[年报]高盟新材:2017年年度报告
北京高盟新材料股份有限公司 2017年年度报告 2018-008 2018年04月 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真 实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连 带的法律责任。 公司负责人何宇飞、主管会计工作负责人史向前及会计机构负责人(会计主 管人员)梁彦声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 除下列董事外，其他董事亲自出席了审议本次年报的董事会会议 未亲自出席董事姓名 未亲自出席董事职务 未亲自出席会议原因 被委托人姓名 熊海涛 董事 出差 何宇飞 黄书敏 独立董事 出差 龙成凤 1、原材料价格剧烈波动的风险 公司原材料主要为基础化工原料，原料价格受石油价格的影响较大，同时 受安全环保宏观政策、上游厂商设备检修等因素以及物流成本上涨、供需关系 等方面影响，原材料价格的波动更呈现出难以预测的态势。虽然公司与供应商 建立了长期稳定的合作关系，也建立了原材料采购控制制度，但如果出现原材 料价格快速上涨的情况，将会导致公司产品成本的快速上升，而公司产品价格 的涨价又具有一定的滞后性，势必降低公司产品的毛利水平，影响公司的效益。 公司原材料自2016年底以来价格持续上涨，致使公司成本上升压力巨大。 公司将加强与长期合作供应商的价格谈判磋商力度，严格控制原材料的采购， 根据原料价格的走势保证原材料的合理库存。加强管理、努力降低产品成本、 加大技术创新投入力度提高产品技术水平，同时适时调整公司产品销售价格， 保持公司较好的经营效益。 2、募集资金投资项目的风险 随着公司募集资金投资项目的逐步建成，产能逐步释放，扩大了公司产能， 丰富了公司产品结构，拓宽了公司产品的应用领域，为公司业绩的增长提供了 有力的保障。虽然公司在选择投资项目的过程中，已对相关技术、市场、投资 收益等方面进行了审慎的研究和论证，公司董事会也对相关项目进行了充分的 可行性研究，但不排除由于政策影响、市场环境剧烈变化、预测分析偏差等原 因，造成投资风险的可能性。 公司将重视并关注募投项目的生产及市场变化情况，合理规划、有序调度， 确保募集资金投资项目的实施为公司带来目标贡献。 3、研发方面的风险 胶粘剂应用市场领域广泛，随着社会各界对胶粘剂安全和环保要求的不断 加深，胶粘剂行业技术发展呈现日新月异之势，提高安全、环保技术创新能力 成为增强企业核心竞争力的关键所在。未来如不能准确把握行业最新技术发展 趋势、发生核心技术人才变动等情况，将会导致公司竞争力受到影响，使公司 技术研发水平丧失领先地位。 公司将紧密关注行业技术和市场变动情况，紧跟市场变化趋势进行研发和 改进；不断完善用人机制，优化激励制度，确保公司持续进行技术创新，增强 核心竞争力。 4、运营管理的风险 随着公司业务领域拓展，公司人员规模、组织架构等更加复杂，公司面临 的经营决策、风险控制、内部管理的风险也进一步提升，如果公司管理水平和 效率降低，将会影响企业内部高效运营。 公司将根据内部组织变化，加大管理力度，谨慎决策，合理进行资源配置 和组织架构调整，优化管理结构，加大风险控制力度。 5、市场竞争和产品迭代的风险 虽然公司所处聚氨酯胶粘剂市场近年来行业集中度逐步提高，但当前仍然 较为分散，竞争激烈；同时，又面临新进入者的竞争压力，以及国际跨国企业 在高端产品市场仍然优势明显的局面。此外，随着政府和市场对安全、环保的 要求越来越高，公司也同时面临产品迭代的风险，溶剂型产品市场正在逐年下 降，无溶剂产品市场正在逐年扩大。 公司将紧密关注市场变化，重视前瞻性研究，及时作出应对决策，积极布 局和实施更加安全、环保型产品的研发和应用。 6、股票市场的风险 公司股票价格不仅仅取决于公司经营业绩，同时受到国际、国内政治经济 形势、宏观经济周期、利率、资金供求关系等多种因素影响，因此，股票交易 是一种风险较大的投资活动，投资者面临股市的系统性风险和非系统性风险。 公司一直致力于努力提升公司经营业绩，做好价值创造和价值传递工作， 希望投资者获得好的投资收益，努力维护中小股东的合法权益。同时公司提醒 投资者正确对待股价波动及股市存在的风险，谨慎投资。 7、宏观经济环境变化及政策影响的风险 国内经济增长放缓，国内外宏观经济的不确定性和国内产业政策的变化将 直接对公司业绩产生影响，无论是营业收入还是应收账款均有明显的体现。 公司将紧密关注外部环境变化，分散市场风险，做好相关决策工作，加大 应收账款控制力度，保障资产安全。 8、商誉减值的风险 报告期内公司发行股份及支付现金购买武汉华森塑胶有限公司100%股权， 根据《企业会计准则》规定，本次交易形成的商誉不作摊销处理，但需在未来 每年年度终了进行减值测试。如果华森塑胶未来经营状况未达预期，则存在商 誉减值的风险，商誉减值将直接减少公司的当期利润，从而对公司当期损益造 成重大不利影响。此外，非同一控制下形成的商誉将会对上市公司未来年度的 资产收益率造成一定影响。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以260,651,171股为基数， 向全体股东每10股派发现金红利2.00元（含税），送红股0股（含税），以资本 公积金向全体股东每10股转增0股。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 .......................................................................................................................................................... 2 第二节 公司简介和主要财务指标 ...................................................................................................................................................... 8 第三节 公司业务概要 ........................................................................................................................................................................ 11 第四节 经营情况讨论与分析 ............................................................................................................................................................ 15 第五节 重要事项 ................................................................................................................................................................................ 31 第六节 股份变动及股东情况 ............................................................................................................................................................ 