[公告]17桂交02：北京亦庄国际投资发展有限公司公开发行2018年公司债券（第一期）募集说明书摘要
北京亦庄国际投资发展有限公司 （住所：北京市北京经济技术开发区景园北街2号56幢） 公开发行 2018 年公司债券 （第一期） 募集说明书 摘要 （面向合格投资者） 主承销商、债券受托管理人、簿记管理人 国泰君安证券股份有限公司 （住所：中国（上海）自由贸易试验区商城路 618 号） 签署日期： 年 月 日 声 明 本募集说明书 摘要 依据《中华人民共和国公司法》、《中华 人民共和国证券 法》、《公司债券发行与交易管理办法》、《公开发行证券的公司信息披露内容与格 式准则第 23 号 —— 公开发行公司债券募集说明书（ 2015 年修订）》及其他现行 法律、法规的规定，并结合发行人的实际情况编制。 发行人全体董事、监事及高级管理人员承诺本募集说明书及其摘要不存在虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连 带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证本募集说明书及其 摘要中财务会计报告真实、完整。 主承销商已对募集说明书及其摘要进行了核查，确认不存在 虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。主承 销商承诺本募集说明书及其摘要因存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致 使投资者在证券交易中遭受损失的，与发行人承担连带赔偿责任，但是能够证明 自己没有过错的除外；本募集说明书及其摘要存在虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，且公司债券未能按时兑付本息的，主承销商承诺负责组织募集说明书约 定的相应还本付息安排。 受托管理人承诺严格按照相关监管机构及自律组织的规定、募集说明书及受 托管理协议等文件的约定，履行相关职责。发行人的相关信息披露 文件存在虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使债券持有人遭受损失的，或者公司债券出 现违约情形或违约风险的，受托管理人承诺及时通过召开债券持有人会议等方式 征集债券持有人的意见，并以自己名义代表债券持有人主张权利， 包括但不限于 与发行人、增信机构、承销机构及其他责任主体进行谈判、 申请仲裁 、 参与重组 或者破产的法律程序等，有效维护债券持有人合法权益。 受托管理人承诺，在受托管理期间因其拒不履行、迟延履行或者其他未按照 相关规定、约定及受托管理人声明履行职责的行为，给债券持有人造成损失的， 将承担相应的法律责任。 凡欲认购 本期债券的投资者，请认真阅读本募集说明书及 有关的信息披露文 件，进行独立投资判断并自行承担相关风险。证券监督管理机构及其他政府部门 对本次发行所作的任何决定，均不表明其对发行人的经营风险、偿债风险、诉讼 风险以及公司债券的投资风险或收益等作出判断或者保证。任何与之相反的声明 均属虚假不实陈述。 投资者认购或持有本期公司债券视作同意债券受托管理协议、债券持有人会 议规则及债券募集说明书中其他有关发行人、债券持有人、债券受托管理人等主 体权利义务的相关约定。 根据《中华人民共和国证券法》的规定，本期债券依法发行后，发行人经 营 与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负 责。 除本公司和主承销商外，本公司没有委托或授权任何其他人或实体提供未在 本募集说明书中列明的信息和对本募集说明书作任何说明。投资者若对本募集说 明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其 他专业顾问。投资者在评价和购买本期债券时，应审慎地考虑本募集说明书第二 节所述的各项风险因素。 本公司对如下事项进行承诺：本次发行债券募集资金不用于股票二级市场 投 资 、小额贷款以及委托贷款业务 ， 且不存在结构化安排 ；本次发行的公司债券 募 集资金将用于披露的用途，不涉及新增地方政府债务；本次发行公司债券募集资 金不用于偿还地方政府债务或投向不产生经营性收入的公益性项目；本次公开发 行公司债券的募集资金将严格按照募集说明书载明用途使用，不用于地方政府融 资平台。 重大事项提示 一、本期债券评级为 A A A 级；本期债券上市前，本公司 截至 201 8 年 3 月 3 1 日 的 合并报表中所有者权益为 326.01 亿元，资产负债率为 24.02 % ；本期债券 上市前，本公司 2015 年 、 2016 年 和 2017 年 合并报表中归属于母公司所有者的 净利润分别为 21.72 亿元 、 5.81 亿元 和 4. 