[一季报]德邦稳盈增长灵活配置混合：2018年第一季度报告
金 2018 年第 1 季度报告 2018 年 3 月 31 日 基金管理人： 德邦基金管理有限公司 基金托管人： 中国工商银行股份有限公司 报告 送出日期： 2018 年 4 月 19 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年4月18日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2018年1月1日起至3月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 德邦稳盈增长灵活配置混合 基金主代码 004260 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017 年 3 月 10 日 报告期末基金份额总额 111,294,858.02 份 投资目标 在严格控制风险的前提下，本基金通过大类资产配置 与个股、个券的主动投资管理，在相对较低风险下追 求基金资产的长期稳健增值。 投资策略 本基金通过资产配置策略、股票投资策略、固定收益 投资策略、股指期货投资策略、权证投资策略等多方 面进行全面分析，调整投资组合配置。 业绩比较基准 沪深 300 指数收益率 ×50% ＋中证综合债券指数收益 率 ×50% 风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高 于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金， 属于中等风险水平的投资品种。 基金管理人 德邦基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2018 年 1 月 1 日 － 2018 年 3 月 31 日 ） 1. 本期已实现收益 - 2,466,717.96 2. 本期利润 - 6,549,130.53 3. 加权平均基金份额本期利润 - 0.0587 4. 期末基金资产净值 113,625,799.62 5. 期末基金份额净值 1.0209 注： 1 、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2 、上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水 平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准 收益率标准差 ④ ①－③ ②－④ 过去三个月 - 5.49% 1.29% - 0.56% 0.59% - 4.93% 0.70% 注：本基金业绩比较基准：沪深 300 指数收益率 ×50% ＋中证综合债券指数收益率 ×50% 。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 注：本基金基金合同生效日为 2017 年 3 月 10 日，基金合同生效日至报告期期末，本基金运作时 间已满 1 年。本基金的建仓期为 6 个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合本基金基金合同规 定。图示日期为 2017 年 3 月 10 日至 2018 年 3 月 31 日。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 孔飞 本基金的 基金经 理、德邦 锐璟债券 2017 年 5 月 25 日 - 7 年 学士， 2001 年 2 月至 2011 年 2 月在平安保 险深圳分公司南新营 业区担任经理； 2011 型证券投 资基金、 德邦锐乾 债券型证 券投资基 金、德邦 群利债券 型证券投 资基金的 基金经 理。 年 3 月至 2015 年 12 月在中投证券上海分 公司创新业务部担任 总经理助理； 2015 年 12 月加入德邦基金管 理有限公司 , 担任产 品经理。现任本公司 基金经理。 吴昊 本基金的 基金经 理、德邦 多元回报 灵活配置 混合型证 券投资基 金的基金 经理。 2017 年 12 月 25 日 - 8 年 博士， 2010 年 3 月至 2012 年 7 月在国联证 券股份有限公司研究 所担任分析师； 2012 年 7 月至 2015 年 2 月 在天治基金管理有限 公司研究发展部担任 行业研究员、基金助 理； 2015 年 2 月至 2017 年 7 月在天治基 金管理有限公司权益 投资部担任基金经 理； 2017 年 8 月加入 德邦基金管理有限公 司，任职于事业二部， 现任本公司基金经 理。 许文波 公司投资 研究部总 经理兼研 究部总 监。本基 金的基金 经理、德 邦优化灵 活配置混 合型证券 投资基 金、德邦 福鑫灵活 配置混合 型证券投 资基金、 德邦新添 2017 年 3 月 10 日 2018 年 3 月 22 日 16 年 硕士，历任新华证券 有限责任公司投资顾 问部分析师，东北证 券股份有限公司上海 分公司投资经理， 2015 年 7 月加入德邦 基金管理有限公司， 历任本公司投资研究 部总经理兼研究部总 监、本公司基金经理。 利债券型 证券投资 基金、德 邦鑫星价 值灵活配 置混合型 证券投资 基金的基 金经理。 注： 1 、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起 即任职，则任职日期为基金合同生效日。 2 、证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金 招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实 信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大 利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司 内部相关制度规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关，通过系统和 人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行，未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，本基金未发现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证 券当日成交量的5%的情况。本基金管理人未发现异常交易行为。