46 第七节 优先股相关情况 .................................................................................................................................................................... 52 第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 .............................................................................................................................. 53 第九节 公司治理 ................................................................................................................................................................................ 60 第十节 公司债券相关情况 ................................................................................................................................................................ 64 第十一节 财务报告 ............................................................................................................................................................................ 65 第十二节 备查文件目录 .................................................................................................................................................................. 160 释义 释义项 指 释义内容 本公司、公司、高盟新材 指 北京高盟新材料股份有限公司 北京高盟化工有限公司 指 北京高盟新材料股份有限公司前身 控股股东、高金集团 指 高金技术产业集团有限公司 燕山科技 指 北京高盟燕山科技有限公司 南通高盟 指 南通高盟新材料有限公司 华森塑胶 指 武汉华森塑胶有限公司 汇森投资 指 武汉汇森投资有限公司 华森塑胶原股东 指 武汉汇森投资有限公司、唐小林、胡余友 诚信控股 指 广州诚信投资控股有限公司 员工持股计划 指 北京高盟新材料股份有限公司—第一期员工持股计划 本报告期、报告期 指 2017年1月1日至2017年12月31日 元，万元 指 人民币元，万元 胶粘剂 指 通过粘合作用，能把同种或者不同种的固体材料表面连接在一起的媒 介物。也可称为"粘合剂"、"胶"、"胶黏剂" 聚氨酯胶粘剂 指 在分子链中含有氨基甲酸酯基团(-NHCOO-)或异氰酸酯基(-NCO)的 胶粘剂，由德国拜耳公司于1937年发明，可用于不同材质之间的粘 接，其特点在于粘接性优良、耐油、耐冲击、耐磨、耐低温等 复合聚氨酯胶粘剂 指 用于将两种或两种以上相同或不同性质的膜状、片状材料粘接，形成 综合性能比原组成材料更全面、优化的复合材料的聚氨酯胶粘剂 油墨粘结料 指 油墨印刷中油墨颜料的分散介质和成膜剂，使油墨在印刷后形成均匀 的薄层，干燥后形成有一定强度的膜层，并对颜料起保护作用，使其 难以脱落。是一种具有一定粘稠度的胶粘状流体，其性能对油墨的印 刷效果起着重要影响。亦称"油墨连接料" 第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司信息 股票简称 高盟新材 股票代码 300200 公司的中文名称 北京高盟新材料股份有限公司 公司的中文简称 高盟新材 公司的外文名称（如有） Beijing Comens New Materials Co.,Ltd. 公司的外文名称缩写（如有） Comens Materials 公司的法定代表人 何宇飞 注册地址 北京市丰台区科学城航丰路8号209室（园区） 注册地址的邮政编码 100071 办公地址 北京市房山区燕山东流水工业区8号 办公地址的邮政编码 102502 公司国际互联网网址 www.co-mens.com 电子信箱 zqb@co-mens.com 二、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 史向前 邓娜学 联系地址 北京市房山区燕山东流水工业区8号 北京市房山区燕山东流水工业区8号 电话 010-69343241 010-69343241 传真 010-69343241 010-69343241 电子信箱 zqb@co-mens.com zqb@co-mens.com 三、信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体的名称 《中国证券报》、《证券时报》 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 http://www.cninfo.com.cn 公司年度报告备置地点 公司证券部 四、其他有关资料 公司聘请的会计师事务所 会计师事务所名称 大信会计师事务所（特殊普通合伙） 会计师事务所办公地址 北京市海淀区知春路1号学院国际大厦15层 签字会计师姓名 陈金波、崔国强 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 □ 适用 √ 不适用 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问 √ 适用 □ 不适用 财务顾问名称 财务顾问办公地址 财务顾问主办人姓名 持续督导期间 江海证券有限公司 广州市天河区花城大道68号 环球都会广场 周志文、张磊 2017年5月至2018年12月 五、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □ 是 √ 否 2017年 2016年 本年比上年增减 2015年 营业收入（元） 853,608,371.88 527,717,788.48 61.75% 488,472,949.00 归属于上市公司股东的净利润 （元） 43,323,516.73 56,853,526.54 -23.80% 53,534,739.34 归属于上市公司股东的扣除非经 常性损益的净利润（元） 39,605,891.50 54,442,828.24 -27.25% 52,611,728.36 经营活动产生的现金流量净额 （元） 49,331,548.19 107,779,752.37 -54.23% 78,018,424.59 基本每股收益（元/股） 0.18 0.27 -33.33% 0.25 稀释每股收益（元/股） 0.18 0.27 -33.33% 0.25 加权平均净资产收益率 3.87% 7.36% -3.49% 7.05% 2017年末 2016年末 本年末比上年末增减 2015年末 资产总额（元） 1,730,430,765.69 873,583,900.78 98.08% 836,833,988.00 归属于上市公司股东的净资产 （元） 1,455,469,119.18 782,848,221.22 85.92% 768,714,694.68 