[公告]中信建投证券：截至2017年6月30日止六个月之中期业绩公告
香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內 容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概 不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的 任何損失承擔任何責任。 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：6066） 截至2017年6月30日止六個月之中期業績公告 中信建投証券股份有限公司（「本公司」）董事會謹此宣佈本公司及其附屬 公司截至2017年6月30日止六個月之未經審核中期業績。本公告列載本公 司2017年中期報告全文，並符合香港聯合交易所有限公司證券上市規則 中有關中期業績初步公告附載的資料之要求。本公司 2017年中期報告的 印刷版本將於2017年9月末之前寄發予本公司股東，並可於其時在香港交 易及結算所有限公司網站www.hkexnews.hk及本公司網站www.csc108.com閱 覽。 承董事會命 中信建投証券股份有限公司 王常青 董事長 中國，北京 2017年8月30日 於本公告日期，本公司執行董事為王常青先生及齊亮先生；本公司非執行 董事為于仲福先生、胡冬輝女士、王晨陽先生、王守業先生、劉丁平先生、 王淑敏女士及徐剛先生；以及本公司獨立非執行董事為馮根福先生、 朱聖琴女士、戴德明先生、白建軍先生及劉俏先生。 目錄 釋義 ................................................... 2 第一節公司基本情況 ...................................... 5 第二節財務概要 ......................................... 7 第三節管理層討論與分析 .................................. 10 第四節其他重要事項 ...................................... 43 附件中期財務資料的審閱報告及簡要合併中期財務報表附註 ........ 49 在本中期報告中，除非文義另有說明，下列簡稱具有如下涵義： 《公司章程》、章程 管理資產規模 董事會 中央匯金 中信建投資本 中信建投基金 中信建投期貨 中信建投國際 中信集團 中信股份 中信証券 中信建投、公司、本公司 中國證監會 結構調整基金 董事 內資股 FICC 鏡湖控股 指中信建投証券股份有限公司章程 指管理資產規模 指本公司董事會 指中央匯金投資有限責任公司 指中信建投資本管理有限公司 指中信建投基金管理有限公司 指中信建投期貨有限公司 指中信建投（國際）金融控股有限公司 指中國中信集團有限公司 指中國中信股份有限公司 指中信証券股份有限公司 指中信建投証券股份有限公司 指中國證券監督管理委員會 指中國國有企業結構調整基金股份有限公司 指本公司董事 指本公司股本中每股面值人民幣1.00元的已發行普通股，以人民幣認購或入 賬列作繳足 指指固定收益證券、貨幣及商品的統稱 指鏡湖控股有限公司 本集團指中信建投証券股份有限公司及其附屬公司 H股指本公司股本中每股面值人民幣1.00元的境外上市外資股，該等股份在香港 聯交所上市及以港元交易 香港指中國香港特別行政區 香港上市規則指香港聯合交易所有限公司證券上市規則（經不時修訂） 香港聯交所指香港聯合交易所有限公司 IPO指首次公開發售 上市日期指本公司H股於香港聯交所上市及獲准開始買賣的日期，即2016年12月9日 全國股轉公司指全國中小企業股份轉讓系統有限責任公司 羅兵咸永道指羅兵咸永道會計師事務所 普華永道中天指普華永道中天會計師事務所（特殊普通合夥） QDII指合格境內機構投資者 QFII指合格境外機構投資者 報告期指 2017年1月1日至2017年6月30日 人民幣指中國法定貨幣人民幣 RQFII指人民幣合格境外機構投資者，在中國推出的試點機制，旨在推動境外人民 幣通過中資證券和基金公司的香港子公司回流內地投資中國資本市場 滬深交易所指上海證券交易所及深圳證券交易所 上海商言指上海商言投資中心（有限合夥） 山南金源指西藏山南世紀金源投資管理有限公司 股東指股份持有人 股份指本公司股本中每股面值人民幣1.00元的普通股，包括內資股及H股 監事指本公司監事 監事會指本公司監事會 本報告期末指 2017年6月30日 美元指美利堅合眾國法定貨幣美元 萬得資訊指上海萬得信息技術股份有限公司，一家在中國註冊成立的股份有限公司， 為金融數據、信息及軟件服務供貨商 1. 本公司以中英文兩種語言編製本中期報告。在對本中期報告中的中英文版本理解上發生岐義時，以中文為 準。 2. 本中期報告中，若出現總數與各分項數值之和尾數不符的情況，均系四舍五入原因造成。 一. 公司信息 公司中文名稱 公司中文簡稱 公司英文名稱 公司英文名稱縮寫 公司董事長、法定代表人 公司總經理 二. 基本情況簡介 公司註冊地址 公司註冊地址的郵政編碼 公司辦公地址 公司辦公地址的郵政編碼 香港營業地址 公司網址 聯繫電話 傳真 全國客戶服務熱線 股東聯絡熱線 統一社會信用代碼 信息披露網站 公司授權代表 聯席公司秘書 三. 聯繫人和聯繫方式 聯繫人 聯繫地址 電話 傳真 電子信箱 中信建投証券股份有限公司 中信建投証券 CSC Financial Co., Ltd. CSC 王常青 齊亮 北京市朝陽區安立路66號4號樓 100101 北京市東城區朝內大街188號 100010 香港中環交易廣場二期18樓 www.csc108.com+8610-8513 0588+8610-6518 639995587/400 8888 108+8610-6560 810791110000781703453H 香港聯交所指定網站：www.hkexnews.hk 公司網站：www.csc108.com 王常青、齊亮 王廣學、黄慧玲 王廣學 北京市東城區朝內大街188號 +8610-8513 0852+8610-6518 6399investorrelations@csc.com.cn 四. 公司中期報告備置地點 北京市東城區朝內大街188號 香港中環交易廣場二期18樓 五. 其他相關信息 會計師事務所普華永道中天 上海市黄浦區湖濱路202號企業天地2號樓普華永道中心11樓 羅兵咸永道 香港中環太子大廈22層 H股股份登記處香港中央證券登記有限公司 香港灣仔皇后大道東183號合和中心17M樓 一. 主要會計數據 單位：人民幣百萬元 項目 2017年1–6月 2016年1–6月 本期比上年 同期增減 (%) 總收入及其他收入 7,253 8,632 -15.98 營業利潤 2,501 3,744 -33.20 稅前利潤 2,498 3,744 -33.28 歸屬於本公司股東的淨利潤 1,855 2,777 -33.20 經營活動產生的現金流量淨額 -11,200 11,391不適用 單位：人民幣百萬元 本期末比 項目 2017年6月30日 2016年12月31日上年期末增減 (%) 資產總額 195,001 181,695 7.32 負債總額 152,681 140,432 8.72 歸屬於本公司股東的權益 42,089 41,063 2.50 總股本 7,246 7,176 0.98 二. 主要財務指標 項目 2017年1–6月 2016年1–6月 本期比上年 同期增減 (%) 基本每股收益（人民幣元╱股） 0.26 0.46 -43.48 稀釋每股收益（人民幣元╱股） 0.26 0.46 -43.48 加權平均淨資產收益率(%) 4.98 10.54減少了5.56個 百分點 本期末比 項目 2017年6月30日 2016年12月31日上年期末增減 (%) 歸屬於本公司股東的每股淨資產 （人民幣元╱股） 資產負債率(%) 5.81 70.31 5.72 1.5766.98增加了3.33個百分點 註：上表所示各列報期間的資產負債率中，資產和負債均剔除代理買賣證券款的影響。 三. 本公司的淨資本及相關風險控制指標 2017年6月30日，本公司淨資本為人民幣356.82億元，較2016年12月31日淨資本人民幣361.98億元減少了 人民幣5.16億元，主要是由於報告期內公司次級債減少所致。 項目 2017年6月30日 2016年12月31日 淨資本（人民幣百萬元） 35,682 36,198 淨資產（人民幣百萬元） 40,921 40,068 各項風險準備之和（人民幣百萬元） 16,958 15,778 風險覆蓋率(%) 210.41 229.43 資本槓桿率(%) 24.54 27.83 流動性覆蓋率(%) 170.49 172.00 淨穩定資金率(%) 136.50 154.52 淨資本╱淨資產(%) 87.20 90.34 淨資本╱負債(%) 41.00 52.92 淨資產╱負債(%) 47.02 58.58 自營權益類證券及其衍生品╱淨資本(%) 12.63 14.02 自營非權益類證券及其衍生品╱淨資本(%) 144.02 127.56 註：本公司淨資本等各項風險控制指標均符合中國證監會《證券公司風險控制指標管理辦法》（2016年修訂版）的有關規定。 一. 行業競爭格局和發展趨勢 2017年上半年，世界經濟持續改善，發達經濟體平穩復甦，中國經濟繼續在穩增長的基礎上進行結構優化升 級，金融市場運行總體穩健。2017年上半年，中國證監會合計下發225家企業的IPO批文，IPO發行趨於常 態化。與此同時，中國證監會出台再融資新規，對市場過度融資現象進行了遏制。2017年上半年，A股證券 市場波動趨緩但依然整體處於低位，主要原因是中國去槓桿化進程的進一步推進、中國監管機構出台一系列 打擊炒作的政策以及 IPO審核的加速。而中國資本市場對外開放水平進一步加強， 2017年6月中國 A股被納入 MSCI新興市場指數，將提升中國資本市場對投資人的吸引力。中國券商的整體佣金率仍有下降，但總體已經 企穩；融資融券業務槓桿受限，整體餘額波動平穩。2017年上半年，儘管監管機構出台了收緊通道類業務的 相關政策規定，但進一步發展的中國經濟和日漸提升的資產管理與財富管理需求仍將推動券商資產管理業務 持續增長。