[大事件]万泽股份:重大资产出售报告书（草案）（第二次修订稿）
证券代码：000534 证券简称：万泽股份 上市地点：深圳证券交易所 1519955450(1) 万泽实业股份有限公司 （汕头市珠池路23号光明大厦B幢8楼） 重大资产出售报告书（草案） （第二次修订稿） 交易对方名称 住所及通讯地址 北京绿城投资有限公司 北京市门头沟区石龙经济开发区永安路20号3号楼A-4703室 独立财务顾问 二〇一八年四月 公司声明 1、本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证本报告书内容真实、准确、 完整，对报告书的虚假记载、误导性陈述或重大遗漏负连带责任。 2、本公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本报告书 及其摘要中财务会计报告真实、完整。 3、本次交易完成后，本公司经营与收益的变化，由本公司自行负责；因本 次交易引致的投资风险，由投资者自行负责。 4、本报告书是本公司董事会对本次交易的说明，任何与之相反的声明均属 不实陈述。 5、请全体股东及其他公众投资者认真阅读有关本次交易的全部信息披露文 件，以做出谨慎的投资决策。公司将根据本次交易的进展情况，及时披露相关信 息，提请股东及其他投资者注意。 6、投资者如有任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、专业会计师或 其他专业顾问。 7、本报告书所述事项并不代表审批机关对于本次交易相关事项的实质性判 断、确认或批准，本报告书所述本次交易相关事项的生效和完成尚待取得有关审 批机关的批准或核准。 修订说明 经公司第九届董事会第四十六次董事会审议通过，本次交易方案由出售西安 新鸿业投资发展有限公司（以下简称“西安新鸿业”）15%股权调整为出售西安 新鸿业5%股权。万泽股份与北京绿城投资于2018年4月13日签署了西安新鸿 业15%股权转让协议的解除协议、5%股权转让协议和债权转让协议的补充协议。 除股权比例及价款支付相关事项外，与方案调整前的股权转让协议及债权转让协 议无实质差异，公司对《重组报告书（草案）（修订稿）》中涉及方案调整的内容 进行了相应的修订，并补充披露了本次交易方案调整的原因及内容、交易方案调 整对公司的影响，具体请见本报告书之“第一节 本次交易概述”之“七、本次 交易方案调整的原因及内容、交易方案调整对公司的影响。 重大事项提示 本部分所述词语或简称与本报告书“释义”中所定义词语或简称具有相同 含义。本公司提醒投资者认真阅读本报告书全文，并特别注意下列事项： 一、本次交易方案概述 万泽实业股份有限公司拟将其持有的西安新鸿业投资发展有限公司5%股权 出售给北京绿城投资有限公司，北京绿城投资以现金方式支付全部交易对价。 2018年3月20日，万泽股份与北京绿城投资签署了《15%股权转让协议》， 协议规定双方交易价格以银信资产评估有限公司于2018年3月6日出具的银信 评报字（2018）沪第0187号《万泽实业股份有限公司拟转让所持有的西安新鸿 业投资发展有限公司15%股权所涉及的西安新鸿业投资发展有限公司股东全部 权益价值资产评估报告》确定的评估值为基础。截至评估基准日即2017年9月 30日，西安新鸿业全部权益评估值为88,880.82万元；经双方协商确定西安新鸿 业15%股权交易价格为14,250.00万元。 2018年4月13日，万泽股份与北京绿城投资签署了《15%股权转让协议》 的解除协议，并于同日签署了《股权转让协议》，协议规定双方交易价格以银信 资产评估有限公司于2018年3月6日出具的银信评报字（2018）沪第0187号 《万泽实业股份有限公司拟转让所持有的西安新鸿业投资发展有限公司15%股 权所涉及的西安新鸿业投资发展有限公司股东全部权益价值资产评估报告》确 定的评估值为基础。截至评估基准日即2017年9月30日，西安新鸿业全部权 益评估值为88,880.82万元；经双方协商确定西安新鸿业5%股权交易价格为 4,750.00万元。 二、本次交易资产评估情况 本次交易所涉及资产的交易价格以具有证券期货业务资格的资产评估机构 对标的资产出具的评估报告的评估结果为基础确定。 根据瑞华会计师事务所出具的瑞华专审字[2018]15010004号审计报告，2017 年9月30日西安新鸿业经审计的净资产为379.18万元。根据银信资产评估有限 公司出具的银信评报字（2018）沪第0187号《万泽实业股份有限公司拟转让所 持有的西安新鸿业投资发展有限公司15%股权所涉及的西安新鸿业投资发展有 限公司股东全部权益价值资产评估报告》，本次评估机构对西安新鸿业股东全部 权益的资产评估情况如下：本次评估目的是为万泽实业股份有限公司拟股权转让 事宜，提供西安新鸿业股东全部权益价值参考。本项目资产评估基准日是2017 年9月30日，评估对象为西安新鸿业股东全部权益价值，评估范围是西安新鸿 业截至2017年9月30日的全部资产和负债；根据评估对象的实际情况，选择收 益法及资产基础法作为确定对象价值的评估方法，并选取资产基础法的评估结论 作为评估结果。此次评估的结果为88,880.82万元，较审计后母公司单体报表所 有者权益452.04万元，评估增值88,428.78万元，增值率19,562.16%；较审计后 合并报表中归属于母公司的所有者权益379.18万元，评估增值88,501.64万元， 增值率23,340.27%。 三、本次交易构成上市公司重大资产重组 （一）本次交易前12个月内相关资产交易情况 2014年11月28日，万泽股份与深圳市赛德隆投资发展有限公司签订《关于 转让西安新鸿业投资发展有限公司50%股权之股权转让协议书》，拟将万泽股份 持有的西安新鸿业的50%股权作价4.75亿元转让给赛德隆公司。2014年12月， 万泽股份召开第八届董事会第四十一次会议及2014年第七次临时股东大会审议 通过该议案。该次交易的定价以评估值为基础并经双方协商确定。 由于赛德隆公司未能按时支付原股权转让协议项下的收购价款，导致公司与 赛德隆公司关于标的西安新鸿业50%股权的转让未能完成。2017年11月10日， 公司召开第九届董事会第三十八次会议，董事会审议通过《公司关于重新签订西 安新鸿业公司50%股权转让相关协议的议案》，同意本公司与北京绿城投资重新 签订相关协议，按照原转让价格，以4.75亿元的价格转让西安新鸿业50%股权 给北京绿城投资，并签订协议解除原股权转让协议，股权转让基准日为2017年 9月30日。2017年11月28日召开第九届董事会第三十九次会议，审议通过《关 于修订<公司关于重新签订西安新鸿业公司50%股权转让相关协议的议案>的议 案》，公司转让西安新鸿业50%股权改为转让35%股权，转让价格改为3.325亿 元，公司与相关各方共同修订了股权转让协议。前述议案已于2017年12月1 日经公司2017年第四次临时股东大会审议通过。该次交易于2017年12月1日 完成工商变更。 该次交易的定价以评估值为基础并经双方协商确定。西安新鸿业股东全部权 益价值经银信资产评估有限公司评估并出具银信评报字（2017）沪第1257号的 评估报告，以2017年9月30日为评估基准日，采取了收益法及资产基础法两种 评估方法，并选取资产基础法的评估结果作为评估结论。采用资产基础法评估后 的总资产价值385,416.63万元，总负债293,626.53万元，净资产91,790.10万元， 经双方协商确定，该次35%股权的交易价格为3.325亿元。 （二）本次交易构成重大资产重组的说明 本次交易为公司拟将西安新鸿业5%的股权转让给北京绿城投资。2017年12 月，公司已出售西安新鸿业35%的股权予北京绿城投资，根据《上市公司重大资 产重组管理办法》第十四条第四款，“上市公司在12 个月内连续对同一或者相 关资产进行购买、出售的，以其累计数分别计算相应数额。”根据《重组管理办 法》第十四条第一款，“出售的资产为股权的，其资产总额、营业收入以及资产 净额分别以被投资企业的资产总额、营业收入以及净资产额与该项投资所占股权 比例的乘积为准。……出售股权导致上市公司丧失被投资企业控股权的，其资产 总额、营业收入以及资产净额分别以被投资企业的资产总额、营业收入以及净资 产额为准。” 根据《<上市公司重大资产重组管理办法>第十二条上市公司在12个月内连 续购买、出售同一或者相关资产的有关比例计算的适用意见——证券期货法律适 用意见第11号》，“在计算相应指标时，应当以第一次交易时最近一个会计年度 上市公司经审计的合并财务会计报告期末资产总额、期末净资产额、当期营业收 入作为分母。” 公司对西安新鸿业未实施过控制，故无需按照其资产总额进行计算。同时， 根据前述累计计算的原则，公司按照西安新鸿业40%股权计算是否构成重大资产 重组。 根据上市公司2016年审计报告，上市公司2016年末经审计的资产总额（合 并报表数）为235,588.56万元；根据瑞华会计师事务所出具的瑞华专审字 [2018]15010004号审计报告，2017年9月30日西安新鸿业经审计的资产总额为 328,085.32万元，其40%股权对应的资产额为131,234.13万元，超过本公司最近 一个会计年度经审计的合并财务会计报告期末资产总额的50%。根据《重组管理 办法》的规定，公司本次交易构成《重组管理办法》规定的重大资产重组。 本次交易采用现金支付，不涉及股份发行，根据《重组管理办法》相关规定， 本次交易无需提交中国证监会审核。 四、本次交易不构成关联交易 本次交易的交易对方为北京绿城投资，其与本公司无关联关系，故本次出售 西安新鸿业5%股权的交易不构成关联交易。 五、本次交易不构成借壳上市 本次重大资产重组为上市公司出售资产的行为，上市公司未向其他企业购买 资产。根据《重组管理办法》，本次重大资产重组不构成借壳上市。 六、本次交易对上市公司的影响 （一）本次交易对上市公司股权结构的影响 本次交易不涉及发行股份，不影响上市公司的股本总额和股权结构。 （二）本次交易对上市公司主要财务指标的影响 公司根据本次交易编制了最近一年一期备考财务报表，该备考财务报表编制 假设为：截至2015年12月31日，公司已将西安新鸿业40%股权按确定的交易价格 出售给交易对方北京绿城投资，剩余10%股权已转为按可供出售金融资产进行计 量，并已将对西安新鸿业的债权按确定的价格出售予北京绿城投资。