[公告]18台金01：台州市金融投资有限责任公司2018年公开发行公司债券（第一期）募集说明书
台州市金融投资 有限责任公司 （住所： 台州市市府大道 489号 ） 2018年 公开发行公司债券 （第一期） 募集说明书 （面向合格投资者） 主承销商 说明: logo （住所： 浙江省杭州市江干区五星路 201号 ） 签署日期： 年 月 日 声明 本募集说明书依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、 《 公司债券发行与交易管理办法 》、《 公开发行证券的公司信息披露内容与格式 准则第 23号 —— 公开发行公司债券募集说明书 （ 2015年修订 ）》 及其他现行法 律、法规的规定，以及中国证券监督管理委员会对本次债券的核准，并结合发行 人的实际情况编制。 发行人全体董事、监事及高级管理人员承诺本募集说明书及其摘要不存在虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连 带的法律责任。 公司负责人、主管 会计工作负责人及会计机构负责人保证本募集说明书及其 摘要中财务会计报告真实、完整。 主承销商已对募集说明书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。主承 销商承诺本募集说明书及其摘要因存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致 使投资者在证券交易中遭受损失的，与发行人承担连带赔偿责任，但是能够证明 自己没有过错的除外；本募集说明书及其摘要存在虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，且公司债券未能按时兑付本息的，主承销商承诺负责组织募集说明书约 定的相应还本付 息安排。 受托管理人承诺严格按照相关监管机构及自律组织的规定、募集说明书及受 托管理协议等文件的约定，履行相关职责。发行人的相关信息披露文件存在虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使债券持有人遭受损失的，或者公司债券出 现违约情形或违约风险的，受托管理人承诺及时通过召开债券持有人会议等方式 征集债券持有人的意见，并以自己名义代表债券持有人主张权利，包括但不限于 与发行人、增信机构、承销机构及其他责任主体进行谈判，提起民事诉讼或申请 仲裁，参与重组或者破产的法律程序等，有效维护债券持有人合法权益。受托管 理人承诺，在受托 管理期间因其拒不履行、 迟延 履行或者其他未按照相关规定、 约定及受托管理人声明履行职责的行为，给债券持有人造成损失的，将承担相应 的法律责任。 凡欲认购 本期 债券的投资者，请认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文 件，进行独立投资判断并自行承担相关风险。证券监督管理机构及其他政府部门 对 本期 发行所作的任何决定，均不表明其对发行人的经营风险、偿债风险、诉讼 风险以及公司债券的投资风险或收益等作出判断或者保证。任何与之相反的声明 均属虚假不实陈述。 根据《中华人民共和国证券法》的规定， 本期 债券依法发行后，发行人经营 与收益的变化由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。 投资者认购或持有 本期 债券视作同意债券受托管理协议、《债券持有人会议 规则》及债券募集说明书中其他有关发行人、债券持有人、债券受托管理人等主 体权利义务的相关约定。 除发行人和主承销商外，发行人没有委托或授权任何其他人或实体提供未在 本募集说明书中列明的信息和对本募集说明书作任何说明。投资者若对本募集说 明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其 他专业顾问。投资者在评价和购买 本期 债券时，应特 别审慎地考虑本募集说明书 第二节所述的各项风险因素。 重大事项提示 请投资者关注以下重大事项，并仔细阅读本募集说明书中的“风险因素”有 关章节。 一、 本期 债券评级为 AA+； 本期 债券上市前，本公司最近一期末 未经审计 的净资产为 797,388.19万元（截至 2017年 9月 30日合并报表中所有者权益合计）， 合并报表口径的资产负债率为 40.88%（母公司口径资产负债率为 38.38%）； 本 期 债券上市前，本公司最近三个会计年度实现的年均可分配利润为 9,397.87万元 （ 2014年、 2015年及 2016年合并报表中归属于母公司所有者的净利润平均值）， 预计不少于 本期 债券一年利息的 1.5倍。 本期 债券发行及挂牌上市安排请参见发 行公告。 二、 截至 2014年 12月 31日、 2015年 12月 31日、 2016年 12月 31日及 2017年 9月 30日，发行人有息负债规模分别为 0.00万元、 0.00万元、 213,500.00 万元和 453,840.52万元，占总负债规模分别为 0.00%、 0.00%、 97.03%和 82.31%， 主要为长期借款；发行人资产负债率分别为 0.33%、 0.48%、 25.87%和 40.88%， 呈现逐年上升的趋 势。随着发行人股权投资业务、融资租赁业务等的正常开展， 发行人加大了对外融资的力度，资产负债率水平显著上升，主要为有息负债显著 上升。 若假设发行人子公司金投航天股份于 2017年 9月 30日已被无偿划转，则 发行人截至 2017年 9月 30日的资产负债率为 47.97%。 虽然截至 2017年 9月 30 日，发行人资产负债率仍处于较低水平，且负债以长期借款为主，但若未来资产 负债率进一步上升，发行人将面临一定的债务风险。 三 、 截至 2014年 12月 31日、 2015年 12月 31日、 2016年 12月 31日及 2017年 9月 30日，发行人长期 股权投资的账面价值分别为 25,233.83万元 、 71,120.94万元 、 622,418.63万元和 736,622.09万元，占总资产的比重分别为 11.40%、 26.11%、 73.17%和 54.61%。随着发行人股权投资业务的开展，发行人 资产结构发生了显著变化，长期股权投资成为发行人资产的主要构成部分，且主 要以权益法作为后续计量方式，因此若被投资单位发生重大亏损，将会对发行人 的经营成果造成重大负面影响，同时长期股权投资也将面临较大减值风险。 四 、 2014年度、 2015年度、 2016年度及 2017年 1- 9月，发 行人营业收入分 别为 2,428.81万元 、 11,379.39万元 、 25,653.79万元和 27,254.53万元，其中股权 投资收入分别为 0.00万元 、 5,796.64万元 、 18,793.04万元和 15,271.56万元，占 营业收入的比重分别为 0.00%、 50.94%、 73.26%和 56.03%，主要为权益法后续 计量的长期股权投资的收益，同期取得投资收益收到的现金分别为 0.00万元、 184.59万元 、 6,637.12万元和 6,982.20万元。 发行人股权投资 收入转化为现金流 入的比例较低。虽然目前发行人租赁业务等其他业务均在稳步开展，但若发行人 股权投资无法取得稳定的现金流入，将会对发行人的偿债能力造成一定负面影响。 