[中报]信诚惠泽：2017年半年度报告
信诚惠泽债券型证券投资基金2017年半年度报告 2017年6月30日 基金管理人：信诚基金管理有限公司 基金托管人：中信银行股份有限公司 送出日期：2017年8月29日 §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其 内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2017年8月28日复核了本报告中的财 务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的 招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2017年1月1日起至6月30日止。 1.2 目录 §1 重要提示及目录 ......................................................................................................................................... 2 1.1 重要提示 ............................................................................................................................................. 2 1.2 目录 ..................................................................................................................................................... 2 §2 基金简介 ..................................................................................................................................................... 4 2.1 基金基本情况 ..................................................................................................................................... 4 2.2 基金产品说明 ..................................................................................................................................... 4 2.3 基金管理人和基金托管人 .................................................................................................................. 6 2.4 信息披露方式 ..................................................................................................................................... 6 2.5 其他相关资料 ..................................................................................................................................... 6 §3 主要财务指标和基金净值表现 .................................................................................................................. 7 3.1 主要会计数据和财务指标 .................................................................................................................. 7 3.2 基金净值表现 ..................................................................................................................................... 7 3.3 其他指标 ............................................................................................................................................. 8 §4 管理人报告 ................................................................................................................................................. 8 4.1 基金管理人及基金经理情况 .............................................................................................................. 8 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ....................................................................... 9 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ................................................................................... 9 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ................................................................. 10 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ................................................................. 10 4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ............................................................................. 11 4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ................................................................................. 11 4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 ......................................... 12 §5 托管人报告 ............................................................................................................................................... 