1根据备考 报表，本次交易前后，上市公司最近一年及一期主要财务数据变化情况如下： 1 本备考财务报表编制未考虑所得税影响。 单位：万元 项目 2017年9月30日 2016年12月31日 金额 备考 差异 金额 备考 差异 其他应收款 13,541.44 43,827.88 -30,286.44 18,274.79 48,561.23 -30,286.44 划分为持有待 售的资产 16,137.62 - 16,137.62 16,137.62 - 16,137.62 流动资产合计 175,996.77 190,145.59 -14,148.82 200,430.15 214,578.97 -14,148.82 可供出售金融 资产 - 9,500.00 -9,500.00 - 9,500.00 -9,500.00 非流动资产合 计 49,918.16 59,418.16 -9,500.00 35,158.41 44,658.41 -9,500.00 资产总计 225,914.93 249,563.75 -23,648.82 235,588.56 259,237.38 -23,648.82 预收款项 3,509.22 509.22 3,000.00 4,509.35 1,509.35 3,000.00 其他应付款 50,085.13 40,585.13 9,500.00 10,898.93 1,398.93 9,500.00 流动负债合计 77,583.09 65,083.09 12,500.00 87,985.32 75,485.32 12,500.00 负债合计 85,839.34 73,339.34 12,500.00 95,030.32 82,530.32 12,500.00 其他综合收益 - 6,272.48 -6,272.48 - 6,272.48 -6,272.48 未分配利润 35,740.16 65,616.51 -29,876.34 36,889.36 66,765.70 -29,876.34 归属于母公司 所有者权益合 计 137,848.89 173,997.71 -36,148.82 138,568.65 174,717.47 -36,148.82 所有者权益合 计 140,075.58 176,224.40 -36,148.82 140,558.24 176,707.06 -36,148.82 2014年，公司已将西安新鸿业50%股权转至划分为持有待售的资产，2016年 及2017年1-9月均未纳入合并范围。本次交易完成后，公司仍持有的西安新鸿业 10%股权转为可供出售金融资产，按照公允价值进行确认及计量，故备考报表中 各期末的持有待售资产科目余额均为0，可供出售金融资产余额为9,500万元。 备考报表中其他应收款增加的原因是增加了应收西安新鸿业40%股权转让对价， 前期计提的坏账准备转回，以及增加了本次应收的2016年以前未计提利息。 由于假设2015年末已完成本次交易，其他应付款中的原西安新鸿业2014年股 权转让履约保证金9,500万元及预收款项中3,000万元股权转让款在备考报表中已 转为股权转让款一部分，进行了相应冲减。由于债权长期未能收回，公司已于2015 年度对西安新鸿业财务资助款项利息暂停列为利息收入。由于假设2015年末西安 新鸿业40%股权已出售且公司对其债权已转让，增加了2016年以前的会计年度的 投资收益及前期未提的利息收入，故备考报表中未分配利润及归属于母公司所有 者权益相应增加。剩余西安新鸿业10%股权按照公允价值计量，与原账面价值差 额计入其他综合收益。本次出售之后，备考资产负债率有所下降。 最近一年一期，万泽股份每股收益及备考每股收益如下表所示： 单位：元 会计期间 实际数 备考数 2017年1-9月 0.03 0.03 2016年度 0.15 0.14 如上表所示，最近一年一期，万泽股份每股收益及备考每股收益基本无差异， 主要原因是：1）2014年公司已将西安新鸿业50%股权转至划分为持有待售的资 产，2016年及2017年1-9月均未纳入合并范围；2）由于债权长期未能收回，公 司已于2015年度对西安新鸿业财务资助款项利息暂停列为利息收入，故本次交 易收回的利息对2016年度、2017年1-9月原报表的利息收入无影响。 本次重大资产出售仅略微摊薄上市公司2016年每股收益，主要原因是：假设 2015年末相关交易已完成，故本次交易的备考利润表与原会计报表的差异仅在于 原报表2016年转回的西安新鸿业财务资助款的资产减值准备937.41万元视为已 于2015年末之前转回，故2016年备考利润表相关科目相较原报表减少937.41万元。 本次交易完成后，公司将回笼更多资金以执行战略转型，加速推进高温合金 业务发展。新兴产业投资需要一定的时间培育，尽早集中资源培育有利于其业务 快速成长，增强持续盈利能力和抗风险能力。 七、本次交易的决策过程 （一）《股权转让协议》签署 2018年3月20日，万泽股份与北京绿城投资签署了《15%股权转让协议》， 双方确认了西安新鸿业15%股权转让事宜。 2018年4月13日，万泽股份与北京绿城投资签署了《15%股权转让协议》 的解除协议，并于同日签署了《股权转让协议》，双方确认了西安新鸿业5%股权 转让事宜。 （二）万泽股份董事会授权和批准 2018年3月20日，公司第九届董事会第四十二次会议审议通过《关于审议 公司重大资产出售符合相关法律、法规规定的议案》、《关于本次重大资产出售符 合<关于规范上市公司重大资产重组若干问题的规定>第四条规定的议案》、《关于 本次重大资产出售具体方案的议案》、《关于签署<万泽实业股份有限公司与北京 绿城投资有限公司关于西安新鸿业投资发展有限公司之股权转让协议>的议案》、 《关于<万泽实业股份有限公司重大资产出售报告书（草案）>及其摘要的议案》、 《关于本次重大资产出售履行法定程序的完备性、合规性和提交的法律文件的有 效性的说明的议案》、《关于批准本次重大资产出售相关审计报告、资产评估报告 的议案》、《关于审议对评估机构的独立性、评估假设前提的合理性、评估方法与 评估目的的相关性以及评估定价的公允性的意见的议案》、《关于提请股东大会授 权董事会办理本次重大资产出售相关事宜的议案》、《关于提议召开2018年第一 次临时股东大会的议案》等与本次交易相关的议案。独立董事发表独立意见，同 意公司本次交易，本次交易的交易价格以评估值为依据协商确定，定价依据与交 易价格公允。 2018年4月13日，公司召开第九届董事会第四十六次会议审议通过了《关 于审议万泽实业股份有限公司重大资产出售符合相关法律、法规规定的议案》、 《关于本次重大资产出售符合<关于规范上市公司重大资产重组若干问题的规 定>第四条规定的议案》、《关于调整本次重大资产出售具体方案的议案》、《关于 重新签署<万泽实业股份有限公司与北京绿城投资有限公司关于西安新鸿业投 资发展有限公司的股权转让协议>及相关协议的议案》、《关于<万泽实业股份有 限公司重大资产出售报告书（草案）（第二次修订稿）>及其摘要的议案》、《关 于本次重大资产出售履行法定程序的完备性、合规性和提交的法律文件的有效 性的说明的议案》等议案。 （三）本次交易尚需取得的授权和批准 截至本报告签署之日，本次交易尚需取得上市公司股东大会及交易对方股东 对本次交易的审批和授权。 八、本次交易相关方作出的重要承诺 序号 承诺主体 承诺主要内容 1 北京绿城投 资 北京绿城投资已阅读万泽股份编制的《万泽实业股份有 限公司重大资产出售报告书（草案）》及其摘要、广东信达 律师事务所出具的《关于万泽实业股份有限公司重大资产出 售的法律意见书》，认可上述文件中披露的与北京绿城投资 及本次交易相关的信息，承诺及时向万泽股份提供本次重大 资产重组的相关信息，并保证所提供的信息真实、准确、完 整，如因提供的该等信息存在虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，给万泽股份或者投资者造成损失的，将依法承担赔 偿责任。 2 上市公司及 其董事、监 事、高级管理 人员 万泽实业股份有限公司及本公司全体董事、监事、高级 管理人员已作出公开承诺： （一）本次重大资产重组的信息披露和申请文件不存在 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 （二）如本次交易因涉嫌所提供或者披露的信息存在虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏，被司法机关立案侦查或 者被中国证监会立案调查的，在案件调查结论明确之前，将 暂停转让其在上市公司拥有权益的股份。 九、控股股东、董事、监事、高级管理人员自本次重组复牌之日起 至实施完毕期间的股份减持计划 截至本报告书签署日，万泽集团持有万泽股份52.28%的股份，为公司控股 股东；林伟光通过万泽集团间接控制公司52.28%的股权，为公司实际控制人。 万泽集团、林伟光均已出具承诺，同意本次交易。 本次交易中，万泽集团、林伟光已出具承诺，自本次重组复牌之日起至实施 完毕期间，不减持公司股份。 截至本报告书签署日，公司董事、监事、高级管理人员无任何减持公司股份 的计划。本次交易中，公司董事、监事、高级管理人员已出具承诺，自公司股票 复牌之日起至实施完毕期间，不减持公司股份。 十、本次交易对中小投资者权益保护的安排 （一）股东大会通知公告程序 上市公司在发出召开审议本次交易方案的股东大会的通知后，将以公告方式 在股东大会召开前敦促全体股东参加本次股东大会。 （二）网络投票 在审议本次交易方案的股东大会上，上市公司将通过交易所上市公司股东大 会网络投票系统向全体流通股股东提供网络形式的投票平台，流通股股东将通过 交易系统投票平台与互联网投票平台参加网络投票，以切实保护流通股股东的合 法权益。 （三）过渡期损益的归属 万泽股份与北京绿城投资签订的《股权转让协议》中约定：双方确认，自标 的资产审计评估的基准日至标的资产交割日为过渡期。过渡期间，标的资产的损 益由北京绿城投资承担。 （四）本次重组对上市公司即期回报的影响 根据《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作 的意见》（国办发[2013]110号）、《国务院关于进一步促进资本市场健康发展 的若干意见》（国发[2014]17号）和《关于首发及再融资、重大资产重组摊薄即 期回报有关事项的指导意见》（证监会公告[2015]31号）等相关法律、法规、规 范性文件的要求，公司就本次交易对即期回报摊薄的影响进行了认真、审慎、客 观的分析，并就本次重大资产重组对公司即期回报的影响、公司拟采取的措施及 相关主体承诺说明如下： 1、本次重组对上市公司即期回报的影响 公司根据本次交易编制了最近一年一期（2016年、2017年1-9月）备考财 务报表，该备考财务报表编制假设为：截至2015年12月31日，公司已将西安 新鸿业40%股权按确定的交易价格出售给交易对方北京绿城投资，并已将对西安 新鸿业的债权按确定的价格出售予北京绿城投资，剩余10%股权已转为按可供出 售金融资产进行计量。经测算，最近一年一期，万泽股份每股收益及备考每股收 益如下表所示： 单位：元 每股收益 会计期间 实际数 备考数 2017年1-9月 0.03 0.03 2016年度 0.15 0.14 如上表所示，最近一年一期，万泽股份每股收益及备考每股收益基本无差异， 主要原因是：1）2014年公司已将西安新鸿业50%股权转至划分为持有待售的资 产，2016年及2017年1-9月均未纳入合并范围；2）由于债权长期未能收回，公 司已于2015年度对西安新鸿业财务资助款项利息暂停列为利息收入，故本次交 易收回的利息对2016年度、2017年1-9月原报表的利息收入无影响。 本次重大资产出售仅略微摊薄上市公司2016年每股收益，主要原因是：假 设2015年末相关交易已完成，故本次交易的备考利润表与原会计报表的差异仅 在于原报表2016年转回的西安新鸿业财务资助款的资产减值准备937.41万元视 为已于2015年末之前转回，故2016年备考利润表相关科目相较原报表减少 937.41万元。 2、公司根据自身经营特点制定的填补即期回报的具体措施 为防范本次交易完成当年公司即期回报被摊薄的风险，公司董事会根据自身 经营特点制定了填补即期回报的具体措施。同时，公司为防范即期回报被摊薄的 风险，保障中小投资者的利益，公司董事及高级管理人员就摊薄即期回报做了相 应的承诺。具体内容详见本报告书“第十三节、其他重要事项”之“五、本次交 易对摊薄即期回报的影响分析”的相关内容。 （五）保护投资者利益的其他措施 为保护其他投资者（特别是中小股东）的利益，上市公司已聘请独立财务顾 问、律师事务所、审计机构、资产评估机构等中介机构，确保本次交易相关事宜 的合规性，确保本次交易定价公允、公平、合理，不损害其他股东利益。 重大风险提示 投资者在评价本次交易时，除本报告书的其他内容和与本报告书同时披露的 相关文件外，还应特别认真地考虑下述各项风险因素： 一、与本次交易相关的风险 （一）审批风险 本次交易已经上市公司第九届董事会第四十二次会议、第九届董事会第四十 六次会议审议通过，尚需取得上市公司股东大会及交易对方股东对本次交易的审 批和授权，且深交所对本次交易无异议后方可实施。 （二）本次重组被暂停、中止或取消的风险 根据《关于加强与上市公司重大资产重组相关股票异常交易监管的通知》的 规定，如本公司重大资产重组事项停牌前股票交易存在明显异常，可能存在涉嫌 内幕交易被立案调查，导致本次重大资产重组被暂停、被终止的风险。 若本次重组因上述某种原因或其他原因被暂停、中止或取消，而上市公司又 计划重新启动重组，则交易定价及其他交易条件都可能较本报告书中披露的重组 方案发生变化，提请投资者注意投资风险。 （三）标的资产的评估风险 本次交易标的资产的交易价格以具有证券期货业务资格的资产评估机构对 标的资产的评估值为基础确定。虽然评估机构在其出具的评估报告中承诺其在评 估过程中严格按照评估的相关规定，并履行了勤勉、尽职的职责，但因未来实际 情况能否与评估假设一致仍存在不确定性，可能存在未来标的资产市场价值发生 变化的情形。 （四）资产出售收益不具可持续性的风险 公司通过本次重组获得的资产出售收益，属于非经常性损益，不具可持续性。 （五）本次重大资产出售完成后可能缺乏盈利能力的风险 公司推动业务转型，逐步剥离房地产业务。此次出售符合公司战略转型的既 定规划，有利于回笼资金，推动公司向高端制造业转型。 但如果未来公司业务转型遇到困难，将可能导致公司缺乏盈利能力的风险。 （六）公司正处于转型期，存在持续经营能力不足的风险 公司目前房地产销售收入及出售房地产项目的投资收益对公司在转型过渡 期的业绩形成一定支撑。上海奉贤多晶精密铸造项目预计2018年部分设备投产后， 也将对公司未来业务发展形成支撑，但是当前阶段公司高温合金业务规模较小， 收入及盈利能力不足，若当年房地产项目出售的投资收益低于预期、商品房存货 销售不佳、上海奉贤多晶精密铸造项目未能达到预期收益，则公司有可能出现亏 损；如果未来公司向高温合金业务转型计划的实施未能达到预期进度和收益，则 公司可能存在持续亏损的风险。 二、上市公司存在的其他风险 （一）股市风险 股票市场价格波动不仅取决于公司的经营业绩，还受到国内外政治经济形势 及投资者心理等诸多因素的影响。因此，股票交易是一种风险较大的投资活动， 投资者对此应有充分准备。股票市场价格可能出现波动，从而给投资者带来一定 的风险。 （二）其他不可控风险 公司及标的公司不排除因政治、经济、自然灾害等其他不可控因素带来不利 影响的可能性。 目录 公司声明 ................................................................................................................ 2 修订说明 ................................................................................................................ 3 重大事项提示 ........................................................................................................ 4 一、本次交易方案概述......................................................................................... 4 二、本次交易资产评估情况................................................................................. 4 三、本次交易构成上市公司重大资产重组......................................................... 5 四、本次交易不构成关联交易............................................................................. 7 五、本次交易不构成借壳上市............................................................................. 7 六、本次交易对上市公司的影响......................................................................... 7 七、本次交易的决策过程..................................................................................... 9 （一）《股权转让协议》签署.................................... 9 （二）万泽股份董事会授权和批准.............................. 10 八、本次交易相关方作出的重要承诺............................................................... 11 九、控股股东、董事、监事、高级管理人员自本次重组复牌之日起至实施完 毕期间的股份减持计划....................................................................................... 11 （一）股东大会通知公告程序.................................. 12 （二）网络投票.............................................. 12 （三）过渡期损益的归属...................................... 12 （四）本次重组对上市公司即期回报的影响...................... 12 （五）保护投资者利益的其他措施.............................. 13 重大风险提示 ...................................................................................................... 14 一、与本次交易相关的风险............................................................................... 14 （一）审批风险.............................................. 14 （二）本次重组被暂停、中止或取消的风险...................... 14 （三）标的资产的评估风险.................................... 14 （四）资产出售收益不具可持续性的风险........................ 14 （五）本次重大资产出售完成后可能缺乏盈利能力的风险.......... 15 （六）公司正处于转型期，存在持续经营能力不足的风险.......... 15 二、上市公司存在的其他风险........................................................................... 15 （一）股市风险.............................................. 15 （二）其他不可控风险........................................ 