[中报]中邮乐享：2017年半年度报告摘要
中邮乐享收益灵活配置混合型证券投资 基金 2017 年半年度报告 摘要 2017 年 6 月 30 日 基金管理人： 中邮创业基金管理股份有限公司 基金托管人： 中国农业银行股份有限公司 送出日期： 2017 年 8 月 29 日 §1 重要提示 1.1 重要提示 中邮乐享收益灵活配置混合型证券投资基金 —— 中邮创业基金管理股份有限公司的董事会及 董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确 性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经全部独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人中国农业银行股份有限公司（简称：中国农业银行）根据本基金合同规定，于 2017 年 08 月 28 日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合 报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书及其更新。 本报告财务资料已经审计，致同会计师事务所（特殊普通合伙）为本基金出具了标准无保留 意见的审计报告，请投资者注意阅读。 本报告期自 2017 年 01 月 01 日起至 2017 年 06 月 30 日止。 本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度报告正文。 §2 基金简介 2.1 基金基本情况 基金简称 中邮乐享收益混合 基金主代码 001430 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015年6月15日 基金管理人 中邮创业基金管理股份有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 643,147,109.52份 2.2 基金产品说明 投资目标 本基金通过合理的动态资产配置，在严格控制风险并 保证充分流动性的前提下，谋求基金资产的长期稳定 增值。 投资策略 本基金将采用“自上而下”的大类资产配置策略和“自 下而上”的股票投资策略相结合的方法进行投资。 （一）大类资产配置 本基金根据各项重要的经济指标分析宏观经济发展变 动趋势，判断当前所处的经济周期，进而对未来做出 科学预测。在此基础上，结合对流动性及资金流向的 分析，综合股市和债市估值及风险分析进行灵活的大 类资产配置。此外，本基金将持续地进行定期与不定 期的资产配置风险监控，适时地做出相应的调整。 （二）行业配置策略 本基金通过对国家宏观经济运行、产业结构调整、行 业自身生命周期、对国民经济发展贡献程度以及行业 技术创新等影响行业中长期发展的根本性因素进行分 析，从行业对上述因素变化的敏感程度和受益程度入 手，筛选处于稳定的中长期发展趋势和预期进入稳定 的中长期发展趋势的行业作为重点行业资产进行配 置。 对于国家宏观经济运行过程中产生的阶段性焦点行 业，本基金通过对经济运行周期、行业竞争态势以及 国家产业政策调整等影响行业短期运行情况的因素进 行分析和研究，筛选具有短期重点发展趋势的行业资 产进行配置，并依据上述因素的短期变化对行业配置 权重进行动态调整。 （三）股票投资策略 本基金以成长投资为主线，核心是投资处于高速成长 期并具有竞争壁垒的上市公司。本基金通过定量和定 性相结合的方法定期分析和评估上市公司的成长空间 和竞争壁垒，从而确定本基金重点投资的成长型行业， 并根据定期分析和评估结果动态调整。 （四）债券投资策略 本基金采用的债券投资策略主要包括：久期策略、期 限结构策略和个券选择策略等。 （1）久期策略 根据国内外的宏观经济形势、经济周期、国家的货币 政策、汇率政策等经济因素，对未来利率走势做出准 确预测，并确定本基金投资组合久期的长短。考虑到 收益率变动对久期的影响，若预期利率将持续下行， 则增加信用投资组合的久期；相反，则缩短信用投资 组合的久期。组合久期选定之后，要根据各相关经济 因素的实时变化，及时调整组合久期。考虑信用溢价 对久期的影响，若经济下行，预期利率持续下行的同 时，长久期产品比短久期产品将面临更多的信用风险， 信用溢价要求更高。因此应缩短久期，并尽量配置更 多的信用级别较高的产品。 （2）期限结构策略 本基金根据国际国内经济形势、国家的货币政策、汇 率政策、货币市场的供需关系、投资者对未来利率的 预期等因素，对收益率曲线的变动趋势及变动幅度做 出预测。收益率曲线的变动趋势包括：向上平行移动、 向下平行移动、曲线趋缓转折、曲线陡峭转折、曲线 正蝶式移动和曲线反蝶式移动等。本基金根据变动趋 势及变动幅度预测来决定信用投资产品组合的期限结 构，然后选择采取相应期限结构的策略：子弹策略、 杠铃策略或梯式策略。若预期收益曲线平行移动，且 幅度较大，宜采用杠铃策略；若幅度较小，宜采用子 弹策略；若预期收益曲线做趋缓转折，宜采用杠铃策 略；若预期收益曲线做陡峭转折，且幅度较大，宜采 用杠铃策略；若幅度较小宜采用子弹策略。用做判断 依据的具体正向及负向变动幅度临界点，需要运用测 算模型进行测算。 （3）个券选择策略 1）特定跟踪策略 2）相对价值策略 （4）中小企业私募债投资策略 利用自下而上的公司、行业层面定性分析，结合 Z-Score、KMV等数量分析模型，测算中小企业私募债 的违约风险。考虑海外市场高收益债违约事件在不同 行业间的明显差异，根据自上而下的宏观经济及行业 特性分析，从行业层面对中小企业私募债违约风险进 行多维度的分析。个券的选择基于风险溢价与通过公 司内部模型测算所得违约风险之间的差异，结合流动 性、信息披露、偿债保障等方面的考虑。 （5）可转换债券的投资策略 1）普通可转换债券投资策略 2）可分离交易可转债 （五）权证投资策略 本基金将按照相关法律法规通过利用权证及其他金融 工具进行套利、避险交易，控制基金组合风险，获取 超额收益。本基金进行权证投资时，将在对权证标的 证券进行基本面研究及估值的基础上，结合股价波动 率等参数，运用数量化期权定价模型，确定其合理内 在价值，从而构建套利交易或避险交易组合。