[年报]艾迪精密:2017年年度报告
公司代码：603638 公司简称：艾迪精密 烟台艾迪精密机械股份有限公司 2017年年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 瑞华会计师事务所（特殊普通合伙) 为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、 公司负责人宋飞、主管会计工作负责人钟志平及会计机构负责人（会计主管人员）钟志平声 明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 2018年4月18日公司第二届董事会第十四次会议审议通过公司2017年度利润分 配及资本公积金转增股本预案为：以上市发行后的总股本176,000,000股为基数，以 未分配利润向全体股东每10股派发现金股利人民币2.50元（含税），合计派发现金 股利人民币44,000,000元（含税），剩余未分配利润结转以后年度，同时以资本公 积金转增股本方式向全体股东每10股转增4.8股，共计转增84,480,000股，转增后 公司总股份增加至260,480,000股。 该预案尚需经公司股东大会批准后实施。 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述，不构成公司对投资者的实 质性承诺，敬请投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 九、 重大风险提示 报告期内，不存在对公司生产经营产生实质性影响的特别重大风险。公司已在本 报告中描述公司在生产经营过程中可能面临的风险，敬请查阅第四节 经营情况讨论 与分析中“可能面对的风险”部分。 十、 其他 □适用 √不适用 目录 第一节 释义 ................................................................ 5 第二节 公司简介和主要财务指标 ............................................... 5 第三节 公司业务概要 ........................................................ 9 第四节 经营情况讨论与分析 .................................................. 20 第五节 重要事项 ........................................................... 36 第六节 普通股股份变动及股东情况 ............................................ 47 第七节 优先股相关情况 ...................................................... 53 第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 .................................. 54 第九节 公司治理 ........................................................... 61 第十节 公司债券相关情况 .................................................... 63 第十一节 财务报告 ........................................................... 64 第十二节 备查文件目录 ...................................................... 184 第一节 释义 一、 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 公司、本公司、艾迪精密 指 烟台艾迪精密机械股份有限公司 实际控制人 指 宋飞家族，包括宋飞、冯晓鸿和宋宇轩 艾迪液压 指 烟台艾迪液压科技有限公司，公司全资子公司 翔宇投资 指 烟台翔宇投资有限公司，公司股东 浩银投资 指 烟台浩银投资中心（有限合伙），公司股东 东瑞投资 指 烟台东瑞投资有限公司，公司股东 中融香港 指 中融（香港）投资有限公司，公司股东 迪羽科投资 指 上海迪羽科投资管理有限公司，公司股东 弘望投资 指 烟台弘望投资企业（有限合伙），公司股东 宇田投资 指 山东宇田创业投资有限公司，公司股东 保荐人、海通证券 指 海通证券股份有限公司 公司律师、国枫律师事务所 指 北京国枫律师事务所 公司会计师、瑞华会计师事务所 指 瑞华会计师事务所（特殊普通合伙） 证监会 指 中国证券监督管理委员会 公司章程、本章程 指 烟台艾迪精密机械股份有限公司章程 报告期 指 2017年1月1日至2017年12月31日 股东大会、董事会、监事会 指 烟台艾迪精密机械股份有限公司股东大会、董 事会、监事会 元、万元、亿元 指 若无特别说明，均以人民币为度量币种 《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》 《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》 指定披露媒体 指 中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日 报 第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司信息 公司的中文名称 烟台艾迪精密机械股份有限公司 公司的中文简称 艾迪精密 公司的外文名称 YANTAI EDDIE PRECISION MACHINERY CO.,LTD 公司的外文名称缩写 EDDIE PRECISION 公司的法定代表人 宋飞 二、 联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 李娇云 宋涛 联系地址 山东省烟台经济技术开发区 长江路356号 山东省烟台经济技术开发区 长江路356号 电话 0535-6392630 0535-6392630 传真 0535-6934339 0535-6934339 电子信箱 lijiaoyun@cceddie.com songtao@cceddie.com 三、 基本情况简介 公司注册地址 山东省烟台经济技术开发区秦淮河路189号 公司注册地址的邮政编码 264006 公司办公地址 山东省烟台经济技术开发区长江路356号 公司办公地址的邮政编码 264006 公司网址 http://www.cceddie.com 电子信箱 securities@cceddie.com 四、 信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称 中国证券报 上海证券报 证券时报 证券日报 登载年度报告的中国证监会指定网站的 网址 上海证券交易所网站www.sse.com.cn 公司年度报告备置地点 山东省烟台经济技术开发区长江路356号董事 会秘书办公室 五、 公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 艾迪精密 603638 六、 其他相关资料 公司聘请的会计师事务 所（境内） 名称 瑞华会计师事务所（特殊普通合伙) 办公地址 北京市海淀区西四环中路16号院2号楼 4层 签字会计师姓名 汤其美、刘剑华 报告期内履行持续督导 