[年报]三利谱:2017年年度报告
深圳市三利谱光电科技股份有限公司 2017年年度报告 2018年04月 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真 实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连 带的法律责任。 公司负责人张建军、主管会计工作负责人张建飞及会计机构负责人(会计主 管人员)李会会声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本报告所涉及的发展战略及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者 的实质承诺。投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理 解计划、预测与承诺之间的差异。 公司在本报告“第四节经营情况讨论与分析”之“九、公司未来发展的展望” 部分，详细描述了公司经营中可能面对的风险，敬请投资者关注相关内容。本 公司郑重提醒广大投资者：《证券时报》、《上海证券报》、《中国证券报》、《证券 日报》及巨潮咨询网（www.cninfo.com.cn）为公司选定的信息披露媒体，公司 所有信息均以在上述指定媒体刊登的信息为准，请广大投资者理性投资，注意 风险。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以截至2017年12月31日 公司股份总数8000万股为基数，向全体股东每10股派发现金红利3.00元（含 税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 ........................................................................................................ 2 第二节 公司简介和主要财务指标 .................................................................................................... 5 第三节 公司业务概要 ........................................................................................................................ 9 第四节 经营情况讨论与分析 .......................................................................................................... 15 第五节 重要事项 .............................................................................................................................. 28 第六节 股份变动及股东情况 .......................................................................................................... 59 第七节 优先股相关情况 .................................................................................................................. 65 第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 .......................................................................... 66 第九节 公司治理 .............................................................................................................................. 74 第十节 公司债券相关情况 .............................................................................................................. 79 第十一节 财务报告 .......................................................................................................................... 80 第十二节 备查文件目录 ................................................................................................................ 181 释义 释义项 指 释义内容 发行人、本公司、公司、股份公司、三利谱 指 深圳市三利谱光电科技股份有限公司 三利谱材料 指 深圳市三利谱光电材料有限公司，三利谱全资子公司 合肥三利谱 指 合肥三利谱光电科技有限公司，三利谱控股子公司 证监会、中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 交易所、证券交易所 指 深圳证券交易所 章程、公司章程 指 深圳市三利谱光电科技股份有限公司章程 京东方 指 京东方科技集团股份有限公司及其下属公司 天马 指 天马微电子股份有限公司及其下属公司 偏光片 指 一种由多层高分子材料复合而成的具有产生偏振光功能的光学薄膜。 目前主要有5种不同裁切幅宽的生产线，分别为500mm、650mm、 1330mm、1490mm、2300mm，其中，500mm、650mm 统称为窄幅， 其余三种统称为宽幅 LCD 指 Liquid Crystal Display，液晶显示器或液晶显示技术 TFT-LCD 指 Thin Film Transistor-LCD，薄膜晶体管型液晶显示器 STN-LCD 指 Super Twisted Nematic-LCD，超扭曲向列型液晶显示器 TN-LCD 指 Twisted Nematic-LCD，扭曲向列型液晶显示器 CSTN 指 Color Super twisted Nematic，彩色超扭曲向列型液晶显示器 OLED 指 Organic Light-Emitting Diode，有机发光二极管显示器 3D 指 Three Dimensions，三维、立体 TAC 指 Triacetyl Cellulose，三醋酸纤维素 PVA 指 polyvinyl alcohol，聚乙烯醇，一种有机化合物，用于制造聚乙烯醇缩 醛、耐汽油管道和维尼纶合成纤维、织物处理剂、乳化剂、纸张涂层、 粘合剂、胶水等 PET 指 polyethylene erephthalate，聚对苯二甲酸乙二醇酯，由对苯二甲酸 （PTA）和乙二醇（EG）在催化剂的作用下经加热缩聚而成的一种结 晶性高聚物 A股 指 在境内上市的人民币普通股 元 指 人民币元 报告期 指 2017年1月1日至2017年12月31日 期末、本期末、报告期末 指 2017年12月31日 第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司信息 股票简称 三利谱 股票代码 002876 股票上市证券交易所 深圳证券交易所 公司的中文名称 深圳市三利谱光电科技股份有限公司 公司的中文简称 三利谱 公司的外文名称（如有） Shenzhen Sunnypol Optoelectronics Co.,Ltd. 