[公告]海 利 得:东方花旗证券有限公司关于公司公开发行可转债申请文件反馈意见的回复（第二次修订稿）
东方花旗证券有限公司 关于浙江海利得新材料股份有限公司 公开发行可转债申请文件反馈意见的回复（第二次修订稿） 中国证券监督管理委员会： 贵会《浙江海利得新材料股份有限公司公开发行可转债申请文件反馈意 见》（中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书第170858号，以下简 称“反馈意见”）已收悉。根据反馈意见的要求，东方花旗证券有限公司（以 下简称“东方花旗”或“保荐机构”）本着勤勉尽责、诚实守信的原则，会同 浙江海利得新材料股份有限公司（以下简称“海利得”、“发行人”或“公 司”）、浙江天册律师事务所（以下简称“发行人律师”）、天健会计师事务 所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”或“审计机构”）就反馈意见 所提问题逐条进行了认真分析及讨论，并对相关申请文件进行了相应的补充、 修订和说明。 2017年7月10日，公司根据要求对反馈意见回复进行了公开披露，并于 同日向中国证监会报送了反馈意见回复材料。 在披露并报送反馈意见回复之后，鉴于本次调整公开发行可转换公司债券 方案，保荐机构与发行人在与中国证监会审核人员持续沟通的基础上，对反馈 意见中的相关问题进行了补充和修订，现回复如下，请予以审核。 说明： 一、如无特别说明，本回复报告中所用的术语、名称、简称与公开发行可 转换公司债券申请文件中的相同。 二、本回复报告中部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上有差异，这 些差异是四舍五入造成。 一、重点问题 1.申请人本次公开发行可转债拟募集资金11亿元，其中：5.64亿元用于年产 40,000吨车用工业丝和30,000吨高性能轮胎帘子布技改项目，3.46亿元用于 年产1,200万平方米环保石塑地板项目，1.91亿元用于年产20万吨功能性聚 酯项目。（1）请申请人补充说明并在募集说明书中披露此次各募投项目具体 投资数额安排明细，投资数额的测算依据和测算过程，各项投资构成是否属于 资本性支出，募投项目投资进度安排情况，并结合相关行业主要公司的收入及 盈利情况说明本次募投各项目收益情况的具体测算过程、测算依据及合理性。 请保荐机构就上述事项进行核查，并就各项目投资金额及收益的测算依据、过 程、结果的合理性发表明确意见。（2）报告期内申请人产能逐渐增加，前募 项目逐步达产。本次募投项目达产后，申请人产能将进一步扩大。请结合申请 人的产能扩大情况及已有的意向性订单情况，详细论证本次募投项目达产后产 能消化的具体措施。请在募集说明书中充分披露募投项目相关风险。请保荐机 构核查并发表意见。 （1）请申请人补充说明并在募集说明书中披露此次各募投项目具体投资数额 安排明细，投资数额的测算依据和测算过程，各项投资构成是否属于资本性支 出，募投项目投资进度安排情况，并结合相关行业主要公司的收入及盈利情况 说明本次募投各项目收益情况的具体测算过程、测算依据及合理性。请保荐机 构就上述事项进行核查，并就各项目投资金额及收益的测算依据、过程、结果 的合理性发表明确意见。 【答复】 一、募投项目投资数额的测算情况 （一）年产40,000吨车用工业丝和30,000吨高性能轮胎帘子布技改 项目 1、具体投资数额安排明细及资本性支出情况 公司年产40,000吨车用工业丝和30,000吨高性能轮胎帘子布技改项目总投 资为65,700.00万元，拟投入募集资金为56,365.49万元，其投资金额安排明细 及投资性质构成情况如下： 序号 项 目 投资金额 （万元） 投资性质构成 拟投入募 集资金 （万元） 资本性支出 （万元） 非资本性支 出（万元） 一 固定资产投资 61,700.00 60,004.86 1,695.14 56,365.49 1 建筑工程费用 3,511.94 3,511.94 - 3,511.94 2 设备购置费用 51,840.21 51,840.21 - 48,588.20 3 安装工程费用 1,703.77 1,703.77 - 1,703.77 4 其他工程费用 4,644.08 2,948.94 1,695.14 2,561.59 4.1 其他费用 866.45 866.45 - 866.45 4.2 预备费 1,695.14 - 1,695.14 1,695.14 4.3 建设期利息 2,082.50 2,082.50 - - 二 铺底流动资金 4,000.00 - 4,000.00 - 合 计 65,700.00 60,004.86 5,695.14 56,365.49 注：1、预备费是指因建设期内无法精确估算的不确定性因素所带来的投入增加所计提的预 备费用，在实际支出时予以资本化，因未来发生时存在不确定性，出于谨慎角度，将预备 费列入募投项目投资的非资本性支出； 2、建设期利息2,082.50万元、铺底流动资金4,000.00万元未作为募集资金投入；截至 2017年2月28日本项目累计已投资3,252.01万元，该部分款项未作为募集资金投入； 3、其他工程费用中的其他费用866.45万元、预备费1,695.14万元视同补充流动资金 投入。 2、投资数额的测算依据和测算过程 （1）建筑工程费用 本项目拟新建浸胶车间三、浸胶车间四，并利用已建纺丝、织造车间，项 目新建建筑面积为11,149.00平方米，单价分别参考厂房建设标准及以往建设成 本估算，总计3,511.94万元。 （2）设备购置费用 本项目购置的设备包括固相聚合纺丝设备、捻织、浸胶设备以及公用工程 设备三大类，总计51,840.21万元。其中，国产设备的单价按市场价计算；进口 设备的单价为FOB价，参照外商报价及市场调研，引进设备的外汇总额为 3,750.00万美元，美元对人民币的汇率按1:6.6计算。 