[年报]*ST墨龙:2017年年度报告（更新后）
山东墨龙石油机械股份有限公司 2017年年度报告 2018年03月 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真 实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连 带的法律责任。 公司负责人张恩荣、主管会计工作负责人刘民及会计机构负责人(会计主管 人员)丁志水声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 除下列董事外，其他董事亲自出席了审议本次年报的董事会会议 未亲自出席董事姓名 未亲自出席董事职务 未亲自出席会议原因 被委托人姓名 杨晋 董事 因病缺席 未委托 公司年度报告中对未来发展计划、经营目标等前瞻性陈述具有一定的不确 定性，能否实现取决于市场状况变化等多方面因素，不代表公司对2018年度的 盈利预测，也不构成公司对广大投资者的实质承诺，敬请广大投资者注意投资 风险。 公司已在本报告中详细描述公司存在的风险因素，敬请查阅第四节经营情 况讨论与分析中关于“公司未来发展的展望”的有关内容。《中国证券报》、《证券 时报》和巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn/）为公司指定信息披露媒体， 公司发布的信息均以上述媒体刊登的为准，敬请投资者注意投资风险。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 ........................................................................................................ 5 第二节 公司简介和主要财务指标 .................................................................................................... 9 第三节 公司业务概要 ...................................................................................................................... 11 第四节 经营情况讨论与分析 .......................................................................................................... 23 第五节 重要事项 .............................................................................................................................. 33 第六节 股份变动及股东情况 .......................................................................................................... 38 第七节 优先股相关情况 .................................................................................................................. 38 第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 .......................................................................... 39 第九节 公司治理 .............................................................................................................................. 47 第十节 公司债券相关情况 .............................................................................................................. 53 第十一节 财务报告 .......................................................................................................................... 54 第十二节 备查文件目录 ................................................................................................................ 159 释义 释义项 指 释义内容 公司、母公司、本公司、山东墨龙 指 山东墨龙石油机械股份有限公司 本集团 指 本公司及其附属企业统称 深交所 指 深圳证券交易所 联交所 指 香港联合交易所有限公司 深交所上市规则 指 深圳证券交易所股票上市规则 联交所上市规则 指 香港联合交易所有限公司证券上市规则 第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司信息 股票简称 *ST墨龙 股票代码 002490 变更后的股票简称（如有） 不适用 股票上市证券交易所 深圳证券交易所 公司的中文名称 山东墨龙石油机械股份有限公司 公司的中文简称 *ST墨龙 公司的外文名称（如有） Shandong Molong Petroleum Machinery Co.，Ltd* 公司的外文名称缩写（如有） Shandong Molong 公司的法定代表人 张恩荣 注册地址 山东省寿光市文圣街999号 注册地址的邮政编码 262700 办公地址 山东省寿光市文圣街999号 办公地址的邮政编码 262700 公司网址 https://www.molonggroup.com 电子信箱 dsh@molonggroup.com 二、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 赵洪峰 王建磊 联系地址 山东省寿光市文圣街999号 山东省寿光市文圣街999号 电话 (86)-0536-5100890 (86)-0536-5789083 传真 (86)-0536-5100888 (86)-0536-5100888 电子信箱 zhf@molonggroup.com dsh@molonggroup.com 三、信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体的名称 