五 、 截至 2014年 12月 31日、 2015年 12月 31日、 2016年 12月 31日及 2017年 9月 30日，发行人长期应收款账面价值分别为 0.00万元、 964.62万元、 21,032.73万元和 78,082.35万元，主要为发行人应收融资租赁款；应收转贷基金 业务借出款分别为 0.00万元、 0.00万元、 3,670.00万元和 6,800.00万元；应收委 托贷款 金额分别为 0.00万元、 3,000.00万元、 0.00万元和 34,500.00万元，上述 类金融业务产生的应收款项若不能在未来按期收回，则将会对公司的现金流产生 不利影响 。 六 、 2014年度、 2015年度、 2016年度及 2017年 1- 9月，发行人投资活动产生 的现金流量净额分别为 - 181,225.85万元 、 - 17,279.89万元 、 - 183,494.68万元和 - 132,957.29万元。发行人目前股权投资业务处于投入期，投资活动产生的现金流 入较少，对公司现金流提出了更高的要求。 七 、 根据 2016年 7月 21日的台州 市政府第 58号会议纪要，台州市政府计划引 入“彩虹无人机”项目，由台州本地上市公司南洋科技以发行股份购买航天研究 院“彩虹无人机”项目资产（以下简称“南洋科技重大资产重组”）的方式实现。 台州市政府指定发行人成立金投航天，由金投航天购买南洋科技公司股权。另外， 作为南洋科技重大资产重组的一部分，为了保证航天研究院对南洋科技的控制力， 发行人将金投航天的股权无偿划转给航天研究院。发行人已与航天研究院签订股 权无偿划转协议，但根据南洋科技重大资产重组相关方案约定，金投航天的股权 无偿划转与南洋科技发行股份购买资产作为南洋科技 重大资产重组的必备内容， 同时生效，互为条件。截至本募集说明书签署日，南洋科技发行股份购买资产事 宜已于 2017年 4月 21日获得国务院国有资产监督管理委员会批复（《关于浙江南 洋科技股份有限公司资产重组及配套融资有关问题的批复》（国资产权〔 2017〕 242号）），并经中国证监会上市公司并购重组审核委员会于 2017年 10月 12日召 开的 2017年第 59次工作会议审核，获得有条件通过，要求取消募集配套资金事项。 2017年 10月 24日，南洋科技召开第四届董事会第十八次会议，审议通过《关于取 消本次重组募集配套资金的议案》、 《关于取消本次重组募集配套资金议案不构 成重组方案重大调整的议案》。根据 2017年第一次临时股东大会的授权，上述议 案经董事会审议通过后无需提交股东大会审议。 2017年 12月 11日，金投航天股份 已完成无偿划转，并完成了工商变更登 记。上述事项整体可能会对发行人的资产 状况和盈利能力产生不利影响 。 八、 发行人所持有的部分国有股权资产系台州市国资委应台州市政府整合国 有金融资产的精神，无偿划转取得。虽然发行人系台州市地方金融控股平台，与 台州市各级政府部门均保持了良好的关系，可以获得较多的政府支持，但未来若 台州市国有资产经 营政策发生变化，则上述无偿取得的股权资产将面临被无偿划 转的风险 。 九、 发行人融资租赁业务开展时间较短，且融资租赁业务市场化程度较高， 市场竞争较为激烈，发行人如无法拓展业务范围、提高融资租赁服务质量，并按 照业务发展同步提升 经营管理能力，则可能会对公司融资租赁业务的健康发展 造 成不利影响。 十 、 发行人目前的股权投资业务和租赁业务主要集中于台州市，投资地域较 为单一，若 未来台州市地方经济发生不利变化，将对发行人的业务产生系统性影 响 。 十一 、受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融货币政策以及国际经 济环境变化等因素的影响，市场利率存在波动的可能性。由于 本期 债券期限较长， 债券的投资价值在其存续期内可能随着市场利率的波动而发生变动，从而使 本期 债券投资者持有的债券价值具有一定的不确定性。 十 二 、 本期 债券发行结束后，公司将积极申请 本期 债券在上海证券交易所上 市流通。由于具体上市审批事宜需要在 本期 债券发行结束后方能进行，并依赖于 有关主管部门的审批或核准，公司目前无法保证 本期 债券一定能够按照预期在上 海证券交易所上市流通，且具体上市进程在时间上存在不确定性 。此外，证券交 易市场的交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布、投资者交易意愿等因素 的影响，公司亦无法保证 本期 债券在交易所上市后 本期 债券的持有人能够随时并 足额交易其所持有的债券。 十 三 、经上海新世纪资信评估投资服务有限公司评定，公司的主体信用等级 为 AA+， 本期 债券的信用等级为 AA+，说明 本期 债券 偿付安全性很强，受不利 经济环境的影响不大，违约风险很低 。在 本期 债券存续期内，上海新世纪资信评 估投资服务有限公司将持续关注发行人外部经营环境的变化、经营或财务状况的 重大事项等因素，出具跟踪评级报告。如果发生任何影响发行 人主体信用级别或 债券信用级别的事项，导致发行人主体信用级别或 本期 债券信用级别降低，将会 增大投资者的风险，对投资者的利益产生一定影响。 十 四 、债券持有人会议根据《债券持有人会议规则》审议通过的决议，对于 所有债券持有人（包括所有出席会议、未出席会议、反对决议或放弃投票权的债 券持有人，以及在相关决议通过后受让取得 本期 债券的持有人）均有同等约束力。 在本次债券存续期间，债券持有人会议在其职权范围内通过的任何有效决议的效 力优先于包含债券受托管理人在内的其他任何主体就该有效决议内容做出的决 议和主张。债券持有人认购、购买或 以其他合法方式取得本次债券均视作同意并 接受公司为本次债券制定的《债券受托管理协议》、《债券持有人会议规则》等 对本次债券各项权利义务的规定。 十 五 、在本次债券评级的信用等级有效期（至本次债券本息的约定偿付日止） 内，资信评级机构将对发行人进行持续跟踪评级，持续跟踪评级包括持续定期跟 踪评级与不定期跟踪评级。跟踪评级期间，资信评级机构将持续关注发行人外部 经营环境的变化、影响发行人经营或财务状况的重大事件、发行人履行债务的情 况等因素，并出具跟踪评级报告，以动态地反映发行人的信用状况。资信评级机 构的跟踪评级报告和评级结 果将对债务人、债务人所发行金融产品的投资人、债 权代理人、监管部门及监管部门要求的披露对象进行披露。在持续跟踪评级报告 出具 5个工作日内，资信评级机构将把跟踪评级报告发送至发行人，并同时发送 至交易所网站公告 （ http://www.sse.com.cn） ，且交易所网站公告披露时间将不 晚于在其他交易场所、媒体或者其他场合公开披露的时间。 目录 声明 ................................ ........................... 1 重大事项提示 ................................ ...................... 3 目录 ................................ ........................... 7 释义 ................................ ........................... 