[公告]17三鼎01：三鼎控股集团有限公司2017年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
微信截图_20160925075949 三鼎控股集团有限公司 （住所：浙江省义乌市经济开发区） 2017年面向合格投资者公开发行公司债券 （第一期） 募集说明书 主承销商、债券受托管理人 （住所：内蒙古自治区呼和浩特市武川县腾飞大道1号四楼） 签署日期：2017年 月 日 发行人声明 本募集说明书依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、 《公司债券发行与交易管理办法》、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准 则第23号——公开发行公司债券募集说明书（2015年修订）》及其他现行法律、 法规的规定，以及中国证券监督管理委员会对本期债券的核准，并结合发行人的实 际情况编制。 本公司全体董事、监事及高级管理人员承诺，截至本募集说明书封面载明日期， 本募集说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并保证所披露信 息的真实、准确、完整。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本募集说明书及其 摘要中财务会计报告真实、完整。 凡欲认购本期债券的投资者，请认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件， 进行独立投资判断并自行承担相关风险。证券监督管理机构及其他政府部门对本次 发行所作的任何决定，均不表明其对发行人的经营风险、偿债风险、诉讼风险以及 公司债券的投资风险或收益等作出判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不 实陈述。 投资者认购或持有本次公司债券视作同意债券受托管理协议、债券持有人会议 规则及债券募集说明书中其他有关发行人、债券持有人、债券受托管理人等主体权 利义务的相关约定。 主承销商已对募集说明书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性 陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。主承销商 承诺本募集说明书及其摘要因存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资 者在证券交易中遭受损失的，与发行人承担连带赔偿责任，但是能够证明自己没有 过错的除外；本募集说明书及其摘要存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，且 公司债券未能按时兑付本息的，主承销商配合受托管理人履行受托管理职责，协助 债券持有人维护法定或者约定的权利。 受托管理人承诺严格按照相关监管机构及自律组织的规定、募集说明书及受托 管理协议等文件的约定，履行相关职责。发行人的相关信息披露文件存在虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，致使债券持有人遭受损失的，或者公司债券出现违约情 形或违约风险的，受托管理人承诺及时通过召开债券持有人会议等方式征集债券持 有人的意见，并以自己名义代表债券持有人主张权利，包括但不限于与发行人、增 信机构、承销机构及其他责任主体进行谈判，提起民事诉讼或申请仲裁，参与重组 或者破产的法律程序等，有效维护债券持有人合法权益。 受托管理人承诺，在受托管理期间因拒不履行、迟延履行或者其他未按照相关 规定、约定及受托管理人声明履行职责的行为，给债券持有人造成损失的，将承担 相应的法律责任。 根据《中华人民共和国证券法》的规定，本期债券依法发行后，发行人经营与 收益的变化由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。 除发行人和主承销商外，发行人没有委托或授权任何其他人或实体提供未在本 募集说明书中列明的信息和对本募集说明书作任何说明。投资者若对本募集说明书 及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其他专业 顾问。投资者在评价和购买本期债券时，应特别审慎地考虑本募集说明书第二节所 述的各项风险因素。 重大事项提示 发行人特别提醒投资者注意下列重大事项或风险因素，并认真阅读本募集 说明书相关章节。 一、受国民经济总体运行状况、经济周期和国家宏观经济政策，财政、货币政 策和国际经济环境变化等因素的影响，利率存在变化的可能性。公司债券属于利率 敏感性投资品种，其投资价值将随利率变化而变动。由于本期债券采用固定利率形 式，存续期限较长，可能跨越一个以上的利率波动周期，市场利率的波动将给投资 者的债券投资收益水平带来一定的不确定性。 二、截至2017年3月末，公司合并资产总额178.39亿元，负债合计76.16亿元， 所有者权益（含少数股东权益）102.23 亿元，其中归属母公司的所有者权益为78.78 亿元。2017年1-3月，公司实现营业收入21.83 亿元，净利润（含少数股东损益） 1.00 亿元，其中归属于母公司所有者的净利润0.75亿元；2016年，公司实现营业 收入105.43 亿元，净利润（含少数股东损益）10.17 亿元，其中归属于母公司所有 者的净利润9.45 亿元；2015年度，公司实现营业收入43.00 亿元，净利润（含少 数股东损益）3.36 亿元，其中归属于母公司所有者的净利润2.45亿元。 三、本期债券发行后拟安排在上海交易所上市交易，由于具体上市审批或核准 事宜需要在本期债券发行结束后方能进行，本公司目前无法保证本期债券一定能够 按照预期在上交所上市，亦无法保证本期债券会在债券二级市场有活跃的交易。 因此，投资者应清楚所面临的潜在风险，即投资者可能无法立即出售其持有的 本期债券，或即使投资者以某一价格出售其持有的本期债券，投资者也可能无法获 得与发达二级市场上类似投资收益水平相当的收益。 四、本期债券面向合格投资者公开发行，合格投资者应当具备相应的风险识别 和承担能力，知悉并自行承担公司债券的投资风险，并符合一定的资质条件，相应 资质条件请参照《公司债券发行与交易管理办法》。本期债券发行结束后，公司将 积极申请本期债券在上海证券交易所上市。此外，证券交易市场的交易活跃程度受 到宏观经济环境、投资者分布、投资者交易意愿等因素的影响，公司亦无法保证本 期债券在交易所上市后本期债券的持有人能够随时并足额交易其所持有的债券。 五、本期债券为无担保信用债券，已根据实际情况拟定了必要偿债保障措施， 但在本期债券存续期间，可能由于不可抗力导致目前拟定的偿债保障措施无法有效 履行，从而影响本发行人按约定偿付本期债券本息。 六、联合信用评级有限公司于2017年5月31日出具《三鼎控股集团有限公司 2017年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）信用评级报告》，综合评定发 行人主体评级为AA，本期债券评级为AA，评级展望为“稳定”。 考虑到信用评级机构对公司和本期债券的评级是一个动态评估的过程，如果未 来信用评级机构调低对公司主体或者本期债券的信用评级，本期债券的市场价格将 可能随之发生波动从而给持有本期债券的投资者造成损失，甚至导致本期债券无法 在上海证券交易所或其他证券交易场所进行交易流通。 七、债券持有人会议根据《债券持有人会议规则》审议通过的决议，对于所有 债券持有人（包括所有出席会议、未出席会议、反对决议或放弃投票权的债券持有 人，以及在相关决议通过后受让取得本期债券的持有人）均有同等约束力。在本期 债券存续期间，债券持有人会议在其职权范围内通过的任何有效决议的效力优先于 包含债券受托管理人在内的其他任何主体就该有效决议内容做出的决议和主张。债 券持有人认购、购买或以其他合法方式取得本期债券均视作同意并接受发行人为本 期债券制定的《债券持有人会议规则》并受之约束。 八、发行人目前经营状况良好，偿债能力较强，但发行人所处的合成纤维制造 业和对外贸易与国民经济增长速度和进出口贸易发展状况密切相关，对宏观经济周 期变化较为敏感。一旦宏观经济出现较大波动或者外贸政策发生变化，则可能对发 行人生产经营及市场营销产生不利影响。 公司属于家族经营企业，股东均为家族成员。虽然公司设立了董事会，中高层 管理人员也为外聘高级管理人员，参与公司经营程度较高，但企业组织架构和企业 经营模式相对比较保守，公司内部控制制度相对不完善，现代企业法人治理结构还 需进一步加强，所以公司面临一定的内部控制风险。 九 、发行人存在用其持有的义乌华鼎锦纶股份有限公司（发行人持股 40.52%， 股票代码： 601113）股票办理质押回购业务的情形。截至 2017年 3月 末已质押股份 329,200,000股 ，不存在权利限制的股份共计 8,323,900股。目前，我国股票市场波 动 较大，如果未来华鼎股份股票价格持续下跌，将有可能导致质押股票价值不足并引 发补充质押品或提前回购风险，甚至造成公司失去华鼎股份的控股权。 