[中报]中国中铁:2017年半年度报告
说明: 说明: 002标志－立体 中国中铁股份有限公司 CHINA RAILWAY GROUP LIMITED 2017 年半年度报告 （股票代码：601390） 公司代码：601390 公司简称：中国中铁 中国中铁股份有限公司 2017 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、 准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法 律责任。 二、 未出席董事情况。 未出席董事姓名 未出席董事职务 未出席原因的说明 被委托人姓名 周孟波 董事 因公务 章献 钟瑞明 独立董事 因公务 郑清智 公司 2017 年 8 月 30 日召开的第四届董事会第三次会议审议通过了 2017 年半年 度报告，公司执行董事周孟波先生因公务未能亲自出席会议，委托执行董事章献先生 代为出席并行使表决权；公司独立非执行董事钟瑞明先生因公务未能亲自出席会议， 委托独立非执行董事郑清智先生代为出席并行使表决权。 三、 本半年度报告未经审计。 普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）对公司 2017 年半年度报告中财务 报告进行了审阅。 四、 公司负责人李长进、主管会计工作负责人杨良及会计机构负责人（会计主管人员） 何文声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 不适用 六、 前瞻性陈述的风险声明 本报告中涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资 者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 九、 重大风险提示 公司已在本半年度报告中详细描述了公司可能面临的风险，敬请查阅本报告“经 营情况讨论与分析”章节关于公司可能面临风险的描述。 十、 其他 不适用 目录 第一节 释义 ................................................................................................................... 5 第二节 董事长致辞 ....................................................................................................... 6 第三节 公司简介和主要财务指标 ............................................................................... 8 第四节 公司业务概要 ................................................................................................. 12 第五节 经营情况的讨论与分析 ................................................................................. 17 第六节 重要事项 ......................................................................................................... 33 第七节 普通股股份变动及股东情况 ......................................................................... 49 第八节 优先股相关情况 ............................................................................................. 51 第九节 董事、监事、高级管理人员情况 ................................................................. 52 第十节 公司债券相关情况 ......................................................................................... 55 第十一节 财务报告 ......................................................................................................... 60 第十二节 备查文件目录 ................................................................................................. 61 第一节 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 公司、本公司、中国中铁 指 中国中铁股份有限公司 中铁工 指 中国铁路工程总公司 国资委 指 国务院国有资产监督管理委员会 中铁工业 指 中铁高新工业股份有限公司，前身为中铁二局股份 有限公司，股票代码 600528 BOT 指 “建设—经营—转让（Build -Operate -Transfer）” 模式 PPP 指 政府和社会资本合作（Public-Private-Partnership） 模式 TBM 指 隧道掘进机（Tunnel Boring Machine） 道岔 指 在单条轨道变为两条轨道的地方用以移动轨道以 改变线路的组件，主要用于铁路和轨道交通工程 BIM 指 建筑信息模型(Building Information Modeling)是建 筑学、工程学及土木工程的新工具 工法 指 以工程为对象，工艺为核心，运用系统工程原理， 把先进技术和科学管理结合起来，经过一定的工程 实践形成的综合配套的施工方法 一带一路 指 “丝绸之路经济带”和“21 世纪海上丝绸之路” 登记公司 指 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 第二节 董事长致辞 丁酉金秋，丹桂飘香。2017 年，是公司在资本市场走过的第十个年头。在刚刚过 去的半年中，公司以提高发展质量和效益为中心，以推进供给侧结构性改革为主线， 以稳中求进和改革创新为措施，求真务实，主动作为，在生产经营、改革发展和公司 治理、企业管理等方面收获了累累硕果，上半年新签合同额、营业收入和实现利润等 主要经济指标创历史同期最好水平，为完成全年目标奠定了坚实基础。