[中报]中国国航:2017年半年度报告
公司代码：601111公司简称：中国国航 中国国际航空股份有限公司 2017年半年度报告 2017年半年度报告 重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完 整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、未出席董事情况 未出席董事职务未出席董事姓名未出席董事的原因说明被委托人姓名 董事曹建雄公务蔡剑江 三、本半年度报告未经审计。 四、公司负责人董事长蔡剑江先生、主管会计工作负责人总会计师肖烽先生及会计机构负责人 （会计主管人员）财务部总经理詹中先生声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、 完整。 五、经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 六、前瞻性陈述的风险声明 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请 投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况？ 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 九、是否存在优先股发行与上市的情况？ 否 十、重大风险提示 无 1 2017年半年度报告 目录 第一节释义....................................................................................................................................3 第二节公司简介和主要财务指标.................................................................................................4 第三节公司业务概要.....................................................................................................................7 第四节经营情况的讨论与分析.....................................................................................................9 第五节重要事项...........................................................................................................................23 第六节普通股股份变动及股东情况...........................................................................................29 第七节董事、监事、高级管理人员情况...................................................................................33 第八节公司债券相关情况...........................................................................................................35 第九节财务报告...........................................................................................................................39 第十节备查文件目录...................................................................................................................40 2 2017年半年度报告 第一节释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 可用座位公里指飞行公里乘以可出售座位数量 可用货运吨公里指飞行公里乘以可载货物及邮件吨位数量 可用吨公里指飞行公里乘以可用运载吨位数量 收入客公里指飞行公里乘以收费旅客人数 旅客周转量指除另有所指外，以收入客公里计算 收入货运吨公里指飞行公里乘以收费运载货物及邮件吨位 货邮周转量指除另有所指外，以收入货运吨公里计算 收入吨公里指飞行公里乘以收费运载（乘客及货物）吨位量 客公里收益/每收入客公里收益指旅客经营收入除以收入客公里 货运吨公里收益/每收入货运吨公里 收益 指货物经营收入除以收入货运吨公里 客座率/客座利用率指以收入客公里除以可用座位公里所得的百分比 货邮载运率/货物及邮件载运率指以收入货运吨公里除以可用货运吨公里所得的百分比 综合载运率指以收入吨公里除以可用吨公里所得的百分比 轮挡小时 指由轮挡于飞机起飞时脱离机轮开始计算，直至轮挡再 次返回飞机的机轮的完整小时和 /或部分小时 国航、公司、本公司指中国国际航空股份有限公司 本集团指中国国际航空股份有限公司及其控股子公司 国货航指中国国际货运航空有限公司 深圳航空指深圳航空有限责任公司 昆明航空指昆明航空有限公司 澳门航空指澳门航空股份有限公司 大连航空指大连航空有限责任公司 北京航空指北京航空有限责任公司 内蒙航空指中国国际航空内蒙古有限公司 山东航空指山东航空股份有限公司 中航有限指中国航空(集团)有限公司 中航有限集团指中航有限及其子公司 山航集团指山东航空集团有限公司 国泰航空指国泰航空有限公司 国泰航空集团指国泰航空及其子公司 国泰港龙航空指港龙航空有限公司 AMECO 指北京飞机维修工程有限公司 中航财务指中国航空集团财务有限责任公司 中航集团公司指中国航空集团公司 中航集团指中国航空集团公司及其控股子公司（不包括本集团） 汉莎航空指德国汉莎航空股份公司 东方航空指中国东方航空股份有限公司 南方航空指中国南方航空股份有限公司 吉祥航空指上海吉祥航空有限公司 中国民航局指中国民用航空局 中国证监会指中国证券监督管理委员会 报告期指二零一七年一月一日至二零一七年六月三十日 报告期末指二零一七年六月三十日 3 2017年半年度报告 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 公司的中文名称中国国际航空股份有限公司 公司的中文简称中国国航 公司的外文名称 Air China Limited 公司的外文名称缩写 Air China 公司的法定代表人蔡剑江 二、联系人和联系方式 董事会秘书证券事务代表 姓名周峰徐丽 联系地址中国北京市顺义区空港工业区天柱 路30号 中国北京市顺义区空港工业区天柱 路30号 电话 86-10-61462799 86-10-61462799 传真 86-10-61462805 86-10-61462805 电子信箱 zhoufeng@airchina.com molly@airchina.com 三、基本情况变更简介 公司注册地址中国北京市顺义区空港工业区天柱路 28号蓝天大厦 公司注册地址的邮政编码 101312 公司办公地址中国北京市顺义区空港工业区天柱路 30号 公司办公地址的邮政编码 101312 公司网址 www.airchina.com.cn 电子信箱 ir@airchina.com 四、信息披露及备置地点变更情况简介 公司选定的信息披露报纸名称中国证券报、上海证券报、证券日报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 www.sse.com.cn 公司年度报告备置地点中国国际航空股份有限公司董事会秘书局 五、公司股票简况 公司股票简况 股票种类股票上市交易所股票简称股票代码变更前股票简称 A股上海证券交易所中国国航 601111 / H股香港联合交易所中国国航 00753 / H股伦敦证券交易所 AIRC AIRC / 六、公司主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 单位：千元币种：人民币 主要会计数据本报告期上年同期本报告期比上年同期增减(%) 营业收入 58,154,989 53,524,458 8.65 归属于上市公司股东的净利润 3,326,420 3,457,621 (3.79) 4 2017年半年度报告 归属于上市公司股东的扣除非 经常性损益的净利润 3,259,116 3,065,433 6.32 经营活动产生的现金流量净额 10,607,702 12,731,243 (16.68) 本报告期末上年度末本报告期比上年度末增减(%) 