十、由于自然年度的变更，本期债券名称由原“三鼎控股集团有限公司2016年 面向合格投资者公开发行公司债券”变更为“三鼎控股集团有限公司2017年面向合 格投资者公开发行公司债券（第一期）”，发行人承诺本期债券相关的申报文件（包 括但不限于有权机构出具的相关决议、法律意见书、债券受托管理协议、债券持有 人会议规则等）及其他非申报文件均不做变更，且上述文件法律效力不受影响，继 续适用于“三鼎控股集团有限公司2017年面向合格投资者公开发行公司债券（第一 期）”。 目 录 重大事项提示 ..................................................................................................................... 3 第一节 发行概况 ............................................................................................................. 14 一、本次债券基本情况 ........................................................................................... 14 二、本期债券的主要条款 ....................................................................................... 14 三、本期债券发行及上市安排 ............................................................................... 16 四、本期债券发行的有关机构 ............................................................................... 17 五、认购人承诺 ....................................................................................................... 19 六、发行人与本次发行的有关机构、人员的利害关系 ....................................... 19 第二节 风险因素 ............................................................................................................. 20 一、本期债券的投资风险 ....................................................................................... 20 二、发行人的相关风险 ........................................................................................... 21 第三节 发行人及本期债券的资信情况 ......................................................................... 29 一、本期债券的信用评级情况及资信评估机构 ................................................... 29 二、信用评级报告的主要事项 ............................................................................... 29 三、发行人的资信情况 ........................................................................................... 31 第四节 增信机制、偿债计划及偿债保障措施 ............................................................. 35 一、偿债计划 ........................................................................................................... 35 二、偿债资金来源 ................................................................................................... 35 三、偿债应急保障方案 ........................................................................................... 36 四、其他偿债保障措施 ........................................................................................... 36 第五节 发行人基本情况 ................................................................................................. 41 一、发行人基本情况 ............................................................................................... 41 二、发行人历史沿革 ............................................................................................... 41 三、重大资产重组情况 ........................................................................................... 45 四、发行人控股股东与实际控制人 ....................................................................... 45 五、发行人组织结构图和公司治理 ....................................................................... 48 六、发行人权益投资情况 ....................................................................................... 54 七、公司现任董事、监事及高级管理人基本情况 ............................................... 64 八、公司主营业务基本情况 ................................................................................... 65 九、公司所处行业状况及竞争情况 ....................................................................... 79 十、发行人经营方针及战略 ................................................................................... 90 十一、法人治理结构及相关机构三年及一期运行情况 ....................................... 92 十二、发行人最近三年及一期违法、违规和受处罚情况 ................................... 94 十三、公司独立情况 ............................................................................................... 94 十四、发行人关联交易情况 ................................................................................... 95 十五、资金违规占用情况 ....................................................................................... 98 十六、发行人信息披露事务及投资者关系管理的相关制度情况 ....................... 98 第六节 财务会计信息 ................................................................................................... 