36 亿元 ，最近三个会计年度实现的年均 可分配利润为 10. 63 亿元，预计不少于本期债券一年利息的 1.5 倍。本期债券发 行及挂牌上市安排请参见发行公告。 二、受国民经济总体运行状况、金融货币政策以及国际经济环境变化等因素 的影响，市场利率存在波动的可能性。由于本期债券为固定利率债券，且期限较 长，债券的投资价值在其存续期内可能随着市场利率的波动而发生变动，从而使 本期债券投资者持有的债券价值具有一定的不确定性。 三、 本期债券面向《公司债券发行与交易管理办法》规定的合格投资者公开 发行。 本期债券发行结束后，本公司将积极申请本 期债券在上海证券交易所上市 流通。由于具体上市申请事宜需要在本期债券发行结束后方能进行，并依赖于有 关主管部门的审批或核准，本公司目前无法保证本期债券一定能够按照预期在合 法的证券交易市场交易流通，且具体上市进程在时间上存在不确定性。此外，证 券交易市场的交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布、投资者交易意愿等 因素的影响，本公司亦无法保证本期债券上市后持有人能够随时并足额交易其所 持有的债券。 四、本期债券为无担保债券。经 中诚信证券评估有限公司 综合评定，发行人 的主体信用等级为 A A A ，本期债券的信用等级为 A A A ，说明 发行人 偿还债务的 能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低 。在本期债券评级的信 用等级有效期内，若因不可控制的因素本公司不能如期从预期的还款来源中获得 足够资金，将可能会影响本期债券的本息按期兑付。 五、债券持有人会议根据《债券持有人会议规则》审议通过的决议，对于所 有债券持有人（包括所有出席会议、未出席会议、反对决议或放弃投票权的债券 持有人，以及在相关决议通过后受让取得本期债券的持有人）均有同等效力和约 束力。在本期债券存续期间，债券持有人会议在其职权范围内通过的任何有效决 议的效力优先于包含债券受托管理人 在内的其他任何主体就该有效决议内容做 出的决议和主张。债券持有人认购、购买或以其他合法方式取得本期债券均视作 同意并接受本公司为本期债券制定的《债券持有人会议规则》并受之约束。 六、在本期债券评级的信用等级有效期内，资信评级机构将对本期债券进行 持续跟踪评级，持续跟踪评级包括持续定期跟踪评级与不定期跟踪评级。跟踪评 级期间，资信评级机构将持续关注本公司外部经营环境的变化、影响本公司经营 或财务状况的重大事件、本公司履行债务的情况等因素，并出具跟踪评级报告， 以动态地反映本期债券的信用状况。 七、 报告期内，投资收益对发行 人净利润贡献较大。公司投资收益主要为 可 供出售金融资产及长期股权投资处置收益和持有权益法核算的长期股权投资期 间获得的收益。 2015 年 、 2016 年 、 2017 年和 2018 年 1 - 3 月 ，公司投资收益分别 为 30.72 亿元 、 11.16 亿元 、 10.34 亿元和 1.32 亿元 ， 占净利润的比例分别为 143.28% 、 192.18 % 、 236.21% 和 651.78% 。 2015 年投资收益较 高 主要是由于公司 出售了全部京东方 A 股票及松辽汽车股权由成本法长期股权投资重分类为按公 允价值计量的可供出售金融资产所致，合计影响投资收益 25.16 亿元，投 资收益 短期内继续高增长不具有可持续性。 若剔除上述事项的影响， 2015 年 、 2016 年 、 2017 年和 2018 年 1 - 3 月 ，公司 投资收益分别为 5.56 亿元 、 11.16 亿元 、 10.34 亿元和 1.32 亿元 ， 201 5 年 - 201 7 年年化复合增长率 36.37 % 。从公司实现投资收益的两个主要渠道看，一方面， 公司权益法计量的长期股权投资项目运营良好，另一方面，公司产业项目投资业 务已经迈入新的台阶，积累了大量优质的投资项目，已形成项目退出梯队，中短 期内有较丰富的退出项目储备，中长期退出前景看好，可较稳定地贡献项目退出 投资收益。尽 管存在上述情况，但若未来宏观经济形势及资本市场出现较大不利 变化，公司的投资项目变现金额、变现时间及经营情况可能会受到影响，存在投 资收益的波动风险，从而对公司经营收益产生不利影响。 八、 公司 2015 年度 、 2016 年 度 、 2017 年度和 2018 年 1 - 3 月 的经营活动现 金流量净额分别为 - 57,287.65 万元 、 - 134,984.39 万元 、 - 74,471.79 万元、 - 25,037.17 万元 ，持续为负。