整體看來，預計2017年下半年，中國證券行業仍將以穩中求進為主要宗旨。 二. 核心競爭力分析 2017年上半年，公司繼續秉承「有作為才能有地位」的核心價值觀，堅持「風控優先」、「健康發展」的理念， 致力於更好地服務現有客戶，和企業共同成長，同時深耕本土、走向國際，挖掘優秀潛在客戶。公司旨在以 投行業務優勢為起點，穩健發展創新業務，結合中國與世界資本市場走向，立足中國，放眼全球，成為具備 綜合優勢的一流大型投資銀行。 公司投行業務繼續行業領先。2017年上半年，公司股權融資主承銷家數行業排名第二，主承銷金額行業排名 第三。債券業務主承銷家數行業排名第二，主承銷金額行業排名第三，其中公司債的主承銷家數和主承銷金 額均位列第一。併購業務方面，重大資產重組項目家數行業排名第一，新三板掛牌家數行業排名第五（數據來 源：萬得資訊、全國股轉公司、公司統計）。 公司的財富管理業務保持市場前列。2017年上半年，公司代理股票基金交易額人民幣3.20萬億元，市場份額 3.01%，行業排名第九。代銷公募基金產品2,907隻，代銷產品覆蓋率66.75%，行業排名第一。截至2017年 6月30日，融資融券餘額369.38億元，市場份額4.20%，行業排名第九（數據來源：滬深交易所、中國證券登 記結算有限責任公司、中國證券業協會、公司統計）。 公司交易及機構客戶服務業務成績依舊行業領先。固定收益方面，公司債銷售規模行業排名第一，債券投 資年化收益率超越主要債券指數。投資研究方面，公司研究團隊於固定收益、軍工和通信三個行業榮獲「第 十四屆新財富」第一名。 公司資產管理業務快速發展。截至 2017年6月30日，公司管理資產規模達到人民幣約 7,343億元，行業排名 第五（數據來源：中國證券業協會）。 三. 業務綜述 (一) 總體情況概述 截至2017年6月30日，本集團總資產人民幣1,950.01億元，較2016年12月31日增長7.32%；歸屬於本 公司股東的權益為人民幣420.89億元，較2016年12月31日增長2.50%；報告期本集團總收入及其他 收入合計為人民幣72.53億元，同比下降15.98%；支出總額為人民幣47.52億元，同比下降2.78%； 歸屬於本公司股東的淨利潤為人民幣18.55億元，同比下降33.20%。 (二) 主營業務情況分析 本集團的主要業務分為四個板塊：投資銀行業務、財富管理業務、交易及機構客戶服務業務以及投 資管理業務。報告期內，投資銀行業務板塊實現總收入及其他收入合計人民幣14.49億元，同比下降 28.37%；財富管理業務板塊實現總收入及其他收入合計人民幣33.58億元，同比下降9.92%；交易及 機構客戶服務業務板塊實現總收入及其他收入合計人民幣16.18億元，同比下降10.71%；投資管理業 務板塊實現總收入及其他收入合計人民幣6.58億元，同比下降18.77%。 1. 投資銀行業務板塊 本集團的投資銀行業務板塊主要包括股權融資業務、債務融資業務及財務顧問業務。 1.1 股權融資業務 2017年上半年，A股一級市場波動較大，IPO審核常態化，發行家數已逼近去年全年， 融資金額達到人民幣1,166.46億元。但隨著再融資新規出台，A股市場再融資發行家 數和規模雙雙下滑嚴重。 2017年上半年，再融資發行家數僅 226家，較去年同期下降 40.21%；再融資金額4,165.43億元，較去年同期下降50.59%。上半年A股市場一共發 行463個股權融資項目，同比增加3.81%；但由於再融資項目的大幅度減少，股權總融 資金額僅為人民幣5,331.89億元，比2016年同期大幅下降39.10%（數據來源：萬得資 訊）。 2017年上半年，公司股權融資業務取得了良好發展，排名繼續保持市場前列。公司完成 股權融資項目25個，行業排名第二；主承銷金額約人民幣321.41億元，行業排名第三； 其中，IPO主承銷家數13家，行業排名第四，主承銷金額約人民幣81.51億元，行業排 名第二；再融資主承銷家數12家，行業排名第三，主承銷金額約人民幣239.90億元，行 業排名第五。尤其在股權融資家數方面，在市場總體股權融資規模下降的情況下，公司 於2017年上半年完成的股權融資項目數量較2016年和2015年同期逐年提升。公司擁有 較為豐富的項目儲備，截至 2017年6月末， IPO在會審核項目 44個，行業排名第二；再 融資在會審核項目25個，行業排行第二。 公司股權融資業務連創佳績，得到客戶及市場的認可，已經連續五屆被業內主流媒體 《新財富》評為「本土最佳投行」。公司在2017年3月揭曉的「第十屆新財富最佳投行」評 比中獲得集體獎中最受行業重視的「本土最佳投行」殊榮，同時還獲得「最佳股權承銷投 行」、「最佳債券承銷投行」、「金融地產行業最佳投行」、「TMT行業最佳投行」、「新三板 （掛牌）最佳投行」、「資產證券化最佳投行」等多項榮譽。 公司2017年上半年股權承銷保薦業務詳細情況如下表所示： 2017年上半年 2016年上半年 項目 主承銷金額發行數量主承銷金額發行數量 （人民幣億元）（人民幣億元） 首次公開發行 81.51 13 33.30 4 再融資發行 239.90 12 294.07 20 合計 321.41 25 327.37 24 數據來源：萬得資訊、公司統計 國際業務方面，2017年上半年，中信建投國際在香港市場共參與並完成了2單IPO項 目、1單再融資項目。 2017年下半年發展展望 2017年下半年，公司將繼續發揮均衡全能的投資銀行產品優勢，在具有重要行業地位的 優秀大型企業及具有成長潛力的中小企業開發方面加大力度，積極把握IPO發行窗口， 並儲備股權融資項目。 1.2 債務融資業務 2017年上半年，在金融去槓桿背景下，債市監管加強，央行三次上調公開市場操作利 率，流動性維持緊平衡，債券市場收益率呈現震盪上行走勢，累計發行規模同比小幅回 落，其中信用債縮量明顯。從不同債券品種來看，發行量有升有降，資產支持證券和非 政策性金融債由於受到政府鼓勵，發行規模在上半年實現穩步增長；而非金融企業債務 融資工具發行規模下降38%，公司債、企業債發行規模亦大幅下滑，均不及去年同期的 30%。 2017年上半年公司債務融資業務在市場發行量萎縮的環境下，繼續保持良好發展勢頭， 排名穩居市場前三。報告期內，公司完成公司債、企業債、可轉債、金融債以及非金融 企業債務融資工具、資產證券化等共計163個主承銷項目，累計主承銷項目總規模為人 民幣3,510.80億元。其中公司債主承銷57個，主承銷項目總規模人民幣878.20億元。公 司債主承銷金額和主承銷家數均穩居行業第一。 公司2017年上半年債務融資情況明細表： 2017年上半年 2016年上半年 項目 主承銷金額項目總規模發行數量主承銷金額項目總規模發行數量 （人民幣億元）（人民幣億元）（人民幣億元）（人民幣億元） 公司債483.58 878.20 57 1,937.78 2,766.93 137 企業債34.46 60.40 4 110.00 116.00 9 可轉債8.14 8.14 1 11.11 11.11 1 金融債204.40 1,129.60 17 116.36 406.50 10 其他399.41 1,434.46 84 163.51 336.80 46 合計 1,129.99 3,510.80 163 2,338.76 3,637.34 數據來源：萬得資訊、公司統計 註：其他主要包括中期票據、短期融資券、非公開定向債務融資工具、資產證券化、政府支持機構 債、可交換債券等。 國際業務方面，2017年上半年，中信建投國際在香港市場共參與並完成了5單海外債券 發行項目。 2017年下半年發展展望 2017年下半年，預計債券市場流動性狀況將有所改善，融資成本有望回調，公司將順應 市場變化，把握在上半年市場發行規模大幅下降的公司債和企業債等傳統債券的業務發 展機會，此外繼續重點發展熊猫債、綠色債、可交換債、雙創債和資產證券化等市場潛 力較大的債務融資業務，多個品種並駕齊驅。 1.3 財務顧問業務 公司財務顧問業務主要包括上市公司併購重組、新三板掛牌等。 2016年9月，證監會修訂重大資產重組管理辦法，着重抑制「炒差」、「炒殼」以及通過跨 界併購追逐市場熱點現象，對併購重組業務產生一定影響，同時中概股回歸受阻。2017 年上半年併購重組行情低迷，上半年，A股市場完成併購重組115家，與2016年上半年 相比下降了22.30%。 儘管市場行情低迷，但公司的併購重組業務在報告期內仍取得良好成績，實現快速發 展，使得公司投資銀行業務結構進一步均衡，抵御市場風險能力進一步加強。2017年上 半年，公司擔任財務顧問的重大資產重組項目12單，行業排名第一。併購交易金額人民 幣837.47億元，行業排名第二，同比增長562.08%。公司擁有豐富的併購項目儲備。截 至2017年6月末，共有併購重組在會審核項目12個，行業排名第一。 2017年上半年，全國股轉公司在掛牌企業遴選、主辦券商內核等方面加強要求，監管趨 嚴，新三板市場掛牌速度放緩。上半年市場新增掛牌家數為1,311家，同比下降48.89% （數據來源： choice數據庫）。在累計掛牌家數已突破11,000家的背景下，市場流動性 不足、企業融資難度加大、各指標分化等問題依然存在。2016年6月，新三板市場實施 分層管理，根據公司治理情況、營業收入、市值等指標設置三套標準，符合其一即可進 入創新層。截至2017年6月底，基礎層有企業9,922家，創新層有企業1,392家（數據來 源：全國股轉公司）。 2017年上半年，公司作為主辦券商推薦新三板掛牌44家，行業排名第五。截至2017年 6月底，公司累計推薦掛牌 403家，行業排名第四；公司持續督導新三板掛牌企業 381 家，其中創新層企業79家，行業排名第二。 國際業務方面，2017年上半年，中信建投國際在香港市場共參與並完成了2單財務顧問 項目。 2017年下半年發展展望 2017年下半年，預計市場化併購和國有企業整合仍將保持活躍。公司將抓住市場機會， 積極開拓財務顧問業務，同時關注併購重組帶來的投融資業務機會，增加資本中介等業 務收入。新三板業務方面，2017年下半年，新三板市場總流動性有望回升，公司將繼續 關注掛牌企業質量，選擇優質企業、培育其價值成長，努力創造良好的業務成績和經濟 效益。 