[中报]英搏尔:2017年半年度报告
珠海英搏尔电气股份有限公司 2017年半年度报告 2017年08月 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的 真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别 和连带的法律责任。 公司负责人姜桂宾、主管会计工作负责人李雪花及会计机构负责人(会计主 管人员)李雪花声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本公司请投资者认真阅读本半年度报告全文，并特别注意下列风险因素： （一）经营风险 1、原材料价格波动风险 公司产品原材料主要由电子元器件、结构件、线束以及辅助材料等构成， 其中电子元器件占成本比重最高，主要包括电容器件、芯片、连接器件以及绝 缘栅效应管等。报告期内，直接材料占成本90%以上，如果主要原材料价格发 生波动，将会对公司产品成本产生影响。 2、市场竞争风险 近年来，随着产业扶持力度逐渐加大，以新能源汽车为代表的电动车辆产 业发展较快，带动了电机控制器制造业的大幅增长。虽然本行业具有较高进入 壁垒，相关企业需具备一定的技术与工艺水平、资金规模、较多的专业技术人 才以及稳定的客户才能立足，但并不排除其他具有相关设备和类似生产经验的 企业进入该行业；此外现有竞争对手也可能通过加大投资力度，不断渗透到公 司优势领域。如果公司不能持续提升技术水平、增强创新能力、扩大产能规模 和提高经营管理效率，则可能在市场竞争中处于不利地位，对生产经营产生重 大影响。 （二）下游产业政策变动风险 公司产品主要运用于中低速电动车以及新能源汽车领域，下游行业发展对 本行业有着重要影响。 1、中低速电动车产业政策变动风险 针对中低速电动车而言，尽管我国已有12个省28个市（县）30多项政策 允许合规的中低速电动车生产、销售、上路行驶，但全国性管理政策仍在酝酿 探讨过程中。相关行业标准、市场监管等更多处于行业自律管理状态。部分低 技术水平、采用落后生产工艺的家庭作坊式厂商乘虚而入，使得中低速电动车 市场质量良莠不齐，损害了消费者利益，破坏了行业市场形象。如果将来国家 出台统一规范的监管政策，同时部分中低速电动车厂商难以满足监管要求，从 而波及到公司产品在该市场的需求。此外，按照 “升级一批、规范一批和淘汰 一批”的中低速电动车行业政策规范总体思路，部分中低速电动车厂商将难以达 到规范标准而退出市场。若公司中低速电动车行业客户存在被迫退出市场的情 形，由于公司在相关厂商仓库通常备有部分成品，尽管该部分成品通过程序更 新、返厂加工等方式再利用，但公司仍将面临由于部分中低速电动车行业客户 退出市场而产生的存货成本增加、存货减值等风险。 2、新能源汽车产业政策变动风险 针对新能源汽车而言，国家一直支持新能源汽车发展壮大并出台了大批扶 持该行业发展的重大政策，如《国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006-2020 年）》、《国务院关于加快振兴装备制造业的若干意见》、《装备制造业调整和振兴 规划》等，大力发展新能源汽车产业已上升为国家战略；为配合国家政策的实 施，各地方政府对新能源汽车也有较多扶持政策。随着新能源汽车市场规模日 趋扩大，以财政补贴为核心的各项政策的扶持力度有可能减弱，从而影响到新 能源汽车市场需求，对公司业务造成影响。 3、新能源汽车补贴政策变动风险 受2016年国家对新能源汽车行业国家补贴调查整顿等因素影响，公司新能 源汽车领域主要客户产销量增速有所放缓，使得公司2016年新能源汽车领域的 电机控制器等产品销售规模较2015年下滑30%左右；与此同时，为提高产品竞 争力，公司新能源汽车电机控制器的毛利率亦有下降，进而导致2016年收入和 净利润出现下降。如果下游新能源汽车行业补贴政策出现重大不利变化，公司 经营业绩将受到一定影响。 （三）财务风险 1、存货风险 报告期末，公司存货的账面价值为11,797.97万元，占资产总额比为22.91%。 虽然公司采取订单式生产模式，按照客户订单来组织存货管理，但是较大存货 规模还是对公司流动资金产生压力并影响到公司持续增长；此外，如果下游市 场经营环境发生重大变化，使得客户既定产品需求受到影响，也有可能使得公 司产生存货积压和减值的压力。 2、应收账款风险 报告期末，公司应收账款账面价值为17,092.63万元，占资产总额比为 33.19%。近年来，公司应收账款账占资产总额比较为稳定，但随着公司客户数 量的增加和营业收入规模的扩大，公司应收账款余额将会持续增加。公司应收 账款客户主要为整车制造厂商，与公司合作时间较长，信誉度以及资金实力较 强，发生坏账的可能性很小，但是由于应收账款占用了公司较多的资金，若不 能及时收回，仍然可能影响到公司的现金流量，增加流动资金压力，影响经营 规模持续增长。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 ....................................................................................................... 2 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................. 10 第三节 公司业务概要 ..................................................................................................................... 13 第四节 经营情况讨论与分析 ......................................................................................................... 18 第五节 重要事项.............................................................................................................................. 28 第六节 股份变动及股东情况 ......................................................................................................... 44 第七节 优先股相关情况 ................................................................................................................. 47 第八节 董事、监事、高级管理人员情况 ..................................................................................... 48 第九节 公司债相关情况 ................................................................................................................. 49 第十节 财务报告.............................................................................................................................. 50 第十一节 备查文件目录 ............................................................................................................... 