[公告]18甬投01：15 宁波开发投资集团有限公司公开发行2018年公司债券（第一期）募集说明书摘要
宁波开发投资集团有限公司 说明: 说明: CICC_logo_Bi_RGB_Full color 01_300 logo （住所：宁波市 鄞州区 昌乐路 187 号发展大厦 B 楼 16 - 22 层） 公开发行 201 8 年公司债券 （第一期） 募集说明书 摘要 （面向合格投资者） 牵头主承销商 中国国际金融股份有限公司 （住所：北京市朝阳区建国门外大街 1 号国贸大厦 2 座 27 层及 28 层） 联席主承销商 浙商证券股份有限公司 （住所： 杭州市江干区五星路 201 号 ） 签署日期： 年 月 日 声 明 本募集说明书摘要的目的仅为向投资者提供有关 本次发行 的简要情况，并不包括募 集说明书全文的各部分内容。募集说明书全文同时刊载于上海证券证券交易所网站。投 资者在做出认购决定之前，应仔细阅读募集说明书全文，并以其作为投资决定的依据。 本募集说明书摘要的全部内容遵循《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证 券法》、《公司债券发行与交易管理办法》、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准 则第 23 号 – 公开发行公司债券募集说明书（ 2015 年修订）》及其他现行法律、法规 的规定，以及中国证监会对本次债券的核准，并结合本公司的实际情况编制。 本公司及全体董事及高级管理人员承诺，截至本募集说明书摘要签署日，募集说明 书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性 承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作的负责 人及会计机构负责人（会计主管人员）保证募集 说明书及其摘要中财务会计资料真实、完整。 主承销商已对募集说明书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性陈述 或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。主承销商承诺募集 说明书及其摘要因存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中 遭受损失的，与发行人承担连带赔偿责任，但是能够证明自己没有过错的除外；募集说 明书及其摘要存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，且公司债券未能按时兑付本息 的，主承销商承诺负责组织募集说明书约定的相应还本付息 安排。 受托管理人承诺严格按照相关监管机构及自律组织的规定、募集说明书及受托管理 协议等文件的约定，履行相关职责。发行人的相关信息披露文件存在虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏，致使债券持有人遭受损失的，或者公司债券出现违约情形或违约风 险的，受托管理人承诺及时通过召开债券持有人会议等方式征集债券持有人的意见，并 以自己名义代表债券持有人主张权利，包括但不限于与发行人、增信机构（若有）、承 销机构及其他责任主体进行谈判，提起民事诉讼或申请仲裁，参与重组或者破产的法律 程序等，有效维护债券持有人合法权益。受托管理人承诺， 在受托管理期间因其拒不履 行、迟延履行或者其他未按照相关规定、约定及受托管理人声明履行职责的行为，给债 券持有人造成损失的，将承担相应的法律责任。 凡欲认购本期 债券的投资者，请认真阅读募集说明书及有关的信息披露文件，进行 独立投资判断并自行承担相关风险。证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所作 的任何决定，均不表明其对发行人的经营风险、偿债风险、诉讼风险以及公司债券的投 资风险或收益等作出判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 投资者认购或持有本次公司债券视作同意债券受托管理协议、债券持有人会议规则 及 债券募集说明书中其他有关发行人、债券持有人、债券受托管理人等主体权利义务的 相关约定。 根据《中华人民共和国证券法》的规定，本期 债券依法发行后，发行人经营与收益 的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。 除本公司和主承销商外，本公司没有委托或授权任何其他人或实体提供未在募集说 明书中列明的信息和对募集说明书作任何说明。投资者若对募集说明书及其摘要存在任 何疑问，应咨询自己的证 券经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。投资者在评价 和购买本期 债券时，应审慎地考虑募集说明书第二节所述的各项风险 因素。 重大事项提示 一、本 期 债券发行上市 本期 债券评级为 AAA ；本期 债券上市前，本公司 2017 年 9 月末合并报表范围的净 资产为 1,469,678.91 万元，资产负债率为 65.00% 。本期 债券上市前，本公司最近三个会 计年度合并报表中归属母公司所有者的净利润分别为 41,504.70 万元、 45,249.04 万元和 57,590.33 万元，平均值为 48,114.69 万元，预计不少于本期 债券一年利息的 1.5 倍。本 期 债券发行及上市安排请参见发行公告。 二、上市后的交易流通 本 期 债券发行后拟安排在上交所上市交易，由于具体上市审批或核准事宜需要在 本 期 债券发行结束后方能进行，本公司目前无法保证 本期 债券一定能够按照预期在上交所 上市，亦无法保证 本期 债券会在债券二级市场有活跃的交易。 因此，投资者应清楚所面临的潜在风险，即投资者可能无法立即出售其持有的 本期 债券，或即使投资者以某一价格出售其持有的 本期 债券，投资者也可能无法获得与发达 二级市场上类似投资收益水平相当的收益。 三、发行对象 本期 债券仅面向合格投资者发行，合格投资者应当具备相应的风险识别和承担能力， 知悉并自行承担公司债券的投资风险， 并符合一定的资质条件，相应资质条件请参照《公 司债券发行与交易管理办法》和《上海证券交易所债券市场投资者适当性管理办法》。 