9 第一节 发行概况 ................................ ................. 12 一、发行人基本情况 ................................ ......................... 12 二、本次发行的基本情况及发行条款 ................................ ........... 12 三、本次债券发行及上市安排 ................................ ................. 15 四、本次债券发行的有关机构 ................................ ................. 15 五、发行人与本次发行的有关机 构、人员的利害关系 ............................. 18 六、认购人承诺 ................................ ............................. 18 第二节 风险因素 ................................ ................. 20 一、本次债券的投资风险 ................................ ..................... 20 二、发行人的相关风险 ................................ ....................... 22 第三节 发行人及本次债券的资信状况 ............................... 28 一、本次债券的信用评级情况 ................................ ................. 28 二、公司债券信用评级报告主要事项 ................................ ........... 28 三、发行人的资信情况 ................................ ....................... 30 第四节 偿债计划及其他保障措施 ................................ ... 32 一、偿债计划 ................................ ............................... 32 二、偿债保障措施 ................................ ........................... 34 三、违约的相关处理 ................................ ......................... 38 第五节 发行人基本情况 ................................ ........... 39 一、发行人基本信息 ................................ ......................... 39 二、发行人对其他企业的重要权益投资情况 ................................ ..... 43 三、发行人控股股东及实际控制人的基本情况 ................................ ... 49 四、发行人董事、监事、高级管理人员基本情况 ................................ . 51 五、发行人主营业务情况 ................................ ..................... 54 六、发行人法人治理结构及其运行情 况 ................................ ......... 70 七、发行人关联交易情况 ................................ ..................... 77 八、发行人内部管理制度的建立及运行情况 ................................ ..... 80 九、发行人的信息披露事务及投资者关系管理 ................................ ... 84 第六节 财务会计信息 ................................ ............. 85 一、最近三年及一期财务会计资料 ................................ ............. 85 二、重组前一年的备考财务报表 ................................ ............... 95 三、最近三年一期财务报表范围的变化情况 ................................ .... 100 四、最近三年及一期主要财务指标 ................................ ............ 101 五、管理层讨论与分析 ................................ ...................... 103 六、有息负债分析 ................................ .......................... 139 七、会计报表附注需披露的其他重要事项 ................................ ...... 141 八、资产权利限制情况分析 ................................ .................. 143 第七节 募集资金运用 ................................ ............ 145 一、本次发行公司债券募集资金数额 ................................ .......... 145 二、本次发行公司债券募集资金的使用计划 ................................ .... 145 三、本次募集资金 运用对公司的影响 ................................ .......... 146 四、发行人关于本次公司债券募集资金用途的承诺 .............................. 147 第八节 债券持有人会议 ................................ .......... 148 一、债券持有人行使权利的形式 ................................ .............. 148 二、《债券持有人会议规则》的主要内容 ................................ ...... 148 第九节 债券受托管理人 ................................ .......... 159 一、债券受托管理人及《债券受托管理协议》签订情况 .......................... 159 二、《债券受托管理协议》的主要内容 ................................ ........ 