[中报]中国中铁：中国中铁股份有限公司2017年半年度报告摘要
香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不 負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告 全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責 任。 中國中鐵股份有限公司 CHINA RAILWAY GROUP LIMITED （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號： 390） 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.10B條而作出。 茲載列中國中鐵股份有限公司於2017年8月30日在上海證券交易所網站刊登的 「中國中鐵股份有限公司 2017年半年度報告摘要」，僅供參閱。 承董事會命 中國中鐵股份有限公司 董事長 李長進 2017年8月30日 於本公告日期，本公司的執行董事為李長進（董事長）、張宗言、周孟波及章獻； 獨立非執行董事為郭培章、聞寶滿、鄭清智及鍾瑞明；非執行董事為馬宗林。 中国中铁股份有限公司2017 年半年度报告摘要 公司代码：601390 公司简称：中国中铁 中国中铁股份有限公司 2017 年半年度报告摘要 一、重要提示 1.本半年度报告摘要来自半年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况 及未来发展规划，投资者应当到上海证券交易所网站等中国证监会指定媒体上仔细阅 读半年度报告全文。 2.本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、 准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责 任。 3.未出席董事情况 未出席董事职务 未出席董事姓名 未出席董事的原因说 明 被委托人姓名 董事 周孟波 因公务 章 献 独立董事 钟瑞明 因公务 郑清智 公司2017 年8 月30 日召开的第四届董事会第三次会议审议通过了2017 年半年 度报告，公司执行董事周孟波先生因公务未能亲自出席会议，委托执行董事章献先生 代为出席并行使表决权；公司独立非执行董事钟瑞明先生因公务未能亲自出席会议， 委托独立非执行董事郑清智先生代为出席并行使表决权。 4.本半年度报告未经审计。 普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）对公司2017 年半年度报告中财务 报告进行了审阅。 5.经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 不适用 中国中铁股份有限公司2017 年半年度报告摘要 二、公司基本情况 1.公司简介 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 中国中铁 601390 - H股 香港联合交易所有限 公司 中国中铁 00390 - 联系人和联系方式 董事会秘书 姓名 于腾群 电话 86-10-51878413 办公地址 中国北京市海淀区复兴路69号中国中铁广场A座 电子信箱 ir@crec.cn 2.公司主要财务数据 单位：千元 币种：人民币 本报告期末 上年度末 本报告期末比上年 度末增减(%) 总资产 767,189,542 754,509,273 1.68 归属于上市公司股东的净资产 147,633,660 140,333,815 5.20 本报告期 （1-6月） 上年同期 本报告期比上年同 期增减(%) 经营活动产生的现金流量净额 -27,890,308 -3,600,312 不适用 营业收入 298,750,784 271,722,117 9.95 归属于上市公司股东的净利润 7,707,374 5,462,613 41.09 归属于上市公司股东的扣除非经常性 损益的净利润 7,586,471 5,216,790 45.42 加权平均净资产收益率（%） 5.36 4.23 增加1.13个百分点 基本每股收益（元／股） 0.310 0.224 38.39 稀释每股收益（元／股） 不适用 不适用 不适用 3.前十名股东持股情况表 单位: 股 截止报告期末股东总数（户） 725,274 截止报告期末表决权恢复的优先股股东总数（户） 0 前10 名股东持股情况 股东名称 股东 性质 持股比 例(%) 持股 数量 持有有限售条 件的股份数量 质押或冻 结的股份 数量 中铁工 国家 54.39 12,424,784,308 308,880,308 无 0 HKSCC Nominees Limited 其他 18.25 4,169,890,242 0 无 0 中国证券金融股份有限公司 其他 4.50 1,027,135,059 0 无 0 中国中铁股份有限公司2017 年半年度报告摘要 安邦资管－招商银行－安邦资 产－共赢3 号集合资产管理产 品 其他 2.05 468,805,172 0 无 0 平安大华基金－平安银行－汇 添富资本管理有限公司 其他 1.22 278,500,643 0 无 0 中央汇金资产管理有限责任公 司 其他 1.03 235,455,300 0 无 0 和谐健康保险股份有限公司－ 传统－普通保险产品 其他 0.86 196,986,916 0 无 0 招商财富－招商银行－国信金 控1 号专项资产管理计划 其他 0.44 100,003,037 0 无 0 安邦养老保险股份有限公司－ 团体万能产品 其他 0.28 65,046,237 0 无 0 香港中央结算有限公司 其他 0.25 57,022,648 0 无 0 上述股东关联关系或一致行动的说明 第一大股东中铁工与上述其他股东之间不存在关联关 系，也不属于一致行动人。公司未知上述其他股东是否 存在关联关系或一致行动关系。 表决权恢复的优先股股东及持股数量的 说明 无 4.截止报告期末的优先股股东总数、前十名优先股股东情况表 □适用 √不适用 5.