12 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ..................................................................................... 12 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ................. 12 5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ................................. 12 §6 半年度财务会计报告(未经审计)............................................................................................................. 12 6.1 资产负债表 ....................................................................................................................................... 12 6.2 利润表 ............................................................................................................................................... 13 6.3 所有者权益（基金净值）变动表 .................................................................................................... 14 6.4 报表附注 ........................................................................................................................................... 15 §7 投资组合报告 ........................................................................................................................................... 28 7.1 期末基金资产组合情况 .................................................................................................................... 28 7.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ............................................................................................ 28 7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ......................................... 29 7.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ................................................................................................ 29 7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 ............................................................................................ 30 7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ..................................... 30 7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ......................... 30 7.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ................................. 30 7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ..................................... 31 7.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 ............................................................................. 31 7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 ............................................................................. 31 7.12 投资组合报告附注 ............................................................................................................................ 31 §8 基金份额持有人信息 ............................................................................................................................... 32 8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构......................................................................................... 32 8.2 期末上市基金前十名持有人 ............................................................................................................ 32 8.3 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 ............................................................................. 33 8.4 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 ......................................... 33 8.5 发起式基金发起资金持有份额情况 ................................................................................................ 33 §9 开放式基金份额变动 ............................................................................................................................... 33 §10 重大事件揭示 ........................................................................................................................................... 