六、分季度主要财务指标 单位：元 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 营业收入 142,499,055.27 184,407,458.66 259,797,454.70 266,904,403.25 归属于上市公司股东的净利润 4,640,402.30 12,954,155.03 30,291,479.53 -4,562,520.13 归属于上市公司股东的扣除非经 常性损益的净利润 4,255,578.35 11,794,062.53 29,822,752.70 -6,266,502.08 经营活动产生的现金流量净额 -19,669,879.48 -10,508,328.74 49,881,609.36 29,628,147.05 上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异 □ 是 √ 否 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、非经常性损益项目及金额 √ 适用 □ 不适用 单位：元 项目 2017年金额 2016年金额 2015年金额 说明 非流动资产处置损益（包括已计提资产减 值准备的冲销部分） -16,997.47 43,732.12 -643,919.88 计入当期损益的政府补助（与企业业务密 切相关，按照国家统一标准定额或定量享 受的政府补助除外） 2,587,451.00 2,680,451.00 1,925,642.33 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 1,804,315.46 113,731.55 -155,211.72 减：所得税影响额 657,143.76 427,216.37 203,499.75 合计 3,717,625.23 2,410,698.30 923,010.98 -- 对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义界定的非经常性损益项目，以及把《公 开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应 说明原因 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在将根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义、列举的非经常性损益 项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节 公司业务概要 一、报告期内公司从事的主要业务 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 否 （一）主营业务、产品及用途 公司主要业务分三部分：一是胶粘剂业务，公司自1999年成立以来，一直专注于高性能聚氨酯胶粘剂，在向客户提供胶 粘剂产品的同时也努力为其提供个性化、系统性的粘接解决方案，产品种类包括塑料软包装用复合聚氨酯胶粘剂、油墨连结 料、高铁用聚氨酯胶粘剂、反光材料复合用胶粘剂等几大类一百多种产品，产品广泛应用于包装、印刷、交通运输、安全防 护、家用电器、建筑材料等重要行业或领域。二是车用塑胶零配件业务，主要产品包括塑胶密封件、塑胶减震缓冲材、其他 汽车用相关产品等。三是太阳能背板业务，主要应用于太阳能电池组件等。 （二）经营模式 1、采购模式 公司生产所需的原材料主要为石油化工基础原料，为了确保生产任务的顺利进行，公司根据当月销售订单和次月生产计 划向供应商统一采购，并制定了完善的采购制度、供应商管理和质量保证体系，与各大供应商保持着长期、良好、稳定的合 作关系。由于原材料供应市场竞争充分，采购价格基本随行就市，同时公司有专人负责关注原材料价格波动，在原材料采购 量与产品订单保持一致的同时，对某些预期价格上涨的原材料会进行预先采购，有效控制成本。 2、生产模式 公司旗下的产品全部由公司自主组织生产，生产管理由分管经理直接领导，确保公司生产活动顺利进行的同时，符合国 家法律法规及国际质量标准，符合环保、职业健康安全方面的各项要求。产品生产过程中，首先由销售部门根据上月销售量、 已接受的客户订单、销售办事处报送产品需求和客户需求持续跟踪进行当月销售计划的编制工作，并将该销售计划反馈给生 产部门，然后生产部门根据此计划编制相应的当月生产任务，并组织生产。另外，公司也根据市场预测、生产能力和库存状 况生产部分常规产品，以提高交货速度，并充分发挥生产能力，提高设备利用率。 3、销售模式 公司销售模式采用直销模式。目前，公司营销网络已基本覆盖全国各地，建立起高效、完善的销售网络，为国内外客户 提供产品服务。在分组管理模式之下公司首先按照各应用领域建立各自专门的营销团队，从地域上则分别在上海、广州、四 川、大连、汕头、嘉兴、西安、温州、郑州、安徽等地建立了10个办事处及仓储基地，具体负责国内外的营销网络管理、新 老客户的开发及维护、产品的配送及技术服务支持等。而新老客户的合同签订、订单处理、销售政策下达和信用政策等工作 则由公司销售部统一管理。同时公司销售过程中注重服务导向型理念，通过搭建技术交流平台、举办区域学术讲座、提供技 术资料及客服人员现场指导客户使用产品等，为客户提供最佳的粘结解决方案，完善公司的营销模式。 （三）业绩驱动因素 公司始终坚持“适应多样化需求、提供专业化服务、提供最专业的粘接解决方案。只有客户的成功、才有高盟的发展” 的经营理念。公司通过优化产品结构、提升公司整体技术水平和技术创新能力，充分发挥公司的规模优势、技术优势和品牌 优势等，持续满足市场和客户的发展需要，通过实施规模化和精细化营销战略，大力推行管理创新，走“做精、做强、做大” 的企业发展之路。报告期内，公司实现营业收入85,360.84万元，与上年同期相比增长32,589.06万元；实现营业利润4,993.71 万元，与上年同期相比减少1,405.31万元；实现归属上市公司股东的净利润4,332.35万元，与上年同期相比减少1,353.00万元。 报告期公司通过积极进行产品技术水平的提升和市场份额拓展，产品销量和销售收入均有较大幅度增长，加之2017年5月完 成对华森塑胶的收购，从6月份起对华森塑胶报表合并，使得公司营业总收入较上年增长幅度较大，但迫于原材料价格持续 上涨的压力，公司净利润下降。 （四）公司所处行业发展状况 1、塑料软包装领域： 随着国家对于VOC排放的要求，目前软包装复合粘合剂已经逐步形成溶剂型聚氨酯粘合剂、水性粘合剂、无溶剂型聚 氨酯粘合剂三大体系。 （1）溶剂型聚氨酯粘合剂领域：传统溶剂型复合粘合剂因其性能优异一直在软包装领域占有重要份额。随着国家环保 政策不断更新，VOC排放逐年降低。为改良溶剂型粘合剂VOC排放总量高问题，公司报告期内投入大量资源，在保证粘合 剂原有性能基础上，通过提升粘合剂使用浓度极大地降低了下游客户VOC排放总量，结合VOC治理方案，可有效缓解软包 装企业VOC治理难的问题。 （2）水性粘合剂领域：水性粘合剂包括水性丙烯酸复合粘合剂、水性聚氨酯复合粘合剂两大类，以综合涂布成本低、 无VOC排放、可有效利用原有溶剂型胶黏剂涂布设备生产等优势，是软包装粘合剂领域不可或缺的重要组成部分。报告期 内公司对于水性丙烯酸粘合剂，不断投入资源进行优化改良，形成以EXCEED PA 1090为核心的一系列单双组分复合粘合剂， 并在客户中取得良好应用效果。同时，针对水性粘合剂，公司2016年开始着手推进水性聚氨酯复合粘合剂的研发推广，为软 包装较高功能要求领域提供有效的无VOC复合解决方案。 （3）无溶剂聚氨酯粘合剂领域：无溶剂粘合剂以其高效、低成本、无VOC排放等一系列优点吸引着人们，其市场份额 近两年增长迅速，在软包装应用领域已经对溶剂型产品形成了快速替代。