加103.61万平方米，收入实际同比增长24.62%。物业 运营产品模型在2017年上半年也已逐步清晰，针对办公物业，形成了“1个共享盒子+3类办公服务+5项综合服务”以“共 享+服务”为基础的“标准化”办公产品；针对商业运营，形成社区配套、商务配套及公寓配套等产品。 报告期内小样社区 及世联空间积极进入共享办公领域，共进入14个城市，运营30个项目。 二、主要资产重大变化情况 1、主要资产重大变化情况 □ 适用 √ 不适用 2、主要境外资产情况 □ 适用 √ 不适用 三、核心竞争力分析 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 否 （一）厚植文化 公司以二十四年之积累，以“建立资产与人的联接，不断扩大入口，丰富场景和服务，让更多的人享受真正的地产服务” 为使命，以“以客户为中心、以奋斗者为本、以团队为强大、以专业为生”为核心价值观，构建多维度的激励体系、优化薪酬 管理体系、推进系统化的培训体系、开展人性化关怀计划等措施，快速提升核心竞争力，强化企业文化的传承和对管理人员 领导力的提升。公司的主要高管和核心人员在世联行均有十年以上的就职时间，核心管理团队保持稳定，稳定的核心团队形 成了适合公司发展的内部企业文化，形成了管理与文化相结合的管理优势。 （二）组织优势 公司自2010年开始变革组织结构，将组织变革成扁平灵活的矩阵式组织。矩阵组织的建立使得公司有基础将各业务线落 地地区公司，面向客户提供综合房地产服务。随着组织扁平化的推行，地区公司将变成了综合利润中心，以激发地区公司本 土化、综合化发展的自主性，从而有效提升公司运营效率。截至2017年6月30日，公司已在全国拥有超300家子公司，基本覆 盖全国所有核心城市，为公司业务实现从1到100的突破打下坚实的基础。 （三）专注与创新 世联行专注房地产服务业廿四载，始终沿着快速扩大入口、持续深化服务的战略前行。在传统业务夯实、真实交易场景 不断延伸的基础上，公司凭借对行业发展的理解和客户需求的认知，叠加了金融、资管、互联网+（电商）等的创新服务， 在服务转型上获得了进展：针对房地产交易的拓展环节，公司利用互联网工具整合线下渠道及提供金融服务；针对存量房地 产服务的未来格局，公司除提供基础物业管理服务外，还尝试新的服务，如世联红璞的公寓管理、小样社区的运营管理、社 区管家和世联养老等服务。各业务板块互相借力，成为协同发展的闭环业务。 （四）持续增强的资本运营 作为国内首家A股上市的房地产服务商，公司2009年通过上市使自身业务扩展能力获得释放。在过去七年，公司通过合 适的并购，整合行业资源，涉足新兴领域，持续提升核心竞争力。公司财务常年稳健，资产负债率在同行业中保持较低水平， 资本结构稳定。2015年5月底，11.2亿定增资金到位，使得公司在战略布局时期获得充足的资本储备，资本实力再次增强， 为发力移动互联、深化C端服务打下基础；2016年5月，完成限制性股票激励计划授予登记，不仅有效凝聚一大批核心骨干， 同时吸纳了更多来自金融和互联网行业的人才，形成与股东利益、公司利益一致的同路人。 第四节 经营情况讨论与分析 一、概述 （一）市场环境和政策分析 2017年调控政策频出，一二线与三四线冷热反转，政策推动市场从购买向租赁转变，三十年为一世而道更，中国房地产 进入变革之年。2017年上半年，全国商品房销售额5.92万亿，同比增长21.5%，相比于2016年全年34.8%的增速，市场增 速明显回落。 上半年40多个热点城市先后发布140多个调控政策，热点一二线市场在政策的引导下逐步降温，带动全国市场增速下 滑。热点城市频密调控的同时，中西部二线城市、非都市圈三四线城市在棚改货币化补偿的托举下，呈现一片繁荣，销售向 上库存向下的态势有望继续延续；热点降温、三线去库存成为2017年的主旋律。 全国上半年招拍挂共出让住宅用地建筑面积5.8亿㎡，同比减少3.4%，与之相对的是地价继续高走，7月经营用地成交 楼面均价一度高达7,610元/㎡，迫近上半年全国商品房销售均价7,923元/㎡；银行信贷收紧、房贷利率上浮，居民购房边 际杠杆57.2%，与2016年的57.3%持平，没有继续上涨但仍在高位运行。 前50开发商上半年销售额总计达2.8万亿、占市场总量的47.3%，巨头的市场占有率在今年加速提升。各项金融政策收 紧的背景下，房企资金链趋紧，上半年房企私募债、公司债及中票融资额同比大幅下降。 需求端频繁调控的同时，供给侧的多方面改革也浮出水面。土拍规则由竞价转为竞自持限房价，至70年自持只租不售； 行业政策由租购并举落实至租购同权，九部委要求加快发展租赁市场和共有产权等制度性建设相继出台。 2017年下半年的市场预计以稳为主，全年市场销售额与2016年微增或持平。