《中国证券报》，《证券时报》 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 http://www.cninfo.com.cn 公司年度报告备置地点 公司董事会办公室 四、注册变更情况 组织机构代码 91370000734705456P 公司上市以来主营业务的变化情况（如 有） 无变更 历次控股股东的变更情况（如有） 无变更 五、其他有关资料 公司聘请的会计师事务所 会计师事务所名称 信永中和会计师事务所（特殊普通合伙） 会计师事务所办公地址 北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦A座9层 签字会计师姓名 阚京平、张秀芹 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 □ 适用 √ 不适用 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问 □ 适用 √ 不适用 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □ 是 √ 否 2017年 2016年 本年比上年增减 2015年 营业收入（元） 2,965,216,722.37 1,531,118,375.18 93.66% 1,613,917,735.08 归属于上市公司股东的净利润 （元） 38,038,484.18 -612,476,376.18 106.21% -259,565,004.32 归属于上市公司股东的扣除非经 常性损益的净利润（元） -178,210,786.99 -621,542,167.29 71.33% -281,474,328.22 经营活动产生的现金流量净额 （元） 32,500,954.17 104,417,132.72 -68.87% 20,632,788.47 基本每股收益（元/股） 0.05 -0.77 106.49% -0.33 稀释每股收益（元/股） 0.05 -0.77 106.49% -0.33 加权平均净资产收益率 2.07% -28.80% 30.87% -10.12% 2017年末 2016年末 本年末比上年末增减 2015年末 总资产（元） 6,222,802,967.54 5,772,042,841.06 7.81% 5,851,180,723.61 归属于上市公司股东的净资产 （元） 1,869,595,561.71 1,819,068,091.94 2.78% 2,433,157,226.21 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 单位：元 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 营业收入 471,784,269.19 751,044,376.46 837,175,384.41 905,212,692.31 归属于上市公司股东的净利润 -54,788,681.90 61,809,405.55 3,145,895.79 27,871,864.74 归属于上市公司股东的扣除非经 常性损益的净利润 -106,454,092.42 -59,941,883.12 965,364.35 -12,780,175.80 经营活动产生的现金流量净额 38,746,115.52 2,647,656.04 -127,286,831.56 118,394,014.17 上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异 □ 是 √ 否 九、非经常性损益项目及金额 √ 适用 □ 不适用 单位：元 项目 2017年金额 2016年金额 2015年金额 说明 非流动资产处置损益（包括已计提资产减 值准备的冲销部分） 61,798,374.25 182,163.01 -86,303.29 越权审批或无正式批准文件的税收返还、 减免 5,640,168.00 计入当期损益的政府补助（与企业业务密 切相关，按照国家统一标准定额或定量享 受的政府补助除外） 150,635,684.23 4,188,016.16 24,592,306.17 企业取得子公司、联营企业及合营企业的 投资成本小于取得投资时应享有被投资单 位可辨认净资产公允价值产生的收益 398,730.63 与公司正常经营业务无关的或有事项产生 -8,000,000.00 的损益 单独进行减值测试的应收款项减值准备转 回 10,718,760.00 3,284,636.96 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -2,810,442.28 1,951,878.38 400,766.42 其他符合非经常性损益定义的损益项目 126,955.22 减：所得税影响额 1,407,291.50 30,984.97 3,320,969.18 少数股东权益影响额（税后） 325,981.53 636,873.65 75,206.85 合计 216,249,271.17 9,065,791.11 21,909,323.90 -- 对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义界定的非经常性损益项目，以及把《公 开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应 说明原因 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在将根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义、列举的非经常性损益 项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节 公司业务概要 一、报告期内公司从事的主要业务 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 否 报告期内，公司主要从事能源装备行业所需产品的研发、生产与销售，主要产品包括油气开采用管、流体及结构用管、抽油 机、抽油泵、抽油杆、钻机用缸套、阀门散件及大型铸锻件等。公司产品主要用于石油、天然气、煤层气、页岩气等能源的 钻采，机械加工，城市管网等行业。管类产品的销售超过80%以上，是公司收入和利润的主要来源。报告期内，公司主营业 务构成未发生重大变化。 公司经营模式为根据客户订单要求进行生产计划的安排，公司产品尤其是管类产品，分为API标准产品和非标产品（即特殊 个性化需求产品），一般都是客户根据自己的需求来确定产品规格、型号和订单数量，公司生产系统根据客户订单组织生产 交货。 公司所处能源装备行业涵盖石油、天然气、页岩气、煤炭、煤层气等，从中长期来看，对石油和煤炭的需求将达到峰值，天 然气的需求也将获得较大增长，因此行业市场空间较大。行业受经济发展周期变化、市场消费需求变化、原油价格周期变化 和原材料价格周期变化等影响较为明显。