[年报]珍宝岛:2017年年度报告
公司代码：603567 公司简称：珍宝岛 黑龙江珍宝岛药业股份有限公司 2017年年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、 公司负责人方同华、主管会计工作负责人葛秀萍及会计机构负责人（会计主管人员）葛秀萍 声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 黑龙江珍宝岛药业股份有限公司（以下简称“公司”）拟以2017年12月31日总股本849,160,000 股为基数，向全体股东每10股派发现金股利1.85元人民币(含税)，共计分配现金股利总额为 157,094,600.00元，母公司累计剩余未分配利润人民币1,856,219,777.85元结转下一年度。2017年 度不送股，也不以资本公积金转增股本。 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述,不构成公司对投资者的实际承诺,请投 资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 九、 重大风险提示 报告期内，不存在对公司生产经营产生实质性影响的特别重大风险。公司已在本报告中详细 阐述公司在生产经营过程中可能面临的各种风险及应对措施，敬请查阅第四节经营情况讨论与分 析中“可能面对的风险”部分。 十、 其他 □适用 √不适用 目录 第一节 释义 .................................................................................................................................... 4 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................. 4 第三节 公司业务概要 ..................................................................................................................... 8 第四节 经营情况讨论与分析 ....................................................................................................... 14 第五节 重要事项 ........................................................................................................................... 37 第六节 普通股股份变动及股东情况 ........................................................................................... 47 第七节 优先股相关情况 ............................................................................................................... 51 第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 ....................................................................... 52 第九节 公司治理 ........................................................................................................................... 58 第十节 公司债券相关情况 ........................................................................................................... 61 第十一节 财务报告 ........................................................................................................................... 62 第十二节 备查文件目录 ................................................................................................................. 172 第一节 释义 一、 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 珍宝岛药业、珍宝 岛、公司、本公司 指 黑龙江珍宝岛药业股份有限公司 控股股东、虎林创达 指 虎林创达投资有限公司，本公司控股股东 虎林龙鹏 指 虎林龙鹏投资中心（有限合伙），本公司股东 实际控制人 指 方同华 鸡西分公司 指 黑龙江珍宝岛药业股份有限公司鸡西分公司，本公司下属的分公司 A股 指 在境内上市的人民币普通股 报告期 指 2017年1月1日至12月31日 基药目录 指 国家基本药物目录，是医疗机构配备使用药品的依据。基本药物目 录中的药品是适应基本医疗卫生需求，剂型适宜，价格合理，能够 保障供应，公众可公平获得的药品 OTC 指 非处方药，即经国家卫生行政部门规定或审定后，不需要医师或其 它医疗专业人员开写处方即可购买的药品 GMP 指 英文Good Manufacturing Practice的缩写，是一套适用于制药行 业的强制性标准，要求企业在药品生产过程中按照GMP要求保证药 品质量符合国家标准 第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司信息 公司的中文名称 黑龙江珍宝岛药业股份有限公司 公司的中文简称 珍宝岛 公司的外文名称 HeiLongJiangZBD Pharmaceutical Co., Ltd. 