四、评级结果及跟踪评级安排 经中诚信证券评估有限公司综合评定，本公司的主体信用等级为 AAA ， 本 期 债券 的信用等级为 AAA ，该级别反映偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响， 违约风险极低。在本期公司债券存续期内，中诚信证评将持续关注发行人外部经营环境 的变化、经营或财务状况的重大事项等因素，出具跟踪评级报告。如果发生任何影响发 行人主体信用级别或债券信用级别的事项，导致发行人主体信用级 别或本期公司债券信 用级别降低，将会增大投资者的风险，对投资者的利益产生一定影响。 五、债券持有人会议决议适用性 债券持有人进行表决时，以每一张未到期的本次债券为一表决权。债券持有人会议 决议对全体本次债券持有人（包括未出席会议、出席会议但明示表达不同意见或弃权 、 无表决权 的债券持有人）具有同等的效力和约束力。 债券持有人认购、购买或以其他合法方式取得本次债券均视作同意并接受公司与债 券受托管理人为本次债券共同制定的《债券持有人会议规则》及与债券受托管理人签订 的《债券受托管理协议》。 六、公司负债率较高风险 截 至 2014 年 12 月 31 日、 2015 年 12 月 31 日、 2016 年 12 月 31 日及 2017 年 9 月 30 日，公司资产负债率分别为 63.63% 、 63.97% 、 63.07% 和 65.00% ，公司负债率较高但 有所控制。 2017 年 9 月末，发行人有息债务余额为 2,119,599.79 万元，占同期总资产的 比重为 50.48% 。随着公司业务不断拓展，新增多项投资及项目建设业务，发行人整体 偿债压力较大，虽然发行人目前经营正常，现金流稳定，但仍可能因资产负债率较高面 临潜在债务偿还风险。 七、经营活动现金流波动较大风险 2014 年度至 2016 年度及 2017 年 1 - 9 月，发行人经营活动现金净流量为 - 59,774.24 万元、 - 209,735.33 万元、 165,789.89 万元和 13,588.81 万元。发行人的经营活动现金净 流量出现了较大波动，主要原因是 2016 年度，发行人城市建设板块所涉子公司宁波江 东开发投资有限公司所负责的宁波市江东区旧城区改造项目 2016 年度未产生大额开发 成本支出。预计未来发行人经营活动现金净流量仍有波动，将对公司的正常经营带来一 定的影响。 八、投资收益波动风险 2014 年度至 2016 年度及 2017 年 1 - 9 月，公司投资收益分别为 147,822.15 万元、 207,587.68 万元、 190,694.76 万元和 186,255.55 万元，投资收益占公司净利润比例较高。 公司长期股权投资、可供出售金融资产金额较大，截至 2014 年 12 月 31 日、 2015 年 12 月 31 日、 2016 年 12 月 31 日及 2017 年 9 月 30 日，发行人长期股权投资余额分别为 799,773.86 万元、 915,958.08 万元、 1,011,100.70 万元和 1,112,791.10 万元，占总资产比 例分别为 25.43% 、 24.87% 、 25.91% 和 26.50% ，可供出售金融资产分别为 214,899.05 万 元、 235,022.71 万元、 264,703.71 万元和 348,479.24 万元，占总资产比例分别为 6.83% 、 6.38% 、 6.78% 和 8.30% 。公司投资收益主要来源于长期股权投资收益、可供出售金融资 产持有期间投资收益，长期股权投资处置收益和所持有列入可供出售金融资产的上市公 司股份出售收益。未来被投资企业的经营情况及发行人持股的变化，均将给发行人的投 资收益带来波动，进而影响发行人的盈利状况和资产质量。 九、利率风险 受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融货币政策以及国际经济环境 变化等 因素的影响，市场利率存在波动的可能性。由于 本期 债券期限较长，债券的投资价值在 其存续期内可能随着市场利率的波动而发生变动，从而使 本期 债券投资者持有的债券价 值具有一定的不确定性。 十、历史评级与本次评级差异 受到地方政府信用水平、公司与宁波市政府关联度提高等外部宏观因素，以及公司 经营能力、收入多元化、财务结构改善，公司再融资能力提高等财务因素综合影响， 2016 年 2 月，中诚信证评将公司评级从 AA+ 提升至 AAA 。 十一、房地产市场风险 近年来宁波市房地产价格增长较为平缓。新建住房价格指数继 2015 年出现下跌后， 2016 年初至今上涨 10% ，二手住宅价格指数保持平稳。市场一方面受到需求端影响， 宁波市房地产市场商品房销售量有较大增幅，另一方面政府调控政策对价格和土地供给 产生影响，房屋价格总体上涨平稳。考虑到目前宁波市土地供给量与项目开工量均有一 定抬头，预计未来供给量增加会对市场产生一定下行压力。另外考虑到可能存在极端的 房地产下行风险，包括大幅度的银行信贷收缩，超市场预计的房地产调控政策，经济体 受到其他领域传导的市场恐慌等。房地产市场风险可通过金融渠道对公司利润产生冲击。 因此，虽然公司城建板块业务占比和利润 贡献率有限，仅占公司营业收入的 8% 左右， 但仍提示投资者潜在风险。 目 录 重大事项提示 ................................ ................................ ................................ ........................... 4 释义 ................................ ................................ ................................ ................................ ......... 10 第一节 发行概况 ................................ ................................ ................................ ................... 12 一、本次债券的核准情况 ................................ ................................ ................................ ................... 12 二、本期 债券的基本条款 ................................ ................................ ................................ ................... 12 三、本期 债券发行及上市安排 ................................ ................................ ................................ ........... 16 四、本期 债券发行的有关机构 ................................ ................................ ................................ ........... 16 五、认购人承诺 ................................ ................................ ................................ ................................ .. 19 六、发行人与本次发行的有关机构、人员的利害关系 ................................ ................................ ... 20 第二节 发行人及本期 债券的资信状况 ................................ ................................ ............... 21 一、信用评级报告的主要事项 ................................ ................................ ................................ ........... 21 二、评级结果差异 ................................ ................................ ................................ .............................. 23 三、发行人资信情况 ................................ ................................ ................................ .......................... 24 第三节 增信机制、偿债计划及其他保障 措施 ................................ ................................ ... 29 一、偿债计划 ................................ ................................ ................................ ................................ ...... 29 二、偿债保障措施 ................................ ................................ ................................ .............................. 34 三、违约责任及解决措施 ................................ ................................ ................................ ................... 35 第四节 发行人基本情况 ................................ ................................ ................................ ....... 36 一、公司基本情况 ................................ ................................ ................................ .............................. 36 二、公司历史沿革情况 ................................ ................................ ................................ ....................... 36 三、发行人最近三年重大资产重组情况 ................................ ................................ ........................... 38 四、股东及实际控制人 情况 ................................ ................................ ................................ ............... 38 五、公司组织结构和重要权益投资情况 ................................ ................................ ........................... 38 六、公司控股股东和实际控制人基本情况 ................................ ................................ ....................... 46 七、公司现任董事、监事及高级管理人员的基本情况 ................................ ................................ ... 47 八、公司主营业务概况 ................................ ................................ ................................ ....................... 49 第五节 财务会计信息 ................................ ................................ ................................ ........... 55 一、最近三年及一期的财务报表 ................................ ................................ ................................ ....... 55 二、合并报表范围主要变化 ................................ ................................ ................................ ............... 64 三、最近三年及一期主要财务数据和财务指标 ................................ ................................ ............... 65 第六节 募集资金运用 ................................ ................................ ................................ ........... 68 一、本次发行公司债券募集资金数额 ................................ ................................ ............................... 68 二、募集资金专项账户管理安排 ................................ ................................ ......... 错误 ! 未定义书签。 三、本期 债券募集资金使用计划 ................................ ................................ ................................ ....... 68 四、本期 债券募集资金运用对公司财务状况的影响 ................................ ................................ ....... 69 第七节 备查 文件 ................................ ................................ ................................ ................... 71 释义 在本募集说明书 摘要 中，除非文中另有所指，下列词语具有如下含义： 公司、本公司、发行人或宁波开 投 指 宁波开发投资集团有限公司 本次债券、本次公开发行公司债 券 指 发行人公开发行的总额不超过 10 亿元的 “ 宁波开发投资集 团有限公司公开发行 2018 年公司债券 ” 本期债券 指 指 宁波开发投资集团有限公司 2018 年公司债券 （第一期） 本次发行 指 本 期 债券的公开发行 主承销商、债券受托管理人、受 托管理人、中金公司 指 中国国际金融股份有限公司 联席主承销商、浙商证券 指 浙商证券股份有限公司 中国证监会、证监会 指 中国证券监督管理委员会 上交所 指 上海证券交易所 深交所 指 深圳证券交易所 国家发改委 指 国家发展和改革管理委员会 电监会 指 电力监管委员会 股东、宁波市国资委 指 宁波市国有资产监督管理委员会 宁波电力 指 宁波市电力开发公司 宁波热电 指 宁波热电股份有限公司 宁波能源 指 宁波能源集团有限公司 开投置业 指 宁波开投置业有限公司 明州发展 指 香港明州发展有限公司 甬慈能源 指 宁波甬慈能源开发投资有限公司 浙甬钢铁 指 浙甬钢铁投资（宁波）有限公司 甬兴化工 指 宁波甬兴化工投资有限公司 科丰热电 指 宁波科丰燃机热电有限公司 宁丰燃料配送 指 宁波宁丰燃料配送有限公司 宁波港 指 宁波港股份有限公司 甬商所 指 宁波大宗商品交易所有限公司 证券登记机构、登记托管机构、 登记公司 指 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 《债券受托管理协议》 指 宁波开发投资集团有限公司（作为发行人）与中国国际金融 股份有限公司（作为受托管理人）《关于宁波开发投资集团 有限公司公开发行 2018 年公司债券 之债券受托管理协议》 《债券持有人会议规则》 指 《宁波开发投资集团有限公司公开发行 2018 年公司债券 持 有人会议规则》 《承销协议》 指 指发行人与主承销商为本次债券发行签订的《 宁波开发投资 集团有限公司 2018 年公司债券 承销协议》 承销团 指 由主承销商为承销本 次 发行而组织的承销机构的总称 债券 持有人 、 认购人、投资者 指 就 本期 债券而言，通过认购、购买或以其他合法方式取得并 持有 本期 债券的主体 发行人律师 指 浙江波宁律师事务所 资信评级机构、中诚信证评 指 中诚信证券评估有限公司 中诚信国际 指 中诚信国际信用评级有限责任公司 鹏元资信 指 鹏元资信评估有限公司 大公国际 指 大公国际资信评估有限公司 瑞华 指 瑞华会计师事务所（特殊普通合伙） 《公司章程》 指 《宁波开发投资集团有限公司公司章程》 《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》 《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》 《管理办法》 指 《公司债券发行与交易管理办法》 《国资法》 指 《企业国有资产法》 最近三年 指 201 4 年度、 201 5 年度、 201 6 年度 最近三年及一期 指 201 4 年度、 201 5 年度、 201 6 年度及 201 7 年 1 - 9 月 报告期 指 201 4 年 1 月 1 日至 201 7 年 9 月 3 0 日 募集说明书 指 指本公司为本次发行而根据相关规定制作的《 宁波开发投资 集团有限公司 公开发行 2018 年公司债券 募集说明书 （面向 合格投资者） 》 募集说明书摘要 指 指本公司为本次发行而根据相关规定制作的《 宁波开发投资 集团有限公司 公开发行 2018 年公司债券 募集说明书摘要 （面向合格投资者） 》 发行公告 指 指发行人根据有关法律、法规为发行本期 债券而制作的《 宁 波开发投资集团有限公司 公开发行 2018 年公司债券 发行公 告》 工作日 指 北京市的商业银行对公营业日 交易日 指 上海证券交易所的营业日 法定节假日或休息日 指 中华人民共和国法定及政府指定节假日或休息日（不包括香 港特别行政区、澳门特别行政区和台湾地区的法定节假日和 / 或休息日） 元 指 人民币元 第一节 发行概况 一、本次债券的核准情况 发行人 于 2016 年 4 月 25 日 通过 董事会 决议， 同意 发行人 向中国证券监督管理委员 会申请公开发行不超过人民币 30 亿元的公司债券，融资期限不超过 10 年 。 