公司的外文名称缩写（如有） Sunnypol 公司的法定代表人 张建军 注册地址 深圳市光明新区公明办事处楼村社区第二工业区同富一路5号第1-9栋 注册地址的邮政编码 518107 办公地址 深圳市光明新区公明办事处楼村社区第二工业区同富一路5号第1-9栋 办公地址的邮政编码 518107 公司网址 www.sunnypol.com 电子信箱 dsh@sunnypol.com 二、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 王志阳 黄慧 联系地址 深圳市光明新区公明办事处楼村社区第 二工业区同富一路5号第1-9栋 深圳市光明新区公明办事处楼村社区第 二工业区同富一路5号第1-9栋 电话 0755-36676888 0755-36676888 传真 0755-33696788 0755-33696788 电子信箱 dsh@sunnypol.com huanghui@sunnypol.com 三、信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体的名称 《证券时报》、《证券日报》、《中国证券报》、《上海证券报》 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn） 公司年度报告备置地点 公司董事会办公室 四、注册变更情况 组织机构代码 91440300661021378W 公司上市以来主营业务的变化情况（如 有） 无变更 历次控股股东的变更情况（如有） 无变更 五、其他有关资料 公司聘请的会计师事务所 会计师事务所名称 天健会计师事务所（特殊普通合伙） 会计师事务所办公地址 杭州市江干区钱江路1366号华润大厦B座 签字会计师姓名 张立琰、龙琦 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 √ 适用 □ 不适用 保荐机构名称 保荐机构办公地址 保荐代表人姓名 持续督导期间 国信证券股份有限公司 深圳市红岭中路1012号国信 证券大厦16-26层 何雨华、金蕾 2017年5月25日至2019年 12月31日 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □ 是 √ 否 2017年 2016年 本年比上年增减 2015年 营业收入（元） 817,613,769.33 800,491,774.86 2.14% 666,518,447.67 归属于上市公司股东的净利润 （元） 82,203,942.95 72,818,233.66 12.89% 80,710,055.63 归属于上市公司股东的扣除非经 常性损益的净利润（元） 62,845,051.56 66,529,271.54 -5.54% 75,235,501.31 经营活动产生的现金流量净额 （元） -141,058,205.53 -2,032,419.48 -6,840.41% 43,232,516.28 基本每股收益（元/股） 1.15 1.21 -4.96% 1.35 稀释每股收益（元/股） 1.15 1.21 -4.96% 1.35 加权平均净资产收益率 11.87% 17.59% -5.72% 23.75% 2017年末 2016年末 本年末比上年末增减 2015年末 总资产（元） 1,687,452,922.90 1,420,503,698.68 18.79% 864,907,324.79 归属于上市公司股东的净资产 （元） 877,862,428.39 449,894,485.44 95.13% 377,688,418.76 截止披露前一交易日的公司总股本： 截止披露前一交易日的公司总股本（股） 80,000,000 用最新股本计算的全面摊薄每股收益（元/股） 1.0275 是否存在公司债 □ 是 √ 否 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 3、境内外会计准则下会计数据差异原因说明 □ 适用 √ 不适用 八、分季度主要财务指标 单位：元 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 营业收入 168,396,895.76 195,314,658.92 247,163,441.26 206,738,773.39 归属于上市公司股东的净利润 20,506,023.78 10,111,844.47 25,186,275.54 26,399,799.16 归属于上市公司股东的扣除非经 常性损益的净利润 15,532,818.69 8,458,356.41 20,930,722.40 17,923,154.06 经营活动产生的现金流量净额 -133,381,332.46 31,891,404.28 -53,577,250.64 14,008,973.29 上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异 □ 是 √ 否 九、非经常性损益项目及金额 √ 适用 □ 不适用 单位：元 项目 2017年金额 2016年金额 2015年金额 说明 非流动资产处置损益（包括已计提资产减 值准备的冲销部分） -95,134.24 -380,863.87 -1,478.38 计入当期损益的政府补助（与企业业务密 切相关，按照国家统一标准定额或定量享 受的政府补助除外） 24,722,895.21 7,908,534.40 5,059,360.00 委托他人投资或管理资产的损益 14,472.26 除同公司正常经营业务相关的有效套期保 值业务外，持有交易性金融资产、交易性 金融负债产生的公允价值变动损益，以及 处置交易性金融资产、交易性金融负债和 可供出售金融资产取得的投资收益 -304,216.60 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -98,649.13 -114,754.28 1,382,771.33 减：所得税影响额 4,737,875.61 1,132,803.90 966,098.44 少数股东权益影响额（税后） 128,128.24 5,622.49 0.19 合计 19,358,891.39 6,288,962.12 5,474,554.32 -- 对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义界定的非经常性损益项目，以及把《公 开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应 说明原因 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在将根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义、列举的非经常性损益 项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节 公司业务概要 一、报告期内公司从事的主要业务 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 否 （一）公司主营业务情况 公司主要从事偏光片产品的研发、生产和销售，主要产品包括TFT系列和黑白系列偏光片两类。