101 一、财务报表的编制基础及遵循企业会计准则的声明 ..................................... 101 二、最近三年及一期财务报表的审计情况 ......................................................... 101 三、最近三年及一期合并报表范围变化情况 ..................................................... 111 四、最近三年及一期主要合并报表财务指标 ..................................................... 112 五、管理层讨论与分析 ......................................................................................... 113 六、本期发行后公司资产负债结构变化 ............................................................. 148 七、有息债务情况 ................................................................................................. 149 八、资产抵押、质押、其他被限制处置事项 ..................................................... 150 九、其他重大事项 ................................................................................................. 152 第七节 募集资金运用 ................................................................................................... 153 一、公司债券募集资金数额 ................................................................................. 153 二、本次募集资金运用计划 ................................................................................. 153 三、募集资金运用对发行人财务状况的影响 ..................................................... 153 四、本次募集资金专项账户的管理安排 ............................................................. 154 第八节 债券持有人会议 ............................................................................................... 157 一、债券持有人行使权利的形式 ......................................................................... 157 二、债券持有人会议规则主要内容 ..................................................................... 157 第九节 债券受托管理人 ............................................................................................... 165 一、债券受托管理人及《债券受托管理协议》签订情况 ................................. 165 二、《债券受托管理协议》的主要内容 ............................................................. 166 三、受托管理事务报告 ......................................................................................... 175 四、法律适用和争议解决 ..................................................................................... 176 第十节 发行人、中介机构及相关人员声明 ............................................................... 177 第十一节 备查文件 ....................................................................................................... 184 释 义 在本募集说明书中，除非文中另有所指，下列词语具有如下含义： 一、常用名词释义 发行人/三鼎控股/公司 /本公司 指 三鼎控股集团有限公司 实际控制人/丁氏三兄 弟/三兄弟 指 丁志民、丁尔民、丁军民 中国证监会、证监会 指 中国证券监督管理委员会 上交所 指 上海证券交易所 承销商、债券受托管理 人、国融证券 指 国融证券股份有限公司 发行人律师、律师 指 上海市锦天城律师事务所 发行人会计师 指 北京永拓会计师事务所（特殊普通合伙） 本次债券 指 经中国证监会证监许可[2017]386号文核准，发行人 发行的规模不超过20亿元的公司债券 本期债券 指 三鼎控股集团有限公司2017年面向合格投资者公开 发行公司债券（第一期），即本次债券项下的首期债 券 《债券受托管理协议》 指 《三鼎控股集团有限公司2016年面向合格投资者公 开发行公司债券受托管理协议》 《债券持有人会议规 则》 指 《三鼎控股集团有限公司2016年面向合格投资者公 开发行公司债券持有人会议规则》 《债券受托管理人报 告》 指 债券受托管理人在债券存续期内每年出具的《三鼎控 股集团有限公司2017年面向合格投资者公开发行公 司债券（第一期）债券受托管理人报告》 《募集说明书》 指 《三鼎控股集团有限公司2017年面向合格投资者公 开发行公司债券（第一期）募集说明书》 《募集说明书摘要》 指 《三鼎控股集团有限公司2017年面向合格投资者公 开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要》 《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》 《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》 《债券管理办法》、《管 理办法》 指 《公司债券发行与交易管理办法》 华鼎股份 指 义乌华鼎锦纶股份有限公司 三鼎织造 指 浙江三鼎织造有限公司 环鼎织带 指 义乌市环鼎织带有限公司 环球制带 指 义乌环球制带有限公司 恒鼎地产 指 义乌市恒鼎房地产开发有限公司 三鼎商业 指 义乌三鼎商业广场有限公司 三鼎小贷 指 义乌三鼎小额贷款股份有限公司 三鼎石化 指 江苏三鼎石化科技有限公司 三鼎文旅 指 浙江三鼎文化旅游发展有限公司 大周进出口 指 义乌市大周进出口有限公司 杭鼎锦纶 指 杭州杭鼎锦纶科技有限公司 金鼎织带 指 金华金鼎织带有限公司 香港永顺 指 香港永顺亚州投资有限公司 上海民鼎 指 上海民鼎投资有限公司 德卡贸易 指 义乌市德卡贸易有限公司 义乌启茂 指 义乌市启茂贸易有限公司 浙江万羽 指 浙江万羽针织有限公司 BASF SOUTHEAST ASIA 指 巴斯夫东南亚有限公司 元、万元、亿元 指 人民币元、人民币万元、人民币亿元 二、专用名词释义 织带 指 以各种纱线为原料制成的狭幅状织物或管状织物。带织物品种繁 多，广泛用于服饰、鞋材、箱包、工业、农业、军需、交通运输 等各产业部门。织带原料主要是锦纶、维纶、涤纶、丙纶、氨纶、 粘胶等，形成机织、编结、针织三大类工艺技术，织物结构有平 纹、斜纹、缎纹、提花、双层、多层、管状和联合组织。 缎带 指 经纬交叉交织而成，可以通过纬纱加倍来改善品质以外，还可通 过经纱加倍，此工艺即为缎面结构。通过经纱加倍，布标的质地 可变得柔软、光滑。 锦纶 指 学名聚酰氨纤维，是中国所产聚酰胺类纤维的统称，国际上称尼 龙。锦纶强度高、耐磨性好、回弹性强，可用纯纺和混纺作各种 衣料及针织品。主要品种有锦纶6和锦纶66，其物理性能相差不 多。 码 指 长度单位，1码=0.9144米 CAD 指 计算机辅助设计，是人与计算机结合为一个问题求解组，紧密配 合，发挥各自所长，从而使其工作优于每一方，做到人机互补， 为应用多学科方法的综合性协作提供了可能。 染整 指 对纺织材料（纤维、纱线和织物）进行以化学处理为主的工艺过 程，现代也通称为印染。