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2018年第一季度沪深300先扬后抑，以白酒、家电为主的价值股由于短期内上涨过快，估值 较高，出现一定的回调压力。而随着“十九大”确立制造业、创新等未来发展目标，创业板在二 月后出现明显反弹。宏观方面2018年一季度中国经济仍然保持较好的任性，CPI、PPI均表现较 为平稳。但由于市场担心美国加息及中美贸易摩擦的负面影响，全球市场波动率大幅度增加。美 国道琼斯指数和纳斯达克指数均出现明显的回落态势，其他全球主要市场指数由于受到美股影响 也表现疲弱。本基金一季度以价值+成长白马的均衡配置为主。价值股主要配置估值较低、行业基 本面向上的金融、食品饮料为主。成长白马主要配置医药、新能源汽车和电子为主。出于对外部 风险的担心，本基金保持中等仓位，以控制风险。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为1.0209元；本报告期基金份额净值增长率为-5.49%，业绩 比较基准收益率为-0.56%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（ % ） 1 权益投资 82,981,759.05 69.85 其中：股票 82,981,759.05 69.85 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 35,703,629.74 30.05 8 其他资产 114,295.92 0.10 9 合计 118,799,684.71 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采 矿 业 - - C 制造业 67,545,959.05 59.45 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 4,588,000.00 4.04 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 5,474,700.00 4.82 J 金融业 5,373,100.00 4.73 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 82,981,759.05 73.03 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有通过沪港通交易机制投资的港股。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 600276 恒瑞医药 65,000 5,655,650.00 4.98 2 002230 科大讯飞 90,000 5,474,700.00 4.82 3 002460 赣锋锂业 70,000 5,416,600.00 4.77 4 603799 华友钴业 42,900 5,085,366.00 4.48 5 002415 海康威视 120,000 4,956,000.00 4.36 6 002202 金风科技 270,000 4,892,400.00 4.31 7 000858 五 粮 液 70,000 4,645,200.00 4.09 8 002271 东方雨虹 110,100 4,520,706.00 3.98 9 000597 东北制药 430,942 4,361,133.04 3.84 10 002456 欧菲科技 209,971 4,254,012.46 3.74 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 注：本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 注：本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未投资股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未投资国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金持有的赣锋锂业过去一年内受到以下两次监管措施： 1 、 2017 年 7 月 3 日，深圳证券交易所中小板公司管理部下发的《关于对江西赣锋锂业股份 有限公司及相关当事人的监管函》（中小板监管函【 2017 】第 111 号），内容如下： 2016 年 10 月 25 日，你公司披露 2016 年第三季度报告，预计 2016 年度归属于上市公司股东 的净利润（以下简称 “ 净利润 ” ）为 62,577 万元至 68,835 万元。 2017 年 2 月 28 日，公司披露 业绩快报，预计 2016 年度净利润为 45,626 万元。 2017 年 4 月 12 日，公司披露 2016 年度经审 计 的净利润为 46,437 万元。公司 2016 年度经审计的净 利润与业绩预告中披露的净利润存在较大差 异，且未在规定期限内对业绩预告作出修正。你公司上述行为违反了深交所《股票上市规则（ 2014 年修订）》第 2.1 条、第 2.5 条、第 2.7 条和第 11.3.3 条的规定。公司董事长兼总裁李良彬、副 总裁兼财务总监杨满英违反了深交所《股票上市规则（ 2014 年修订）》第 2.2 条和第 3.1.5 条的 规定，对公司上述违规行为负有重要责任。 2 、 2017 年 7 月 6 日，深圳证券交易所中小板公司管理部下发的《关于对江西赣锋锂业股份 有限公司的监 管函》（中小板监管函【 2017 】第 115 号），内容如下 ： 你公司属于“深圳 100 指数 ” 公司，但未按规定在披露 2016 年度报告的同时披露社会责任报 告，直至 2017 年 7 月 4 日才对外披露《 2016 年度社会责任报告》，且社会责任报告未经公司董事 会审议。你公司的上述行为违反了本所《股票上市规则》第 1.4 条和第 2.1 条以及《中小企业板 信息披露业务备忘录第 2 号：定期报告披露相关事项》第二条第七款第一项的规定。 关于上述第一次监管措施，公司在 2017 年 2 月 28 日的 2016 年业绩快报解释为：差异原因为 全资子公司深圳市美 拜电子有限公司 2016 年两次火灾事故给公司造成一定的资产减值 损失，公司 在三季度对其损失预计不足。公司表示加强财务管理工作，强化各级会计核算工作的准确性和及 时性。 关于上述第二次监管措施，公司已在表示加强与评估机构、会计师事务所的有效沟通，同时 做好公司各部门间的沟通，更加严格把控重大事项完成的时间节点，及时发现问题、解决问题， 确保重大信息的及时传递，以保证及时履行信息披露义务。 赣锋锂业是新能源汽车产业链上游碳素锂加工龙头企业。