[中报]太平鸟:2017年半年度报告
公司代码：603877 公司简称：太平鸟 C:\Users\wang.panqi\Desktop\LOGO矢量图\logo黑字.png C:\Users\wang.panqi\Desktop\女装17秋冬秀2_副本.jpg 宁波太平鸟时尚服饰股份有限公司 2017年半年度报告 2017年8月28日 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完 整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人张江平、主管会计工作负责人申亚欣及会计机构负责人（会计主管人员）陆洁声 明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 本报告期内不进行利润分配和公积金转增股本。 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中涉及公司经营和发展战略等未来计划的前瞻性陈述，该计划会受到风险、不确定因素及 假设的影响，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 九、 重大风险提示 公司已在本报告中详细描述可能存在的风险，敬请查阅第四节经营情况的讨论与分析中可能面临 的风险的相关内容。 十、 其他 □适用 √不适用 目录 第一节 释义 .................................................................................................................................... 4 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................. 5 第三节 公司业务概要 ..................................................................................................................... 7 第四节 经营情况的讨论与分析 ................................................................................................... 17 第五节 重要事项 ........................................................................................................................... 26 第六节 普通股股份变动及股东情况 ........................................................................................... 35 第七节 优先股相关情况 ............................................................................................................... 38 第八节 董事、监事、高级管理人员情况 ................................................................................... 38 第九节 财务报告 ........................................................................................................................... 40 第十节 公司债券相关情况 ......................................................................................................... 136 第十一节 备查文件目录 ................................................................................................................. 137 第一节 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 太平鸟、公司、本公司 指 宁波太平鸟时尚服饰股份有限公司 太平鸟集团 指 太平鸟集团有限公司，公司的控股股东。 太平鸟股份 指 宁波太平鸟股份有限公司，太平鸟集团的控股子公司。2017年6月已 被太平鸟集团吸收合并后注销。 鹏源控股 指 鹏源环球控股有限公司，太平鸟集团的控股股东。 Proven 指 Proven Success Investments Limited，公司的外资股东。 泛美公司 指 宁波泛美投资管理有限公司，公司的股东。 禾乐投资 指 宁波禾乐投资股份有限公司，太平鸟集团与管理人员设立的持股公司， 公司的股东。 巢艺术文化 指 宁波太平鸟巢艺术文化传播有限公司，公司关联方。 余姚恒发 指 余姚恒发房屋租赁服务有限公司，公司关联方。 池州创意 指 池州太平鸟时尚创意发展有限公司，公司关联方。 欧睿Euromonitor 指 欧睿信息咨询（上海）有限公司，是Euromonitor（中文名：欧睿信息 咨询有限公司）在上海的子公司。Euromonitor是一家全球性的市场研 究公司，总部位于英国伦敦 中档休闲服饰 指 根据欧睿研究报告，男式中档休闲服装，以男式冬装外套类价格区间主 要在500-2500元之间界定；女式中档休闲服装，以女式冬装外套类价 格区间主要在500-2000元之间界定 SPA模式 指 Speciality retailer of Private label Apparel的缩写，自有服装 品牌专业零售商经营模式，是由美国GAP公司在其公司年度报告中，为 定义其新的业务体制而提出的，是一种从商品企划、开发、制造、采购 到零售的垂直整合型经营模式 O2O 指 Online to Offline的缩写，即线上到线下，是指将线下的商务机会与 互联网结合的一种商务模式 直营模式 指 由公司直接投资、管理零售的经营模式。直营模式包括线下的自营、联 销及线上的电商销售。 加盟模式 指 公司通过与具有一定资质的企业或个人签订加盟合同，授予其在一定时 间和地域范围内通过开设加盟店销售公司商品的权利。加盟销售模式为 行业内广泛采用的销售模式。 联营模式 指 公司与联营商签订联营合同，由公司统一提供商品并拥有商品的所有 权，联营商负责门店、人员和商品的销售，双方在实际商品销售基础上， 按照约定的分成比例结算货款。 四轮驱动 指 公司采取的以街店、百货商场店、购物中心店、网上销售等四类主流销 售渠道协同平衡发展的渠道策略 波段 指 在一个期间内（如年、季节、月等），新品分批上货至门店的频次 款色 指 产品的款式和同一款式的不同颜色变化，如1个款式有3个颜色，称为 3个款色 零售额 指 门店、商家销售商品给最终消费者的交易额（含税） 第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司信息 公司的中文名称 宁波太平鸟时尚服饰股份有限公司 公司的中文简称 太平鸟 公司的外文名称 Ningbo Peacebird Fashion Co., Ltd. 