公司在 2017 年《财富（FORTUNE）》世界 500 强企业中排名升至第 55 位，在 2017 年《工程新闻 记录（ENR）》全球最大工程承包商中排名第 2 位。 工欲善其事，必先利其器。在刚刚过去的半年中，我们紧抓机遇，提质增效，以 市场为导向，围绕“一带一路”谋篇布局，积极承建国家重点工程，全面服务雄安新 区建设，着力构建包括投资经营、承包经营、资产经营和资本经营在内的立体多维大 经营格局，经营领域和经营范围不断扩大。我们规范治理，加强管理，以合规运作为 基石，顺利完成法人治理结构换届，丰富董事会成员构成，修订公司《章程》，全面 履行社会责任，着力构建开放、诚信、透明的上市公司形象，凸显了行业表率作用。 我们理顺关系，兴利除弊，将改革进行到底，优化了资源配置，调整了总部组织结构， 深化劳动、人事、分配三项制度改革，激发企业活力，提高运行效率。持续推进精细 化管理和项目管理实验室活动，样板引路，以点带面，典型示范。在保持适度规模张 力的同时，努力防控风险降本增效，提升管控能力和盈利水平。我们崇尚创新，与时 俱进，大力推动科技创新、管理创新、业态创新和商业模式创新，瞄准产业链薄弱环 节，下大力气补齐短板。我们广辟渠道，融通资金，深化产融结合，低成本发行美元 债券，改善融资结构，降低融资成本，所控股的中铁工业资产重组募集配套资金，为 企业加速发展提供可靠支撑。我们优化供给，攻坚克难，参建的宝（鸡）兰（州）高 铁、（北）京新（疆）高速公路、福州地铁 1 号线一期、（香）港珠（海）澳（门） 大桥、杭（州）瑞（丽）高速北盘江大桥等一大批国家重点工程和重大项目顺利完成， 所获国家科技进步奖、詹天佑奖等国家级奖项数量持续增加，提供优质产品和服务的 能力得到各界认可和肯定。 这是变革的时代，这是奋进的时代。改革发展如同逆水行舟，不进则退。在公司 境内外整体上市十周年之际，公司新一届董事会、监事会和经理层深感责任重大，使 命艰巨。士不可以不弘毅，任重而道远。我们将继续以建设成为世界一流建筑集团为 己任，为实现做强做优做大企业的目标，当好落实国家三大战略、推动“一带一路” 建设的中坚力量，扮演好在经济社会发展、民族复兴进步中的重要角色。在此，我谨 向支持公司改革发展的广大股东，向关心公司成长的社会各界，向与公司休戚与共的 全体员工，表示衷心的感谢！ 董事长：李长进 中国·北京 2017 年 8 月 30 日 第三节 公司简介和主要财务指标 一、 公司信息 公司的中文名称 中国中铁股份有限公司 公司的中文简称 中国中铁 公司的外文名称 China Railway Group Limited 公司的外文名称缩写 China Railway 公司的法定代表人 李长进 二、 联系人和联系方式 董事会秘书 姓名 于腾群 联系地址 中国北京市海淀区复兴路69号中国中铁广场A座 电话 86-10-51878413 传真 86-10-51878417 电子信箱 ir@crec.cn 三、 基本情况变更简介 公司注册地址 中国北京市丰台区南四环西路 128 号院 1 号楼 918 公司注册地址的邮政编码 100070 公司办公地址 中国北京市海淀区复兴路 69 号中国中铁广场 A 座 公司办公地址的邮政编码 100039 公司网址 www.crec.cn 电子信箱 ir@crec.cn 报告期内变更情况查询索引 不适用 四、 信息披露及备置地点变更情况简介 公司选定的信息披露报纸名称 中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报 登载半年度报告的中国证监会指定网站的 网址 www.sse.com.cn 公司半年度报告备置地点 公司董事会办公室（监事会办公室） 报告期内变更情况查询索引 不适用 五、 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 中国中铁 601390 - H股 香港联合交易所有 限公司 中国中铁 00390 - 六、 其他有关资料 公司聘请的会计师事务所 （中国会计准则） 名称 普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙） 办公地址 中国上海市黄浦区湖滨路 202 号企业天地 2 号楼普华永道中心 11 楼 签字会计师姓名 王蕾、陈静 公司聘请的会计师事务所 （国际会计准则） 名称 罗兵咸永道会计师事务所 办公地址 香港中环太子大厦 22 楼 签字会计师姓名 邓伟东 公司聘请的法律顾问（中国 法律） 名称 北京市嘉源律师事务所 办公地址 中国北京市复兴门内大街 158 号远洋大厦 公司聘请的法律顾问（香港 法律） 名称 年利达律师事务所 办公地址 香港遮打道历山大厦 10 楼 公司 A 股股份登记处 名称 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 办公地址 上海市浦东新区陆家嘴东路 166 号中国保险 大厦 36 楼 公司 H 股股份登记处 名称 香港中央证券登记有限公司 办公地址 香港湾仔皇后大道东 183 号合和中心 17M 楼 七、 公司主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：千元 币种：人民币 主要会计数据 本报告期 （1－6月） 上年同期 本报告期比上年 同期增减(%) 营业收入 298,750,784 271,722,117 9.95 归属于上市公司股东的净利润 7,707,374 5,462,613 41.09 归属于上市公司股东的扣除非经常性 损益的净利润 7,586,471 5,216,790 45.42 经营活动产生的现金流量净额 -27,890,308 -3,600,312 不适用 本报告期末 上年度末 本报告期末比上 年度末增减(%) 归属于上市公司股东的净资产 147,633,660 140,333,815 5.20 总资产 767,189,542 754,509,273 1.68 (二) 主要财务指标 主要财务指标 本报告期 （1－6月） 上年同期 本报告期比上年 同期增减(%) 基本每股收益（元/股） 0.310 0.224 38.39 稀释每股收益（元/股） 不适用 不适用 不适用 扣除非经常性损益后的基本每股收益 （元/股） 0.305 0.213 43.19 加权平均净资产收益率（%） 5.36 4.23 增加1.13个百分 点 扣除非经常性损益后的加权平均净资 产收益率（%） 5.27 4.02 增加1.25个百分 点 公司主要会计数据和财务指标的说明：不适用 八、 境内外会计准则下会计数据差异 (一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于 上市公司股东的净资产差异情况 单位：千元 币种：人民币 净利润 归属于上市公司股东的净资产 本期数 上期数 期末数 期初数 按中国会计准则 7,707,374 5,462,613 147,633,660 140,333,815 按国际会计准则调整的项目及金额： 股权分置流通权 -163,428 -163,428 按国际会计准则 7,707,374 5,462,613 147,470,232 140,170,387 (二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于 上市公司股东的净资产差异情况 不适用 (三) 境内外会计准则差异的说明： 不适用 九、 非经常性损益项目和金额 单位:千元 币种:人民币 非经常性损益项目 金额 非流动资产处置损益 78,529 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策 规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 75,657 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 55,781 债务重组损益 52,369 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、 交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易 性金融负债和可供出售金融资产取得的投资损益 -114,858 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 23,190 本期转回个别认定法计提的减值准备 637 少数股东损益影响额 -2,060 所得税影响额 -48,342 合计 120,903 十、 采用公允价值计量的项目 单位：千元 币种：人民币 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润 的影响金额 以公允价值计量且其变动计入当期 损益的金融资产 123,465 1,007,400 883,935 34,031 可供出售金融资产-按公允价值计量 8,479,355 8,800,622 321,267 3,548 部分 以公允价值计量且其变动计入当期 损益的金融负债 -156,562 -89,215 67,347 -113,199 合计 8,446,258 9,718,807 1,272,549 -75,620 十一、 其他 不适用 第四节 公司业务概要 一、 报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 2017 年上半年，世界经济持续改善。中国政府积极推进“一带一路”建设，与沿 线国家实现战略对接、优势互补，务实合作得到进一步加强，为世界发展带来新的机 遇。然而全球复苏并不平衡，结构性强劲增长仍未出现，依然面临不少风险和不确定 性因素。国内经济运行保持在合理区间，稳中向好态势趋于明显，随着供给侧结构性 改革持续深化，经济发展的稳定性、协调性和可持续性增强。国内金融市场去杠杆力 度加强，突出强调系统性金融风险底线，形成了新的监管框架和理念。 报告期内，公司从事的主要业务较 2016 年末未发生变化，仍然以基础设施建设、 勘察设计与咨询服务、工业设备和零部件制造、房地产开发为主业，并延伸产业链条， 扩展增值服务，开展了物资贸易、高速公路运营、PPP 项目投资、矿产资源开发及金 融服务等相关多元业务。在基础设施建设、勘察设计与咨询服务、工程设备和零部件 制造等领域继续保持行业领先地位。具体业务概览和经营模式可详见公司于 2017 年 3 月 31 日披露的 2016 年年度报告的相关内容。 报告期内，公司从事的主要业务所处行业运行情况如下： 1.基础设施建设业务。2017 年上半年，全国投资增速稳中略缓，全国固定资产投 资（不含农户）28.1 万亿元，同比增长 8.6%；基础设施投资支撑能力持续提升，其 中，公路水路交通固定资产投资 9,672.7 亿，同比增长 23.8%；铁路固定资产投资完 成 3,125.45 亿元，同比增长 1.9%；全国新开通运营城轨交通线路 247 公里，新开工 建设城轨交通线路 381 公里，开通城轨交通运营线路的城市增加至 31 个，累计运营 里程 4,400 公里，在建城轨交通的城市增至 53 个，在建线路总规模 5,770 公里。我 国与“一带一路”沿线国家经贸合作的步伐不断加快，双向投资保持较高水平，在 “一带一路”沿线国家新签对外承包工程合同额 714.2 亿美元，同比增长 38.8%，占 同期我国对外承包工程新签合同额的 57.7%；完成营业额 330.7 亿美元，同比增长 7.6%。PPP 作为新兴重要工程建设模式，大市场格局初步形成，截至 2017 年 6 月底， 财政部全国 PPP 项目库已收录入库项目达 13,554 个，覆盖 19 个主要经济社会领域， 总投资额 16.4 万亿元；其中落地（即已签约进入执行阶段）项目 2,021 个，总投资 3.3 万亿元，落地率 34.2%。 2. 勘察设计与咨询业务。2017 年上半年，随着我国固定资产投资的持续投入， 工程勘察设计与咨询服务行业持续稳步发展。作为技术和智力密集型的生产性服务 业，为建筑、交通、电力、水利等行业工程建设项目的决策与实施提供全过程技术和 管理服务，是工程建设不可缺少的关键环节。报告期内，勘察设计与咨询服务行业继 续践行国家“一带一路”建设、长江中游城市群发展规划、京津冀协同发展、新型城 镇化建设、发展智慧城市和绿色建筑、推行建筑产业现代化和城市综合管廊建设等战 略和政策，不断创新经营模式，提高技术实力和服务质量，扩大服务范围，推进产业 结构优化升级，践行发展低碳经济以及建设“资源节约型、环境友好型”社会理念。 同时在实施海外工程建设项目过程中积极推进我国工程标准规范的国际认可，带动更 多的国产设备及材料进入国际市场。 3.工程设备和零部件制造业务。国务院印发的《中国制造 2025》、《“十三五” 国家战略性新兴产业发展规划》等一系列产业规划，指出了未来十年中国制造业转型 升级的方向。2017 年上半年，全国规模以上工业增加值比上年增长 6.9%，制造业向 中高端迈进，高端技术制造业和装备制造业上半年同比分别增长 13.1%和 11.5%，增 速分别高于规模以上工业 6.2 和 4.6 个百分点，占规模以上工业的比重达到了 12.2% 和 32.2%。