偏光片是将聚乙烯醇 （PVA）膜和三醋酸纤维素（TAC）膜经拉伸、复合、涂布等工艺制成的一种高分子材料，是液晶显示面板的关键原材料之 一。公司主要为手机、电脑、液晶电视等消费类电子产品液晶显示屏，汽车电子、医疗器械、仪器仪表等工控类电子产品液 晶显示屏，以及3D眼镜、防眩光太阳镜等提供偏光片产品及周边产品技术解决方案。 公司为我国国内少数具备TFT-LCD用偏光片生产能力的企业之一，凭借稳定的产品质量，公司已成为了国内主要液晶 面板和主要液晶显示模组生产企业的合格供应商。 （二）主营产品简介 1、偏光片工作原理 偏光片全称为偏振光片，可控制特定光束的偏振方向。自然光在通过偏光片时，振动方向与偏光片透过轴垂直的光将 被吸收，透过光只剩下振动方向与偏光片透过轴平行的偏振光。 液晶显示模组中有两张偏光片分别贴在玻璃基板两侧，下偏光片用于将背光源产生的光束转换为偏振光，上偏光片用 于解析经液晶电调制后的偏振光，产生明暗对比，从而产生显示画面。液晶显示模组的成像必须依靠偏振光，少了任何一张 偏光片，液晶显示模组都不能显示图像。液晶显示模组的基本结构如下图所示： 2、偏光片基本结构 偏光片主要由PVA膜、TAC膜、保护膜、离型膜和压敏胶等复合制成。偏光片的基本结构如下图所示： 偏光片的基本结构 偏光片中起偏振作用的核心膜材是PVA膜。PVA膜经染色后吸附具有二向吸收功能的碘分子，通过拉伸使碘分子在PVA 膜上有序排列，形成具有均匀二向吸收性能的偏光膜，其透过轴与拉伸的方向垂直。PVA膜拉伸及碘分子排列情况如下表所 示： 构成偏光片的各种主要膜材所具备的特性及作用如下表所示： 序号 类型 性状 作用 1 PVA膜 聚乙烯醇，具有高透明、高延展性、好 的碘吸附作用、良好的成膜特性等特点， 延伸前厚度有75微米、60微米、45微米 等几种规格。 该层膜吸附碘的二向吸收分子后经过延伸 配向，起到偏振的作用，是偏光片的核心部 分，决定了偏光片的偏光性能、透过率、色 调等关键光学指标。 2 TAC膜 三醋酸纤维素膜，具有优异的支撑性、 光学均匀性和高透明性，耐酸碱、耐紫 外线，厚度主要有80微米、60微米、40 微米、25微米等多种规格。 一方面作为PVA膜的支撑体，保证延伸的 PVA膜不会回缩，另一方面保护PVA膜不受 水汽、紫外线及其他外界物质的损害，保证 偏光片的环境耐候性。 3 保护膜 具有高强度，透明性好、耐酸碱、防静 电等特点，一般厚度为58微米。 一面涂布有感压胶黏剂，贴合在偏光片上可 以保护偏光片本体不受外力损伤。 4 压敏胶 也称感压胶，与TAC具有很好的粘附性， 透明性好，残胶少。偏光片用压敏胶的 厚度一般为20微米左右。 是偏光片贴合在LCD面板上的胶材，决定了 偏光片的粘着性能及贴片加工性能。 5 离型膜 单侧涂布硅涂层的PET（聚对苯二甲酸乙 在偏光片贴合到LCD之前，保护压敏胶层不 二醇酯）膜，具有强度高、不易变形、 透明性好、表面平整度高等特点，不同 应用具有不同剥离强度。 受损伤，避免产生贴合气泡。 6 反射膜 为单侧蒸铝的PET膜，反射率高。 主要用于不自带光源的反射型LCD，将外界 光反射回来作为显示的光源。 7 位相差膜 也称为补偿膜，不同的应用具有不同的 光学各向异性及补偿量。 用于补偿液晶显示器内部液晶材料的位相 差，起到提升液晶显示器的对比度、观看视 角，校正显示颜色等作用。 3、主要产品特点及应用领域 偏光片主要性能指标包括光学特性、机械性能和可靠性三方面。光学特性主要是指偏光片的透过率、偏振度和色调等 参数；机械性能主要包括偏光片的翘曲度、偏光片压敏胶的粘结强度等；可靠性则是衡量偏光片耐久性的指标，其评价方法 是将偏光片放置在高温、低温、高温高湿等环境试验箱中经过一定的时间后，检查其外观和光学性能的变化。 公司生产的偏光片产品按照应用领域的不同，分为TFT-LCD系列偏光片和黑白系列（TN\STN\OLED）偏光片两大类， 前者主要应用于彩色TFT液晶显示屏，后者主要应用于单色及假彩色液晶显示屏，两者区别主要在于对偏光片性能指标要求 不同。 公司的TFT-LCD系列偏光片产品，根据使用功能及具体膜材的差异，可以分为普通功能偏光片、宽视角功能偏光片和 增亮功能偏光片。其中，宽视角功能偏光片使用超宽视角薄膜作为保护膜，可以使液晶显示器获得更好地可视角度；增亮功 能偏光片在普通偏光片中加入了一层增亮膜，可以在同等功耗下使LCD显示器呈现更高的亮度。相较于普通功能偏光片，宽 视角功能偏光片和增亮功能偏光片售价更高。 公司各类偏光片产品及其主要用途如下： 偏光片类型 应用终端名称 终端图片 TFT系列偏光片 手机、电脑、液晶电视、3D眼 镜片等 黑白系列偏光片 仪器仪表、计算器、车载电子、 手表、MP3、收音机等 （三）主要经营模式 1、采购模式 公司设立了采购部负责原材料采购，采购部根据生产部门的物料计划制作采购订单，根据生产部要求的不同材料品种 和质量标准，优先从公司现有合作的供应商名录中选择供应商执行订单。 由于中国偏光片长期依赖进口，上游的主要原材料集中在日本、韩国、中国台湾等国家或地区。因此，发行人所需PVA 膜、TAC膜和压敏胶水等原材料主要向境外采购。由于境外采购周期较长，公司通常会根据下游大客户的生产情况，从境外 采购原材料进行储备，保持一定比例的合理库存。 按照公司与主要供应商的协议，公司境外采购货款一般采用信用证（L/C）结算，信用证期限主要为60天，境内货款 一般采用电汇方式结算，账期一般为月结30天或月结60天。 2、生产模式 公司产品采取“以销定产，并保持适当安全库存”的生产政策，根据客户提供的备料计划和订单情况来确定生产计划。 由于公司采购周期较长，因此公司通常在月末取得客户未来两个月的采购计划，并进行提前备料生产，取得客户订单后，再 依据客户订单情况对生产计划进行调整。 3、销售模式 公司建立了以客户为导向的营销运作机制，由市场营销部负责产品销售和客户开发、关系维护等工作。 公司销售流程主要是先通过行业展会、业务员联络等方式，与潜在客户取得联系，提供少量产品试用，测试产品的质 量和性能，产品测试合格后，双方对报价和交易方式（含结算币种、付款条件）进行磋商，先小批量供货，产品质量得到客 户认可后，再开始大批量供货。 下游大型面板生产企业对产品质量及供应稳定性要求较高，在产品测试合格后，会对公司是否具备供应商资格进行全 方位认证，认证通过以后，公司即可成为其合格供应商。通过大客户的供应商认证体系之后，双方合作关系较为稳定。公司 组建了专门的团队负责协调和组织公司通过大客户的导入认证，并提供后续服务。 公司主要客户的销售账期主要为月结60天或月结90天，以汇款或承兑汇票方式结算。月结60天或月结90天，即本月供 货，下月月底之前对账确认客户需结算的货款，确认后60天或90天内支付货款，回款周期约为90-120天。 （四）设立以来主营业务、主营产品、主营经营模式的演变情况 报告期内，公司主营业务未发生重大变化。公司自设立以来，一直专注于偏光片的研发、生产和销售，公司基于对偏 光片行业的深刻理解及对市场、技术、人员、资本等各类资源的整合，坚持“技术创新、合作共赢”的经营方针，着力于充分 发挥各方面资源优势，实现可持续发展。通过持续的研发、设计和工艺优化，一方面不断降低生产成本，提升在线自动检测 水平，提高快速应用能力，另一方面，公司积极发挥地区优势，提升售后服务质量，强化供应链管理及风险管理，并努力开 拓国外市场。 （五）公司所属行业发展阶段、周期性特点及所处行业地位 目前，偏光片依据面板类型不同，主要分为TN型、STN型、TFT型和OLED型。