职责的保荐机构 名称 海通证券股份有限公司 办公地址 上海市广东路689号 签字的保荐代表 人姓名 刘军、刘晴 持续督导的期间 2017年1月20日至2019年12月31日 七、 近三年主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 2017年 2016年 本期比 上年同 期增减 (%) 2015年 营业收入 641,329,293.31 400,060,859.88 60.31% 316,610,239.26 归属于上市公司股东的净 利润 139,687,208.00 79,394,018.87 75.94% 51,860,118.76 归属于上市公司股东的扣 除非经常性损益的净利润 136,558,330.26 78,254,066.33 74.51% 50,395,734.86 经营活动产生的现金流量 净额 122,953,535.32 70,965,283.14 73.26% 103,020,787.73 2017年末 2016年末 本期末 比上年 同期末 增减（% ） 2015年末 归属于上市公司股东的净 资产 841,090,282.37 504,832,786.18 66.61% 423,850,436.61 总资产 979,132,301.37 663,352,344.59 47.60% 534,652,190.95 (二) 主要财务指标 主要财务指标 2017年 2016年 本期比上年 同期增减(%) 2015年 基本每股收益（元／股） 0.8106 0.6015 34.76% 0.3929 稀释每股收益（元／股） 0.8106 0.6015 34.76% 0.3929 扣除非经常性损益后的基 本每股收益（元／股） 0.7924 0.5928 33.67% 0.3818 加权平均净资产收益率（% ） 18.10 17.13 增加0.97个 百分点 12.09 扣除非经常性损益后的加 权平均净资产收益率（%） 17.70 16.88 增加0.82个 百分点 11.75 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 √适用 □不适用 2017年1月16日公司收到首次向社会公众公开发行4,400万股的募集资金，并于 2017年1月20日上市。 八、 境内外会计准则下会计数据差异 (一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东 的净资产差异情况 □适用 √不适用 (二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东 的净资产差异情况 □适用 √不适用 (三) 境内外会计准则差异的说明： □适用 √不适用 九、 2017年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度 （1-3月份） 第二季度 （4-6月份） 第三季度 （7-9月份） 第四季度 （10-12月份） 营业收入 139,070,244.92 167,619,314.4 163,564,232.08 171,075,501.91 归属于上市公司股东的净利 润 30,627,899.69 37,472,417.89 34,373,185.22 37,213,705.20 归属于上市公司股东的扣除 非经常性损益后的净利润 30,246,111.13 36,535,554.54 34,025,297.69 35,751,366.90 经营活动产生的现金流量净 额 -5,113,111.04 45,190,233.89 9,103,901.65 73,772,510.82 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 □适用 √不适用 十、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2017年金额 附注（如适 用） 2016年金额 2015年金额 非流动资产处置损益 156,810.63 -9,014.44 -37,476.45 越权审批，或无正式批准文件，或 偶发性的税收返还、减免 计入当期损益的政府补助，但与公 司正常经营业务密切相关，符合国 家政策规定、按照一定标准定额或 定量持续享受的政府补助除外 2,314,248.50 1,288,879.95 1,060,188.87 计入当期损益的对非金融企业收 取的资金占用费 企业取得子公司、联营企业及合营 企业的投资成本小于取得投资时 应享有被投资单位可辨认净资产 公允价值产生的收益 非货币性资产交换损益 委托他人投资或管理资产的损益 因不可抗力因素，如遭受自然灾害 而计提的各项资产减值准备 债务重组损益 企业重组费用，如安置职工的支 出、整合费用等 交易价格显失公允的交易产生的 超过公允价值部分的损益 同一控制下企业合并产生的子公 司期初至合并日的当期净损益 与公司正常经营业务无关的或有 事项产生的损益 除同公司正常经营业务相关的有 效套期保值业务外，持有交易性金 融资产、交易性金融负债产生的公 允价值变动损益，以及处置交易性 金融资产、交易性金融负债和可供 出售金融资产取得的投资收益 单独进行减值测试的应收款项减 值准备转回 929,378.81 对外委托贷款取得的损益 采用公允价值模式进行后续计量 的投资性房地产公允价值变动产 生的损益 根据税收、会计等法律、法规的要 求对当期损益进行一次性调整对 当期损益的影响 受托经营取得的托管费收入 除上述各项之外的其他营业外收 入和支出 280,594.69 61,255.13 700,092.17 其他符合非经常性损益定义的损 益项目 少数股东权益影响额 所得税影响额 -552,154.89 -201,168.10 -258,420.69 合计 3,128,877.74 1,139,952.54 1,464,383.90 十一、 采用公允价值计量的项目 □适用 √不适用 十二、 其他 □适用 √不适用 第三节 公司业务概要 一、 报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 （一）公司主营业务 1、 公司主要从事液压技术的研究及液压产品的开发、生产和销售，主要产品包 括液压破拆属具和液压件等液压产品。 2、 公司主要产品 类 别 主要产品 性能特点 液压破拆属具 液压破碎锤 将液压能转换成机械冲击能的机械装置，与挖掘机等液 压工程机械配套使用，进行破拆作业 液压件 液压泵 将机械能转换成流动液体的压力能，是液压工程机械的 动力元件 液压马达 将流动液体的压力能转换成机械能，驱动各工作部件作 回转运动或直线往复运动，是液压工程机械的执行元件 多路控制阀 调节执行元件的速度，并对液压系统中工作液体的压 力、流量和流动方向进行调节控制，保证执行元件完成 预定的动作，是液压工程机械的控制元件 （1） 液压破拆属具 液压属具是指与液压主机进行配套，增加主机功能的各种液压机具。液压破拆属 具广泛应用于建筑、市政工程、矿山开采、冶金、公路、铁路等领域，对坚硬物进行 破拆等作业，具体应用范围如下表所示： 应用领域 主要用途 建 筑 旧建筑拆除、钢筋混凝土破碎 市政工程 水、电、气等管网、道路施工、维护 矿山开采 开山、开矿、初级破碎、二次破碎 冶 金 钢包、炉渣清理、拆炉解体、设备基础拆除 公 路 公路修补、道桥拆除、基础开挖、隧道挖掘 铁 路 开山、隧道掘进、道桥拆除 其 他 船体除蚌、除锈、破冰、破冻土等 公司目前生产的液压破拆属具主要为液压破碎锤，它主要由前端缸体、缸体、后 端缸体、活塞、控制阀、蓄能器、钎杆、外壳等部件构成，通过活塞的往复运动，将 液压能转换成机械冲击能，实现对物体的破拆作业。 