发行人 股东宁波市国有资产管理委员会于 2016 年 5 月 26 日作出批复，同意 发行人 向证监会申请公开发行金额不超过人民币 30 亿元的公司债券，期限不超过 10 年。 2017 年 10 月 20 日，经中国证监会“证监许可 [2017]1885 号”核准，公司将在中 国境内面向合格投资者公开发行不超过 10 亿元（含 10 亿元）的公司债券。首期发行自 中国证监会核准本次债券发行之日起十二个月内完成，剩余数量将按照《管理办法》的 相关规定，根据公司的发展状况和资金需求，自中国证监会核准本次债券发行之日起二 十四个月内完成。 二、本期 债券的基本条款 （一）债券名称：宁波开发投资集团有限公司公开发行 2018 年公司债券 。 （二）发行规模： 本期债券发行规模不超过人民币 10 亿元（含 10 亿元）。 （三）票面金额：本期 债券面值人民币 100 元。 （四）债券品种和期限： 本期债券的期限为 5 年，附第 2 年末调整票面利率选择权 和投资者回售选择权 ，债券简称 为“ 18 甬投 01 ”，债券代码为“ 143599 ” 。 （五）还本付息的期限：本期债券按年付息、到期一次还本。利息每年支付一次， 最后一期利息随本金一起支付。 （六）起息日： 2018 年 4 月 25 日 。 （七）利息登记日：按照上海证券交易所和中国证券登记公司的相关规定办理。在 利息登记日当日收市后登记在册的本期债券的持有人，均有权就其所持本期债券获得该 利息登记日所在计息年度的利息（最后一个计息年度的利息随本金一起支付）。 （八）付息日：本期债券的付息日为 2019 年至 2023 年每年的 4 月 25 日 。若投资 者在第 2 年末行使回售选择权，则其回售部分的本期债券的付息日为自 2019 年至 2020 年每年的 4 月 25 日 。如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个交易日；顺延 期间付息款项不另计息。 （九）到期日：本期债券的到期日为 2023 年 4 月 25 日 。若投资者在第 2 年末行使 回售选择权，则其回售部分的本期债券的到期日为 2020 年 4 月 25 日 。 （十）兑付债权登记日：本期债券的兑付债权登记日为 2023 年 4 月 25 日 之前的第 3 个工作日。若投资者在第 2 年末行使回售选择权，则其回售部分债券的兑付债权登记 日为 2020 年 4 月 25 日 之前的第 3 个工作日 。 （十一）本金支付日：本期债券的本金支付日为 2023 年 4 月 25 日 。若投资者在第 2 年末行使回售选择权，则其回售部分债券的本金支付日为 2020 年 4 月 25 日 。如遇法 定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个交易日；顺延期间兑付款项不另计利息。 （十二）计息期限：本期债券的计息期限为 2018 年 4 月 25 日 至 2023 年 4 月 25 日 。若投资者在第 2 年末行使回售选择权，则其回售部分的本期债券的计息期限为 2018 年 4 月 25 日 至 2020 年 4 月 25 日 。 （十三）还本付息的支付方式：本期债券本息支付将按照债券登记机构的有关规定 来统计债 券持有人名单，本息支付的具体事项按照债券登记机构的相关规定办理。 （十四）支付金额：本期债券于每年的付息日向投资者支付的利息金额为投资者截 至利息登记日收市时所持有的本期债券票面总额与对应的票面年利率的乘积；于本金支 付日向投资者支付的本息金额为投资者截至兑付债券登记日收市时所持有的本期债券 最后一期利息及所持有的债券票面总额的本金。 （十五）债券利率确定方式：本期债券票面年利率将根据网下询价簿记结果，由公 司与主承销商按照国家有关规定协商一致在利率询价区间内确定。本期债券票面利率采 取单利按年计息，不计复利。 本期 债券的票面利率在存续期前 2 年固定不变，在本期债券存续期第 2 年末，如公 司行使调整票面利率选择权，未被回售部分债券在债券第 3 至第 5 个计息年度的票面利 率为债券存续期前 2 年票面年利率加 / 减调整基点，并在债券存续期第 3 至第 5 个计息 年度固定不变；若公司未行使调整票面利率选择权，则本期债券在债券存续期第 3 至第 5 个计息年度票面利率仍维持前 2 年票面利率不变。 （十六）调整票面利率选择权：发行人有权决定在本期债券存续期的第 2 年末调整 本期债券第 3 至第 5 个计息年度的票面利率，发行人将于本期债券第 2 年末付息日前的 第 20 个工作日刊登关 于是否调整本期债券票面利率以及调整幅度的公告。若发行人未 在第 2 年末行使调整票面利率选择权，则本期债券在债券存续期第 3 至第 5 个计息年度 票面利率仍维持前 2 年票面利率不变。 （十七）投资者回售选择权：发行人发出关于是否调整本期债券票面利率及调整幅 度的公告后，债券持有人有权选择在公告的投资者回售登记期内进行登记，将持有的本 期债券按面值全部或部分回售给发行人；若债券持有人未做登记，则视为继续持有本期 债券并接受上述调整。 （十八）回售申报：自发行人发出关于是否调整本期债券的票面利率及调整幅度的 公告之日起 3 个交易日内，债 券持有人可通过指定的方式进行回售申报。债券持有人的 回售申报经确认后不能撤销，相应的公司债券份额将被冻结交易；回售申报期不进行申 报的，则视为放弃回售选择权，继续持有本期债券并接受上述关于是否调整本期债券票 面利率及调整幅度的决定。 （十九）担保情况：本期债券无担保。 （二十）募集资金专项账户：公司将根据相关法律法规的规定安排指定账户作为募 集资金专项账户，用于公司债券募集资金的接收、存储、划转与本息偿付。 （二十一）信用级别及资信评级机构：经中诚信证评综合评定，发行人主体信用等 级为 AAA ，本期债券信用等级为 AAA 。中诚信证评将在本期债券有效存续期间对发行 人进行定期跟踪评级以及不定期跟踪评级。 （二十二）牵头主承销商、债券受托管理人、簿记管理人：中国国际金融股份有限 公司。 （二十三）联席主承销商：浙商证券股份有限公司。 （二十四）发行方式：本期债券发行采取网下面向合格投资者询价配售的方式，网 下申购由本公司与主承销商根据簿记建档情况进行债券配售。 （二十五）发行对象：本期债券发行对象为符合《管理办法》规定并在中国证券登 记结算有限责任公司开立合格证券账户的合格投资者（法律、法规禁止购买者除外）。 （二十六）网下配售原则： 主承销商根据网下询价结果对所有有效申购进行配售， 投资者的获配售金额不会超过其有效申购中相应的最大申购金额。公司将按照投资者的 申购利率从低到高进行簿记建档，按照申购利率从低到高对申购金额进行累计，当累计 金额超过或等于本期债券发行总额时所对应的最高申购利率确认为发行利率。申购利率 在最终发行利率以下（含发行利率）的投资者原则上按照价格优先的原则配售；在价格 相同的情况下，按照等比例原则进行配售，同时适当考虑长期合作的投资者优先。 （二十七）承销方式：本期债券由主承销商负责组建承销团，以余额包销的方式承 销。 （二十八 ）拟上市地：上海证券交易所。 （二十九）上市安排： 本次发行 结束后，发行人将尽快向上交所提出关于本期债券 上市交易的申请，具体上市时间将另行公告。 （三十）发行价格：按面值平价发行。 （三十一）债券形式：实名制记账式公司债券。投资者认购的本期债券在债券登记 机构开立的托管账户登记托管。本期债券发行结束后，债券持有人可按照有关主管机构 的规定进行债券的转让、质押等操作。 （三十二）向公司股东配售的安排：本期债券不向公司股东优先配售。 （三十三）募集资金用途：本期债券所募资金扣除发行费用后拟用于偿还公司有息 负债。 （三十四）新质押式回购：公司主体信用等级为 AAA ，本期债券信用等级为 AAA ， 本期债券符合进行新质押式回购交易的基本条件，本期债券新质押式回购相关申请尚需 有关部门最终批复，具体折算率等事宜按上交所及证券登记机构的相关规定执行。 （三十五）税务提示：根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者投资本期债券 所应缴纳的税款由投资者承担。 三、本期 债券发行及上市安排 （一） 本期 债券发行时间安排 发行公告刊登日期： 2018 年 4 月 20 日 发行首日： 2018 年 4 月 23 日 预计发行 / 网下认购期限： 2018 年 4 月 24 日至 2018 年 4 月 25 日 （二） 本期 债券上市安排 本次发行 结束后，本公司将尽快向上海证券交易所提出关于 本期 债券上市交易的申 请。具体上市时间将另行公告。 四、本期 债券发行的有关机构 （一）发行人：宁波开发投资集团有限公司 法定代表人： 李抱 住所： 宁波市 鄞州区 昌乐路 187 号发展大厦 B 楼 16 - 22 办公地址： 宁波市 鄞州区 昌乐路 187 号发展大厦 B 楼 19 层 联系人： 冯辉、徐瑾 联系电话： 0574 - 8387 9730 传真： 0574 - 8728 9685 （二）主承销商及其他承销机构 1 、牵头主承销商 名称： 中国国际金融股份有限公司 法定代表人 （ 代） ： 毕明建 住所： 北京市朝阳区建国门外大街 1 号国贸大厦 2 座 27 层及 28 层 办公地址： 北京市朝阳区建国门外大街 1 号国贸大厦 2 座 27 层及 28 层 项目负责人： 祁秦 项目经办人： 傅国耕 电话： 010 - 6505 1166 传真： 010 - 6505 1156 2 、联席主承销商 名称： 浙商证券股份有限公司 法定代表人： 吴承根 住所： 杭州市 江干区五星路 20 1 号 办公地址： 杭州市江干区五星路 201 号浙商证券大楼 6F 项目负责人： 徐鹏 项目经办人： 刘梦梦、 陈雅雅 电话： 0571 - 8790 3232 传真： 0571 - 8790 2508 （三）发行人律师：浙江波宁律师事务所 负责人： 范云 住所 ： 浙江省宁波市高新区光华路 299 弄 37 号 C 区 15 幢 4 楼 办公地址： 浙江省宁波市高新区光华路 299 弄 37 号 C 区 15 幢 4 楼 经办 律师 ： 茅迪群、刘佩佩 电话： 0574 - 2783 6018 传真： 0574 - 2783 6060 （四）会计师事务所：瑞华会计师事务所（特殊普通合伙） 负责人： 杨剑涛 住所 ： 北京市海淀区西四环中路 16 号院 4 层 办公地址： 北京市海淀区西四环中路 16 号院 4 层 经办会计师： 孙艳、陈红亚 电话： 0574 - 8768 0103 传真： 0574 - 8728 7786 （五）债券受托管理人：中国国际金融股份有限公司 法定代表人 （代） ： 毕明建 住所： 北京市朝阳区建国门外大街1号国贸大厦2座27层及28层 办公地址： 北京市朝阳区建国门外大街1号国贸大厦2座27层及28层 联系电话： 010-6505 1166 传真： 010 - 6505 1156 项目负责人： 祁秦 项目经办人： 傅国耕 （六）资信评级机构：中诚信证券评估有限公司 法定代表人： 关敬如 住所： 上海市青浦区新业路599号1幢968室 办公地址： 上海市黄浦区西藏南路760号安基大厦21楼 联系电话： 021-5101 9090 传真： 021-5101 9030 经办人： 翟贾筠、李龙泉、孙颖熙 （七）募集资金专项账户开户银行 名称： 中国工商银行股份有限公司宁波东门支行 负责人： 刘忠 住所： 宁波市 海曙区江夏街 43 号 联系电话： 0574 - 83895711 传真： 0574 - 87346431 联系人： 林海宏 （八）簿记管理人收款银行 账户名称： 中国国际金融股份有限公司 开户银行： 中国建设银行北京市分行国贸支行 银行帐号： 1100 1085 1000 5600 0400 人行支付系统号： 105100010123 （九）申请上市交易所：上海证券交易所 总经理： 黄红元 住所： 上海市浦东南路 528 号 联系电话： 021 - 6880 8888 传真： 021 - 6880 4868 （十）公司债券登记机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 总经理： 聂燕 住所： 上海市浦东新区陆家嘴东路 166 号中国保险大厦 联系电话： 021 - 3887 4800 传真： 021 - 5875 4185 五、认购人承诺 购买 本期 债券的投资者（包括 本期 债券的初始购买人、二级市场的购买人和以其他 方式合法取得 本期 债券的人，下同）被视为作出以下承诺： （一）接受募集说明书对 本期 债券项下权利义务的所有规定并受其约束； （二） 本期 债券持有人认购、购买或以其他合法方式取得 本期 债券，均视作同意由 中金公司担任 本期 债券的债券受托管理人，且均视作同意公司与债券受托管理人签署的 《宁波开发投资集团有限公司公开发行 2018 年公司债券 之债券受托管理协议》项下的 相关规定； （三） 本期 债券持有人认购、购买或以其他合法方式取得 本期 债券，均视作同意并 接受发行人与债券受托管理人共同制定的《宁波开发投资集团有限公司公开发行 2018 年公司债券 债券持有人会议规则》并受之约束； （四） 本期 债券的发行人依有关法律、法规的规定发生合法变更，在经有关主管部 门批准后并依法就该等变更进行信息披露时，投资者同意并接受该等变更； （五） 本期 债券发行结束后，发行人将申请 本期 债券在上交所上市交易，并由主承 销商代为办理相关手续，投资者同意并接受这种安排。 六、发行人与本次发行的有关机构、人员的利害关系 截至 2017 年 9 月 30 日， 中金 公司资管 业务 管理的 账户持有 宁波热电 A 股 36,800 股； 中金公司 衍生品业务自营性质账户持有宁波热电 A 股 38,100 股； 中金基金管理有 限公司管理的账户共持有宁波热电 A 股 17,400 股 。 除上述情况外， 发行人 与本次发行有关的中介机构及其法定代表人或负责人、高级 管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或其他重大利害关系。 第 二 节 发行人及本期 债券的资信状况 一、信用评级报告的主要事项 （一）信用评级结论及标识所代表的涵义 中诚信证评评定 “ 宁波开发投资集团有限公司公开发行 2018 年公司债券 （第一期） ” 的信用级别为 AAA 。该级别反映了本期 债券信用质量极高，信用风险极低。 中诚信证评评定公司主体信用级别为 AAA ，评级展望稳定。该级别反映了发行人 偿还债务的能力极强，受不利经济环境的影响很小，违约风险极低。 （二）信用评级报告的主要内容 1 、评级观点 中诚信证评肯定了有力的政府支持、公司多元化的业务结构、资产质量良好、财务 弹性较强等正面因素对公司业务发展及信用水平的支持作用。同时，中诚信证评也关注 到公司经营性业务持续亏损、未来面临一定的资本支出压力、短期债务占比较高、面临 一定的或有风险等因素可能对公司整体经营及信用水平产生的影响。 2 、优势 （ 1 ）宁波市持续增长的经济和财政实力为公司的长期发展提供了支撑。宁波市经 济实力近年不断增强， 2016 年宁波市实现地区生产总值 8,541.1 亿元，同比增长 7.1% ； 公共财政预算收入 1,114.54 亿元，同比增长 10. 5% ，持续增长的经济和财政实力为公司 发展提供了有力支撑。 （ 2 ） 多元化业务结构有利于增强整体经营稳定性。公司已形成以能源电力、城市 建设、文体产业、金融与资本运作为核心的多元化业务格局，产业布局较为合理，同时 公司热电联产业务具有一定的垄断性，均有益于公司经营稳定性的提升。 （ 3 ）多元化业务结构有利于增强整体经营稳定性。发行人已形成能源电力、城市 建设、文体产业、金融与资本运作为核心的多元化业务格局，产业布局较为合理，同时 发行人热电联产业务具有一定的垄断性，均有益于公司经营稳定性的提升。 （ 4 ）公司资产质量良好，金融股权有助于增强公司资产的流动性。公司是宁波市 最大的热电联产运营企业，热电业务运营良好；公司参股的项目具备一定的盈利能力， 可以为公司提供较好的投资收益和现金分红；另持有的宁波银行等金融股权具备较好的 变现能力，增加了公司的流动性。 （ 5 ）财务弹性较强。截至 2017 年 9 月末，公司商业银行合计授信额度 347.08 亿 元，未使用额度 182.47 亿元。同时，公司子公司宁波热电股份有限公司系上市公司， 可有效利用资本市场获得资金支持，融资渠道较为顺畅。 3 、关注 （ 1 ） 经营性业务持续亏损，盈利对 投资收益依赖程度高。 2014~2016 年及 2017 年 1~9 月，公司经营性业务分别亏损 9.48 亿元、 9.23 亿元、 8.44 亿元和 7.17 亿元，均依 靠投资收益才实现最终盈利。 （ 2 ）债务期限结构有待改善。截至 2017 年 9 月末，公司总债务规模为 211.20 亿 元，其中短期债务规模 108.21 亿元，长短期债务比为 1.05 倍，公司短期债务占比较高 的债务结构有待改善。 （ 3 ）资本支出压力。截至 2017 年 9 月末，公司仍有较大规模的在建和拟建项目， 未来随着在建和拟建项目的持续推进，公司将面临一定的资本支出压力。 （三）跟踪评 级的有关安排 根据中国证监会相关规定、评级行业惯例以及 中诚信证评 评级制度相关规定，自首 次评级报告出具之日（以评级报告上注明日期为准）起， 中诚信证评 将在本期债券信用 级别有效期内或者本期债券存续期内，持续关注本期债券发行人外部经营环境变化、经 营或财务状况变化以及本期债券偿债保障情况等因素，以对本期债券的信用风险进行持 续跟踪。跟踪评级包括定期和不定期跟踪评级。 在跟踪评级期限内， 中诚信证评 将于本期债券发行主体及担保主体（如 有）年度报 告公布后两个月内完成该年度的定期跟踪评级。此外，自 评级报告出具之日起， 中诚信 证评 将 密切关注与发行 主体、担保主体（如有）以及本期债券有关的信息，如发生可能 影响本期 债券信用级别的重大事件，发行主体应及时通知 中诚信证评 并提供相关资料， 中诚信证评 将在认为必要时及时启动不定期跟踪评级，就该事项进行调研、分析并发布 不定期跟踪评级结果。 中诚信证评 的定期和不定期跟踪评级结果等相关信息将根据监管要求或约定在 中 诚信证评 网站（ www.ccxr.com.cn ）和交易所网站予以公告，且交易所网站公告披露时 间不得晚于在其他交易场所、媒体或者其他场合公开披露的时间。 如发行主体、担保主体（如有）未能及时或拒绝提供相 关信息， 中诚信证评 将根据 有关情况进行分析，据此确认或调整主体、债券信用级别或公告信用级别暂时失效。 