研报精选:6股值得关注

时间:2017年12月07日 15:55:14 中财网
[第01页] [第02页] [第03页] [第04页] [第05页] [第06页] >>下一页
  铁汉生态(300197.SZ):11亿元可转债获批,助力业绩高增
  事项:公司于2017年12月6日晚发布公告,公司公开发行可转换公司债券申请获得中国证监会核准批复。核准公司向社会公开发行面值总额11亿元可转换公司债券,期限6年;本批复自核准发行之日起6个月内有效。

  评论:可转债获批,维持全年60%增速判断。公司本次发行可转换公司债券总额(含发行费)11亿元,扣除发行费用后的募集资金净额拟投入4个PPP项目:海口市滨江西带状公园二期(江滩部分)PPP项目(项目总额7.9亿,可转债募集资金拟投入4.4亿)、临湘市长安文化创意园PPP项目(项目总额5.7亿,可转债募集资金拟投入2.5亿)、宁海县城市基础设施PPP项目项目总额8.9亿,可转债募集资金拟投入2.6亿)、五华县生态技工教育创业园PPP项目(项目总额2.75亿,可转债募集资金拟投入1.5亿)。可转债获批,公司资金充沛,料将有效支撑项目开工,助力未来业绩高增。维持全年60%业绩增速的判断。

  17年至今新签订单约达250亿元,预计今年全年新签300亿,18年新签500亿。公司三季度单季累计新签工程订单96亿,公告新签订单88.8亿元(实际承接部分65.6亿元),超过上半年累计新签69.6亿元(实际承接26.8亿元),三季度新签订单增速较快。1-9月累计已公告新签订单实际承接93亿元,较去年同期增长超200%。1-9月已公告PPP合同实际承接金额69.2亿元,占公告合同额74.4%,较去年同期增加+15.9pcts。公司订单质量较优,1-9月已公告的PPP项目入库金额占已公告订单总额比例达到73.9%,可较好地保证订单到业绩的转化。结合已公告合同,预计今年至今新签订合同约250亿元,维持全年整体新签订单300亿元目标的判断,预计2018年新签订单有望达到500亿元。

  大生态模式占比不断提升,员工持股完成叠加期权激励强化业绩高增信心。

  公司1-9月已公告水生态治理合同实际承接金额38.2亿元,占比由去年同期20%提升至41%。园林+水治理之大生态模式日渐成熟。另外,公司已于6月完成7.8亿元第二期员工持股计划,9月随即公布股票期权激励计划草案,10月17日完成授予,授予价格12.9元,总授予数量1.5亿份,占目前总股本的9.87%,覆盖包括公司高管及核心技术人员在内的488名员工,彰显对于自身发展前景的信心。

  盈利预测及估值。公司可转债获批,资金实力进一步增强。PPP订单质、:量齐升,业绩确定性较强。多渠道融资叠加员工持股完成、期权激励彰显公司对未来发展信心。维持2017/18/19年EPS预测0.55/0.81/1.13元,维持“买入”评级。维持目标价18.78元。(中信证券)
[第01页] [第02页] [第03页] [第04页] [第05页] [第06页] >>下一页
  中财网
各版头条
pop up description layer