经过十余年的生产与技术积累，公司现已形成了轻型、中型和重型3个序列20 多个系列的液压破碎锤产品。公司主要液压破碎锤产品如下图所示： C:\Users\SONGTAO\AppData\Local\Temp\ksohtml\wps5ADA.tmp.jpg C:\Users\SONGTAO\AppData\Local\Temp\ksohtml\wps5AFA.tmp.jpg C:\Users\SONGTAO\AppData\Local\Temp\ksohtml\wps5B0B.tmp.jpg 侧装式液压破碎锤 顶装式液压破碎锤 静音式液压破碎锤 （2） 液压件 一个完整的液压系统由五个部分组成，即动力元件、控制元件、执行元件、辅助 元件和工作介质，如下表所示： 组成部分 功 能 主要产品 公司产品 动力元件 将带动它工作的发动机、电 动机或其他原动机输入的 机械能转换成流动液体的 压力能，向整个液压系统提 供动力，是液压系统的心脏 液压泵 液压泵 控制元件 无级调节执行元件的速度， 并对液压系统中工作液体 的压力、流量和流动方向进 行调节控制，保证执行元件 完成预定的动作 各种压力、流量和 方向液压阀及以 上液压阀的集成 系统 多路控制阀 执行元件 将流动液体的压力能转换 为机械能，驱动各工作部件 作回转运动或直线往复运 动 液压马达、液压缸 行走马达、回转马 达 辅助元件 提供必要的条件使液压系 统得以正常工作，是液压系 统不可或缺的组成部分，对 液压系统进行监测和反馈， 保证液压系统可靠、稳定、 持久地工作 油箱、过滤器、油 管与管接头、密封 装置、蓄能器、热 交换器以及各种 指示器和控制仪 表等 工作介质 液压系统用工作介质作为 传递能量的介质，其性能会 直接影响到液压传动的工 作 各种矿物油、乳化 液和合成型液压 油 C:\Users\SONGTAO\AppData\Local\Temp\ksohtml\wps5B1B.tmp.jpg 液压件是动力元件、控制元件、执行元件、辅助元件等一切用于液压系统的元件。 液压件种类众多，其中，液压泵、液压马达（行走马达、回转马达）和液压阀等是其 重要部件。下图为上述部件在液压机械中的运用情况： 液压泵向整个液压系统提供动力；行走马达直接与液压机械的履带驱动轮或车轮 相连接，驱动其直行或转向行走；回转马达一般位于液压机械的上下部件结合处，驱 动上部部件旋转转向；液压阀则按操作者的指令将液压泵排出的压力油输送到各执行 元件，使液压机械完成各种动作。 公司目前生产的液压泵、行走马达、回转马达和多路控制阀为高压、大流量液压 件产品，其技术含量高、制造工艺复杂、精密度要求严格，属于高端液压件。公司产 品如下图所示： C:\Users\SONGTAO\AppData\Local\Temp\ksohtml\wps5B1C.tmp.jpg C:\Users\SONGTAO\AppData\Local\Temp\ksohtml\wps5B1D.tmp.jpg C:\Users\SONGTAO\AppData\Local\Temp\ksohtml\wps5B1E.tmp.jpg C:\Users\SONGTAO\AppData\Local\Temp\ksohtml\wps5B1F.tmp.jpg 液压泵 回转马达 行走马达 多路控制阀 （二）公司经营模式 1、采购模式 公司生产所需的原材料包括钢材、钎杆、密封件、标准件、调节元件，由采购部 或外协部负责采购。负责采购的部门对主要原材料和零部件首先选择若干供应商作为 备选供应商，在综合考察供应商的信誉状况、供货速度、供货质量及信用周期等因素 后，一般选择两家以上供应商进行合作。实际采购中，公司将根据原材料或零部件的 特性及市场供需情况等采用不同的采购策略，通过签订年度框架协议或批次合同按订 单进行采购。负责采购的部门接到物料需求计划后，向建立合作关系的供应商进行询 价，选择合适的供应商发出采购订单，部分原材料及零部件可能根据销售预期、生产 计划并考虑安全库存等做采购计划，但最终以采购订单为准。 公司制定了供应商管理制度，与主要原材料供应商建立了稳定的合作关系，保证 了公司原材料的质量稳定性和供货及时性。开发新供应商时，负责采购的部门需对其 资质、生产能力、质量管理、技术支持、信用周期等进行评价，必要时质检、技术、 生产等部门协助其进行联合考察。通过样品检验、小批量供货试验，产品质量稳定方 可列入合格供应商名录。每年负责采购的部门定期组织有关部门对现有供应商的供货 质量、供货速度、服务、信用等方面进行考评。 2、生产模式 公司根据上年度销售情况，结合上下游供需变动情况，对本年度市场状况做出预 判，并在年初制定年度生产计划。其后，生产部门根据订单情况及市场变化情况及时 进行调整，制定各月的生产计划并安排生产。公司每周召开各部门协调会，协调采购、 生产和销售的问题。 公司产品结构较为复杂，涉及的零部件较多。公司产品生产所需的零部件包括自 制件和外购件。自制件主要包括缸体、配油盘、柱塞及滑靴组件、阀块、壳体、后法 兰、主控制阀阀体等。外购件主要是配套件和标准件，如钎杆、密封件、调节元件等。 少部分零部件通过委托加工解决，即由公司提供原材料，由委托加工单位根据技术要 求进行生产，再由公司质检部对其产品质量进行验收。委托加工产品主要分两类，零 件部分工序需要专业化设备生产，如锻件、加工前预热处理、冲压件等；自身产能不 足，为确保装配的顺利进行，在产品部分工序需委外加工。 公司通过委托加工模式有利于提高自身的整体生产能力，缓解部分工序产能不足 和弥补设备不足需增加专业化设备的情况，便于集中资源进行主要核心部件的生产。 委托加工部分均不属于关键核心工序，由于委托加工工序技术含量较低，外部具有加 工能力的企业较多，公司对委托加工企业不存在依赖的情况。 3、销售模式 公司销售业务由总经理直属管理，下设国内业务部及国际业务部。根据产品及客 户特点，公司主要采取了经销为主、直销为辅的销售模式。 经销模式：通过经销商将公司产品销售给客户，经销商模式销售有利于公司快速 构建覆盖区域广泛的经销商销售网络，提高产品的市场占有率，同时降低公司的销售 和售后维护的成本。公司对于经销商销售的产品采用买断方式，产品的售后服务也由 经销商负责。 公司在选定目标市场后，对区域内的经销商通过考察、洽谈达成合作意向，并定 期对经销商销售实力、销售情况、回款情况以及信用情况等进行综合考察，及时对经 销商名单进行调整，严格控制和管理。公司重视对经销商的供货管理，保证供货及时； 对经销商提供产品服务支持，免费进行业务培训，技术指导，增强经销商的服务能力。 （三）公司所处行业情况说明 1、所属行业 公司一直从事液压技术的研究及液压产品的开发、生产和销售，公司所处行业属 于制造业中的专用设备制造业。 2、公司所属行业的基本情况 液压传动是以液体作为工作介质，利用液体压力来传递动力和进行控制的一种传 动方式。由于液压传动技术具有功率重量比大、体积小、频响高、压力、流量可控性 好，可柔性传送动力，易实现直线运动、可实现无极调速等优点，使得液压技术广泛 应用于挖掘机、桩工机械、大型桥梁施工设备、船舶和海洋工程设备、港口机械、发 电设备、石油化工机械及航空航天等多个行业。 上世纪初，液压传动工作介质由水改为油，实现了液压技术质的突破，开启了现 代液压技术的发展进程。此后，随着技术的不断成熟，液压技术逐渐由军工部门普及 到民用工业部门。国外液压件行业发展历史较长，行业较为成熟，已经形成了一批国 际知名的液压企业，如德国博世力士乐公司（Bosch Rexroth）、日本川崎重工 （Kawasaki）、瑞典阿特拉斯.