2. 財富管理業務板塊 本集團的財富管理業務板塊主要包括經紀及財富管理業務、融資融券業務及回購業務。 2.1 經紀及財富管理業務 公司為個人及企業客戶提供股票、債券、基金、衍生品及其他可交易證券經紀服務。 報告期內，儘管二級市場波動有所趨緩，但總體估值仍處低位，交易額較2016年同期進 一步下降。2017年上半年，市場股票基金雙邊成交額人民幣106.26萬億元，同比下降 18.73%（數據來源：滬深交易所）。券商在佣金水平、業務流程、服務方式、服務內容 及從業人員要求上的競爭日趨激烈，伴隨股票交易額的整體降低，經紀業務面臨挑戰。 2017年上半年，公司積極整合資源，打造涵蓋金融產品、融資融券、新三板、私募、投 顧、期權、貴金屬、IB業務在內的客戶綜合服務平台及業務生態鏈，繼續堅持以客戶為 中心，通過提升服務水平和豐富服務手段，持續增強經紀業務核心競爭力，努力滿足零 售、高淨值、機構以及公司等不同客戶多層次、多樣化的財富管理與投融資需求。 2017年上半年，公司代理買賣證券業務淨收入市場佔比3.18%，位居行業第十名；代 理股票基金交易額人民幣3.20萬億元，市場佔比3.01%，位居行業第九名；銷售標準化 產品人民幣250.51億元，代理銷售金融產品淨收入市場份額3.95%，位居行業第四名， 與上年持平；新增股東賬戶151.28萬戶，較上年同期增幅為42.64%；期末客戶資金賬 戶總數693.96萬戶；客戶託管證券市值人民幣1.88萬億元，市場份額4.98%，位居行 業第五名，與上年持平，其中新增客戶資產人民幣1,220.43億元（數據來源：滬深交易 所、中國證券登記結算有限責任公司、中國證券業協會、公司統計）。截至 2017年6月 底，本集團下轄296家證券營業部，57%集中在較富裕的五省二市（北京、上海、廣東、 福建、浙江、江蘇和山東），其中北京網點數56家，是北京地區營業網點最多的證券公 司，為經紀及財富管理業務打下了紮實的客戶基礎。 國際業務方面，中信建投國際向包括機構客戶在內的證券經紀客戶提供財富管理服務。 截至 2017年6月底，零售客戶託管資產總值達 115億港元，較 2016年底增長 35%；機構 客戶託管資產總值168億港元，較2016年底降低33%。 2017年下半年發展展望 2017年下半年，在二級市場總體估值水平偏低而預期穩定的情況下，公司經紀業務將繼 續堅守合規風控的底線，以互聯網戰略為指引，以提升客戶和員工滿意度為出發點，聚 焦個人、機構和企業三大類客戶的開發與服務不動搖，圍繞打造行業最佳投顧和交易品 牌來培育核心競爭力，鍛造「財富管理鐵軍」，厚植根基、遠見穩進，實現代理買賣收入 份額的強勁增長。同時，公司將持續在北京地區擴張網點，保持領先地位，並着眼全國 戰略佈局證券營業部，為公司經紀業務蓬勃發展打下良好根基。 2.2 融資融券業務 2017年上半年，受A股二級市場總體交易低迷的影響，融資融券業務規模整體維持低 位。截至2017年6月底，滬深兩市融資融券餘額為人民幣8,798.62億元，較2016年底下 降6.32%（數據來源：萬得資訊）。 在上述市場環境下，受益於高端客户的引導以及資本金的充實，公司於 2017年上半年 融資融券業務得以持續發展，息費收入逆市上升。截至2017年6月底，公司融資融券業 務期末餘額為人民幣369.38億元；市場佔有率4.20%，較上年底提升1.02個百分點，按 合併口徑排名第9，比上年底提升2個名次。融資融券賬戶129,611戶，較2016年底增長 2.04%。 2017年下半年發展展望 2017年下半年，公司將進一步提升客戶服務體驗，為客戶提供更為全面、豐富的服務， 進一步完善融資融券業務的合規風控體系；通過產品創新和服務創新提高業務的核心競 爭力。 2.3 回購業務 2017年上半年，全市場股票質押式回購業務繼續保持上漲勢頭。截至2017年6月底， 全市場股票質押回購業務規模人民幣15,108.40億元，較2016年底增長17.67%（數據來 源：滬深交易所）；股票質押式回購業務規模已超過融資融券業務規模。 報告期內，公司股票質押式回購業務取得穩步增長。截至2017年6月底，公司股票質押 式回購業務餘額為人民幣 433.51億元，較 2016年底增長 21.76%，行業排名第九，較上 年末保持不變。截至2017年6月底，公司約定購回式證券交易業務融出資金餘額為人民 幣2.61億元，較2016年底下降29.46%。 2017年下半年發展展望 2017年下半年，公司將緊跟監管政策與二級市場發展狀況，釐清回購業務風險控制體 系，同時加大客戶維護與產品創新力度，力爭使得股票質押式回購業務繼續保持較快增 長勢頭。 3. 交易及機構客戶服務業務板塊 本集團的交易及機構客戶服務業務板塊主要包括股票銷售及交易業務、固定收益銷售及交易業 務、投資研究業務、主經紀商業務及QFII業務。 3.1 股票銷售及交易業務 公司股票銷售及交易業務主要向機構客戶提供交易、諮詢和研究服務，並向其銷售公司 承銷的股票。公司亦從事自營交易及做市業務，品種涵蓋股票、基金、股指期貨、商品 期貨、期權、收益互換等金融衍生品，為客戶提供與各類資產掛鈎的定製化期權及掉期 產品，滿足機構客戶的對沖及投資需求。 股票交易業務方面，公司守住風險底線，認真研究宏觀經濟運行態勢，緊密跟踪中微觀 數據。在股票市場，加大藍籌板塊和周期板块的佈局，獲得了穩健的投資收益；在新三 板市場，針對市場行情持續走低、投資人成交意願低迷的狀況，堅持以基本面篩選為主 導進行做市，追求價值與成長的平衡。公司於2014年7月獲得新三板做市商業務資質， 截至2017年6月30日，已為94家掛牌企業提供了做市服務，較上年末增長11.90%。場 內交易金額名列市場前20%分位，在全國股轉公司交易管理的評價中始終保持滿分。 2017年上半年累計成交額人民幣6.04億元，同比增長23.27%。 衍生品交易業務方面，公司在穩步推進現有業務的同時，積極拓展新的業務模式，豐富 自有資金投資策略，滿足客戶各類業務需求。場內業務方面，持續優化定量投資、流動 性服務等傳統業務，併發展大宗商品相關業務；場外業務方面，不斷豐富互換交易和場 外期權的業務模式，新增了多種掛鈎目標及收益結構，滿足客戶個性化的投資需求。 股票銷售方面，配合IPO審批步調的加快，公司能夠積極提升投資者認購體驗，同時確 保滿足合規要求；而對於非公開發行股票項目，投資者風險偏好因二級市場狀況變化而 不斷調整，公司積極分析投資者偏好和項目特徵，尋找最合適投資人，體現了強大的銷 售能力。 2017年下半年發展展望 預計2017年下半年宏觀經濟和資本市場都將趨於平穩。公司將繼續加強對股指期權、股 票期權、商品期權等新品種的跟蹤和研究，增加商品領域的資源投入，探索跨境投資和 業務合作，為客戶提供套保及風險管理服務。同時，公司將繼續發揮基本面定價優勢， 秉承價值投資的理念，大力推進投資品類和策略的多元化，實現與市場環境相匹配的穩 定收益。 3.2 固定收益銷售及交易業務 2017年上半年，面對債券發行規模縮水、市場需求走弱和市場競爭壓力的快速增加，公 司根據業務發展需要以及上海證券交易所發行地方債的號召，成功搭建了按產品種類劃 分、跨地域及無盲點的銷售網絡。客戶經理按所劃分品種對其負責區域內機構的該類需 求進行重點維護並提供專業服務。以省份為單位，公司在維護好既有大客戶的基礎上， 重點開發城市商業銀行、農村商業銀行、私募投資機構等投資者，深挖各類型客戶的債 券投資需求，加強發行人與投資者之間的溝通，保持銷售業績穩步增長。截至2017年6 月底，公司債銷售規模位居同業首位，交易所地方債銷售排名前列。 FICC業務方面，在做好傳統固定收益自營業務投資交易的同時，公司積極拓展FICC業 務領域，挖掘黄金、外匯市場、衍生產品的投資機會，使之與傳統固定收益類產品有效 配合，有效發揮FICC相關業務的聯動效能。截至2017年6月30日，公司自營投資資產 中債券規模達人民幣313.71億元，較上年末增長2.94%，債券投資佔自營投資總規模的 86.21%。債券投資平均投資回報超越市場，同時規避了市場大幅調整的風險。 投顧業務方面，在做好市場風險與信用風險管理的同時，公司投顧業務投資端緊跟市場 節奏，開展方向性交易與「固定收益＋大宗商品」資產負債匹配投資業務，把握交易機 會，優化資產結構，併合理運用衍生品工具進行套利交易與風險對沖，取得了較好的投 資效果。另外，公司加大力度開展投資顧問業務營銷和產品設計，積極廣泛接觸市場機 構，與意向客戶和潛在意向客戶建立合作關係，擴大市場影響力。 資產證券化業務方面，2017年上半年，公司穩步推進資產證券化業務，主承銷總規模、 單個項目規模均位居市場前列，專業的主承銷能力、銷售能力以及項目儲備能力得到市 場的廣泛認可。根據萬得資訊統計數據，截至2017年6月底，公司主承銷ABS業務位居 市場第四名，相比去年同期上升三位，其中銀行間資產證券化項目按承銷規模統計位居 市場第四名。 2017年下半年發展展望 2017年下半年，固定收益市場基本面有望轉好，公司將繼續推進各類債券、資產證券化 產品的承銷、發行與銷售業務，增強對市場的分析，抓住市場機會，做好固定收益類產 品的投資，並積極開拓投資顧問業務。 3.3 投資研究業務 專業的研究能力是機構客戶服務的基礎，公司研究業務在業內具有較高的知名度和較強 的影響力，深受機構客戶信賴。公司研究業務主要為機構客戶提供包括宏觀經濟、固定 收益、策略、行業、公司、金融工程等領域的研究諮詢服務。主要客戶包括公募基金、 保險公司、全國社保基金、私募基金和證券公司等，公司研究業務為其提供研究報告 及各種個性化的研究諮詢服務。截至2017年6月底，公司研究及銷售團隊規模達到143 人，上半年共完成各類研究報告1,640篇，公司的股票研究涵蓋23個行業，覆蓋境內上 市公司2,394家。 公司的研究團隊在「第十四屆新財富最佳分析師」評比中獲得「本土最佳研究團隊」第十 名，「最具影響力研究機構」第九名，「進步最快研究機構」第三名。公司在固定收益、軍 工和通信三個領域排名第一，煤炭開採獲得第二名。 2017年下半年發展展望 近年來，市場上對研究業務人才爭奪異常激烈。2017年下半年，公司將繼續加強研究團 隊建設，不斷提高研究實力，為交易及機構業務各業務條線贏得客戶信任與市場聲譽。 