[中报]顺丰控股:2017年半年度报告
顺丰控股股份有限公司 2017年半年度报告 2017年08月 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的 真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和 连带的法律责任。 公司负责人王卫、主管会计工作负责人伍玮婷及会计机构负责人(会计主管 人员)王丽秀声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本报告中涉及的未来发展规划等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承 诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、 预测与承诺之间的差异，敬请广大投资者理性投资，注意风险。 公司在本半年度报告中详细阐述了未来可能发生的有关风险因素及对策， 详见“第四节 经营情况讨论与分析”之“十、公司面临的风险和应对措施”， 敬请投资者予以关注。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 ..........................................................................................................................................................2 第二节 公司简介和主要财务指标 ......................................................................................................................................................6 第三节 公司业务概要 ..........................................................................................................................................................................9 第四节 经营情况讨论与分析 ............................................................................................................................................................ 26 第五节 重要事项 ................................................................................................................................................................................ 44 第六节 股份变动及股东情况 ............................................................................................................................................................ 70 第七节 优先股相关情况 .................................................................................................................................................................... 75 第八节 董事、监事、高级管理人员情况 ......................................................................................................................................... 76 第九节 公司债相关情况 .................................................................................................................................................................... 77 第十节 财务报告 ................................................................................................................................................................................ 78 第十一节 备查文件目录 .................................................................................................................................................................. 221 释义 释义项 指 释义内容 报告期 指 2017年1月1日-2017年6月30日 上年同期 指 2016年1月1日-2016年6月30日 鼎泰新材 指 马鞍山鼎泰稀土新材料股份有限公司，为顺丰控股股份有限公司前 身，于2017年2月更名为顺丰控股股份有限公司。 公司、本公司、顺丰控股 指 顺丰控股股份有限公司，前身为马鞍山鼎泰稀土新材料股份有限公 司，在2016年12月完成重大资产重组（定义如下）后，于2017年 2月正式更名为顺丰控股股份有限公司 泰森控股 指 深圳顺丰泰森控股（集团）有限公司 明德控股 指 深圳明德控股发展有限公司 顺达丰润 指 宁波顺达丰润投资管理合伙企业（有限合伙） 嘉强顺风 指 嘉强顺风（深圳）股权投资合伙企业（有限合伙） 招广投资 指 深圳市招广投资有限公司 元禾顺风 指 苏州工业园区元禾顺风股权投资企业（有限合伙） 古玉秋创 指 苏州古玉秋创股权投资合伙企业（有限合伙） 顺信丰合 指 宁波顺信丰合投资管理合伙企业（有限合伙） 重组交易对手方 指 深圳明德控股发展有限公司、宁波顺达丰润投资管理合伙企业（有 限合伙）、嘉强顺风（深圳）股权投资合伙企业（有限合伙）、深圳 市招广投资有限公司、苏州工业园区元禾顺风股权投资企业（有限 合伙）、苏州古玉秋创股权投资合伙企业（有限合伙）、宁波顺信丰 合投资管理合伙企业（有限合伙） 重大资产重组 指 于2016年12月，本公司前身鼎泰新材以截至评估基准日2015年12 月31日的全部资产及负债（置出资产）与泰森控股全体股东持有的 泰森控股100%股权（置入资产）的等值部分进行置换，置入资产与 置出资产的差额部分由本公司前身鼎泰新材以发行股份的方式自泰 森控股全体股东处购买 置出资产 指 本公司前身鼎泰新材截至评估基准日2015年12月31日的全部资产 和负债 置入资产 指 泰森控股截至评估基准日2015年12月31日的100%股权 顺丰科技 指 顺丰科技有限公司 恒益物流 指 深圳市恒益物流服务有限公司 恒通支付 指 顺丰恒通支付有限公司 顺丰投资 指 深圳市顺丰投资有限公司 丰巢科技 指 深圳市丰巢科技有限公司 元、万元、亿元 指 人民币元、人民币万元、人民币亿元 第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司简介 股票简称 顺丰控股（鼎泰新材于2017年2月 24日更名为顺丰控股） 股票代码 002352 变更后的股票简称（如有） 顺丰控股 股票上市证券交易所 深圳证券交易所 公司的中文名称 顺丰控股股份有限公司 公司的中文简称（如有） 顺丰控股 公司的外文名称（如有） S.F. Holding Co., Ltd. 