归属于上市公司股东的净资产 81,115,863 68,876,496 17.77 总资产 229,113,746 224,128,192 2.22 (二)主要财务指标 主要财务指标本报告期上年同期本报告期比上年同期增减(%) 基本每股收益（元／股） 0.25 0.28 (10.71) 稀释每股收益（元／股）不适用不适用不适用 扣除非经常性损益后的基本 每股收益（元／股） 0.25 0.25 - 加权平均净资产收益率（ %） 4.33 5.58减少 1.25个百分点 扣除非经常性损益后的加权 平均净资产收益率（%） 4.24 4.95减少 0.71个百分点 七、境内外会计准则下会计数据差异 (一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中归属于上市公司股东的净利润 和归属于上市公司股东的净资产差异情况 单位：千元币种：人民币 归属于上市公司股东的净利润归属于上市公司股东的净资产 本期数上期数期末数期初数 按中国会计准则 3,326,420 3,457,621 81,115,863 68,876,496 按国际会计准则调整的项目及金额： 递延税项 (4,770) (3,540) 66,198 70,968 固定资产等长期资产价值差异 19,080 14,160 (269,048) (288,128) 出售港龙的未实现利润 0 0 139,919 139,919 按国际会计准则 3,340,730 3,468,241 81,052,932 68,799,255 境内外会计准则差异的说明： 递延税项的差异主要是由于准则差异对净利润及净资产的影响而引起的。 固定资产等长期资产价值差异主要由以下三方面原因构成： (1) 为根据中国企业会计准则，在 1994 年 1 月 1 日之前以外币购入的固定资产均以政府当时拟定的汇率 (即当时的政府价) 折算为人 民币金额记账。根据国际财务报告准则，均以当时市场汇率 (即当时的调剂价) 折算为人民币金 额记账，因而导致根据国际财务报告准则及根据中国企业会计准则所编制的财务报表中的固定资 产原值存在差异；(2) 根据国际财务报告准则下制定的会计政策，长期资产均按历史成本记账， 因此按中国企业会计准则所要求记账的长期资产评估增减值及其摊销与减值，于根据国际财务报 告准则编制的财务报表应予以冲回；(3) 自有及融资租赁飞机大修理费用资本化的首次执行年份 不同而引起的差异。上述准则差异会随相关资产的折旧、报废或处置而递减。 因国际财务报告准则与中国企业会计准则对当时出售联营企业港龙航空有限公司给国泰航空所产 生的处置收益不同而引起的未实现利润的差异。该准则差异会在本集团处置国泰航空的股权投资 之时消除。 5 2017年半年度报告 八、非经常性损益项目和金额 单位：千元币种：人民币 非经常性损益项目金额 非流动资产处置损益 (1,979) 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合 国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 88,971 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金 融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易 性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益 32 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 3,572 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 33,538 少数股东权益影响额 (23,005) 所得税影响额 (33,825) 合计 67,304 6 2017年半年度报告 第三节公司业务概要 一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 （一）公司主要业务及经营模式 本公司主要从事国际、国内定期和不定期航空客、货、邮和行李运输业务；国内、国际公务飞行 业务；飞机执管业务；航空器维修；航空公司间业务代理；与主营业务有关的地面服务和航空快 递（信件和信件性质的物品除外）；机上免税品；机上商品零售业务；航空意外保险销售代理。 其中，定期、不定期航空客、货运输是本公司的主营业务。 公司的发展方向是“成为具有国际竞争力的大型网络型承运人，并实现可持续发展”。公司以北 京首都国际机场为主基地，长期以来坚持“国内国际均衡发展，以国内支撑国际”的市场布局原 则，在多年的经营过程中形成了以北京、成都、上海和深圳为节点的四角菱形网络结构。公司机 队结构与航线网络相匹配，宽体机与窄体机统筹发展。公司定位于中高端公商务主流旅客市场， 并提供相应的产品和服务。近年来，公司围绕提质增效、协同共享、产业化发展，坚持以航空运 输业为主、其他相关产业协调发展，走产业化的发展道路。 （二）行业发展现状 1、国际航空运输业概况 随着科技和经济的发展，航空运输日益成为人们日常经济生活中最重要的交通运输方式之一。虽 然近年来受到宏观经济波动、政治局势动荡、重大自然灾害等不利因素的影响，但总体而言航空 运输业仍呈现健康发展的态势。根据国际航空运输协会（IATA）公布的数据，2016年全球航空 运输总周转量 8,929.70亿吨公里、旅客运输量 38.1亿人次、货邮运输量 5,493.2万吨，同比分别 增长 6.4%、7.0%和 3.9%。 全球航空运输市场需求持续增长。IATA预计 2017年客运需求将增长 7.4%，增速与 2016年基本 持平；2017年客运总量将达到 41亿人次，比 2016年增加 2.75亿人次。货运需求预计将增长 7.5%， 增速超过 2016年的两倍；货运总量预计将达到 5,820万吨，比 2016年高出 390万吨。 全球航空运输市场中，北美、欧洲以及亚太地区是世界航空运输业的主要市场。IATA预计 2017 年全球航空行业收入将达到 7,430亿美元；全球航空公司净利润 314亿美元，其中北美、欧洲及 亚太地区航空业净利润分别为 154亿美元、74亿美元和 74亿美元，合计占全球航空业净利润的 96.2%。 随着中国经济的发展，中国航空运输业也得到了快速发展，对世界航空运输市场的影响日益增加。 按运输总周转量计算，中国自 2005年在国际民用航空组织缔约国的排名上升至第二位后，至 2016 年持续稳定第二位。 2、国内航空运输业概况 根据中国民航局统计数据，中国民航 2016年完成运输总周转量 962.51亿吨公里、旅客运输量 4.88 亿人次、货邮运输量 668.0万吨，同比分别增长 13.0%、11.9%和 6.2%；2017年上半年完成运输 总周转量 513.4亿吨公里、旅客运输量 2.63亿人次、货邮运输量 329.2万吨，同比分别增长 12.5%、 13.4%和 5.1%。 中国航空运输业的航线数量和航线里程亦有显著发展。根据中国民航局统计数据，截至 2016年末， 中国民航定期航班航线 3,794条，其中：国内航线 3,055条（其中港澳台航线 109条）、国际航线 739条。按重复距离计算的航线里程为 919.3万公里，按不重复距离计算的航线里程为 634.8万公 里。 7 2017年半年度报告 经过多年的发展和全行业的重组改革，目前，中国航空运输业已经初步形成了以本公司、东方航 空、南方航空等三大航空公司为主导，多家航空公司并存的竞争格局。三大国有控股航空集团占 据了国内航空客货运输市场较大的份额，其他区域性航空公司和特色航空公司在各自专注的细分 市场领域具有较强的市场竞争力。根据《2016年民航行业发展统计公报》，截至 2016年底，我 国共有运输航空公司 59家，比 2015年底增加 4家，其中，国有控股公司 44家，民营和民营控股 公司 15家；全货运航空公司 8家，中外合资航空公司 11家，上市公司 7家。 航空运输业属于周期性行业，与宏观经济周期密切相关。虽然中国经济增长放缓，但是受人均收 入保持增长、消费逐步升级、中产阶级兴起、经济增长转型、产业结构升级、城镇化推行等因素 影响，目前中国航空运输业尚处于成长期，中国航空市场需求的驱动力依然坚挺，市场潜力巨大。 中国民航局预计，到 2020年我国要满足人均乘机 0.5次、旅客运输量 7.2亿人次的市场需求，这 就意味着“十三五”期间我国航空市场仍有年均 10%左右的增长速度。IATA预计，2024年中国 旅客需求将超过美国，成为全球最大的航空客运市场；2035年中国旅客数量将达到 13亿人次。 （三）公司市场地位 作为中国唯一载旗航空公司，公司肩负着参与国际竞争、落实“民航强国战略 ”的历史重任。公 司现已拥有中国最广泛的国际航线、最均衡的国内国际网络；最庞大、最有价值的客户群体和最 强大的品牌影响力；机队更新改造基本完成，是世界上最年轻的机队之一；盈利能力长期居行业 领先地位；规模上已成功跻身世界航空运输企业第一阵营。 （四）报告期业绩驱动因素 2017年上半年，中国航空运输业客运市场整体呈现供需两旺局面，货运市场出现回暖迹象。在全 行业运力投入高速增长的同时，投产效率进一步提升。本集团把握市场机遇，通过扩大生产规模、 优化生产组织、稳定收益水平，精细化成本管控，运输主业优势进一步扩大。虽然受到油价回升 等不利因素的影响，本报告期仍然实现较好的业绩。 二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 截至 2017年 6月 30日，本集团固定资产账面价值为 1,460.20亿元，较年初固定资产账面价值 1,489.10亿元减少了 28.90亿元，降幅为 1.94%。其中，飞机及发动机账面价值为 1,313.78亿元， 较年初 1,339.54亿元减少了 25.76亿元，降幅为 1.92%。 截至2017年6月30日，本集团境外资产207.82亿元，占总资产的比例为9.07%。 三、报告期内核心竞争力分析 上半年公司核心竞争力未发生重要变化。 8 2017年半年度报告 第四节经营情况的讨论与分析 一、经营情况的讨论与分析 （一）业务概览 2017年上半年，本集团客运投入 1,189.92亿可用座位公里，同比增加 4.94%；实现客运总周转量 964.15亿收入客公里，同比增长 6.53%；客座利用率为 81.02%，同比上升 1.20个百分点。货运投 入 64.08亿可用货运吨公里，同比增加 1.90%；实现货运总周转量 35.31亿收入货运吨公里，同比 增长 6.20%；货邮载运率为 55.09%，同比上升 2.23个百分点。 机队发展 2017年上半年，本集团共引进飞机16架，包括2架B787-9飞机、1架A330-300飞机、4架B737-800 飞机、8架A320系列飞机（包括1架A319飞机）和 1架B737-700飞机。退出飞机11架包括3架B777-200 飞机、7架B737-800飞机及1架A320系列飞机。截至2017年6月30日，本集团共有飞(，) 机628架，平均 机龄6.53年（不含湿租飞机）。 本集团机队详细情况如下表所示： 2017年 6月 30日 小计自有融资租赁经营租赁平均机龄(年) 客机 606 237 171 198 6.46 空客系列 298 112 93 93 6.47 A319 43 28 6 9 11.13 A320/A321 199 67 74 58 5.58 A330 56 17 13 26 6.06 波音系列 308 125 78 105 6.46 B737 261 101 63 97 6.59 B747 11 9 2 0 9.46 B777 27 8 13 6 5.89 B787 9 7 0 2 0.76 货机 15 10 5 0 10.04 B747F 3 3 0 0 15.02 B757F 4 4 0 0 20.85 B777F 8 3 5 0 2.76 公务机 7 1 0 6 4.77 合计 628 248 176 204 6.53 引进计划退出计划 客机 2017 2018 2019 2017 2018 2019 空客系列 24 22 26 2 2 8 A319 5 0 3 0 2 4 A320/A321 12 13 19 2 0 4 A330 6 4 0 0 0 0 A350 1 5 4 0 0 0 波音系列 33 27 35 17 14 12 B737 24 25 35 15 11 12 B777 3 0 0 2 3 0 B787 6 2 0 0 0 0 合计 57 49 61 19 16 20 9 2017年半年度报告 其中，本公司机队共有飞机 385架，平均机龄 6.57年(不含湿租飞机)。本公司引进飞机 12架，退 出 8架，其中 1架调拨给大连航空。 枢纽网络 枢纽价值显著提升，全球网络持续优化。2017年上半年新开（含复航）国内、国际航线 15条。 结合“一带一路”“京津冀”一体化等发展战略，北京枢纽开通北京-阿斯塔纳、北京-苏黎世等 相关国际航线及北京-郑州-邵阳国内航线。调整北京至广州、温州、福州等国内航线时刻及机型， 北京枢纽航班波持续优化。开通 17个欧洲站点经北京中转国内全委托方式的行李直挂服务，截至 目前此项服务已覆盖欧美 28个航点，约占国际经北京中转国内业务的 70%，北京枢纽联程服务 更趋优质。推进上海国际门户，成都、深圳区域枢纽建设。新开（含复航）上海 -巴塞罗那、成都 -石河子-伊宁、成都-喀什、杭州-六盘水、天津-太原-西宁、天津-吐鲁番 -伊宁、重庆-六盘水、贵 阳-运城-大连、运城-香港等国际、国内航线，航线网络持续拓展。 截至 2017年 6月 30日，本公司经营的客运航线条数达到 408条，航线覆盖全球六大洲。其中国 内航线 287条，国际航线 106条，地区航线 15条，通航国家（地区）39个，通航城市 184个， 其中国内 115个，国际 66个，地区 3个。透过星空联盟，本公司航线网络可覆盖 191个国家的 1,307个目的地。 市场营销 收益水平持续提升，商业模式加快转型，品牌价值稳步增长。上半年公商务出行逐渐恢复，国内 干线市场大幅增投宽体机运力，国内流量稳步增长；积极践行价格优先策略，收益水平的行业领 先优势进一步稳固。优化国内两舱价格梯度，拓展国际两舱客源广度，带动两舱整体收益水平及 收入占比均明显提升，国内、国际两舱收入同比分别上升 22%和 7%。“凤凰知音 ”会员总数达 到 4,628万人，会员活跃度明显提升，贡献收入同比增加 23%。完成积分平台重构及常旅客业务 的电子化，拓展里程使用通道，提升客户满意度和忠诚度，稳步推进商业模式创新。推出“官网 特惠日”“全民生日惠”等直销渠道品牌性产品，持续推广附加收入产品，上半年付费选座、登 机口升舱等附加收入产品累计实现销售收入 6,527万元，同比增长 68%。品牌战略全面实施，完 成品牌新形象设计；以星空联盟 20周年的全球庆祝推广活动为契机，大力宣传国航品牌、产品和 服务；牵手“2019年中国北京世界园艺博览会”，成为最高级别全球合作伙伴和航空类唯一赞助 商。 对外合作 深入落实联营合作，与汉莎航空联营合作进入实施阶段，加入汉莎航空法国和意大利中小企业客 户计划及德国大客户协议，1-5月累计带来收入 1,067万元，新增客户近 300家，收益品质有效提 升；与美国联合航空公司明确合作发展方向和重点领域，就拓展代号共享合作和大客户合作达成 共识；与全日空航空公司、英国维珍大西洋航空公司和以色列航空公司完善代号共享航班合作， 并开展培训交流；与国泰航空就网络合作、时刻协调、服务提升、收入结算开展合作，并深入探 讨北京香港快线、双枢纽网络协同、大湾区市场合作等项目。积极推进星盟合作，推动星盟在线 兑换、贵宾会员数据、会员级别更新等功能上线；推荐吉祥航空成为星盟优连伙伴，增强了星空 联盟在上海的网络布局。 产品与服务 持续增强服务能力，切实提升旅客体验。移动客户端 APP实现六次版本迭代，新增航班延误行李 查询功能，优化航班改期功能，推广电子化补偿，全面提升特殊航班旅客出行体验。优化各渠道 自助服务功能，推广电子登机牌直过安检业务，新增凭登机牌自助托运行李流程，国内旅客自助 值机率达 52%。全面推进“移动客舱”项目，强化地空信息链建设，推动精准服务与精准营销对 接。结合大数据统计及旅客意见反馈，推动机上娱乐系统内容的甄选与更新，上半年全机队机上 10 2017年半年度报告 娱乐系统月平均提供 96部电影，月更新率约为 39.34%；电视片月平均提供 157集，月更新率约 为 39.26%。 货邮运输 强化经营过程管控，经营品质持续向好。结合市场需求调整航线结构，新开比利时列日航点，增 班至东京、阿姆斯特丹航线，实现远程货机收益水平同比提升。加强客货联动，与外航开展低载 航线货物联运，新开 5个航点危险品运输业务，腹舱收益优势进一步扩大。调整市场营销策略， 稳步推进电商物流项目，拓展国际快件合作，扩大与高品质客户合作规模，新增 FEDEX、TNT 两家大客户，客户结构持续改善。积极推进冷链仓储能力和运输能力的基础建设，推出冷链运输 方案，实现冷链产品稳定运输。货站经营持续向好，成都货站实现利润同比增长 50%。航空货运 物流混合所有制改革稳步推进。 成本控制 2017年上半年，公司以宽体机运行优化为抓手，通过整合内部资源、细化成本管理职责、完善成 本管理体系、提升管理效率，推进成本专项管控工作。深入推进落地剩油、航路优化、提升腹舱 装载效率等节油措施；加强发动机状态监控与修理周期控制，开展发动机可用件细化管理等专项 工作，控制维修成本；加强与各地机场沟通协调，积极应对国内航班起降收费改革工作；提高服 务品质，促进餐食机供品成本结构优化；大力推进直销渠道建设，加快落实提直降代工作进度； 推进勤务保障人员和场内车辆资源整合工作。 未来展望 2017下半年，我国经济稳中向好的步伐将更加稳健，民航市场继续快速增长，公司发展仍将处于 战略机遇期，但行业竞争，尤其国际市场竞争日趋激烈，运行环境更加复杂，油价波动、地缘政 治事件等风险依然存在。面对机遇和挑战，本集团将继续围绕成为“具有国际竞争力的大型网络 型航空公司”这一目标，秉持稳健经营理念，深化央企改革和营销创新，不断提升国际竞争力， 以更佳业绩回报股东和社会。 （二）运营数据表 以下是本公司、国货航、深圳航空（含昆明航空）、澳门航空、大连航空及内蒙航空的业务运营 数据汇总。 2017年 1-6月 2016年 1-6月增加/(减少) 运输能力 可用座位公里（百万） 118,991.56 113,386.98 4.94% 国际 42,784.11 40,208.19 6.41% 国内 71,715.75 68,327.98 4.96% 香港、澳门及台湾 4,491.70 4,850.80 (7.40%) 可用货运吨公里（百万） 6,408.22 6,288.85 1.90% 国际 4,213.16 4,364.74 (3.47%) 国内 2,057.90 1,775.61 15.90% 香港、澳门及台湾 137.16 148.49 (7.63%) 可用吨公里（百万） 17,142.48 16,520.02 3.77% 运输 收入客公里（百万） 96,415.01 90,508.82 6.53% 国际 33,415.18 30,807.10 8.47% 11 2017年半年度报告 国内 59,645.82 56,108.92 6.30% 香港、澳门及台湾 3,354.01 3,592.80 (6.65%) 收入货运吨公里（百万） 3,530.75 3,324.55 6.20% 国际 2,685.84 2,501.98 7.35% 国内 791.82 768.32 3.06% 香港、澳门及台湾 53.09 54.25 (2.15%) 乘客人数（千） 49,201.13 46,856.75 5.00% 国际 6,465.87 6,368.54 1.53% 国内 40,604.65 38,189.90 6.32% 香港、澳门及台湾 2,130.61 2,298.31 (7.30%) 货物及邮件（吨） 873,733.17 834,700.39 4.68% 飞行公里（百万） 639.04 623.16 2.55% 轮挡小时（千） 1,031.73 995.17 3.67% 航班数目 311,873 320,007 (2.54%) 国际 40,874 42,410 (3.62%) 国内 254,469 259,609 (1.98%) 香港、澳门及台湾 16,530 17,988 (8.11%) 收入吨公里（百万） 12,092.16 11,370.57 6.35% 载运率 客座利用率 （收入客公里╱可用座位公里） 81.02% 79.82% 1.20个百分点 国际 78.10% 76.62% 1.48个百分点 国内 83.17% 82.12% 1.05个百分点 香港、澳门及台湾 74.68% 74.07% 0.61个百分点 货物及邮件载运率 （收入货运吨公里╱可用货运吨公里） 55.09% 52.86% 2.23个百分点 国际 63.75% 57.32% 6.43个百分点 国内 38.48% 43.27%减少 4.79个百分点 香港、澳门及台湾 38.71% 36.54% 2.17个百分点 综合载运率（收入吨公里/可用吨公里） 70.54% 68.83% 1.71个百分点 飞机日利用率（每架飞机每日轮挡小时） 9.47 9.58 减少 0.11小时 收益 每收入客公里收益（人民币元） 0.5369 0.5294 1.43% 国际 0.4117 0.4253 (3.21%) 国内 0.5926 0.5716 3.67% 香港、澳门及台湾 0.7942 0.7617 4.27% 每收入货运吨公里收益（人民币元） 1.2707 1.1279 12.66% 国际 1.2656 1.0849 16.66% 国内 1.1738 1.1862 (1.05%) 香港、澳门及台湾 2.9762 2.2845 30.28% 单位成本 每可用座位公里的营业成本（人民币元） 0.4006 0.3630 10.35% 每可用吨公里的营业成本（人民币元） 2.7805 2.4915 11.60% 12 2017年半年度报告 二、报告期内主要经营情况 (一)主营业务分析 1、财务报表相关科目变动分析表 单位：千元币种：人民币 科目本期数上年同期数变动比例（%） 营业收入 58,154,989 53,524,458 8.65 营业成本 47,663,963 41,160,412 15.80 销售费用 3,071,635 2,851,253 7.73 管理费用 1,955,709 1,896,031 3.15 财务费用 313,551 3,290,815 (90.47) 经营活动产生的现金流量净额 10,607,702 12,731,243 (16.68) 投资活动产生的现金流量净额 (5,184,601) (14,669,151) 64.66 筹资活动产生的现金流量净额 (1,075,121) 2,588,202 (141.54) 研发支出 5,405 2,834 90.72 2、收入分析 2017年上半年，本集团实现营业收入 581.55亿元，同比增长 8.65%。其中，主营业务收入为 567.29 亿元，同比增长 8.34%，主要是客运收入的增加；其他业务收入为 14.26亿元，同比增长 22.75%， 主要是本报告期地面运输收入及常旅客里程收入增加所致。 客运收入 本集团 2017年上半年实现客运收入 517.79亿元，同比增长 38.45亿元。其中，因运力投入增加而 增加收入 23.69亿元，因客座率上升而增加收入 7.59亿元，因收益水平提高而增加收入 7.17亿元。 本集团 2017年上半年客运业务的运力投入、客座率及单位收益水平如下： 2017年1-6月 2016年1-6月变幅 可用座位公里（百万） 118,991.56 113,386.98 4.94% 客座率(%) 81.02 79.82 1.20个百分点 每收入客公里收益（人民币元） 0.5369 0.5294 1.43% 分地区客运收入 单位：千元币种：人民币 2017年1-6月 2016年1-6月 变幅 金额占比金额占比 国际 13,755,460 26.57% 13,102,024 27.33% 4.99% 国内 35,359,798 68.29% 32,095,841 66.96% 10.17% 香港、澳门及台湾 2,663,867 5.14% 2,736,667 5.71% (2.66%) 合计 51,779,125 100.00% 47,934,532 100.00% 8.02% 货邮运输收入 本集团2017年上半年货邮运收入为44.87亿元，同比增加7.37亿元。其中，因运力投入增加而增加 收入0.71亿元，因载运率提高而增加收入1.61亿元，因收益水平提升而增加收入5.05亿元。2017年 上半年货邮运业务的运力投入、载运率及单位收益水平如下： 2017年 1-6月 2016年 1-6月变幅 可用货运吨公里（百万） 6,408.22 6,288.85 1.90% 13 2017年半年度报告 载运率(%) 55.09 52.86 2.23个百分点 每收入货运吨公里收益（人民币元） 1.2707 1.1279 12.66% 分地区货邮运输收入 单位：千元币种：人民币 2017年1-6月 2016年1-6月 变幅 金额占比金额占比 国际 3,399,277 75.76% 2,714,438 72.39% 25.23% 国内 929,415 20.71% 911,409 24.31% 1.98% 香港、澳门及台湾 158,006 3.53% 123,945 3.30% 27.48% 合计 4,486,698 100.00% 3,749,792 100.00% 19.65% 3、成本分析 2017年上半年，本集团营业成本为 476.64亿元，同比增加 65.04亿元，增幅 15.80%。营业成本 构成如下： 单位：千元币种：人民币 成本构成项目 2017年 1-6月 金额 本期占总成 本比例(%) 2016年 1-6月 金额 上年同期占 总成本比例 (%) 本期金额较上 年同期变动比 例(%) 航空油料成本 13,629,016 28.59 9,727,175 23.63 40.11 起降及停机费 用 6,656,849 13.97 6,166,595 14.98 7.95 折旧 6,272,733 13.16 6,375,439 15.49 (1.61) 飞机保养、维修 和大修成本 3,111,576 6.53 2,514,900 6.11 23.73 员工薪酬成本 8,037,569 16.86 7,238,364 17.59 11.04 航空餐饮费用 1,638,989 3.44 1,563,934 3.80 4.80 其他主营业务 成本 7,267,915 15.25 6,678,628 16.22 8.82 其他业务成本 1,049,316 2.20 895,377 2.18 17.19 合计 47,663,963 100.00 41,160,412 100.00 15.80 航空油料成本同比增加39.02亿元，增幅为40.11%，主要是受航油价格上涨影响。 起降及停机费用同比增加4.90亿元，主要是由于飞机起降架次增加所致。 