[发行]民生内需：更新招募说明书摘要（2017年第2号）
民生加银内需增长混合型证券投资基金 更新招募说明书摘要 2017年第2号 基金管理人：民生加银基金管理有限公司 基金托管人：兴业银行股份有限公司 二零一七年九月 重要提示 民生加银内需增长混合型证券投资基金经2010年12月9日中国证监会证监许可【2010】 1794号文核准募集，基金合同于2011年1月28日正式生效。根据基金管理人2015年8月8日刊 登的《民生加银内需增长股票型证券投资基金更名公告》，民生加银内需增长股票型证券投 资基金自2015年8月8日起更名为民生加银内需增长混合型证券投资基金（以下简称“本基 金”）。 投资有风险，投资人申购基金时应认真阅读招募说明书；基金的过往业绩并不预示其未 来表现。 本摘要根据基金合同和基金招募说明书编写，并经中国证监会核准。基金合同是约定基 金当事人之间权利、义务的法律文件。基金投资人自依基金合同取得基金份额，即成为基金 份额持有人和本基金合同的当事人，其持有基金份额的行为本身即表明其对基金合同的承认 和接受，并按照《基金法》、《运作办法》、基金合同及其他有关规定享有权利、承担义务。 基金投资人欲了解基金份额持有人的权利和义务，应详细查阅基金合同。 本基金管理人保证本招募说明书的内容真实、准确、完整。本招募说明书经中国证监会 审核同意，但中国证监会对本基金做出的任何决定，均不表明其对本基金的价值和收益做出 实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定 盈利，也不保证最低收益。 除非另有说明，本招募说明书所载内容截止日为2017年7月28日，有关财务数据和净值 表现截止日为2017年6月30日（财务数据未经审计）。 目 录 重要提示 ...................................................................... 2 一、基金管理人 ................................................................ 4 二、基金托管人 ................................................................ 8 三、相关服务机构.............................................................. 11 四、基金的名称 ............................................................... 32 五、基金的类型 ............................................................... 32 六、基金的投资目标 ............................................................ 32 七、基金的投资方向 ............................................................ 32 八、基金的投资策略 ............................................................ 33 九、业绩比较基准.............................................................. 41 十、风险收益特征.............................................................. 41 十一、基金投资组合报告 ........................................................ 41 十二、基金业绩 ............................................................... 44 十三、基金的费用.............................................................. 45 十四、对招募说明书更新部分的说明 .............................................. 47 一、基金管理人 （一）基金管理人概况 名称：民生加银基金管理有限公司 注册地址：深圳市福田区莲花街道福中三路2005号民生金融大厦13楼13A 办公地址：深圳市福田区莲花街道福中三路2005号民生金融大厦13楼13A 法定代表人：张焕南 成立时间：2008年11月3日 批准设立机关及批准设立文号：中国证券监督管理委员会证监许可[2008]1187号 组织形式：有限责任公司（中外合资） 注册资本：人民币叁亿元 存续期间：永续经营 经营范围：基金募集、基金销售、资产管理和中国证监会许可的其他业务 股权结构：公司股东为中国民生银行股份有限公司（持股63.33％）、加拿大皇家银行 （持股30％）、三峡财务有限责任公司（持股6.67％）。 电话：010-88566521 传真：010-88566500 联系人：李良翼 民生加银基金管理有限公司设有股东会、董事会、监事会；董事会下设专门委员会：审 计委员会、合规与风险管理委员会、薪酬与提名委员会；经营管理层下设专门委员会：投资 决策委员会、风险控制委员会和产品委员会，以及设立常设部门。投资决策委员会下设公募 投资决策委员会和专户投资决策委员会；常设部门包括：投资部、研究部、固定收益部、专 户理财一部、专户理财二部、资产配置部、产品部、市场策划中心、渠道管理部、机构一部、 机构二部、机构三部、电子商务部、客户服务部、交易部、监察稽核部、风险管理部、运营 管理部、信息技术部、深圳管理总部、综合管理部、国际业务部（筹）。 截至2017年7月28日，民生加银基金管理有限公司管理48只开放式基金：民生加银品牌 蓝筹灵活配置混合型证券投资基金、民生加银增强收益债券型证券投资基金、民生加银精选 混合型证券投资基金、民生加银稳健成长混合型证券投资基金、民生加银内需增长混合型证 券投资基金、民生加银景气行业混合型证券投资基金、民生加银中证内地资源主题指数投资 基金、民生加银信用双利债券型证券投资基金、民生加银红利回报灵活配置混合型证券投资 基金、民生加银平稳增利定期开放债券型证券投资基金、民生加银现金增利货币市场基金、 民生加银积极成长混合型发起式证券投资基金、民生加银家盈理财7天债券型证券投资基金、 民生加银转债优选债券型证券投资基金、民生加银家盈理财月度债券型证券投资基金、民生 加银策略精选灵活配置混合型证券投资基金、民生加银岁岁增利定期开放债券型证券投资基 金、民生加银平稳添利定期开放债券型证券投资基金、民生加银现金宝货币市场基金、民生 加银城镇化灵活配置混合型证券投资基金、民生加银优选股票型证券投资基金、民生加银新 动力灵活配置定期开放混合型证券投资基金、民生加银研究精选灵活配置混合型证券投资基 金、民生加银新战略灵活配置混合型证券投资基金、民生加银新收益债券型证券投资基金、 民生加银和鑫债券型证券投资基金、民生加银量化中国灵活配置混合型证券投资基金、民生 加银鑫瑞债券型证券投资基金、民生加银现金添利货币市场基金、民生加银鑫盈债券型证券 投资基金、民生加银鑫福灵活配置混合型证券投资基金、民生加银鑫安纯债债券型证券投资 基金、民生加银养老服务灵活配置混合型证券投资基金、民生加银鑫享债券型证券投资基金、 民生加银前沿科技灵活配置混合型证券投资基金、民生加银腾元宝货币市场基金、民生加银 鑫喜灵活配置混合型证券投资基金、民生加银鑫升纯债债券型证券投资基金、民生加银鑫益 债券型证券投资基金、民生加银汇鑫一年定期开放债券型证券投资基金、民生加银中证港股 通高股息精选指数型证券投资基金、民生加银鑫元纯债债券型证券投资基金、民生加银鑫利 纯债债券型证券投资基金、民生加银鑫兴纯债债券型证券投资基金、民生加银鑫成纯债债券 型证券投资基金、民生加银鑫顺债券型证券投资基金、民生加银鑫智纯债债券型证券投资基 金、民生加银鑫华债券型证券投资基金。 （二）主要人员情况 1．基金管理人董事会成员 张焕南先生：董事长，硕士。历任宜兴市实验小学校长，无锡市委办公室副主任，市委 副秘书长，江苏省政府办公厅财贸处处长，中国银监会江苏监管局调研员，中国银监会银行 监管一部副主任，海南省政府副秘书长、研究室主任，民生银行董事会战投办主任。现任民 生加银基金管理有限公司党委书记、董事长、民生加银资产管理有限公司党委书记、董事长。 吴剑飞先生：董事、总经理，硕士。历任长盛基金管理公司研究员；泰达宏利基金管理 有限公司基金经理助理和基金经理；建信基金管理有限公司基金经理、投资决策委员会委员 及投资部副总监；2009年至2011年，任职于平安资产管理公司，担任股票投资部总经理； 2011年9月加入民生加银基金管理有限公司，自2011年9月至2015年5月担任公司副总 经理（分管投研）；现任总经理、党委委员、投资决策委员会主席、公募投资决策委员会主 席。 林海先生：董事、督察长，硕士。1995年至1999年历任中国民生银行办公室秘书、宣 传处副处长；1999年至2000年，任中国民生银行北京管理部阜成门支行副行长；2000年至 2012年，历任中国民生银行金融同业部处长、公司银行部处长、董事会战略发展与投资管 理委员会办公室处长；2012年2月加入民生加银基金管理有限公司，2012年5月至2014 年4月担任民生加银基金管理有限公司副总经理，现任民生加银基金管理有限公司督察长、 党委委员。 Clive Brown先生：董事，学士。历任Price Waterhouse审计师、高级经理，JP Morgan 资产管理亚洲业务、JP Morgan EMEA和JP Morgan资产管理的首席执行官。