[一季报]东方永兴18个月定期开放债券：2018年第一季度报告
18 个月定期开放债券型证券投资 基金 2018 年第 1 季度报告 2018 年 3 月 31 日 基金管理人： 东方基金管理有限责任公司 基金托管人： 中国民生银行股份有限公司 报告 送出日期： 二〇一八年四月十九日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年4月17日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2018年1月1日起至3月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 东方永兴 18 个月定期开放债券 基金主代码 003324 交易代码 003324 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2016 年 11 月 2 日 报告期末基金份额总额 563,773,376.16 份 投资目标 本基金在积极投资、有效控制风险的前提下，追 求基金资产的长期、稳定增值，力争获得超越业 绩比较基准的投资收益。 投资策略 本基金通过对我国宏观经济运行环境、货币政策 等相关政策的深入分析，判断我国中短期利率走 势、债券市场预期风险水平和相对收益率。结合 本基金定期开放式运作的特点，在基金的封闭期 与开放期，本基金采用不同的投资策略。 业绩比较基准 同期一年期银行定期存款基准利率× 1.5 风险收益特征 本基金为债券型基金，属证券投资基金中的较低 风险品种，理论上其长期平均预期风险和预期收 益率低于混合型基金、股票型基金，高于货币市 场基金。 基金管理人 东方基金管理有限责任公司 基金托管人 中国民生银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 东方永兴 18 个月定期开 放债券 A 东方永兴 18 个月定期 开放债券 C 下属分级基金的交易代码 003324 003325 报告期末下属分级基金的份额总额 481,195,435.46 份 82,577,940.70 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2018 年 1 月 1 日 － 2018 年 3 月 31 日 ） 东方永兴 18 个月定期开放债 券 A 东方永兴 18 个月定期开 放债券 C 1 ． 本期已实现收益 5,265,412.87 815,016.24 2 ．本期利润 10,674,396.13 1,738,399.83 3 ．加权平均基金份额本期利润 0.0222 0.0211 4 ．期末基金资产净值 504,564,555.68 86,102,139.00 5 ．期末基金份额净值 1.0486 1.0427 注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除 相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 ②所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所 列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 东方永兴 18 个月定期开放债券 A 阶段 净值增长 率① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准收 益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个 月 2.16% 0.05% 0.55% 0.01% 1.61% 0.04% 东方永兴 18 个月定期开放债券 C 阶段 净值增长 率① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准收 益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个 月 2.07% 0.05% 0.55% 0.01% 1.52% 0.04% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 注：本基金基金合同于 2016 年 11 月 2 日生效，建仓期为 6 个月，建仓期结束时各项资产配 置比例符合合同规定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 年限 说明 任职日期 离任日期 吴萍萍（女 士） 本基金 基金经 理 2016 年 11 月 3 日 - 7 年 中国人民大学应用经济学 硕士， 7 年证券从业经历， 曾任安信证券投资组资金 交易员、民生加银基金管理 有限公司专户投资经理。 2015 年 11 月加盟东方基金 管理有限责任公司，曾任东 方稳健回报债券型证券投 资基金基金经理助理、东方 添益债券型证券投资基金 基金经理助理、东方利群混 合型发起式证券投资基金 基金经理助理、东方强化收 益债券型证券投资基金基 金经理助理、东方添益债券 型证券投资基金基金经理， 现任东方安心收益保本混 合型证券投资基金基金经 理、东方合家保本混合型证 券投资基金基金经理、东 方 永兴 18 个月定期开放债券 型证券投资基金基金经 理、 东方臻悦纯债债券型证券 投资基金基金经理。 注：①此处的任职日期和离任日期分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 ②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资 基金法》、《证券投资基金管理公司管理办法》及其各项实施准则、《东方永兴18个月定期开放 债券型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管 理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份 额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约 定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》（2011 年修订），制定了《东方基金管理有限责任公司公平交易管理制度》。 基金管理人建立了投资决策的内部控制体系和客观的研究方法，各投资组合经理在授权范围 内自主决策，各投资组合共享研究平台，在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公 平的机会。 基金管理人实行集中交易制度，建立公平的交易分配制度，确保各投资组合享有公平的交易 执行机会。对于交易所公开竞价交易，基金管理人执行交易系统中的公平交易程序；对于债券一 级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易，各投资组合经理在交易前独立地确定各投 资组合的交易价格和数量，基金管理人按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配；对 于银行间交易，按照时间优先、价格优先的原则保证各投资组合获得公平的交易机会。 基金管理人定期对不同投资组合不同时间段的同向交易价差、反向交易情况、异常交易情况 进行统计分析，投资组合经理对相关交易情况进行合理性解释并留存记录。 本报告期内，基金管理人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，在授权、研究分析、 投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动中公平对待不同投资组合，未直接或通过与第三 方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。本基金运作符合法律法规和公平交易管理制度 规定。