15 目录 ...................................................................................................................... 16 释 义 .................................................................................................................... 24 第一节 本次交易概述 ......................................................................................... 26 一、本次交易的背景和目的............................................................................... 26 （一）本次交易背景.......................................... 26 （二）本次交易的目的........................................ 28 二、本次交易的决策过程................................................................................... 29 （一）本次交易已经履行的程序及获得的批准.................... 29 （二）本次交易的先决条件、尚需履行的程序及获得的批准........ 31 三、交易对方和交易标的................................................................................... 32 （一）交易对方.............................................. 32 （二）交易标的.............................................. 32 四、交易价格及溢价情况................................................................................... 33 五、本次交易不构成关联交易........................................................................... 33 六、本次交易构成重大资产重组....................................................................... 33 七、本次交易方案调整的原因及内容、交易方案调整对公司的影响........... 35 第二节 上市公司基本情况 .................................................................................. 40 一、公司基本情况............................................................................................... 40 二、公司设立及历次股本变动情况................................................................... 40 三、首次公开发行及发行上市后股本变动情况............................................... 41 四、最近五年控股权变动情况........................................................................... 47 五、最近三年重大资产重组情况....................................................................... 48 （一）2015年重大资产出售暨关联交易 ......................... 48 （二）2016年重大资产出售暨关联交易 ......................... 48 六、公司主营业务发展情况及财务指标........................................................... 49 （一）公司主营业务情况...................................... 49 （二）公司主要财务数据...................................... 50 （三）主要财务指标（合并口径）.............................. 51 七、公司控股股东及实际控制人情况............................................................... 52 （一）控股股东的基本情况.................................... 52 （二）实际控制人的基本情况.................................. 53 第三节 交易对方情况 ......................................................................................... 54 一、交易对方的基本情况................................................................................... 54 （一）北京绿城投资的基本情况................................ 54 （二）北京绿城投资的历史沿革情况............................ 54 （三）北京绿城投资最近三年注册资本变化情况.................. 56 （四）北京绿城投资主要业务发展状况.......................... 57 （五）北京绿城投资主要财务指标.............................. 57 （六）北京绿城投资的股权关系及下属企业...................... 57 二、北京绿城投资与本公司的关联关系说明................................................... 59 三、北京绿城投资向本公司推荐的董事、监事及高级管理人员情况........... 59 四、北京绿城投资关于未受行政处罚、刑事处罚、或者涉及与经济纠纷有关 的重大民事诉讼或者仲裁情况说明................................................................... 59 五、北京绿城投资本次交易履约能力............................................................... 59 （一）北京绿城投资财务状况.................................. 59 （二）北京绿城投资履约能力.................................. 60 六、交易对方的遴选过程................................................................................... 61 第四节 交易标的基本情况 .................................................................................. 62 一、西安新鸿业基本情况................................................................................... 62 （一）西安新鸿业的基本信息.................................. 62 （二）西安新鸿业的历史沿革.................................. 62 （三）西安新鸿业的股权结构图................................ 67 （四）西安新鸿业下属公司的情况简介.......................... 67 （五）西安新鸿业主营业务发展情况............................ 69 （六）西安新鸿业最近两年一期主要财务数据.................... 70 （七）西安新鸿业的主要资产、负债及对外担保情况.............. 71 （八）西安新鸿业的诉讼、仲裁及违法违规情况.................. 81 （九）鸿基物业的基本情况.................................... 82 （十）鸿登建设的基本情况.................................... 85 二、西安新鸿业评估情况................................................................................... 87 （一）评估方法的选择........................................ 87 （二）评估程序实施过程和情况................................ 88 （三）资产基础法评估情况.................................... 89 （四）存货的评估方法........................................ 91 （五）收益法评估情况....................................... 