序号 设备名称 单位 数量 金额 一 固相聚合纺丝 （一） 进口设备 单位：万美元 1 高模低收缩涤纶工业丝纺丝机和卷绕 机（2位4头） 套 4 550.00 2 高模低收缩涤纶工业丝纺丝机和卷绕 机（2位3头） 套 4 500.00 3 高模低收缩涤纶工业丝纺丝机和卷绕 机（3位6头） 套 2 450.00 4 高模低收缩涤纶工业丝纺丝机和卷绕 机（3位3头） 套 2 280.00 合计 1,780.00 （二） 国产设备 单位：万元 1 固相聚合装置 套 1 1,282.05 2 纺丝卷绕国内配套设备 批 12 2,499.79 3 纺丝组件、喷丝板 批 1 427.35 4 涤纶切片料仓等其他设备 - - 2,223.90 合计 6,433.10 二 捻织、浸胶设备 （一） 进口设备 单位：万美元 1 喷气织机 台 28 560.00 2 倍捻机 台 6 270.00 3 帘子布浸胶生产线 条 2 1,100.00 4 空压机200NM3/min 1.0Mpa 台 1 40.00 合计 1,970.00 （二） 国产设备 单位：万元 1 直捻机 台 70 13,820.51 2 配胶系统 套 2 683.76 3 浸胶生产线配套设备 套 2 512.82 4 废气处理系统等其他设备 - - 391.45 合计 15,408.55 三 公用工程 单位：万元 1 变配电 套 1 2,307.69 2 制冷 套 1 1,070.26 3 空调、空压等其他设备 - - 2,026.75 合计 5,404.70 （3）安装工程费用 本项目安装工程包括进口设备、国产设备的安装，以及公用工程（包括变 配电、制冷、锅炉、消防设施等工程）的安装建设，总计1,703.77万元，具体 估算构成情况如下： 序号 名称 金额（万元） 1 进口设备安装 724.77 2 国产设备安装 655.25 3 公用工程安装 323.75 3.1 变配电 115.38 3.2 制冷 107.03 3.3 锅炉 76.92 3.4 消防设施 6.41 3.5 空压 5.77 3.6 空调 7.53 3.7 制氮 3.42 3.8 脱盐水 1.28 合计 1,703.77 （4）其他工程费用 本项目其他工程费用总计4,644.08万元，主要包括以下投资明细：一是建 设单位管理费、职工培训费、设计费和试运转费等其他费用；二是预备费；三 是建设期利息，具体情况如下： 类别 具体内容 金额（万元） 其他费用 建设单位管理费 285.28 职工培训费 60.00 设计费 200.00 前期工作费 80.00 试运转费 70.00 建筑、安装一切险 171.17 合计 866.45 预备费 预备费是指因建设期内无法精确估算的不确定 性因素所带来的投入增加所计提的预备费用 1,695.14 建设期利息 本项目可行性分析时，固定资产投资中曾拟申 请银行贷款35,000万元，贷款年利率按4.9% 测算，作为募投项目后暂无该部分贷款计划 2,082.50 注：其他工程费用中的其他费用866.45万元、预备费1,695.14万元视同补充流动资金投 入。 （5）铺底流动资金 本项目流动资金按达产后的项目经营需要进行测算，对流动资产和流动负 债主要构成要素（即应收账款、原材料、现金、应付账款等）进行分项估算， 在预估各分项的最低周转天数后，计算得出各分项的年周转次数，最后估算得 出流动资金总额。 经测算，本项目达产后所需流动资金为13,333.3万元，其中，铺底流动资 金30%，即4,000万元。 2、投资进度安排情况 本项目建设周期为三年，根据海宁市经济和信息化局出具的项目备案通知 书（海经技备案[2016]390号），本项目建设起止年限为2016年7月至2019年7 月。 截至2017年6月30日，本项目前期累计投入情况如下： 项目名称 拟投资总额 （万元） 累计投入金额 （万元） 累计投资进度 （%） 年产40,000吨车用工业 丝和30,000吨高性能轮 胎帘子布技改项目 65,700.00 8,285.42 12.61 （二）年产1,200万平方米环保石塑地板项目 1、具体投资数额安排明细及资本性支出情况 公司年产1,200万平方米环保石塑地板项目总投资为38,100.00万元，拟投 入募集资金为34,560.00万元，其投资金额安排明细及投资性质构成情况具体如 下： 序号 项 目 投资金额 （万元） 投资性质构成 拟投入募 集资金 （万元） 资本性支出 （万元） 非资本性支 出（万元） 一 固定资产投资 35,700.00 34,077.30 1,622.70 34,560.00 1 建筑工程费用 11,830.30 11,830.30 - 11,830.30 2 设备购置费用 17,807.70 17,807.70 - 17,807.70 3 安装工程费用 723.30 723.30 - 723.30 4 其他工程费用 5,338.70 3,716.00 1,622.70 4,198.70 4.1 其他费用 2,576.00 2,576.00 - 2,576.00 4.2 预备费 1,622.70 - 1,622.70 1,622.70 4.3 建设期利息 1,140.00 1,140.00 - - 二 铺底流动资金 2,400.00 - 2,400.00 - 合 计 38,100.00 34,077.30 4,022.70 34,560.00 注：1、预备费是指因建设期内无法精确估算的不确定性因素所带来的投入增加所计提的预 备费用，在实际支出时予以资本化，因未来发生时存在不确定性，出于谨慎角度，将预备 费列入募投项目投资的非资本性支出； 2、建设期利息1,140.00万元、铺底流动资金2,400.00万元未作为募集资金投入； 3、其他工程费用中的其他费用2,576.00万元、预备费1,622.70万元视同补充流动资金 投入。 2、投资数额的测算依据和测算过程 （1）建筑工程费用 本项目工程建设拟新增制成车间、养生冲切包装车间、压延车间等建筑面 积101,100.24平方米，单价分别参考厂房建设标准及以往建设成本估算，总计 11,830.30万元。 （2）设备购置费用 本项目购置的设备包括压延机、地板贴合机、石塑地板开槽线等设备，总 计17,807.70万元。本项目主要设备均为国产，国产设备费用按市场现行价进行 估算。 