报告期内公司经营活动现金流量持续为负的主要原因为： （ 一 ） 公司购买 银行七天通知理财产品 ，未 在当 年 末 或当期末 收回； （ 二 ） 融 资租赁业 务扩大，资金回流较慢； （ 三 ） 公司移动硅谷创新中心项目正在投入期，建设支 出的现金逐年增加。公司已经关注到期末银行产品金额变动对经营活动现金流量 净额的影响。随着未来公司移动硅谷 创新中心 项目建成并投入运营、融资租赁业 务实现较为稳定的资金回流， 以及 其他业务收入进一步增长，公司的经营活动现 金流量流入有望继续增长。但若公司未来产业项目投资业务带来的投资收益持续 相对其他的业务收入保持较高水平，融资租赁业务和园区服务业务进展较慢， 公 司 未能及时在期末赎回银行产品， 可能使得经营活动现金流量净额持续为负的风 险加大。 九、 截至 2015 年 12 月 31 日 、 2016 年 12 月 3 1 日 、 2017 年 12 月 31 日和 2018 年 3 月 31 日 ，公司可供出售金融资产账面价值分别为 106.50 亿元 、 143.90 亿元 、 228.70 亿元和 223.67 亿元 ，占非流动资产的比例分别为 65.75% 、 65.41 % 、 71.20% 和 70.94% ，占总资产的比例分别为 41.62% 、 43.86 % 、 55.78% 和 52.13% 。 截 至 201 8 年 3 月 31 日， 公司 持有的可供出售金融资产金额 223.67 亿元，其中， 按照公允价值计量的部分账面价值为 17 7.57 亿元，按照成本计量的部分账面 价 值为 46.11 亿元。 按照公允价值计量的可供出售金融资产的价值与二级市场密切相关 。 尽管公 司持有的相关投资均履行了严格的决策手续，并且审慎地考虑了项目的风险与收 益，但资本市场受宏观经济、国际形势、投资者行为等因素影响较大，如果资本 市场出现较大幅度的下跌， 公司 持有的按照公允价值计量的可供出售金融资产可 能面临 公允价值减少 的风险。由于 按公允价值计量的 可供出售金融资产占公司总 资产的比重较大， 一旦 出现上述情形，将对 公司 的资产质量产生较大影响。 十、 截至 2015 年 12 月 31 日、 2016 年 12 月 31 日、 2017 年 12 月 3 1 日和 2018 年 3 月 31 日 ，公司可供出售金融资产账面价值分别为 106.50 亿元 、 143.90 亿元 、 228.70 亿元和 223.67 亿元 ，占总资产的比例分别为 41.62% 、 43.86 % 、 55.78% 和 52.13% ；长期股权投资账面价值分别为 27.29 亿元 、 41.56 亿元 、 47.69 亿元和 47.79 亿元 ，占总资产比例分别为 12.57% 、 12.67% 、 11.14% 和 11.63% 。 截至 2015 年 末 、 2016 年 末 、 2017 年末和 2018 年 3 月末 ，公司可供出售金融资产减值准备 分别为 0.67 亿元 、 0.81 亿元 、 0.81 亿元 和 0.81 亿元， 长期股权投资减值准备 均 为 0 亿元 。 报告期内，公司持有的可供出售金融资产和长期股权投资减值金额较小 。 截 至 2015 年末、 2016 年末、 2017 年末和 2018 年 3 月末 ，公司提取的减值准备占 公司该两类资产合计账面余额的比例 分别 为 0.50% 、 0.44 % 、 0.29% 和 0.19 % 。 尽 管公司持有的相关投资均履行了严格的决策手续，并且审慎地考虑了项目的风险 与收益，但如因国家政策调整、宏观经济持续下行等原因造成资本市场出现较大 幅度的下跌，或者被投资公司经营状况受到较大程度的不利影响，公司持有的可 供出售金融资产、 长期股权投资可能面临减值的风险。由于可供出售金融资产及 长期股权投资占公司总资产的比重较大，一但出现上述情形，将对公司的资产质 量及盈利能力产生较大影响。 十 一 、 截至 201 8 年 3 月 3 1 日，本公司 母公司 签署的、尚在履行期的对外担 保余额总计 7 3.62 亿元 人民币 ， 约 占 201 8 年 3 月 3 1 日发行人净资产的 22.58 % 。 其中对集团内担保 金额为 2 7.99 亿元 ； 对集团外担保共计 45.63 亿元。 发行人主 要对外担保由被担保方提供了反担保，其他被担保方主要为实力雄厚的国企或国 企子公司，对外担保发生代偿及损失的风险较小。但若未来宏观经 济形势及资本 市场出现较大不利变化，被担保方发生担保项下债务违约，本公司需承担担保责 任，将对本公司资产状况及盈利状况产生不利影响。 十二、 公司融资担保业务由亦庄担保经营，客户主要为中小企业。截至 201 8 年 3 月 3 1 日，公司融资担保业务累计发生代偿 15,000.00 万元，累计代偿率为 1.65 % 。 