105 （六）评估结论............................................. 123 三、西安新鸿业最近三年的评估和交易作价情况......................................... 124 （一）2014年，拟出售西安新鸿业50%股权予赛德隆............. 124 （二）2017年，出售西安新鸿业35%权益予北京绿城投资......... 125 （三）历史评估与本次评估差异的分析......................... 126 四、西安新鸿业资产许可情况......................................................................... 131 五、西安新鸿业债权债务的转移情况............................................................. 131 第五节 本次交易合同的主要内容 .....................................................................133 一、合同主体、签订时间................................................................................. 133 二、交易价格及定价依据................................................................................. 133 三、支付方式..................................................................................................... 133 四、资产交付或过户的时间安排..................................................................... 133 （一）转让款项的交付....................................... 133 （二）关于标的资产交割的安排............................... 134 五、交易标的自定价基准日至交割日期间损益的归属................................. 134 六、与资产相关的人员安排............................................................................. 135 七、合同的生效条件和生效时间..................................................................... 135 八、违约责任条款............................................................................................. 135 第六节 本次交易的合规性分析 .........................................................................137 一、本次交易符合国家产业政策和有关环境保护、土地管理、反垄断等法律 和行政法规的规定............................................................................................. 137 二、本次交易不会导致本公司不符合股票上市条件..................................... 137 三、本次交易所涉及的资产定价公允，不存在损害本公司和股东合法权益的 情形..................................................................................................................... 137 四、本次交易所涉及的资产权属清晰，资产过户或者转移不存在法律障碍， 相关债权债务处理合法..................................................................................... 138 五、本次交易有利于本公司增强持续经营能力，不存在可能导致本公司重组 后主要资产为现金或者无具体经营业务的情形............................................. 138 六、本次交易有利于本公司在业务、资产、财务、人员、机构等方面与实际 控制人及其关联人保持独立，符合中国证监会关于上市公司独立性的相关规 定......................................................................................................................... 139 七、有利于上市公司形成或者保持健全有效的法人治理结构..................... 139 第七节 本次交易的定价依据及公平合理性分析 ...............................................140 一、本次交易价格公允性分析......................................................................... 140 二、董事会对评估机构的独立性、评估假设前提的合理性、评估方法与评估 目的的相关性以及评估定价的公允性的意见................................................. 140 三、独立董事对本次交易评估事项的意见..................................................... 141 第八节 本次交易对上市公司的影响 .................................................................143 一、本次交易前上市公司财务状况和经营成果的讨论与分析..................... 143 （一）本次交易前上市公司的财务状况及分析................... 143 （二）本次交易前上市公司的经营成果分析..................... 146 二、交易标的行业特点和经营情况的讨论与分析......................................... 147 （一）标的公司所属行业的基本情况........................... 147 （二）西安新鸿业的经营情况................................. 152 三、本次交易对上市公司财务状况、盈利能力及未来趋势的分析............. 152 （一）交易完成后上市公司财务状况的影响..................... 152 （二）交易完成后上市公司经营情况、盈利能力及可持续性分析... 157 （三）交易完成后上市公司发展规划........................... 158 （四）本次交易有利于本公司增强持续经营能力，不存在可能导致本公 司重组后主要资产为现金或者无具体经营业务的情形............. 159 （五）公司业务转型的具体安排，业务转型面临的实际困难....... 159 四、本次交易完成后上市公司的其他影响..................................................... 161 （一）资产及业务整合....................................... 161 （二）债权债务处理和人员调整............................... 161 第九节 财务会计信息 ........................................................................................163 一、西安新鸿业合并资产负债表..................................................................... 164 二、西安新鸿业合并利润表............................................................................. 166 三、西安新鸿业合并现金流量表..................................................................... 167 第十节 同业竞争和关联交易 .............................................................................170 一、同业竞争..................................................................................................... 170 （一）房地产业务同业竞争情况............................... 170 （二）高温合金业务同业竞争情况............................. 175 二、本次交易不构成关联交易，不构成借壳上市......................................... 177 （一）本次交易不构成关联交易............................... 177 （二）本次交易不构成借壳上市............................... 177 第十一节 本次交易对上市公司治理机制的影响 ...............................................179 一、本次交易对公司治理结构和治理机制的影响......................................... 