[公告]蒙草生态:2017年面向合格投资者公开发行绿色公司债券（第一期）募集说明书摘要
股票简称：蒙草生态 股票代码： 300355 C:\Users\sk\AppData\Roaming\Tencent\Users\755866117\QQ\WinTemp\RichOle\(XO{}%[FL_8W{ER]`IG`EN2.png 内蒙古蒙草生态环境（集团） 股份有限公司 （住所：呼和浩特市盛乐经济园区盛乐五街南侧） 2017 年面向合格投资者公开发行 绿色公司债券 （第一期） 募集说明书摘要 主承销商 （住所：北京市朝阳区安立路 66 号 4 号楼） 签署日期： 年 月 日 声 明 募集说明书依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、 《公司债券发行与交易管理办法》、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式 准则第23号——公开发行公司债券募集说明书》及其他现行法律、法规的规定， 以及中国证监会对本次债券的核准，并结合发行人的实际情况编制。 本公司全体董事、监事及高级管理人员承诺，截至本募集说明书摘要封面载 明的签署日期，募集说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 本公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证募集说明书及其 摘要中财务会计报告真实、完整。 主承销商承诺募集说明书及其摘要因存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，与发行人承担连带赔偿责任，但是能 够证明自己没有过错的除外；募集说明书及其摘要存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，且公 司债券未能按时兑付本息的，主承销商承诺负责组织、落实相 应的还本付息安排。 受托管理人承诺严格按照相关监管机构及自律组织的规定、募集说明书及受 托管理协议等文件的约定，履行相关职责。发行人的相关信息披露文件存在虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使债券持有人遭受损失的，或者公司债券出 现违约情形或违约风险的，受托管理人承诺及时通过召开债券持有人会议等方式 征集债券持有人的意见，并以自己名义代表债券持有人主张权利，包括但不限于 与发行人、增信机构、承销机构及其他责任主体进行谈判，提起民事诉讼或申请 仲裁，参与重组或者破产 的法律程序等，有效维护债券持有人合法权益。受托管 理人拒不履行、迟延履行或者不适当履行相关规定、约定及本声明中载明的职责， 给债券持有人造成损失的，受托管理人承诺对损失予以相应赔偿。 凡欲认购 本期 债券的投资者，请认真阅读募集说明书及有关的信息披露文件， 进行独立投资判断并自行承担相关风险。证券监督管理机构及其他政府部门对 本 期 发行所作的任何决定，均不表明其对发行人的经营风险、偿债风险、诉讼风险 以及公司债券的投资风险或收益等作出判断或者保证。任何与之相反的声明均属 虚假不实陈述。 投资者认购或持有 本期 绿色公司债券视作同意《债券受托管理协议》、《债券 持有人会议规则》及债券募集说明书中其他有关发行人、债券持有人、债券受托 管理人等主体权利义务的相关约定。 除发行人和主承销商外，发行人没有委托或授权任何其他人或实体提供未在 募集说明书中列明的信息和对募集说明书作任何说明。投资者若对募集说明书及 其摘要存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其他专业 顾问。投资者在评价和购买 本期 债券时，应特别审慎地考虑募集说明书第二节所 述的各项风险因素。 本募集说明书摘要的目的仅为向公众提供有关本期发行的简要情况，并不包 括募集说明书全文的各部分内容。募集说明书全文同时刊载于深圳证券交易所（以 下简称“深交所”）网站（http://www.szse.cn）。投资者在做出认购决定之前，应仔 细阅读募集说明书全文，并以其作为投资决定的依据。 除非另有说明或要求，本募集说明书摘要所用简称和相关用语与募集说明书 相同。 重大事项提示 一、 内蒙古蒙草生态环境（集团）股份 有限公司（以下简称“发行人”或“公 司”）于 2017 年 8 月 11 日经中国证券监督管理委员会证监许可〔 2017 〕 1486 号 文核准公开发行面值不超过人民币 2.50 亿元 （含 2.50 亿元）的绿色公司债券。 发行人本次债券拟采取分期发行方式，其中首期债券（以下简称“本期债券”） 基础发行规模为人民币 2 .00 亿元，可超额配售不超过 0.5 0 亿元（含 0 .50 亿元） ， 剩余部分自中国证券监督管理委员会核准发行之日起 24 个月内发行完毕。 本期债券名称为“ 内蒙古蒙草生态环境（集团）股份有限公司 2017 年面向 合格投资者公开发行绿色公司债券（第一期） ”，债券简称“ 1 7 蒙草 G 1 ”，债券 代码 “ 1 12579 ”。 二、本期债券基础发行规模为人民币 2 .00 亿元，可超额配售不超过 0.5 0 亿元（含 0.5 0 亿元）。本期债券每张面值为 100 元，基础发行数量为 200 万张， 可超额配售不超过 50 万张，发行价格为人民币 100 元 / 张。 三、 发行人本期债券评级为 AAA 级，发行主体长期信用等级为 AA 。本期 债券上市前，发行人 2017 年 6 月末的净资产为 343,465.62 万元（截至 2017 年 6 月 30 日合并报表中所有者权 益合计）；发行人最近三个会计年度实现的年均可分 配利润为 22,176.18 万元（ 2014 年、 2015 年及 2016 年合并报表中归属于母公司 所有者的净利润平均值），预计不少于本期债券一年利息的 1.5 倍；截至 2017 年 6 月 30 日，发行人的合并口径资产负债率为 61.87% ，母公司资产负债率为 59.32% 。 发行人于 2017 年 3 月 11 日向深交所申请公开发行公司债券 10 亿元，由于公司 融资计划有变，已于 2017 年 5 月 18 日向深交所申请终止审核。本期公开发行绿 色公司债券后，发行人累计公司债券余额为 2.50 亿元（按照发行上限计算 ），截 至 2017 年 6 月 30 日，公司合并报表口径股东权益合计为 343,465.62 万元，本期 发行后，发行人累计公司债券余额占 2017 年 6 月末净资产的 7.28% 。 2017 年 6 月 13 日，发行人发布公开发行可转换公司债券预案，计划公开发行 8.80 亿元可 转换公司债券，按照发行上限计算，该 8.80 亿元可转换公司债券发行后，发行 人累计公司债券余额占 2017 年 6 月末净资产的 32.90% 。