[公告]海通证券：截至2017年6月30日止六个月之中期业绩公告
香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚 賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 （在中華人民共和國註冊成立之股份有限公司） （股份代號：6837） 截至2017年6月30日止六個月之中期業績公告 海通證券股份有限公司（「本公司」）董事會（「董事會」）謹此宣佈本公司及其附屬 公司截至2017年6月30日止六個月之未經審計中期業績。本公告列載本公司 2017 年中期報告全文，並符合香港聯合交易所有限公司證券上市規則中有關中期業績 初步公告附載的資料之要求。 刊登中期業績公告及中期報告 本業績公告將在香港聯合交易所有限公司網站（ www.hkexnews.hk）及本公司網站 （www.htsec.com）上刊發。 本公司將於適當時候向H股股東寄發2017年中期報告，並在本公司及香港聯合交 易所有限公司網站刊載。 承董事會命 海通證券股份有限公司 董事長 周杰 中國 .上海 2017年8月29日 於本公告刊發日期，本公司執行董事為周杰先生及瞿秋平先生；本公司非執行董 事為余莉萍女士、陳斌先生、許建國先生、鄔躍舟先生、張新玫女士及沈鐵冬先 生；及本公司獨立非執行董事為劉志敏先生、肖遂寧先生、林家禮博士、張鳴先 生及馮侖先生。 * 僅供識別 目錄 重要提示 02 第一節釋義及重大風險提示 03 第二節公司簡介和主要財務指標 07 第三節公司業務概要 14 第四節董事會報告 18 第五節重要事項 48 第六節普通股股份變動及股東情況 73 第七節優先股相關情況 79 第八節董事、監事、高級管理人員情況 80 第九節公司債券相關情況 86 第十節財務報告 95 第十一節備查文件目錄 96 第十二節證券公司信息披露 97 本公司董事會、監事會及董事、監事、高級管理人員保證中期報告（「本報告」）內容的真實、準確、完 整，不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並承擔個別和連帶的法律責任。 本報告經本公司第六屆董事會第二十五次會議、第六屆監事會第十四次會議審議通過。董事陳斌先生與 董事沈鐡冬先生因出差請假，皆委託董事周杰先生代為行使表決權。未有董事、監事對本報告提出異議。 本公司按照國際財務報告準則編製的2017年未經審計的中期財務報告已經德勤.關黃陳方會計師行審 閱。除特別說明外，本報告所列數據以人民幣為單位。 本公司董事長周杰先生、主管會計工作負責人李礎前先生及會計機構負責人（會計主管人員）馬中先生聲 明：保證本報告中財務報告的真實、準確、完整。 本公司2017年上半年度未擬定利潤分配預案和公積金轉增股本預案。 本報告可能載有未來計劃及發展戰略等前瞻性陳述。本報告所載除過往事實陳述以外的一切陳述均為或 視為前瞻性陳述。本公司及其任何附屬公司並無責任因出現新資料而公開更新或修訂任何前瞻性陳述。 敬請投資者注意投資風險，不應過分倚賴前瞻性陳述。 本公司不存在被控股股東及其關聯方非經營性佔用資金情況。 本公司不存在違反規定決策程序對外提供擔保的情況。 一、釋義 在本報告書中，除非文義另有所指，下列詞語具有如下含義： 常用詞語釋義 A股指本公司每股面值人民幣1.00元的內資股，於上海證券交易所上市 並進行交易 公司章程或章程指海通證券的公司章程 董事會指海通證券董事會 中國指中華人民共和國，就本報告而言並不包括香港、澳門特別行政區 及台灣 守則指香港上市規則附錄十四《企業管治守則》及《企業管治報告》 本公司、公司或指海通證券股份有限公司 海通證券 中國證監會指中國證券監督管理委員會 董事指海通證券董事 歐元指根據經修訂的「歐洲聯盟運行條約」，於歐洲經濟貨幣聯盟的第三 階段伊始被採用的貨幣 富國基金指富國基金管理有限公司 集團或本集團指本公司及其子公司 H股指本公司股本中每股面值人民幣1.00元的普通股，於香港聯交所上 市及以港元買賣 海通銀行指海通銀行（ Haitong Bank, S.A.） 海通銀行巴西指 Haitong Banco de Investimento do Brasil S.A. 海通開元指海通開元投資有限公司 海通期貨指海通期貨股份有限公司 海通創新證券指海通創新證券投資有限公司 海通國際控股指海通國際控股有限公司 海通國際證券指海通國際證券集團有限公司，於香港聯交所上市，股份代號：665 海通恒信指海通恒信國際租賃股份有限公司 海通恒信上海指海通恒信融資租賃（上海）有限公司 恒信金融集團指海通恒信金融集團有限公司 海通恒信香港指海通恒信租賃（香港）有限公司 海通新創指海通新創投資管理有限公司 海富產業指海富產業投資基金管理有限公司 海富通基金指海富通基金管理有限公司 港元或港幣指香港法定貨幣 香港指中國香港特別行政區 香港上市規則指香港聯交所證券上市規則 香港聯交所指香港聯合交易所有限公司 海通資管公司指上海海通證券資產管理有限公司 國際財務報告準則指國際財務報告準則 IPO指首次公開發售 標準守則指香港上市規則附錄十所載之《上市發行人董事進行證券交易的標準 守則》 全國社保基金指中國社會保障基金理事會 中國企業會計準則指中國企業會計準則 QDII指合格境內機構投資者 QFII指合格境外機構投資者 報告期指 2017年1月1日至2017年6月30日 人民幣指中國法定貨幣 RQFII指人民幣合格境外機構投資者 證券及期貨條例指香港法例第571章證券及期貨條例（經不時修訂、補充或以其他方 式修改） 上交所指上海證券交易所 監事指海通證券監事 監事會指海通證券監事會 深交所指深圳證券交易所 美元指美利堅合眾國法定貨幣 第一節 釋義及重大風險提示 海通證券股份有限公司 2017中期報告（H股）06 二、重大風險提示 宏觀經濟和貨幣政策、影響金融和證券行業的法律法規、通脹、匯率波動、市場上短期及長期可 獲得的資金來源、資金成本以及利率水平和波動程度等因素，均可能會對本公司的業務產生影 響。金融市場波動、總體經濟環境變差、或與證券行業普遍相關的其他風險均可能使得證券交易 和金融活動減少，影響相關金融資產的價值，進而對本公司經營業績和財務狀況產生重大不利影 響。本公司也可能因持有金融資產而暴露於與該資產的發行人相關的信用風險。本公司承銷、投 資、融資融券或其他證券經營可能導致本公司持有大量特定類別的資產，這類資本投入使得本公 司面臨集中度風險。 本公司在經營活動中面臨的風險主要包括：因國家宏觀調控措施，與證券行業相關的法律法規、 監管政策及交易規則等變動，從而對證券公司經營產生不利影響的政策性風險；因未能遵循法律 法規、監管要求、規則、自律性組織制定的有關準則、以及適用於證券公司自身業務活動的行為 準則，而可能遭受法律制裁或監管處罰、重大財務損失或聲譽損失的合規風險；因本公司經營、 管理等行為或外部事件導致利益相關方對公司負面評價的聲譽風險；本公司發行的公司債、收益 憑證、次級債、短期公司債等拓寬了公司融資渠道，增強了資本實力，但也增加了槓桿率，使本 公司面臨更大的流動性風險；本公司業務面臨客戶或者交易對手可能無法履行合同義務，或本公 司持有客戶或交易對手提交的抵押品價值不足而導致的信用風險；因市場價格（股票價格、利率、 匯率或商品價格等）的不利變動而使本公司自有資金投資的相關業務發生損失的市場風險；本公司 經營依賴主要管理層和專業人員，然而，市場對於合格專業人才的競爭非常激烈，如果不能吸引 或留住這些關鍵人員，或物色合適的人選替代他們，本公司業務可能受到不利的影響；由於內部 程序不力或過失、員工不恰當地業務操作、信息技術故障及外部事件導致的操作風險；此外，隨 着集團化國際戰略的推進，本公司業務進入到歐洲、香港等國家和地區，從而使得本公司面臨新 的風險。並且，各類風險之間存在一定的關聯性，互相影響互相作用，最終可能引發系統性風險。 針對上述風險的具體分析及本公司已經和將要採取的具體措施，請投資者認真閱讀本報告第四節 「董事會報告」中關於「可能面對的風險及風險防範措施」部分內容，並特別注意上述風險因素。 06 二、重大風險提示 宏觀經濟和貨幣政策、影響金融和證券行業的法律法規、通脹、匯率波動、市場上短期及長期可 獲得的資金來源、資金成本以及利率水平和波動程度等因素，均可能會對本公司的業務產生影 響。金融市場波動、總體經濟環境變差、或與證券行業普遍相關的其他風險均可能使得證券交易 和金融活動減少，影響相關金融資產的價值，進而對本公司經營業績和財務狀況產生重大不利影 響。本公司也可能因持有金融資產而暴露於與該資產的發行人相關的信用風險。本公司承銷、投 資、融資融券或其他證券經營可能導致本公司持有大量特定類別的資產，這類資本投入使得本公 司面臨集中度風險。 本公司在經營活動中面臨的風險主要包括：因國家宏觀調控措施，與證券行業相關的法律法規、 監管政策及交易規則等變動，從而對證券公司經營產生不利影響的政策性風險；因未能遵循法律 法規、監管要求、規則、自律性組織制定的有關準則、以及適用於證券公司自身業務活動的行為 準則，而可能遭受法律制裁或監管處罰、重大財務損失或聲譽損失的合規風險；因本公司經營、 管理等行為或外部事件導致利益相關方對公司負面評價的聲譽風險；本公司發行的公司債、收益 憑證、次級債、短期公司債等拓寬了公司融資渠道，增強了資本實力，但也增加了槓桿率，使本 公司面臨更大的流動性風險；本公司業務面臨客戶或者交易對手可能無法履行合同義務，或本公 司持有客戶或交易對手提交的抵押品價值不足而導致的信用風險；因市場價格（股票價格、利率、 匯率或商品價格等）的不利變動而使本公司自有資金投資的相關業務發生損失的市場風險；本公司 經營依賴主要管理層和專業人員，然而，市場對於合格專業人才的競爭非常激烈，如果不能吸引 或留住這些關鍵人員，或物色合適的人選替代他們，本公司業務可能受到不利的影響；由於內部 程序不力或過失、員工不恰當地業務操作、信息技術故障及外部事件導致的操作風險；此外，隨 着集團化國際戰略的推進，本公司業務進入到歐洲、香港等國家和地區，從而使得本公司面臨新 的風險。