[公告]17海科01：山东海科化工集团有限公司2017年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
说明: C:\Users\jiahao\AppData\Local\Microsoft\Windows\INetCache\Content.Word\捕获.jpg 山东海科化工集团有限公司 （住所：东营市东营区郝纯路西侧） 2017年公开发行公司债券（第一期） 募集说明书摘要 （面向合格投资者） 主承销商 说明: 中信建投证券股份LOGO-封面 （住所：北京市朝阳区安立路66号4号楼） 签署日： 年 月 日 声明 本募集说明书 摘要 目的仅为向投资者提供有关本次发行的简要情况，并不包 括募集说明书全文的各部分内容。募集说明书全文同时刊载于 上海证券交易所 （ www.sse.com.cn ） 网站。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读募集说明书 全文，并以其作为投资决定的依据 。 重大事项提示 一、 本期债券 债项 评级为 AA ， 本期债券 上市前，发行人 2017 年 9 月末的 净资产为 503,156.38 万元（截至 2017 年 9 月末 合并报表中所有者权益合计），合 并报表口径的资产负债率为 53.21 % （母公司口径资产负债率为 58.43 % ）。 本期 债券 上市前，发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润为 63,258.59 万元 （ 201 4 年、 201 5 年和 201 6 年合并报表口径归属于母公司所有者的净利润平均 值），预计不少于 本期债券 一年利息的 1.5 倍。 本期债券 发行及上市安排请参见 发行公告。 二、公司债券属于利率敏感型投资品 种。受国民经济总体运行状况、国家宏 观经济、金融政策、资金供求关系以及国际经济环境变化等多种因素的影响，在 本期债券 存续期内，可能跨越多个利率调整周期，市场利率存在波动的可能性， 投资者持有债券的实际收益具有不确定性。 三、 本期债券 面向《公司债券发行与交易管理办法》规定的 合格投资者 公开 发行 ，不向 公众 投资者发行。 本期债券 发行结束后，发行人将积极申请 本期债券 在上海证券交易所上市流通。由于具体上市审批事宜需要在 本期债券 发行结束后 方能进行，并依赖于有关主管部门的审批或核准，发行人目前无法保证 本期债券 一定能够按照预期在上海 证券交易所上市流通，且具体上市进程在时间上存在不 确定性。此外，证券交易市场的交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布、 投资者交易意愿等因素的影响，发行人亦无法保证 本期债券 在交易所上市后 本期 债券 的持有人能够随时并足额交易其所持有的债券。 四、 截至 2014 年末、 2015 年末、 2016 年末 和 2017 年 9 月末 ，发行人存货 余额分别为 195,486.80 万元、 244,862.25 万元 、 254,720.47 万元 及 276,951.73 万 元 ，占流动资产的比重分别为 27.74% 、 31.16% 、 28.93% 及 28.74 % ， 占总资 产比 例分别为 24.79% 、 27.60% 、 25.75% 和 25.76 % 。 发行人存货主要由原油、成品油 等库存商品部分构成。发行人为提高存货周转率、避免产成品积压、滞销等情况 发生，实施以销定产（即根据市场订单制定生产计划）的生产模式， 201 6 年国 际市场原油 价格 处于稳定状态 ， 成品油价格 变化不大， 反映在 201 6 年末较 201 5 年末存货增加 9,858.22 万元，增幅为 4.03% 。 201 7 年 以来， 尤其是 3 月份， 发行 人由于 原油价格 下降 而 增大库存量， 从而 使存货增加 。 若未来国际市场原油价格 发生大幅下跌，发行人的炼化产品等价格会相应 下降，发行人将面临存货跌价风 险。 五、截至 2014 年末、 2015 年末、 2016 年末 及 2017 年 9 月末 ，发行人其他 应收款分别为 122,759.51 万元、 110,527.81 万元 、 87,232.57 万元以及 16,736.11 万元 ，占流动资产的比重分别为 17.42% 、 14.06% 、 9.91% 及 1.74 % ，占总资产比 例分别为 15.57% 、 12.45% 、 8.82% 及 1.56 % 。 截至 2016 年末， 发行人其他应收 款主要源自与其母公司山东海科控股有限公司的往来款， 截至 201 6 年末占 其他 应收款的比重 达 77.79% 。 山东海科控 股有限公司 对各子公司进行资金集中管理， 实行上收下拨的政策， 每日根据资金预算情况给予子公司调配金额。 自 2016 年 12 月 1 日起，山东海科化工集团有限公司停止执行《资金收支管理制度》，实行 独立自主的财务管理制度 ，且于 2017 年 1 月收回与母公司的往来款，从而导致 2017 年 9 月末其他应收款大幅减少 。 发行人 对于其他应收款 已按照企业会计准 则，真实、全面地计提了坏账准备，但若其他应收款不能如期回收，发行人将面 临一定的呆坏账风险，可能会对公司的财务状况产生影响。 六、从短期偿债指标来看，截至 2014 年末、 2015 年末、 201 6 年末 及 2017 年 9 月末 ，发行人流动比率分别为 1.87 、 1.84 、 1.88 及 1 . 95 ，速动比率分别为 1.35 、 1.27 、 1.33 及 1 . 39 。 本期债券 发行后，募集资金将用于补充营运资金、偿还有息 债务，流动比率和速动比率 有望 提升，短期偿债风险将降低，发行人资产负债结 构将得到优化。但若发行人未来短期负债继续增加，可能对未来短期盈利能力和 现金流量造成一定影响，从而影响发行人的短期偿债能力。 七、截至 2014 年末、 2015 年末、 2016 年末 及 2017 年 9 月末 ，发行人资产 负债率分别为 55.30% 、 53.01% 、 53. 6 2 % 及 53.21 % ，资产负债率近几年整体呈下 降趋势。随着发行人业务规模的逐步扩张，发行人债务融资规模扩大，资产负债 水平可能会有一定幅度的上升。若发行人持续融资能力受到限制或者未来宏观经 济环境发生较大不利变化，其正常经营活动可能会受到干扰，从而使偿债压力受 到不利影响。 