本期内，自有及融资租赁飞机数量有所减少，折旧费用略有减少。 随着机队规模的扩大，飞机保养、维修和大修成本同比增加5.97亿元，增幅为23.73%。 员工薪酬成本同比增加7.99亿元，主要是由于雇员数量的增加和雇员薪酬标准的调整。 航空餐饮费用同比增加0.75亿元，主要是由于载客人数增加的影响。 航空运输业其他成本主要包括飞机及发动机经营租赁费用、民航发展基金和与航空运输主业有关 的非属上述已特指项目的日常支出，同比增长8.82%，主要由于本期飞机发动机及房屋等经营租 赁费用、民航发展基金等同比增加。 其他业务成本同比增长17.19%，主要是由于本集团的其他业务规模扩大，相应成本随之增加。 4、主营业务分行业、分产品、分地区情况 单位：千元币种：人民币 主营业务分行业、分产品情况 分产品营业收入营业成本毛利率营业收入比营业成本比毛利率比 14 2017年半年度报告 上年增减上年增减上年增减 航空客运 51,779,125 -- 8.02% --航空货运 及邮运 4,486,698 19.65% 其他 462,982 (31.74%) 合计 56,728,805 46,614,647 17.83% 8.34% 15.77%下降 5.27 个百分点 主营业务分地区情况 分地区营业收入营业收入比上年增减（%） 中国大陆 36,752,194 9.10 其他国家和地区 19,976,611 6.96 5、费用 2017年上半年，本集团销售费用为30.72亿元，同比增加2.20亿元，主要是人工成本及系统维护费 增加。管理费用为19.56亿元，同比增长0.60亿元。财务费用为3.14亿元，同比减少29.77亿元，其 中，汇兑净收益为12.70亿元，去年同期为汇兑净损失16.98亿元，主要是本报告期内美元兑人民币 贬值的影响。本报告期利息支出（不含资本化部分）为15.92亿元，与去年同期基本持平。 6、现金流 2017年上半年，本集团经营活动产生的现金流入净额为106.08亿元，较上年同期的127.31亿元减少 16.68%，主要是航油成本增加的影响；投资活动产生的现金流出净额为51.85亿元，较上年同期的 146.69亿元减少64.66%，主要是本报告期内支付飞机预付款及尾款的现金支出同比减少所致；融 资活动产生的现金流出净额为10.75亿元，上年同期为现金净流入25.88亿元，主要是本期偿还债务 增加。截至2017年6月30日，本集团现金及现金等价物为111.35亿元，同比增长41.60%。 7、公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明 □适用 √不适用 (二)非主营业务导致利润重大变化的说明 1、投资收益 2017年上半年，本集团应占联营企业本期净损失为 5.14亿元，上年同期为净利润 1.62亿元，同 比减少 6.76亿元，主要是本集团的联营企业国泰航空本期亏损增加，本期确认国泰航空投资损失 6.65亿元，同比增加 5.95亿元；本集团应占合营企业本期净利润为 1.13亿元，同比增加 0.15亿 元，主要是本集团的合营企业利润增加。 (三)资产、负债情况分析 1、资产及负债状况 单位：千元币种：人民币 项目名称本期期末数 本期期 末数占 总资产 的比例 （%） 上期期末数 上期期 末数占 总资产 的比例 （%） 本期期 末金额 较上期 期末变 动比例 （%） 情况说明 货币资金 11,661,198 5.09 7,322,356 3.27 59.25 主要是本期非公开发行 A股股票募集资金尚未 使用完毕。 预付款项 3,094,613 1.35 1,136,826 0.51 172.22 主要是由于本期预付航 15 2017年半年度报告 油款增加所致。 划分为持 有待售的 资产 115,874 0.05 918,587 0.41 (87.39) 主要是由于本期处置若 干持有待售飞机所致。 应付短期 融资债券 2,799,645 1.22 5,147,083 2.30 (45.61) 主要是由于本报告期内 本集团偿还到期的短期 融资债券所致。 应付利息 991,714 0.43 761,913 0.34 30.16 主要是由于本报告期本 集团债券利息未到付息 期所致。 应付股利 1,564,468 0.68 ---本集团 2016年度现金分 红尚未支付。 长期借款 8,768,733 3.83 12,835,222 5.73 (31.68) 主要是由于本报告期内 本集团偿还长期借款所 致。 2、资产结构分析 截至 2017年 6月 30日，本集团总资产为 2,291.14亿元，较期初增长 2.22%。其中，流动资产为 248.32亿元，占总资产的 10.84%；非流动资产为 2,042.82亿元，占总资产的 89.16%。 流动资产中，货币资金为 116.61亿元，占流动资产的 46.96%，比年初增加 59.25%，主要是由于 本集团本报告期非公开发行 A股股票募集资金尚未使用完毕所致。 非流动资产中，固定资产为 1,460.20亿元，占非流动资产的 71.48%，比年初减少 1.94%，主要是 本年引进、退出飞机以及计提折旧的综合影响；在建工程为 333.28亿元，占非流动资产的 16.31%， 比年初增加 13.67%，主要是本期支付飞机预付款的影响。 3、负债结构分析 截至 2017年 6月 30日，本集团总负债为 1,399.80亿元，较期初减少 5.20%。其中，流动负债为 636.78亿元，占总负债的 45.49%；非流动负债为 763.02亿元，占总负债的 54.51%。 流动负债中，带息债务（短期借款、应付短期融资债券、一年内到期的长期借款等）为 281.06亿 元，较年初减少 12.38%，主要由于本集团流动资金贷款减少所致。 非流动负债中，带息债务（长期借款、应付债券、应付融资租赁款）为 676.98亿元，较年初减少 8.68%。 本集团的带息债务按照币种分类明细如下： 单位：千元币种：人民币 2017年 6月 30日 2016年 12月 31日 变幅(%) 金额占比(%) 金额占比(%) 美元 42,576,657 44.44 52,170,383 49.12 (18.39) 人民币 51,872,540 54.14 52,434,834 49.37 (1.07) 其他 1,354,309 1.42 1,598,669 1.51 (15.29) 合计 95,803,506 100.00 106,203,886 100.00 (9.79) 16 2017年半年度报告 4、偿债能力分析 截至 2017年 6月 30日，本集团的资产负债比率（总负债除以总资产）为 61.10%，较 2016年 12 月 31日的资产负债比率 65.88%降低了 4.78个百分点。由于航空运输企业的资产负债率普遍较高， 目前本集团的资产负债比率仍处于较合理水平，而且考虑到本集团的盈利能力及所处的市场环境， 长期偿债风险在可控制范围之内。 截止 2017年 6月 30日，本集团的流动比率（流动资产除以流动负债）为 0.39，较 2016年 12月 31日的 0.30上升了 0.09。同时，本公司已获得多家国内银行提供数额最高为 1,857.15亿元的若干 银行授信额度，其中约 155.77亿元已经使用，可以充分满足流动资金和未来资本支出承诺的需求。 5、资本支出 2017年上半年，本公司的资本性开支共计 113.11亿元。其中，用于飞机和发动机的投资总额为 99.23亿元。其他资本性开支项目投资为 13.88亿元，主要包括高价周转件、飞行模拟机、基本建 设、信息系统建设、地面设备购置及长期投资项目现金部分。 6、资产抵押 截至 2017年 6月 30日，本集团根据部分银行贷款及融资租赁协议，共抵押了账面净值约为 815.93 亿元（2016年 12月 31日为 840.33亿元）的飞机和建筑物、账面净值约为 0.34亿元（2016年 12 月 31日为 0.35亿元）的土地使用权。同时，本集团有约 5.26亿元（2016年 12月 31日约 4.74 亿元）的所有权受到限制的货币资金，其中存放中国人民银行准备金约为人民币 4.99亿元，约 0.27 亿元银行存款用作集团的部分银行贷款、经营租赁及金融衍生工具的质押。 7、承诺及或有负债 本集团资本承诺主要为未来几年内支付的若干飞机和有关设备的购置款项，于 2017年 6月 30日 的已签约但未拨备的金额为 711.42亿元，较 2016年 12月 31日的 851.43亿元下降 16.44%。经营 租赁承诺主要为未来几年内安排租赁若干飞机、办公室和相关设备的付款，于 2017年 6月 30日 的金额为 535.71亿元，较年初增长 2.68%。投资承诺主要用于已签署的投资协议，于 2017年 6 月 30日的金额为 0.59亿元，较年初基本持平。 本集团或有负债的详情请见财务报告附注十。 8、截至报告期末主要资产受限情况 □适用 √不适用 (四)投资状况分析 1、对外股权投资分析 截至 2017年 6月 30日，本集团确认长期股权投资的余额为 140.27亿元，较年初减少 7.53%，主 要是由于本期确认分占合联营企业投资收益及其他权益变动的综合影响。