3.4 主經紀商業務 公司向機構客戶提供市場領先的全鏈條主經紀商服務，包括交易服務、帳戶服務、產品 設計代銷、機構投融資服務、託管外包、研究服務、融資解決方案和增值服務等。公司 穩步推進託管外包服務業務，2017年上半年，新增託管產品290隻，產品總數達1,187 隻，根據萬得資訊統計數據，位居行業第六名；新增外包服務產品270隻，產品總數達 932隻，產品規模人民幣731.74億元。截至2017年6月底，公司託管及外包服務總規模 人民幣1,346.81億元。 2017年下半年發展展望 機構客戶在資本市場未來將扮演更加重要的角色，對產品和服務的需求將更加多元化和 複雜化。公司將致力於發展主經紀商業務，為機構客戶提供投融資服務一攬子方案。 3.5 QFII業務 公司開展QFII、RQFII經紀代理業務。目前，公司QFII、RQFII業務形成了以先進的交易 系統和交易算法、豐富的研究信息服務為特色的專業化服務品牌。截至2017年6月底， 公司服務的QFII、RQFII機構資產管理規模達到人民幣33億元。 2017年下半年發展展望 2017年下半年，公司將繼續借助和整合公司境內業務的優勢資源以及中信建投國際的海 外平台，不斷開拓國際市場空間，積極開展 QFII、RQFII業務，為客戶提供高層次、全 方位、多元化、差異化的綜合金融服務。 4. 投資管理業務板塊 本集團的投資管理業務板塊主要包括資產管理業務、基金管理業務及私募股權投資業務。 4.1 資產管理業務 本集團提供資產管理服務以幫助客戶實現金融資產的保值增值，建立起涵蓋了貨幣型、 債券型、股票型、混合型、項目投資、掛鈎指數產品、量化投資、資產證券化等類型齊 全的產品線，並取得了包括保險資金受託管理、QDII、中國保險資產管理業協會會員、 中國證券投資基金業協會會員等在內的多項資格，通過三種計劃進行投資管理，包括集 合資產管理計劃、定向資產管理計劃及專項資產管理計劃。 截至2017年6月30日，公司管理資產規模達到人民幣約 7,343億元，行業排名第五， 較上年末下降9.50%。2017年以來，監管部門出台了多項控制資產管理業務中通道類 業務規模的政策，要求證券公司回歸業務本源。公司積極響應監管要求，主動控制被 動管理業務發展規模，加強主動管理業務發展，向主動管理業務逐漸轉型，截至 2017 年6月底，公司主動管理型產品資產管理規模達人民幣約1,625億元，較2016年末增長 6.07%。 公司資產管理業務規模如下表所示： 單位：人民幣億元 資產管理規模 2016年12月31日 2017年6月30日 集合資產管理業務 231.58 224.90 定向資產管理業務 6,959.34 7,808.45 專項資產管理業務 152.60 80.96 合計 7,343.52 8,114.31 數據來源：中國證券業協會、公司統計 國際業務方面，中信建投國際通過多類投資工具提供諮詢及資產管理服務。截至2017年 6月底，其管理資產總規模達到5.78億美元。 2017年下半年發展展望 2017年下半年，公司將繼續加強傳統資產管理業務的發展，擴展現有產品線，重點推動 完成集合類產品推廣上線工作。同時，將不斷進行業務拓展，密切關注客戶需求變化， 增強銷售能力及客戶服務能力，在嚴格風險控制的基礎上全面提升產品業績，搭建更為 專業的資產管理團隊。 4.2 基金管理業務 本集團於2013年9月成立基金管理子公司中信建投基金，並致力於將其打造成投資風格 穩健的專業化基金管理平台。中信建投基金客戶類別豐富，涵蓋商業銀行、證券公司、 信託公司、財務公司、私募基金等。截至2017年6月底，基金資產管理規模達到人民幣 1,868.08億元，較2016年末下降12.07%。其中公募基金為人民幣84.68億元，較2016 年末下降10.40%，專戶產品（含元達信資本管理（北京）有限公司）為人民幣1,783.40億 元，較2016年末下降12.15%。中信建投基金的基金管理業務經受住了2016年債市大幅 波動的考驗，截至2017年6月底，中信建投基金投資業績穩健，16隻公募基金產品中， 14隻實現了累計盈利。 2017年下半年發展展望 2017年下半年，中信建投基金將不斷完善風控合規體系，進一步夯實基礎、穩中求進。 同時，中信建投基金將進一步加強銷售能力、拓展銷售渠道，提升投研實力，增加與大 機構客戶的合作、改善客戶結構，努力打造具有核心競爭力的基金公司。 4.3 私募股權投資業務 2017年，中國經濟結構轉型推動經濟結構進一步優化，國有資本、民營資本、券商直 投發揮各自優勢，群雄逐鹿，為一級市場投資帶來了新機遇、新氣象、新挑戰。中信建 投資本通過充分調動公司內外部資源，發掘潛力項目，積極擴募現有基金，發展新設基 金，同時努力打開思路，拓展新業務，實現了公司的健康經營和穩健增長。 截至2017年6月底，中信建投資本共管理16隻基金，其中7隻綜合基金、2隻行業基金、 7隻專項基金，基金管理規模人民幣48.69億元，較2016年末增長15.08%。截至2017年 6月底，中信建投資本共完成82個項目投資，其中主板上市8家，新三板掛牌20家，完 成退出項目10個，平均投資收益率達347%。 2017年下半年發展展望 2017年下半年，中信建投資本將繼續加強行業深耕，完善渠道建設，獲得更多行業預期 收益率較高的優質項目；通過專項基金和母基金的方式，進一步擴大規模，提升中信建 投資本的行業排名，逐步樹立統一的私募股權投資基金品牌形象。 四. 2017年下半年經營計劃與可能面對的風險 2017年下半年，公司將繼續鞏固價值創造能力領先的優勢，着重加強客戶開發和客戶服務工作，提高服務質 量；強化人才戰略，提升隊伍素質；增強資本和資金實力，做優做大資產負債表；提升信息技術能力，做時 代的企業；持續完善合規風控能力，確保公司健康發展；不斷加強現代管理和運營能力，提升效率和效益。 投資銀行業務方面，把握直接融資業務發展機遇，保持投資銀行業務領先優勢；經紀業務方面，堅持互聯網 化方向，努力打造財富管理品牌；資管業務方面，抓住泛資產管理業務機遇，繼續推進資產管理業務的發 展，實現資產管理規模和競爭力的雙提升，增強公司投資管理能力；海外業務方面，以 H股上市為契機，加 大海外業務配置力度，推動境內境外業務均衡發展；合規風控方面，嚴守監管規則，做好風險防範與合規管 理工作。 2017年下半年，中國經濟增長的下行壓力依然較大，宏觀調控政策穩步推進，但經濟與金融體系的風險仍不 容忽視。公司可能面對的風險包括：一是信用風險，經濟運行處於周期性底部，隨着債券到期高峰的到來， 預計違約事件呈現加速態勢，高危行業和區域的信用風險上升；二是債券市場風險，降槓桿、防控資產泡沫 背景下穩健中性的貨幣政策，叠加美國加息的國際因素，可能導致的利率和收益率波動給債券市場估值帶來 不確定性；三是資金供給總體緊平衡的預期環境下，個別時點的資金面緊張和資金價格飆升的流動性風險。 此外，公司還面臨戰略風險、操作風險、合規風險、法律風險、技術風險和聲譽風險等。總的來看，上述風 險相互交織，公司經營環境面臨一定挑戰。 五. 財務報表分析 （一）盈利能力分析 2017年上半年，本集團實現總收入及其他收入人民幣72.53億元，同比下降15.98%。主要項目變動如 下： . 手續費及佣金收入人民幣37.01億元，同比下降27.81%，主要是2017年上半年經紀業務及投資 銀行業務手續費及佣金收入同比減少所致； . 利息收入人民幣24.21億元，同比增長 6.89%，主要是由於融資融券和股票質押業務利息收入 增長所致； . 投資收益人民幣11.43億元，同比下降 1.89%，主要是由於為交易而持有的金融資產淨收益和 衍生金融工具投資淨收益減少所致； 2017年上半年，本集團支出合計為人民幣47.52億元，同比下降2.78%。主要項目變動如下： . 手續費及佣金支出人民幣 4.67億元，同比下降 25.76%，主要是 2017年上半年經紀業務及投資 銀行業務的手續費及佣金支出減少所致； . 利息支出人民幣16.51億元，同比增加13.86%，主要是由於賣出回購款項和拆入資金的利息支 出增加所致； . 職工費用人民幣18.57億元，同比下降2.88%，主要是由於本期績效工資減少所致。 2017年上半年，本集團實現歸屬於本公司股東的淨利潤人民幣18.55億元，同比下降33.20%；實現基 本每股收益人民幣0.26元，同比下降43.48%；加權平均淨資產收益率4.98%，同比減少5.56個百分 點，主要是由於發行新股及淨利潤減少所致。 （二）資產結構和資產質量 資產總額、負債總額均有不同幅度增加。2017年上半年，本集團完成了H股超額配發股份上市，完成 了人民幣公司債的發行，補充了營運資金，保持良好的流動性。報告期內，受市場波動影響，本集團 對發生減值跡象的資產計提了減值準備，使公司的經營更加穩健，資產質量優良。 截至 2017年6月30日，本集團資產總額為人民幣 1,950.01億元，較上年度末增加人民幣 133.06億元， 上升7.32%；扣除代理買賣證券款後，本集團資產總額為人民幣1,425.34億元，較上年度末增加人 民幣175.75億元，增長14.06%。截至2017年6月30日，本集團負債總額為人民幣1,526.81億元，較 上年度末增加人民幣122.49億元，增長8.72%；扣除代理買賣證券款後，本集團負債總額為人民幣 1,002.15億元，較上年度末增加人民幣165.19億元，增長19.74%。截至2017年6月30日，本集團歸 屬於本公司股東的權益為人民幣420.89億元，較上年度末增加人民幣10.26億元，增長2.50%。 資產負債結構穩定。截至2017年6月30日，本集團扣除代理買賣證券款的資產總額為人民幣1,425.34 億元，其中，投資類資產（主要包括對聯營企業的投資及對金融資產的投資）佔比48.38%，融出資金 及買入返售款項佔比37.09%，現金及銀行結餘佔比10.44%，其他資產合計佔比4.09%。 截至2017年6月30日，本集團扣除代理買賣證券款的負債總額為人民幣1,002.15億元，以短期負債為 主。其中，賣出回購款項佔比32.75%，短期借款、拆入資金、應付短期融資款及一年內到期的非流動 負債佔比33.93%，已發行債券佔比16.04%，為交易而持有的金融負債、指定為以公允價值計量且變 動計入當期損益的金融負債及衍生金融負債佔比0.28%，其他負債合計金額佔比17.00%。 