上半年市场整体走势与政策引导一致，国 家经济持续企稳向好，下半年调控继续加码的概率不大，但也不存在政策宽松的预期，深化细化调控和落地执行仍然会是都 市圈接下来的主要方向；三四线在棚改货币化补偿的推动下需求持续存在、库存快速消耗，渐成供不应求之势。 一线城市土地稀缺、二线城市需求旺盛、三线城市去化迅速，整体看来地价下行的可能性不大；地价持续攀升，大型开 发商资金充沛，市场占有率仍然会不断提高，行业的并购和洗牌将继续白热化。 房产税、预售制度、农地确权流转与分税制等一系列制度的变化仍然是值得深切关注，新业态的加速兴起和成熟业务的 不断深化仍然是行业的主流。调控、房价、利率三重作用下，购房门槛日渐提高，大量流入人口望房兴叹，新流入人口解决 居住需求的主要方式也迅速从购买转向租赁，政策支持下租赁市场将在一二线加速崛起、渐成燎原之势。 在此形势下，上半年公司坚持扩大链接、重心下沉，互联网+业务快速增长；以集中式长租公寓为聚焦点，练内功，早 布局，在设计、装修、出房等环节提升能力；金融业务积极进入存量市场，通过赋能实现有质量的增长；资管业务紧握市场 脉搏，实现稳步增长。随着房地产市场的格局变化，房地产新规则即将诞生。中国有着世界上最大房地产增量和存量市场， 中国必将诞生伟大房地产服务企业， 公司将继续为此而努力。 （二）报告期内公司战略及经营计划实施情况 2017年上半年，世联行实现营业收入33.38亿元，同比增长23.83%；归属上市公司股东的净利润为2.85亿元，同比增 长40.49%；每股收益0.14元，同比增长40.00%；各财务指标皆保持快速增长，同时结构不断优化，转型稳步推进。 代理收入绝对值稳步增长，收入占比首次降到50%以下 上半年公司代理业务实现代理销售26.7万套、销售面积2,317.5万㎡，代理销售业务收入16.53亿元、同比增长12.46%， 占公司总收入的比重49%，首次降到50%以下。 扩大链接、重心下沉，互联网+业务快速增长 互联网+业务上半年营业收入9.19亿元、同比增长61.25%，毛利2.03亿元、同比增长318.98%；报告期内顺利完成 178个城市的服务布局，业务重心下沉，新增三四线城市布局73个，累计链接2万多间经纪门店，上半年接待直销咨询报 名40多万人次、在23个大中城市进入市场份额Top3。房联宝业务一步步从团购到渠道再升级至总包平台，服务不断升级 迭代，实现板块整体的收入和毛利率的跨越式增长。 练内功，早布局，长租公寓迎来爆发期 报告期内红璞公寓确定以集中式长租公寓为聚焦点，在设计、装修、出房等环节提升能力。截止至2017年6月30日 完成落地27个城市、全国签约间数4万多间，覆盖核心一二线城市。当前九部委推进租赁市场的12个试点城市中，红璞 公寓已进驻10个，且在广州、武汉和杭州拓展迅速，成为这些城市市场占有率第一。租售并举，租售同权越来越成为城市 房地产的新规则，具备长租服务能力，相当于获得未来中心城市发展的门票。 金融业务开辟存量市场，通过赋能实现有质量的增长 上半年世联金融在原有乐贷的基础上，利用场景，开发3大系列、22项产品并全部铺排落地，通过合伙策略，有效整 合超过200家行业渠道，积极进入存量市场，上半年放贷额63.41亿元，增长285.26%。截止6月30日，贷款余额为32.98 亿元，比上年同期增长105.22%。遵循着科技金融、风控从严，逐步从资金赋能、流量赋能，向工具赋能和科技赋能转变， 实现有质量的增长。 资管板块挂牌新三板，紧握市场脉搏，实现稳步增长 资管业务以世联君汇为主体于年初成功挂牌新三板，完成首次股票发行，并成功进入创新层，上半年实现收入3.26亿 元、同比增长59.34%。上半年紧握市场脉搏，随着特色小镇、PPP项目兴起，资管上半年各业务收入均实现增长，顾问策 划业务执行合约数同比增长3%，收入同比增长6.32%，毛利同比增长68.29%，基础物业管理实际在管面积增加103.61万 平方米，收入实际同比增长24.62%。积极进入共享办公领域，小样社区及世联空间共进入14个城市，运营30个项目。 中国有着世界上最大的房地产增量和存量市场，每年中国房地产服务行业的总规模超过6万亿，中国必将诞生伟大的房 地产服务企业，世联正当年，我们将继续为此而努力。 