[年报]恒通股份:2017年年度报告
f公司代码：603223 公司简称：恒通股 份 恒通物流股份有限公司 2017年年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 山东和信会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、 公司负责人刘振东、主管会计工作负责人张尔言及会计机构负责人（会计主管人员）宋炎夏 声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 以公司截至目前总股本14,400万股为基数，每10股以资本公积金转增4股，派发现金红利1.30 元（含税），共计派发现金红利18,720,000元（含税），剩余未分配利润留待以后年度分配。 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告所涉及的公司未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质性承诺， 请投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 九、 重大风险提示 本报告所涉及的公司未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质性承诺， 请投资者注意投资风险。 十、 其他 √适用 □不适用 无 目录 第一节 释义 .................................................................................................................................... 4 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................. 5 第三节 公司业务概要 ..................................................................................................................... 8 第四节 经营情况讨论与分析 ....................................................................................................... 12 第五节 重要事项 ........................................................................................................................... 25 第六节 普通股股份变动及股东情况 ........................................................................................... 32 第七节 优先股相关情况 ............................................................................................................... 37 第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 ....................................................................... 38 第九节 公司治理 ........................................................................................................................... 44 第十节 公司债券相关情况 ........................................................................................................... 46 第十一节 财务报告 ........................................................................................................................... 47 第十二节 备查文件目录 ................................................................................................................. 166 第一节 释义 一、 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 本公司、公司或恒通股份 指 恒通物流股份有限公司 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 公司章程 指 恒通物流股份有限公司章程 上交所 指 上海证券交易所 报告期 指 2017年1～12月 LNG 指 液化天然气 LNG槽车 指 液化天然气运输车 中石化 指 中国石油化工股份有限公司 一点科技 指 一点科技有限公司，发行人控股子公司 云通智安 指 云通智安安全科技有限公司，发行人控股子公司 华恒能源 指 华恒能源有限公司，发行人控股子公司，曾用名“华 恒物流有限公司” 恒福绿洲 指 山东恒福绿洲新能源有限公司，发行人全资子公司 无车承运人 指 根据国家交通运输部发布的《关于推进改革试点加快 无车承运物流创新发展的意见》，无车承运人是以承 运人身份与托运人签订运输合同，承担承运人的责任 和义务，通过委托实际承运人完成运输任务的道路货 物运输经营者。 无车承运人依托移动互联网等技术搭建物流信息平 台，通过管理和组织模式的创新，集约整合和科学调 度车辆、站场、货源等零散物流资源，能够有效提升 运输组织效率，优化物流市场格局，规范市场主体经 营行为，推动货运物流行业转型升级。 车联网 指 Internet of Vehicles，是由车辆位置、速度和路线等信 息构成的巨大交互网络。通过GPS、RFID、传感器、 摄像头图像处理等装置，车辆可以完成自身环境和状 态信息的采集；通过互联网技术，所有的车辆可以将 自身的各种信息传输汇聚到中央处理器；通过计算机 技术，这些大量车辆的信息可以被分析和处理，从而 计算出不同车辆的最佳路线、及时汇报路况和安排信 号灯周期。 整车运输 指 根据规定批量按整车货物办理承托手续、组织运送和 计费的货物运输方式。具体而言，是指由于托运人单 次托运的货物重量较大或由于性质、体积、形状等其 他原因，无法与其他货主托运的货物共用同一车辆， 需要单独一辆汽车进行运输的方式。 