160 三、债券受托管理协议的违约和救济及争议解决 ................................ 171 第十节 发行人、中介机构及相关人员声明 .......................... 174 第十一节 备查文件 ................................ .............. 186 一、备查文件 ................................ .............................. 186 二、查阅地点 ................................ .............................. 186 释义 在本募集说明书中除非文意另有所指，下列词语具有以下含义： 一、普通词语 发行人、公司、本公司、 台 州 金投 指 台州市 金融投资有限责任公司 市政府 指 台州市人民政府 台州市国资委 指 台州市 人民政府 国有资产监督管理委员会 股东 、 控股股东 、台州 国资 指 台州市国有 资本运营集团有限公司 董事会 指 台州市金融投资有限责任公司董事会 监事会 指 台州市金融投资有限责任公司监事会 《公司法》 指 2013年 12月 28日第十二届全国人民代表大会常务委员会第六次会议通过了 第三次修订，自 2014年 3月 1日起施行的《中华人民共和国公司法》 《证券法》 指 2014年 8月 31日中华人民共和国第十二届全国人民代表大会常务委员会第十 次会议修订，自 2014年 8月 31日起施行的《中华人民共和国证券法》 《债券管理办法》 指 《公司债券发行与交易管理办法》 《公司章程》 指 《台州市金融投资有限责任公司公司章程》 中国证监会、证监会 指 中国证券监督管理委员会 国务院国资委 指 国务院国有资产监督管理委员会 交易所、上交所 指 上海证券交易所 登记结算机构、债券登记机 构 、 证券登记机构 指 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 主承销商、浙商证券、簿记 管理人 、 债券受托管理人 指 浙商证券股份有限公司 承销团 指 主承销商为本次发行组织的、由主承销商和其他承销团成员组成的承销团 募集 资金专户 指 发行人开立的专项用于本次债券募集资金的接收、存储、划付与本息偿还的银 行账户 专项偿债账户 指 发行人开立的专项用于本次债券本息偿还的银行账户 发行人律师、律师 指 浙江六和律师事务所 评级机构、新世纪 指 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 审计机构、会计师事务所 、 中勤万信 指 中勤万信 会计师事务所（特殊普通合伙） 最近三年及一期、报告期 指 2014年度、 2015年度、 2016年度和 2017年 1- 9月 最近三年 指 2014年度、 2015年度和 2016年度 本募集说明书 指 《 台州市 金融投资有限责任公司 2018年 公开发行公司债券 （第一期） 募集说 明书》 《债券受托管理协议》 指 《 台州市金融投资 有限责任公司 2017年 公开发行 公司债券之债券受托管理协 议》 《债券持有人会议规则》 指 《 台州市 金融投资有限责任公司 2017年 公开发行 公司债券之债券持有人会议 规则》 信用评级报告 指 《 台州市 金融投资有限责任公司 2018年 公开发行 公司债券 （第一期） 信用评 级报告》 本次债券 指 发行人经股东同意及董事会会议批准，发行面额总值不超过人民币 10亿元的 公司债券 本 期 债券 指 发行人经股东同意及董事会会议批准，发行面额总值不超过人民币 10亿元的 公司债券 的首期发行 本 期 发行 指 本 期 债券的公开发行 元 、 万元 、 亿元 指 如无特别说明，为人民币元 、 万元 、 亿元 二、公司简称 财通 证券 指 财通证券 股份有限公司 花园招待所 指 台州市政府花园招待所有限公司 恒丰机械 指 临海市恒丰机械有限公司 万源生态 指 万源生态股份有限公司 沃得尔科技 指 浙江沃得尔科技股份有限公司 耶大生物 指 浙江耶大生物医药有限公司 福特资管 指 浙江福特资产管理股份有限公司 海德曼智能装备 指 浙江海德曼智能装备股份有限公司 新立模塑 指 台州新立模塑科技股份有限公司 南洋科技 指 浙江南洋科技股份有限公司 台州银行 指 台州银行股份有限公司 台州 基投 指 台州市基础设施建设投资集团有限公司 浙江石化 指 浙江石油化工有限公司 天津租赁 指 台金融资租赁（天津）有限责任公司 金控咨询 指 台州金控投资咨询有限公司 金投航天 指 台州市金投航天有限公司 金控 租赁 指 台州市金控租赁有限公司 台州创投 指 台州市创业投资有限公司 金控资产 指 台州金控金融资产服务有限公司 金控基金 指 台州市金控基金管理有限公司 转型升级基金 指 浙江台州转型升级产业基金有限公司 产权交易所 指 台州市产权交易所有限公司 金投动力 指 台州金投动力投资有限责任公司 航天研究院 指 中国航天空气动力技术研究院 金投通航 指 台州金投通航投资有限责任公司 注：本募集说明书中，部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上存在差异，这些差 异是由于四舍五入造成。 第一节 发行概况 一、发行人基本情况 中文名称： 台州市金融投资有限责任公司 法定代表人： 蒋洪 注册资本： 叁拾贰亿元整 实缴资本： 人民币 2,743,943,365.39元 成立日期： 2014年 7月 16日 注册地址： 台州市市府大道 489号 办公地址： 台州市府中路 188号开投商务大厦 15楼 邮政编码： 318000 信息披露事务负责人： 曹洁冰 公司电话： 0576- 88591986 公司传真： 0576- 88591986 所属行业： 其他金融业 经营范围： 金融股权投资、政府性股权投资基金管理、资产管理业务（依法 需经批准的业务，需经相关部门部门批准后方可开展经营活动）。 统一社会信用代码 ：： 913310003075438515 二、 本期 发行的基本情况及发行条款 （一）公司债券发行批准情况 2017年 6月 22日，公司董事会会议审议通过了《关于 公司面向合格投资者公 开 发行公司债券的议案》、《关于提请公司股东授权董事会及其授权人士全权办 理本次发行公司债券相关事项的议案》和《关于提请公司股东授权董事会在出现 预计不能按期偿付债券本息或者到期未能按期偿付债券本息时采取 偿还保障措 施的议案》，上述议案于 2017年 7月 14日经公司股东决议通过，并出具了《 台州 市金融投资 有限责任公司关于公司发行公司债券之股东决定》 。 2017年 7月 18日， 台州市人民政府国有资产监督管理委员会出具 《关于同意 台州市金融投资有限责任公司发行公司债券的批复》（ 台国资 [2017]83号 ），同 意本次债券发行。 （二）核准情况及核准规模 2018年 1月 5日，经中国证监会 证监许可〔 2018〕 49号 文核准，公司获准公开 发行不超过人民币 10亿元（含 10亿元）的公司债券。 根据上述核准情况，公司将在中国境内公开发行不超过人民币 10亿元（含 10 亿元）的公司债券，分期发行，其中首期债券自中国证监会核准本次债券发行之 日起十二个月内发行完毕，剩余数额将按照《债券管理办法》的相关规定，根据 本公司的资金需求及市场环境，自中国证监会核准本次债券发行之日起二十四个 月内发行完毕。 （三） 本期 债券的基本条款 1、债券名称：台州市金融投资有限责任公司 2018年公开发行公司债券（第 一期）。 2、发行规模：本期债券发行总规模不超过人民币 5亿元。 3、票面金额及发行价格：本期债券面值为 100元，按面值平 价发行。 4、债券期限：本期债券期限为 5年期（ 3+2），附第 3年末发行人调整票面 利率选择权和投资者回售选择权。 5、债券利率或其确定方式：本期公司债券票面利率通过簿记建档方式确定。 票面利率在债券存续期的前 3年固定不变。 6、发行人调整票面利率选择权：发行人有权决定在存续期的第 3年末调整 本期债券后 2年的票面利率；发行人将于第 3个付息日前 20个交易日，在上海 证券交易所指定的网站上发布关于是否调整票面利率选择权以及调整幅度的公 告。若发行人未行使调整票面利率选择权，则后续期限票面利率仍维持原有票面 利率不变。 7、投 资者回售选择权：发行人发出关于是否调整本期债券票面利率及调整 幅度的公告后，投资者有权选择在公告的回售登记期内进行登记，将持有的本期 债券按票面金额全部或部分回售给发行人。发行人将按照上交所和债券登记机构 相关业务规则完成回售支付工作。若债券持有人未做登记，则视为继续持有本期 债券并接受上述调整。 8、债券形式：实名制记账式公司债券。投资者认购的本期债券在债券登记 机构开立的托管账户托管记载。本期债券发行结束后，债券持有人可按照有关主 管机构的规定进行债券的转让、质押等操作。 9、还本付息方式：采用单利按年计息，不计复 利。每年付息一次，最后一 期利息随本金的兑付一起支付。 10、利息登记日：本期债券利息登记日按照债券登记机构的相关规定办理。 在利息登记日当日收市后登记在册的本期债券持有人，均有权就本期债券获得该 利息登记日所在计息年度的利息。 11、起息日： 2018年 3月 19日。 12、付息日： 2019年至 2023年每年的 3月 19日。如投资者行使回售权， 则其回售部分债券的付息日为 2019年至 2021年每年的 3月 19日。如遇法定节 假日或休息日，则顺延至其后的第 1个交易日。 13、本金兑付日： 2023年 3月 19日。如投资者行使回售 权，则其回售部分 债券的本金兑付日为 2021年 3月 19日。如遇法定节假日或休息日，则顺延至其 后的第 1个交易日；顺延期间兑付款项不另计利息。 14、付息、兑付方式：本期债券本息支付将按照本期债券登记机构的有关规 定统计债券持有人名单，本息支付方式及其他具体安排按照债券登记机构的相关 规定办理。 15、发行方式：具体参见发行公告。 16、发行对象及配售安排： 具体参见发行公告 。 17、担保情况：本期债券为无担保债券。 18、信用级别及资信评级机构：经新世纪综合评定，本期债券信用等级为 AA+，发行人主体长期信用等级为 AA+。 19、承销方式：由主承销商组织承销团，采取余额包销的方式承销。 20、主承销商、簿记管理人：浙商证券股份有限公司。 21、债券受托管理人：浙商证券股份有限公司。 22、募集资金用途：本期发行公司债券的募集资金拟用于偿还公司债务和补 充流动资金。 23、拟上市地：上海证券交易所。 24、税务提示：根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者投资本期债券 所应缴纳的税款由投资者承担 。 三、 本期 债券发行及上市安排 （一） 本期 债券发行时间安排 发行公告刊登日期： 2018年 3月 15日。 发行首日： 2018年 3月 19日。 网下发行期限： 2018年 3月 19日至 2018年 3月 20日。 （二） 本期 债券上市安排 本期 债券发行结束后，发行人将尽快向上交所提出关于 本期 债券上市交易的 申请，办理有关上市手续，具体上市时间将另行公告。 四、 本期 债券发行的有关机构 （一）发行人 名称： 台州市 金融投资有限责任公司 法定代表人： 蒋洪 住所： 台州市市府大道 489号 电话： 0576- 88591986 传真： 0576- 88591986 联系人： 曹洁冰 （二）主承销商、簿记管理人 名称：浙商证券股份有限公司 法定代表人：吴承根 住所： 浙江省杭州市江干区五星路 201号 电话： 0571- 87003317 传真： 0571- 87903239 项目主办人： 杨天 、刘鑫、 华佳 项目组成员： 马岩笑 、 仇益军、孙远、孔泽宇 （三）分销商 名称： 天风证券股份有限公司 法定代表人 ： 余磊 住所 ： 湖北省武汉市东湖新技术开发区关东园路 2号高科大厦四楼 电话 ： 021- 68812891 传真 ： 021- 68812989 （四）律师事务所 名称： 浙江六和律师事务所 事务所负责人 ： 郑金都 住所： 浙江省杭州市西湖区求是路 8号公元大厦北楼 20层 电话： 0571- 87206780 传真： 0571- 87206789 联系人： 叶伟琼、蒋贇 （五）会计师事务所 名称： 中勤万信会计师事务所（特殊普通合伙） 事务所 负责人： 胡柏和 住所： 北京市西城区西直门外大街 110号 11层 电话： 0571- 88021289 传真： 0571- 88013289 经办会计师： 厉瑞强 、 张佳 （六）资信评级机构 名称：上海新世纪资信评估投资服务有限公司 法定代表人：朱荣恩 住所：上海市杨浦区控江路 1555号 A座 103室 K- 22 电话： 021- 63504375 传真： 021- 63500711 评级分析师： 刘兴堂、李玉鼎 （七） 本期 债券受托管理人 名称： 浙商证券股份有限公司 法定代表人：吴承根 住所： 浙江省杭州市江干区五星路 201号 电话： 0571- 87003317 传真： 0571- 87903239 联系人： 杨天 、刘鑫、 华佳 （八）募集资金专户开户银行 名称： 中国邮政储蓄银行股份有限公司台州市分行 负责人： 吕樟英 住所： 台州市椒江区解放南路 8- 1号 电话： 0576- 81888534 传真： 0576- 81888548 联系人： 杨霞飞 （九）申请上市的证券交易所 名称：上海证券交易所 总经理 ：黄红元 住所：上海市浦东南路 528号上海证券大厦 电话： 021- 68808888 传真： 021- 68804868 （十）公司债券登记机构 名称：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 负责人 ： 聂燕 住所： 中国（上海）自由贸易试验区陆家嘴东路 166号 电话： 021- 38874800 传真： 021- 58754185 五、发行人与 本期 发行的有关机构、人员的利害关系 发行人为 本期 债券主承销商 、 簿记管理人 暨债券受托管理人 浙商证券之股东 ， 截至 2017年 9月 30日 ，发行人 持有浙商证券 11,375.88万股股份 ， 持股比例为 3.41%。发行人董事长 、总经理 蒋洪先生任浙商证券之董事。 除上述关系外 ， 发行人与 本期 发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人 员及经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或其他利害关系。 