染整同纺纱、机织或针织生产一起，形 成纺织物生产的全过程。染整包括预处理、染色、印花和整理。 染整质量的优劣对纺织品的使用价值有重要的影响。预处理亦称 练漂，其主要目的在于去除纺织材料上的杂质，使后续的染色、 印花、整理加工得以顺利进行，获得预期的加工效果。染色是通 过染料和纤维发生物理或化学的结合而使纺织材料具有一定的颜 色。印花是用色浆在纺织物上获得彩色花纹图案。整理是通过物 理作用或使用化学药剂改进织物的光泽、形态等外观的操作方法； 可以提高织物的舒适性能或使织物具有拒水、拒油等特性。大多 数整理加工是在织物染整的后阶段进行的。在毛纺织物染整中往 往把许多预处理过程归入整理范畴，并把整理划分为湿整理和干 整理两类。 己内酰胺 /CPL 指 生产锦纶切片的原材料 FDY 指 Fully Drawn Yarn，即全牵伸丝，是在纺织过程中引入拉伸作用， 获得具有高取向度和中等结晶度的卷绕丝。 POY 指 Partially Oriented Yarn，即预取向丝，经高速纺丝获得的取向度在 未取向丝和拉伸丝之间未完全拉伸的化纤长丝，与未拉伸丝相比， 具有一定程度的取向，稳定性较好，常用做拉伸假捻变形丝的原 丝。 DTY 指 拉伸变形丝，也称涤纶低弹丝，是在加弹机器上进行连续或同时 拉伸、经过假捻器变形加工后的成品丝。 锦纶 6/PA6 指 锦纶纤维的一种，中文名为聚酰胺，英文名称为Ploy-amide（简 称“PA”），是分子主链上含有重复酰胺基团-[NHCO]-的热塑性树 脂总称，其命名由合成单体具体的碳原子数而定，一般由石化单 体-己内酰胺开环聚合制成，多用于服装。 锦纶 66/PA66 指 中文名为聚己二酰己二胺，其抗张强度高，耐磨，电绝缘性好， 主要用于汽车、机械工业、电子电器、精密仪器等领域。 锦纶切片 /锦纶6切 片 指 聚己内酰胺，用于纺制锦纶6长丝的原材料，呈米粒状。本募集 说明书中泛指发行人生产所需的锦纶切片。 Dtex 指 分特（特克斯），是我国纤维线密度（纤维粗细）的法定计量单 位，长度为10,000米的纤维重量为1克时就是1分特。 差别化率 指 经过化学改性或物理改性（变形），使常规纤维的形态结构、组 织结构发生变化，提高或改变纤维的物理、化学性能及功能，以 扩大在服装、装饰及产业领域中使用范围及使用比率。使用比率 即为差别化率。 HOY 指 High Oriented Yarn，即高取向丝，其生产技术流程与POY生产类 似，采用一步法超高速纺丝，纺丝速度为4500-5000m/min。 聚合 指 把低熔点的己内酰胺在一定的条件下经历一系列的化学变化，转 变成高熔点不溶于水的线形聚合物聚己内酰胺的过程。 细旦 指 国际上尚无统一的标准，一般认为复丝线密度44dtex以下为细旦 丝（另一种划分依据：单丝在60.88-1.4dtex之间的纤维称为细旦 丝）。 超细旦 指 国际上尚无统一的标准，一般认为复丝线密度22dtex以下为超细 旦丝（另一种划分依据：单丝在0.88dtex以下的纤维为超细旦丝）。 超粗旦 指 国际上尚无统一的标准，一般认为复丝线密度220dtex以上的纤 维称为超粗丝（另一种划分依据：单丝在5.5dtex以上的纤维为超 粗旦丝）。 大有光 指 二氧化钛（TiO2）含量为零的切片，也称“超有光”，其纺出的丝 亮度较高。 全消光 指 二氧化钛（TiO2）含量为1.0%-2.0%的切片，也称“全消光”，可 消减纤维的光泽。 锦纶短纤 指 长度在几毫米至几十毫米的锦纶纤维。 锦纶长 丝、锦纶 6长丝 指 用十几根或数十根单根长丝并合在一起的锦纶纤维，本募集说明 书中泛指发行人生产的锦纶长丝。 注：本募集说明书中若出现总计数与所列数值总和不符，均为四舍五入所致。 第一节 发行概况 一、本次债券基本情况 本次面向合格投资者公开发行公司债券募集说明书是根据《公司法》、《证券 法》、《公司债券发行与交易管理办法》等法律、法规及发行人实际情况编写，旨 在向投资者提供发行人基本情况和本次发行的详细资料。 本次发行的公司债券是根据本募集说明书所载明的资料申请发行的。除公司董 事会和承销商外，没有委托或授权任何其他人提供未在本募集说明书中列载的信息 和对本募集说明书作任何解释或者说明。 （一）本次公司债券发行的批准情况 2016年8月15日，公司董事会审议通过了拟申请面向合格投资者公开发行2016 年公司债券的相关事宜，发行规模为不超过20亿元（含20亿元）。 2016年8月30日，公司股东会作出股东决定，审议通过了上述议案，同意公 司面向合格投资者公开发行不超过20亿元（含20亿元）公司债券。 （二）本次公司债券发行的核准情况 2017年3月23日，经中国证监会[2017]386号文核准，发行人获准公开发行不 超过人民币20亿元（含20亿元）公司债券。 （三）本次债券采用分期发行的方式，本期债券为本次债券的首期发行。 二、本期债券的主要条款 1、债券名称：三鼎控股集团有限公司2017年面向合格投资者公开发行公司债 券（第一期）。 2、债券期限：本期债券的期限为 3 年期，第 2 年末附设发行人调整票面利 率选择权和投资者回售选择权。 3、发行规模：本次债券的发行总额不超过人民币20亿元（含人民币20亿元）， 拟分期发行。本期债券的基础发行规模为人民币0.5亿元，可超额配售不超过人民 币9.5亿元（含9.5亿元）。 4、超额配售权：发行人和主承销商将根据网下申购情况，决定是否行使超额 配售选择权，即在基础发行规模0.5亿元的基础上，追加不超过9.5亿元的发行额度。 5、票面金额及发行价格：本期债券面值100元，按面值平价发行。 6、债券利率或其确定方式：本期债券为固定利率债券，票面利率由发行人与 主承销商根据网下向合格投资者的询价结果在预设区间范围内协商确定。 本期债券票面利率在存续期内前2年固定不变，在存续期的第2年末，发行人 可选择调整票面利率，存续期后1年票面利率为本期债券存续期前2年票面利率加 发行人上调的基点（或减发行人下调的基点），在存续期后1年固定不变。 7、债券形式：实名制记账式公司债券。投资者认购的本期债券在债券登记机 构开立的托管账户托管记载。本期债券发行结束后，债券持有人可按照有关主管机 构的规定进行债券的转让、质押等操作。 8、还本付息方式：采用单利按年计息，不计复利。每年付息一次，最后一期 的利息随本金的兑付一起支付。 9、发行人调整票面利率选择权：发行人有权在本期债券存续期第2年末调整 本期债券后1年的票面利率。发行人在本期债券第2个计息年度付息日前的第30 个交易日，在中国证监会指定的信息披露媒体上发布关于是否上调本期债券票面利 率以及调整幅度的公告。若发行人未行使利率调整选择权，则本期债券后续期限票 面利率仍维持原有票面利率不变。 10、投资者回售选择权：发行人发出关于是否调整本期债券票面利率及调整幅 度的公告后，投资者有权选择在公告的投资者回售登记期内进行登记，将其持有的 本期债券全部或部分按面值回售给发行人。 11、回售申报：自发行人发出关于是否调整本期债券票面利率及调整幅度的公 告之日起3个交易日内，债券持有人可通过指定的方式进行回售申报。债券持有人 的回售申报经确认后不能撤销，相应的公司债券面值总额将被冻结交易；回售申报 日不进行申报的，则视为放弃回售选择权，继续持有本期债券并接受上述关于是否 调整本期债券票面利率及调整幅度的决定。 12、发行方式：本期债券发行采取面向合格投资者公开发行方式。具体发行方 式见发行公告。 13、发行对象：合格投资者。 14、起息日：2017年9月6日。 15、利息登记日： 本期债券利息登记日按照债券登记机构的相关规定办理。 在利息登记日当日收市后登记在册的本期债券持有人，均有权就本期债券获得该利 息登记日所在计息年度的利息。 16、付息日：本期债券的付息日为2018年至2020年每年的9月6日（如遇法 定节假日或休息日延至其后的第1个交易日；每次付息款项不另计利息）；若投资 者行使回售选择权，则回售部分债券的付息日为自2018年至2019年每年的9月6 日（如遇法定节假日或休息日延至其后的第1个交易日）。 17、本金兑付日：本期债券的本金兑付日为2020年9月6日（如遇法定节假 日或休息日延至其后的第1个交易日），若投资者行使回售选择权，则回售部分债 券的本金支付日为2019年9月6日（如遇法定节假日或休息日延至其后的第1个交 易日）。 18、 本金和利息偿付方式：本期债券本金和利息的偿付将按照登记机构的有 关规定统计债券持有人名单，本金和利息的偿付方式及其他具体安排按照登记机构 的相关规定办理。 19、募集资金专户银行及专项偿债账户银行：上海浦东发展银行股份有限公司 义乌分行。 20、抵押担保情况：本期债券无担保。 21、信用级别及资信评级机构：经联合信用评级有限公司综合评定，发行人主 体长期信用等级为AA级，本次债券信用等级为AA级。 22、主承销商、债券受托管理人：国融证券股份有限公司。 23、承销方式：本期债券由主承销商国融证券采取余额包销的方式承销。 24、募集资金用途：本次发行公司债券的募集资金在扣除承销费用后，拟用于 偿还银行贷款和补充流动资金。且公司承诺本次募集资金不直接或间接投资房地产 开发业务、不用于增加从事房地产业务的子公司的资本金或对其借款、不以任何方 式用于或变相用于房地产开发业务。 25、拟上市和交易流通场所：上海证券交易所。 