公司鉴于无溶剂产品的重要战略地位，投入大量研 发资源进行研发，并取得突破性进展，形成从普通到蒸煮一系列性能优异的无溶剂产品。 随着国民对食品及药品安全的重视及更深层次的理解，已经不仅仅局限于食品、药品本身的安全，还涉及到了食品、药 品包装等接触材料的安全。《GB9685-2008食品容器、包装材料用添加剂使用卫生标准》中明确限定了与食品类接触材料所 允许使用的材料清单及其应用过程的迁移限量。《GB/T10004-2008包装用塑料复合膜、袋干法复合、挤出复合标准》中也 明确限定了包装材料总的溶剂残留及禁止类溶剂种类及限量要求，都对胶粘剂提出了新的要求并为未来发展指明了方向。 目前公司主营业务是软包装用复合聚氨酯胶粘剂，多年来一直致力于环境友好、符合各种接触类材料食品安全法律法规 的胶粘剂的开发与研究。新的要求预示着新的机遇，公司依托强劲的技术优势和规模优势，将迎来更大的市场。 2.交通运输领域： 公司产品在交通运输领域应用主要包括轿车、客车、高铁和轨道方面，主要产品包括密封胶、嵌缝胶、结构胶、高铁弹 性垫板组合料、车用塑胶零配件等。根据中国汽车工业协会发布的《2017年汽车工业经济运行情况》，2017年，我国全年汽 车产销2901.5万辆和2887.9万辆，连续九年蝉联全球第一，同比分别增长3.2%和3%；新能源汽车发展势头强劲，2017年，新 能源汽车产销均接近80万辆，分别达到79.4万辆和77.7万辆，同比分别增长53.8%和53.3%，产销量同比增速分别提高了2.1 和0.3个百分点。中国品牌市场份额继续提高。 另外受环保部《乘用车内空气质量评价指南》强制标准推行的影响，交通车辆行业的用胶客户逐渐转向环保型胶粘剂， 无溶剂、水性胶粘剂、热熔胶等低VOC排放的胶粘剂逐渐成为市场热点。受新能源汽车大力发展的影响，汽车轻量化趋向 被看好，其中采用复合材料以及用胶粘剂技术替代传统的焊接、铆接等工艺成为更好的选择，公司紧跟交通运输领域市场节 奏，加大力度打造适合交通领域使用的系列特色产品，其中无溶剂车内密封胶、双组分高强度聚氨酯结构胶、PP材质粘接 胶等特色产品已经在行业中处于领先地位。 汽车塑胶零部件方面，随着世界经济全球化、市场一体化的发展以及汽车产业专业化水平的提高，汽车零部件行业在汽 车产业中的地位越来越重要。在汽车行业今后相当长的时间内预计将保持增长趋势的背景下，汽车零部件行业仍然是国内最 有前景的行业之一，还将保持增长趋势。在我国，塑料在汽车制造领域的应用尚有较大发展空间。目前，塑料等非金属材料 在国产车上的应用相比进口车比例较低，国内汽车塑料用量与发达国家的平均用量之间的差距为行业发展提供了广阔的发展 空间。中国已经成为世界汽车生产和消费的大国，还要进一步发展成为世界汽车生产基地，就必然要快速发展包括汽车塑料 件在内的汽车零部件工业。塑料生产企业可以通过对汽车内饰件、外饰件乃至功能结构件的塑料替代化研发，提高行业技术 含量，拓展行业产品线范围，扩大行业市场规模。公司全资子公司华森塑胶主要从事汽车塑胶零部件的研发、生产和销售， 其产品主要应用于汽车特定部位的零配件，随着国内汽车行业的进一步发展和自身技术生产能力的提高，公司在汽车塑胶零 部件市场中的地位将更进一步加强。 3.建筑及节能领域： 2017年，我国建筑业市场继续蓬勃发展，用胶理念已经发生了较大的变化，以往在市场占据主导地位的溶剂型/硅酮型 胶水，受到更多的排斥。北上广深为重点区域市场中，绿色、环保、节能的产品越来越受到重视，大量新的技术、新的需求 已经在很多领域展现和应用，如可回收人造草坪、集成式房屋建筑、外墙节能技术、门窗节能技术、屋顶节能技术、新能源 的开发利用等。2017年建筑及节能领域仍然在持续改变中存在巨大的转变契机。无溶剂密封胶/结构胶、水性胶粘剂、热熔 胶等公司重点关注和开发的项目将会在新的转变形势下贡献力量。 4、新能源领域： 根据国家能源局发布的《我国光伏年发电量首超1000亿千瓦时》，2017年1-11月，我国光伏发电量达1069亿千瓦时，同 比增长72%，光伏发电量占全部发电量的比重同比增加0.7个百分点，光伏年发电量首超1000亿千瓦时。其中，集中式光伏 发电量达932亿千瓦时，分布式光伏发电量达137亿千瓦时。截至2017年11月底，我国光伏累计装机容量达12579万千瓦，同 比增长67%，累计装机容量占总电力装机的比重达7.5%，同比增加2.7个百分点。2017年光伏行业增长迅猛，处于快速增长 阶段，细分到背板行业，目前行业产能充足，已处于洗牌阶段。行业集中度将会越来越高，公司将在整个大的竞争格局中抓 住机遇，寻求大的突破或向行业上下游延伸。 二、主要资产重大变化情况 1、主要资产重大变化情况 主要资产 重大变化说明 固定资产 较期初增加30.85%，主要是并购华森塑胶所致。 无形资产 较期初增加93.50%，主要是并购华森塑胶所致。 在建工程 较期初减少96.04%，主要是零星工程转固所致。 货币资金 较期初增加34.62%，主要是并购华森塑胶所致。 应收利息 较期初增加83.30%，主要是计提汉口银行理财利息所致。 其他应收款 较期初增加108.75%，主要是并购华森塑胶所致。 存货 较期初增加43.52%，主要是并购华森塑胶所致。 商誉 年末余额为68,676.66万元，主要原因系并购华森塑胶所致。 递延所得税资产 较期初增加69.89%，主要是已计提尚未支付的业绩奖励及资产减值准备增加所致。 其他非流动资产 较期初减少37.04%，主要是预付设备、工程款减少所致。 2、主要境外资产情况 □ 适用 √ 不适用 三、核心竞争力分析 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 否 报告期内，公司未发生因核心管理团队或关键技术人员离职、设备或技术升级换代、特许经营权丧失等导致公司核心竞 争力受到严重影响的情形。 1、自主创新与核心技术竞争优势 作为国内高性能复合聚氨酯胶粘剂行业龙头企业，公司始终把自主创新和技术研发放在首位，公司目前拥有国内领先的 聚氨酯胶粘剂行业技术创新开发基地，系“国家高新技术企业”、“中国包装优秀企业”，设有“北京市企业技术中心”，截至2017 年12月底公司共有85名研发人员，其中硕士及以上学历的员工23人，占研发人员总数的27.06%，科研创新力强，报告期内 公司研发投入4,867.68万元，占营业收入的5.70%。截至报告期末，公司共申请发明专利147项，其中126项已获得国家发明专 利并取得证书，1项国家发明专利已获授权通知，20项发明专利申请已获受理；共申请实用新型专利16项，其中12项已获得 实用新型专利证书，4项已获授权公告；共申请注册商标18件，其中17件已获得商标注册证书（包括2项国际注册商标），1 件国际商标注册申请已获受理。 2、品牌和产品质量、市场竞争优势 公司的品牌优势是通过多年的市场拓展、持续地提高产品质量和服务，持续地进行科研创新和投入从而逐渐得到客户的 认同而形成的。经过长期积累和发展，公司自主创建的“高盟牌”于2012年荣获北京市著名商标称号，公司产品被评为“中国 包装名牌产品”。同时，公司于2002年起在业内权威报刊《中国包装报》上设立《高盟论坛》，已成为业内知名的技术讨论 平台。公司全资子公司武汉华森塑胶有限公司所处的汽车塑胶零部件行业中，一级配套供应商具有较强的竞争力，企业数量 较少，毛利率水平较高，且下游汽车整车厂商对其上游零部件供应商有着严格的资格认证，考察时间长，其更换上游零部件 供应商的转换成本高、周期长，因此长期合作、质量稳定的供应商不易被更换。华森塑胶为近20家汽车整车厂商的一级供应 商，与主要客户合作时间大多在10年以上，合作期限较长，客户粘度较高，与客户在长期合作的过程中形成了双向依赖的战 略合作关系。 3、服务导向型营销模式优势 公司经过多年的发展，在市场调研、售前售后服务、技术创新和驻场指导等方面大量投入，基于聚氨酯胶粘剂粘合的基 材特性多种多样，在向客户提供产品的同时也努力为其提供个性化、系统性的粘结解决方案。