其中，对国泰航空、山 航集团、山东航空的股权投资余额分别为 103.51亿元、12.74亿元、8.14亿元，其 2017年上半年 盈利分别为-16.75亿元、1.14亿元和 0.90亿元。对外股权投资总体情况请见财务报表附注五、11。 （1）重大的股权投资 单位：千元币种：人民币 被投资公 司名称 最初投资成本 占该公司股 权比例（%） 期末账面值报告期损益 报告期所有者 权益变动 国泰航空 11,324,772 29.99 10,351,162 (665,408) (601,412) 山航集团 419,415 49.40 1,273,547 56,456 10,925 山东航空 182,119 22.80 814,185 15,952 12,004 合计 11,926,306 / 12,438,894 (593,000) (578,483) 17 2017年半年度报告 （2）重大的非股权投资 无 （3）以公允价值计量的金融资产 单位：千元币种：人民币 年初数本年公允价值变动年末数 货币基金 0 101 20,099 衍生金融资产 222 (12) 74 可供出售金融资产 1,107,936 107,727 1,256,186 (五)重大资产和股权出售 无 (六)主要控股参股公司分析 1、国货航 国货航成立于 2003年，总部设在北京，以上海为远程货机主运营基地，主要从事航空货物、邮件 运输，注册资本为 5,235,294,118元，国航持有 51%股权。 截至 2017年 6月 30日，国货航机队共有飞机 15架，平均机龄 10.04年。 2017年上半年，国货航投入可用货运吨公里 58.42亿，同比增长 0.50%；实现收入货运吨公里 32.36 亿，同比增长 6.43%；运输货邮 69.28万吨，同比增长 5.35%；货邮载运率为 55.40%，同比增长 3.09个百分点。 2017年上半年，国货航实现营业收入 49.51亿元，同比增长 22.25%。其中，货邮运输收入为 43.04 亿元，同比增长 20.43%。实现归属于母公司的净利润 2.82亿元，去年同期为净亏损 2.45亿元。 2、深圳航空 深圳航空成立于 1992年，以深圳为主运营基地，主要经营航空客货运输业务，注册资本为 812,500,000元，国航持有 51%股权。 截至 2017年 6月 30日，深圳航空（含昆明航空）机队共有飞机 187架，平均机龄 6.20年。2017 年上半年引进飞机 3架，退出飞机 4架。 2017年上半年，深圳航空（含昆明航空）投入可用座位公里达 290.65亿，同比增加 4.12%；实现 收入客公里 239.10亿，同比增加 3.74%。运输旅客 1,586.61万人次，同比增加 5.12%；平均客座 率为 82.26%，同比减少 0.31个百分点。 18 2017年半年度报告 货运方面，投入可用货运吨公里 4.87亿，同比增长 21.05%；实现收入货运吨公里 2.65亿，同比 增长 2.31%；运输货邮 15.90万吨，同比增长 0.57%；货邮载运率为 54.36%，同比下降 9.96个百 分点。 2017年上半年，深圳航空实现合并营业收入 131.97亿元，同比增长 7.31%。其中，航空运输收入 为 128.20亿元，同比增长 8.13%。实现归属于母公司的净利润 8.51亿元，同比增长 10.04%。 3、澳门航空 澳门航空成立于 1994年，是以澳门为基地的航空公司，注册资本为澳门币 442,042,000元，国航 持有 66.8995%股权。 截至 2017年 6月 30日，澳门航空机队共有飞机 18架，平均机龄 7.80年。2017上半年引进飞机 1架。 截至 2017年 6月 30日，澳门航空投入可用座位公里 30.16亿，同比降低 6.17%；实现收入客公 里 21.71亿，同比降低 6.97%。运输旅客 129.89万人次，同比降低 5.49%；平均客座率为 71.96%， 同比降低 0.62个百分点。 货运方面，投入可用货运吨公里 4,802.44万，同比降低 6.71%；实现收入货运吨公里 1,596.55万， 同比上升 18.32%；运输货邮 10,083.74吨，同比上升 14.64%；货邮载运率为 33.24%，同比上升 7.03个百分点。 2017年上半年，澳门航空实现营业收入人民币 13.74亿元，同比增长 6.40%。其中，航空运输收 入为人民币 13.65亿元，同比增长 7.17%。实现税后净亏损人民币 0.15亿元，去年同期为净亏损 0.38亿元。 4、北京航空 北京航空成立于 2011年，注册资本 10亿元。国航持有 51%股权。 截至 2017年 6月 30日，北京航空机队共有托管公务机 6架、自有公务机 1架，平均机龄 4.77年。 2017上半年，北京航空完成 251班次，同比增加 17.84%；完成 816.95飞行小时，同比增加 29.80%； 运输旅客 1,000人次，同比减少 34.55%。 2017年上半年，北京航空实现营业收入 0.56亿元，同比增长 7.17%。其中，包机销售收入为 0.13 亿元，同比下降 44.58%；实现税后亏损 0.22亿元，去年同期实现税后净利润 0.01亿元。 5、大连航空 大连航空成立于 2011年，注册资本为 10亿元，国航持有 80%股权。 截至 2017年 6月 30日，大连航空机队共有飞机 10架，平均机龄 4.53年。2017年上半年引进飞 机 1架。 2017年上半年，大连航空投入可用座位公里 13.34亿，同比增长 15.29%；实现收入客公里 11.20 亿, 同比增长 15.44%。运输旅客 105.32万人次，同比增长 10.67%；平均客座率为 83.95%，同比 上升 0.11个百分点。 货运方面，投入可用货运吨公里 1,769.27万，同比增长 13.20%；实现收入货运吨公里 803.15万， 同比上升 15.17%；运输货邮 6,947.77吨，同比增长 10.29%；货邮载运率为 45.39%，同比上升 0.77 个百分点。 2017年上半年，大连航空实现营业收入 7.03亿元，全部为航空运输收入，同比增长 15.23%。实 现税后利润 0.75亿元，同比增长 20.52%。 6、内蒙航空 内蒙航空成立于 2013年，注册资本为 10亿元，国航持有 80%股权。 截至 2017年 6月 30日，内蒙航空机队共有飞机 6架，其中自有飞机 3架，平均机龄 6.93年。 2017年上半年，内蒙航空投入可用座位公里 7.88亿，同比增长 39.26%；实现收入客公里 6.49亿， 同比增长 42.20%；运输旅客 67.84万人次，同比增长 47.29%；平均客座率为 82.37%，同比提升 1.70个百分点。 货运方面，投入可用货运吨公里 1,351.37万，同比增长 110.45%；实现收入货运吨公里 545.76万， 同比增长 23.70%；运输货邮 4,847.09吨，同比增长 26.77%；货邮载运率为 40.39%，同比下降 28.32 个百分点。 19 2017年半年度报告 2017年上半年，内蒙航空实现营业收入 5.51亿元，同比增长 46.44%。其中，航空运输收入为 5.45 亿元，同比增长 47.70%。实现税后利润 0.55亿元，同比下降 1.04%。 7、AMECO AMECO成立于 1989年，主要从事航空器、发动机及零部件的维修业务，注册资本为 300,052,800 美元，国航持有 75%的股权。 2017年上半年，AMECO实现营业收入 29.01亿元，同比下降 7.38%。实现净亏损 0.39亿元，去 年同期为净利润 0.30亿元。 8、中航财务 中航财务成立于 1994年，主要业务为向中航集团及本集团提供金融服务，注册资本为 1,127,961,864元，国航持有 51%的股权。 2017年上半年，中航财务实现营业收入 1.27亿元，同比增长 22.74%，实现税后利润 0.42亿元， 同比下降 6.91%。 9、国泰航空 国泰航空成立于 1946年，于香港注册成立并于香港联合交易所上市，国航持有 29.99%股权。 截至 2017年 6月 30日，国泰航空机队共有飞机 203架。上半年引进飞机 6架，退出飞机 5架。 2017年上半年，国泰航空投入可用座位公里 734.44亿，同比增长 1.10%；实现收入客公里 622.42 亿，同比增长 1.42%。运输旅客 1,716.30万人次，同比下降 0.50%；平均客座率为 84.75%，同比 上升 0.28个百分点。 货运方面，投入可用货运吨公里 82.06亿，同比增长 2.31%；实现收入货运吨公里 54.35亿，同比 增长 8.92%；运输货邮 96.57万吨，同比增长 11.53%；货邮载运率为 66.23%，同比上升 4.02个百 分点。 2017年上半年，国泰航空实现营业收入 404.11亿元，同比增长 4.53%。其中，航空运输收入 375.58 亿元，同比增长 3.63%。实现归属于母公司的净亏损 18.07亿元，去年同期实现归属于母公司的 净利润为 2.99亿元。 