发行人在本期发行前的 财务指标符合相关规定，本期债券发行及上市安排请参见发行公告。 四 、受国民经济总体运行状况、金融货币政策以及国际政治经济 环境变化的 影响，市场利率存在波动的可能性。由于 本期 债券期限较长，可能跨越一个以上 的利率波动周期，债券的投资价值在其存续期内可能随着市场利率的波动而发生 变动，从而使 本期 债券投资者持有的债券价值具有一定的不确定性。 五 、 本期 债券由高新投提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保。虽然 高新投综合实力较强，但在 本期 债券存续期间，发行人无法保证担保人的经营状 况、资产状况及支付能力不发生重大负面变化。如果出现上述重大负面变化，则 可能影响到担保人对 本期 债券履行其应承担的担保责任，甚至丧失履行其为 本期 债券承担的全额无条件不可 撤销的连带责任保证担保的能力。 六 、经联合信用评级有限公司综合评定，发行人的主体信用等级为 AA 级， 评级展望为稳定， 本期 债券的信用等级为 AAA 级。在 本期 债券存续期内，联合 评级将密切关注发行人的相关状况，如发现发行人或本次（期）债券相关要素出 现重大变化，或发现其存在或出现可能对信用等级产生较大影响的重大事件时， 联合评级将落实有关情况并及时评估其对信用等级产生的影响，据以确认或调整 本次（期）债券的信用等级。在本次（期）债券存续期内，联合评级将在每年发 行人年报公告后的两个月内进行一次定期跟踪评级，并在本次（期）债券 存续期 内根据有关情况进行不定期跟踪评级，跟踪评级报告将在联合评级公司网站和交 易所网站公告。联合评级对 本期 债券的跟踪评级报告将在联合评级公司网站和交 易所网站公告，且在交易所网站公告的时间不晚于在联合评级公司网站、其他交 易场所、媒体或者其他场合公开披露的时间；同时，跟踪评级报告将报送内蒙古 蒙草生态环境（集团）股份有限公司、监管部门等。 七 、 本期 债券发行结束后，发行人将积极申请 本期 债券在深圳证券交易所上 市流通。 本期债券符合在深圳证券交易所集中竞价系统和综合协议交易平台同时 交易（以下简称“双边挂牌”）的上市条件。但本期债券上市前，公司财务状况、 经营业绩、现金流和信用评级等情况可能出现重大变化，公司无法保证本期债券 双边挂牌挂牌的上市申请能够获得深圳证券交易所同意，若届时本期债券无法进 行双边挂牌上市，投资者有权选择将本期债券回售予本公司。因公司经营与收益 等情况变化引致的投资风险和流动性风险，由债券投资者自行承担，本期债券不 能在除深圳证券交易所以外的其他交易场所上市 。此外，证券交易市场的交易活 跃程度受到宏观经济环境、投资 者分布、投资者交易意愿等因素的影响，发行人 亦无法保证 本期 债券能够在二级市场有活跃的交易，投资者可能会面临流动性风 险。 八 、凡通过认购、购买或其他合法方式取得并持有 本期 债券的投资者，均视 同自愿接受本募集说明书规定的《债券持有人会议规则》、《债券受托管理协议》 等对 本期 债券各项权利和义务的约定。 九 、债券持有人会议根据《债券持有人会议规则》审议通过的决议，对于所 有债券持有人（包括所有出席会议、未出席会议、反对决议或放弃投票权的债券 持有人，以及在相关决议通过后受让取得 本期 债券的持有人）均有同等约束力。 债券持有人认购 、购买或以其他合法方式取得 本期 债券均视作同意并接受公司为 本期 债券制定的《债券持有人会议规则》并受之约束。 十 、 2014 年、 2015 年、 2016 年及 2017 年第一季度，发行人合并口径经营 活动产生的现金流量净额分别为 - 6,401.62 万元、 8,453.81 万元、 10,567.56 万元和 - 31,239.14 万元，波动较大，主要是由于应收账款和应付账款的变动影响。若未 来发行人经营性现金流持续出现负面变化，可能对发行人未来偿债能力产生不利 影响，提请投资者关注相关风险。 十一 、截至 2014 年 12 月 31 日、 2015 年 12 月 31 日、 2016 年 12 月 31 日及 2017 年 3 月 31 日，发行人应收账款账面价值分别为 200,213.02 万元、 244,016.87 万元、 338,728.32 万元及 317,284.69 万元，合计占当期总资产的比重分别为 57.12% 、 53.62% 、 48.23% 及 48.25% ，金额较大且占总资产比重较高。另外，截至 2016 年 12 月 31 日，发行人应收账款账面余额为 384,394.72 万元，计提坏账准备 45,666.40 万元，应收账款账面价值为 338,728.32 万元，较 2016 年年初增长 38.81% ， 增幅较大。提请 投资者关注相关风险。 十 二 、截至募集说明书签署日，控股股东、实际控制人王召明先生持有发行 人 38,300.91 万股股份，占发行人总股本的 23.87% 。截至募集说明书签署日，王 召明先生持有的发行人股份中的 17,712.49 万股已质押， 占其持有发行人股份总 数的 46.25% ，占公司总股本的 11.04% 。若王召明先生未来不能按时、全额偿付 债务本息，则发行人可能面临控制权转移的风险。 十 三 、 本期 债券仅面向符合《公司债券发行与交易管理办法》规定的合格投 资者公开发行，公众投资者不得参与发行认购。债券上市后将被实施投资者适当 性管理，仅限合格投资者参与交易，公众投资者认购或买入的交易行为无效。 十 四 、中国证券登记结算有限公司于 2017 年 4 月 7 日发布《质押式回购资 格准入标准及标准券折扣系数取值业务指引（ 2017 年修订版）》，该业务指引明 确规定 2017 年 4 月 7 日（不含）后公布募集说明书的信用债券入库开展回购， 需满足债项评级为 AAA 级、主体评级为 AA 级（含）以上要求。其中，主体评 级为 AA 级的，其评级展望应当为正面或稳定。发行人 本期 债券评级为 AAA 级， 发行主体长期信用等级为 AA ，主体评级为稳定。虽然 本期 债券发行已满足修订 版业务指引的要求 ，但仍将对债券发行利率和债券销售情况产生影响，同时影响 该债券在二级市场中交易的活跃度，提请投资者关注相关风险。 十 五 、经联合信用评级有限公司综合评定，发行人的主体信用等级为 AA 级， 评级展望为稳定。 2014 年 7 月 30 日，新世纪评级对发行人主体信用级别评定 为 AA - 级， 2015 年 8 月 27 日，大公国际资信评估有限公司对发行人主体信用级 别评定为 AA - 级。针对评级差异，联合评级出具了《联合信用评级有限公司关于 内蒙古蒙草生态环境（集团）股份有限公司主体信用评级结果差异的说明》，联 合评级认为发行人作为一家以生态环境建设为 主业的公司，在市场地位、经营模 式、专利技术和研发能力等方面具有明显优势；近年来公司新签合同数量及金额 增长较快、在手合同规模较大。联合评级认为公司经营状况保持良好，发展前景 较好。经联合评级信用评级委员会审定，给予蒙草生态主体信用 AA 的等级。