ADAS 指 Advanced Driver Assistant System，高级驾驶辅助 系统。是利用安装于车上的传感器，在第一时间收集 车内外的环境数据进行静、动态物体的辨识、侦测与 追踪等技术上的处理的主动安全技术。 两客一危 指 从事旅游的包车、三类以上班线客车和运输危险化学 品、烟花爆竹、民用爆炸物品的道路专用车辆。 第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司信息 公司的中文名称 恒通物流股份有限公司 公司的中文简称 恒通股份 公司的外文名称 Hengtong Logistics Co., Ltd. 公司的外文名称缩写 Hengtong Logistics 公司的法定代表人 刘振东 二、 联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 程业 李鹏 联系地址 山东省龙口市海岱经济开发区 恒通物流园 山东省龙口市海岱经济开发区 恒通物流园 电话 0535-3453777 0535-3453777 传真 0535-3453777 0535-3453777 电子信箱 htgf@lkhengtong.com htgf@lkhengtong.com 三、 基本情况简介 公司注册地址 龙口市外向型加工区土城子村 公司注册地址的邮政编码 265700 公司办公地址 山东省龙口市海岱经济开发区恒通物流园 公司办公地址的邮政编码 265700 公司网址 www.hengtonggf.com 电子信箱 htgf@lkhengtong.com 四、 信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称 中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 http://www.sse.com.cn 公司年度报告备置地点 公司董事会办公室 五、 公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 恒通股份 603223 六、 其他相关资料 公司聘请的会计师事务所（境 内） 名称 山东和信会计师事务所（特殊普通合伙） 办公地址 济南市历下区经十路13777号中润世纪广场 18栋1201室 签字会计师姓名 王丽敏、刘阿彬 报告期内履行持续督导职责的 保荐机构 名称 东兴证券股份有限公司 办公地址 北京市西城区金融大街5号B座15层 签字的保荐代表 人姓名 胡杰畏、郭哲 持续督导的期间 2015.6.30-2017.12.31 七、 近三年主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 2017年 2016年 本期比上 年同期增 减(%) 2015年 营业收入 4,092,144,779.10 2,166,179,145.46 88.91 2,022,546,962.43 归属于上市公司股东的净利润 61,954,210.86 58,199,942.84 6.45 43,686,229.58 归属于上市公司股东的扣除非 经常性损益的净利润 57,129,622.32 50,789,909.11 12.48 32,270,230.66 经营活动产生的现金流量净额 218,854,717.92 95,064,076.30 130.22 149,319,210.50 2017年末 2016年末 本期末比 上年同期 末增减（% ） 2015年末 归属于上市公司股东的净资产 686,859,254.71 634,087,814.94 8.32 584,173,120.94 总资产 1,263,826,491.80 896,485,084.30 40.98 850,675,070.65 (二) 主要财务指标 主要财务指标 2017年 2016年 本期比上年同期增减(%) 2015年 基本每股收益（元／股） 0.52 0.48 8.33 0.42 稀释每股收益（元／股） 0.52 0.48 8.33 0.42 扣除非经常性损益后的基本每 股收益（元／股） 0.48 0.42 14.29 0.31 加权平均净资产收益率（%） 9.41 9.56 减少0.15个百分点 9.01 扣除非经常性损益后的加权平 均净资产收益率（%） 8.68 8.34 增加0.34个百分点 6.66 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 √适用 □不适用 2015年至2017年，公司营业收入保持增长趋势。2017年公司实现营业收入409,214.48万元， 较2016年增长88.91%。2017年公司扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润为 5,712.96万元，较2016年增长12.48%。 公司2017年度每股收益较2016年有所增长。 八、 境内外会计准则下会计数据差异 (一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东 的净资产差异情况 □适用 √不适用 (二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的 净资产差异情况 □适用 √不适用 (三) 境内外会计准则差异的说明： □适用 √不适用 九、 2017年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度 （1-3月份） 第二季度 （4-6月份） 第三季度 （7-9月份） 第四季度 （10-12月份） 营业收入 702,286,658.95 845,275,788.17 1,170,977,063.35 1,373,605,268.63 归属于上市公司股东 的净利润 16,051,886.31 14,073,822.88 8,719,375.25 23,109,126.42 归属于上市公司股东 的扣除非经常性损益 后的净利润 14,351,188.29 8,210,024.87 9,195,514.85 25,372,894.31 经营活动产生的现金 流量净额 57,461,303.96 14,291,822.37 8,702,780.91 138,398,810.68 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 □适用 √不适用 十、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2017年金额 附注（如 适用） 2016年金额 2015年金额 非流动资产处置损益 -4,906,971.68 825,353.93 1,057,962.96 越权审批，或无正式批准文件， 或偶发性的税收返还、减免 计入当期损益的政府补助，但与 公司正常经营业务密切相关，符 