TN型、STN型液晶面板用偏光片由于显 示性能较低，应用领域窄，市场规模较小；OLED面板由于良品率低、寿命短等技术难题尚未完全解决，尤其是大尺寸面板， 还未大规模应用，其全球需求和产能均较小。目前，全球偏光片市场主要以TFT-LCD面板用偏光片为主。 偏光片作为液晶显示成像技术所需的关键原材料，主要用于生产液晶显示模组，并应用于电视、电脑、手机等终端消 费类电子产品及其他液晶成像领域。消费类电子行业直接面向消费者，与宏观经济景气程度密切相关，当经济发展良好时， 电子产品市场消费增加将提升上游原材料需求；反之，则需求减少。因此，偏光片行业的周期性同宏观经济发展的周期性一 致。 目前全球偏光片产业主要由日本、韩国和我国台湾企业所主导，国内TFT-LCD偏光片仍需大量进口，公司全球市场份 额低。公司是国内主要的偏光片研发、生产和销售企业，居中国大陆TFT-LCD偏光片企业前二名。 二、主要资产重大变化情况 1、主要资产重大变化情况 主要资产 重大变化说明 股权资产 报告期末股权资产较期初增加2,000万元，增长33.33%，主要原因是报告期发行新 股所致。 固定资产 报告期末固定资产较期初增加2,809.59万元，增长8.09%，主要原因是报告期部分 工程转固所致。 无形资产 报告期末无形资产较期初减少177.84万元，增长-2.58%，无重大变化。 在建工程 报告期末在建工程较期初减少1,735.84万元，增长-32.10%，主要原因是报告期合 肥三利谱部分工程转固所致。 应收票据 报告期末应收票据较期初增加3,838,24万元，增长61.58%，主要原因是报告期年底 回款中银行汇票增加所致。 其他应收款 报告期末其他应收款较期初减少3,466.71万元，增长-84.50%，主要原因是报告期 海关保证金减少所致。 存货 报告期末存货较期初增加11,631.73万元，增长67.58%，主要原因是报告期合肥三 利谱投产备货所致。 其他流动资产 报告期末其他流动资产较期初增加11,589.38万元，增长495.23%，主要原因是报告 期增值税票未抵扣金额增加所致。 其他非流动资产 报告期末其他非流动资产较期初增加1,204.81万元，增长276.98%，主要原因是报 告期预付设备及工程款增加所致。 资本公积 报告期末资本公积较期初增加32,576.40万元，增长804.62%，主要原因是报告期发 行新股所致。 2、主要境外资产情况 □ 适用 √ 不适用 三、核心竞争力分析 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 否 公司的竞争优势体现在： 1、技术优势 公司是国家高新技术企业，作为偏光片国产化的主要推动者之一，公司高度重视技术研发创新，研发投入力度不断加 大。公司经过多年的技术积累，自主研发并掌握了PVA延伸技术、PVA复合技术、压敏胶开发技术、翘曲控制技术、外观自 动检查技术以及设备设计和集成技术等偏光片生产核心技术，打破了偏光片长期由日本、韩国和中国台湾企业垄断的局面， 为公司在偏光片行业的进一步发展打下了坚实的基础。 目前，公司已具备满足下游众多应用领域要求所需偏光片的生产能力。产品类型包括TN偏光片、STN偏光片、TFT偏 光片、OLED偏光片、3D眼镜用偏光片等，产品有效厚度最薄已达到90μm，并可提供120μm 、130μm、150μm、210μm等不 同厚度产品。同时，公司可根据客户需求，提供不同类型及厚度搭配的产品以支持客户的产品设计，并与客户联合开发具有 特殊用途的偏光片产品。 2、人才优势 公司管理团队从业经验丰富。公司管理层及在生产、研发、销售等各环节的主要管理人员均拥有多年的偏光片行业从 业经验，对于行业的发展趋势、产品的技术发展方向、市场需求的变动情况等方面均有深刻的认知，在产品开发、材料设计 制备、加工工艺、生产管理、客户开拓等方面积累了丰富的理论和实践经验，可以据市场情况推陈出新，使公司具备较强的 竞争力和盈利能力。 公司研发团队稳定且经验丰富。公司创始人及现任董事长张建军先生，是行业内资深专家，曾主持了国内多条偏光片 生产线的安装调试，参与制定了行业的国家标准《液晶显示器件的测试方法》（GB/T4619-1996），获得由国家工信部等多部 门共同颁发的荣获“2010年度中国光电显示行业杰出贡献奖”，获得中国科技部2016年创新创业人才奖，获聘深圳市发展和改 革委员会高技术产业项目评审专家、全国光学功能薄膜材料标准化技术委员会委员。 公司人才储备体系完善。公司不断通过自身培养与外部招聘的方式积聚人才，同时，公司与高校联合建立产学研基地， 努力建设偏光片技术创新平台和人才培育平台。 3、产品质量优势 公司自成立以来，高度重视产品质量管理，积累了丰富的产品质量控制经验，建立了完善的质量控制管理体系。公司 通过了ISO9001质量管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证，在研发、检测、采购、生产等各环节进行实时质量控制， 同时，公司实行严格的绩效考核和责任管理制度，按每个生产班组进行业绩考核，任务细分，责任到人，为产品质量提供了 有力保证。目前公司产品已通过SGS、CTI检测，符合RoHS和REACH指令要求，客户认可度不断提升。 4、服务优势 目前公司定位于生产手机、电脑等中小尺寸产品用偏光片产品。由于中小尺寸偏光片产品对光学指标、机械性能等要 求较高，且种类繁杂，客户个性化需求多，因此，快速响应客户需求，合理安排生产按期交货需要企业具备丰富的生产经验 以及完善的服务团队。 公司与客户建立了良性的互动关系，按月取得客户的生产排程计划，并以此采购备料，公司在取得订单后快速安排生 产，严格按期交货。针对深圳地区客户公司安排随时送货，保证客户生产运转。同时，公司售后服务人员定期拜访客户，了 解客户需求并向研发团队做出反馈，以实时跟踪客户需求导向，进行技术储备。 5、营销优势 公司一直秉承“技术创新，合作共赢”的经营理念，以技术优势带动产品优势，以产品优势强化品牌优势。凭借着过硬 的技术实力、可靠的产品质量、稳定的供应能力、良好的售后服务水平，公司与多家下游企业建立了稳定的合作关系，已成 为多家国内液晶面板企业的合格供应商。上述客户对公司产品的认可，将产生较强的示范效应，对提升公司的品牌形象和知 名度、拓展客户起到了促进作用。 第四节 经营情况讨论与分析 一、概述 2017年，世界经济持续改善，美国、欧元区经济复苏步伐加快；在新兴经济体中，中国是经济增长的龙头。国际原油 价格处于相对低位波动，大宗化学品原料价格走势向上并逐渐企稳，日元走势相对平稳，对本公司的材料进口及汇兑损益形 成了有利趋势。国内主流面板厂商京东方、天马等仍然引领着中国平板显示行业的持续增长，公司围绕公司发展战略及年度 经营计划，实施增长增效的策略应对市场变化。 1、坚持创新，积极开发新产品、新市场和新应用领域，拓展国内外市场。TFT产销量持续上升，尤其是随着合肥三利 谱于去年底的投产，原有产能瓶颈得以解决，从而销售收入持续增长。 2、加强管理，推进公司提质增效。一是针对货币汇率波动情形，灵活地选择材料供应地，持续推进降本增效措施和利 润中心考核；二是勤练内功，通过技术创新和管理手段，降低生产成本，提高企业质量。 3、严抓项目建设管理，加快产业战略布局，把握发展新机遇。合肥年产1000万平方米的生产线产能开始释放，培育新 的利润增长点，为今后发展创造了有利条件，2017年合肥三利谱的亏损金额相对2016年有较大幅度的降低。 公司现主要经营产品为TFT系列和黑白系列偏光片。公司产品主要应用于手机、电脑、液晶电视等消费类电子产品显 示屏，以及汽车电子、医疗器械、仪器仪表等工控类电子产品显示屏，还可以应用于3D眼镜、防眩光太阳镜等。公司客户 主要是面板厂商。 