报告期内，铁路和城市轨道交通建设投资保持高位，道岔产品、电气化接 触网产品以及铁路公路施工专用设备需求量仍处于高位；随着铁路、公路、城市轨道 交通、水利、地下空间开发等建设力度的加大，“一带一路”建设的深入推进，隧道 和地下空间的开发建设继续处于新一轮的发展机遇期，隧道施工装备及服务、工程施 工机械市场继续保持增长趋势。在政府的政策引导和鼓励下，具有“绿色、环保、循 环经济”特征的钢结构应用日趋广泛，适用于桥梁、交通枢纽、商业仓储、住宅等行 业的钢结构产品得到了快速发展。 4.房地产开发业务。2017 年以来，房地产市场因城施策调控效果显现，重点城市 适时调整住宅用地供应规模、结构和时序，加快在建商品住房项目建设进度，不断加 大住房市场供应力度。上半年，房地产开发投资增速放缓，商品房待售面积继续减少。 全国房地产开发投资 50,610 亿元，同比增长 8.5%，其中住宅投资同比增长 10.2%（重 点城市住宅投资增长 9.5%）。全国商品房销售面积 74,662 万平方米，增长 16.1%， 其中住宅销售面积增长 13.5%。全国商品房销售额 59,152 亿元，增长 21.5%，其中住 宅销售额增长 17.9%。房地产开发企业土地购置面积 10,341 万平方米，同比增长 8.8%； 全国商品房待售面积 64,577 万平方米。住宅投资增速的提高有助于增加住房供给， 缓解供需矛盾，有效促进房地产市场的健康发展。根据国家统计局统计，2017 年上半 年，70 个大中城市中，一二线城市房价同比涨幅连续回落。一线城市新建商品住宅和 二手住宅价格同比平均涨幅均连续 9 个月回落，二线城市新建商品住宅价格同比平均 涨幅连续 7 个月回落，二手住宅价格同比平均涨幅连续 5 个月回落。 二、 报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 截至 2017 年 6 月 30 日，公司资产总额为 7,671.90 亿元，同比增长 1.68%。报告 期内，公司主要资产发生较大变化的有五项，分别为货币资金、应收账款、预付款项、 其他应收款和存货,具体分析和说明请参考“第五节经营情况的讨论与分析”项下 “报告期内主要经营情况”中的“(三)资产、负债情况分析”。 其中：境外资产 481.7 亿元人民币，占总资产的比例为 6.28%。 三、 报告期内核心竞争力分析 业务范围广阔。公司业务范围包括铁路、公路、市政、房建、城市轨道交通、水 利水电、机场、港口、码头，业务范围涵盖了基础设施建设各个领域，工程项目遍布 中国除台湾以外的各省市自治区以及全球 60 多个国家和地区，能够提供建筑业“纵 向一体化”的一揽子交钥匙服务。此外，公司实施有限相关多元化战略，在勘察设计 与咨询服务、工业设备和零部件制造、房地产开发、矿产资源开发、高速公路运营、 物资贸易、金融等业务方面也取得了较好的发展。 专业优势突出。经过 60 多年的发展，公司在高铁建设、桥梁建设、隧道建设、铁 路电气化、盾构及高速道岔的研发制造、试车场建设等方面，积累了丰富的经验，形 成了独特的管理和技术优势。桥梁修建技术方面，公司在国内外设计和修建各类桥梁 近万座，桥梁修建技术在大跨、轻型、高强、高墩的基础上，向整体、大型、长桥和 装配式施工方向发展；已建成的东海大桥、杭州湾跨海大桥、武汉天兴洲大桥和在建 的港珠澳跨海大桥、北京至张家口铁路官厅水库特大桥中多项修建技术处于世界先进 水平。隧道及城市地铁修建技术方面，公司基本实现了隧道、地下工程的信息化施工， 在跨江隧道、跨海隧道、长大隧道等特殊地质情况下的隧道及城市地下工程施工方面 创造了全国乃至全世界工程之最。铁路电气化技术方面，公司电气化技术实力代表着 当前中国电气化最高水平，公司参建并已投入运行的京沪、京广等高铁均达到世界一 流水平，使中国电气化铁路的技术水平跨入世界先进行列。截至报告期末，公司承建 的项目获得国家优质工程奖 209 项，中国建筑工程鲁班奖 151 项，中国土木工程詹天 佑大奖 101 项，全国优秀工程勘察设计奖 91 项，全国优秀工程咨询成果奖 78 项。 科技实力雄厚。截至 2017 年 6 月底，公司共获国家科技进步奖 107 项，其中特 等奖 5 项，一等奖 14 项；省部级（含国家认可的社会力量设奖）科技进步奖 2,699 项； 国家级工法 166 项，省部级工法 1,850 项；通过省部级科技鉴定的科技成果 832 项； 拥有有效专利授权 6,562 件，其中发明专利 1,855 件；公司拥有“高速铁路建造技 术国家工程实验室”、“盾构及掘进技术国家重点实验室”和“桥梁结构健康与安全 国家重点实验室”三个国家实验室及 7 个博士后科研工作站、拥有 11 个国家认定的 企业技术中心和 40 个省部认定的企业技术中心，并先后组建了桥梁、隧道、电气化、 先进工程材料及检测技术、轨道、施工装备、城市轨道工程和磁悬浮交通工程等 8 个 专业研发中心和 1 个 BIM 技术应用研发中心。 机械装备领先。雄厚的设备优势是保证公司竞争优势的重要因素，目前公司拥有 国内数量最多的隧道掘进机械（盾构/TBM）、亚洲起重能力最大的吊装船、整套深海 水上作业施工装备、国内数量最多的用于铁路建设的架桥机及铺轨机，以及国内数量 最多的用于电气化铁路建设的架空接触线路施工设备。公司能够自行开发及制造具有 国际先进水平的专用重工机械，是国内最大的铁路专用施工设备制造商，是国内最大、 全球第二的盾构研发制造企业，同时公司还是世界上能够独立生产 TBM 并具有知识产 权的三大企业之一。截至 2017 年 6 月底，公司主要施工设备总台数达 9.6 万台，拥 有盾构机/TBM331 台，其中地铁盾构 316 台。 专业团队强大。公司拥有强大的核心技术团队，拥有中高级技术人员 79,254 名， 其中教授级高工 1,525 名，中国工程院院士 2 名、国家有突出贡献中青年专家 11 名、 全国工程勘察设计大师 8 名、百千万人才工程国家级人选 11 人、享受国务院政府特 殊津贴专家人员 280 名。 第五节 经营情况的讨论与分析 一、经营情况的讨论与分析 2017 年上半年，公司紧紧围绕企业中心工作，扎实开展瘦身健体，持续深化提 质增效，积极投身供给侧结构性改革，紧抓基础设施建设市场蓬勃发展、“一带一路” 建设稳步推进和国资国企改革持续深化三大历史机遇，加快产业聚集和转型升级的步 伐，深化生产经营体制机制改革，完成工业板块重组与中铁二局资产置换上市，实施 设计板块子公司混合所有制改革暨员工持股试点，提升区域经营能力和国际化经营水 平，公司经济运行持续保持稳定增长态势。上半年公司实现营业总收入 3,002.78 亿 元，同比增长 9.76%；归属于上市公司股东的净利润为 77.07 亿元，同比增长 41.09%。 