公司的外文名称缩写（如有） SF Holding 公司的法定代表人 王卫 二、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 甘玲 曾静 联系地址 广东省深圳市福田区新洲十一街万基商 务大厦 广东省深圳市福田区新洲十一街万基商 务大厦 电话 0755-36395338 0755-36395338 传真 0755-36646400 0755-36646400 电子信箱 sfir@sf-express.com sfir@sf-express.com 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址，公司办公地址及其邮政编码，公司网址、电子信箱在报告期是否变化 □ 适用 √ 不适用 公司注册地址，公司办公地址及其邮政编码，公司网址、电子信箱报告期无变化，具体可参见2016年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □ 适用 √ 不适用 公司选定的信息披露报纸的名称，登载半年度报告的中国证监会指定网站的网址，公司半年度报告备置地报告期无变化，具 体可参见2016年年报。 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □ 是 √ 否 本报告期 上年同期 本报告期比上年同期增减 营业收入（元） 32,160,932,363.81 26,087,059,995.60 23.28% 归属于上市公司股东的净利润（元） 1,883,626,237.90 1,752,625,818.56 7.47% 归属于上市公司股东的扣除非经常性损 益的净利润（元） 1,793,923,471.79 1,697,969,650.42 5.65% 经营活动产生的现金流量净额（元） 1,805,856,072.13 3,016,562,417.06 -40.14% 基本每股收益（元/股） 0.45 0.44 2.27% 稀释每股收益（元/股） 0.45 0.44 2.27% 加权平均净资产收益率 8.84% 9.96% 下降1.12个百分点 本报告期末 上年度末 本报告期末比上年度末增 减 总资产（元） 44,545,127,755.59 44,134,885,588.74 0.93% 归属于上市公司股东的净资产（元） 21,859,086,473.31 20,511,767,666.96 6.57% 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 √ 适用 □ 不适用 单位：元 项目 金额 说明 非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分） -16,019,009.67 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统 一标准定额或定量享受的政府补助除外） 114,747,646.28 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易 性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及 处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取 得的投资收益 -2,857,548.88 对外委托贷款取得的损益 5,060,242.88 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 15,861,925.88 减：所得税影响额 26,545,919.50 少数股东权益影响额（税后） 544,570.88 合计 89,702,766.11 -- 对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义界定的非经常性损益项目，以及把《公 开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应 说明原因 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在将根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义、列举的非经常性损益 项目界定为经常性损益的项目的情形。 指定服务范围和寄递时间 内收寄，承诺次日上午 12:00前送达顺丰次晨 指定服务范围和寄递时间 内收寄，最快次日18:00 前送达顺丰标快 指定服务范围和寄递时间 内收寄，最快隔日23.59 前送达 顺丰特惠 部分线路的当日寄件当日 送达，承诺20:00前送达顺丰即日 提供围绕店铺周边3或5公里内的同城专 人即拿即送服务。同城配 速运主要产品 易腐食品类等商品，全 程温控运输门到门配送 服务冷运到家 冷藏车/GSP认证车点到点、 点到多点零担物流服务 冷运到店 冷库存储、货物包装、分拣配送、 信息流转一体化冷运服务 冷运仓储 货物不足整车运输的需 求，多批次、小批量的 零担物流服务冷运零担 线路相对固定地址的跨区 域冷藏车运输，完全直达， 减少中转环节冷运专车 冷链主要产品 依托于航空资源推出的非 标类重货快递 重货快运 同一目的地但不够一车货 物的运输需求而推出的货 运输产品物流普运 相对固定地址发运整车货物的运输需求 的重货专运产品。 重货专运 重货主要产品 门到门，各环节以最快速 处理，提供正式报关服务国际标快 经济类国际快递服务，定 价较低，针对时效要求不 敏感客户寄递需求国际特惠 跨境电商客户：国际航空 运输、各地清关及优质派 送相关资源跨境物流服务国际小包 集货转运进口（我国海淘 用户）与集货转运出口 (港澳台及海外地区买家)集货转运 国际主要产品 提供个性化和仓配一体 化的物流服务专业单仓 预测销量，管理库存，就 近发货全国分仓 针对经自建仓库的大型 客户，提供配送服务专配产品 退换货、售后维修等“仓 储+配送+售后”的逆向服 务解决方案逆向物流 仓配主要产品 保价服务代收货款签单返还垫付货款正式报关委托件 电子验收其他服务 增值服务 第三节 公司业务概要 一、报告期内公司从事的主要业务 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 否 顺丰控股系国内领先的快递物流综合服务商，立志于为客户提供一体化的综合物流解决方案。顺丰控股不仅提供配送端 的高质量物流服务，包含顺丰即日、次晨、标快等各种时效快递，顺丰特惠、云仓专配等经济快递，以及重货、冷链、同城 配、国际、保价、代收货款等服务，还延伸至价值链前端的产、供、销、配等环节，以客户需求出发，利用大数据分析和云 计算技术，为客户提供仓储管理、销售预测、大数据分析、结算管理等一体化的综合物流服务。 顺丰控股同时还是一家具有网络规模优势的智能物流运营商。顺丰控股拥有通达国内外的庞大物流网络，包括以全货机 和散航组成的空运“天网”，以营业服务网点、中转分拨网点、陆路运输网络、客服呼叫网络、最后一公里网络为主组成的 “地网”，以及以智能设备、智能服务、智慧包装、机器图像识别、车联网等组成的“信息网”，是一家具有“天网+地网+ 信息网”三网合一、可覆盖国内外的综合物流服务运营商，拥有国内同行中网络控制力最强、稳定性最高，也最独特稀缺的 综合性网络资源。 顺丰控股采用直营的经营模式，由总部对各分支机构实施统一经营、统一管理，在开展业务的范围内统一组织揽收投递、 集散处理和中转运输，并根据业务发展的实际需求自主调配网络资源；同时，顺丰控股大量运用信息技术保障全网执行统一 规范，建立多个行业领先的业务信息系统，提升了网络整体运营质量。顺丰控股是A股目前唯一一家采用直营模式的快递公 司。 二、主要资产重大变化情况 1、主要资产重大变化情况 主要资产 重大变化说明 股权资产 主要是对联营企业增资导致长期股权投资增加。 固定资产 无重大变化。 无形资产 主要是购买土地及自行开发软件结转导致无形资产增加。 在建工程 主要是工程项目投入增加导致在建工程增加。 货币资金 主要是理财产品收回后存放银行以及经营活动现金流入导致银行存款增加。 其他流动资产 主要是理财产品收回导致其他流动资产减少。 2、主要境外资产情况 √ 适用 □ 不适用 资产的具体 内容 形成原因 资产规模 所在 地 运营模式 保障资产安 全性的控制 措施 收益状况 境外资产占 公司净资产 的比重 是否存在 重大减值 风险 翠玉控股有 限公司及其 附属公司 收购 4,298,380,343.70元 香港 产业园运营 ____ -4,730,151.48元 19.66% 否 三、核心竞争力分析 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 否 （一）A股目前唯一一家采用直营模式的快递公司 顺丰控股拥有对全网络强有力管控的经营模式,是A股目前唯一一家采用直营模式的快递公司。顺丰控股总部控制了全 部快递网络和核心资源，包括收派网点、中转场、干支线、航空枢纽、飞机、车辆、员工等。相比于加盟经营模式，直营 模式对各环节具有绝对控制力，有助于公司战略自上而下始终保持统一，保障公司战略和经营目标的有效达成。 