二、评级结果差异 发行人最近三年内因在境内发行其他债券、债务融资工具进行资信评级且主体评级 结果与本次评级结果有差异的情况如下。 单位：万元 ， % 发行主体 债券类别 债券名称 发行日期 发行规模 （万） 期限 （年） 利率 主体 评级 债项 评级 评级机构 到期偿 付本息 情况 宁波开发投 资集团有限 公司 公司债 17 甬开投 2017 - 03 - 2 0 100,000.00 5 4.5 AAA AAA 中诚信国 际 存续中 宁波开发投 资集团有限 公司 中期票据 16 甬开投 MTN002 2016 - 12 - 1 9 40,000.00 5 4.2 AAA AAA 中诚信国 际 存续中 宁波开发投 资集团有限 公司 短期融资 券 16 甬开投 SCP002 2016 - 06 - 2 4 100,000.00 0.7397 3.08 AAA - 中诚信国 际 已偿付 宁波开发投 资集团有限 公司 中期票据 16 甬开投 MTN001 2016 - 02 - 2 6 50,000.00 5 3.97 AAA AAA 中诚信国 际 存续中 宁波开发投 资集团有限 公司 超短期融 资券 16甬开投 SCP001 2016/1/4 50,000.00 270D 3.14 AA+ - 中诚信国 际 已偿付 宁波开发投 资集团有限 公司 中期票据 15甬开投 MTN003 2015/12/1 50,000.00 5 4.08 AA+ AA+ 中诚信国 际 存续中 宁波开发投 资集团有限 公司 中期票据 15甬开投 MTN002 2015/11/30 50,000.00 5+N 4.70 AA+ AA+ 中诚信国 际 存续中 宁波开发投 资集团有限 公司 超短期融 资券 15甬开投 SCP005 2015/10/20 50,000.00 270D 3.40 AA+ - 中诚信国 际 已偿付 宁波开发投 资集团有限 公司 超短期融 资券 15甬开投 SCP004 2015/8/17 50,000.00 270D 3.45 AA+ - 中诚信国 际 已偿付 宁波开发投 资集团有限 公司 超短期融 资券 15甬开投 SCP003 2015/7/20 50,000.00 270D 3.48 AA+ - 中诚信国 际 已偿付 宁波开发投 资集团有限 公司 超短期融 资券 15甬开投 SCP002 2015/6/9 50,000.00 270D 4.00 AA+ - 中诚信国 际 已偿付 发行主体 债券类别 债券名称 发行日期 发行规模 （万） 期限 （年） 利率 主体 评级 债项 评级 评级机构 到期偿 付本息 情况 宁波开发投 资集团有限 公司 中期票据 15甬开投 MTN001 2015/4/28 50,000.00 5 5.40 AA+ AA+ 中诚信证 评 存续中， 付息正 常 宁波开发投 资集团有限 公司 超短期融 资券 15甬开投 SCP001 2015/4/9 50,000.00 270D 4.80 AA+ - 中诚信国 际 已偿付 宁波开发投 资集团有限 公司 定向工具 14甬开投 PPN002 2014/11/6 50,000.00 3 5.60 - - - 存续中， 付息正 常 宁波开发投 资集团有限 公司 短期融资 券 14甬开投 CP002 2014/9/4 40,000.00 1 5.10 AA+ A-1 中诚信国 际 已偿付 宁波开发投 资集团有限 公司 短期融资 券 14甬开投 CP001 2014/8/25 10,000.00 1 5.20 AA+ A-1 中诚信国 际 已偿付 宁波开发投 资集团有限 公司 定向工具 14甬开投 PPN001 2014/8/13 50,000.00 3 6.40 - - - 存续中， 付息正 常 三 、发行人资信情况 （一）发行人获得主要贷款银行的授信及使用情况 发行人在各大银行等金融机构的资信情况良好，与其一直保持长期合作伙伴关系， 获得较高的授信额度，间接融资渠道通畅，具备较强的融资能力，为贷款和债务融资工 具的本息偿还提供了保障。 截至 2017 年 9 月 30 日，公司获得的银行授信总额为 3,470,800.00 万元，已使用授 信额度为 1,646,149.28 万元，尚余授信额度为 1,824,650.72 万元，具体明细如下： 单位：万元 序号 授信机构 授信额度 已使用额度 尚余授信额度 1 建设银行 448,500.00 266,866.00 181,634.00 2 工商银行 487,400.00 266,825.00 220,575.00 3 中国银行 312,000.00 193,653.28 118,346.72 4 国家开发银行 338,000.00 278,000.00 60,000.00 5 中国农业银行 165,700.00 120,000.00 45,700.00 6 交通银行 5,800.00 0 5,800.00 7 浦发银行 317,000.00 84,590.00 232,410.00 8 招商银行 130,000.00 110,000.00 20,000.00 9 中信银行 68,000.00 8,895.00 59,105.00 序号 授信机构 授信额度 已使用额度 尚余授信额度 10 宁波银行 30,000.00 13,100.00 16,900.00 11 进出口银行 61,000.00 14,800.00 46,200.00 12 浙商银行 100,000.00 20,000.00 80,000.00 13 鄞州银行 20,400.00 3,700.00 16,700.00 14 光大银行 133,000.00 50,720.00 82,280.00 15 民生银行 205,000.00 84,000.00 121,000.00 16 邮政储蓄银行 200,000.00 40,000.00 160,000.00 17 兴业银行 20,000.00 0 20,000.00 18 平安银行 150,000.00 60,000.00 90,000.00 19 杭州银行 50,000.00 10,000.00 40,000.00 20 上海银行 200,000.00 0 200,000.00 21 广发银行 10,000.00 6,000.00 4,000.00 22 汇丰银行 19,000.00 15,000.00 4,000.00 合计 3,470,800.00 （未完）  |