179 （一）股东与股东大会....................................... 179 （二）关于控股股东......................................... 179 （三）关于董事与董事会..................................... 179 （四）关于监事与监事会..................................... 179 （五）关于绩效评价和激励约束机制........................... 180 （六）关于信息披露与透明度................................. 180 （七）关于相关利益者....................................... 180 二、本次交易完成后上市公司的独立性......................................................... 180 第十二节 风险因素 ............................................................................................181 一、与本次交易相关的风险............................................................................. 181 （一）审批风险............................................. 181 （二）本次重组被暂停、中止或取消的风险..................... 181 （三）标的资产的评估风险................................... 181 （四）资产出售收益不具可持续性的风险....................... 181 （五）本次重大资产出售完成后可能缺乏盈利能力的风险......... 181 （六）公司正处于转型期，存在持续经营能力不足的风险......... 182 二、上市公司存在的其他风险......................................................................... 182 （一）股市风险............................................. 182 （二）其他不可控风险....................................... 182 第十三节 其他重要事项 ....................................................................................183 一、本次交易完成后，不存在资金、资产被实际控制人或其他关联人占用， 或为实际控制人或其他关联人提供担保的情形............................................. 183 二、本次交易对上市公司负债结构的影响..................................................... 183 三、上市公司在最近十二个月内发生资产交易情况..................................... 183 （一）出售前海创投100%股权 ................................ 184 （二）出售西安新鸿业35%股权予北京绿城投资 ................. 184 （三）上述交易与本次交易的关系............................. 185 四、相关各方买卖公司股票的情况说明......................................................... 185 五、本次交易对摊薄即期回报的影响分析..................................................... 186 （一）本次重组对上市公司即期回报的影响..................... 186 （二）本次交易的必要性、合理性分析......................... 187 （三）本次交易摊薄即期回报的风险提示及填补回报并增强公司持续回 报能力的具体措施........................................... 187 （四）公司董事及高级管理人员对填补回报措施能够得到切实履行作出 承诺....................................................... 188 （五）本次重大资产重组独立财务顾问发表的核查意见........... 189 第十四节 独立财务顾问和法律顾问意见 ..........................................................191 一、独立财务顾问对本次交易的意见............................................................. 191 二、律师事务所对本次交易的意见................................................................. 191 第十五节 本次交易有关中介机构情况 ..............................................................193 一、独立财务顾问............................................................................................. 193 二、律师............................................................................................................. 193 三、审计机构..................................................................................................... 193 四、资产评估机构............................................................................................. 194 第十六节 董事及相关中介机构的声明 ..............................................................195 上市公司及全体董事、监事、高级管理人员声明......................................... 195 独立财务顾问声明............................................................................................. 197 法律顾问声明..................................................................................................... 198 审计机构声明..................................................................................................... 199 评估机构声明..................................................................................................... 200 第十七节 备查资料 ............................................................................................201 一、备查资料存放地点..................................................................................... 201 二、备查资料目录............................................................................................. 201 释 义 在报告书中，除非文中另有所指，下列词语或简称具有如下特定含义： 万泽股份、本公司、 公司、上市公司 指 万泽实业股份有限公司，证券代码：000534 北京绿城投资 指 北京绿城投资有限公司，本次交易的交易对方 绿城房地产 指 绿城房地产集团有限公司 绿城中国 指 绿城中国控股有限公司 中交集团 指 中国交通建设集团有限公司 西安新鸿业 指 西安新鸿业投资发展有限公司 西安鸿登 指 西安鸿登城市建设有限公司 鸿基物业 指 西安鸿基物业管理有限公司 海都饭店 指 西安海都饭店有限公司 凯方房地产 指 深圳市凯方房地产开发有限公司 万泽地产、深圳万泽 地产 指 深圳市万泽房地产开发集团有限公司 天实和华 指 天实和华置业（北京）有限公司，万泽地产的原控股子公司 万泽碧轩、北京万泽 碧轩 指 北京市万泽碧轩房地产开发有限公司 标的资产、交易标 的、标的股权 指 西安新鸿业5%股权 万泽集团 指 万泽集团有限公司，本公司的控股股东 汕电力 指 汕头电力发展股份有限公司，为万泽股份前身，2009年9月10 日，更名为“广东万泽实业股份有限公司” 万泽航空 指 深圳市万泽航空科技有限责任公司 中南研究院 指 深圳市万泽中南研究院有限公司 万泽精密铸造 指 深圳市万泽精密铸造科技有限公司 深汕万泽精密铸造 指 深汕特别合作区万泽精密铸造科技有限公司 上海万泽精密铸造 指 上海万泽精密铸造有限公司 中兴建设 指 中兴建设有限公司 中兴德宏 指 深圳市中兴德宏房地产开发有限公司，中兴建设之全资子公司 前海创投 指 