2017年营业收入为81,761.38万元，同比增长2.14%，营业利润为9,064.84万元，同比增长了10.96%，归属于母公司股东 的净利润为8,220.39万元，同比增长12.89%，扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润为6,284.51万元，同比下降5.54%。 报告期内收入及利润双增长得益于以下方面： 1、收入增长的原因： 1）合肥子公司于2016年10月投产，2017年产能开始释放，有效解决了2016年末产能瓶颈问题； 2）国内偏光片市场的稳步增长以及公司产品具有进口替代功能，随着产能提升及交期、性价比方面的优势，确保公 司全年收入的稳步增长； 3）国内主流面板厂家的收入持续增长，对我司偏光片采购业务也持续增加，比如京东方等面板企业。 2、净利润的增长得益于产品毛利率相对稳定，同时基于公司业务为国家战略新兴产业，报告期内获得政府补贴相对 于2016年有大幅提升。但是由于为满足客户需求，加大了研发投入，研发费用较2016年增长近50%，从而扣非后净利润下降 5.54%。 二、主营业务分析 1、概述 参见“经营情况讨论与分析”中的“一、概述”相关内容。 2、收入与成本 （1）营业收入构成 单位：元 2017年 2016年 同比增减 金额 占营业收入比重 金额 占营业收入比重 营业收入合计 817,613,769.33 100% 800,491,774.86 100% 2.14% 分行业 偏光片 812,786,172.34 99.41% 792,990,728.38 99.06% 2.50% 其他 4,827,596.99 0.59% 7,501,046.48 0.94% -35.64% 分产品 TFT 662,473,963.41 81.03% 676,225,339.68 84.48% -2.03% 黑白 150,312,208.93 18.38% 116,765,388.70 14.59% 28.73% 其他 4,827,596.99 0.59% 7,501,046.48 0.93% -35.64% 分地区 内销 706,068,906.63 86.36% 719,054,282.51 89.83% -1.81% 外销 111,544,862.70 13.64% 81,437,492.35 10.17% 36.97% （2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品或地区情况 √ 适用 □ 不适用 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 否 单位：元 营业收入 营业成本 毛利率 营业收入比上年 同期增减 营业成本比上年 同期增减 毛利率比上年同 期增减 分行业 偏光片 812,786,172.30 601,611,371.70 25.98% 2.50% 4.83% -1.64% 分产品 TFT 662,473,963.41 501,570,786.64 24.29% -2.03% 1.53% -2.66% 黑白 150,312,208.93 100,040,585.06 33.44% 28.73% 25.21% 1.87% 分地区 内销 706,068,906.63 523,689,845.05 25.83% -1.81% 1.24% -2.23% 外销 111,544,862.70 78,535,030.77 29.59% 36.97% 33.82% 1.66% 公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □ 适用 √ 不适用 （3）公司实物销售收入是否大于劳务收入 √ 是 □ 否 行业分类 项目 单位 2017年 2016年 同比增减 偏光片行业 销售量 万平方米 605 552 9.50% 生产量 万平方米 742 544 36.39% 库存量 万平方米 171 82 107.92% 相关数据同比发生变动30%以上的原因说明 √ 适用 □ 不适用 1、报告期内库存量增加107.92%，主要原因是合肥三利谱投产，备货增加所致。 2、报告期内生产量增加36.39%，主要原因是合肥三利谱投产所致。 （4）公司已签订的重大销售合同截至本报告期的履行情况 □ 适用 √ 不适用 （5）营业成本构成 行业和产品分类 行业分类 单位：元 行业分类 项目 2017年 2016年 同比增减 金额 占营业成本比重 金额 占营业成本比重 偏光片行业 直接材料 426,843,268.22 70.88% 419,933,852.75 72.91% -2.03% 偏光片行业 直接人工 59,318,881.25 9.85% 51,135,856.61 8.88% 0.97% 偏光片行业 制造费用 115,449,222.23 19.17% 102,845,628.55 17.85% 1.32% 其他 出租房租及水电 费 613,504.12 0.10% 2,045,103.88 0.36% -0.26% 产品分类 单位：元 产品分类 项目 2017年 2016年 同比增减 金额 占营业成本比重 金额 占营业成本比重 TFT 主营业务成本 501,570,786.64 83.29% 494,019,692.20 85.77% -2.48% 黑白 主营业务成本 100,040,585.06 16.61% 79,895,645.71 13.87% 2.74% 其他 其他业务成本 613,504.12 0.10% 2,045,103.88 0.36% -0.26% （6）报告期内合并范围是否发生变动 □ 是 √ 否 （7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □ 适用 √ 不适用 （8）主要销售客户和主要供应商情况 公司主要销售客户情况 前五名客户合计销售金额（元） 382,621,553.93 前五名客户合计销售金额占年度销售总额比例 47.08% 前五名客户销售额中关联方销售额占年度销售总额比 例 0.00% 公司前5大客户资料 序号 客户名称 销售额（元） 占年度销售总额比例 1 第一名 115,521,905.78 14.21% 2 第二名 73,472,851.22 9.04% 3 第三名 69,670,647.95 8.57% 4 第四名 63,727,670.63 7.84% 5 第五名 60,228,478.35 7.41% 合计 -- 382,621,553.93 47.08% 主要客户其他情况说明 □ 适用 √ 不适用 公司主要供应商情况 前五名供应商合计采购金额（元） 276,354,733.87 前五名供应商合计采购金额占年度采购总额比例 46.26% 前五名供应商采购额中关联方采购额占年度采购总额 比例 0.00% 公司前5名供应商资料 序号 供应商名称 采购额（元） 占年度采购总额比例 1 第一名 113,310,990.78 18.97% 2 第二名 46,294,905.84 7.75% 3 第三名 43,137,657.02 7.22% 4 第四名 36,866,860.73 6.17% 5 第五名 36,744,319.50 6.15% 合计 -- 276,354,733.87 46.26% 主要供应商其他情况说明 □ 适用 √ 不适用 3、费用 单位：元 2017年 2016年 同比增减 重大变动说明 销售费用 12,539,045.28 14,779,253.78 -15.16% 管理费用 94,764,548.32 76,041,780.97 24.62% 财务费用 29,568,292.70 33,411,987.55 -11.50% 4、研发投入 √ 适用 □ 不适用 公式历来重视产品研发，随着合肥三利谱的投产，公司产品应用范围也将逐渐扩大，为此公司在2017年加大了研发投入， 其主要的研发项目有： 一、中大尺寸、PET基材及车载项目： 1、合肥三利谱主要对应产品为大尺寸TV用偏光片，因此在大尺寸TV偏光片的研发投入较大，目标是开发出满足大尺 寸TV的高透过率、低色偏、低翘曲度、低收缩应力等要求的偏光片产品，目前已经成功开发并小批量生产，将成为公司的 主力产品，是公司打入高世代面板线的关键产品。 