26、税务提示：根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者投资本期债券所 应缴纳的税款由投资者承担。 三、本期债券发行及上市安排 （一）本期债券发行时间安排 发行公告刊登日期：2017年9月4日。 发行首日：2017年9月6日。 网下发行期限：2017年9月6日至2017年9月7日。 （二）本期债券上市安排 本期债券发行结束后，发行人将尽快向上交所提出关于本期债券上市交易的申 请，办理有关上市手续，具体上市时间将另行公告。 四、本期债券发行的有关机构 （一）发行人：三鼎控股集团有限公司 法定代表人：丁志民 住所：义乌市经济开发区 联系地址：义乌市经济开发区戚继光路658号 联系人：陈献华 联系电话：0579-85210588 传 真：0579-85210589 （二）主承销商及其他承销机构： 1、主承销商、债券受托管理人：国融证券股份有限公司 法定代表人：张智河 办公地址：北京市西城区闹市口大街1号长安兴融中心西楼11层 项目经办人：李钟文 联系电话： 13301201717 传 真： 010-88086637 2、分销商：华金证券股份有限公司 法定代表人：宋卫东 办公地址：北京市东城区建国门内大街28号民生金融中心大厦D座6层 联系人：张邺 联系电话：13031111000 （三）发行人律师事务所：上海市锦天城律师事务所 负责人：吴明德 主要经营场所：上海市浦东新区银城中路501号上海中心大厦11、12层 经办律师：梁瑾 苏丽丽 联系电话：13357180050 传 真：021-20511999 （四）发行人会计师：北京永拓会计师事务所（特殊普通合伙） 法定代表人：吕江 主要经营场所：北京市朝阳区关东店北街1 号2 幢13 层 经办会计师：王永诗、张建民 联系电话：010-65950511 传 真：010-65955570 （五）资信评级机构：联合信用评级有限公司 法定代表人：吴金善 办公地址：北京市朝阳区建国门外大街2号PICC大厦12层 评级人员： 王越 任贵永 联系电话： 010-85172818 传 真： 010-85171273 （六）募集资金专项账户开户银行：上海浦东发展银行股份有限公司义乌分行 负责人：张辉 办公地址：义乌市工人北路499号 联系人： 龚康安 联系电话：0579-85596815 传 真：0579-85596800 （七）申请上市的证券交易所：上海证券交易所 总经理：黄红元 办公地址：上海市浦东南路528号 联系电话：021-68802562 传 真：021-68807177 （八）公司债券登记机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 总经理：高斌 住 所：上海市浦东新区陆家嘴东路166号中国保险大厦 联系电话：021-68870676 传 真：021-38874800 五、认购人承诺 购买本期债券的投资者（包括本期债券的初始购买人及以其他方式合法取得本 期债券的投资者，下同）被视为做出以下承诺： （一）接受本募集说明书对本期债券项下权利义务的所有规定并受其约束； （二）本期债券的发行人依有关法律、法规的规定发生合法变更，在经有关主 管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时，投资者同意并接受该等变更； （三）本期债券发行结束后，发行人将申请本期债券在上交所上市交易，并由 承销商代为办理相关手续，投资者同意并接受这种安排。 六、发行人与本次发行的有关机构、人员的利害关系 截至本募集说明书签署日，发行人与本次发行有关的中介机构及其负责人、高 级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或其他利害关系。 第二节 风险因素 投资者在评价本期债券时，除本募集说明书提供的其他资料外，应特别认真地 考虑下述各项风险因素。 一、 本期债券 的投资风险 （一）利率风险 受国民经济总体运行状况，经济周期和国家宏观经济政策、货币政策及国际环 境等多种因素的综合影响，市场利率水平的波动存在一定不确定性。同时，债券属 于利率敏感型投资品种，由于本期债券采用固定利率且期限较长，可能跨越一个以 上的利率波动周期，市场利率的波动使持有本期债券的投资者的实际投资收益存在 一定的不确定性。 （二）流动性风险 本期债券发行结束后，发行人将积极申请本期债券在上交所上市流通。由于具 体上市审批事宜需要在本期债券发行结束后方能进行，并依赖于有关主管部门的审 批及核准，发行人目前无法保证本期债券一定能够按照预期在交易所交易流通，且 具体上市进程在时间上存在不确定性。此外，证券交易市场的交易活跃程度受到宏 观经济环境、投资者分布和投资者交易意愿等因素的影响，本期债券仅限于合格投 资者范围内转让，发行人亦无法保证本期债券在交易所上市后本期债券的持有人能 够随时并足额交易其所持有的债券。因此，本期债券的投资者在购买本期债券后可 能面临由于债券不能及时上市流通而无法立即出售本期债券，或者由于债券上市流 通后交易不活跃甚至出现无法持续成交的情况，不能以某一价格足额出售其希望出 售的本期债券所带来的流动性风险。 （三）偿付风险 在本期债券存续期，由于发行人所处的宏观经济、政策、行业环境等方面存在 不可预见或不能控制的客观因素，以及发行人自身生产经营存在的不确定性，可能 导致发行人不能从预期的还款来源中获得足够的资金按期偿付本期债券的本金和利 息，从而使投资者面临一定的偿付风险。此外，发行人发行本期债券后资产负债率 会有所提高，在一定程度上增加了本期债券的偿付风险。 （四）本期债券安排所特有的风险 尽管本期债券发行时，发行人已根据实际情况拟定多项偿债保障措施，但是在 本期债券存续期内，可能由于不可控的市场、政策、法律法规变化等因素导致目前 拟定的偿债保障措施无法得到有效履行，进而影响本期债券持有人的利益。 （五）资信风险 发行人目前资产质量和流动性良好，盈利能力和现金获取能力较强，不存在银 行贷款延期偿付的情况，未发生债务违约行为。但如果由于发行人自身的相关风险 或不可控制的因素，发行人财务状况发生不利变化，导致发行人不能按约定偿付贷 款本金和利息或在业务往来中发生严重违约行为，将可能使发行人资信状况恶化， 从而影响本期债券本金和利息的偿付。 （六）评级风险 经联合信用评级有限公司评定，发行人的主体长期信用等级为 AA，本期债券 信用等级为 AA。本期债券的债券信用评级是由评级机构对债券发行主体如期、足 额偿还债务本息能力与意愿的相对风险进行的以客观、独立、公正为基本出发点的 专家评价。债券信用等级是反映债务预期损失的一个指标，其目的是为投资者提供 一个规避风险的参考值，并不代表资信评级机构对本次债券的偿还做出了任何保证， 也不代表其对本期债券的投资价值做出了任何判断。在本期债券存续期内，联合信 用评级有限公司将持续关注发行人外部经营环境的变化、经营管理或财务状况的重 大事项等因素，出具跟踪评级报告。如果发生任何影响发行人主体长期信用级别或 债券信用级别的事项， 导致评级机构调低发行人主体长期信用级别或本期债券信用 级别，本期债券的市场价格将可能随之发生波动，从而对持有本期债券的投资者造 成损失。 二、发行人的相关风险 （一）财务风险 1、流动性负债规模较大的风险 最近三年及一期，发行人流动负债分别为504,353.80万元、516,673.41 万元、 587,783.59万元和609,033.07万元，占公司负债总额的比重分别82.47%、83.91%、 79.62%和60.90%。随着公司业务量的增加，为维持持续经营，公司通过银行借款、 发行债务融资工具等方式融资，缓解资金压力。如果未来进入加息通道，公司将存 在由于资产负债率较高而导致财务支出增加，再融资水平受限的风险。另，流动负 债占负债比例较高使得公司短期偿债压力较大，有可能存在因债务结构安排不当， 引发流动性危机的风险，从而对资产状况、持续经营能力造成一定的影响。 2、债务融资成本上升风险 由于公司加强财务费用控制，融资成本有逐渐下降的趋势，但是近年来，人民 币贷款基准利率水平变动幅度较大，可能影响公司债务融资的成本。由于利率水平 的变动受到经济政策、货币资金需求、货币资金供给、经济周期和通货膨胀率水平 等多方面因素的影响，中国人民银行未来可能根据宏观经济形势变化不时调整基准 利率水平，可能对经营产生不利影响。 3、汇率变动风险 近年来公司贸易业务大幅度增加，并且锦纶原材料30%来源于进口，而生产设 备大多从德国采购，公司为购买生产原料办理了美元进口信用证开证业务。人民币 兑美元的汇率波动将影响生产原料的采购价格，可能产生汇兑损益，在一定程度上 影响公司的财务费用，进而影响公司经营效益。人民币汇率改革后的汇率政策更加 市场化，汇率的波动可能更为频繁。目前，境内可以对冲汇率风险的金融工具较少， 且资本市场对于金融衍生工具的运用趋于谨慎，一定程度上限制了公司控制汇率风 险的能力。 4、短期偿债风险 最近三年及一期末，发行人流动比率分别为0.76、0.95、0.93和0.95，速动比 率分别为0.62、0.85、0.83和0.82。报告期内公司流动比率和速动比率较低，主要 是由于公司为降低财务费用、控制资金成本，采用银行短期借款、发行债券扩大融 资规模所致。