10、山东航空 山东航空成立于 1999年，注册资本为 4亿元，国航和山航集团分别持有 22.8%和 42%的股权，且 国航持有山航集团 49.4%的股权。 截至 2017年 6月 30日，山东航空机队共有飞机 107架（不含湿租给国航的 2架飞机），平均机 龄 4.71年。2017年上半年引进飞机 9架。 2017年上半年，山东航空投入可用座位公里 187.15亿，同比增长 18.28%；实现收入客公里 153.95 亿，同比增长 27.83%。运输旅客 1,069.57万人次，同比增长 26.90%；平均客座率为 82.26%，同 比提高 6.17个百分点。 货运方面，自营投入可用货运吨公里 3.29亿，同比增长 15.88%；实现收入货运吨公里 1.29亿， 同比上 14.74%；运输货邮 7.72万吨，同比增长 9.39%；货邮载运率为 39.07%，同比降低 0.25个 百分点。 2017年上半年，山东航空实现营业收入 75.51亿元，同比增长 19.67%。其中，航空运输收入为 73.25亿元，同比增长 19.62%。实现归属于母公司净利润 0.90亿元，同比降低 68.24%。 (七)公司控制的结构化主体情况 无 三、其他披露事项 （一）预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动 的警示及说明 20 2017年半年度报告 □适用 √不适用 （二）可能面对的风险 1、市场波动风险 航空运输市场需求与经济增长和国民收入水平密切相关。“新常态”下中国经济保持中高速增长， 伴随着经济结构调整持续深化，未来经济下行压力有所缓解，但受结构性、周期性因素叠加影响， 加之国际政治局势动荡等外部不确定性因素增加，经济减速压力和市场波动性风险依然存在。 2、竞争风险 （1）同业竞争风险 全球大型网络型承运人的双边和多边联营日益增强，竞争方式有所改变。国内三大航加速扩张国 际市场，国内中型航空公司纷纷申请开通国际中远程航线，未来获取国际航权资源的难度可能进 一步加大。在欧美远程航线上，公司虽然占据区位和时刻等方面的优势，但在航线网络、产品和 服务方面与欧美领先航空公司相比仍存在一定差距。在前期市场准入放松的情况下，国内陆续成 立诸多区域性航空公司，低成本航空浪潮不断兴起，国内市场竞争的激烈程度进一步加剧，公司 未来的收益水平可能受到一定影响。 （2）替代竞争风险 中国已建成全球最大的高铁网络，并已向中西部拓展。中短程旅途高铁以高频次、低票价、准时、 快速、便捷、舒适成为人们选择出行的主要方式，民航相对处于劣势。短期来看，高铁既有线路 在跨线经营、整体提速、增加频次、延长运营时间之后加剧了对航空的分流；但从长远而言，高 铁将改变中国经济地理版图，高铁与民航存在竞合的关系，空铁联运将成为打造国际枢纽的有力 支撑。从本公司的国内航线来看，中短程航线比重在同行业中占比最低，总体会受到高铁的分流， 但影响有限。 3、经营风险 （1）去枢纽化风险 中国二线城市机场远程发展迅速，去枢纽化现象明显。以 5,000公里以上的国际远程航线为例， 2009年国内仅 3个二线城市开通了国际远程航线，截止 2017年 6月已增至 21个城市。二线城市 的远程市场高速增长，目前已涵盖欧洲、美洲、澳洲、非洲。随着航线范围的逐步扩大，国内拥 有宽体飞机的航空公司均积极参与二线城市远程市场的发展。这将对公司的枢纽化运营带来一定 的分流影响。 （2）油价波动风险 目前油价在相对低位运行。未来全球经济复苏、原油供应、美元加息周期、地缘政治等因素均存 在不确定性，因此油价仍然存在一定的波动风险。航油为本集团主要的营运成本之一，本集团业 绩受航油价格波动的影响较大。截至 2017年 6月 30日止 6个月期间，在其他变量保持不变的情 况下，倘若平均航油价格上升或下降 5%，本集团航油成本将上升或下降约 6.81亿元。 （3）汇率波动风险 目前，国内市场资金面继续维持紧平衡，稳健货币政策的基调不改，外汇储备压力减少，人民币 贬值预期降低。年内美联储继续加息的概率大幅降低，虽然目前国际政治形势严峻，欧美财政政 策和税收政策依然存在不确定性，使得人民币依然存在一定的外部贬值压力，但中国经济企稳， 深化改革稳步推进，央行去杠杆和抑泡沫的政策不断强化，都有助于维持人民币对一篮子货币保 持基本稳定。预计人民币汇率将保持在合理均衡水平上，并根据国际汇市和市场供求变化增强弹 性，双向浮动。 本集团的若干融资租赁负债、银行贷款及其他贷款主要以美元和日元为单位，本集团的若干国际 收入、费用亦以人民币以外的货币为单位。假定除汇率以外的其他风险变量不变，人民币兑美元 21 2017年半年度报告 汇率变动使人民币升值或贬值 1%，将导致本集团于 2017年 6月 30日的净利润和股东权益分别 增加或减少 2.91亿元人民币；人民币兑日元汇率变动使人民币升值或贬值 1%，将导致净利润和 股东权益分别增加或减少 1,055.2万元人民币。 （三）其他披露事项 □适用 √不适用 22 2017年半年度报告 第五节重要事项 一、股东大会情况简介 会议届次召开日期 决议刊登的指定 网站的查询索引 决议刊登的披露日期 2017年第一次临时股东大会、 2017年第一次 A股类别股东会、 2017年第一次 H股类别股东会 2017年 1月 23日 www.sse.com.cn 2017年 1月 24日 2017年第二次临时股东大会 2017年 3月 30日 www.sse.com.cn 2017年 3月 31日 2016年度股东大会 2017年 5月 25日 www.sse.com.cn 2017年 5月 26日 二、利润分配或资本公积金转增预案 （一）半年度拟定的利润分配预案、公积金转增股本预案 无 三、承诺事项履行情况 （一）公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或持续到报告 期内的承诺事项 是否是否 承诺 背景 承诺 类型 承诺方 承诺 内容 承诺时间 及期限 有履 行期 及时 严格 限履行 与再 融资 相关 的承 诺 其他 中航集团 公司、 中航有限 自承诺函出具之日（2016年 4月 28日） 至本次非公开发行完成后六个月内，中航 集团公司及包含中航有限在内的本集团 关联方将不减持所持有的本公司股份。 自 2016年 4月 28日 至本次非 公开发行 完成后六 个月内 是是 四、聘任、解聘会计师事务所情况 公司控股股东中航集团公司是一家受国务院国有资产监督管理委员会（以下简称“国资委”）监 管的中央企业。根据国资委及中华人民共和国财政部（以下简称“财政部”）的相关规定，外部 审计师连续担任同一家中央企业财务决算审计业务超过一定年限的，该企业应考虑或按要求更换 审计师。由于毕马威会计师事务所和毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）（以下合称“毕 马威”）自2013年度起分别担任公司国际财务报告审计师和国内财务报告审计师、内部控制审计 师（以下合称“审计师”），为公司提供审计服务已达四年。为此，经第四届董事会第四十四次 会议审议通过，并经2016年度股东大会批准，公司聘任德勤·关黄陈方会计师行及德勤华永会计 师事务所（特殊普通合伙）担任公司2017年度审计师，毕马威不再担任公司审计师。 审计期间改聘会计师事务所的情况说明 □适用 √不适用 公司对会计师事务所“非标准审计报告”的说明 □适用 √不适用 公司对上年年度报告中的财务报告被注册会计师出具“非标准审计报告”的说明 □适用 √不适用 23 2017年半年度报告 五、破产重整相关事项 □适用 √不适用 六、重大诉讼、仲裁事项 本报告期公司无重大诉讼、仲裁事项。 七、上市公司及其董事、监事、高级管理人员、控股股东、实际控制人、收购人处罚及整改情况 □适用 √不适用 八、报告期内公司及其控股股东、实际控制人诚信状况的说明 □适用 √不适用 九、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的情况及其影响 （一）相关激励事项已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的 2012年 12月 5日，国资委下发《关于中国国际航空股份有限公司实施第二期股票增值权激励计 划的批复》（国资分配〔2012〕1100号），批准本公司二期股票增值权授予方案。 2013年 2月 6日，公司第三届董事会第三十三次会议审议了《中国国际航空股份有限公司股票增 值权管理办法》（修订）和《中国国际航空股份有限公司二期股票增值权授予方案》，并经 2013 年 5月 23日召开的公司 2012年年度股东大会审议批准。 2013年 6月 6日，公司第三届董事会管理人员培养及薪酬委员会第十四次会议通过了《二期股票 增值权授予相关事项的提案》，同意向该提案规定下的 160名授予对象，授予二期股票增值权共 计 2,620万股，确定二期股票增值权的授予日为 2013年 6月 6日，二期股票增值权的行权价（即 授予价）为每股 6.46港元。本次授予的股票增值权自授予之日起五年有效。