相比加盟模式，直营模式有如下优点：一是保证公司经营的稳定性和可控性。快递行业具有规模性和网络化特征，涉 及成千上万个经营网点和数十万名员工，如何确保公司经营的稳定性和可控性是确保未来可持续性发展的重点。顺丰控股从 总部到网点的各级经营机构，以及从收件到中转到派件的各核心业务环节，均采用自营模式为主，仅部分非核心环节辅以外 包模式，不仅能保证公司经营的稳定性，还能确保在异常风险事件、运营时效、质量及成本等方面的可控性，确保公司未来 A股唯一一家采用直营模式的快递公司 直营模式 .纵观快递行业，已进入世界500强的美国邮政、德国邮政、FedEx、UPS和法国邮政，没有一家采用特许加盟模式。 直营模式下在战略上始终保持统一 企业管理 战略统一+标准统一 网络组织 统一调度+按需调配 .绝对控制力 .标准化经营 .品牌塑造 .规范高效 .掌获全流程数据 上游客户揽收、集收环节中转下游客户投递运输中转 可持续、健康向前发展。二是有助于运营管理和终端产品的标准化，进而提升快递服务的质量和效率。顺丰控股全网络范 围内均实行标准化管理，加之公司内部自上而下统一的运营监控和考核机制，有效保障服务质量和时效，确保客户体验和感 知。三是有助于增强内部管理的规范性和合规性。得益于直营模式统一化、标准化和可控性的优点，直营模式确保了公司 对外经营、内部管理和企业治理等各方面的规范性和合规性，规避各项合规性风险，为国家、监管机构和全体股东负责。四 是有助于提升客户忠诚度和品牌美誉度。直营模式使得公司更贴近客户，能第一时间、全面准确地了解客户的需求，听取 客户的声音。在面对问题时，能第一时间跟进处理、回访客户，保证服务质量和客户满意度，日积月累，成就了顺丰控股连 续8年多排名第一的客户满意度和品牌美誉度。五、有助于公司掌握全流程数据和核心信息。直营模式下信息系统和全流 程数据集中、统一管控，有利于企业进行有价值的大数据分析和应用。正所谓“谁拥有了用户数据，谁就占住了先机”。 （二）满意度和质量多年蝉联第一，塑造良好品牌形象。 1、快递服务满意度连续8年多蝉联第一 根据国家邮政局发布的《2016年快递服务满意度调查结果》，顺丰速运在“快递企业总体满意度和得分”榜上排名第一， 得分84.6。这是自国家邮政局2009年首次公布快递服务满意度排名以来，顺丰控股连续第8年蝉联第一，且得分远超其他 国内竞争对手。截至目前，国家邮政局尚未公布2017年上半年满意度调查结果，但从一季度已公布的信息看，顺丰毫无悬 念地再次蝉联第一，且是唯一一家满意度超过80分的快递企业。 2、快递服务申诉率为国内同行最低 根据国家邮政局《关于邮政业消费者申诉情况的通告》数据统计，2017年度上半年，顺丰控股月平均申诉率为1.9件 1.9 2.9 3.8 4.3 5.6 6.7 7.4 12.7 14.8 14.8 23.0 27.1 28.4 30.0 7.1 顺丰控股韵达快递中通速递百世汇通全一快递圆通速递速尔快递中邮速递申通快递天天快递宅急送如风达国通快递全峰快递全国合计 申诉率延误申诉率丢失损毁申诉率投递服务申诉率 （每百万件快递有效申诉数量），远低于全国平均的7.15件。顺丰控股近三年申诉率连续处于国内快递同行最低水平。 3、快递服务时效排名第一 2017年1月，国家邮政局发布《2016年快递服务时限准时率测试结果》，对比了行业中10家快递公司全程时限、寄出 地处理时限、运输时限等6个指标情况，顺丰控股在6项指标排名中全部位列第一。这是自国家邮政局2013年首次公布快 递全程时效排名以来，顺丰控股连续第4年蝉联第一。截至目前，国家邮政局尚未公布2017年上半年快递服务时限准时率 测试结果，但从一季度已公布的用户时效满意度排名看，顺丰仍牢牢占住第一，评价最高。 经过二十多年的经营，顺丰品牌已经在快递行业内享有广泛的赞誉和知名度，“顺丰”在快递行业内已经成为“快速”、 “准时”、“安全”的代名词，是企业客户和中高端个人客户的首选品牌。良好的市场口碑为顺丰控股带来大量优质企业客户， 在3C、服装、金融保险、汽配等行业赢得了苹果、华为、小米、优衣库、綾致、中国平安等一大批国内外知名企业的长期 合作。 （三）独特、稀缺的综合物流网络资源 经过多年潜心经营和前瞻性战略布局，顺丰控股已形成拥有“天网+地网+信息网”三网合一、可覆盖国内外的综合物流 服务网络。直营模式下的网络控制力最强、稳定性最高，加之顺丰控股一贯对于信息网的高度投入，造就了顺丰控股现今在 国内同行中最独特、稀缺的庞大网络资源。 综合物流集团 国内快递仓配业务 重货业务国际快递冷运业务 国内全货机数量最多的货运航 空公司，无论从全货机数量、 航线数还是运力能力均在业内 保持领先。 为客户提供全流程信息监控，并 利用大数据分析和云计算技术， 提供销售预测、提前发货、数据 分析等信息服务 地网 天网 信息 网 “三网合一” 开放生态系统 依托于庞大的终端网点、 中转分拨网络、运输队伍、配送 队伍、客服团队等资源，顺丰控 股已建成覆盖全国的快递网络， 并向全球主要国家拓展。 .未来顺丰控股将于湖北鄂州建设枢纽 机场。 1、天网方面： 2009年，顺丰航空成为我国首家民营货运航空公司，现今已发展为国内全货机数量最多的货运航空公司。截至本报告 期末，国内快递企业中，仅顺丰控股、EMS和圆通速递三家成立了物流航空公司，拥有独立航空运输能力。无论从全货机数 量、航线数还是运力能力，顺丰控股在国内行业中都是领先的。 在全货机方面：1）机队建设：截止本报告期末，顺丰控股共拥有39架自有全货机（其中B767:5架、B757:17架、B737:17 架）、租赁16架全货机，航线52条，覆盖37个中国大陆主要城市及香港、台北。2016年1月，伴随着第一架B767宽体全 货机正式投入运行，顺丰控股成为国内第一家拥有B767宽体全货机的快递公司。运载空间更大、燃油效率更高的B767在运 力与运能上表现更为优越。新机型的投入，除了对现有机队机型进行补充优化之外，对于货量充足区域运力资源的合理配置、 关键航线利用率的提升以及节能减排，也有着重要的促进意义。未来三年内，顺丰控股自有机队规模预计达到55架，打造 以B737、B757、B767三种全货机机队为主的空中运力。2）飞行员资源储备方面：顺丰航空自筹建之初即在社会招贤纳士， 以标准的内部管理和服务流程吸引飞行员有序流入顺丰航空，同时通过与国内外航校合作，积极培养自有飞行员。截止2017 年6月30日，顺丰航空共有飞行员367人，其中机长151人、副驾驶216人。3）在航权时刻方面：基于民航航班时刻遵循 “历史优先”的分配原则，相较于其他公司，顺丰航空具有一定的先发优势。截止2017年6月30日，顺丰航空共有超过 100对时刻，覆盖全国（含港澳台）37个大中城市。4）地面自营能力：2015年起，顺丰航空陆续实现深圳、杭州、北京三 地地面保障业务的自营，通过压缩地面截载时长、提高地面处理效率，给予快递集散货环节更多的处理时间，为实现快件安 全、稳定的时效要求提供更多推力。5）航空安全保障：自成立以来，顺丰航空始终将航空安全放在第一位，搭建了SMS管 理体系，严格落实规章要求。自开航以来截至本报告期末，顺丰航空已安全运行约18万小时，连续7年获得民航局等监管 机构颁发的相关安全单位称号。其中，2010年，荣获民航中南局“2010年度安全责任考核达标单位”称号；2011年，荣获 上半年航空 发货量51.4万吨 上半年占国内货邮 总运输量的比例>20% 55 架全货机 1586 条散航及专机线路3000日平均班次 天网：国内最大的货运航空公司+国内航空货运最大货主 民航中南局“2011年度安全责任考核优胜单位”称号、“2011年度深圳市交通运输安全生产先进单位”称号；2012-2013年， 连续两年荣获当年度民航中南地区“安全责任考核先进单位”；2014年-2016年，连续三年荣获民航中南地区“安全责任考 核达标单位”。 在散航资源方面：除全货机以外，顺丰还通过自营（与航空公司直接合作）、代理（货运代理）或三方合作（顺丰、航 空公司、代理）等合作模式，向国内外90余家航空公司获取稳定的客机腹舱资源，航线1534条，通达国内外。 在空运能力方面：截至报告期末，顺丰控股全货机+散航总计航空线路1586条，2017年上半年航班总数53.8万次，日 均近3000班次，可覆盖中国大陆、香港、台湾以及海外等32个国家和地区。航空发货量总计51.4万吨，日均发货2800 余吨，占全国航空货运总量超过20%。详见下方图表： 资源项目 报告期末/报告期 报告期日均 全货机 自有飞机架数 39架 - 外部包机架数 16架 - 全货机线路条数 52条 - 上半年航班总数 1.5万次 85次 上半年发货总量 22.1万吨 1223吨 散航 散航线路条数 1534条 - 上半年航班总数 52.3万次 2888次 上半年发货总量 29.2万吨 1616吨 台湾 新加坡 韩国 马来西亚 日本 美国 澳大利亚 越 南泰 国 香港、澳门 俄罗斯 蒙古 印度尼西亚 覆盖全国（大陆）334 个地级市，城市覆盖 率99%；2,656个县区 级城市，县级覆盖率 达93%* 99% 53 国际标快、特惠业务 53个国家地区； 跨境B2C和电商专递 业务覆盖225国家和 地区。 