未来， 随着证券市场的发展、金融工具的丰富和交易方式的 创新等，基金还将积极寻求其他投资机会，履行适当 程序后更新和丰富组合投资策略。 （六）股指期货投资策略 本基金将在注重风险管理的前提下，以套期保值为目 的，遵循有效管理原则经充分论证后适度运用股指期 货。通过对股票现货和股指期货市场运行趋势的研究， 结合股指期货定价模型，采用估值合理、流动性好、 交易活跃的期货合约，对本基金投资组合进行及时、 有效地调整和优化，提高投资组合的运作效率。 （七）资产支持证券投资策略 本基金将分析资产支持证券的资产特征，估计违约率 和提前偿付比率，并利用收益率曲线和期权定价模型， 对资产支持证券进行估值。本基金将严格控制资产支 持证券的总体投资规模并进行分散投资，以降低流动 性风险。 业绩比较基准 本基金整体业绩比较基准构成为：金融机构人民币一 年期定期存款基准利率（税后）+2%。 随着市场环境的变化，如果上述业绩比较基准不适用 本基金或市场推出代表性更强、投资者认同度更高且 更能够表征本基金风险收益特征的指数时，本基金管 理人可以依据维护基金份额持有人合法权益的原则， 根据实际情况对业绩比较基准进行相应调整。调整业 绩比较基准应经基金托管人同意，并按照监管部门的 要求履行适当程序，基金管理人应在调整前3个工作 日在中国证监会指定的信息披露媒介上刊登公告。 风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期风险与预期收益高于债 券型基金和货币市场基金，低于股票型基金，属于证 券投资基金中的中等风险品种。 2.3 基金管理人和基金托管人 项目 基金管理人 基金托管人 名称 中邮创业基金管理股份有 限公司 中国农业银行股份有限公司 信息披露负责人 姓名 侯玉春 林葛 联系电话 010-82295160—157 010-66060069 电子邮箱 houyc@postfund.com.cn tgxxpl@abchina.com 客户服务电话 010－58511618 95599 传真 010-82295155 010-68121816 2.4 信息披露方式 登载基金半年度报告正文的管理人互联网 网址 www.postfund.com.cn 基金半年度报告备置地点 基金管理人或基金托管人的办公场所。 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要会计数据和财务指标 金额单位：人民币元 3.1.1 期间数据和指标 报告期(2017年1月1日 - 2017年6月30日) 本期已实现收益 24,082,049.43 本期利润 37,453,573.70 加权平均基金份额本期利润 0.0582 本期基金份额净值增长率 5.35% 3.1.2 期末数据和指标 报告期末( 2017年6月30日 ) 期末可供分配基金份额利润 0.0992 期末基金资产净值 734,489,537.98 期末基金份额净值 1.142 注： 1. 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2. 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于 所列数字。 3. 期末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数（为 期末余额，不是当前发生额）。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 份额净值 增长率① 份额净值 增长率标 准差② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①－③ ②－④ 过去一个月 1.69% 0.17% 0.27% 0.01% 1.42% 0.16% 过去三个月 2.51% 0.15% 0.82% 0.01% 1.69% 0.14% 过去六个月 5.35% 0.14% 1.64% 0.01% 3.71% 0.13% 过去一年 7.13% 0.21% 3.37% 0.01% 3.76% 0.20% 自基金合同 生效起至今 14.20% 0.18% 7.31% 0.01% 6.89% 0.17% 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 §4 管理人报告 4.1 基金管理人及基金经理情况 4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验 基金管理人中邮创业基金管理股份有限公司成立于 2006 年 5 月 8 日，截至 2017 年 6 月 30 日，本公司共管理 34 只开放式基金产品，分别为中邮核心优选混合型证券投资基金、中邮核心成 长混合型证券投资基金、中邮核心优势灵活配置混合型证券投资基金、中邮核心主题混合型证券 投资基金、中邮中小盘灵活配置混合型证券投资基金、中邮上证 380 指数增强型证券投资基金、 中邮战略新兴产业混合型证券投资基金、中邮稳定收益债券型证券投资基金、中邮定期开放债券 型证券投资基金、中邮核心竞争力灵活配置混合型证券投资基金、中邮双动力混合型证券投资基 金、中邮货币市场基金、中邮多策略灵活配置混合型 证券投资基金、中邮现金驿站货币市场基金、 中邮核心科技灵活配置混合型证券投资基金、中邮趋势精选灵活配置混合型证券投资基金、中邮 稳健添利灵活配置混合型证券投资基金、中邮信息产业灵活配置混合型者证券投资基金、中邮乐 享收益灵活配置混合型证券投资基金、中邮创业新优势灵活配置混合型证券投资基金、中邮新思 路灵活配置混合型证券投资基金、中邮尊享一年定期开放灵活配置混合型发起式证券投资基金、 中邮绝对收益策略定期开放混合型发起式证券投资基金、中邮风格轮动灵活配置混合型证券投资 基金、中邮纯债聚利债券型证券投资基金、中邮增力债券型 证券投资基金、中邮低碳经济灵活配 置混合型证券投资基金、中邮医药健康灵活配置混合型证券投资基金、中邮消费升级灵活配置混 合型发起式证券投资基金、中邮景泰灵活配置混合型证券投资基金、中邮军民融合灵活配置混合 型证券投资基金、中邮睿信增强债券型证券投资基金、中邮稳健合赢债券型证券投资基金、中邮 纯债恒利债券型证券投资基金。 