上半年完成新签合同情况如下： 新签合同按业务类型分类情况如下： 业务类型 2017 年 1 至 6 月新签合同累计 新签项目数量 （个） 新签合同额（亿元人 民币） 同比增减 （%） 基建建设 1,918 4,751.8 32.5 其中 铁路 530 738.4 -27.0 公路 219 1,115.0 149.8 市政及其他 1,169 2,898.4 36.2 其中：城市轨道交通 353 1,137.3 44.2 勘察设计与咨询服务 / 120.7 72.2 工业设备与零部件制造 / 159.5 40.3 房地产开发 / 156.3 16.47 其他业务 / 429 56.9 合计 / 5,617.3 34.5 新签合同按地区分布情况如下： 地区分布 新签合同额（亿元人民币） 同比增减(%) 境内 5,331.1 37.9 境外 286.2 -8.2 合计 5,617.3 34.5 房地产开发主要经营情况如下： 2017 年上半年累计 面积/金额 同比增减（%） 新增土地储备（万 m2） 6.78 -10.2 开工面积（万 m2） 140 129.51 竣工面积（万 m2） 78 -2.5 签约面积（万 m2） 158 18.8 签约金额(亿元人民币) 156.3 16.47 截至报告期末，公司未完合同额 22,058.9 亿元，较 2016 年 12 月 31 日增长 8.2%，其中，基建建设业务的未完工合同额为 18,166.3 亿元，较 2016 年 12 月 31 日增长 9.5 %；勘察设计与咨询业务的未完工合同额为 321.0 亿元，较 2016 年 12 月 31 日增长 20.1%；工业设备与零部件制造业务的未完工合同额为 308.4 亿元，较 2016 年 12 月 31 日增长 12.6 %。截至报告期末，公司现有房地产开发项目 154 个；在建 项目占地面积 2,995 万平方米，总建筑面积 5,444 万平方米；可供未开发的土地储备 面积 1,391 万平方米，可供未开发的建筑面积 1,923 万平方米。 下半年，国家将继续坚持稳中求进工作总基调，坚持新发展理念，以推进供给侧 结构性改革为主线，适度扩大总需求,经济总体上趋稳向好的基本面没有改变。随着 供给侧结构性改革的深入推进和宏观调控效果的逐渐释放，经济有望继续保持中高速 增长。未来一段时期建筑市场将持续蓬勃发展，投资拉动基本建设依然是主基调，建 筑市场总体上仍然具有较大的发展空间，特别是“一带一路”、京津冀协同发展、长 江经济带三大国家战略的实施，雄安新区的设立、《全国城市市政基础设施规划建设 “十三五”规划》和《关于促进市域（郊）铁路发展的指导意见》的发布实施，以及 新型城镇化、高速铁路、高速公路、城市轨道交通等基础设施建设的持续发展，这些 都为公司的发展带来机遇。公司将继续推进区域经营落地，释放经营潜能；深化管理 实验室活动，加快管理升级；创新产融结合方案，推动项目融资方案落地；深化国资 国企改革，激发企业发展活力；削冗减支降本增效，实现开源增收加快发展，全面提 高企业发展质量和效益，确保完成全年各项业绩目标。 (一) 主营业务分析 1. 财务报表相关科目变动分析表 单位:千元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 营业收入 298,750,784 271,722,117 9.95 营业成本 271,125,363 247,592,726 9.50 销售费用 1,300,982 1,141,268 13.99 管理费用 12,456,748 11,136,152 11.86 财务费用 1,444,248 1,205,498 19.81 经营活动产生的现金流量净额 -27,890,308 -3,600,312 不适用 投资活动产生的现金流量净额 -7,846,659 -5,696,313 不适用 筹资活动产生的现金流量净额 -1,199,190 -6,975,398 不适用 研发支出 3,641,958 3,118,952 16.77 （1）营业收入和营业成本分析 单位:千元 币种:人民币 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利率（%） 营业收入 比上期增 减（%） 营业成本 比上期增 减（%） 毛利率比 上期增减 （%） 基建建设 257,651,772 239,695,135 6.97 8.30 8.30 增加 0.01 个百分点 勘 察 设 计 与 咨询服务 6,614,754 4,738,949 28.36 22.76 27.72 减少 2.78 个百分点 工 程 设 备 和 零部件制造 7,161,014 5,722,600 20.09 21.13 27.74 减少 4.13 个百分点 房地产开发 10,912,402 7,829,220 28.25 1.79 -2.12 增加 2.86 个百分点 其他 17,938,405 13,211,232 26.35 31.25 30.54 增 加 0.4 个百分点 合计 300,278,347 271,197,136 9.68 9.76 9.51 增 加 0.2 个百分点 主营业务分地区情况 分地区 营业收入 营业成本 毛利率（%） 营业收入 比上期增 减（%） 营业成本 比上期增 减（%） 毛利率比 上期增减 （%） 中国 283,997,836 256,895,058 9.54 9.35 9.15 增加 0.16 个百分点 海外 16,280,511 14,302,078 12.15 17.33 16.36 增加 0.73 个百分点 合计 300,278,347 271,197,136 9.68 9.76 9.51 增加 0.2 个百分点 注：本表中的“营业收入”为合并利润表中的“营业总收入 ”；“营业成本”包含合并利润表中 的“营业成本”和“利息支出”。 主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明 提供基建建设服务是公司营业收入的最大来源，公司基建建设业务的营业收入主 要来自铁路、公路、市政、城市轨道交通及其他工程建设。2017 年上半年，国内基础 设施建设市场仍旧保持繁荣发展态势，新签合同额同比大幅增长，公司在公路、市政 和城市轨道交通收入明显增加，基建板块营业收入同比增长 8.3%。该板块毛利率与上 年同期相比基本持平。 勘察设计与咨询服务业务的营业收入主要源于为基建建设项目提供全方位的勘 察设计与咨询服务、研发、可行性研究和监理服务。受益于国内基建建设投资规模的 稳定增长，2017 年上半年该板块营业收入同比增长 22.76%，毛利率与上年同期相比 减少 2.78 个百分点。该板块毛利率下降的主要原因是：①受勘察设计业务增长较快， 在项目数量较多和工期紧张的情况下，部分项目使用劳务派遣人员来解决现场需求， 造成委外成本上升。