印 度 加拿 大 墨西 哥 巴西 欧盟 地网：覆盖全国及海外的服务网络 .顺丰经过多年发展，服务范围从华南先后扩展至华东、华中、华北、华西和东南； .从中国大陆延展到香港、台湾，直至海外，搭建了庞大的服务网络。 2、地网方面： 服务网点方面：顺丰控股已建成覆盖全国的快递服务网络，并向全球主要国家拓展。截至报告期末，顺丰控股业务覆盖 全国334个地级市、2656个县区级城市，近13000个自营网点。国际业务方面，国际标快/国际特惠业务涉及美国、欧盟、 俄罗斯、加拿大、日本、韩国、东盟、印度、巴西、墨西哥、智利等53个国家，较2016年底增加2个国家，分别是智利和 菲律宾；国际小包业务覆盖全球225个国家及地区。 中转分拨方面：截至报告期末，顺丰控股拥有10个枢纽级中转场，30个航空、铁路站点，131个综合中转场，139个简 易中转场，其中24个中转场已投入使用全自动分拣系统，确保快件准时、安全送达。 10 个枢纽级中转场 30 个航空、铁路站点 131 个综合中转场 139 个简易中转场 全自动分拣24个 地网：拥有310个中转场，最大中转场全自动分拣能力峰值可达 15万件/小时 陆运网络方面：截至报告期末，顺丰控股自营及外包车辆合计约2.5万辆，其中冷藏车近900辆；开通干、支线合计 8.5万条，其中冷运干支线合计372条。此外，积极寻求与铁总合作，开通高铁线路33条，普列线路52条，陆运网络遍布 全国。 终端客服网络方面，公司在国内设立9个独立呼叫中心，约6000个坐席 ，每天提供105万人次的话务服务，亲切可靠； 95338交互式语音应答系统、顺丰官网、大客户发件系统、会员系统、APP手机客户端、微信公众号、在线客服等多渠道提 供7*24的自助服务；在海外还设有9个国际专业客服团队，分布在美国、俄罗斯、新加坡、马来西亚、泰国、越南、蒙古、 日本、韩国，可提供9种语言的服务。此外，公司还通过顺丰官网、国际件订单管理平台等为全球客户提供自助服务，灵活 便捷。 最后一公里方面，顺丰控股通过与顺丰商业网点、合作代理点、物业管理及智能快递柜的合作实现最后一公里的覆盖。 截至报告期末，顺丰控股与近3万个合作代办点及近617个物业管理公司网点展开合作。此外，顺丰控股参股的丰巢科技已 在社区/写字楼安装运营的智能快递柜已达55134个，覆盖国内深圳、广州、北京、上海、武汉等77个城市。 85,000 条运输干/支线 16,000+ 台自营车辆 9,300 台外包车辆 33 高铁线路 52 条普列线路 地网：拥有密集干支线布局，多种吨位的营运车辆，并与高铁资源 合作，丰富陆运网络 3、信息网方面： 顺丰控股自主研发了一套完整的运营管理体系（订单管理系统、分拣支持系统、时效管理系统、指挥调度系统等），实 现订单全生命和可视化管理。同时，在智慧仓网方面，自2016年开始建立以大数据驱动的仓库选址、商家销量预测、库存 分仓策略和智能调拨方案。此外，顺丰控股还推出快递行业首款面向企业客户的大数据产品——数据灯塔，融合顺丰海量数 据和外部数据，运用大数据计算与分析技术，做到实时统计、即时分析、专业模型、清晰呈现，聚焦智慧物流和智慧商业， 为客户提供物流仓储、市场推广、精准营销、产品运营等方面的决策支持，助力客户优化物流和拓展业务。 顺丰控股覆盖国内外的的快递网络，加之公司在智能信息网方面的一贯重视和投入，最终形成“天网+地网+信息网”三 网合一的综合性物流服务网络，其独特性、稀缺性进一步巩固和扩大行业领先优势。 （四）IT实力雄厚，持续科技创新助推价值升级 顺丰控股一贯重视并积极投入公司的各项智慧物流建设，旨在基于人工智能、物联网、机器学习、智能设备等技术的综 合应用，让机器解放双手、让人工智能助力决策、让智能设备汇集数据之源，使物流行业进入智能化、可视化、精细化、数 字化的新时代，提升运作效率，助力企业价值升级。 截至报告期末，顺丰控股科技从业人数规模达2072人，其中本科学历人数1332人，占比64.29%，研究生及博士生人 数243人，占比11.73%；顺丰控股已获得及申报中的专利共有780项，软件著作权有380项。主要智慧物流项目包括如下： 1、物流无人机 物流无人机，具有智能化、高效灵活、低成本的特点，有助于解决快递行业最后一公里及为中西部偏远地区客户提供高 品质的无差别服务，是物流圈的特种部队。作为物流行业迈入工业4.0时代的标志，物流无人机将会成为智慧物流的未来发 展趋势。 顺丰控股结合实际业务场景，全面布局物流无人机领域，旨在建设各种复杂场景下无人机大规模商用的研发、试飞、运 营的标准管理体系，使其作为公司现有运力补充的同时，实现对服务覆盖范围的延伸。其中，自主打造的无人机研发团队， 目前已覆盖了无人机设计、云平台、运营管理等涉及物流无人机研发和应用的相关领域。生产制造方面,通过与国内外先进 的无人机生产商合作，打造了多种承载量和飞行距离，适合不同地理位置和作业场景的民用无人机。 2017年6月，公司与江西省赣州市南康区联合申报的物流无人机示范运行区的空域申请，是目前国内获得正式批复的， 且由企业监管部门和地方政府共同推进的示范空域；并于2017年6月29日，在获批空域内进行了首次业务运营飞行，顺丰 控股成为了无人机物流示范企业。 公司期望通过无人机实现航空物流网络干支线对接，完成对三线及以下城市的空网覆盖，大幅度提升物流效率。在不久 的将来，快件有望通过“大型有人运输机+支线大型无人机+末端小型无人机”三段式空运网实现36小时通达全国，覆盖地 形复杂或偏远地区。 2、智能硬件 顺丰通过智能硬件、多传感器数据融合、机器视觉等技术，以 “通用化”解决方案实现“定制化”功能应用，灵活部 署、差异化投放，以低成本、高契合度的智能设备服务业务变革，提高快递小哥满意度和工作效率。 （1）智能手持终端 第六代智能手持终端（HHT6）基于定制化的Android操作系统，具有运单自动拍照，高质量的条码解码，实名制验证等 功能，为终端数据统一交换、实时互联的一线作业服务平台，同时满足一线员工日常电话、信息沟通需要，便捷一线员工操 作，提高作业效率。 截至2017年6月30日，已完成全网约20万台新一代设备的推广应用。 （2）便携式打印机 顺应移动互联网发展趋势，公司引入全新的寄件方式“二维码运单扫码寄件”，用户通过扫描二维码，输入必要寄件信 息，快速完成寄件。收派员收到用户订单后，直接通过随身携带的便携打印机完成运单打印，收件操作更加高效、便捷、准 确，便携打印机为电子运单打印提供硬件支撑，具有打印机机身小、便于携带的特点。 （3）智能接驳柜 顺丰控股结合“互联网+”思维，自主设计和研发了智能接驳柜。智能接驳柜作为收派员与营业网点之间的一个新增包 裹交接节点，将营业网点部分功能进行前置，实现了收派作业人员与外部互联网运力资源的包裹异步交接。让收派员更加专 注于服务客户的同时，还提升了包裹中转时效。 智能接驳柜的投放，可将柜机覆盖范围内的快件时效提升约2个小时，引领公司提升服务时效和质量，降低运营成本， 探索出了快递业一种新型的末端中转、接驳模式。 3、智慧服务 （1）新微信客户端 顺丰控股自主研发的微信客户端，具有简单便捷的寄件和查件功能，同时满足用户个性化需求，提升用户服务体验。 其中，在下单环节采用全新的地图模式、便捷的地址簿，让客户寄件更便捷。查单时，提供图形化与文字两种展示方式， 直观地为用户展示快递当前状态。同时，根据用户需要，允许更改派件时间、选择服务点自提或更改收件人信息，并对特定 派件方式和派送时间的实现偏好进行选择。异常情况时，用户可及时获知收派端异常流程的处理进展并做出响应。 截至2017年6月30日，微信客户端已累积用户突破4,900万。 （2）扫码寄件 扫码寄件是公司今年推出的全新寄件方式，以二维码运单替代现有手写运单，实现更快的信息前置，寄件流程对用户更 加透明，从而提高客户服务满意度。 二维码运单已应用在前台寄件、网点自寄、中小商家以及散单寄件场景。截至2017年6月30日，使用顺丰全新的二维 码运单寄件的件量累计超过4,000万，7月30日二维码寄件件量累计已超过1亿。 （3）丰密运单 丰密运单对个人信息全面加密，不仅能够实现快递面单的全方面信息隐藏，还能够保障实际运营。 丰密运单加快了顺丰数字化进程，保护客户隐私，提升客户满意度。通过推动营运模式变革，利用信息技术实现全流程 端到端操作，为未来零打印提供技术支持。整合路由信息，实现中转分拣及网点分拣可视化；单联运单，可减少物耗投入， 节约营运成本。 此外，针对未使用丰密运单客户的敏感信息，顺丰控股进行集中应用认证及数据独立加密，以全力保障客户的信息安全。 （4）智能客服 旨在打造顺丰的客服机器人，包括智能外呼，智能客服及客服助手。