公司的外文名称缩写 ZBD 公司的法定代表人 方同华 二、 联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 霍光 王震宇 联系地址 黑龙江省哈尔滨市平房区烟台 一路8号 黑龙江省哈尔滨市平房区烟台 一路8号 电话 0451-86811969 0451-86811969 传真 0451-87105767 0451-87105767 电子信箱 zbddsh@zbdzy.com zbddsh@zbdzy.com 三、 基本情况简介 公司注册地址 黑龙江省鸡西市虎林市虎林镇红星街72号 公司注册地址的邮政编码 158400 公司办公地址 黑龙江省哈尔滨市平房区烟台一路8号 公司办公地址的邮政编码 150060 公司网址 http://www.zbdzy.com 电子信箱 zbddsh@zbdzy.com 四、 信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称 中国证券报、上海证券报、证券日报、证券时报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 www.sse.com.cn 公司年度报告备置地点 公司董事会办公室 五、 公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 珍宝岛 603567 无 六、 其他相关资料 公司聘请的会计师事务所（境 内） 名称 瑞华会计师事务所（特殊普通合伙） 办公地址 北京市东城区永定门西滨河路中海地产广场 西塔5-11层（100077） 签字会计师姓名 吕毅、王世盛 报告期内履行持续督导职责的 保荐机构 名称 招商证券股份有限公司 办公地址 深圳福田区益田路江苏大厦A座38-45层 签字的保荐代表 人姓名 胡晓和、周晋峰 持续督导的期间 2015年4月24日-2017年12月31日 七、 近三年主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 2017年 2016年 本期比上 年同期增 减(%) 2015年 营业收入 3,136,522,106.74 2,391,235,153.18 31.17 2,073,059,862.24 归属于上市公司股东 的净利润 520,872,588.42 509,560,904.81 2.22 585,305,007.62 归属于上市公司股东 的扣除非经常性损益 的净利润 469,013,458.28 357,545,403.05 31.18 566,088,030.07 经营活动产生的现金 流量净额 853,192,181.38 15,825,550.53 5,291.23 -323,895,033.93 2017年末 2016年末 本期末比 上年同期 末增减（% ） 2015年末 归属于上市公司股东 的净资产 4,669,436,334.53 4,301,238,377.80 8.56 4,002,989,167.84 总资产 6,886,060,710.34 6,418,989,445.45 7.28 5,949,674,930.57 (二) 主要财务指标 主要财务指标 2017年 2016年 本期比上年同 期增减(%) 2015年 基本每股收益（元／股） 0.6134 0.6001 2.22 1.4522 稀释每股收益（元／股） 0.6134 0.6001 2.22 1.4522 扣除非经常性损益后的基本每 股收益（元／股） 0.5523 0.4211 31.16 1.4045 加权平均净资产收益率（%） 11.61 12.27 减少0.66个百 分点 18.01 扣除非经常性损益后的加权平 均净资产收益率（%） 10.46 8.61 增加1.85个百 分点 17.42 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 √适用 □不适用 营业收入说明： 报告期内营业收入增长主要系公司医药商业及中药材销售业务增长所致。 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润说明： 报告期内归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润增长主要系公司日常经营利润提 升所致。 经营活动产生的现金流量净额说明： 报告期内经营活动产生的现金流量净额增长主要系销售回款增加所致。 八、 境内外会计准则下会计数据差异 (一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东 的净资产差异情况 □适用 √不适用 (二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的 净资产差异情况 □适用 √不适用 (三) 境内外会计准则差异的说明： □适用 √不适用 九、 2017年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度 （1-3月份） 第二季度 （4-6月份） 第三季度 （7-9月份） 第四季度 （10-12月份） 营业收入 547,222,458.89 616,813,686.84 759,640,602.59 1,212,845,358.42 归属于上市公司股 东的净利润 117,395,328.46 82,127,425.80 155,183,704.58 166,166,129.58 归属于上市公司股 东的扣除非经常性 损益后的净利润 113,896,510.03 36,851,184.15 151,260,183.56 167,005,580.54 经营活动产生的现 95,253,465.76 148,006,223.45 25,615,482.95 584,317,009.22 金流量净额 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 □适用 √不适用 十、 非经常性损益项目和金额 □适用 □不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2017年金额 2016年金额 2015年金额 非流动资产处置损益 -105,423.08 -140,572.47 -937,756.50 越权审批，或无正式批准文件，或偶发性 的税收返还、减免 计入当期损益的政府补助，但与公司正常 经营业务密切相关，符合国家政策规定、 按照一定标准定额或定量持续享受的政 府补助除外 65,944,094.22 97,394,798.81 36,013,930.19 计入当期损益的对非金融企业收取的资 金占用费 921,475.00 企业取得子公司、联营企业及合营企业的 投资成本小于取得投资时应享有被投资 单位可辨认净资产公允价值产生的收益 非货币性资产交换损益 委托他人投资或管理资产的损益 9,222,528.52 因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提 的各项资产减值准备 债务重组损益 433,578.04 企业重组费用，如安置职工的支出、整合 费用等 交易价格显失公允的交易产生的超过公 允价值部分的损益 同一控制下企业合并产生的子公司期初 至合并日的当期净损益 与公司正常经营业务无关的或有事项产 生的损益 