该 信用等级的给出，保持了联合评级信用评级政策和评级方法的一致性与连续性。 另外，联合信用评级有限公司为 本期 债券出具的评级报告中关注的主要风险 / 挑 战为：公司业务地域集中度较高，易受内蒙古地区政策、经济和当地极端气候等 影响；受公司结算方式影响，公司工程回款周期较长，应收账款金额较 大，对公 司资金形成一定占用；公司债务规模增长较快，且以短期债务为主，短期偿付压 力较大。提请投资者关注相关风险。 十 六 、报告期内公司相继收购了普天园林 70% 股权和鹭路兴 60% 股权。根 据《企业会计准则》，上述并购构成非同一控制下的企业合并，合并成本超过取 得的被购买方于购买日可辨认净资产公允价值的部分应确认为商誉。报告期各期 末，公司商誉账面价值为 18,427.28 万元、 18,427.28 万元、 36,622.16 万元、 36,622.16 万元，占当期期末公司总资产的比例为 5.26% 、 4.05% 、 5.21% 和 5.57% 。商誉不 作摊销处理，但至少每年进行减值测试。报告期内，未发现商誉发生减值迹象， 因此未计提减值。但生态环境建设行业盈利能力受多方面因素影响，未来包括但 不限于宏观经济形势及市场行情的变化、客户需求的变化、行业竞争的加剧、关 键技术的更替及国家法律法规及产业政策的变化等均可能导致被收购公司经营 情况未达预期，上市公司形成的商誉存在减值的风险，从而对上市公司经营业绩 造成不利影响。 十七 、 公司主体信用等级为 AA ，评级展望为稳定，本期债券信用等级为 AAA ，本期债券符合进行质押式回购交易的基本条件，具体折算率等事宜按中 国证券 登记结算有限责任公司的相关规定执行。 目 录 声 明 ................................ ................................ ................................ ............................. 2 目 录 ................................ ................................ ................................ ............................. 9 释 义 ................................ ................................ ................................ ........................... 11 第一节 发行概况 ................................ ................................ ................................ ....... 14 一、发行人简要情况.......................................................................................... 14 二、本期发行的概况.......................................................................................... 14 三、本期债券发行及上市安排.......................................................................... 18 四、本期债券发行的有关机构.......................................................................... 18 五、发行人与本期发行的有关机构、人员的利害关系.................................. 23 第二节 发行人及本期债券的资信状况 ................................ ................................ ... 24 一、本期债券的信用评级情况.......................................................................... 24 二、历史评级情况.............................................................................................. 24 三、绿色公司债券信用评级报告主要事项...................................................... 24 四、公司资信情况.............................................................................................. 26 第三节 增信机制、偿债计划及其他保障措施 ................................ ....................... 30 一、担保情况...................................................................................................... 30 二、担保函主要内容.......................................................................................... 33 三、债券持有人及债券受托管理人对增信措施的持续监督安排.................. 35 四、偿债计划...................................................................................................... 35 五、偿债保障措施.............................................................................................. 37 六、违约责任及解决措施.................................................................................. 39 第四节 发行人基本情况 ................................ ................................ ........................... 