4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介 姓名 职务 任本基金的基金经理（助理）期限 证券从 业年限 说明 任职日期 离任日期 吴昊 基金经 理 2015 年 8 月 12 日 - 5 年 曾担任宏源证券股份有限 公司研究所研究员、中邮 创业基金管理股份有限公 司固定收益分析师。现任 中邮稳定收益债券型证券 投资基金基金经理、中邮 稳健添利灵活配置混合型 证券投资基金基金经理、 中邮乐享收益灵活配置混 合型证券投资基金基金经 理、中邮景泰灵活配置混 合型证券投资基金基金经 理。 许进财 基金经 理 2016 年 6 月 17 日 - 7 年 许进财先生：硕士学位， 曾任安信证券股份有限公 司投资经理助理、中邮创 业基金管理股份有限公司 行业研究员，中邮中小盘 灵活配置混合型证券投资 基金基金经理助理，现任 中邮创业基金管理股份有 限公司许 进财投资工作室 总负责人兼中邮中小盘灵 活配置混合型证券投资基 金基金经理、中邮趋势精 选灵活配置混合型证券投 资基金基金经理、中邮乐 享收益灵活配置混合型证 券投资基金基金经理、中 邮睿信增强债券型证券投 资基金基金经理、中邮稳 健合赢债券型证券投资基 金基金经理。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守了公平交易管理制度的规定，各基金在研究、投资、交 易等各方面受到公平对待，确保各基金获得公平交易的机会。 报告期内，本基金的投资决策、投资交易程序、投资权限等各方面均符合规定的要求；交易 行为合法合规，未出现异常交易、操纵市场的现象；未发生内幕交易的情况；相关的信息披露真 实、完整、准确、及时；基金各种账户类、申购赎回及其他交易类业务、注册登记业务均按规定 的程序、规则进行，未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.3. 1 公平交易制度的执行情况 在证监会颁发《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》后，由金融工程部组织，对 交易部和投资部相关人员进行了培训，督促相 关人员严格遵守该制度。为确保该制度的顺利执行， 公司与衡泰软件共同开发了公平交易系统，并按月度、季度、年度生成各只基金之间的交易价差 分析报告，逐一分析得出结论后发送给相关部门和人员。对于报告中产生的异常情况，在做出合 理解释后，提请各部门相关人员引起重视，完善公司内部公平交易制度，使之更符合指导意见精 神，并避免类似情况再次发生，最后妥善保存分析报告备查。 4.3. 2 异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过 该 证券当日成交量的 5% 。 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 上半年市场在政策收紧和基本面平稳的双重压力下，震荡出现明显调整，不过季度末比预期 宽松。央行信贷数据答记者问中明确指出“坚持积极稳妥去杠杆的总方针不动摇”，但也反复强调 “对金融支持实体经济也没有造成大的影响”。原因无过于平衡“稳增长”和“去杠杆”两者之间 的关系，同时兼顾“十九大”平稳政策的需要。上半年 10 年国债和 10 年国开分别上行 46bp 和 48bp ，同期 1 年国债和 1 年国开也分别上行 70b p 和 60bp 。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至 2017 年 6 月 30 日，本基金份额净值为 1.142 元，累计净值 1.142 元。份额净值增长率 为 5.35% ，业绩比较基准增长率为 1.64% 。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 宏观方面， 从宏观数据来看，物价方面， 5 月份 CPI 环比下降 0.1% ，同比上涨 1.5% ，上涨 因素集中在非食品部分，下降因素集中在食品部分。非食品部分价格上涨内容包括医疗保健、教 育服务和居住交通等。食品部分价格下降主要是鸡蛋、猪肉和鲜菜，三类合计影响 CPI 下降约 0.61 个百分点。 5 月份，扣除食品和能源的核心 CPI 同比上涨 2.1% ，涨幅和上月相同。 5 月 PPI 环 比下降 0.3% ，比上月收窄 0.1 个百分点，呈现趋势企稳迹象。 5 月 PPI 同比上涨 5.5% ，涨幅比 上月回落 0.9 个百分点。上游采掘业、中 游原材料和下游加工业涨幅逐渐收窄趋势，生活资料价 格涨幅缩窄程度最小。本轮经济增长的主要驱动力就是去产能所推动的自上游到下游的盈利改善。 但因为终端需求改善很少，所以下游加工业和生活资料的价格涨幅也是最小的。从 4 月和 5 月的 PPI 数据来看，经济向下的趋势已经启动，但 势头应该比较缓慢。经历 3 月高点后，工业增加值 回落势能明显低于预期，二季度经济走稳可期。 5 月工业增加值同比 6.5% ，与 4 月持平，平稳趋 势从 5 月已经走平的 PMI 数据，以及 5 - 6 月企稳并有所反弹的发电耗煤数据中得到印证。 5 月 份，制造业 PMI 为 51.2% ，与上月持平，高于去年同期 1.1 个百分点，连续 8 个月位于 51.0% 以 上的扩张区间。 5 月六大发电集团日均耗煤同比增速 11% ，较 4 月的 14.1% 略有下滑，但 6 月 1 - 14 日六大发电集团日均耗煤同比增长 15.2% ，环比增速 7.2% ，处于相对高位。 5 月份， PMI 为 51.2% ， 与上月持平，呈现企稳之势。分规模看，大型企业走弱，中小型企业回升。生产指数为 53.4% ， 略微收窄；新订单指数为 52.3% ，与上月持平。从业人员指数为 49.4% ，略有反弹，表明制造业企 业用工降幅有所收窄。