此外，由于公司具有较强的经济实力和较好的商业信用，在长期与供 应商合作过程中获得了比较合理的信用期，使得应付款项金额较高。未来如果大量 债务集中到期，短期偿债压力增加将使发行人面临短期偿债风险，进而对本期债券 偿付造成不利影响。 5、房地产价格波动风险 最近三年及一期，发行人投资性房地产分别为358,314.00万元、394,075.00 万 元、615,680.00 万元和615,680.00 万元，占当期资产总额的比例分别为33.34%、 31.83%、35.20%和34.51%。公司投资性房地产采用公允价值模式计量，其后续公允 价值变动计入当期损益，目前国内经济增长放缓，经营环境恶化，商业地产价格走 势不确定性加大。如未来义乌房地产市场出现较大价格波动，将对公司财务状况与 盈利能力带来较大影响。 6、锦纶业务经营风险 锦纶生产作为公司传统主业，主要由华鼎股份负责。近年来，受宏观经济环境 和行业周期影响华鼎股份盈利状况不佳。该公司2016年度实现归属母公司净利润 72,733,075.18 元，比2015年度减少 27.44%。虽然近两年资产负债率有所下降，维 持在36%左右，但在当前不利形势下，如果公司无法采取有力措施提高盈利水平， 该业务板块盈利状况欠佳的局面将可能进一步延续。 7、未来资本支出压力较大风险 根据公司整体发展规划，公司正在进行的主要投资包括华鼎股份“年产45万吨 差别化锦纶长丝项目”和三鼎石化“年产10万吨己内酰胺项目”。其中“年产45 万吨差别化锦纶长丝项目”总投资600,000万元，规划用地1,263亩，项目共分三期 （一期项目根据当地政府约定时间开工，二、三期发行人将根据宏观经济形势及行 业发展情况等因素决定是否计划实施），一期项目建设期2年，用地430亩，总投 资182,400 万元，建成后形成年产15 万吨差别化锦纶长丝的能力；二期项目建设 期2 年，用地430 亩，建成后形成年产15 万吨差别化锦纶长丝的能力；三期项目 建设期2 年，用地403 亩，建成后形成年产15 万吨差别化锦纶长丝的能力。三鼎 石化“年产10 万吨己内酰胺项目”总投资160,000 万元，已于2013 年7 月份启 动。今后随着上述项目的陆续实施和投入金额的逐渐加大，公司将面临资本支出较 大的风险。 8、财务合并风险 根据公司与大周进出口于2013 年11 月签订的《三鼎控股集团有限公司与义乌 市大周进出口有限公司及股东关于义乌市大周进出口有限公司经营管理控制之约 定》，大周进出口财务由公司统一管理，公章及证照由公司保管，原股东股东权利 的行使需经公司授权。因此，公司自2013 年11 月起即为大周进出口的实际控制人。 基于2013年末大周进出口总资产占三鼎控股总资产的0.00058%，总负债占 0.00004%，2013年度收入占0.00706%，净利润占0.00750%，占比非常小，未达到 合并报表重要性水平，不会对合并报表信息使用者的判断或者决策产生影响，因此 未将其纳入发行人财务报表合并范围，不会对发行人业务产生不利影响。2014 年公 司以255 万元对价取得大周进出口51%的股份并由义乌市工商行政管理局依法办 理了股权变更登记。北京永拓会计师事务所也对该实际控制关系进行了审计认定， 并作为同一控制下企业合并处理该股权收购事宜。今后如因审计政策调整或其他原 因使得公司收购大周进出口股权的行为无法视为同一控制下企业合并，将对公司此 前年度财务状况产生不利影响。 9、内部关联交易风险 由于业务之间的生产联系，公司下属子公司之间不可避免的会存在一定规模的 关联交易。2016年子公司之间关联交易金额达3455.23万元，关联交易方之间的利 益可能会出现不一致，进而影响公司利益。公司为保证股东和投资人的利益，已经 制定了相关管理制度，并得到有效执行。若公司不能及时、有效的保证关联交易的 规范性，公司整体利益及股东的合法权益可能受到侵害。 （二）经营风险 1、经济周期风险 公司主要业务所属的合成纤维制造业和外贸进出口业与宏观经济运行情况密切 相关，行业发展与国民经济及国际经济环境的景气程度呈显著正相关性。近年来， 我国GDP 增速放缓，经济下行压力显现，经济发展进入深刻的转型时期，不确定 性进一步加大。与此同时，国际经济也未出现明显改善，复苏进程迟缓。在可预见 的较长时期内，国内国际经济仍将在经济周期底部运行。受此影响，公司的业务受 到一定程度的冲击，若公司未能及时对业务规模与经营方针做出适当调整，势必会 对未来的盈利能力产生负面影响。 2、市场竞争加剧风险 随着化纤行业技术的不断提升，海外市场开放程度也不断扩大，公司所面临的 国内外企业竞争对手不断增加，发行人虽在技术上一直处于领先地位，设备、产品 亦不断更新换代，但若对全球市场无全方面的把控，化纤市场竞争加剧的风险将给 发行人经营能力带来一定程度上的挑战。 3、技术创新风险 发行人自成立以来，在技术创新方面已经取得了相当的进步，拥有30多项技术 专利，技术实力不断增强。当前，化纤行业面临着持续的升级换代，对发行人的持 续创新能力提出了挑战，产品升级对产品质量和可靠性也提出了更高要求，这也在 技术创新上给发行人提出了新的挑战。公司如果不能在该领域成功应对技术创新的 挑战，保持和增强本公司的技术竞争力，将对公司经营带来不利影响。 4、产成品价格波动风险 受下游需求影响，公司主要产品锦纶丝的需求量及产品价格波动比较明显。自 2009 年以来，涤纶、粘胶、腈纶和锦纶等主要化纤产品价格均呈震荡上行的趋势。 进入2012 年整体价格趋势持续走低，2012 年初市场报价约3.0 万元/吨，2012 年 末市场报价约2.7 万元/吨。2013 年整体趋势相对平稳，2013 年6 月末市场报价 约2.7 万元/吨，2013 年末市场报价约2.5 万元/吨，2014 年末市场报价约为2.3 万 元/吨。2015 年9 月末价格基本维持在2.3 万元/吨左右。总体来看，公司产品价格 波动频繁，且波动幅度加大，因此产成品价格的波动将会对公司经营产生影响。 5、小额贷款业务风险 公司小额贷款业务主要由三鼎小额贷款股份有限公司负责。2016年，三鼎小贷 实现净利润为0.20亿元。根据目前相关政策，三鼎小贷禁止吸收公众存款，融资渠 道较为单一，存在一定的流动性风险，且该业务为2012 年新增业务类型，经营时 间短，并与公司传统业务行业差别较大，存在经营管理和风险管控经验的不足。由 于公司小额贷款业务客户群体主要是小微企业和农户，客户群体抗风险能力较低， 如风险控制能力不强，公司小额贷款业务的经营管理面临一定风险。 6、采购集中度过高风险 2014 年到2016年，公司锦纶切片前五大供应商合计采购的金额占同期采购总 金额的比例分别为90.20%、89.36%和86.58%，供应商集中度较高。锦纶板块是公 司最主要的生产板块，锦纶切片是生产锦纶丝最主要的原材料，虽然公司与台湾力 鹏企业有限公司、集盛实业股份有限公司、BASFSOUTHEASTASIA 等厂家建立了 长期业务关系，但若主要供应商的资质发生变化或者经营策略发生变化，将会对公 司经营造成一定影响。 7、业务多元化风险 2012 年前公司经营业务主要为锦纶板块和织带板块。随着织带市场的趋于稳定 和成熟，公司近年来在小额贷款业务、进出口贸易业务、酒店项目和锦纶上游的锦 纶切片业务中有较大投入。公司业务目前涉及锦纶丝、锦纶切片、织带、外贸、小 额贷款和经营性物业等多个领域，业务发展的多元化、弱关联化和所涉及的各行业 未来政策与经营效果的不确定性，使公司面临业务多元化风险。 8、突发事件引起的经营风险 发行人属于制造行业，可能在生产、经营活动的过程中面临安全、质量等突发 事件。若突发事件影响较大，危机公关处理不到位，可能导致发行人面临突发事件 引发经营风险。 此外，地震、台风、海啸、洪水等不可抗力因素也会对公司的财产、人员造成 损害，并有可能影响公司的正常生产经营。 （三）管理风险 1、家族型企业经营的风险 公司属于家族经营企业，股东均为家族成员。虽然公司设立了董事会，中高层 管理人员也为外聘高级管理人员，参与公司经营程度较高，但企业组织架构和企业 经营模式相对比较保守，公司内部控制制度相对不完善，现代企业法人治理结构还 需进一步加强，所以公司面临一定的内部控制风险。 2、控股型公司的风险 由于公司作为控股型公司不直接从事经营活动，主要业务由控股子公司完成。 因此，控股子公司向公司分派的利润直接影响公司向股东派发股息的能力。鉴于控 股子公司向公司分派利润的能力受到其可供分配利润、现金流状况等限制，若公司 控股子公司利润分配减少，则对公司向股东派发股息的能力带来不利影响。 3、实际控制人风险 公司实际控制人为丁志民、丁尔民和丁军民三兄弟，三兄弟对公司经营活动和 发展可施加重要影响，实际控制人如果作出的决策对公司不利或在往后的经营目标、 未来规划及企业内部管理中三人出现严重分歧，将给公司发展带来不利影响。同时 不排除三兄弟可能存在的一致行动关系损害中小股东利益的可能性，公司存在实际 控制人控制的风险。 4、公司规模与业务范围扩张的风险 公司拥有数量众多的子公司，业务范围覆盖了化工制造、商贸流通、小额贷款 等多个领域。由此，公司的组织结构也进一步复杂化，业务覆盖面也迅速扩大。这 对公司的经营管理带来了巨大挑战。公司需要在充分考虑下属企业业务特征、人力 资源、管理特点等基础上进一步加强内部管控，实现企业总体平稳发展。