除同公司正常经营业务相关的有效套期 保值业务外，持有交易性金融资产、交易 性金融负债产生的公允价值变动损益，以 及处置交易性金融资产、交易性金融负债 和可供出售金融资产取得的投资收益 单独进行减值测试的应收款项减值准备 转回 对外委托贷款取得的损益 采用公允价值模式进行后续计量的投资 性房地产公允价值变动产生的损益 根据税收、会计等法律、法规的要求对当 期损益进行一次性调整对当期损益的影 响 受托经营取得的托管费收入 除上述各项之外的其他营业外收入和支 出 -5,445,494.26 -1,510,830.28 -9,637,589.27 其他符合非经常性损益定义的损益项目 63,473,764.36 少数股东权益影响额 536,956.13 -520,833.70 -3,421,298.14 所得税影响额 -9,992,477.87 -16,336,931.52 -2,800,308.73 合计 51,859,130.14 152,015,501.76 19,216,977.55 十一、 采用公允价值计量的项目 □适用 √不适用 十二、 其他 □适用 √不适用 第三节 公司业务概要 一、 报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 （一）公司主要业务及产品 黑龙江珍宝岛药业股份有限公司是具有从中药材种植、中药材贸易、新药开发、生产制造、 市场营销到药品集中配送及电子商务完整的大健康产业链，并向化药、生物药扩张的现代化制药 企业。在加快“以人为本、构建和谐”的民生建设中，始终秉承“一切为了人民健康”的服务宗 旨，坚持将“以人为本”作为企业一切工作的出发点和行为准则。公司目前已形成“以中药为主、 化学药为辅；以注射剂为主、其它剂型为辅；以心脑血管类药品为主、其它类药品为辅”的产品 格局。主导产品为国家驰名商标“珍宝岛”的系列产品。 公司可生产冻干粉针剂、粉针剂、大容量注射剂、小容量注射剂、合剂、片剂、胶囊剂、颗 粒剂、糖浆剂、口服溶液剂、煎膏剂、原料药等12个剂型，产品涉及心脑血管类、感冒类、骨折 及骨质疏松类、免疫力增强剂类、护肝类等多个类别。公司共拥有44个品种、63个药品生产批 准文号。其中27个品种被列入《国家医保目录》（其中甲类品种 10 个，乙类品种 17 个），12 个品种被列入《国家基本药物目录》，8个品种进入《中国药典》，注射用血塞通（冻干）等3 个品种获得国家中药二级保护，3个独家生产品种血栓通胶囊、复方芩兰口服液、灵芪加口服液。 公司主要产品包括注射用血塞通（冻干）、舒血宁注射液、注射用骨肽等产品。 2017年共申报专利32项，其中发明专利26项，外观设计专利6项；获得授权专利16项， 其中发明专利10 项，外观设计专利6 项。截至2017年12月31日，有效专利共120项，其中发 明专利61项，实用新型专利2项，外观设计专利57项。 （二）公司主要经营模式 1.采购模式 医药工业： 实施公开招标采购模式，采购范围主要是原辅料、包材、设备、工程四大类别，建立了对市 场价格进行动态分析的平台，通过公司招标采购管理平台以及国内第三方招采平台的形式，发布 招投标信息，加大了对供应商的绩效管理能力，对供应商有针对性地管理和整合，建立供应商分 级标准及考核评价体系，进行客观评价，实行差异化管理。 中药材采购： （1）实施集中采购模式 对于生产需要的中药材原料，成立专门的中药材采购部门统一负责采购。采购部门在各大中 药材流通产地市场建立中药材信息网点，并建立市场价格动态分析的平台，掌控中药材原料的行 情变化，根据年度采购计划、库存情况，综合考虑各种药材市场供求和价格变化，进行灵活机动、 科学合理的采购。 （2）双重采购渠道模式 中药材采用自建种植基地和供应商直接采购双重采购渠道模式。如公司主要原材料三七药材， 在产地投资设立文山天宝种植有限公司及云南哈珍宝三七种植有限公司，以“公司+基地+农户” 的模式从事中药材三七的种植，为公司提供原料药材。 对于公司所需其他中药材原料，均属于市场供应充足的大宗药材，公司主要按市场价格向供 应商直接采购的方式，结合采购计划和市场价格变动等因素，适时进行部分战略储备。同时，公 司通过自建产地、市场办事处，直接对接产地、市场供应商，从而控制药材优质货源，减少药材 流通环节，缩短药材存储周期，提高药材质量的途径保证原材料供应。 （3）战略合作采购模式 与国内外具有技术优势、价格优势及售后服务优势的一线供应商建立起战略合作关系，通过 建立战略合作的模式，达到降低采购成本以及提升质量的目的，最终提高企业效益及综合竞争力。 2.生产模式 公司生产计划的制定是采取以销定产的模式，并制定成品标准库存，确定合理的成品周转量； 为了保证药品生产质量均一、稳定和可靠，公司严格按照GMP要求组织生产，从原料采购、人员 配置、设备管理、生产过程、质量控制、包装运输等方面，严格执行国家相关规定；根据国家药 典等规定，制定了原辅材料、半成品、成品的质量标准或内控指标（高于国家标准），对生产的 各个环节质量控制点全程监控，对关键工序增加自动化控制，减少人为差错，全方位保障产品的 质量。 3.营销模式 医药工业：报告期内，公司制定“保基础、促增长、推转型”的经营战略，经营模式在原“精 细化招商为主、渠道流通为辅”的基础上，新增掌控终端的“自营模式”，形成多模式联合、互 补的营销组合，以顺应医药行业发展趋势。在全国设立商务部和10个事业部，共101个办事处， 建立商业渠道、等级医院、基层医院、OTC药店等全终端销售业务，形成了覆盖全国的营销网络。 中药材贸易：借助公司中药全产业链优势，持续推进道地药材资源产业布局，在中药材的主 产区和专业市场，建设多个办事处和子公司，负责中药材信息调研、采购、经营业务。公司以线 上交易平台为抓手，围绕中药材大宗品种，与药材种植户、贸易商以及生产厂商形成战略合作关 系，开展自有品牌经销与销售。 （三）报告期业绩驱动因素 1.成熟的精细化招商、渠道流通模式及服务管理体系，客户资源丰富，合作稳定，销售网络 遍布全国，覆盖等级医院1.2万个、基层医院3.9万个、OTC药店1.7万个，稳定现有销售。 2.营销转型，新增自营模式，加大自营团队的组建、人员的销售培训、市场开发、学术推广 等力度，进一步掌控终端，促进销售提升。 3.通过举行大型学术会、科室推广会和参与学术会议等，在临床推广的薄弱地区，加强培养 学术人员的推广和开发，在重点区域培养学术骨干，加强重点临床品种的专业化推广和终端开发， 规范营销网络建设，并对有潜力和实力资质较好的公司进行合作，对非临床品种的销售渠道进行 有效控制和加强管理，从而提高品种的覆盖率和市场占有率。 4.2017年新增2个医保产品——复方芩兰口服液、小儿热速清糖浆，在OTC市场有一定销售 基础，新增医保后，自营销售团队加大了等级医院的开发销售，进一步促进了销售提升。 （四）行业情况说明 宏观经济面向好、两票制拉动工业的作用力、分级诊疗、鼓励创新政策、上市许可人制度、 药品技术转让新规、一致性评价等政策将有利于医药企业实现供给侧改革，最终调整医药市场格 局。