原材料库 存指数为 48.5% ，表明制造业主要原材料库存量继续下降。供应 商配送时间指数为 50.2% ，略有下降，表明制造业原材料供应商交货时间略有加快。 5 月固定资 产投资同比 7.8% ，较 4 月稍有回落。一是制造业投资反弹，同比较 4 月上升 2.7 个百分点至 5.9% ， 反弹一是因为去年基数 较低，二是依靠设备制造、食品制造和纺织业等分项投资增长拉动。二是 基建投资回落，同比较 4 月下降 4.3 个百分点至 13.1% ，创年内新低，凸显财政收支矛盾下支出 增长乏力。三是房地产投资下滑，但幅度有限，同比较 4 月下降 2.3 个百分点至 7.4% ，说明前 期旺盛的房地产销售对房地产投资还存在一定的拉动作用。从项目隶属关系看，中央项目固定资 产投资持续回落。 5 月份，中央项目投资累计同比下降 10.2% ，降幅比 1 - 4 月份扩大 1 个百分点； 地方项目投资累计同比增长 9.4% ，增速回落 0.2 个百分点。 5 月社会消费品零售 总额同比名义增 10.7% ，与 4 月持平。其中，限额以上单位消费品零售额同比增长 9.2% 。部分与消费升级相关商 品增长较快。乡村消费品零售额增速持续快于城镇消费品零售额。 5 月份，限额以上单位体育娱 乐类、家电类和化妆品类分别增长 11.4% 、 13.6% 和 12.9% ，比上月加快 2.8 、 3.4 和 5.2 个百分 点。据全国乘用车市场信息联席会数据， 5 月份，我国运动型多用途乘用车（ SUV ）销量同比增长 17.2% ，增速比上月加快 2.1 个百分点，且明显高于同期乘用车市场整体增速。社融方面，受货 币政策中性趋紧和资金利率不断 上移影响， 5 月债券和非标融资大幅回落。 5 月份，新增社会融 资规模 1.06 万亿元，同比多增 3855 亿元，社会融资规模存量同比增长 12.9% 。新增委托贷款、 信托贷款、未贴现银行承兑汇票等表外业务规模共计 289 亿元，延续上月三项表外业务 缩减趋势， 且跌幅较大，表明监管对表外业务扩张起到明显制约。新增企业债券融资 - 2462 亿元，主因在债 券利率进一步攀升下，信用债的发行规模继续收缩，环比减少约 3600 亿元，同时也继续推动企 业融资向信贷转向。 短期看，利率债下行过快，同时基本面数据仍较强，我们预期阶段性企稳。央 行去杠杆态度 明确，预期存单价格下行后企稳， 3M SHIBOR 冲高回落，信贷需求继续上行，部分银行取消贷款 利率优惠，存款增长乏力， M2 持续下行，预期缺口将会增加存单发行动力。中小银行很多时候是 通过发行存单来购买同业理财，负债成本较高，资 产收益率相对较低，成本倒挂，部分银行会出 现缩表的情况，央行会通过 MLF 及 SLO 锁定长端的资金成本，控制超储率，但是收益率曲线预期 仍将大概率持平，机构套利空间十分有限； 信用债方面，信用利差保护一般，除了 AAA 品种外不建议追，维持 AAA 和超 AAA 高等级短久 期产业债。 4. 6 管 理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 本基金公司于本报告期内成立估值小组，成员由总经理、督察长、基金清算部经理、基金经 理及基金会计组成。估值小组负责确定基金估值程序及标准以及对突发事件的处理，在采用估值 政策和程序时，充分考虑参与估值流程各方及人员的经验、专业胜任和独立性，通过估值委员会、 参考行业协会估值意见、参考独立第三方机构估值数据等一种或多种方式的有效结合，减少或避 免估值偏差的发生。 4. 7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 本报告期内根据相关法律法规、基金合同及基金运作情况，本基金未能满足利润 分配条件， 故未进行利润分配。 4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 报告期内本基金持有人数或基金资产净值无预警说明。 §5 托管人报告 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 在托管中邮乐享收益灵活配置混合型证券投资基金的过程中，本基金托管人中国农业银行股 份有限公司严格遵守《证券投资基金法》相关法律法规的规定以及《中邮乐享收益灵活配置混合 型证券投资基金基金合同》、《中邮乐享收益灵活配置混合型证券投资基金托管协议》的约定，对 中邮乐享收益灵活配置混合型证券投资基金管理人 — 中邮创业基金管理股份有限公司 2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日基金的投资运作，进行了认真、独立的会计核算和必要的投资监 督，认真履行了托管人的义务，没有从事任何损害基金份额持有人利益的行为。 5 .2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等 情况的说明 本托管人认为，中邮创业基金管理股份有限公司在本基金的投资运作、基金资产净值的计算、 基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支及利润分配等问题上，不存在损害基金份额持有人 利益的行为；在报告期内，严格遵守了《证券投资基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运 作严格按照基金合同的规定进行。 5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意 见 本托管人认为，中邮创业基金管理股份有限公司的信息披露事务符合《证券投资基金信息披 露管理办法》及其他相关法律法规的规定，基金管理人所编制和披露的中邮乐享收益灵活配置混 合型证券投资基金半年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组 合报告等信息真实、准确、完整，未发现有损害基金持有人利益的行为。 §6半年度财务会计报告（未经审计） 6 .1 资产负债表 会计主 体： 中邮乐享收益灵活配置混合型证券投资基金 报告截止日： 2017 年 6 月 30 日 单位：人民币元 资 产 附注号 本期末 2017年6月30日 上年度末 2016年12月31日 资 产： 银行存款 60,537,064.68 106,328,119.62 结算备付金 1,030,256.28 1,553,480.11 存出保证金 65,870.02 90,343.05 交易性金融资产 673,753,392.44 575,913,873.35 其中：股票投资 126,794,107.44 102,816,508.35 基金投资 - - 债券投资 546,959,285.00 473,097,365.00 资产支持证券投资 - - 贵金属投资 - - 衍生金融资产 - - 买入返售金融资产 10,000,125.00 - 应收证券清算款 243,217.26 211,479.92 应收利息 8,631,662.46 15,707,525.94 应收股利 - - 应收申购款 - - 递延所得税资产 - - 其他资产 - - 资产总计 754,261,588.14 699,804,821.99 负债和所有者权益 附注号 本期末 2017年6月30日 上年度末 2016年12月31日 负 债： 短期借款 - - 交易性金融负债 - - 衍生金融负债 - - 卖出回购金融资产款 18,000,000.00 - 应付证券清算款 - - 应付赎回款 985.86 - 应付管理人报酬 597,224.66 594,571.64 应付托管费 119,444.94 118,914.35 应付销售服务费 - - 应付交易费用 211,443.88 192,334.02 应交税费 - - 应付利息 9,965.56 - 应付利润 - - 递延所得税负债 - - 其他负债 832,985.26 590,000.00 负债合计 19,772,050.16 1,495,820.01 所有者权益： 实收基金 643,147,109.52 644,298,830.49 未分配利润 91,342,428.46 54,010,171.49 所有者权益合计 734,489,537.98 698,309,001.98 负债和所有者权益总计 754,261,588.14 699,804,821.99 注：报告截止日 2017 年 06 月 30 日，基金份额净值 1.142 元，基金份额总额 643,147,109.52 份。 6 .2 利润表 会计主 体： 中邮乐享收益灵活配置混合型证券投资基金 本报告期： 2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日 单位：人民币元 项 目 附注号 本期 2017年1月1日至2017 上年度可比期间 2016年1月1日至 年6月30日 2016年6月30日 一、收入 42,751,943.08 9,401,649.88 1.利息收入 17,189,105.37 12,500,729.24 其中：存款利息收入 2,901,769.94 681,903.16 债券利息收入 14,048,391.86 11,700,111.08 资产支持证券利息收入 - - 买入返售金融资产收入 238,943.57 118,715.00 其他利息收入 - - 2.投资收益（损失以“-”填列） 12,190,100.82 9,437,691.37 其中：股票投资收益 19,122,731.53 - 基金投资收益 - - 债券投资收益 -8,081,710.19 9,437,691.37 资产支持证券投资收益 - - 贵金属投资收益 - - 衍生工具收益 - - 股利收益 1,149,079.48 - 3.公允价值变动收益（损失以“-” 号填列） 13,371,524.27 -14,577,962.74 4. 汇兑收益 （损失以“-”号填 列） - - 5.其他收入（损失以“-”号填列） 1,212.62 2,041,192.01 减：二、费用 5,298,369.38 4,295,419.86 1．管理人报酬 3,541,614.36 2,847,216.44 2．托管费 708,322.89 569,443.32 3．销售服务费 6.4. 8 .2.3 - - 4．交易费用 536,605.91 6,659.17 5．利息支出 230,207.42 592,834.64 其中：卖出回购金融资产支出 230,207.42 592,834.64 6．其他费用 281,618.80 279,266.29 三、利润总额（亏损总额以“-” 号填列） 37,453,573.70 5,106,230.02 减：所得税费用 - - 四、净利润（净亏损以“-”号 填列） 37,453,573.70 5,106,230.02 6 .3 所有者权益（基金净值）变动表 会计主 体： 中邮乐享收益灵活配置混合型证券投资基金 本报告期： 2017 年 1 月 1 日 至 2017 年 6 月 30 日 单位：人民币元 项目 本期 2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 一、期初所有者权益（基 金净值） 644,298,830.49 54,010,171.49 698,309,001.98 二、本期经营活动产生的 基金净值变动数（本期 净 利润） - 37,453,573.70 37,453,573.70 三、本期基金份额交易产 生的基金净值变动数 （净值减少以“ - ”号填 列） - 1,151,720.97 - 121,316.73 - 1,273,037.70 其中： 1. 基金申购款 14,461.02 1,583.47 16,044.49 2. 