二、主营业务分析 概述 是否与经营情况讨论与分析中的概述披露相同 □ 是 √ 否 （一）总体情况 公司最近几期经营业绩情况如下： 项目 2017年1-6月 2016年1-6月 2015年1-6月 总营业收入（万元） 333,762.69 269,526.46 191,552.23 营业利润（万元） 45,033.91 31,445.55 23,176.86 利润总额（万元） 45,894.47 31,915.03 23,102.36 归属于上市公司股东的净利润（万元） 28,482.53 20,274.10 16,295.21 经营活动产生的现金流量净额（万元） -193,782.94 85,800.71 5,651.75 营业收入增长率 23.83% 40.71% 35.23% 归属于上市公司股东的净利润增长率 40.49% 24.42% 15.75% 公司本报告期实现营业收入333,762.69万元，同比增长23.83%，归属于上市公司股东的净利润为28,482.53万元，同比 增长40.49%，主要原因是：1）本报告期公司互联网+业务发展迅速，收入同比增长61.25%，逐步形成规模效益，毛利率同 比上升了13.56个百分点；2）本报告期公司投资业务获得的收益同比增加1,558.83万元，占归属于上市公司股东的净利润同 比增加额的21.26%；3）本报告期公司代理销售收入同比增长12.46%。 本报告期公司经营活动产生的现金流量净额同比下降了325.85%，主要原因是：1）本报告期公司贷款的发放和回收，产 生的现金净流出比上年同期增加216,637.11万元；2）公司通过转让等方式盘活信贷资产，产生的现金净流入较上年同期减少 35,909.35万元；3）上年同期公司收回了贷款质押存款5,800.00万元和业务合作意向金5,000.00万元，本报告期无此项流入。 （二）收入 1、主营业务收入按业务板块划分 业务板块 2017年1-6月 2016年1-6月 2015年1-6月 金额（万元） 比例 金额（万元） 比例 金额（万元） 比例 房地产交易服务 167,764.57 51.17% 148,003.89 55.11% 112,187.88 58.62% 增长率 13.35% 31.93% 16.97% 互联网+ 91,935.19 28.04% 57,013.00 21.23% 24,327.17 12.71% 增长率 61.25% 134.36% -- 资产管理服务 47,130.90 14.38% 37,598.73 14.00% 37,262.07 19.47% 增长率 25.35% 0.90% -0.18% 金融服务 21,028.54 6.41% 25,953.86 9.66% 17,617.65 9.20% 增长率 -18.98% 47.32% 116.68% 合计 327,859.20 100.00% 268,569.48 100.00% 191,394.77 100.00% 公司业务分为房地产交易服务、互联网+业务、资产管理服务和金融服务四大板块。房地产交易服务包括原来的代理销 售业务和经纪业务；资产管理服务包括资产服务业务和顾问策划业务；互联网+业务目前主要是指通过建立综合平台，整合 营销渠道，收取团购服务费获取购房团购优惠等方式，向开发商、渠道、购房者所提供的服务。 （1）房地产交易服务业务 房地产交易服务业务目前主要是代理销售业务，代理销售业务收入在这一业务板块的占比达到95%以上。本报告期代理 销售业务收入的情况具体如下： 项目 2017年1-6月 2016年1-6月 2015年1-6月 已结算代理销售额（亿元） 2,028.11 1,786.82 1,358.17 增长率 13.50% 31.56% 19.36% 已结算代理销售面积（万m2） 2,060.85 1,710.63 1,442.39 增长率 20.47% 18.60% 18.15% 代理销售业务收入（万元） 165,348.02 147,022.01 111,486.30 增长率 12.46% 31.87% 17.17% 代理收费平均费率 0.82% 0.82% 0.82% 注：代理收费平均费率=代理销售业务收入/已结算代理销售额。 本报告期公司代理销售业务结算顺利，公司实现代理销售业务收入165,348.02万元，同比增长12.46%。 本报告期的代理平均费率较前期下降了0.01个百分点，我们认为这是代理费率的正常波动。 2017年1-6月累计实现代理销售套数26.72万套，同比增长7.09%。公司目前累计已实现但未结算的代理销售额约3,761亿元， 将在未来的3至9个月为公司带来约29.4亿元的代理费收入；其中属于公司100%控股子公司的未结算代理销售额约3,259亿元， 将在未来的3至9个月为公司带来约25.1亿元的代理费收入；剩余部分为归属于山东世联、四川嘉联、厦门立丹行、青岛荣置 地的未结算代理销售额和未结算代理费。 （2）互联网+业务 项目 2017年1-6月 2016年1-6月 2015年1-6月 在执行项目数（个） 669 547 360 未结转的预收费金额（万元） 29,872.76 15,286.54 10,473.99 互联网+业务收入（万元） 91,935.19 57,013.00 24,327.17 公司互联网+业务于2014年下半年开始运营，并与公司代理销售业务相互融合、相互促进，业务发展迅速。