33 10.1 基金份额持有人大会决议 ................................................................................................................ 33 10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ................................................. 33 10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 ..................................................................... 34 10.4 基金投资策略的改变 ........................................................................................................................ 34 10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 ............................................................................................ 34 10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ............................................................. 34 10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况......................................................................................... 34 10.8 其他重大事件 ................................................................................................................................... 34 §11 影响投资者决策的其他重要信息 ............................................................................................................ 36 §12 备查文件目录 ........................................................................................................................................... 37 12.1 备查文件名称 ................................................................................................................................... 37 12.2 备查文件存放地点 ............................................................................................................................ 37 12.3 备查文件查阅方式 ............................................................................................................................ 37 §2 基金简介 2.1 基金基本情况 基金名称 信诚惠泽债券型证券投资基金 基金简称 信诚惠泽债券 场内简称 信诚惠泽 基金主代码 165530 基金运作方式 契约型基金。基金合同生效后,在封闭期内不开放申购、赎回业 务,但投资人可在本基金上市交易后通过深圳证券交易所转让基 金份额。封闭期届满后,本基金转换为上市开放式基金(LOF)。 基金合同生效日 2016年9月9日 基金管理人 信诚基金管理有限公司 基金托管人 中信银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 1,500,342,040.70份 基金合同存续期 不定期 2.2 基金产品说明 投资目标 在严格控制风险的前提下,力争获得超越业绩比较基准的投资收益,追求基金资产的 长期稳健增值。 投资策略 1、资产配置策略 本基金的大类资产配置主要通过自上而下的配置完成,主要对宏观经济运行状况、 国家财政和货币政策、国家产业政策以及资本市场资金环境、证券市场走势的分析, 预测宏观经济的发展趋势等,并据此评价未来一段时间股票、债券市场相对收益率, 在限定投资范围内,决定债券类资产、股票类等工具的配置比例,动态调整股票、债券 类资产在给定区间内的配置比例。 2、固定收益类资产的投资策略 (1)类属资产配置策略 在整体资产配置的基础上,本基金将通过考量不同类型固定收益品种的信用风险、市 场风险、流动性风险、税收等因素,研究各投资品种的利差及其变化趋势,制定债券类 属资产配置策略,以获取债券类属之间利差变化所带来的潜在收益。 (2)普通债券投资策略 对于普通债券,本基金将在严格控制目标久期及保证基金资产流动性的前提下,采用 目标久期控制、期限结构配置、信用利差策略、流动性管理、相对价值配置、杠杆策 略等策略进行主动投资。 1)目标久期控制 本基金首先建立包含消费物价指数、固定资产投资、工业品价格指数、货币供应量等 众多宏观经济变量的回归模型。通过回归分析建立宏观经济指标与不同种类债券收益 率之间的数量关系,在此基础上结合当前市场状况,预测未来市场利率及不同期限债 券收益率走势变化,确定目标久期。当预测未来市场利率将上升时,降低组合久期;当 预测未来利率下降时,增加组合久期。 2)期限结构配置 本基金将通过对央行政策、经济增长率、通货膨胀率等众多因素的分析来预测收益率 曲线形状的可能变化;在上述基础上,本基金将运用子弹型、哑铃型或梯形等配置方 法,从而确定短、中、长期债券的配置比例。 3)信用利差策略 本基金将通过严格的内部投资风险管理体系,对关注的信用债进行独立的内部评级, 并持续动态跟踪调整,以此作为品种选择的基本依据。 本基金将首先根据债券发行人的长期信用评级、对外担保情况、可能面临巨大损失的 诉讼、过往融资记录等进行初步的风险排查,并以此计算债券的可能违约率。符合要 求的信用债,本基金将采用不同评级序列,对长期和短期债券的信用评级进行初步评 估。在初步评级的基础上,进一步将根据行业特征、竞争优势、管理水平、财务质量、 抗风险能力等因素对债券的信用评级进行重新调整,并以此作为评级的结果。对于列 入考查范围的信用债,本基金将持续动态跟踪,根据债券发行人自身情况的变化,动态 调整信用评级。信用利差策略的核心是各项债券信用评级差异能获得充分的利差补 偿。本基金将对债券组合总体信用评级水平予以控制,严格控制低评级债券的配置比 例;在券种选择上遵循“个券分散、行业分散”的原则。 本基金通过公司内部债券信用评级体系,对债券发行人的公司治理结构、融资能力、 抗风险能力、经营状况等进行综合评估,确定发行人的信用风险及债券的信用级别。 4)相对价值投资策略 本基金将对市场上同类债券的收益率、久期、信用度、流动性等指标进行比较,寻找 其他指标相同而某一指标相对更具有投资价值的债券,并进行投资。 5)杠杆策略 本基金投资于固定收益类资产可采用杠杆策略。本基金将在控制杠杆风险的前提下, 适当时机使用资金杆杠以博取利差收益,以增强组合收益。开放期内,本基金资产总值 不得超过基金资产净值的140%;封闭期内,本基金资产总值不得超过基金资产净值的 200%。 (3)资产支持证券的投资策略 对于资产支持证券,本基金将综合考虑市场利率、发行条款、支持资产的构成和质量 等因素,研究资产支持证券的收益和风险匹配情况,采用数量化的定价模型跟踪债券 的价格走势,在严格控制投资风险的基础上选择合适的投资对象以获得稳定收益。 