112 释义 释义项 指 释义内容 公司、本公司、英搏尔 指 珠海英搏尔电气股份有限公司 天桥起重 指 株洲天桥起重机股份有限公司 领先互联 指 珠海领先互联高新技术产业投资中心（有限合伙） 康迪 指 康迪电动汽车集团有限公司或其旗下汽车品牌 长沙众泰 指 长沙众泰汽车工业有限公司与众泰新能源汽车有限公司长沙分公司， 或者为前述公司旗下汽车品牌 陕西通家 指 陕西通家汽车股份有限公司或其旗下汽车品牌 北汽新能源 指 北京新能源汽车有限公司或其旗下汽车品牌 奇瑞 指 奇瑞汽车股份有限公司或其旗下汽车品牌 海马 指 海马(郑州)汽车有限公司或其旗下汽车品牌 通用五菱 指 上汽通用五菱汽车股份有限公司或其旗下汽车品牌 长城汽车 指 长城汽车股份有限公司或其旗下汽车品牌 中兴汽车 指 河北中兴汽车制造有限公司或其旗下汽车品牌 东风汽车 指 东风汽车集团股份有限公司或其旗下汽车品牌 江淮 指 安徽江淮汽车股份有限公司 御捷 指 河北御捷车业有限公司与山东御捷车业有限公司，或者为前述公司旗 下电动车品牌 雷丁 指 山东梅拉德能源动力科技有限公司旗下电动车品牌 道爵 指 江苏道爵实业有限公司或其旗下电动车品牌 富路 指 德州富路车业有限公司或其旗下电动车品牌 时风 指 山东时风商用车有限公司与山东时风（集团）有限责任公司，或者为 前述公司旗下电动车品牌 丽驰 指 山东丽驰新能源科技有限公司或其旗下电动车品牌 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 元、万元 指 人民币元、人民币万元 A股 指 境内上市人民币普通股 报告期 指 2017年1-6月 本次发行、本次公开发行 指 英搏尔本次向社会公众公开发行不超过1,890万股人民币普通股（A 股）的行为 证券法 指 中华人民共和国证券法 公司法 指 中华人民共和国公司法 《招股说明书》 指 英搏尔2017年7月12日披露的《首次公开发行股票并在创业板上市 招股说明书》 电动车辆 指 电力驱动车辆，以电池作为能量来源，通过电机、电机控制器等部件 将电能转化为机械能运动，以控制电流大小改变速度的车辆 新能源汽车 指 由国家工业和信息化部发布的，采用非常规的车用燃料作为动力来源 （或使用常规的车用燃料、采用新型车载动力装置），综合车辆的动 力控制和驱动方面的先进技术，形成的技术原理先进、具有新技术、 新结构的汽车 纯电动汽车 指 完全由可充电电池（如铅酸电池、镍镉电池、镍氢电池或锂离子电池） 提供动力源的汽车 纯电动乘用车 指 电力驱动，具有四个车轮，最高车速不低于80km/h，续航里程大于 80公里的乘用车 乘用车 指 主要用于运载人员及其行李或偶尔运载物品，包括驾驶员在内，最多 为9座的汽车 中低速电动车 指 电力驱动，具有四个车轮，不能同时满足“双80”标准的电动车辆 场地电动车 指 电力驱动，具有四个车轮，最高车速低于50km/h，在限定区域使用的 车辆，包括电动观光车、电动高尔夫球车、电动巡逻车、电动环卫车 等 “双80” 指 适用于纯电动汽车，最高车速不低于80公里每小时，续航里程大于 80公里 “双100” 指 适用于纯电动汽车，最高车速不低于100公里每小时，续航里程大于 100公里 电机控制器 指 通过主动工作来控制电机按照设定的方向、速度、角度、响应时间进 行工作的集成电路。在电动车辆中，电机控制器的功能是根据档位、 油门、刹车等指令，将动力电池所存储的电能转化为驱动电机所需的 电能，来控制电动车辆的启动运行、进退速度、爬坡力度等行驶状态， 或者将帮助电动车辆刹车，并将部分刹车能量存储到动力电池中。它 是电动车辆的关键零部件之一 车载充电机 指 固定安装在电动车辆上的充电机，为电动车辆的动力电池进行充电。 车载充电机依据电池管理系统（BMS）提供的数据，将电网的电能充 到动力电池中，完成充电过程 DC-DC转换器 指 将电动车辆的动力电池组的电能转变为12V或24V，为仪表、车灯、 雨刮等电器提供电能的电器部件 电子油门踏板 指 将油门踏板深浅转化为电子信号，并传递给电机控制器，使得驱动电 机提供与之匹配的动力的部件 电机 指 将电能转换成机械能或将机械能转换成电能的一种电磁装置 交流电机 指 将交流电的电能转变为机械能的一种电机 功率器件 指 功率半导体器件，主要用于电力设备的电能变换和控制电路方面大功 率的电子器件 电容器 指 一种容纳电荷的电子元件 芯片 指 内含集成电路的硅片 MOSFET 指 金属氧化物半导体场效应晶体管（Metal-Oxide-Semiconductor Field-Effect Transistor, MOSFET），是一种可以广泛使用在模拟电路与 数字电路的场效应晶体管 IGBT 指 绝缘栅双极型晶体管（ Insulated Gate Bipolar Transistor），是由BJT（双极型三极管）和MOS（绝缘栅型场效应管）组成的复合全控型 电压驱动式功率半导体器件 PEBB 指 Power Electric Building Block的简称，是依照最优的电路结构和系统 结构设计的不同器件和技术的集成 BOM 指 物料清单（Bill of Materials），是描述企业产品物料组成的技术文件 第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司简介 股票简称 英搏尔 股票代码 300681 股票上市证券交易所 深圳证券交易所 公司的中文名称 珠海英搏尔电气股份有限公司 公司的中文简称（如有） 英搏尔 公司的外文名称（如有） Zhuhai Enpower Electric Co.,Ltd. 公司的外文名称缩写（如有） Enpower 公司的法定代表人 姜桂宾 二、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 邓柳明 邓柳明 联系地址 广东省珠海市创新科技海岸科技六路7 号 广东省珠海市创新科技海岸科技六路7 号 电话 0756-6860880 0756-6860880 传真 0756-6860881 0756-6860881 电子信箱 enpower@vip.163.com enpower@vip.163.com 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址，公司办公地址及其邮政编码，公司网址、电子信箱在报告期是否变化 □ 适用 √ 不适用 公司注册地址，公司办公地址及其邮政编码，公司网址、电子信箱报告期无变化，具体可参见《招股说明书》。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 √ 适用 □ 不适用 公司选定的信息披露报纸的名称 证券日报、证券时报、中国证券报、上海证券报 登载半年度报告的中国证监会指定网站的网址 http://www.cninfo.com.cn/ 公司半年度报告备置地点 公司证券部 3、注册变更情况 注册情况在报告期是否变更情况 □ 适用 √ 不适用 公司注册情况在报告期无变化，具体可参见《招股说明书》。 4、其他有关资料 其他有关资料在报告期是否变更情况 □ 适用 √ 不适用 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □ 是 √ 否 本报告期 上年同期 本报告期比上年同期增减 营业总收入（元） 217,130,581.93 172,638,349.12 25.77% 归属于上市公司股东的净利润（元） 38,575,421.04 24,189,632.35 59.47% 归属于上市公司股东的扣除非经常性损 益后的净利润（元） 35,941,396.74 22,163,743.03 62.16% 经营活动产生的现金流量净额（元） -511,214.63 7,820,102.07 -106.54% 基本每股收益（元/股） 0.68 0.43 58.14% 稀释每股收益（元/股） 0.68 0.43 58.14% 加权平均净资产收益率 13.48% 11.32% 2.16% 本报告期末 上年度末 本报告期末比上年度末增 减 总资产（元） 515,058,981.21 467,566,686.37 10.16% 归属于上市公司股东的净资产（元） 305,526,977.07 266,951,556.03 14.45% 公司报告期末至半年度报告披露日股本是否因发行新股、增发、配股、股权激励行权、回购等原因发生变化且影响所有者权 益金额 √ 是 □ 否 用最新股本计算的全面摊薄每股收益（元/股） 0.5103 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 √ 适用 □ 不适用 单位：元 项目 金额 说明 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统 一标准定额或定量享受的政府补助除外） 3,081,611.68 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 17,240.44 减：所得税影响额 464,827.82 合计 2,634,024.30 -- 对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义界定的非经常性损益项目，以及把《公 开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应 说明原因 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在将根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义、列举的非经常性损益 项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节 公司业务概要 一、报告期内公司从事的主要业务 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 否 1、主要业务 英搏尔是一家专注于电动车辆电机控制系统技术自主创新与产品研发的高新技术企业，主营业务系以电机控制器为主， 车载充电机、DC-DC转换器、电子油门踏板等为辅的电动车辆关键零部件的研发、生产与销售。