在本公司达到预定业 绩条件的情况下，被授予人于授出日起满两周年、三周年及四周年后的首个交易日起，规定所行 使的股票增值权总数将不超过授予各被授予人的股票增值权总数的 30%、70%及 100%。 2015年为二期股票增值权首个行权年度，鉴于公司 2014年度未达到《中国国际航空股份有限公 司二期股票增值权授予方案》中关于二期股票增值权 “生效业绩条件”之要求，2015年二期股票 增值权可行权的 30%比例部分不予生效。2016年为二期股票增值权第二个行权年度，鉴于公司 2015年度未达到《中国国际航空股份有限公司二期股票增值权授予方案》中关于二期股票增值权 “生效业绩条件”之要求，2016年二期股票增值权可行权的 40%比例部分不予生效。2017年为 二期股票增值权第三个行权年度，鉴于公司 2016年度未达到《中国国际航空股份有限公司二期股 票增值权授予方案》中关于二期股票增值权 “生效业绩条件”之要求，2017年二期股票增值权可 行权的剩余 30%比例部分不予生效。至此，二期股票增值权所有可行权部分均不予生效。 截至 2017年 6月 30日，与股票增值权相关的负债账面价值为 0元。 （二）临时公告未披露或有后续进展的激励情况 股权激励情况 □适用 √不适用 员工持股计划情况 □适用 √不适用 其他激励措施 □适用 √不适用 24 2017年半年度报告 十、重大关联交易 （一）与日常经营相关的关联交易 本集团与日常经营相关的持续性重大关联交易主要是本集团与中航集团和国泰航空集团之间的关 联交易，具体如下： 1、与中航集团进行的交易 2015年 10月 29日，本公司与中航集团公司签署了《政府包机服务框架协议》，本集团与中航集 团签署了《房产租赁框架协议》《相互提供服务框架协议》《空运销售代理框架协议》，本公司 与中航集团公司的全资子公司中国航空传媒有限责任公司签署了《传媒业务合作框架协议》，本 公司与中航集团公司的全资子公司中国航空集团建设开发有限公司签署了《基本建设工程项目委 托管理框架协议》。前述协议有效期均自 2016年 1月 1日至 2018年 12月 31日。详情请见公司 于 2015年 10月 30日发布于上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn/）及《中国证券报》《上 海证券报》和《证券日报》上刊登的公告。 2015年 4月 29日，本公司控股子公司中航财务与中航集团签署了《金融财务服务框架协议》， 协议自中航财务工商变更日起生效，有效期至 2017年 12月 31日届满。详情请见公司于 2015年 4月 30日发布于上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn/）及《中国证券报》《上海证券报》 和《证券日报》上刊登的公告。 2014年 10月 28日，本公司与中航集团签署了《商标许可使用协议》，协议有效期自 2015年 1 月 1日至 2017年 12月 31日。详情请见公司于 2014年 10月 29日发布于上海证券交易所网站 （http://www.sse.com.cn/）及《中国证券报》《上海证券报》和《证券日报》上刊登的公告。 2、与中航有限集团进行的交易 2008年 8月 26日，本集团与中航有限集团签署了《框架协议》，于 2010年 9月 10日、2013年 9月 26日及 2016年 8月 30日，经三次续期，有效期延至 2019年 12月 31日。详情请见公司分 别于 2008年 8月 27日、2010年 9月 11日、2013年 9月 27日及 2016年 8月 31日发布于上海证 券交易所网站（http://www.sse.com.cn/）及《中国证券报》《上海证券报》和《证券日报》上刊登 的公告。 3、与国泰航空集团进行的交易 2008年 6月 26日，本集团与国泰航空集团签署了《框架协议》，于 2010年 9月 10日、2013年 9月 26日及 2016年 8月 30日，经三次续期，有效期延至 2019年 12月 31日。详情请见公司分 别于 2008年 6月 27日、2010年 9月 11日、2013年 9月 27日及 2016年 8月 31日发布于上海证 券交易所网站（http://www.sse.com.cn/）及《中国证券报》《上海证券报》和《证券日报》上刊登 的公告。 上述持续关联交易截至2017年6月30日止半年度实际发生的交易额和交易额上限如下： 2017年报告期 币种年度上限实际发生金额 （百万）（百万） 与中航集团进行的交易： 包机服务分包收入人民币 900 218 销售予中航集团的机票及货运舱位销售额人民币 152 31 相互提供服务支出人民币 1,513 585 物业租赁支出人民币 178 52 媒体及广告服务支出人民币 297 63 金融财务服务 25 2017年半年度报告 中航财务向中航集团发放贷款及其他信贷 服务的每日最高余额人民币 10,000 3,125 与中航有限集团之间进行的交易： 地勤服务及工程服务与管理服务人民币 450 48 飞机发动机的经营性租赁支出人民币 1,000 0 设备的经营性租赁支出人民币500 0 飞机模拟机及新飞机发动机的融资租赁支出人民币 500 115 与国泰航空集团进行的交易： 本集团已向/应向国泰航空集团支付的款项港币 900 165 国泰航空集团已向/应向本集团支付的款项港币 900 145 (二) 资产收购或股权收购、出售发生的关联交易 □适用 √不适用 (三) 共同对外投资的重大关联交易 □适用 √不适用 (四) 关联债权债务往来 □适用 √不适用 (五) 其他重大关联交易 2015年12月11日，根据本公司非公开发行A股股票发行方案的具体安排，本公司与控股股东中航 集团公司签署了《关于中国国际航空股份有限公司非公开发行A股股票的认购协议（2015年12 月）》，该协议经公司2016年第一次临时股东大会批准后生效。详情请见公司分别于2015年12月 12日及2016年1月27日在上海证券交易所网站(http://www.sse.com.cn/)及《中国证券报》《上海证 券报》和《证券日报》上刊登的公告。 2017年3月10日，公司向包括中航集团公司在内的八名投资人非公开发行了1,440,064,181股A股股 份，发行价格为7.79元/股。中航集团公司认购的股份自发行结束之日起36个月内不得转让，其他 投资人认购的股份自发行结束之日起12个月内不得转让。本次非公开发行A股完成后，中航集团 公司直接和间接合计持有本公司7,508,571,617股股份，持股比例为51.70%，仍为本公司的控股股 东。详情请见公司于2017年3月14日在上海证券交易所网站(http://www.sse.com.cn/)及《中国证券 报》《上海证券报》和《证券日报》上刊登的公告。 十一、重大合同及其履行情况 (一)托管、承包、租赁事项 □适用 √不适用 (二）担保情况 对外担保情况（不包括对子公司的担保）： 本公司的子公司深圳航空就该公司员工的房屋按揭银行借款及飞行学员的学费按揭银行借款向有 关银行作出担保。于 2017年 6月 30日，深圳航空为员工房屋按揭银行借款及飞行学员学费的担 保金额分别为约人民币 76,285千元（2016年 12月 31日：约人民币 111,973千元)）和约人民币 210千元（2016年 12月 31日：约人民币 264千元）。 对子公司的担保情况： 26 2017年半年度报告 担保方被担保方担保金额 （美元千元） 起始日到期日履行完毕 本公司国货航 70,478 2017年 05月 15日 2025年 12月 15日否 本公司国货航 63,675 2017年 05月 15日 2026年 03月 11日否 本公司国货航 57,044 2017年 05月 15日 2026年 03月 30日否 本公司国货航 56,012 2014年 06月 30日 2026年 06月 30日否 本公司国货航 57,577 2014年 08月 29日 2026年 08月 29日否 本公司国货航 61,034 2015年 02月 27日 2027年 02月 27日否 本公司国货航 64,721 2015年 07月 13日 2027年 07月 13日否 本公司国货航 64,620 2015年 08月 31日 2027年 08月 30日否 合计 495,161 / / / （三）其他重大合同 □适用 √不适用 十二、上市公司扶贫工作情况 （一）精准扶贫规划 在中航集团公司及本公司扶贫工作领导小组的领导下，本公司继续深入扶贫县开展扶贫工作考察 调研，根据调研情况制定扶贫工作具体的实施计划；继续实行人才帮扶，选拔优秀干部到定点扶 贫县（村）挂职；继续实行资金帮扶，助力定点扶贫县的教育扶贫和产业扶贫；继续健全扶贫项 目、资金、人才的使用和管理制度，进一步推动扶贫工作制度化、规范化、科学化。 （二）报告期内精准扶贫概要 2017年上半年，本公司制定了《关于进一步做好定点扶贫工作的实施意见》，随中航集团公司扶 贫工作领导小组分赴广西昭平县、内蒙古苏尼特右旗、四川省甘孜州巴塘县党巴乡麻顶村开展扶 贫工作调研。向麻顶村投入扶贫资金 130万元，建设村级活动站；向广西昭平县免费提供市场价（未完）  |