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，未发现本基金存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 本报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过 该证券当日成交量5%的情况。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 从基本面来看，2018年一季度市场对国内经济预期有所分化，一方面春节后钢材社会库存连 续三周大幅上行，钢材期现货价格均下跌，草根调研显示节后开工较晚、需求释放低于预期，另 一方面1-2月经济数据表现靓丽，产出、地产投资回升，主因土地购置费的滞后支付效应。整体 来看，供给收缩趋缓、需求温和下行，名义GDP拐点显现，市场预期分化不改基本面小幅下台阶 的走势，未来重点关注融资需求的回落及“中美贸易战”的负向冲击。 从政策面来看，2018年一季度“稳货币、紧信用”成为政策组合，一方面金融严监管政策持 续推进，在紧信用、堵偏门、开正门的背景下，非标收缩、表外回表、表内同业理财压缩，机构 负债端仍面临压力，另一方面宏观审慎框架愈加完善，为传统货币政策释放空间，二者协同配合， 从而守住不发生系统性金融风险的底线。 从资金面来看，2018年一季度流动性整体平稳宽松，一方面央行通过普惠金融降准、63天逆 回购、临时准备金动用安排等方式满足跨节时点性资金需求，另一方面央行增加长期限资金投放， 一季度每个月都进行了1年期MLF的超量续作，3次超量规模合计3955亿，定向降准也增加流动 性供给约4500亿。 从债券市场来看，2018年一季度债券收益率先上后下，10年国债、国开债收益率分别较2017 年底下行14BP、18BP。具体来看，1月初市场延续2017年四季度的悲观情绪，经济韧性强、资管 新规尚未落地、权益市场乐观情绪蔓延、发达经济体相继退出宽松货币周期， 10年国债一度接 近4%；春节后市场情绪好转，主因流动性宽松、基本面悲观预期、中美贸易战催生避险情绪等。 报告期内，本基金根据市场变化灵活调整久期，持仓主要集中于风险较低的城投，警惕流动 性风险、信用风险，实现风险与收益的平衡。 4.5 报告期内基金的业绩表现 2018年1月1日起至2018年3月31日，本基金A类净值增长率为2.16%，业绩比较基准收 益率为0.55%，高于业绩比较基准1.61%。本基金C类净值增长率为2.07%，业绩比较基准收益率 为0.55%，高于业绩比较基准1.52%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量低于二百人或基金资产净值 低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（ % ） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 917,435,700.00 96.58 其中：债券 917,435,700.00 96.58 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 11,886,717.11 1.25 8 其他资产 20,570,481.32 2.17 9 合计 949,892,898.43 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 538,844,300.00 91.23 5 企业短期融资券 148,578,400.00 25.15 6 中期票据 230,013,000.00 38.94 7 可转债 （可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 917,435,700.00 155.32 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 101753019 17 鞍钢集 MTN001 400,000 40,504,000.00 6.86 2 1080088 10 嘉建投债 400,000 40,384,000.00 6.84 3 011800176 18 南新建总 SCP001 400,000 40,088,000.00 6.79 4 101556047 15 深圳建发 MTN001 400,000 39,012,000.00 6.60 5 1180196 11 六安债 300,000 30,744,000.00 5.20 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体在本报告期内未发现存在被监管部门立案调查，或在报 告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.10.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 31,557.60 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 20,538,923.72 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 20,570,481.32 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有可转换债券。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 东方永兴 18 个月定期开放债 券 A 东方永兴 18 个月定期 开放债券 C 报告期期初基金份额总额 481,195,435.46 82,577,940.70 报告期期间基金总申购份额 - - 减 : 报告期期间基金总赎回份额 - - 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 少以 " - " 填列） - - 报告期期末基金份额总额 481,195,435.46 82,577,940.70 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期基金管理人未持有过本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 投资 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 者类 别 序号 持有基金份额 比例达到或者 超过20%的时 间区间 期初 份额 申购 份额 赎回 份额 持有份额 份额占 比 机构 1 2018-1-1至 2018-3-31 199,999,000.00 - - 199,999,000.00 35.48% 个人 1 - - - - - - 产品特有风险 基金管理人对本基金拥有完全自主投资决策权。 （1）当持有基金份额比例达到或超过20%的投资者较大比例赎回且基金的现金头寸不足时，可 能会导致本基金的流动性风险及相关冲击成本，可能造成基金净值的波动。 （2）当上述投资者赎回触发基金合同约定的巨额赎回情形时，基金管理人可以根据基金合同约 定进行相应处理，可能会影响投资者赎回。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 一、《东方永兴18个月定期开放债券型证券投资基金基金合同》 二、《东方永兴18个月定期开放债券型证券投资基金托管协议》 三、东方基金管理有限责任公司批准成立批件、营业执照、公司章程 四、本报告期内公开披露的基金资产净值、基金份额净值及其临时公告 9.2 存放地点 上述备查文本存放在本基金管理人办公场所。 9.3 查阅方式 投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相 关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.orient-fund.com）查阅。 东方基金管理有限责任公司 2018 年 4 月 19 日 中财网
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