並且，各類風險之間存在一定的關聯性，互相影響互相作用，最終可能引發系統性風險。 針對上述風險的具體分析及本公司已經和將要採取的具體措施，請投資者認真閱讀本報告第四節 「董事會報告」中關於「可能面對的風險及風險防範措施」部分內容，並特別注意上述風險因素。 一、公司信息 公司的中文名稱海通證券股份有限公司 公司的中文簡稱海通證券 公司的外文名稱 Haitong Securities Co., Ltd. 公司的外文名稱縮寫 Haitong Securities 公司的法定代表人周杰 公司總經理瞿秋平 公司授權代表周杰、姜誠君 聯席公司秘書姜誠君、黃慧玲 註冊資本和淨資本 單位：元 幣種：人民幣 本報告期末 上年度末 註冊資本 11,501,700,000.00 11,501,700,000.00 淨資本 72,634,266,705.73 78,663,534,022.30 公司經營範圍 證券經紀；證券自營；證券承銷與保薦；證券投資諮詢；與證券交易、證券投資活動有關的財務 顧問；直接投資業務；證券投資基金代銷；為期貨公司提供中間介紹業務；融資融券業務；代銷 金融產品；股票期權做市業務；中國證監會批准的其他業務，公司可以對外投資設立子公司從事 金融產品等投資業務。 公司的各單項業務資格情況 1. 網上證券委託業務資格（證監信息字 [2001]3號） 2. 全國銀行間同業拆借市場和債券市場從事拆借、購買債券、債券現券交易和債券回購業務資 格（銀辦函 [2001]819號） 3. 全國銀行間同業拆借中心組織的拆借交易和債券交易資格（中匯交發 [2001]306號） 4. 收購證券營業部資格（滬證機便 [2002]090號） 5. 開放式證券投資基金代銷業務資格（證監基金 [2002]076號） 6. 從事相關創新活動試點證券公司（中證協函 [2005]079號） 7. 從事短期融資券承銷業務資格（銀發 [2005]173號） 8. 報價轉讓業務資格（中證協函 [2006]3號） 9. 上海證券交易所固定收益證券綜合電子平台交易商資格（上證會函 [2007]86號） 10. 中國銀行間市場交易商協會資格(2007.08) 11. 作為合格境內機構投資者從事境外證券投資管理業務資格（證監許可 [2008]146號） 12. 中國證券登記結算有限責任公司甲類結算參與人資格（中國結算函字 [2008]22號） 13. 為期貨公司提供中間介紹業務資格（證監許可 [2008]479號）（滬證監機構字[2010]122號） 14. 開展直接投資業務試點資格（機構部部函 [2008]421號） 15. 實施經紀人制度資格（滬證監機構字 [2009]302號） 16. 向保險機構投資者提供交易單元的資格（保監資金審證 [2009]1號） 17. 融資融券業務資格（證監許可 [2010]315號） 18. 公司自營業務參與股指期貨套期保值交易業務資格（滬證監機構字 [2010]372號） 19. 全國社保基金理事會簽約券商資格(2011.08) 20. 基金評價業務資格（中證協發 [2010]070號） 21. 資產管理業務參與股指期貨交易資格（滬證監機構字 [2011]237號） 22. 約定購回式證券交易業務試點（機構部部函 [2011]512號）（上證交字[2011]37號） 23. 發行境外上市外資股資格（證監許可 [2011]1821號）（ H股） 24. 債券質押式報價回購業務試點（機構部部函 [2011]585號） 25. 合夥企業獨立託管業務試點（機構部部函 [2012]686號） 26. 櫃台市場交易業務（中證協函 [2012]825號） 27. 轉融通業務試點資格（中證金函 [2012]113號） 28. 中小企業私募債券承銷業務試點資格（中證協函 [2012]561號） 29. 證券業務外匯經營(SC201307) 30. 發行短期融資券資格（機構部部函 [2013]407號）（證券基金機構監管部部函[2014]1551號） 31. 代銷金融產品業務資格（滬證監機構字 [2013]180號） 32. 開展客戶證券資金消費支付服務試點資格（機構部部函 [2013]741號） 33. 2013年第十一批保險兼業代理人資格（滬保監許可 [2013]204號） 34. 開展黃金等貴金屬現貨合約代理和黃金現貨合約自營業務資格（機構部部函 [2013]959號） 35. 證券投資基金託管資格（證監許可 [2013]1643號） 36. 代理證券質押登記業務資格(2014.02) 37. 互聯網證券業務試點（中證協函 [2014]358號） 38. 黃金交易所會員資格（證書編號： T004） 39. 試點發行證券公司短期公司債券（上證短債 [2014]4號） 40. 上市公司股權激勵行權融資業務試點（深圳函 [2014]321號） 41. 股票期權做市業務資格（證監許可 [2015]153號） 42. 上證50ETF期權合約品種的主做市商（上證函 [2015]214號） 43. 期權結算業務資格（中國結算函字 [2015]20號） 44. 期貨會員證書（證書編號： NO.G02008） 45. 境外自營業務資格（機構部函 [2015]1204號） 46. 單向視頻開戶創新方案的無異議函（中國結算辦字 [2015]461號） 47. 銀行間黃金詢價業務資格（上金交發 [2015]120號） 48. 非金融企業債務融資工具主承銷業務資質 49. 票據交易資質（銀辦發 [2016]224號） 50. 信用風險緩釋工具相關業務資格（ 2017年） 公司具備上交所和深交所的會員資格，中國證券登記結算有限責任公司權證結算業務資格。公司 附屬公司均依法，或經相關監管部門批准獲得相應的業務資格後開展經營業務活動。 二、聯繫人和聯繫方式 董事會秘書證券事務代表 姓名姜誠君孫濤 聯繫地址中國上海市廣東路689號海通證券中國上海市廣東路689號海通證券 大廈12層（郵政編碼： 200001）大廈12層（郵政編碼： 200001） 電話 8621-23219000 8621-23219000 傳真 8621-63410627 8621-63410627 電子信箱 jiangcj@htsec.com sunt@htsec.com 三、基本情況變更簡介 公司註冊地址中國上海市廣東路689號 公司註冊地址的郵政編碼 200001 公司辦公地址中國上海市廣東路689號 公司辦公地址的郵政編碼 200001 公司網址 http://www.htsec.com 電子信箱 haitong@htsec.com 香港主要營業地址香港中環德輔道中189號李寶椿大廈21樓 報告期內變更情況查詢索引 http://www.sse.com.cn 營業執照統一社會信用代碼 9131000013220921X6 合規總監王建業 10 四、信息披露及備置地點變更情況簡介 公司選定的信息披露報紙名稱中國證券報、上海證券報、證券時報 登載半年度報告的中國證監會指定網站http://www.sse.com.cn 的網址 登載半年度報告的香港聯交所指定的網址 http://www.hkexnews.hk 公司半年度報告備置地點中國上海市廣東路689號海通證券大廈12層董事會 辦公室 五、公司股票簡況 股票種類股票上市交易所股票簡稱股票代碼變更前股票簡稱股份登記處 中國證券登記結算 有限責任公司 A股上交所海通證券 600837－上海分公司 香港中央證券登記 H股香港聯交所海通證券 6837－有限公司 六、公司主要會計數據和財務指標 （若無特別說明，本報告所載會計數據和財務指標按照國際財務報告準則編製） （一）主要會計數據和財務指標 項目 2017年1-6月 2016年1-6月本期比上期 經營業績（人民幣千元） 收入及其他收益 所得稅前利潤 期間利潤－歸屬於本公司股東 用於經營活動的現金淨額 每股計（人民幣元 ╱股） 基本每股收益 稀釋每股收益 20,075,598 5,810,403 4,023,478 -149,087 0.35 0.35 19,922,694 5,494,816 4,264,300 -14,127,751 增減 0.77% 5.74% -5.65% – 0.37 0.37 增減 -5.41% -5.41% 盈利能力指標 3.57 增減 加權平均淨資產收益率(%) 3.91 -0.34個百分點 2016年 本期末比 項目 2017年 06月30日 12月31日上年期末 規模指標（人民幣千元） 資產總額 負債總額 應付經紀業務客戶賬款 歸屬於本公司股東權益 總股本（千股） 歸屬於本公司股東 每股淨資產（人民幣元 ╱股） 資產負債率(%) (1) 534,894,317 410,773,016 95,371,425 112,465,675 11,501,700 9.78 71.76 560,865,846 438,907,445 104,059,287 110,130,127 增減 -4.63% -6.41% -8.35% 2.12% 11,501,700 – 增減 9.58 73.30 