公司产品广泛运用于新能 源汽车、中低速电动车、场地电动车等领域。 2、经营模式 （1）采购模式 公司产品原材料主要由电子元器件、结构件、线束连接件以及辅助材料构成。电子元器件占成本比重最高，主要包括各 种绝缘栅效应管、芯片、电容器等；辅助材料则由包装材料等构成。公司下达材料采购订单至材料入库期一般为2个月左右。 （2）生产模式 公司采用订单式生产模式组织生产。公司根据客户下达的订单要求组织设计、生产、检验与销售，完成整个产品生产流 程，实现对外销售。公司内部生产的具体流程：公司研发中心根据客户的车辆性能参数要求研发设计产品，并和客户共同完 成检测和小批量试产试销过程，确认批产技术标准，并最终定型；销售部根据客户订单需求制定《生产计划排程表》；公司 生产部根据《生产计划排程表》以及BOM进行投料生产；品管部对产品品质进行全面管控。 （3）销售模式 公司产品销售采取直销模式，客户主要为电动车辆整车厂商与电动车辆整车厂集成供应商。公司对主要大客户派遣常 驻销售专员进行现场服务。常驻销售专员跟踪产品使用，及时向公司技术中心反馈产品问题并迅速解决产品问题。常驻销售 专员还负责统计客户的产量、计划以及财务对账结算等事项，有利于公司第一时间掌握市场数据，快速准确把握市场走向。 产品交付客户后，客户初步验收并向公司出具暂存凭条或签收单，根据合同约定，公司不能把客户收货时的签字或盖 章的暂存凭条或签收单作为最终验收和结算依据。公司给予中低速电动车厂商信用期为1至2个月，纯电动乘用车厂商信用期 一般为3个月左右，部分客户现款现货。 （4）研究与开发模式 公司根据国际上电动车辆的发展趋势，并结合国内配套体系的现行条件，进行电机控制器产品的研发。公司实施产品 开发主要经历以下几个阶段：新概念的提出与批准、计划与项目的确定、产品设计和开发、过程设计和开发、产品过程的确 认以及反馈、评定和纠正。为此，公司研发中心设立了产品开发部、结构设计部、工程部、技术服务部、测试部以及资料管 理部六个部门，负责产品开发、工艺流程的设计、生产跟踪以及售后过程中对客户的技术支持。公司坚持自主研发道路，根 据客户动态多样性需求，进行产品升级和工艺革新，形成多项业内领先核心技术，推动了新能源汽车产业发展。 3、行业情况 中国经济经过高速增长后已回到平稳态势，2017年总体经济思想为稳中求进。报告期内，公司下游行业场地电动车领 域继续保持平稳；中低速电动车面临着“升级一批、规范一批、淘汰一批”的变革，但在现有市场推动下，保持了平稳的发展； 纯电动乘用车领域，随着2016年开始的差补贴影响的消退，市场开始回暖，特别是国家的“双积分”政策将在2018年正式实施， 预计纯电动乘用车市场将迎来增长的行情。 二、主要资产重大变化情况 1、主要资产重大变化情况 主要资产 重大变化说明 股权资产 无 固定资产 新能源汽车控制系统建设项目购入相关设备 无形资产 无 在建工程 新能源汽车控制系统建设项目新厂房即将完工 2、主要境外资产情况 □ 适用 √ 不适用 三、核心竞争力分析 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 否 1、深厚技术研发底蕴优势 （1）公司产品在场地电动车应用领域，积累了较为丰富的电动车辆电机控制器研发经验 2009年起，公司根据市场需求，切入场地电动车辆的直流电机控制器、分体式充电机、DC-DC转换器、电子油门踏板 等产品开发，并逐步在国内电动高尔夫球车、电动游览观光车、电动叉车等应用领域取得了替代进口产品的地位，维持了公 司的正常运营，保持了研发的持续投入，为纯电动汽车用电机控制器等关键零部件生产销售打下了产业化基础。 （2）公司产品在中低速电动车领域批量应用，为纯电动乘用车电机控制器技术奠定了市场化应用基础 2009年起，适用于三四线城市、城乡结合部和农村市场使用的中低速电动车辆市场需求从山东省开始启动，并很快传播 至河北、江苏等周边省份，相关市场快速发展。中低速电动车的发展初期普遍使用升级版的场地电动车直流电机系统，但其 启动扭矩、高速转速、连续爬坡等性能达不到理想状态。公司运用电动汽车级电机控制系统技术，成功开发出交流电机控制 和驱动系统。因其使用性能、可靠性、成本、能量密度及总效率等指标优于直流电机及控制系统，从而全面替代了直流电机 系统。公司成为国内中低速电动车辆的电控系统技术引领者和重要供应商。 （3）公司产品在纯电动乘用车领域得到产业化应用，电机控制器技术达到国内先进水平 2009年，公司开始为整车厂开发新能源纯电动乘用车电机控制器，实现了公司储备多年的新能源纯电动汽车电控技术产 业化应用。自2013年起，公司先后为吉利、长沙众泰、康迪等汽车整车厂批量提供符合“双80”标准的纯电动乘用车电机控制 器等关键零部件；2015年起，公司向上述客户批量提供符合 “双100”标准的纯电动乘用车电机控制器。公司已成为国内纯电 动乘用车主流电机控制器供应商。 依托产品大规模应用中所体现的高性价比优势，公司目前已和陕西通家、青年汽车、北汽新能源、江淮、海马等纯电动 乘用车整车厂达成了批量供货协议；同时和奇瑞、通用五菱、长城汽车、中兴汽车、东风汽车等整车厂建立了新能源纯电动 乘用车电机控制器配套开发关系。 （4）经过多年的研发积累，公司拥有一支高素质研发队伍以及丰富的成果 公司深耕行业十余年，通过多年的项目研发与历练，培养了一批电动车辆电机控制器领域的优秀人才，聚集了一支经验 丰富、熟悉电动车辆最终消费需求以及敢于吃苦、勇于拼搏的高素质研发以及服务队伍。作为公司技术带头人的姜桂宾博士、 李红雨博士以及魏标硕士均毕业于西安交通大学电气工程专业，集深厚专业理论知识与丰富产品实践开发经验于一体，系国 内电机控制器领域为数不多的高端复合型人才。 总体看，公司坚持以市场需求为导向，坚持自主研发，以高性价比的产品策略和贴近客户服务的市场策略为经营宗旨， 开发出适应电动车辆整车厂商不同发展阶段需要的产品并得到大规模市场化运用，展现出了雄厚的技术实力和研发底蕴，发 展成为国内电动车辆电控系统核心技术和关键零部件骨干企业。 2、创新产品制造工艺优势 （1）创新的工艺显著提高产品质量与生产效率 作为电动车辆的大脑中枢，电机控制器系最核心部件，其生产制造系软硬件结合的综合系统，涉及成百上千个电子元器 件的优化组合，电动车辆电机控制器的控制单元的电子元器件数量及复杂程度远高于传统汽车。由于不同车型电动车辆的重 量、功率、行驶性能等参数差异较大，若电机控制器生产厂商充分掌握电机控制器生产过程中的工艺功率布局以及驱动方式 等技术，就能根据客户需要进行针对性快速研发生产。通过长期的研发探索，公司建立了以发明专利“交流电机控制器总成” 为核心的创新型产品工艺及电路布局，可以快速响应市场需求，进行标准化与规模化生产，有效地保证产品质量，并能显著 地降低产品成本；针对更高速电动车辆对大功率电机控制的需求公司设计了基于PCB焊接的一体化层叠功率母排，并与大电 流薄膜电容模块相结合，为IGBT单管的多管并联及均流提供硬件保障。公司上述产品工艺布局结构不仅为产品模块化生产 创造了有利条件，同时有利于电机控制器灵活扩容，降低成本，并保障了产品的可靠性，减少电磁干扰。 （2）创新的工艺结构与布局可快速满足客户动态以及个性化需求 在功率器件的选型方面，公司通过建模建立控制器的数学模型，并应用仿真软件对电机控制器的主功率电路、控制电路 以及控制算法等进行建模和仿真，确立工艺部件的电压应力、电流应力等数据；通过与国际知名半导体供应商讨论确认主要 功率器件的型号、结构布局、散热方式、驱动方式等关键参数，实施主要元器件的定制化生产供货。 在组装生产方面，由于采用模块化工艺结构，公司可在前段工序采用先进设备进行自动化生产控制器的功率单元以及控 制单元，后段工序通过设备半自动组装，有效地提高了生产效率，与竞争对手相比，具有显著的产能扩张优势。 与此同时，上述模块化工艺还具有较高的柔性生产空间。