本报告期内， 公司互联网+业务实现收入91,935.19万元，同比增长61.25%；截至本报告期末，账面上尚有未结转的预收费金额29,872.76 万元，这部分预收费金额将根据合同的约定结转为公司的收入或退还给未购房的客户。 （3）资产管理服务业务 1）资产服务业务 公司的资产服务业务除了原有的基础物业管理服务外，2015年公司开始尝试了一些新的业务类型，逐步聚焦房地产存量 市场，这些业务包括：工商物业、小样社区的运营管理服务、公寓管理、养老服务等。 产品类型 2017年1-6月 2016年1-6月 2015年1-6月 金额（万元） 比重 增长率 金额（万元） 比重 增长率 金额（万元） 比重 增长率 基础物业管理 20,103.52 60.07% -10.29% 22,408.47 90.54% 25.75% 17,819.22 99.53% 33.04% 公寓管理 6,767.28 20.22% 494.78% 1,137.78 4.60% 1473.48% 72.31 0.40% -- 工商资产运营 3,183.59 9.50% -- 小样社区 1,193.95 3.57% 135.61% 506.74 2.05% -- 其他资产服务 2,220.79 6.64% 219.30% 695.52 2.81% 5428.78% 12.58 0.07% -- 合计 33,469.13 100.00% 35.24% 24,748.51 100.00% 38.23% 17,904.11 100.00% 33.67% 资产服务业务中占比最大的是基础物业管理服务，截至本报告期末，实际在管的全委托项目个数较上年同期增加了4个， 收费面积增加了103.61万平方米，基础物业管理服务收入同比减少10.29%，主要是因为公司上年5月份转让了青岛雅园的全 部股权后不再纳入公司合并范围所致，剔除此项影响外，收入实际同比增长24.62%。 项目 2017年1-6月 2016年1-6月 2015年1-6月 新签约的全委托物业管理项目个数 1 6 8 实际在管全委托项目个数 78 74 68 在管理项目实际收费面积（万平方米） 368.78 265.17 251.70 资产服务业务收入（万元） 20,103.52 22,408.47 17,819.22 公寓管理业务收入同比增长494.78%，主要是因为本报告期公司积极拓展扩大了公寓管理的业务规模；其他资产服务收 入同比增长219.30%，主要是因为本报告期公司的投资管理服务收入增加1,529.51万元。 2）顾问策划业务 项目 2017年1-6月 2016年1-6月 2015年1-6月 顾问业务年度执行合约数(个） 420 409 449 其中：地方政府或土地运营机构策划项目数（个） 7 11 11 房地产开发商策划项目数(个) 413 398 438 顾问策划业务收入（万元） 13,661.78 12,850.22 19,357.96 本报告期公司顾问策划业务执行合约数同比增加11个，收入同比增长6.32%。根据国家统计局发布的数据显示，2017年 1-6月，房地产开发企业土地购置面积10,341万平方米，同比增长8.8%，受此影响，房地产顾问策划市场的整体需求相应增 加所致。 （4）金融服务业务 产品类型 2017年1-6月 2016年1-6月 2015年1-6月 金额（万元） 比重 增长率 金额（万元） 比重 增长率 金额（万元） 比重 增长率 小额贷款 20,730.10 98.58% -19.23% 25,665.01 98.89% 45.70% 17,615.41 99.99% 138.49% 其中：乐贷 8,473.15 40.29% -66.99% 25,665.01 98.89% 45.62% 17,624.91 100.04% 193.80% 投资管理 255.26 1.21% -11.63% 288.85 1.11% -- 现金赎楼 -100.00% 2.24 0.01% -97.69% 其他金融服务 43.18 0.21% -- 合计 21,028.54 100.00% -18.98% 25,953.86 100.00% 47.32% 17,617.65 100.00% 116.68% 因市场环境和客户需求的变化，从2016年下半年起，公司主动逐步控制金融服务的业务规模，并积极研发新的金融服务 产品，本报告期公司针对8类场景客户需求已研发上线22款信贷产品，并将原有的“家圆云贷”产品升级为“乐贷”，本报告期 各类信贷产品共放贷金额为634,107万元，同比增长285.26%。 