其中“智能外呼”,“语音客服”模块将低成本且 更高效地解决客服需求,“客服助手”将协助客服人员提供更好的客户体验。截止到2017年6月30日，“智能外呼”已在5 个业务区实现。“语言客服”及“客服助手”预计在8月试点，其中“语音客服”预计可分流2万下单话务量/天。客服助手 预计可分流1万人工咨询话务量/天。 （5）数据灯塔 数据灯塔是快递行业面向企业客户的首款大数据产品，聚焦智慧物流和智慧商业，打造业内领先的差异化竞争能力，助 力客户优化物流和拓展生意。 截至2017年6月30日，数据灯塔为客户提供快递、仓储、商业标准化数据产品及相应的个性化的解决方案服务，基于 快递、仓储大数据分析，为客户维系老客户减少品牌份额流失，挖掘新客户增加业务营收，提供更精准的战略收缩/扩张计 划，同时帮助企业预测地域、品牌等发展趋势变化，提早布局，防范风险。 数据灯塔不仅增强了顺丰控股与客户的粘合度，还打造了科技顺丰的品牌形象。 4、智慧包装 为适应公司战略发展需要，建立标准化单元包装体系，提高包装单元和物流设施的匹配度，实现各流通环节的有效流通， 促进物流运输包装体系的标准化、智能化，公司于2017年3月正式成立了包装实验室。包装实验室成立后逐步开展了一系 列智慧包装工作： 在环保包装方面，为响应国家绿色环保号召，包装实验室对现有一次性文件封进行改型，通过工艺优化，在封口上设计 二次使用功能，且外观不受影响，设计了二次利用文件封，向用户倡导绿色理念，共同支持环保事业。 在生鲜包装方面，前端托寄物的预冷和运输过程中良好的保温效果，是影响商品在快递物流全流程中品质的两个重要因 素。为解决大批量商品预冷及保证足够冷媒的供给，包装实验室结合地区多样化的业务场景，自主研发了预冷型、速冻型、 存储型三种不同功能的移动冷库，截至2017年8月共投入40台移动冷库，较好地满足地区业务开展。 在包装自动化方面，顺丰控股作为在快递行业首家投放自动包装设备、SLAM导航智能运输车，搭建大闸蟹运转中心的 企业，较大地提升了包装作业及分拣效率，同时大幅减少了操作人员的投入，极大程度降低了运营成本。 5、机器图像识别 通过综合运用图像识别技术，实现单据数据实时处理和应用，优化单据系统业务处理流程，同时大幅降低纸质单据信息 获取的成本。 目前，公司机器识别对手写汉字运单识别整体准确率已超过90%，座机电话号码准确率为99.61%、手机号码准确率99.98%、 收件地址准确率99.97%，均高于人工录单准确率，可大幅释放输单员的人力，降低成本。 此外，内部管理方面，机器对于发票识别准确率达85%以上，未来将取代人工录入发票的工作。 6、顺丰车联网 通过自主规划与建设车载设备和系统, 实现人、车、货的全程可视化运输和智能化管理。为推出新一代安全管理模式提 供数据支持，从而打造车辆运输生态圈。 通过对驾驶人员与车辆动静态数据进行采集与大数据分析，结合准确、多维度的实时警告及驾驶行为评分机制的建立， 从而改善驾驶员的不良驾驶行为习惯，提升安全管控，降低事故率。同时对里程、油耗信息进行智能化图标展示，提升油耗 管控，降低燃油消耗。 车联网平台通过提供标准化的接口服务，为建立行业标准提供支撑，同时实现车联网产品化，打造物流车辆运输生态圈。 物流无人机 机器图像识别 智能设备 顺丰车联网 智慧服务 智慧云仓 智慧包装 全自动分拣 .顺丰在发展过程中，一直坚持科技创新，持续不断的进行科研投入。近三年，顺丰控股申报和获得的专利780项，软件著作权 380多项。 信息网：将持续科技创新，由劳动力密集向科技密集转变 7、智慧云仓 智慧云仓为电商客户提供销量预测，帮助客户提升安排铺货计划，实现单未到但货先行。同时提供柔性的、智能的分仓 方案，带来综合成本及效率的提升。此外，从呆滞率、周转周期、采购调拨及库存成本等多个维度整体提升客户库存健康水 平。 目前已为13家内外部客户线下提供了15个智慧云仓方案，并得到客户良好反馈。 智慧云仓不仅为电商客户提供服务，在内部物资管理方面，提高了物资备货效率；同时减少了网点临时需求提报频次。 8、全自动分拣 全自动分拣支持系统通过自主研发的地址识别算法及数据分发逻辑，提前准确识别快件单元区域，为营运的收端、中转 端、派端提供准确的数据支撑，支持营运环节中的经济圈、同城、重货等产品分拣，最大中转场的全自动分拣设备能力峰值 可达15万件/小时；随着2017年分拣支持系统全网覆盖范围扩大，极大地提升了中转分拣效能和网点出仓时效，降低人员 技能要求，节约人工成本；分拣支持系统极大提升企业运营效率及降低人工成本，是传统物流迈向智能物流的重要技术提升 环节。 （五）物流场地资源先发优势明显，具有战略意义且增值空间巨大 顺应快递行业仍处于高速增长的发展趋势，同时响应国家邮政局在快递业十三五规划中发布的要求加快快递专业类物流 园区建设的任务号召。顺丰控股提前布局，致力于打造“快递+”和“互联网+”双核驱动的物流场地及产业园服务生态圈， 不仅为顺丰控股内部服务，而且为地方产业和外部客户提供全方位的仓储、物流、商流、信息流和资金流综合配套服务，是 有效连接政府、顺丰服务和客户需求的枢纽和沟通窗口。 （1）截至报告期末，顺丰控股物流场地资源整体布局情况（不含办公楼） 截至2017年6月30日，顺丰控股持有土地面积约3,515亩，总规划建筑面积约247.84万平米，已建成建筑面积约76.39 万平米，物流场地资源账面净值合计约人民币78.67亿元。 注：上表数据未经审计。 （2）未来布局规划 截至报告期末，顺丰控股已成功布局26个城市的物流产地项目，未来顺丰控股将利用集团现有资源，满足内部需求的 同时，充分考虑产业化因素，进一步加大核心战略资源布局，增强企业长足发展的核心竞争力。 (六) 中高端市场绝对领先，助力公司获得较高品牌溢价。 在传统商务快递方面，顺丰控股具有明显领先优势。商务快递市场主要针对客户寄递高价值文件/物品需求，客户对价 格的敏感性较弱，票均单价高，但对快件时效、安全、服务等各方面均有较高的要求。顺丰控股凭借多年的资源投入与直营 网络优势，目前已在国内商务快递市场处于领先地位，并凭借庞大的网络与市场口碑建立起宽大的“护城河”。 在电商快递方面，顺丰控股坚持中高端市场和中高端客户定位，向目标客户提供全方位、高质量、极致体验的综合物 流服务，在中高端市场中占据领先地位。近年来，随着城镇化进程、居民消费升级、懒人经济的快速发展，代表着中高端 消费需求的电商B2C模式逐渐成为主流，顺丰控股精准定位中高端电商快递市场和中高端客户，采用差异化电商产品策略， 以大型物流配送仓库为据点，通过大数据分析实现合理分仓调配，压缩干线运输时间，从而在发货速度、配送频率和配送时 效上能够超越其他第三方快递企业。此外，顺丰控股还可以提供逆向物流、供应链结算、专业的仓储管理（优化客户库存结 构、提高周转率、减少资金占用、智能分拣降低管理成本）等服务，更全面、专业地满足中高端电商品牌的综合性服务需求。 得益于此，顺丰控股在中高端电商快递市场牢牢占据着领先地位，与苹果、华为、小米、中兴、优衣库等中高端客户保持着 紧密的合作关系。此外，一些对时效、质量、安全、服务体验要求较高的中高端客户对顺丰控股的依赖性最高，包含时令水 果、温控鱼肉等生鲜食品和高价值特殊安全件等电商客户。 除传统商务和中高端电商市场外，得益于快递物流服务在日常生活、生产、销售当中的普适性，加上快递行业整体服 务质量和效率的持续提升，一些除商务和电商快递之外的服务需求被逐渐激发，将有机会成为快递市场尤其是中高端快递 的下一个增长点。 在中高端市场的行业领先地位，助力公司获得较高的品牌溢价。顺丰控股一贯坚持中高端产品策略，十分注重客户服 务体验，狠抓服务质量和时效，以客户满意为服务宗旨，不断加大客户收派端及中转运输段的资源投入，科技化和智能化水 平，优质的服务带来高于同行的品牌溢价。 以公司2014年至2017年上半年的票均收入看，快递业务票均收入分别为23.61 元、23.83元、22.15元和23.30元，远高于行业平均12-15元的水平。高质量的票均收入，及稳定的收入增长，共同保证 了公司持续健康的利润水平。 注：上图快递行业票均单价数据计算摘自国家邮政局官方网站。 （七）具备为客户提供一体化综合物流解决方案的综合能力 物流综合服务能力是行业未来的核心竞争力，服务体系越完整，整体供应链的效率越高，盈利能力就越强。经过多年发 展，顺丰控股已具备一定的为客户提供一体化综合物流解决方案的能力，不仅提供配送端的高质量物流服务，还延伸至价值 链前端的产、供、销、配等环节，以客户需求出发，为客户提供仓储管理、销售预测、大数据分析、结算管理等一体化的综 合物流服务，满足客户多元化需求。 截至报告期末，顺丰控股已提供综合性行业解决方案的行业包括不限于： 3C行业：目前国内3C市场发展迅速，以手机、笔记本电脑、数码相机等为代表的传统产业，竞争日趋加剧。在此行业 背景下，各大生产商对物流服务的品质、成本、效率要求不断提升，同时提出渠道下沉、走向国际等需求。 