售前与客户进行充分的沟通交 流，根据客户需求配合客户共同设计产品结构，迎合针对产品的要求；客户使用过程中派客服和技术人员全程跟踪客户的生 产过程并现场指导，并于售后根据为客户提供的全套解决方案找出的产品不足，及客户新的需求，对产品进行改进型研发。 4、共同价值观打造的核心团队优势 公司通过“结志同之士、致高远之志”的核心价值观念，凝聚、建设和发展了一支具有相同世界观和事业观、具备高素质 高水平和高度社会责任感的忠实、勤勉、创新的核心团队。公司管理人员具有相同的价值观，跟随企业一同进步，形成很强 的团队凝聚力，保障了公司健康稳定发展。 5、产品配套供应保障能力 经过多年的研发和市场积累，高盟公司已经形成上百个系列产品的稳定生产和供应保障能力，能够满足不同领域客户的 多样化需求；由于公司在全国各地设置了办事处和仓储中心，能够对客户需求进行快速响应。华森塑胶较早成为众多整车厂 零部件配套厂家之一，且由于下游汽车整车厂商对其上游零部件供应商有着严格的资格认证，考察时间长，其更换上游零部 件供应商的转换成本高且周期长，因此长期合作、质量稳定的供应商不易被更换。经过多年的发展及与下游整车厂合作，华 森在产品设计、技术交流、管理规范、订单响应、物流配送等方面积累丰富的经验，在与汽车整车厂商的长期配套服务中积 累了丰富的配套经验。 第四节 经营情况讨论与分析 一、概述 2017年，公司原材料价格遭遇自2016年第四季度以来的连续上涨，为公司生产成本和毛利率带来了空前的压力，面对这 种充满挑战的局势，公司领导层带领公司迅速应对并作出调整，及时根据上游原材料市场和下游销售市场形势调整产品销售 价格，一方面重新评估和审视市场环境，继续在新兴应用领域产品研发上发力，不断丰富和优化产品结构，同时在现有领域 产品基础上积极进行改进型研发，使产品更好地适应客户和市场需求，提升产品盈利能力；公司与各事业部同心协力评估市 场严峻态势做出年度销售目标，努力进行市场开拓，使产品市场份额进一步提升，产品销量和销售收入实现较大幅度增长； 另一方面在内部管理上，努力控制成本，节约费用，并进一步加强与客户协商力度，大部分客户完成了一轮甚至几轮的产品 提价。2017年，公司实现营业收入85,360.84万元，与上年相比增长32,589.06万元，增幅为61.75%；实现营业利润4,993.71万 元，与上年相比减少1,405.31万元，降幅为21.96%；实现归属上市公司股东的净利润4,332.35万元，与上年相比减少1,353.00 万元，降幅为23.80%。 报告期内，公司完成对武汉华森塑胶有限公司的收购，华森塑胶是汽车领域塑料和橡胶零配件的专业生产厂家，为国内 十九家汽车整车厂商一级供应商。此次完成对华森的收购，一方面为公司交通运输领域的战略布局打下了良好的基础，也为 公司在交通运输领域尤其是汽车领域的拓展增强动力；另一方面双方在业务、市场等方面的协同作用有效发挥，可进一步充 盈公司的优势，增强公司的盈利能力和核心竞争力。2017年1-12月，华森塑胶实现营业收入31,484.80万元，实现营业利润 11,941.80万元，实现归属股东的净利润10,597.49万元，其中1-5月实现净利润5,030.22万元，未分配净利润计入公司净资产； 6-12月实现净利润5,567.28万元，并入公司合并利润报表。 技术研发方面，报告期内公司持续加大技术研发投入，基于绿色环保及提升技术改善客户使用体验的原则出发，致力于 提升产品系列化和丰富应用领域，新研发出一系列产品通过了客户验证和测试通过，提高了公司技术水平和竞争力。报告期 内主要应用领域技术研发进展情况如下：包装领域：（1）无溶剂复合粘合剂：面对食品软包装领域自动化程度越来越高， 公司推出低摩擦系数以及铝箔包装用无溶剂复合粘合剂；在食品安全领域，公司推出初级芳香胺快速衰减无溶剂复合粘合剂， 符合GB9685-2008及欧盟EU10-2011等法规要求；在此期间，公司针对铝箔高温蒸煮和水煮进行进一步开发和优化。（2）公 司耐苛性添加剂专用胶系列产品、冷成铝专用胶系列产品、耐水解复合粘合剂系列产品已成功推向市场。耐苛性添加剂专用 胶项目形成多款系列化产品，其优异的性能得到多家客户的一致好评和批量化使用。冷成铝专用胶在泡罩药包冷成铝领域经 多家客户测试通过，已开始批量使用；产品在锂电池软包装冷成铝领域通过了客户的应用测试，为产品在锂电池冷成铝包装 领域的应用提供了重要支撑；耐水解复合粘合剂在产品的热粘接强度、耐水解等关键性能方面取得了突破性进展，推出了成 熟产品并开始在标杆客户进行应用测试。（3）针对表印、柔印油墨领域，公司成功推出醇酯溶表印、柔印系列油墨连接料 产品，目前已经取得部分国内及海外客户试用并认可；基于低VOC排放的环保需求，公司开发的单一溶剂油墨连接料和醇 水型油墨连接料产品目前已取得较好的实验室评价效果，计划逐步推向市场；针对较高的原材料成本市场现状，公司提出低 成本凹版里印油墨连接料产品解决方案，为广大客户群体提供高性价比的油墨连接料产品，提高公司产品市场竞争力。 交通运输领域：（1）汽车用胶：报告期内，公司推出的一系列高性能和环保密封胶产品不断改善工艺性能，调整产品 性能，目前已在多家客车和乘用车厂成功应用。（2）高铁用胶：报告期内，公司推出的耐低温客运专线用扣件系统垫板在 多家客户反复验证和检测，得到客户认可，已经与行业内重大客户联合送检认证，其检测的通过将提升整个行业的性能水平。 （3）高性能结构胶产品持续改进，全面配套用于行业标杆客户的整车制造，多处不同用胶点产品均通过严苛试验验证及各 项环保阻燃认证，其中高铁用多款新兴产品如底涂剂、MS密封胶也已通过最终样车验证并批量投入使用。（4）汽车塑胶零 部件：报告期内，公司通过改进刀模裁切方式，开发出半切刀模，提高裁切效率、减少工艺环节；通过对产品性能的改进， 新开发了具有耐磨损固定孔的发泡聚丙烯结构的新产品，在隔音降噪性能上表现优秀；公司研发出将不同材质的吸音棉与车 门密封膜焊接在一起的焊具和具有搭片单向阀结构的新型车门防水膜，进一步提升了车门防水膜产品的性能。 建筑及节能领域：报告期内，公司新开发的无溶剂胶粘剂包括无溶剂聚氨酯结构胶、聚氨酯建筑密封胶、聚氨酯热熔胶 等新产品更多地应用于集成式房屋建设、草坪铺装、外墙节能技术、门窗节能技术、屋顶节能技术、新能源的开发利用等领 域。 销售方面，报告期内公司加大力度进行产品市场的开拓，产品销量和销售收入实现较大规模的增长，分领域销售情况如 下：包装领域：报告期内公司克服各种不利因素影响，产品销售量和销售收入实现同比增长，同时因受原材料价格上涨和行 业竞争因素影响销售毛利降低。“大客户战略”下的目标取得成效：大客户的销售量提高、大客户中使用高盟产品的比重提高。 顺应环保大趋势，积极开拓“无溶剂”、“水胶”、“高浓度涂布”、“去环氧高温蒸煮胶”等环保系列产品市场，其中：无溶剂粘 合剂年销售量同比增长118%；高浓度涂布产品已占溶剂胶销售量的35%以上；同时积极开发高端功能新产品，其中耐苛性 粘合剂已经全面推向市场，市场反应良好。“非传统”领域市场有新突破：高科技防伪技术实现新突破，无溶剂“印钞”防伪技 术成功应用；新型建筑材料用粘合剂开发取得新进展，进入市场推广期；航天系列树脂通过客户认证，开始供货。 交通运输领域：一些新型技术产品应用领域势头喜人，在汽车制造、售后维修等领域实现业务新突破，市场前景值得期 望，其中无溶剂环保型汽车密封胶系列产品取得重大突破，业绩提升显著。应用于轨道车辆产品已取得多家国内大型内装制 造公司的认可与批量使用，成功应用于复兴号、合肥2号线、苏州1号线、杭州4号线等项目，相比上一年销售收入大幅增长。 报告期内公司在客车行业取得重大突破，国内排行TOP10中的客车客户已有大部分成为我公司的正式客户。汽车塑胶零部件 领域：公司拥有优质的客户资源如广汽集团、东风集团、自主品牌等近二十余家汽车整车厂客户，销售增长跑赢整车市场， 销售额及利润同比均有大幅提高。公司主要产品泡沫塑料的销售量及市场占有率明显提高，同时，公司加大力度致力于新能 源汽车零部件的市场开发与产品配套，未来发展前景广阔。 