本报告期金融服务收入同比下降18.98%，主要原因是：新产品上量有一个逐步推广的过程，受此影响，本报告期公司 日均贷款余额同比下降6.91%，但本报告期内日均贷款余额实际呈现出的是一个逐月上升的态势，同时期末的贷款余额比上 年同期增长了105.22%。因此，我们有理由预计下半年金融服务的收入将会扭转同比下降的局面，并实现恢复性增长。 2、主营业务收入按地区分类 区域 2017年1-6月 2016年1-6月 2015年1-6月 金额（万元） 比例 金额（万元） 比例 金额（万元） 比例 华南区域 120,112.08 36.64% 139,022.53 51.76% 88,606.38 46.30% 增长率 -13.60% 56.90% 67.91% 华东区域 68,960.63 21.03% 52,196.86 19.44% 39,683.70 20.73% 增长率 32.12% 31.53% 28.19% 华北区域 53,689.41 16.38% 35,592.75 13.25% 34,342.78 17.94% 增长率 50.84% 3.64% 10.79% 华中及西南区域 50,927.33 15.53% 25,359.67 9.44% 18,735.80 9.79% 增长率 100.82% 35.35% 31.08% 山东区域 34,169.75 10.42% 16,397.67 6.11% 10,026.13 5.24% 增长率 108.38% 63.55% -18.88% 合计 327,859.20 100.00% 268,569.48 100.00% 191,394.79 100.00% 本报告期各区域收入的增长比例变动差异较大，主要是因为公司的互联网+业务逐步从集团深圳总部向各地区下沉，受 此影响，本报告期华南区域收入同比下降，而其他区域收入则大幅上涨。 （三）主营成本 1、总体情况 公司最近各期的成本情况如下： 项目 2017年1-6月 2016年1-6月 2015年1-6月 金额 （万元） 占营业收入 的比重 金额 （万元） 占营业收入 的比重 金额 （万元） 占营业收入 的比重 营业收入 333,762.69 100.00% 269,526.46 100.00% 191,552.23 100.00% 增长率 23.83% 40.71% 35.23% 营业成本 256,465.49 76.84% 206,222.86 76.51% 138,678.00 72.40% 增长率 24.36% 48.71% 41.58% 营业成本中的工资奖金 130,832.68 39.20% 116,673.12 43.29% 86,383.36 45.10% 增长率 12.14% 35.06% 18.36% 工资奖金占营业成本的比重 51.01% 56.58% 62.29% 本报告期，营业成本增加50,242.63万元，同比增长24.36%，主要原因是：1）本报告期公司互联网+业务发展迅速，收 入同比增长61.25%，成本同比增加19,492.68万元，占营业成本增长总额的38.80%，主要是支付给第三方的营销费用；2）本 报告期公司积极拓展扩大公寓管理的业务规模，收入同比增长494.78%，成本同比增加11,276.57万元，占营业成本增长总额 的22.44%，主要是支付给出租方的租金费用和摊销的室内装修配置费用。 本报告期，工资奖金占营业成本的比重较上年同期下降了5.57个百分点，主要是因为本报告期营业成本增长约六成来 源于互联网+业务和公寓管理业务。 2、毛利分析 公司最近各期各项业务的毛利情况如下： 业务类别 2017年1-6月 2016年1-6月 2015年1-6月 毛利 毛利率 毛利 毛利率 毛利 毛利率 金额（万元） 占比 金额（万元） 占比 金额（万元） 占比 代理业务 47,126.36 61.36% 28.50% 37,638.34 59.79% 25.60% 34,935.34 66.06% 31.34% 增长率 25.21% 2.90% 7.74% -5.74% 27.20% 2.48% 互联网+业务 20,266.63 26.39% 22.04% 4,837.11 7.68% 8.48% 2,054.12 3.88% 8.44% 增长率 318.98% 13.56% 135.48% 0.04% -- -- 金融服务业务 13,263.55 17.27% 63.07% 16,971.62 26.96% 65.39% 8,869.33 16.77% 50.34% 增长率 -21.85% -2.32% 91.35% 15.05% 76.31% -11.53% 顾问业务 3,963.48 5.16% 29.01% 