聚焦于3C行业中的手机品类，顺丰已与TOP10手机客户形成密切而深入的合作。顺丰依托云仓网络体系、大数据分析、 客户画像进行库存前置，借助微仓把商品布局到离客户最近的地方。结合客户业务发展需要，用顺丰的优势资源进行新品首 发业务(NPI),实现极速配送，再加上逆向物流对接提升客户体验，形成综合性物流解决方案，成为行业的引领者。 生鲜行业：我国生鲜食品行业涉及到第一、二、三产业，涉及链条较长，包括生产者、制造商、经销商、物流商以及终 端客户等诸多主体。以源头的种养殖企业为例，面临着提高销量、扩展线上电商渠道，同时控制营销和物流成本等诸多挑战。 顺丰控股利用自身庞大的数据资源、直接触达C端客户的销售平台、覆盖全国的常温+冷运物流服务网络，基于客户需 求，为客户提供集智慧营销、电商销售、常温及冷链物流、代收结算服务于一体的商流、物流、资金流、信息流“四流合一” 的综合解决方案，帮助农业企业缩短流通链条，推动分销渠道升级，降低营销成本，提高销售收入；同时，助力地方政府， 提升当地农产品品牌知名度，打造地方特色产品供应链综合服务平台。 服装行业：结合服装行业产业转型，延续2016年服装行业在单仓多仓等仓储配送领域拓展，2017年，公司重点关注服 装行业转型升级，在新零售门店端的物流配送业务，包括D2R店调、O2O店配业务的探索和尝试。针对服装物流行业SKU多、 库存周转不灵活、数据分析支持力弱等痛点，在密布全国的网络和丰富的运力资源基础上，在原服装行业仓配一体化解决方 案基础上升级推出服装行业D2R/O2O解决方案，通过终端网点标准化物流取送服务，助力中高端服装连锁行业品牌商家进一 步提升门店物流服务体验。 采用行业标杆客户开展D2R/O2O门店物流业务试点，聚焦目标客户画像完善，方案迭代，结合服装行业全渠道零售，实 行线上线下库存共享、O2O同城急配等服务。具体包括仓店/店间调拨服务、门店配送服务、数据服务，以及店促保障几方 面，陆续复制运用到相关的连锁服装客户。 保险行业：在新的市场环境下，保险公司面临营销渠道收紧、各项环节成本高、客户感知不凸显等问题，迫切需要拥有 综合化能力的综合物流服务商，协助展业，成本控制，提高客户体验。保险行业物流规模逐年上升。保险总部集中在五大城 市（北京、上海、深圳、重庆、天津），是总对总销售必争城市，其中广东和江苏为保费收入规模最大的省份。 保险业以小件为主，对服务品质和时效要求高，物流费用敏感度相对低，与顺丰的定位匹配度高。相较竞争对手，顺丰服务 范围广，产品和服务更具优势。顺丰以保单配送、礼品配送为行业切入点；致力于打造新保单系列产品，以标准化、专业化 服务切中客户针对签单准确率的核心需求，并在深耕客户过程中根据客户需求，提供非标准化服务延伸，增加客户粘性。 共享单车行业: 共享经济在中国方兴未艾，共享单车作为其代表经济体已经深入到民众生活的方方面面。由于共享单车 行业增速极快，其配套的物流供应链服务仍未成型。顺丰抓住时机，在共享单车巨头OFO业务拓展的初期即与其建立战略合 智能 快递柜 重货 运输 重货业务 与丰巢科技合作 货物流向 仓储行业 产品或服务 生产地 1 运输 2 仓库 3 派送 5 消费者 65 社区 代办点 与社区代办点合 作 方案： 利用自身庞大的数据资源、覆盖全国的常温+ 冷运物流服务网络，为客户提供集智慧营销、 冷链物流、结算服务于一体的综合解决方案 产品： 包括智慧营销、常温及冷链物流、代收货 款、大数据分析等多种服务 生鲜行业 产 供配一体化综合 物流解决方案 销 冷链 运输 冷运业务 国际 投递 国际快递业务 各类 仓库 仓储管理服务 数据 挖掘 大数据分析服务 国内 投递 国内快递业务 同城 投递 同城配业务 业务逐步向上游 延伸…… 供应链管理服务 （逐步开拓中） 逆向物流业务 方案： 依托云仓网络体系、大数据分析、客户画像进 行库存前置，借助微仓把商品布局到离客户最 近的地方 产品： 包括快递服务、仓储服务、逆向物流、代收 货款等多种服务 3C行业 冷运业务 冷链 派送 作关系，为OFO提供小黄车整车，零配件及全国干支线配送及城市投放服务，同时还承担了OFO逆向维修再投放的物流业务。 在短短半年时间里承接了OFO 15个省，36个城市的小黄车综合物流业务,同时依托顺丰强大的科技力量，正逐步开展与OFO 的大数据分析，骑行地图以及财经方面等领域的合作。 第四节 经营情况讨论与分析 一、概述 2017年上半年，中国宏观经济延续了2016年下半年以来企稳向好的态势，多项宏观经济指标都趋于改善，经济总体实 现良好开局。稳中向好的宏观经济有效支撑了快递行业持续向上健康发展。2017年上半年，全国快递服务企业业务量累计 完成173.2亿件，同比增长30.7%；业务收入累计完成2181.2亿元，同比增长27.2%。 2017年2月24日，顺丰控股在深交所完成重组更名暨上市敲钟仪式。上市后，顺丰控股上下士气高涨。上市后的第一 个半年里，无论是财务业绩，还是业务发展，都取得了优于预期的表现。具体情况如下： 1、公司整体财务表现 财务状况：报告期末，公司总资产445.45亿元，较2016年12月31日的总资产增长0.93%。得益于上半年良好的盈利 水平，公司报告期末归属于上市公司股东的净资产218.59亿元，较2016年12月31日时点的净资产上升6.57%。同时，健 康的经营情况带来良好的现金流，辅以稳健的财务管控手段，公司报告期末的资产负债率水平进一步下降，从2016年12 月31日时点的53.42%下降至2017年6月30日时点的50.83%，资产负债情况稳健、乐观。 营业收入方面： 2017年上半年实现快递件量13.73亿票，同比增长20.54%；营业收入321.61亿元，同比增长23.28%， 其中速运物流营业收入320.03亿元，同比增长23.25%，与快递行业整体收入增长趋势基本一致；另外，优质的服务也带来 了高于同行的品牌溢价，公司2014年至2017年上半年快递业务票均收入分别为23.61元、23.83元、22.15元和23.30元， 远高于行业12-14元的平均水平。高质量的票均收入，及稳定的收入增长，共同保证了公司持续健康的利润水平。 利润方面：2017年上半年，公司利润持续稳定增长。其中，归属于上市公司股东的净利润为18.84亿元，相较上年同期 归属于上市公司股东净利润的17.53亿元，同比增长7.47%。扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润为17.94亿元， 较上年同期扣除非经常性损益后归属于上市公司的净利润16.98亿元，同比增长5.65%，已完成2017年承诺利润（28.15亿元） 的63.73%。其中，主要财务指标数据如下表： 单位：亿元 项目 指标 2017年6月30日 2016年12月31日 同比变动（%） 资产负债表 方面 总资产 445.45 441.35 0.93 归属于上市公司股东的净资产 218.59 205.12 6.57 资产负债率（%） 50.83 53.42 -2.59 项目 指标 2017年1-6月 2016年1-6月 同比变动（%） 业务方面 快件量（亿） 13.73 11.39 20.54 速运物流收入 320.03 259.66 23.25 票均收入（元/票） 23.30 22.79 2.25 项目 指标 2017年1-6月 2016年1-6月 同比变动（%） 利润表方面 营业收入 321.61 260.87 23.28 归属上市公司股东的净利润 18.84 17.53 7.47 扣非后归属上市公司股东的净利润 17.94 16.98 5.65 加权平均净资产收益率（%） 8.84 9.96 -1.12 基本每股收益（元/股） (2016年已按模拟股本重述） 0.45 0.44 2.27 2、传统业务稳健增长 2017年上半年，顺丰控股积极响应国家在经济领域的各项倡议，聚焦新业态下客户和产业的需求变化，取得了一系列 成果。 客户资源方面：顺丰控股整体客户基数稳步增长，除散单客户外，活跃月结客户数量从2016年6月30日的57.45万上 升至2017年6月30日的71.27万，同期增长24.03%。其中，销售额百万以上大客户收入占比持续提升，较上年同期增长 4.7个百分点，客户及收入结构更加合理。稳定增长的活跃客户数量，以及相对分散、独立的客户结构，共同保障了顺丰控 股收入规模的长远、稳定、健康增长。 注：“活跃月结客户是指在当月有产生收入记录的月结客户”。 在时效快递方面：在继续保持行业领先优势的基础上，时效较2016年同期缩短0.5小时，时效达成率较2016年同期提 升4.7%；优质的服务保证业务量健康稳定增长，2017年上半年不含税营业收入为217.75亿元，较上年同期增长16.97%。 在经济快递方面：2017年上半年，顺丰控股进行了经济产品的优化升级，通过优化作业环节，科学调配内部资源，设 计独立的运营模式，打造不同产品不同的运营模式，建立一张更快捷、更安全、性价比更高的陆运网络。