六、认购人承诺 购买 本期 债券的投资者（包括 本期 债券的初始购买人和二级市场的购买人及 以其他方式合法取得 本期 债券的人，下同）被视为做出以下承诺： （一）接受本募集说明书对 本期 债券项下权利义务的所有规定并受其约束； （二） 本期 债券的发行人依有关法律、法规的规定发生合法变更，在经有关 主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时，投资者同意并接受该等变更； （三） 本 期 债券发行结束后，发行人将申请 本期 债券在上交所上市交易，并 由主承销商代为办理相关手续，投资者同意并接受这种安排。 第二节 风险因素 投资者在评价 本期 债券时，除本募集说明书提供的其他资料外，应特别认真 地考虑下述各项风险因素。 一、 本期 债券的投资风险 （一）利率风险 受国民经济总体运行状况，国家施行的经济政策、货币政策及国际环境等多 种因素的综合影响，市场利率水平的波动存在一定不确定性。同时，债券属于利 率敏感性投资品种，由于 本期 债券采用固定利率且期限较长，可能跨越一个以上 的利率波动周期，市场利率的波动使持有 本期 债券的投资者的实际投资收益存在 一定的不确定性。 （二）流动性风险 本期 债券发行结束后，发行人将积极申请 本期 债券在上交所上市流通。由于 具体上市审批事宜需要在 本期 债券发行结束后方能进行，并依赖于有关主管部门 的审批及核准，发行人目前无法保证 本期 债券一定能够按照预期在交易所交易流 通，且具体上市进程在时间上存在不确定性。此外，证券交易市场的交易活跃程 度受到宏观经济环境、投资者分布和投资者交易意愿等因素的影响，发行人亦无 法保证 本期 债券在交易所上市后 本期 债券的持有人能够随时并足额交易其所持 有的债券。因此， 本期 债券的投 资者在购买 本期 债券后可能面临由于债券不能及 时上市流通而无法立即出售 本期 债券，或者由于债券上市流通后交易不活跃甚至 出现无法持续成交的情况，不能以某一价格足额出售其希望出售的 本期 债券所带 来的流动性风险。 （三）偿付风险 本期 债券的期限较长，在债券存续期内，发行人所处的宏观经济环境、行业 发展状况、国家相关政策、资本市场状况等外部环境以及发行人本身的生产经营 存在着一定的不确定性，可能导致发行人不能从预期的还款来源中获得足够资金 按期、足额支付 本期 债券本息，可能会使债券持有人面临一定的偿付风险。 （四） 本期 债券安排所特 有的风险 尽管在 本期 债券发行时，发行人已根据现实情况安排了多项偿债保障措施来 保障 本期 债券按时还本付息，但是在 本期 债券存续期内，可能由于不可控的市场、 政策、法律法规变化等因素导致目前拟定的偿债保障措施不完全充分或无法完全 履行，进而影响 本期 债券持有人的利益。 （五）资信风险 发行人目前资信状况良好，最近三年及一期与银行、主要客户发生的重要业 务往来中，未曾发生任何严重违约。在未来的业务经营中，发行人亦将秉承诚信 经营的原则，严格履行所签订的合同、协议或其他承诺。但是，在 本期 债券存续 期内，如果由发行人自身的相关风险或 不可控因素导致发行人的财务状况发生重 大不利变化，则发行人可能无法按期偿还贷款或无法履行与客户签订的业务合同， 从而导致发行人资信状况恶化，进而影响 本期 债券本息的偿付。 （六）评级风险 发行人目前资信状况良好，经上海新世纪资信评估投资服务有限公司综合评 定，主体长期信用等级为AA+，本期债券信用等级为AA+。本期债券的债券信 用评级是由评级机构对债券发行主体如期、足额偿还债务本息能力与意愿的相对 风险进行的以客观、独立、公正为基本出发点的专家评价。债券信用等级是反映 债务预期损失的一个指标，其目的是为投资者提供一个规避风险的参考值，并不 代表资信评级机构对本期债券的偿还做出了任何保证，也不代表其对本期债券的 投资价值做出了任何判断。 在 本期 公司债券存续期内，新世纪将持续关注发行人外部经营环境的变化、 经营管理或财务状况的重大事项等因素，出具跟踪评级报告。如果发生任何影响 发行人主体长期信用级别或债券信用级别的事项，导致评级机构调 低发行人主体 长期信用级别或 本期 公司债券信用级别， 本期 债券的市场价格将可能随之发生波 动，从而对持有 本期 债券的投资者造成损失。 二、发行人的相关风险 （一）财务风险 1、可供出售金融资产减值的风险 截至 2014年 12月 31日、 2015年 12月 31日、 2016年 12月 31日及 2017年 9月 30日 ， 发行人可供出售金融资产的账面价值分别为 32,047.44万元 、 33,332.03万元 、 46,174.08万元和 293,480.57万元 ， 占总资产的比重分别为 14.48%、 12.24%、 5.43% 和 21.76 %。截 至 2017年 9月 30日， 发行人所持有的可供出售金融资产主要系浙商 证券和财通证券股份 ， 其余主要为 台州市创业投资有限公司以现金认购方式 所取 得的股权 ， 虽然目前被投资单位均正常经营 ， 不存在减值迹象 ， 但若未来被投资 单位发生重大亏损 ， 则发行人所持有的可供出售金融资产将需要计提减值 ， 对发 行人经营成果造成不利影响 。 2、长期股权投资减值的风险 截至 2014年 12月 31日、 2015年 12月 31日、 2016年 12月 31日 及 2017年 9月 30日， 发行人长期股权投资的账面价值分别为 25,233.83万元、 71,120.94万元、 622,418.63 万元和 736,622.09万元，占总资产的比重分别为 11.40%、 26.11%、 73.17%和 54.61%。 随着发行人股权投资业务的开展，发行人资产结构发生了显著变化，长期股权投 资成为发行人资产的主要构成部分，且主要以权益法作为后续计量方式，因此若 被投资单位发生重大亏损，将会对发行人的经营成果造成重大负面影响，同时长 期股权投资也将面临较大减值风险。 3、 类金融业务产生的应收款项 不能收回的风险 截至 2014年 12月 31日、 2015年 12月 31日、 2016年 12月 31日及 2017年 9月 30日 ， 发行人长期应收款账面价值分别为 0.00万元、 964.62万元 、 21,032.73万元和 78,082.35万元 ，主要为发行人应收融资租赁款 ；应收转贷基金业务借出款分别为 0.00万元、 0.00万元、 3,670.00万元和 6,800.00万元；应收委托贷款金额分别为 0.00 万元、 3,000.00万元、 0.00万元和 34,500.00万元，上述类金融业务产生的应收款 项若不能在未来按期收回，则将会对公司的现金流产生不利影响 。 4、 有息负债 规模增加，资产负债率升高的风险 截至 2014年 12月 31日、 2015年 12月 31日、 2016年 12月 31日及 2017年 9月 30日 ， 发行人有息负债规模分别为 0.00万元、 0.00万元、 213,500.00万元和 453,840.52万 元 ， 占总负债规模分别为 0.00%、 0.00%、 97.03%和 82.31%， 主要为长期借款 ； 发行人资产负债率分别为 0.33%、 0.48%、 25.87%和 40.88%，呈现逐年上升的趋 势。随着发行人股权投资业务、融资租赁业务等的正常开展，发行人加大了对外 融资的力度，资产负债率水平显著上升，主要为有息负债显著上升。 