資產負債水平略升。截至2017年6月30日，本集團扣除代理買賣證券款的資產負債率為70.31%，較上 年度末增加了3.33個百分點。 （三）現金流轉情況 2017年上半年，剔除代理買賣證券款變動的影響，本集團現金及現金等價物淨減少額為人民幣25.57 億元，主要是經營活動產生的現金流出同比大幅增加，超出籌資活動產生的現金流入所致。 2017年上半年經營活動產生的現金淨流出額為人民幣112.00億元，2016年同期為現金淨流入額人民 幣113.91億元，同比流出增加人民幣225.91億元，主要是由於融出資金、買入返售款項資金流出增加 所致。 2017年上半年投資活動產生的現金淨流出額為人民幣23.55億元，2016年同期為現金淨流出額人民幣 90.21億元，同比流出減少人民幣66.66億元，主要是由於購買可供出售金融資產現金淨流出減少所 致。 2017年上半年籌資活動產生的現金淨流入額為人民幣109.97億元，2016年同期為現金淨流出額人民 幣46.16億元，同比流入增加人民幣156.14億元，主要是由於報告期內本集團發行債券收到的現金淨 流入增加所致。 六. 主要子公司、參股公司分析 本公司現有子公司4家，簡要情況如下： 公司 名稱持股比例設立日期註冊資本辦公地址註冊地址聯繫電話 中信建投期貨 100% 1993年3月16日人民幣7億元重慶市渝中區 中山三路107號上站大樓平街 11-B，名義層11-A，8-B4， 9-B、C 中信建投資本 100% 2009年7月31日人民幣6.5億元北京市東城區 凱恒中心大廈B座12層 中信建投國際 100% 2012年7月12日實收資本 港幣10億元 香港中環 康樂廣場8號交易廣場二期18樓 中信建投基金 55% 2013年9月9日人民幣3億元北京市東城區 凱恒中心大廈B座17、19層 重慶市渝中區 中山三路107號上站大樓平街 11-B，名義層11-A，8-B4， 9-B、C +8623-8676 9602 北京市東城區 朝陽門內大街188號6層東側2間 +8610-8513 0648 香港中環 康樂廣場8號交易廣場二期18樓 +852-3465 5600 北京市懷柔區 橋梓鎮八龍橋雅苑3號樓1室 +8610-5910 0211 此外，本公司的聯營公司還包括： 名稱公司持股比例設立日期註冊資本 中關村股權交易服務集團有限公司 10% 2013年1月28日人民幣5億元 本公司子公司基本情況如下： 中信建投期貨，註冊資本人民幣7億元，為公司的全資子公司。截至2017年6月30日，中信建投期貨總資產 人民幣6,463.18百萬元，淨資產人民幣1,062.68百萬元；2017年上半年實現總收入及其他收入合計人民幣 195.69百萬元，稅前利潤人民幣98.77百萬元，淨利潤人民幣83.83百萬元（未經審計）。 中信建投期貨的主營業務：商品期貨經紀、金融期貨經紀、期貨投資諮詢、資產管理、基金銷售。 中信建投資本，註冊資本人民幣6.50億元，為公司的全資子公司。截至2017年6月30日，中信建投資本總資 產人民幣1,770.74百萬元，淨資產人民幣943.31百萬元；2017年上半年實現總收入及其他收入合計人民幣 34.80百萬元，稅前利潤人民幣13.43百萬元，淨利潤人民幣9.88百萬元（未經審計）。 中信建投資本的主營業務：項目投資、投資管理、資產管理、財務顧問（不含中介）。 中信建投國際，實收資本港幣 10億元，為公司的全資子公司。截至 2017年6月30日，中信建投國際總資產 人民幣5,690.62百萬元，淨資產人民幣926.38百萬元；2017年上半年實現總收入及其他收入合計人民幣 187.39百萬元，稅前利潤人民幣35.90百萬元，淨利潤人民幣24.62百萬元（未經審計）。 中信建投國際的主營業務：控股、投資，其下設的子公司可從事證券經紀、資產管理、投資銀行、抵押融 資、期貨交易、自營投資等業務。 中信建投基金，註冊資本人民幣3億元，為公司的控股子公司。截至2017年6月30日，中信建投基金總資 產人民幣520.57百萬元，淨資產人民幣458.86百萬元；2017年上半年實現總收入及其他收入合計人民幣 165.55百萬元，稅前利潤人民幣90.39百萬元，淨利潤人民幣61.86百萬元（未經審計）。 中信建投基金的主營業務：基金募集、基金銷售、特定客戶資產管理、資產管理、中國證監會許可的其他業 務。 聯營公司基本情況如下： 中關村股權交易服務集團有限公司，註冊資本人民幣5億元，為公司的聯營公司。截至2017年6月30日，中 關村股權交易服務集團有限公司總資產人民幣1,315.19百萬元，淨資產人民幣1,227.13百萬元；2017年上半 年實現總收入及其他收入合計人民幣 21.66百萬元，利潤總額人民幣 -7.67百萬元，淨利潤人民幣 -7.69百萬元 （未經審計）。 中關村股權交易服務集團有限公司的主營業務：為非上市股份公司股份、有限公司股權、債券以及其他各類 權益或債權的登記、託管、交易、結算及投融資提供交易場所和服務；為金融產品創新與交易提供服務。（依 法須經批准的項目，經相關部門批准後依批准的範圍開展經營活動。） 七. 分公司介紹 分公司基本情況如下： 序號分公司註冊地址設立時間聯繫電話 1湖北分公司武漢市武昌區中北路24號龍源大廈A座3層 2012年2月6日 +8627-8789 0238 2上海分公司上海市楊浦區昆明路518號1605、1606、1607室 2012年2月6日 +8621-5513 8027 3瀋陽分公司瀋陽市瀋河區北站路61號12層1號 2012年2月7日 +8624-2485 0032 4江蘇分公司南京市鼓樓區龍園西路58號黄河大廈二層 2012年2月13日 +8625-8315 6599 5湖南分公司長沙市芙蓉區芙蓉中路2段9號 2013年3月1日 +86731-8222 1988 6福建分公司福州市鼓樓區東街33號武夷中心3樓 2013年4月16日 +86591-8750 7275 7浙江分公司杭州市上城區慶春路225號6樓604室 2013年4月18日 +86571-8706 6526 8西北分公司西安市碑林區南大街56號 2013年4月19日 +8629-8728 4370 9廣東分公司廣州市天河區珠江東路30號5102房、5105房 2013年4月24日 +8620-3838 1166 10重慶分公司重慶市渝北區龍山街道龍山路195號逸靜.豐豪2幢2-2 2014年4月14日 +8623-6533 3789 11深圳分公司深圳市福田區益田路6003號榮超商務中心B棟22層 2014年4月21日 +86755-2395 3870 12四川分公司成都市武侯區一環路南三段25號 2014年4月25日 +8628-8558 2171 13山東分公司濟南市歷下區龍奥北路8號4號樓十一層 2014年5月23日 +86531-8690 8939 序號分公司註冊地址設立時間聯繫電話 14151617 江西分公司 河南分公司 上海自貿區 分公司 天津分公司 南昌市東湖區沿江北路69號和平國際大酒店 2#樓第30層05單元 鄭州市鄭東新區商務外環路3號中華大廈一至二樓 中國（上海）自由貿易區浦東南路528號北幢2206室 天津市南開區育梁道26號天津理工大學國際 交流中心國交中心南樓201室 2014年5月28日 2014年6月3日 2014年9月26日 2014年11月10日 +86791-8669 1228 +86371-8751 9966 +8621-6882 1628 +8622-2300 9666 註：「設立時間」為取得證券經營機構營業執照日期。 八. 報表合併範圍變更的說明 報告期內，納入公司合併報表的一級單位未發生變更。 九. 報告期內，公司所得稅政策未發生變化 公司及除中信建投期貨、中信建投國際外的其他子公司2008年1月1日起所得稅執行《中華人民共和國企業所 得稅法》和《中華人民共和國企業所得稅法實施條例》。所得稅的計算和繳納按照國家稅務總局公告【2012】 57號《國家稅務總局關於印發〈跨地區經營匯總納稅企業所得稅徵收管理辦法〉的公告》的通知執行。適用的 所得稅稅率均為25%。 根據重慶市渝中區地方稅務局重點稅源所出具的《關於執行國家西部大開發所得稅優惠政策的說明》，中信建 投期貨適用的所得稅稅率為15%。 中信建投國際適用的所得稅稅率為16.5%。 十. 董事會對會計政策、會計估計或核算方法變更的原因和影響的分析說明 報告期內，公司主要會計政策及重要會計估計未發生重大變化；公司未發生重大會計差錯更正的情形。 十一. 公司融資情況 報告期內，公司重大融資活動如下： （一）前期募集資金使用情況 根據普華永道中天出具的《驗資報告》（普華永道中天北京驗字 [2017]第037號），公司2016年公開發行 H股共募集資金港幣7,330.76百萬元，折合人民幣6,518.73百萬元。2017年1月5日，公司部分行使超 額配股權，淨募集資金港幣464.18百萬元，折合人民幣414.86百萬元。 報告期內，公司將募集資金人民幣1,578.95百萬元用於拓展融資融券等資本中介業務；人民幣12.16 百萬元用於擴大 FICC的投資規模；人民幣 673.26百萬元用於補充營運資金及一般企業用途；港幣 1,000.00百萬元用於增強跨境業務能力。 （二）重大融資情況 1. 債券融資情況 報告期內，公司發行兩期人民幣公司債券，發行規模共計人民幣70億元，全部用於補充公司 營運資金；發行三期證券公司短期公司債券，發行規模共計人民幣90億元；發行238期收益憑 證，發行規模共計人民幣約186億元，全部用於補充公司流動性。 截至 2017年6月30日，公司發行在外的公司債券餘額為人民幣 193億元，永續次級債券餘額為 人民幣 50億元，美元債券餘額為 2億美元（約合人民幣 13億元），證券公司短期公司債券餘額 為人民幣90億元，各類債券餘額約合人民幣346億元。此外，報告期末，公司發行的收益憑證 餘額約為人民幣102億元。上述募集資金的使用方向與招股說明書╱募集說明書披露的內容一 致。2017年下半年，公司將根據經營發展戰略並結合資本市場情況，繼續將募集資金投入使 用。 2017年下半年，公司將根據自身資金需求並參考市場狀況，繼續擇機發行公司債券。 