2、为了顺应大尺寸显示屏的低透湿性要求，公司还投入了以PET为PVA保护层的偏光片的研发，目的是开发出低透湿 率的PET保护层偏光片，目前产品的基本性能已得到面板客户的认可，将进入批量试产阶段，该产品是大尺寸TV偏光片的 未来发展趋势所要求，该产品的成功开发将支持公司在大尺寸偏光片应用领域的持续发展。 3、随着车载显示屏的需求增长，公司开展了车载用高耐久偏光片的开发，目标是开发出耐95℃高温的高耐久碘系偏光 片，目前项目正在进行中，已开发出满足90℃要求的偏光片，性能仍在逐渐提升。车载偏光片将是后续几年内偏光片乃至整 个显示市场的重要增长点。 二、中小尺寸方面，公司为进一步满足小尺寸移动设备的发展需要，聚焦于开发更加薄型化的偏光片产品和新的显示形 态对应产品的开发，主要的研发项目有： 1、 超薄75微米COP型偏光片，采用13μm的COP为基材，攻克COP与PVA的贴合问题，COP与TAC搭配的翘曲，超薄材 料的复合稳定性问题，成功开发出75微米偏光片，目前已成功批量生产，将成为2018年下半年及以后的公司核心竞争品； 2、 随着内嵌式触控的广泛使用，In-cell用防静电偏光片的需求也在逐渐取代以往的普通偏光片，三利谱在2017年成功 开发了in-cell用防静电偏光片，具有优异的防静电性能同时具备优异的环境稳定性。 3、 AMOLED用超薄低色偏偏光片，随着国内AMOLED面板线的逐渐建成投产，对AMOLED偏光片的需求将逐渐提升， 同时竞争的加剧也需要根据优势的产品。该项目目标是开发出~120μm厚度的AMOLED偏光片，同时提升AMOLED大角度的 反射色偏，提升AMOLED显示区与盖板区的一体黑效果，该项目开发已取得重要突破，目前正在进行产线工艺改善阶段， 并预计与2018年下半年进入量产。 公司研发投入情况 2017年 2016年 变动比例 研发人员数量（人） 99 92 7.61% 研发人员数量占比 6.29% 6.13% 0.16% 研发投入金额（元） 66,190,405.07 43,994,398.27 50.45% 研发投入占营业收入比例 8.10% 5.50% 2.60% 研发投入资本化的金额（元） 0.00 0.00 0.00% 资本化研发投入占研发投入 的比例 0.00% 0.00% 0.00% 研发投入总额占营业收入的比重较上年发生显著变化的原因 √ 适用 □ 不适用 报告期内研发投入金额较上年增加22,196,006.80元，增长50.45%，主要原因是报告期内加大新产品研发力度，比如原来没 有PET基材偏光片等。 研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明 □ 适用 √ 不适用 5、现金流 单位：元 项目 2017年 2016年 同比增减 经营活动现金流入小计 861,737,142.75 765,041,581.38 12.64% 经营活动现金流出小计 1,002,795,348.28 767,074,000.86 30.73% 经营活动产生的现金流量净 额 -141,058,205.53 -2,032,419.48 -6,840.41% 投资活动现金流入小计 45,060,400.00 36,014,472.26 25.12% 投资活动现金流出小计 66,422,823.60 178,154,589.05 -62.72% 投资活动产生的现金流量净 额 -21,362,423.60 -142,140,116.79 84.97% 筹资活动现金流入小计 1,093,400,187.27 817,850,370.14 33.69% 筹资活动现金流出小计 923,927,653.63 445,827,806.97 107.24% 筹资活动产生的现金流量净 额 169,472,533.64 372,022,563.17 -54.45% 现金及现金等价物净增加额 7,108,700.97 228,125,014.61 -96.88% 相关数据同比发生重大变动的主要影响因素说明 √ 适用 □ 不适用 （1）报告期内经营活动产生的现金流量净额较上年减少6,840.41%，主要原因是报告期内合肥三利谱投产原材料采购增加所 致。 （2）报告期内投资活动产生的现金流量净额较上年增加84.97%，主要原因是报告期内合肥三利谱前期工程陆续完工，工程 投入减少所致。 （3）报告期内筹资活动产生的现金流量净额较上年减少54.45%，主要原因是报告期内偿还大量借款所致。 报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 √ 适用 □ 不适用 主要原因是报告期内合肥三利谱投产，采购原材料备货所致。 三、非主营业务分析 √ 适用 □ 不适用 单位：元 金额 占利润总额比例 形成原因说明 是否具有可持续性 投资收益 -304,216.60 -0.32% 公司开展远期结售汇业务交 割时锁定汇率低于即期汇率 所致 否 资产减值 1,104,646.46 1.17% 计提坏账准备及存货跌价准 备所致 否 营业外收入 4,331,601.66 4.57% 主要是政府补助 否 营业外支出 225,385.03 0.24% 主要是非流动资产处置 否 四、资产及负债状况分析 1、资产构成重大变动情况 单位：元 2017年末 2016年末 比重增减 重大变动说明 金额 占总资产 比例 金额 占总资产比 例 货币资金 361,535,071.30 21.42% 339,810,642.61 23.92% -2.50% 无重大变化 应收账款 267,900,425.24 15.88% 280,274,069.15 19.73% -3.85% 无重大变化 存货 288,431,982.78 17.09% 172,114,694.12 12.12% 4.97% 主要原因是报告期内合肥三利谱投 产备料增加所致 投资性房地产 0.00% 0.00% 0.00% 无重大变化 长期股权投资 0.00% 0.00% 0.00% 无重大变化 固定资产 375,180,657.44 22.23% 347,084,802.02 24.43% -2.20% 无重大变化 在建工程 36,724,218.63 2.18% 54,082,590.70 3.81% -1.63% 无重大变化 短期借款 391,955,880.35 23.23% 294,756,324.83 20.75% 2.48% 无重大变化 长期借款 55,000,000.00 3.26% 320,000,000.00 22.53% -19.27% 主要原因是报告期末偿还了国开行 的贷款2.2亿元 2、以公允价值计量的资产和负债 □ 适用 √ 不适用 3、截至报告期末的资产权利受限情况 截至2017年12月31日，其他货币资金中包含信用证保证金64,597,105.20元以及保函保证金264,528.28元，合计 64,861,633.48 元全部为使用受限制的货币资金；应收账款中114,357,587.34元为借款质押；无形资产中50,393,932.38元为借 款质押；应收票据中35,624,612.94元为商业承兑汇票未到期贴现视同借款质押。