3、股票投资策略 (1)股票二级市场投资策略 本基金通过自上而下及自下而上相结合的方法挖掘优质的上市公司,严选其中安全边 际较高的个股构建投资组合:自上而下地分析行业的增长前景、行业结构、商业模式、 竞争要素等分析把握其投资机会;自下而上地评判企业的产品、核心竞争力、管理层、 治理结构等;并结合企业基本面和估值水平进行综合的研判,严选安全边际较高的个 股。 本基金在进行个股筛选时,将主要从定性和定量两个角度对上市公司的投资价值进行 综合评价,精选具有较高投资价值的上市公司:1)定性分析:根据对行业的发展情况和 盈利状况的判断,从公司的经济技术领先程度、市场需求前景、公司的盈利模式、主 营产品或服务分析等多个方面对上市公司进行分析。2)定量分析:主要考察上市公司 的成长性、盈利能力及其估值指标,选取具备选成长性好,估值合理的股票,主要采用 的指标包括但不限于:公司收入、未来公司利润增长率等; ROE、ROIC、毛利率、净利 率等; PE、PEG、PB、PS等。 (2)定向增发股票投资策略 定向增发是指上市公司向特定投资者(包括大股东、机构投资者、自然人等)非公开发 行股票的融资方式。本基金将过宏观经济、行业分析、实施定向增发公司的定增条款 和基本面深入研究基础上,利用定向增发项目的事件性特征与折价优势,优选具有较 高折价保护并通过定向增发能够改善企业基本面与经营状况的定向增发股票进行投 资。 4、其他金融工具的投资策略 如法律法规或监管机构以后允许基金投资于其他衍生金融工具,基金管理人在履行适 当程序后,可以将其纳入投资范围。本基金对衍生金融工具的投资主要以对冲投资风 险或无风险套利为主要目的。基金将在有效进行风险管理的前提下,通过对标的品种 的基本面研究,结合衍生工具定价模型预估衍生工具价值或风险对冲比例,谨慎投资。 在符合法律、法规相关限制的前提下,基金管理人按谨慎原则确定本基金衍生工具的 总风险暴露。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后, 可以将其纳入投资范围,本基金可以相应调整和更新相关投资策略,并在招募说明书 更新或相关公告中公告。 业绩比较基准 中证综合债指数收益率*80%+一年期银行定期存款收益率(税后)*20%。 风险收益特征 本基金为债券型基金,属于证券投资基金中的较低风险品种,其长期平均预期风险和 预期收益率低于股票型基金、混合型基金,高于货币市场基金。 2.3 基金管理人和基金托管人 项目 基金管理人 基金托管人 名称 信诚基金管理有限公司 中信银行股份有限公司 信息披露负责 人 姓名 周浩 方韡 联系电话 021-68649788 4006800000 电子邮箱 hao.zhou@xcfunds.com fangwei@citicbank.com 客户服务电话 400-666-0066 95558 传真 021-50120888 010-85230024 注册地址 中国(上海)自由贸易试验区世纪 大道8号上海国金中心汇丰银行 大楼9层 北京市东城区朝阳门北大街9号 办公地址 中国(上海)自由贸易试验区世纪 大道8号上海国金中心汇丰银行 大楼9层 北京市东城区朝阳门北大街9号 邮政编码 200120 100010 法定代表人 张翔燕 李庆萍 2.4 信息披露方式 本基金选定的信息披露报纸名称 上海证券报、中国证券报、证券时报 登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址 www.xcfunds.com 基金半年度报告备置地点 基金管理人及基金托管人住所 2.5 其他相关资料 项目 名称 办公地址 注册登记机构 中国证券登记结算有限责任公司 北京市西城区太平桥大街17号 项目 名称 办公地址 会计师事务所 普华永道中天会计师事务所(特 殊普通合伙) 上海市黄浦区湖滨路202号企业 天地2号楼普华永道中心11楼 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要会计数据和财务指标 金额单位：人民币元 3.1.1 期间数据和指标 报告期(2017年1月1日至2017年6月30日) 本期已实现收益 -7,115,191.36 本期利润 28,477,597.99 加权平均基金份额本期利润 0.0190 本期加权平均净值利润率 1.94% 本期基金份额净值增长率 1.94% 3.1.2 期末数据和指标 报告期末(2017年6月30日) 期末可供分配利润 -8,954,129.59 期末可供分配基金份额利润 -0.0060 期末基金资产净值 1,491,387,911.11 期末基金份额净值 0.9940 3.1.3 累计期末指标 报告期末(2017年6月30日) 基金份额累计净值增长率 -0.60% 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低 于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用 后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3、期末可供分配利润,采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 份额净值 增长率① 份额净值增长 率标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①－③ ②－④ 过去一个月 1.17% 0.05% 0.87% 0.04% 0.30% 0.01% 过去三个月 1.02% 0.05% 0.28% 0.05% 0.74% 0.00% 过去六个月 1.94% 0.11% 0.25% 0.05% 1.69% 0.06% 自基金合同 生效起至今 -0.60% 0.15% -0.45% 0.07% -0.15% 0.08% 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注: 1.基金合同生效起至本报告期末不满一年(本基金合同生效日为2016年9月9日)。 2.本基金建仓期自2016年9月9日至2017年3月9日,建仓期结束时资产配置比例符合本基 金基金合同规定。 3.3 其他指标 §4 管理人报告 4.1 基金管理人及基金经理情况 4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验 本基金管理人信诚基金管理有限公司经中国证监会批准,于2005年9月30日正式成立,注册资本2 亿元,注册地为上海。公司股东为中信信托有限责任公司、英国保诚集团股份有限公司和中新苏州工业 园区创业投资有限公司,各股东出资比例分别为49%、49%、2%。截至2017年6月30日,本基金管理人 共管理70只基金, 分别为信诚四季红混合型证券投资基金、信诚精萃成长混合型证券投资基金、信诚 盛世蓝筹混合型证券投资基金、信诚三得益债券型证券投资基金、信诚经典优债债券型证券投资基金、 信诚优胜精选混合型证券投资基金、信诚中小盘混合型证券投资基金、信诚深度价值混合型证券投资基 金(LOF)、信诚增强收益债券型证券投资基金(LOF)、信诚金砖四国积极配置证券投资基金(LOF)、信诚 中证500指数分级证券投资基金、信诚货币市场证券投资基金、信诚新机遇混合型证券投资基金(LOF)、 信诚全球商品主题证券投资基金(LOF)、信诚沪深300指数分级证券投资基金、信诚双盈债券型证券投 资基金(LOF)、信诚周期轮动混合型证券投资基金(LOF)、信诚理财7日盈债券型证券投资基金、信诚添 金分级债券型证券投资基金、信诚优质纯债债券型证券投资基金、信诚新双盈分级债券型证券投资基金、 信诚新兴产业混合型证券投资基金、信诚中证800医药指数分级证券投资基金、信诚中证800有色指数 分级证券投资基金、信诚季季定期支付债券性证券投资基金、信诚年年有余定期开放债券型证券投资基 金、信诚中证800金融指数分级证券投资基金、信诚月月定期支付债券型证券投资基金、信诚幸福消费 混合型证券投资基金、信诚薪金宝货币市场基金、信诚中证TMT产业主题指数分级证券投资基金、信诚 新选回报灵活配置混合型证券投资基金、信诚新锐回报灵活配置混合型证券投资基金、信诚新鑫回报灵 活配置混合型证券投资基金、信诚新旺回报灵活配置混合型证券投资基金(LOF)、信诚中证信息安全指 数分级证券投资基金、信诚中证智能家居指数分级证券投资基金、、信诚中证基建工程指数型证券投资 