建筑及节能领域：报告期内，建筑密封胶／结构胶方面公司已与国内pc集成房屋渠道完成初步布局，逐步扩大高盟品牌 市场占有率，打破重点项目行业外资品牌大份额的垄断。人造草坪胶产品报告期内年销售量增长突破100%，并且可预见在 2018年仍能够保持快速发展；在上一年国内原材料价格大幅上升的情况下，人造草坪胶产品仍能保持不低于25%的产品毛利 率。 新能源领域：报告期内，公司新开发大客户和中小客户，其中大客户供应量有所增长，公司目前产能供应充足。 公司治理方面，报告期内公司根据国家相关政策的调整及公司实际治理状况，完善各项规章制度，包括公司章程、高级 管理人员薪酬与绩效考核管理制度的修订、公司会计政策的变更等，着重提升公司治理水平，加强公司内部控制，强化各项 内控制度的完善和有效施行，通过可视化管理等措施使公司各项运作环节得到了有效的监控和调节，公司治理水平和运行效 率得到进一步提升。报告期内公司完成第一期员工持股计划的实施，共有不超过77名董监高和骨干员工参加本次员工持股计 划，参加认购总金额不超过112,006,100元，公司董监高和员工自愿、合法、合规地参与本次员工持股计划，有利于建立和完 善劳动者与所有者的利益共享机制，改善公司治理水平，提高职工的凝聚力和公司竞争力，促进公司长期、持续、健康发展。 二、主营业务分析 1、概述 参见“经营情况讨论与分析”中的“一、概述”相关内容。 2、收入与成本 （1）营业收入构成 公司是否需要遵守光伏产业链相关业的披露要求 否 公司是否需遵守《深圳证券交易所创业板行业信息披露指引第1号——上市公司从事广播电影电视业务》的披露要求： 否 公司是否需遵守《深圳证券交易所创业板行业信息披露指引第5号——上市公司从事互联网游戏业务》的披露要求： 否 公司是否需遵守《深圳证券交易所创业板行业信息披露指引第9号——上市公司从事LED产业链相关业务》的披露要求： 否 公司是否需遵守《深圳证券交易所创业板行业信息披露指引第10号——上市公司从事医疗器械业务》的披露要求： 否 营业收入整体情况 单位：元 2017年 2016年 同比增减 金额 占营业收入比重 金额 占营业收入比重 营业收入合计 853,608,371.88 100% 527,717,788.48 100% 61.75% 分行业 包装领域 491,478,742.94 57.58% 427,891,333.40 81.08% 14.86% 建筑及节能领域 36,145,789.70 4.23% 19,226,752.61 3.64% 88.00% 交通运输领域 237,025,859.80 27.77% 42,733,106.96 8.10% 454.67% 新能源领域 55,321,442.26 6.48% 30,319,558.66 5.75% 82.46% 其他 33,636,537.18 3.94% 7,547,036.85 1.43% 345.69% 分产品 聚氨酯胶粘剂 578,879,102.12 67.82% 489,907,192.97 92.84% 18.16% 光伏组件 55,321,442.26 6.48% 30,319,558.66 5.75% 82.46% 塑胶密封件 72,694,526.08 8.52% 0.00 0.00% 100.00% 塑胶减震缓冲材 98,588,871.77 11.55% 0.00 0.00% 100.00% 其他 48,124,429.65 5.64% 7,491,036.85 1.42% 542.43% 分地区 东北 15,310,724.62 1.79% 16,458,271.56 3.12% -6.97% 海外 97,739,540.24 11.45% 75,937,312.36 14.39% 28.71% 华北 144,779,941.76 16.96% 119,592,143.33 22.66% 21.06% 华东 277,185,873.55 32.47% 185,723,050.19 35.19% 49.25% 华南 180,917,789.45 21.19% 79,444,676.29 15.05% 127.73% 华中 95,620,249.40 11.20% 12,245,053.62 2.32% 680.89% 西南 42,054,252.86 4.93% 38,317,281.13 7.26% 9.75% （2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品或地区情况 √ 适用 □ 不适用 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 否 单位：元 营业收入 营业成本 毛利率 营业收入比上年 同期增减 营业成本比上年 同期增减 毛利率比上年同 期增减 分行业 包装领域 491,478,742.94 405,834,526.38 17.43% 14.86% 44.53% -16.95% 交通运输领域 237,025,859.80 126,731,498.77 46.53% 454.67% 382.96% 7.94% 分产品 聚氨酯胶粘剂 578,879,102.13 464,205,445.82 19.81% 18.16% 45.56% -15.09% 塑胶减震缓冲材 98,588,871.77 49,740,228.35 49.55% 100.00% 100.00% 49.55% 分地区 海外 97,739,540.25 71,398,138.23 26.95% 28.71% 57.57% -13.38% 华北 144,779,941.76 117,477,818.40 18.86% 21.06% 49.33% -15.36% 华东 277,185,873.55 229,622,037.06 17.16% 49.25% 66.26% -8.48% 华南 180,917,789.45 113,361,532.99 37.34% 127.73% 129.27% -0.42% 华中 95,620,249.40 54,724,811.69 42.77% 680.89% 514.13% 15.54% 公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □ 适用 √ 不适用 （3）公司实物销售收入是否大于劳务收入 √ 是 □ 否 行业分类 项目 单位 2017年 2016年 同比增减 聚氨酯粘合剂 销售量 吨 35,370.83 31,007.68 14.07% 生产量 吨 34,459.75 31,212.27 10.40% 库存量 吨 3,226.39 4,137.47 -22.02% 塑胶密封件 销售量 个 6,674,281 100.00% 生产量 个 6,754,964 100.00% 库存量 个 954,362 100.00% 塑胶减震缓冲材 销售量 个 18,039,873 100.00% 生产量 个 17,055,125 100.00% 库存量 个 211,960 100.00% 相关数据同比发生变动30%以上的原因说明 √ 适用 □ 不适用 2017年5月11日，公司完成对武汉华森塑胶有限公司资产过户的工商变更登记手续，公司自2017年6月1日起对华森塑胶 进行财务报表合并，上述“塑胶密封件”和“塑胶减震缓冲材”披露数据为华森2017年6-12月数据。 （4）公司已签订的重大销售合同截至本报告期的履行情况 √ 适用 □ 不适用 否 2015年6月5日，公司与安姆科软包装中国有限公司签订《直接材料采购主协议》，协议约定了安姆科中国及亚太地区 分子公司将向我公司及子公司采购胶粘剂产品的相关事项，总金额约为3亿元人民币（不含税），协议履行期限为2015年7 月1日-2018年6月30日，详情请见巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于签订重大协议的公告》。