公司的外文名称缩写 Peacebird 公司的法定代表人 张江平 二、 联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 於采 王潘祺 联系地址 宁波市海曙区环城西路南段826号 宁波市海曙区环城西路南段826号 电话 0574-56706588 0574-56706588 传真 0574-56225671 0574-56225671 电子信箱 board@peacebird.com board@peacebird.com 三、 基本情况变更简介 公司注册地址 海曙环城西路南段826号 公司注册地址的邮政编码 315012 公司办公地址 宁波市海曙区环城西路南段826号 公司办公地址的邮政编码 315012 公司网址 www.peacebird.com 电子信箱 board@peacebird.com 四、 信息披露及备置地点变更情况简介 公司选定的信息披露报纸名称 《上海证券报》、《中国证券报》、《证券时报 》、《证券日报》 登载半年度报告的中国证监会指定网站的网址 www.sse.com.cn 公司半年度报告备置地点 公司董事会办公室 五、 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 太平鸟 603877 - 六、 其他有关资料 √适用 □不适用 公司于2017年3月8日召开2017年第一次临时股东大会，审议通过《关于变更公司性质与注册 资本并修改公司章程的议案》，公司注册资本由42,000万元变更为47,500万元，并已完成了相 关的工商变更登记工作。具体内容详见2017年3月22日公司在上海证券交易所网站 （www.sse.com.cn）及指定媒体上披露的相关公告。 七、 公司主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 本报告期 （1－6月） 上年同期 本报告期比上 年同期增减(%) 营业收入 2,814,708,997.54 2,497,148,610.54 12.72 归属于上市公司股东的净利润 94,008,580.01 143,209,047.39 -34.36 归属于上市公司股东的扣除非经常性 损益的净利润 8,726,857.51 71,612,535.11 -87.81 经营活动产生的现金流量净额 -155,476,878.95 -75,653,852.36 不适用 本报告期末 上年度末 本报告期末比 上年度末增减 (%) 归属于上市公司股东的净资产 2,938,355,071.26 1,996,657,812.02 47.16 总资产 4,973,928,868.79 4,725,212,048.83 5.26 (二) 主要财务指标 主要财务指标 本报告期 （1－6月） 上年同期 本报告期比上年同 期增减(%) 基本每股收益（元／股） 0.20 0.34 -41.18 稀释每股收益（元／股） 0.20 0.34 -41.18 扣除非经常性损益后的基本每股收 益（元／股） 0.02 0.17 -88.24 加权平均净资产收益率（%） 3.23 8.20 减少4.97个百分点 扣除非经常性损益后的加权平均净 资产收益率（%） 0.30 4.10 减少3.80个百分点 公司主要会计数据和财务指标的说明 √适用 □不适用 本期公司营业收入增长12.72%，归属于上市公司股东的净利润有所下降是由于本期过季存货产生 的存货跌价准备大幅增加所致（具体见第四节“经营情况的讨论分析”）。归属于上市公司股东 的扣除非经常性损益的净利润、基本每股收益、稀释每股收益和扣除非经常性损益后的基本每股 收益等主要会计数据和财务指标较去年同期均有所下降主要系本期净利润下降所致，同时本报告 期公司股本增加也导致每股指标的同比下滑。 八、 境内外会计准则下会计数据差异 □适用 √不适用 QQ图片20160328232600 九、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 金额 附注（如适用） 非流动资产处置损益 -292,592.71 越权审批，或无正式批准文 件，或偶发性的税收返还、减 免 161,738.76 计入当期损益的政府补助，但 与公司正常经营业务密切相 关，符合国家政策规定、按照 一定标准定额或定量持续享 受的政府补助除外 112,005,925.07 第十节附注七、79 政府补助 除上述各项之外的其他营业 外收入和支出 -766,012.97 少数股东权益影响额 -2,019.70 所得税影响额 -25,825,315.95 合计 85,281,722.50 十、 其他 □适用 √不适用 第三节 公司业务概要 一、 报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 （一）公司主要业务与品牌 公司是一家以零售为导向的多品牌时尚服饰公司，以“让每个人尽享时尚的乐趣”为使命， 秉持“活出我的闪耀”的品牌主张，致力于为消费者提供中等价位的优质时尚服饰。公司的主要 产品为各类品牌服饰产品，具体情况如下： 品牌名称 品牌发 展梯度 创立时间 品牌标识 品牌风格目标消费群 PEACEBIRD女装 核心品 牌 1997年 时尚、活力、亚洲25-30岁 都市女性 PEACEBIRD男装 1995年 时尚、优雅、亚洲25-30岁 都市男性 乐町LED’IN 女装 新兴品 牌 2008年 甜美、优雅、活力18-25岁 都市少女 Mini Peace童装 2011年 时尚、活泼4-10岁都市儿 童 F:\2017\logo\mg LOGO-01.png MATERIAL GIRL 女装 初创品 牌 2013年 都市、明星、音乐18-25岁 新时代少女 AMAZING PEACE 男装 2014年 品位、时尚、轻奢30-40岁 时尚商务男士 （二）公司经营模式说明 公司是一家经营中档时尚休闲品牌服饰的多品牌公司，公司总部在战略、人力资源、财务、 信息技术、审计和行政等职能领域建立统一的专业平台和支持、考核、监督体系，各品牌以品牌 事业部制管理，根据品牌的发展策略与定位独立运作独立核算，在授权范围内，实施商品企划、 研发设计、采购、销售、门店拓展和品牌营销等品牌经营。 经营模式各环节运作方式如下： 1、商品企划模式 商品企划是各品牌业务流程的起点，连接设计、采购、生产、物流和营销各环节。公司各品 牌事业部的企划部门负责根据经营目标和运营计划，围绕品牌定位和目标消费群体需求，调研及 收集相关市场信息，结合过往销售与竞争情况，分析未来销售趋势，进行产品上市的策划、组织， 制定商品企划方案。商品企划方案主要包括季节商品战略、上市波段、产品品类结构、款色数量、 价格结构和采购计划等。 公司企划部门具体负责相关市场信息的调研、收集；公司年度产品上市关键时间节点规划； 每一开发季商品财务计划和企划方案的制定和组织实施；每一开发季产品上市计划的策划和组织 实施；组织产品内审、定价、定量、订单信息处理以及相关信息更改的控制；直营门店的配货及 补货；协助和指导加盟商订货；跟踪产品上市及零售过程，根据数据反馈进行日常货品分析，及 时调整促销策略；进行每一季的季后货品总结，并给出货品调整建议等。 2、研发设计模式 公司主要研发设计流程如下图所示： 公司各品牌都拥有自己的设计研发部门，设计人员主要通过内部培养与外部引进，通过与国 内外专业设计院校合作建立人才梯队，与国际知名时尚咨询机构合作提升人才专业水平，目前公 司设计人员超过500人。各品牌事业部的设计研发部门根据品牌定位、商品企划方案、流行趋势 及历史销售情况等，开展商品研发和设计。在设计过程中，研发设计部门与企划、生产及营销等 部门进行沟通，结合各部门从产品市场需求、成本构成和品牌推广等方面提出的建议，开发出符 合品牌定位与目标消费者需求的产品。 产品设计企划。在每季产品上市前期，设计研发部门组织开展各种外部市场调研活动，内容 包括：国际流行时尚趋势信息采集；面、辅料流行趋势信息采集及调样；标杆品牌和竞争品牌信 息收集；近期同季产品销售信息收集；有关的外加工和特殊工艺工厂信息收集等。