合国家政策规定、按照一定标准 定额或定量持续享受的政府补助 除外 15,792,039.51 11,236,174.21 15,577,922.05 计入当期损益的对非金融企业收 取的资金占用费 企业取得子公司、联营企业及合 营企业的投资成本小于取得投资 时应享有被投资单位可辨认净资 产公允价值产生的收益 非货币性资产交换损益 委托他人投资或管理资产的损益 因不可抗力因素，如遭受自然灾 害而计提的各项资产减值准备 债务重组损益 企业重组费用，如安置职工的支 出、整合费用等 交易价格显失公允的交易产生的 超过公允价值部分的损益 同一控制下企业合并产生的子公 司期初至合并日的当期净损益 与公司正常经营业务无关的或有 事项产生的损益 除同公司正常经营业务相关的有 效套期保值业务外，持有交易性 金融资产、交易性金融负债产生 的公允价值变动损益，以及处置 交易性金融资产、交易性金融负 债和可供出售金融资产取得的投 资收益 1,805,012.92 910,651.88 384,056.92 单独进行减值测试的应收款项减 值准备转回 对外委托贷款取得的损益 采用公允价值模式进行后续计量 的投资性房地产公允价值变动产 生的损益 根据税收、会计等法律、法规的 要求对当期损益进行一次性调整 对当期损益的影响 受托经营取得的托管费收入 除上述各项之外的其他营业外收 入和支出 -4,247,502.47 -2,772,699.68 -1,779,911.37 其他符合非经常性损益定义的损 益项目 少数股东权益影响额 -874,426.08 -239,236.38 -18,698.67 所得税影响额 -2,743,563.66 -2,550,210.23 -3,805,332.97 合计 4,824,588.54 7,410,033.73 11,415,998.92 十一、 采用公允价值计量的项目 □适用 √不适用 十二、 其他 □适用 √不适用 第三节 公司业务概要 一、 报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 (一)公司从事的主要业务及经营模式 1、LNG等燃气业务 公司从事的LNG等燃气业务包括LNG的贸易与物流、LNG加气站的建设和运营、LPG的分销零 售等。 （1）公司控股子公司华恒能源（中国石化参股27%）从事LNG的贸易与物流业务。该业务的 经营模式为：从上游的海外进口接收站或液化工厂采购LNG，以LNG槽车运输的形式向客户销售。 （2）公司全资子公司恒福绿洲从事LNG加气站的建设和运营、LPG分销零售业务。该业务的 经营模式为：从上游的贸易商处采购LNG，通过自建LNG加气站为车辆充装LNG并销售；从上游 的贸易商处采购LPG，以自提或送货等形式向周边客户销售。 2、传统物流业务 公司从事的传统物流业务是通过自有车辆或外包车辆，为客户提供公路整车物流运输服务。 公司承运的货种包括铝矾土、煤炭、铁矿石、木片等散杂货以及原油、液碱等危险化学品；公司 自有车辆按照能源使用类型可以划分为柴油重卡和天然气重卡。 3、互联网+车联网+物流业务 该业务系公司在从事传统物流业务的基础上，顺应货源运力匹配需求和安全运营管理需求， 将互联网相关技术与物流相结合而产生。 公司控股子公司一点科技主要从事无车承运人信息化平台的开发和运营，2016年国家交通运 输部推出无车承运人试点之后，成为全国第一批无车承运物流试点企业（山东省第一名）。2017 年一点科技成功通过了交通运输部的试点资格复核。一点科技一方面为货主单位提供运力服务， 另一方面为运力单位提供货运订单。在此过程中，一点科技分别与货主单位和运力单位签订物流 服务合同，约定运价、结算运费、承担相应物流责任。 公司控股子公司云通智安依托车联网、ADAS等技术，专注于车辆安全驾驶与智慧交通的研究 与推广。云通智安通过为“两客一危”车辆安装智能设备，为车主单位或政府搭建后台安全管理 平台，为物流企业提供了安全管理的整体解决方案，最终降低运行车辆潜在事故率，减少事故损 失。云通智安的经营模式包括直接向物流企业销售、引入保险公司合作等多种形式。 4、其他主营业务 公司其他主营业务系围绕传统物流业务配套展开经营，具体情况如下： （1）重卡销售和维修 公司全资子公司恒通汽贸为客户提供包括车辆销售、零配件销售、售后服务和信息反馈等在 内的综合配套服务。公司建设的维修车间为内、外部车辆提供维修服务。 （2）驾校培训 公司全资子公司恒通驾培系面向社会学员，进行包括A1,A2,B2,C1等级别驾驶执照的学习培 训。恒通驾培现有培训及考试车辆100余辆。 （3）仓储 公司全资子公司港恒仓储依托龙口港区为在港货物提供储存、装卸等服务。 （4）吊装 公司全资子公司恒通吊装为客户提供风电设备、机械设备等装备的专业吊装服务。 （5）汽车租赁业务 公司全资子公司恒通租赁向客户提供各类型轿车、客车的经营性租赁专业服务。截至2017 年末，恒通租赁管理车辆共计60余辆。 （二）公司主要业务所在行业情况说明 1、天然气能源行业 公司从事的LNG等燃气业务从属于天然气能源行业。天然气能源行业基本情况如下： （1）天然气能源作为基础性能源，处于快速发展期 ① 政策大力支持天然气能源发展 2016年12月，发改委发布《能源发展十三五规划》，提出2020年我国能源发展中，天然气 的产量达到2,200亿立方米，天然气消费占比提高到10%。2017年1月，发改委推出《天然气发 展十三五规划》，对《能源发展十三五规划》中关于天然气的发展做出了细致规划。 ② 环境保护需要发展天然气能源 2017年3月，国家环保部发布《京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案》，该方 案实施范围覆盖北京、天津以及河北省、河南省、山西省和河南省的26个地级市（简称“2+26 城市”）。方案以改善区域环境空气质量为核心，以减少重污染天气为重点，多措并举强化冬季 大气污染防治，全面降低区域污染排放负荷。 ③ 我国天然气能源对外依存度逐年提高 由于天然气能源的大力推广和应用，我国天然气消费量快速增长。但同时，由于国内天然气 供给受限于勘探和开采的技术和投入，增速无法相应匹配。根据国家发改委的数据，2017年国内 天然气表观消费量2,373亿立方米，比上年同期增长15.3%。天然气产量1,487亿立方米，比上 年同期增长8.5%；天然气进口量920亿立方米，比上年同期增长27.6%。 2017年我国天然气能源的对外依存度约为40%，2017年天然气能源占一次能源的比例为7% （较去年增加0.6个百分点）。根据国产和进口天然气现有状态，若要至2020年天然气能源占一 次能源的比例达到10%，那么天然气的对外依存度将进一步提高。 （2）LNG是天然气能源的重要补充 ① LNG是天然气的液体形态 LNG是天然气在零下273摄氏度下的液体形态，LNG经过气化就成为普通的天然气，因此两者 作为能源在主要性能方面差别不大。LNG相对于常规天然气通过管道运输，其通过专用运输船或 LNG槽车进行运输。因此，LNG可以不受限于管道铺设的限制，更方便灵活的进行运输。 ② 我国LNG进口占天然气整体进口比例逐年提升，2017年LNG进口量同比增长超40% 我国天然气进口包括了通过管道进口和LNG接收站进口两种形式。其中，管道进口主要包括 中亚管线、中缅管线；LNG接收站则分布在我国东部沿海的各个区域，上游气源则来自澳大利亚、 卡塔尔等多个LNG出口国。 由于LNG的上游供应充足、LNG接收站布局贴近我国东部主要天然气使用区域，LNG进口占我 国天然气进口的比例逐年上升。根据中国石油集团经济技术研究院天然气市场研究所的相关数据，2017年我国进口LNG约为3,600万吨（折合约500亿立方米），同比增长超40%；同期管道天然 气进口约430亿立方米，同比增长约10%。LNG进口量占我国天然气进口量比例约为54%，已经成 为更主要的天然气进口来源。 ③ 未来我国LNG进口仍将持续增长 管道进口管道气主要以签订照付不议的长协合同的形式为主，按照既定的价格和数量采购， 供应气量较为稳定；LNG接收站的LNG采购则既包括长协合同形式也有按照市场价格的现货采购 形式，相对来说更为灵活、便捷。 随着我国对天然气的需求稳步提升，未来几年LNG接收站采购LNG的规模占比仍将持续提高。 （3）LNG市场在整个天然气市场中具有独立性 ① 相对独立于天然气市场的LNG市场 LNG市场是专指以LNG作为交易产品的市场。这个市场由上游LNG接收站和LNG液化工厂、 中游LNG贸易物流企业和下游LNG终端用户构成的市场。从上游来看，管道天然气市场的上游集 中在三桶油；LNG市场的上游包括国内的液化工厂（其气源以三桶油为主）和以三桶油为主的海 外LNG进口接收站。从市场终端客户来看，管道天然气的终端客户包括居民用户和非居民用户（工 业、商业用户）；LNG的终端客户包括城市燃气公司、车用加气站、非居民用户。 因此，从交易的商品、市场上下游的参与者等方面来看，LNG市场与管道天然气市场存在差 异。 ② LNG市场区别于管道气市场的定价机制 管道气的市场价格经过多次改革，目前是采用发改委制定各省的门站指导价格，并对管道输 送的运费水平作出约定；各个燃气公司采购管道天然气后，按照当地物价局的规定，向居民及非 居民用户按照规定差别定价销售。 LNG的销售价格基本遵从市场化定价，根据市场供给需求的因素确定价格。 ③ LNG与管道天然气之间的替代性与互补性 两者的替代性体现在：LNG销售的重要终端客户是工业用户，这也是城市燃气公司的主要客 户。工业用户可以比较LNG和管道天然气的到厂价格高低和保供性后自主选择。两者的互补性体 现在：城市燃气公司也是LNG的用户。天然气需求受冬季采暖的影响，会出现周期性波动。在天 然气消费旺季，城市燃气公司管道天然气的供应不足需要采购LNG来补充。 2、物流运输行业 公司从事的传统物流业务从属于公路物流行业，进而属于物流运输行业。物流运输行业在整 个国民经济中处于基础性地位，公路物流具有灵活、便捷的特点，是物流运输行业的重要组成部 分。 从需求方面看，随着国民经济的发展，全社会对物流运输的需求稳步提升，而且快递、冷链 等个性化物流需求快速发展，都对公路物流带来了新的需求。 从供给方面看，除了传统物流企业在行业内谋求发展，更多技术型的从事互联网信息技术服 务的公司进入到物流行业，旨在提升物流运输效率。 3、互联网+车联网+物流业务 （1）互联网+物流业务 由于物流行业在国民经济中的重要基础性地位，我国始终存在物流成本较高的问题。而问题 的症结在于国内物流行业整体上“零、散、小、弱”的市场格局，需要进行有针对性的供给侧结 构性改革。 2017年11月，国家交通运输部印发了《关于进一步做好无车承运人试点工作的通知》（交 办运函[2017]1688号）。一年多以来，无车承运人试点运行情况如下： ① 促进了资源整合和集约发展。无车承运人利用移动互联网等先进信息技术，整合了大量的 货源车源，并通过信息网络实现了零散运力、货源、站场等资源的集中调度和优化配置，逐步引 导和带动行业从“零、散、小、弱”向集约化、规模化、组织化方向发展。 ② 提升了物流运输的组织效率。无车承运试点企业通过线上资源合理配置，实现线下物流高 效运行，促进行业“降本增效”。 ③ 规范了物流运输的运营行为。试点企业通过严格承运人筛选标准、健全诚信考核档案、实 施全过程风险管理、完善保险赔付机制等手段，逐步建立起涵盖全链条、各环节及各要素的管理 体系，不仅有效规范了广大中小货运企业的运营行为，同时也提升了无车承运人自身的服务品质。 （2）车联网+物流业务 车联网根据应用类型可以分为交通安全、交通效率和信息服务。其中，交通安全应用包括前 向紧急呼叫、碰撞预警、对向超车、紧急制动预警等和驾驶安全相关应用；交通效率应用包括拥 堵提示、限速提示、ETC等提升交通效率的应用；信息服务应用包括远程车辆诊断、维护保养等。 在交通安全方面，依托ADAS技术的辅助驾驶系统利用安装于车上各式各样的传感器，在第一 时间收集车内外的环境数据。其进行的静、动态物体辨识、侦测与追踪等技术处理，能够让驾驶 者在最短时间内察觉可能发生的危险，以引起注意和提高安全性。 二、 报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 □适用 √不适用 三、 报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用 （一）综合业务布局优势 公司货运物流业务是其他业务形成发展的基础和根基，各业务间相互协同，完成了战略发展 的综合布局，实现了公司资源的集约化配置。公司LNG等燃气销售业务涵盖了LNG运输、分销、 加气站零售经营等，初步形成了LNG的应用产业链。规模化采购和运输，降低了公司LNG采购成 本，进而降低了物流运输的LNG燃料成本。 公司LNG业务在公司自有运输车辆承运的同时，根据运力充沛情况转包给社会车辆，可以保 障对客户的及时供应。公司重卡销售业务为运输业务提供重卡车辆、零配件及维修服务，同时对 外销售增加公司盈利点。恒通汽贸作为整车生产商的代理商能够享受更为优惠的商务政策，降低 了物流运输车辆的采购和使用成本。驾校培训业务为物流运输驾驶员队伍提供了人力资源渠道， 公司可以更广泛的优选驾驶员。同时帮助物流运输的高龄运输驾驶员成为教练员，稳定了员工队 伍。仓储、吊装和汽车租赁业务可以为客户提供多元化的服务，带动了物流运输客户数量和业务 量的增加，同时增强了既有客户粘性。 （二）和上下游客户、供应商密切合作优势 公司凭借在公路货运和LNG等燃气销售领域的业务优势，分别与龙口港集团和中石化天然气 有限公司出资设立由恒通股份控股的合资公司。合资公司的设立有助于公司稳定LNG气源供应和 货源需求。2016年以来，华恒能源依托中石化的上游气源，陆续开拓青岛董家口、广西北海两个 LNG接收站，同时做好了天津LNG接收站的市场布局工作。 （三）精细化、信息化优势 运输车辆在营运过程中出现空载、压车等降低车辆运行效率的情形均会增加单位运营成本， 进而降低经营效益。公司始终高度重视企业信息化管理的建设，引进了TMS管理系统、BI系统和 GPS监控系统，提升了车辆运行管理效率。