报告期内，已履 行合同金额为24,148,130.77元（不含税）；2015年7月1日起至报告期末，已履行合同金额为48,636,456.53元（不含税）。 （5）营业成本构成 产品分类 产品分类 单位：元 产品分类 项目 2017年 2016年 同比增减 金额 占营业成本比重 金额 占营业成本比重 聚氨酯粘合剂 材料费 408,666,097.22 88.04% 258,777,431.38 83.92% 4.12% 光伏组件 材料费 35,793,866.95 86.42% 26,688,276.35 89.34% -2.92% 塑胶密封件 材料费 29,174,154.20 80.74% 0.00 0.00% 80.74% 塑胶减震缓冲材 材料费 40,772,065.18 81.97% 0.00 0.00% 81.97% 说明 无。 （6）报告期内合并范围是否发生变动 √ 是 □ 否 2017年5月11日，公司完成对武汉华森塑胶有限公司资产过户的工商变更登记手续，公司自2017年6月1日起对华森塑胶 进行财务报表合并。 （7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □ 适用 √ 不适用 （8）主要销售客户和主要供应商情况 公司主要销售客户情况 前五名客户合计销售金额（元） 188,637,841.79 前五名客户合计销售金额占年度销售总额比例 22.10% 前五名客户销售额中关联方销售额占年度销售总额比 例 0.00% 公司前5大客户资料 序号 客户名称 销售额（元） 占年度销售总额比例 1 第一名 54,729,631.05 6.41% 2 第二名 39,828,171.38 4.67% 3 第三名 35,650,108.83 4.18% 4 第四名 30,213,754.38 3.54% 5 第五名 28,216,176.15 3.31% 合计 -- 188,637,841.79 22.10% 主要客户其他情况说明 □ 适用 √ 不适用 公司主要供应商情况 前五名供应商合计采购金额（元） 176,793,525.30 前五名供应商合计采购金额占年度采购总额比例 30.99% 前五名供应商采购额中关联方采购额占年度采购总额 比例 0.00% 公司前5名供应商资料 序号 供应商名称 采购额（元） 占年度采购总额比例 1 第一名 67,113,696.34 11.77% 2 第二名 36,928,383.53 6.47% 3 第三名 31,823,322.15 5.58% 4 第四名 22,693,492.31 3.98% 5 第五名 18,234,630.97 3.20% 合计 -- 176,793,525.30 30.99% 主要供应商其他情况说明 □ 适用 √ 不适用 3、费用 单位：元 2017年 2016年 同比增减 重大变动说明 销售费用 58,208,775.17 48,646,626.29 19.66% 管理费用 88,679,722.79 54,876,812.60 61.60% 主要原因系并购华森塑胶所致。 财务费用 5,619,999.21 -6,989,947.88 180.40% 主要原因系美元对人民币汇率下降， 汇兑损失增加所致。 4、研发投入 √ 适用 □ 不适用 报告期内，公司在以下项目研发取得较好成绩： 1、无溶剂型复合粘合剂产品在新型应用领域及食品安全方面取得重大突破 报告期内，公司无溶剂复合粘合剂在低摩擦系数以及铝箔包装领域取得了重大突破，面对食品软包装领域自动化程度越 来越高，公司推出低摩擦系数以及铝箔包装用无溶剂复合粘合剂，用于各类自动包装机，摩擦系数低，PE膜特别是薄PE膜 使用范围大。另外，在食品安全领域，公司推出初级芳香胺快速衰减无溶剂复合粘合剂，符合GB9685-2008及欧盟EU10-2011 等法规要求，为公司大客户战略打下了坚实的产品基础。在此期间，公司无溶剂复合粘合剂逐步实现产品的系列化，针对不 同软包装客户群体，推出了塑塑镀铝结构通用、铝箔结构专用、高温蒸煮无溶剂粘合剂等。同时公司确立了无溶剂中高端应 用的项目方向，并针对铝箔高温蒸煮和水煮进行进一步开发和优化。 2、特种复合粘合剂产品取得突破性进展并成功推向市场 报告期内，公司耐苛性添加剂专用胶系列产品、冷成铝专用胶系列产品、耐水解复合粘合剂系列产品已成功推向市场。 耐苛性添加剂专用胶项目形成多款系列化产品，具有优异的耐热、耐油、耐乙基麦芽酚、耐酒精、耐酸碱等性能，满足了客 户内容物和复合结构的多样化需求，得到了多家客户的一致好评和批量化使用。冷成铝专用胶在泡罩药包冷成铝领域多家客 户测试通过，已开始批量使用，积累了大量的客户应用数据，公司经过技术创新，在锂电池软包装冷成铝领域取得了突破性 进展，报告期内通过了客户的应用测试，为产品在锂电池冷成铝包装领域的应用提供了重要支撑。耐水解复合粘合剂在产品 的热粘接强度、耐水解等关键性能方面取得了突破性进展，推出了成熟产品并开始在标杆客户进行应用测试。 3、油墨连接料产品系列新产品逐步推向市场 报告期内，针对表印、柔印油墨领域，公司成功推出醇酯溶表印、柔印系列油墨连接料产品，目前已经取得部分国内及 海外客户试用并认可，报告期内持续跟踪客户应用测试，为产品进一步推向市场提供产品应用技术支持；基于低VOC排放 的环保需求，公司投入研发资源，开发单一溶剂油墨连接料产品和醇水型油墨连接料，多方向解决VOC排放问题，目前产 品已取得较好的实验室评价效果，计划逐步推向市场；针对较高的原材料成本市场现状，公司提出低成本凹版里印油墨连接 料产品解决方案，为广大客户群体提供高性价比的油墨连接料产品，提高公司产品市场竞争力。 4、汽车用胶领域多项高端产品成功应用 报告期内，公司推出的一系列高性能和环保密封胶产品（包括不流黑水的玻璃填缝耐候密封胶、环保高强度风挡玻璃粘 接胶、环保多用途聚氨酯填缝密封胶、高性能双组份聚氨酯密封胶、双组份高强度聚氨酯结构胶、高温电泳密封胶、PP材 质粘接胶）不断改善工艺性能，调整产品性能，目前已在多家客车和乘用车厂成功应用。公司高端产品在使用过程中积累了 丰富的使用经验和老化数据，得到客户的一致认可。针对汽车领域对环保化和高效化的要求逐渐提高，公司已经开展环保型 内饰胶水、环保型喷涂材料等项目的前期研发工作。 5、高铁用胶产品性能提升获普遍认可，提高了行业水平 报告期内，公司推出的耐低温客运专线用扣件系统垫板在多家客户反复验证和检测，其产品的耐低温性能在行业同类产 品中具有明显的性能优势，得到客户认可。已经与行业内重大客户联合送检认证，其检测的通过将提升整个行业的性能水平。 6、高性能结构胶在轨道交通领域取得重大突破性进展 报告期内，公司在高性能结构胶应用领域取得系列突破。产品持续改进，全面配套用于行业标杆客户的整车制造，多处 不同用胶点产品均通过严苛试验验证及各项环保阻燃认证；其中高铁用多款新兴产品如底涂剂、MS密封胶也已通过最终样 车验证并批量投入使用。完善第三代甲基丙烯酸甲酯结构胶、高性能环氧结构胶、环氧胶膜及阻燃自粘型预浸料等新系列产 品的配方、生产技术问题，不断升级产品性能，成功解决客户处进口产品无法满足实时供应等不利问题。 7、汽车塑胶零部件产品性能和工艺水平进一步提升 报告期内，公司通过工艺创新和技术革新，在现有工艺的基础上针对效率和产品性能加大研发投入。通过改进刀模裁切 方式，开发出半切刀模，提高裁切效率、减少工艺环节；通过对产品性能的改进，新开发了具有耐磨损固定孔的发泡聚丙烯 结构的新产品，在隔音降噪性能上表现优秀；公司研发出将不同材质的吸音棉与车门密封膜焊接在一起的焊具和具有搭片单 向阀结构的新型车门防水膜，进一步提升了车门防水膜产品的性能，降低成本，提升产品的市场竞争力。 8、建筑及节能领域产品环保性能提升，应用范围更广，更加系列化 报告期内，该领域溶剂型胶水已经基本淘汰。目前，公司新开发的无溶剂胶黏剂包括无溶剂聚氨酯结构胶、聚氨酯建筑 密封胶、聚氨酯热熔胶等新产品更多地应用于集成式房屋建设、草坪铺装、外墙节能技术、门窗节能技术、屋顶节能技术、 新能源的开发利用等领域。