2. A股發行融資進展情況 2017年6月8日，公司召開 2016年度股東周年大會、 2017年第一次內資股類別股東大會和 2017 年第一次H股類別股東大會，審議批准A股發行方案及其他相關決議案，批准公司在上交所發 行數量不超過400,000,000股A股。A股發行所得的募集資金在扣除發行費用後，將全部用於增 加本公司資本金，補充本公司營運資金，推動境內外證券相關業務發展。此次A股發行方案的 有效期為12個月，自股東大會、類別股東會議批准該議案之日起計算。公司已向中國證監會提 交包括A股招股說明書在內的申請材料，並已獲中國證監會受理。A股招股說明書已於2017年6 月30日刊載於中國證監會網站，並已同時刊登於香港交易所披露易網站。 目前，公司正在積極籌備A股發行事宜。 十二. 公司重大資產收購、出售及對外擔保、抵押、質押和重大或有負債情況 報告期內，公司無重大資產收購、出售或置換以及企業合併事項。報告期內，公司無重大對外擔保、抵押、 質押等影響財務狀況和經營成果的重大表外項目和或有負債事項。 十三. 風險管理 （一）公司風險管理介紹 1. 總體概述 公司高度重視風險管理體系建設，並樹立「風控優先、全員風控」的風險管理理念，將符合公司 的總體經營戰略目標、風險不超過公司可承受的範圍作為風險管理工作的前提，確保公司各項 業務風險可測、可控、風險收益配比合理。公司根據自身業務發展需要及監管要求，不斷完善 風險管理體系，全面風險管理機制逐步健全，並有效運行。 2. 風險管理組織架構 公司董事會是風險管理工作的最高決策機構，經營管理層是執行機構，各級單位負責業務或管 理的一線風險控制；公司設立了風險管理部、法律合規部以及稽核審計部三個風險控制專職部 門，按照分工獨立行使事前、事中以及事後的風險控制和監督職能。 34中信建投証券股份有限公司 第三節 管理層討論與分析 董事會對公司風險管理的戰略及政策、內部控制安排、處理公司重大風險事項等做出決策。監 事會依據法律、法規及公司章程對董事會、執行委員會及高級管理人員履行風險管理職責的情 況進行監督。 董事會設風險管理委員會，對公司的總體風險進行整體監督管理，並將之控制在合理的範圍 內，以確保公司能夠對與經營活動相關聯的各種風險實施有效的風險管理。風險管理委員會審 議合規管理和風險管理總體目標及基本政策，並提出意見；確定風險管理戰略的具體構成及風 險管理資源，使其與公司的風險管理政策相兼容；制定重要風險的容忍水平；對相關的風險管 理政策進行監督、審查和向董事會提出建議。 公司執行委員會按照董事會確定的風險管理政策，對經營管理中的風險進行規避、控制、緩釋 或接受風險等進行一般決策，對完善公司內部控制的制度、控制措施等作出決策。 公司執行委員會設風險管理委員會，審議並擬定公司風險偏好、容忍度、主要風險限額並提交 公司決策，審批各業務線具體風險限額及風控標準，擬定並推動執行公司各項風險管理制度， 審核新業務新產品，審議和審批公司風險報告，研究重大業務事項風險控制策略、方案等。 公司設首席風險官，擔任公司風險管理委員會主任委員，負責全面風險管理專業工作，組織擬 定風險管理相關制度，完善公司風險管理體系，領導風險管理部開展風險識別、評估、監測、 報告等工作。 公司各部門、各分支機構在其職責範圍內，貫徹執行公司各項決定、規章制度和風險控制制 度，在工作開展中負責實施風險控制措施，開展一線風險控制；公司每一員工履行自己的工作 職責，執行公司各項制度，進行日常風險控制。 公司專門設置負責公司風險管理的風險管理部、負責法律事務和合規管理的法律合規部、負責 公司內部審計的稽核審計部，三個部門獨立於其他業務部門和管理部門，各自建立工作制度， 規範業務流程，獨立運作，履行各自的風險管理職能。風險管理部通過風險監測、風險評估進 34中信建投証券股份有限公司 第三節 管理層討論與分析 董事會對公司風險管理的戰略及政策、內部控制安排、處理公司重大風險事項等做出決策。監 事會依據法律、法規及公司章程對董事會、執行委員會及高級管理人員履行風險管理職責的情 況進行監督。 董事會設風險管理委員會，對公司的總體風險進行整體監督管理，並將之控制在合理的範圍 內，以確保公司能夠對與經營活動相關聯的各種風險實施有效的風險管理。風險管理委員會審 議合規管理和風險管理總體目標及基本政策，並提出意見；確定風險管理戰略的具體構成及風 險管理資源，使其與公司的風險管理政策相兼容；制定重要風險的容忍水平；對相關的風險管 理政策進行監督、審查和向董事會提出建議。 公司執行委員會按照董事會確定的風險管理政策，對經營管理中的風險進行規避、控制、緩釋 或接受風險等進行一般決策，對完善公司內部控制的制度、控制措施等作出決策。 公司執行委員會設風險管理委員會，審議並擬定公司風險偏好、容忍度、主要風險限額並提交 公司決策，審批各業務線具體風險限額及風控標準，擬定並推動執行公司各項風險管理制度， 審核新業務新產品，審議和審批公司風險報告，研究重大業務事項風險控制策略、方案等。 公司設首席風險官，擔任公司風險管理委員會主任委員，負責全面風險管理專業工作，組織擬 定風險管理相關制度，完善公司風險管理體系，領導風險管理部開展風險識別、評估、監測、 報告等工作。 公司各部門、各分支機構在其職責範圍內，貫徹執行公司各項決定、規章制度和風險控制制 度，在工作開展中負責實施風險控制措施，開展一線風險控制；公司每一員工履行自己的工作 職責，執行公司各項制度，進行日常風險控制。 公司專門設置負責公司風險管理的風險管理部、負責法律事務和合規管理的法律合規部、負責 公司內部審計的稽核審計部，三個部門獨立於其他業務部門和管理部門，各自建立工作制度， 規範業務流程，獨立運作，履行各自的風險管理職能。風險管理部通過風險監測、風險評估進 行事前、事中風險管理，法律合規部全面控制公司法律和合規風險，稽核審計部通過審計查實 發現重大制度、流程缺陷或內控缺失，並督促整改。 3. 風險管理運行機制 風險管理部與業務及管理部門共同識別各業務與管理活動中的主要風險，發佈《風險目錄和關 鍵控制列表》；結合業務變化情況和監測結果，不斷修改《風險目錄和關鍵控制列表》。 風險管理部制定主要業務和管理的風險監測流程和監測指標，其中，經紀業務、自營業務、證 券金融業務、資產管理業務風險監測指標以及淨資本等風險控制指標通過監控系統進行監測， 其他業務或管理主要依靠定期與不定期現場監測、風險信息報送、資料調閱、例會溝通等方式 監測。 風險管理部制定風險評估操作流程，確定各類風險的主要評估方法和風險定性定量分級標準。 日常對風險事項進行風險級別評定，定期對主要業務風險控制情況進行評估，年終對各部門和 分支機構的風險控制過程狀況、風險暴露情況及風險事故發生情況進行綜合評價，評價結果作 為績效考核評價的重要組成部分。 風險管理部建立風險信息和重大風險預警的信息傳遞機制。公司建立風險信息管理系統，開 展風險信息傳送、管理及重大風險預警工作；風險管理部制定風險信息報送與風險預警操作 流程，各部門、各分支機構向風險管理部報送或預警本機構所識別的風險；風險管理部管理風 險信息，綜合分析公司的各種風險信息，發現風險控制的弱點與漏洞，提出完善風險控制的建 議，及時向公司首席風險官以及公司經營管理層或風險管理委員會報告重大風險，同時及時向 相關部門傳遞風險信息，並跟蹤風險處置情況；風險管理部根據風險識別、監測、評估情況， 形成風險報告和風控意見書，向涉及部門以及公司經營管理層報告；通過跟蹤相關部門對風險 報告提出的風控意見的落實情況，持續監測風險和風險控制情況。 法律合規部通過合規諮詢、合規審查、合規檢查、合規監測、合規報告、投訴舉報處理、合規 問責、信息隔離墻、反洗錢等一系列合規管理方式以及合同、訴訟管理等參與各項業務事前、 事中管理，控制法律和合規風險。 稽核審計部通過審計查實發現重大制度、流程缺陷或內控缺失，向公司監事會、董事會審計委 員會、公司經營管理層、法律合規部和風險管理部予以揭示，並督促整改。 （二）公司經營中面臨的主要風險詳細介紹 公司日常經營活動中的風險主要包括戰略風險、信用風險、流動性風險、市場風險、操作風險、信息 技術風險、法律風險與合規風險、聲譽風險。公司制定了政策和程序來識別及分析這些風險，並設定 適當的風險限額及內部控制流程，通過健全的控制機制及信息技術系統持續管控上述各類風險。 1. 戰略風險管理 本公司建立合理的戰略管理組織架構，包括董事會及其下設發展戰略委員會、執行委員會、公 司辦公室（戰略規劃工作牽頭組織部門）以及各部門、各分支機構和子公司等。 公司明確戰略規劃制定與執行的流程及方法，建立戰略風險評估機制，包括制定戰略規劃時對 可能的風險因素的分析以及戰略規劃執行過程中董事會和執行委員會的定期審視和討論等。公 司基於對戰略規劃執行情況的評估在必要時對戰略規劃進行調整或採取針對性措施，以控制戰 略風險。 2. 信用風險管理 證券金融業務的信用風險主要包括客戶提供虛假徵信數據、未及時足額償還負債、持倉規模及 結構違反合同約定、交易行為違反監管規定，客戶提供的擔保物價值下跌或流動性不足、擔保 物資產涉及法律糾紛等。證券金融業務的信用風險控制主要通過對客戶風險教育、客戶徵信與 資信評估、授信管理、合理設定限額指標、逐日盯市、客戶風險提示、強制平倉、司法追索等 方式實現。 債券投資相關的信用風險主要包括交易對手違約、信用產品發行人違約或發行人信用水平下降 等方面。公司實施交易對手評級與授信制度、黑名單制度，控制交易對手信用風險，並設定信 用產品最低評級、單一客戶最大信用敞口等信用風險限額控制債項信用風險。 為控制櫃檯衍生品交易信用風險，公司建立交易對手評級與授信制度，事前控制交易對手交易 額度和信用敞口；逐日監測、計量交易對手信用敞口；實施衍生品交易合約及履約保證品估值 與盯市制度、強制平倉制度，將客戶信用風險敞口控制在限額內。 為了控制經紀業務產生的信用風險，在中國大陸代理客戶進行的證券交易均以全額保證金結 算。通過全額保證金結算的方式在很大程度上控制了交易業務相關的結算風險。公司嚴格執行 相關交易與結算規則，杜絕違規為客戶融資的行為，同時對於融資回購客戶，通過設定標準券 留存比例、最大放大倍數等措施防範客戶透支或欠庫；對於期權交易客戶，通過執行保證金管 理、限倉制度、強平制度等控制客戶信用風險。 另外，公司風險管理部對信用風險進行監測，跟蹤交易對手及債券發行人的信用資質變化狀 況，通過壓力測試、敏感性分析等手段計量評估主要業務信用風險。 