序号 设备名称 单位 数量 金额（万元） 1 压延机 台 5 5,000.00 2 地板贴合机 台 7 1,806.00 3 石塑地板开槽线 台 5 1,340.00 4 WPC挤出机 组 15 1,200.00 5 自动包装线 条 8 1,104.00 6 自动冲床 台 13 967.85 7 双阶挤出机 套 3 840.00 8 立体仓库设备 套 1 800.00 9 上胶机、WPC混料系统等其他设备 - - 4,749.85 合 计 17,807.70 （3）安装工程费用 本项目安装工程包括工艺设备的安装以及配套工程（包括空调、给排水、 供配电等工程）的安装建设，总计723.30万元，具体估算构成情况如下： 序号 工程或费用名称 金额（万元） 1 工艺设备安装 668.30 2 配套工程安装 55.00 2.1 空调 7.50 2.2 给排水 10.00 2.3 供配电 15.00 2.4 导热油锅炉 17.50 2.5 空压机 5.00 合计 723.30 （4）其他工程费用 本项目其他工程费用总计5,338.70万元，主要包括以下投资明细：一是征 地费、建设单位管理费、职工培训费、设计费和试运转费等其他费用；二是预 备费；三是建设期利息，具体情况如下： 类别 具体内容 金额（万元） 其他费用 征地费 1,975.40 建设单位管理费 152.00 工程监理费 80.00 职工培训费 70.00 设计费 60.00 前期工作费 50.00 试运转费 50.00 建筑、安装一切险 91.20 绿化 47.40 合 计 2,576.00 预备费 预备费是指因建设期内无法精确估算的不确定 性因素所带来的投入增加所计提的预备费用 1,622.70 建设期利息 本项目可行性分析时，固定资产投资中曾拟申 请银行贷款18,000.00万元，贷款年利率按 4.75%测算，作为募投项目后暂无该部分贷款 计划 1,140.00 注：1、其他工程费用中的其他费用2,576.00万元、预备费1,622.70万元视同补充流动资金 投入； 2、本项目土地已经取得并办妥权属证书，征地费包含在其他费用中视同补充流动资金 进行测算。 （5）铺底流动资金 本项目流动资金按达产后的项目经营需要进行测算，对流动资产和流动负 债主要构成要素（即应收账款、原材料、现金、应付账款等）进行分项估算， 在预估各分项的最低周转天数后，计算得出各分项的年周转次数，最后估算得 出流动资金总额。 经测算，本项目达产后所需流动资金为8,000.00万元，其中，铺底流动资 金30%，即2,400.00万元。 2、投资进度安排情况 本项目建设期为三年。根据海宁市经济和信息化局出具的项目备案通知书 （海经技备案[2017]37号），本项目建设起止年限为2017年1月至2020年1 月。 截至2017年6月30日，本项目前期累计投入情况如下： 项目名称 拟投资总额 （万元） 累计投入金额 （万元） 累计投资进度 （%） 年产1,200万平方米环保 石塑地板项目 38,100.00 33.73 0.09 （三）年产20万吨功能性聚酯项目 1、具体投资数额安排明细及资本性支出情况 公司年产20万吨功能性聚酯项目总投资为45,254.00万元，拟投入募集资 金为17,774.51万元，其投资金额安排明细及投资性质构成情况具体如下： 序号 项 目 投资金额 （万元） 投资性质构成 拟投入募 集资金 （万元） 资本性支出 （万元） 非资本性支 出（万元） 一 固定资产投资 43,920 41,512 2,408 17,774.51 1 建筑工程费用 7,201 7,201 - 17,774.51 2 设备购置费用 19,995 19,995 - 3 安装工程费用 7,659 7,659 - 4 其他工程费用 9,065 6,657 2,408 - 4.1 其他费用 5,281 5,281 - - 4.2 预备费 2,408 - 2,408 - 4.3 建设期利息 1,376 1,376 - - 二 铺底流动资金 1,334 1,334 - 合计 45,254 41,512 3,742 17,774.51 注：1、预备费是指因建设期内无法精确估算的不确定性因素所带来的投入增加所计提的预 备费用，在实际支出时予以资本化，因未来发生时存在不确定性，出于谨慎角度，将预备 费列入募投项目投资的非资本性支出； 2、建设期利息、铺底流动资金、预备费和其他费用未作为募集资金投入。 2、投资数额的测算依据和测算过程 （1）建筑工程费用 本项目工程建设包括CP聚酯装置车间、PTA库及投料间、综合动力给水 站、热媒站以及污水处理站等工程设施的建设，建筑面积总计29,080平方米， 单价分别参考厂房建设标准及以往建设成本估算，总计7,201万元。 （2）设备购置费用 本项目购置的设备包括反应器、自控设备、整装单元以及污水处理站等其 他设备，总计19,995万元。其中，国产设备依据制造商报价、市场询价及国内 同规模装置订货价计算；引进设备国内作价以离岸价（FOB价）为基础，从属 费用估算依据《中国石油天然气集团公司建设项目其他费用和相关费用规定》 中油计[2012]534号计算；引进设备的外汇总额为557万美元，美元对人民币的 汇率按1:6.9计算。 序号 设备名称 数量（台/套） 总价（万元） 1 反应器 6 4,042 2 自控设备 23 1,425 3 整装单元（含链板输送、切片输送、过滤器 清洗） 7 1,360 4 料仓 7 1,247 5 过滤器 9 1,242 6 储罐 4 1,467 7 污水处理站等其他设备 - 9,213 合计 19,995 （3）安装工程费 本项目安装工程包括进口设备、国产设备的安装，以及公用工程（包括污 水处理站、热媒站等工程）的安装建设，总计7,659万元。安装工程费采用指 标法或典型工程规模系数法进行估算，具体如下： 序号 名称 主材及安装费 1 主要生产装置 3,966 1.1 CP聚酯装置 3,966 2 公用工程及辅助生产设施 3,693 2.1 罐区 143 2.2 LNG供气站 250 2.3 热媒站 927 2.4 综合动力给水站 671 2.5 污水处理站 40 2.6 雨水提升泵房 11 2.7 总图及厂区综合管线 1,651 合计 7,659 （4）其他工程费用 本项目其他工程费用总计9,065万元，主要包括以下投资明细：一是征地 费、建设管理费、职工培训费、设计费等其他费用；二是预备费；三是建设期 利息，具体情况如下： 类别 具体内容 金额（万元） 其他费用 土地无形资产费用 2,305 建设管理费 501 专项评价及验收费 173 场地准备费和临时设施费 139 引进技术和进口设备材料其他费 15 特殊设备安全监督检验标定费 50 超限设备运输特殊措施费 200 设计费 1,283 前期工作费 169 建筑、安装一切险 105 其他资产费用 340 合计 5,281 预备费 预备费是指因建设期内无法精确估算的不确定 性因素所带来的投入增加所计提的预备费用 2,408 建设期利息 本项目可行性分析时，固定资产投资中曾拟申 请银行贷款31,678万元，贷款年利率按 4.99%测算，作为募投项目后暂无该部分贷款 计划 1,376 注：建设期利息、预备费和其他费用未作为募集资金投入。 （5）铺底流动资金 本项目流动资金按达产后的项目经营需要进行测算，对流动资产和流动负 债主要构成要素（即应收账款、原材料、现金、应付账款等）进行分项估算， 在预估各分项的最低周转天数后，计算得出各分项的年周转次数，最后估算得 出流动资金总额。 经测算，本项目达产后所需流动资金为4,446万元，其中，铺底流动资金 30%，即1,334万元。 2、投资进度安排情况 本项目建设期为三年。根据海宁市经济和信息化局出具的项目备案通知书 （海经技备案[2017]163号），本项目建设起止年限为2017年3月至2020年3 月。 截至2017年6月30日，本项目前期累计投入情况如下： 项目名称 拟投资总额 （万元） 累计投入金额 （万元） 累计投资进度 （%） 年产20万吨功能性聚酯 项目 45,254.00 2,708.01 5.98 （四）本次募投项目中视同补充流动资金的测算依据 1、视同补充流动资金的投资明细 本次募集资金不存在单独用于补充流动资金的情形，视同补充流动资金的 投资明细主要包括工程建设其他费用、预备费等，具体情况如下： 序号 项目名称 工程建设其他费用 （万元） 预备费 （万元） 视同补充流动资 金的金额合计 （万元） 1 年产40,000吨车用工业丝 和30,000吨高性能轮胎帘 子布技改项目 866.45 1,695.14 2,561.59 2 年产1,200万平方米环保石 塑地板项目 2,576.00 1,622.70 4,198.70 3 年产20万吨功能性聚酯项 目 - - - 合 计 3,442.45 3,317.84 6,760.29 综上，依照视同补充流动资金的原则，本次以募集资金补充流动资金的金 额共计6,760.29万元，占本次募集资金总额的6.15%。 2、视同补充流动资金的测算依据 2014-2016年期间，公司营业收入228,608.66万元、212,094.14万元和 256,654.87万元。其中，2015年营业收入较2014年下降7.22%，2016年营业收 入较2015年增长21.01%；2014-2016年营业收入平均增长率为6.89%。 假设未来三年（2017-2019年）公司营业收入的年均增长率为6.89%。根据 销售百分比法，以2016年为基期，在其他经营要素不变的情况下，公司未来三 年因经营资产及负债的变动需增加流动资金测算如下： 项 目 2016年度 2019年度/2019 年末（万元） 2019年期末预计 数-2016年末实 际数（万元） 金额（万元） 占营业收入的 比例 营业收入 256,654.87 100.00% 313,470.77 56,815.90 应收票据 3,172.32 1.24% 3,874.57 702.26 应收账款 38,740.73 15.09% 47,316.80 8,576.07 预付账款 10,343.76 4.03% 12,633.56 2,289.81 存货 41,500.60 16.17% 50,687.62 9,187.02 经营性资产合计 93,757.40 36.53% 114,512.55 20,755.15 应付票据 34,331.07 13.38% 41,930.96 7,599.90 应付账款 12,293.47 4.79% 15,014.88 2,721.42 预收账款 1,929.20 0.75% 2,356.27 427.07 经营性负债合计 48,553.74 18.92% 59,302.12 10,748.38 流动资金占用额 （经营性资产-经 营性负债） 45,203.66 17.61% 55,210.43 10,006.77 根据上述测算，2019年末公司流动资金需求规模为55,210.43万元，相较 于2016年末流动资金需求规模，存在较大的流动资金缺口10,006.77万元。谨 慎角度，上述测算中并未考虑其他长期资产投资的资金需求。综上，公司视同 补充流动资金的金额6,760.29万元具有合理性。 以上假设仅用于测算未来流动资金需求，不构成承诺及盈利预测，投资者 不应据此进行投资决策，投资者据此进行投资决策造成损失的，公司不承担赔 偿责任。 二、募投项目投资收益的测算情况 （一）年产40,000吨车用工业丝和30,000吨高性能轮胎帘子布技改 项目 1、项目投资收益总体情况 经测算，公司年产40,000吨车用工业丝和30,000吨高性能轮胎帘子布技改 项目达产后收益总体情况如下： 项目 达产年 营业收入（万元） 66,016.20 成本费用（万元） 53,599.90 利润总额（万元） 11,996.20 净利润（万元） 10,196.70 毛利率 20.42% 净利润率 15.45% 2、项目收益测算过程和依据 （1）营业收入测算 本项目产品为每年30,000吨轮胎帘子布和10,000吨高模低收缩丝，其销售 价格根据市场和企业实际销售情况估算，达产后年营业收入测算为66,016.20万 元。 （2）成本费用测算 本项目全部达产后，总成本费用估算为53,599.90万元，具体测算过程和依 据如下：1）根据产品材料消耗及现行市场价格测算原辅材料及燃料动力费用； 2）年人均工资和福利费参照实际情况估算；3）按照平均年限法计算折旧，建 筑物折旧年限为20年，其他设备折旧年限为10年，残值率为5%，无形资产和 其它资产按5年摊销；4）销售费用、管理费用等参照企业实际提取；5）年营 业税金及附加按国家规定计取，产品缴纳增值税，税率为17%；城市维护建设 税和教育费附加分别按增值税的5%和5%提取。 3、项目收益测算合理性分析 本项目的收益主要是通过销售轮胎帘子布实现，同行业上市公司主要包括 太极实业（600667）、恒天海龙（000677），本募投项目与报告期内公司及同行 业上市公司经营数据对比情况如下： 项 目 募投项目测 算情况 同行业公司 2017年1-6 月 2016年 2015年 2014年 营业收入 （万元） 66,016.20 太极实业 - 19,767.24 34,259.46 33,299.61 恒天海龙 26,626.91 47,727.99 42,464.25 48,948.38 海利得 28,799.06 41,575.80 23,480.84 17,792.57 毛利率 20.42% 太极实业 - 17.74% 13.19% 12.84% 恒天海龙 12.64% 14.31% 10.24% 11.50% 海利得 20.88% 19.21% 9.03% 4.61% 注：1、数据来源为Wind资讯和上市公司公告； 2、太极实业因2016年实施重大资产重组，在2016年报中未再列示帘子布收入情况， 故表格中2016年的数据选取2016年1-6月数据替代参考，其2017年半年报未披露帘子布 收入情况； 3、恒天海龙选取的是帘帆布板块的经营数据； 4、公司营业收入、毛利率选取的是轮胎帘子布及其中间产品的数据； 5、报告期内，公司轮胎帘子布及其中间产品毛利率逐年上升，其变动分析及与同行业 上市公司的对比分析参见本反馈意见回复第6题之相关内容。 