40 一、发行人基本资料.......................................................................................... 40 二、公司权益投资情况...................................................................................... 48 三、控股股东和实际控制人情况...................................................................... 62 四、董事、监事、高级管理人员的基本情况.................................................. 63 五、公司所从事的主要业务、主要产品（或服务）的用途.......................... 70 六、发行人法人治理结构及其运行情况.......................................................... 87 七、发行人关联交易情况................................................................................ 100 八、发行人的信息披露事务及投资者关系管理............................................ 106 第五节 财务会计信息 ................................ ................................ ............................. 108 一、最近三年及一期的财务会计资料............................................................ 108 二、报告期内重大资产重组情况.................................................................... 120 三、发行人最近三年及一期合并报表范围的变化情况................................ 126 四、最近三年及一期的主要财务指标............................................................ 131 第六节 募集资金运用 ................................ ................................ ............................. 133 一、本期绿色公司债券募集资金数额............................................................ 133 二、本期发行绿色公司债券募集资金的使用计划........................................ 133 三、本期债券募集资金运用对财务状况的影响............................................ 145 第七节 备查文件 ................................ ................................ ................................ ..... 1 46 一、备查文件目录............................................................................................ 146 二、查阅时间.................................................................................................... 146 三、查阅地点.................................................................................................... 146 释 义 在本募集说明书摘要中，除非文中另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 一般词汇 发行人 / 本公司 / 公司 / 蒙草生 态 指 内蒙古蒙草生态环境（集团）股份有限公司 蒙草抗旱 指 内蒙古和信园蒙草抗旱绿化股份有限公司，系发行人 前身 蒙草有限 指 内蒙古蒙草抗旱股份有限公司，系蒙草抗旱前身 蒙草草业 指 内蒙古蒙草草产业有限公司 蒙草高科 指 内蒙古蒙 草草牧高科有限公司 北京蒙草 指 北京蒙草节水园林科技有限公司 蒙草牧草 指 内蒙古呼伦贝尔蒙草牧草科技有限公司 蒙草（赤峰） 指 内蒙古蒙草（赤峰）农业发展有限公司 蒙草文化 指 内蒙古蒙草草原生态大数据研究院有限公司 PPP 指 英文 “Public - Private - Partnership” 缩写，即政府与社会 资本合作 宁夏蒙草 指 宁夏蒙草植物研发有限公司 草原生态 指 内蒙古蒙草草原生态恢复有限公司 蒙草牧场 指 内蒙古蒙草生态牧场（通辽）有限公司 蒙草草原 指 内蒙古蒙草锡林郭勒 草原修复有限公司 蒙草科技 指 内蒙古蒙草植物营养科技有限公司 普天园林 指 浙江普天园林建筑发展有限公司 厦门鹭路兴 指 厦门鹭路兴绿化工程建设有限公司 蒙草农业 指 内蒙古蒙草（呼和浩特）农业发展有限公司 蒙草学缘 指 内蒙古蒙草学缘种苗研发有限责任公司 亿利蒙草 指 内蒙古亿利蒙草种业发展股份有限公司 畜牧研究院 指 内蒙古草原生态畜牧产业研究院股份有限公司 大草原投资 指 内蒙古大草原生态产业投资有限公司 云中公司 指 内蒙古云中草原生态文化产业有限公司 天海农资 指 蒙草科技 与内蒙古天海农资有限公司 普天市政 指 浙江普天建筑市政规划设计有限公司 东阳普天 指 东阳市普天农林科技有限公司 桐庐普天 指 桐庐普天农林科技有限公司 佳耘公司 指 呼和浩特市佳耘农业有限公司 本次债券 指 内蒙古蒙草生态环境（集团）股份有限公司 2017 年 面向合格投资者公开发行绿色公司债券 本期 债券 指 内蒙古蒙草生态环境（集团）股份有限公司 2017 年 面向合格投资者公开发行绿色公司债券（第一期 ） 本 期 发行 指 本 期 债券的发行 公司章程 指 《内蒙古蒙草生态环境（集团）股份有限公司章程》 募集说明书 指 《内蒙古蒙草生态环境（集团）股份有限公司 2017 年面向合格投资者公开发行绿色公司债券（第一期） 募集说明书》 募集说明书摘要 指 《内蒙古蒙草生态环境（集团）股份有限公司 2017 年面向合格投资者公开发行绿色公司债券（第一期） 募集说明书摘要》 主承销商 / 中信建投证券 / 债 券受托管理人 指 中信建投证券股份有限公司 债券持有人 