2017年，受原油价格升高及经济形势变化影响，管类产品市场趋好，尤其是下半年 以来各大油田产品需求和产品价格都较上半年均有不同程度的提高，公司加大了对油井管的销售，经营业绩提升较大。 二、主要资产重大变化情况 1、主要资产重大变化情况 主要资产 重大变化说明 股权资产 无重大变化 固定资产 无重大变化 无形资产 无重大变化 在建工程 较年初增加441.12%，主要系公司90吨电弧炉二期工程投入及墨龙机电搬迁工程投 入所致。 划分为持有待售的资产 较年初减少100%，主要系公司划分为持有待售的资产已销售所致。 2、主要境外资产情况 □ 适用 √ 不适用 三、核心竞争力分析 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 否 在国内市场方面，报告期内公司油井管产品的主要客户仍为中石油、中石化、中海油和延长石油；流体及结构用管客户涵盖 机械加工、船舶制造、高压锅炉、气瓶用管以及汽车用管等多领域，市场拓展范围日益扩大。另外，特殊扣及防硫油管、特 殊扣气层套管、加长加厚油管等产品批量供应客户，推广使用范围扩大，有利于公司非API产品的推广应用。 在海外市场方面，报告期内公司继续巩固已开发市场和客户，并加大对南美、中东、北非等地区的拓展力度，积极开发新客 户，主要销售油套管、管线管、抽油杆和铸锻件等产品。 在新产品开发方面，报告期内成功开发及销售自有知识产权的80S/110S抗硫墨龙特殊扣油套管、X65QS酸性管线管、高韧性 J55套管、防腐反馈抽油泵、悬挂抽油泵及防砂式悬挂抽油泵、系列斜井泵、长柱塞沉砂式防砂抽油泵以及防气沉砂抽油泵 等新产品。同时，公司继续加大省级技术创新项目申报和知识产权的保护，报告期内公司有4项产品列入山东省省级技术创 新项目，新申请专利13项，获得授权专利13项。 公司将继续推行既定经营战略，深化内部挖潜，加大内部技术改造，实现内部管控的进一步优化提高，藉此不断提升公司的 核心竞争力。 第四节 经营情况讨论与分析 一、概述 2017年，受原油价格升高及经济形势变化影响，管类产品市场趋好，尤其是下半年以来各大油田产品需求和产品价格都较上 半年均有不同程度的提高，公司加大了对油井管的销售，经营业绩提升较大。 报告期内，公司实现营业收入29.65亿元，同比上升93.66%；归属上市公司股东的净利润为3,803.85万元，同比上升106.21%； 基本每股收益0.05元，同比上升106.49%。 二、主营业务分析 1、概述 参见“经营情况讨论与分析”中的“一、概述”相关内容。 2、收入与成本 （1）营业收入构成 单位：元 2017年 2016年 同比增减 金额 占营业收入比重 金额 占营业收入比重 营业收入合计 2,965,216,722.37 100% 1,531,118,375.18 100% 93.66% 分行业 专用设备制造 2,965,216,722.37 100.00% 1,531,118,375.18 100.00% 93.66% 分产品 管类产品 2,832,615,688.73 95.53% 1,376,899,726.43 89.93% 105.72% 三抽设备 33,364,743.00 1.13% 27,228,938.56 1.78% 22.53% 石油机械部件 45,504,510.14 1.53% 20,432,578.68 1.33% 122.71% 其他 53,731,780.50 1.81% 106,557,131.51 6.96% -49.57% 分地区 国内地区 2,629,703,696.31 88.69% 1,198,770,210.20 78.29% 119.37% 国外地区 335,513,026.06 11.31% 332,348,164.98 21.71% 0.95% （2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品或地区情况 √ 适用 □ 不适用 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 否 单位：元 营业收入 营业成本 毛利率 营业收入比上年 同期增减 营业成本比上年 同期增减 毛利率比上年同 期增减 分行业 专用设备制造 2,832,615,688.73 2,625,878,653.69 7.30% 105.72% 73.26% 17.37% 分产品 管类产品 2,832,615,688.73 2,625,878,653.69 7.30% 105.72% 73.26% 17.37% 分地区 国内地区 2,545,307,740.63 2,409,937,696.22 5.32% 138.73% 96.81% 20.17% 国外地区 287,307,948.10 215,940,957.48 24.84% -7.54% -25.81% 18.51% 公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □ 适用 √ 不适用 （3）公司实物销售收入是否大于劳务收入 √ 是 □ 否 行业分类 项目 单位 2017年 2016年 同比增减 专用设备制造 销售量 万吨 67.02 48.93 37.44% 生产量 万吨 64.15 46.98 36.55% 库存量 万吨 7.49 10.36 -29.92% 相关数据同比发生变动30%以上的原因说明 √ 适用 □ 不适用 销售量增加主要是在国内市场方面，报告期内公司油井管产品、流体及结构用管客户涵盖机械加工、船舶制造、高压锅炉、 气瓶用管以及汽车用管等多领域，市场拓展范围日益增大，销量大幅增加。 （4）公司已签订的重大销售合同截至本报告期的履行情况 □ 适用 √ 不适用 （5）营业成本构成 产品分类 产品分类 单位：元 产品分类 项目 2017年 2016年 同比增减 金额 占营业成本比重 金额 占营业成本比重 管类产品 材料 1,847,545,949.77 70.36% 1,082,695,062.18 71.44% -1.08% 管类产品 折旧 206,559,175.02 7.87% 155,411,057.29 10.25% -2.38% 管类产品 人工 203,632,183.18 7.75% 70,517,030.30 4.65% 3.10% 管类产品 费用 368,141,345.73 14.02% 206,946,487.22 13.65% 0.37% 三抽设备 材料 19,537,012.32 65.22% 17,241,060.16 64.30% 0.92% 三抽设备 折旧 2,666,201.92 8.90% 2,747,125.28 10.25% -1.35% 三抽设备 人工 5,598,571.52 18.69% 4,347,670.99 16.21% 2.48% 三抽设备 费用 2,155,539.14 7.20% 2,478,445.97 9.24% -2.04% 石油机械部件 材料 24,605,015.06 71.26% 12,658,341.17 73.85% -2.59% 石油机械部件 折旧 3,276,046.71 9.49% 1,757,669.65 10.25% -0.76% 石油机械部件 人工 4,398,460.90 12.74% 1,659,964.20 9.68% 3.06% 石油机械部件 费用 2,048,794.27 5.93% 1,065,332.25 6.22% -0.29% 其他 材料 4,581,520.25 69.74% 53,853,410.74 70.00% -0.26% 其他 折旧 695,091.53 10.58% 8,691,863.88 11.00% -0.42% 其他 人工 928,828.23 14.14% 10,236,534.91 13.00% 1.14% 其他 费用 364,423.26 5.55% 4,451,741.90 6.00% -0.45% 说明 公司产品成本中占比最大的是原材料，公司主要原材料为管坯及铸件。 （6）报告期内合并范围是否发生变动 □ 是 √ 否 （7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □ 适用 √ 不适用 （8）主要销售客户和主要供应商情况 公司主要销售客户情况 前五名客户合计销售金额（元） 889,413,135.01 前五名客户合计销售金额占年度销售总额比例 30.00% 前五名客户销售额中关联方销售额占年度销售总额比 例 0.00% 公司前5大客户资料 序号 客户名称 销售额（元） 占年度销售总额比例 1 单位一 325,186,840.68 10.97% 2 单位二 172,574,823.44 5.82% 3 单位三 136,788,945.42 4.61% 4 单位四 132,217,304.01 4.46% 5 单位五 122,645,221.46 4.14% 合计 -- 889,413,135.01 30.00% 主要客户其他情况说明 √ 适用 □ 不适用 本公司董事、监事或其他联系人或任何本公司股东（即就本公司董事所知拥有本公司股本5%以上的的人士）概无拥有本集 团任何五名最大客户的的任何权益。 公司主要供应商情况 前五名供应商合计采购金额（元） 809,924,878.30 前五名供应商合计采购金额占年度采购总额比例 34.29% 前五名供应商采购额中关联方采购额占年度采购总额 比例 0.00% 公司前5名供应商资料 序号 供应商名称 采购额（元） 占年度采购总额比例 1 单位一 276,194,227.77 11.69% 2 单位二 232,446,918.20 9.84% 3 单位三 173,396,984.52 7.34% 4 单位四 71,038,421.18 3.01% 5 单位五 56,848,326.63 2.41% 合计 -- 809,924,878.30 34.29% 主要供应商其他情况说明 √ 适用 □ 不适用 本公司董事、监事或其他联系人或任何本公司股东（即就本公司董事所知拥有本公司股本5%以上的的人士）概无拥有本集 团任何五名最大客户的的任何权益。 3、费用 单位：元 2017年 2016年 同比增减 重大变动说明 销售费用 65,682,352.59 50,980,617.53 28.84% 主要系本期公司产品销售数量大幅 增加，运输费用增加所致. 管理费用 162,091,883.83 157,120,673.19 3.16% 财务费用 131,241,514.49 52,507,807.22 149.95% 主要系公司的在建项目完工，财务费 用中的部分贷款利息不能资本化及 融资成本增加所致。 税金及附加 23,421,675.66 17,949,257.54 30.49% 主要系去年同期 1-4月房产税、土地 使用税、印花税等的发生额列报于 “管理费用” 项目，本年全部在“税金 及附加”项目核算。 资产减值损失 19,275,488.65 216,617,900.36 -91.10% 主要原因为：1、本期公司加大发货 力度，期末库存大幅减少，随着产品 价格上涨，存货跌价损失减少；2、 本期固定资产及商誉经评估机构综 合评估，不存在减值迹象，本年未计 提减值。3、本期加大应收账款回收 力度，计提应收账款坏账准备减少。 4、研发投入 √ 适用 □ 不适用 本集团的研究开发支出根据其性质以及研发活动最终形成无形资产是否具有较大不确定性，分为研究阶段支出和开发阶段支 出。 本集团的新产品研发项目从前期调研到成熟应用，需经历研究阶段和开发两个阶段：研究阶段具体需经过调研、论证、年度 新产品开发计划的立项和审批、前期研究工作（包含配方和工艺设计、设备选择、制定技术标准等）、月度新产品开发计划 的制定和审批等阶段，月度新产品开发计划的审批完成标志着新产品研究阶段的结束。开发阶段具体需经过新产品试制、项 目验收等阶段，项目验收标志着新产品开发阶段的结束。 开发阶段开始时点：月度新产品开发计划审批完成，新产品的前期研究工作已经完成，产品的配方、工艺技术标准已经确定。 研究阶段的支出，于发生时计入当期损益。开发阶段的支出，同时满足下列条件的，确认为无形资产： (1)完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性； (2)管理层具有完成该无形资产并使用或出售的意图； (3)无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产 将在内部使用的，能够证明其有用性； (4)有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产； (5)归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。 不满足上述条件的开发阶段的支出，于发生时计入当期损益。前期已计入损益的开发支出在以后期间不再确认为资产。已资 本化的开发阶段的支出在资产负债表上列示为开发支出，自该项目达到预定可使用状态之日起转为无形资产。 公司研发投入情况 2017年 2016年 变动比例 研发人员数量（人） 170 171 -0.58% 研发人员数量占比 10.81% 10.16% 0.65% 研发投入金额（元） 41,473,476.41 43,092,392.39 -3.76% 研发投入占营业收入比例 1.40% 2.81% -1.41% 研发投入资本化的金额（元） 12,208,128.22 10,393,822.25 17.46% 资本化研发投入占研发投入 的比例 29.44% 24.12% 5.32% 研发投入总额占营业收入的比重较上年发生显著变化的原因 □ 适用 √ 不适用 研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明 □ 适用 √ 不适用 5、现金流 单位：元 项目 2017年 2016年 同比增减 经营活动现金流入小计 2,887,738,766.93 1,587,318,021.13 72.00% 经营活动现金流出小计 2,855,237,812.76 1,482,900,888.41 81.92% 