运输车辆在营运过程中出现交通事故，既会造成公司 的损失，又可能对社会造成伤害。公司将安全运营放在头等重要的位置上，通过制定一系列的规 章制度以及技术创新手段，对驾驶员、车辆实施安全监管，最大程度降低安全事故风险。 公司正在积极由传统物流向互联网+车联网+物流业务转型，公司实体物流的经营经验和精细 化、信息化管理的积累，也为成功转型打好了基础。 报告期内，公司的核心竞争力未发生重大变化。 C:\Users\Lenovo\Documents\业务辐射范围图\浅蓝\业务辐射范围图52k.jpg 第四节 经营情况讨论与分析 一、经营情况讨论与分析 2017年公司主营业务保持快速增长趋势，实现主营业务收入407,888.17万元，较上一年增 长约89.18%。其中，LNG等燃气销售业务和货物运输是公司主要的收入和利润来源，两项业务实 现的收入占主营业务收入的比例分别为89.09%和9.04%。 公司主营业务收入的快速增长主要来自于LNG等燃气销售业务，2017年该项业务收入增速达 到110.24%。公司LNG等燃气销售业务实现毛利额19,799.28万元，较2016年增长86.72%。公司 从事该业务的经营主体华恒能源实现净利润8,181.88万元，较2016年增长102.63%。 公司2017年实现归属于母公司所有者的净利润6,195.42万元，较去年同期增长6.45%。公 司净利润增幅小于营业收入的增幅，主要是由于以下原因： 一方面，传统物流业务较前一年经营业绩有所下滑。2017年公司物流运输业务实现收入 36,891.37万元，较2016年增长1.69%；实现毛利额4,971.11万元，较2016年下降27.04%。同 时，公司在2017年开始了传统物流业务向互联网+车辆网+物流的转型，对传统物流运输业务的相 关资产计提减值准备约500万元，这也影响了公司本期利润。 另一方面，公司LNG本着全国布局的战略思路，在2017年重点布局华北市场。由于气源距离 目标市场较远，公司获得的销售差价较低，影响了销售毛利。随着中石化天津接收站于2018年投 入运营，以及公司在华北区域市场规模的扩张，公司在该市场的盈利能力将得到进一步提升。 公司主营业务经营情况如下： （一）LNG等燃气销售业务 报告期内，公司LNG等燃气销售业务经营情况如下： 1、积极应对LNG市场新局面 2017年的LNG市场表现出了首先是淡季不淡的情况，之后在进入消费旺季后价格快速飙升。 公司面对新的市场局面，在气源紧张的状态下积极拓展上游气源保障下游客户的用气需求。2017 年公司实现LNG销售约110万吨，较前一年的67万吨增长约60%。 2、沿产业链上下游协同拓展 2017年，公司控股子公司华恒能源在依托中国石化青岛董家口LNG接收站为主要气源的基础 上，已在广西、广东等区域围绕中国石化北海LNG接收站开展贸易和物流布局。在中国石化天津 新港接收站尚未接气运行的情况下，提前多年在华北区域积累客户和渠道。 目前，公司LNG上游气源布局及辐射市场区域示意图如下： 公司辐射的市场区域覆盖了华北、华东、华南等主要的天然气消费区域，这些区域由于处于 “西气东输”等主要管线的末端，客户最终获得管道气的价格有可能高于LNG的现货到站价格， 因此也是主要的LNG市场区域。 3、积极拓展上游气源供应 2017年，公司一方面依托中石化位于青岛董家口的LNG接收站采购，另一方面从国内天然气 液化工厂采购，通过双气源保障上游供应。同时，公司积极筹备中石化位于广西北海和天津两个 LNG接收站的气源采购工作，实现在国内东部区域多气源供应的布局。 （二）传统物流业务 2017年公司物流运输业务实现收入36,891.37万元，较2016年增长1.69%；实现毛利额 4,971.11万元，较2016年下降27.04%。公司主要从事的大宗货物物流，货源需求较为疲弱，公 司积极拓展货源稳定了业务收入。但是由于运费价格的下降以及以LNG为主的燃料成本的上升， 导致毛利额下降。公司已积极开展对传统物流业务的转型和升级。 （三）互联网+车联网+物流业务 公司控股子公司一点科技在取得无车承运人试点企业资格后，致力于在规范运作的前提下拓 展市场。2017年5月～12月一点科技完成无车承运货运量约110万吨。 公司控股子公司云通智安秉承用科技赋予安全新的发展理念，已在全市范围内安装安全预警 系统设备2,000余台。经公司统计，安装设备后“两客一危”车辆的事故率下降40%，违章率下 降35%，为客户和行业安全管控工作做出新的贡献。 二、报告期内主要经营情况 2017年度，公司实现营业收入409,214.47万元，同比增加88.91%；2017年公司归属于上市 公司股东的净利润为6,195.42万元，较2016年增长6.45%；经营活动产生的现金流量净额为 21,885.47万元。 (一) 主营业务分析 利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 营业收入 4,092,144,779.10 2,166,179,145.46 88.91 营业成本 3,825,989,298.56 1,970,811,595.28 94.13 销售费用 23,192,494.75 13,112,389.25 76.87 管理费用 115,776,699.56 88,902,929.77 30.23 财务费用 6,799,025.89 4,250,425.87 59.96 经营活动产生的现金流量净额 218,854,717.92 95,064,076.30 130.22 投资活动产生的现金流量净额 -179,769,868.39 -156,968,714.82 -14.53 筹资活动产生的现金流量净额 129,306,719.34 -28,524,322.79 553.32 研发支出 6,181,825.90 851,383.25 626.09 1. 收入和成本分析 √适用 □不适用 公司2017年度货物运输业务和LNG销售业务实现收入占公司主营业务收入的98.13%，是公 司主要收入来源。 (1). 