现任加拿大皇 家银行环球资产管理（英国）有限公司亚洲区和RBC EMEA全球资产管理首席执行官。 王维绛先生：董事，学士。历任外汇管理局储备管理司副司长及首席投资官、汇丰集团 伦敦总部及香港分行全球市场部董事总经理、加拿大皇家银行香港分行资本市场部董事总经 理。现任加拿大皇家银行中国区董事总经理、北京分行行长。 张星燎先生：董事，硕士。历任葛洲坝电厂会计、中国长江电力股份有限公司财务主任、 财务部副经理、湖北大冶有色金属有限公司副总经理、财务总监、监事会副主席、湖北清能 地产集团有限公司董事、党委委员、副总经理、总会计师、中国长江三峡集团公司资产财务 部主任、三峡财务有限责任公司总经理、党委副书记。 任淮秀先生：独立董事，经济学博士。历任中国人民大学工业经济系讲师，基本建设经 济教研室主任、党支部书记，投资经济系副系主任，投资经济系副教授，财金学院投资经济 系系主任，人民大学财金学院副院长，现任中国人民大学财政金融学院教授委员会副主席。 于学会先生：独立董事，学士。从事过10年企业经营管理工作。历任北京市汉华律师 事务所律师、北京市必浩得律师事务所合伙人、律师。现任北京市众天律师事务所合伙人、 律师。 杨有红先生：独立董事，会计学博士。1987年7月起至今，先后曾任北京工商大学商 学院讲师、副教授、教授，会计学院副院长、书记、院长，商学院院长，现任科技处处长。 2. 监事会成员基本情况 朱晓光先生：监事会主席，硕士，高级经济师。历任中国银行北京分行财会部副科长， 中国民生银行总行财会部会计处处长，中国民生银行福州分行副行长，中国民生银行中小企 业金融部副总经理兼财务总监，民生加银基金管理有限公司督察长、副总经理。现任民生加 银基金管理有限公司监事会主席、党委委员。 谭伟明先生：监事，香港专业文凭，香港会计师公会会士、香港特许公认会计师工会资 深会员。曾在普华永道国际会计事务所、黛丽斯国际有限公司、怡富集团从事财务工作，曾 任摩根资产管理董事总经理兼北亚区主管、德意志银行资产与财富管理董事总经理兼全球客 户亚太区（日本除外）主管。现任加拿大皇家银行环球资产管理董事总经理兼亚洲业务总主 管。 李君波先生：监事，硕士，高级经济师。历任三峡财务有限责任公司投资银行部研究员， 研究发展部研究员、副经理，股权投资管理部经理，现任创新业务部经理。 于善辉先生：监事，硕士。曾任职于天相投资顾问有限公司，任分析师、金融创新部经 理、总裁助理、副总经理等职。2012 年加入民生加银基金管理有限公司，曾兼任金融工程 与产品部总监，现任民生加银基金管理有限公司总经理助理兼专户理财二部总监、产品部总 监、专户投资总监、投资决策委员会委员、专户投资决策委员会主席。 董文艳女士：监事，学士。曾就职于河南叶县教育局办公室从事统计工作，中国人民银 行外管局从事稽核检查工作。2008年加盟民生加银基金管理有限公司，现任民生加银基金 管理有限公司深圳管理总部负责人兼工会办公室主任。 申晓辉先生：监事，学士。历任长盛基金管理有限公司市场部机构经理，摩根士丹利华 鑫基金管理有限公司市场部总监助理、北京中心总经理，光大保德信基金管理有限公司北京 分公司总经理助理，益民基金管理有限公司机构业务部总经理。2012年加入民生加银基金 管理有限公司，现任民生加银基金管理有限公司机构一部总监。 3. 高级管理人员基本情况 张焕南先生：董事长，简历见上。 吴剑飞先生：总经理，简历见上。 林海先生：督察长，简历见上。 4．本基金基金经理 宋磊先生：华东理工大学化学工程硕士，19年金融从业经历。曾任大鹏证券、申银万 国证券研究部研究员，华安基金管理公司研究部研究总监、投资部基金经理，华宸未来基金 投资部副总监。2014年加入民生加银基金管理有限公司，现任研究部总监。自2015年5月 至今担任民生加银研究精选灵活配置混合型证券投资基金基金经理；自2016年3月至今担 任民生加银积极成长混合型发起式证券投资基金基金经理；自2016年7月至今担任民生加 银稳健成长混合型证券投资基金、民生加银内需增长混合型证券投资基金基金经理；自2014 年10月至2016年7月担任民生加银红利回报灵活配置混合型证券投资基金、民生加银策略 精选灵活配置混合型证券投资基金基金经理。 柳世庆先生：北京大学金融学硕士，10年金融从业经历，曾就职于安信证券，北京鸿 道投资，担任宏观、金融及地产研究员。2013年加入民生加银基金管理有限公司。曾任地 产及家电行业研究员、基金经理助理，现担任基金经理。自2016年8月至今担任民生加银 新战略灵活配置混合型证券投资基金、民生加银鑫瑞债券型证券投资基金基金经理；自2016 年11月至今担任民生加银内需增长混合型证券投资基金基金经理；自2017年3月至今担任 民生加银城镇化灵活配置混合型证券投资基金基金经理。 历任基金经理：自2011年1月至2011年7月陈东先生任本基金基金经理。自2011年 4月至2016年7月，蔡锋亮先生担任本基金基金经理。 5．投资决策委员会 投资决策委员会下设公募投资决策委员会和专户投资决策委员会，由10名成员组成。由 吴剑飞先生担任投资决策委员会主席、公募投资决策委员会主席，现任董事、总经理；于善 辉先生，担任专户投资决策委员会主席、投资委员会委员，现任监事、总经理助理兼专户理 财二部总监；杨林耘女士，投资决策委员会委员、公募投资决策委员会委员，现任公司总经 理助理兼固定收益部总监；牛洪振先生，投资决策委员会委员、公募投资决策委员会委员、 专户投资委员会委员，现任公司交易部总监；陈廷国先生，公募投资决策委员会委员，现任 研究部首席分析师；宋磊先生，公募投资决策委员会委员、专户投资决策委员会委员、投资 决策委员会委员，现任研究部总监；张岗先生，公募投资决策委员会委员、投资决策委员会 委员，现任投资部总监；李宁宁女士，专户投资决策委员会委员、投资决策委员会委员，现 任总经理助理兼专户理财一部总监；赵景亮先生，专户投资决策委员会委员，现任专户理财 一部副总监；尹涛先生，专户投资决策委员会委员。 6．上述人员之间不存在亲属关系。 二、基金托管人 （一）基金托管人情况 1．基本情况 名称：兴业银行股份有限公司 住所：福州市湖东路154号 办公地址：福州市湖东路154号 法定代表人：高建平 注册日期：1988 年7月20日 注册资本：207.74亿元人民币 托管部门联系人：罗敏 电话：021-52629999-212036 传真：021-62159217 兴业银行成立于1988年8月，是经国务院、中国人民银行批准成立的首批股份制商业银 行之一，总行设在福建省福州市，2007年2月5日正式在上海证券交易所挂牌上市（股票代码： 601166），注册资本207.74亿元。 开业20多年来，兴业银行始终坚持“真诚服务，相伴成长”的经营理念，致力于为客户 提供全面、优质、高效的金融服务。截至 2016年12月31日，兴业银行资产总额达6.09万亿 元，实现营业收入1570.60亿元，全年实现归属于母公司股东的净利润538.50亿元。 2．主要人员情况 兴业银行股份有限公司总行设资产托管部，下设综合管理处、市场处、委托资产管理处、 科技支持处、稽核监察处、运营管理及产品研发处、养老金管理中心等处室，共有员工100 余人，业务岗位人员均具有基金从业资格。 3．基金托管业务经营情况 兴业银行股份有限公司于2005 年4 月26 日取得基金托管资格。基金托管业务批准文 号：证监基金字[2005]74 号。截止2017年6月30日，兴业银行已托管开放式基金183只，托 管基金财产规模5741.64亿元。 （二）基金托管人的内部控制制度 1．内部控制目标 严格遵守国家有关托管业务的法律法规、行业监管规章和行内有关管理规定，守法经营、 规范运作、严格监察，确保业务的稳健运行，保证基金资产的安全完整，确保有关信息的真 实、准确、完整、及时，保护基金份额持有人的合法权益。 2．内部控制组织结构 兴业银行基金托管业务内部风险控制组织结构由兴业银行风险管理部、法律与合规部、 审计部、资产托管部内设稽核监察处及资产托管部各业务处室共同组成。总行风险管理部、 法律与合规部、审计部对托管业务风险控制工作进行指导和监督；资产托管部内设独立、专 职的稽核监察处，配备了专职内控监督人员负责托管业务的内控监督工作，具有独立行使监 督稽核工作职权和能力。各业务处室在各自职责范围内实施具体的风险控制措施。 3．内部风险控制原则 （1）全面性原则：风险控制必须覆盖基金托管部的所有处室和岗位，渗透各项业务过 程和业务环节；风险控制责任应落实到每一业务部门和业务岗位，每位员工对自己岗位职责 范围内的风险负责。 （2）独立性原则：资产托管部设立独立的稽核监察处，该处室保持高度的独立性和权 威性，负责对托管业务风险控制工作进行指导和监督。 （3）相互制约原则：各处室在内部组织结构的设计上要形成一种相互制约的机制，建 立不同岗位之间的制衡体系。 （4）定性和定量相结合原则：建立完备的风险管理指标体系，使风险管理更具客观性 和操作性。 （5）防火墙原则：托管部自身财务与基金财务严格分开；托管业务日常操作部门与行 政、研发和营销等部门严格分离。 （6）有效性原则：内部控制体系同所处的环境相适应，以合理的成本实现内控目标， 内部制度的制订应当具有前瞻性，并应当根据国家政策、法律及经营管理的需要，适时进行 相应修改和完善；内部控制应当具有高度的权威性，任何人不得拥有不受内部控制约束的权 力，内部控制存在的问题应当能够得到及时反馈和纠正。 （7）审慎性原则：内控与风险管理必须以防范风险，审慎经营，保证托管资产的安全 与完整为出发点；托管业务经营管理必须按照“内控优先”的原则，在新设机构或新增业务 时，做到先期完成相关制度建设。 （8）责任追究原则：各业务环节都应有明确的责任人，并按规定对违反制度的直接责 任人以及对负有领导责任的主管领导进行问责。 