全新的顺丰经济快 递在价格上进行了革新，不仅采用了更灵活的操作方式，可针对不同类型客户不同个性化服务需求提供灵活的计价体系，而 且通过模式优化，降低整体运营成本，从而以更优惠的价格让利于客户，继续扩大目标客户群。报告期内，经济产品不含税 营业收入为64.31亿元，较上年同期增长21.63%。 在推送各地特色经济流通方面：顺丰控股为区域特色经济行业打造客制化解决方案，创造极致服务体验。针对生鲜物 流行业痛点，顺丰控股立足实际情况发布了鲜果寄递行业解决方案，提出了“38种水果、38种包装”，将水果分为“常温” 与“保鲜”两类，根据水果特性及价值，匹配个性化的包装及运输方案。同时，公司大力提倡“电子运单”的使用，减少纸 张浪费和印刷，推动行业绿色发展。今年，公司首次在烟台和济南尝试投入全自动分拣装备及预冷设备，从采摘到派送的每 一个环节，通过自身硬件投入和流程优化，为水果实时保鲜提供技术保障和时效优势，助力当地政府搭建农产品保鲜运输标 准。 为共同提升县域农特产品的知名度和美誉度，顺丰控股秉承“开放共赢”的理念，共享推广渠道、商业平台资源，积极 打造县域公共品牌，助力更多的农特产品走出大山，走向全国。其中，视频推广播放量超80万，新闻传播稿件共计发布113 频次，覆盖经济、生活、商业等多个媒体渠道。公司主要服务的农特项目有：烟台樱桃、岭南荔枝、阳山水蜜桃、云南松茸、 阳澄湖大闸蟹、华北牛羊肉、赣南脐橙、查干湖鱼等。 3、新业务发展势头强劲 （1）重货业务情况：顺丰控股自2015年起正式推出重货运输产品以来，依托强大的货航资源和陆路运输能力，不断打 造和完善一张独立的重货网络。截至报告期末，顺丰控股拥有专业重货网点478个，重货中转场8个，场地总面积超过18 万平方米，覆盖全国31个省236个主要城市及地区，配备专业车辆3000余台，专业设备工具212项。时效和质量方面，重 货快运产品时效达成率达到90%-95%，远高于行业平均水平；同时联合顺丰包装实验室，为大客户的易破损物品“从内到外” “量身定制”个性化包材15项，有效减少货物破损情况，破损率远低于行业平均水平。 得益于不断完善的重货服务网络和领先行业的时效质量水平，公司上半年重货产品不含税营业收入达17.62亿元，同比 增长99.72%。重货业务整体市占率位于行业前列，已成为行业领先的重货运输解决方案运营商。目前，合作的大客户主要 有尼欧、启迈斯、华帝等。 （2）冷运业务方面：截至报告期末，顺丰控股冷运网络覆盖180个城市及周边区域，其中有61座食品冷库、174条食 品运输干线，2座医药冷库、22条医药干线，贯通东北、华北、华东、华南、华中核心城市，定制化包装、高蓄能冷媒温控 技术，仓储温度、湿度异常预警监测系统，车辆运输定位及车厢温控数据监测，与顺丰冷链网络无缝对接。食品冷库运营面 积23.6万平米，先进的自动化制冷设备、进口温湿度监控系统、标准专业的操作管理，实现7*24*365的全天候服务与客户 的满意；医药冷库1.3万平米，已获得《药品经营许可证》、《GSP认证证书》、《医疗器械经营企业许可证》以及国家食品药 品监督管理部门对“开展药品第三方现代物流试点工作的批复”等全部认证及经营许可；冷藏车887台，其中经过GSP认证 车辆238台。目前顺丰冷运专注于为生鲜食品、医药行业客户提供专业、定制、高效的综合供应链解决方案，覆盖食品、医 药行业生产、电商、经销、零售等多个领域，公司上半年冷运业务高速发展，不含税营业收入达10.34亿元，同比增长85.56%。 生鲜食品行业合作客户有：花意生活、百果园、网易严选等，医药行业合作客户有：哈药、谢方敏、赛诺菲、迈瑞、上海虹 桥中药等。 （3）国际业务方面： 顺丰控股致力于为国内外制造企业、贸易企业、跨境电商以及消费者提供便捷可靠的国际快递与物流解决方案，包括国 际标快、国际特惠、国际小包、保税仓储、海外仓储、转运等不同类型及时效标准的进出口服务，并可根据客户需求量身定 制包括市场准入、运输、清关、派送在内的一体化的进出口解决方案。旨在帮助中国优秀企业“走出去”，亦将海外优质商 品“引进来”。 截至报告期末，国际快递服务已覆盖如美国、欧盟、日本、韩国、东盟、巴西、墨西哥、智利等53个国家，其中，南 亚片区网络覆盖范围已超过90%；国际小包服务网络已覆盖全球225个国家及地区。伴随跨境电商物流发展蓝海大趋势，顺 丰控股不断丰富跨境服务的一站式行业解决方案。比如在海外建立海外仓，为中国商家使用海外仓提供头程物流服务，以及 整合海外资源与国内优质冷运服务能力结合，为客户打造一站式跨境生鲜冷链服务，同时尝试集报散派（Break-bulk Direct） 新型服务等等。这使得公司上半年在一些关键贸易流向上赢得了一批重要跨境贸易客户。报告期内，国际产品不含税营业收 入（含国际仓储收入）8.68亿元，较上年同期增长39.51%。 此外，在国家级战略“一带一路”的牵引下，中国经济将和世界各国更多开放共赢、互联互通，跨境贸易和商务活动也 将越来越频繁。为顺应国际贸易、跨境电商发展蓝海大趋势，顺丰控股和UPS于2017年5月宣布将在香港成立合资公司， 助力双方共同开发和提供国际物流产品，聚焦跨境贸易，拓展全球市场。合资公司的成立将有助于中美两家知名的物流企 业在网络、规模等方面取长补短，提升效率，为客户提供更多样化的选择和更优质的服务。此次双方合作，将有利于顺丰控 股长期国际战略布局，优化国际物流网络，提升企业的国际竞争力。截至目前，该合资公司的成立正在等待有关监管部门的 批准。 （4）同城配业务方面： 同城配业务核心是构建基于互联网调度的高效运营能力，即信息前置+任务调度+资源管理的全套系统与模式。顺丰控股 不断通过大数据运用和人工智能，致力于打造中高端细分市场覆盖最广，骑士品质最佳，服务体验最好的LSS行业品牌。对 于同城生活服务领域，深耕行业最具影响力的主流品牌合作，如肯德基、麦当劳、汉堡王、德克士、百度、天虹、华润万家、 家乐福等；同时基于地面服务网络密度以及开放、智能的接驳运力，获得稳定的增量业务。报告期内，同城配业务不含税营 业收入1.32亿元，较上年同期增长约181倍。 二、主营业务分析 概述 是否与经营情况讨论与分析中的概述披露相同 √ 是 □ 否 参见“经营情况讨论与分析”中的“一、概述”相关内容。 主要财务数据同比变动情况 单位：元 本报告期 上年同期 同比增减 变动原因 营业收入 32,160,932,363.81 26,087,059,995.60 23.28% 营业收入较上年同期增加60.74亿元，变 动比例为23.28%，主要系业务量增加及 票均收入上升所致。 营业成本 25,347,477,265.57 19,992,824,815.12 26.78% 营业成本较上年同期增加53.55亿元，主 要是随本期营业收入增加，营业成本同 步上升。 销售费用 635,612,144.35 587,276,808.48 8.23% 管理费用 3,410,609,675.59 3,002,966,166.68 13.57% 财务费用 164,180,999.14 197,259,135.78 -16.77% 所得税费用 716,921,280.10 652,706,940.61 9.84% 研发投入 343,451,633.04 218,162,887.07 57.43% 研发投入增加1.25亿元，变动比例为 57.43%，主要系本期研发项目投入增加 所致。 经营活动产生的现金流 量净额 1,805,856,072.13 3,016,562,417.06 -40.14% 经营活动产生的现金流量净额较上年同 期减少12.11亿元，变动比例为-40.14%， 主要系财务公司成立后按照相关规定存 放中央银行准备金增加引起经营性现金 净流出7.5亿元以及其他经营净流出增 加4.61亿元所致。 投资活动产生的现金流 量净额 2,321,240,529.77 -3,897,484,165.56 -159.56% 投资活动产生的现金流量净额较上年同 期增加62.19亿元，变动比例为-159.56%， 主要系公司本期收回理财产品转至存放 同业银行引起投资活动现金流量净流入 增加以及2016年上半年银行理财产品购 买大于赎回现金流呈净流出状况所致。 筹资活动产生的现金流 量净额 -126,564,627.15 -48,591,796.74 160.47% 筹资活动产生的现金流量净流出较上年 同期增加0.78亿元，变动比例为 160.47%，主要系公司本期借款筹资净额 较上年增加流入28亿元，本期分配股利 流出较上年减少10.82亿元，而上年同期 因增资现金流入39.22亿元等综合影响 所致。 现金及现金等价物净增 加额 3,996,303,788.39 -916,028,710.54 -536.26% 现金及现金等价物净增加额较上年同期 增加49.12亿元，具体原因详见上述经营 活动、投资活动和筹资活动现金流量变 化的分析。 