主营业务分行业、分产品、分地区情况 单位:元 币种:人民币 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收 入比上 年增减 （%） 营业成 本比上 年增减 （%） 毛利率 比上年 增减（%） 货物运 输 368,913,694.33 319,202,579.38 13.47% 1.69% 8.33% 减少 5.31个 百分点 车辆销 售及维 修 25,625,724.80 22,306,578.80 12.95% 38.74% 40.48% 减少 1.08个 百分点 LNG(LPG) 气体销 售 3,633,739,488.58 3,441,946,711.24 5.28% 110.24% 111.72% 减少 0.66个 百分点 吊装 2,231,793.85 4,962,324.64 -122.35% -36.46% -18.37% 减少 49.28个 百分点 装卸仓 储 20,778,524.83 17,189,357.02 17.27% 21.89% 62.84% 减少 20.80个 百分点 驾驶员 培训 27,592,518.04 13,003,827.92 52.87% 6.70% 3.35% 增加 1.53个 百分点 合计 4,078,881,744.43 3,818,611,379.00 6.38% 89.18% 94.29% 减少 2.46个 百分点 主营业务分产品情况 分产品 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收 入比上 年增减 （%） 营业成 本比上 年增减 （%） 毛利率 比上年 增减（%） 主营业务分地区情况 分地区 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收 入比上 年增减 （%） 营业成 本比上 年增减 （%） 毛利率 比上年 增减（%） 山东省 内 1,931,305,951.64 1,784,427,588.07 7.61% 31.40% 35.20% 减少 2.59个 百分点 山东省 外 2,147,575,792.79 2,034,183,790.93 5.28% 212.91% 215.11% 减少 0.66个 百分点 合计 4,078,881,744.43 3,818,611,379.00 6.38% 89.18% 94.29% 减少 2.46个 百分点 主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明 √适用 □不适用 公司2017年度营业收入较2016年增长88.91%，其中物流运输业务增长1.69%，LNG销售业 务增长110.24%，是营业收入增长的主要动力。此外，驾驶员培训和装卸仓储较上一年度稳步增 长。 公司在山东省外收入主要来自于LNG销售业务。 (2). 产销量情况分析表 □适用 √不适用 (3). 成本分析表 单位：元 分行业情况 分行业 成本构 成项目 本期金额 本期占 总成本 比例(%) 上年同期金额 上年同 期占总 成本比 例(%) 本期金 额较上 年同期 变动比 例(%) 情况 说明 货物运输 燃料费 42,737,763.99 13.39% 32,736,836.66 11.11% 30.55% - 货物运输 运营管 理费用 6,975,318.99 2.19% 23,121,365.77 7.85% -69.83% - 货物运输 人工成 本 56,157,696.31 17.59% 57,719,370.31 19.59% -2.71% - 货物运输 车辆保 险和折 旧 35,153,913.92 11.01% 40,802,792.26 13.85% -13.84% - 货物运输 其他成 本 21,541,909.66 6.75% 7,422,582.36 2.52% 190.22% - 货物运输 外包及 合作运 费成本 156,635,976.51 49.07% 132,845,279.36 45.09% 17.91% 增加业 务外包 小计 319,202,579.38 100.00% 294,648,226.72 100.00% 8.33% 车辆销售 及维修 车辆成 本 7,599,984.82 34.07% 1,590,889.81 10.02% 377.72% - 车辆销售 及维修 设备成 本 833,996.39 3.74% - - - - 车辆销售 及维修 材料配 件成本 12,001,781.29 53.80% 11,112,370.91 69.98% 8.00% - 车辆销售 及维修 其他成 本 1,870,816.30 8.39% 3,175,173.25 20.00% -41.08% - 小计 22,306,578.80 100.00% 15,878,433.97 100.00% 40.48% LNG(LPG) 气体销售 采购及 运费 3,426,011,709.88 99.54% 1,614,175,907.01 99.29% 112.25% 销售规 模扩张 LNG(LPG) 气体销售 其他成 本 15,935,001.36 0.46% 11,494,228.74 0.71% 38.63% - 小计 3,441,946,711.24 100.00% 1,625,670,135.75 100.00% 111.72% - 吊装 固定资 产折旧 3,474,527.64 70.02% 3,489,893.48 57.41% -0.44% - 吊装 人工成 本 709,229.10 14.29% 581,834.35 9.57% 21.90% - 吊装 其他成 本 778,567.90 15.69% 2,007,389.29 33.02% -61.21% - 小计 4,962,324.64 100.00% 6,079,117.12 100.00% -18.37% 装卸仓储 固定资 产折旧 2,660,499.26 15.48% 2,803,663.95 26.56% -5.11% - 装卸仓储 人工成 本 4,433,721.10 25.79% 2,939,030.92 27.84% 50.86% - 装卸仓储 燃料费 2,870,464.04 16.70% 1,261,814.71 11.95% 127.49% - 装卸仓储 维修费 2,207,401.45 12.84% 801,138.72 7.59% 175.53% - 装卸仓储 其他成 本 5,017,271.17 29.19% 2,750,460.89 26.06% 82.42% - 小计 17,189,357.02 100.00% 10,556,109.19 100.00% 62.84% 驾驶员培 训 人工成 本 5,796,910.92 44.58% 5,265,916.05 41.85% 10.08% - 驾驶员培 训 固定资 产折旧 2,561,536.60 19.70% 2,631,271.14 20.91% -2.65% - 驾驶员培 训 燃料费 1,437,818.85 11.06% 1,396,201.09 11.10% 2.98% - 驾驶员培 训 其他成 本 3,207,561.55 24.67% 3,289,448.46 26.14% -2.49% - 小计 13,003,827.92 100.00% 12,582,836.74 100.00% 3.35% 合计 3,818,611,379.00 100.00% 1,965,414,859.49 100.00% 94.29% 分产品情况 分产品 成本构 成项目 本期金额 本期占 总成本 比例(%) 上年同期金额 上年同 期占总 成本比 例(%) 本期金 额较上 年同期 变动比 例(%) 情况 说明 成本分析其他情况说明 √适用 □不适用 公司LNG销售业务、仓储、驾校等业务的成本结构基本保持稳定。 (4). 主要销售客户及主要供应商情况 √适用 □不适用 前五名客户销售额48,772万元，占年度销售总额11.92%；其中前五名客户销售额中关联方 销售额0万元，占年度销售总额0%。 