科普柯（Atlas Copco）等，具有丰富的产品储备与强 大的研发实力。 （1）液压破拆属具 液压破拆属具是指与液压主机进行配套，增加主机功能的各种液压机具，可以广 泛应用于建筑、市政建设、矿山、冶金、公路、铁路等领域，对建筑物、钢筋混凝土、 岩石、路面、桥墩等坚硬物进行破拆作业。由于液压破拆属具可以高效的完成上述艰 苦的工作，得到了广泛运用，也促使其快速发展。液压破拆属具包括液压破碎锤、液 压破碎抓斗、液压粉碎斗、液压剪、液压钳等，其中，液压破碎锤运用广泛。 ①液压破碎锤发展概况 我国对液压破碎锤的开发研制工作开始于上世纪70年代，国家“六五”规划已 将其列为重点科研项目，国内多家研究机构和公司组织开展相关研究，并相继研制出 了自主知识产权的液压破碎锤产品。2000年以前，由于部分关键生产技术较国外公司 依然存在差距，造成国内液压破碎锤产品质量不稳定，限制了国内企业的发展。2005 年以后，国内部分液压破碎锤企业的生产技术水平得到了逐步提高，产品质量得到改 善。 液压破碎锤可与多种液压主机配套使用，如挖掘机、液压装载机、钢包拆包机、 拆炉机等。其中，液压破碎锤与挖掘机配套作业最为普遍，因此挖掘机保有量越高的 国家和地区，液压破碎锤的潜在需求量就越大。据中国工程机械工业协会统计，发达 国家挖掘机配锤率基本上在35%以上，日本、韩国等岛屿国家配锤率达到60%，而中 东等戈壁地区挖掘机配锤率高达80%。相比之下，由于市场起步较晚，市场认知不足 等原因，在新兴市场挖掘机配锤率在15%左右。 中国经济的快速发展，城市改造拓展迅猛，基础建设持续投入，带动了挖掘机的 销售。2017年全年，挖掘机械产品共计销售140303台，比2016年增长99.5%。 挖掘机的销售带动了液压破碎锤的市场需求。据中国工程机械工业协会统计，我 国液压破碎锤年销量从2006年的8,000台左右快速增长到2015年的55,000台，增长 了5.87倍。 从挖掘机配锤率来看，2006年中国挖掘机配锤率仅为6.20%，到2016年这一比 率已达到20%-25%，增长较快，但是较国外发达国家挖掘机30%-40%的配锤率水平 还有较大差距。 ②市场化程度和竞争格局 A、液压破碎锤国际市场 全球液压破碎锤主要制造商约30余家，主要分为欧美系、日系、韩系等，产地 集中在芬兰、瑞典、法国、德国、日本、韩国和中国等国家。 欧美系液压破碎锤制造商具有制造、品牌、服务三位一体的特点，具备较为强大 的技术研发实力，拥有自己的营销网络，注重自身品牌建设，行业集中度高。目前形 成了锐猛（Rammer）、阿特拉斯·科普柯（Atlas Copco）和蒙特贝（Montabert）三 大主要品牌。欧美系液压破碎锤制造商与挖掘机主机制造商的合作关系密切，向挖掘 机主机制造商直接进行销售是其重要业务之一。欧美系液压破碎锤售价高，目前业务 主要集中于欧美地区。 日系液压破碎锤制造商与欧美系制造商较为相似，行业集中度较高，目前形成了 古河（Furukawa）、NPK等若干主要品牌。日系液压破碎锤主要以出口为主。 韩系液压破碎锤制造商具有制造、品牌、服务分离的特点，其整体产业分工比较 细，小规模零部件生产制造厂众多，液压破碎锤经销商达到近百家，韩系液压破碎锤 主要以出口为主，出口产品包括整锤和零部件，售后服务一般依赖于当地经销商。 B、液压破碎锤国内市场 2000年以来我国液压破碎锤的市场需求量迅速增加，但国产液压破碎锤起步晚、 产量低、品种少，致使大量国外液压破碎锤进入中国市场。近几年，随着国产液压破 碎锤的快速崛起，进口产品逐渐失去竞争优势。同时由于行业仍处于快速发展阶段， 目前市场上有上百个破碎锤品牌，行业集中度较低，大部分厂家规模较小，研发能力 较弱。我国液压破碎锤市场按照品牌销售构成，可以分为国外品牌（韩系、日系、欧 美系）、国产品牌。 国外品牌中，韩系液压破碎锤由于较早进入国内市场，具有地域和价格优势，一 度占据了国内液压破碎锤市场的较大份额，但近年来随着国内市场竞争加剧，其占有 率快速下降。进入中国市场的日系品牌以日本古河、东空、MKB为代表，产品质量 稳定，但近几年由于性价比优势逐渐消失，市场占有率逐步下滑。欧美系品牌以高端 为主，由于价格较高，其产品在国内市场的销量很低。 国产品牌早期以组装产品为主，主要采购进口或国产零部件组装生产液压破碎锤 产品，通常性能不稳定、质量得不到保证。自2005年以来，部分国内企业掌握了核 心生产技术和工艺，目前已完全实现了国产化，产品迅速崛起，产品的市场竞争力大 幅度提高，在国际市场具有较高的品牌影响力。 ③发展趋势 随着全球经济一体化进程和国际经济要素流动的加速及世界范围内的产业结构 调整，全球制造业向发展中国家转移趋势明显，给国内液压破拆属具带来产业升级和 全面开拓国际市场的发展机遇。 我国液压破碎锤行业整体呈现持续发展的势头，其中，拥有核心技术的国内企业 将以高质量、高性价比的产品为基础，通过高效的售后服务，不断扩大其国内的市场 份额，并开始走进国际市场，其增长明显高于行业平均水平。 （2）液压件 我国液压件行业起步于20世纪50年代，最初主要应用于磨床、拉床等机床行业， 随后又逐渐推广到工程机械、农业机械等行走机械领域。随着国民经济以及装备制造 业的快速发展，目前我国液压件行业已成为一个具有专业化生产体系、产品门类比较 齐全、基本能满足下游行业配套需要的产业。 但从产品结构来看，我国液压件行业呈现出普通液压件结构性过剩与高端液压件 结构性短缺共存的局面：一方面，国内企业普通液压件产品产能过剩，产品同质化竞 争严重；另一方面，高端液压件产品研发生产水平不足，无法形成有效的供给，导致 高端产品大量依赖进口。 ①高端液压件概况 高端液压件广泛用于各行业的各类主机产品和技术装备，如航空航天、兵器装备、 冶金矿山、石油化工、电力能源、信息电子、交通车辆等重大技术装备，以及各类主 机如农业机械、工程建筑机械、塑料机械、机床、汽车、船舶、轻纺医药机械等进行 配套。 由于我国液压行业发展时间短、产业集中度较低，大多数企业规模小、自主创新 能力不足，液压泵、液压马达和液压阀等高端液压件的发展严重滞后于下游装备制造 业。长期以来，我国高端液压件大多依赖进口，成为制约我国装备制造业发展的瓶颈。 ②市场化程度和竞争格局 目前，全球的高端液压件几乎被博世力士乐、川崎重工等少数几家液压生产企业 所垄断，其中博世力士乐、川崎重工占据了相当的国内市场份额。国内仅有极少数液 压件生产企业取得了技术突破，实现了高端液压件的量产，打破了国外企业在国内市 场上的垄断格局。但是目前国内企业普遍规模较小，生产技术较国外企业仍有一定差 距。 ③发展趋势 为支持液压行业特别是高端液压件产品的发展，我国近几年陆续出台了相关政策 及措施。2011年底，由工业和信息化部会同中国工程机械工业协会、中国液压气动密 封件工业协会组织相关生产厂家、科研院所和高校建立“工程机械高压液压元件与系 统产业化及应用协同工作平台”，致力于解决工程机械高端液压件长期依赖进口的重 要问题，通过优化设计技术，提升加工制造能力和工艺水平，提高液压件的配套件及 原材料质量，加强试验检测及标准研究，使产品达到同类型进口液压件的性能及可靠 水平。 在此背景下，中国高端液压件产业有望迎来快速、健康发展的机会，充分利用各 种行业资源，加快高端液压件的自主创新和产业化进程，突破依赖进口的发展瓶颈。 二、 报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 □适用 √不适用 三、 报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用 （1）技术实力雄厚，自主创新能力强 公司为高新技术企业，拥有一支经验丰富的研发队伍。