八 、 2014 年 度 、 2015 年 度 、 2016 年 度 及 2017 年 1 - 9 月 ， 发行人计入当期损 益的政府补助分别为 1,027.27 万元、 495.75 万元 、 506.46 万元 以及 729.58 万元 ， 政府补助波动较大。发行人 2014 年政府补助较多，原因系 发行人在 2014 年进行 了多套装置技术升级改造，主要涉及环保、安全、技术节能降耗等方面，政府给 予补助多是专项环保资金补贴和专项节能降耗补贴。 如果未来政府相关政策继续 发生不利变化，发行人收到的政府补助将面临进一步下降的风险，从而影响公司 的盈利能力。 九、 截至 2017 年 9 月末 ，公司以及下属公司所有权受到限制的资产账面余 额合计 2 69,443 . 00 万元，占总资产的比例为 2 5 . 06 % ，受限 资产主要包括： 三个 月以上信用证保证金以及发行人 融资租赁抵押固定资产 。由于抵押资产的所有 权受到限制，对公司在资产的重组、处置方面带来一定影响， 同时如果该部分 资产由于融资问题产生纠纷，也将会对公司产生不利影响，公司存在受限资产 较高的风险。 十、最 近三年及一期末，发行人有息债务余额分别为 361,655.39 万元、 424,232.23 万元、 483,015.14 万元和 524,843.98 万元，占总资产的比例分别为 45.86% 、 47.81% 、 48.83 % 和 48 . 81 % ，总体保持较大的规模。近年来随着公司业 务规模的不断扩大，相应的有息债务也不断增加，预计发行人在未来几年内，有 息债务仍将保持较高的水平。发行人面临有息债务增加的风险。 十一、 截至 2017 年 11 月末 ，公司对外担保 金额为 316 , 020 .00 万元， 规模较 大 ，存在一定或有 负债 风险。如果未来被担保人受经济周期影响或因经营环境发 生变化而出现经营困难，发行人对外担保可能存在一定代偿风险。 十二、截至 2014 年度、 2015 年度、 2016 年度及 2017 年 1 - 9 月 ，发行人实 现营业收入分别为 5,598,960.57 万元、 2,840,135.77 万元、 1,809,456.17 万元以及 1,530,964.63 万元。 2015 年较 2014 年下降 49.27% ，主要原因为成品油价格下跌 和发行人 2014 年剥离三家合并范围内子公司 所致。 2016 年较 2015 年下降 36.29% ，一方面由于 2016 年成品油价格仍处于低位状态，另一方面发行人实施 战略转型，调整业务板块结构，逐步缩减了毛利率和技术含量较低、资金占用量 较大的石油及制品批发业务所致。 十 三 、发行人是以石油炼化为主的民营化工企业， 所在行业为原油加工及 石油制品制造行业，受国家宏观经济调控政策、相关行业发展规划影响较大， 受到包括国家发改委、商务部、环保部、国土资源部、安监总局等有关部门的 监督和管理，主要监管范围包括项目立项核准、用地及环评审批、颁发生产许 可证和安全生产许可证等。国家通 过制定有关行业监管政策对化工行业实施监 管，包括但不限于许可证制度、税收政策等。随着行业发展，政府将不断修改 现有监管政策或增加新的监管政策。 现有的和未来新增的监管规定要求都可能 对发行人的业务产生不利影响。 十 四 、 经 大公国际资信评估有限公司 评定，发行人的主体信用等级为 AA ， 评级展望为稳定；本 期 公司债券信用等级为 AA 。考虑到信用评级机构对发行人 和 本期债券 的评级是一个动态评估的过程，如果未来信用评级机构调低对发行人 主体或者 本期债券 的信用评级， 本期债券 的市场价格将可能随之发生波动从而给 持有 本期债券 的投资者造成损失， 甚至导致 本期债券 无法在证券交易场所进行交 易流通。 本次信用评级报告出具后， 大公国际资信评估有限公司 将在 本期债券 存续期 内， 对其 进行不定期跟踪评级。 大公国际资信评估有限公司 将密切关注发行人的 相关状况，如发现发行人或 本期债券 相关要素出现重大变化，或发现其存在或出 现可能对信用等级产生较大影响的重大事件时， 大公国际资信评估有限公司 将落 实有关情况并及时评估其对信用等级产生的影响，据以确认或调整 本期债券 的信 用等级。如果未来资信评级机构调低发行人主体或者 本期债券 的信用等级， 本期 债券 的市场价格将可能发生波动从而对 本期债券 的投 资者造成损失。 十 五 、 本期债券 为无担保债券。 本期债券 的主体信用评级结果为 AA ，说明 发行人 偿还债务能力 强，受不利经济环境的影响不大，违约风险很低 。但在 本期 债券 存续期内，若受不可控制的因素影响，发行人不能如期从预期的还款来源中 获得足够资金，将可能会影响 本期债券 的本息按期兑付。债券持有人亦无法通过 保证人或担保物受偿 本期债券 本息，将可能对债券持有人的利益造成不利影响。 十 六 、债券持有人会议根据《债券持有人会议规则》审议通过的决议，对所 有债券持有人（包括所有出席会议、未出席会议、反对决议或放弃投票权的债券 持有人，以及 在相关决议通过后受让 本期债券 的持有人）均有同等约束力。在 本 期债券 存续期间，债券持有人会议在其职权范围内通过的任何有效决议的效力优 先于包含债券受托管理人在内的其他任何主体就该有效决议内容做出的决议和 主张。债券持有人认购、购买或以其他合法方式取得 本期债券 均视作同意并接受 发行人为 本期债券 制定的《债券受托管理人协议》、《债券持有人会议规则》等对 本期债券 各项权利和义务的规定。 十七、 发行人 控股公司的母公司 东营海源投资咨询有限公司 于 2017 年 11 月 7 日进行股权变更，变更后 东营新润投资有限公司间接持有发行人 59.51% 的 股 权。 2017 年 11 月 8 日， 东营 新润 投资咨询有限公司 与杨晓宏签订《一致行动协 议》，约定： 双方在股东会行使提案权、表决权时保持 一致；双方委派的董事在 董事会行使提案权、表决权时保持一致。如 双方未能事先达成一致意见时，东营 新润 投资咨询有限公司以杨晓宏意见进行提案或表决。 目录 声明 ................................ ................................ ................................ ................................ ........... 