②人工成本增加。 工程设备和零部件制造业务的营业收入主要来自道岔、桥梁钢结构及其他铁路施 工设备，工程设备的设计、研发、制造与销售。受益于钢结构、道岔、盾构、隧道施 工设备业务增长，2017 年上半年该板块营业收入同比增长 21.13%，毛利率与上年同 期相比减少 4.13 个百分点。该板块毛利率下降的主要原因是：①由于产品结构发生 变化引起毛利率波动。②原材料价格及人工成本增加。 房地产开发方面，公司紧跟国家房地产政策导向，面向市场需求，加快传统房地 产业务模式的升级。上半年该板块营业收入同比增长 1.79%；毛利率与上年同期相比 增加了 2.86 个百分点。该板块毛利率增加的主要原因是公司部分所售房地产项目所 在地上半年房地产市场价格上涨所致。 其他业务方面，公司稳步实施有限相关多元化战略。2017 年上半年，其他业务板 块营业收入共计 179.38 亿元，同比增长 31.25%，毛利率较上年同期增加 0.4 个百分 点。具体情况如下：①受宏观经济企稳回升，物流快速增长等综合影响，高速公路运 营业务实现收入 14.95 亿元，同比增长 35.25%；毛利率为 59.39%，较上年同期上升 0.29 个百分点。②受国际大宗商品价格上涨影响，矿产资源板块实现收入 16.86 亿元， 同比增长 98.18%；毛利率为 40.42%，较上年同期增加 27.56 个百分点。③公司大力 推进区域集采、铁路工程物资共同采购等业务，物资贸易业务实现收入 82.26 亿元， 同比增长 54.83%；毛利率为 8.78%，较上年同期增加 4.24 个百分点。④受金融监管 趋严、证券市场不景气影响，金融业务实现收入 15.28 亿元，同比下降 17.96%；毛利 率 95.3%，较上年同期下降 2.13 个百分点。 从分地区上看，公司营业收入的 94.58%来自于中国内地，5.42%来自于海外地区。 2017 年上半年，公司在中国内地实现营业收入 2,839.98 亿元，同比增长 9.35%；在 海外地区实现收入 162.81 亿元，同比增长 17.33%。2017 年上半年，公司在中国内地 的业务实现毛利率 9.54%，较上年同期增加 0.16 个百分点；公司在海外地区的业务实 现毛利率 12.15%，较上年同期增加 0.73 个百分点。 （2）营业成本构成分析 单位：千元 币种:人民币 分行业情况 分行业 本期金额 本期占总成本 比例(%) 上年同期金额 上年同期占 总成本比例 (%) 本期金额较 上年同期变 动比例(%) 基建建设 239,695,135 88.38 221,331,084 89.38 8.30 勘察设计与咨 询服务 4,738,949 1.75 3,710,510 1.50 27.72 工程设备和零 部件制造 5,722,600 2.11 4,479,752 1.81 27.74 房地产开发 7,829,220 2.89 7,998,386 3.23 -2.12 其他 13,211,232 4.87 10,120,790 4.09 30.54 合计 271,197,136 100.00 247,640,522 100.00 9.51 分产品情况 分产品 本期金额 本期占总成本 比例(%) 上年同期金额 上年同期占 总成本比例 (%) 本期金额较 上年同期变 动比例(%) 材料费 113,272,468 41.77 107,682,235 43.48 5.19 人工费 48,194,273 17.77 44,171,323 17.84 9.11 机械使用费 11,136,596 4.11 10,349,337 4.18 7.61 其他费用 98,593,799 36.35 85,437,627 34.50 15.40 合计 271,197,136 100.00 247,640,522 100 9.51 （3）费用 单位:千元 币种:人民币 项目 本期金额 上年同期金额 增长率（%） 销售费用 1,300,982 1,141,268 13.99 管理费用 12,456,748 11,136,152 11.86 财务费用 1,444,248 1,205,498 19.81 所得税费用 2,968,081 2,201,838 34.80 2017 年上半年，三项费用率为 5.06%，较上年同期上升 0.13 个百分点。三项费 用率中，销售费用率为 0.43%，较上年同期上升 0.02 个百分点；管理费用率为 4.15%， 较上年同期上升 0.08 个百分点；财务费用率为 0.48%，较上年同期上升 0.04 个百分 点。三项费用中，销售费用同比增长 13.99%，主要原因是公司加大市场营销力度所致。 管理费用与上年同期相比增长 11.86%，主要原因是职工薪酬增长和加大了研发费用投 入。财务费用同比增长 19.81%，主要原因是汇兑收益较上年同期相比有所减少。 2017 年上半年，所得税费用同比上升 34.8%，主要是利润增长所致。所得税率为 28.22%，较上年同期下降 0.77 个百分点。 （4）现金流状况分析 单位:千元 币种:人民币 现金流量 本期金额 上年同期金额 增长率（%） 经营活动产生的现金流量净额 -27,890,308 -3,600,312 不适用 投资活动产生的现金流量净额 -7,846,659 -5,696,313 不适用 筹资活动产生的现金流量净额 -1,199,190 -6,975,398 不适用 2017 年上半年，经营活动产生的现金流量净额-278.9 亿元，较上年同期多流出 242.9 亿元，主要原因是：①随着经营规模的扩大，存货和应收账款增加；②部分项 目前期出现垫资。投资活动产生的现金流量净额为-78.47 亿元，与上年同期相比多流 出 21.5 亿元，主要原因是公司对外股权投资增加。筹资活动产生的现金流量净额为 -11.99 亿元，与上年同期相比少流出 57.76 亿元，主要原因是公司控股的上市公司中 铁工业资产重组配套募集了一定额度的资金。 （5）研发投入情况 单位:千元 币种:人民币 本期费用化研发投入 3,641,955 本期资本化研发投入 3 研发投入合计 3,641,958 研发投入总额占营业收入比例（%） 1.22 研发投入资本化的比重（%） - （6）主要客户及供应商情况 前五名客户销售额 1,078.61 亿元，占本期销售总额 35.92%；其中前五名客户销 售额中关联方销售额 50.54 亿元，占本期销售总额 1.68%。 