前五名供应商采购额230,072万元，占年度采购总额60.13%；其中前五名供应商采购额中关 联方采购额0万元，占年度采购总额0%。 其他说明 无 2. 费用 √适用 □不适用 科 目 本期金额 上年同期 本期较上年同 期变动（%） 重大变动说明 销售费用 23,192,494.75 13,112,389.25 76.87% 公司LNG业务销售规模扩张 管理费用 115,776,699.56 88,902,929.77 30.23% - 财务费用 6,799,025.89 4,250,425.87 59.96% 公司先期以自筹资金投入非公 开发行募投项目，增加财务成本 合计 145,768,220.2 106,265,744.89 37.17% 3. 研发投入 研发投入情况表 √适用 □不适用 单位：元 本期费用化研发投入 0.00 本期资本化研发投入 6,181,825.90 研发投入合计 6,181,825.90 研发投入总额占营业收入比例（%） 0.15 公司研发人员的数量 23 研发人员数量占公司总人数的比例（%） 1.60 研发投入资本化的比重（%） 100.00 情况说明 √适用 □不适用 公司本期研发投入主要用于：一点科技互联网+物流的无车承运人平台和云通智安车联网+物流业 务的交通安全管理平台和大数据系统。 4. 现金流 √适用 □不适用 项目 本期金额 上年同期 本期较上年同期变 动（%） 经营活动产生的现金流量净额 218,854,717.92 95,064,076.30 130.22% 投资活动产生的现金流量净额 -179,769,868.39 -156,968,714.82 -14.53% 筹资活动产生的现金流量净额 129,306,719.34 -28,524,322.79 553.32% 期末现金及现金等价物余额 178,864,282.45 10,516,679.64 1600.77% (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明 □适用 √不适用 (三) 资产、负债情况分析 √适用 □不适用 1. 资产及负债状况 单位：元 项目名称 本期期末数 本期期末 数占总资 产的比例 （%） 上期期末数 上期期末 数占总资 产的比例 （%） 本期期末 金额较上 期期末变 动比例（%） 情况说明 货币资金 179,014,785.72 14.16% 13,354,715.89 1.49% 1,240.46% 主要系银 行存款增 加较多 应收票据 71,004,312.17 5.62% 30,891,323.07 3.45% 129.85% 主要系公 司持有银 行承兑汇 票较多 其他应收款 17,814,911.10 1.41% 8,258,813.70 0.92% 115.71% 主要系为 发展业务 支付的保 证金增加 存货 36,146,320.95 2.86% 20,748,396.32 2.31% 74.21% 主要库存 LNG存货 增加 持有待售资产 6,689,232.08 0.53% 0.00 0.00% - 其他流动资产 25,034,871.11 1.98% 3,507,378.20 0.39% 613.78% 主要系待 抵扣的增 值增加较 多 长期股权投资 20,446,043.82 1.62% 15,408,407.80 1.72% 32.69% 系对联营 公司北海 新奥华恒 在权益法 核算下增 加的投资 收益 在建工程 151,448,515.43 11.98% 18,772,111.84 2.09% 706.77% 主要系募 投项目物 流园建 设、未挂 牌车辆以 及新购置 房产尚未 转入固定 资产 开发支出 6,181,825.90 0.49% 851,383.25 0.09% 626.09% 公司互联 网+车联 网+物流 平台研发 递延所得税资 产 12,936,188.39 1.02% 4,626,343.12 0.52% 179.62% - 其他非流动资 产 30,736,595.32 2.43% 21,808,804.90 2.43% 40.94% - 短期借款 200,000,000.00 15.82% 54,800,000.00 6.11% 264.96% 公司银行 借款增加 应付账款 110,053,099.61 8.71% 30,361,409.93 3.39% 262.48% 主要为应 付LNG采 购款 预收款项 98,580,246.84 7.80% 56,989,649.14 6.36% 72.98% 主要为预 收LNG销 售款 应付职工薪酬 28,943,036.71 2.29% 16,173,070.59 1.80% 78.96% - 应交税费 32,029,652.99 2.53% 11,146,375.92 1.24% 187.35% 主要为应 交企业所 得税 其他说明 无 2. 截至报告期末主要资产受限情况 √适用 □不适用 （1）2017年12月31日，账面价值150,503.27元其他货币资金主要为农民工工资保证金等所有 权受到限制的货币资金。 （2）本公司以账面价值26,806,170.43元房屋用于借款抵押担保。 （3）本公司以账面价值28,008,486.85元土地用于借款抵押担保。 3. 其他说明 □适用 √不适用 (四) 行业经营性信息分析 √适用 □不适用 1、天然气能源行业 （1）天然气需求增速提升 受到国家能源及环保相关政策的鼓励和支持，2016年以来我国天然气需求增速稳步提升。 （2）LNG行业快速发展 2013年～2017年，我国LNG市场供给规模和结构变化情况如下： 数据来源：卓创资讯 由以上数据可见，我国LNG市场供给量稳步增长的同时，供应结构从以液化工厂生产为主转 向接收海外接收站销售。这主要是由于近年来LNG国际市场现货价格较低，接收站靠近东部天然 气消费市场的原因。 （3）LNG市场价格波动情况 2013年～2017年3季度，华东区域LNG市场价格变化情况如图： 数据来源：卓创资讯 如上图所示，2017年前3季度LNG市场价格呈现出两个特点，一是在采暖季结束后价格没有 像往常年度立刻出现下调，显示出淡季不淡的特点；二是在3季度采暖季开始后价格出现快速上 涨。两个特点能够反映出2017年LNG市场的供给和需求发生了变化，之后即发生了引起市场关注 的“气荒”现象。 2、传统物流业务 根据中国物流与采购联合会、中国物流信息中心发布的数据：2017年我国物流运行总体向好。 2017年，全国社会物流总额252.8万亿元，按可比价格计算，比上年增长6.7%，增速比上年提高 0.6个百分点。但是从物流需求结构上看，2017年1～12月高新技术产业PMI指数均值水平达53% 以上，消费品行业和装备制造业均值接近53%，较去年同期均有提升；同时，基础原材料等高耗 能行业均值仍在50%以下，物流需求低于工业平均水平。 