4．内部控制制度及措施 （1）制度建设：建立了明确的岗位职责、科学的业务流程、详细的操作手册、严格的 人员行为规范等一系列规章制度。 （2）建立健全的组织管理结构：前后台分离，不同部门、岗位相互牵制。 （3）风险识别与评估：稽核监察处指导业务处室进行风险识别、评估，制定并实施风 险控制措施。 （4）相对独立的业务操作空间：业务操作区相对独立，实施门禁管理和音像监控。 （5）人员管理：进行定期的业务与职业道德培训，使员工树立风险防范与控制理念， 并签订承诺书。 （6）应急预案：制定完备的《应急预案》，并组织员工定期演练；建立异地灾备中心， 保证业务不中断。 （三）基金托管人对基金管理人运作基金进行监督的方法和程序 基金托管人负有对基金管理人的投资运作行使监督权的职责。根据《基金法》、《运作办 法》、基金合同及其他有关规定，基金托管人对基金的投资对象和范围、投资组合比例、投 资限制、费用的计提和支付方式、基金会计核算、基金资产估值和基金净值的计算、收益分 配、申购赎回以及其他有关基金投资和运作的事项，对基金管理人进行业务监督、核查。 基金托管人发现基金管理人有违反《基金法》、《运作办法》、基金合同和有关法律法规 规定的行为，应及时以书面形式通知基金管理人限期纠正，基金管理人收到通知后应及时核 对并以书面形式对基金托管人发出回函。在限期内，基金托管人有权随时对通知事项进行复 查，督促基金管理人改正。基金管理人对基金托管人通知的违规事项未能在限期内纠正的， 基金托管人应报告中国证监会。 基金托管人发现基金管理人有重大违规行为，立即报告中国证监会，同时，通知基金管 理人限期纠正，并将纠正结果报告中国证监会。 基金托管人发现基金管理人的指令违反法律、行政法规和其他有关规定，或者违反基金 合同约定的，应当拒绝执行，立即通知基金管理人，并及时向中国证监会报告。 基金托管人发现基金管理人依据交易程序已经生效的投资指令违反法律、行政法规和其 他有关规定，或者违反基金合同约定的，应当立即通知基金管理人，并及时向中国证监会报 告。 三、相关服务机构 （一）销售机构及联系人 1．直销机构 名称：民生加银基金管理有限公司 注册地址：深圳市福田区莲花街道福中三路2005号民生金融大厦13楼13A 办公地址：深圳市福田区莲花街道福中三路2005号民生金融大厦13楼13A 法定代表人：张焕南 客服电话：400-8888-388 联系人：林泳江 电话：0755-23999809 传真：0755-23999820 网址：www.msjyfund.com.cn 2．代销机构 （1）中国银行股份有限公司 注册地址：北京市西城区复兴门内大街1号 办公地址：北京市西城区复兴门内大街1号 法定代表人：田国立 客户服务电话：95566 联系人：侯燕鹏 电话：010-66594838 传真：010-66594431 网址：www.boc.cn （2）中国民生银行股份有限公司 注册地址：北京市西城区复兴门内大街2号 办公地址：北京市西城区复兴门内大街2号 法定代表人：洪崎 客服电话：95568 联系人：穆婷 电话：010-58560666 传真：010-57092611 网址：www.cmbc.com.cn （3）兴业银行股份有限公司 注册地址：福州市湖东路154号 办公地址：福州市湖东路154号 法定代表人：高建平 电话：021-52629999 联系人：刘玲 客服电话：95561 网址：www.cib.com.cn （4）中国建设银行股份有限公司 注册地址：北京市西城区金融大街25号 办公地址：北京市西城区闹市口大街1号院1号楼 法定代表人：王洪章 电话：010-66275654 传真：010-66275654 联系人：：张静 客服电话：95533 网址：www.ccb.com （5）交通银行股份有限公司 注册地址：上海市浦东新区银城中路188号 办公地址：上海市浦东新区银城中路188号 法定代表人：牛锡明 客服电话：95559 联系人：曹榕 电话：021-58781234 传真：021-58408483 网址：www.bankcomm.com （6）中信银行股份有限公司 注册地址：北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦C 座 法定代表人：李庆萍 联系人：廉赵峰 电话：010-65550827 传真：010-65550827 客服电话：95558 网址：http://bank.ecitic.com （7）南京银行股份有限公司 注册地址：南京市白下区淮海路50号 办公地址：南京市白下区淮海路50号 法定代表人：胡升荣 客服电话：400-88-96400 联系人：翁俊 电话：025-86775337 传真：025-86775352 网址：www.njcb.com.cn （8）北京银行股份有限公司 注册地址：北京市西城区金融大街甲17号首层 办公地址：北京市西城区金融大街丙17号 法定代表人：张东宁 客户服务电话：95526 联系人：谢小华 电话：010-66223587 传真：010-66226045 网址：www.bankofbeijing.com.cn （9）平安银行股份有限公司 注册地址：广东省深圳市深南东路5047号 办公地址：广东省深圳市深南东路5047号 法定代表人：谢永林 联系人：张莉 联系电话：021-38637673 客户服务电话：95511-3 开放式基金业务传真：021-50979507 网址：www.bank.pingan.com （10）上海银行股份有限公司 注册地址：上海市浦东新区银城中路168号 办公地址：上海市浦东新区银城中路168号 法定代表人：金煜 开放式基金咨询电话：021-962888 开放式基金业务传真：021-68476111 联系人：夏雪 联系电话：021-68475888 网址：www.bankofshanghai.com （11）江苏银行股份有限公司 注册地址：南京市洪武北路55号置地广场 办公地址：南京市洪武北路55号置地广场 法定代表人：夏平 客户服务热线：40086-96098 联系人：田春慧 电话：025-58588167 传真：025-58588164 网址：www.jsbchina.cn （12）渤海银行股份有限公司 注册地址：天津市河西区马场道201-205号 办公地址：天津市河东区海河东路218号渤海银行大厦 法定代表人：李伏安 客服电话：95541 联系人：王宏 网址：www.cbhb.com.cn （13）包商银行股份有限公司 注册地址：内蒙古包头市钢铁大街6号 办公地址：内蒙古包头市青山区钢铁大街10号中环大厦B座1804室 法定代表人：李镇西 客服电话：96016 或010-96016或各城市分行咨询电话 联系人：刘芳 电话：0472-5189051 传真：0472-5188086 公司网站：www.bsb.com.cn （14）哈尔滨银行股份有限公司 注册地址：哈尔滨市道里区尚志大街160号 办公地址：哈尔滨市道里区尚志大街160号 法定代表人：郭志文 客服电话：95537 或 400-60-95537 联系人：王超 电话：0451-86779007 传真：0451-86779218 公司网站：www.hrbb.com.cn （15）中国银河证券股份有限公司 注册地址：北京市西城区金融大街35号国际企业大厦C座 办公地址：北京市西城区金融大街35号国际企业大厦C座 法定代表人：陈共炎 客服电话： 400-888-8888 联系人：田薇 电话：010-66568430 传真：010-665688990 网址：www.chinastock.com.cn （16）中信建投证券股份有限公司 注册地址：北京市朝阳区安立路66号4号楼 办公地址：北京市东城区朝阳门内大街188号 法定代表人：王常青 开放式基金咨询电话：400-8888-108 联系人：魏明 电话：010-85130579 传真：010-65182261 网址：www.csc108.com （17）国泰君安证券股份有限公司 注册地址：中国（上海）自由贸易试验区商城路618号 办公地址：上海市浦东新区银城中路168号上海银行大厦29层 法定代表人：杨德红 客户服务热线：95521 联系人：芮敏祺 电话：021-38676666 传真：021-38670666 网址：www.gtja.com （18）平安证券股份有限公司 注册地址：深圳市福田区金田路大中华国际交易广场8楼 办公地址：深圳市福田区金田路大中华国际交易广场8楼 法定代表人：曹实凡 联系人：石静武 业务咨询电话：95511转8 开放式基金业务传真：0755-82400862 网站：stock.pingan.com （19）申万宏源证券有限公司 注册地址：上海市常熟路171号 办公地址：上海市常熟路171号 法定代表人：李梅 客服电话：021-962505 联系人：曹晔 电话：021-54033888-2653 传真：021-54038844 网址：www.sywg.com （20）华泰证券股份有限公司 注册地址：江苏省南京市江东中路228号 办公地址：江苏省南京市建邺区江东中路228号华泰证券广场法定代表人：周易 客户服务电话：95597 联系人：庞晓芸 电话：0755-82492193 传真：0755-82492962 网址：www.htsc.com.cn （21）招商证券股份有限公司 注册地址：深圳市福田区益田路江苏大厦A座38-45楼 办公地址：深圳市福田区益田路江苏大厦A座38-45楼 法定代表人：霍达 客户服务热线：95565，400-8888-111 联系人：林生迎 电话：0755-82943666 传真：0755-82943636 网址：www.newone.com.cn （22）兴业证券股份有限公司 注册地址：福州市湖东路268号 