经营活动产生的现金流量净 额 32,500,954.17 104,417,132.72 -68.87% 投资活动现金流入小计 73,600,056.84 10,211,311.43 620.77% 投资活动现金流出小计 293,984,014.58 309,830,900.37 -5.11% 投资活动产生的现金流量净 额 -220,383,957.74 -299,619,588.94 26.45% 筹资活动现金流入小计 4,134,161,407.70 3,200,207,277.24 29.18% 筹资活动现金流出小计 3,782,628,659.13 2,732,539,846.25 38.43% 筹资活动产生的现金流量净 额 351,532,748.57 467,667,430.99 -24.83% 现金及现金等价物净增加额 152,897,347.26 290,189,730.40 -47.31% 相关数据同比发生重大变动的主要影响因素说明 √ 适用 □ 不适用 1、经营活动现金流入较去年同期增加72.00%，主要系本年度营业收入增加所致， 2、经营活动现金流出较去年同期增加81.92%，主要系本年度营业收入增加导致经营活动流出增加。 3、经营活动产生的现金流量净额较去年同期减少68.87%，主要系本期预付款方式采购材料增加、应付账款支付增加所致。 4、投资活动现金流入较去年同期增加620.77%，主要系本期处置因退城进园后闲置的土地所致。 5、筹资活动现金流出较去年同期增加38.43%，主要系本期本期偿还债务支付的现金增加所致。 报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 □ 适用 √ 不适用 三、非主营业务分析 √ 适用 □ 不适用 单位：元 金额 占利润总额比例 形成原因说明 是否具有可持续性 投资收益 447,550.68 1.30% 主要是公司投资理财产生的收益。 否 资产减值 19,275,488.65 55.89% 因本期公司根据企业会计准则要求对存货、 应收款项等资产计提减值所致。 否 营业外收入 5,781,343.10 16.76% 主要是本年度公司收到各项罚没收入所致。 否 营业外支出 16,881,710.08 48.95% 主要原因系公司客Petroamazonas EP通过 厄瓜多尔财政部由美国花旗银行为其发行 债券，将我公司应收账款转为债权，本年5 月份公司将债权处置形成损失。 否 资产处置收益 62,088,298.95 180.03% 主要原因为本期处置因退城进园后闲置土 地所致。 否 其他收益 156,275,852.23 453.14% 主要系公司收到政府补助所致。 否 四、资产及负债状况分析 1、资产构成重大变动情况 单位：元 2017年末 2016年末 比重增减 重大变动说明 金额 占总资产 比例 金额 占总资产 比例 货币资金 879,371,103.17 14.13% 679,448,755.91 11.77% 2.36% 主要系公司本期末收到货款增加所致。 应收账款 378,729,615.88 6.09% 304,148,614.98 5.27% 0.82% 主要系本期收入增加所致。 存货 925,772,719.28 14.88% 768,734,172.36 13.32% 1.56% 主要系本期储备原材料增加所致。 长期股权投资 2,639,321.48 0.04% 2,707,572.57 0.05% -0.01% 固定资产 2,891,875,882.19 46.47% 3,066,573,497.65 53.13% -6.66% 主要系固定资产计提折旧所致。 在建工程 170,880,899.68 2.75% 31,579,353.99 0.55% 2.20% 主要系公司90吨电弧炉二期工程投入 及墨龙机电搬迁工程投入所致。 短期借款 2,141,086,600.02 34.41% 2,436,842,117.30 42.22% -7.81% 长期借款 737,259,900.98 11.85% 145,000,000.00 2.51% 9.34% 主要系公司补充流动资金所致。 2、以公允价值计量的资产和负债 □ 适用 √ 不适用 3、截至报告期末的资产权利受限情况 单位：元 项目 年末账面价值 受限原因 货币资金 217,975,000.00 保证金及司法冻结 应收票据 54,374,481.00 票据质押 固定资产 134,948,064.38 抵押借款 无形资产 209,315,714.42 质押/抵押借款 五、投资状况分析 1、总体情况 □ 适用 √ 不适用 2、报告期内获取的重大的股权投资情况 □ 适用 √ 不适用 3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况 □ 适用 √ 不适用 4、以公允价值计量的金融资产 □ 适用 √ 不适用 5、募集资金使用情况 □ 适用 √ 不适用 六、重大资产和股权出售 1、出售重大资产情况 √ 适用 □ 不适用 交易对方 被出售 资产 出售日 交易价 格（万 元） 本期初起至 出售日该资 产为上市公 司贡献的净 利润（万元） 出售对 公司的 影响 （注3） 资产出售 为上市公 司贡献的 净利润占 净利润总 额的比例 资产出 售定价 原则 是否为 关联交 易 与交易对方 的关联关系 （适用关联 交易情形） 所涉及的资产产权 是否已全部过户 所涉及的债权 债务是否已全 部转移 是否按计划如期 实施，如未按计划 实施，应当说明原 因及公司已采取 的措施 披露日期 披露索引 寿光市土地 储备中心 土地 2017年01月 25日 7,000 5,881.34 无 154.62% 市场价 否 无 是 是 是 2、出售重大股权情况 □ 适用 √ 不适用 七、主要控股参股公司分析 √ 适用 □ 不适用 主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况 单位：元 公司名称 公司类型 主要业务 注册资本 总资产 净资产 营业收入 营业利润 净利润 寿光宝隆石油器材有限公司 子公司 生产、销售石油器材 15,000万 1,532,586,552.95 -39,539,761.24 1,360,213,759.24 24,211,385.22 25,251,127.33 威海市宝隆石油专材有限公司 子公司 石油专用金属材料的制造和销售 2,600万元 273,668,383.60 170,524,586.80 450,518,460.04 17,024,069.29 17,377,760.65 寿光懋隆新材料技术开发有限 公司 子公司 能源装备新材料的研究；生产销售金属 铸锻件；海水淡化处理；余热余气发电。 