1 重大事项提示 ................................ ................................ ................................ ........................... 2 目录 ................................ ................................ ................................ ................................ ........... 7 释义 ................................ ................................ ................................ ................................ ........... 9 第一节 发行概况 ................................ ................................ ................................ ................. 13 一、发行人基本情况 ................................ ................................ ................................ ..... 13 二、本次发行的基本情况及发行条款 ................................ ................................ ......... 13 三、本期债券发行及上市安排 ................................ ................................ ..................... 16 四、本期发行有关机构 ................................ ................................ ................................ . 17 五、发行人与本期发行有关的中介机构及其人员之间的利害关系 ......................... 20 六、认购人承诺 ................................ ................................ ................................ ............. 20 第二节 发行人及本期债券的资信状况 ................................ ................................ ............. 22 一、本期债券的信用评级情况 ................................ ................................ ..................... 22 二、公司债券信用评级报告主要事项 ................................ ................................ ......... 22 三、公司资信情况 ................................ ................................ ................................ ......... 24 第三节 发行人基本情况 ................................ ................................ ................................ ..... 28 一、发行人基本情况 ................................ ................................ ................................ ..... 28 二、发行人股权结构 ................................ ................................ ................................ ..... 41 三、发行人对其他企业的重要权益投资情况 ................................ ............................. 44 四、发行人董事、监事、高级管理人员基本情况 ................................ ..................... 47 五、发行人法人治理结构及 其运行情况 ................................ ................................ ..... 55 六、关联方关系及交易情况 ................................ ................................ ......................... 62 七、发行人内部管理制度的建立及运行情况 ................................ ............................. 69 八、发行人主营业务情况 ................................ ................................ ............................. 72 九、行业状况与竞争情况 ................................ ................................ ............................. 90 十、公司经营方针与战略规划 ................................ ................................ ................... 110 十一、信息披露事务及投资者关系管理的制度安排 ................................ ............... 111 第四节 财务会计信息 ...................................................................................................... 112 一、最近三年及一期的财务会计报表 ................................ ................................ ....... 113 二、最近三年及一期财务报表合并范围变化情况 ................................ ................... 136 三、最近三年及一期的主要财务指标 ................................ ................................ ....... 138 四、公司最近三年及一期非经常性损益明细表 ................................ ....................... 139 五、管理层讨论与分析 ................................ ................................ ............................... 140 六、有息债务情况 ................................ ................................ ................................ ....... 193 七、受限资产 ................................ ................................ ................................ ............... 195 第五节 募集资金运用 ................................ ................................ ................................ ....... 197 一、本次债券募集资金规模 ................................ ................................ ....................... 197 二、募集资金运用计划 ................................ ................................ ............................... 197 三、募集资金运用对发行人财务状况的影响 ................................ ........................... 198 四、专项账户管理安排 ................................ ................................ ............................... 199 五、发行人关于本次债券募集资金的承诺 ................................ ............................... 199 第六节 备查文件 ................................ ................................ ................................ ............... 200 一、本募集说明书摘要的备查文件如下： ................................ ............................... 200 二、查阅地点 ................................ ................................ ................................ ............... 200 释义 在 本募集说明书 摘要 中，除非另有说明，下列简称具有如下特定含义： 一、一般释义 发行人 、 公司 、 本公司 、 海科化工 、 海科集团 指 山东海科化工集团有限公司 海科控股 指 山东海科控股有限公司 海源投资 指 东营海源投资咨询 有限公司 海科石化销售 指 山东 海科石化销售 有限公司 海科胜利电化 指 山东 海科胜利电化 有限公司 欧铂 新材料 指 山东欧铂新材料有限公司 天东制药 指 东营天东制药有限公司 合元文化 指 东营合元文化传媒有限公司 新衡新材料 指 安徽新衡新材料科技有限公司 海科国际 指 海科国际控股有限公司 中石化、中国石化 指 中国石油化工集团公司 中石油、中国石油 指 中国石油天然气集团公司 中海油 指 中国海洋石油总公司 工商银行 指 中国工商银行股份有限公司 中国银行 指 中国银行股份有限公 司 建设银行 指 中国建设银行股份有限公司 光大银行 指 中国光大银行股份有限公司 中信银行 指 中信银行股份有限公司 大公 、 大公国际、 评级机构 指 大公国际资信评估有限公司 本 次 债券 指 发行总额不超过 16 亿元的 “ 山东海科化工集团 有限公司 2017 年公开发行公司债券 ” 本期债券 指 发行总额不超过 10 亿元的“山东海科化工集团 有限公司 2017 年公开发行公司债券 （第一期） ” 实际控制人 指 杨晓宏 本次发行 指 本次债券的发行 本期发行 指 本期债券 的发行 募集说明书 指 发行人为 本期债券 的 发行而制作的《山东海科化 工集团有限公司 2017 年公开发行公司债券 （第一 期） 募集说明书》 募集说明书摘要 指 发行人为 本期债券 的发行而制作的《山东海科化 工集团有限公司 2017 年公开发行公司债券 （第一 期） 募集说明书摘要》 主承销商、 簿记管理人、债券受托管 理人、中信建投证券 指 中信建投证券股份有限公司 审计机构、会计师 指 中天运会计师事务所 律师事务所、律师 指 山东恒岳律师事务所 监管银行 指 中国农业银行东营东营区支行 合格投资者 指 《管理办法》规定的合格投资者 上市交易场所、上交所 指 上海证券交易所 登记机构、中证登记公司 指 