基金(LOF)、信诚惠报债券型证券投资基金、信诚鼎利定增灵活配置混合型证券投资基金、信诚稳利债 券型证券投资基金、信诚惠盈债券型证券投资基金、信诚稳健债券型证券投资基金、信诚至利灵活配置 混合型证券投资基金、信诚至益灵活配置混合型证券投资基金、信诚惠泽债券型证券投资基金、信诚稳 瑞债券型证券投资基金、信诚稳益债券型证券投资基金、信诚至优灵活配置混合型证券投资基金、信诚 至裕灵活配置混合型证券投资基金、信诚至鑫灵活配置混合型证券投资基金、信诚至瑞灵活配置混合型 证券投资基金、信诚至选灵活配置混合型证券投资基金、信诚景瑞债券型证券投资基金、信诚新悦回报 灵活配置混合型证券投资基金、信诚主题轮动灵活配置混合型证券投资基金、信诚稳丰债券型证券投资 基金、信诚永益一年定期开放混合型证券投资基金、信诚稳悦债券型证券投资基金、信诚稳泰债券型证 券投资基金、信诚永鑫一年定期开放混合型证券投资基金、信诚永利一年定期开放混合型证券投资基金、 信诚永丰一年定期开放混合型证券投资基金、信诚稳鑫债券型证券投资基金、信诚至诚灵活配置混合型 证券投资基金、信诚理财28日盈债券型证券投资基金、信诚至泰灵活配置混合型证券投资基金、信诚 多策略灵活配置混合型证券投资基金、信诚新泽回报灵活配置混合型证券投资基金、信诚至信灵活配置 混合型证券投资基金。 4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介 姓名 职务 任本基金的基金经理 （助理）期限 证券 从业 年限 说明 任职日期 离任日期 杨立春 本基金基金经理， 信诚双盈债券基金 （LOF）、信诚新双 盈分级债券基金、 信诚新鑫回报灵活 配置混合基金、信 诚货币市场证券投 资基金、信诚新锐 回报灵活配置混合 基金、信诚至诚灵 活配置混合基金的 基金经理 2016年9月 9日 - 6 复旦大学经济学博士。2005年7月 至2011年6月期间于江苏省社会科 学院担任助理研究员，从事产业经济 和宏观经济研究工作。2011年7月 加入信诚基金管理有限公司，担任固 定收益分析师。现任信诚双盈债券基 金（LOF）、信诚新双盈分级债券基金、 信诚新鑫回报灵活配置混合基金、信 诚货币市场证券投资基金、信诚新锐 回报灵活配置混合基金、信诚惠泽债 券基金、信诚至诚灵活配置混合基金 的基金经理。 注:1.上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《信诚 惠泽债券型证券投资基金基金合同》、《信诚惠泽债券型证券投资基金招募说明书》的约定,本着诚实信 用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度, 加强内部管理,规范基金运作。本报告期内,基金运作合法合规,没有发生损害基金份额持有人利益的行 为。 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,以及公司拟定的《信诚 基金公平交易管理制度》,公司采取了一系列的行动实际落实公平交易管理的各项要求。各部门在公平 交易执行中各司其职,投资研究前端不断完善研究方法和投资决策流程,确保各投资组合享有公平的投 资决策机会,建立公平交易的制度环境;交易环节加强交易执行的内部控制,利用恒生交易系统公平交易 相关程序,及其它的流程控制,确保不同基金在一、二级市场对同一证券交易时的公平;公司同时不断完 善和改进公平交易分析系统,在事后加以了严格的行为监控,分析评估以及报告与信息披露。当期公司整 体公平交易制度执行情况良好,未发现有违背公平交易的相关情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内,未发现本基金与其它投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。报 告期内,未出现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的 交易(完全复制的指数基金除外)。 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2017年以来,我国经济基本面总体维持平稳,但制造业边际转弱,乘用车增速回落,但基础设施建设 发力明显,房地产在年初的超预期增长后由于限贷限购政策加码而面临诸多不确定性,此外中游行业发 电耗煤仍偏高,高炉开工率有所回升,出口数据平稳回升,居民消费基本与去年持平。通货膨胀方面整体 压力不大,PPI高位回落,基本符合市场预期,但CPI明显低于年初预期。PMI则出现了明显分化,中小企 业的生存空间进一步收窄。货币政策方面,偏紧的货币政策继续维持,市场资金面保持紧平衡状态,资金 拆借利率波动较大,整体维持在较高水平,市场对未来流动性预期较为悲观。但自年初以来,美元汇率持 续下跌,人民币汇率逐渐走稳并稳健升值,外部流动性压力得以缓解。目前的市场资金面整体偏紧,央行 对市场资金面的微调更为精准,缴税、监管、公开市场操作等短期因素对市场的短期资金面扰动十分明 显。 债市方面,供需情况不乐观,2017年以来的金融监管和去杠杆压力下理财规模停滞不前,增量资金的匮 乏使得信用债市场的增配需求较为薄弱。此外,由于上半年债券收益率的迅速飙升,债券取消发行的数量 大幅增加,债券发行量出现负增长,在信贷和非标资产均被明显压制的背景下,下半年债券到期量仍然较 大,未来的债券供给可能对脆弱的配置需求形成冲击。总体上看来,金融监管加强协调,货币政策趋于中 性稳健,出现超预期流动性冲击的风险有所降低。二季度以来利率债收益率在冲高回落后维持震荡格局, 长短端债券品种的绝对收益率中枢均有所抬升,债市对新增的委外资金和配置资金的吸引力也在上升。 总体上判断,预计在宏观监管趋严的背景下,由于监管政策及多因素交互影响,未来资金面预期仍不乐观, 虽然机构投资者的配置意愿仍较强,但债券到期收益率大幅下行的动能不足,配置性需求较为确定,但趋 势性行情仍不明朗。 报告期内信诚惠泽对持仓债券做了减仓操作,降低了组合杠杆及组合久期,目前仓内品种以银行间债券 和交易所企业债为主,坚持纯债投资。投资组合目前以中高等级信用债为主,采取杠杆化操作。未来组合 将视资金成本变动适度调整杠杆率水平,同时进一步降低组合久期,以谋取稳定的票息及息差收益,降低 基金净值回撤风险,并通过严格的信用风险把控,分散化投资,加大信用风险筛查力度,规避可能的信用 风险冲击。 4.4.2 报告期内基金业绩表现 本报告期内,本基金净值增长率为1.94%,同期业绩比较基准收益率为0.25%,基金超越业绩比较基 准1.69%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 虽然有多方不利影响,我们对当前债市的判断整体较为乐观,由于到期收益率回升抬升了债券的配 置价值,未来债券配置和投资需求将进一步释放。在当前经济基本面、资金面和政策面等多因素影响下, 我们认可当前的配置价值,但对债市后续走势保持谨慎。总体看来,经过大幅调整之后的债市风险已得到 有效释放,未来债市的好转有待于经济基本面的超预期下行、货币政策的边际放松、CPI低于预期等多 因素的综合影响,目前的债市已经具有较高的配置价值。基金的操作总体上保持谨慎,在积极获取票息收 益的同时,严格控制杠杆和久期风险,将组合久期控制在适度水平。此外,基于对中小企业信用风险恶化 的基本判断,组合严控信用风险,我们认为随着未来去产能的继续推进,企业盈利状况总体上继续好转, 但低评级品种的风险仍较高,预期内个券违约仍对市场形成冲击;短期内依然关注流动性的波动和银行 负债端监管的变化对信用债估值和成交收益率的影响。 4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 1.基金估值程序 为了向基金投资人提供更好的证券投资管理服务,本基金管理人对估值和定价过程进行了最严格的控 制。本基金管理人通过估值决策委员会来更有效的完善估值服务。估值决策委员会包括下列成员: 分管 基金运营业务的领导(委员会主席)、风险管理部负责人、股票投资负责人、债券投资负责人、交易部负 责人、运营部负责人、基金会计主管(委员会秘书)。本基金管理人在充分衡量市场风险、信用风险、流 动性风险、货币风险、衍生工具和结构性产品等影响估值和定价因素的基础上,综合运营部、稽核部、 投资部、风控部和其它相关部门的意见,确定本基金管理人采用的估值政策。 估值政策和程序的确立和修订须经本基金管理人总经理批准后方可实行。