同时，医保控费从严和医疗费用支付改革、金税三期合法合规、GPO等多样化集采模式的涌 现、药房托管加速等对医药市场增长形成制约。机遇与挑战并存的中国医药行业，根据南方所医 药经济信息预测，2017年预计规模33,292亿元，同比增长13%。 1.行业发展阶段 （1）中国医药经济从高速增长阶段转向高质量发展阶段。 国内医药工业在经历医保扩容红利，行业高速增长阶段后，近年在医保控费形式严峻背景下， 行业收入及利润增速显著下降，2016年在行业增速触底反弹后，保持平稳增长态势。医保控费压 力不可避免长期存在，但是在持续进行的供给侧改革印发行业剧烈洗牌后，医药行业有望将迎来 更高质量的快速成长期。 （2）中国制药创新将迎来新的发展阶段。 在十九大报告中，“创新”一词出现50余次，报告提出从2020年到2035年，中国跻身创新 型国家前列。此前，创新药已列入医药行业“十三五”规划，可以看出国家对于药物研发的重视 程度已上升到战略层面，中国制药创新将迎来新的发展阶段。 （3）健康中国战略为企业发展提供原动力。 我国的健康服务业刚刚起步，未来市场广阔。2016年我国大健康产业市场规模突破3万亿元， 达到全球第一。根据《2016-2021年中国大健康产业市场运行暨产业发展趋势研究报告》预计， 未来五年，大健康年复合增长率约为27.26%。于此对应，加速行业优胜劣汰，提高行业集中度， 中医药产业发展将再次迎来黄金时期。 2.周期性特点 医药需求是真正的刚需，需求弹性较小，与宏观经济的相关度较小，行业周期性很弱。影响 医药需求的因素主要是人口数量和人口结构，随着总人口数量的增多以及老龄化的加剧，总体需 求的持续增长是不可逆转的趋势。目前，我国人均用药水平与发达国家相比，相差甚远。随着我 国人口的自然增长、老龄化比例的加大、国民经济的持续增长、医疗体制改革及药品分类管理的 实施，我国医药行业的需求将持续高速增长。 3.公司所处地位 公司是业务横跨医药工业、医药商业、中药材经营等多领域的大健康综合性医药企业，具备 领域优势和产品优势，经营风格稳健，盈利能力显著。现已形成完整的医药产业链经营模式，集 药品种植、科研、生产、销售于一体。在行业有较高的品牌知名度、美誉度及忠诚度，拥有“中 国五星级品牌企业”、“中国五星级服务能力企业”荣誉。 二、 报告期内公司主要报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 √适用 □不适用 详见年度报告第四节经营情况讨论与分析（三） 其中：境外资产0（单位：元 币种：人民币），占总资产的比例为0%。 三、 报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用 1.产品优势 公司目前可生产冻干粉针剂、小容量注射剂、胶囊剂、口服溶液剂等12个剂型，涉及心脑血 管类、感冒类、骨折及骨质疏松类、免疫力增强剂类、护肝类等多个类别，拥有 44个品种、63 个药品生产批准文号。其中27个品种被列入《国家医保目录》（甲类品种10个，乙类品种 17 个），12个品种被列入《国家基本药物目录》，8个品种进入《中国药典》，注射用血塞通（冻 干）等3个品种获得国家中药二级保护，3个独家生产品种血栓通胶囊、复方芩兰口服液、灵芪 加口服液。公司主要产品包括注射用血塞通（冻干）、舒血宁注射液、注射用骨肽等产品。 舒血宁注射液、注射用骨肽于2007年12月被国家科学技术部认定为 “国家火炬计划项目”， 2016年注射用血塞通（冻干）项目获得黑龙江省科技进步一等奖，舒血宁注射液获得中国专利金 奖和黑龙江省科技进步二等奖。 主导品种注射用血塞通（冻干）和舒血宁注射液临床优势明显，药理作用明确且应用广泛， 产品技术达到国际先进水平，位居中药治疗心脑疾病领域前十位。 2.生产技术优势 公司坚持把技术创新作为质量建设的核心要素，通过不断地探索实践，坚持以“自主研发与 技术合作、技术引进并重”的机制。通过技术引进及技术攻关等措施，积淀了一批以注射用血塞 通、舒血宁注射液、注射用骨肽为代表的在技术方面具有独特核心竞争力的品种，产品品质居国 内领先水平。通过实施技术创新、知识产权保护、标准化等措施，不断提高产品的科技含量，并 引领行业产品质量水平提档升级。 设备设施方面，我公司一贯秉承“用一流设备造一流产品”的理念，配有气质联用、超高效 液相、超临界萃取等研究、检验设备，为产品质量的保驾护航提供了有力保证。公司率先引进了 韩式浓缩器能自动化浓缩设备，以达到节能环保的目的，采用卧式刮刀离心机等提高洁净分离工 艺的生产效率，增加了德国默克集团Millipore超滤器，以保证制剂产品终端过滤的可靠性。 3.质量优势 公司实现对原料、辅料、包材按最新国家标准的全项检验，为每个药品均制定了高于国家药 品标准的公司内部质量控制标准，提高了药品关键检查项目的指标。公司按照新版GMP要求建立 了质量受权人（QP）制度（质量受权人负责承担产品放行的职责，确保每批已放行产品的生产、 检验均符合相关法规、药品注册要求和质量标准，药品由质量受权人签名批准后方可放行），明 确了各级人员的职责，从而确保药品质量。 建成具备跨多地域审计追踪功能的网络版仪器检测系统，建立网络化色谱数据管理系统（CDS） 和检验数据科学管理系统(SDMS)，实现异地审计追踪功能和实时传输备份功能，有力保障质量检 测数据的完整性、可靠性、可追溯性。同时按照国家相关法规制定了相应管理规程，开展了计算 机化系统验证，有效管理了公司内检验和生产各系统的数据可靠性问题。 公司导入卓越绩效管理模式，与GMP质量管理体系融合，开创性建立了基于风险预警防控的 多级内控质量标准体系。综合制剂车间被黑龙江省工业和信息化委员会授予“2017年黑龙江省数 字化（智能）示范车间”荣誉称号。公司及子公司顺利通过工业和信息化部的“两化融合管理体 系评定”。七个质量管理小组荣获“全国医药行业优秀质量管理小组”称号，获国家一等奖1个， 二等奖6个。 4.研发优势 公司研发坚持市场需求为导向，重点围绕心脑血管、肿瘤、呼吸系统、消化系统、糖尿病、 儿科等治疗领域，加大新产品开发布局。公司与多家国内外高等院校、科研院所进行合作，引进 创新药物和先进技术，同时公司也在不断完善自身科研创新体系，拥有国家博士后科研工作站、 中药制剂工艺重点实验室等平台。此外，公司持续对已上市品种进行二次开发，通过提升产品质 量，延长产品生命周期。 公司一直注重产品的知识产权保护，公司主导产品注射用血塞通和舒血宁注射液均拥有多项 专利，从组合物到提取物、制剂、检测分析方法等进行了完善的专利布局，并分别获得了第十八 届中国专利优秀奖和金奖。 公司起草5个品种、参与16个品种的国家标准制、修订，获得省、市级科学技术奖4项，公 司拥有多项核心技术，形成了一批独具特色具有知识产权的新产品、新技术。企业曾先后被认定 为“国家高新技术企业”、“国家技术创新示范企业”、“2016年中国创新力医药企业”、“最 具科技创新力中药企业”、“2017年度中药优秀创新企业”、“黑龙江省企业技术中心”、 “中 药注射剂质量控制系统省级重点实验室”、“中药配方颗粒重点实验室”、“ 博士后创新创业实 践基地”、“博士后创新创业产业基地”。 