根据市场调研 和其他市场信息，通过召开产品设计企划会，设计研发部门会同其他部门对产品设计企划方案进 行内部讨论、汇总和整理，形成产品设计企划方案。产品企划方案包括本季产品主题和灵感源； 色彩搭配；面、辅料选用等。 设计计划制定。各品牌各系列设计研发部门根据商品企划及产品上市总体计划的要求，确定 设计任务，明确设计分工，制定设计计划。 款式设计及评审。各品牌具体设计人员进行款式设计，并将设计成果交纸样师进行技术工艺 开发制版，并完成样衣制作。设计研发部门对样衣进行审核，根据样衣审核情况，设计研发部门 及时进行款式、样衣调整。 产品样衣内审。商品企划部门组织设计研发、采购及生产、质量控制、店务形象、营销等有 关部门人员召开产品内审会，对所有开发的样衣进行内审，以确保产品的款式、搭配、工艺、品 质等方面符合要求。根据内审会审核结果，设计研发部门进行款式、样衣调整。 订货会设计确认。在产品订货会上，企划部门、设计研发部门跟进产品订货会各产品的反馈 情况，在订货会后进行必要的款式、样衣等调整。 设计资料输出。在产品订货会结束后，设计研发部门将产品设计资料完整输出，确保采购及 生产部门安排下一阶段工作。 3、采购模式 公司采取“外包加工采购为主、自主生产采购为辅”的采购模式，直接向服装加工厂采购成 衣，外部采购占比90%以上，其余为向三家自有工厂采购。 （1）外包加工的采购模式 A、外包加工概况 外包加工是指公司向外部成衣厂提供设计图纸、样板等具体产品规格信息；对面、辅料的品 质、规格和型号等方面提出要求；向外部成衣厂提供少量辅料或部分面、辅料。外部成衣厂根据 公司对面、辅料品质、规格和型号等方面的要求，采购其余面、辅料，并按照公司设计图纸、样 板等产品规格信息完成成衣的生产。公司与外包方采取买断式的采购模式，除质保问题以外，与 外包方之间不存在其他的退换货协议。 公司目标消费群体主要为追求时尚的年轻消费群体，为保证产品的新鲜感和吸引力，公司会 保持较高频率的上货波段，零售门店可以做到每1-2周上一次新品。基于上述产品特点，公司一 般在产品季前三个月下订单，根据产品特点选择合适的外包方进行采购，对于销售情况较好的商 品，公司会采取追单的形式向供应商追加采购。 B、外包加工的质量管理 公司从面辅料、产品版型、外包加工等全过程对供应商的生产技术水平和产品质量控制标准 实行严格管控。对面辅料的质量控制，外包方需根据公司的产品质量及国家相关质量要求，生产 前确认所有面辅料取得国家认可的相关品质报告并通过公司质量要求；对版型的质量控制，外包 方需根据公司提供的相关资料做头版、产前样版，经公司确认封样后才可生产；对成衣的质量控 制，公司在外包方生产过程中，派驻检验人员驻成衣厂对生产流程进行必要指导、监督、检验， 并对最终产品进行质量抽检工作，部分产品的最终检验，公司会委托专业第三方品检公司对产品 质量进行跟踪检验。 C、外包加工的供应商管理 公司建立了系统的供应商管理体系。在供应商的甄选方面，公司对供应商的资质、产品质量、 成本控制、企业信誉、生产能力、售后服务等方面进行全方位评价。 公司各品牌事业部定期对成衣厂就生产制造、质量管理、研发管理、采购与交货、资信等方 面进行评审考核，根据考核结果进行评级，优胜劣汰，并将考核结果反馈给合格的供应商，指导 供应商持续精进，提供更优质的产品和服务。 D、外包加工费定价依据及结算方式 公司依据不同产品品类的基础价格体系核算基本加工费，将供应商开发打样产品的采购加工 成本明细与公司基本加工费进行核对，再比较同品类若干供应商的报价，最终确定外包供应商及 加工费。 E、外包加工模式下自主采购面辅料情况 公司以成衣采购为主，面辅料采购占比较小。公司根据不同产品类型采取不同的采购模式， 自主采购的面料主要包括：羽绒、毛纺、毛条、皮草等价值较高的核心面料，以满足产品零售价 需求，降低产品采购成本，预防原材料市场价格波动，同时确保产品品质；对于拉链、粘衬、纽 扣等核心辅料采用每年公开招募年度最优供应商开展战略合作，以确保品质与成本。管控唛头、 标签牌等的供应商，以有效管理品牌标志。 （2）自主生产的采购模式 基于服饰生产分工的专业化，公司三个制造工厂宁波太平鸟制造、池州太平鸟制造和宜昌太 平鸟制造主要生产衬衫、裤子等产品，而公司各品牌事业部为保持商品时尚度与新鲜度，需要不 断推出新的品类与款式，因此品牌事业部需要根据自身商品需求通过丰富的市场资源广泛寻求供 应商，通过市场机制自主决定服饰产品采购。 4、销售模式 公司采用“直营与加盟为主，联营为辅”的销售模式，采取重点市场以直营为主，其他市场 由加盟、联营补充的拓展策略。2017年上半年，公司直营收入（包括线上及线下）占品牌服饰运 营业务收入的68.57%，加盟收入占28.99%，两者合计收入占97.56%，其余为联营收入。 （1）直营模式 公司直营销售模式分为线下与线上两类，线下直营销售模式分为自营和联销，线上直营模式 为电商业务。公司所有品牌均有采用直营模式，是公司主要销售模式之一。 自营是服饰行业普遍应用的销售模式，指由公司开设自营门店，负责门店的管理工作并承担 相应的费用。公司一般租用商业街、购物中心的门店，负责商品供应及销售、门店人员的管理及 薪酬，向终端消费者收款并根据消费者要求开具销售发票。 联销在百货行业广泛采用，指公司与百货商场等签订联销合同，由百货商场提供场地和收款 服务，公司提供产品和销售管理，百货商场按销售额的约定比例扣取应得部分。百货商场定期根 据上期销售情况与公司进行结算，公司按照百货商场提供的结算单向其开具发票，百货商场将销 售款净额划给公司。 公司所有品牌的电商业务由公司电商事业部统一负责，电商事业部通过设立太平鸟购物网站 (www.pb89.com)，以及入驻天猫商城、京东商城、唯品会等电子商务主流开放平台，客户先网上 支付给电商销售平台，待客户收货确认后，该电商销售平台再与公司结算。公司在商品发出且退 货期结束后确认收入。电商业务包括各品牌过季货品的销售、与品牌事业部合作开发线上特供品 以及积极推进当季货品销售。 （2）加盟模式 PEACEBIRD女装、PEACEBIRD男装、乐町LED’IN女装、Mini Peace童装、MATERIAL GIRL 女装均有采用加盟模式。公司通过与具备一定资质的企业或个人签订加盟合同，授予加盟商在一 定时间和地域范围内通过开设加盟店销售公司商品的权利，对加盟商及加盟店建立系统管理体系， 同时对门店经营管理给予一系列指导和支持。加盟商自行运营加盟店，负责加盟店的日常管理工 作，支付门店员工薪酬，承担相应管理费用。加盟店纳入公司营销网点标准化管理，在品牌形象、 店务形象、商品陈列、产品吊牌价格、信息系统、终端营运和员工培训等方面执行公司统一标准。 公司通过在加盟店配置公司统一的零售终端信息系统，掌握加盟销售的情况。 加盟商参加订货会并向公司采购产品。公司与加盟商采取买断式销售政策，收到加盟商货款 后再进行发货，于商品发出后确认加盟收入。公司实行与加盟商共赢机制，订货会模式下，一般 给予加盟商15%的退货额度。新进加盟商在配货模式下，给予加盟商 25%-100%的退货优惠。除合 同约定退货额度外，一般不允许加盟商退还货品，加盟商自行承担相应货品的风险。 （3）联营销售模式 乐町LED’IN、MATERIAL GIRL两个品牌有少量联营模式门店，公司通过与具有一定资质的联 营商签订商品销售联营合同，双方在实际商品销售基础上，按照约定条款对销售额进行分成。 联营店纳入公司营销网点标准化管理，在品牌形象、 店务形象、商品陈列、产品零售价格、 促销活动、信息系统、终端营运和员工培训等方面执行公司统一标准。公司统一提供货品、统一 零售价格并拥有货品的所有权，将合适的货品在合适的时间配送至合适的门店，避免联营方由于 订货经验不足或资金有限而导致门店货品款式、数量的不足；联营商负责门店的租赁和日常管理， 支付门店租金、员工薪酬等相关费用。双方在实际货品销售基础上，依据联营商加入公司时间先 后、城市等级、店铺类型等因素约定分成比例，并按约定的分成比例结算货款。 （三）公司行业地位 根据欧睿（Euromonitor）报告，公司在2016年中国中档休闲服饰市场中总体排名位列第六， 市场占有率（按终端零售额计）为4.0%。公司旗下的男女装品牌均衡协同发展。公司在2016年 中国女士、男士中档休闲服饰市场中分别位列第七、第四。在整个行业中，同时在女士、男士中 档休闲服饰市场中位列前十的企业只有五家，除公司外，其余均为国际知名服饰巨头。此外，公 司童装业务发展良好，欧睿2016年度国内童装品牌销售额排名，太平鸟童装排名第十二。 公司先后获得“第三届中国服装品牌创新大奖”、“第六届中国服饰品牌营销大奖”、“第 八届中国服饰品牌价值大奖”、“浙江名牌”、“中国最佳电商服装品牌”、“中国仓储服务金 牌企业”、“中国五星级仓库”、 “新网商年度创新大奖”、“第六届中国公益节年度公益践行、 年度责任品牌”、“2017CCFA金百合连锁品牌最佳人气——零售”等荣誉称号。 （四）行业发展概况 根据中国证监会公布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司属于纺织服装、服 饰业，行业代码为C18；主营业务为服饰运营。 报告期内，服饰零售行业呈现“弱复苏”。国家统计局数据显示，2017年上半年中国社会消 费品零售总额172,369亿元，同比增长10.4％，上涨幅度比去年同期基本持平；其中，服装鞋帽、 针纺织品零售总额7,172亿元，同比增长7.3%，增势稳中略升。全国网上零售额31,073亿元， 同比增长33.4%；在实物商品网上零售额中，衣着类商品增长20.8%。 2017年上半年全国居民人均可支配收入12,932元，按可比价格计算，同比增长7.3%；全国 居民人均消费支出8,834元，按可比价格计算，同比增长6.1%，其中衣着类支出668元，同比仅 增长2.4%。相比其他消费品，居民衣着类消费意愿较弱。 随着消费者追求个性化、差异化等新消费趋势崛起，电商、网红品牌陆续兴起加入战场，并 且随着消费者视野的国际化，越来越多的国外品牌展开对中国服装市场份额的争夺，品牌之间竞 争越发激烈。目前行业主要趋势有：消费主力代际切换，服饰消费日益个性化、差异化；行业集 中度提升，传统品牌运营模式与传统渠道被创新的品牌与新兴的零售业态所更迭，渠道变迁与分 流加剧；新零售时代的来临，线上线下零售走向融合共赢；利用新媒体替代传统的产品宣传和促 销模式；利用互联网、大数据、云计算等新兴科技手段推进全网全渠道精准营销将是未来销售新 趋势。 二、 报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 □适用 √不适用 三、 报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用 1、品牌梯度优势 （1）品牌组合多重梯度，有效覆盖目标客户群 公司品牌组合在性别、年龄、价格上存在梯度，可伴随消费者年龄的增长、消费倾向的变化， 在其成长的不同阶段，持续满足其消费需求，增加产品对消费者的黏性。 年龄梯度。Mini Peace品牌定位于4-10岁都市儿童。乐町LED’IN和MATERIAL GIRL定位 于18-25岁的都市少女，公司的核心品牌PEACEBIRD以25-30岁都市女性和男性为核心目标， AMAZING PEACE定位于30-40岁的时尚商务男士，公司品牌组合有效覆盖18-40岁消费群体。 价格梯度。在公司的女装品牌中，PEACEBIRD女装与乐町LED’IN和MATERIAL GIRL的 产品价格存在梯度；在公司的男装品牌中，PEACEBIRD男装与AMAZING PEACE的产品价格存 在梯度。公司多品牌组合之间的价格梯度，可连贯目标消费群的价格接受区间，满足细分市场消 费者需求。 （2）品牌发展存在梯度，具备滚动式发展潜力 公司创始人最早于1995年创建PEACEBIRD品牌，经过多年的经营，已积累了较高的品牌知 名度，拥有了较大的客户群，成长性及盈利性较好，成为公司的核心品牌。在此基础上，公司运 用强大的品牌复制能力，建立独立的品牌运作团队，输送成熟的管理理念和运营模式，培育新的 品牌独立运营。 2008年PEACEBIRD女装增设乐町产品系列，2010年成立乐町服饰事业部，独立运营乐町品 牌，品牌成长迅速，销售规模持续增加。2011年公司创立Mini Peace童装品牌，目前Mini Peace 品牌由太平鸟童装事业部运营管理，销售规模持续快速增长。 2013年，公司与ICL-Material Girl Limited合作，引入了美国纽约都市少女装品牌MATERIAL GIRL，目前由玛蒂丽尔事业部运营；2014年，公司创立具有轻奢风格的AMAZING PEACE男装， 目前由太平鸟男装事业部培育发展。AMAZING PEACE、MATERIAL GIRL等初创品牌均定位于 具有较大潜力的细分市场，目前处于品牌发展初期，随着品牌运营的逐步成熟和完善，未来将与 其他品牌一起推动公司发展。 品牌 创立时间 发展阶段 门店数量 2017.6.30 PEACEBIRD女装 1997年 核心品牌 1,593 PEACEBIRD男装 1995年 核心品牌 1,162 乐町LED’IN女装 2008年 新兴品牌 635 Mini Peace童装 2011年 新兴品牌 675 MATERIAL GIRL女装 2013年 初创品牌 133 AMAZING PEACE男装 2014年 初创品牌 1 公司已形成了核心品牌、新兴品牌、初创品牌三个不同发展梯度、结构合理的品牌组合，具 备滚动式发展的潜力和优势。 2、商品企划及设计研发优势 公司品牌设计研发团队通过不断调研国内市场，及时洞察目标消费者的需求，高频次考察全 球时尚都市，与生产供应商密切合作，设计研发出国际前沿流行的深受目标消费者喜爱的优质产 品。 公司各品牌研发创新能力强大，报告期，年均开发超过8,000款色新品投放市场，公司历年 投放市场的服装款色数量如下： 年份 2017年1-6月 2016年 2015年 2014年 上市服装新款色数量 4,414 9,836 8,632 8,254 注：上市服装新款色数量为进入终端门店进行销售的不同新款色的数量 同时，公司采用高频率的上货波段将新款色送达门店，不断吸引消费者的造访。2017年上半 年，PEACEBIRD女装上新品15波段，PEACEBIRD男装上新品19波段，乐町LED’IN上新品 15波段，Mini Peace童装上新品12波段。零售门店确保平均每1-2周上一次新品。多波段上货， 可保持门店商品的高新鲜度，确保门店商品的时尚度，增加消费者门店造访次数，有效推动门店 零售业绩。 3、以零售为导向的商业运营优势 公司借鉴国际领先品牌服饰企业的SPA运营模式，结合国内市场情况，建立了有自己特色以 零售为导向的商业运营优势。主要体现在以下几个方面： （1）公司直营销售占比高。截至2017年6月30日，公司拥有1202家直营门店，2017年上 半年直营收入（包括线上及线下）占品牌服饰运营收入的68.57%。直营销售有利于品牌切身洞察 消费者的真实需求及其变化，有助于品牌快速有效地开发时尚潮流的优质平价的产品。 （2）公司实行小区域、网格式的扁平化营销网络管理模式。公司对加盟、代理商实行细化到 市、县的小区域，除个别省市，公司不发展省级总代理和二级代理。公司一般在直辖市、省会城 市及经济发达城市开设直营门店，在其他市场主要采取加盟或代理模式开设门店。直营店与加盟、 代理店保持合理比例同步发展，既能保持对核心城市营销网络的管控能力，又可充分利用加盟、 代理商资源。 （3）公司与加盟商的共赢机制。服饰行业普遍存在部分换季后未售罄的货品。为保障加盟商 利益，同时维护公司品牌形象，公司一般给予加盟商每季订货15%的退货权。该共赢机制降低加 盟商的运营风险，提高加盟商的积极性。 （4）公司统一规范各类门店的管理，涵盖门店拓展标准，门店装修、商品陈列、商品管理、 门店运营和店员培训等各方面，以保持全国各地统一的门店形象，为消费者提供一致的最佳购物 体验。