由于不同整车厂商，其产品型号多样，车身参数亦多元化，对 电机控制器与电机、电池的匹配性要求非常高。公司可根据客户动态多样化需求，在现有生产工艺结构上进行功率单元排列 组合和积木式搭配，然后在底层控制程序级别对编码器、油门、汽车通讯、控制器内核等针对性处理，实现客户定制化、动 态化需求的及时性满足。目前，国内外竞争对手主要走IGBT模块路线，直接购置IGBT模块进行工艺布局。与竞争对手相比， 公司直接采购MOSFET以及IGBT分离器件按照PEBB的理念制作功率模块进行工艺布局，该工艺布局适合于全功率场合，具 有明显的功率扩展优势以及价格优势，能快速满足客户个性化需求，从而为公司与客户建立可持续发展的合作关系奠定了良 好技术和信任基础。 3、市场先发及客户优势 （1）公司品牌实力得到客户的高度肯定，并与整车厂商建立稳定的合作关系 公司精准把握电动车辆市场脉搏，在国家全方位政策支持的背景下，经过多年的发展，积累了丰富的客户资源。公司根 据市场情况将客户划分为不同销售区域，各销售区域人员积极维护现有客户关系以及不断开发新客户，对于重点客户，公司 安排了驻场人员以便及时解决客户需求。公司在经营以及业务拓展过程中一直注重与客户保持密切联系，积极参与客户电动 车辆电机控制器的配置选型工作，赢得了客户的高度肯定。 电机控制器系电动车辆的核心零部件，电动车辆整车厂商对电机控制器供应商认证过程极为严格，不仅考虑到电机控制 器产品生产厂商的资金实力、生产能力，而且更看重电机控制器产品生产厂商的技术水平、品质水平、品牌实力、市场占有 率以及客户满意度。整车厂商将对有意向合作的电机控制器产品生产厂商展开进一步评审，通常根据将研发的车型对电机控 制器产品提出要求，并对电机控制器产品生产厂商研发的产品单独审核，通过审核后成为合格供应商，上述审核周期一般需 要两年以上。由于整车厂商对电机控制器产品供应商认证过程较长，双方投入均较大，形成稳定供求关系后，双方合作关系 通常不会发生变化，因此，电动车辆电机控制器配套供应商门槛较高，电机控制器供应商可替代难度较高。 （2）公司具有较为明显的先发优势以及产品实力，积累了大批优质客户 依靠突出的产品高性价比、高可靠性和常年与整车厂商深度合作的基础，公司在纯电动乘用车及中低速电动车市场培育 了大批优质客户，具有显著的市场先发及客户优势。 公司最终使用客户中，吉利（康迪）、长沙众泰、北汽新能源、江淮以及海马等系纯电动乘用车市场主流厂商，御捷、 时风、雷丁、丽驰、道爵以及富路等系中低速电动车市场主要整车厂商，均具有显著市场地位，因此公司具有突出的客户及 市场先发优势。 4、品牌及产业链合作优势 公司长期专注于电动车辆电机控制器研发及销售，致力于产品工艺布局优化革新，在中低速电动车、纯电动乘用车市场 爆发之际，率先实现规模化供货能力。主要产品的大规模市场化可靠应用，为公司树立突出的品牌及产业链合作优势。公司 产品占据了较高的市场份额，建立了较强的品牌优势。 一方面，由于电机控制器生产研发具有较高技术壁垒，相对于电动车辆其他零部件市场的竞争格局而言，电机控制器市 场能够合格、稳定、大规模供货的厂商较少。通过长期、大批量的市场化供货，使得公司产品在质量、性能、可靠性、价格、 服务等方面均得到客户认可，得到了最直观的市场化检验，树立了良好的品牌形象。对于新兴产业而言，占据品牌制高点， 无疑拥有巨大的市场开发优势。报告期内，众多优质客户正是看中公司在电机控制器领域的显著品牌号召力而与公司建立稳 定合作关系。 另一方面，由于电机控制器生产涉及众多半导体元器件组合，且对元器件产品质量有着很高要求，部分电子元器件甚至 需要公司要求供应商按照指定标准进行专门加工生产。通过多年选择整合，公司建立了完整的供应链体系。世界主要半导体 器件厂商（英飞凌科技公司、仙童半导体公司、德州仪器（TI）、意法半导体（ST）、罗姆半导体集团等）均与公司形成 良好的合作关系，公司能够获得供应商较多的优惠支持，包括高质量的元器件、快速订货渠道、优先配送权、更长账期、采 购价格优惠等，可有效提高产品质量、缩短进货时间，降低材料成本，提高响应客户速度，减少对资金的占用，降低生产成 本，进而形成公司市场竞争优势。 总体看，公司作为电动车辆领域的重要参与者和核心零配件供应商，通过多年经营积累，不仅建立了雄厚品牌形象，而 且还对上下游市场均有着深刻理解并建立了从上游元器件到下游整车的完整产业链合作体系，形成多层次的产业链合作优 势。 5、产品质量优势 在原材料方面，公司采用国际一流的数字信号处理器作为主控芯片，选用了国际先进的MOSFET以及IGBT作为功率器 件，选购国际一流的原材料，加上公司领先的技术优势、严格的产品控制标准，有效地实现了产品性能的优异性。 为提高产品质量，在生产过程方面，公司主要通过以下途径进行控制：一方面，提高自动化水平，公司从美国与日本等 国家购置行业先进设备，如模组型高速多功能贴片机、高速复合型贴片机、在线型自动光学检测机以及全自动丝网印刷机等； 另一方面，公司研发中心、品管部以及生产部全程参与生产过程，严格按照下游整车厂商要求的质量管理体系执行，保证产 品质量，为客户提供值得信赖的产品。经过公司多年的精心经营，公司主要产品技术水平、生产工艺、质量以及综合性能领 先于同行业，产品质量优势明显。 6、公司产品多品种以及可渗透性较强 （1）公司产品种类众多 公司电机控制器种类众多，并形成了多项知识产权，可广泛应用于各种新能源电动车、中低速电动车、场地电动车等领 域，控制功率覆盖范围为1.5kw至60kw。 （2）公司产品具有较强的渗透性 公司通过多年在电动车辆电机控制器行业的深耕，已研发出成熟可靠的模块化与柔性创新型产品工艺及电路布局，该工 艺布局适合于全功率场合，具有明显的功率扩展优势、扩容优势以及价格优势。公司只需调整电机控制器内部功率器件电压 电流参数、增减功率器件数量、提高或降低散热组件散热效果以及采用不同控制电路，即可生产出应用不同领域的电机控制 器，能快速满足客户个性化需求。 第四节 经营情况讨论与分析 一、概述 报告期内，报告期内，公司下游行业场地电动车领域继续保持平稳；中低速电动车面临着“升级一批、规范一批、淘汰 一批”的变革，但在现有市场推动下，保持了平稳的发展；纯电动乘用车领域，随着2016年开始的差补贴影响的消退，市场 开始快速回暖，特别是国家的“双积分”政策将在2018年正式实施，预计纯电动乘用车市场将迎来增长的行情。公司上下团结 一心，抓住机遇，充分把握市场机会，各项经济指标同比均有所增长，总体生产经营情况向好。经过全体员工的努力，实现 营业收入2.17亿元，同比增长25.77%；实现归属于上市公司股东的净利润3858万元，同比增长59.47%。 1、持续推动技术升级，不断开发新技术和新产品 公司继续加大对研发工作的投入，在保持持续改进现有产品平台的情况下，不断开发新技术和新产品。目前，公司产 品在中低速电动车电机控制器领域已经实现了1.5kw到30kw的全覆盖，能够有效满足中低速电动车厂商的要求。所以，公司 将主要研发力量放在了高速纯电动乘用车电气系统及驱动系统领域，实现了60kw以下的电机控制器的批量化应用，也完成 了80kw电机控制器的研发工作，正在进行试制，同时制定了更高额定功率电动车辆电机控制器的研发计划。公司持续的研 发投入，为公司的市场开拓提供了有利的保障。 2、抓住政策机遇，积极开拓市场 报告期内，公司抓住国家大力支持纯电动乘用车发展的机遇，不但保持了与老客户吉利（康迪）、众泰的合作，也开 发了多个新客户，如陕西通家、青年汽车、北汽新能源、江淮、海马都已经开始批量供货，而且参与到了奇瑞、通用五菱、 长城汽车、中兴汽车、东风汽车等项目的开发中。 此外，在小功率电机控制器方向，公司也做出了努力，开拓了电动三轮车的市场。 3、推进IPO工作，并顺利上市 2017年3月，公司向中国证监会报送了《招股说明书（补充2016年年报暨反馈意见回复）》；2017年5月24日，通过发 审会；2017年7月7日，拿到中国证券监督管理委员会《关于核准珠海英搏尔电气股份有限公司首次公开发行股票的批复》(证 监许可[2017]1100号)；2017年7月25日，正式在深圳证券交易所创业板挂牌上市。 公司的成功上市标志着公司的发展踏上了一个新的平台，公司将在继续脚踏实地干实事的基础上，运用好资本市场这个 平台，促进公司的发展，实现公司、员工、股东、社会的共赢。同时，公司也将严格按照中国证监会、深圳证券交易所等的 监管要求，履行好信息披露义务，保证广大投资者的利益。 二、主营业务分析 概述 是否与经营情况讨论与分析中的概述披露相同 √ 是 □ 否 参见“经营情况讨论与分析”中的“一、概述”相关内容。 