控股股东或实际控制人变更情况 □适用 √不适用 6.未到期及逾期未兑付公司债情况 √适用 □不适用 单位:亿元 币种:人民币 债券名称 简称 代码 发行日 到期日 债券 余额 利率（%） 2010 年中国中铁股份有 限公司公司债券（第一 期）10 年期品种 10 中铁G2 122046 2010-1-27 2020-1-27 50 4.88 2010 年中国中铁股份有 限公司公司债券（第二 期） 10 中铁G3 122054 2010-10-19 2020-10-19 25 4.34 2010 年中国中铁股份有 限公司公司债券（第二 期） 10 中铁G4 122055 2010-10-19 2025-10-19 35 4.5 中国中铁股份有限公司2017 年半年度报告摘要 中国中铁股份有限公司 公开发行2016 年公司债 券（第一期） 16 铁工01 136199 2016-01-28 2021-01-28 20.5 3.07 中国中铁股份有限公司 公开发行2016 年公司债 券（第一期） 16 铁工02 136200 2016-01-28 2026-01-28 21.2 3.80 反映发行人偿债能力的指标： √适用 □不适用 主要指标 本报告期末 上年度末 资产负债率(%) 79.05 80.23 本报告期（1-6月） 上年同期 EBITDA 利息保障倍数 5.22 3.64 7.关于逾期债项的说明 □适用 √不适用 三、经营情况讨论与分析 （一）经营情况的讨论与分析 2017 年上半年，公司紧紧围绕企业中心工作，扎实开展瘦身健体，持续深化提 质增效，积极投身供给侧结构性改革，紧抓基础设施建设市场蓬勃发展、“一带一路” 建设稳步推进和国资国企改革持续深化三大历史机遇，加快产业聚集和转型升级的步 伐，深化生产经营体制机制改革，完成工业板块重组与中铁二局资产置换上市，实施 设计板块子公司混合所有制改革暨员工持股试点，提升区域经营能力和国际化经营水 平，公司经济运行持续保持稳定增长态势。上半年公司实现营业总收入3,002.78 亿 元，同比增长9.76%；归属于上市公司股东的净利润为77.07 亿元，同比增长41.09%。 上半年完成新签合同情况如下： 新签合同按业务类型分类情况如下： 业务类型 2017 年1 至6 月新签合同累计 新签项目数量 （个） 新签合同额（亿元人 民币） 同比增减 （%） 基建建设 1,918 4,751.8 32.5 其中 铁路 530 738.4 -27.0 公路 219 1,115.0 149.8 市政及其他 1,169 2,898.4 36.2 其中：城市轨道交通 353 1,137.3 44.2 中国中铁股份有限公司2017 年半年度报告摘要 勘察设计与咨询服务 / 120.7 72.2 工业设备与零部件制造 / 159.5 40.3 房地产开发 / 156.3 16.47 其他业务 / 429 56.9 合计 / 5,617.3 34.5 新签合同按地区分布情况如下： 地区分布 新签合同额（亿元人民币） 同比增减(%) 境内 5,331.1 37.9 境外 286.2 -8.2 合计 5,617.3 34.5 房地产开发主要经营情况如下： 2017 年上半年累计 面积/金额 同比增减（%） 新增土地储备（万m2） 6.78 -10.2 开工面积（万m2） 140 129.51 竣工面积（万m2） 78 -2.5 签约面积（万m2） 158 18.8 签约金额(亿元人民币) 156.3 16.47 截至报告期末，公司未完合同额22,058.9 亿元，较 2016 年 12 月 31 日增长 8.2%，其中，基建建设业务的未完工合同额为18,166.3 亿元，较 2016 年 12 月 31 日增长9.5 %；勘察设计与咨询业务的未完工合同额为321.0 亿元，较 2016 年 12 月 31 日增长20.1%；工业设备与零部件制造业务的未完工合同额为308.4 亿元，较 2016 年 12 月 31 日增长12.6 %。截至报告期末，公司现有房地产开发项目154 个；在建 项目占地面积2,995 万平方米，总建筑面积5,444 万平方米；可供未开发的土地储备 面积1,391 万平方米，可供未开发的建筑面积1,923 万平方米。 下半年，国家将继续坚持稳中求进工作总基调，坚持新发展理念，以推进供给侧 结构性改革为主线，适度扩大总需求,经济总体上趋稳向好的基本面没有改变。随着 供给侧结构性改革的深入推进和宏观调控效果的逐渐释放，经济有望继续保持中高速 增长。未来一段时期建筑市场将持续蓬勃发展，投资拉动基本建设依然是主基调，建 筑市场总体上仍然具有较大的发展空间，特别是“一带一路”、京津冀协同发展、长 江经济带三大国家战略的实施，雄安新区的设立、《全国城市市政基础设施规划建设 中国中铁股份有限公司2017 年半年度报告摘要 “十三五”规划》和《关于促进市域（郊）铁路发展的指导意见》的发布实施，以及 新型城镇化、高速铁路、高速公路、城市轨道交通等基础设施建设的持续发展，这些 都为公司的发展带来机遇。公司将继续推进区域经营落地，释放经营潜能；深化管理 实验室活动，加快管理升级；创新产融结合方案，推动项目融资方案落地；深化国资 国企改革，激发企业发展活力；削冗减支降本增效，实现开源增收加快发展，全面提 高企业发展质量和效益，确保完成全年各项业绩目标。 1.