深圳市前海万泽创新投资基金有限公司 瑞信富盈 指 深圳市瑞信富盈财富管理有限公司 玉龙宫 指 深圳市玉龙宫实业发展有限公司 鑫龙海 指 深圳市鑫龙海置业有限公司 常州万泽置地 指 常州万泽置地房产开发有限公司 中山房地产 指 杭州中山房地产开发有限公司 华荣丰 指 深圳市华荣丰实业（集团）有限公司 普益兴 指 深圳市普益兴投资开发有限公司 赛德隆 指 深圳市赛德隆投资发展有限公司 深圳安业 指 深圳市安业房地产开发有限公司 北京万泽宏润 指 北京市万泽宏润房地产开发有限公司 深圳万泽碧轩 指 深圳万泽碧轩房地产开发有限公司 《15%股权转让协 议》 指 万泽实业股份有限公司与北京绿城投资有限公司于2018年3月 20日签署的《关于西安新鸿业投资发展有限公司的股权转让协 议》 《股权转让协议》 指 万泽实业股份有限公司与北京绿城投资有限公司于2018年4 月13日签署的《关于西安新鸿业投资发展有限公司的股权转让 协议》 《公司章程》 指 《万泽实业股份有限公司章程》 股东大会 指 万泽股份股东大会 董事会 指 万泽股份董事会 国资委 指 国务院国有资产监督管理委员会 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 深交所 指 深圳证券交易所 公司法 指 《中华人民共和国公司法》 证券法 指 《中华人民共和国证券法》 《重组管理办法》 指 《上市公司重大资产重组管理办法》 独立财务顾问、太平 洋证券 指 太平洋证券股份有限公司 会计师 指 瑞华会计师事务所（特殊普通合伙） 信达、律师 指 广东信达律师事务所 评估师、银信评估 指 银信资产评估有限公司 报告期、最近两年一 期 指 2015年、2016年、2017年1-9月 本报告书、本报告、 重组报告书（第二次 修订稿） 指 万泽实业股份有限公司重大资产出售报告书（草案）（第二次修 订稿） 最近两年 指 2015年、2016年 最近一年一期 指 2016年、2017年1-9月 元、万元、亿元 指 人民币元、万元、亿元 第一节 本次交易概述 一、本次交易的背景和目的 （一）本次交易背景 自2011年以来，随着国内经济增速持续放缓，居民人口结构老龄化加速，社 会融资成本居高难下；在政府控制房价、调整住房供应结构、加强土地控制、信 贷控制等一系列宏观调控政策陆续出台的背景下，地方政府过度的投资冲动将受 到一定程度的抑制，对土地与房屋开发投资的增速也相应减缓。 房地产行业面临较为复杂的形势，尤其对于中小房地产商不利。在一、二线 城市，中小房地产企业面临资本实力雄厚的一线开发商的激烈竞争；在三、四线 城市，供过于求的局面愈发加剧，房地产业务发展面临较大挑战。目前，我国人 口增速的放缓，将导致中小房企转型的需求更为迫切。同时，从行业内部来看， 未来竞争加剧是房地产市场的必然趋势。随着行业集中度的提升，房地产行业正 在进行转型升级，房地产开发企业将更加重视品质、重视品牌。作为中小房企更 应该谋求细分市场，注重品牌和核心竞争力的培育。同时，也应主动积极寻找其 他新兴战略性产业的业务发展机会，并通过并购重组的方式进行产业扩张，实现 主营业务适度多元化，提高抗风险能力和可持续发展能力。 2013年11月，万泽集团与中南大学签署合作协议拟共建高温合金材料与构件 制造研究院，充分发挥双方在科学研究、人才团队、资金投入、机制体制等方面 的优势，建成具有国际先进水平的高温合金材料与构件制造研究院，实现高温合 金材料的量化生产。 2014年6月9日，公司控股子公司深圳市万泽航空材料研究有限公司与中南大 学教育基金会成立了深圳市万泽中南研究院有限公司，致力于先进航空发动机高 温材料及构件的研发。2015年12月1日，万泽实业股份有限公司投资成立万泽精 密铸造，并以此为平台进行先进航空发动机高温合金材料与构件的产业化。根据 公司既定产业计划，万泽中南研究院主要负责系统的高温合金材料与先进构件技 术原理研究，万泽精密铸造负责对万泽中南研究院研发成果进行产业化。万泽中 南研究院作为技术开发机构为万泽精密铸造提供技术支撑，万泽精密铸造作为产 业化机构为万泽中南研究院的技术开发提供市场导向，两者相互协同相互补充。 为进一步推进公司业务转型，剥离房地产业务，2015年5月26日，公司召开 第八届董事会第四十七次会议，同意万泽股份出售深圳市玉龙宫实业发展有限公 司100%股权给中兴建设有限公司；同意万泽股份出售深圳市鑫龙海置业有限公 司100%股权给万泽集团（万泽股份控股股东）。同日，常州万泽天海与中兴建 设签署了《深圳玉龙宫资产出售协议》，深圳万泽地产与万泽集团签署了《深圳 鑫龙海资产出售协议》。2015年6月12日，万泽股份召开2015年第二次临时股东 大会，审议此次重大资产出售相关议案，通过了重大资产出售的具体方案。2015 年7月14日，鑫龙海完成工商变更登记手续，万泽集团持有鑫龙海100%股权，万 泽地产不再持有鑫龙海的股权。2015年8月18日，常州万泽天海与中兴建设签订 《资产出售补充协议》，对标的资产价款支付方式的更改事项进行了约定。2015 年10月21日，玉龙宫完成工商变更登记手续，中兴建设全资子公司中兴德宏持有 玉龙宫100%股权，常州万泽天海不再持有玉龙宫的股权。2015年11月30日，玉 龙宫的全部管理资料、财务资料、资产的交接完成。2015年12月30日，公司公告 了《万泽实业股份有限公司关于重大资产出售过户完成公告》，此次重大资产出 售相关事项全部完成。 2015年12月9日，万泽股份召开第八届董事会第五十六次会议审议通过了《关 于出售常州万泽置地房产开发有限公司90%股权的议案》，同意公司将全资下属 公司常州万泽置地房产开发有限公司的90%股权转让给中兴德宏，股权出售价格 为1.71亿元（参考银信资产评估有限公司银信评报字（2015）沪第1396号常州万 泽置地房产开发有限公司股东全部权益价值评估报告，截至评估基准日2015年9 月30日，评估值为1.73亿元）。2015年12月30日，公司公告了《万泽实业股份有 限公司关于出售子公司股权的进展公告》，常州置地已完成股权过户交割。 2016年，由于深圳万泽地产的控股子公司天实和华受未决诉讼影响，其开发 的项目短期内无法实现收益，公司为尽早回笼资金推进转型，决定出售深圳万泽 地产100%股权，随之出售的为天实和华59%股权。2016年3月，公司公告重大资 产出售报告书（草案），拟出售深圳万泽地产100%股权，股权的受让方为控股 股东万泽集团的控股子公司万宏投资。交易价格以具有证券业务资格的银信资产 评估有限公司出具的银信评报字（2016）沪第0022号评估报告确定的评估值为基 础，经双方协商确定交易价格为27,100.00万元。本次交易经公司第九届董事会第 二次会议、第九届董事会第三次会议、2016年第二次临时股东大会审议通过。因 本次交易构成关联交易，关联董事及关联股东均回避表决。独立董事就相关议案 发表了独立意见。2016年6月，深圳万泽地产100%股权完成工商登记变更，万泽 股份不再持有深圳万泽地产股权。 2014年11月28日，万泽股份与赛德隆签订《关于转让西安新鸿业投资发 展有限公司50%股权之股权转让协议书》，拟将万泽股份持有的西安新鸿业的50% 股权作价4.75亿元转让给赛德隆公司。2014年12月，万泽股份召开第八届董事 会第四十一次会议及2014年第七次临时股东大会审议通过该议案。该次交易的 定价以评估值为基础并经双方协商确定。 由于赛德隆公司未能按时支付原股权转让协议项下的收购价款，导致公司与 赛德隆公司关于标的西安新鸿业50%股权的转让未能完成。2017年11月10日，公 司召开第九届董事会第三十八次会议，董事会审议通过《公司关于重新签订西安 新鸿业公司50%股权转让相关协议的议案》，同意公司与北京绿城投资重新签订 《股权转让协议》等相关协议，按照原转让价格，以4.75亿元的价格转让新鸿业 公司50%股权给北京绿城投资，并签订协议解除原股权转让协议，股权转让基准 日为2017年9月30日。2017年11月28日召开第九届董事会第三十九次会议，审议 通过《关于修订<公司关于重新签订西安新鸿业公司50%股权转让相关协议的议 案>的议案》，公司转让西安新鸿业50%股权改为转让35%股权，转让价格改为 3.325亿元，公司与相关各方共同修订了股权转让协议。前述议案已于2017年12 月1日经公司2017年第四次临时股东大会审议通过。该次交易于2017年12月1日完 成工商变更。 2015年3月24日，公司发布了《万泽实业股份有限公司战略转型规划》。自 公告发布以来，公司逐步剥离不确定性较高的房地产项目，以逐步退出房地产业 务，进入先进高温合金材料的高端制造业。 （二）本次交易的目的 本次交易标的为公司持有的西安新鸿业5%股权。 本次重大资产出售之目的在于推进公司业务转型，推动本公司长期健康发展。 本次交易完成后，公司将继续深入推进将主营业务从房地产行业转变为以高温合 金材料等新兴产业为主的新业务模式。本次重大资产出售转让西安新鸿业部分股 权，能够快速回笼资金，为公司在高温合金等新兴行业上的转型提供资金支持， 有利于公司推进业务转型，集中公司资源发展高端制造等新兴行业，培育新的业 绩增长点。同时公司将大力推动公司现有业务（包括房地产项目、高温合金项目） 的经营和创新，并严格控制风险。未来公司将借助资本市场，继续寻找有利于上 市公司发展的业务进行拓展和产业延伸，进一步改善公司的经营状况，提高上市 公司资产质量，增强公司的持续盈利能力，努力完成公司的业务转型。 二、本次交易的决策过程 （一）本次交易已经履行的程序及获得的批准 截至本报告签署日，公司已经履行的程序及获得的批准如下： 1、2018年1月26日，公司因筹划重大资产重组，发布《关于重大资产重 组停牌公告》，公司股票自2018年1月26日起停牌。 2、2018年2月2日、2018年2月9日、2018年2月23日，公司分别发布 《关于重大资产重组停牌进展公告》，公司股票继续停牌。 3、2018年2月24日，公司发布《关于筹划重组停牌期满申请继续停牌公 告》。 4、2018年3月2日、2018年3月9日、2018年3月16日、2018年3月 29日，公司分别发布《关于重大资产重组停牌进展公告》，公司股票继续停牌。 5、2018年3月22日，公司披露了《关于筹划其他重大资产重组事项继续 停牌公告》；2018年4月3日，公司披露了《关于延期回复深交所重组问询函暨 重大资产重组停牌进展公告》。 