综上所有权或使用权收到限制的资产总额为 265,237,766.14元。 五、投资状况分析 1、总体情况 □ 适用 √ 不适用 2、报告期内获取的重大的股权投资情况 □ 适用 √ 不适用 3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况 □ 适用 √ 不适用 4、以公允价值计量的金融资产 □ 适用 √ 不适用 5、募集资金使用情况 √ 适用 □ 不适用 （1）募集资金总体使用情况 √ 适用 □ 不适用 单位：万元 募集年份 募集方式 募集资金 总额 本期已使 用募集资 金总额 已累计使 用募集资 金总额 报告期内 变更用途 的募集资 金总额 累计变更 用途的募 集资金总 额 累计变更 用途的募 集资金总 额比例 尚未使用 募集资金 总额 尚未使用 募集资金 用途及去 向 闲置两年 以上募集 资金金额 2017年 首次公开 发行 34,576.4 364.8 364.8 0 0 0.00% 34,211.6 用途：项目 后续付款； 去向：募集 资金账户 存储 0 合计 -- 34,576.4 364.8 364.8 0 0 0.00% 34,211.6 -- 0 募集资金总体使用情况说明 2017年5月5日，中国证券监督管理委员会签发《关于核准深圳市三利谱光电科技股份有限公司首次公开发行股票的批复》 （证监许可【2017】649 号），核准深圳市三利谱光电科技股份有限公司向社会公开发行不超过人民币普通股 2,000 万股， 每股发行价格为人民币 19.12 元，募集资金总额为 38,240.00 万元，扣除发行费用 3,663.60 万元后，实际募集资金净额 为34,576.40 万元，上述资金已于 2017 年 5 月 22 日到位，天健会计师事务所（特殊普通合伙）于 2017 年 5 月 22 日 对公司首次公开发行股票的资金到位情况进行了审验，并出具天健验[2017]3-49 号《深圳市三利谱光电科技股份有限公司 验资报告》。上述募集资金已经全部存放于公司募集资金专户，2017 年 6月 8 日，公司连同保荐机构国信证券股份有限 公司分别与北京银行股份有限公司深圳分行、宁波银行股份有限公司深圳分行签订了《募集资金三方监管协议》。截至 2017 年12 月31 日止，本公司使用募集资金 364.8 万元。公司于2017年8月22日召开的第三届董事会2017年第四次会议审 议通过了《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，同意公司在保证募集资金投资项目建设的资金需求及 募集资金投资项目投资计划正常进行的前提下，使用人民币15,000万元闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限自董事 会审议批准之日起不超过12个月。公司保证暂时用于补充流动资金的款项到期将及时、足额归还至募集资金专户。保荐 机构已出具核查意见书，独立董事、监事会已按照相关规定发表同意意见。 （2）募集资金承诺项目情况 √ 适用 □ 不适用 单位：万元 承诺投资项目和超募 资金投向 是否已变 更项目 (含部分 变更) 募集资金 承诺投资 总额 调整后投 资总额 (1) 本报告期 投入金额 截至期末 累计投入 金额(2) 截至期末 投资进度 (3)＝ (2)/(1) 项目达到 预定可使 用状态日 期 本报告期 实现的效 益 是否达到 预计效益 项目可行 性是否发 生重大变 化 承诺投资项目 宽幅偏光片生产线建 设项目 否 34,576.4 34,576.4 364.8 364.8 1.06% 2019年 05月31 日 0 不适用 否 补充营运资金 否 0 2019年 05月31 日 0 不适用 否 承诺投资项目小计 -- 34,576.4 34,576.4 364.8 364.8 -- -- 0 -- -- 超募资金投向 不适用 合计 -- 34,576.4 34,576.4 364.8 364.8 -- -- 0 -- -- 未达到计划进度或预 计收益的情况和原因 （分具体项目） 不适用 项目可行性发生重大 变化的情况说明 不适用 超募资金的金额、用途 及使用进展情况 不适用 募集资金投资项目实 施地点变更情况 不适用 募集资金投资项目实 施方式调整情况 不适用 募集资金投资项目先 期投入及置换情况 不适用 用闲置募集资金暂时 适用 补充流动资金情况 2017 年8月22日，公司第三届董事会2017年第四次会议、第三届监事会2017年第四次会议审议 通过了《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，同意公司使用不超过 15,000 万元 闲置募集资金暂时补充流动资金。使用期限自董事会审议批准之日起不超过12个月，到期归还至募 集资金专用帐户。 项目实施出现募集资 金结余的金额及原因 不适用 尚未使用的募集资金 用途及去向 公司尚未使用的募集资金将按照《募集资金三方监管协议》的要求进行专户存储，并用于募投项目 后续投入。 募集资金使用及披露 中存在的问题或其他 情况 无 （3）募集资金变更项目情况 □ 适用 √ 不适用 六、重大资产和股权出售 1、出售重大资产情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期未出售重大资产。 2、出售重大股权情况 □ 适用 √ 不适用 七、主要控股参股公司分析 √ 适用 □ 不适用 主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况 单位：元 公司名称 公司类型 主要业务 注册资本 总资产 净资产 营业收入 营业利润 净利润 合肥三利谱 光电科技有 限公司 子公司 生产销售偏 光片 320,000,000 624,635,040.80 288,357,755.38 151,770,917.48 -8,334,514.64 -8,347,014.64 深圳市三利 谱光电材料 有限公司 子公司 生产销售偏 光片 1,000,000 12,401,048.95 5,987,213.61 42,843,759.05 1,162,830.78 872,285.65 报告期内取得和处置子公司的情况 √ 适用 □ 不适用 公司名称 报告期内取得和处置子公司方式 对整体生产经营和业绩的影响 三利谱（香港）有限公司 新设子公司 设立初期，对整体生产经营和业绩无重 大影响。 主要控股参股公司情况说明 合肥三利谱成立于2014年6月26日，为本公司控股子公司，法定代表人张建军，注册资本及实收资本均为3.2亿元，注册 地址为安徽省合肥市新站区东方大道与铜陵北路交叉口西南角。合肥三利谱的经营范围为偏光片、保护膜、太阳膜、光学膜 生产、销售；光电材料研发、销售；自营和代理各类商品和技术的进出口业务（除国家限定企业经营或者禁止进出口的商品 和技术）（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。合肥三利谱目前主要从事偏光片的生产和销售。 截至2017年12月31日，总资产为 624,635,040.80元，净资产为288,357,755.38元，净利润为-8,347,014.64元。 合肥三利谱宽幅(1,490mm)TFT偏光片生产线（产能1,000万平方米）于2016年10月底投产，2017年已经开始批量生产， 本年度实现收入15,177.09万元，净利润为-834.70万元，同比上年度，亏损减少1061.08万元。本年度亏损的原因主要是生产 线处于爬坡期，另外公司研发投入加大，正在研发应用于大尺寸显示屏的PET基材的偏光片产品。