经测算，本项目的综合毛利率为20.42%，高于报告期前三年公司以及同行 业公司帘子布产品的毛利率水平，与公司2016年度、2017年1-6月轮胎帘子布 及其中间产品的毛利率、太极实业2016年度毛利率较为接近。 综上，公司年产40,000吨车用工业丝和30,000吨高性能轮胎帘子布技改项 目收益测算的依据、过程和结果谨慎合理。 （二）年产1,200万平方米环保石塑地板项目 1、项目投资收益总体情况 经测算，公司年产1,200万平方米环保石塑地板项目达产后收益总体情况 如下： 项目 达产年 营业收入（万元） 64,100.00 成本费用（万元） 54,459.50 利润总额（万元） 9,311.30 净利润（万元） 7,914.60 毛利率 17.92% 净利润率 12.35% 2、项目收益测算过程和依据 （1）营业收入测算 本项目产品为每年1,200万平方米石塑地板，其销售价格根据市场和企业 实际销售情况估算，达产后年营业收入估算为64,100.00万元。 （2）成本费用测算 本项目全部达产后，总成本费用估算为54,459.50万元，具体测算过程和依 据如下：1）原辅材料及燃料动力费用根据产品材料消耗及现行市场价格测算； 2）年人均工资和福利费参照实际情况估算；3）按照平均年限法计算折旧，房 屋折旧年限为20年，其它固定资产折旧年限为10年，残值率为5%。土地等无 形资产按50年摊销；4）年修理费按折旧费的12.5%计；5）年营业税金及附加 按国家规定计取，产品缴纳增值税，税率为17%；城市维护建设税和教育费附 加分别按增值税的5%和5%提取；6）其他费用包括销售费用、管理费用、技 术开发费及其他制造费用，参照企业实际提取。 3、项目收益测算合理性分析 本募投项目的收益主要是通过石塑地板的销售实现，国内具有类似产品系 列的上市公司主要有鸿达兴业（002002），本募投项目与报告期内公司及鸿达兴 业经营数据对比情况如下： 项 目 募投项目测 算情况 同行业公司 2017年1-6 月 2016年 2015年 2014年 营业收入 （万元） 64,100.00 鸿达兴业 8,244.89 24,765.12 33,549.04 29,499.61 海利得 5,789.04 10,663.73 1,224.05 - 毛利率 17.92% 鸿达兴业 1.08% 19.83% 13.57% 6.15% 海利得 20.13% 22.11% 0.69% - 注：1、数据来源为Wind资讯和上市公司公告； 2、鸿达兴业未单独披露地板业务的收益情况，其营业收入、毛利率数据选取的是年报 中披露的“PVC片板材及PVDC制品”的数据（根据其公司网站及年度报告等信息，该类 别包含的具体产品种类较多，其中包含地板业务），根据其2017年半年度报告披露，其 2017年1-6月相关产品毛利率大幅下滑主要原因为公司优化PVC制品产品结构，PVC制品 业务收入有所下滑，且受PVC树脂粉价格上涨影响，导致毛利率大幅下降； 3、公司石塑地板产品2014年尚未生产； 4、公司营业收入、毛利率选取的是石塑地板产品的数据。 经测算，本项目的综合毛利率为17.92%，高于2015年公司石塑地板产品 的毛利率水平，低于2016年以来正常生产年度的毛利率水平，与鸿达兴业 2016年相似产品的毛利率较为接近，主要是因为公司石塑地板产品在2015年 还未产业化规模投产，导致毛利率较低。 综上，公司年产1,200万平方米环保石塑地板项目收益测算的依据、过程 和结果谨慎合理。 （三）年产20万吨功能性聚酯项目 1、项目投资收益总体情况 本项目产品主要自产作为下游涤纶工业丝生产的原材料。基于内部考核结 算等假设前提，对本项目的效益进行了测算，具体情况如下： 项目 达产年 营业收入（万元） 138,462 成本费用（万元） 131,333 利润总额（万元） 6,891 净利润（万元） 5,168 毛利率 6.14% 净利润率 3.73% 2、项目收益测算过程和依据 （1）营业收入测算 本项目产品为年产20万吨聚酯切片，内部结算的价格以近三年国内市场平 均价格估算，达产后年营业收入测算为138,462万元。 （2）成本费用测算 本项目达产后，总成本费用估算为131,333万元，具体测算过程和依据如 下：1）主要原料以近三年国内市场平均价格（均为不含税价）计列，燃料及动 力以当地实际价格（不含税）计算；2）年人均工资和福利费参照实际情况估 算；3）房屋、建筑物折旧年限为20年，机器设备折旧年限为10年，电子设 备、运输工具折旧年限为5年，残值率为3%，无形资产按10年摊销，递延资 产按5年摊销；4）销售费用、管理费用等参照企业实际提取；5）年营业税金 及附加按国家规定计取，产品缴纳增值税，税率为17%；城市维护建设税和教 育费附加分别按增值税的7%和5%提取。 3、项目收益测算合理性分析 本募投项目的收益主要是通过聚酯切片的内部结算实现，同行业上市公司 主要有桐昆股份（601223），本募投项目与报告期内同行业上市公司经营数据对 比情况如下： 项 目 募投项目测 算情况 同行业公司 2017年 1-6月 2016年 2015年 2014年 营业收入 （万元） 138,462 桐昆股份 6,038.76 12,450.19 6,909.02 11,785.69 毛利率 6.14% 桐昆股份 10.38% 6.88% 9.04% 4.20% 注：1、数据来源为Wind资讯和上市公司公告； 2、桐昆股份营业收入、毛利率数据选取的是年报中披露的“切片等其他”的数据，其 毛利率情况未在2017年半年报中披露，系根据以前年度口径整理； 3、公司自产聚酯切片主要为自用，外销数量较少，报告期内销售收入分别为1,771.48 万元、1,561.32万元、3,195.25万元和992.57万元，未作为参照进行列示。 经测算，本项目的综合毛利率为6.14%，略低于报告期前三年桐昆股份聚 酯切片的毛利率水平，公司聚酯切片产品毛利率较低且该测算仅作为内部考核 结算的参照，处于合理水平。 