3. 流動性風險管理 本公司建立了分級決策授權機制與歸口管理、分級控制機制，明確公司董事會、經營管理層、 業務部門在流動性風險控制方面的職責權限。公司建立了嚴格的自有資金管理辦法，對外負 債、擔保以及投資都嚴格按照管理辦法執行，實施流動性風險限額管理，並建立每日頭寸分析 和每月流動性分析機制，及時掌握流動性變化。在業務方面，已經建立了證券投資、證券金融 業務中的證券集中度管理制度和固定收益證券投資的債券信用等級標準，有效控制證券的市場 流動性風險。公司按照監管要求實施流動性覆蓋率和淨穩定資金率的計算，各指標均在安全區 間。 本公司由資產負債管理委員負責統籌管理公司的資產負債配置計劃，審批資金內部計價利率， 審批流動性風險應急方案；由資金運營部開展自有資金的流動性管理，負責拓展中長期的、穩 定的融資管道，合理調整各業務線資產配置，逐步優化資產負債結構。通過建立分級流動性儲 備制度、建立並完善流動性應急計劃、壓力測試等，完善了流動性風險日常管控機制。另外， 公司在對公司的融資能力及成本進行評估後，通過發行股票和債券改善流動性。 公司自2016年起試行內部資金轉移定價（FTP）制度，在公司內部通過市場化機制促使各業務線 合理進行資產負債配置，控制公司流動性風險。 4. 市場風險管理 針對市場風險，公司建立了完整的市場風險管理體系，實施逐級授權，明確董事會、管理層及 業務部門在市場風險控制中的職責與權限，建立覆蓋投前、投中、投後的風險管理流程，全面 推行風險限額管理。公司每年度審批公司整體及各自營業務線風險限額，包括敞口限額、止損 限額、風險價值限額、壓力測試限額等，並由風險管理部監控、監督其執行情況；公司建立逐 日盯市制度，實施與交易策略相適應的止損制度；公司定期評估自營業務線風險承擔水平及風 險控制效果，並納入其績效考核；公司不斷優化完善自營業務管理系統，逐步實現對相關限額 指標的自動控制。 本公司採用風險價值（VaR）作為衡量公司證券及其衍生品投資組合的市場風險的工具。公司利 用敏感性分析作為評估利率風險的重要工具，實施日常和專項壓力測試，評估風險因素極端不 利變化對公司淨資本等風險控制指標、自營組合盈虧等的影響，根據評估情況提出相關建議和 措施，並擬定應急預案。 在外匯風險管理方面，本公司持有的外幣資產及負債佔整體的資產及負債比重並不重大，且在 收入中所佔比例較低，本公司認為匯率風險對本公司目前的經營影響雖較之前增加，但總體上 並不重大。公司通過限定外幣資產、負債規模，設定海外公司自營投資止損限額以及利用外匯 衍生品風險對沖等管理外匯風險。 392017年中期報告 第三節 管理層討論與分析 5. 操作風險管理 針對公司各業務與管理活動中可能存在的操作風險，公司實施不同業務相互隔離，各業務線建 立三道防線，建立前中後台分離制衡機制；建立健全授權管理與問責制度，建立健全各業務管 理制度、流程與風險控制措施；在公司授權範圍內，採用人員或業務外包及在必要時購買保險 等方式轉移及緩釋操作風險；健全信息交流、重大事項報告及信息反饋機制等。 公司獨立風險管理部門對經紀業務等業務的操作風險進行監測、評估並定期進行風險控制評 價；梳理各業務與管理線的重要風險點，設定關鍵控制措施並落實到具體業務流程中；組織業 務部門開展風險與控制自評估以識別新的重大風險並採取相應風險控制措施；至少每年對各類 操作風險事件進行一次統計分析以統計其發生的頻率和損失程度及評估風險變動趨勢和分佈。 6. 信息技術風險管理 本公司的信息技術部負責管理信息技術系統規劃、建設與運行維護。本公司對交易系統數據進 行集中管理及備份；實行信息技術系統開發測試與運行維護的崗位相互分離以及數據管理與應 用系統操作崗位相分離，並實施嚴格的訪問權限控制與留痕記錄；控制信息技術系統相關軟 件、硬件及外部供貨商的選擇；對重要通訊線路的連通情況及重要業務系統的運行情況進行實 時、自動監控。另外，公司的業務連續性的應急管理由風險管理部統一牽頭，信息技術部做好 技術支持工作。 7. 法律風險與合規風險管理 公司設立了法律合規部作為負責合規管理的部門，接受合規總監的領導，獨立開展公司的合規 管理工作。法律合規部的主要合規管理職責是：日常跟蹤、解析、發佈現行有效的法律與監管 規則，並通過合規諮詢、合規審查、合規檢查、合規監測等多種手段和方法，及時對公司業務 經營和業務創新中的相關合規風險進行識別、評估和管理。公司在所有職能部門、業務線及證 392017年中期報告 第三節 管理層討論與分析 5. 操作風險管理 針對公司各業務與管理活動中可能存在的操作風險，公司實施不同業務相互隔離，各業務線建 立三道防線，建立前中後台分離制衡機制；建立健全授權管理與問責制度，建立健全各業務管 理制度、流程與風險控制措施；在公司授權範圍內，採用人員或業務外包及在必要時購買保險 等方式轉移及緩釋操作風險；健全信息交流、重大事項報告及信息反饋機制等。 公司獨立風險管理部門對經紀業務等業務的操作風險進行監測、評估並定期進行風險控制評 價；梳理各業務與管理線的重要風險點，設定關鍵控制措施並落實到具體業務流程中；組織業 務部門開展風險與控制自評估以識別新的重大風險並採取相應風險控制措施；至少每年對各類 操作風險事件進行一次統計分析以統計其發生的頻率和損失程度及評估風險變動趨勢和分佈。 6. 信息技術風險管理 本公司的信息技術部負責管理信息技術系統規劃、建設與運行維護。本公司對交易系統數據進 行集中管理及備份；實行信息技術系統開發測試與運行維護的崗位相互分離以及數據管理與應 用系統操作崗位相分離，並實施嚴格的訪問權限控制與留痕記錄；控制信息技術系統相關軟 件、硬件及外部供貨商的選擇；對重要通訊線路的連通情況及重要業務系統的運行情況進行實 時、自動監控。另外，公司的業務連續性的應急管理由風險管理部統一牽頭，信息技術部做好 技術支持工作。 7. 法律風險與合規風險管理 公司設立了法律合規部作為負責合規管理的部門，接受合規總監的領導，獨立開展公司的合規 管理工作。法律合規部的主要合規管理職責是：日常跟蹤、解析、發佈現行有效的法律與監管 規則，並通過合規諮詢、合規審查、合規檢查、合規監測等多種手段和方法，及時對公司業務 經營和業務創新中的相關合規風險進行識別、評估和管理。公司在所有職能部門、業務線及證 券營業部設立專職或兼職合規管理員，合規管理員負責所在部門日常的合規事務。公司合規管 理貫穿於決策、執行、監督、反饋各個環節，已納入到公司運營管理的全過程之中。公司積極 培育合規文化，完善自我約束機制，保證合規運營與規範發展。 8.聲譽風險管理 本公司堅持依法、合規經營理念，珍惜並積極維護自身聲譽。公司辦公室是重大突發事件管理 與輿情管理的牽頭管理部門，負責通過及時獲取有關媒體報道信息，了解突發性事件及其他可 能影響公司聲譽的事件，對聲譽風險進行監測。 十四. 員工情況 （一）員工人數及構成 截至2017年6月30日，本集團共有員工9,622人（不含經紀人、派遣員工），其中本公司員工8,792人 （不含經紀人、派遣員工），構成情況如下： 項目本集團人數本集團比例本公司人數本公司比例 (%) (%) 專業結構經紀業務 投資銀行 信息技術 計劃財務 行政 研究 固定收益業務 資產管理業務 融資融券業務 證券投資類 清算 法律合規╱稽核 風險控制 其他 6,815 832 462 327 53 163 143 217 37 71 65 83 58 296 70.83% 8.65% 4.80% 3.40% 0.55% 1.69% 1.49% 2.26% 0.38% 0.74% 0.68% 0.86% 0.60% 3.08% 6,583 780 403 283 20 134 128 109 35 55 43 60 41 118 74.87% 8.87% 4.58% 3.22% 0.23% 1.52% 1.46% 1.24% 0.40% 0.63% 0.49% 0.68% 0.47% 1.34% 合計 9,622 100.00% 8,792 100.00% 公司認為，優秀、積極的精英團隊是我們可持續發展的基礎，公司已在人力資源發展方面作出巨大投 入。公司通過嚴格的招聘及篩選程序、有競爭力的薪酬水平、高效的績效考核制度及長期僱員發展計 劃等一系列人力資源管理工具聘請及培養精幹的專業人士。 (二) 證券經紀人的相關情況 截至2017年6月30日，公司共有177家營業部已實施證券經紀人制度，通過中國證券業協會的審批並 獲得證券經紀人執業資格的經紀人共計2,515名，其中200人於2017年新獲取證券經紀人資格。 （三）員工薪酬 公司遵守中國法律有關勞動合同、勞動保護等的規定，在內部建立完善的人力資源管理體系，制定有 關薪酬、崗位職級、績效考核、福利及假期等各項規章制度並嚴格執行，切實保護員工在勞動保護、 工作環境、工資支付、社會保險、健康醫療與休假等各方面的權益。公司貫徹市場化原則來確定薪酬 標準，員工薪酬包括固定工資、績效獎金和保險福利。固定工資根據崗位職級確定，崗位職級標準綜 合員工資歷、工作能力、專業知識與經驗等因素確定；績效獎金根據員工當年業績完成情況決定，與 考核結果掛鈎。年度獎金總額按照董事會確定的比例從利潤總額中提取。公司建立全面的福利保障體 系，法定福利按照國家規定的內容和標準繳納；公司福利包括補充醫療保險、企業年金、帶薪假期、 健康體檢等各方面。 （四）培訓計劃 公司持續推進和實施全面佈局、整體規劃、分層落實、重點突出的培訓計劃，不斷加強人才隊伍建 設。針對總部和分支機構員工不同的職業發展路徑，積極完善以「員工成長培訓階梯」為核心、多層次 的人才培養體系，以E-learning系統和移動端學習APP為資源載體，以現場面授為主要培訓媒介，通 過多渠道、多形式、多手段的培訓工作，擴大培訓的廣度和深度，為員工營造學習成長空間，全面提 升員工的專業技能和職業素養。 1. 加強對高職級員工的領導力和管理技能培訓，拓展其創新性思維和國際化視野，提高其變革管 理能力、戰略分析能力、經營管理能力、業務協同能力、風險防範能力和綜合人文素養等，培 養高素質的企業經營管理者。 2. 強化對中層職級員工的執行力、勝任力和專業技能培訓，着力提升其專業知識儲備、項目執行 能力、業務開發和創新能力、團隊管理能力等。 3. 