主要财务数据同比变动情况 单位：元 本报告期 上年同期 同比增减 变动原因 营业收入 217,130,581.93 172,638,349.12 25.77% 收入增长 营业成本 147,098,400.99 125,889,774.18 16.85% 收入增长同期成本相应 增长但毛利率有所下降 销售费用 11,810,699.39 9,632,410.68 22.61% 收入增长同期费用增长 管理费用 15,085,817.74 11,656,919.64 29.42% 加大 研发投入 财务费用 -94,580.23 -30,651.55 -208.57% 所得税费用 5,837,961.76 4,287,291.62 36.17% 利润增长所得税费用增 长 研发投入 11,299,666.40 8,080,113.34 39.85% 加大 研发投入 经营活动产生的现金流 量净额 -511,214.63 7,820,102.07 -106.54% 投资活动产生的现金流 量净额 -38,836,372.49 -24,253,660.59 60.13% 筹资活动产生的现金流 量净额 22,694,863.17 现金及现金等价物净增 加额 -16,652,723.95 -16,433,558.52 1.33% 公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动 □ 适用 √ 不适用 公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。 占比10%以上的产品或服务情况 √ 适用 □ 不适用 单位：元 营业收入 营业成本 毛利率 营业收入比上年 同期增减 营业成本比上年 同期增减 毛利率比上年同 期增减 分产品或服务 电机控制器 160,132,316.49 100,015,549.10 37.54% 25.10% 14.20% 5.95% DC-DC转换器 19,833,244.81 17,510,213.49 11.71% -2.40% -10.00% 7.41% 车载充电机 15,195,343.64 12,165,200.62 19.94% -2.30% -6.50% 3.56% 交流感应电机 11,243,664.09 10,583,602.95 5.87% 电子油门踏板及 其他 10,623,454.19 6,823,834.83 35.77% 21.90% 15.90% 3.32% 合计 217,028,023.22 147,098,400.99 32.22% 25.80% 16.80% 5.18% 三、非主营业务分析 □ 适用 √ 不适用 四、资产、负债状况分析 1、资产构成重大变动情况 单位：元 本报告期末 上年同期末 比重增减 重大变动说明 金额 占总资产比 例 金额 占总资产比 例 货币资金 19,884,327.74 3.86% 18,197,236.07 5.14% -1.28% 应收账款 170,926,277.12 33.19% 121,263,734.49 34.27% -1.08% 收入增长导致应收账款增加 存货 117,979,682.70 22.91% 111,262,373.83 31.44% -8.53% 固定资产 59,025,066.93 11.46% 51,568,624.11 14.57% -3.11% 在建工程 67,444,460.49 13.09% 3,610,400.28 1.02% 12.07% 新能源汽车控制系统建设项目新厂 房在建工资 长期借款 52,627,965.00 10.22% 10.22% 新能源汽车控制系统建设项目向银 行申请5年期贷款 2、以公允价值计量的资产和负债 □ 适用 √ 不适用 3、截至报告期末的资产权利受限情况 2016年8月31日，公司与招商银行股份有限公司珠海分行签订了《固定资产借款合同》，借款额度为8000万元，截止2017 年6月30日，累计借款金额5,262.80万元。该项固定资产借款合同具有如下担保： （1）2016年8月31日，公司与招商银行股份有限公司珠海分行签订了编号为“2016年珠字第1116560006号”的《抵押合 同》，为公司与该行签订的《固定资产借款合同》提供抵押担保，担保的最高债权本金金额为8,000万元。抵押物为：珠海 市高新区科技六路7号综合楼1-5层，产权编号粤（2016）珠海市不动产权第0017173号；珠海市高新区科技六路7号地块，产 权编号粤（2016）珠海市不动产权第0017176号。 （2）2016年8月31日，姜桂宾向招商银行股份有限公司珠海分行出具了编号为“2016年珠字第1116560006号”的《不可 撤销担保书》，为公司与该行签订的《固定资产借款合同》项下的全部债务承担连带保证，担保的最高债权本金金额8,000 万元，保证期间截至借款、垫款或其他债务履行期届满之日起另加两年。 五、投资状况分析 1、总体情况 □ 适用 √ 不适用 2、报告期内获取的重大的股权投资情况 □ 适用 √ 不适用 3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况 □ 适用 √ 不适用 4、以公允价值计量的金融资产 □ 适用 √ 不适用 5、募集资金使用情况 √ 适用 □ 不适用 （1）募集资金总体使用情况 √ 适用 □ 不适用 单位：万元 募集资金总额 29,141.68 报告期投入募集资金总额 0 已累计投入募集资金总额 0 报告期内变更用途的募集资金总额 0 累计变更用途的募集资金总额 0 累计变更用途的募集资金总额比例 0.00% 募集资金总体使用情况说明 根据公司2016年度第二次临时股东大会决议，并经中国证券监督管理委员会“证监许可[2017]1100号”文《关于核准珠 海英搏尔电气股份有限公司首次公开发行股票的批复》核准，向社会公众公开发行 1,890万股人民币普通股（A 股），每 股发行价为人民币17.46 元，募集资金总额为人民币329,994,000.00元，扣除发行费用38,577,223.30 元（不含税），实际 募集资金净额为人民币291,416,776.70元，上述募集资金到位情况已业经立信会计师事务所（特殊普通合伙）验证，并出 具了信会师报字[2017]第ZB11796号验资报告。 （2）募集资金承诺项目情况 √ 适用 □ 不适用 单位：万元 承诺投资项目和超 募资金投向 是否已 变更项 目(含部 分变更) 募集资金 承诺投资 总额 调整后投 资总额(1) 本报 告期 投入 金额 截至期 末累计 投入金 额(2) 截至期 末投资 进度(3) ＝(2)/(1) 项目达到 预定可使 用状态日 期 本报告 期实现 的效益 截止报 告期末 累计实 现的效 是否达 到预计 效益 项目可 行性是 否发生 重大变 益 化 承诺投资项目 新能源汽车控制系 统建设项目 否 29,141.68 29,141.68 0 0 0.00% 2018年07 月01日 0 0 是 否 承诺投资项目小计 -- 29,141.68 29,141.68 0 0 -- -- 0 0 -- -- 超募资金投向 无 合计 -- 29,141.68 29,141.68 0 0 -- -- 0 0 -- -- 未达到计划进度或 预计收益的情况和 原因（分具体项目） 项目正在按照计划进度进行建设。 项目可行性发生重 大变化的情况说明 项目可行性未发生重大变化。 超募资金的金额、用 途及使用进展情况 不适用 募集资金投资项目 实施地点变更情况 不适用 募集资金投资项目 实施方式调整情况 不适用 募集资金投资项目 先期投入及置换情 况 公司第一届董事会第九次会议、第一届监事会第六次会议审议通过了《关于使用募集资金置换预 先投入募投项目的自筹资金的议案》，同意公司用本次公开发行股票募集资金置换截至2017年 7月 31日预先已投入募投项目的自筹资金共计人民币82,966,211.45元。该项决议于2017年8月执行。 用闲置募集资金暂 时补充流动资金情 况 不适用 项目实施出现募集 资金结余的金额及 原因 不适用 尚未使用的募集资 金用途及去向 公司第一届董事会第九次会议和第一节监事会第六次会议审议通过了《关于使用部分闲置募集资 金进行现金管理的议案》，同意公司在确保不影响募集资金投资项目建设和正常生产经营的前提下， 使用不超过2亿元的闲置募集资金进行现金管理，包括购买短期(投资期限不超过一年)、低风险的保 本型理财产品和转存结构性存款、协定存款等方式。此议案尚需经过股东大会审议。截止到本报告公 布之日，公司尚未使用的募集资金正存放在募集资金专项账户中。详细情况，请参见公司2017年8 月14日在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn/）上发布的公告。 募集资金使用及披 露中存在的问题或 其他情况 公司募集资金使用及披露中，不存在问题和需要披露的其他情况。 （3）募集资金变更项目情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在募集资金变更项目情况。 6、委托理财、衍生品投资和委托贷款情况 （1）委托理财情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在委托理财。 （2）衍生品投资情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在衍生品投资。 （3）委托贷款情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在委托贷款。 六、重大资产和股权出售 1、出售重大资产情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期未出售重大资产。 2、出售重大股权情况 □ 适用 √ 不适用 七、主要控股参股公司分析 □ 适用 √ 不适用 公司报告期内无应当披露的重要控股参股公司信息。 八、公司控制的结构化主体情况 □ 适用 √ 不适用 九、对2017年1-9月经营业绩的预计 预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动的警示及原因说明 √ 适用 □ 不适用 业绩预告情况：同向大幅上升 业绩预告填写数据类型：区间数 年初至下一报告期期末 上年同期 增减变动 累计净利润的预计数（万元） 5,164.04 -- 5,466.76 3,457.74 增长 49.35% -- 58.10% 基本每股收益（元/股） 0.8628 -- 0.9134 0.6098 增长 41.49% -- 49.79% 业绩预告的说明 每年3-4季度系发行人的纯电动乘用车领域的销售旺季，今年新研发的产品开始批量生产， 导致业绩增长 应同时披露预测7月1日至9月30日期间的净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动的警示及原因说明 业绩预告情况：同向大幅上升 业绩预告填写数据类型：区间数 7月至9月 上年同期 增减变动 净利润的预计数（万元） 1,302.79 -- 1,548.3 1,019.75 增长 27.76% -- 51.83% 业绩预告的说明 每年3-4季度系发行人的纯电动乘用车领域的销售旺季，今年新研发的产品开始批量生产， 导致业绩增长 十、公司面临的风险和应对措施 （一）经营风险 1、经营业绩波动较大的风险 如果下游市场需求结构或行业管理政策出现重大发生变化，同时公司在产品开发、技术更新或市场营销等方面跟不上市 场变化，公司经营业绩将受到影响，难以持续增长。 2、原材料价格波动风险 公司产品原材料主要由电子元器件、结构件、线束以及辅助材料等构成，其中电子元器件占成本比重最高，主要包括电 容器件、芯片、连接器件以及绝缘栅效应管等。报告期直接材料占成本90%以上，如果主要原材料价格发生波动，将会对公 司产品成本产生影响。 3、市场竞争风险 近年来，随着产业扶持力度逐渐加大，以新能源汽车为代表的电动车辆产业发展较快，带动了电机控制器制造业的大幅 增长。虽然本行业具有较高进入壁垒，相关企业需具备一定的技术与工艺水平、资金规模、较多的专业技术人才以及稳定的 客户才能立足，但并不排除其他具有相关设备和类似生产经验的企业进入该行业；此外现有竞争对手也可能通过加大投资力 度，不断渗透到公司优势领域。如果公司不能持续提升技术水平、增强创新能力、扩大产能规模和提高经营管理效率，则可 能在市场竞争中处于不利地位，对生产经营产生重大影响。 （二）下游产业政策变动风险 公司产品主要运用于中低速电动车以及新能源汽车领域，下游行业发展对本行业有着重要影响。 1、中低速电动车产业政策变动风险 针对中低速电动车而言，尽管我国已有12个省28个市（县）30多项政策允许合规的中低速电动车生产、销售、上路行驶， 但全国性管理政策仍在酝酿探讨过程中。相关行业标准、市场监管等更多处于行业自律管理状态。部分低技术水平、采用落 后生产工艺的家庭作坊式厂商乘虚而入，使得中低速电动车市场质量良莠不齐，损害了消费者利益，破坏了行业市场形象。 如果将来国家出台统一规范的监管政策，同时部分中低速电动车厂商难以满足监管要求，从而波及到公司产品在该市场的需 求。此外，按照 “升级一批、规范一批和淘汰一批”的中低速电动车行业政策规范总体思路，部分中低速电动车厂商将难以 达到规范标准而退出市场。若公司中低速电动车行业客户存在被迫退出市场的情形，由于公司在相关厂商仓库通常备有部分 成品，尽管该部分成品通过程序更新、返厂加工等方式再利用，但公司仍将面临由于部分中低速电动车行业客户退出市场而 产生的存货成本增加、存货减值等风险。 2、新能源汽车产业政策变动风险 针对新能源汽车而言，国家一直支持新能源汽车发展壮大并出台了大批扶持该行业发展的重大政策，如《国家中长期科 学和技术发展规划纲要（2006-2020年）》、《国务院关于加快振兴装备制造业的若干意见》、《装备制造业调整和振兴规 划》等，大力发展新能源汽车产业已上升为国家战略；为配合国家政策的实施，各地方政府对新能源汽车也有较多扶持政策。 随着新能源汽车市场规模日趋扩大，以财政补贴为核心的各项政策的扶持力度有可能减弱，从而影响到新能源汽车市场需求， 对公司业务造成影响。 3、新能源汽车补贴政策变动风险 受2016年国家对新能源汽车行业国家补贴调查整顿等因素影响，公司新能源汽车领域主要客户产销量增速有所放缓，使 得公司2016年新能源汽车领域的电机控制器等产品销售规模较2015年下滑30%左右；与此同时，为提高产品竞争力，公司新 能源汽车电机控制器的毛利率亦有下降，进而导致2016年收入和净利润出现下降。如果下游新能源汽车行业补贴政策出现重 大不利变化，公司经营业绩将受到一定影响。 （三）研发风险 1、产品研发风险 公司所处电动车辆电机控制器制造行业为技术密集型行业，新产品、新技术的开发能力、技术研发是否符合市场需求尤 为重要。如若公司不能及时准确的把握行业发展趋势，进行持续的新技术、新产品研发，公司现有竞争优势将被削弱，从而 对公司未来的经营及盈利能力产生不利影响。 2、研发人员流失风险 本行业对企业的研发队伍的综合素质提出了很高的要求，需要有较高的技术水平，往往还需要经过业内长期的实践逐步 积累相应的经验和能力，人才培养周期较长。电机控制器制造行业在我国仍处于起步阶段，技术人才仍比较缺乏，虽然公司 一直注重研发队伍建设，但合格技术人才培养需要较长时间。如公司出现技术人才大量外流的情形，将会对公司的可持续发 展造成不利影响。 3、核心技术泄密风险 经过多年研发积累，公司拥有一大批核心技术，是公司业务规模持续快速发展的基础保证。公司已经与研发人员签订保 密协议，通过权限管理控制核心技术的知晓范围，通过规范研发流程确保公司对研发过程的有效控制，以降低泄密风险。如 果公司发生恶意核心技术泄密事件，将削弱公司技术上的竞争优势。 （四）募集资金项目风险 1、募投项目组织实施的风险 公司本次发行募集资金计划用于新能源汽车控制系统建设项目、新能源控制系统工程技术中心建设项目以及补充流动资 金项目。上述项目均已经公司充分论证和系统规划，具有良好的市场前景，并依法办理了相关备案。上述三个项目的实施将 有助于公司进一步扩大公司生产规模与提高生产效率及研发水平，可缓解公司产能瓶颈，能有效地落实公司总体发展战略与 巩固业内领先地位，对增强公司核心竞争力具有重要意义。但在项目实施过程中，如果市场环境、经营、管理等方面出现重 大变化，将可能影响投资项目的顺利实施，从而影响公司的预期收益。 2、新增产能未及时消化风险 本次募集资金投资项目达产后，公司将增加新能源汽车电机控制器产能35万台、车载充电机产能12万台。虽然目前下游 行业市场需求旺盛，为本次募集资金投资项目新增产能的及时消化提供了有利条件；同时公司针对新增产能也从开拓客户以 及销售机制等方面制定了较为详细的营销策略，但若市场容量低于预期或公司市场开拓不利，可能导致本次募集资金投资项 目投产后面临不能及时消化新增产能的风险。 3、新增固定资产折旧风险 根据本次募集资金项目可行性研究报告，预计募集资金项目达产后，每年将新增固定资产折旧额2,748万元。如届时公 司募集资金项目不能如期达产或者销售额未能如期实现，公司将面临因折旧增加而导致短期内利润下降的风险。 （五）财务风险 1、存货风险 虽然公司采取订单式生产模式，按照客户订单来组织存货管理，但是较大存货规模还是对公司流动资金产生压力并影响 到公司持续增长；此外，如果下游市场经营环境发生重大变化，使得客户既定产品需求受到影响，也有可能使得公司产生存 货积压和减值的压力。 