基金在采用新投资策略或投资 新品种时,应评价现有估值政策和程序的适用性,并在不适用的情况下,及时召开估值决策委员会。 在每个估值日,本基金管理人的运营部使用估值政策确定的估值方法,确定证券投资基金的份额净值。 基金管理人对基金资产进行估值后,将基金份额净值结果发送基金托管人,基金托管人按照托管协议中 “基金资产净值计算和会计核算”确定的规则复核,复核无误后,由基金管理人对外公布。 2.基金管理人估值业务的职责分工 本基金管理人的估值业务采用双人双岗,所有业务操作需经复核方可生效。 3.基金管理人估值人员的专业胜任能力和相关工作经历 本基金管理人的估值人员均具有专业会计学习经历,具有会计上岗证和基金从业人员资格 4.基金经理参与或决定估值的程度 本基金管理人的后台与投资业务隔离,基金经理不直接参与或决定估值 基金经理持续保持对基金估值所采用估值价格的关注,在认为基金估值所采用的估值价格不足够公允时, 将通过首席投资官提请召开估值决策委员会会议,通过会议讨论决定是否调整基金管理人所采用的估值 政策。 5.参与估值流程各方之间存在的任何重大利益冲突 参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。 6.已签约的与估值相关的任何定价服务的性质与程度 本基金未与任何第三方签订定价服务协议。 4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 本基金收益分配应遵循下列原则: 1、在符合有关基金分红条件的前提下,封闭期内,本基金的收益 分配每年不得少于一次,且年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利润的90%。本基金转换为上 市开放式基金(LOF)后,在符合有关基金分红条件的前提下,本基金收益每年最多分配12次,每次基金收 益分配比例不低于收益分配基准日可供分配利润的25%;若《基金合同》生效不满3个月可不进行收益 分配; 2、封闭期内,本基金的收益分配方式为现金分红;本基金转为上市开放式基金(LOF)后,登记在登记结 算系统的基金份额,收益分配方式为现金分红或红利再投资,登记在证券登记系统的基金份额收益分配 方式为现金分红; 3、基金收益分配后基金份额净值不能低于面值;即基金收益分配基准日的基金份额净 值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值; 4、同一类别每一基金份额享有同等分配权; 5、法律法规或监管机关另有规定的,从其规定。 本基金于本期间未进行过利润分配,该处理符合基金利润分配原则。 4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 本报告期内,本基金未出现连续20个工作日基金资产净值低于五千万元(基金份额持有人数量不满 两百人)的情形。 §5 托管人报告 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 作为本基金的托管人,中信银行严格遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和 托管协议的规定,对信诚惠泽债券型证券投资基金2017年上半年度基金的投资运作,进行了认真、独立 的会计核算和必要的投资监督,认真履行了托管人的义务,不存在任何损害基金份额持有人利益的行为。 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 本托管人认为,信诚基金管理有限公司在惠泽债券型证券投资基金的投资运作、基金资产净值的计 算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支及利润分配等问题上,不存在损害基金份额持有人利 益的行为;在报告期内,严格遵守了《证券投资基金法》等有关法律法规,在各重要方面的运作严格按照 基金合同的规定进行。 5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 本托管人认为,信诚基金管理有限公司的信息披露事务符合《证券投资基金信息披露管理办法》及 其他相关法律法规的规定,基金管理人所编制和披露的信诚惠泽债券型证券投资基金2017年半年度报 告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等信息真实、准确、完整, 未发现有损害基金持有人利益的行为。 §6 半年度财务会计报告(未经审计) 6.1 资产负债表 会计主体：信诚惠泽债券型证券投资基金 报告截止日：2017年6月30日 单位：人民币元 资产 附注号 本期末 2017年6月30日 上年度末 2016年12月31日 资 产： 银行存款 6.4.7.1 1,651,066.27 1,937,136.29 结算备付金 22,077,771.67 9,357,797.14 存出保证金 180,540.40 67,238.51 交易性金融资产 6.4.7.2 2,275,062,750.00 2,290,144,000.00 其中：股票投资 - - 基金投资 - - 债券投资 2,275,062,750.00 2,290,144,000.00 资产支持证券投资 - - 贵金属投资 - - 衍生金融资产 6.4.7.3 - - 买入返售金融资产 6.4.7.4 7,990,124.00 - 应收证券清算款 - 1,596,688.34 应收利息 6.4.7.5 39,507,504.69 42,021,819.43 应收股利 - - 应收申购款 - - 递延所得税资产 - - 其他资产 6.4.7.6 - - 资产总计 2,346,469,757.03 2,345,124,679.71 负债和所有者权益 附注号 本期末 2017年6月30日 上年度末 2016年12月31日 负 债： 短期借款 - - 交易性金融负债 - - 衍生金融负债 6.4.7.3 - - 卖出回购金融资产款 853,000,000.00 880,998,565.55 应付证券清算款 - - 应付赎回款 - - 应付管理人报酬 608,338.19 619,755.41 应付托管费 121,667.63 123,951.09 应付销售服务费 - - 应付交易费用 6.4.7.7 46,968.00 47,083.68 应交税费 - - 应付利息 990,979.47 244,010.86 应付利润 - - 递延所得税负债 - - 其他负债 6.4.7.8 313,892.63 181,000.00 负债合计 855,081,845.92 882,214,366.59 所有者权益： 实收基金 6.4.7.9 1,500,342,040.70 1,500,342,040.70 未分配利润 6.4.7.10 -8,954,129.59 -37,431,727.58 所有者权益合计 1,491,387,911.11 1,462,910,313.12 负债和所有者权益总计 2,346,469,757.03 2,345,124,679.71 注:1、截止本报告期末,基金份额净值0.994元,基金份额总额1,500,342,040.70份。 6.2 利润表 会计主体：信诚惠泽债券型证券投资基金 本报告期：2017年1月1日至2017年6月30日 单位：人民币元 项 目 附注号 本期 2017年1月1日至2017年6月30日 一、收入 45,325,073.59 1.利息收入 50,523,372.04 其中：存款利息收入 6.4.7.11 135,534.20 债券利息收入 48,794,936.05 资产支持证券利息收入 - 买入返售金融资产收入 1,592,901.79 其他利息收入 - 2.投资收益（损失以“-”填列） -40,791,087.80 其中：股票投资收益 6.4.7.12 - 基金投资收益 - 债券投资收益 6.4.7.13 -40,791,087.80 资产支持证券投资收益 6.4.7.13.1 - 贵金属投资收益 6.4.7.14 - 衍生工具收益 6.4.7.15 - 股利收益 6.4.7.16 - 3.公允价值变动收益（损失以“-”号填列） 6.4.7.17 35,592,789.35 4.汇兑收益（损失以“-”号填列） - 4.其他收入（损失以“-”号填列） 6.4.7.18 - 减：二、费用 16,847,475.60 1．管理人报酬 3,642,201.84 2．托管费 728,440.37 3．