2,355.18 3.74% 18.33% 5,679.62 10.74% 29.34% 增长率 68.29% 10.68% -58.53% -11.01% -38.17% -9.04% 资产服务业务 -3,336.64 -4.34% -9.97% 2,981.62 4.74% 12.05% 2,497.91 4.72% 13.95% 增长率 -211.91% -22.02% 19.36% -1.90% 7.00% -3.48% 其他交易业务 -4,475.51 -5.83% -185.20% -1,831.35 -2.91% -186.52% -1,154.66 -2.18% -164.58% 增长率 -144.38% 1.32% -58.61% -21.94% -153.43% -105.29% 合计 76,807.87 100.00% 23.43% 62,952.52 100.00% 23.44% 52,881.66 100.00% 27.60% 注:毛利=收入-成本 公司各项主营业务的毛利具体情况如下： 1）代理销售业务实现毛利47,126.36万元，同比增长25.21%，毛利率同比上升了2.9个百分点，主要是因为代理销售业 务收入的增长速度快于其成本的增长。 2）互联网+业务实现毛利20,266.63万元，同比增长318.98%，毛利率同比上升了13.56个百分点，主要是因为公司互联 网+业务发展迅速，逐步形成规模效益所致。 3）金融服务业务实现毛利13,263.55万元，同比减少21.85%，毛利率同比下降2.32个百分点，主要原因是：1）本报告 期金融服务业务收入同比下降了18.98%；2）本报告期公司加大对新产品的研发和市场推广渠道的投入。公司对下半年金融 服务业务的展望情况，详见本节(二）收入中的第1.(4)部分。 4）顾问策划业务实现毛利3,963.48万元，同比增长68.29%，毛利率同比上升了10.68个百分点，主要是因为顾问策划 业务收入受市场影响同比增长6.32%，但其成本支出主要为工资等固定成本所致。 5）资产服务业务毛利为亏损3,336.64万元，同比下降211.91%，主要是因为本报告期公司积极拓展公寓管理业务，相关 拓展成本和公寓前期运营成本增加所致，（注：对于公寓业务发展过程中呈现的财务特点，详见公司2016年度报告第13-14 页和本报告的第三节"公司业务概要"里"报告期内公司从事的主要业务"中关于公寓业务的叙述）。据此我们认为现阶段公寓 业务目前暂时的亏损在公司可控制的范围内。 6）其他交易业务毛利为亏损4,475.51万元，同比下降144.38%，其他交易业务目前主要是存量物业的租售服务和中高端 社区的社区管家服务，目前公司正在积极探索尝试一些新的业务模式，前期的拓展成本和试运营成本增加，并且公司会确保 这类业务产生的亏损在可控制的范围内。 主要财务数据同比变动情况 单位：元 本报告期 上年同期 同比增减 变动原因 营业收入 3,337,626,909.16 2,695,264,565.17 23.83% 营业成本 2,564,654,940.71 2,062,228,641.52 24.36% 管理费用 226,959,308.57 180,214,386.43 25.94% 财务费用 32,772,965.90 15,741,942.70 108.19% 主要原因是：1）本报告期公司利息收入同比 减少821.27万元；2）本报告期公司对外融资 增加，利息支出同比增加600.95万元。 所得税费用 156,752,880.55 107,769,858.83 45.45% 主要是因为本报告期公司盈利增长，依法需要 缴纳企业所得税增加。 经营活动产生的现金流 量净额 -1,937,829,405.51 858,007,072.72 -325.85% 主要原因是：1）本报告期公司贷款的发放和 回收，产生的现金净流出比上年同期增加 219,699.76万元；2）公司通过转让等方式盘活 信贷资产，产生的现金净流入较上年同期减少 35,872.28万元；3）上年同期公司收回了贷款 质押存款5,800.00万元和业务合作意向金 5,000.00万元，本报告期无此项流入。 投资活动产生的现金流 量净额 -226,179,347.11 -122,242,236.90 -85.03% 主要原因是：1）本报告期公司投资支付的现 金较上年同期增加14,551.02万元；2）本报告 期公司积极拓展公寓管理等资产服务业务，支 付的固定资产、装修款较上年同期增加 7,774.36万元；3）本报告期公司收回的可供出 售金融资产投资款较上年同期增加7,343.72万 元，4）本报告期公司收到的投资收益较上年 同期增加2,083.53万元。 