2、应收账款风险 公司应收账款客户主要为整车制造厂商，与公司合作时间较长，信誉度以及资金实力较强，发生坏账的可能性很小，但 是由于应收账款占用了公司较多的资金，若不能及时收回，仍然可能影响到公司的现金流量，增加流动资金压力，影响经营 规模持续增长。 （六）实际控制人控制的风险 公司董事长、总经理姜桂宾及其一致行动人持有的公司股份比例仍高达59.53%，对公司发展战略、生产经营、利润分 配决策等具有重大影响。虽然公司已建立了完善的法人治理结构，从制度安排上避免实际控制人操纵现象的发生，但在公司 利益与实际控制人利益发生冲突时，由于实际控制人在股权和经营管理层方面对公司存在较强控制，若其通过行使投票权或 任何其他方式对公司重大经营决策、人事任免等方面进行控制，可能会对公司经营活动造成一定的影响。 （七）所得税优惠政策变动风险 报告期内，公司作为高新技术企业，公司适用15%的所得税率。若上述税收优惠政策发生变化，或公司难以持续保持高 新技术企业资格，则对公司的盈利能力产生一定的影响。 （八）劳动力成本上涨风险 近年来，我国劳动力成本持续上升。持续上涨的劳动力成本对公司成本造成一定影响。公司高质量的产品对生产工艺要 求较高，同时较多的工艺程序需人工完成。尽管公司通过引用先进设备、优化产品结构以及提高附加值等措施，部分抵消了 劳动力成本上升对公司的不利影响，但未来劳动力成本如持续上涨将对公司盈利能力造成一定影响。 （九）管理风险 报告期内，公司经营规模快速增长。随着下游行业需求持续旺盛，公司资产规模和销售规模将进一步大幅扩大，经营决 策和管理的难度将有所增加。若公司缺乏明确的发展战略和合理的产业布局，缺乏充分可行的投资项目，公司的组织管理体 系和人力资源不能满足公司资产规模扩大后对管理制度和管理团队的要求，将影响到公司持续发展。 （十）产品质量风险 公司产品主要应用于中低速电动车以及新能源汽车领域，产品质量的可靠性与稳定性对于整车影响较大。公司产品生产 过程较为复杂，虽然公司设置了质检部，配备专职质检人员和齐全的检测、检验设备和仪器，对原材料采购、产品生产以及 产品应用的每个环节进行严格检验，严格控制各工序产品质量。若因某一环节质量控制疏忽而导致公司产品出现质量问题， 会给客户的生产经营带来不利影响，这将对公司品牌和业务开展带来负面影响。 （十一）成长性风险 公司未来的成长受行业发展、市场需求、客户稳定、经营持续、技术研发、有效营销、产品质量等一系列因素影响，任 何因素的不利变化，均可能造成公司经营及盈利产生波动，从而无法实现预期的成长性。 （十二）财务信息未经审计的风险 本报告财务会计信息未经审计，存在经审计后数据调整的风险。 （十三） 2017 年全年盈利未达预期的风险 公司预计2017年营业收入为41,334.08万元，归属于母公司的净利润为8,117.41万元。由于公司盈利预测报告系管理层在 最佳估计假设的基础上编制，若所依据的各种假设发生不利于公司的变化，将导致公司盈利未达预期的风险。 第五节 重要事项 一、报告期内召开的年度股东大会和临时股东大会的有关情况 1、本报告期股东大会情况 会议届次 会议类型 投资者参与比例 召开日期 披露日期 披露索引 2016年年度股东大 会 年度股东大会 100.00% 2017年03月07日 2017年07月12日 巨潮资讯网 （http://www.cninfo.com.cn/）《首次公开 发行股票并在创业 板上市招股说明书》 2、表决权恢复的优先股股东请求召开临时股东大会 □ 适用 √ 不适用 二、本报告期利润分配及资本公积金转增股本预案 □ 适用 √ 不适用 公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 三、公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内履行完毕及 截至报告期末超期未履行完毕的承诺事项 √ 适用 □ 不适用 承诺事由 承诺方 承诺类型 承诺内容 承诺时间 承诺期限 履行情况 首次公开 发行或再 融资时所 作承诺 姜桂宾;李红 雨;魏标 股份限售 承诺 自公司的股票在中国境内首次公开发行股票并上市 之日起起三十六个月内，不转让或者委托他人管理本 人直接或间接持有的公司首次公开发行股票前已发 行的股份，也不由公司回购本人持有的上述股份。 2017年07 月25日 2020-07-24 正常履行 中 成固平;邓乐 安;范洪泉;刘 安国;阮斌;阮 小桐;杨振球; 天桥起重;领 先互联 股份限售 承诺 自英搏尔的股票在深圳证券交易所上市交易之日起 三十六个月内，不转让或者委托他人管理本人/本单 位直接或间接持有的英搏尔首次公开发行股票前已 发行的股份，也不由英搏尔回购本人/本单位持有的 上述股份。 2017年07 月25日 2020-07-24 正常履行 中 范洪泉;姜桂 宾;李红雨;阮 斌;魏标 股份减持承 诺 1、本人拟长期持有公司股份，并严格遵守关于股份 锁定期的承诺。 2、如果在锁定期满后，本人拟减持公司股份的，将 2017年07 月25日 2022-07-24 正常履行 中 认真遵守中国证监会、证券交易所关于股东减持的相 关规定，结合公司稳定股价、开展经营、资本运作的 需要，审慎制定股份减持计划，在该部分股份锁定期 满后逐步减持。 3、本人减持行为将通过竞价交易、大宗交易、协议 转让等中国证监会、证券交易所认可的方式进行。 4、如在锁定期满后两年内减持的，减持价格不低于 公司首次公开发行A股股票的发行价（本次发行后 发生权益分派、公积金转增股本、配股等情况的，发 行价进行相应的除权除息处理）；如在锁定期满两年 后减持的，按照市场价格减持。 5、公司首次公开发行股票上市后6个月内，若公司 股票连续20个交易日的收盘价均低于发行价，或者 上市后6个月期末收盘价低于发行价，所持有公司股 票的锁定期限自动延长6个月（本次发行后发生权益 分派、公积金转增股本、配股等情况的，发行价进行 相应的除权除息处理）。 6、本人在减持时，会提前将减持意向和拟减持数量 等信息以书面方式通知公司，并由公司及时予以公 告，自公司公告之日起3个交易日后，方可减持公司 股份。 天桥起重 股份减持承 诺 1、本公司将严格遵守关于股份锁定期的承诺。 2、在锁定期满后，可以根据公司经营、资本市场、 自身资金需求等情况进行综合分析，自主选择集中竞 价交易、大宗交易、协议转让等中国证监会、证券交 易所认可的方式予以减持。 3、本公司在减持时，会提前将减持意向和拟减持数 量等信息以书面方式通知公司，并由公司及时予以公 告，自公司公告之日起3个交易日后，方可减持公司 股份。 2017年07 月25日 2020-07-24 正常履行 中 姜桂宾;珠海 英搏尔电气 股份有限公 司 分红承诺 （一）本次发行上市后公司的利润分配政策 根据本次公开发行股票并上市后将生效的《公司 章程（草案）》，有关股利分配的主要规定如下：公司 实行持续、稳定的利润分配政策，公司的利润分配应 重视对投资者的合理投资回报、兼顾公司的可持续发 展，公司的利润分配政策为： 1、利润分配的原则 （1）公司的利润分配应重视对投资者的合理投 资回报，公司的利润分配不得超过累计可分配利润的 范围，不得损害公司持续经营能力。公司董事会、监 事会和股东大会对利润分配政策的决策和论证过程 中应当充分考虑独立董事和公众投资者的意见； 2017年07 月25日 2020-07-24 正常履行 中 （2）公司董事会未作出年度现金利润分配预案 的，应当在定期报告中披露原因，独立董事应当对此 发表独立意见； （3）出现股东违规占用公司资金情况的，公司 分红时应当扣减该股东所分配的现金红利，以偿还其 占用的资金； （4）公司可根据实际盈利情况进行中期现金分 红； （5）在满足现金分红条件时，公司原则上每年 度进行一次现金分红，每年以现金方式分配的利润应 不低于当年实现的可分配利润的10%，且在连续三 个年度内，公司以现金方式累计分配的利润不少于该 三年实现的年均可分配利润的30%。公司将根据自 身实际情况，并结合股东特别是公众投资者、独立董 事的意见制定或调整股东回报计划，独立董事应当对 此发表独立意见。 2、利润分配的程序 （1）公司管理层、董事会应结合公司盈利情况、 资金需求和股东回报规划提出合理的分红建议和预 案并经董事会审议； （2）独立董事应对利润分配预案进行审核并发 表独立意见，监事会应对利润分配方案进行审核并提 出审核意见； （3）董事会审议通过利润分配预案后报股东大 会审议批准，公告董事会决议时应同时披露独立董事 和监事会的审核意见； （4）股东大会批准利润分配预案后，公司董事 会须在股东大会决议后两个月内完成股利（或股份） 的派发事项。公司应当多渠道充分听取独立董事和中 小股东对现金分红预案的意见，做好利润分配（现金 分红）事项的信息披露。 3、利润分配的形式和优先条件 公司可以采取现金、股票或二者相结合的方式支 付股利，并优先采取现金的方式分配利润；公司具备 现金分红条件的，应当采用现金分红进行利润分配。 