2.09% -1.54個百分點 註1：資產負債率＝（負債總額－應付經紀業務客戶賬款）╱（資產總額－應付經紀業務客戶賬款） 第二節 公司簡介和主要財務指標 海通證券股份有限公司 2017中期報告（H股） 12 2016年1-6月 收入及其他收益 2017年1-6月 （人民幣億元） 199.23 200.76 0.00 20.00 40.00 60.00 80.00 100.00 120.00 140.00 160.00 180.00 200.00 2016年1-6月2017年1-6月 40.23 期間利潤－歸屬於本公司股東 （人民幣億元） 42.64 0.00 5.00 10.00 15.00 20.00 25.00 30.00 35.00 40.00 45.00 2016年12月31日 資產負債率 2017年6月30日 73.30% 71.76% 0.00% 10.00% 20.00% 30.00% 40.00% 50.00% 60.00% 70.00% 80.00% 2016年1-6月 加權平均淨資產收益率 2017年1-6月 3.91% 3.57% 0.00% 1.00% 2.00% 3.00% 4.00% 規模指標（人民幣億元） 0 1,000.00 2,000.00 3,000.00 4,000.00 5,000.00 6,000.00 2016年12月31日 資產總額 2017年6月30日 歸屬於本公司股東權益 5,608.66 5,348.94 1,101.30 1,124.66 （二） 主要會計數據說明 2017年上半年，滬、深兩市股票、基金交易額同比下降約19%，交易量的下降給公司經營 帶來了一定的挑戰。公司堅持穩健經營，2017年上半年主要業務穩步推進。2017年1-6月 集團實現收入及其他收益200.76億元，較上年同期增加0.77%，歸屬於本公司股東的期間 利潤40.23億元，較上年同期下降5.65%。 2017年上半年集團各項業務穩定，資產結構合理，流動性較強，資產質量優良。 （三） 境內外會計準則下會計數據差異 本集團按照中國企業會計準則編製的合併財務報表及按照國際財務報告準則編製的合併財務 報表中列示的2017年1-6月及2016年1-6月的淨利潤、 2017年6月30日及2016年12月31日 的淨資產無差異。 （四）本公司的淨資本等風險控制指標 2017年6月30日，本公司淨資本為 726.34億元，較上年末 786.64億元減少60.30億元。報告 期內，本公司淨資本等各項風險控制指標均符合監管要求。 2017年 06月30日 人民幣千元 2016年 12月31日 項目 人民幣千元 淨資本 淨資產 風險覆蓋率 資本槓桿率 流動性覆蓋率 淨穩定資金率 淨資本 ╱淨資產 淨資本 ╱負債 淨資產 ╱負債 自營權益類證券及證券衍生品 ╱淨資本 自營非權益類證券及其衍生品 ╱淨資本 72,634,267 103,277,947 235.01% 26.52% 191.18% 129.16% 70.33% 49.46% 70.33% 28.46% 87.52% 註：以上數據均依據中國企業會計準則編製的財務信息為基礎計算得出。 78,663,534101,244,982258.90% 27.64% 155.23% 131.65% 77.70% 52.56% 67.65% 29.66% 80.98% 第三節 公司業務概要 海通證券股份有限公司 2017中期報告（H股）14 一、報告期內本公司所從事的主要業務、經營模式及所屬行業情況說明 （一）報告期內本公司從事的主要業務及經營模式 公司主要業務有證券及期貨經紀業務、投資銀行業務、自營業務、直投業務、資產管理業 務、融資租賃業務和海外業務。 證券及期貨經紀業務是指公司接受客戶委託，按照客戶要求，代理客戶買賣證券、期貨，並 向客戶收取佣金的業務。 投資銀行業務是指公司為企業客戶在資本市場上發行股票、債券等籌集長期資金提供中介服 務，為企業客戶優化資本結構、進行產業整合、促進業務轉型提供財務顧問服務，並按合同 約定收取費用的業務。 自營業務是指公司以自有資金作為本金在資本市場進行運作，以期獲得投資收益的業務。 直投業務是指公司以自有資金作為本金對非公開發行公司的股權進行投資，投資收益通過以 後企業的上市或購並時出售股權兌現的業務。 資產管理業務是指公司作為資產管理人，根據資產管理合同約定的方式、條件、要求及限 制，對客戶資產進行經營運作，為客戶提供證券及其他金融產品的投資管理服務的行為。 融資租賃業務是指公司作為出租人向承租人交付特定商品的使用權，而向承租人收取一定費 用的業務。 公司目前海外業務的主要經營主體包括海通國際證券和海通銀行。海通國際證券以企業融 資、經紀及孖展融資、投資管理、固定收益、外匯及商品、結構性投融資、現金股票及股票 衍生產品等業務板塊為核心；海通銀行在資本市場、兼併收購、財務諮詢和項目融資等方面 具有專長。 14 一、報告期內本公司所從事的主要業務、經營模式及所屬行業情況說明 （一）報告期內本公司從事的主要業務及經營模式 公司主要業務有證券及期貨經紀業務、投資銀行業務、自營業務、直投業務、資產管理業 務、融資租賃業務和海外業務。 證券及期貨經紀業務是指公司接受客戶委託，按照客戶要求，代理客戶買賣證券、期貨，並 向客戶收取佣金的業務。 投資銀行業務是指公司為企業客戶在資本市場上發行股票、債券等籌集長期資金提供中介服 務，為企業客戶優化資本結構、進行產業整合、促進業務轉型提供財務顧問服務，並按合同 約定收取費用的業務。 自營業務是指公司以自有資金作為本金在資本市場進行運作，以期獲得投資收益的業務。 直投業務是指公司以自有資金作為本金對非公開發行公司的股權進行投資，投資收益通過以 後企業的上市或購並時出售股權兌現的業務。 資產管理業務是指公司作為資產管理人，根據資產管理合同約定的方式、條件、要求及限 制，對客戶資產進行經營運作，為客戶提供證券及其他金融產品的投資管理服務的行為。 融資租賃業務是指公司作為出租人向承租人交付特定商品的使用權，而向承租人收取一定費 用的業務。 公司目前海外業務的主要經營主體包括海通國際證券和海通銀行。海通國際證券以企業融 資、經紀及孖展融資、投資管理、固定收益、外匯及商品、結構性投融資、現金股票及股票 衍生產品等業務板塊為核心；海通銀行在資本市場、兼併收購、財務諮詢和項目融資等方面 具有專長。 （二）報告期內本公司所屬行業的發展階段及周期性特點 2017年上半年， A股分化較為明顯，滬深 300指數上漲10.78%，中小板指數上漲7.33%， 創業板指數下跌 7.34%，貨幣政策收緊，去槓桿不斷加強，市場利率處於歷史較高水平， 中債新綜合指數（淨價）下跌 2.39%。滬深交易所股票、基金交易金額 106萬億元，同比下 滑19%；經紀業務市場競爭日趨激烈，市場平均佣金率繼續下滑； IPO市場進一步延續去年 下半年以來良好局面，再融資、重組項目審批繼續收緊，市場利率持續上揚衝擊債券承銷業 務；受金融降槓桿、強監管的影響，券商資管業務逐步回歸主動管理，通道業務規模大幅萎 縮。總體來看，資本市場發展保持「穩中求進」的總基調，在「依法監管、全面監管、從嚴 監管」的監管思路下，行業基礎制度建設逐步完善，行業服務實體經濟的能力不斷提升。 二、報告期內公司主要資產發生重大變化情況的說明 期末餘額佔總資產5%以上且當期變動超過30%的主要資產變化情況，詳見第四節、二、（二）、 1、綜合財務狀況表主要項目分析。 其中：境外資產人民幣153,475,866.68千元，佔總資產的比例為28.69%。 三、報告期內核心競爭力分析 公司在長期經營過程中，逐步形成了具有自身特色的核心競爭力，主要體現在： （一）業內領先的資本實力 公司抓住市場機遇，通過多次戰略性的股權融資和債券融資，迅速增強了資本實力。 2017 年上半年，公司通過公司債、歐元債、短融、黃金遠期交易、轉融資、銀團貸款等方式累 計籌措資金380億元，為業務發展和重大戰略事項推進提供了充足的資金保障。 2009-2016 年，公司的總資產和淨資產在中國證券公司中均名列第二位，充足的資本為公司業務創新轉 型創造了先發優勢。 （二）卓越的綜合性業務平台 公司已基本建成涵蓋經紀、投行、資產管理、直接股權投資、另類投資、融資租賃等多個業 務領域的金融服務集團。公司經紀業務客戶基礎雄厚；投資銀行業務具有較高的市場影響 力；資產管理業務規模穩步提升；創新業務始終走在市場前列。綜合化的金融平台具有強大 的規模效應和交叉銷售潛力，為業務發展提供了有力支撐。 （三）廣泛的營業網點以及雄厚而穩定的客戶基礎 截至2017年6月30日，公司在中國境內擁有 331間證券及期貨營業部（其中證券營業部 290 家，期貨營業部 41家），遍布 30個省、直轄市和自治區；在亞洲、歐洲、北美洲、南美洲 等14個國家或地區設有分行或子公司。憑借遍布全國的營業網點和極具戰略性的國際化布 局，公司得以建立龐大且穩定的客戶群，截至 2017年6月30日，公司在境內外擁有約 1,060 萬名客戶。 （四）市場領先的創新能力 公司始終將創新作為推動戰略轉型的關鍵驅動力。憑借雄厚的資本實力、有效的風險管理能 力以及優秀的執行能力，公司多次被監管機構指定首批參與新業務試點，為公司培育了新的 利潤增長點。在最近幾年開展的客戶融資類業務、櫃台市場等創新業務上，公司一直佔據市 場領先地位。與此同時，公司繼續推進自主創新，不斷為客戶提供創新的業務解決方案，豐 富境內外客戶服務手段。公司創新業務收入佔比也持續提升， 2017年上半年已超過48%， 有效抵禦了傳統業務收入下滑帶來的不利影響。 （五）業內領先的國際業務平台 公司通過收購並整合海通國際證券、海通銀行，設立自貿區分公司，建立了業內領先的國際 業務平台。海通國際證券繼續保持在香港中資證券機構中的龍頭地位。 2017年上半年，據 彭博數據，海通國際證券股權融資數量和融資金額均排名在港中資投行第一，債券市場中資 G3+CNH發行數量和融資金額均排名全球投行第一；大交易業務成功轉型，成為中資證券在 港機構首次也是唯一進入香港A組券商（交易量全市場前 14位的券商）的機構。 海通銀行的業務足跡遍布西方市場，立足於支持中國、歐洲、北美洲、南美洲和非洲間的跨 境業務交流。海通銀行是公司國際化戰略的重要組成部分，其擁有伊比利亞本地市場的專業 知識以及在海外市場長達20多年的經驗，有助於把公司的業務發展到更廣闊的地理區域。 自貿區分公司是首批加入自貿區FTU體系的證券機構，成功實施了國內券商首單 FT項下跨境 融資項目。業內領先的全方位的國際業務平台有利於公司把握日益增長的跨境業務機會，滿 足客戶的跨境業務需求，提升公司的國際影響力。 （六）穩健的公司治理、有效的風險管理和內部控制體系 公司秉承「穩健乃至保守」的風險管理理念，在近三十年的經營歷史中，成功度過了多個市 場和業務周期、監管改革和行業轉型發展，是中國境內二十世紀八十年代成立的證券公司中 唯一一家至今仍在營運並且未更名、未被政府注資且未被收購重組過的大型證券公司。公司 推行全面風險管理的理念，並對現有的風險管理體系不斷完善，以便於有效地管理市場風 險、信用風險、流動性風險、操作風險和聲譽風險。公司已為各業務之間建立了有效的風險 隔離機制和適當的預防機制，處理潛在利益衝突。此外，公司還建立了獨立和集中化的內部 審計及合規體系，用以有效監察各項營運和交易。 一、董事會關於本公司報告期內經營情況的討論與分析 2017年上半年，本公司經營管理工作有序推進，各項業務平穩發展，集團化發展成效顯著，國際 化發展保持行業領先，海外業務整合取得初步實效，公司主要財務指標和業務指標繼續排名行業 前列。公司以整合前台業務、集中後台管控、優化指標考核、打造綜合金融平台為目標，深入推 進分支機構改革轉型；穩步推進組織架構的調整和優化，努力提升區域業務拓展能力，進一步提 升合規與風險管理的專業化水平；加強資產負債管理，有效保障了業務發展的資金需求，公司綜 合融資成本穩中有降；堅定不移地推進集團化發展，有序推進海外業務的整合，子公司收入貢獻 度持續提升，部分子公司已經逐漸成長為所在領域的領導者；公司國際化發展保持行業領先，香 港業務進一步確立了在香港市場的領導地位，主要業務指標位列在港投行前列；將海通銀行印度 業務納入海通國際證券旗下，整合取得初步成效，印度市場業務逐步進入良性發展軌道；通過收 購海通銀行建立的國際化戰略儲備將逐步釋放發展潛力。 二、報告期內主要經營情況 截至2017年6月30日，集團總資產人民幣 5,348.94億元，歸屬於本公司股東權益人民幣 1,124.66 億元。 2017年1-6月，集團實現收入及其他收益人民幣 200.76億元，同比增長 0.77%，歸屬於本 公司股東的期間利潤人民幣40.23億元，同比下降 5.65%；加權平均淨資產收益率3.57%，同比減 少0.34個百分點。 集團主營業務情況表 單位：（人民幣）千元 分部收入比分部支出比分部利潤率 項目分部收入分部支出分部利潤率上年同期增減上年同期增減比上年同期增減 證券及期貨經紀業務 6,758,486 4,768,757 29.44% -17.31% -11.06%減少4.96個百分點 資產管理業務 1,080,228 469,693 56.52% 72.95% 11.04%增加24.25個百分點 自營業務 3,155,467 2,367,537 24.97% -2.69% -1.44%減少0.94個百分點 投資銀行業務 1,066,721 347,461 67.43% 18.61% 11.88%增加1.96個百分點 直投業務 1,122,003 142,170 106.70% 111.48% 229.97%增加13.06個百分點 融資租賃業務 2,013,169 1,188,655 40.96% 27.65% 17.50%增加5.10個百分點 海外業務 3,582,401 3,617,452 3.13% 3.17% 17.40%減少9.04個百分點 （一）主營業務分析 1、主營業務分行業、分產品、分地區情況的說明 .證券及期貨經紀業務 2017年上半年，公司股票、基金交易金額市場佔比 4.43%。公司繼續推進分支 機構改革轉型工作，加強客戶拓展與渠道建設，經紀業務客戶數量保持較快增 長，新增客戶數78.7萬戶。 公司持續完善互聯網金融服務，拓展數字化運營模式，完成了 e海通財多版本 的更新和上線，多維度優化界面設計、完善服務場景，新增智能輿情、融資 融券賬戶分析等10項創新功能；積極研究與拓展數字化運營，創建了以「海博 士」為主品牌的微信公眾號系列專題；截至 2017年6月末， e海通財用戶數達到 1,600萬，較去年同期增長109%，活躍率長期居行業前列。 2017年上半年，公司新增港股通客戶數 6,793戶，港股通總交易量 863億元， 市場佔比10.26%，排名市場前列。 期貨經紀業務方面， 2017年上半年，海通期貨市場份額再創新高，上半年公司 代理成交金額為 8.5萬億元，市場佔比為 9.89%，市場份額較上年同期提高 2.22 個百分點，在上期所、中金所的市場份額分別為 11.86%與7.87%，在上海期 貨交易所、大連商品交易所、鄭州商品交易所市場份額穩居行業首位。 在以金融去槓桿、防風險、抑泡沫為主線的政策背景下，公司融資類業務總體 保持了穩步增長態勢。截止 2017年6月30日，公司融資類業務餘額 1,486.39億 元，較 2016年末增長80.09億元；其中，股票質押餘額 1,057.97億元，較 2016 年末增長109.20億元，排名行業第二。 PB業務不斷充實業務渠道，完善風控措施，加強交易准入審核。 2017年上半 年，PB業務總體規模2,793億元，同比增長 146%，其中：託管業務新增項目 359個，業務規模 1,066億元，同比增長 44%；外包業務新增項目675個，業務 規模604億元，同比增長85%。 公司研究繼續保持市場領先優勢，得到客戶廣泛認可， 2017年上半年公司外發 研究報告合計4,598篇，開展各類調研活動近 650場，舉辦電話會議 136場次， 組織各類專題研討會、投資沙龍、高端論壇 120餘場；公司積極推進境內外研 究和研究銷售隊伍的融合滲透，構建海通國際化研究和服務平台；加強私募客 戶拓展，截止 2017年6月末，公司 MOM項目存續投資資金規模4.35億元，總產 品規模196億元，較去年末增長15%。 2017年上半年，證券及期貨經紀業務實現利潤總額 19.90億元，佔本集團利潤 總額34.2%。 .投資銀行業務 2017年上半年，公司投行業務積極應對政策和市場環境的變化，調整工作思 路，適應新的審核理念和市場環境，創造了良好的業績，主要業務指標名列行 業前茅。上半年持續引進優秀人才、擴充團隊，加強投行人才梯隊建設，為業 務開展提供了有力保障。 2017年上半年，公司股權融資業務收入同比大幅增長，完成 IPO承銷項目 18 家，市場排名第 2；重大資產重組項目5家，市場排名第 4；新三板掛牌項目8 家，新三板定增項目21家。（數據來源：WIND資訊） 債券承銷業務持續凸顯創新能力。公司完成企業債承銷金額 81.8億元，市場排 名第2，公司債承銷金額279億元，市場排名第 3。公司債券承銷業務始終以創 新為驅動，成功發行國內首只利息與金價掛鈎的連結債券「 17黃金債」。公司作 為主承銷商成功發行了面對境外投資者的中鋁 SCP第7期，成為首批入圍「債券 通」主承銷商名單的兩家證券公司之一。（數據來源：WIND資訊） 投行業務項目儲備充足。截止 2017年6月30日，IPO在會項目36個，市場排名 第3；重大資產重組在會審核項目4家，市場排名第 4；債券項目方面，已上報 尚未獲批項目67個。 2017年上半年，公司投資銀行業務實現利潤總額 7.19億元，佔本集團利潤總額 12.4%。 .自營業務 2017年上半年，公司積極開拓 ETF做市及套利、場內期權做市、場外期權等非 趨勢投資業務；固定收益類投資保持合理槓桿規模，大力開拓國債期貨套利、 貨幣市場套利、黃金租賃套利等各類 FICC套利業務，在市場低迷的背景下，取 得較好投資業績，跑贏同期市場加權指標。投資回報率、交易量等多項指標穩 居行業前列，多項創新業務處於市場領跑地位。 2017年上半年，公司自營業務實現利潤總額 7.88億元，佔本集團利潤總額 13.6%。 .直投業務 公司直投業務經過近十年的培育，現已進入收獲期，成為公司穩定的利潤來源 之一。在直投業務收益實現上， 2017年上半年，公司直投業務退出投資項目 9 個，其中完全退出投資項目 4個，部分退出投資項目 5個。在直投項目 IPO退出 方面， 2017年上半年， 2個直投項目完成IPO上市，已在滬深交易所掛牌交易； 另有2個直投項目IPO過會待發。 23 2017年上半年，公司直投業務實現利潤總額 11.97億元，佔本集團利潤總額 20.6%。 .資產管理業務 截止2017年6月30日，公司資產管理業務的三個主要平台，海通資管公司、富 國基金和海富通基金的資產管理總規模達到1.2萬億元，其中：海通資管公司 上半年順應監管形勢，主動壓縮通道管理規模，提高主動管理能力，管理規模 5,830億元，富國基金管理規模 4,200億元，海富通基金管理規模 2,100億元。 