基金赎回款 - 1,166,181.99 - 122,900.20 - 1,289,082.19 四、本期向基金份额持有 人分配利润产生的基金 净值变动（净值减少以 “ - ”号填列） - - - 五、期末所有者权益（基 金净值） 643,147,109.52 91,342,428.46 734,489,537.98 项目 上年度可比期间 2016 年 1 月 1 日至 2016 年 6 月 30 日 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 一、期初所有者权益（基 金净值） 608,761,391.99 26,435,979.06 635,197,371.05 二、本期经营活动产生的 基金净值变动数（本期 净 利润） - 5,106,230.02 5,106,230.02 三、本期基金份额交易产 生的基金净值变动数 （净值减少以“ - ”号填 列） - 558,819,165.65 - 28,222,347.92 - 587,041,513.57 其中： 1. 基金申购款 328,394,899.17 16,642,359.28 345,037,258.45 2. 基金赎回款 - 887,214,064.82 - 44,864,707.20 - 932,078,772.02 四、本期向基金份额持有 人分配利润产生的基金 净值变动（净值减少以 “ - ”号填列） - - - 五、期末所有者权益（基 金净值） 49,942,226.34 3,319,861.16 53,262,087.50 报表附注为财务报表的组成部分。 本报告 6.1 至 6.4 财务报表由下列负责人签署： ______ 周克 ___ ___ ______ 周克 ______ ____ 吕伟卓 ____ 基金管理人 负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人 6 .4 报表附注 6.4.1 基金基本情况 中邮乐享收益灵活配置混合型证券投资基金（以下简称“本基金”）已经中国证券监督管理委 员会（以下简称“中国证监会”）证监许可〔 2015 〕 1014 号《关于准予中邮乐享收益灵活配置混 合型证券投资基金注册的批复》批准募集，由中邮创业基金管理股份有限公司依照《中华人民共 和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》等有关规 定和《中邮乐享收益灵活配置混合型证券投资基金基金合同》发起，并于 2015 年 6 月 15 日募集 成立。本基金为契约型开放式，存续期限不定，首次设立募集包括认购资金利息共募集 5 06,243,859.21 元，业经致同会计师事务所（特殊普通合伙）验字 (2015) 第 110ZC0266 号验资报 告予以验证。本基金的基金管理人为中邮创业基金管理股份有限公司，基金托管人为中国农业银 行股份有限公司。 根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《中邮乐享收益灵活配置混合型证券投资基金基 金合同》的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市 的股票、债券及法律、法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。在正常市场情况下，本 基金投资组合中各类资产占基金净值的目标比例为：股票投 资占基金资产的比例为 0% - 95% ，投资 于债券、银行存款、货币市场工具、现金、权证、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许 基金投资的其他证券品种占基金资产的比例为 5% - 100% ，其中权证投资占基金资产净值的比例为 0% - 3% ；扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基 金资产净值的 5% ，本基金持有的单只中小企业私募债券，其市值不得超过基金资产净值的 10% 。 6.4.2 会计报表的编制基础 本基金财务报表以基金持续经营为基础编制，执行财政部颁布的企业会计准则及其应用指南、 解释及 其他有关规定（统称“企业会计准则”）和中国证券业协会 2007 年 5 月 15 日颁布的《证券 投资基金会计核算业务指引》、中国证监会 2010 年 2 月 8 日颁布的证监会公告 [2010]5 号《证券 投资基金信息披露 XBRL 模板 3 号 < 年度报告和半年度报告 > 》及中国证监会发布的关于基金行业实 务操作的有关规定。 6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本基金基于上述编制基础的财务报表符合企业会计准则的要求，真实完整地反映了基金财务 状况、经营成果和所有者权益（基金净值）变动情况等有关信息。 6.4. 4 会计政策和会计估计变更 以及差错更正的说明 6.4. 4 .1 会计政策变更的说明 本报告期内本基金无会计政策变更。 6.4. 4 .2 会计估计变更的说明 本报告期内本基金无会计估计变更。 6.4. 4 .3 差错更正的说明 本报告期内本基金无差错更正。 6.4. 5 税项 根据财政部、国家税务总局财税 [2002]128 号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通 知》、财税 [2004]78 号《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税 [2008]1 号《财政部 国家税务 总局 关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税 [2015]101 号《财政部 国家税务总局 证监会 关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税 [2016]36 号《财政部 国家税务总局 关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》、财税 [2016]46 号《财政部 国家税 务总局 关于进一步明确全面推开营改增 试点金融业有关政策的通知》、财税 [2016]70 号《财政部 国家税务总局关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》及其他相关税务法规和实务操作， 本基金主要税项列示如下： 1 ．