公司采用股票方式进行利润分配的，应当以股东合理 现金分红回报和维持适当股本规模为前提，并综合考 虑公司成长性、每股净资产的摊薄等真实合理因素。 4、现金分配的条件 （1）公司该年度实现的可分配利润（即公司弥 补亏损、提取公积金后所余的税后利润）为正值； （2）审计机构对公司的该年度财务报告出具标 准无保留意见的审计报告； （3）最近一期审计基准日货币资金余额不低于 拟用于现金分红的金额。 5、利润分配的比例及期间间隔 在符合利润分配原则、保证公司正常经营和长远 发展的前提下，公司原则上每年年度股东大会召开后 进行一次利润分配，公司董事会可以根据公司的盈利 状况及资金需求状况提议公司进行中期利润分配。 公司应保持利润分配政策的连续性和稳定性，在 满足现金分红条件时，公司原则上每年度进行一次现 金分红，每年以现金方式分配的利润应不低于当年实 现的可分配利润的10%，且在连续三个年度内，公 司以现金方式累计分配的利润不少于该三年实现的 年均可分配利润的30%。 6、股票股利分配的条件 在满足现金股利分配的条件下，若公司营业收入 和净利润增长快速，且董事会认为公司股本规模及股 权结构合理的前提下，可以在提出现金股利分配预案 之外，提出并实施股票股利分配预案。 7、差异化分红政策 公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶 段、自身经营模式、盈利水平以及是否有重大资金支 出安排等因素，区分下列情形，并按照公司章程规定 的程序，提出差异化的现金分红政策： 公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排 的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所 占比例最低应达到80%； 公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排 的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所 占比例最低应达到40%； 公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排 的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所 占比例最低应达到20%； 公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排 的，可以按照前项规定处理。 前述所指“重大资金支出”是指公司未来十二个 月内拟对外投资、收购资产或者购买设备等交易涉及 的累计支出达到或者超过公司最近一期经审计净资 产值的10%且大于5,000万元的情形，募投项目除外。 公司因特殊情况而不进行现金分红时，董事会应 就不进行现金分红的具体原因、公司留存收益的确切 用途及预计投资收益等事项进行专项说明，经独立董 事发表意见后提交股东大会审议。 8、利润分配的决策程序和机制 公司每年利润分配预案由公司管理层、董事会结 合公司章程的规定、盈利情况、资金供给和需求情况 以及股东回报规划提出、拟订，经董事会审议通过后 提交股东大会批准，独立董事应对利润分配预案发表 明确的独立意见并公开披露。 监事会应对董事会和管理层执行公司利润分配 政策和股东回报规划的情况及决策程序进行审议，并 经过半数监事通过。若公司年度内盈利但未提出利润 分配的预案，监事会应就相关政策、规划执行情况发 表专项说明和意见。 注册会计师对公司财务报告出具解释性说明、保 留意见、无法表示意见或否定意见的审计报告的，公 司董事会应当将导致会计师出具上述意见的有关事 项及对公司财务状况和经营状况的影响向股东大会 做出说明。如果该事项对当期利润有直接影响，公司 董事会应当根据就低原则确定利润分配预案或者公 积金转增股本预案。 股东大会对现金分红具体方案进行审议时，应当 通过多种渠道主动与股东特别是中小股东进行沟通 和交流(包括但不限于电话、传真、邮箱、互动平台 等)，充分听取中小股东的意见和诉求，并及时答复 中小股东关心的问题。分红预案应由出席股东大会的 股东或股东代理人以所持二分之一以上的表决权通 过。 公司根据生产经营情况、投资规划和长期发展的 需要，需调整利润分配政策的，应以股东权益保护为 出发点，调整后的利润分配政策不得违反相关法律法 规、规范性文件及章程的规定；有关调整利润分配政 策的议案，由独立董事、监事会发表意见，经公司董 事会审议后提交公司股东大会批准，并经出席股东大 会的股东所持表决权的三分之二以上通过。公司同时 应当提供网络投票方式以方便中小股东参与股东大 会表决。 公司当年盈利但未作出利润分配预案的，公司需 对此向董事会提交详细的情况说明，包括未分红的原 因、未用于分红的资金留存公司的用途和使用计划， 并由独立董事对利润分配预案发表独立意见并公开 披露；董事会审议通过后提交股东大会通过现场及网 络投票的方式审议批准。 （二）控股股东和实际控制人关于上市后利润分 配的承诺 公司控股股东和实际控制人承诺：未来公司股东 大会根据公司章程的规定通过利润分配具体方案时， 本人表示同意并将投赞成票。 姜桂宾;李红 雨;魏标 关于同业竞 争、关联交 易、资金占 用方面的承 诺 有关消除或避免同业竞争的承诺 为避免同业竞争损害公司及其他股东的利益，公 司控股股东、实际控制人姜桂宾及一致行动人李红 雨、魏标分别出具《有关消除或避免同业竞争的承诺 函》，已经采取有效措施避免与发行人产生同业竞争， 具体承诺如下： 1、本人目前没有直接或间接地从事任何与英搏 尔股份实际从事业务存在竞争的任何业务活动。自承 诺函签署之日起，本人及本人直接或间接控制的公司 或企业将不会直接或间接地以任何方式（包括但不限 于独资经营、合资经营和拥有在其他公司或企业的股 票或权益）从事与股份公司的业务有竞争或可能构成 竞争的业务或活动。 2、本人及本人直接或间接控制的公司或企业将 来不会以任何方式从事或参与生产任何与股份公司 产品相同、相似或可能取代股份公司产品的业务活 动；如从任何第三方获得的商业机会与股份公司经营 的业务有竞争或可能竞争，则将立即通知股份公司， 并将该商业机会让予股份公司；不利用任何方式从事 影响或可能影响股份公司经营、发展的业务或活动。 3、本人及本人直接或间接控制的公司或企业将 严格和善意地履行其与股份公司签订的关联交易协 议，该等关联交易价格公允，不会损害股份公司及其 他股东利益。本人承诺将不会向股份公司谋求任何超 出上述协议规定以外的利益或收益。 4、如果本人违反上述声明、保证与承诺，并造 成股份公司经济损失的，本人同意无条件退出竞争并 赔偿股份公司相应损失。 5、如未来发行人或其子公司认定本人及本人未 来可能控制的其他企业的业务与发行人及其子公司 业务存在同业竞争，则本人及本人未来可能控制的其 他企业将在发行人或其子公司提出异议后及时转让 或终止该业务。 6、本承诺将持续有效，直至本人不再持有发行 人股份之日起满两年为止。 2017年07 月25日 2020-07-24 正常履行 中 姜桂宾;李红 雨;魏标 关于同业竞 争、关联交 易、资金占 用方面的承 诺 本公司控股股东、实际控制人姜桂宾及一致行动人李 红雨、魏标承诺： 1、本人将严格按照《公司法》等法律法规以及 《珠海英搏尔电气股份有限公司章程（草案）》的有 2017年07 月25日 2020-07-24 正常履行 中 关规定行使股东权利； 2、在股东大会对有关涉及本人事项的关联交易 进行表决时，履行回避表决的义务； 3、在任何情况下，不要求股份公司向本人提供 任何形式的担保； 4、在双方的关联交易上，严格遵循市场原则， 尽量避免不必要的关联交易发生； 5、对于无法避免或者有合理原因而发生的关联 交易，将遵循市场公正、公平、公开的原则，并依法 签订协议，履行合法程序，按照《珠海英搏尔电气股 份有限公司章程（草案）》、有关法律法规和《深圳证 券交易所创业板股票上市规则》等有关规定履行信息 披露义务和办理有关审议程序，保证不通过关联交易 损害股份公司及其他股东的合法权益。 邓柳明;范洪 泉;姜桂宾;孔 祥忠;李红雨; 李雪花;阮斌; 魏标;郑小梅; 珠海英搏尔 电气股份有 限公司 IPO稳定股 价承诺 公司上市后三年内，如公司股票连续20个交易日的 收盘价低于公司上一会计年度经审计的每股净资产 值，则公司将启动稳定股价措施，具体包括公司回购 股份、控股股东增持股份和董事、高级管理人员增持 股份。具体情况如下： （一）启动股价稳定措施的具体条件 1、预警条件：当公司股票连续5个交易日的收 盘价低于每股净资产的120%时，在10个工作日内 召开投资者见面会，与投资者就上市公司经营状况、（未完）  |