3、互联网+车联网+物流业务 （1）互联网+物流业务 以无车承运人试点为代表的互联网+物流业务，能够有效提高物流运营效率、降低运营成本， 根据国家交通运输部统计数据，典型试点企业的车辆里程利用率较传统运输企业提高50%，平均 等货时间由2～3天缩短至8～10小时，交易成本下降约6%～8%。 根据交通运输部科学研究院发布的2017年无车承运人运行监测相关数据，无车承运人试点企 业排名榜首的企业，完成无车承运货运量302.6万吨。 （2）车联网+物流业务 根据高盛全球投资研究部门研究，全球ADAS渗透率普遍不高，欧美日渗透率只有8%～12%， 根据盖世汽车研究院测算，我国ADAS的渗透率在2%～5%区间。在ADAS 系统中，前车碰撞预警系 统（FCW）、车道偏离预警系统（LDW）、车道保持系统（LKA）等子系统已经得到广泛的应用，并 且呈现由豪华车向中档轿车渗透的产业趋势。 在商用车领域，鉴于ADAS驾驶辅助系统对于降低碰撞事故率的成效，各国已逐步将ADAS技 术列入车辆安全法规。我国交通运输部于2017年初发布的《营运客车安全技术条件》中明确要求 自2018年4月起车长超过9米的营运客车都需要加装符合JT/T 883要求的车道偏离预警系统和 前车碰撞预警系统。 因此，车联网技术在物流领域也将处于加速渗透的趋势。 石油、天然气行业经营性信息分析 1. 期末石油和天然气储量概况表 □适用 √不适用 2. 储量数量变化分析表 □适用 √不适用 3. 证实储量未来现金流量表 □适用 √不适用 4. 贴现未来净现金流变化表 □适用 √不适用 5. 历史（勘探井或开发井）钻井表 □适用 √不适用 6. 油气经营业绩表 □适用 √不适用 7. 油气生产活动相关资本化成本表 □适用 √不适用 8. 其他说明 □适用 √不适用 (五) 投资状况分析 1、 对外股权投资总体分析 □适用 √不适用 (1) 重大的股权投资 □适用 √不适用 (2) 重大的非股权投资 □适用 √不适用 (3) 以公允价值计量的金融资产 □适用 √不适用 (六) 重大资产和股权出售 □适用 √不适用 (七) 主要控股参股公司分析 √适用 □不适用 单位：元 公司名称 公司类型 主要业务 注册资本 （万元） 总资产 净资产 营业收入 营业利润 净利润 龙口市恒通汽车贸易有限公司 控股子公司 汽车销售、维修；液 氧液氮批发等 500.00 45,062,488.36 16,227,170.22 88,151,705.92 245,496.81 129,279.34 龙口市恒通起重吊装有限公司 控股子公司 吊装及租赁 300.00 773,525.99 -455,941.22 76,133.49 -1,481,956.58 -1,481,956.58 龙口市恒通驾驶员培训有限公司 控股子公司 驾驶员培训 3,000.00 61,677,882.30 43,751,562.67 27,709,148.85 4,941,505.36 3,617,232.14 龙口市港恒仓储有限公司 控股子公司 仓储 3,200.00 52,783,893.73 44,225,384.75 20,879,007.20 -1,794,034.67 -2,127,352.63 山东恒福绿洲新能源有限公司 控股子公司 液化天然气销售等 8,500.00 220,635,478.72 157,616,867.53 858,845,138.57 43,698,255.91 29,428,870.37 龙口市恒通汽车租赁有限公司 控股子公司 车辆租赁 100.00 4,769,094.87 2,633,290.60 6,154,342.16 1,117,054.22 824,500.87 华恒能源有限公司 控股子公司 液化天然气及石油 气销售、运输等 10,600.00 395,115,480.79 224,728,571.04 3,580,797,060.17 108,188,838.73 81,818,819.92 山东省通港物流有限公司 控股子公司 货物仓储、装卸、船 舶代理等 1,000.00 34,870,648.06 12,962,805.21 66,969,980.55 2,444,152.58 1,777,026.67 一点科技有限公司 控股子公司 信息软件服务、信息 软件开发与销售等 5,000.00 17,599,966.51 2,794,784.06 28,020,912.37 -1,613,108.41 -1,222,630.41 云通智安安全科技有限公司 控股子公司 计算机软硬件开发 销售、信息系统软硬 件的开发销售等 5,000.00 21,158,899.94 19,544,811.30 1,160,709.00 -541,142.16 -455,171.51 山东优化物流有限公司 控股子公司 物流代理、货物运 输、危险品运输、仓 储理货、机动车维修 等 1,000.00 175,514,519.23 -9,464,238.85 265,075,179.99 -21,630,776.24 -19,464,238.85 北海新奥华恒物流有限公司 参股子公司 普通道路货物运输 1,200.00 132,513,568.62 51,115,109.53 2,138,331,971.38 12,912,558.02 11,467,147.96 (八) 公司控制的结构化主体情况 □适用 √不适用 三、公司关于公司未来发展的讨论与分析 (一) 行业格局和趋势 √适用 □不适用 1、天然气能源行业 （1）天然气供给未来仍将主要依靠海外进口LNG 因为我国生产天然气数量增速有限，通过管道进口天然气则存在管道投资建设、气源供给等 方面的不确定性，所以我国天然气供给未来仍将主要依靠海外进口LNG作为补充。 （2）天然气管网要进一步加强互联互通 国家发改委针对2017年发生的“气荒”现象表示，将致力于推动全国一张网的建设，包括“南 气北送”。天然气管网的互联互通，关键在于管输价格的梳理。近年来国家颁布了多项针对管输 价格的政策，随着管网的互联互通，将实现气源的灵活调配。 （3）天然气储备调峰将成为重要环节 由于冬季采暖需求的周期性，我国天然气消费始终存在周期性波动，淡旺季的波动导致淡季 的消费量与旺季相比差距较大。 未来几年，各市场主体将致力于完善应急调峰设施建设。中石油、中石化、中海油等加快推 进地下储气库、沿海LNG应急调峰站等设施建设，城市燃气也将建设储气设施具备一定的储气能 力。LNG槽车作为较为灵活、便捷的运输工具，也是天然气调峰的重要环节。 2、互联网+车联网+物流行业 （1）互联网+物流行业 国家于2016年9月推出的无车承运人试点，是发展互联网+物流最重要的举措之一，被物流 企业普遍认为是对物流行业有着深远影响的改革政策。该行业未来发展可能有以下特点： ① 在多重监管下有序发展 国家交通运输部在《关于进一步做好无车承运人试点工作的通知》中表示，虽然试点工作取 得了较好的效果，监管部门未来仍将在试点运行数据监测、试点企业考核管理等方面加强监管力 度。同时，税务方面的“金税工程三期”、安全生产方面的监管，也都会对无车承运人业务的开 展提出更严格的要求。 ② 具备物流全流程整合能力 （未完）  |