筹资活动产生的现金流 量净额 1,705,163,876.30 -624,444,090.66 373.07% 主要原因是：1）本报告期公司通过银行贷款、 资产证券化等方式融入的资金较上年同期增 加144,947.83万元；2）本报告期公司偿还借 款较上年同期减少88,645.61万元；3）本报告 期公司偿还已到期资产证券化本金较上年同 期减少10,257.39万元；4）上期公司实施限制 性股票激励计划募得资金8,263.40万元，本报 告期无此项流入。 现金及现金等价物净增 加额 -458,964,988.92 111,258,050.82 -512.52% 详见上述经营活动、投资活动、筹资活动产生 的现金流量净额变动的说明。 营业税金及附加 20,034,719.39 91,270,529.91 -78.05% 主要是因为根据《财政部 国家税务总局关于 全面推开营业税改征增值税试点的通知》,公司 从2016年5月1日起全部征收增值税，导致 本报告期公司的营业税相应减少所致。 资产减值损失 63,222,025.29 36,121,457.59 75.03% 主要原因是：1）本报告期按公司会计政策计 提的贷款损失准备增加3,833.55万元；2）本 报告期按公司会计政策评估确认的贷款坏账 损失同比减少1,931.29万元；3）本报告期按 公司会计政策计提的坏账准备增加1,242.08万 元。 投资收益 20,356,188.28 4,767,846.43 326.95% 主要是因为本报告期公司投资的同创世联地 产平衡二号基金，分配投资收益1,744.90万元， 上期公司无此项收益。 营业外收入 11,366,250.35 5,379,305.79 111.30% 主要是因为本报告期公司收到的政府补助比 上年同期增加所致。 营业外支出 2,760,729.64 684,450.22 303.35% 主要是因为本报告期公司支出的捐赠和赔偿 罚款比上年同期增加。 少数股东损益 17,366,504.89 8,639,472.61 101.01% 主要是因为本报告期山东世联、北京安信行和 四川嘉联确认的少数股东损益增加。 外币财务报表折算差额 -145,918.54 68,790.79 -312.12% 主要是本报告期内外币汇率变动，境外子公司 外币报表合并折算为人民币报表产生的汇率 折算差异变动。 归属于少数股东的其他 综合收益的税后净额 -23,156.59 -13,914.92 -66.42% 主要是本报告期境外非全资子公司外币报表 合并折算为人民币报表产生的汇率折算差异 变动。 公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动 □ 适用 √ 不适用 公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。 营业收入构成 单位：元 本报告期 上年同期 同比增减 金额 占营业收入比重 金额 占营业收入比重 营业收入合计 3,337,626,909.16 100.00% 2,695,264,565.17 100.00% 23.83% 分行业 房地产中介服务业 3,337,626,909.16 100.00% 2,695,264,565.17 100.00% 23.83% 分产品 代理销售业务 1,653,480,206.66 49.54% 1,470,220,082.20 54.55% 12.46% 互联网+业务 919,351,870.60 27.55% 570,129,961.53 21.15% 61.25% 金融服务业务 210,285,406.94 6.30% 259,538,586.84 9.63% -18.98% 顾问策划业务 136,617,770.05 4.09% 128,502,175.87 4.77% 6.32% 资产服务业务 334,691,271.45 10.03% 247,485,138.84 9.18% 35.24% 其他房地产交易服 务 83,200,383.46 2.49% 19,388,619.89 0.72% 329.12% 分地区 华南区域 1,258,898,588.52 37.72% 1,399,444,647.51 51.92% -10.04% 华东区域 690,238,066.84 20.68% 520,790,303.27 19.32% 32.54% 华北区域 537,187,922.77 16.09% 356,107,809.23 13.21% 50.85% 华中及西南区域 509,573,517.46 15.27% 255,159,362.52 9.47% 99.71% 山东区域 