71,238万元 1,622,220,423.69 573,965,849.86 479,843,869.37 -177,847,161.93 -177,533,525.15 报告期内取得和处置子公司的情况 □ 适用 √ 不适用 主要控股参股公司情况说明 八、公司控制的结构化主体情况 □ 适用 √ 不适用 九、公司未来发展的展望 （一）公司所在行业的发展趋势及公司未来发展战略规划 国际能源署 (IEA) 发布的《世界能源展望》报告，对2040年的全球能源图景进行了展望：全球一次能源需求将增长37%，世 界人口和经济仍然继续增长，但与过去相比，走上了能源强度较低的发展路径；世界能源供应结构中石油、天然气、煤炭和 低碳能源（核能和可再生能源）的占比将平分秋色；全球对煤炭和石油的需求将达到峰值；全球天然气的需求将增长50%以 上，是化石燃料中增长最快的。从长期来看，虽然风电、核电、光伏产业将逐渐提升在总体能源结构中所占的比例。本展望 期内，虽然石油是增长最慢的燃料，尽管如此，全球燃料的总需求到2035年达到1.09亿桶/日。所以从中长期分析来看，石 油钻采专用装备行业规模总体上将呈持续扩大态势，市场前景广阔。 本集团认为：当前形势下，全球经济虽依然低迷，但原油需求量及开采量以及基本趋于稳定。能源行业作为中国经济的支柱 产业，中国政府「十三五规划」中也明确了要拓展产业发展空间，支持高端装备产业和新能源产业发展，支持传统行业转型 升级。在国家政策的影响下，能源行业必然保持稳健增长，公司所处能源装备行业也必然受益。公司未来将投入更大资源进 行高端产品技术、生产工艺的研发，保证产品质量，储备高端技术、扩大配套生产能力；在确保国内市场的前提下，努力拓 展国际市场。 （二）结合公司制定的战略目标，2018年公司主要从以下几个方面开展工作： (1) 在产品研发方面，公司将进一步加大高附加值产品和自主产权方面的非API产品的研究开发力度。2018年，将加强对整 体接头油管、双钢级膨胀套管及连接管、海洋工程类的大口径大壁厚海洋钻井平台用桩腿管、大口径高韧性海洋工程用管、 冷拔高强韧性油缸用无缝管，欧标低温用结构管等新产品的开发，以满足国内外各类客户对石油、天然气、页岩气、煤层气 等开发的特殊需求。 (2)在开拓新领域方面，本集团将根据市场对石油、天然气、页岩气、煤层气、风电及核电产品的特殊需求和发展趋势，积 极研究更高层次的适合产品。在产品已经供应的基础上，将更加贴近用户，研究合适的低成本产品，提升在该行业的竞争优 势。 (3)在国内市场方面，计划进一步巩固和加强与中石油集团、中石化集团、中海油集团及延长石 油的良好合作关系，积极拓 展页岩气、煤层气装备，同时大力开拓煤炭挖掘业安全装置及高压锅炉管、机械加工用管以及城市管网建设等市场。 (4)在海外市场方面，本集团根据当前各产油国贸易政策及市场需求，加大各石油公司和海外市场的产品认证工作，确保各 主要市场的客户主体开发，通过与有市场资源、有服务优势、信誉良好的海外库存供货商的长期合作，来提高既有市场的市 场占有率。 （三）对公司未来发展战略和经营目标实现的风险因素 （1）公司2015年、2016年连续两个会计年度经审计归属于上市公司股东的净利润均为负值，根据《深圳证券交易所股票上 市规则》13.2.1的有关规定，公司股票已于2017年4月7日被实施退市风险警示。公司2017年度经审计的归属于上市公司股东 的净利润为正值，且不存在《深圳证券交易所股票上市规则》规定的其他需要实行退市风险警示或其他风险警示的情形，公 司在本报告披露的同时向深圳证券交易所申请撤销退市风险警示，尚待深交所审核批准。 （2）未来能源装备行业将持续发展，在当前情况下，行业投资与产品需求的波动，将会直接导致产品价格的波动，我们将 及时根据市场变化，调整产品结构和市场布局。 （2）原材料价格发生异常波动时，将会直接影响产品制造成本，对产品价格造成直接影响，我们将监控原材料价格波动， 通过锁定原材料价格等多种方式，控制产品制造成本，并根据情况及时调整产品价格和产品结构。 （3）人民币汇率的变化，将给公司产品的出口业务带来影响，我们将时刻关注汇率变动，采取不同措施规避人民币汇率变 动造成的风险。 十、接待调研、沟通、采访等活动 1、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表 □ 适用 √ 不适用 公司报告期内未发生接待调研、沟通、采访等活动。 第五节 重要事项 一、公司普通股利润分配及资本公积金转增股本情况 报告期内普通股利润分配政策，特别是现金分红政策的制定、执行或调整情况 √ 适用 □ 不适用 根据本公司于2018年3月29日召开的第5届董事会第8次会议通过的年度利润分配预案，本公司本年度拟不派发截至2017年12 月31日止的末期股息。上述利润分配方案尚待年度股东大会审议批准。 现金分红政策的专项说明 是否符合公司章程的规定或股东大会决议的要求： 是 分红标准和比例是否明确和清晰： 是 相关的决策程序和机制是否完备： 是 独立董事是否履职尽责并发挥了应有的作用： 是 中小股东是否有充分表达意见和诉求的机会，其合法权益是 否得到了充分保护： 是 现金分红政策进行调整或变更的，条件及程序是否合规、透 明： 是 公司近3年（包括本报告期）的普通股股利分配方案（预案）、资本公积金转增股本方案（预案）情况 公司近3年（包括本报告期）未进行利润分配。 公司近三年（包括本报告期）普通股现金分红情况表 单位：元 分红年度 现金分红金额（含 税） 分红年度合并报表 中归属于上市公司 普通股股东的净利 润 占合并报表中归属 于上市公司普通股 股东的净利润的比 率 以其他方式现金分 红的金额 以其他方式现金分 红的比例 2017年 0.00 38,038,484.18 0.00% 0.00 0.00% 2016年 0.00 -612,476,376.18 0.00% 0.00 0.00% 2015年 0.00 -259,565,004.32 0.00% 0.00 0.00% 公司报告期内盈利且母公司可供普通股股东分配利润为正但未提出普通股现金红利分配预案 □ 适用 √ 不适用 二、本报告期利润分配及资本公积金转增股本预案 □ 适用 √ 不适用 公司计划年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 三、承诺事项履行情况 1、公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内履行完毕及截至报告期末 尚未履行完毕的承诺事项 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在由公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内履行完毕及截至报告期末尚 未履行完毕的承诺事项。 2、公司资产或项目存在盈利预测，且报告期仍处在盈利预测期间，公司就资产或项目达到原盈利预测及 其原因做出说明 □ 适用 √ 不适用 四、控股股东及其关联方对上市公司的非经营性占用资金情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在控股股东及其关联方对上市公司的非经营性占用资金。 