为此，公司建立DRP信息系统覆盖终端门店，实时收集门店的营运数据，及时分析门店营 运数据，指导各个职能持续改善，通过门店运营更好地服务消费者，提升门店零售业绩。 4、“四轮驱动”的渠道优势 截至2017年6月30日，公司已建立遍布全国31个省、自治区和直辖市的营销网络，拥有门 店4,199家。由于不同地区的经济发展水平和商业业态存在差异，因此，公司综合运用街店、百 货商场店、购物中心店等各类实体销售渠道，充分发挥各渠道特点与优势。 公司不同渠道零售情况如下： 单位：万元 类 型 2017年上半年 2016年度 2015年度 2014年度 零售额 占比 零售额 占比 零售额 占比 零售额 占比 街店 94,250 20.32% 228,763 23.12% 250,241 28.41% 248,311 32.87% 百货商场店 164,311 35.43% 354,047 35.78% 326,312 37.05% 287,989 38.12% 购物中心店 129,297 27.88% 246,923 24.95% 193,147 21.93% 149,583 19.80% 网上销售 75,888 16.36% 159,800 16.15% 111,051 12.61% 69,570 9.21% 合 计 463,746 100.00% 989,534 100.00% 880,751 100.00% 755,453 100.00% 注：零售额是门店销售商品给最终消费者的含税交易额，门店零售额数据取自公司DRP系统 公司拥有街店、百货商场店、购物中心店、网上销售为核心的“四轮驱动”渠道优势。 近年来，随着商业零售的业态竞争加剧，线上线下新兴渠道不断涌现，传统的街店受到冲击 呈现客流下降、品牌档次下滑态势，公司及时调整渠道布局，缩减街店占比，2017年上半年街店 数量比去年同期减少170家，零售额与占比持续下降。 百货作为传统销售渠道也受到新兴渠道冲击，一些传统百货因不能及时顺应市场变化调整出 现业绩停滞或下滑，公司及时调整百货渠道的门店布局，保持其平稳调整，并与银泰商业集团、 印力集团、百盛商业集团等知名优质渠道商建立更紧密的战略合作； 购物中心因其集购物、餐饮、文化、娱乐等多种功能于一体，为消费者提供一站式服务，近 年来得到迅速发展。公司抓住机遇及时布局，在购物中心开设门店实现的零售额从2014年的 149,583万元增长至2016年的246,923万元，年均复合增长率为28.48%。2017年上半年净增购物 中心店49家，期末门店数达到1,255家，实现快速增长。 公司电商业务持续保持快速增长，网上销售实现的零售额从2014年的69,570万元增长至2016 年159,800万元，年均复合增长率为51.56%。2017年上半年，公司电商实现零售额75,888万元， 同比增长37.82%。公司大力发展“云仓”系统，开发云端仓储大数据信息平台，通过“云仓”打通公 司总仓与直营门店的货品实时仓储信息，实现了线上线下销售和配货的联通，有助于推动O2O业 务的发展。 第四节 经营情况的讨论与分析 一、经营情况的讨论与分析 面对市场整体消费动力不足，业态不断调整、市场竞争激烈、消费者快速变化等形势，公司 管理团队及全体伙伴们围绕年初制定的战略方向，砥砺前行，保证了公司主营业务收入的稳步增 长。报告期内，公司实现营业收入281,470.90万元，比上年同期增加12.72%，主要系公司新兴 品牌、电商渠道收入同比增长较快；归属于上市公司股东的净利润9,400.86万元，比上年同期下 降34.36%，主要系本期由过季存货产生的存货跌价准备大幅增加所致。下半年公司将通过控制存 货总量，借助智能商品管理项目提高产销率与存货周转率；加大老货的处理；商品调整到位；推 进渠道建设，加大优质渠道的战略合作；积极推进零售创新，提升门店运营效率；大力推进O2O 打通加盟等一系列措施改善业绩情况。 报告期内，公司经营成果如下： 1、积极培育新兴品牌，激发新业绩增长点 公司积极培育新兴品牌，报告期内乐町、童装的营收及毛利都保持较好的增长趋势。2017年 上半年乐町实现营业收入40,527.48万元，同比增长18.74%，实现毛利19,598.89万元，同比增 长17.24%；童装实现营业收入28,124.92万元，同比增长49.81%，实现毛利15,884.27万元，同 比增长49.41%。随着二胎政策带动童装消费需求增长，童装市场竞争也更趋激烈，Mini Peace 借助成熟品牌的运营经验与渠道支持，已在国内童装市场占有一席之地。根据欧睿报告，2016年 度国内童装品牌销售额排名，太平鸟童装排名第十二，市场占有率约0.6%。童装业务的高速增长 成为公司未来新的业绩增长点。此外，公司初创品牌发展势头强劲，2017年上半年MATERIAL GIRL 实现营业收入6,949.90万元，同比增长117.13%，实现毛利3,402.83万元，同比增长135.43% 万元。 2、持续优化渠道结构，推进优质渠道开拓 在消费升级的趋势之下，集合各类品牌购物与吃喝玩乐一体的购物中心逐渐取代街店、百货 成为年轻人钟爱的线下消费场所。公司根据线下渠道零售数据反馈，报告期内继续对综合效益低 的门店进行调整、转换、关闭，整合资源对优质店铺进行培育，同时通过对重点城市核心商圈的 考察，推进精准拓店。截至2017年6月30日，公司的购物中心门店已有1,255家，较去年同期 C:\Users\wang.panqi\Desktop\微信图片_20170819124628.jpg 增加了265家；2017年上半年购物中心门店的零售额占比27.88%，零售额较上年同期增长了 17.32%。 3、积极发展电商渠道，推进线上线下全渠道融合 公司积极发展电商渠道，2017年上半年，公司线上实现营业收入66,836.36万元，同比增长 46.46%，实现毛利30,230.41万元，同比增长58.03%。公司的“云仓”系统支持客户在门店或线 上下单，系统后台根据最佳收货方案或客户需求发货。经过去年的试运行后，“云仓”已覆盖全 国23个省的全部自营门店及部分加盟店，报告期内实现成交额9,854万元。O2O已覆盖全国31 省,涉及女装、男装、乐町3个品牌。2017年上半年，电商中O2O上新铺货占比（新品上架数量 占总上架数量）已达39.6%，其中女装上新铺货高达50%。 4、保持品牌热点与曝光率，提升核心城市地区的品牌影响力 公司通过在重点市场的大型活动，保持品牌的曝光度，提升品牌形象助力终端零售。报告期 内，公司在武汉楚河汉街打造了一家地标型的品牌集合店，凭借公司自媒体宣传秀、时尚达人穿 搭直播、电音秀等年轻人喜爱的消费体验模式助力零售端。此外，公司还在北京举办了一场女装 2017秋冬大秀，通过携手一群新生代时尚明星、达人出席，展现公司品牌及产品的年轻、时尚态 度，收获了目标消费群体的热议及好评。 5、积极拥抱时尚新生代,推进产品逆生长 公司以成为时尚新生代的首选品牌为战略目标，积极拥抱追求新鲜感和喜欢社交媒体的“千 禧一代”。报告期内，公司推出系列热点IP合作款（赛车总动员、小黄人等），推动品牌跨界 （PEACEBIRD WOMEN × Pepsi.系列于2017年1月全面上市，此系列体现了“LIVE FOR NOW”的 思维，以更加积极乐观的青春力量将时装语言重新诠释），PEACEBIRD WOMEN × Pepsi.系列款在 门店、天猫、微商城同时上架，上架以来受到了消费者、时尚圈、媒体界等较高认可，瑞丽女性 网、VOGUE时尚网、YOKA时尚网等主流时尚媒体均进行了此系列报道。借助爆款吸引目标消费群 体，带动零售端整体货品销售。今年开始发力的培育品牌MATERIAL GIRL女装，通过与一些受年 C:\Users\WANG~1.PAN\AppData\Local\Temp\1503382631(1).jpg C:\Users\WANG~1.PAN\AppData\Local\Temp\1503382675(1).jpg 轻人喜爱与关注度高的明星（迪丽热巴、古力娜扎、王子文等）试穿其新品的公众露出，再配以 网络自媒体（微信公众号、微博、直播APP等）宣传，获得目标消费群体喜爱与好评，2017年上 半年，MATERIAL GIRL女装已实现零售额突破1亿元，较上年同比翻倍增长。 