若假设发行 人子公司金投航天股份于 2017年 9月 30日已被无偿划转，则发行人截至 2017年 9 月 30日的资产负债率为 为 47.97%。 虽然截至 2017年 9月 30日 ，发行人资产负债率 仍处于较低水平，且负债以长期借款为主，但若未来资产负债率进一步上升，发 行人将面临一定的债务风险。 5、营业收入无法转化为现金流入的风险 2014年度、 2015年度、 2016年度及 2017年 1- 9月， 发行人营业收入分别为 2,428.81万元、 11,379.39万元、 25,653.79万元和 27,254.53万元，其中股权投资收 入分别为 0.00万元、 5,796.64万元、 18,793.04万元和 15,271.56万元，占营业收入 的比重分别为 0.00%、 50.94%、 73.26%和 56.03%，主要为权益法后续计量的长期 股权投资的收益 ；报告期内，发行人 取得投资收益收到的现金分别为 0.00万元、 184.59万元、 6,637.12万元和 6,982.20万元。 发行人股权投资 收入转化为现金流入 的比例较低。虽然目前发行人租赁业务等业务板块均在稳步开展，但若发行人股 权投资无法取得稳定的现金流入，将会对发行人的偿债能力造成一定负面影响。 6、财务费用逐年增加的风险 2014年 度 、 2015年 度 、 2016年 度 及 2017年 1- 9月 ，发行人的财务费用分别为 - 470.66万元、 - 211.13万元、 4,534.97万元及 14,369.43万元， 2014年度和 2015年度， 由于 发行人尚未对外融资 ， 因此财务费用为负 ， 而随着公司经营业务的正常开展 ， 对外融资开始增加 ， 财务费用迅速增长。由于融资成本受到借贷利率变动影响， 每年利息支出产生的财务费用对其盈利存在一定的侵蚀，如果未来发行人财务费 用持续增加，将对其 盈利 能力造成不利影响。 7、 短期偿债能力指标 逐年降低的风险 截至 2014年 12月 31日、 2015年 12月 31日、 2016年 12月 31日及 2017年 9月 30日 ， 发行人流动比率分别为 248.02、 149.87、 4.48及 1.74，速动比率分别为 248.02、 149.87、 4.48及 1.74。公司设立初期，公司流动负债规模较小，随着经营业务的正常开展， 公司增加短期借款融资，流动负债快速增加，因此流动性呈现逐年下降的趋势。 若未来公司流动负债规模持续增加，则会使公司流动性水平进一步下降，短期偿 债能力持续下降。 8、 经营活动现金净流量持续为负的风险 2014年度、 2015年度、 2016年度及 2017年 1- 9月 ，发行人经营活动产生的现 金流量净额分别为 2,469.36万元、 - 2,307.09万元、 - 57,958.93万元和 - 83,633.79万元， 主要系发行人融资租赁业务项目投放增加所致。上述融资租赁业务承租方多数为 台州当地龙头企业和上市公司，且行业相对分散。受宏观经济形势、行业政策以 及技术更新的影响，如承租方回款不能按计划实现，发行人存在应收融资租赁 款 无法按期收回的风险。 9、投资活动现金净流量持续为负的风险 2014年度、 2015年度、 2016年度及 2017年 1- 9月 ，发行人投资活动产生的现 金流量净额分别为 - 181,225.85万元、 - 17,279.89万元、 - 183,494.68万元和 - 132,957.29万元。发行人目前股权投资业务处于投入期，投资活动产生的现金流 入较少，对公司现金流提出了更高的要求。 （二）经营风险 1、 经济周期波动的风险 发行人股权投资业务中部分 被投资单位的经营业绩等会受到经济周期和行 业周期的影响。宏观经济周期性的波动，有可能导致发行人所投资的行业及投资 标的所处的发展阶段等发生重大变化，对公司的业务状况和经营业绩可能产生重 要的影响。 2、项目投资的风险 发行人所经营的股权投资业务和融资租赁 业务 ， 对被投资单位 、 承租人的资 质和资信情况要求较高 ，如果投资前期项目选择不够审慎，对投资标的项目未能 开展充分的尽职调查，准确地进行风险评估，则将会对项目收益产生重要影响； 其次，如果受从业经验和个人意识的影响，投资标的筛选所使用的关键指标不能 达到客观全面的标准，则会对项目投资产生系统性影响。 3、投资项目的退出风险 股权投资面临外部环境和内在收益的不确定性，股权投资退出的方式和时点 的选择，均会对投资收益产生重大影响，从而带来了项目的退出风险。由于政策 和经济形势等外部环境的不确定性，若发行人不能准确预测投资以何种方式、在 何时退出，将可能会导致投入的资本不能退出或不能完全退出。 4、经营业务地域单一的风险 发行人目前的股权投资业务和租赁业务主要集中于台州市，投资地域较为单 一，若未来台州市地方经济发生不利变化，将对发行人的业务产生系统性影响。 5、子公司股权被无偿划转的风险 根据 2016年 7月 21日的台州市政府第 58号会议纪 要，台州市政府计划引入“彩 虹无人机”项目，由台州本地上市公司南洋科技以发行股份购买航天研究院“彩 虹无人机”项目资产（以下简称“南洋科技重大资产重组”）的方式实现。台州 市政府指定发行人成立金投航天，由金投航天购买南洋科技公司股权。另外，作 为南洋科技重大资产重组的一部分，为了保证航天研究院对南洋科技的控制力， 发行人将金投航天的股权无偿划转给航天研究院。发行人已与航天研究院签订股 权无偿划转协议，但根据南洋科技重大资产重组相关方案约定，金投航天的股权 无偿划转与南洋科技发行股份购买资产作为南洋科技重大资产重组的必备内 容， 同时生效，互为条件。截至本募集说明书签署日，南洋科技发行股份购买资产事 宜已于 2017年 4月 21日获得国务院国有资产监督管理委员会批复（《关于浙江南 洋科技股份有限公司资产重组及配套融资有关问题的批复》（国资产权〔 2017〕 242号）），并经中国证监会上市公司并购重组审核委员会于 2017年 10月 12日召 开的 2017年第 59次工作会议审核，获得有条件通过，要求取消募集配套资金事项。 2017年 10月 24日，南洋科技召开第四届董事会第十八次会议，审议通过《关于取 消本次重组募集配套资金的议案》、《关于取消本次重组募 集配套资金议案不构 成重组方案重大调整的议案》。根据 2017年第一次临时股东大会的授权，上述议 案经董事会审议通过后无需提交股东大会审议。 2017年 12月 11日，金投航天股份 已完成无偿划转，并完成了工商变更登 记。上述事项整体可能会对发行人的资产 状况和盈利能力产生不利影响 。 6、其他股权资产被无偿划转的风险 发行人所持有的部分国有股权资产系台州市国资委应台州市政府整合国有 金融资产的精神，无偿划转取得。虽然发行人系台州市地方金融控股平台，与台 州市各级政府部门均保持了良好的关系，可以获得较多的政府支持，但未来若台 州市 国有资产经营政策发生变化，则上述无偿取得的股权资产将面临被无偿划转 的风险。 7、融资租赁业务经营风险 发行人融资租赁业务开展时间较短，且融资租赁业务市场化程度较高，市场 竞争较为激烈，发行人如无法拓展业务范围、提高融资租赁服务质量，并按照业 务发展同步提升 经营管理能力，则可能会对公司融资租赁业务的健康发展 造成不 利影响。 （三）管理风险 1、 人才素质与经营业务不匹配的风险 随着发行人股权投资、基金管理和租赁业务规模的不断扩大，企业的管理模 式和经营理念需要根据环境的变化而不断调整，对专业素质的要求也与日俱增， 因而对发行人的管理人员素质及专业人才引进提出了更高的要求。发行人如不能 保持和引进专门人才，有效改善和优化公司管理结构，可能对未来的经营造成一 定风险。 2、存续期项目数量众多导致的管理风险 发行人股权投资、租赁业务等在存续期的项目较多，存续期项目对发行人投 后管理能力和持续跟踪服务能力有较高的要求。随着公司业务规模的不断扩大， 以及未来投资项目的不断增加，公司对存续期项目的持续有 效管控能力，将对经 营业绩产生较大的影响。 3、发行人创立初期风险控制能力及内控能力可能存在的风险 发行人于 2014年方成功设立，且所从事的股权投资及融资租赁等业务需要有 较强的风险控制及内控制度建设能力。发行人多项业务仍处于初期阶段，业务开 展时间较短，公司本级及子公司在内控制度建设上可能仍略显不足，有待于持续 完善。 （四）政策风险 1、 监管政策变动 的风险 发行人经营的股权投资、租赁等业务受到国家、省级部门及地方法律、法规 和政策的影响较大。同时，该类法律、法规和政策会随着国家或地区经济状况的 变化而频繁变动。若发行人未能及时根据新规进行调整，或未能完全符合适用法 律、法规和政策，则会对发行人的业务活动及发展造成不利影响 。 2、货币政策风险 目前，发行人的融资资金主要来自于银行信贷。随着利率市场化的推进和资 本对外开放的加深，银行贷款利率将更加贴近市场水平。未来随着央行货币政策 可能出现变动，将令市场利率水平出现波动，直接影响发行人的融资成本，从而 对发行人的债务负担及盈 利水平 造 成一定的风险 。 第三节 发行人及本期债券的资信状况 一、 本期 债券的信用评级情况 公司聘请了上海新世纪资信评估投资服务有限公司对本期债券发行的资信 情况进行评级。根据新世纪出具的《台州市金融投资有限责任公司 2018年公开 发行公司债券（第一期）信用评级报告》（新世纪债评（ 2017） 010842号）， 公司的主体长期信用等级为 AA+，本期债券信用等级为 AA+。 二、公司债券信用评级报告主要事项 （一）信用评级结论及标识所代表的涵义 新世纪评定发行人的主体长期信用等级为 AA+，该级别的涵义为发行人偿 还债务的能力很强，受不利经济环境的影响不大，违约风险很低。 新世纪评定 本期 债券的信用等级为 AA+，该级别的涵义为债券的偿付安全 性很强，受不利经济环境的影响不大，违约风险很低。 （二）评级报告的主要内容 1、优势 （ 1）区域环境优势 台州市经济及财政实力增长较为迅速，为台州金投业务开展提供了良好的外 部环境 。 （ 2）地方政府支持 台州金投作为地方金融控股平台，其实际控制人为台州市国资委。公司与台 州市各级政府部门及银行等金融机构保持稳定的合作关系，能够得到当地政府在 资本注入、资产整合、业务 协同等多方面支 持。 （ 3）金融资产质量较好 台州金投持有浙商证券、台州银行及财通证券等金融机构股权，可获得稳定 的投资收益；且 2017年随着浙商证券及财通证券上市事项的推进，公司的股权 投资有望大幅增值 。 2、风险 （ 1）资产规模偏小且盈利能力较弱 台州金投成立时间尚短，投资业务及融资租赁业务正处于增量发展阶段，目 前未形成较大规模。虽然公司整体资产规模增长较快，但总量仍然偏小，利润主 要来源于股权投资收益及融资租赁业务，其他业务板块的利润增长有待加强 。 （ 2）资产划出 影响 2017年 12月台州金投无偿划出金 投航天股权，资本实力有所削弱 。 （ 3）融资渠道单一化 2016年台州金投有息债务规模快速增加，但以银行借款的间接融资为主， 融资渠道单一化 。 （ 4）风险控制压力 国内经济与政策环境依然存在较多不确定因素，加之中小企业信用风险的暴 露，对台州金投旗下租赁业务、转贷基金业务的风险控制构成了一定的压力 。 （ 5）内控制度及人才储备压力 台州金投多项业务开展时间较短，集团公司及子公司在内控制度建设、人才 储备等方面仍需持续完善 。 （三）跟踪评级的有关安排 根据相关主管部门的监管要求和评级机构的业务操作规范，在本期公司债存 续期（本期公司债发行日至到期兑付日止）内，评级机构将对其进行跟踪评级。 定期跟踪评级报告每年出具一次，跟踪评级结果和报告于发行人年度报告披 露后 2个月内出具。定期跟踪评级报告是评级机构在发行人所提供的跟踪评级资 料的基础上做出的评级判断。 在发生可能影响发行人信用质量的重大事项时，评级机构将启动不定期跟踪 评级程序，发行人应根据已作出的书面承诺及时告知评级机构相应事项并提供相 应资料。 评级机构的跟踪评级报告和评级结果将对发行人、监管部门及监管部门要 求 的披露对象进行披露。 在持续跟踪评级报告出具 5个工作日内，评级机构将把跟踪评级报告发送至 发行人，并同时发送至交易所网站公告，且交易所网站公告披露时间将不晚于在 其他交易场所、媒体或者其他场合公开披露的时间。 如发行人不能及时提供跟踪评级所需资料，评级机构将根据相关主管部门监 管的要求和评级机构的业务操作规范，采取公告延迟披露跟踪评级报告，或暂停 评级、终止评级等评级行动 。 （四）其他重要事项 最近三年及一期，发行人合并范围内未发行过其他债券及债务融资工具，亦 未进行过资信评级。 三、发行人的资信情况 （一）发行人 获得主要贷款银行的授信情况 截至 2017年 9月 30日， 发行人在金融机构的授信额度总额为 600,700.00 万元，其中已使用授信额度 453,840.52万元，未使用额度 146,859.48万元。 （二）最近三年及一期与主要客户发生业务往来时，是否有严重违约 现象 最近三年及一期，发行人与主要客户发生业务往来时，均遵守合同约定，未 发生过 严重 违约现象。 （三）最近三年及一期发行的债券、其他债务融资工具以及偿还情况 报告期内发行人合并范围 尚未 发行 过债券、其他债务融资工具 。 （四）累计公司债券余额及其占发行人最近一期净资产的比例 发行人 本期 公司债券发行完毕后，发行人累计债券余额为人民币 5.00亿元， 占发行 人 2017年 9月 30日未 经审计的合并报表净资产比例为 6.27%，不超过发 行人最近一期末净资产的 40.00%，符合相关法规规定。 （五）主要财务指标 财务指标 2017年 9月 30日 2016年 12月 31日 2015年 12月 31日 2014年 12月 31日 流动比率（倍） 1.74 4.48 149.87 248.02 速动比率（倍） 1.74 4.48 149.87 248.02 资产负债率（ %） 40.88 25.87 0.48 0.33 财务指标 2017年 1- 9月 2016年度 2015年度 2014年度 利息保障倍数（倍） 1.80 4.80 不适用 不适用 贷款偿还率（ %） 100.00 100.00 100.00 100.00 利息偿付率（ %） 100.00 100.00 100.00 100.00 上述财务指标计算方法如下： （ 1）流动比率＝流动资产 /流动负债； （ 2）速动比率＝（流动资产－存货） /流动负债； （ 3）资产负债率＝负债总额 /资产总额； （ 4）利息保障倍数＝（利润总额 +财务费用的利息支出） /（财务费用的利 息支出 +资本化利息支出）； （ 5）贷款偿还率 =实际贷款偿还额 /应偿还贷款额； （ 6）利息偿付率 =实际利息支出（未完）  |