若公司无 法有效提升管理水平、提高管理效率，可能会对公司生产经营产生负面影响。 5、人力资源管理风险 人才是企业的第一资源。近年来，公司正以战略性的思维、开放的视野、持续 发展的角度来谋划和推动人才工作，积极采用“内部培养、外部引进”相结合的方 式，铸就一支“召之即来、来之能战、战之能胜”的高素质人才队伍，精心构筑人 才高地，培养能征善战的高级管理人才，为公司发展提供人才保证和智力支撑。但 由于公司所在地区不在大中型城市，对人才吸引力不强，若未来人才引进不能满足 公司业务发展的需求，将会制约公司的进一步发展。 6、安全生产风险 公司坚持“安全第一、预防为主”的方针，已基本建成三级安全管理体系，并 进一步完善“横向到边，纵向到底”的网格化管理和安全管理的长效机制，基本实 现了安全管理工作的预控、可控、在控，构建起安全的生产经营环境。报告期内发 行人及其重要子公司不存在发生重大、特别重大生产安全责任事故，或一年内发生 2 次以上较大安全责任事故并负主要责任的情形。但仍无法排除因管理失当、制度不 完善、个别工人与管理人员安全意识不强，引发安全生产事故。 （四）政策风险 1、纤维制造业政策风险 纺织和化纤行业是国家产业振兴规划扶持的重点行业之一。振兴规划要求化纤 和纺织业要加快淘汰落后产能，对优势骨干企业、兼并重组困难企业给予优惠支持， 从而加快化纤和纺织行业洗牌，加速化纤和纺织业的调整与升级。产业振兴规划有 利于公司扩大市场份额和领先优势。目前公司技术水平及生产设备比较先进，但随 着国家对化纤行业准入条件和产能规模的要求提升，公司未来可能会面临一定的行 业政策风险。纺织业振兴规划纲要第一次明确地提出了在今后3 年内必须淘汰的纺 织设备清单，公司在淘汰落后设备的同时，积极引进先进设备，开发环保技术，提 高整体技术水平，积极加大科技创新能力，力争新的设备产出更多的新产品。国家 出台的一系列振兴纺织行业的产业政策，将为公司提供良好的市场契机，同时，对 进一步加快淘汰落后产能提出更高要求。未来纺织化纤行业的政策调整将对公司的 生产经营产生一定影响。 2、出口退税政策风险 由于公司下游产品主要是纺织品，纺织行业出口依赖性较强，因此出口退税政 策对于纺织行业企业的赢利能力以及其在国际市场上议价能力均会造成重大影响。 2008 年8 月以来，我国政府已经连续四次上调纺织品、服装的出口退税率，从最 初的11%上调至目前的16%。2012 年7 月1 日国家税务总局发出《关于出口货物 劳务增值税和消费税政策的通知》，将部分未按规定申报办理退税的出口货物由征 税调整为免税，同时放宽企业申报退税期限，由原定90 天调整为最长470 天（从 出口之日算起），为出口企业营造宽松环境。2013 年7 月22 日，我国财政部经济 建设司提出要实施有利于提升产业竞争力的贸易政策，通过适度提高船舶、纺织业 附加值较高产品出口退税率，降低企业成本。出口退税政策能够在一定程度上增加 企业的出口竞争力，未来该政策的变化将对公司产生一定影响。 3、环保监管政策风险 近年来，国家加大了对节能环保重视程度，制定并颁布了一系列环保法规和条 例，对违反环保法规或条例者予以处罚。公司所处的合成纤维制造业属于重点污染 行业，受国家产业政策的影响巨大。报告期内发行人及其重要子公司不存在违反环 境保护相关法律法规及政策规定而受到主管部门处罚的情形。目前，公司虽已达到 国家规定的排放标准，如果国家有关环保标准的要求进一步提高，公司将为达到新 的环保标准而支付更多的环保治理费用，从而对经营业绩产生一定影响。 4、小额贷款业务政策风险 自2005 年试点以来，小额贷款公司出现了爆发式增长。具央行公布的统计数 据显示，截至2014 年末，全国共有小额贷款公司8,791 家，从业人员超过10万人。 然而，多年来小额贷款公司的身份认定、业务开展、监督管理等方面政策仍不完善。 2008 年，银监会与央行一道起草了《关于小额贷款公司试点的指导意见》，明确了 小额贷款公司的合法地位。同年7 月，浙江省金融办、浙江省工商局、浙江银监局、 人行杭州中心支行联合发布了《浙江省小额贷款公司试点暂行管理办法》对浙江省 小额贷款业务的开展做了较为详细的规定。目前，由银监会同人民银行起草的《小 额贷款公司管理办法》已完成征求意见以及修改工作，即将出台。据悉，该管理办 法将从行业定位、杠杆率开放和经营范围等方面进行放开。相关政策的变化将对公 司小额贷款业务产生一定影响。 第三节 发行人及本期债券的资信情况 一、 本期债券 的 信用评级情况及资信评估机构 发行人聘请了联合信用评级有限公司对本期债券的资信情况进行评级。根据联 合信用评级有限公司出具的 《三鼎控股集团有限公司 2017年面向合格投资者公开发 行公司债券（第一期）信用评级报告》 ，发行人主体长期信用等级为 AA，本期债 券信用等级为 AA。 二、信用评级报告的主要事项 （一）信用评级结论及标识所代表的涵义 联合信用评定发行人主体长期信用等级为 AA，该等级的含义为：偿还债务的 能力很强，受不利经济环境的影响不大，违约风险很低。 联合信用评定本次公司债券的信用等级为 AA。 （二）评级报告的内容摘要 1、优势 （ 1）公司位于我国长三角地区，区域内拥有众多国内知名的纺织品生产企业和 化纤原材料供应商，区域产业优势明显。 （ 2）公司产品包含 POY、 HOY、 FDY、 DTY四大类民用锦纶长丝近百个规格 型号，产品的废丝率和产品优等品率均高于行业平均水平，有利于保持市场竞争优 势。 （ 3）公司彩带产量全球第一，具有年产 120亿码彩带的生产能力，产品销量占 国际市场 30%的份额，占国内市场份额的 40%。 2、关注 （ 1）公司锦纶、进出口贸易、织带三个 业务板块均涉及出口，存在汇率波动风 险。 （ 2）公司锦纶板块盈利能力受上游原油价格影响较大，若未来原油价格出现下 降，将对公司盈利能力造成不利影响。 （ 3） 公司受限资产规模较大， 影响了公司融资能力 。 同时 ，公司 使用 根雕艺术 品增资金额较大， 公司资产 质量一般。 （ 4）公司利润对投资性物业公允价值变动依赖程度较高；公司 债务结构以短期 债务为主，债务结构有待改善 。 （三）跟踪评级安排 根据中国证监会相关规定、评级行业惯例以及联合信用评级制度相关规定，自 首次评级报告出具之日（以评级报告上注明日期为准）起，联合信用将在本期债券 信用级别有效期内或者本期债券存续期内，持续关注本期债券发行人外部经营环境 变化、经营或财务状况变化以及本期债券偿债保障情况等因素，以对本期债券的信 用风险进行持续跟踪。跟踪评级包括定期和不定期跟踪评级。 在跟踪评级期限内，联合信用将于本期债券发行主体及担保主体（如有）年度 报告公布后两个月内完成该年度的定期跟踪评级，并发布定期跟踪评级结果及报告。 此外，自本次评级报告出具之日起，联合信用将密切关注与发行主体、担保主体以 及本期债券有关的信息，如发生可能影响本期债券信用级别的重大事件，发行主体 应及时通知联合信用并提供相关资料，联合信用将在认为必要时及时启动不定期跟 踪评级，就该事项进行调研、分析并发布不定期跟踪评级结果。 联合信用的定期和不定期跟踪评级结果等相关信息将在联合信用网和交易所网 站予以公告，且交易所网站公告披露时间应早于在其他交易场所、媒体或者其他场 合公开披露的时间。 如发行主体、担保主体未能及时或拒绝提供相关信息，联合信用将根据有关情 况进行分析，据此确认或调整主体、债券信用级别或公告信用级别暂时失效。 （四）历史评级 2013 年2月28日，发行人发行了“三鼎控股集团有限公司2013 年度第一期 短期融资券”，上海新世纪资信评估投资服务有限公司综合评定，发行人长期信用 级别为AA-，评级展望为稳定，该等级的含义为：偿还债务的能力很强，受不利经 济环境的影响较小，违约风险很低。本期融资券的信用等级为A-1，该等级的含义 为：最高级短期融资券，其还本付息能力很强，安全性很高。 2013 年9月18日，上海新世纪资信评估投资服务有限公司对 “三鼎控股集团 有限公司2013 年度第一期短期融资券”进行了跟踪评级，发行人主体信用级别为 AA-，评级展望为稳定；该期融资券还本付息能力安全性很高，信用等级为A-1。 2014 年7月25日，上海新世纪资信评估投资服务有限公司对 “三鼎控股集团 有限公司2014年度第一期短期融资券”进行了跟踪评级，发行人主体信用级别为 AA-，评级展望为稳定；该期融资券还本付息能力安全性很高，信用等级为A-1。 2016 年2月18日，上海新世纪资信评估投资服务有限公司对 “三鼎控股集团 有限公司2015年度第一期短期融资券”、“三鼎控股集团有限公司2015年度第二 期短期融资券”进行了跟踪评级，发行人主体信用级别为AA-，评级展望为稳定； 该期融资券还本付息能力安全性很高，信用等级为A-1。 2016 年7月29日，上海新世纪资信评估投资服务有限公司对 “三鼎控股集团 有限公司2015年度第二期短期融资券”进行了跟踪评级，发行人主体信用级别为 AA-，评级展望为稳定；该期融资券还本付息能力安全性很高，信用等级为A-1。 2016年9月2日，联合信用评级有限公司出具了发行人的主体评级报告，综合 评定，发行人长期信用级别为AA，评级展望为稳定。联合信用认为发行人作为义 乌市最大的锦纶和织带企业，在产品质量和研发优势以及地理位置等方面具备综合 优势；同时，也受到锦纶板块盈利能力下降、受限资产规模较大等因素的不利影响。 