6、积极探索会员需求，增强品牌粘度 2017年上半年会员总数已达到1,190万人，同比增长16.7%，其中线上会员近900万人，线 下会员超290万人。会员年龄层正在向年轻化转移。同时，各品牌加强会员管理，通过进行区域 性的定制化活动、简化开卡流程、会员福利创新等方式，提升顾客体验，增强会员与品牌粘度。 2017年上半年，活跃有效会员人数近50万人，人数同比增长24%，累计消费金额同比增长22%， 且五大品牌活跃有效会员人数、累计消费金额均保持增长。 (一) 主营业务分析 1 财务报表相关科目变动分析表 单位:元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 营业收入 2,814,708,997.54 2,497,148,610.54 12.72 营业成本 1,234,001,181.18 1,074,289,966.36 14.87 销售费用 1,099,864,845.56 989,728,327.89 11.13 管理费用 256,237,222.87 220,552,601.17 16.18 财务费用 9,300,711.76 15,738,557.45 -40.90 经营活动产生的现金流量净额 -155,476,878.95 -75,653,852.36 不适用 投资活动产生的现金流量净额 -675,224,886.43 -101,208,254.97 不适用 筹资活动产生的现金流量净额 575,118,896.63 37,572,189.97 1,430.70 研发支出 40,984,100.65 38,030,013.62 7.77 资产减值损失 171,980,355.61 81,946,644.25 109.87 其他收益 91,563,498.69 不适用 财务费用变动原因说明:上市后资金充裕归还了大部分短期借款导致利息支出减少所致； 经营活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要为经营活动现金流入增加与收入增长保持一致 的情况下，线上业务存货采购较去年同期有所增加导致经营活动现金流出增加较大所致； 投资活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要为报告期内购买理财产品所致； 筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要为公司股票首发上市融资资金到位所致； 资产减值损失变动原因说明:本期末存货规模虽变化不大，但过季商品占比较去年同期增加较多且 库龄增长，过季一年以上的存货帐面余额同比增加3.7亿，导致存货跌价准备计提增加； 其他收益变动原因说明:根据2017年5月修订的《企业会计准则第16号——政府补助》，2017年 1月1日起，与企业日常活动相关的政府补助由“营业外收入”调至“其他收益”核算所致。同 时，这一会计政策变更影响也是本期营业利润较去年同期增加1,148.88万元的原因之一。 2 其他 (1) 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明 □适用 √不适用 (2) 其他 √适用 □不适用 主营业务经营情况 主营业务分行业情况 单位：元 币种：人民币 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收入 比上年同 期增减 （%） 营业成本 比上年同 期增减 （%） 毛利率比 上年同期 增减（%） 服饰运营 2,776,141,834.01 1,205,482,797.70 56.58 13.48 15.45 -0.74 服饰制造 14,860,215.63 10,360,725.52 30.28 27.54 7.18 13.25 报告期内各品牌的盈利情况 单位：元 币种：人民币 品牌类型 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收入 比上年同 期增减 （%） 营业成本 比上年同 期增减 （%） 毛利率比 上年同期 增减（%） PEACEBIRD 女装 1,067,901,536.50 452,880,795.96 57.59 7.36 8.62 -0.49 PEACEBIRD 男装 948,792,585.44 384,087,951.79 59.52 7.56 9.42 -0.69 乐町 LED’IN女装 405,274,764.07 209,285,858.35 48.36 18.74 20.18 -0.62 Mini Peace童装 281,249,168.57 122,406,488.97 56.48 49.81 50.34 -0.15 其他 72,923,779.43 36,821,702.63 49.51 80.49 78.38 0.60 合计 2,776,141,834.01 1,205,482,797.70 56.58 13.48 15.45 -0.74 说明：Mini Peace与MATERIAL GIRL两个品牌处于快速成长期，收入成本较去年同期均增幅较大。 表格中其他系MATERIAL GIRL和Amazing Peace。 报告期内直营店和加盟店的盈利情况 单位：元 币种：人民币 分门店类型 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收入 比上年同 期增减 （%） 营业成 本比上 年同期 增减（%） 毛利率比 上年同期 增减（%） 直营店 1,235,224,999.43 421,212,684.11 65.90 5.10 7.55 -0.78 加盟店 804,759,225.14 373,337,427.63 53.61 6.79 7.42 -0.27 联营店 67,794,049.45 44,873,257.44 33.81 11.01 12.48 -0.87 合计 2,107,778,274.02 839,423,369.18 60.17 5.92 7.74 -0.67 报告期内线上、线下销售渠道的盈利情况 单位：元 币种：人民币 销售渠道 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收入 比上年同 期增减 （%） 营业成 本比上 年同期 增减（%） 毛利率比 上年同期 增减（%） 线上销售 668,363,559.99 366,059,428.52 45.23 46.46 38.11 3.31 线下销售 2,107,778,274.02 839,423,369.18 60.17 5.92 7.74 -0.67 合计 2,776,141,834.01 1,205,482,797.70 56.58 13.48 15.45 -0.74 说明：线上销售渠道保持快速发展，收入、成本较去年同期均有所增长，随着规模增长毛利率也 有所提升。 报告期末实体门店情况 公司已建立了遍布全国31个省、自治区和直辖市的营销网络，营销终端覆盖街店、百货店、 购物中心等各类零售业态。本报告期公司门店新开直营店113家，加盟店406家，联营店6家； 关闭直营店109家，加盟店315家，联营店181家；净减80家（其中72家加盟闭店是因上年末 系统数据未及时输入所致，公司已对系统加强管控）。闭店增加主要系公司进行战略优化调整销 售模式，逐步取消联营并将其转为加盟模式所致。截至本报告期末，公司的线下门店数量为4,199 家，较上年同期数增长4.53%。 (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明 □适用 √不适用 (三) 资产、负债情况分析 √适用 □不适用 1. 资产及负债状况 单位：元 项目名称 本期期末数 本期期末 上期期末数 上期期末 本期期末 情况说明 数占总资 产的比例 （%） 数占总资 产的比例 （%） 金额较上 期期末变 动比例 （%） 应收票据 200,000.00 0.00 813,826.84 0.02 -75.42 主要为女装和宁波制造的期末 余额较年初余额减少所致 预付款项 379,087,667.99 7.62 272,891,816.68 5.78 38.92 主要为本期末预付冬装产品的 订金高于上年末预付夏装产的 订金所致 应收利息 80,657.54 0.00 不适用 系未到期理财产品产生的应收 利息 一年内到期的 非流动资产 31,170,326.34 0.63 20,465,999.57 0.43 52.30 主要为摊销期在一年以内的长 期待摊费用转入增加所致 其他流动资产 591,809,633.13 11.90 19,677,881.67 0.42 2,907.49 主要为本期购入理财产品所致 在建工程 109,913,845.68 2.21 52,663,913.40 1.11 108.71 主要为在建的创意研发中心 商誉 113,119.50 0.00 不适用 2017年1月12日子公司宁波云 鸟软件科技有限公司以6.50万 元收购上海煊依文化传播有限 公司（收购日净资产-4.81万 元），产生商誉 11.31万元。 其他非流动资 产 8,483,735.79 0.17 12,428,590.58 0.26 -31.74 主要为待抵扣进项税额减少所 致 短期借款 40,000,000.00 0.80 340,000,000.00 7.20 -88.24 上市后资金充裕归还了大部分 短期借款所致 应付票据 10,000,000.00 0.21 -100.00 本期应付票据均已兑付所致 预收账款 244,660,187.37 4.92 186,575,888.81 3.95 31.13 主要为加盟商预收货款略有上 升所致 应付职工薪酬 132,538,764.75 2.66 208,524,743.35 4.41 -36.44 主要为本报告期末余额中的未 发年终奖余额减少所致 应交税费 45,631,867.76 0.92 154,835,127.52 3.28 -70.53 主要为第二季度收入和利润均 比去年第四季度减少，因此应交 所得税和应交增值税余额均有 所下降 应付利息 370,548.89 0.01 721,851.63 0.02 -48.67 主要为本期归还部分借款导致 利息减少所致 其他流动负债 127,133,092.96 2.56 208,599,522.43 4.41 -39.05 主要为春夏季货品预估退货毛 利较年初秋冬季货品低,导致预 估退货毛利余额减少所致 2. 截至报告期末主要资产受限情况 √适用 □不适用 项目 期末账面价值 货币资金 9,855,258.00 固定资产 36,147,861.76 无形资产 180,682,183.35 合计 226,685,303.11 2017年6月30日所有权或使用权受到限制的资产详见本报告第十节附注十四、承诺及或有 事项所述。 3. 其他说明 □适用 √不适用 (四) 投资状况分析 1、 对外股权投资总体分析 √适用 □不适用 报告期内，公司全资子公司宁波云鸟软件科技有限公司2017年1月12日以6.50万元收购上海煊依文 化传播有限公司（收购日净资产 -4.81万元），产生商誉 11.31万元。 (1) 重大的股权投资 □适用 √不适用 (2) 重大的非股权投资 □适用 √不适用 (3) 以公允价值计量的金融资产 □适用 √不适用 (五) 重大资产和股权出售 □适用 √不适用 (六) 主要控股参股公司分析 √适用 □不适用 子公司名称 持股 比例 主营业务 注册资 本（万 元） 总资产（元） 净资产（元） 净利润（元） 宁波太平鸟风尚 男装有限公司 100% 太平鸟男装的 营运管理 9,000 1,359,200,015.94 524,837,948.35 63,724,360.38 宁波乐町时尚服 饰有限公司 100% 乐町女装的营 运管理 500 447,461,514.15 129,342,619.05 18,630,840.80 宁波太平鸟悦尚 童装有限公司 100% 太平鸟童装的 营运管理 5,000 407,347,518.49 24,065,324.43 626,097.96 宁波太平鸟网络 科技有限公司 100% 服饰的网上销 售 500 239,409,893.61 79,444,602.78 25,247,413.77 宁波太平鸟电子 商务有限公司 100% 服饰的网上销 售 1,000 184,242,331.79 27,389,863.39 19,769,012.39 宜昌太平鸟服装 制造有限公司 100% 服饰的加工、制 造 1,200 129,505,351.21 111,862,634.66 3,463,356.62 池州太平鸟服装 制造有限公司 100% 服饰的加工、制 造 1,550 103,116,187.88 69,550,224.78 22,211,177.60 宁波太平鸟服装 制造有限公司 100% 服饰的加工、制 造 1,000 105,949,605.80 68,075,241.80 106,156.10 宁波太平鸟服饰 营销有限公司 100% 服饰销售 500 87,319,037.12 64,312,269.35 17,154,480.11 慈溪太平鸟物流 有限公司 100% 公司商品的物 流服务 21,000 579,812,007.57 130,540,790.38 15,290,958.05 宁波玛蒂丽尔时 尚服饰有限公司 80% 玛蒂丽尔女装 的营运管理 2,000 90,463,696.60 -83,567,665.58 -16,287,075.25 以上控股子公司的净利润超过公司合并净利润10%以上的有： 子公司名称 营业收入（元） 营业利润（元） 宁波太平鸟风尚男装有限公司 720,538,138.62 86,580,825.70 宁波乐町时尚服饰有限公司 297,657,087.77 23,968,043.30 宁波太平鸟网络科技有限公司 295,156,605.57 33,809,258.15 宁波太平鸟电子商务有限公司 373,270,753.75 17,676,206.77 池州太平鸟服装制造有限公司 60,876,042.83 20,137,308.34 宁波太平鸟服饰营销有限公司 62,938,880.82 22,872,640.16 慈溪太平鸟物流有限公司 100,374,451.70 20,173,898.41 (七) 公司控制的结构化主体情况 □适用 √不适用 二、其他披露事项 (一) 预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动 的警示及说明 □适用 √不适用 (二) 可能面对的风险 √适用 □不适用 （一） 存货跌价导致净利润下滑的风险及对策 公司在2015年末、2016年末和2017年6月30日，存货账面价值分别为150,874.75万元、 162,109.45万元和153,733.33万元，占同期流动资产的比例分别为50.30%、46.02%和40.75%。 公司同期存货跌价准备计提数额，占期末存货余额比例分别为13.85%、19.68%和24.24%。存货规 模与销售规模增长相适应，公司已按照企业会计准则的规定，结合实际销售情况，谨慎计提存货 跌价准备。 本期资产减值损失达1.72亿，同比增长109.87%，导致净利润下滑35.58%，归属于上市公司 股东的扣非净利润下滑87.81%。