综上，公司年产20万吨功能性聚酯项目收益测算的依据、过程和结果谨慎 合理。 三、募集说明书补充披露情况 公司已在募集说明书 “第八节 本次募集资金运用”之“二、募集资金投资 项目的具体情况”中对上述相关内容补充披露。 四、核查意见 保荐机构查阅了发行人本次募投项目的可研报告并复核了本次各募投项目 具体投资数额安排明细、投资数额的测算依据和测算过程、视同补充流动资金 的测算、募投项目投资进度安排以及效益测算情况，查阅了公司审计报告及财 务资料、同行业公司的收入盈利等公开信息资料，并与发行人管理层进行了访 谈，对本次募投各项目具体投资数额安排明细、资本性支出情况、投资进度安 排、测算依据、测算过程、合理性，以及收益情况的具体测算过程、测算依 据、合理性进行了核查。 经核查，保荐机构认为：本次募投各项目的投资金额及收益的测算依据、 过程和结果谨慎合理。 （2）报告期内申请人产能逐渐增加，前募项目逐步达产。本次募投项目达产 后，申请人产能将进一步扩大。请结合申请人的产能扩大情况及已有的意向性 订单情况，详细论证本次募投项目达产后产能消化的具体措施。请在募集说明 书中充分披露募投项目相关风险。请保荐机构核查并发表意见。 【答复】 一、募投项目达产后产能消化情况 （一）公司主营业务及主要产品 自成立以来，特别是自上市以来，公司围绕涤纶工业长丝及其行业应用进 行纵向及横向拓展，逐步形成较为完整的产业链和丰富的产品结构，目前主要 生产销售涤纶工业长丝、轮胎帘子布以及塑胶材料等三大系列产品，具体如 下： 公司涤纶工业丝产品分为车用涤纶工业丝和非车用涤纶工业丝，其中车用 涤纶工业丝产品主要包括为高模低收缩丝、安全带丝以及安全气囊丝，主要应 用于汽车轮胎和汽车安全总成领域，同时公司的高模低收缩丝向下游拓展轮胎 帘子布的生产。 其中，高模低收缩丝主要用于下游轮胎帘子布的生产，轮胎帘子布主要用 作轮胎等橡胶制品的骨架材料，客户群体主要是轮胎厂商，如米其林轮胎、大 陆轮胎等；安全带丝主要用于汽车安全带的织造生产，安全气囊丝主要用于安 全气囊的织造生产，安全带丝和安全气囊丝的客户群体主要是汽车安全总成厂 商，如AUTOLIV、TRW等。 （二）募投项目产能扩大情况 本次募投项目涉及产品为高模低收缩丝、轮胎帘子布、石塑地板以及聚酯 切片，募投项目实施完成后，各产品产能扩大情况如下： 单位：吨、万平方米 募投项目 产品 目前产能 建设中 新增产能 达产后产能 年产40,000吨车用工 涤纶工业 190,000.00 0.00 40,000.00 230,000.00 业丝和30,000吨高性 能轮胎帘子布技改项目 丝 轮胎帘子 布 30,000.00 0.00 30,000.00 60,000.00 年产1,200万平方米环 保石塑地板项目 石塑地板 500.00 300.00 1,200.00 2,000.00 年产20万吨功能性聚 酯项目 聚酯切片 100,000.00 0.00 200,000.00 300,000.00 注：1、年产40,000吨车用工业丝和30,000吨高性能轮胎帘子布技改项目中的4万吨高模 低收缩丝主要是为本项目下游3万吨轮胎帘子布配套提供原材料，剩余约1万吨用于对外 销售。 2、年产20万吨功能性聚酯项目产品聚酯切片主要自产作为下游涤纶工业丝生产的原 材料，其产能消化依赖于下游产品的产能消化。 （三）本次募投项目车用工业丝产能消化与前次募投项目不存在重 叠的情况说明 公司前次募投项目“年产4万吨车用差别化涤纶工业丝技改项目”与本次募 投项目“年产40,000吨车用工业丝和30,000吨高性能轮胎帘子布技改项目”均属 于车用涤纶工业丝产品，但是产品类型、用途和客户群体不同，主要的差异情 况如下： 募投项目 新增产能 主要用途 客户群体 前次募投 项目 年产4万吨车用差 别化涤纶工业丝技改 项目 20,000吨安全带丝 汽车安全带 汽车安全总 成厂商 20,000吨安全气囊丝 汽车安全气囊 本次募投 项目 年产40,000吨车用 工业丝和30,000吨 高性能轮胎帘子布技 改项目 40,000吨高模低收缩 丝 轮胎帘子布 轮胎厂商 30,000吨高性能轮胎 帘子布 轮胎 综上，本次募投项目与前次募投项目所涉及产品的新增产能不存在重叠的 情况。 （四）募投项目产能消化措施 1、年产40,000吨车用工业丝和30,000吨高性能轮胎帘子布技改项目 （1）市场前景分析 1）汽车产业的发展 随着全球汽车产业的迅速发展，全球车用涤纶工业长丝的需求持续增长。 其中，车用高模低收缩丝主要应用于轮胎帘子布的生产制造，基于轮胎更换周 期的考虑，其需求增长主要来源于新增汽车产量以及汽车保有量的增加而引致 的轮胎需求；安全带丝和安全气囊丝主要应用于汽车安全带和安全气囊的生产 制造，由于安全带、安全气囊的更换频率较低，其需求增长主要来源于新增汽 车产量。 近年来，全球汽车产量总体保持增长趋势，其中2016年总产量为9,497.66万 辆，较2011年增长18.65%，年均复合增长率为3.48%。虽然全球汽车新增产量可 能面临增速放缓的趋势，但电动汽车、智能汽车等创新产品将为传统汽车产业 注入新的活力。2011-2016年全球及中国汽车产量如下： 标题: 全球及中国汽车产量 数据来源：wind资讯 中国目前是全球最大的汽车产销国。2011-2016年期间，中国汽车产量呈现 增长趋势，年均复合增长率达8.89%，成为全球汽车产量增长的主要拉动力量。 汽车产业涉及的产业链长、就业面广、消费拉动大，成为我国经济发展的支柱 产业，在国民经济和社会发展中发挥着重要作用。尽管中国汽车产销量可能面 临增速放缓的影响，但随着我国经济的持续增长、国民收入水平的提高以及出 口市场的开拓，中国新增汽车产量将保持增长的态势。 在汽车保有量方面，随着我国经济社会持续快速发展，居民购车刚性需求 旺盛，汽车保有量继续呈快速增长趋势。根据公安部交管局统计，截至2016年 末，中国汽车保有量达1.94亿辆，新注册量和年增量均达历史最高水平。随着 中国、巴西、印度等新兴市场的发展，全球市场汽车保有量也迅速增长，根据 NavigantResearch 公司发布的《交通运输业预测：轻型汽车》，全球及中国汽车 保有量发展情况预测如下： 项目（万辆） 2017年 2018年 2019年 2020年 世界汽车保有量 129,371.04 134,301.66 139,406.86 144,695.43 其中：中国汽车保有量 21,048.75 23,043.36 25,100.02 27,223.33 数据来源：转自中国产业发展研究网。 