主营业务分析 （1）财务报表相关科目变动分析表 单位:千元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 营业收入 298,750,784 271,722,117 9.95 营业成本 271,125,363 247,592,726 9.50 销售费用 1,300,982 1,141,268 13.99 管理费用 12,456,748 11,136,152 11.86 财务费用 1,444,248 1,205,498 19.81 经营活动产生的现金流量净额 -27,890,308 -3,600,312 不适用 投资活动产生的现金流量净额 -7,846,659 -5,696,313 不适用 筹资活动产生的现金流量净额 -1,199,190 -6,975,398 不适用 研发支出 3,641,958 3,118,952 16.77 （2）营业收入和营业成本分析 单位:千元 币种:人民币 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收入 比上期增 减（%） 营业成 本比上 期增减 （%） 毛利率比上 期增减（%） 基建建设 257,651,772 239,695,135 6.97 8.30 8.30 增加0.01 个 百分点 勘察设计与咨 询服务 6,614,754 4,738,949 28.36 22.76 27.72 减少2.78 个 百分点 工程设备和零 部件制造 7,161,014 5,722,600 20.09 21.13 27.74 减少4.13 个 百分点 房地产开发 10,912,402 7,829,220 28.25 1.79 -2.12 增加2.86 个 百分点 其他 17,938,405 13,211,232 26.35 31.25 30.54 增加0.4 个 中国中铁股份有限公司2017 年半年度报告摘要 百分点 合计 300,278,347 271,197,136 9.68 9.76 9.51 增加0.2 个 百分点 主营业务分地区情况 分地区 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收入 比上期增 减（%） 营业成 本比上 期增减 （%） 毛利率比上 期增减（%） 中国 283,997,836 256,895,058 9.54 9.35 9.15 增加0.16 个 百分点 海外 16,280,511 14,302,078 12.15 17.33 16.36 增加0.73 个 百分点 合计 300,278,347 271,197,136 9.68 9.76 9.51 增加0.2 个 百分点 注：本表中的“营业收入”为合并利润表中的“营业总收入 ”；“营业成本”包含合并利润表中 的“营业成本”和“利息支出”。 主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明 提供基建建设服务是公司营业收入的最大来源，公司基建建设业务的营业收入主 要来自铁路、公路、市政、城市轨道交通及其他工程建设。2017 年上半年，国内基础 设施建设市场仍旧保持繁荣发展态势，新签合同额同比大幅增长，公司在公路、市政 和城市轨道交通收入明显增加，基建板块营业收入同比增长8.3%。该板块毛利率与上 年同期相比基本持平。 勘察设计与咨询服务业务的营业收入主要源于为基建建设项目提供全方位的勘 察设计与咨询服务、研发、可行性研究和监理服务。受益于国内基建建设投资规模的 稳定增长，2017 年上半年该板块营业收入同比增长22.76%，毛利率与上年同期相比 减少2.78 个百分点。该板块毛利率下降的主要原因是：①受勘察设计业务增长较快， 在项目数量较多和工期紧张的情况下，部分项目使用劳务派遣人员来解决现场需求， 造成委外成本上升。②人工成本增加。 工程设备和零部件制造业务的营业收入主要来自道岔、桥梁钢结构及其他铁路施 工设备，工程设备的设计、研发、制造与销售。受益于钢结构、道岔、盾构、隧道施 工设备业务增长，2017 年上半年该板块营业收入同比增长21.13%，毛利率与上年同 中国中铁股份有限公司2017 年半年度报告摘要 期相比减少4.13 个百分点。该板块毛利率下降的主要原因是：①由于产品结构发生 变化引起毛利率波动。②原材料价格及人工成本增加。 房地产开发方面，公司紧跟国家房地产政策导向，面向市场需求，加快传统房地 产业务模式的升级。上半年该板块营业收入同比增长1.79%；毛利率与上年同期相比 增加了2.86 个百分点。该板块毛利率增加的主要原因是公司部分所售房地产项目所 在地上半年房地产市场价格上涨所致。 其他业务方面，公司稳步实施有限相关多元化战略。2017 年上半年，其他业务板 块营业收入共计179.38 亿元，同比增长31.25%，毛利率较上年同期增加0.4 个百分 点。具体情况如下：①受宏观经济企稳回升，物流快速增长等综合影响，高速公路运 营业务实现收入14.95 亿元，同比增长33.98%；毛利率为59.39%，较上年同期上升 0.29 个百分点。②受国际大宗商品价格上涨影响，矿产资源板块实现收入16.86 亿元， 同比增长98.18%；毛利率为40.42%，较上年同期增加27.56 个百分点。③公司大力 推进区域集采、铁路工程物资共同采购等业务，物资贸易业务实现收入82.26 亿元， 同比增长54.83%；毛利率为8.78%，较上年同期增加4.24 个百分点。④受金融监管 趋严、证券市场不景气影响，金融业务实现收入15.28 亿元，同比下降17.96%；毛利 率95.3%，较上年同期下降2.13 个百分点。 从分地区上看，公司营业收入的94.58%来自于中国内地，5.42%来自于海外地区。 2017 年上半年，公司在中国内地实现营业收入2,839.98 亿元，同比增长9.35%；在 海外地区实现收入162.81 亿元，同比增长17.33%。2017 年上半年，公司在中国内地 的业务实现毛利率9.54%，较上年同期增加0.16 个百分点；公司在海外地区的业务实 现毛利率12.15%，较上年同期增加0.73 个百分点。 （3）营业成本构成分析 单位：千元 币种:人民币 分行业情况 分行业 本期金额 本期占总成本 比例(%) 上年同期金额 上年同期占 总成本比例 (%) 本期金额较 上年同期变 动比例(%) 基建建设 239,695,135 88.38 221,331,084 89.38 8.30 勘察设计与咨 询服务 4,738,949 1.75 3,710,510 1.50 27.72 中国中铁股份有限公司2017 年半年度报告摘要 工程设备和零 部件制造 5,722,600 2.11 4,479,752 1.81 27.74 房地产开发 7,829,220 2.89 7,998,386 3.23 -2.12 其他 13,211,232 4.87 10,120,790 4.09 30.54 合计 271,197,136 100.00 247,640,522 100.00 9.51 分产品情况 分产品 本期金额 本期占总成本 比例(%) 上年同期金额 上年同期占 总成本比例 (%) 本期金额较 上年同期变 动比例(%) 材料费 113,272,468 41.77 107,682,235 43.48 5.19 人工费 48,194,273 17.77 44,171,323 17.84 9.11 机械使用费 11,136,596 4.11 10,349,337 4.18 7.61 其他费用 98,593,799 36.35 85,437,627 34.50 15.40 合计 271,197,136 100.00 247,640,522 100 9.51 （4）费用 单位:千元 币种:人民币 项目 本期金额 上年同期金额 增长率（%） 销售费用 1,300,982 1,141,268 13.99 管理费用 12,456,748 11,136,152 11.86 财务费用 1,444,248 1,205,498 19.81 所得税费用 2,968,081 2,201,838 34.80 2017 年上半年，三项费用率为5.06%，较上年同期上升0.13 个百分点。三项费 用率中，销售费用率为0.43%，较上年同期上升0.02 个百分点；管理费用率为4.15%， 较上年同期上升0.08 个百分点；财务费用率为0.48%，较上年同期上升0.04 个百分 点。三项费用中，销售费用同比增长13.99%，主要原因是公司加大市场营销力度所致。 管理费用与上年同期相比增长11.86%，主要原因是职工薪酬增长和加大了研发费用投 入。财务费用同比增长19.81%，主要原因是汇兑收益较上年同期相比有所减少。 2017 年上半年，所得税费用同比上升34.8%，主要是利润增长所致。所得税率为 28.22%，较上年同期下降0.77 个百分点。 （5）现金流状况分析 单位:千元 币种:人民币 现金流量 本期金额 上年同期金额 增长率（%） 中国中铁股份有限公司2017 年半年度报告摘要 经营活动产生的现金流量净额 -27,890,308 -3,600,312 不适用 投资活动产生的现金流量净额 -7,846,659 -5,696,313 不适用 筹资活动产生的现金流量净额 -1,199,190 -6,975,398 不适用 2017 年上半年，经营活动产生的现金流量净额-278.9 亿元，较上年同期多流出 242.9 亿元，主要原因是：①随着经营规模的扩大，存货和应收账款增加；②部分项 目前期出现垫资。投资活动产生的现金流量净额为-78.47 亿元，与上年同期相比多流 出21.5 亿元，主要原因是公司对外股权投资增加。筹资活动产生的现金流量净额为 -11.99 亿元，与上年同期相比少流出57.76 亿元，主要原因是公司控股的上市公司中 铁工业资产重组配套募集了一定额度的资金。 （6）研发投入情况 单位:千元 币种:人民币 本期费用化研发投入 3,641,955 本期资本化研发投入 3 研发投入合计 3,641,958 研发投入总额占营业收入比例（%） 1.22 研发投入资本化的比重（%） - （7）主要客户及供应商情况 前五名客户销售额1,078.61 亿元，占本期销售总额35.92%；其中前五名客户销 售额中关联方销售额50.54 亿元，占本期销售总额1.68%。 公司前五名客户的营业收入情况 单位:千元 币种:人民币 客户名称 营业收入 占公司营业总收入的比例(%) 客户1 98,981,105 32.96 客户2 3,442,232 1.15 客户3 2,008,230 0.67 客户4 1,817,936 0.61 客户5 1,611,624 0.54 合计 107,861,127 35.92 前五名供应商采购额27.85 亿元，占本期采购总额1.03%；其中前五名供应商采 购额中关联方采购额19.65 万元，占本期采购总额0.72%。 公司前五名供应商的采购额情况 中国中铁股份有限公司2017 年半年度报告摘要 单位:千元 币种:人民币 客户名称 采购额 占公司全部采购额的比例(%) 客户1 1,580,824 0.58 客户2 417,125 0.15 客户3 383,859 0.14 客户4 223,475 0.08 客户5 179,662 0.07 合计 2,784,945 1.03 2.其他 (1) 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明 不适用 (2) 矿产资源项目情况 序 号 项目名称 矿产资源 权益 比 (%) 项目计 划总投 资（亿 元） 项目开 累已完 成投资 额（亿 元） 报告 期公 司投 资额 （亿 元） 计划 竣工 时间 项目进 展情况 品 种 品位 资源/储量 （保有） 单 位 数量 1 黑龙江伊春市 鹿鸣钼矿 钼 0.09% 万 吨 71.65 83 42.17 41.31 0 已竣 工 已建成 投产 2 刚果（金）绿纱 铜钴矿 铜 2.55% 万 吨 75.98 72 16.57 17.7 0 已竣 工 已建成 投产 钴 0.201% 6.68 3 刚果（金）MKM 铜钴矿 铜 3.36% 万 吨 15.6 80.2 11.95 11.99 0 已竣 工 已建成 钴 0.22% 1.79 投产 4 刚果（金）华刚 SICOMINES 铜钴 矿 铜 2.55% 万 吨 852.96 41.72 249.15 106.74 0 已竣 工 一期工 程建成 投产 钴 0.20% 57.07 5 蒙古国新鑫公 司乌兰铅锌矿 铅 1.67% 万 吨 28.22 100 / / / / 已建成 投产 锌 4.80% 76.52 银 80.2g/t 吨 1367.6 6 蒙古国新鑫公 司木哈尔铅锌 矿 铅 0.75% 万 吨 8.17 100 / / / / 勘探、可 研 锌 3.50% 38.26 银 108.33g /t 吨 1184.64 7 蒙古国新额尔 德斯公司金矿 黄 金 3g/t 吨 3 100 / / / / 勘探 8 蒙古国祥隆公铅 6.28% 万15.15 100 / / / / 已建成 中国中铁股份有限公司2017 年半年度报告摘要 司铅锌矿 锌 3.81% 吨 9.19 投产 银 234.67g /t 吨 866 3.