公司前五名客户的营业收入情况 单位:千元 币种:人民币 客户名称 营业收入 占公司营业总收入的比例(%) 客户 1 98,981,105 32.96 中国中铁股份有限公司 2017年半年度报告 客户 2 3,442,232 1.15 客户 3 2,008,230 0.67 客户 4 1,817,936 0.61 客户 5 1,611,624 0.54 合计 107,861,127 35.92 前五名供应商采购额 27.85亿元，占本期采购总额 1.03%；其中前五名供应商采 购额中关联方采购额 19.65万元，占本期采购总额 0.72%。 公司前五名供应商的采购额情况 单位:千元币种 :人民币 客户名称采购额占公司全部采购额的比例 (%) 客户 1 1,580,824 0.58 客户 2 417,125 0.15 客户 3 383,859 0.14 客户 4 223,475 0.08 客户 5 179,662 0.07 合计 2,784,945 1.03 2.其他 (1)公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明 不适用 (2)矿产资源项目情况 序 号 项目名称 矿产资源 权益 比 (%) 项目计 划总投 资（亿 元） 项目开 累已完 成投资 额（亿 元） 报告 期公 司投 资额 （亿 元） 计划 竣工 时间 项目进 展情况 品 种 品位 资源/储量 （保有） 单 位 数量 1 黑龙江伊春市 鹿鸣钼矿 钼 0.09% 万 吨 71.65 83 42.17 41.31 0 已竣 工 已建成 投产 2 刚果（金）绿纱铜 2.55%万75.98 72 16.57 17.7 0 已竣 工 已建成 投产铜钴矿 钴 0.201% 吨 6.68 3 刚果（金）MKM 铜钴矿 铜 3.36%万 吨 15.6 80.2 11.95 11.99 0 已竣 工 已建成 投产钴 0.22% 1.79 刚果（金）华刚 铜 2.55% 万 852.96 41.72 249.15 106.74 0 已竣 工 一期工 程建成 投产 4SICOMINES铜钴 矿 钴 0.20% 吨 57.07 铅 1.67%万28.22 100 / / / / 已建成 投产 5 蒙古国新鑫公 司乌兰铅锌矿 锌 4.80% 吨 76.52 银 80.2g/t吨 1367.6 23 / 61 6 蒙古国新鑫公 司木哈尔铅锌 矿 铅 0.75% 万 吨 8.17 100 / / / / 勘探、可 研 锌 3.50% 38.26 银 108.33g /t 吨 1184.64 7 蒙古国新额尔 德斯公司金矿 黄 金 3g/t 吨 3 100 / / / / 勘探 8 蒙古国祥隆公 司铅锌矿 铅 6.28% 万 吨 15.15 100 / / / / 已建成 投产 锌 3.81% 9.19 银 234.67g /t 吨 866 (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明 不适用 (三) 资产、负债情况分析 1. 资产及负债状况 单位：千元 币种：人民币 项目名称 本期期末数 本期期末数占 总资产的比例 （%） 上年年末数 上年年末数占 总资产的比例 （%） 本期期末金 额较上年年 末变动比例 （%） 货币资金 90,701,799 11.82 124,084,537 16.45 -26.90 应收账款 160,473,724 20.92 140,532,460 18.63 14.19 预付款项 30,763,268 4.01 43,531,404 5.77 -29.33 其他应收款 41,799,221 5.45 36,648,346 4.86 14.05 存货 249,336,940 32.50 224,804,401 29.79 10.91 应付票据 41,748,588 5.44 34,273,250 4.54 21.81 预收款项 74,974,039 9.77 67,494,240 8.95 11.08 截至 2017 年 6 月 30 日，公司资产负债率（总负债/总资产）为 79.05%，较 2016 年的 80.23%下降了 1.18 个百分点，主要原因是公司控股的上市公司中铁工业资产重 组配套募集资金和公司利润增加所致。 截至 2017 年 6 月 30 日，货币资金余额为 907.02 亿元，较上年年末下降 26.9%。 货币资金下降的主要原因：①为维持必要生产规模，结算资产增加。②归还部分银行 借款。③适度开展了投融资项目的资金投入。 截至 2017 年 6 月 30 日，应收账款余额为 1,604.74 亿元，较上年年末增长 14.19%。 应收账款周转天数为 90 天，与上年同期相比减少 6 天。应收账款增长原因：①经营 规模扩大，应收款项增加。②由于上半年国内投融资环境变化，部分投融资项目的业 主拨款滞后。 截至 2017 年 6 月 30 日，预付款项余额为 307.63 亿元，较上年年末下降 29.33%。 预付款项减少的主要原因：①公司预付采购的材料及时入库验收。②上期期末预付土 地款在取得权证后转入房地产开发成本。 截至 2017 年 6 月 30 日，其他应收款余额为 417.99 亿元，较上年年末增长 14.05%。 其他应收款增长的主要原因：公司持续加大经营开发力度，投标保证金、交易保证金 及应收其他代垫款增加所致。 截至 2017 年 6 月 30 日，存货余额为 2,493.37 亿元，较上年年末增长 10.91%。 存货增长的主要原因：①公司为生产经营加大了材料储备和土地储备。②部分新项目 业主尚未正式批复验工，较多收尾项目和在建铁路项目还未启动合同外验工计价，导 致已完工未结算增加。 截至 2017 年 6 月 30 日，应付票据余额为 417.49 亿元，较上年年末增长 21.81%。 应付票据增加的主要原因：公司充分利用自身良好的商业信用，推进票据手段结算， 适当延迟现金支付时间，增加资金沉淀，加大资金集中收益。 截至 2017 年 6 月 30 日，预收款项余额为 749.74 亿元，较上年年末增长 11.08%。 预收款项增加的主要原因：①新中标的项目已具备预付款的收取条件，上半年集中收 取了部分预付工程款。②上半年房地产受市场影响，销售情况较好，预收售楼款较年 初增加。 2017 年上半年，公司银行借款的年利率为 1.12%至 9.00%（2016 年：1.12%至 9.00%），长期债券的固定年利率为 2.96%至 6.40% (2016 年：3.07%至 6.4%)，其他 短期借款的年利率为 4.00%至 7.98%（2016 年：1%至 7.98%），其他长期借款的年利 率为 4.85%至 6.80%（2016 年：4.75%至 7.80%）。2017 年 6 月 30 日和 2016 年 12 月 31 日，公司银行借款中的定息银行借款分别为 326.71 亿元和 15.02 亿元，浮息银行 借款分别为 849.15 亿元和 1,207.24 亿元。 2. 