综上，全球以及国内汽车产量、保有量的增加，将推动车用涤纶工业长丝 市场需求的快速增长。 2）轮胎帘子布需求的增加 随着全球汽车工业的发展以及中国等发展中国家汽车轮胎子午化率的提 高，涤纶轮胎帘子布以及涤纶工业长丝中的高模低收缩丝的需求将进一步增 长。根据中国橡胶工业协会统计，2016年全国汽车轮胎总产量约6.1亿条，同比 增长7.9%，其中，子午胎5.65亿条，增长9.7%，子午化率达到了92.6%。国内汽 车产量以及轮胎子午化率的不断提高将推高轮胎帘子布的需求量，预计未来仍 将保持增长趋势。 根据相关测算，2020年全球涤纶帘子布消耗量将达到79.3万吨，具体测算 如下： 项 目 2011年 2012年 2013年 2014年 2020E 涤纶轮胎帘子布消耗量 （万吨） 44.9 48.3 51.9 55.4 79.3 高模低收缩丝消耗量（万 吨） 44.9 48.3 51.9 55.4 79.3 轮胎帘子消耗量增长率 7.42% 7.57% 7.45% 6.74% 6.06% 注：1、测算假设每生产1吨涤纶帘子布，需消耗约1吨的高模低收缩型涤纶工业长丝； 2、数据来源为AMT咨询。 基于前述测算的涤纶帘子布消耗量，现有全球涤纶帘子布产能仍有增加的 空间。未来在增加涤纶轮胎帘子布产能的同时，相关厂商需进一步提高涤纶帘 子布的性能指标，如优良的尺寸稳定性、高强力、更高的动态粘合性能、耐疲 劳性及耐老化性能等，以提高轮胎的舒适性和耐久性。 综上，不断增长的市场需求为公司本次募投项目年产40,000吨车用工业丝 和30,000吨高性能轮胎帘子布技改项目建设、投产提供了良好的外部市场环 境。 （2）产能消化措施 1）产品认证的积累 公司车用涤纶工业丝中的高模低收缩丝、安全带丝以及安全气囊丝主要应 用于汽车轮胎和汽车安全领域，同时高模低收缩丝向下游拓展轮胎帘子布的生 产，均需要通过客户严格的认证方可销售。 基于先进的技术工艺、优秀的产品品质，公司在车用工业丝以及轮胎帘子 布的生产供应上已经通过了下游众多知名厂商的认证，并开展了多年的合作。 由于产品认证周期较长，下游客户对供应商的技术开发能力和产品质量的稳定 性要求极高，且基于供应链稳定性的要求以及更换供应商成本等方面考虑，一 旦与上游供应商确立合作关系，倾向于双方形成相对稳定的长期合作关系，有 利于公司形成突出的产品技术、质量和认证竞争优势。目前，公司涤纶工业 丝、轮胎帘子布产品通过认证的主要情况如下： 产品 序号 客户名称 产品认证及供货情况 高模低 收缩丝 1 Continental 已通过认证，并正常供货 2 GITI 已通过认证，并正常供货 3 Bridgestone 已通过认证，并正常供货 4 Michelin 已通过认证，并正常供货 安全带 丝 1 AUTOLIV 已通过认证，并正常供货 2 TRW 已通过认证，并正常供货 3 TAKATA 已通过认证，并正常供货 4 KSS 已通过认证，并正常供货 5 丰田纺织 已通过认证，并正常供货 6 Berger 已通过认证，并正常供货 7 OPPERMANN 已通过认证，并正常供货 安全气 囊丝 1 TRW 已通过认证，并正常供货 2 KSS 已通过认证，并正常供货 3 GST 已通过认证，并正常供货 4 NCV 已通过认证，并正常供货 5 UTT 已通过认证，并正常供货 轮胎帘 子布 1 Michelin 已通过认证，并正常供货 2 Continental 已通过认证，并正常供货 3 Sumitomo 已通过认证，并正常供货 4 Hankook 已通过认证，并正常供货 5 Cooper 已通过认证，并正常供货 6 杭州中策 已通过认证，并正常供货 7 Nexen 已通过认证，并正常供货 8 赛轮金宇 已通过认证，并正常供货 9 ContiTech 已通过认证，并正常供货 10 诺基亚轮胎 已通过认证，并正常供货 公司在前述客户认证过程中积累了丰富的认证经验和良好的声誉，并将根 据募投项目建设投产进度积极拓展现有客户其他区域的产品认证和其他新客户 的认证工作。 2）销售组织的积累 目前，公司根据业务特点，分别按地区结构、产品结构和客户结构等设有 专门负责涤纶工业丝、轮胎帘子布产品销售的市场营销部，并对销售人员如何 寻找潜在客户、开展双向信息沟通、推销产品、提供服务、收集信息情报、分 配产品以及应收账款信用政策及回收等进行培训和指导。经过长期的销售实践 和理论培训指导，公司销售人员具有丰富的国内外市场销售经验。 此外，根据募集资金投资项目的建设投产安排，公司将重点招聘外语优 秀、熟悉国际贸易政策和产品技术工艺的专业营销人才，以进一步加强营销队 伍。同时，公司将不断完善销售人员考核和激励体系，包括与销售人员职责相 关的存货、货款管理等销售管理制度，有效保证公司销售目标的实现。 3）客户资源的积累 目前，在车用涤纶工业丝、轮胎帘子布的业务方面，公司与众多国际知名 汽车轮胎厂商和安全总成厂商长期业务合作，基于产品认证周期、产品质量稳 定性等因素的考虑，一般客户在确定供应商后即形成稳定的合作关系，轻易不 会变更供应商。客户资源的不断积累将为公司新增产能的消化提供有效的保 障，有助于募投项目效益的实现。 在现有客户资源积累基础上，本募投项目的产能消化将通过向新老客户进 行产品销售实现：一是提升公司对现有客户已供产品的销售份额；二是积极推 进公司对现有客户现有产品其他规格的认证和销售；三是向目前已经处于认证 过程中的新客户实现规模化销售。 截至本反馈回复出具之日，公司车用涤纶工业丝、轮胎帘子布业务板块拥 有较多的意向性订单。其中，高模低收缩丝意向性订单累计3.60万吨；轮胎帘 子布意向性订单累计2.92万吨，具体情况如下： 产品 序号 客户 意向性订单量（吨） 高模低收 缩丝 1 客户1 12,000 2 客户2 5,640 3 客户3 4,800 4 客户4 3,600 5 客户5 2,400 6 客户6 1,680 7 客户7 1,680 8 客户8 1,080 9 客户9 600 10 客户10 480 11 客户11 480 12 客户12 480 13 客户13 360 14 客户14 240 15 客户15 240 16 客户16 240 合计 36,000 轮胎帘子 布 1 客户1 8,880 2 客户2 4,320 3 客户3 4,200 4 客户4 3,720 5 客户5 2,400 6 客户6 1,440 7 客户7 960 8 客户8 960 9 客户9 600 10 客户10 480 11 客户11 360 12 客户12 360 13 客户13 200 14 客户14 200 15 客户15 120 合计 29,200 注：上述意向性订单主要是针对现有产能。 