资产、负债情况分析 （1）资产及负债状况 单位：千元 币种：人民币 项目名称 本期期末数 本期期末数占 总资产的比例 （%） 上年年末数 上年年末数占 总资产的比例 （%） 本期期末金 额较上年年 末变动比例 （%） 货币资金 90,701,799 11.82 124,084,537 16.45 -26.90 应收账款 160,473,724 20.92 140,532,460 18.63 14.19 预付款项 30,763,268 4.01 43,531,404 5.77 -29.33 其他应收款 41,799,221 5.45 36,648,346 4.86 14.05 存货 249,336,940 32.50 224,804,401 29.79 10.91 应付票据 41,748,588 5.44 34,273,250 4.54 21.81 预收款项 74,974,039 9.77 67,494,240 8.95 11.08 截至2017 年6 月30 日，公司资产负债率（总负债/总资产）为79.05%，较2016 年的80.23%下降了1.18 个百分点，主要原因是公司控股的上市公司中铁工业资产重 组配套募集资金和公司利润增加所致。 截至2017 年6 月30 日，货币资金余额为907.02 亿元，较上年年末下降26.9%。 货币资金下降的主要原因：①为维持必要生产规模，结算资产增加。②归还部分银行 借款。③适度开展了投融资项目的资金投入。 截至2017 年6 月30 日，应收账款余额为1,604.74 亿元，较上年年末增长14.19%。 应收账款周转天数为90 天，与上年同期相比减少6 天。应收账款增长原因：①经营 规模扩大，应收款项增加。②由于上半年国内投融资环境变化，部分投融资项目的业 主拨款滞后。 截至2017 年6 月30 日，预付款项余额为307.63 亿元，较上年年末下降29.33%。 预付款项减少的主要原因：①公司预付采购的材料及时入库验收。②上期期末预付土 地款在取得权证后转入房地产开发成本。 中国中铁股份有限公司2017 年半年度报告摘要 截至2017 年6 月30 日，其他应收款余额为417.99 亿元，较上年年末增长14.05%。 其他应收款增长的主要原因：公司持续加大经营开发力度，投标保证金、交易保证金 及应收其他代垫款增加所致。 截至2017 年6 月30 日，存货余额为2,493.37 亿元，较上年年末增长10.91%。 存货增长的主要原因：①公司为生产经营加大了材料储备和土地储备。②部分新项目 业主尚未正式批复验工，较多收尾项目和在建铁路项目还未启动合同外验工计价，导 致已完工未结算增加。 截至2017 年6 月30 日，应付票据余额为417.49 亿元，较上年年末增长21.81%。 应付票据增加的主要原因：公司充分利用自身良好的商业信用，推进票据手段结算， 适当延迟现金支付时间，增加资金沉淀，加大资金集中收益。 截至2017 年6 月30 日，预收款项余额为749.74 亿元，较上年年末增长11.08%。 预收款项增加的主要原因：①新中标的项目已具备预付款的收取条件，上半年集中收 取了部分预付工程款。②上半年房地产受市场影响，销售情况较好，预收售楼款较年 初增加。 2017 年上半年，公司银行借款的年利率为1.12%至9.00%（2016 年：1.12%至 9.00%），长期债券的固定年利率为 2.96%至6.40% (2016 年:3.07%至6.4%)，其他短 期借款的年利率为4.00%至7.98%（2016 年：1%至7.98%），其他长期借款的年利率 为4.85%至6.80%（2016 年：4.75%至7.80%）。2017 年6 月30 日和2016 年12 月31 日，公司银行借款中的定息银行借款分别为326.71 亿元和15.02 亿元，浮息银行借 款分别为849.15 亿元和1,207.24 亿元。 （2）截至报告期末主要资产受限情况 单位：千元 币种：人民币 项目 期末账面价值 受限原因 货币资金 12,956,011 保证金、存放中央银行准备金和到期 日为三个月以上的定期存款等 应收账款 486,590 借款质押 应收票据 200 票据质押 存货 13,569,783 借款抵押 固定资产 7,026 借款抵押 无形资产 33,389,376 借款质押、抵押 中国中铁股份有限公司2017 年半年度报告摘要 在建工程 227,083 借款质押 合计 60,636,069 / 4.投资状况分析 （1）对外股权投资总体分析 单位：千元 币种：人民币 报告期末对外股权投资额 20,895,624 投资额增减变动数 3,624,172 上年同期对外股权投资额 17,271,452 投资额增减幅度(%) 20.98 （2）重大的股权投资 合营企业或联营企业名称 主要 经营 地 注册地 业务性 质 持股比例(%) 对合营企业或联 营企业投资的会 计处理方法 直接 间接 一、合营企业 重庆垫忠高速公路有限公司 重庆 重庆 高速公 路经营 80 - 权益法 四川天府机场高速公路有限公 司 四川 成都 高速公 路经营 50 - 权益法 云南玉楚高速公路投资开发有 限公司 昆明 昆明 高速公 路经营 17.41 - 权益法 二、联营企业 - 中国铁路设计集团有限公司 天津 天津 工程勘 察设计 30 - 权益法 武汉杨泗港大桥有限公司 武汉 武汉 建筑业 50 - 权益法 华刚矿业股份有限公司 刚果 (金) 刚果 (金) 矿业 41.72 - 权益法 （3）重大的非股权投资 不适用 （4）以公允价值计量的金融资产 ① 以公允价值计量且其变动计入当期损益核算的金融资产情况 单位：万元 币种：人民币 中国中铁股份有限公司2017 年半年度报告摘要 序 号 证券 品种 证券代 码 证券简称 最初投资 金额 持有数量 （股） 期末账 面价值 报告期 损益 公允价 值变动 资金 来源 1 股票 00368. HK 中外运航运 11,133.45 14,535,000 2,485.14 