5.营销优势 （1）中医药全产业链优势 公司通过实施中医药全产业链一体化运营模式，业务体系涵盖上游的道地中药材种植与资源 整合，中游的中药材线上交易市场，中药材贸易，中成药制剂、化学药品的生产与销售，现代医 药物流系统，中医药全产业链一体化运营模式和业务体系已形成，产业资源优势突出。 （2）营销转型，领跑招商企业转型 公司经过20余年的运营及经验积累，已建立完善的精细化招商及服务管理体系。报告期内公 司实施营销转型，筹建掌控终端的自营模式，继续发挥已有精细化招商、渠道流通的优势，确保 基础销售，借助新增自营模式，促进销售增长。 （3）梯队产品，促进营销新增长点 2017年国家医保目录调整，我公司复方芩兰口服液、小儿热速清糖浆新增为国家医保产品， 赋予临床销售资格，复方芩兰口服液为抗感冒产品，市场容量大，发展潜力好；小儿热速清糖浆 为儿科用药，2018年将成为珍宝岛药业新的销售增长点。 （4）学术推广，营销保障助力销售 公司一直高度重视“学术营销”，依照“政策准入是前提、临床价值是基础、专家资源是依 托、有效证据链是保证”的策略思路进行职能规划和制定。自2015年起，进一步加大学术推广的 力度，制定“学术推广业务升级改造”战略，即在原总部推广体系的基础上，建立扩充区域推广 体系，重点培养销售人员向学术推广转型，并加大各类学术会议、品牌宣传活动的推广实施力度， 创新宣传载体及内容，广泛覆盖客户、患者，促进品牌宣传、用药指导。 （5）营销管理，体系健全合法合规 公司按照上市公司内控要求，建纲建制，制定完善的“产品价格体系、售后服务体系、市场 监督管理体系、市场信息动态收集体系、物流发货保障体系”等，为市场开发、销售管理提供先 进的支持和保障。 6.团队优势 公司坚持把人力资源工作纳入一把手工程，着力引进具有国际化视野、经营性思维、实战经 验丰富的高素质人才。依托珍宝岛商学院全面开展“营销转型特训营”等活动，形成“工作学习 化、学习工作化”的学习氛围，为企业创新发展提供了人才培养输出的平台。 7.品牌优势 公司以“打造资本市场优质品牌”为重心，将“多元健康产业集群·助力建设健康中国”作为 “珍宝岛”品牌发展的着力点，企业品牌建设成果丰硕。2017年公司荣获“中国企业领导品牌大 奖”；荣获2017年度“品牌文化建设标杆企业”荣誉称号；被评选为2017年度“最佳董事会”； 再度跻身中国医药工业百强；入列黑龙江省政府质量奖提名奖名单。企业独家赞助了“珍宝岛药 业”杯鸡西兴凯湖中国汽车拉力锦标赛；举办第二届“珍宝岛之夜”奥地利维也纳管弦乐团新年 音乐会。全程赞助由国际在线黑龙江频道举办的万人大型徒步活动。扩大了“珍宝岛”品牌的社 会公众认知度及影响力。在保持在医药行业强劲品牌优势之余，更将“珍宝岛”打造成为广受民 众认可及尊重的全民健康品牌。 第四节 经营情况讨论与分析 一、经营情况讨论与分析 2017年，公司在保证行业地位和市场地位的基础上，积极推动各项转型和变革，调整组织结 构、理顺管理关系、加强公司治理，在研发、营销、财务、人力等职能体系建设上“走出去、引 进来”，通过对标学习、峰会研讨等形式多样的手段拓展思路，提出“合作、平台、共享”的战 略指导思想，逐步摸索创新管理理念，提升企业业绩。 1.研发创新方面 2017年药物研究院推动了新品种引进及转化工作，新增了4项化药项目，伊布替尼胶囊获得 药物临床试验批件。老品种二次开发上，注射用血塞通、舒血宁注射液取得突破性进展。注射用 血塞通等五个中药安全性再评价工作有序开展。小儿热速清糖浆、刺五加注射液、血栓通胶囊循 证医学工作推动。继续加大实施知识产权战略，强化专利申报工作。 2.生产制造方面 开展质量品牌工程建设，建立健全市场药品安全风险管理模式。获得省政府质量奖提名。组 织开展内外部审计，评价药品质量风险。加强成本管控，提升企业效益和合规性，与生产公司制 定26项降低成本的具体措施，已见成效。产销动态信息化管理系统上线，提高产销对接数据及时 性和准确率。 3.市场营销方面 2017年公司制定药品营销“保基础、促增长、推转型”的经营战略。即通过“精细化招商、 渠道流通模式”，稳定现有基础销量；将品牌、学术和客户关系管理作为营销的三大战略支点， 围绕“产品升级”、“营销转型”和“专业化学术推广”，推动加强终端掌控的自营模式建立。 4.中药产业方面 启动中药材经营工作。以子公司为经营主体，开展长线品种经营、常规品种经营和短线品种 经营；梳理确定多个低位目标品种，并制定了具体经营方案，适时启动全国产地公司或办事处的 经营工作。以亳州中药材商品交易中心运营为抓手，以产业投资为驱动，规划建设中药材市场交 易体系，布局互联网环境下的全国中药材产地市场，主要包括现货交易，电子交易及仓储物流等 配套项目，未来在全国布局建设产地市场。 5.团队建设方面 公司坚持把人力资源工作纳入一把手工程，组织修订公司人力资源发展战略规划，重点推进 组织架构梳理、核心领导团队组建、人才梯队建设及后备干部培养等重点工程。深入开展对标企 业分析，着力加强对行业标杆企业先进模式、成功案例和优秀团队的考察调研，紧跟行业发展趋 势，加快重点人才引进，构建符合企业发展实际的人才培养、评价、考核体系。 6.人才培养方面 2017年的培训工作聚焦公司的业务发展要求，以“助推业务”为出发点和落脚点，扎实推进 “珍才计划”与“珍学工程”。先后举办了“2017人力资源分析会”、“半年会”高管培训、“珍 赢计划”之“赢在转型特训营”7大战区巡讲、“高潜质大学生”培养等项目，有力地支持了公 司转型发展。大力倡导员工使用移动学习平台，在2017年年初将珍宝岛网络商学院覆盖到了公司 全员，学员共计500人左右。 二、报告期内主要经营情况 报告期内，公司实现营业收入31.37亿元，同比增长31.17%；实现归属于上市公司股东的净 利润为5.21亿元，同比增长2.22%。 (一) 主营业务分析 利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 营业收入 3,136,522,106.74 2,391,235,153.18 31.17 营业成本 1,355,676,192.80 848,514,780.90 59.77 销售费用 652,887,277.12 602,604,042.48 8.34 管理费用 410,735,559.58 388,790,538.93 5.64 财务费用 39,764,800.53 45,328,703.82 -12.27 经营活动产生的现金流量净额 853,192,181.38 15,825,550.53 5,291.23 投资活动产生的现金流量净额 -30,488,056.17 -304,560,295.01 89.99 筹资活动产生的现金流量净额 -229,654,570.12 142,234,468.79 -261.46 研发支出 93,742,417.98 70,926,846.60 32.17 1. 