经过多年研发投入，公司 现已形成了以热处理技术、高压液压件铸造技术、先进机加工工艺、高压密封技术、 测试技术为核心的具有自主知识产权的技术体系。公司成功研发的液压泵、行走及回 转马达、多路控制阀等产品实现了上述高端液压件的国产化，打破了国外品牌长期垄 断的局面。 公司始终将技术创新作为其核心竞争力，持续开展应用技术和行业前沿的新产品、 新工艺研究，成功开发出科技含量高、市场竞争力强、经济效益好的技术成果，形成 了具有自身特点的技术体系，完全掌握具有自主知识产权的核心技术。 （2）性价比优势 公司高度重视产品质量，不仅有强大的技术团队，同时还拥有近百台先进的生产 设备。2005年，公司通过了ISO9001国际质量体系认证及产品CE安全认证，实行 全面的质量管理体系。2009年，公司加入美国设备制造商协会，使公司产品得以进 入美国市场。 稳定的产品质量、优异的使用性能、有竞争力的价格、相对较低的使用成本构成 了公司产品较强的性价比优势，与国内同类产品相比具有产品质量和性能优势，和国 外先进产品相比具有价格优势。 （3）品牌优势 公司作为国内液压破碎属具和高端液压件技术领先的企业，在同行业中拥有较高 的知名度，并凭借过硬的产品质量、全方位的零配件供应以及快速的客户需求响应， 获得国内外客户的好评与认可。公司是行业内为数不多实现出口销售的企业之一，产 品出口到全球60多个国家和地区，品牌优势得以不断扩大。 （4）管理优势 公司经过十余年的发展，在所经营领域已建立了一支成熟稳定并具有丰富管理经 验的专业化管理团队。公司注重内部人才培养与外部优秀人才引进相结合的人才管理 策略，丰富管理团队的企业管理知识及经验；在关键技术领域和重要管理岗位引进外 部优秀人才，对公司的发展运营提供有力支持。 第四节 经营情况讨论与分析 一、经营情况讨论与分析 （一） 公司主营产品市场需求分析 1、 液压破碎锤的市场需求 （1） 国内市场需求 ① 挖掘机的市场需求 液压破碎锤主要与挖掘机配套作业，液压破碎锤市场发展受挖掘机械行业影响较 大。据中国工程机械工业协会挖掘机械分会统计，截至2017年底我国挖掘机市场10 年保有量约为141万台。未来挖掘机市场将呈震荡增长态势，挖掘机市场的增长主要 得益于未来持续的固定资产投资需求。 ② 配锤率的提高 近年来，液压破碎锤技术水平不断提高，新产品不断推出，如输出参数连续可调 节的可调节式破碎锤、噪音较低的静音型破碎锤、超大型破碎锤、专用破碎锤等。随 着液压破碎锤产品的不断创新，其应用领域不断拓展。 随着城镇化建设以及城市基础设施建设的推进，需要大量的破拆作业，将对液压 破碎锤形成持续的需求。此外，随着国家对环境保护的日益关注、安全生产要求的不 断提高以及人工成本的逐步上升，建筑施工、矿山冶金、道路养护等领域的机械装备 的使用率将快速增长，也将带动行业对液压破碎锤的需求。 据统计，发达国家挖掘机配锤率在35%以上，日本、韩国等国家配锤率达到60%， 而中东等戈壁地区挖掘机配锤率高达80%。相比之下，由于市场起步较晚，市场认知 不足等原因，目前，我国挖掘机配锤率为20-25%，仍有较大的发展空间。 ③ 产品寿命 液压破碎锤的使用期限一般在3-5年，由于国内液压破碎锤用户的使用强度较大， 造成产品实际使用期限较短，产品更新频率较快。 （2） 国外市场需求 据中国工程机械工业协会统计，2015年全球液压破碎锤市场总销量为20万台左 右，中国市场销量约为5.5万台，国外市场销量约为14.5万台。目前，国内企业生产的 液压破碎锤产品已成功销往国际市场，相较于国际同类产品，国产液压破碎锤具有较 高的性价比优势。随着国际客户对国产液压破碎锤认知度的不断提升，来自国外市场 的需求有望呈现增长态势。 1、 高端液压件的市场需求 高端液压件广泛运用于国民经济各行业的各类主机产品和技术装备，工程机械是 高端液压件的主要客户。 （3） 新机市场 据中国工程机械工业协会统计，2016年中国工程机械行业实现营业收入4,795亿 元。目前，我国工程机械行业的高端液压件主要依赖进口，其中，工作环境恶劣的挖 掘机对进口高端液压件的依赖尤为突出。高端液压件的国产化，将有力提升我国挖掘 机的市场竞争力。 （4） 售后市场 经过多年发展，我国目前已形成了各类机械规模巨大的存量市场，据中国工程机 械工业协会挖掘机械分会统计，截至2017年底我国挖掘机市场10年保有量约为141 万台。庞大的存量市场规模将形成巨大的维修市场需求。由于我国工程机械普遍存在 超负荷运转及维护不足的情况，液压件的实际使用期限缩短促成更换频率的提高。 （一） 公司经营情况 目前公司业务运营状况良好，公司主要产品销售收入呈逐年上升态势。根据当前 市场环境及运营情况，公司主要做好以下战略调整工作： 1、产品差异化竞争 公司各业务板块以市场为导向，按产品的不同属性深入理解顾客需求，准确把握 产品定位和技术发展趋势，在激烈的市场竞争中获取差异化优势，具体包括：巩固轻 型和中型液压破碎锤产品市场占有率；加强重型液压破碎锤产品的研发和生产，力争 在产品的工作耐久性、打击能力等方面取得突破；加强液压件各类产品的研发和生产， 尽快实现液压控制阀的多品类批量生产，为主机生产商配套奠定基础。 2、及时调整采购及营销策略 公司主要原材料钢材的价格波动会导致公司成本控制压力增大，从而影响公司的 毛利率水平及利润率的稳定。公司密切关注产品价格波动趋势，及时制定并调整销售 策略，增加高毛利产品的营销力度；同时还密切关注主要原材料价格走势，及时调整 原材料采购计划及产品生产结构，降低综合采购成本。 3、加大市场营销力度 公司液压件售后市场方面，公司以品牌建设为基础，通过提升渠道和经销商的团 队管理和市场运作水平，扩大市场销售份额；主机市场方面，通过进一步加强与知名 工程机械主机制造商的合作，建立和完善终端销售服务网络，增加大客户数量；出口 市场方面，通过产品定制及服务吸引客户、产品策划引导客户，增加海外销售客户， 以分散贸易政策风险。 4、持续推进新产品研发 公司不断加强技术研发团队建设，深化与国内外科研机构及高等院校的合作，提 高全过程自主研发能力，促进公司成为技术创新和科技成果转化的主体，打造成为液 压产品领域的领先技术研发中心。产品开发方面，公司进一步加强基础技术研究，加 强在液压件领域的产品研发，以高附加值、高技术含量产品的研发为目标，助推公司 整体研发水平和技术实力的进一步提升。 二、报告期内主要经营情况 实现营业收入64,132.93万元，同比增长60.31%，实现营业利润16,153.13万元， 同比增长76.09%，实现归属上市公司股东的净利润13,968.72万元，同比增长75.94%, 实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润13,655.83万元，比上年同期 增长74.51%。 (一) 主营业务分析 利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 营业收入 641,329,293.31 400,060,859.88 60.31% 营业成本 362,514,308.89 230,559,473.77 57.23% 销售费用 38,372,760.29 24,421,317.94 57.13% 管理费用 67,431,346.48 44,560,651.67 51.32% 财务费用 4,390,490.89 1,662,608.69 164.07% 经营活动产生的现金流量净额 122,953,535.32 70,965,283.14 73.26% 投资活动产生的现金流量净额 -255,205,906.80 -82,613,758.50 -208.91% 筹资活动产生的现金流量净额 140,340,116.60 20,325,116.71 590.48% 研发支出 24,945,263.01 17,330,996.65 43.93% 1. 