本次募投项目的新增产线正在建设之中，尚未通过认证，不存在具有针对 性的订单或意向性订单，但是公司在项目论证时存在与客户就未来新增产能的 销售规划进行预先沟通的过程，项目是在具备一定的可行性条件下启动建设 的。经预先沟通后，目前本募投项目达产后销售规划如下： 序号 客户 预期销售量（吨） 1 客户1 5,700 2 客户2 4,700 3 客户3 2,400 4 客户4 2,200 5 客户5 2,000 6 客户6 1,900 7 客户7 1,600 8 客户8 1,400 9 客户9 1,200 10 客户10 1,200 11 客户11 900 12 客户12 600 13 客户13 600 14 客户14 600 15 客户15 600 16 客户16 600 17 客户17 600 18 客户18 600 合计 29,400 2、年产1,200万平方米环保石塑地板项目 （1）市场前景分析 传统地板行业主要是指以木材为原料进行生产制作的木地板行业。经过多 年的发展，国内木地板行业已形成了具有一定规模的产业体系，主要种类包括 实木地板、实木复合地板、强化复合地板、竹地板及软木地板等五大类产品， 其中前四类为主要消费品种。 传统木地板在使用过程中受温度、湿度影响会出现变形的情况，催生了弹 性地板（Resilient Floor）行业的发展。弹性地板是指地板在外力作用下发生变 形，当外力解除后，能完全恢复到变形前形状的地板，主要包括石塑地板、橡 胶地板、亚麻地板和运动地板等。 产品类别 主要原料 优点 缺点 石塑地板 大理石粉、PVC粉 环保、防水、防滑、耐 污、阻燃、安装方便 地板接缝多 橡胶地板 天然橡胶、合成橡胶和其 它成分的高分子材料 环保、防滑、耐磨、吸音 颜色单一、价 格较高 亚麻地板 氧化亚麻籽油，软木和木 粉的混合物 环保、抗压、耐污、导热 施工要求高、 有气味 运动地板 聚氯乙烯材料 减震、耐磨、易保养、吸 音 受湿度、温度 影响相对较大 弹性地板使用寿命长达30-50年，具有良好的耐磨性、耐污性和防滑性， 富有弹性的特质。弹性地板因其优越的特性受到青睐，被广泛应用于医疗、教 育、办公、商场、体育和交通等公共场所。同时，随着人们环保意识的加强以 及木材资源的节约意识增强，也会推动家居住宅市场对弹性地板的需求。 石塑地板是弹性地板的重要品种之一，是将天然石料和PVC粉等经过高温 高压压制而成的新型轻体地面装饰材料，不含重金属，不释放有毒气体，具有 环保、防水、防滑、耐污、阻燃、安装方便等优点。 由于产品属性、市场定位以及价格等因素的影响，特别是随着人们环保意 识的加强以及木材资源的节约意识增强，石塑地板在市场中对传统强化复合地 板形成了较大的竞争替代效应，在国外石塑地板行业的发展历程中体现较为明 显。在欧美、日韩等发达国家，石塑地板被广泛应用于公共场所及家居装饰装 修领域，深受消费者欢迎。由于石塑地板进入中国市场时间较短，以及国内外 消费习惯的差异，石塑地板产品在国内市场中认知度较低，应用范围主要为公 共场所，家居领域应用较少。目前国内石塑地板的消费占比仅为5%，与欧美国 家超过30%的市场比例相比，市场潜力巨大。 鉴于石塑地板在环保性等方面较于传统强化复合地板的优势以及我国居民 消费市场的巨大容量及成长空间，国内外厂商都在积极推进石塑地板在国内的 应用，以期能够分享传统强化复合地板的部分市场份额。2012-2016年期间，国 内强化复合地板的发展较为平稳，销量占木地板总销量的比重一直维持50%以 上。其中，2016年我国具有一定规模地板企业的强化复合地板销量约21,050 万 平方米，占木地板总销量为53.05%，销量同比增长约2.18%。随着石塑地板在 国内的认知度提升，应用领域将会不断扩大，对强化复合地板的替代效应也会 逐步显现。鉴于强化复合地板销量占地板销量的比重较大，且长期保持稳定， 上述替代效应的显现将会使石塑地板产品的市场需求有促进作用，特别是在公 共场所装修领域。 此外，近年来，国内外大量既有建筑的改造性装修工程量大幅度增加、房 地产市场中二手房交易带来的城市住宅改造性装修工程量稳步增长、存量建筑 的节能减排装修改造工程量有较快增长、“一带一路”带动建筑装饰工程企业 开拓国际工程市场取得良好发展业绩等因素的作用，虽然新建大型建筑装饰装 修工程有所减少，但改造性装饰装修工程快速增加，体现出建筑装饰行业发展 的可持续性，对包括石塑地板在内的地板需求也会有较大的推动作用。 （2）石塑地板销售情况 1）销售模式 公司石塑地板产品的销售模式基本上采用经销模式，直接将产品出售给国 内外经销商实现销售，再由经销商销售给石塑地板的终端使用用户，主要原因 是：一是石塑地板主要应用于公共区域及家庭等场所的装饰装修，终端使用群 体较为分散，基本上为零星采购；二是公司石塑地板处于市场开拓初期，通过 经销商渠道销售能够节约费用、提高效率。 2）主要客户情况 公司石塑地板业务于2015年下半年正式生产，投产至今的主要客户情况如 下： 年度 序号 客户名称 金额 （万元） 占当期同类产品 收入的比例 2017年 1-6月 1 客户1 4,184.73 72.29% 2 客户2 527.79 9.12% 3 客户3 331.68 5.73% 4 客户4 119.97 2.07% 5 客户5 103.55 1.79% 合 计 5,267.72 90.99% 2016年 1 客户1 8,501.47 79.72% 2 客户2 670.96 6.29% 3 客户3 593.01 5.56% 4 客户4 193.56 1.82% 5 客户5 117.88 1.11% 合 计 10,076.87 94.50% 2015年 1 客户1 911.99 74.51% 2 客户2 78.90 6.45% 3 客户3 78.21 6.39% 4 客户4 59.22 4.84% 5 客户5 43.71 3.57% 合 计 1,172.04 95.75% 报告期内，公司及公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员、主要 关联方或持有公司5%以上股份的股东，均未在上述客户中持有任何权益。（未完）  |