截至报告期末主要资产受限情况 单位：千元 币种：人民币 项目 期末账面价值 受限原因 货币资金 12,956,011 保证金、存放中央银行准备金和到期 日为三个月以上的定期存款等 应收票据 200 票据质押 应收账款 486,590 借款质押 存货 13,569,783 借款抵押 固定资产 7,026 借款抵押 无形资产 33,389,376 借款质押、抵押 在建工程 227,083 借款质押 合计 60,636,069 / 3. 其他说明 不适用 (四) 投资状况分析 1、 对外股权投资总体分析 单位：千元 币种：人民币 报告期末对外股权投资额 20,895,624 投资额增减变动数 3,624,172 上年同期对外股权投资额 17,271,452 投资额增减幅度(%) 20.98 (1) 重大的股权投资 合营企业或联营企业名称 主要 经营 地 注册地 业务性 质 持股比例(%) 对合营企业或联 营企业投资的会 计处理方法 直接 间接 一、合营企业 重庆垫忠高速公路有限公司 重庆 重庆 高速公 路经营 80 - 权益法 四川天府机场高速公路有限公 司 四川 成都 高速公 路经营 50 - 权益法 云南玉楚高速公路投资开发有 限公司 昆明 昆明 高速公 路经营 17.41 - 权益法 二、联营企业 - 中国铁路设计集团有限公司 天津 天津 工程勘 察设计 30 - 权益法 武汉杨泗港大桥有限公司 武汉 武汉 建筑业 50 - 权益法 华刚矿业股份有限公司 刚果 (金) 刚果 (金) 矿业 41.72 - 权益法 (2) 重大的非股权投资 不适用 (3) 以公允价值计量的金融资产 ① 以公允价值计量且其变动计入当期损益核算的金融资产情况 单位：万元 币种：人民币 序 号 证券 品种 证券代 码 证券简称 最初投资 金额 持有数量 （股） 期末账 面价值 报告期 损益 公允价 值变动 资金 来源 1 股票 00368. HK 中外运航运 11,133.45 14,535,000 2,485.14 611.67 611.67 自有 资金 2 股票 600250 南纺股份 272.31 290,000 419.05 -33.64 -33.64 自有 资金 3 股票 600739 辽宁成大 614.53 220,000 396.66 1.54 1.54 自有 资金 4 股票 600526 菲达环保 162.70 200,000 206.20 -39.60 -39.60 自有 资金 5 股票 600062 华润双鹤 106.03 46,852 128.52 24.36 24.36 自有 资金 6 股票 600821 津劝业 17.99 84,078 75.75 -23.21 -23.21 自有 资金 7 股票 / 其他证券投 资情况 5,159.95 2,266,923 5,016.60 0 0 / 报告期已出售证券投资 损益 - - - - 0.48 / / 合计 17,466.96 / 8,727.93 541.60 / / ②以可供出售金融资产核算的上市公司股权情况 单位：万元 币种：人民币 序号 证券代码 证券简称 最初投资 成本 期末账面 价值 报告 期损 益 公允价值 变动 股份 来源 资金 来源 1 601328 交通银行 8,704.00 28,002.93 - 1,772.91 市场 买入 自有 资金 2 002673 西部证券 4,490.64 35,014.24 - -9,065.65 原始 股、配 股 自有 资金 3 002459 天业通联 4,999.99 6,905.96 - 409.82 市场 买入 自有 资金 4 00061.HK 北亚资源 136.06 107.04 - 32.85 换股 自有 资金 5 03969.HK 中国通号 70,081.42 64,299.15 - 4,206.31 IPO 认购 自有 资金 合计 88,412.11 134,329.32 - -2,643.76 / / （4）其他衍生品及信托产品投资情况 单位：万元 币种：人民币 序 投资类 签约方 投资份额 投资期 产品类型 投资盈亏 是否 号 型 限（年） 涉诉 1 衍生品 建设银行 / 10 利率掉期 / 否 2 衍生品 交通银行 / 15 利率掉期 / 否 3 衍生品 工商银行、招商银行 不超过 8.5 亿保证金对应 的持仓份额 3 个月滚 动操作 期货合约 -9,683.30 否 4 衍生品 英大期货有限公司、广发期货 有限公司 不超过 1.05 亿保证金对应 的持仓份额 3 个月滚 动操作 期货合约 / 否 5 衍生品 中国银行 / / 远期结售汇 / 否 6 其他投资 建信信托有限责任公司 1000 万份 5.5 信托产品 115.60 否 7 其他投资 建信信托有限责任公司 4390 万份 2 信托产品 / 否 8 其他投资 建信信托有限责任公司 12135 万份 3 信托产品 / 否 9 其他投资 建信信托有限责任公司 5000 万份 2 信托产品 367.04 否 10 其他投资 建信信托有限责任公司 7500 万份 2 信托产品 / 否 11 其他投资 建信信托有限责任公司 5000 万份 28 信托产品 / 否 12 其他投资 中铁信托有限责任公司 76845 万份 6 信托产品 / 否 13 其他投资 中铁信托有限责任公司 60000 万份 7 信托产品 / 否 14 其他投资 中铁信托有限责任公司 77000 万份 6 信托产品 / 否 15 其他投资 中铁信托有限责任公司 40000 万份 7 信托产品 / 否 16 其他投资 天津信托有限责任公司 27900 万份 3 信托产品 3,427.52 否 17 其他投资 天津信托有限责任公司 27900 万份 3 信托产品 1,460.80 否 18 其他投资 中信信托有限责任公司 100 万份 2 信托产品 / 否 19 其他投资 建信信托有限责任公司 8750 万份 2 信托产品 / 否 20 其他投资 中信信诚资产管理有限公司 7500 万份 3 资管计划 / 否 21 其他投资 上海兴延巨阖投资管理中心 （有限合伙） 143000 万份 7 信托产品 3,263.53 否 22 其他投资 建信信托有限责任公司 6400 万份 15 信托产品 / 否 23 其他投资 中海信托股份有限公司 1000 万份 5 信托产品 / 否 24 其他投资 建信信托有限责任公司 1500 万份 5 信托产品 / 否 25 其他投资 建信信托有限责任公司 5000 万份 2 信托产品 / 否 26 其他投资 建信信托有限责任公司 16000 万份 7 信托产品 / 否 27 其他投资 建信信托有限责任公司 2000 万份 12 信托产品 119.78 否 28 其他投资 建信信托有限责任公司 7000 万份 （未完）  |