随着建筑及节能领域产品的应用范围更广，更多的环保型产品在不断研发和推出。 近三年公司研发投入金额及占营业收入的比例 2017年 2016年 2015年 研发人员数量（人） 85 58 63 研发人员数量占比 11.30% 10.03% 10.24% 研发投入金额（元） 48,676,771.20 36,140,179.23 34,468,079.40 研发投入占营业收入比例 5.70% 6.85% 7.06% 研发支出资本化的金额（元） 0.00 0.00 0.00 资本化研发支出占研发投入 的比例 0.00% 0.00% 0.00% 资本化研发支出占当期净利 润的比重 0.00% 0.00% 0.00% 研发投入总额占营业收入的比重较上年发生显著变化的原因 □ 适用 √ 不适用 研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明 □ 适用 √ 不适用 5、现金流 单位：元 项目 2017年 2016年 同比增减 经营活动现金流入小计 666,177,870.70 632,930,054.21 5.25% 经营活动现金流出小计 616,846,322.51 525,150,301.84 17.46% 经营活动产生的现金流量净额 49,331,548.19 107,779,752.37 -54.23% 投资活动现金流入小计 382,409,546.22 695,206,052.07 -44.99% 投资活动现金流出小计 673,575,308.33 892,071,728.31 -24.49% 投资活动产生的现金流量净额 -291,165,762.11 -196,865,676.24 -47.90% 筹资活动现金流入小计 339,006,094.28 100.00% 筹资活动现金流出小计 53,175,764.22 42,720,000.00 24.48% 筹资活动产生的现金流量净额 285,830,330.06 -42,720,000.00 769.08% 现金及现金等价物净增加额 40,430,757.19 -131,805,923.87 130.67% 相关数据同比发生重大变动的主要影响因素说明 √ 适用 □ 不适用 1.经营活动产生的现金流量净额较上年同期减少了54.23%，主要原因系本期购买商品、接收劳务支付的现金增加所致； 2.投资活动产生的现金流量净额较上年同期减少了47.90%，主要原因系本期取得子公司及其他营业单位支付的现金增加所 致； 3.筹资活动产生的现金流量净额较上年同期增加了769.08%，主要原因系吸收投资收到现金增加所致。 报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 □ 适用 √ 不适用 三、非主营业务情况 √ 适用 □ 不适用 单位：元 金额 占利润总额比例 形成原因说明 是否具有可持续性 投资收益 2,207,324.85 4.14% 公允价值变动损益 0.00% 资产减值 15,126,108.54 28.39% 计提坏账准备、存货跌价准 备和固定资产减值准备等。 营业外收入 3,460,236.90 6.49% 营业外支出 108,470.44 0.20% 四、资产及负债状况 1、资产构成重大变动情况 单位：元 2017年末 2016年末 比重增减 重大变动说明 金额 占总资产比例 金额 占总资产比例 货币资金 146,157,608.85 8.45% 108,572,226.56 12.43% -3.98% 应收账款 235,966,163.23 13.64% 182,793,427.54 20.92% -7.28% 存货 109,746,999.28 6.34% 76,465,959.42 8.75% -2.41% 投资性房地产 0.00% 0.00% 0.00% 长期股权投资 0.00% 0.00% 0.00% 固定资产 280,688,484.44 16.22% 214,506,607.49 24.55% -8.33% 在建工程 59,459.46 0.00% 1,501,617.74 0.17% -0.17% 短期借款 30,000,000.00 1.73% 0.00% 1.73% 长期借款 0.00% 0.00% 0.00% 应收利息 2,179,512.32 0.13% 1,189,033.89 0.14% -0.01% 其他应收款 3,711,364.09 0.21% 1,777,868.60 0.20% 0.01% 无形资产 31,770,947.54 1.84% 16,419,244.55 1.88% -0.04% 递延所得税资产 8,139,593.68 0.47% 4,791,130.23 0.55% -0.08% 其他非流动资产 1,944,009.86 0.11% 3,087,747.14 0.35% -0.24% 2、以公允价值计量的资产和负债 □ 适用 √ 不适用 3、截至报告期末的资产权利受限情况 无。 五、投资状况分析 1、总体情况 √ 适用 □ 不适用 报告期投资额（元） 上年同期投资额（元） 变动幅度 910,000,000.00 0.00 100.00% 2、报告期内获取的重大的股权投资情况 √ 适用 □ 不适用 单位：元 被投资 公司名 称 主要业 务 投资方 式 投资金 额 持股比 例 资金来 源 合作方 投资期 限 产品类 型 预计收 益 本期投 资盈亏 是否涉 诉 披露日 期（如 有） 披露索 引（如 有） 武汉华 森塑胶 有限公 司 汽车用 塑料、橡 胶制品 的研发、 生产和 销售 收购 910,000,000.00 100.00% 自有资 金、发 行股份 募集配 套资金 无 无 汽车用 塑料、 橡胶制 品 381,100,000.00 114,238,260.03 否 2017年 05月12 日 巨潮资 讯网 （www. cninfo.com.cn）： 《关于 发行股 份及支 付现金 购买资 产并募 集配套 资金暨 关联交 易之标 的资产 过户完 成的公 告》 （2017- 029） 合计 -- -- 910,000,000.00 -- -- -- -- -- 381,100,000.00 114,238,260.03 -- -- -- 3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况 □ 适用 √ 不适用 4、以公允价值计量的金融资产 □ 适用 √ 不适用 5、募集资金使用情况 √ 适用 □ 不适用 （1）募集资金总体使用情况 √ 适用 □ 不适用 单位：万元 募集年 份 募集方式 募集资金 总额 本期已使 用募集资 金总额 已累计使 用募集资 金总额 报告期内 变更用途 的募集资 金总额 累计变更 用途的募 集资金总 额 累计变更 用途的募 集资金总 额比例 尚未使用 募集资金 总额 尚未使用 募集资金 用途及去 向 闲置两年 以上募集 资金金额 2017 非公开募投 30,801.74 30,801.74 30,801.74 0 无 合计 -- 30,801.74 30,801.74 30,801.74 0 0 0.00% 0 -- 0 募集资金总体使用情况说明 无。 （2）募集资金承诺项目情况 √ 适用 □ 不适用 单位：万元 承诺投资项目和超募 资金投向 是否已变 更项目 (含部分 变更) 募集资金 承诺投资 总额 调整后投 资总额 (1) 本报告期 投入金额 截至期末 累计投入 金额(2) 截至期末 投资进度 (3)＝ (2)/(1) 项目达到 预定可使 用状态日 期 本报告期 实现的效 益 是否达到 预计效益 项目可行 性是否发 生重大变 化 承诺投资项目 收购武汉华森塑胶有 限公司100%股权 否 30,801.74 2019年 12月31 日 11,423.83 否 否 承诺投资项目小计 -- 30,801.74 -- -- 11,423.83 -- -- 超募资金投向 无 （未完）  |