销售服务费 - 4．交易费用 6.4.7.19 27,164.44 5．利息支出 12,216,750.42 其中：卖出回购金融资产支出 12,216,750.42 6．其他费用 6.4.7.20 232,918.53 三、利润总额（亏损总额以“-”号填列） 28,477,597.99 减：所得税费用 - 四、净利润（净亏损以“-”号填列） 28,477,597.99 注：本基金合同自2016年9月9日起生效,无上年度可比期间。 6.3 所有者权益（基金净值）变动表 会计主体：信诚惠泽债券型证券投资基金 本报告期：2017年1月1日至2017年6月30日 单位：人民币元 项目 本期 2017年1月1日至2017年6月30日 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 一、期初所有者权益（基金净值） 1,500,342,040.70 -37,431,727.58 1,462,910,313.12 二、本期经营活动产生的基金净 值变动数（本期利润） - 28,477,597.99 28,477,597.99 三、本期基金份额交易产生的基 金净值变动数 （净值减少以“-”号填列） - - - 其中：1.基金申购款 - - - 2.基金赎回款 - - - 四、本期向基金份额持有人分配 利润产生的基金净值变动（净值 减少以“-”号填列） - - - 五、期末所有者权益（基金净值） 1,500,342,040.70 -8,954,129.59 1,491,387,911.11 注：本基金合同自2016年9月9日起生效,无上年度可比期间。 报表附注为财务报表的组成部分。 本报告6.1 至6.4财务报表由下列负责人签署: 吕涛 陈逸辛 刘卓 基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人 6.4 报表附注 6.4.1 基金基本情况 信诚惠泽债券型证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会(以下简称 “中国证监会”)《关于准予信诚惠泽债券型证券投资基金注册的批复》(证监许可[2016]1244号 文)和《关于信诚惠泽债券型证券投资基金备案确认的函》(机构部函[2016]2152号文)批准,由信 诚基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》及其配套规则和《信诚惠泽债券型 证券投资基金基金合同》发售,基金合同于2016年9月9日生效。本基金为契约型封闭式,存续期 限不定。本基金的基金管理人为信诚基金管理有限公司,基金托管人为中信银行股份有限公司。 本基金于2016年8月31日至2016年9月2日募集,募集的净认购金额1,500,207,014.17元, 募集期间认购利息转份额135,026.53元,募集规模为1,500,342,040.70份。上述募集资金已由普 华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)验证,并出具了普华永道中天验字(2016)第1204号验资 报告。 根据《中华人民共和国证券投资基金法》及其配套规则、《信诚惠泽债券型证券投资基金基金合同》 和《信诚惠泽债券型证券投资基金招募说明书》的有关规定本基金的投资范围为 具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(包含中小板、创业板及其他经中国证 监会核准上市的股票)、债券(含国债、金融债、地方政府债、企业债、公司债、央行票据、中期 票据、短期融资券、次级债、可转换债券、可交换债券及其他中国证监会允许投资的债券)、资产 支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、货币市场工具、权证以及法律法规或中国证监会允 许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。 基金的投资组合比例为:投资于债券的比例不低于基金资产的80%(但应转换为上市开放式基金 (LOF)的流动性需要,为保护基金份额持有人利益,在封闭期结束前10个工作日、封闭期结束后10 个工作日的期间内,基金投资不受上述比例限制);本基金持有的股票、权证等权益类资产的比例不 超过基金资产的20%,其中持有的全部权证市值不超过基金资产净值的3%;转为上市开放式基金 (LOF)后,现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%,在封闭期内,本基金不 受上述5%的限制。 如果法律法规或监管机构对该比例要求有变更的,以变更后的比例为准,本基金的投资范围会做相 应调整。 本基金的业绩比较基准为: 中证综合债指数收益率*80%+一年期银行定期存款收益率(税后)*20%。 根据《证券投资基金信息披露管理办法》,本基金定期报告在公开披露的第二个工作日,报中国证 监会和基金管理人主要办公场所所在地中国证监会派出机构备案。 6.4.2 会计报表的编制基础 本基金的财务报表按照财政部于2006年2月15日及以后期间颁布的《企业会计准则-基本准 则》、各项具体会计准则及相关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证监会颁布的《证券投资 基金信息披露XBRL模板第3号<年度报告和半年度报告>》、中国证券投资基金业协会(以下简称 “中国基金业协会”)颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、《信诚惠泽债券型证券投资基金 基金合同》和在财务报表附注6.4.4所列示的中国证监会发布的有关规定及允许的基金行业实务 操作编制。 6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本财务报表符合中华人民共和国财政部(以下简称“财政部”)颁布的企业会计准则要求,真 实、完整地反映了本基金的财务状况、经营成果和基金净值变动情况。 此外,本财务报表同时符合如会计报表附注6.4.2所列示的其他有关规定的要求。 6.4.4 重要会计政策和会计估计(本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的 说明) 本基金本报告期所采用的会计政策、会计估计除6.4.5所列变更外,与最近一期年度报告相一致。 6.4.4.1 会计年度 6.4.4.2 记账本位币 6.4.4.3 金融资产和金融负债的分类 6.4.4.4 金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认 6.4.4.5 金融资产和金融负债的估值原则 6.4.4.6 金融资产和金融负债的抵销 6.4.4.7 实收基金 6.4.4.8 损益平准金 6.4.4.9 收入/(损失)的确认和计量 6.4.4.10 费用的确认和计量 6.4.4.11 基金的收益分配政策 6.4.4.12 分部报告 6.4.4.13 其他重要的会计政策和会计估计 6.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明 6.4.5.1 会计政策变更的说明 本基金本报告期无需说明的会计政策变更事项。 6.4.5.2 会计估计变更的说明 本基金本报告期无需说明的会计估计变更事项。 6.4.5.3 差错更正的说明 本基金本报告期未发生会计差错。 6.4.6 税项 根据财政部、国家税务总局财税[2002]128号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》、 财税[2004]78号《财政部、国家税务总局关于证券投资基金税收政策的通知》、财税[2008]1号《关于 企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2012]85号《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政 策有关问题的通知》、财税[2015]101号《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通 知》、财税[2016]36号《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》、财税[2016]46号《关于进一步 明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》、财税[2016]70号《关于金融机构同业往来等增值税 补充政策的通知》及其他相关财税法规和实务操作,主要税项列示如下: (1) 于2016年5月1日前,以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围,不征收营业税。