收入和成本分析 √适用 □不适用 报告期内，公司主营业务收入31.34亿元，同比增长31.18%；主营业务成本13.50亿元，同 比增长59.44%。 (1). 主营业务分行业、分产品、分地区情况 单位:元 币种:人民币 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收 入比上 年增减 （%） 营业成 本比上 年增减 （%） 毛利率 比上年 增减（%） 工业 1,958,000,400.99 405,538,974.70 79.29 3.26 -4.16 增加 1.60个 百分点 商业及 药材销 售 1,175,723,263.98 944,602,544.52 19.66 138.66 122.96 增加 5.66个 百分点 合计 3,133,723,664.97 1,350,141,519.22 56.92 31.18 59.44 减少 7.63个 百分点 主营业务分产品情况 分产品 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收 入比上 年增减 （%） 营业成 本比上 年增减 （%） 毛利率 比上年 增减（%） 中药制 剂 1,592,989,000.22 333,424,700.00 79.07 1.95 -3.87 增加 1.27个 百分点 生物制 剂 295,771,731.18 19,087,055.05 93.55 11.04 -5.90 增加 1.16个 百分点 化学制 剂 69,239,669.58 53,027,219.65 23.41 2.74 -5.31 增加 6.51个 百分点 药品贸 易 385,309,689.00 313,082,448.59 18.75 112.74 120.46 减少 2.84个 百分点 中药材 销售 790,413,574.98 631,520,095.93 20.10 153.73 124.23 增加 10.51个 百分点 合计 3,133,723,664.97 1,350,141,519.22 56.92 31.18 59.44 减少 7.63个 百分点 主营业务分地区情况 分地区 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收 入比上 年增减 （%） 营业成 本比上 年增减 （%） 毛利率 比上年 增减（%） 华东地区 357,676,530.42 166,467,346.72 53.46 -8.41 -1.66 减少 3.19个 百分点 华中地区 370,631,283.91 96,979,200.40 73.83 14.99 -6.74 增加 6.10个 百分点 东北地区 736,306,350.10 358,555,377.74 51.30 25.45 63.21 减少 11.27个 百分点 西南地区 912,066,969.03 445,733,724.57 51.13 129.97 176.22 减少 8.18个 百分点 华北地区 266,230,340.47 59,936,190.99 77.49 6.10 12.13 减少 1.21个 百分点 西北地区 265,980,432.99 88,473,624.30 66.74 -6.31 -19.06 增加 5.25个 百分点 华南地区 224,831,758.05 133,996,054.50 40.40 42.53 351.08 减少 40.77个 百分点 合计 3,133,723,664.97 1,350,141,519.22 56.92 31.18 59.44 减少 7.63个 百分点 主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明 √适用 □不适用 1、分行业、分产品情况说明： 药品贸易及中药材销售营业收入及营业成本上涨的原因主要系：报告期内公司中药材销售额 增加及医药商业配送业务的扩大所致。 2、分地区情况说明： 东北地区： 2017年东北地区营业收入比上年增加25.45%，营业成本比上年增加63.21%，主要系医药商 业规模扩大所致。 西南地区、华南地区： 2017年西南地区营业收入比上年增加129.97%，营业成本比上年增加176.22%；华南地区营 业收入比上年增加42.53%，营业成本比上年增加351.08%。主要系报告期内中药材销售额增加所 致。 (2). 产销量情况分析表 √适用 □不适用 主要产品 生产量 销售量 库存量 生产量比上 年增减（%） 销售量比上 年增减（%） 库存量比上 年增减（%） 注射用血塞通 （冻干） 10,180.86 万支 9,792.73 万支 2,104.67 万支 22.03 4.23 24.30 舒血宁注射液 8,387.48 万支 7,441.62 万支 2,296.69 万支 2.29 -17.87 75.55 注射用骨肽 3,090.96 万支 3,843.18 万支 563.24 万支 -20.15 -4.99 -57.40 产销量情况说明 舒血宁注射液： 2017年2月公布的“2017版国家医保目录”中，舒血宁注射液虽仍为国家医保乙类药品，但 限二级及以上医疗机构并有明确的缺血性心脑血管疾病急性期患者使用，对舒血宁注射液的销售 有一定的影响，虽公司通过加大高端医院的开发力度，针对目标科室精准推广，减少影响，但2017 年舒血宁注射液的销售量仍较2016年有所下降，导致库存增加。 注射用骨肽： 因2016年注射用骨肽库存较大，公司采取加大民营医院、专科医院的开发，加大学术推广的 力度等措施，同时公司在2017年减少了生产量，从而导致2017年库存量较2016年降幅较大。 (3). 成本分析表 单位：元 分行业情况 分行 业 成本构 成项目 本期金额 本期占 总成本 比例 上年同期金额 上年同 期占总 成本比 本期金 额较上 年同期 情况 说明 (%) 例(%) 变动比 例(%) 工业 原辅料 及包材 254,477,479.03 62.75 260,122,630.48 61.48 -2.17 无 工业 人工 41,267,253.56 10.18 45,369,094.69 10.72 -9.04 无 工业 能源 37,037,516.86 9.13 37,467,626.51 8.85 -1.15 无 工业 制造 费用 72,756,725.26 17.94 80,174,975.73 18.95 -9.25 无 工业 合计 405,538,974.71 100.00 423,134,327.41 100.00 -4.16 无 商业 及药 材销 售 成本 944,602,544.51 100.00 423,658,386.61 100.00 122.96 报告期内公 司中药材销 售额提升及 医药商业配 送业务扩大 所致。 