公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动 □ 适用 √ 不适用 公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。 营业收入构成 单位：元 本报告期 上年同期 同比增减 金额 占营业收入比重 金额 占营业收入比重 营业收入合计 32,160,932,363.81 100% 26,087,059,995.60 100% 23.28% 分行业 速运物流 32,003,280,296.22 99.51% 25,965,808,069.03 99.53% 23.25% 商业销售 28,114,357.57 0.09% 2,007,079.37 0.01% 1,300.76% 其他 129,537,710.02 0.40% 119,244,847.20 0.46% 8.63% 分产品 时效 21,775,097,189.76 67.71% 18,615,905,990.58 71.36% 16.97% 经济 6,431,287,247.60 20.00% 5,287,403,402.94 20.27% 21.63% 重货 1,762,307,512.39 5.48% 882,377,392.51 3.38% 99.72% 冷运 1,034,482,560.13 3.22% 557,493,964.50 2.14% 85.56% 国际 867,606,672.90 2.70% 621,899,134.95 2.38% 39.51% 同城配 132,499,113.44 0.41% 728,183.55 0.00% 18095.84% 其他 157,652,067.59 0.49% 121,251,926.57 0.46% 30.02% 分地区 速运物流-华东 9,224,139,682.84 28.68% 7,696,212,426.22 29.50% 19.85% 速运物流-华南 8,030,751,287.30 24.97% 6,915,164,506.48 26.51% 16.13% 速运物流-华北 7,202,068,006.73 22.39% 5,617,053,211.76 21.53% 28.22% 速运物流-中南 4,251,468,639.58 13.22% 3,365,190,906.16 12.90% 26.34% 速运物流-华西 2,473,650,199.10 7.69% 1,827,910,374.58 7.01% 35.33% 速运物流-港澳及海 外 821,202,480.67 2.56% 544,276,643.83 2.09% 50.88% 商品及其他 157,652,067.59 0.49% 121,251,926.57 0.46% 30.02% 注：上述分产品的分类依据，与2016年年报对比有所调整，具体如下： （1）2016年年报中的“国内时效产品”和此次半年报中的“时效产品”：2016年年报第四节第二项营业收入构成中披露的 “国内时效产品”包括：顺丰即日、顺丰次晨、顺丰次日（8月1日已更名为顺丰标快）、顺丰隔日（8月1日已更名为顺丰 特惠）等传统快递业务产品。而本次半年报上表营业收入构成中披露的”时效产品”主要包括顺丰即日、顺丰次晨、顺丰次 日等传统快递业务产品，不再包含顺丰隔日（8月1日已更名为顺丰特惠），顺丰隔日因其属性也属于性价比较高的经济快 递，因此将其划分至“经济产品”板块。 （2）2016年年报中的“仓储配送业务”和此次半年报中的”经济产品“：2016年年报第四节第二项营业收入构成中披露的” 仓储配送业务“主要包含云仓专配、仓储服务等仓储配送业务相关产品，但此次半年报上表营业收入构成中披露的”经济产 品“除了包含云仓专配、仓储服务等仓储配送业务相关产品外，还包含顺丰隔日（8月1日已更名为顺丰特惠）。 （3）2016年年报第四节第二项营业收入构成中的披露的“增值服务”板块：由于增值服务（如：保价和代收货款）是附着 在快递收入基础上发生的，即一票快件可能同时有运费和增值服务，因此，为更完整地体现不同板块业务整体收入及其变化 情况，此次半年报将不同增值服务分别还原至对应附着的产品板块收入中，如时效、经济、国际等，即增值服务在此次半年 报中不再单独作为一种产品体现。 （4）上表中分产品的上年同期金额及占比，已经按2017年半年报规则进行收入同口径数据重溯。 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品或地区情况 √ 适用 □ 不适用 单位：元 营业收入 营业成本 毛利率 营业收入比上年 同期增减 营业成本比上年 同期增减 毛利率比上年同 期增减 分行业 速运物流 32,003,280,296.22 25,245,392,477.96 21.12% 23.25% 26.63% -2.10% 报告期内，公司已根据会计准则相关规定按资源项性质准确核算营业成本，但鉴于公司所处的快递物流行业具有典型的网络 特征，存在多流向、多客户、各资源项在各环节中高度交叉共享的特点，因此，无法公允准确地提供区分产品的成本。 公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1期按报告期末口径调整后的主营业务数据 □ 适用 √ 不适用 公司是否需要遵守装修装饰业的披露要求 否 相关数据同比发生变动30%以上的原因说明 □ 适用 √ 不适用 三、非主营业务分析 √ 适用 □ 不适用 单位：元 金额 占利润总额比例 形成原因说明 是否具有可持续性 投资收益 -14,002,194.77 -0.54% 主要是理财产品收益以及按 权益法分摊的被投资公司净 损益份额。 理财产品收益具有可持续 性；其他投资收益不具有可 持续性。 公允价值变动损益 -2,557,614.40 -0.10% 主要是交易性金融资产、负债 的公允价值变动。 否 资产减值损失 8,561,239.91 0.33% 主要是应收账款、其他应收款 否 坏账损失。 营业外收入 73,917,857.80 2.86% 参照《企业会计准则16号- 政府补助》最新规定，本期与 日常活动无关的政府补助计 入营业外收入，与日常活动相 关的政府补助，计入其他收益 或冲减相关成本；本期营业外 收入金额主要包括与日常活 动无关的政府补助以及赔偿 收入。 否 营业外支出 42,108,236.64 1.63% 主要是固定资产处置损失以 及赔偿支出。 否 其他收益 61,560,076.14 2.38% 同以上营业外收入的说明。 否 四、资产及负债状况分析 1、资产构成重大变动情况 单位：元 本报告期末 上年同期末 比重增减 重大变动说明 金额 占总资 产比例 金额 占总资 产比例 货币资金 11,371,760,109.12 25.53% 6,915,508,971.95 15.67% 9.86% 详见第四节 经营情况讨论与分析 二、主营业务分析 现金流量项目分 析。 应收账款 4,360,367,500.40 9.79% 4,559,911,486.72 10.33% -0.54% 无重大变化。 存货 413,885,129.09 0.93% 396,013,674.76 0.90% 0.03% 无重大变化。 投资性房地产 2,135,144,875.62 4.79% 2,148,095,293.10 4.87% -0.08% 无重大变化。 长期股权投资 1,398,481,473.79 3.14% 769,698,763.51 1.74% 1.40% 主要是对联营企业深圳市丰巢科技 有限公司增资所致。 固定资产 11,700,139,983.49 26.27% 11,678,342,577.66 26.46% -0.19% 无重大变化。 在建工程 883,245,998.17 1.98% 844,498,050.62 1.91% 0.07% 无重大变化。 短期借款 6,307,638,945.38 14.16% 5,466,278,976.31 12.39% 1.77% 无重大变化。 长期借款 3,924,337,977.57 8.81% 4,761,013,384.37 10.79% -1.98% 无重大变化。 一年内到期的非 流动负债 1,618,751,349.30 3.63% 1,316,242,561.22 2.98% 0.65% 无重大变化。 应付账款 5,031,558,925.24 11.30% 5,259,177,206.37 11.92% -0.62% 主要是应付外包成本的减少所致。 其他流动资产 2,307,623,169.56 5.18% 6,820,810,214.74 15.45% -10.27% 主要是理财产品收回所致。 2、以公允价值计量的资产和负债 （未完）  |