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》 《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》 《中外合资经营企业法》 指 《中华人民共和国中外合资经营企业法》 《管理办法》 指 《公司债券发行与交易管理办法》 《公司章程》 指 《山东海科化工集团有限公司章程》 《债券受托管理协议》 指 《山东海科化工集团有限公司 2017 年公开发行 公司债券之债券受托管理协议》 《债券持有人会议规 则》 指 《山东海科化工集团有限公司债券债券持有人 会议规则》 债券持有人 指 持有 本期债券 的合格投资者 报告期、近三年及一期、最近三年及 一期 指 201 4 年度、 201 5 年度、 201 6 年度和 201 7 年 三 季度 最近三年 指 201 4 年度、 201 5 年度和 201 6 年 度 工作日 指 中华人民共和国境内商业银行的对公营业日（不 包括法定假日或休息日） 交易日 指 上海证券交易所的正常交易日 法定假日 指 中华人民共和国的法定假日（不包括香港特别行 政区、澳门特别行政区和台湾省的法定假日） 元、万元、亿元 指 人民币元、人民币万元、人民币亿元 国家发改委 指 中华人民共和国国家发展和改革委员会 商务部 指 中华人民共和国商务部 环保部 指 中华人民共和国环境保护部 国土资源部 指 中华人民共和国国土资源部 安监总局 指 中华人民共和国国家安全生产监督管理总局 海关 指 中华人民共和国海关总署 二、专业释义 化学工业 指 又称化学加工工业，简称化工，泛指生产过程中 化学方法（利用化学反应改变物质结构、成分、 形态等生产化学产品）占主要地位的过程工业， 它包括基本化学工业和塑料、合成纤维、石油、 橡胶、药剂、 染料工业等工业部门 化工产品 指 包括有机产品、无机产品、合成树脂、合成橡胶、 合成纤维、化肥等 有机化合物 指 主要由氧元素、氢元素、碳元素组成。有机物是 生命产生的物质基础。如脂肪、氨基酸、蛋白质、 糖、血红素、叶绿素、酶、激素等。生物体内的 新陈代谢和生物的遗传现象，都涉及到有机化合 物的转变。此外，许多与人类生活有密切关系的 物质，例如石油、天然气、棉花、染料、化纤、 天然和合成药物等，均属有机化合物 原油 指 习惯上称直接从油井中开采出来未加工的石油 为原油，它是一种黑褐色或暗绿色黏稠液态或半 固态的可燃物质 。它由不同的碳氢化合物混合组 成，其主要组成成分是烷烃，此外石油中还含硫、 氧、氮、磷、钒等元素。不同油田的石油成分和 外貌有很大差别。按密度范围分为轻质原油、中 质原油和重质原油 燃料油 指 大部分石油产品均可用作燃料，但燃料油在不同 的地区却有不同的解释。欧洲对燃料油的概念一 般是指原油经蒸馏而留下的黑色粘稠残余物，或 它与较轻组分的掺和物，主要用作蒸汽炉及各种 加热炉的燃料或作为大型慢速柴油燃料及作为 各种工业燃料。但在美国则指任何闪点不低于 37.8 油产品的可燃烧的液态或可液化的石油产 品，它既可以是残渣燃料油也可是 馏分燃料油。 馏分燃料油不仅可直接由蒸馏原油得到（即直馏 馏分），也可由其它加工过程如裂化等再经蒸馏 得到 石油产品 指 包括汽油、煤油、柴油、润滑油、化工轻油、燃 料油、溶剂油、石蜡、沥青、石油焦、液化气、 丙烯、聚丙烯、炼油苯类等 烃 指 是仅由碳和氢两种元素组成的有机化合物，又称 为碳氢化合物。烃是有机化合物的母体，其他各 类有机化合物可以看作是烃分子中一个或多个 氢原子被其他元素的原子或原子团取代而生成 的衍生物。烃的种类非常多，结构已知的烃在 2,000 种以上。石油和煤的主要成分都是烃，石 油中的烃类多是饱和烃， 而不饱和烃如乙烯、乙 炔等，一般只在石油加工过程中才能得到。烃有 多种分类方法，烃可以分为饱和烃和不饱和烃； 开链烃和闭链烃；脂肪烃和芳香烃 芳烃 指 芳香烃的简称，又称芳香族碳氢化合物，通常指 分子中含有苯环结构的碳氢化合物，是闭链类的 一种，具有苯环基本结构。历史上早期发现的这 类化合物多有芳香味道 , 所以称这些烃类物质为 芳香烃，后来发现的不具有芳香味道的烃类也都 统一沿用这种叫法。最简单的芳香烃是苯、甲苯、 二甲苯。芳香族碳氢化合物的分子式的通式为 CnH2n - 6 （ nCn ） MTBE 指 即甲酸制甲基叔丁基醚。 MT BE 具有较好的调 和特性，从环保和发动机操作两方面考虑，均被 认为是汽油最好的改良剂， MTBE 被列入世界上 50 种基本化工产品之一 本募集说明书摘要中，所引用的财务数据和财务指标，如无特殊说明，指合 并报表口径的财务数据和根据该等财务数据计算的财务指标。 本募集说明书 摘要 中，部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上可能略有 差异，这些差异是由于四舍五入造成的。 第一节 发行概况 一、发行人基本情况 中文名称：山东海科化工集团有限公司 统一社会信用代码：91370500164802990E 法定代表人：王杰 注册地址：东营市东营区郝纯路西侧 办公地址：东营市北一路 726 号海科大厦 联系人： 印成祥 邮政编码：257000 设立日期：2006 年 4 月 18 日 注册资本：人民币 11,500.00 万元 电话号码：0546-7778519 传真号码：0546-7773345 经营范围：汽油、柴油、液化石油气、焦炭、轻芳烃、重芳烃、混合芳烃、 硫磺（以上经营事项有效期限以许可证为准）、燃料油（闪点 ≥ 61 ℃ ）、沥青（不 含危险品）、化工产品（不含危险品）的生产销售；咨询服务。 （ 依法须经批准的 项目，经相关部门批准后方可开展经营活动 ） 所属行业： 原油加工及石油制品制造行业 二、本次发行的基本情况及发行条款 （一）公司债券发行批准情况 2016 年 10 月 7 日 ，发行人召开临时 董事会 会议，会议审议了发行公司债券 的事项，作出了《 山东海科化工集团有限公司 董事会 决议》，认为公司符合发行 公司债券的条件，同意公司发行本次债券及相关授权事项 。 （二）核准情况及核准规模 201 7 年 8 月 1 5 日，经中国证监会 “ 证监许可【 2017 】 1503 号 ” 文核准，发 行人获准向合格投资者公开发行不超过人民币 16 亿元（含 1 6 亿元）的公司债券。 发行人将综合市场等各方面情况确定债券 的发行时间、发行规模及其他具体发行 条款。 （三） 本期债券 的基本条款 1 、发行主体： 山东海科化工集团有限公司 2 、债券名称： 山东海科化工集团有限公司 2017 年公开发行公司债券 （第一 期） 。 