合计 1,350,141,519.22 100.00 846,792,714.02 100.00 59.44 分产品情况 分产 品 成本构 成项目 本期金额 本期占 总成本 比例 (%) 上年同期金额 上年同 期占总 成本比 例(%) 本期金 额较上 年同期 变动比 例(%) 情况 说明 中药 制剂 原辅料 及包材 224,832,767.29 55.43 229,802,583.91 54.31 -2.16 无 中药 制剂 人工 28,622,340.58 7.06 31,440,034.03 7.43 -8.96 无 中药 制剂 能源 27,999,503.63 6.90 28,369,901.00 6.70 -1.31 无 中药 制剂 制造 费用 51,970,088.51 12.82 57,239,730.33 13.53 -9.21 无 生物 制剂 原辅料 及包材 6,114,449.17 1.51 5,925,338.11 1.40 3.19 无 生物 制剂 人工 4,406,816.56 1.09 4,517,620.24 1.07 -2.45 无 生物 制剂 能源 2,826,275.50 0.70 2,524,967.56 0.60 11.93 无 生物 制剂 制造 费用 5,739,513.82 1.42 7,315,205.12 1.73 -21.54 无 化学 制剂 原辅料 及包材 23,530,262.58 5.80 24,394,708.47 5.77 -3.54 无 化学 制剂 人工 8,238,096.42 2.03 9,411,440.42 2.22 -12.47 无 化学 制剂 能源 6,211,737.72 1.53 6,572,757.95 1.55 -5.49 无 化学 制剂 制造 费用 15,047,122.93 3.71 15,620,040.27 3.69 -3.67 无 合计 405,538,974.71 100.00 423,134,327.41 100.00 -4.16 商业 及药 材销 成本 944,602,544.51 100.00 423,658,386.61 100.00 122.96 报告期内 公司中药 材销售额 售 提升及医 药商业配 送业务的 逐步扩大 所致。 合计 1,350,141,519.22 100.00 846,792,714.02 100.00 59.44 成本分析其他情况说明 □适用 √不适用 (4). 主要销售客户及主要供应商情况 √适用 □不适用 前五名客户销售额52,670.03万元，占年度销售总额16.77%；其中前五名客户销售额中关联 方销售额0万元，占年度销售总额0 %。 前五名供应商采购额12,100.43万元，占年度采购总额17.73%；其中前五名供应商采购额中 关联方采购额0万元，占年度采购总额0%。 其他说明 无 2. 费用 √适用 □不适用 单位：元 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 销售费用 652,887,277.12 602,604,042.48 8.34 管理费用 410,735,559.58 388,790,538.93 5.64 财务费用 39,764,800.53 45,328,703.82 -12.27 3. 研发投入 研发投入情况表 √适用 □不适用 单位：元 本期费用化研发投入 93,742,417.98 本期资本化研发投入 0 研发投入合计 93,742,417.98 研发投入总额占营业收入比例（%） 2.99 公司研发人员的数量 151 研发人员数量占公司总人数的比例（%） 5.07 研发投入资本化的比重（%） 0 情况说明 √适用 □不适用 报告期内公司研发投入9,374.24万元，占公司营业收入比例2.99%，占制药工业收入比例为 4.79%。本公司及下属高新技术企业的子公司，在本报告期的研发投入均符合高新技术企业研发投 入比例的要求。 4. 现金流 √适用 □不适用 单位：元 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 经营活动产生的现金流量净额 853,192,181.38 15,825,550.53 5,291.23 投资活动产生的现金流量净额 -30,488,056.17 -304,560,295.01 89.99 筹资活动产生的现金流量净额 -229,654,570.12 142,234,468.79 -261.46 (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明 □适用 √不适用 (三) 资产、负债情况分析 √适用 □不适用 1. 资产及负债状况 单位：元 项目 名称 本期期末数 本期期 末数占 总资产 的比例 （%） 上期期末数 上期期 末数占 总资产 的比例 （%） 本期期 末金额 较上期 期末变 动比例 （%） 情况说明 货币 资金 1,797,673,998.43 26.11 1,178,172,969.52 18.35 52.58 主要系销售回 款增加所致。 应收 票据 153,399,735.76 2.23 494,661,355.65 7.71 -68.99 主要系票据到 期托收所致。 应收 账款 1,059,195,621.09 15.38 556,600,252.48 8.67 90.30 主要系公司商 业配送业务规 模扩大所致。 预付 款项 42,958,012.63 0.62 77,913,707.66 1.21 -44.86 主要系年末预 付款项结算所 致。 其他应 收款 143,236,730.00 2.08 164,164,447.53 2.56 -12.75 无 存货 1,152,424,466.21 16.74 1,387,317,946.06 21.61 -16.93 无 其他流 动资产 173,663,889.94 2.52 542,307,959.43 8.45 -67.98 主要系公司上 年3.96亿理财 产品到期所 致。 发放委 托贷款 及垫款 3,684,395.76 0.05 75,954,879.68 1.18 -95.15 主要系公司收 回原发放的贷 款本金所致。 可供出 售金融 资产 60,000,000.00 0.87 60,000,000.00 0.93 无 固定 1,204,280,337.52 17.49 1,121,696,745.46 17.47 7.36 无 资产 在建 工程 682,460,579.24 9.91 221,316,429.66 3.45 208.36 主要系神农谷 中药电商物流 基地项目、综 合办公楼等项 目投入所致。 