611.67 611.67 自有 资金 2 股票 600250 南纺股份 272.31 290,000 419.05 -33.64 -33.64 自有 资金 3 股票 600739 辽宁成大 614.53 220,000 396.66 1.54 1.54 自有 资金 4 股票 600526 菲达环保 162.70 200,000 206.20 -39.60 -39.60 自有 资金 5 股票 600062 华润双鹤 106.03 46,852 128.52 24.36 24.36 自有 资金 6 股票 600821 津劝业 17.99 84,078 75.75 -23.21 -23.21 自有 资金 7 股票 / 其他证券投 资情况 5,159.95 2,266,923 5,016.60 0 0 / 报告期已出售证券投资 损益 - - - - 0.48 / / 合计 17,466.96 / 8,727.93 541.60 / / ②以可供出售金融资产核算的上市公司股权情况 单位：万元 币种：人民币 序号 证券代码 证券简称 最初投资 成本 期末账面 价值 报告 期损 益 公允价值 变动 股份来 源 资金 来源 1 601328 交通银行 8,704.00 28,002.93 - 1,772.91 市场买 入 自有 资金 2 002673 西部证券 4,490.64 35,014.24 - -9,065.65 原始股\ 配股 自有 资金 3 002459 天业通联 4,999.99 6,905.96 - 409.82 市场买 入 自有 资金 4 00061.HK 北亚资源 136.06 107.04 - 32.85 换股 自有 资金 5 03969.HK 中国通号 70,081.42 64,299.15 - 4,206.31 IPO 认 购 自有 资金 合计 88,412.11 134,329.32 - -2,643.76 / / （5）其他衍生品及信托产品投资情况 中国中铁股份有限公司2017 年半年度报告摘要 单位：万元 币种：人民币 序 号 投资类 型 签约方 投资份额 投资期 限（年） 产品类型 投资盈亏 是否 涉诉 1 衍生品 建设银行 / 10 利率掉期 / 否 2 衍生品 交通银行 / 15 利率掉期 / 否 3 衍生品 工商银行、招商银行 不超过8.5 亿保证金对应 的持仓份额 3 个月滚 动操作 期货合约 -9,683.30 否 4 衍生品 英大期货有限公司、广发期货 有限公司 不超过1.05 亿保证金对应 的持仓份额 3 个月滚 动操作 期货合约 / 否 5 衍生品 中国银行 / / 远期结售汇 / 否 6 其他投资 建信信托有限责任公司 1000 万份 5.5 信托产品 115.60 否 7 其他投资 建信信托有限责任公司 4390 万份 2 信托产品 / 否 8 其他投资 建信信托有限责任公司 12135 万份 3 信托产品 / 否 9 其他投资 建信信托有限责任公司 5000 万份 2 信托产品 367.04 否 10 其他投资 建信信托有限责任公司 7500 万份 2 信托产品 / 否 11 其他投资 建信信托有限责任公司 5000 万份 28 信托产品 / 否 12 其他投资 中铁信托有限责任公司 76845 万份 6 信托产品 / 否 13 其他投资 中铁信托有限责任公司 60000 万份 7 信托产品 / 否 14 其他投资 中铁信托有限责任公司 77000 万份 6 信托产品 / 否 15 其他投资 中铁信托有限责任公司 40000 万份 7 信托产品 / 否 16 其他投资 天津信托有限责任公司 27900 万份 3 信托产品 3,427.52 否 17 其他投资 天津信托有限责任公司 27900 万份 3 信托产品 1,460.80 否 18 其他投资 中信信托有限责任公司 100 万份 2 信托产品 / 否 19 其他投资 建信信托有限责任公司 8750 万份 2 信托产品 / 否 20 其他投资 中信信诚资产管理有限公司 7500 万份 3 资管计划 / 否 21 其他投资 上海兴延巨阖投资管理中心 （有限合伙） 143000 万份 7 信托产品 3,263.53 否 22 其他投资 建信信托有限责任公司 6400 万份 15 信托产品 / 否 23 其他投资 中海信托股份有限公司 1000 万份 5 信托产品 / 否 24 其他投资 建信信托有限责任公司 1500 万份 5 信托产品 / 否 25 其他投资 建信信托有限责任公司 5000 万份 2 信托产品 / 否 26 其他投资 建信信托有限责任公司 16000 万份 7 信托产品 / 否 27 其他投资 建信信托有限责任公司 2000 万份 12 信托产品 119.78 否 28 其他投资 建信信托有限责任公司 7000 万份 1 信托产品 97.32 否 29 其他投资 中铁信托有限责任公司 44795 万份 1.75 信托产品 / 否 30 其他投资 中铁平安投资有限公司 8060 万份 25 契约型基金 / 否 31 其他投资 建信信托有限责任公司 32925 万份 5 信托产品 / 否 中国中铁股份有限公司2017 年半年度报告摘要 32 其他投资 建信信托有限责任公司 19000 万份 7 信托产品 1,468.55 否 33 其他投资 建信信托有限责任公司 11500 万份 7 信托产品 95.78 否 30 其他投资 中铁平安投资有限公司 8060 万份 25 契约型基金 / 否 31 其他投资 建信信托有限责任公司 32925 万份 5 信托产品 / 否 5.重大资产和股权出售 公司与间接控股子公司中铁二局股份有限公司实施重大资产置换及以资产认购中 铁二局股份有限公司非公开发行股份事宜已于2017 年1 月14 日完成。 详见公司 2017 年1 月6 日在上海证券交易所网站http://www.sse.com.cn 上披露的《中国中铁 股份有限公司关于中铁二局股份有限公司向中国中铁股份有限公司发行股份购买资 产之标的资产过户完成的公告》和2017 年1 月14 日披露的《中国中铁关于中铁二局 股份有限公司向中国中铁股份有限公司发行股份购买资产之新增股份登记完成的公 告》。 