收入和成本分析 √适用 □不适用 （1）营业收入增长，系机械行业普遍向好，市场需求旺盛，产品竞争力强，公 司大新型破碎锤产品及液压件产品销售量增加所致。 （2）营业成本增长，系营业收入增长,带动原材料、制造费的增加所致。 （3）销售费用增长，系随着公司生产销售规模持续扩大，销售费用相应增加所 致。 （4）管理费用增长，系新产品研发项目增多，使得研发费用增加所致。 （5）财务费用增加，系汇率变动，导致汇兑损失增加所致。 （6）经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系公司销售增加导致客 户回款增加所致。 （7）投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系新厂房建设、设备增 加所致。 （8）筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系公司上市募集资金增 加所致。 （9）研发支出变动原因说明：主要系公司加大研发投入所致。 (1). 主营业务分行业、分产品、分地区情况 单位:元 币种:人民币 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收 入比上 年增减 （%） 营业成 本比上 年增减 （%） 毛利率 比上年 增减 （%） 机械 638,512,685.71 365,801,583.49 42.71 60.91 58.95 增加 0.70个 百分点 主营业务分产品情况 分产品 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收 入比上 年增减 营业成 本比上 年增减 毛利率 比上年 增减 （%） （%） （%） 液压破碎 锤 394,080,542.77 220,590,699.18 44.02 74.58 79.43 减少 1.52个 百分点 液压件 244,432,142.94 145,210,884.31 40.59 42.87 35.47 增加 3.24个 百分点 主营业务分地区情况 分地区 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收 入比上 年增减 （%） 营业成 本比上 年增减 （%） 毛利率 比上年 增减 （%） 国内 544,045,699.49 307,617,436.93 43.46 69.98 65.48 增加 1.54个 百分点 国外 94,466,986.22 58,184,146.56 38.41 23.08 31.54 减少 3.96个 百分点 主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明 √适用 □不适用 （1）分行业： 专用设备营业收入增长是因为机械行业普遍向好，导致营业收入增长幅度较大， 且子公司液压件产量毛利升高。 （2）分产品： 液压件的营业收入增长主要是因为子公司生产资源配置的更加合理，销售规模扩 大，销售毛利增长较快，液压破碎锤主要是得益于行业的普遍向好，销售量迅猛增长 同时原材料成本升高导致毛利率有所降低。 （3）分地区： 公司营业收入的增长主要来自于国内销售量的扩大，国外营收金额变动不大，目 前占比较低。 (2). 产销量情况分析表 √适用 □不适用 主要产品 生产量 销售量 库存量 生产量比 上年增减 （%） 销售量比 上年增减 （%） 库存量比 上年增减 （%） 破碎锤 9,544 9,573.00 270 86.88 87.34 -9.70 主泵 23,280 23,975 1,790 25.52 34.73 -29.11 产销量情况说明 公司产品主要为液压破碎锤和液压件，其中液压破碎锤为母公司主要产品，液压 件是子公司主要产品；当前液压破碎锤作为公司的主导产品，占公司主营业务收入的 比重较高，报告期内液压破碎锤及其配件的产销量较去年增长幅度较大，产品在市场 上供不应求；液压件产品的产销量增长较快，占公司主营业务收入的比重逐年增长。 (3). 成本分析表 单位：元 分行业情况 分行业 成本构成项 目 本期金额 本期占总 成本比例 (%) 上年同期金额 上年同期 占总成本 比例(%) 本期金额 较上年同 期变动比 例(%) 情况 说明 机械行业 直接材料 250,229,911.34 68.41 144,347,026.93 62.72 73.35 直接人工 42,004,967.25 11.48 29,600,946.89 12.86 41.90 制造费用 73,566,703.22 20.11 56,181,685.24 24.41 30.94 分产品情况 分产品 成本构成项 目 本期金额 本期占总 成本比例 (%) 上年同期金额 上年同期 占总成本 比例(%) 本期金额 较上年同 期变动比 例(%) 情况 说明 破碎锤 直接材料 171,919,210.94 47.00 88,495,560.17 38.45 94.27 直接人工 18,274,773.95 5.00 12,519,996.03 5.44 45.96 制造费用 30,396,712.61 8.31 21,927,469.03 9.53 38.62 液压件 直接材料 78,310,700.40 21.41 55,851,466.76 24.27 40.21 直接人工 23,730,193.30 6.49 17,080,950.86 7.42 38.93 制造费用 43,169,990.61 11.80 34,254,216.21 14.88 26.03 成本分析其他情况说明 √适用 □不适用 主要是随着机械行业普遍向好，导致以其为原材料的圆钢、钢板价格持续上升， 进而导致产品的直接材料金额上升。其次是随着公司生产资源优化，人工、费用等都 得到更大程度的利用，导致占比有所降幅。 (4). 主要销售客户及主要供应商情况 √适用 □不适用 前五名客户销售额18,524.37万元，占年度销售总额28.88%；其中前五名客户销 售额中关联方销售额0.00万元，占年度销售总额0.00 %。 前五名供应商采购额7,688.64万元，占年度采购总额23.89%；其中前五名供应 商采购额中关联方采购额0.00万元，占年度采购总额0.00%。 其他说明 无 2. 费用 √适用 □不适用 科目 本期 上期 变动比率（%） 销售费用 38,372,760.29 24,421,317.94 53.86 管理费用 67,431,346.48 44,560,651.67 20.02 财务费用 4,390,490.89 1,662,608.69 76.27 3. 研发投入 研发投入情况表 √适用 □不适用 单位：元 本期费用化研发投入 24,945,263.01 本期资本化研发投入 0 研发投入合计 24,945,263.01 研发投入总额占营业收入比例（%） 3.89 公司研发人员的数量 104 研发人员数量占公司总人数的比 例（%） 11.58 研发投入资本化的比重（%） 0 情况说明 □适用 √不适用 4. 现金流 √适用 □不适用 科目 本期 上年同期 变动比例（%） 经营活动产生的现金流量净额 122,953,535.32 70,965,283.14 73.26 投资活动产生的现金流量净额 -255,205,906.80 -82,613,758.50 208.91 筹资活动产生的现金流量净额 140,340,116.60 20,325,116.71 590.48 (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明 □适用 √不适用 (三) 资产、负债情况分析 √适用 □不适用 1. 