五、董事会、监事会、独立董事（如有）对会计师事务所本报告期“非标准审计报告”的说明 □ 适用 √ 不适用 六、与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的情况说明 √ 适用 □ 不适用 会计政策变更的内容和原因 审批程序 备注 2017年，财政部修订了《企业会计准则第16号——政府补助》，修订后 的准则自2017年6月12日起施行，对于2017年1月1日存在的政府补助， 要求采用未来适用法处理；对于2017年1月1日至施行日新增的政府补 助，也要求按照修订后的准则进行调整。本集团在编制2017年度财务报 表时，执行了相关会计准则，并按照有关的衔接规定进行了处理。 相关会计政策变更已经本公司第五 届董事会第七次会议批准。 说明1 2017年，财政部新颁布了《企业会计准则第42号——持有待售的非流动 资产、处置组和终止经营》，自2017年5月28日起施行，对于施行日存 在的持有待售的非流动资产、处置组和终止经营，要求采用未来适用法 处理。本集团在编制2017年度财务报表时，执行了相关会计准则，并按 照有关的衔接规定进行了处理。 相关会计政策变更已经本公司第五 届董事会第八次会议批准。 说明2 2017年，财政部新颁布了《财政部关于修订印发一般企业财务报表格式 的通知》，对一般企业财务报表格式进行了修订，适用于2017年度及以 后期间的财务报表。本集团在编制2017年度财务报表时，执行了相关会 计准则，并按照有关的衔接规定进行了处理。 相关会计政策变更已经本公司第五 届董事会第八次会议批准。 说明3 说明1：根据新修订的政府补助准则，与本集团日常经营活动相关的政府补助，计入其他收益，不再计入营业外收入， 比较数据不做调整。该政策变更影响本集团2017年财务报表其他收益项目，影响金额156,275,852.23元。 说明2：执行该政策对本集团2017年度财务报表无任何影响。 说明3：①根据财政部发布的通知，在利润表中分别列示“持续经营净利润”和“终止经营净利润”，比较数据相应调 整，该政策影响本集团持续经营净利润项目，2017年度影响金额35,081,480.83元，比较报表2016年度影响金额 -650,705,699.73元。②根据财政部发布的通知，在利润表中新增“资产处置收益”项目，将部分原列示为 “营业外收入” 和“营业外支出”的资产处置损益重分类至“资产处置收益”项目，比较数据相应调整。该调整影响2017年财务报表资产处 置收益金额62,088,298.95元，比较报表2016年度影响资产处置收益270,348.71元，影响营业外收入-270,348.71元。 七、报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的情况说明 公司报告期无重大会计差错更正需追溯重述的情况。 八、与上年度财务报告相比，合并报表范围发生变化的情况说明 公司报告期无合并报表范围发生变化的情况。 九、聘任、解聘会计师事务所情况 现聘任的会计师事务所 境内会计师事务所名称 信永中和会计师事务所（特殊普通合伙） 境内会计师事务所报酬（万元） 120 境内会计师事务所审计服务的连续年限 5 境内会计师事务所注册会计师姓名 阚京平、张秀芹 境内会计师事务所注册会计师审计服务的连续年限 1、3 境外会计师事务所名称（如有） 不适用 境外会计师事务所审计服务的连续年限（如有） 不适用 境外会计师事务所注册会计师姓名（如有） 不适用 当期是否改聘会计师事务所 □ 是 √ 否 聘请内部控制审计会计师事务所、财务顾问或保荐人情况 □ 适用 √ 不适用 十、年度报告披露后面临暂停上市和终止上市情况 □ 适用 √ 不适用 十一、破产重整相关事项 □ 适用 √ 不适用 公司报告期未发生破产重整相关事项。 十二、重大诉讼、仲裁事项 √ 适用 □ 不适用 诉讼(仲裁)基本情 况 涉案金额（万 元） 是否形成预计 负债 诉讼(仲裁) 进展 诉讼(仲裁)审理 结果及影响 诉讼(仲裁)判 决执行情况 披露日期 披露索引 投资者索赔 1,250 是 开庭9起， 其余尚未 开庭。 尚未出具诉讼结 果。 不适用 十三、处罚及整改情况 √ 适用 □ 不适用 名称/姓名 类型 原因 调查处罚类型 结论（如有） 披露日期 披露索引 山东墨龙石油机械股份有限公司 公司 信息披露违法违规 被中国证监会立案调查 或行政处罚 要求公司责令整改，给予警告， 并处以60万元罚款。 2017年09月26日 公司披露在巨潮资讯网上的《关于 公司及相关当事人收到中国证券监 督管理委员会《行政处罚决定书》 的公告》，公告编号：2017-052。 张恩荣、张云三、杨晋、林福龙、 国焕然、郭洪利、约翰.保罗.卡梅伦、 王春花、肖庆周、秦学昌、冀延松、 权玉华 董事 信息披露违法违规 被中国证监会立案调查 或行政处罚 给予警告；对张恩荣处以10万 元罚款；对张云三、杨晋分别处 以30万元罚款；对林福龙、国 焕然、郭洪利、约翰.保罗.卡梅 伦、王春花分别处以5万元罚款； 对肖庆周、秦学昌、冀延松、权 玉华分别处以3万元罚款。 2017年09月26日 公司披露在巨潮资讯网上的《关于 公司及相关当事人收到中国证券监 督管理委员会《行政处罚决定书》 的公告》，公告编号：2017-052。 郝亮、樊仁意、张九利、郑建国 监事 信息披露违法违规 被中国证监会立案调查 或行政处罚 给予警告，并分别处以3万元罚 款。 2017年09月26日 公司披露在巨潮资讯网上的《关于 公司及相关当事人收到中国证券监 督管理委员会《行政处罚决定书》 的公告》，公告编号：2017-052。 赵洪峰、丁志水 高级管 理人员 信息披露违法违规 被中国证监会立案调查 或行政处罚 给予警告，对赵洪峰处以10万 元罚款；对丁志水处以5万元罚 款。 2017年09月26日 公司披露在巨潮资讯网上的《关于 公司及相关当事人收到中国证券监 督管理委员会《行政处罚决定书》 的公告》，公告编号：2017-052。 张恩荣 实际控 制人 信息披露违法违规及 内幕交易 被中国证监会立案调查 或行政处罚 对信息披露违法行为责令改正， 给予警告，并处以30万元罚款； 对内幕交易行为没收违法所得 16,259,280元，并处以48,777,840 元罚款。 2017年09月26日 公司披露在巨潮资讯网上的《关于 张恩荣、张云三等相关当事人收到 中国证券监督管理委员会《行政处 罚决定书》的公告 》，公告编号： 2017-053。 张云三 董事 信息披露违法违规及 内幕交易 被中国证监会立案调查 或行政处罚 对内幕交易行为没收违法所得 14,343,540元，并处以43,030,620 元罚款。 2017年09月26日 公司披露在巨潮资讯网上的《关于 张恩荣、张云三等相关当事人收到 中国证券监督管理委员会《行政处 罚决定书》的公告 》，公告编号： 2017-053。 山东墨龙石油机械股份有限公司 公司 信息披露违法违规等 被证券交易所公开谴责 的情形 公开谴责 2018年01月12日 公司披露在巨潮资讯网上的《关于 公司及相关当事人受到深圳证券交 易所公开谴责的公告》，公告编号： 2018-001。 张恩荣、张云三、杨晋、国焕然、 郭洪利、王春花 董事 信息披露违法违规等 被证券交易所公开谴责 的情形 公开谴责 2018年01月12日 公司披露在巨潮资讯网上的《关于 公司及相关当事人受到深圳证券交 易所公开谴责的公告》，公告编号： 2018-001。 