指 通过认购或购买或其他合法方式取得 本期 绿色公司 债券之投资者 发行人律师 指 经世律师事务所 审计机构 指 立信会计师事务所（特殊普通合伙） 认证机构 / 联合赤道 指 联合赤道环境评价有限公司 资信评级机构/评级机构/资 信/联合评级 指 联合信用评级有限公司 新世纪评级 指 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 担保人/高新投 指 深圳市高新投集团有限公司 证监会 / 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 登记机构 指 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 交易所 / 深交所 指 深圳证券交易所 《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》 《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》 《债券持有人会议规则》 指 《 内蒙古蒙草生态环境（集团）股份有限公司2017 年面向合格投资者公开发行绿色公司债券债券持有 人会议规则》 《债券受托管理协议》 指 《内蒙古蒙草生态环境（集团）股份有限公司2017 年面向合格投资者公开发行绿色公司债券之债券受 托管理协议 》 《管理办法》 指 《公司债券发行与交易管理办法》 新会计准则 指 财政部于 2006 年颁布的《企业会计准则》 报告期 / 最近三年及一期 指 2014 年、 2015 年、 2016年及2017年第一季度 元、千元、万元、亿元 指 如无特别说明，指人民币元、千元、万元、亿元 工作日 指 中华人民共和国境内商业银行的对公营业 日（不包括 法定假日或休息日） 交易日 指 深圳证券交易所的正常交易日 法定假日 指 中华人民共和国的法定假日（不包括香港特别行政 区、澳门特别行政区和台湾省的法定假日） 专用词语释义 干旱、半干旱地区、本地区 指 年降水量在400毫米以下的地区，主要为西藏、新疆、 青海、甘肃、宁夏、内蒙古、山西、陕西和河北等9 个省、自治区。 生态环境 指 影响人类与生物生存和发展的一切外界条件的总和， 包括生物因子和非生物因子。 适地适树 指 因立地条件和小气候而选择相适应的植物种进行的 绿化。 乡土植物 指 本地原有天然分布或长期生长于本地、适应本地自然 条件并融入本地自然生态系统的植物。 蒙草 指 发行人对主要从内蒙古草原、荒漠通过引种、驯化野 生乡土植物，选育的用于生态环境建设的具有节水抗 旱、耐寒、耐盐碱、耐贫瘠等抗逆性特征的多年生植 物的统称，也泛指本地区具有上述抗逆性特征的乡土 植物。 抗逆性 指 生物在不利环境因子下的存活能力。植物的抗逆性是 指植物具有的抵抗不利环境的某些性状，如抗旱、抗 寒、抗盐、抗病虫害等。 驯化 指 人类将野生生物培育成养殖生物的过程。 自繁 指 生物为延续种族所进行的产生后代的生理过程。 种质资源 指 一切具有一定种质或基因并能繁殖的生物类型总称。 组培 指 从机体分离出的组织或细胞在体外人工条件下培养 生长的技术。 扦插 指 植物繁殖的一种方法，把一段植物插在某物质中使其 生根、发芽，然后成长开花、结果，是取得与原植物 特征一致的一种有效方法。 碳汇 指 从空气中清除二氧化碳的过程、活动、机制。 炼苗 指 在保护地育苗的情况下，采取放风、降温、适当控水 等措施对幼苗强行锻炼的过程，使其定植后能够迅速 适应露地的不良环境条件，缩短缓苗时间，增强对低 温、大风等的抵抗能力。 注：除特别说明外本募集说明书摘要所有数值保留2位小数，若出现总数与各分项数值之和 尾数不符的情况，均为四舍五入原因造成。 第一节 发行概况 一、发行人简要情况 中文名称：内蒙古蒙草生态环境（集团）股份有限公司 英文名称： Inner Mongolia M - Grass Ecology And Environment （ Group ） Co.,Ltd 注册地址：呼和浩特市盛乐经济园区盛乐五街南侧 法定代表人：樊俊梅 二、本期发行的概况 （一）绿色公司债券发行批准情况 2016 年 12 月 21 日，公司第三届董事会第四次会议（临时会议）审议通过 了《关于公司符合公开发行绿色公司债券条件的议案》、《关于发行绿色公司债券 方案的议案》和《关于提请股东大会授权董事会办理本次公开发行绿色公司债券 相关事宜的议案》，上述议案于 2017 年 1 月 5 日经公司 2017 年第一次临时股东 大会审议通过，并出具了《内蒙古蒙草生态环境（集团）股份有限公司 2017 年 第一次临时股东大会决议公告》（详见 编号 “ （ 2017 ） 002 号 ” 公告）。 2017 年 4 月 18 日，公司第三届董事会第六次会议以通讯表决（传真表决）的方式审议通过 了《关于公司符合公开发行公司债券和绿色公司债券条件的议案》、《关于公司本 次公开发行公司债券预案的议案》、《关于公司本次公开发行绿色公司债券预案的 议案》及《关于提请股东大会授权董事会办理本次公开发行公司债券和绿色公司 债券相关事宜的议案》，上述议案于 2017 年 5 月 5 日经公司 2017 年第三次临时 股东大会审议通过，并出具了《内蒙古蒙草生态环境（集团）股份有限公司 2017 年第三次临时股东大会决议公告 》（详见编号 “ （ 2017 ） 057 号 ” 公告）。 2017 年 6 月 27 日，公司第三届董事会第九次会议审议通过了《关于明确绿色公司债券发 行方式的议案》。 （二）核准情况及核准规模 2017 年 8 月 11 日，经中国证监会证监许可 〔 2017 〕 1486 号文核准，公司获 准公开发行不超过人民币 2.50 亿元（含 2.50 亿元）的绿色公司债券。本次债券拟 分期发行，其中首期基础发行金额 为 2.00 亿元，可超额配售。发行人将根据发行 时资金需求及市场情况等因素与主承销商协商确定各期发行时间、发行规模及其 他发行条款。 （三） 本期 债券的基本条款 1 、债券名称： 内蒙古蒙草生态环境（集团）股份有限公司 2017 年面向合格 投资者公开发行绿色公司债券（第一期） ，债券简称“ 17 蒙草 G1 ”，债券代码 “ 112579 ” 。 2 、发行规模： 本 期基础发行金额 为 人民币 2.00 亿元 ， 附 超额配售 权 ， 可超 额配售不超过 0.5 0 亿元（含 0 .50 亿元） 。 3 、超额配售选择权： 发行人和主承销商将根据网下申购情况，决定是否行 使超额配售选择权，即在基础发行规模 2 .00 亿元的基础上，追加不超过 0.50 亿 元（含 0.5 亿元）的发行额度。 4 、票面金额及发行价格： 本期 债券面值为 100 元，按面值平价发行。 5 、债券期限： 本期债券的期限为 3 年，第 2 年末附发行人调整票面利率选 择权和投资者回售选择权 。 6 、发行人调整票面利率选择权： 发行人有权决定是否在本期债券存续期的 第 2 年末调整本期债券后 1 年的票面利率。