3 、发行规模： 本 次 债券 发行总规模不超过人民币 16 亿元（含 16 亿元），分 期发行， 本期发行为首期发行， 基础发行规模为人民币 3 亿元，可超额配售不超 过 7 亿元 （含 7 亿元 ） 。 4 、债券期限： 本期债券期限为 5 年 （ 含 5 年 ） ； 附第 3 年末发行人调整票面 利率选择权和投资者回售选择权。 5 、债券利率或其确定方式、定价流程： 本期债券 采用固定利率形式， 票面 利率将以 公开方式向具备相应风险识别和承担能力的合格投资者进行询价，由发 行人和簿记管理人根据利率询价情况确定利率区间后，通过簿记建档方式确定。 6 、债券票面金额： 本期债券 票面金额 100 元。 7 、发行价格： 本期债券 按面值平价发行。 8 、发行方式与发行对象、配售规则： 本次 公司债券向合格投资者公开发行； 具体发行方式、发行对象和配售规则安排请参见发行公告。 9 、向公司股东配售安排： 本期债券 不 可向 公司股东配售。 10 、债券形式： 实名制记账式公司债券。投资者认购的 本期债券 在登记机构 开立的托管账户托管记载。 本期债券 发行 结束后，债券持有人可按照有关主管机 构的规定进行债券的 交易 、质押等操作。 11 、还本付息方式： 本期债券 采用单利按年计息，不计复利，逾期 另计利息。 每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。 12 、发行首日： 201 7 年 12 月 1 5 日 。 13 、起息日： 201 7 年 12 月 1 8 日 。 14 、利息登记日： 本期债券的付息债权登记日按证券登记机构相关规定处 理。在付息债权登记日当日收市后登记在册的本期债券持有人，均有权就所持 本期债券获得该利息登记日所在计息年度的利息。 15 、付息日： 20 1 8 年至 20 2 2 年每年的 1 2 月 1 8 日 为上一个计息年度的付 息日（如遇非交易日，则顺延至其后的第 1 个交易日）。 若投资者行使回售选择 权，则本期债券回售部分债券的付息日为 2018 年至 2020 年每年的 12 月 1 8 日 。 如遇非交易日，则顺延至其后的第 1 个交易日；每次付息款项不另计利息。 16 、兑付登记日： 本期债券兑付的债权登记日按证券登记机构相关规定处 理，在该登记日当日收市后登记在册的本期公司债券持有人均有权获得本期债 券本金的兑付金额；如投资者行使回售选择权，则本期债券回售部分的本金及 最后一期利息的兑付登记日为 2020 年按证券登记机构相关规定的日期 。在兑付 登记日当日收市后登记在册的本期债券持有人，均有权获得所持本期债券的本 金及最后一期利 息 。 17 、兑付日： 20 2 2 年 12 月 1 8 日 （如遇非交易日，则顺延至其后的第 1 个 交易日）。 若投资者行使回售选择权，则本期债券回售部分债券的到期日为 2020 年 12 月 1 8 日 。如遇非交易日，则顺延至其后的第 1 个交易日；顺延期间兑付款 项不另计利息 。 18 、付息、兑付方式： 本期债券 的本息支付将按照中国证券登记结算有限责 任公司上海分公司的有关规定来统计债券持有人名单，本息支付方式及其他具体 安排按照中国证券登记 结算有限责任公司上海分公司的相关规定办理。 19 、支付金额： 本期债券 于每年的付息日向投资者支付的利息为投资者截至 利息登记日收市时所持有的 本期债券 票面总额与票面利率的乘积，于兑付日向投 资者支付的本息为投资者截至兑付登记日收市时持有的 本期债券 最后一期利息 及等于票面总额的本金。 20 、担保方式： 本期债券 无担保。 21 、信用级别及资信评级机构： 经 大公 国际 综合评定， 本期债券 信用等级为 AA ，发行人主体信用等级为 AA 。 22 、募集资金专项账户、偿债保障金专项账户： 发行人 已 在 中国农业银行东 营东营区支行 开设募集资金专项账户，用于 本期债券 募集资金的接 收、存储及划 转，并进行专项管理；发行人 已 在 中国农业银行东营东营区支行 开设偿债保障金 专项账户，用于 本期债券 兑息、兑付资金的归集、存储及划转。 23 、主承销商： 中信建投证券股份有限公司 。 24 、债券受托管理人： 中信建投证券股份有限公司。 25 、承销方式： 本期债券由主承销商组织的承销团以余额包销的方式承销。 26 、拟上市 交易场所 ： 上海证券交易所 。 27 、上市安排： 本期发行 结束后，发行人将尽快向上交所提出关于 本期债券 上市交易的申请。具体上市时间将另行公告。 28 、募集资金用途： 本期债券 募集资金扣除发行费用后，拟用于 补充营运资 金、偿还有息 债务 。 29 、税务提示： 根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者投资 本期债券 所应缴纳的税款由投资者承担。 三、 本期债券 发行及上市安排 （一） 本期债券 发行时间安排 发行公告刊登日期： 2017 年 12 月 1 3 日 。 发行首日： 2017 年 12 月 1 5 日 。 网下发行期限： 201 7 年 12 月 1 5 日 至 201 7 年 12 月 1 8 日 。 （二） 本期债券 上市安排 本期债券 发行结束后，发行人将尽快向上交所提出关于 本期债券 上市交易的 申请，办理有关上市手续，具体上市时间将另行公告。 四、 本期发行 有关机构 （一）发行人： 山东海 科化工集团有限公司 住所：东营市北一路726号海科大厦 法定代表人：王杰 联系人：印成祥 联系地址：东营市北一路 726 号海科大厦 联系电话：0546-7778519 传真号码：0546-7773345 邮政编码：257000 （二）主承销商、簿记管理人：中信建投证券股份有限公司 住所：北京市朝阳区安立路66号4号楼 法定代表人：王常青 项目负责人：黄璜 项目组成员：张家豪、高晓东 联系地址：北京市东城区朝内大街2号凯恒中心B座 联系电话：010-65608333 传真：010-65608445 邮政编码：100010 （ 三 ）律师事务所： 山东恒岳律师事务所 住所： 东营市东三路黄河口文化大厦 a 座 8 楼 负责人： 孙伟 联系人： 张建斌 联系地址： 东营市东三路黄河口文化大厦 a 座 8 楼 联系电话： 05468334789 传真： 05468334789 邮政编码： 257091 （ 四 ）会计师事务所： 