目前产线运行良好，产能 利用率及产品良率不断提升，中小尺寸产品良率已达到95%。随着产能利用率及良品率的提升，单位成本会呈现下降趋势， 毛利率得以提升，从而增强公司的整体盈利能力。另外，合肥三利谱目前正在建设一条宽幅1330mm偏光片生产线，预计产 能600万平方米，该生产线目前正在进行设备安装，本年度下半年进行调试，2018年上半年开始试生产。 三利谱材料成立于2015年6月23日，为本公司全资子公司，法定代表人黄志华，注册资本及实收资本均为100万元，注册 地址为深圳市光明新区公明街道楼村社区第二工业区同富一路5号第三栋。三利谱材料的经营范围为光电产品、半导体、太 阳能产品、电子元器件、集成电路、仪表配件、数字电视播放产品及通讯产品、干燥机、工业除湿机、净化设备、机电机械、 制冷设备、会议公共广播设备、航空电子设备、测试设备的技术开发和销售；智能交通产品的研发；道路交通设施的研发、 销售及安装。三利谱材料目前主要从事偏光片的生产。截至2017年12月31日，总资产为12,401,048.95元，净资产为5,987,213.61 元，净利润为872,285.65元。 八、公司控制的结构化主体情况 □ 适用 √ 不适用 九、公司未来发展的展望 一、行业发展情况 由于全球每年约60%的液晶电视在国内生产，国产面板供不应求，仍需大量进口。国内厂商在液晶面板关税提高的政策 下不断扩产，未来几年全球液晶面板行业的产能增长主要由中国大陆提供。但同时，国内的偏光片供应远远不能满足国内的 液晶面板生产需求，还需要大量进口偏光片才能满足面板厂家的需求。根据display bank数据，2014年到2016年，国内每季 度偏光片始终存在着50%以上的供应缺口，市场需求巨大，还需要大量进口偏光片才能满足面板厂家的需求。 国外偏光片企业为配合本地化生产，也在中国大陆建设偏光片生产基地，国内的面板厂商将有可能更多的依赖国内的偏 光片厂商供货，从而减少偏光片的进口。国内市场将是偏光片厂商的必争之地，大陆偏光片厂商正迎来重要的行业机遇。 二、公司发展战略 公司将在多年累积的先进的生产工艺技术和管理经验基础上，坚持自主创新，不断加大对新工艺、新技术的研发应用力 度，不断提升生产自动化水平，提高产品质量，提升原材料的自我配套能力，降低产品成本，扩大市场份额，逐步替代进口 产品，并进入国际市场，发展成为国内领先的具有国际竞争力的偏光片行业解决方案供应商。 三、公司2018年经营计划 （一）公司将继续做好现有产能释放工作，努力提高新产线的产品利用率，快速扩大生产能力，积极拓展市场份额。 （二）公司将坚持创新，加大研发投入，进行工艺优化，不断降低生产成本，提升在线自动检测水平，提高快速应用能力； 另外积极开发新产品、新市场和新应用领域，拓展国内外市场。 （三）公司将持续培养和引进各类创新型优秀人才，完善人才激励约束机制，逐步建立起以工作业绩考核为依据，短期薪 酬与中长期报酬有机结合，资本、技术、管理等多种要素参与收入分配的薪酬体系和激励机制。 （四）健全和完善公司内部控制体系，完善公司治理结构，加强公司信息化系统的建设，从生产经营、财务、人力资源等 多方面齐抓共管，统一管理，通过透明化管理来提高企业综合管理水平，控制企业决策风险，提升企业运行效率和管理水平。 四、公司主要面对经营风险 （一）产品单一风险 公司主要产品为偏光片，是下游液晶显示屏的主要原材料。2015年、2016年和2017年，公司主营产品偏光片的营业收入 分别为66,038.05万元、79,299.07万元和81,278.62万元，占公司营业收入的比例分别为99.08%、99.06%和99.41%，公司经 营对偏光片产品存在重大依赖，公司存在产品单一风险。随着液晶显示产业向中国大陆的转移，国外的偏光片生产企业也出 现将产能向中国大陆逐渐转移的趋势，导致未来偏光片行业在中国大陆地区的竞争加剧。由于产品单一，公司抵抗行业波动 及下游波动的能力较弱，因此，未来同行业竞争的加剧以及下游液晶显示产业的波动等对公司的盈利能力影响将加大。 （二）原材料供应集中及价格波动风险 公司生产成本中占比较大的原材料主要包括PVA膜和TAC膜，尽管供应充足，但供应地和供应商主要集中在日本。其中， 报告期内，核心原材料PVA膜主要从日本可乐丽采购，TAC膜主要从富士胶片购买。尽管公司已经加大对韩国、中国台湾和中 国大陆供应商的采购力度，增加可替代供应商，并积极提高原材料产品国产化率，但由于日本产品的技术优势，其他供应商 短期内要完全替代日本供应商存在困难，有待其他供应商技术工艺水平的提高。 因此，如果公司原材料供应企业出现较大的经营变化或外贸环境出现重大变化将导致原材料供应不足或者价格出现大幅波 动，将严重影响公司的盈利水平。此外，自然灾害、市场供求关系等因素变化也会影响其供应情况，导致公司产品产量和成 本发生变化，从而影响公司盈利水平。 （三）主营业务毛利率下降的风险 公司所处行业的下游终端产品主要为电视、电脑、手机等消费类电子产品，该类产品更新快、生命周期短、行业竞争激 烈，生产厂商为抢占市场份额、提高市场占有率，价格战成为其主要竞争策略之一。此外，随着技术水平的不断升级以及生 产工艺的持续改进，产品更新换代频率愈加提速，使得现有消费类电子产品的整体市场价格呈现下行趋势。为保持适度的利 润空间，终端厂商把价格压力逐步向上游行业转移，并最终影响到公司所处的偏光片行业。 2015年度、2016年度和2017年度，公司的主营业务毛利率分别为30.89%、27.63%和26.34%，基本保持稳定。但未来如果公司 产品价格下降幅度快于成本的下降幅度，或受到市场竞争、劳动力成本上升、日元汇率变动等因素影响导致产品成本上升， 公司将出现毛利率下降的情形。 （四）合肥三利谱建设及运营风险 2015年12月，公司完成对合肥三利谱绝对控股（控股比例达98%以上），合肥三利谱成为公司重要子公司。目前，合肥 三利谱一条产能为1,000万平方米的宽幅TFT偏光片生产线已于2016年10月底投产，这将明显改善公司目前产能提升空间不足 的情况，增强公司市场地位，扩大规模经济效益。但是，如果因不可控因素或管理不善，上述生产线未能按计划达产，或者 投产以后，偏光片市场发生不利变化导致新增产线产能不能充分释放，公司经营业绩将遭受不利影响。 十、接待调研、沟通、采访等活动 1、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表 √ 适用 □ 不适用 接待时间 接待方式 接待对象类型 调研的基本情况索引 2017年08月23日 实地调研 机构 详见巨潮资讯网 （www.cninfo.com.cn）2017 年8月23日投资者关系活动记录表 2017年08月24日 实地调研 机构 详见巨潮资讯网 （www.cninfo.com.cn）2017 年8月24日投资者关系活动记录表 2017年08月25日 实地调研 机构 详见巨潮资讯网 （www.cninfo.com.cn）2017 年8月25日投资者关系活动记录表 2017年08月31日 实地调研 机构 详见巨潮资讯网 （www.cninfo.com.cn）2017 年8月31日投资者关系活动记录表 2017年09月12日 实地调研 机构 详见巨潮资讯网 （www.cninfo.com.cn）2017 年9月12日投资者关系活动记录表 2017年09月21日 实地调研 机构 详见巨潮资讯网 （www.cninfo.com.cn）2017 年9月21日投资者关系活动记录表 2017年11月03日 实地调研 机构 详见巨潮资讯网 （www.cninfo.com.cn）2017 年11月3日投资者关系活动记录表 2017年11月07日 （未完）  |