2017年上半年，公司 PE業務投資項目26個，投資金額約 11億元，新增七個以 IPO方式退出的投資項目，截止2017年6月30日，資產管理規模超過200億元。 2017年上半年，公司資產管理業務實現利潤總額 6.11億元，佔本集團利潤總額 10.5%。 .融資租賃業務 2017年上半年，海通恒信正式啟動於香港聯交所主板上市的工作；在債務融資 方面，海通恒信主體信用等級上調至 AAA，成功發行短期融資券及公司債，新 增融資成本保持較低水平。海通恒信在合理控制流動性風險的前提下，主動調 整融資結構和融資期限，積極拓寬融資渠道，充分利用公司債、短期融資券、 資產支持專項計劃、自貿區創新結構銀團貸款等多種債務融資手段為業務發展 提供資金支持。海通恒信在交通物流、小微企業等零售業務領域的穩步增長， 實現了租賃業務規模與收益的均衡發展。 2017年上半年，公司融資租賃業務實現利潤總額 8.25億元，佔本集團利潤總額 14.2%。 .海外業務 海通國際證券逐步確立了在香港市場的領導地位。 2017年上半年，海通國際 證券被《亞洲金融》評為香港地區－中國金融機構「最佳投行」、「最佳券商」、 「最佳股權融資機構」及「最佳債權融資機構」，成為過去20年來首家一舉囊括 投行類別四大獎項的中資金融機構。主要業務繼續排名行業前列，其中：股權 融資數量和融資金額均排名在港中資投行第一；債券發行數量和融資金額均排 名在港全體投行第一；亞洲（除日本）高收益美元債的發行數量和金額，位列 全球範圍所有金融機構第一。大交易業務成功轉型，港股交易規模達到去年同 期的兩倍，成為香港聯交所 A組14家大型投行中唯一一家中資券商。大資管業 務規模不斷提升，資產管理規模創出新高。 海通銀行作為公司國際化過程中的重要戰略儲備， 2017年上半年，公司繼續在 戰略定位、資金支持、集團管理、業務聯動等方面開展海通銀行整合工作。通 過現金增資、股東貸款轉股、次級債轉股等措施向海通銀行增資 3.8億歐元，提 升抗風險能力；進一步完善業務聯動及協同機制，發揮集團化優勢；加強集團 管理，增加人員選派，推動管理融合。公司將海通銀行印度業務整合到海通國 際證券旗下後，各項業務逐步進入正軌，上半年完成了首單IPO承銷項目和併購 項目，發展勢頭良好。 2017年上半年，公司海外業務實現利潤總額 1.12億元，佔本集團利潤總額 1.9%。 第四節 董事會報告 海通證券股份有限公司 2017中期報告（H股）25 2017年上半年各分部利潤總額情況 海外業務 1.12億，1.9% 證券及期貨 經紀業務 19.90億，34.2% 資產管理業務 6.11億，10.5% 自營業務 7.88億，13.6% 投資銀行業務 7.19億，12.4% 管理部門及其他 8.20億，14.1% 融資租賃業務 8.25億，14.2% 直投業務 11.97億，20.6% 2016年上半年各分部利潤總額情況 海外業務 4.23億，7.7% 證券及期貨 經紀業務 28.12億，51.2% 資產管理業務 2.02億，3.7% 自營業務 8.40億，15.3% 投資銀行業務 5.89億，10.7% 管理部門及其他 -3.08億，-5.6% 融資租賃業務 5.65億，10.3% 直投業務 4.97億，9.0% 2、綜合損益表主要項目情況 (1) 收入及其他收益 2017年上半年，本集團實現收入及其他收益200.76億元，同比增加1.53億元， 增幅0.77%。主要是2017年上半年，A股市場分化，貨幣政策收緊，市場利率 處於歷史較高水平，交易量同比下滑，公司經紀業務受到一定影響，公司堅持 穩健經營，直投業務、資產管理業務、投資銀行業務收入較去年同期實現較大 幅度增長。集團融資融券、股票質押等創新業務收入佔比32%，其中： . 佣金及手續費收入58.69億元，佔29.23%，同比下降5.65%，主要是 2017年上半年證券市場交易量下滑，經紀業務手續費收入有所下降； . 利息收入74.75億元，佔37.24%，同比下降12.32%，雖然受到不利市場 環境的影響，利息收入略有下降，但集團積極拓展融資類業務，着力提 升股票質押、融資融券等業務規模； 25 2017年上半年各分部利潤總額情況 海外業務 1.12億，1.9% 證券及期貨 經紀業務 19.90億，34.2% 資產管理業務 6.11億，10.5% 自營業務 7.88億，13.6% 投資銀行業務 7.19億，12.4% 管理部門及其他 8.20億，14.1% 融資租賃業務 8.25億，14.2% 直投業務 11.97億，20.6% 2016年上半年各分部利潤總額情況 海外業務 4.23億，7.7% 證券及期貨 經紀業務 28.12億，51.2% 資產管理業務 2.02億，3.7% 自營業務 8.40億，15.3% 投資銀行業務 5.89億，10.7% 管理部門及其他 -3.08億，-5.6% 融資租賃業務 5.65億，10.3% 直投業務 4.97億，9.0% 2、綜合損益表主要項目情況 (1) 收入及其他收益 2017年上半年，本集團實現收入及其他收益200.76億元，同比增加1.53億元， 增幅0.77%。主要是2017年上半年，A股市場分化，貨幣政策收緊，市場利率 處於歷史較高水平，交易量同比下滑，公司經紀業務受到一定影響，公司堅持 穩健經營，直投業務、資產管理業務、投資銀行業務收入較去年同期實現較大 幅度增長。集團融資融券、股票質押等創新業務收入佔比32%，其中： . 佣金及手續費收入58.69億元，佔29.23%，同比下降5.65%，主要是 2017年上半年證券市場交易量下滑，經紀業務手續費收入有所下降； . 利息收入74.75億元，佔37.24%，同比下降12.32%，雖然受到不利市場 環境的影響，利息收入略有下降，但集團積極拓展融資類業務，着力提 升股票質押、融資融券等業務規模； (2) . 投資收益淨額43.53億元，佔 21.69%，同比增長64.36%，主要是直投業 務項目退出，取得良好收益。 本集團於報告期間的收入及其他收益結構如下： 單位：（人民幣）千元 2016年1-6月增減情況 項目 2017年1-6月 金額結構 金額結構金額比例 佣金及手續費收入 5,868,623 29.23% 7,475,356 37.24% 4,353,418 21.69% 2,378,201 11.84% 6,220,221 31.22% -351,598 -5.65% 利息收入 8,525,752 42.79% -1,050,396 -12.32% 投資收益淨額 2,648,726 13.30% 1,704,692 64.36% 其他收入及收益 2,527,995 12.69% -149,794 -5.93% 收入及其他收益 合計 20,075,598 100.00% 19,922,694 100.00% 152,904 0.77% 支出總額 2017年上半年，集團支出總額人民幣 145.25億元，同比減少 0.24%，主要是利 息支出等減少所致，其中： . 利息支出人民幣57.33億元，同比減少 11.87%，主要是受證券市場波動 影響，集團適時減少了應付債券規模及代理買賣證券款規模隨行情變動 有所下降。 2017年上半年集團支出總額的構成情況如下： 單位：（人民幣）千元 2016年 增減情況 支出總額 2017年 1-6月 1-6月金額比例 僱員成本 利息支出 經紀交易費用及其他服務支出 客戶主任佣金 折舊和攤銷費用 其他支出 3,351,767 5,732,732 974,565 309,563 217,648 3,938,975 2,984,063 367,704 12.32% 6,505,068 -772,336 -11.87% 710,194 264,371 37.23% 366,128 -56,565 -15.45% 184,289 33,359 18.10% 3,810,286 128,689 3.38% 合計 14,525,250 14,560,028 -34,778 -0.24% 3、公益投入 2017年上半年集團在環保公益、救災捐款、教育資助、慈善捐贈等公益性方面的投 入金額共計人民幣7,986千元。 2017年1-6月公益性投入構成明細 單位：（人民幣）千元 項目本期發生額 慈善捐贈 7,986 4、 現金流量 2017年上半年，本集團現金及現金等價物淨增加6.99億元。其中： (1) 用於經營活動的現金淨額為 1.49億元，主要是集團營運資金變動導致現金流出 71.64億元的影響。集團營運資金減少的主要項目為： . 以公允價值計量且其變動計入損益的金融資產及負債淨增加，導致營運 現金流出211.89億元； . 賣出回購金融資產增加，導致營運現金流入70.29億元； . 市場交易量下降，客戶墊款減少，導致營運現金流入62.86億元。 (2) 來自投資活動的現金淨額為247.40億元，主要是可供出售、應收款項類投資等 規模減少。 (3) 用於籌資活動產生的現金淨額為238.92億元，主要是集團償還借款、債券及利 息等，現金淨流出237.63億元。 5、 其他 (1) 公司利潤構成或利潤來源發生重大變動的詳細說明 報告期內公司利潤構成和來源未發生重大變動，本條不適用。 (2) 經營計劃進展說明 以轉型為背景，在「一體兩翼」的總體戰略指引下，公司堅持穩健經營，深化 改革轉型，在有效提升公司經紀、投行、資產管理等賣方業務市場地位的同 時，繼續鞏固資本中介業務的行業領先優勢，加大對境內 FICC、跨境投融資等 新業務的研究、佈局和投入，拓展業務藍海，培育新的利潤增長點，並持續提 升公司運營效率、規範化水平和管理能力，全方位提升公司綜合競爭實力，全 力打造國內一流、國際有影響力的金融服務集團。