办公地址：上海市浦东新区民生路1199弄证大五道口广场1号楼21层 法定代表人：兰荣 客服热线：95562 联系人：谢高得 电话：021-38565785 传真：021-38565955 网址：www.xyzq.com.cn （23）海通证券股份有限公司 注册地址：上海市淮海中路98号 办公地址：上海市广东路689号 法定代表人：周杰 电话：021-23219000 传真：021-23219100 联系人：李笑鸣 客服电话：95553或拨打各城市营业网点咨询电话 公司网址：www.htsec.com （24）华福证券有限责任公司 注册地址：福州市五四路157号新天地大厦7、8层 办公地址：福州市五四路157号新天地大厦7至10层 法定代表人：黄金琳 客服电话：0591-96326 联系人：张腾 电话：0591-87383623 传真：0591-87383610 网址：www.hfzq.com.cn （25）国信证券股份有限公司 注册地址：深圳市罗湖区红岭中路1012号国信证券大厦十六层至二十六层 办公地址：深圳市罗湖区红岭中路1012号国信证券大厦十六层至二十六层 法定代表人：何如 客服电话：95536 联系人：齐晓燕 电话：0755-82130833 传真：0755-82133952 网址：www.guosen.com.cn （26）安信证券股份有限公司 注册地址：深圳市福田区金田路4018号安联大厦35层、28层A02单元 办公地址：深圳市福田区深南大道凤凰大厦1栋9层 法定代表人：王连志 开放式基金咨询电话：4008-001-001 联系人：陈剑虹 联系电话：0755-82558305 开放式基金业务传真：0755-82558355 网址：www.essence.com.cn （27）中国中投证券有限责任公司 注册地址：深圳市福田区益田路与福中路交界处荣超商务中心A栋第18层—21层及第 04层01、02、03、05、11、12、13、15、16、18、19、20、21、22、23单元 办公地址：深圳市福田区益田路6003号荣超商务中心A栋第04、18层至21层 法定代表人：高涛 客服电话：400-600-8008、95532 联系人：刘毅 电话：0755-82023442 传真：0755-82026539 网址：www.china-invs.cn （28）广发证券股份有限公司 注册地址：广州市天河北路183号大都会广场43楼 办公地址：广州市天河北路大都会广场5、18、19、36、38、39、41、42、43、44楼 法定代表人：孙树明 客服电话：95575或致电各地营业网点 联系人：黄岚 开放式基金咨询电话：020-87555888 开放式基金业务传真：020-87555303 网址： www.gf.com.cn （29）国联证券股份有限公司 注册地址：江苏省无锡市县前东街168号 办公地址：无锡市县前东街168号国联大厦6楼-8楼 法定代表人：姚志勇 客服电话: 400-888-5288 联系人：沈刚 电话：0510-82831662 传真：0510-82830162 网址：www.glsc.com.cn （30）民生证券股份有限公司 注册地址：北京东城区建国门内大街28号民生金融中心A座16-18层 办公地址：北京东城区建国门内大街28号民生金融中心A座16-18层 法定代表人：冯鹤年 客服电话：400-619-8888 联系人：赵明 开放式基金业务传真：010-85127917 公司网站：www.mszq.com （31）中原证券股份有限公司 注册地址：河南省郑州市郑东新区商务外环路10号 办公地址：河南省郑州市郑东新区商务外环路10号 法定代表人：菅明军 客服电话：0371-967218或400-813-9666 联系人：程月艳 电话：0371-65585670 传真：0371-65585665 网址：www.ccnew.com （32）东海证券股份有限公司 注册地址：江苏省常州延陵西路23号投资广场18层 办公地址：上海市浦东新区东方路1928号东海证券大厦 法定代表人：赵俊 客服电话：400-888-8588；95531 联系人：王一彦 电话：021-20333333 传真：021-50498825 网址：www.longone.com.cn （33）光大证券股份有限公司 注册地址：上海市静安区新闸路1508号 办公地址：上海市静安区新闸路1508号 法定代表人：薛峰 客服电话：4008888788，10108998 联系人：刘晨、李芳芳 电话：021-22169999 传真：021-22169134 网址：www.ebscn.com （34）长江证券股份有限公司 注册地址：湖北省武汉市新华路特8号长江证券大厦 办公地址：湖北省武汉市新华路特8号长江证券大厦 法人代表人： 客户服务电话：95579或4008-888-999 联系人：奚博宇 电话：027-65799999 传真：027-85481900 网址：www.95579.com （35）中航证券有限公司 注册地址：南昌市抚河北路291号 办公地址：南昌市抚河北路291号 法人代表人：王宜四 客户服务电话：400-8866-567 联系人：余雅娜 电话：0791-6768763 传真：0791-6789414 网址：www.avicsec.com （36）金元证券股份有限公司 注册地址： 海口市南宝路36号证券大厦4楼 办公地址： 深圳市深南大道4001号时代金融中心3层 法定代表人：王作义 客户服务热线：400-8888-228 联系人：许方迪 电话：0755-83025022 传真：0755-83025625 网址：www.jyzq.cn （37）中信证券股份有限公司 注册地址：广东省深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座 办公地址：北京市朝阳区亮马桥路48号中信证券大厦 法定代表人：王东明 客服电话：95558 联系人：陈忠 电话：010-60838888 传真：010-60836221 网址：www.citics.com （38）中信证券（山东）有限责任公司 法定代表人：姜晓林 注册地址：青岛市崂山区深圳路222号青岛国际金融广场1号楼20层 办公地址：青岛市崂山区深圳路222号青岛国际金融广场1号楼20层 基金业务联系人：吴忠超 电话：0532-85022326 传真：0532-85022605 客户服务电话：95548 网址：www.citicssd.com （39）英大证券有限责任公司 注册地址：深圳市福田区深南中路华能大厦三十、三十一层 办公地址：深圳市福田区深南中路华能大厦三十、三十一层 法定代表人：吴骏 客服电话：400-018-8688 联系人：吴尔晖 电话：0755-83007159 传真：0755-83007034 公司网站：www.ydsc.com.cn （40）国融证券股份有限公司 注册地址：呼和浩特市新城区锡林南路18号 办公地址：北京西城区闹市口大街1号长安兴融中心西楼11层 法定代表人：张智河 客服电话：400-660-9839 联系人：文思婷 电话：010-83991737 传真：010-66412537 网址：www.rxzq.com.cn （41）上海好买基金销售有限公司 注册地址：上海市虹口区场中路685弄37号4号楼449室 办公地址：上海市浦东南路1118号鄂尔多斯国际大厦903～906室 法定代表人：杨文斌 客服电话：400-700-9665 联系人：张茹 电话：021-20613600 传真：021-68596916 网址：www.ehowbuy.com （42）深圳众禄金融控股股份有限公司 注册地址：深圳市罗湖区梨园路物资控股置地大厦8楼 办公地址：深圳市罗湖区梨园路物资控股置地大厦8楼 法定代表人：薛峰 客服电话：400-6788-887 联系人：童彩平 电话：0755-33227950 传真：0755-33227951 公司网站：www.zlfund.cn 及 www.jjmmw.com （43）蚂蚁（杭州）基金销售有限公司 注册地址：杭州市余杭区仓前街道海曙路东2号 办公地址：浙江省杭州市滨江区江南大道3588号恒生大厦12楼 法定代表人：陈柏青 客服电话：4000-766-123 联系人：徐昳绯 电话：021-60897840 传真：0571-26698533 数米网站：www.fund123.cn （44）上海天天基金销售有限公司 注册地址：上海市徐汇区龙田路190号2号楼2层 办公地址：上海市徐汇区龙田路195号3C座10楼 法定代表人：其实 客服电话：400-1818-188 联系人：高莉莉 电话：020-87599121 传真：020-87597505 （45）和讯信息科技有限公司 公司地址：北京市朝阳区朝外大街22号泛利大厦10层 法定代表人：王莉 客服电话：400-920-0022 联系人：吴阿婷 电话：0755-82721106 网站：http://licaike.hexun.com/ 公司网站：www.1234567.com.cn （46）深圳腾元基金销售有限公司 公司地址：深圳市福田区金田路卓越世纪中心1号楼1806-1808单元 法定代表人：曾革 客户电话：40068877899 网站：www.tenyuanfund.com (47) 日发资产管理（上海）有限公司 注册地址：上海市花园石桥路66号1307室 办公地址：上海市花园石桥路66号1307室 法定代表人：周泉恭 联系人：杨迎雪 电话：021-61600500 传真：021-61600502 网站：www.rffund.com （48） 浙江同花顺基金销售有限公司 注册地址：浙江省杭州市文二西路1号元茂大厦903 办公地址：浙江省杭州市西湖区翠柏路7号电子商务产业园2号楼 2楼 法定代表人： 凌顺平 联系人： 