2016年10月12日，联合信用评级有限公司对“三鼎控股集团有限公司2016 年面向合格投资者公开发行公司债券”进行了综合评定，发行人主体信用等级为AA， 评级展望为稳定；该公司债券受不利经济环境的影响不大，到期不能偿还的风险很 低，信用等级为AA。 2017年8月31日，联合信用评级有限公司对“三鼎控股集团有限公司2017年 面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）”进行了综合评定，发行人主体信用 等级为AA，评级展望为稳定；该公司债券受不利经济环境的影响不大，到期不能 偿还的风险很低，信用等级为AA。 三 、发行 人 的资信情况 （一）发行人获得主要贷款银行的授信情况 截止到2017年3月31日，发行人银行授信总额为58.66亿元，已使用授信额 度为37.81亿元，未使用授信余额为20.85亿元。发行人获得的主要银行授信额度情 况如下： 截止到2017年3月31日发行人银行授信情况 单位：万元 用信单位 授信银行名称 授信总额 已使用授信 额度 未用授信总 额 浙江三鼎织造有限公司 华夏义乌分行 8,000.00 8,000.00 0.00 浙江三鼎织造有限公司 农行世界支行 34,000.00 32,800.00 1,200.00 浙江三鼎织造有限公司 平安银行义乌分行 10,000.00 10,000.00 0.00 浙江三鼎织造有限公司 建行义乌分行 36,000.00 25,000.00 11,000.00 浙江三鼎织造有限公司 浙商银行义乌分行 7,000.00 7,000.00 0.00 小计 95,000.00 82,800.00 12,200.00 义乌华鼎锦纶股份有限公司 工行义乌分行 105,000.00 33,813.00 71,187.00 义乌华鼎锦纶股份有限公司 农行义乌分行 24,000.00 16,675.00 7,325.00 义乌华鼎锦纶股份有限公司 中行义乌分行 25,000.00 20,323.50 4,676.50 义乌华鼎锦纶股份有限公司 建行义乌分行 19,000.00 15,000.00 4,000.00 义乌华鼎锦纶股份有限公司 浦发银行宁波分行 9,000.00 0.00 9,000.00 义乌华鼎锦纶股份有限公司 华夏银行义乌分行 18,000.00 8,000.00 10,000.00 宁波圣鼎贸易有限公司 浦发银行宁波分行 10,000.00 8,000.00 2,000.00 江苏优联 浦发银行 3,300.00 3,300.00 0.00 小计 213,300.00 105,111.50 108,188.50 义乌市环鼎织带有限公司 义乌农商银行大桥分理处 30,000.00 30,000.00 0.00 义乌市环鼎织带有限公司 建行义乌分行 25,000.00 21,800.00 3,200.00 义乌市环鼎织带有限公司 中行义乌分行 8,000.00 8,000.00 0.00 义乌市环鼎织带有限公司 平安银行义乌分行 5,000.00 5,000.00 0.00 义乌市环鼎织带有限公司 浦发银行义乌支行 5,000.00 5,000.00 0.00 小计 73,000.00 69,800.00 3,200.00 金华金鼎织带有限公司 交通银行义乌分行 20,000.00 18,000.00 2,000.00 金华金鼎织带有限公司 平安银行义乌分行 5,000.00 5,000.00 0.00 金华金鼎织带有限公司 浙商银行义乌分行 3,000.00 3,000.00 0.00 小计 28,000.00 26,000.00 2,000.00 江苏三鼎织造有限公司 中行宿迁分行 6,000.00 6,000.00 0 江苏三鼎织造有限公司 工行宿迁分行 6,000.00 0.00 6000 小计 12,000.00 6,000.00 6,000.00 义乌环球制带有限公司 建行义乌分行 7,000.00 5,000.00 2,000.00 小计 7,000.00 5,000.00 2,000.00 三鼎控股集团有限公司 华夏义乌分行（银团） 10,000.00 8,250.00 1,750.00 三鼎控股集团有限公司 农行金穗支行（银团） 15,000.00 12,375.00 2,625.00 三鼎控股集团有限公司 中行义乌分行（银团） 24,000.00 19,800.00 4,200.00 三鼎控股集团有限公司 恒丰义乌支行（银团） 15,000.00 0.00 15,000.00 三鼎控股集团有限公司 浦发银行义乌分行（银团） 16,000.00 13,200.00 2,800.00 三鼎控股集团有限公司 中行义乌分行 20,000.00 0.00 20,000.00 三鼎控股集团有限公司 农行金穗支行 28,500.00 0.00 28,500.00 小计 128,500.00 53,625.00 74,875.00 金华伟达置业有限公司 29,846.00 29,846.00 0.00 合计 586,646.00 378,182.50 208,463.50 （二）最近三年及一期主要客户发生业务往来时，是否有严重违约现象 报告期内，公司商业信用良好，签署的业务合同均合法、有效，并且均能够按 照合同约定正常履行，不存在重大违约情形，且与客户、供应商建立良好合作关系， 不存在潜在纠纷及争议。 （三）最近三年及一期发行的债券、其他债务融资工具及偿付情况 截止到募集说明书签署日，发行人所发行债券、其他债务融资工具及偿付情况 如下： 序号 品种 利率 （%） 金额（万元） 期限 存续状态 主承销商 1 13三鼎CP001 5.20 50,000 2013-03-28至 2014-03-28 已兑付 中国建设 银行 2 14三鼎CP001 8.06 50,000 2014-02-26至 2015-02-16 已兑付 中国建设 银行 3 14三鼎 PPN001 8.0 20,000 2014-07-10至 2015-07-10 已兑付 招商银行 招商证券 4 15三鼎CP001 7.9 50,000 2015-03-17至 2016-03-18 已兑付 中国建设 银行 5 15三鼎CP002 7.5 44,000 2015-08-21至 2016-08-23 已兑付 上海浦发 银行 6 16三鼎01 7.7 30,000 2016-02-02至 2017-02-02 已兑付 财通证券 7 16三鼎02 7.2 30,000 2016-9-12至 2017-9-12 存续 财通证券 8 16三鼎EB 1.5 55,200 2016-08-18至 2018-08-18 存续 安信证券 “三鼎控股集团有限公司于2016年8月18日成功发行可交换债，募集资金5.52 亿元，该期债券已发行完毕，无剩余额度，募集资金与《三鼎控股集团有限公司2016 年非公开发行可交换公司债券募集说明书》中约定的用途一致。” 除上述融资品种外，发行人无已发行未兑付的企业（公司）债券、短期融资券 以及中期票据，无逾期未兑付本息的企业（公司）债券、短期融资券以及中期票据。 （四）本期发行后的累计公司债券余额及其占发行人最近一期净资产的比例 本期债券全额发行后累计公开发行公司债券余额为10亿元，占发行人最近一期 净资产的比例为9.78%。 （五）最近三年及一期主要财务指标 发行人最近三年及一期合并报表财务指标情况如下： 项目 2017年一季度 2016年度 2015年度 2014年度 流动比率 0.95 0.93 0.95 0.76 速动比率 0.82 0.83 0.85 0.62 项目 2017年一季度 2016年度 2015年度 2014年度 资产负债率（%） 42.70 42.18 49.74 56.91 利息保障倍数（倍） 2.48 5.82 2.55 3.24 贷款偿还率（%） 100 100 100 100 利息偿付率（%） 100 100 100 100 注：上述财务指标的计算方法如下： 流动比率=流动资产/流动负债 速动比率=（流动资产-存货）/流动负债 资产负债率=负债总额/资产总额 利息保障倍数=（利润总额+利息费用）/利息费用 贷款偿还率=实际贷款偿还额/应偿还贷款额 利息偿还率=实际支付利息/应付利息 第四节 增信机制、偿债计划及偿债保障措施 本次公司债券发行后，公司将根据财务结构情况进一步加强公司的资产负债管 理、流动性管理和募集资金使用管理，保证资金按计划调度，及时、足额地准备资 金用于每年的利息支付及到期本金的兑付，以充分保障投资者的利益。 一、偿债计划 （一）利息的支付 1、本期债券的利息自起息日起每年支付一次，最后一期利息随本金的兑付一起 支付。本期债券的付息日为债券存续期内每年的9月6日（如遇法定节假日或休息 日，则顺延至其后的第1个工作日，顺延期间付息款项不另计利息）。 2、本期债券利息的支付通过债券登记机构和有关机构办理。利息支付的具体事 项将按照国家有关规定，由发行人在证券交易场所网站或中国证监会指定媒体上发 布的付息公告中加以说明。 3、根据国家税收法律、法规，投资者投资本期债券应缴纳的有关税金由投资者 自行承担。 （二）本金的偿付 1、本期债券到期一次还本。本期债券的本金兑付日为2020年9月6日（如遇（未完）  |