普及對基層員工的職業化鍛造和通用技能培訓，加強其企業文化、執業合規、業務運行、工作 流程、規章制度等方面教育，提升其溝通表達能力、客戶服務能力、團隊協作能力、辦公操作 能力等。 4. 高度重視校園招聘工作，並開展一系列統招生、實習生培養計劃，為廣大優秀畢業生、在讀生 提供工作、實習機會。截至 2017年6月30日，公司總部為在校學生提供實習崗位 790個，招聘 應屆畢業生143人；為總部及分支機構校招新員工製作約62小時的崗前網課，並將組織舉辦封 閉式入職集中培訓。 （五）與員工的關係 在報告期內及直至最後可行日期，公司並無經歷任何僱員罷工或影響我們經營的其他重大勞資糾紛。 公司與僱員維持良好關係。 一. 中期股息 董事會未提出就截至二零一七年六月三十日止六個月派付中期股息的建議。 二. 董事、監事和高級管理人員在公司的股份、相關股份及債券中的權益和淡倉 就董事所知，截至2017年6月30日，概無本公司董事、監事或最高行政人員於本公司或其任何相聯法團（定義 見《證券及期貨條例》第XV部）的股份、相關股份及債券中擁有根據《證券及期貨條例》第352條須記錄於本公 司保存的登記冊的任何權益或淡倉；或根據《香港上市規則》附錄十《上市發行人董事進行證券交易的標準守 則》（「標準守則」）須知會本公司及香港聯交所的權益或淡倉。 截至2017年6月30日，概無授予任何董事、監事或彼等各自配偶或未滿18歲的子女通過購入本公司股份或債 券的方式而獲益的權利，或由彼等行使任何該等權利；亦無由本公司或其任何附屬公司作出安排以令董事、 監事或彼等各自配偶或未滿18歲的子女於任何其他法人團體獲得該等權利。 三. 董事購入股份或債權證的權利 於報告期內及截至報告期末，概無存在任何安排，而該安排的其中一方是本公司、本公司的附屬公司或控股 公司、或本公司的控股公司的附屬公司，且該安排的目的或其中一個目的是使任何董事、監事或彼等各自配 偶或未滿18歲的子女通過購入本公司或任何其他法人團體的股份或債券的方式而獲益。 四. 根據《證券及期貨條例》股東須披露的權益及淡倉 據董事所知，於2017年6月30日，下列股東（董事、監事或最高行政人員除外）於本公司的任何股份及相關股 份中，擁有根據《證券及期貨條例》第336條須記入本公司備存的登記冊的權益或淡倉： 五. 根據《證券及期貨條例》股東須披露的權益及淡倉（續） 名稱身份 直接及間接持有 的股份數目股份類別權益性質 佔已發行 普通股股本 總額的概約 百分比 相關股份 類別中的 概約百分比 1.2.3. 北京國管中心 中央匯金 中信証券（附註 1） 實益擁有人 實益擁有人 實益擁有人 受控法團權益 2,684,309,0112,386,052,459427,000,000150,624,815 內資股 內資股 內資股 內資股 好倉 好倉 好倉 好倉 37.04% 32.93% 5.89% 2.08% 44.85% 39.86% 7.13% 2.52% 4.5.6.7.8.9.10.11.12.13. 山南金源（附註 2） 西藏景源投資管理有限公司（附註 2） 黄濤（附註 2） 黄世熒（附註 2） 鏡湖控股（附註 3） 東滿投資有限公司（附註 3） 中信股份（附註 3） 中信集團（附註 3） 結構調整基金（附註 4） 建信（北京）投資基金管理有限責任公司（附註 4） 實益擁有人 受控法團權益 受控法團權益 受控法團權益 實益擁有人 受控法團權益 受控法團權益 受控法團權益 實益擁有人 受控法團權益 577,624,815300,000,000300,000,000300,000,000300,000,000351,647,000 351,647,000 351,647,000 351,647,000 112,740,500 112,740,500 內資股 內資股 內資股 內資股 內資股 H股 H股 H股 H股 H股 H股 好倉 好倉 好倉 好倉 好倉 好倉 好倉 好倉 好倉 好倉 好倉 7.97% 4.14% 4.14% 4.14% 4.14% 4.85% 4.85% 4.85% 4.85% 1.56% 1.56% 9.65% 5.01% 5.01% 5.01% 5.01% 27.89% 27.89% 27.89% 27.89% 8.94% 8.94% 註： (1) 上海盤信股權投資管理有限公司（「盤信」）為上海商言的普通合夥人。盤信為中信產業投資基金管理有限公司（「中信產業」） 的全資子公司，而後者由中信証券持有 35%的股份。因此，盤信、中信產業及中信証券各自在《證券及期貸條例》下均被 視為於上海商言的內資股中擁有權益。 (2) 山南金源為西藏景源投資管理有限公司的全資子公司，而西藏景源投資管理有限公司則由黄濤先生及黄世熒先生分別持有 60%及40%的股份。因此，西藏景源投資管理有限公司、黄濤先生及黄世熒先生各自在《證券及期貨條例》下均被視為於 山南金源持有的內資股中擁有權益。 (3) 鏡湖控股由東滿投資有限公司（「東滿投資」）全資擁有，而東滿投資是中信股份直接控股的全資子公司。中信集團間接持有 中信股份過半數的股權。因此，東滿投資、中信股份及中信集團各自在《證券及期貨條例》下均被視為於鏡湖控股持有的H 股中擁有權益。 (4) 建信（北京）投資基金管理有限責任公司（「建信投資」）持有結構調整基金38.2%的股權。中國投資有限責任公司（「中投」）持 有建信投資38.2%的股權。因此，建信投資及中投各自在《證券及期貨條例》下均被視為於結構調整基金持有的H股中擁有 權益。 除上文所披露者外，於2017年6月30日，就董事所知，概無其他人士（本公司董事、監事及高級管理人員除 外），於本公司股份、相關股份及債券中擁有根據《證券及期貨條例》第336條須記錄於該條所指之本公司保 存之登記冊的權益和淡倉。 於2017年6月30日，董事概無在擁有根據《證券及期貨條例》第XV部第2及3分部須知會本公司之權益或淡倉 之公司中擔任董事或聘用為僱員。 六. 回購、出售或贖回公司證券 於報告期內，除了本公司於2017年1月3日所發佈的有關部分行使超額配股權、穩定價格行動及穩定價格期 結束的公告中所詳述的部分行使超額配股權之外，本公司或其任何附屬公司並無回購、出售或贖回本公司證 券。 七. 遵守《企業管治守則》 於報告期內，本公司嚴格遵守《企業管治守則》，遵守了全部守則條文，並達到了《企業管治守則》中所列明 的部分建議最佳常規條文的要求。 八. 董事及監事的證券交易 本公司已就其董事及監事進行證券交易採納《香港上市規則》附錄十所載之上市發行人的董事進行證券交易的 標準守則（「標準守則」）。本公司已就任何不遵守標準守則的事宜向所有董事及監事作出特定查詢。所有董事 及監事皆確認於上市日期起直至本中期業績公佈日期間完全遵守標準守則所載的規定標準。 九. 董事會及專門委員會運作情況 董事會的組成 本公司董事會現時由十四名董事組成，其中包括兩名執行董事（王常青先生及齊亮先生）、七名非執行董事（于 仲福先生、胡冬輝女士、王晨陽先生、王守業先生、劉丁平先生、王淑敏女士及徐剛先生），及五名獨立非執 行董事（馮根福先生、朱聖琴女士、戴德明先生、白建軍先生及劉俏先生）。王常青先生為董事長，齊亮先生 為總經理。概無董事、監事及高級管理層成員與公司其他董事、監事及高級管理層成員存在任何關係。 公司董事會下轄的專門委員會 根據有關中國法律法規、《公司章程》及《香港上市規則》規定的公司治理常規，本公司已成立四個董事會專 門委員會，即發展戰略委員會、風險管理委員會、審計委員會及薪酬與提名委員會，並向其轉授若干職責， 以從各方面協助董事會履行職務。各董事會專門委員會組成成員如下： 委員會名稱委員會成員 發展戰略委員會王常青（主任）、于仲福、胡冬輝、齊亮、王守業、王淑敏、徐剛註、馮根福 風險管理委員會胡冬輝（主任）、齊亮、王晨陽、劉丁平、徐剛註、白建軍、劉俏 審計委員會戴德明（主任）、王晨陽、王淑敏、馮根福、朱聖琴 薪酬與提名委員會白建軍（主任）、王常青、于仲福、劉丁平、朱聖琴、戴德明、劉俏 註：公司於2017年8月30日經董事會審議通過，同意增補徐剛先生為公司董事會發展戰略委員會委員、董事會風險管理委員會 委員，任期至第一屆董事會的任期結束之日止。 報告期內，全體董事依據法律法規賦予的職責，誠實守信、勤勉盡責，維護公司整體利益和股東利益，尤其 關注中小股東的合法權益。 其中，審計委員會與管理層已審閱公司所採用的會計政策，同時已就風險管理、內部控制及財務報告等事項 進行討論，包括全面審閱截至2017年6月30日止六個月綜合中期財務資料。公司外聘審計機構已根據國際審 閱準則第2410號《由實體的獨立核數師審閱中期財務資料》審閱中期財務資料。 本中期報告所載的財務資料未經審計。 十. 監事會運作情況 本公司嚴格遵守《公司章程》的規定及關於委任監事的有關規則。本公司監事會現時由六名監事組成，包括兩 名職工代表監事（陸亞女士及吴立力先生）和四名股東代表監事（李士華先生、王京女士、艾波女士及劉輝先 生）。 監事按照中國《公司法》、《證券法》等相關法律、法規和《公司章程》有關規定，認真履行職責，監督公司規 範運作，維護公司和股東的合法權益。 十一. 重大訴訟、仲裁事項 報告期內，本公司及分支機構重大訴訟、仲裁事件如下： 余曉鳳於2012年9月與本公司訂立《融資融券業務合同書》並開立了信用賬戶以從事融資融券業務。2017年6 月9日，余曉鳳就其與本公司在融資融券業務過程中產生的糾紛向北京仲裁委員會（「仲裁委」）申請仲裁，稱 由於本公司違反合同約定對其信用賬戶進行了強制平倉，造成了經濟損失，要求本公司賠償其因強制平倉而 造成的經濟損失約人民幣 36.16百萬元，以及其利息。仲裁委於 2017年6月15日受理了余曉鳳的仲裁申請， 案號為（2017）京仲案字第1385號，目前本案仍在仲裁審理程序中。 本公司已就該仲裁申請聘請中國律師。本公司相信該仲裁申請不會對財務狀況產生重大影響。 十二. 公司或子公司發股或註冊資本變動情況 2016年12月30日，本公司H股全球發行招股章程所述的超額配股權，由國際承銷商的聯席代表代表國際承銷 商部分行使，涉及合共73,411,000股H股（包括本公司新發行的 H股69,915,238股及由內資股轉換為H股並由 售股股東出售的3,495,762股）。超額配發股份於2017年1月5日在香港聯交所主板開始上市及買賣。報告期 內，除上述情況外，公司未有增發股份的情況。 子公司註冊資本增加情況如下： （未完）  |