郝亮、张九利 监事 信息披露违法违规等 被证券交易所公开谴责 的情形 公开谴责 2018年01月12日 公司披露在巨潮资讯网上的《关于 公司及相关当事人受到深圳证券交 易所公开谴责的公告》，公告编号： 2018-001。 赵洪峰、张守奎、刘增翔、李朋 高级管 理人员 信息披露违法违规等 被证券交易所公开谴责 的情形 公开谴责 2018年01月12日 公司披露在巨潮资讯网上的《关于 公司及相关当事人受到深圳证券交 易所公开谴责的公告》，公告编号： 2018-001。 整改情况说明 √ 适用 □ 不适用 目前公司及相关当事人已经按照中国证监会行政处罚决定书的处罚决定缴纳了相应的罚款。公司已经于2017年3月31日在巨潮资讯网披露了《关于2016年第一季度报告、2016年半 年度报告、2016年第三季度报告的更正公告》，于2017年9月30日在巨潮资讯网披露了《关于2015年第一季度报告、2015年半年度报告、2015年第三季度报告的更正公告》，对前 期有关会计差错进行了更正。 十四、公司及其控股股东、实际控制人的诚信状况 √ 适用 □ 不适用 报告期内，公司及其控股股东、实际控制人信用状况良好，不存在未履行法院生效判决，所负数额较大的债务未清偿等情况。 十五、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的实施情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期无股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施及其实施情况。 十六、重大关联交易 1、与日常经营相关的关联交易 √ 适用 □ 不适用 关联交易 方 关联关 系 关联交 易类型 关联交 易内容 关联交 易定价 原则 关联交 易价格 关联交 易金额 （万 元） 占同类 交易金 额的比 例 获批的 交易额 度（万 元） 是否超 过获批 额度 关联交 易结算 方式 可获得 的同类 交易市 价 披露日 期 披露索 引 克拉玛依 亚龙石油 机械 联营企 业 销售商 品 抽油泵 及配件 市场价 市场价 格 256.06 24.58% 1,000 否 现汇或 承兑 是 合计 -- -- 256.06 -- 1,000 -- -- -- -- -- 大额销货退回的详细情况 无 按类别对本期将发生的日常关联交 易进行总金额预计的，在报告期内的 实际履行情况（如有） 不适用 交易价格与市场参考价格差异较大 的原因（如适用） 不适用 2、资产或股权收购、出售发生的关联交易 □ 适用 √ 不适用 公司报告期未发生资产或股权收购、出售的关联交易。 3、共同对外投资的关联交易 □ 适用 √ 不适用 公司报告期未发生共同对外投资的关联交易。 4、关联债权债务往来 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在关联债权债务往来。 5、其他重大关联交易 √ 适用 □ 不适用 2017年1月18日，公司第5届董事会第2次临时会议审议通过使用公司控股股东张恩荣先生资金及关联交易的议案，使用张恩 荣先生资金15,000万元，用于支持公司发展。详细内容请参阅公司2017年1月19日在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn） 披露的《关于使用控股股东资金暨关联交易的公告》。 2017年3月30日，公司第5届董事会第4次会议审议通过使用公司控股股东张恩荣先生资金及关联交易的议案，使用张恩荣先 生资金6,000万元，用于支持公司发展。详细内容请参阅公司2017年4月6日在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的 《关于使用控股股东资金暨关联交易的公告》。 十七、重大合同及其履行情况 1、托管、承包、租赁事项情况 （1）托管情况 公司报告期不存在托管情况。 （2）承包情况 公司报告期不存在承包情况。 （3）租赁情况 公司报告期不存在租赁情况。 2、重大担保 公司报告期不存在担保情况。 3、委托他人进行现金资产管理情况 （1）委托理财情况 单位：万元 具体类型 委托理财的资金来源 委托理财发生额 未到期余额 逾期未收回的金额 银行理财产品 自有资金 7369 0 0 合计 7369 0 0 （2）委托贷款情况 公司报告期不存在委托贷款。 4、其他重大合同 公司报告期不存在其他重大合同。 十八、社会责任情况 1、履行社会责任情况 报告期内，公司高度重视社会责任的履行工作，勇于承担应负社会责任，主要体现在以下几方面： 1、股东权益保护 公司建立了相对完善的治理结构，建立了全面的内控管理制度，这些措施保障了公司在重大事项上决策机制的完善与可控性； 报告期内公司共召开了一次股东大会，采用现场加网络投票的方式进行，增强了股东的参与度。会议的召集、召开与表决程 序符合法律、法规及《公司章程》等的规定。公司通过多种方式搭建多形式的投资者交流平台与途径，并严格按照有关法律、 法规、《公司章程》和公司相关制度的要求，及时、真实、准确、完整地进行常规信息披露，确保公司所有股东能够有公平、 公正、公开、充分的机会获得公司信息，保障全体股东平等的享有法律、法规、规章 所规定的各项合法权益。 2、保障员工权益 公司重视人才培养，通过为员工提供职业生涯规划，组织各类培训，以提升员工素质，实现员工与企业的共同成长。公司为 职工办理了各类社会保险，并设立困难扶助基金，关爱并资助有困难的员工，创建和谐工作氛围。 3、积极参与社会公益事业 公司注重社会价值的创造，自觉把履行社会责任的重点放在积极参加社会公益活动上，积极投身社会公益慈善事业，并多次 捐款，在力所能及的范围内回馈社会。 2、履行精准扶贫社会责任情况 公司报告年度暂未开展精准扶贫工作，也暂无后续精准扶贫计划。 3、环境保护相关的情况 上市公司及其子公司是否属于环境保护部门公布的重点排污单位 否 公司严格按照环保法律法规要求进行项目建设和生产经营，始终坚持依法经营和诚信经营的经营理念，注重社 会责任的履行。报告期内公司根据政府“煤改气”的政策要求，对公司煤气发生炉进行改造，顺利实现了LNG与 天然气替代煤气，并投入大量资金购置环保设备，及时对车间、设备进行改造，不断降低噪声等污染，并通过 增加污水治理设备与管道改造达到了生产污水的零排放，在环境保护方面取得了较好成效。 十九、其他重大事项的说明 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在需要说明的其他重大事项。 二十、公司子公司重大事项 □ 适用 √ 不适用 第六节 股份变动及股东情况 一、股份变动情况 1、股份变动情况 单位：股 本次变动前 本次变动增减（＋，－） 本次变动后 数量 比例 发行新股 送股 公积金转股 其他 小计 数量 比例 一、有限售条件股份 248,330,750 31.13% 0 0 0 0 -12,929,000 235,401,750 29.50% 1、国家持股 （未完）  |