上半年，公司賣方業務保持 了較為良好的發展勢頭，經紀業務客戶數量持續增長，互聯網金融服務得到完 善，金融機構客戶拓展力度加大；大投行業務創造了良好的業績，主要業務指 標名列行業前茅， IPO承銷項目數市場排名第2，企業債承銷金額市場排名第 2，公司債承銷金額市場排名第3；資產管理業務盈利能力同比提升；融資類 業務位於行業前列，股票質押餘額排名行業第 2；國債期貨套利、貨幣市場套 利、黃金租賃套利等各類 FICC套利業務拓展力度加大，多項創新業務處於市場 領跑地位；海通國際證券主要業務繼續排名行業前列，股權融資數量和融資金 額均排名在港中資投行第一，債券發行數量和融資金額均排名在港全體投行第 一；私募投資基金公司IPO項目退出數量大幅提升，投資收益率穩步上升；租賃 公司總資產創歷史新高，收入來源穩定且回報率可觀；期貨公司均保持較好的 增長勢頭；研究、 IT、人力、風控等支持保障體系建設穩步推進，支持管理工 作保障有力，為公司持續健康發展打下堅實的基礎。 （二）綜合財務狀況表主要項目分析 1、綜合財務狀況表主要項目分析 2017年6月末，集團資產總額 5,348.94億元，較年初減少 4.63%；負債總額4,107.73 億元，較年初減少 6.41%，集團流動資產中銀行結餘及現金、結算備付金佔資產總額 的比率為22.90%，流動資產中以公允價值計量且其變動計入損益的金融資產、衍生 金融資產、可供出售投資及應收款項類投資等金融資產佔集團資產總額的 27.22%， 客戶墊款佔資產總額的10.63%，買入返售金融資產佔資產總額的12.07%，物業及設 備僅佔集團資產總額的0.32%，集團資產流動性較強，資產結構優良。 本集團綜合財務狀況表主要項目如下： 單位：（人民幣）千元 2017年 06月30日構成 103,202,791 19,941,234 3.73% 32,460,821 6.07% 6,097,589 1.14% 10,396,938 1.94% 17,722,619 3.31% 1,693,844 0.32% 4,470,623 0.84% 2,732,276 0.51% 4,007,778 0.75% 2016年 增減情況 12月31日構成金額比例 非流動資產 119,564,897 -16,362,106 -13.68% 其中：應收融資租賃款 22,035,884 3.93% -2,094,650 -9.51% 可供出售投資 45,269,933 8.07% -12,809,112 -28.29% 其他貸款及應收款項 5,684,365 1.01% 413,224 7.27% 權益法項下投資 8,749,592 1.56% 1,647,346 18.83% 買入返售金融資產 20,922,862 3.73% -3,200,243 -15.30% 物業及設備 1,615,839 0.29% 78,005 4.83% 客戶貸款 5,141,634 0.92% -671,011 -13.05% 遞延所得稅資產 2,773,812 0.49% -41,536 -1.50% 商譽 4,118,734 0.73% -110,956 -2.69% 流動資產 431,691,526 113,589,081 21.24% 8,864,545 1.66% 104,980,452 19.63% 56,854,889 10.63% 7,195,536 1.35% 64,569,397 12.07% 16,806,084 3.14% 15,953,853 2.98% 6,256,267 1.17% 3,374,722 0.63% 21,300,871 3.98% 441,300,949 -9,609,423 -2.18% 其中：銀行結餘及現金 119,217,791 21.26% -5,628,710 -4.72% 結算備付金 12,191,899 2.17% -3,327,354 -27.29% 以公允價值計量且其變動 計入損益的金融資產 92,347,494 16.47% 12,632,958 13.68% 客戶墊款 63,212,920 11.27% -6,358,031 -10.06% 應收賬款 6,929,537 1.24% 265,999 3.84% 買入返售金融資產 63,600,363 11.34% 969,034 1.52% 應收融資租賃款 14,519,336 2.59% 2,286,748 15.75% 可供出售投資 12,758,905 2.27% 3,194,948 25.04% 交易所儲備及保證金 7,359,343 1.31% -1,103,076 -14.99% 衍生金融資產 3,935,071 0.70% -560,349 -14.24% 其他貸款及應收款項 32,787,054 5.85% -11,486,183 -35.03% 資產總額 534,894,317 560,865,846 -25,971,529 -4.63% 2017年 06月30日構成 276,414,392 95,371,425 23.22% 50,760,948 12.36% 40,830,116 9.94% 2,450,470 0.60% 29,277,003 7.13% 2,787,066 0.68% 20,282,238 4.94% 18,195,608 4.43% 10,426,643 2.54% 2017年 06月30日構成 276,414,392 95,371,425 23.22% 50,760,948 12.36% 40,830,116 9.94% 2,450,470 0.60% 29,277,003 7.13% 2,787,066 0.68% 20,282,238 4.94% 18,195,608 4.43% 10,426,643 2.54% 2016年 增減情況 12月31日構成金額比例 流動負債 295,705,387 -19,290,995 -6.52% 其中：應付經紀業務客戶賬款 104,059,287 23.71% -8,687,862 -8.35% 賣出回購金融資產款 43,638,525 9.94% 7,122,423 16.32% 借款 46,659,113 10.63% -5,828,997 -12.49% 拆入資金 3,210,521 0.73% -760,051 -23.67% 以公允價值計量且其變動計 入損益的金融負債 38,063,861 8.67% -8,786,858 -23.08% 衍生金融負債 2,594,009 0.59% 193,057 7.44% 其他應付及預計費用 19,866,992 4.53% 415,246 2.09% 應付短期融資款 19,864,117 4.53% -1,668,509 -8.40% 應付債券 11,103,335 2.53% -676,692 -6.09% 流動資產淨值 155,277,134 145,595,562 9,681,572 6.65% 非流動負債 134,358,624 102,954,257 25.06% 18,780,380 4.57% 113,218 0.03% 6,294,067 1.53% 143,202,058 -8,843,434 -6.18% 其中：應付債券 117,191,857 26.70% -14,237,600 -12.15% 長期借款 14,489,442 3.30% 4,290,938 29.61% 賣出回購金融資產款 93,202 0.02% -93,202 -100.00% 以公允價值計量且其變動 計入損益的金融負債 575,770 0.13% -462,552 -80.34% 拆入資金 5,598,941 1.28% 695,126 12.42% 負債總額 410,773,016 438,907,445 -28,134,429 -6.41% 權益總額 124,121,301 121,958,401 2,162,900 1.77% * 構成比例資產類為佔總資產的比例，負債類為佔總負債的比例 非流動資產 2017年6月末，本集團非流動資產 1,032.03億元，較年初下降 13.68%，主要是集團 持有的期限較長的可供出售投資、買入返售等金融資產有所減少。 流動資產和負債 2017年6月末，本集團流動資產淨值 1,552.77億元，較年初 1,455.96億元增加96.81 億元，增幅6.65%，主要是流動資產的減少少於流動負債的減少。 本集團流動資產減少，主要是： 1）2017年上半年公司償還次級債等債務，資金需求 增加，用於流動性管理的金融工具等規模下降； 2）2017年上半年證券市場波動，交 易量下滑，資金從股市流出，銀行結餘及現金、結算備付金、融出資金等較上年末有 所減少。 本集團流動負債減少，主要是： 2017年上半年證券市場低迷，應付經紀業務客戶賬 款減少，同時，由於合併範圍變動，以公允價值計量且其變動計入損益的金融負債減 少。 非流動負債 本集團非流動負債減少，主要是根據市場行情及利率情況，集團減少了債券發行。 借款及債券融資 截至2017年6月30日，本集團的借款及債券融資總額為人民幣 1,911.87億元，下表載 列於2017年6月末本集團的借款及債券融資明細： 單位：（人民幣）千元 2017年 06月30日 2016年 12月31日 應付債券 113,380,900 59,610,496 18,195,608 128,295,192 借款 61,148,555 應付短期融資券 19,864,117 合計 191,187,004 209,307,864 有關借款及債券融資的利率及期限，詳見後附財務報告附註35、36、40。 