对基金取得的企业债券利息收入，由发行债券的企业在向基金派发利息时代扣代缴 20% 的 个人所得税； 基金从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限超过 1 年的，股息红利 所得暂免征收个人所得税。持股期限在 1 个月以内（含 1 个月）的，其股息红利所得全额计入应 纳税所得额；持股期限在 1 个月以上至 1 年（含 1 年）的，暂减按 50% 计入应纳税所得额；上述 所得统一适用 20% 的税率计征个人所得税。 2 ．基金卖出股票按 0.1% 的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。 3 ．对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、 红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。 4 ．于 2016 年 5 月 1 日前，以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围，不征收营业税。 基金买卖股票、债券的差价收入不予征收营业税。自 2016 年 5 月 1 日起，金融业由缴纳营业税改 为缴纳增值税。对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入及 基金取得的以下利 息收入免征增值税： a ）同业存款； b ）买入返售金融资产（质押式、买断式）； c ）国债、地方政 府债； d ）金融债券。 6.4. 6 关联方关系 6.4.6 .1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况 本报告期未发生与本基金存在控股关系或其他重大利害关系的关联方变化。 6.4.6 .2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方 关联方名称 与本基金的关系 中邮创业基金管理股份有限公司 基金管理人、基金注册登记机构、基金销售机构 中国农业银行股份有限公司 基金托管人 首创证券有限责任公司 基金管理人的股东、基金代销机构 中国邮政集团公司 基金管理人的股东 三井住友银行股份有限公司 基金管理人的股东 中国邮政储蓄银行股份有限公司 基金管理人股东控股的公司 中邮证券有限责任公司 基金管理人股东持股的公司 , 基金代销机构 6.4. 7 本报告期及上年度可比期间的关联方交易 本报告期内及上年度可比期间本基金未通过关联方交易单元进行交易。 6.4. 7 .1 通过关联方交易单元进行的交易 本报告期内及上年度可比期间本基金未通过关联方交易单元进行交易。 6.4. 7 .2 关联方报酬 6.4. 7 .2.1 基金管理费 单位：人民币元 项目 本期 2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日 上年度可比期间 2016 年 1 月 1 日至 2016 年 6 月 30 日 当期发生的基金应支付 的管理费 3,541,614.36 2,847,216.44 其中：支付销售机构的客 户维护费 2,467.66 6,618.29 注：支付基金管理人中邮创业基金管理股份有限公司的基金管理费，按前一日基金资产净值的 1.0% 年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。计算公式为： 日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值× 1.0% ／当年天数。 本基金基金合同生效日为 2015 年 6 月 15 日，因此上年度可比期间为 2016 年 1 月 1 日至 2016 年 6 月 30 日。 6.4. 7 .2.2 基金托管费 单位：人民币元 项目 本期 2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日 上年度可比期间 2016 年 1 月 1 日至 2016 年 6 月 30 日 当期发生的基金应支付 的托管费 708,322.89 569,443.32 注：支付基金托管人中国农业银行股份有限公司的基金托管费，按前一日基金资产净值的 0.20% 年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。计算公式为： 日基金托管费＝前一日基金资产净值× 0.20% ／当年天数。 本基金基金合同生效日为 2015 年 6 月 15 日，因此上年度可比期间为 2016 年 1 月 1 日至 2016 年 6 月 30 日。 6.4. 7 .3 与关联方进行银行间同业市场的债券 ( 含回购 ) 交易 注：本报告期内本基金未与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易。 6.4. 7 .4 各关联方投资本基金的情况 6.4. 7 .4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况 注：本基金管理人未运用固有资金投资本基金。 6.4. 7 .4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况 注：本报告期末除基金管理人之外的其他关联方未投资本基金。 6.4. 7 .5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入 单位：人民币元 关联方 名称 本期 2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日 上年度可比期间 2016 年 1 月 1 日至 2016 年 6 月 30 日 期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入 中国农业银行 股份有限公司 10,537,064.68 162,031.61 52,814,991.77 651,131.43 6.4. 