管理人 运用基金买卖股票、债券的差价收入免征营业税。自2016年5月1日起,金融业由缴纳营业税改为缴纳 增值税。对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税,对金融同业往来利息 收入亦免征增值税。 (2) 基金作为流通股股东在股权分置改革过程中收到由非流通股股东支付的股份、现金对价,暂免征收 印花税、企业所得税和个人所得税。 (3) 对基金取得的股票的股息、红利收入,债券的利息收入,由上市公司、发行债券的企业在向基金支付 上述收入时代扣代缴20%的个人所得税。自2013年1月1日起,对所取得的股息红利收入根据持股期限 差别化计算个人所得税的应纳税所得额:持股期限在1个月以内(含1个月)的,其股息红利所得全额计入 应纳税所得额;持股期限在1个月以上至1年(含1年)的,暂减按50%计入应纳税所得额;持股期限超过1 年的,股权登记日为自2013年1月1日起至2015年9月7日期间的,暂减按25%计入应纳税所得额,股 权登记日在2015年9月8日及以后的,暂免征收个人所得税。上述所得统一适用20%的税率计征个人所 得税。 (4) 基金卖出股票按0.1%的税率缴纳股票交易印花税,买入股票不征收股票交易印花税。 (5) 对投资者(包括个人和机构投资者)从基金分配中取得的收入,暂不征收个人所得税和企业所得税。 6.4.7 重要财务报表项目的说明 6.4.7.1 银行存款 单位：人民币元 项目 本期末 2017年6月30日 活期存款 1,651,066.27 定期存款 - 其中:存款期限1-3个月 - 其他存款 - 合计 1,651,066.27 6.4.7.2 交易性金融资产 单位：人民币元 项目 本期末 2017年6月30日 成本 公允价值 公允价值变动 股票 - - - 贵金属投资-金交所黄金合约 - - - 债券 交易所市场 1,162,152,447.21 1,156,932,250.00 -5,220,197.21 银行间市场 1,132,402,884.39 1,118,130,500.00 -14,272,384.39 合计 2,294,555,331.60 2,275,062,750.00 -19,492,581.60 资产支持证券 - - - 基金 - - - 其他 - - - 合计 2,294,555,331.60 2,275,062,750.00 -19,492,581.60 6.4.7.3 衍生金融资产/负债 本基金于本报告期末未持有衍生金融资产/负债。 6.4.7.4 买入返售金融资产 6.4.7.4.1 各项买入返售金融资产期末余额 单位：人民币元 项目 本期末 2017年6月30日 账面余额 其中:买断式逆回购 银行间市场买入返售金融资产 7,990,124.00 - 合计 7,990,124.00 - 6.4.7.4.2 期末买断式逆回购交易中取得的债券 注：本基金于本报告期末未持有任何买断式逆回购交易中取得的债券。 6.4.7.5 应收利息 单位：人民币元 项目 本期末 2017年6月30日 应收活期存款利息 2,875.29 应收定期存款利息 - 应收其他存款利息 - 应收结算备付金利息 9,935.00 应收债券利息 39,493,122.10 应收买入返售证券利息 1,491.00 应收申购款利息 - 应收黄金合约拆借孳息 - 其他 81.30 合计 39,507,504.69 注：其他指应收结算保证金利息。 6.4.7.6 其他资产 本基金于本报告期末未持有其他应收款、待摊费用等其他资产。 6.4.7.7 应付交易费用 单位：人民币元 项目 本期末 2017年6月30日 交易所市场应付交易费用 - 银行间市场应付交易费用 46,968.00 合计 46,968.00 6.4.7.8 其他负债 单位：人民币元 项目 本期末 2017年6月30日 应付券商交易单元保证金 - 应付赎回费 - 预提审计费 45,126.92 预提信息披露费 268,765.71 合计 313,892.63 6.4.7.9 实收基金 金额单位：人民币元 项目 本期 2017年1月1日至2017年6月30日 基金份额（份） 账面金额 上年度末 1,500,342,040.70 1,500,342,040.70 本期申购 - - 本期赎回（以“-”号填列） - - 基金拆分/份额折算前 - - 基金拆分/份额折算调整 - - 本期申购 - - 本期赎回（以“-”号填列） - - 本期末 1,500,342,040.70 1,500,342,040.70 注：此处申购含转换入份额,赎回含转换出份额。 6.4.7.10 未分配利润 单位：人民币元 项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计 上年度末 17,653,643.37 -55,085,370.95 -37,431,727.58 本期利润 -7,115,191.36 35,592,789.35 28,477,597.99 本期基金份额交易 产生的变动数 - - - 其中：基金申购款 - - - 基金赎回款 - - - 本期已分配利润 - - - 本期末 10,538,452.01 -19,492,581.60 -8,954,129.59 6.4.7.11 存款利息收入 单位：人民币元 项目 本期 2017年1月1日至2017年6月30日 活期存款利息收入 35,085.02 定期存款利息收入 - 其他存款利息收入 - 结算备付金利息收入 99,647.63 其他 801.55 合计 135,534.20 注:1. 其他存款利息收入指有存款期限、但根据协议可提前支取且没有利息损失的协议存款利息 收入。 2.其他结算保证金利息收入。 6.4.7.12 股票投资收益 6.4.7.12.1 股票投资收益——买卖股票差价收入 本基金本报告期内无股票投资收益。 6.4.7.13 债券投资收益 6.4.7.13.1 债券投资收益项目构成 单位：人民币元 项目 本期 2017年1月1日至2017年6月30日 债券投资收益——买卖债券（、债转股及债券到期 兑付）差价收入 -40,791,087.80 债券投资收益——赎回差价收入 - 债券投资收益——申购差价收入 - 合计 -40,791,087.80 6.4.7.13.2 债券投资收益——买卖债券差价收入 单位：人民币元 项目 本期 2017年1月1日至2017年6月30日 卖出债券（、债转股及债券到期兑付）成交总额 2,482,178,562.31 减：卖出债券（、债转股及债券到期兑付）成本总额 2,470,872,035.90 减：应收利息总额 52,097,614.21 买卖债券差价收入 -40,791,087.80 6.4.7.13.3 债券投资收益——赎回差价收入 6.4.7.13.4 债券投资收益——申购差价收入 单位:人民币元 项目 本期 2017年1月1日至2017年6月30日 申购基金份额对价总额 - 减：现金支付申购款总额 - 减：申购债券成本总额 - 减：申购债券应收利息总额 - 申购差价收入 - 6.4.7.13.5 资产支持证券投资收益 本基金本报告期内无资产支持证券投资收益。 6.4.7.14 贵金属投资收益 6.4.7.14.1 贵金属投资收益项目构成 本基金本报告期内无贵金属投资收益。 6.4.7.14.2 贵金属投资收益——买卖贵金属差价收入 6.4.7.14.3 贵金属投资收益——赎回差价收入 6.4.7.14.4 贵金属投资收益——申购差价收入 6.4.7.15 衍生工具收益 6.4.7.15.1 衍生工具收益——买卖权证差价收入 本基金本报告期内无衍生工具收益。 6.4.7.15.2 衍生工具收益——其他投资收益 6.4.7.16 股利收益 本基金本报告期无股利收益。 6.4.7.17 公允价值变动收益 单位：人民币元 项目名称 本期 2017年1月1日至2017年6月30日 1.交易性金融资产 35,592,789.35 ——股票投资 - ——债券投资 35,592,789.35 ——资产支持证券投资 （未完）  |