6.主要控股参股公司分析 单位：千元 币种：人民币 序 号 公司名称 业务性质 注册 地 总资产 净资产 净利润 1 中铁一局集团有限公司 铁路、公路、市政 西安 45,812,659 5,714,836 462,115 2 中铁二局集团有限公司 铁路、公路、市政 成都 10,517,640 1,973,230 594,920 3 中铁三局集团有限公司 铁路、公路、市政 太原 30,906,930 3,992,029 343,451 4 中铁四局集团有限公司 铁路、公路、市政 合肥 53,641,990 7,247,591 551,505 5 中铁五局集团有限公司 铁路、公路、市政 贵阳 40,013,957 4,821,249 301,118 6 中铁六局集团有限公司 铁路、公路、市政 北京 21,835,656 2,936,595 189,446 7 中铁七局集团有限公司 铁路、公路、市政 郑州 27,041,672 3,337,660 248,095 8 中铁八局集团有限公司 铁路、公路、市政 成都 31,140,377 2,339,065 -34,638 9 中铁九局集团有限公司 铁路、公路、市政 沈阳 17,907,213 2,376,967 -45,251 10 中铁十局集团有限公司 铁路、公路、市政 济南 32,383,125 3,010,283 258,723 11 中铁大桥局集团有限公铁路、公路、市政 武汉 31,886,948 5,196,377 645,666 中国中铁股份有限公司2017 年半年度报告摘要 司 12 中铁隧道局集团有限公 司 铁路、公路、市政 洛阳 28,318,029 3,980,480 275,533 13 中铁电气化局集团有限 公司 铁路、公路、市政 北京 30,195,305 4,458,708 544,984 14 中铁武汉电气化局集团 有限公司 铁路、公路、市政 武汉 6,184,684 749,717 26,153 15 中铁建工集团有限公司 铁路、公路、市政 北京 65,023,193 7,670,684 779,090 16 中铁广州工程局集团有 限公司 铁路、公路、市政 广州 14,173,639 1,413,476 -37,093 17 中铁北京工程局集团有 限公司 铁路、公路、市政 北京 18,703,830 1,519,826 60,322 18 中铁上海工程局集团有 限公司 铁路、公路、市政 上海 15,191,133 1,361,021 76,418 19 中铁国际集团有限公司 铁路、公路、市政 北京 9,137,995 3,205,535 126,117 20 中铁二院工程集团有限 责任公司 勘察、设计、监理 咨询 成都 7,875,754 2,876,453 320,065 21 中铁第六勘察设计院集 团有限公司 勘察、设计、监理 咨询 天津 1,496,418 768,480 77,443 22 中铁工程设计咨询集团 有限公司 勘察、设计、监理 咨询 北京 4,084,474 1,667,106 142,538 23 中铁大桥勘测设计院集 团有限公司 勘察、设计、监理 咨询 武汉 2,054,069 517,563 56,572 24 中铁科学研究院有限公 司 勘察、设计、监理 咨询 成都 1,453,298 715,219 19,776 25 中铁华铁工程设计集团 有限公司 勘察、设计、监理 咨询 北京 918,885 385,204 35,142 26 中铁置业集团有限公司 房地产开发 北京 65,552,341 6,262,538 19,167 27 中铁信托有限责任公司 金融信托与管理 成都 14,666,379 8,051,800 822,580 28 中铁资源集团有限公司 矿产资源开发 北京 20,785,622 1,663,801 308,464 29 中铁物贸集团有限公司 物资贸易 北京 8,873,322 194,341 65,467 30 中铁财务有限责任公司 综合金融服务 北京 32,500,086 5,037,637 306,936 31 中铁交通投资集团有限 公司 高速公路建造经营 南宁 42,620,619 8,849,868 122,642 32 中铁建设投资集团有限 公司 项目建设与资产管 理 深圳 13,713,028 3,138,129 231,663 中国中铁股份有限公司2017 年半年度报告摘要 33 中铁投资集团有限公司 项目建设与资产管 理 北京 14,647,694 1,767,793 30,422 34 中铁开发投资有限公司 项目建设与资产管 理 昆明 4,004,973 988,396 76,870 35 中铁城市发展投资集团 有限公司 项目建设与资产管 理 成都 5,731,204 952,302 97,321 36 中铁(平潭)投资建设有 限公司 项目建设与资产管 理 平潭 880,922 303,220 14 37 中铁贵阳投资发展有限 公司 项目建设与资产管 理 贵阳 431,119 429,391 11,733 38 中铁人才交流咨询有限 责任公司 人才信息网络服务 北京 1,505 1,382 508 39 中铁文化旅游投资有限 公司 旅游、体育、文化 项目投资、开发、 经营 贵阳 8,252,084 1,335,792 98,379 40 中铁东方国际集团有限 公司 项目建设与房地产 开发 马来 西亚 1,111,770 -5,436 11,190 41 中铁(上海)投资有限公 司 项目建设与资产管 理 上海 1,858,341 981,386 -34,596 42 中铁资本有限公司 资产管理 北京 1,092,548 1,069,921 16,375 43 铁工(香港)财资管理有 限公司 资产管理 香港 4,562,971 -63,346 -64,432 44 中铁高新工业股份有限 公司 工业制造 成都 30,568,649 14,125,200 655,979 45 中铁二局工程有限公司 铁路、公路、市政 成都 55,112,076 6,225,375 -222,991 46 中铁广州建设有限公司 铁路、公路、市政 广州 0 0 0 子公司净利润占合并净利润10%以上子企业情况 单位：千元；币种：人民币 序 号 单位名称 营业收入 营业成本 营业利润 净利润 归属于母 公司股东 净利润 1 中铁信托有限责任公司 1,280,890 19,785 1,081,801 822,580 807,116 2 中铁建工集团有限公司 16,565,031 14,419,490 1,014,506 779,090 781,653 7.