[中性评级]华融证券机械行业周报20171113

时间:2017年11月14日 17:02:12 中财网
机械板块表现弱于大盘
本期机械板块上涨2.33%,跑输沪深300 的2.99%,行业表现位于中信29 个一级行业的中游。子板块除铁路交通设备板块下跌外,其余全部上涨,起重运输设备板块涨幅较大。主题行业方面则全部实现上涨,芯片国产化主题涨幅较大,通用航空主题涨幅较小。本期机械板块市盈率为64.72,相对沪深300 的估值为4.51 倍,市净率为3.06 倍,相对于沪深300 的估值为1.82 倍。

机械板块中涨幅较大的有江南嘉捷(+46.42%)、至纯科技(+24.52%)、长川科技(+22.13%)、炬华科技(+21.92%)和岱勒新材(+19.97%);板块中跌幅较大的有智慧农业(-16.76%)、赛摩电气(-13.44%)、上海沪工(-10.20%)、诚益通(-8.59%)和三垒股份(-7.81%)。

行业及公司新闻
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上市公司三季度业绩逐步披露,三季度淡季不淡,板块内公司业绩普遍增长,业绩好于预期,盈利能力稳中有升;下游设备周期处于扩张期,整体需求状况具备较强韧性,建议重点关注工程机械、轨交装备、3C自动化、锂电设备、国企改革等相关度高的投资机会。2017 年前三季度工程机械销量增速继续保持高速增长,超出市场预期;具备自主知识产权的“复兴号”上线运行,铁总改革进一步深化,中车启动250 公里标动研发,铁总启动75 列“复兴号”招标,建议关注国产零部件企业;锂电产能持续高速扩张,上游设备需求旺盛,建议关注锂电设备龙头企业;前三季度工业机器人销量增长70%,龙头公司业绩好于预期。维持行业“中性”评级。

风险提示
1、投资增速加速放缓; 2、市场剧烈波动; 3、改革实效低于预期。
□ .丁.思.德  .华.融.证.券.股.份.有.限.公.司
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