6、2018年3月20日，公司召开第九届董事会第四十二次会议，审议通过 《关于审议公司重大资产出售符合相关法律、法规规定的议案》、《关于本次重大 资产出售符合<关于规范上市公司重大资产重组若干问题的规定>第四条规定的 议案》、《关于本次重大资产出售具体方案的议案》、《关于签署<万泽实业股份有 限公司与北京绿城投资有限公司关于西安新鸿业投资发展有限公司之股权转让 协议>的议案》、《关于<万泽实业股份有限公司重大资产出售报告书（草案）>及 其摘要的议案》、《关于本次重大资产出售履行法定程序的完备性、合规性和提交 的法律文件的有效性的说明的议案》、《关于批准本次重大资产出售相关审计报告、 资产评估报告的议案》、《关于审议对评估机构的独立性、评估假设前提的合理性、 评估方法与评估目的的相关性以及评估定价的公允性的意见的议案》、《关于提请 股东大会授权董事会办理本次重大资产出售相关事宜的议案》、《关于提议召开 2018年第一次临时股东大会的议案》等与本次交易相关的议案，独立董事发表 事前认可意见及独立意见。 7、公司于2018年3月27日收到北京绿城投资《通知函》，鉴于对项目开发 进度及项目整体风险控制的考虑，北京绿城投资经研究决定，本次股权转让拟变 更为收购公司持有的西安新鸿业投资发展有限公司5%股权。鉴于上述情况，公 司于2018年4月4日召开第九届董事会第四十四次会议，审议通过了《关于取 消股东大会的议案》，决定取消原定于2018年4月9日召开的2018 年第一次临 时股东大会。 8、2018年4月10日，公司披露了《关于重大资产重组停牌进展公告》及 《关于召开股东大会审议申请继续停牌筹划重组事项的公告》，经公司第九届董 事会第四十五次会议审议通过，拟于2018年4月25日召开临时股东大会审议继 续停牌筹划重组事项的相关议案，并将在股东大会审议通过后向深圳证券交易所 申请公司股票自2018年4月26日开市起继续停牌不超过1个月，累计停牌时间 自停牌首日起不超过4个月。 9、2018年4月13日，公司召开第九届董事会第四十六次会议审议通过了 《关于审议万泽实业股份有限公司重大资产出售符合相关法律、法规规定的议 案》、《关于本次重大资产出售符合<关于规范上市公司重大资产重组若干问题的 规定>第四条规定的议案》、《关于调整本次重大资产出售具体方案的议案》、《关 于重新签署<万泽实业股份有限公司与北京绿城投资有限公司关于西安新鸿业 投资发展有限公司的股权转让协议>及相关协议的议案》、《关于<万泽实业股份 有限公司重大资产出售报告书（草案）（第二次修订稿）>及其摘要的议案》、《关 于本次重大资产出售履行法定程序的完备性、合规性和提交的法律文件的有效 性的说明的议案》等议案。 （二）本次交易的先决条件、尚需履行的程序及获得的批准 1、本次交易的先决条件 （1）本次股权转让事宜已经按照《中华人民共和国公司法》及其它相关法 律、法规、规章、规范性文件及万泽股份公司章程之规定，经万泽股份股东大会 通过。 （2）本协议双方就签立、实行及完成本协议，各自取得按适用法律、法规 或规则所需之一切同意、批文、许可、授权及正式批准（视情况而定）（包括但 不限于，就北京绿城投资而言，根据香港联合交易所有限公司证券上市规则之规 定获绿城中国控股有限公司股东批准（如需要））。 1）香港联合交易所上市规则的相关规定 根据香港联合交易所上市规则第14.08条、第14.33条的规定，关于交易的 分类、百分比率以及需要股东批准的事项如下： 交易品种 资产比率 代价比率 盈利比率 收益比率 股本比率 股东批准 股份交易 低于5% 低于5% 低于5% 低于5% 低于5% 不需要 须予披露的 交易 5%或以 上，但低于 25% 5%或以 上，但低于 25% 5%或以上， 但低于 25% 5%或以 上，但低于 25% 5%或以 上，但低于 25% 不需要 主要交易 -出售事项 25%或以 上，但低于 75% 25%或以 上，但低于 75% 25%或以 上，但低于 75% 25%或以 上，但低于 75% 不适用 需要 主要交易 -收购事项 25%或以 上，但低于 100% 25%或以 上，但低于 100% 25%或以 上，但低于 100% 25%或以 上，但低于 100% 25%或以 上，但低于 100% 需要 非常重大的 出售事项 75%或以 上 75%或以 上 75%或以上 75%或以 上 不适用 需要 非常重大的 收购事项 100%或以 上 100%或以 上 100%或以 上 100%或以 上 100%或以 上 需要 2）公司出售西安新鸿业5%股权无需获得绿城中国控股有限公司股东大会批 准 根据香港联合交易所上市规则第14.08条的规定，公司出售西安新鸿业5% 股权计算的资产比率、代价比率、盈利比率及收益比率（本次为北京绿城投资现 金收购西安新鸿业股权，未涉及股本）情况如下： 资产比率 代价比率 盈利比率 收益比率 1.93% 4.58% 3.28% 0.04% 注1：绿城投资收购西安新鸿业股权并取得该公司控制权，根据香港联合交易所上市规 则第14.28条的规定，资产比率、盈利比率、收益比率的分子（即西安新鸿业相关指标）按 其100%的相关指标进行计算。 注2：代价比率的分子为北京绿城投资（绿城中国合并报表范围内全资子公司）为取得 西安新鸿业股权的对价；分母中绿城中国市值以万泽股份审议本次交易的首次董事会决议日 （2018年3月20日）前5个交易日绿城中国股票交易均价（股票交易均价=股票交易总额/ 股票交易总量）为基础计算得到。 注3：西安新鸿业2016年度净利润为负，取盈利比率的绝对值。 北京绿城投资收购西安新鸿业5%股权相应的资产比率、代价比率、盈利比 率及收益比率均未超过25%，根据香港联合交易所上市规则第14.08条、第14.33 条的规定无需取得绿城中国股东的批准。 2、本次交易尚需履行的程序及获得的批准 本次交易已获得上市公司董事会的批准，尚需取得上市公司股东大会及交易 对方股东对本次交易的审批和授权。 除前文所述事项外，本次交易无需其他先决条件及批准程序。 三、交易对方和交易标的 （一）交易对方 本次重大资产出售的交易对方为北京绿城投资。 （二）交易标的 本次重大资产出售的交易标的为公司持有的西安新鸿业5%股权。 四、交易价格及溢价情况 本次交易的西安新鸿业5%股权的定价以评估值为基础并经双方协商确定。 西安新鸿业股东全部权益价值经银信资产评估有限公司评估并出具银信评报字 （2018）沪第0187号的评估报告，以2017年9月30日为评估基准日，采取了 收益法及资产基础法两种评估方法，并选取资产基础法的评估结果作为评估结论。 采用资产基础法评估后的总资产价值382,507.35万元，总负债293,626.53万元， 净资产88,880.82万元。经双方协商确定，本次5%股权的交易价格为4,750.00 万元（对应100%股权价值为95,000.00万元）。 根据瑞华会计师事务所出具的瑞华专审字[2018]15010004号审计报告，2017 年9月30日西安新鸿业经审计的净资产为452.04万元，经评估后的净资产为 88,880.82万元，增减值88,428.78万元，增值率19,562.16%。根据万泽股份与北 京绿城投资签署的西安新鸿业股权转让协议，各方在公平、自愿的原则下，通过 协商一致，确定标的资产西安新鸿业5%股权的具体转让价格为4,750.00万元。 五、本次交易不构成关联交易 本次交易的交易对方为北京绿城投资，其与本公司无关联关系，故本次出售 西安新鸿业5%股权的交易不构成关联交易。 六、本次交易构成重大资产重组 （一）本次交易前12个月内相关资产交易情况 2014年11月28日，万泽股份与赛德隆签订《关于转让西安新鸿业投资发 展有限公司50%股权之股权转让协议书》，拟将万泽股份持有的西安新鸿业的50% 股权作价4.75亿元转让给赛德隆公司。2014年12月，万泽股份召开第八届董事 会第四十一次会议及2014年第七次临时股东大会审议通过该议案。该次交易的 定价以评估值为基础并经双方协商确定。 由于赛德隆公司未能按时支付原股权转让协议项下的收购价款，导致公司与 赛德隆公司关于标的西安新鸿业50%股权的转让未能完成。2017年11月10日， 公司召开第九届董事会第三十八次会议，董事会审议通过《公司关于重新签订西 安新鸿业公司50%股权转让相关协议的议案》，同意本公司与北京绿城投资重新 签订相关协议，按照原转让价格，以4.75亿元的价格转让西安新鸿业50%股权 给北京绿城投资，并签订协议解除原股权转让协议，股权转让基准日为2017年 9月30日。2017年11月28日召开第九届董事会第三十九次会议，审议通过《关 于修订<公司关于重新签订西安新鸿业公司50%股权转让相关协议的议案>的议 案》，公司转让西安新鸿业50%股权改为转让35%股权，转让价格改为3.325亿 元，公司与相关各方共同修订了股权转让协议。前述议案已于2017年12月1 日经公司2017年第四次临时股东大会审议通过。该次交易于2017年12月1日 完成工商变更。 该次交易的定价以评估值为基础并经双方协商确定。西安新鸿业全部权益价 值经银信资产评估有限公司评估并出具银信评报字（2017）沪第1257号评估报 告，以2017年9月30日为评估基准日，采取了收益法及资产基础法两种评估方 法，并选取资产基础法的评估结果作为评估结论。采用资产基础法评估后的总资 产价值382,507.35万元，总负债293,626.53万元，净资产91,790.10万元。 （二）本次交易构成重大资产重组的说明 本次交易为公司拟将西安新鸿业5%的股权转让给北京绿城投资。2017年12 月，公司出售西安新鸿业35%的股权予北京绿城投资，根据《上市公司重大资产 重组管理办法》第十四条第四款，“上市公司在12 个月内连续对同一或者相关 资产进行购买、出售的，以其累计数分别计算相应数额。”根据《上市公司重大 资产重组管理办法》第十四条第一款，“出售的资产为股权的，其资产总额、营 业收入以及资产净额分别以被投资企业的资产总额、营业收入以及净资产额与该 项投资所占股权比例的乘积为准。……出售股权导致上市公司丧失被投资企业控 股权的，其资产总额、营业收入以及资产净额分别以被投资企业的资产总额、营 业收入以及净资产额为准。” 根据《〈上市公司重大资产重组管理办法〉第十二条上市公司在12个月内连 续购买、出售同一或者相关资产的有关比例计算的适用意见——证券期货法律适 用意见第11号》，“在计算相应指标时，应当以第一次交易时最近一个会计年度（未完）  |