公司控制的结构化主体情况 本公司控制的结构化主体情况请参见第十二节财务报告中结构化主体的相关内容。 中国中铁股份有限公司2017 年半年度报告摘要 8.其他披露事项 （1）预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生 大幅度变动的警示及说明 不适用 （2）可能面对的风险 本公司面对的风险包括日常业务过程中的市场风险、经营风险、管理风险、政策 风险、财务风险、投资风险、汇率风险和大宗物资价格波动风险。 1.市场风险：政府对国家和地区经济增长水平的预期、基础设施的使用状况和未 来扩张需求的预期、相关行业增长整体水平的预期等都可能会对公司经营市场产生不 利影响。此外，国外市场的政治、经济环境存在一定的不稳定性，可能会给公司海外 市场发展带来不确定性因素，使施工项目的正常推进受到影响。 2.经营风险：基建业务中，工程承包项目中标价格受市场竞争影响较大，同时， 对成本和劳务分包商的控制也存在一定的经营风险。 3.管理风险：公司无法对非全资子公司的所有行动进行全面控制，建筑行业本身 属于高风险行业，加之近年公司经营规模的快速增长，经营跨度越来越大，项目管理 的难度不断加大，对项目安全质量管理、干部廉政、维护企业稳定等提出了严峻挑战， 存在一定的管理风险。 4.政策风险：公司业务受中国外汇管理制度、税收政策、利率政策、房地产行业 政策等变化带来的不利影响。 5.财务风险：客户延迟付款可能影响本公司的营运资金和现金流量；未获得足够 的融资可能会对本公司的拓展计划和发展前景产生影响。 6.投资风险：投资风险主要包括由于垫付项目的有关款项、政策变动造成非政府 投资机构对基建项目的投资减少、在较长期间内动用大量营运资金等。 7.汇率风险：由于外汇市场汇率的不确定性，可能导致部分以当地币种计价的境 外工程项目合同价款的结算和支付遭受损失。 中国中铁股份有限公司2017 年半年度报告摘要 8.大宗物资价格波动风险：受国际国内宏观经济的影响，与公司相关的大宗物资 市场价格可能会出现宽幅波动，进而对公司的生产经营成本控制产生一定的影响。 为防范各类风险的发生，公司通过建立和运行内部控制体系，把各类风险对接各 项业务流程，据此分解辨识业务流程关键控制点，制定具体控制措施，建立流程关键 控制文档，落实各类风险和关键控制点的责任，与日常管控工作紧密结合，控制风险 发生因素和要件。严格规划策划、可研评审、决策审批、评价审计、中止退出等重要 管控环节，加强过程控制和后评估工作，做好应对风险发生的策略和应急预案，保证 了公司各类风险的整体可控。 （二）与上一会计期间相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的情况、原因 及其影响 √适用 □不适用 2017 年4 月28 日，财政部发布了《关于印发<企业会计准则第42 号——持有待 售的非流动资产、处置组和终止经营>的通知》（财会[2017]13 号），并规定该准则自 2017 年5 月28 日起施行，对于该准则施行日存在的持有待售的非流动资产、处置组 和终止经营，应当采用未来适用法处理。 2017 年5 月10 日，财政部发布了《关于印发<企业会计准则第16 号——政府补 助>的通知》(财会[2017]15 号)，并规定该准则自2017 年6 月12 日起施行，对2017 年1 月1 日存在的政府补助采用未来适用法处理，对2017 年1 月1 日至该准则施行 日之间新增的政府补助根据该准则进行调整。 公司2017 年中期财务报告中按该新规定进行披露和列报，且对2017 年中期财务 报告不存在重大影响。 会计政策变更的内容和原因 参照准则 受影响的报表项目 名称以及影响金额 《关于印发<企业会计准则第42 号——持有待售的 非流动资产、处置组和终止经营>的通知》（财会 [2017]13 号）以单独准则的形式对持有待售的非流 动资产或处置组以及终止经营进行了统一规范。 2017 年中期财务报表已按该规定进行列报。 《关于印发<企业 会计准则第42 号— —持有待售的非流 动资产、处置组和 终止经营>的通知》 (财会[2017]13 号) 该会计政策变更对公司 财务状况、经营成果和 现金流量无重大影响。 中国中铁股份有限公司2017 年半年度报告摘要 《企业会计准则第16 号——政府补助》 (财会 [2017]15 号)明确了政府补助准则的适用范围，明 确了政府补助和收入的划分原则；允许企业根据经 济业务的实质来判断政府补助在利润表中的列报 科目，在利润表中的“营业利润”项目之上单独列 报“其他收益”项目；允许企业新增净额法进行政 府补助的列报，与企业日常活动相关的政府补助， 可以计入其他收益(总额法)或冲减相关成本费用 (净额法)；与资产相关的政府补助，可以冲减相关 资产的账面价值(净额法)或确认为递延收益(总额 法)，并在相关资产使用寿命内按合理、系统的方 法分期计入损益；对财政贴息的会计处理做了更加 详细的规定。2017 年中期财务报表已按该规定进行 列报。 《企业会计准则第 16 号——政府补 助》(财会[2017]15 号) 将2017 年1 月1 日至 2017 年6 月30 日期间发 生的与日常活动有关的 政府补助，从利润表“营 业外收入”项目调整为 利润表“其他收益”项 目列报，金额为 59,912,989.34 元。 （三）报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的情况、更正金额、原因及其影响。 □适用 √不适用 中财网
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