吴强 电话：0571-88911818 传真：0571-86800423 网站：http://www.10jqka.com.cn/ （49） 北京展恒基金销售有限公司 注册地址：北京市顺义区后沙峪镇安富街6号 办公地址：北京市朝阳区华严北里2号民建大厦6层 法定代表人：闫振杰 联系人：朱亚菲 电话：010-62020088 传真：010-62020355 网站：www.myfund.com/ （50）上海汇付金融服务有限公司 注册地址： 上海市黄浦区中山南路100号19层 办公地址： 上海市黄浦区中山南路100号金外滩国际广场19层 法定代表人：冯修敏 联系人： 陈云卉 电话：021-33323999-5611 传真：021-33323830 网站：www.bundwealth.com/ （51）上海陆金所资产管理有限公司 注册地址：上海市浦东新区陆家嘴环路1333号14楼09单元 办公地址：上海市浦东新区陆家嘴环路1333号14楼09单元 法定代表人：郭坚 客服电话：4008-2190-31 联系人：宁博宇 电话：021-20665952 传真：021-22066653 网站：www.lufunds.com （52）北京微动利投资管理有限公司 注册地址：北京市石景山区古城西路113号景山财富中心341 办公地址：北京市石景山区古城西路113号景山财富中心341 法定代表人：梁洪军 客服电话：400-819-6665 联系人：季长军 电话：010-68854005 传真：010-38854009 网站：www.buyforyou.com （53）北京钱景财富投资管理有限公司 注册地址：北京市海淀区丹棱街6号丹棱SOHO 1008-1012 办公地址：北京市海淀区丹棱街6号丹棱SOHO 1008-1012 法定代表人：赵荣春 客服电话：400-893-6885 联系人：高静 电话：010-59158281 传真：010-57569671 网站：www.qianjing.com （54）珠海盈米财富管理有限公司 注册地址：珠海市横琴新区宝华路6号105室-3491 办公地址：广州市海珠区琶洲大道东1号保利国际广场南塔12楼B1201-1203 法定代表人：肖雯 客服电话：020-89629066 联系人：吴煜浩 电话：020-89629021 传真：020-89629011 网站：www.yingmi.cn （55）北京乐融多源投资咨询有限公司 注册地址：北京市朝阳区西大望路1号1号楼16层1603室 办公地址：北京市朝阳区工人体育馆北路甲2号盈科中心B座裙楼二层 法定代表人：董浩 客服电话：400-068-1176 联系人：张婷婷 网站：www.jimufund.com （56）诺亚正行（上海）基金销售投资顾问有限公司 注册地址：上海市虹口区飞虹路360弄9号3724室 办公地址：上海市杨浦区昆明路508号北美广场B座12楼 法定代表人：汪静波 客服电话：400-821-5399 联系人：张裕 电话：021-38509735 传真：021-38509777 网站：www.noah-fund.com （57）深圳市新兰德证券投资咨询有限公司 注册地址：深圳市福田区华强北路赛格科技园4栋10层1006# 办公地址：北京市西城区宣武门外大街28号富卓大厦16层 法定代表人：杨懿 客服电话：400-166-1188 联系人：张燕 电话：010-83363099 传真：010-83363072 网站：http://8.jrj.com.cn （58）北京广源达信投资管理有限公司 注册地址：北京市西城区新街口外大街28号C座六层605室 办公地址：北京市朝阳区望京东园四区浦项中心B座19层 法定代表人：齐剑辉 客服电话：4006236060 联系人：王永霞 电话：4006236060 传真：010-8205586061 网址：https://www.niuniufund.com/ （59）中民财富管理（上海）有限公司 注册地址：上海市黄浦区中山南路100号7层05单元 办公地址：上海市黄浦区中山南路100号17层 法定代表人：弭洪军 客服电话：400-9655-365 联系人：茅旦青 电话：021-33355392 传真：021-33355288 网址：www.cmiwm.com （60）北京肯特瑞财富投资管理有限公司 注册地址：北京市海淀区海淀东三街2号4层401-15 法定代表人：陈超 客服电话：95118，400 098 8511 联系人：万容 电话：010-89189297 传真：010-89188000 网址：http://fund.jd.com （61）深圳市金斧子投资咨询有限公司 注册地址：深圳市南山区粤海街道科苑路16号东方科技大厦18楼 办公地址：深圳市南山区粤海街道科苑路科兴科学园B3单元7楼 法定代表人：赖任军 客服电话：4009-500-888 联系人：张烨 电话：0755-84034499 传真：0755-84034477 网址：www.jfz.com （62）奕丰金融服务（深圳）有限公司 注册地址：深圳市前海深港合作区前湾一路1号A栋201室 办公地址：深圳市南山区海德三路海岸大厦东座1115-1116室 法定代表人：TAN YIK KUAN 客服电话:400-684-0500 联系人：叶健 电话：0755-89460500 传真：0755-21674453 网址： www.ifastps.com.cn （63）上海基煜基金销售有限公司 注册地址：上海市崇明县长兴镇路潘园公路1800号2号楼6153室（上海泰和经济发展 区） 办公地址：上海市杨浦区昆明路518号A1002室 法定代表人：王翔 客服电话: 400-820-5369 联系人： 吴鸿飞 电话：021-65370077 传真：021-55085991 网址： www.jiyufund.com.cn （64）北京汇成基金销售有限公司 注册地址：北京市海淀区中关村大街11号11层1108 办公地址：北京市海淀区中关村大街11号11层1108 法定代表人：王伟刚 客服电话: 400-619-9059 联系人：丁向坤 电话：010-56282140 传真：010-62680827 网址：http://www.fundzone.cn （65）北京晟视天下投资管理有限公司 注册地址：北京市怀柔区九渡河镇黄坎村735号03室 办公地址：北京市朝阳区万通中心D座21层 法定代表人：蒋煜 客服电话: 400-818-8866 联系人：宋志强 电话：010-58170932 传真：010-58170840 网址：www.gscaifu.com （66）北京植信基金销售有限公司 注册地址：北京市密云县兴盛南路8号院2号楼106室-67 办公地址：北京市朝阳区惠河南路盛世龙源10号 法定代表人：杨纪峰 客服电话: 4006-802-123 联系人：吴鹏 电话：010-56075718 传真：010-67767615 网址：www.zhixin-inv.com （67）弘业期货股份有限公司 注册地址： 南京市中华路50号 办公地址：南京市中华路50号弘业大厦 法定代表人： 周剑秋 电话：025-52278870 传真：025-52313068 网址：www.ftol.com.cn （68）中信期货有限公司 注册地址：深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座13层1301-1305室、14 层 办公地址：深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座13层1301-1305室、14 层 法定代表人：张皓 电话：010-60833754 网址：www.citicsf.com （69）武汉市伯嘉基金销售有限公司 注册地址：湖北省武汉市江汉区武汉中央商务区泛海国际SOHO城（一期）第七幢23层1 号4号 办公地址：湖北省武汉市江汉区武汉中央商务区泛海国际SOHO城（一期）第七幢23层1 号4号 法定代表人：陶捷 电话：027-87006009 传真：027-97006010 网址：www.buyfunds.cn （70）上海华夏财富投资管理有限公司 注册地址：上海市虹口区东大名路687号1幢2楼268室 办公地址：北京市西城区金融大街33号通泰大厦B座8层 法定代表人：李一梅 客服电话：400-817-5666 联系人：仲秋玥 电话：010-88066632 传真：010-88066552 网址：www.amcfortune.com （71）北京蛋卷基金销售有限公司 注册地址：北京市朝阳区阜通东大街1号院6号楼2单元21层222507 办公地址：北京市朝阳区阜通东大街1号院6号楼2单元21层222507 法定代表人： 钟斐斐 客服电话：400-0618-518 联系人： 戚晓强 电话：15810005516 传真：010-61840699 网址：https://danjuanapp.com （72）上海万得投资顾问有限公司 注册地址：中国（上海）自由贸易试验区福山路33号11楼B座 办公地址：上海市浦东新区福山路33号8楼 法定代表人： 王廷富 客服电话：400-821-0203 联系人： 徐亚丹 电话：021-51327185 传真：021-50710161 网址：www.520fund.com.cn （73）南京苏宁基金销售有限公司 注册地址：南京市玄武区苏宁大道1-5号 办公地址：南京市玄武区苏宁大道1-5号 法定代表人： 刘汉青 客服电话：95177 联系人： 赵耶 电话：18551602256 传真：025-66996699-884131 网址：www.snjijin.com 基金管理人可根据《基金法》、《运作办法》、《销售办法》和基金合同等的规定，选 择其他符合要求的机构代理销售本基金，并及时履行公告义务。 （二）基金注册登记机构 名称：民生加银基金管理有限公司 注册地址：深圳市福田区莲花街道福中三路2005号民生金融大厦13楼13A 办公地址：深圳市福田区莲花街道福中三路2005号民生金融大厦13楼13A 法定代表人：张焕南 电话：0755-23999888 传真：0755-23999833 联系人：蔡海峰 （三）出具法律意见书的律师事务所和经办律师 名称：上海市通力律师事务所 注册地址：上海市浦东新区银城中路68号时代金融中心19楼 办公地址：上海市浦东新区银城中路68号时代金融中心19楼 负责人：韩炯 经办律师：吕红、安冬 电话：021-31358666 传真：021-31358600 联系人：安冬 （四）审计基金财产的会计师事务所和经办注册会计师 名称：毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙） 住所：北京市东城区东长安街1号东方广场毕马威大楼8层 办公地址：北京市东城区东长安街1号东方广场毕马威大楼8层 执行事务合伙人：吴钟鸣 经办注册会计师：窦友明、吴钟鸣 电话：010-85085000 0755-25473378 传真：010-85085111 0755-82668930 联系人：吴钟鸣 四、基金的名称 民生加银内需增长混合型证券投资基金 五、基金的类型 混合型 六、基金的投资目标 在充分控制基金资产风险、保持基金资产流动性的前提下，主要投资于受益于内需增长 行业中处于优势地位的上市公司，力争实现基金资产的长期稳定增值。 七、基金的投资方向 本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票、债券、 货币市场工具、权证、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工 具。 基金的投资组合比例为：股票、权证等权益类资产占基金资产的60%-95%，其中，权证 投资比例占基金资产净值的比例不高于3%，待交易结算模式等细则确定后，本基金履行适当 程序后可以将股指期货纳入本基金可投资的权益类资产范围；债券等固定收益类资产占基金 资产的0%-35%，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值5%。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可 以将其纳入投资范围。 八、基金的投资策略 （一）投资决策依据 1．国家有关法律法规和基金合同的有关规定； 2．国家财政政策、货币政策以及产业政策； 3．股票、债券等资产的预期收益率及风险水平； 4．中国内需导向型经济转变状况、内需增长情况以及各行业受益情况； 5．上市公司在行业中的竞争地位。 （二）投资策略 1．资产配置 本基金在资产配置的过程中，将综合考虑宏观经济形势和证券市场风险收益状况等两方 面因素。具体而言，首先，本基金将通过对各项宏观经济指标，包括政策指标和金融指标等 的跟踪、观察与分析，判断宏观经济在经济周期中所处的阶段及其变化趋势；其次，本基金 将通过对各项市场指标，包括全市场PE、PB、A-H股溢价、市场成交量等指标的跟踪、观察 和分析，判断股票、债券等资产的风险收益状况，作为基金资产在股票、债券等大类资产之 间进行配置以及动态调整的依据。 2．股票投资 （1）行业配置 根据推动经济增长的“三驾马车”——消费、投资和出口在推动经济增长过程中的不同 作用和构成比例，经济发展模式有两种：如果经济体主要依靠国内需求来实现经济增长，则 称为内需导向型经济；与之相对应的则称为出口导向型经济。就我国的经济发展历程而言， 自改革开放以来，我国成功实施了鼓励出口的经济发展战略，实现了举世瞩目的经济增长， 经济总量已经跃居世界第三，但过度依赖出口的发展模式使我国经济增长中潜伏了两大风 险：当出口需求旺盛时，容易引发经济过热的局面，当出口需求萎缩时，则容易造成总需求 不足的局面，使得生产和投资收缩、产能过剩矛盾凸显，对经济稳定健康发展造成极大危害， 特别是2008年以来全球经济危机的爆发更是宣告我国过去的经济发展模式已经无法适应新 环境下的要求。为此，党中央、国务院明确提出把转变经济发展方式、扩大内需、促进消费 确立为促进国民经济发展的长期战略方针和基本立足点，并已经采取了一系列政策措施。可 见，中国向内需导向型经济转变是中国经济发展的必然趋势，内需的长期持续增长将成为未 来经济发展中重要的主题和亮点。 因此，本基金认为，受益于中国向内需导向型经济转变以及内需增长在中国经济增长中 的作用逐渐增大，受益于内需增长的行业将获得良好的发展机遇，从而存在投资机会。 基于行业的发展，往往既有外部需求增长的刺激因素，也有内部需求增长的推动因素的 现实，本基金在投资管理中对于受益于内需增长的行业的界定，将通过分析行业发展的主要 受益因素的方法去识别和判断，即从行业的产品和服务的市场、未来增长的动力来源等方面， 分析营业收入、净利润、现金流等指标，判断行业发展的主要驱动力是否是中国内部需求增 长，将主要受益于中国内部需求的增长的行业界定为受益于内需增长的行业。受益于内需增 长的行业可以分为以下两大类： 第一类是受益于国内消费需求增长的行业： 本基金认为，内需包括国内消费需求和国内投资需求，向内需导向型经济发展模式转变 意味着国内消费需求和国内投资需求的加大投入；进一步分析消费与投资的关系，由于投资 的最终目标是服务于消费，内需长期持续增长的基础和最终动力是消费的长期增长。伴随着 国内消费在国家经济和社会生活中重要性的逐步提升，服务于国内消费需求的行业将从中受 益。受益于国内消费需求的行业是指以下两类行业：其一是面向消费终端的行业，例如食品 饮料、房地产、医药、家电、金融保险、批发零售、传媒、社会服务等行业，其二是为消费 终端行业提供原材料、中间产品和服务的行业，例如化工、交通运输、信息技术等行业。 第二类是受益于国内投资需求增长的行业： 国内消费在国民经济中成分的提升，不仅需要也会促进国内投资需求的相应增长。因为 消费需求和投资需求在一定程度上具有互相影响、互相促进的关系。此外，与消费需求增长 相对稳定、不易发生急剧变动的特点相比，投资需求具有变动幅度较大的特点，在总需求不 足，特别是国家经济形势不好、消费不足或者短时间内难以迅速提升消费需求的情形下，欲 扩大总需求，推动经济发展，必然要刺激投资需求，由此推动相关行业发展。受益于国内投 资需求增长的行业，指工程建筑、工程机械、建材、煤炭、石油等行业。 本基金在进行受益于内需增长行业的具体行业配置时，将综合考虑由宏观经济形势和国 家政策导向等因素决定的内需增长趋势、各行业受益程度以及行业估值水平等因素，确定和 动态调整股票资产在各行业中的配置比例。 本基金将至少80%基金股票资产投资于受益于内需增长的行业。为了增强投资收益，本 基金可以对于受益于外需增长行业进行配置，但对受益于外需增长行业的配置比例最高不超 过基金股票资产的20%。 本基金在进行受益于外需增长行业的具体配置时，首先，将从实体经济的角度，分析全 球经济发展形势、世界各国对中国产品和服务需求的增长趋势；其次，考察人民币相对于世 界主要货币的汇率变化情况，并分析其对行业整体产生的影响；最后，考察国际贸易环境， 即全球贸易自由化、签订双边或多边自由贸易协定等有利因素以及发生贸易摩擦、贸易保护 主义抬头等不利因素对中国出口的影响。本基金将在严格遵守基金合同约定的资产配置比例 的基础上，综合考虑包括以上三方面在内等多种因素，判断各行业在外需增长过程中的受益 程度，并结合行业估值水平，确定和动态调整股票资产在受益于外需增长行业的整体配置比 例和相关具体行业的投资比例。 （2）个股选择 1）受益于内需增长行业中的个股选择策略 本基金认为，中国向内需导向型经济转变以及内需增长在中国经济增长中的作用逐渐增 大，将为许多行业在整体上带来良好的发展机遇，但是，在日益成熟的市场经济环境下，对 处于该行业的各个上市公司而言，却往往意味着更为激烈的市场竞争，受益于内需增长的程 度各不一样。因此，本基金将首先考察上市公司在行业竞争中所处的地位，从中挑选出处于 优势地位从而充分受益的上市公司；其次，本基金认为，上市公司要在变革的时代中把握机 遇，从而长久地保持优势地位，还需要具备应对变革环境的自身特质。 通过以上两步优选出处于优势地位的上市公司之后，本基金将通过财务指标的分析，验 证和补充优选的结果；最后，本基金将对拟投资股票进行估值水平分析和流动性筛选，筛选 出具有估值吸引力和足够流动性的投资标的。 ① 上市公司竞争地位分析 上市公司竞争地位分析，是指从静态角度和动态角度分析上市公司在行业所处的地位， 判断上市公司是否在竞争中处于优势地位，是否可以比行业中竞争对手更能充分的享受内需 增长给中国经济增长带来的投资收益机会。从静态的角度分析，影响上市公司竞争地位的因 素包括行业内部竞争格局、上市公司议价能力、上市公司规模经济、替代品的威胁等；从动 态的角度分析，则主要指潜在竞争对手进入行业的壁垒。 A 行业内部竞争格局 行业内部竞争格局，是指上市公司在行业内竞争对手的数量、规模和市场份额的分布情 况。本基金认为，如果行业处于分散竞争状态，上市公司和竞争对手力量相当，即使行业整 体由于内需增长而获得发展机遇，上市公司也容易因为价格竞争、加大广告投入、争夺分销 渠道等行为增加竞争性支出、减少受益程度；反之，如果上市公司在行业中处于垄断地位、 或者和竞争对手处于寡头竞争状态，或者由于地域区隔等因素形成保护，则上市公司在享受 市场规模增长时，无须过多增加竞争性支出，受益程度将更加充分。 本基金将着重优选在行业内处于垄断地位或者寡头地位，或者由于受到地域区隔等因素 保护，从而处于优势地位的上市公司，作为本基金的股票投资对象。 