资产减值损失金额大幅增加的主要原因是过季商品较去年同期增 加较多且库龄增长，本期末过季一年以上库存商品账面余额达8.52亿元，占比44.56%，远高于 去年同期过季一年以上产品4.81亿元的账面余额及28.23%的占比。 随着公司规模增长，可能会面临因存货增加和库龄增长，导致存货跌价损失持续加大而带来 净利润下滑风险。为避免这一问题持续发生，公司已积极采取措施以控制存货增长和加速过季存 货的周转，存货跌价进一步扩大的风险已得到有效控制。 在控制存货规模上，公司通过对当季产品实施智能商品管理，推进精准开发与投放，提升新 品产销率，减少库存形成。本期末存货账面余额总额较年初并未发生较大变化，当季及过季一年 以内的库存商品账面余额由去年同期的12.22亿元和期初的13.76亿元下降到本期末的10.60亿 元，存货规模得到有效控制。 对于过季存货，公司正积极通过电商、奥特莱斯等渠道加速周转，本期处理的过季存货占期 初金额的25%；随着线上线下处理能力提升以及“双十一”等销售旺季的到来，下半年预计将比 去年同期24%的处理能力有所提高。 (二)市场竞争加剧的风险及对策 公司所处的国内中档休闲服饰行业目前整体处于充分竞争状态，国际和国内品牌众多，市场 集中度不高，竞争较为激烈。包括绫致时装公司、Inditex集团、迅销公司等为代表的国际休闲 服饰品牌巨头加速进入国内市场，与国内品牌服饰企业直接展开竞争。同时，国内品牌服饰企业 也日益重视国内中档休闲服饰市场，新品牌创立、原有品牌转型步伐有所加快，市场参与者和竞 争主体增加，公司正面临日益激烈的市场竞争。公司将通过持续推进商品力建设与渠道力建设， 不断增强以设计与零售为重心的核心价值链优势，提高公司市场竞争能力。 （三）未能准确把握市场流行趋势变化的风险及对策 近年来，随着社会经济、信息技术的发展演变，特别是新的社交网络、电子支付、智能设备 等新事物的快速兴起和传播，目标消费群体情感体验的注重点、个性表达方式受此影响不断变化。 同时，随着时间的推移，公司目标年龄段的消费群体也在不断变化。如果主要目标消费群体的服 饰消费偏好因上述原因发生重大变化，公司的产品设计、营销方式等不能及时有效调整，导致与 目标消费群体服饰消费偏好产生较大偏差，可能对公司经营业绩产生重大不利影响。公司将通过 持续提升设计人员专业能力，充分利用遍布全国的营销网络与信息系统，通过对零售端数据的收 集、分析，快速反馈设计端，提高产品开发的精准度。 （四）宏观经济波动风险及对策 服饰类商品与食品等其它日常消费品相比，弹性较大，易受宏观经济影响。目前，公司服饰 产品的销售市场主要在国内，中国经济形势的重大变化，如经济增长放缓或停滞，消费者预期收 入下降，将很可能降低服饰消费频次，减少服饰消费金额，可能制约服饰类产品的市场需求，进 而影响公司财务状况和经营业绩。公司将根据宏观环境不断优化产业经营，凭借核心竞争优势做 好经营创新的基础工作，提高抵御风险的核心竞争力。 (三) 其他披露事项 □适用 √不适用 第五节 重要事项 一、 股东大会情况简介 会议届次 召开日期 决议刊登的指定网站的 查询索引 决议刊登的披露日期 2017年第一次临时股 东大会 2017年3月8日 www.sse.com.cn 2017年3月9日 2016年度股东大会 2017年5月8日 www.sse.com.cn 2017年5月9日 股东大会情况说明 □适用 √不适用 二、 利润分配或资本公积金转增预案 (一) 半年度拟定的利润分配预案、公积金转增股本预案 是否分配或转增 否 利润分配或资本公积金转增预案的相关情况说明 本报告期无利润分配及资本公积金转增预案。 三、 承诺事项履行情况 (一) 公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或持续到报告 期内的承诺事项 √适用 □不适用 承诺 背景 承诺 类型 承诺方 承诺 内容 承诺时间 及期限 是否 有履 行期 限 是否 及时 严格 履行 与首 次公 开发 行相 关的 承诺 股份 限售 太平鸟集 团、禾乐投 资、翁江宏 自公司股票在证券交易所上市交易之日 起三十六个月内，不转让或者委托他人管 理本次发行前其直接或间接持有的公司 股份，也不由公司回购该部分股份。公司 上市后六个月内如公司股票连续20个交 易日的收盘价均低于发行价，或者上市后 六个月期末收盘价低于发行价，其直接或 间接持有的公司股票的锁定期自动延长 六个月，如遇除权除息事项，上述发行价 作相应调整。 上市交易 之日起三 十六个月 内 是 是 股份 限售 张江平、张 江波 自公司股票在证券交易所上市交易之日 起三十六个月内，不转让或者委托他人管 理本人直接或间接持有的公司股份，也不 由公司回购该部分股份。 上市交易 之日起三 十六个月 内 是 是 股份 Proven、泛 自公司股票在证券交易所上市交易之日 上市交易 是 是 限售 美公司、陈 红朝 起十二个月内，不转让或者委托他人管理 本次发行前其持有的公司股份，也不由公 司回购该部分股份。 之日起十 二个月内 股份 限售 公司董事、 监事、高级 管理人员 自公司股票在证券交易所上市交易之日 起十二个月内，不转让或者委托他人管理 本次发行前其本人直接或间接持有的公 司股份总数的25%，也不由公司回购该部 分股份；在锁定期满后的任职期间，每年 转让的股份不超过本人直接或间接持有 的公司股份总数的25%，直接或间接持有 股份公司股份余额不足1,000股时可以 不受上述比例限制；离任后6个月内，不 转让本人直接或间接持有的公司股份。公 司上市后六个月内如公司股票连续20个 交易日的收盘价均低于发行价，或者上市 后六个月期末收盘价低于发行价，其直接 或间接持有的公司股票的锁定期自动延 长六个月，如遇除权除息事项，上述发行 价作相应调整。 上市交易 之日起十 二个月 内；在锁 定期满后 的任职期 间 是 是 其他 太平鸟集团 其所持股票在锁定期满后两年内不减持。 锁定期满 后两年内 是 是 其他 Proven、泛 美公司 在锁定期满第一年内本公司累计减持的 股份总数不超过本公司持有的发行人首 次公开发行前已发行股份的100%，减持 价格不低于本次发行价格；锁定期满第二 年内减持股数不超过本公司持有的发行 人首次公开发行前剩余已发行股份的 100%，减持价格不低于本次发行价格；如 遇除权除息事项，上述发行价作相应调 整。 锁定期满 两年内 是 是 其他 陈红朝 在锁定期满第一年内本人累计减持的股 份总数不超过本人持有的发行人首次公 开发行前已发行股份的20%，减持价格不 低于本次发行价格；锁定期满第二年内减 持的股份不超过持有公司股份总数的 25%，减持价格不低于本次发行价格；如 遇除权除息事项，上述发行价作相应调 整。 锁定期满 两年内 是 是 其他 禾乐投资 在锁定期满第一年内本公司累计减持的 股份总数不超过本公司持有的发行人首 次公开发行前已发行股份的50%，减持价 格不低于本次发行价格；锁定期满第二年 内减持股数不超过本公司持有的发行人 首次公开发行前已发行股份的50%，减持 锁定期满 两年内 是 是 价格不低于本次发行价格；如遇除权除息 事项，上述发行价作相应调整。 其他 太平鸟集 团、Proven、 陈红朝、泛 美公司、禾 乐投资 （1）不违反相关法律、法规、行政规章， 不存在违反本公司/人在发行人首次公开 发行时所作出的公开承诺的情况；（2） 锁定期满后两年内减持价格不低于发行 人股票的发行价，锁定期满两年后可以以 符合法律规定的任意价格自由减持；（3） 减持方式：依据法律、法规的规定，通过 上海证券交易所大宗交易、竞价交易或其 他方式依法进行；（4）减持公告：减持 前至少提前四个交易日通知发行人，由发 行人提前三个交易日予以公告：（5）约 束措施：若减持行为未履行或违反了相关 承诺，减持所得收入归发行人所有。 长期 是 是 其他 公司 当公司上市后三年内股价低于每股净资 产时，公司将及时采取以下部分或全部措 施稳定公司股价：（1）经董事会、股东 大会审议通过，在不影响公司正常生产经 营的情况下，公司通过回购公司股票的方（未完）  |