2017年6月30日，於一年內到期的借款、應付短期融資券及債券金額為人民幣 694.52 億元，集團扣除於一年內到期的應付債券、借款、應付短期融資券等負債後的流動資 產淨值為人民幣1,552.77億元，因此，集團面臨的流動性風險並不重大。 除在本報告中已披露的負債外，於 2017年6月30日，本集團並無未償還按揭、抵押、 債券、其他債務資本、承兌負債或其他類似債項、租購及融資租賃承擔、保證或其他 重大或然負債。 （三）投資狀況分析 1、對外股權投資總體分析 報告期末，集團長期股權投資 103.97億元，較上年末（ 87.50億元）增加 16.47億元， 增加18.83%，主要是海通國際控股下屬子公司增加投資。權益法項下投資參見財務 報告附註17。 (1) 重大的股權投資 單位：（人民幣）千元 報告期 佔該公司期末賬面報告期所有者 所持對象名稱股權比例價值損益權益變動 富國基金管理有限公司 27.775% 685,299.29 94,712.75 502.73 註： 1. 報告期損益指該項投資對公司本報告期合併淨利潤的影響。 2. 報告期所有者權益變動金額不含報告期損益影響。 (2) 重大的非股權投資 本期無重大非股權投資。 (3) 以公允價值計量的金融資產 集團以公允價值計量的金融資產主要為以公允價值計量且其變動計入損益的金 融資產人民幣1,049.80億元，可供出售投資人民幣 441.48億元及衍生金融工具 人民幣5.88億元。 （四）主要控股參股公司分析 1. 海富通基金，註冊資本人民幣 3億元，海通證券持有 51%的股權。截至 2017年6月30 日，海富通基金總資產為 14.53億元，淨資產 10.03億元； 2017年上半年，實現營業 收入3.32億元，淨利潤0.91億元。 2. 富國基金，註冊資本人民幣 3億元，海通證券持有 27.775%的股權。截至 2017年6月 30日，富國基金總資產為 37.72億元，淨資產 24.64億元； 2017年上半年，實現營業 收入11.23億元，淨利潤3.41億元。 3. 海富產業，註冊資本人民幣 1億元，海通證券持有 67%的股權。截至 2017年6月30 日，海富產業總資產為 2.20億元，淨資產 1.57億元； 2017年上半年，實現營業收入 0.75億元，淨利潤0.30億元。 4. 海通期貨，註冊資本人民幣 13億元，海通證券持有 66.667%的股權。截至 2017年6月 30日，海通期貨總資產為 203.62億元，淨資產 25.60億元； 2017年上半年，實現營業 收入21.32億元，淨利潤1.76億元。 5. 海通國際控股，註冊資本港幣 88.50億元，海通證券持有 100%的股權。截至 2017年 6月30日，海通國際控股總資產為港幣 2,372.62億元，歸屬於母公司的淨資產港幣 111.37億元；2017年上半年，實現收入港幣63.98億元，淨利潤港幣5.48億元。 6. 海通開元，註冊資本人民幣 106.50億元，海通證券持有 100%的股權。截至 2017年6 月30日，海通開元總資產為 179.37億元，歸屬於母公司淨資產 138.12億元； 2017年 上半年，實現營業收入13.98億元，淨利潤9.93億元。 7. 海通創新證券，註冊資本人民幣 35億元，海通證券持有 100%的股權。截至 2017年6 月30日，海通創新證券總資產為 68.02億元，淨資產 49.89億元， 2017年上半年，實 現營業收入2.37億元，淨利潤1.73億元。 8. 海通資管公司，註冊資本人民幣 22億元，海通證券持有 100%的股權。截至 2017年6 月30日，海通資管公司的總資產為 52.02億元，淨資產 34.89億元， 2017年上半年， 實現營業收入3.36億元，淨利潤1.77億元。 （五）公司控制的結構化主體情況 1、報告期內設立公司控制的特殊目的主體的情況 報告期內，公司未新設立控制的特殊目的主體。 2、結構化主體或通過受託經營等方式形成控制權的經營實體 公司對由子公司作為管理人的結構化主體，綜合考慮合併報表範圍內的公司合計享有這些結 構化主體的可變回報，或承擔的風險敞口等因素，認定將 18個結構化主體納入合併報表範 圍。 三、其他披露事項 （一）預測年初至下一報告期期末的累計淨利潤可能為虧損或者與上年同期相比發生大幅度變動的 警示及說明 .不適用 （二）可能面對的風險及風險防範措施 1、公司經營活動面臨的風險 公司業務經營活動面臨的風險主要有：信用風險、市場風險、操作風險、流動性風 險、聲譽風險等，具體來講，主要表現在以下幾個方面： (1) 信用風險 信用風險指公司融資類客戶、交易對手或公司持有證券的發行人無法履行合同 義務的情況下給本公司造成損失的可能性，或者本公司持有第三方當事人發行 的證券，在該方信用質量發生惡化情況下給本公司造成損失的可能性。信用風 險和市場風險具有一定的相關性。在市場波動的情況下，公司部分金融產品因 持有或交易產生的信用風險暴露程度將隨之發生變化。對此，公司對市場波動 採取必要的監控和防範措施，以實現對信用風險的有效管理。 公司面臨的信用風險主要涉及存放在其他金融機構的自有貨幣資金，經紀業務 代理客戶買賣證券的銀行存款及保證金，為客戶提供融資融券、約定購回式證 券交易和股票質押式回購交易等融資類業務，債券投資、衍生品交易等自營業 務，上述業務因為客戶、交易對手無法履約使公司面臨產生損失的風險。 公司的貨幣資金主要存放在國有商業銀行或信譽良好的股份制商業銀行，結算 備付金存放在中國證券登記結算有限責任公司，現金及現金等價物面臨的信 用風險相對較低。經紀業務採取全額保證金結算方式可以切實規避相關信用風 險。融資融券、約定購回式證券交易和股票質押式回購業務方面，公司通過制 定和實施各項嚴格的制度和措施從盡職調查、徵信、授信、盯市、平倉等環節 對涉及的信用風險進行控制。公司對信用類固定收益證券投資注重分散投資， 投資的信用產品主要為高信用評級產品，並密切跟踪投資對象的經營情況和信 用評級變化，投資標的信用風險控制良好。場外衍生品業務方面，公司從標的 證券管理、交易對手授信管理、風險處置流程等方面建立了比較完善的制度規 範，對存續期內的每筆場外衍生品業務逐日盯市，並通過嚴格履行預警、止損 等措施管理信用風險。此外，子公司在開展融資類業務、投資業務、租賃業 務、場外衍生品等業務過程中，也面臨信用風險。公司已着手加強集團層面信 用風險管理，努力實現集團層面客戶集中度統計，從而在集團層面控制集中度 風險。 (2) 市場風險 市場風險主要指在公司的經營活動中，因市場價格（股票價格、利率、匯率等） 的不利變動而使公司自有資金投資的相關業務發生損失的風險。 A、股票價格風險。股票價格風險主要指公司所投資的權益類證券市場價格 發生變化致使本公司承受損失的風險。承擔此類風險的業務主要包括權 益類證券自營業務、做市業務和場外衍生品業務等。股票價格風險具有 較大的不確定性，是公司主要面對的市場風險類型之一。公司密切關注 相關資產價格波動，並採取相應措施予以防範。 2017年上半年，中國股票市場走勢總體呈現箱體震蕩態勢，各板塊走 勢有所分化，具有業績支撐的價值股表現相對較好。以上證綜指為例， 2017年年初指數從3,105.31點開盤，先後觸及區間高點 3,295.19和區間 低點3,016.53，截至2017年6月30日，指數收盤於 3,192.43點，2017年 上半年累計漲幅2.86%；同期上證50指數漲幅11.50%，中小板指漲幅 7.33%，創業板指跌幅7.34%。市場波動率方面， 2017年上半年股票市 場波動率整體下行， 2017年5月開始有所反彈。以上交所中國波指 (iVIX) 為例，該指數由 1月初的17.80%開始逐步下行， 2017年5月觸及區間低 點7.95%後開始反彈，截至 2017年6月30日該指數為14.40%，較年初下 降16.38%。 為了監控相關風險因素的影響，公司定期跟踪證券持倉的投資規模和風 險價值(VaR)變化情況。公司通過實施多元化投資策略，對各類證券品種 的投資規模進行適當控制和適時調整，並結合各類套期保值工具，較為 有效地控制了市場風險。 B、利率風險。利率風險是指因市場利率變動而導致的風險，公司資產中有 關利率風險的部分主要包括貨幣性存款、債券投資、融資類業務以及債 務發行等。 2017年上半年中債綜合全價指數寬幅波動，先震盪下行至 5月下旬，後趨勢性回升。中債綜合全價指數年中報收 114.86，比上年 末下降2.11%，中債五年期國債到期收益率較上年末上行約 63.91個基 點至3.49%，中債十年期國債到期收益率較上年末上行約 55.68個基點 至3.56%。公司對利率風險的控制，主要採用規模控制和投資組合等方 法，合理配置資產，匹配負債與資產的期限結構，並通過定期測算投資 組合久期、凸性、DV01等指標衡量利率風險。 C、匯率風險。匯率風險是指因外匯匯率變動而導致的風險。隨着公司國際 化的拓展，匯率風險逐步顯現。除公司的境外股權投資外，附屬公司還 通過發行外幣債券等方式增加外幣的負債規模，導致集團整體外幣規模 增加，管理難度有所增加。公司一直對外匯市場進行專門跟踪研究，不 斷加強制度建設和內部管理，並通過一系列措施對沖、緩釋匯率風險， 以支持公司海外業務的開拓。除了對沖工具以外，公司還注重從集團的 層面進行外幣資產和負債的自然匹配，以縮小外匯風險的敞口。