无形 资产 229,573,268.23 3.33 217,397,383.55 3.39 5.60 无 商誉 17,365,338.34 0.25 17,365,338.34 0.27 无 长期待 摊费用 47,455,789.80 0.69 54,704,875.70 0.85 -13.25 无 递延所 得税资 产 84,695,741.25 1.23 111,696,613.17 1.74 -24.17 无 其他非 流动资 产 33,992,806.14 0.49 137,718,541.56 2.15 -75.32 主要系公司预 付的土地款退 回所致。 短期 借款 1,400,000,000.00 20.33 1,430,000,000.00 22.28 -2.10 无 应付 票据 23,431,769.99 0.34 26,432,976.23 0.41 -11.35 无 应付 账款 168,871,246.67 2.45 137,436,341.87 2.14 22.87 无 预收 款项 99,669,407.74 1.45 140,479,794.98 2.19 -29.05 无 应付职 工薪酬 14,632,162.43 0.21 10,201,805.22 0.16 43.43 主要系年末计 提薪酬增加所 致。 应交 税费 79,515,251.47 1.15 89,546,287.82 1.40 -11.20 无 应付 利息 1,912,791.63 0.03 1,643,333.34 0.03 16.40 无 其他应 付款 274,381,797.95 3.98 128,868,901.26 2.01 112.92 主要系应付工 程款增加所 致。 递延 收益 144,492,331.15 2.10 147,751,362.17 2.30 -2.21 无 其他说明 无 2. 截至报告期末主要资产受限情况 √适用 □不适用 单位：元 项目 年末账面价值 受限原因 货币资金 32,773,529.19 银行承兑汇票保证金 应收票据 18,234,800.00 质押用于出具银行承兑汇票，截至2017年12 月31日，开具应付票据26,431,769.99元，额 项目 年末账面价值 受限原因 度尚未使用完毕，尚可开具应付票据额 24,576,559.20元。 合计 51,008,329.19 3. 其他说明 □适用 √不适用 (四) 行业经营性信息分析 √适用 □不适用 根据中国证监会颁发的《上市公司行业分类指引》（2012修订）公司所处行业为医药制造业。 医药制造行业经营性信息分析 1. 行业和主要药(产)品基本情况 (1). 行业基本情况 √适用 □不适用 .两票制全面铺开，工商新联盟格局形成 目前全国31个省、直辖市密集出台药品集采两票制实施意见，大部分省市明确了执行时间， 两票制2017年底至2018年大规模落地。实施两票制后，大批小分销商、居间人被挤出流通环节， 这些人长期掌握终端，短时间内医药销售惯性仍未改变。医疗机构拖欠账款的情况仍然不容乐观， 两票制督导转向医院将更有利保证两票制落实。工业开票价提高，议价能力提升，工业利润进一 步好转，但税负压力加大，工业并购商业和CSO服务将涌现。 .分级诊疗对三级以下医疗市场拉动可以期待 截至2016年底，4个直辖市和266个城市开展了分级诊疗试点，2017年目标是扩大到85%以 上的地市，2018年可能全面推开。在数据上看，三级医院诊疗人才增长放缓，以及医院增幅提升， 基层医疗卫生机构尚未显现效应。 不同层级医疗卫生机构诊疗人次变化 单位：% 医疗卫生机构层级 2013年 2014年 2015年 2016年 2017上半年 三级医院 18.8 13.8 8.9 7.9 6.1 二级医院 3.0 5.1 0.9 4.9 2.4 一级医院 3.2 4.3 2.0 15.6 4.0 未定级医院 4.2 3.2 -0.3 -12.2 0.4 基层医疗卫生机构 7.3 3.4 1.0 -0.6 0 其中：社区卫生服务中心/站 9.9 3.3 2.0 2.3 3.9 乡镇卫生院 5.3 2.5 1.8 1.8 -1.2 诊所/医务室 3.7 3.6 2.8 2.9 3.1 村卫生室 7.6 3.8 -0.6 -4.8 -2.5 数据来源：南方医药研究所 .审评审批改革深层次影响医药供给侧改革 2017年10月，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于深化审评审批制度改革鼓励药品 医疗器械创新的意见》针对当前药品医疗器械创新面临的突出矛盾，《意见》提出的6个方面36 项改革措施，各项实施细则正在紧锣密鼓的出台。该政策将深度影响医药行业发展的规则： （1）推行MAH制度。推行上市许可持有人制度全面实施，及时总结试点经验，推动修改药品 管理法，力争早日在全国铺开。截至2016年12月25日，各试点省份药品上市许可持有人试点品 种申报广东最多，高达47个，其中39个为临床试验申请，单看上市申请方面，江苏和浙江并列 第一，均为9个，补充申请方面，上海最多15个； （2）支持中药的传承和创新。在中药领域鼓励的措施有①中药创新药，应突出疗效新的特点； ②中药改良型新药，应体现临床应用优势；③经典名方类中药按照简化标准审评审批；④天然药 物，按照现代医学标准审评审批； （3）药品生产场地变更简化审批。不用出让地省局批准；无需双方控股关系；集团内转移品 种做备案；打通与MAH、注册审批制度之间的关系；明确风险等级，总体简化流程。 (2). 主要药（产）品基本情况 √适用 □不适用 按细分行业划分的主要药（产）品基本情况 √适用 □不适用 细分子 行业 产品名称 适应症/功能主治 是否医保品种 是否基本 药物目录 品种 是否 中药 保护 品种 是否 处方 药 中成药 注射用血塞 通（冻干） 活血祛瘀，通脉活络。 用于中风偏瘫、瘀血阻 络及脑血管疾病后遗 症、胸痹心痛、视网膜 中央静脉阻塞属瘀血阻 滞证者。 医保甲类 是 是 是 舒血宁注射 液 扩张血管，改善微循环。 用于缺血性心脑血管疾 病，冠心病，心绞痛， 脑栓塞，脑血管痉挛等。 医保乙类 否 否 是 生物 制剂 注射用骨肽 （冻干） 用于促进骨折愈合，也 可用于增生性骨关节疾 病及风湿、类风湿关节 炎等症状改善。 医保乙类 （限工伤保险） 否 否 是 注：以上药（产）品指占公司最近一期销售量、营业收入或净利润的10%以上的药（产）品。 按治疗领域划分的主要药（产）品基本情况 √适用 □不适用 C:\Users\ADMINI~1\AppData\Local\Temp\ksohtml\clip_image2.png C:\Users\ADMINI~1\AppData\Local\Temp\ksohtml\clip_image4.png C:\Users\ADMINI~1\AppData\Local\Temp\ksohtml\clip_image5.png 主要治疗 领域 药（产）品 名称 所属药（产） 品注册分类 是否属于报告期 内推出的新药 （产）品 报告期内的生 产量 报告期内的销 售量 心脑血管疾 病药物 注射用血塞 通（冻干） 无① 否 10,180.86 万支 9,792.73 万支 （未完）  |