发行人将于本期债券存续期内第 2 个计息年度付息日前的第 30 个交易日，在中国证监会指定的信息披露媒体上发 布关于是否调整本期债券票面利率以及调整幅度的公告。若发行人未行使票面利 率调整选择权，则本期债券后续期限票面利率仍维持原有票面利率不变。 7 、投资者回售选择权： 发行人发出关于是否调整本期债券票面利 率、调整 方式（加 / 减）以及调整幅度的通知后，投资者有权选择在本期债券的回售登记 期内进行登记，将其持有的本期债券全部或部分按面值回售给发行人或选择继续 持有本期债券。本期债券第 2 个计息年度付息日即为回售支付日，发行人将按照 深交所和登记机构相关业务规则完成回售支付工作。 8 、回售登记期： 投资者选择将持有的本期债券全部或部分回售给发行人的， 须于发行人发出关于是否调整本期债券票面利率、调整方式（加 / 减）以及调整 幅度的通知之日起 5 个交易日内进行登记；若投资者未做登记，则视为继续持有 本期债券并接受上述调整。 9 、债券利率 或其确定方式： 本期债券票面年利率将根据簿记建档结果确定， 在存续期的第 2 年末，如发行人行使调整票面利率选择权，未被回售部分的债券 票面利率为存续期内前 2 年票面利率加 / 减 调整基点，在债券存续期后 1 年固定 不变。本期债券票面利率采取单利按年计息，不计复利 。 10 、债券形式： 实名制记账式公司债券。投资者认购的 本期 债券在债券登记 机构开立的托管账户托管记载。 本期 债券发行结束后，债券持有人可按照有关主 管机构的规定进行债券的转让、质押等操作。 11 、还本付息方式： 采用单利按年计息，不计复利。每年付息一次，最后一 期利息随本金的兑付一 起支付。 本期 债券于每年的付息日向投资者支付的利息金 额为投资者截至付息债权登记日收市时所持有的 本期 债券票面总额与对应的票 面年利率的乘积；于兑付日向投资者支付的本息金额为投资者截至兑付债权登记 日收市时所持有的 本期 债券最后一期利息及所持有的债券票面总额的本金。 12 、发行首日： 本期债券的发行首日为发行期限的第 1 日，即 2017 年 9 月 1 日。 13 、利息登记日： 本期债券付息的债权登记日为每年付息日的前 1 个交易日， 在该登记日当日收市后登记在册的本期债券持有人均有权获得上一计息年度的 债券利息 。 14 、起息日： 201 7 年 9 月 1 日。 15 、付息日： 201 8 年至 20 20 年每年的 9 月 1 日（如遇非交易日延至其后的 第 1 个交易日；每次付息款项不另计利息） ；如投资者行使回售权，则其回售部 分债券的付息日为 2018 年至 2019 年每年的 9 月 1 日（如遇非交易日，则顺延至 其后的第 1 个交易日） 。 16 、本金兑付日： 2020 年 9 月 1 日 （如遇非交易日，则顺延至其后的第 1 个交易日） ；如投资者行使回售权，则其回售部分债券的兑付日为 2019 年 9 月 1 日（如遇非交易日，则顺延至其后的第 1 个交易日） 。 17 、利息、兑付方式： 本期 债券本息支付将按照 本期 债券登记机构的有关 规 定统计债券持有人名单，本息支付方式及其他具体安排按照债券登记机构的相关 规定办理。 18 、发行方式： 具体定价与配售方案参见发行公告。 19 、发行对象及配售安排： 面向合格投资者公开发行，具体参见发行公告。 20 、担保情况： 本期 债券拟由深圳市高新投集团有限公司提供全额无条件不 可撤销的连带责任保证担保。 21 、募集资金专户银行及专项偿债账户银行： 华夏银行股份有限公司呼和浩 特分行。 22 、信用级别及资信评级机构： 经联合信用评级有限公司综合评定， 本期 债 券信用等级为 AAA ，发行人主体信用等级为 AA 。 23 、承销方式： 由 主承销商组建承销团，以余额包销方式承销。 24 、主承销商： 中信建投证券股份有限公司。 25 、债券受托管理人： 中信建投证券股份有限公司。 26 、募集资金用途： 本期基础发行金额为 人民币 2.00 亿元，附超额配售权， 可超额配售不超过 0.50 亿元（含 0.50 亿元） ，债券募集资金扣除发行费用后将用 于符合绿色金融专业委员会编制的《绿色债券支持项目》以及经深交所认可的绿 色项目认证机构认可的绿色产业项目，其中 2.10 亿元用于绿色产业项目建设投 资， 0.40 亿元用于置换前期用于绿色项目的金融机构借款。 27 、拟上市地： 深圳证券交易所。 28 、质押式回购安排： 公司主体信用等级为 AA ，评级展望为稳定， 本期 债 券信用等级为 AAA ， 本期 债券符合进行质押式回购交易的基本条件。 29 、税务提示： 根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者投资 本期 债券 所应缴纳的税款由投资者承担。 三、本期债券发行及上市安排 （一） 本期 债券发行时间安排 发行公告刊登日期： 2017 年 8 月 30 日 。 簿记建档日 ： 2017 年 8 月 3 1 日。 发行首日： 2017 年 9 月 1 日 。 网下发行期限： 2017 年 9 月 1 日 至 2017 年 9 月 4 日 。 缴款日： 2017 年 9 月 4 日。 （二） 本期 债券上市安排 本期 绿色公司债券发行结束后，发行人将尽快向深交所提出关于 本期 绿色公 司债券上市交易的申请，办理有关上市手续，具体上市时间将另行公告。 四、本期债券发行的有关机构 （一）发行人 公司名称：内蒙古蒙草生态环境（集团）股份有限公司 法定代表人：樊俊梅 注册地址：呼和浩特市盛乐经济园区盛乐五街南侧 联系人：李鑫 电话： 0471 - 6695191 传真： 0471 - 6695192 （二）债券受托管理人/主承销商 公司名称：中信建投证券股份有限公司 注册地址：北京市朝阳区安立路 66 号 4 号楼 法定代表人：王常青 项目负责人：盖业昆 联系地址：北京市东城区朝内大街 2 号凯恒中心 B 、 E 座二层 电话： 010 - 65608487 传真： 010 - 65608445 邮政编码： 100010 （三）分销商 1 、东海证券股份有限公司 注册地址：常州市延陵西路 23 号投资广场 18 层 法定代表人：赵俊 联系人：高芳 联系地址：上海市浦东新区东方路 1928 号东海大厦 3 楼债券发行部 联系电话： 021 - 20333395 传真： 021 - 50498839 邮政编码： 200125 2 、国信证券股份有限公司 注册地址：广东省深圳市罗湖区红岭中路 1012 号国信证券大厦 16 - 26 层 法定代表人：何如 联系人：刘思然 联系地址：北京市西城区金融大街兴盛街 6 号国信证券大厦 3 层 联系电话： 010 - 88005020 、 18610287700 传真： 010 - 88005099 邮政编码： 100033 （四）律师事务所 公司名称：经世律师事务所 注册地址：内蒙古自治区呼和浩特市新华东街 