B 上市公司议价能力 上市公司议价能力，指上市公司相对于上游供应商和下游顾客的议价能力，即上市公司 是否掌握处于优势地位的选择权和主动权。本基金认为，如果上市公司相对供应商和顾客处 于弱势地位，即使行业整体由于内需增长而获得发展机遇，也容易由于供应商的抬价行为或 者顾客的压价行为减少受益程度；反之，如果上市公司相对供应商和顾客处于强势地位，拥 有较强的议价能力，则受益程度将更加充分。 本基金将着重优选议价能力强、处于优势地位的上市公司，作为本基金的股票投资对象。 C 上市公司规模经济 规模经济是指在特定阶段内，公司生产的产品和提供的服务绝对量增加时，其单位成本 下降的情况。这主要是由于公司在一定的前期投入基础上，随着经营规模的扩大、产能利用 率的提高，使得每单位产品和服务的固定成本下降，从而得以提高整体利润水平。本基金认 为，如果上市公司不处于规模经济阶段，即使行业整体由于内需增长而获得发展机遇，也容 易由于成本的同步提升减少受益程度；反之，如果上市公司处于规模经济阶段，则受益程度 将更加充分。 本基金将着重优选处于规模经济阶段、从而处于优势地位的上市公司，作为本基金的股 票投资对象。 D 替代品的威胁 上市公司除了面对同行业企业的竞争外，还可能由于其所生产的产品与其他行业的产品 互为替代品而面临来自其他行业中企业的替代品的激烈竞争。本基金认为，如果上市公司面 临替代品的强烈威胁，即替代品价格低、质量好、用户转换成本低，则来自替代品生产者的 竞争压力越大，即使行业整体由于内需增长而获得发展机遇，也容易由于替代品生产者的竞 争行为减少受益程度；反之，如果上市公司不存在来自替代品的威胁或者受到的替代品威胁 较小，则受益程度将更加充分。 本基金将着重优选行业中不存在来自替代品的威胁或者受到替代品威胁较小、从而处于 优势地位的上市公司，作为本基金的股票投资对象。 E 潜在竞争对手进入行业的壁垒 上市公司竞争地位分析，除了对来自行业内现有竞争对手以及行业外替代品生产者等竞 争行为进行分析之外，还需要从动态和发展的眼光，分析潜在竞争者进入行业给公司竞争地 位带来的影响。公司抵御潜在竞争者进入行业的能力，主要是指关于潜在竞争者进入行业所 涉及的资金壁垒、资源壁垒、技术壁垒、人才壁垒、渠道壁垒等方面，公司具有的抵御潜在 竞争者的能力。本基金认为，如果上市公司抵御潜在竞争者进入行业的能力较弱，即使行业 整体由于内需增长而获得发展机遇，上市公司也容易由于新竞争者的加入、竞争加剧而减少 受益程度；反之，如果上市公司抵御潜在竞争者进入行业的能力较强，则上市公司可以轻易 摆脱潜在竞争对手进入行业的威胁，受益于内需增长的程度将更加充分。 本基金将着重优选行业进入壁垒较高、从而处于优势地位的上市公司，作为本基金的股 票投资对象。 ②应对变革环境的自身特质分析 本基金认为，向内需导向型经济转变是中国经济发展模式的深刻变革，对于上市公司而 言，要在变革的时代中把握机遇、战胜挑战，需要具备相应的应对变革环境的自身特质，主 要是前瞻性的发展战略和良好的创新能力。 A 发展战略分析 公司发展战略是公司整体性、长期性、基本性的谋略，包括明确市场定位、树立战略目 标、制定战略措施等方面。本基金认为，在变革的时代中，公司面临的市场规模、竞争对手、 利润来源都可能发生巨大的变化，如果公司能够以前瞻性的眼光正确判断、提前布局，则能 够占据主动，保持和不断增强竞争地位；反之，如果一味因循守旧、被动应对，即使目前处 于有利位置，未来也可能被竞争对手超越，丧失优势。 因此，本基金将通过分析公司的发展战略、发展计划，判断上市公司发展战略是否具备 足够的前瞻性，从中挖掘出能够在变革环境中保持长期优势地位的上市公司。 B 创新能力分析 公司创新，既包括内部的管理模式创新、技术创新，也包括外在的产品和服务创新等方 面。本基金认为，面对市场环境的迅速变化，如果公司具备良好的创新能力，能够顺应趋势、 及时发现机遇并先于竞争对手进行创新，则能够抢占先机、成为引领行业发展的领导者，从 而保持和不断增强竞争地位；否则，如果缺乏创新能力、处处落后，则注定只能成为行业的 追随者，甚至是被淘汰。 因此，本基金将通过分析公司管理模式创新、技术创新等内部创新情况，以及公司产品 和服务的创新速度和力度，判断上市公司是否具备足够的创新能力，从中挖掘出能够在变革 环境中保持长期优势地位的上市公司。 ③财务指标分析 本基金认为，各类财务指标是分析上市公司最直接和最重要的方法之一，因此，本基金 将通过财务指标分析，验证通过上述步骤筛选出的上市公司的竞争地位。具体而言，本基金 将通过公司净资产收益率、每股营业收入等指标与行业平均水平的比较，分析上市公司在行 业中所处的地位；通过主营业务利润率、收入现金比率等指标，分析上市公司相对上下游的 议价能力；通过分析上市公司每股收益增长率、每股经营性现金流增长率等指标，分析上市 公司发展战略、创新行动的实施效果。 此外，根据反映行业特性的关键指标的不同，本基金在财务指标分析过程中，还将通过 比较分析方法，重点关注关键指标居于行业前二分之一的上市公司，以及趋势分析的方法， 重点关注关键指标改善趋势明显的上市公司，作为对上述优选结果的补充。 ④估值水平分析和流动性筛选 本基金对于经过上述标准筛选出来的上市公司，进一步考察股票的估值水平和流动性， 以构建股票组合。本基金将结合绝对估值和相对估值方法，分析投资的安全边际，并通过估 值水平的历史纵向比较和与同行业、全市场横向比较，筛选出具有估值吸引力的上市公司； 此外，为了保持投资组合的流动性，本基金还将对拟投资股票的流通市值规模和交易活跃程 度进行分析，筛选出具有足够流动性的投资标的。 2）受益于外需增长行业中的个股选择策略 本基金在严格遵守基金合同约定的资产配置比例的基础上，将通过投资于受益于外需增 长行业中的优质上市公司，以增加组合超额收益、分散组合风险。其中，本基金将从拥有自 主知识产权、掌握核心生产技术、在国际上具备品牌认可度、拥有成本优势等角度，重点选 择能够提供高附加值产品和服务、具有比较优势的产品和服务，从而保证足够的利润空间， 并且估值合理、流动性充分的优质上市公司，力争实现基金资产的长期稳定增值。 3．债券投资 本基金的债券投资策略主要包括债券投资组合策略和个券选择策略。 （1）债券投资组合策略 本基金的投资组合策略采用自上而下进行分析，从宏观经济和货币政策等方面分析，判 断未来的利率走势，从而确定债券资产的配置策略；同时，在日常的操作中综合运用久期管 理、收益率曲线形变预测等组合管理手段进行债券日常管理。 1）久期管理 本基金通过宏观经济及政策形势分析，对未来利率走势进行判断，在充分保证流动性的 前提下，确定债券组合久期以及可以调整的范围。 2）收益率曲线形变预测 收益率曲线形状的变化将直接影响本基金债券组合的收益情况。本基金将根据宏观面、 货币政策面等综合因素，对收益率曲线变化进行预测，在保证债券流动性的前提下，适时采 用子弹、杠铃或梯形策略构造组合。 （2）个券选择策略 在个券选择上，本基金重点考虑个券的流动性，包括是否可以进行质押融资回购等要素， 还将根据对未来利率走势的判断，综合运用收益率曲线估值、信用风险分析等方法来评估个 券的投资价值。此外，对于可转换债券等内嵌期权的债券，还将通过运用金融工程的方法对 期权价值进行判断，最终确定其投资策略。 本基金将重点关注具有以下一项或者多项特征的债券： 1）信用等级高、流动性好； 2）资信状况良好、未来信用评级趋于稳定或有明显改善的企业发行的债券； 3）在剩余期限和信用等级等因素基本一致的前提下，运用收益率曲线模型或其他相关 估值模型进行估值后，市场交易价格被低估的债券； 4）公司基本面良好，具备良好的成长空间与潜力，转股溢价率合理、有一定下行保护 的可转债。 4．其他金融工具 本基金的权证投资将以保值为主要投资策略，以充分利用权证来达到控制下跌风险、实 现保值和锁定收益的目的。本基金在权证投资中以对应的标的证券的基本面为基础，结合权 证定价模型、市场供求关系、交易制度设计等多种因素对权证进行定价；利用权证衍生工具 的特性，通过权证与证券的组合投资，来达到改善组合风险收益特征的目的，包括但不限于 杠杆交易策略、看跌保护组合策略、保护组合成本策略、获利保护策略、买入跨式投资策略 等。 （三）投资管理程序 本基金采用投资决策委员会领导下的基金经理负责制。本基金的投资管理程序如下： 1．研究员提供研究报告，以研究驱动投资 本基金严格实行研究支持投资决策机制，加强研究对投资决策的支持工作，防止投资决 策的随意性。研究员在熟悉基金投资目标和投资策略的基础上，对其分工的行业和上市公司 进行综合研究、深度分析，广泛参考和利用外部研究成果，拜访政府机构、行业协会等，了 解国家宏观经济政策及行业发展状况，调查上市公司和相关的供应商、终端销售商，考察上 市公司真实经营状况，并向投资决策委员会和基金经理定期或不定期撰写提供宏观经济分析 报告、证券市场行情报告、行业分析报告和上市公司及发债主体研究报告等。 2．投资决策委员会审议并决定基金投资重大事项 投资决策委员会将定期分析投资研究团队所提供的研究报告，在充分讨论宏观经济、股 票和债券市场的基础上，根据基金合同规定的投资目标、投资范围和投资策略，依据基金管 理人的投资管理制度，确定基金的总体投资计划，包括基金在股票、债券及现金等大类资产 的投资比例等重大事项。 3．基金经理构建具体的投资组合 基金经理根据投资决策委员会的资产投资比例等决议，参考研究团队的研究成果，根据 基金合同，依据专业经验进行分析判断，在授权范围内构建具体的投资组合，进行组合的日 常管理。 4．交易部独立执行投资交易指令 基金管理人设置独立的交易部，由基金经理根据投资方案的要求和授权以及市场的运行 特点，作出投资操作的相关决定，向交易部发出投资指令。交易部接到基金经理的投资指令 后，根据有关规定对投资指令的合规性、合理性和有效性进行检查，确保投资指令在合法、 合规的前提下得到高效的执行，对交易情况及时反馈，对投资指令进行监督；如果市场和个 股交易出现异常情况，及时提示基金经理。 