随着中国新能源汽车快速增长，公 司近 3 年归属于母公司的净利润从 1.56 亿增长到 15.81 亿元。 2017 年的 ROE 高达 45% 。预计中国 的新能源汽车 仍将在未来 2 - 3 年保持高速发展，上游碳酸锂原材料仍将处于供需紧平衡的状态。 经过分析，公司最近一年受到交易所两次监管措施的情况未对公司长期投资价值产生过多影响。 本基金持有上述股票符合法律法规及公司制度流程的相关规定，不存在损害基金份额持有人利益 的行为。 除此之外，本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期未被监管部门立案调查 , 或在本报 告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。 5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超过基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 107,853.15 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 6,442.77 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 114,295.92 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 本报告中因四舍五入原因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合计可 能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 112,760,438.45 报告期期间基金总申购份额 24,103.92 减 : 报告期期间基金总赎回份额 1,489,684.35 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以 " - " 填列） - 报告期期末基金份额总额 111,294,858.02 注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注：报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 投资者 类别 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 序号 持有基金份额 比例达到或者 超过20%的时 间区间 期初 份额 申购 份额 赎回 份额 持有份额 份额占 比 机构 1 20180101 - 20180331 24,367,582.64 0.00 0.00 24,367,582.64 21.89% 2 20180101 - 20180331 29,719,784.60 0.00 0.00 29,719,784.60 26.70% 3 20180101 - 20180331 56,257,935.68 0.00 0.00 56,257,935.68 50.55% 产品特有风险 1、本基金单一机构投资者所持有的基金份额占比较大，单一机构投资者的大额赎回，可能会对 本基金的资产运作及净值表现产生较大影响； 2、大额赎回有可能导致基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，则可能使基金资 产净值受到不利影响，影响基金的投资运作和收益水平； 3、因基金净值精度计算问题，或因赎回费收入归基金资产，大额赎回导致基金净值出现较大波 动； 4、单一投资者的大额赎回时容易造成本基金发生巨额赎回。在发生巨额赎回情形时，在符合基 金合同约定情况下，如基金管理人认为有必要，可延期办理本基金的赎回申请，投资者可能面临 赎回申请被延期办理的风险；如果连续2个开放日以上（含本数）发生巨额赎回，基金管理人可 能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造成影响； 5、单一机构投资者赎回后，若本基金连续60个工作日基金份额持有人低于200人或基金资产净 值低于5000万情形的，基金管理人应当向中国证监会提出解决方案，或按基金合同约定，转换 运作方式或终止基金合同，其他投资者可能面临基金转换运作方式或终止基金合同的风险； 6、大额赎回导致本基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位调整困 难，导致流动性风险； 7、大额赎回导致基金资产规模过小，可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目 的及投资策略。 注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 2018年1月24日，本基金管理人在中国证监会指定媒体及网站刊登了《德邦基金管理有限 公司高级管理人员变更公告》，具体内容详见公告。 2018年3月23日，本基金管理人在中国证监会指定媒体及网站刊登了《德邦稳赢增长灵活 配置混合型证券投资基金基金经理变更公告》，具体内容详见公告。 2018年3月23日，本基金管理人在中国证监会指定媒体及网站刊登了《德邦基金管理有限 公司关于修改公司旗下基金基金合同有关条款的公告》，具体内容详见公告。自2018年3月30 日起，本次修订后的基金合同生效。 2018年3月31日，本基金管理人在中国证监会指定媒体及网站刊登了《德邦基金管理有限 公司高级管理人员变更公告》，具体内容详见公告。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会核准基金募集的文件； 2、德邦稳盈增长灵活配置混合型证券投资基金基金合同； 3、德邦稳盈增长灵活配置混合型证券投资基金托管协议； 4、德邦稳盈增长灵活配置混合型证券投资基金招募说明书； 5、基金管理人业务资格批件、营业执照； 6、报告期内按照规定披露的各项公告。 9.2 存放地点 上海市虹口区吴淞路218号宝矿国际大厦35层。 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅，也可按工本费购买复印件，亦可通过公司网 站查询，公司网址为www.dbfund.com.cn。 投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人。 咨询电话：400-821-7788 德邦基金管理有限公司 2018 年 4 月 19 日 中财网
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