此外， 母公司已經獲得境外融資的資質，這將有利於公司對於匯率風險的防範 和把控。截至2017年6月30日，集團的匯率風險對財務報表無重大影響。 除上述風險因素之外，集團所從事的境外投資業務也承擔着相關市場風 險，全球範圍內各種市場風險因子的波動都可能對集團的整體損益帶來 影響。公司將境外投資業務納入整體市場風險管理體系內。對於集團下 屬境外子公司進行的投資業務，由相關子公司制定並落實相應的風險限 額和風險管理政策，同時定期將風險限額的執行情況向母公司進行報告。 (3) 操作風險 操作風險是指由於不完善或有問題的內部程序、人員、系統或外部事件所造成 損失的風險。操作風險通常包括因本公司員工操作失誤、內部流程不完善、信 息系統故障等原因而導致的風險，也包括外部欺詐等行為給本公司造成損失的 風險。信息技術風險是目前操作風險的一個主要組成部分，信息技術對於證券 交易、清算和服務等多個方面的業務發展和管理至關重要，系統不可靠、網絡 技術不完善、數據誤差都會造成公司的損失。 公司堅持不斷健全內部控制管理機制，完善操作流程，加強檢查稽核，強化 問責制度，減少操作風險發生的可能性，積極妥善處置不利影響。但是，儘 管公司根據中國證監會《證券公司內部控制指引》的規定，制定了較為完善的 內部控制制度，仍不能保證完全避免因操作差錯和主觀不作為可能帶來的經濟 損失、法律糾紛和違規風險。此外，公司所處的證券行業是一個智力密集型行 業，員工道德風險相對其他行業來說更加突出，員工發生違法犯罪行為，將會 給公司資產造成損失，給公司聲譽造成不利影響。公司一直堅持實施精細化管 理，不斷規範完善業務流程，加強對員工的職業操守和職業道德教育，努力控 制和減少操作風險的發生。報告期內，集團繼續推進完善操作風險管理系統建 設和內部控制架構；健全經紀業務、自營業務、資產管理業務、投資銀行業務 以及創新業務之間的信息隔離牆制度，防止出現內幕交易、利益衝突、利益輸 送等違規行為。公司持續加強信息技術制度建設，不斷完善信息技術風險應急 預案，並採用監測、檢查等多種手段防範信息技術風險。 (4) 流動性風險 流動性風險是指公司無法以合理成本及時獲得充足資金，以償付到期債務、履 行其他支付義務和滿足正常業務開展的資金需求的風險。由於公司自營業務規 模及融資類業務規模較大，公司經營過程中易受宏觀政策、市場變化、經營狀 況、客戶信用等因素影響，並可能因資產負債結構不匹配而引發流動性風險。 報告期內，伴隨着監管部門金融去槓桿總體政策的推進，權益、債券均呈現出 持續震蕩的態勢，在自營業務增長趨勢不明朗的情況下，公司進入了融資類業 務快速增長的周期，特別是股票質押業務增長明顯。此外，公司繼 2016年上半 年後，再次迎來負債償付周期，共有包括次級債、收益權轉讓等在內的多個品 種負債需償付或續作。外部市場的變化與公司資產負債的調整疊加，共同構成 了報告期內公司流動性風險壓力的主要來源。面對市場環境的變化和公司內部 資金需求的轉化，公司積極籌劃，從多個方面着手，通過事前風險識別、事中 風險緩釋、事後改進等措施，不斷強化對流動性風險的管控。 在日間流動性風險管理方面，公司始終秉承「穩健乃至保守」的風控理念，持 續按照前期所確定的流動性風險偏好及風險指標限額的要求，通過合理的監測 機制和調控手段，始終將流動性風險敞口控制在合理範圍內。為應對報告期內 公司所面臨的業務快速增長和負債償付高峰期，提升對流動性風險的精細化管 理的水平，公司嚴格按照內部相關規定和辦法，儲備了充足的優質流動性資 產，保障了公司業務的順利展開和到期負債的順利償付。此外，公司繼續完善 日間流動性和風險指標的管控機制，建立了包括按年的風險展望分析、按月的 指標研判預測和按日的指標頭寸跟進在內的流動性及風險分析框架，豐富了不 同期限內流動性風險管理的工具，從更深層次強化了公司對流動性風險的科學 管控並提高預判的效率。 在中長期流動性風險管控方面，公司繼續優化資本配置結構，強化對資產負債 發展趨勢的分析，從源頭上強化對公司流動性風險的管控。一方面，公司積極 開展資產負債管理工作，通過及時分析業務發展趨勢及其可能對中長期資金的 需求，調整公司負債期限結構，保持資產負債期限錯配始終處於合理範圍；另 一方面，公司及時完善負債規劃，利用負債償付周期進一步消解了公司的富餘 流動性，並針對部分高成本的收益權轉讓等進行替換，有效降低了負債成本。 報告期內，公司重視與各大商業銀行保持良好的合作關係，注重規範經營，維 繫良好信譽，保持融資渠道暢通，並通過發行次級債等方式對負債結構進行調 整，在進一步減少了資產負債結構錯配對公司流動性的影響的同時，為公司未 來資產業務發展儲備了充足資金。 報告期內，公司核心流動性風險指標均滿足監管所設定的預警要求，各期限結 構內流動性風險敞口始終保持在合理的範圍內，可保證在壓力情景下持穩健運 營，整體流動性風險可控。 (5) 聲譽風險 聲譽風險指由公司經營、管理及其他行為或外部事件導致利益相關方對公司負 面評價的風險。聲譽風險與其他金融風險不同，難以直接測算，難以與其他風 險分離和進行獨立處理。良好的聲譽是公司多年發展積累的重要資源，是維護 良好的投資者關係、客戶關係等諸多重要關係的保證。良好的聲譽風險管理對 於公司增強競爭優勢，提升盈利能力和實現長期戰略目標起着不可忽視的作 用。 公司面臨的聲譽風險主要包括公司經營出現問題，影響公司形象和客戶信心； 公司由於出現合規風險被監管部門採取監管舉措或處罰；公司由於媒體的不 實報道或負面報道導致聲譽受損，直接或間接影響公司品牌形象及業務發展； 公司員工未經規定的流程審批，擅自接受媒體採訪且內容違反法定信息披露規 定；以及可能對公司造成重大負面影響的其他負面商譽突發事件。 對此，公司採取必要的監控和防範措施，以實現對聲譽風險的有效管理。公司 建立聲譽公關預警機制，加強輿情監控，負面聲譽突發事件發生時第一時間向 公司管理層報告，對於嚴重的負面聲譽突發事件，公司總經理辦公室根據《海 通證券股份有限公司突發事件應對實施辦法》以及《海通證券有限公司重大事 項報告暫行辦法》相關規定，向上級主管部門、監管部門報告，並會同公司相 關部門制訂溝通策略，統一宣傳口徑，由公司新聞發言人對外發布信息或對事 件作出回應。負面聲譽突發事件平息後，相關單位積極採取聲譽公關修復措 施，對負面聲譽突發事件處理過程進行分析，作詳盡的書面總結，並密切關注 新問題、新情況，避免輿情出現反覆。同時加強與媒體的溝通與聯繫，通過推 廣正面形象等多種途徑開展公司形象修復工作。公司員工接受媒體採訪前，須 按照《海通證券股份有限公司宣傳信息工作規定》相關要求，通過辦公系統發 起媒體採訪流程，經公司審核同意後方可發表，發表稿件提交總經理辦公室備 案。 2、 主要風險因素在本報告期內的表現 (1) 截至2017年6月底，公司融資融券客戶的平均維持擔保比例為 271.34%，約定 購回式證券交易客戶的平均履約保障比例為204.94%，股票質押式回購業務客 戶的平均履約保障比例為236.06%，融資人提交擔保品充足，融資類業務信用 風險整體可控；公司信用類固定收益證券投資中，債項或發行人主體評級在 AA 及以上的高信用評級證券比例為98.69%；公司場外衍生品業務的交易對手主 要是商業銀行、證券公司、資產管理公司等金融機構，公司在開展此類業務的 過程中，嚴格控制業務規模並採取合理可行的風險緩釋措施，當前面臨的交易 對手信用風險較小。 此外， 2017年6月末恒信金融集團合併口徑生息資產（包括應收融資租賃款、 應收保理款及委託貸款）不良率為 1.21%，生息資產撥備覆蓋率為279.06%。 (2) 2017年上半年，公司各月月末風險價值佔淨資產的比例一直保持在 0.2%以 內，市場風險可控可承受。但是，各類金融工具的使用仍然受到監管環境、投 資策略、套期保值策略有效性的影響，管理方法的有效性在市場流動性發生負 面變化也會受到制約。 2017年上半年，公司權益類證券投資規模整體保持穩定，除傳統的趨勢投資以 外，公司還積極開展了期權做市、場外期權等創新業務。上述創新業務運作過 程中公司堅持風險中性的投資策略，有效控制了業務開展過程中的風險敞口。 公司根據債券市場的走勢及判斷，以及流動性管理需要，靈活調整非權益類證 券的配置， 2017年上半年公司整體非權益類證券投資規模呈現穩中有增的趨 勢。整體組合久期得到控制，各個月末的久期變化幅度不大，比較穩定。 2017 年上半年末的久期為1.97，相比上年末的2.50有所下調。 2017年上半年公司固 定收益投資的市場風險控制狀況總體良好。 此外，為維護證券市場的長期穩定，發揮證券公司的積極作用，公司與中國證 券金融股份有限公司簽訂了《中國證券期貨市場場外衍生品交易主協議》及《收 益互換交易確認書》，用於投資藍籌股ETF。於2017年6月30日，公司對該項專 戶的投資成本為人民幣150億元。上述出資納入公司年度自營權益類證券和證 券衍生品投資規模額度內。 (3) 公司總體規範經營，未發生重大操作風險事件。公司持續加強信息技術系統的 建設和運維，嚴格按照操作管理程序進行定期和不定期的檢查和維護，以保證 系統的可靠、穩定和安全運轉，沒有產生重大技術風險；公司強化各項規章制 度的執行力並着力完善各項制度和流程，沒有產生對公司有實質性影響的管理 風險。 (4) 報告期期末，公司負債償付周期已經基本結束，融資類業務的持續發展將可能 成為影響公司未來流動性風險因素的主因。整體而言，公司持續充足的資金儲 備降低了流動性風險發生的可能性，並保證了公司在複雜市場環境下的平穩運 營能力。截至 2017年6月末，公司核心流動性監管指標均遠高於監管要求及預（未完）  |