83 号中房大厦 8 层 法定代表人：刘爱国 联系人：罗安琪 联系地址：内蒙古自治区呼和浩特市新华东街 83 号中房大厦 8 层 电话： 0471 - 6925729 传真： 0471 - 6927018 邮政编码： 010000 （五）会计师事务所 公司名称：立信会计师事务所（特殊普通合伙） 注册地址：上海市黄浦区南京东路 61 号四楼 法定代表人：朱建弟 联系人： 胡敬东 联系地址：厦门市思明区厦禾路 668 号海翼大厦 B 栋 901 电话： 0592 - 2213696 传真： 0592 - 2213695 邮政编码： 361000 （六）资信评级机构 公司名称：联合信用评级有限公司 注册地址：北京市朝阳区建外大街 2 号 PICC 大厦 12 层 法定代表人：吴金善 联系人：施风洋 联系地址： 北京市朝阳区建外大街 2 号 PICC 大厦 12 层 电话： 010 - 85171271 - 8045 传真： 010 - 85171273 邮政编码： 100022 （七）增信机构 公司名称：深圳市高新投集团有限公司 注册地址：深圳市福田区深南大道 7028 号时代科技大厦 23 楼 2308 房 法定代表人：刘苏华 联系人：熊鹏 联系地址：深圳市福田区深南大道 7028 号时代科技大厦 23 楼 2308 房 联系电话： 0755 - 2964 5299 传真： 0755 - 8285 2555 邮政编码： 518040 （八）绿色公司债认证机构 公司名称：联合赤道环境评价有限公司 注册地址：天津市和平区曲阜道 80 号联合信用大厦 法定代表人：郭其阳 联系人：张晓利 联系地址：天津市和平区曲阜道 80 号联合信用大厦 电话： 022 - 58356822 传真： 022 - 58356969 邮政编码： 300042 （九）募集资金专项账户及偿债保障金专户开户银行 营业场所： 内蒙古自治区呼和浩特市赛罕区乌兰察布东路 118 号荣胜大厦一 层 负责人： 程庆强 联系人： 云宝音 联系地址： 内蒙古自治区呼和浩特市赛罕区乌兰察布东路 118 号荣胜大厦一 层 联系电话： 0471 - 4962095 传真： 0471 - 4914422 邮政编码： 010020 开户银行： 华夏银行股份有限公司呼和浩特乌兰察布路支行 （十）公司债券申请上市的证券交易所 名称：深圳证券交易所 总经理： 王建军 办公地址：深圳市福田区深南大道 5045 号 联系电话： 0755 - 82083333 传真： 0755 - 82083275 （十一）公司债券登记机构 名称：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 总经理：戴文华 住所：广东省深圳市深南中路 1093 号中信大厦 18 楼 联系电话： 0755 - 25938000 传真： 0755 - 25988122 五、发行人与本期发行的有关机构、人员的利害关系 截至本募集说明书摘要签署之日，发行人与 本期 发行有关的中介机构及其负 责人、高级管理人员及经办人员之间不存在任何直接或间接的股权关系或其他利 害关系。 第二节 发行人及本期债券的资信状况 一、本期债券的信用评级情况 发行人聘请联合信用评级有限公司 （以下简称“联合评级”）对本期债券的资 信情况进行评定。根据联合评级2017年8月16日出具的《内蒙古蒙草生态环境 （集团）股份有限公司2017年面向合格投资者公开发行绿色公司债券（第一期） 信用评级报告》（联合[2017]143号），发行人的主体信用等级为AA，评级展望 为稳定，本期债券的信用等级为AAA。 二、历史评级情况 发行人近三年历史主体评级： 2014年7月30日，新世纪评级对发行人主体信用级别评定为AA-级，评级 展望为稳定； 2015年8月27日，大公国际资信评估有限公司对发行人主体信用级别评定 为AA-级，评级展望为稳定。 三、绿色公司债券信用评级报告主要事项 （一）信用评级结论及标识所代表的涵义 经联合评级综合评定，发行人的主体信用等级为 AA ， 本期 债券的信用等级 为 AAA 。 AA 级别反映了公司偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响不 大，违约风险很低； AAA 级别反映了偿还债务的能力极强，基本不受不利经济 环境的影响，违约风险极低。公司主营业务是国家政策产业的主导方向，未来， 随着公司逐步扩大生态环境建设市场，种质资源库的逐步完善，公司营业收入及 资产规模有望进一步扩大，联合评级对公司的评级展望为 “ 稳定 ” 。 （二）有无担保的情况下评级结论的差异 联合评级基于对发行人自身运营实力及担保人的综合评估，评定发行人主体 信用等级为 AA ， 本期 债券信用等级为 AAA 。发行人主体信用等级是公司依靠 自身财务实力偿还全部债务的能力，是对公司长期信用等级的评估，可等同于 本 期 债券无担保情况下的 信用等级。因此， 本期 债券在没有担保的情况下信用等级 为 AA （与公司主体信用等级相同），在有担保的情况下信用等级为 AAA 。 （三）评级报告的主要内容 1 、主要优势： （ 1 ）生态环境建设行业在未来很长一段时间内是国家政策产业的主导方向， 市场前景较好；干旱半干旱地区是我国生态修复的核心区域，生态环境建设企业 面临良好的发展机遇。 （ 2 ）公司在干旱半干旱地区生态环境建设中处于领先地位，产业链布局广， 技术研发水平高，能够根据不同生态环境进行多领域施工，市场竞争力强。 （ 3 ）近年来，公司新签合同增长较快、在手合同规模较大， 未来公司收入 规模有望进一步提升。 （ 4 ）深圳高新投为 本期 债券提供全额无条件不可撤销连带责任保证担保， 担保实力较强，其担保对 本期 公司债券的信用水平具有一定的积极影响。 2 、主要风险 / 挑战： （ 1 ）公司业务地域集中度较高，易受内蒙古地区政策、经济和当地极端气 候等影响。 （ 2 ）受公司结算方式影响，公司工程回款周期较长，应收账款金额较大， 对公司资金形成一定占用。 （ 3 ）公司债务规模增长较快，且以短期债务为主，短期偿付压力较大。 （四）跟踪评级安排 根据监管部门和联合信用评级有限公司（联合评级）对跟踪评级的有关要求， 联合评级将在本次（期）债券存续期内，在每年内蒙古蒙草生态环境（集团）股 份有限公司年报公告后的两个月内进行一次定期跟踪评级，并在本次（期）债券 存续期内根据有关情况进行不定期跟踪评级。 内蒙古蒙草生态环境（集团）股份有限公司应按联合评级跟踪评级资料清单 的要求，提供有关财务报告以及其他相关资料。内蒙古蒙草生态环境（集团）股 份有限公司如发生重大变化，或发生可能对信用等级产生较大影响的重大事件， 应及时通知联合评级并提供有关资料。 联合评级将密切关注内 蒙古蒙草生态环境（集团）股份有限公司的相关状况， 如发现内蒙古蒙草生态环境（集团）股份有限公司或本次（期）债券相关要素出 现重大变化，或发现其存在或出现可能对信用等级产生较大影响的重大事件时， 联合评级将落实有关情况并及时评估其对信用等级产生的影响，据以确认或调整 本次（期）债券的信用等级。 