341,728,813.57 10.24% 163,762,442.64 6.08% 108.67% 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品或地区情况 √ 适用 □ 不适用 单位：元 营业收入 营业成本 毛利率 营业收入比上年 同期增减 营业成本比上年 同期增减 毛利率比上年同 期增减 分行业 房地产中介服务业 3,337,626,909.16 2,564,654,940.71 23.16% 23.83% 24.36% -0.33% 分产品 代理销售业务 1,653,480,206.66 1,182,216,565.90 28.50% 12.46% 8.08% 2.90% 互联网+业务 919,351,870.60 716,685,613.94 22.04% 61.25% 37.36% 13.56% 资产服务业务 334,691,271.45 368,057,690.82 -9.97% 35.24% 69.09% -22.02% 金融服务业务 210,285,406.94 77,649,883.55 63.07% -18.98% -13.55% -2.32% 分地区 华南区域 1,258,898,588.52 934,091,562.73 25.80% -10.04% -3.31% -5.17% 华东区域 690,238,066.84 535,738,970.29 22.38% 32.54% 34.61% -1.20% 华北区域 537,187,922.77 460,373,323.68 14.30% 50.85% 35.30% 9.85% 华中及西南区域 509,573,517.46 397,151,429.52 22.06% 99.71% 69.58% 13.84% 山东区域 341,728,813.57 237,299,654.49 30.56% 108.67% 91.77% 6.12% 公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1期按报告期末口径调整后的主营业务数据 □ 适用 √ 不适用 公司是否需要遵守装修装饰业的披露要求 否 相关数据同比发生变动30%以上的原因说明 □ 适用 √ 不适用 三、非主营业务分析 □ 适用 √ 不适用 四、资产及负债状况分析 1、资产构成重大变动情况 单位：元 本报告期末 上年同期末 比重增减 重大变动说明 金额 占总资 产比例 金额 占总资 产比例 货币资金 2,812,642,216.04 28.18% 3,009,247,065.42 43.43% -15.25% 应收账款 1,246,867,274.86 12.49% 852,309,549.75 12.30% 0.19% 主要是因为本报告期第二季度营业收入同 比增长较快。 投资性房地 产 110,564,400.63 1.11% 110,283,252.57 1.59% -0.48% 长期股权投 资 28,484,794.67 0.29% 31,582,252.03 0.46% -0.17% 固定资产 168,888,078.24 1.69% 165,422,669.64 2.39% -0.70% 短期借款 2,000,000,000.00 20.04% 865,000,000.00 12.48% 7.56% 主要是因为本报告期公司的银行借款增 加。 长期借款 12,000,000.00 0.12% 0.00 0.00% 0.12% 本报告期末余额是本报告期新合并的子公 司武汉都市在合并前发生的长期借款。 应收票据 34,358,780.41 0.34% 169,294,051.70 2.44% -2.10% 主要是因为应收票据在本报告期内陆续到 期已收到款项而减少。 预付款项 342,292,663.82 3.43% 94,223,093.07 1.36% 2.07% 主要是因为本报告期内公司新业务的拓展 而预付采购、装修款项和租金增加。 应收股利 0.00 0.00% 8,250,231.69 0.12% -0.12% 上年同期末余额为根据股权转让协议约 定，公司应收青岛雅园的利润分配款，上 年内已收到款项。 其他应收款 565,169,130.26 5.66% 182,074,623.27 2.63% 3.03% 主要是因为公司支付的项目和租赁押金同 比增加39,625.23万元。 贷款 3,235,051,575.69 32.41% 1,553,261,408.48 22.42% 9.99% 主要是因为本报告期世联小贷的各类信贷 产品发放的贷款金额同比增加285.26%所 致。 其他流动资 产 （未完）  |