中天运会计师事务所（特殊普通合伙） 主要经营场所 ： 北京市西城区车公庄大街五栋大楼 B1 座 7 层 执行事务合伙人 ： 祝卫 联系人： 杨锡刚 、徐冰 联系地址： 济南市高新区舜华路 2000 号舜泰广场 10#1301 联系电话： 0531 - 66590389 传真： 0531 - 66590389 邮政编码： 250000 （ 五 ）资信评级机构： 大公国际资信评估有限公司 住所： 北京市朝阳区霄云路 26 号鹏润大厦 A 座 2901 法定代表人： 关键中 联系人： 赵博慧 、 张晗 联系地址： 北京市朝阳区霄云路 26 号鹏润大厦 A 座 2901 联系电话： 010 - 51087768 传真： 010 - 84583355 邮政编码： 100125 （ 六 ）债券受托管理人：中信建投证券股份有限公司 住所：北京市朝阳区安立路66号4号楼 法定代表人：王常青 联系人：张家豪 联系地址：北京市东城区朝内大街2号凯恒中心B座 联系电话：010-65608333 传真：010-65608445 邮政编码：100010 （ 七 ） 监管 银行： 中国农业银行东营东营区支行 经营场所：东营市东营区宁阳路59号 负责人：姜伟 联系人：郭鹏飞 联系电话： 0546-8265218 传真：0546-8265218 联系地址：东营市东营区宁阳路59号 邮编：257000 （ 八 ）公司债券申请上市交易场所：上海证券交易所 住所：上海市浦东南路528号证券大厦 总经理：黄红元 联系人：汤毅 联系地址：上海市浦东南路528号证券大厦 联系电话：021-68004232 传真：021-68802819 邮政编码：200120 （ 九 ）公司债券登记机构：中国证券登记结算有限责任公司上海 分公司 经营场所：上海市陆家嘴东路166号中国保险大厦3楼 负责人：聂燕 联系人：王博 联系地址：上海市浦东新区陆家嘴东路166号中国保险大厦3楼 联系电话：021-38874800 传真：021-58754185 邮政编码：200120 五、发行人与 本期发行 有关的中介机构及其人员之间的利 害关系 截至本募集说明书摘要签署之日，发行人与本期发行有关的中介机构及其负 责人、高级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或其他重大利 害关系。 六、认购人承诺 购买本期债券的投资者（包括本期债券的初始购买人和二级市场的购买人及 以其他方式合法取得本期债券的人，下同）被视为做出以下承诺： （一）接受本募集说明书摘要对本期债券项下权利义务的所有规定并受其约 束； （二）本期债券的发行人依有关法律、法规的规定发生合法变更，在经有关 主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时，投资者同意并接受该等变 更； （三）本期债券发行结束后，发行人将申请本期债券在上交所上市交易，并 由主承销商代为办理相关手续，投资者同意并接受这种安排。 第二节 发行人及本期债券的资信状况 一、 本期债券 的信用评级情况 公司聘请了 大公 国际 资信评估有限公司 对 本次 公司债券发行的资信情况进 行评级。根据 大公 出具的《 山东海科化工集团有限公司 2017 年公司债券 （第一 期） 信用评级报告 》 ，公司的主体信用等级为 AA ， 本期债券 信用等级为 AA ，评 级展望为稳定 。 二、公司债券信用评级报告主要事项 （一）信用评级结论及标识所代表的涵义 根据 大公 评级 对于信用等级的符号及定义的阐释，公司主体长期信用等级 和债券信用评级等级各划分成 9 级，分别用 AAA 、 AA 、 A 、 B BB 、 BB 、 B 、 CCC 、 CC 和 C 表示，其中，除 AAA 级和 CCC 级以下（不含 CCC 级）等级外， 每一个信用等级可用 “ + ” 、 “ - ” 符号进行微调，表示略高或略低于本等级。 大公 评级 评定发行人的主体信用等级为 AA ，评级展望为稳定，本级别的 涵义为 发行人偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响不大，违约风险很 低 。 大公 评级 评定 本期债券 信用等级为 AA ，本级别的涵义为 本期债券 偿还债 务的能力很强，受不利经济环境的影响不大，违约风险很低 。 （二）评级报告的主要内容 1、评级观点 山东海科化工集团有限公司主要从事石油炼化及石油制品批发业务。评级结 果反映了公司区位优势较为明显，原油供给较为充足，具有一定规模优势以及费 用控制能力较好等优势；同时也反映了公司受合并范围减小、油价下降及贸易业 务减少等因素影响导致收入持续下降，面临一定短期债务偿还压力，担保比率很 高等不利因素。综合分析，公司偿还债务的能力很强，本期债券到期不能偿付的 风险很小。 预计未来1～2年，公司主营业务将总体保持稳定。综合来看，大公对海科 化工的评级展望为稳定。 2、主要优势/机遇 （1）公司临近胜利油田，石油资源丰富，区位优势比较明显； （2）公司原油采购量逐年增长，主要供应商稳定，原油供给较为充足； （3）公司一次加工能力达300万吨/年，在行业中具有一定规模优势； （4）公司期间费用占收入比重维持在较低水平，费用控制能力较好。 3、主要风险/挑战 （1）2014～2016年，受合并范围减少、油价下降及贸易业务减少等因素影 响，公司营业收入持续下降； （2）公司有息债务占总负债的比重很高，且以短期有息债务为主，面临一 定的短期债务偿还压力； （3）公司担保比率很高，且被担保对象区域较为集中，存在一定的或有风 险。 （三）跟踪评级的有关安排 自评级报告出具之日起， 大公 国际 资信评估有 限公司（以下简称 “ 大公 ” ）将 对山东海科化工集团有限公司（以下简称 “ 发债主体 ” ）进行持续跟踪评级。持续 跟踪评级包括定期跟踪评级和不定期跟踪评级。 跟踪评级期间，大公将持续关注发债主体外部经营环境的变化、影响其经营 或财务状况的重大事项以及发债主体履行债务的情况等因素，并出具跟踪评级报 告，动态地反映发债主体的信用状况。 跟踪评级安排包括以下内容： （ 1 ） 跟踪评级时间安排 定期跟踪评级：大公将在 本期债券 存续期内，在每年发债主体发布年度报告 后两个月内出具一次定期跟踪评级报告。 不定期跟踪评级：大公将在发生影响评级报告 结论的重大事项后及时进行跟 踪评级，在跟踪评级分析结束后下 1 个工作日向监管部门报告，并发布评级结果。 （ 2 ） 跟踪评级程序安排 跟踪评级将按照收集评级所需资料、现场访谈、评级分析、评审委员会审核、 出具评级报告、公告等程序进行。 大公的 定期和不定期跟踪评级报告将在本公司网站和交易所网站予以公告， 且交易所网站公告披露时间将不晚于在其他交易场所、媒体或者其他场合公开披 露的时间。 （ 3 ） 如发债主体不能及时提供跟踪评级所需资料，大公将根据有关的公开 信息资料进行分析并调整信用等级，或宣布前次评级报告所公布的信用等级失效 直至 发债主体提供所需评级资料。 （四）其他事项 本期债券 信用评级 尚属 发行人 首次因 在境内 发行 债券 、 债务融资工 具 而进行 公开 信用 评级。 三、公司资信情况 （一）获得主要贷款银行的授信情况、使用情况 发行人资信状况良好，与中国银行、中国工商银行等国内主要大型金融机 构建立了长期 、稳定的战略合作关系。融资渠道较为畅通，融资能力强。截至 2017年9月末，发行人获得主要贷款银行的授信额度为853,753.00万元人民币， 其中已使用额度为564,140.00万元人民币，未使用余额占比为33.92%。 表 - 截至 2017 年 9 月末 发行 人主要贷款银行授信情况表 单位：万元 、 % 编号 银行 授信额度 已使用额度 未使用余额 占比 1 中行东城支行 175,560.00 110,000.00 37.34 2 工行胜利支行 155,793.00 85,600.00 45.06 3 农行新区支行 73,000.00 35,000.00 52.05 4 交行东营分行 25,000.00 25,000.00 - 5 浦发银行东营分行 45,000.00 8,000.00 82.22 6 浙商银行济南分行 10,000.00 6,650. 00 33.50 7 恒丰银行东营分行 60,000.00 50,000.00 16.67 8 东营光大银行 23,500.00 23,500.00 - 9 华夏银行东营分行 20,000.00 - 10- 10 平安银行济南分行 50,000.00 50,000.00 - 11 河北银行青岛分行 9,000.00 9,000.00 - 12 北京银行济南分行 30,000.00 30,000.00 - 13 广发银行东营分行 10,000.00 10,000.00 - 14 威海商行青岛分行 10,000.00 10,000.00 - 15 东营银行西城支行 18,000.00 5,000.00 72.22 16 史口农信社 11,900.00 11,900.00 - 17 渤海银行济南分行 13,000.00 10,000.00 23.08 18 齐商银行东营分行 25,000.00 20,000.00 2- 19 建设银行西城支行 23,000.00 20,000.00 13.04 20 青岛银行西城支行 20,000.00 18,490.00 7.55 21 兴业银行东营分行 30,000.00 10,000.00 66.67 22 中信银行东营分行 16,000.00 16,000.00 - 合计（人民币计量） 853,753.00 564,140.00 33.92 （二）发行人与主要客户 最 近三年业务往来情况 发行人 与主要客户及供应商的业务往来均严格按照合同执行，最近三年及一 期未发生过严重违约现象。 截至2017年9月末，公司本部存在已结清不良和关注类贷款53笔。公司不 良贷款记录形成主要是公司改制前为国营企业，受行政干预较多所致，公司改制 前所贷款项已经全部结清；公司关注类贷款形成主要是因为华融金融租赁股份有 限公司将炼化等行业的租赁资产均分为关注类，公司并未发生过租金延付和拖欠 的情况；其余欠息情况形成均为银行系统原因所致。 （三）发行人债券、其他债务融资工具的发行及偿还情况 截至2017年9月30日，发行人不曾有债券、其他债务融资工具的发行与偿 还的情况。 （四）本次发行后的累计公司债券余额及其占发行人最近一期净 资产的比例 截 至 本募集说明书 摘要签署之日，发行人未曾发行过债券。本次债券发行 总额为16.00亿元，发行后公司累计债券余额为16.00亿元，占发行人最近一期 净资产的比例为31.80%。 （五）影响债务偿还的主要财务指标 发行人最近三年及一期的 主要财务指标如下： 表 - 发行人最近三年 及一期 合并口径 的 主要财务指标 表 单位： % 、倍 项目 2017年9月末/1-9月 2016年末/度 2015年末/度 2014年末/度 流动比率 1.95 1.88 1.84 1.87 速动比率 1.39 1.33 1.27 1.35 资产负债率 53.21 53.62 53.01 55.30 EBIT 利息保障 倍数 3.69 3.33 5.44 4.80 EBITDA 利息 保障倍数 4.26 3.83 5.97 5.50 贷款偿还率 100.00 100.00 100.00 100.00 利息偿付率 100.00 100.00 100.00 100.00 注： （ 1 ）流动比率 = 流动资产 / 流动负债 （ 2 ）速动比率 = （流动资产 - 存货 ） / 流动负债 （ 3 ）资产负债率 = 负债总额 / 资产总额 （ 4 ）利息保障倍数 = （ 利润总额 + 费用化利息支出） / （费用化利息支出 + 资本化利息支出 ） （ 5 ）贷款偿还率 = 实际贷款偿还额 / 应偿还贷款额 （ 6 ）利息偿付率 = 实际 支付利息 / 应付利息 （ 7 ） EBIT 利息保障倍数（倍）＝ EBIT/ 利息支出 ＝ EBIT / （计入财务费用的利息支出＋资本化利 息） （ 8 ） EBITDA 利息保障倍数（倍） = EBITDA/ 利息支出 ＝ EBITDA / （计入财务费用的利息支出＋资 本化利息） 表 - 发行人最近三年及一期合并口径的主要财务指标表（可比数据） 单位： % 、 倍 项目 2017年9月末/1-9月 2016年末/度 2015年末/度 2014年末/度 流动比率 1.95 1.88 1.84 1.87 速动比 率 1.39 1.33 1.27 1.35 资产负债率 53.21 53.62 53.01 55.30 EBIT 利息保障 倍数 3.69 3.33 5.44 5.78 EBITDA 利息 保障倍数 4.26 3.83 5.97 6.95 贷款偿还率 100.00 100.00 100.00 100.00 利息偿付率 100.00 100.00 100.00 100.00 注： （ 1 ）流动比率 = 流动资产 / 流动负债 （ 2（未完）  |