如内蒙古蒙草生态环境（集团）股份有限公司不能及时提供上述跟踪评级资 料及情况，联合评级将根据有关情况进行分析并调整信用等级，必要时，可公布 信用等级暂时失效，直至内蒙古蒙草生态环境（集团）股份有限公司提供相关资 料。 联合评级对本次 （期）债券的跟踪评级报告将在联合信用公司网站和交易所 网站公告，且在交易所网站公告的时间不晚于在联合信用公司网站、其他交易场 所、媒体或者其他场合公开披露的时间；同时，跟踪评级报告将报送内蒙古蒙草 生态环境（集团）股份有限公司、监管部门等。 四、公司资信情况 （一）公司获得主要贷款银行的授信情况 截至 2017 年 3 月 31 日，招商银行股份有限公司、中信银行股份有限公司、 内蒙古呼和浩特金谷农村商业银行股份有限公司、中国民生银行股份有限公司、 内蒙古银行股份有限公司、平安银行股份有限公司、包商银行股份有限公司、华 夏银行股份 有限公司等银行给予发行人及其子公司的授信额度共为 299,600.00 万元，已使用额度为 153,538.00 万元，剩余额度 146,062.00 万元。截至 2017 年 3 月 31 日发行人银行授信情况如下： 单位：万元 授信主体 授信银行 授信额度 已使用额度 未使用额度 授信主体 授信银行 授信额度 已使用额度 未使用额度 蒙草生态 招商银行 8,000.00 8,000.00 - 蒙草生态 中信银行 25,000.00 7,501.00 17,499.00 蒙草生态 金谷农村商业 银行 45,000.00 45,000.00 - 蒙草生态 中国民生银行 15,000.00 10,000.00 5,000.00 蒙草生态 内蒙古银行 42,000.00 21,687.00 20,313.00 蒙草生态 包商银行 10,000.00 10,000.00 - 蒙草生态 华夏银行 40,000.00 20,000.00 20,000.00 蒙草生态 蒙银村镇银行 2,000.00 1,300.00 700.00 蒙草生态 中国建设银行 16,700.00 15,600.00 1,100.00 蒙草生态 兴业银行 8,700.00 - 8,700.00 蒙草生态 光大银行 10,000.00 - 10,000.00 蒙草生态 工商银行 37,000.00 - 37,000.00 蒙草生态 包头农商行 20,000.00 - 20,000.00 普天园林 招商银行 2,000.00 2,000.00 - 普天园林 中国民生银行 3,000.00 3,000.00 - 普天园林 宁波银行 6,000.00 2,550.00 3,450.00 普天园林 平安银行 4,000.00 1,700.00 2,300.00 厦门鹭路兴 招商银行 2,200.00 2,200.00 - 厦门鹭路兴 光大银行 3,000.00 3,000.00 - 合计 299,600.00 153,538.00 146,062.00 （二）最近三年及一期与主要客户发生业务往来时，是否有严重违约现象 最近三年 及一期，公司在与主要客户发生的重要业务往来中，未发生严重违 约行为。 （三）最近三年及一期发行的债券以及偿还情况 截至 2017 年 3 月 31 日，本公司及子公司最近三年及一期的债务、其他债务 融资工具以及偿还情况，如下表所示： 单位：万元 债券名称 发行日期 发行规模 期限 偿还情况 14 和信园 CP001 2014 - 3 - 28 10,000.00 1 年 已偿还 另外，公司曾于 2015 年 11 月 23 日收到中国证券监督管理委员会出具的《关 于核准内蒙古和信园蒙草抗旱绿化股份有限公司向合格投资者公开发行公司债 券的批复》（证监许可 [2015]2616 号），核准公司向合格投资者公开发行面值总额 不超过 6 亿元的公司债券，采用分期发行方式，首期发行自核准发行之日起 12 个月内完成；其余各期债券发行，自核准发行之日起 24 个月内完成。公司综合 考虑资金需求、融资成本和债券市场发行情况，未启动该 6 亿元公司债券发行工 作。截至募集说明书签署日，上述批文已超过首期核准发行期限，且公司承诺后 续不再发行该 6 亿元公司债券。 （四）本期发行后的累计公司债券余额 本期 公开发行绿色公司债券后，发行人累计公司债券余额为 2.50 亿元（按 照发行上限计算），截至 2017 年 3 月 31 日，公司合并报表口径股东权益合计为 309,892.57 万元， 本期 发行后，发行人累计公司债券余额占最近一期末净资产的 8.07% 。 2017 年 6 月 13 日，发行人发布公开发行可转换公司债 券预案，计划公 开发行 8.80 亿元可转换公司债券，按照发行上限计算，该 8.80 亿元可转换公司 债券发行后，发行人累计公司债券余额占最近一期末净资产的 36.46% ，未达到 最近一年末净资产额的 40% 。 （五）主要财务指标 公司报告期内的部分财务指标情况如下： 近三年及一期公司部分财务指标 项目 2017 年一季度 2016年末 2015年末 2014年末 资产负债率（ % ） 52.88 56.19 51.20 54.79 债务资本比率（ % ） 43.73 43.58 32.85 34.89 流动比率（倍） 1.60 1.52 1.65 1.61 速动比率（倍） 1.41 1.38 1.47 1.42 项目 2017 年 1 - 3 月 2016 年度 2015年度 2014年度 EBITDA 利息倍数 2.94 8.00 6.75 6.04 贷款偿还率（ % ） 100.00 100.00 100.00 100.00 利息偿付率（ % ） 100.00 100.00 100.00 100.00 注：除特别注明外，以上财务指标均按照合并报表口径计算。 上述财务指标的计算方法如下： 1 、资产负债率＝总负债 / 总资产； 2 、债务资本比率：债务资本比率 = 全部债务 / （全部债务 + 所有者权益）；全部债务 = 短期债务 + 长期债务； 短期债务 = 短期借款 + 交易性金融负债 + 应付票据 + 应付短期债券 + 一年内到期的非流动负债 + 短期融资券 + 其 他流动负债；长期债务 = 长期借款 + 应付债券 + 融资租赁款； 3 、流动比率＝流动资产 / 流动负债； 4 、速动比率＝（流动资产－存货） / 流动负债； 5 、 EBITDA 利息倍数＝（利润总额 + 计入财务费用的利息支出 + 折旧 + 摊销） / （计入财务费用的利息支 出 + 资本化利息支出）； 6 、贷款偿还率＝实际贷款偿还额 / 应偿还贷款额； 7 、利息 偿付率＝实际支付利息 / 应付利息。 第三节 增信机制、偿债计划及其他保障措施 本期 公司债券拟采用保证担保方式增信，由高新投提供全额无条件不可撤销 的连带责任担保，债券持有人及债券受托管理人将对担保事项予以持续监督。（未完）  |