资产及负债状况 单位：元 项目名称 本期期末数 本期期 末数占 总资产 的比例 （%） 上期期末数 上期期 末数占 总资产 的比例 （%） 本期期末金 额较上期期 末变动比例 （%） 情况说明 货币资金 65,814,428.94 6.72 50,705,275.18 7.64 29.80 主要为其他货币资金金额上升 所致 应收票据 34,528,203.39 3.53 18,981,945.47 2.86 81.90 公司主要主机厂客户回款以票 据为主所致 应收账款 71,914,707.41 7.34 48,102,854.69 7.25 49.50 随着公司销售量的增长，应收账 款金额相应上升所致 预付款项 12,793,275.77 1.31 5,207,765.20 0.79 145.66 公司持续加大购买材料力度，且 部分材料需预付金额所致 存货 167,267,955.12 17.08 130,406,048.02 19.66 28.27 随着公司销售量的增长，存货金 额相应得到提高所致 固定资产 363,588,827.95 37.13 277,680,660.04 41.86 30.94 主要系产能扩张，购买自动化生 产设备；和由在建工程转入固定 资产的厂房所致 在建工程 123,653,023.63 12.63 47,498,366.73 7.16 160.33 主要系公司扩大产能，采购设备 及厂房改扩建所致 其他非流动资 产 61,607,039.32 6.29 9,043,420.74 1.36 581.24 主要系公司加大基础设施建设 投入，预付工程及设备款所致 短期借款 10,000,000.00 1.02 68,000,000.00 10.25 -85.29 销售规模扩大，回款充分，资金 流充足减少短期借款所致 应付账款 72,711,891.93 7.43 49,530,232.65 7.47 46.80 销售规模扩大，采供金额加大所 致 预收款项 6,560,634.38 0.67 3,112,354.71 0.47 110.79 主要是部分客户预付产品定金 所致 应付职工薪酬 16,732,449.53 1.71 10,704,758.54 1.61 56.31 主要为公司人员增加，人员工资 上升所致 应交税费 7,490,502.84 0.77 4,145,346.11 0.62 80.70 销售规模扩大，企业税金增加所 致 应付利息 14,620.83 0.00 98,166.78 0.01 -85.11 短期借款金额减少所致 预计负债 1,702,714.96 0.17 582,083.72 0.09 192.52 公司计提预计负债比率变动所 致 其他说明 无 2. 截至报告期末主要资产受限情况 □适用 √不适用 3. 其他说明 □适用 √不适用 (四) 行业经营性信息分析 √适用 □不适用 行业经营性信息分析详见：第三节“公司业务概要”—“报告期内公司所从事的 主要业务、经营模式及行业情况说明”—“公司所处行业情况说明”。 (五) 投资状况分析 1、 对外股权投资总体分析 □适用 √不适用 (1) 重大的股权投资 □适用 √不适用 (2) 重大的非股权投资 □适用 √不适用 (3) 以公允价值计量的金融资产 □适用 √不适用 (六) 重大资产和股权出售 □适用 √不适用 (七) 主要控股参股公司分析 √适用 □不适用 公司截至2017年12月31日，只拥有一家控股子公司，为烟台艾迪液压科技有 限公司，公司持有其100%的股权，具体情况如下： 公司名称：烟台艾迪液压科技有限公司 法定代表人：宋飞 注册资本：8,086.91万元 住 所：烟台市福山区福新路75号 成立时间：2009年10月10日 经营范围：研发、生产、销售：工程机械和船舶用主泵、行走和回转马达、液压 多路换向阀、液压凿岩机、液压破碎锤及配件；货物和技术进出口业务。（依法须经 批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动） 2017年度主要财务数据：总资产30,951.51万元，净资产19,715.93万元，营业收 入24,734.66万元，净利润5,952.66万元。 (八) 公司控制的结构化主体情况 □适用 √不适用 三、公司关于公司未来发展的讨论与分析 (一) 行业格局和趋势 √适用 □不适用 行业格局和趋势分析详见：第三节“公司业务概要”—“报告期内公司所从事的 主要业务、经营模式及行业情况说明”—“公司所处行业情况说明”。同时，补充以 下内容： 1、 行业进入主要障碍 （1） 技术壁垒 液压破碎锤主要运用液压振动技术，其核心技术在于高频振动环境下，保证活塞 在给定的时间和行程的条件下，以最优的运动规律实现最大的输出能和最佳的工作稳 定性。 液压破碎锤的零部件众多，包括缸体贯穿螺栓、后端缸体、控制阀、蓄能器、活 塞、前端缸体、缸体、钎杆和外壳等。目前国内已经能够大量生产一般部件，但是如 缸体、活塞、控制阀等几个关键部件仍仅有少数企业掌握了其生产技术和工艺。 液压破碎锤关键部件对于材料、精密加工、热处理、装配、测试等方面具有较高 的要求，需要生产企业有完善的工艺和长期的经验积累来保证质量和产品的可靠性， 从而形成液压破碎锤产品生产的技术壁垒，其中重型液压破碎锤的打击力较大，对生 产技术和加工工艺的要求更为苛刻，开发制造技术难度大，有较高的技术壁垒。 液压件产品为精密制造产品，对产品各零部件的要求较高，生产工艺复杂，流程 工序多，管理难度大，需具备较强的生产工艺控制和过程控制能力，才能大批量生产， 并保证产品的质量稳定性。 高端液压件则有更高的技术和生产工艺门槛，需综合运用材料力学、机械设计、 金属材料、金属工艺学、热处理技术、自动化控制技术等多学科知识，需要生产企业 具备较高的研发、测试水平和长期的技术及经验的积累，才能形成成熟的生产技术。 （2） 人才壁垒 公司所属行业属于技术密集型行业，从设计、研发、生产到装配、测试的整个过 程都需要富有实践经验的专业人才，以保证企业设计研发的持续性、生产工艺的先进 性、产品质量的可靠性和产品持续的更新换代。目前，相对于整个行业的需求而言， 国内高端液压产品的专业人才较为缺乏，基本依靠企业自身培养，行业新进入者很难 在短时间内形成一支有竞争力的专业技术团队。 （3） 资金壁垒 公司所属行业属于资本密集型行业。液压产品的生产需要大规模的固定资产投入， 特别是精密加工设备、热处理设备、高压液压件的铸件生产设备、检测设备等，需要 企业有较高的前期资本投入，对新进入本行业的企业形成一定的资金壁垒。 1、 行业利润水平的变动趋势及变动原因 液压行业门类繁杂，产品众多，其中普通液压产品门槛较低，企业数量众多，技 术水平落后，竞争较为激烈，利润率水平不高；高端液压产品门槛较高，利润水平相 对较高。 2、 影响行业发展的有利和不利因素 （1）有利因素分析 ① 国民经济持续健康发展 《国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》提出，十三五期间经济保持中高 速增长，国内生产总值年均增长6.5%，创新驱动发展成效显著，发展协调性明显增 强，人民生活水平和质量普遍提高，城镇化率提高3.9个百分点。国民经济的持续 向好，将直接带动各经济部门的发展，从而促进了对液压产品需求的增长。 ② 国家政策支持 为支持液压行业的发展，我国近几年陆续出台了《中国制造2025》、《工程机械 行业“十三五”发展规划》、《装备制造业标准化和质量提升规划》、《关于开展工 业强基专项行动的通知》等政策及措施。2011年底，由工业和信息化部会同中国工程 机械工业协会、中国液压气动密封件工业协会组织相关生产厂家、科研院所和高校建 立“工程机械高压液压元件与系统产业化及应用协同工作平台”，致力于解决工程机 械高端液压件长期依赖进口的重要问题，通过优化设计技术，提升加工制造能力和工 艺水平，提高液压件的配套件及原材料质量，加强试验检测及标准研究，使产品达到 同类型进口液压件的性能及可靠水平。伴随着国家政策对液压行业的大力支持，液压 行业将持续、健康发展。 ③ 产业结构调整 目前，我国工业深层次矛盾和问题日益突出：产业结构不尽合理，自主创新能力 不强，缺乏核心技术和品牌，整体上处于国际产业分工体系的中低端。装备制造业为 国民经济中各行各业提供了基础性的技术装备，装备制造业的调整和升级是我国产业 调整和升级的切入点，它将对整个经济结构起到推进、升级的作用。用高新技术推动 传统制造业的升级以及加强传统制造行业的技术改造已成为当前工作重点之一。新一 轮的产业升级必将是先进制造业代替传统制造业，这种转型和升级将会增加对高端液 压产品的需求。 ④ 工程机械化使用率的逐步提高 2012年11月4日，国务院办公厅转发安全监管总局等部门《关于依法做好金属 非金属矿山整顿工作的意见》的通知（国办发[2012]54号），要求小型露天矿山实行 机械铲装和机械二次破碎。随着我国人工成本的逐步上升，安全生产要求的不断提高， 机械装备的使用率将不断提高，将带动行业的持续发展。 ⑤ 液压产品的进口替代需求 2000年以来我国液压破碎锤的市场需求量迅速增加，但国产液压破碎锤起步晚、 产量低、品种少，致使大量国外液压破碎锤进入中国市场。随着我国液压破碎锤行业 整体实力的不断提升，处于行业发展前列的国产产品品质已达到或接近国际水平，加 之固有的成本、服务体系、产品针对性等方面的比较优势，国产产品正逐步实现进口 替代。 目前，中国企业在机械行业各个细分领域几乎都实现在国内市场占据主导地位， 但是液压件、发动机、电控系统三大核心零部件技术一直是制约行业发展的瓶颈。其 中，高端液压件是最大的障碍，严重依赖进口。上述核心技术的缺失造成中国机械产 业长期大而不强的局面，长期受制于国外零部件。随着高端液压件逐步实现国产，将 打破现有国外产品垄断的局面，有力促进我国机械行业的发展。高端液压件运用领域 广泛，有着巨大的进口替代需求。 （2）不利因素分析 ①企业规模偏小，市场竞争秩序尚未成熟 我国液压破碎锤市场目前仍处于成长阶段，企业数量较多，但多数为规模较小的 组装厂，产品技术含量低，质量不能得到保证，企业抗风险的能力较差。由于行业产 业链上下游配套尚未完善，终端用户对产品的认识还不够充分，市场竞争秩序尚未成 熟，对行业的规范发展产生了一定的不利影响。 ②人才缺乏 液压行业对专业人才需求较高，尤其是掌握液压和机械自动化技术的复合型人才。 由于我国液压产品生产制造起步较晚，技术人员储备不足，导致行业专业技术研究人 员和生产人员缺乏，影响了企业的自主创新能力，阻碍了企业的快速发展。 (二) 公司发展战略 √适用 □不适用 1、人才战略 公司坚持人才是企业发展的源动力。不论是从人才的选拔还是人才的使用上，公 司始终以“培养和发展”的理念为指导，持续推进公司人力资源管理的机制建设和人 才结构的优化。未来公司将进一步加大招聘投入，重点吸纳精密液压部件设计和制造 行业的优秀人才加入，推动技术团队、管理团队和员工队伍整体素质的提高。 2、技术创新战略 公司坚持自主研发，技术创新，并以此作为提升企业竞争力最有力的途径。公司 将技术创新作为自身发展的重中之重，通过持续创新推动公司发展。未来公司还将进 一步加大技术研发投入，紧密围绕产品和市场发展规划，同步提高研发能力，不断拓 展、丰富公司的产品系列，满足客户需求；坚持推进精品战略，使公司始终处于行业 发展的前沿，进一步巩固公司主打产品的行业领先地位，增强公司的产品竞争力；持 续提升研发队伍的专业技能及综合素质，完善内部激励机制，充分调动研发人员的积 极性、创造性。 3、品牌战略 公司成立以来始终将品牌建设作为市场发展的核心要素进行培育，在提高市场占 有率的同时，不断提升产品的市场美誉度。公司产品在世界知名的德国宝马展、中东 的五大行业展以及北京工程机械展等工程机械行业展会中都获得了客户的一致好评， 为公司进一步的品牌建设打下了坚实的基础。未来公司将继续加大品牌建设的力度， 从产品的内涵和外延上下功夫，坚持将公司的品牌建设构筑在顾客的口碑之上，塑造 具有卓越品质和创新内涵的品牌形象。 4、营销服务战略 成功的营销是公司快速发展的催化剂，公司将紧跟工程机械行业的发展趋势，以 自身先进的技术工艺、稳定的产品质量为基础，通过加强市场营销，实现公司的快速 发展。未来公司将进一步完善市场营销和售后服务体系，积极参加有影响的专业展览 展示活动，充分利用专业媒体等进行品牌宣传，努力扩大公司产品的市场影响力。 5、国际化战略 公司历来重视国际市场，产品已经销往60多个国家和地区，在国外客户中树立了 良好的产品形象。为进一步拓展国际市场，深化公司国际化战略，公司在北京设立了 对外贸易与沟通的窗口，并通过引进具有国际销售经验的专业人才，为公司海外业务 的持续拓展积蓄了力量。 为了保障公司产品在国际市场中具有较强的竞争力，公司一直致力于加大新产品、 新技术的研发力度。为此，公司成立了专门针对国际市场需求的产品研发小组，对不 同国家以及不同客户群的需求进行有针对性的产品设计与开发，深度挖掘国际市场潜 力。在不断提升产品质量的同时，努力提高服务水平及国际客户的满意度。 (三) 经营计划 √适用 □不适用 根据公司的发展战略，未来几年内，公司将专注于产品的持续创新，开拓高端市 场，提升品牌形象及核心竞争能力，保持行业领先地位，实现经营的规模化，产品的 专业化，品质的卓越化以及管理的规范化。公司将在不断提高现有业务经营管理水平 的同时，通过产能提升、新产品研制开发、引进培养人才、市场开拓、完善组织结构 和提高管理效率等手段，保持公司产品的领先优势，巩固公司在液压行业的市场地位， 确保公司持续、快速、健康发展，提升公司价值，实现投资者利益最大化。通过近两、 三年的持续创新和不断提升，将逐步构建更加良好的业务组合，拓展下游行业客户， 进一步提高国内市场占有率和增强抗击市场风险能力。 1、研发和技术创新计划 工程机械行业的快速发展变化，对液压破拆属具和液压件的产品质量、性能等要 求越来越高，产品的多样化、智能化、精密化是市场发展的趋势。公司始终以技术创 新作为公司核心竞争力，坚持严谨科学观，公司产品技术开发和创新规划为： （1）在现有成熟产品技术性能基础上，通过产品研发升级达到提升效能，延长使用 时间，提高产品节能环保的效果。 （2）进一步完善现有的研发部门，加强前瞻性技术开发与储备，保持液压技术与产 品的领先地位。 （3）加强创新装备建设，通过对测试设备和先进实验装备的购置，提高公司的创新 效率和成果转化能力。 2、人才培养计划 人才是公司创新能力的核心，也是发展战略成功实施的关键因素之一，未来两年 内，公司将以人才战略的方针为指导，建立培养人才体系，扩充公司人员规模。 （1）人才培养和人员扩充目标 建立相对完善的人才培养和人才引进机制，以及建立人才选拔任用体系，在内部 形成良性的人才流动态势，为公司培养造就一支团结协作，富于进取心和创造精神的 经营管理队伍；一支不断创新发展，求新求变，业务能力一流的研发队伍；一支专业 技能精湛，富于主人翁精神的技能人才队伍；一支经验丰富，稳定合作的销售队伍。（未完）  |