5．基金绩效评估 基金经理对投资管理策略进行评估，出具自我评估报告。金融工程小组就投资管理进行 持续评估，定期提出评估报告，如发现原有的投资分析和投资决策同市场情况有较大的偏离， 立即向主管领导和投资决策委员会报告。投资决策委员会根据基金经理和金融工程小组的评 估报告，对于基金业绩进行评估。基金经理根据投资决策委员会的意见对投资组合进行调整。 6．基金风险监控 监察稽核部对投资组合计划的执行过程进行日常监督和实时风险控制，包括投资集中 度、投资组合比例、投资限制、投资权限等交易情况，风险控制委员会根据市场变化对基金 投资组合进行风险评估，并提出风险防范措施。 7．投资管理程序的调整 基金管理人在保证基金份额持有人利益的前提下，有权根据投资需要和环境变化，对投 资管理的职责分工和程序进行调整，并在招募说明书或其更新中予以公告。 九、业绩比较基准 沪深300指数收益率×80%+上证国债指数收益率×20%。 本基金是混合型基金，基于本基金资产配置比例、股票投资对象和指数的市场代表性， 采用沪深300指数和上证国债指数加权组成的复合型指数作为本基金的业绩比较基准，能够 真实反映本基金的风险收益特征，同时也能较恰当衡量本基金的投资业绩。 在本基金的运作过程中，如果法律法规变化或者出现更有代表性、更权威、更为市场普 遍接受的业绩比较基准，则基金管理人与基金托管人协商一致，并报中国证监会核准后公告， 对业绩比较基准进行变更。 十、风险收益特征 本基金属于混合型证券投资基金，预期风险和预期收益水平高于货币市场基金、债券型 基金，低于股票型基金。 十一、基金投资组合报告 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定复核了本投资组合报告内容，保 证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定 盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅 读本基金的招募说明书。 本投资组合报告截至时间为2017年6月30日，本报告中所列财务数据未经审计。 带格式的: 左 带格式的: 左 1.报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 153,944,928.47 86.16 其中：股票 153,944,928.47 86.16 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 24,383,656.40 13.65 8 其他资产 354,976.34 0.20 9 合计 178,683,561.21 100.00 2 .报告期末按行业分类的股票投资组合 （1）报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 1,487.00 0.00 B 采矿业 - - C 制造业 92,160,441.83 51.77 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 5,668,897.00 3.18 E 建筑业 38,778.24 0.02 F 批发和零售业 11,158,587.87 6.27 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 7,639.62 0.00 J 金融业 34,368,324.23 19.31 K 房地产业 8,721,700.68 4.90 L 租赁和商务服务业 1,819,072.00 1.02 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 153,944,928.47 86.47 3.报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序 号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 601336 新华保险 192,811 9,910,485.40 5.57 2 600535 天士力 224,300 9,317,422.00 5.23 3 002583 海能达 556,183 8,948,984.47 5.03 4 600622 嘉宝集团 535,731 8,721,700.68 4.90 5 000568 泸州老窖 168,900 8,542,962.00 4.80 6 002035 华帝股份 341,534 8,265,122.80 4.64 7 002508 老板电器 179,114 7,787,876.72 4.37 8 600566 济川药业 203,800 7,750,514.00 4.35 9 601318 中国平安 140,600 6,975,166.00 3.92 10 600036 招商银行 291,000 6,957,810.00 3.91 4.报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5. 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 6 .报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 7.报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 8.报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 9.报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 （1）报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 （2）本基金投资股指期货的投资政策 本基金尚未在基金合同中明确股指期货的投资策略、比例限制、信息披露等，本基金 暂不参与股指期货交易。 10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 （1 ）本期国债期货投资政策 本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露等，本基金暂 不参与国债期货交易。 （2 ）报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 （3 ）本期国债期货投资评价 本基金本报告期末未持有国债期货。 11.投资组合报告附注 （1）报告期内本基金投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告 编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 （2）报告期内本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 （3）其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 136,501.64 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 10,989.75 5 应收申购款 207,484.95 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 354,976.34 （4）报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 （5）报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 （6）投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 十二、基金业绩 基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证 基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投 资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 份额净 值增长 率① 份额净值 增长率标 准差② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①－③ ②－④ 2017年度 （自2017年1月1 日至6月30日） 15.37% 0.72% 8.65% 0.45% 6.72% 0.27% 2016年度 -15.78% 1.91% -8.16% 1.12% -7.62% 0.79% 2015年度 54.62% 3.12% 6.98% 1.99% 47.64% 1.13% 2014年度 27.93% 1.32% 41.16% 0.97% -13.23% 0.35% 2013年度 7.75% 1.52% -5.30% 1.11% 13.05% 0.41% 2012年度 2.28% 1.31% 7.04% 1.02% -4.76% 0.29% 2011年度 （自2011年1 月28日至12月31 日） -25.60% 1.01% -17.58% 1.01% -8.02% 0.00% 自基金合同 生效起至今（2017 年6月30日） 57.60% 1.78% 25.89% 1.22% （未完）  |