7 .6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况 注：本报告期内本基金未在承销期内参与认购关联方承销的证券。 6.4. 8 期末（ 2017 年 6 月 30 日 ）本基金持有的流通受限证券 6.4. 8 .1 因认购新发 / 增发证券而于期末持有的流通受限证券 金额单位：人民币元 6.4.10.1.1 受限证券类别：股票 证券 代码 证券 名称 成功 认购日 可流 通日 流通受 限类型 认购 价格 期末估 值单价 数量 （单位：股） 期末 成本总额 期末估 值总额 备注 603933 睿能 科技 2017年6 月30日 2017年 7月6 日 新股流 通受限 20.20 20.20 857 17,311.40 17,311.40 - 603331 百达 精工 2017年6 月29日 2017年 7月5 日 新股流 通受限 9.63 9.63 999 9,620.37 9,620.37 - 603617 君禾 股份 2017年6 月27日 2017年 7月3 日 新股流 通受限 8.93 8.93 832 7,429.76 7,429.76 - 注：本报告期末本基金未持有因认购 / 增发而持有的流通受限证券。 6.4. 8 .2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票 注：本期末本基金未持有暂时停牌等流通受限股票。 6.4. 8 .3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券 6.4. 8 .3.1 银行间市场债券正回购 本基金本期末未持有债券正回购交易中作为抵押的债券。 §7 投资组合报告 7.1 期末基金资产组合情况 金额单位：人民币元 序号 项目 金额 占基金总资产的比例 （ % ） 1 权益投资 126,794,107.44 16.81 其中：股票 126,794,107.44 16.81 2 固定收益投资 546,959,285.00 72.52 其中：债券 546,959,285.00 72.52 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 10,000,125.00 1.33 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 61,567,320.96 8.16 7 其他各项资产 8,940,749.74 1.19 8 合计 754,261,588.14 100.00 注：由于四舍五入的原因报告期末基金资产组合各项目公允价值占基金总资产的比例分项之和与 合计可能有尾差。 7.2 期末按行业分类的股票投资组合 7.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 金额单位：人民币元 代码 行业类别 公允价值 占基金资产净值比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 1,601,100.00 0.22 C 制造业 80,707,661.95 10.99 D 电力、热力、燃气及水生产和供 应业 - - E 建筑业 4,893,600.00 0.67 F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 8,672,500.00 1.18 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务 业 1,588,000.00 0.22 J 金融业 19,685,974.00 2.68 K 房地产业 1,172,000.00 0.16 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 938,271.49 0.13 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 2,420,000.00 0.33 R 文化、体育和娱乐业 5,115,000.00 0.70 S 综合 - - 合计 126,794,107.44 17.26 7.2. 2 报告期末按行业分类的 港股通 投资股票投资组合 注：本报告期末本基金未投资港股通股票。 7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明 细 金额单位：人民币元 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值 占基金资产净值 比例（％） 1 600703 三安光电 499,974 9,849,487.80 1.34 2 002456 欧菲光 499,932 9,083,764.44 1.24 3 000651 格力电器 200,000 8,234,000.00 1.12 4 000333 美的集团 150,000 6,456,000.00 0.88 5 601939 建设银行 1,000,000 6,150,000.00 0.84 6 600030 中信证券 350,000 5,957,000.00 0.81 7 601398 工商银行 1,000,000 5,250,000.00 0.71 8 002223 鱼跃医疗 200,000 4,736,000.00 0.64 9 000418 小天鹅Ａ 100,000 4,679,000.00 0.64 10 002008 大族激光 130,000 4,503,200.00 0.61 7.4 报告期内股票投资组合的重大变动 7.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值 2% 或前 20 名的股票明细 金额单位：人民币元 序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额 占期初基金资产净值（未完）  |