2015 年 、 2016 年 、 2017 年和 2018 年 1 - 3 月 ，公司新增代偿额分别为 3,508 万元 、 3,253 万元 、 6,909.00 万元和 503.00 万元 ，担保代偿率分别为 2. 70 % 、 1.49 % 、 2.46% 、 0.68% 。截至 201 8 年 3 月 3 1 日，公司代偿项目共追回 3,483.00 万元， 累计代偿收回率为 23.22 % ，累计损失核销额为 0 万元，拨备覆盖率为 110.65 % ， 覆盖较为充足。 虽然公司代偿收回情况较好，但代偿仍然存在无法全部收回的风险，从而形 成代偿损失。在产业结构调整、原料和人力成本上升、人民币币值波动、出口放 缓以及融资困难等因素的叠加作用下，国内中小企业经营困难加剧，部分企业效 益下滑较快。如果宏观经济持续下行，公司代偿风险也可能有所加大，担保代偿 率和代偿损失有可能提高，从而对公司经营状况造成一定影响。 十 三 、 公司小额贷款业务由 亦庄小贷经营。 截至 201 8 年 3 月 3 1 日，公司小 额贷款业务的贷款余额为 5,588.38 万元，均为逾期贷款，已全额计提减值准备。 亦庄小贷已就其中全部贷款向法院提起诉讼，所有诉讼案件均进入执行程序。相 关逾期贷款收回将增加公司当期收入，对发行人主营业务收入不会产生重大不利 影响。 亦庄小贷 自 2015 年初即处于停业状态 ，截至 本募集说明书摘要签署日 ，尚 未恢复营业 。亦庄国投目前 已经 完成 收购 亦庄 小贷三家民营股东合计 60% 股权的 工作，亦庄国投持股 90% ，将按国有资本运营模式经营；同时亦庄小贷正在积极 完善相关业务制度流程梳理，以 切实提高重新营业后公司的经营能力和风控能 力。 十 四 、发行人的融资担保、小额贷款等融资性服务主要针对中小企业，该类 企业客户多数资产规模较小，财务资源有限，更容易受不利的竞争、经济、监管 条件所影响。相较拥有较长经营历史的大型企业，该类客户可能增加发行人所承 受的信用风险。由于近两年我国信用及经济环境严峻变化，中小企业信用风险事 件频现，发行人提供融资服务的客户中也曾发生了贷款违约现象，使得发行人遭 受了一定程度的经济损失。未来如果发行人提供融资服务的中小企业持续出现更 多的信用违约情况，发行人的盈利能力将会受到影响。 十五 、截至 2015 年 12 月 31 日 、 2016 年 12 月 3 1 日 、 2017 年 12 月 31 日和 2018 年 3 月 31 日 ，公司委托贷款余额分别为 237,626 .00 万元 、 77,976.21 万元 、 85,062.21 万元和 97,996.21 万元 ； 2015 年 、 2016 年 、 2017 年和 2018 年 1 - 3 月 ， 公司委托贷款利息收入分别为 21,075.75 万元 、 16,877.16 万元 、 2,779.68 万元和 3,304.70 万元 。报告期内，公司共发生 28 笔委托贷款， 总规模达 468 , 0 06.00 万 元；其中， 2015 年计提了 1 笔减值准备，共计 6, 341.75 万元，系债务人经营不 善，无法按期偿还贷款，发行人将对该公司的委托贷款全额计提了减值准备 ， 2016 年 、 2017 年、 2018 年 1 - 3 月 无减值损失。 虽然发行人委托贷款收回情况及收益情况良好，报告期内发行人委托贷款坏 账率仅为 1. 36 % ，且发行人严格控制委托贷款风险，如在批准委托贷款前需对公 司进行详细尽职调查，所有委托贷款均需经过总经理办公会、董事会、股东决定 通过，同时会视委托贷款方具体情况要求对方提供担保措施等。但如因国家政策 调整、宏观经济持续下行等原因造成委托贷款客户经营状况发生重大不利变化， 还款能 力下降，发行人委托贷款无法按期收回的风险便相应加大，从而形成委托 贷款损失，将对发行人的财务状况造成不利影响。 十 六 、 公司政府代持 管理 项目主要是为政府部门进行专项股权投资及管理。 公司代持 管理 项目共分两类，分别为统筹代持 管理 项目和非统筹代持 管理 项目。 其中， 统筹代持管理项目一般采用台账登记，不在发行人财务报表体现。非统筹 代持管理项目在收到代持款后，计入专项应付款，同时代持项目计入其他非流动 资产，待项目投资出现盈利 / 亏损，同时计入资产、负债科目，不影响损益。 截 至 201 8 年 3 月 3 1 日，计入公司资产负债表的政府代持 管理 项目共计 58,022.29 万元，占总资产的 1. 59 % 。由于公司不享有代持 管理 项目的收益，且该类资产占 公司总资产的比例很小，该类资产虽然体现在公司资产负债表当中，但对公司支 持有限。 十 七 、 2015 年 5 月， *ST 松辽（ 600715 ）发布非公开发行 A 股股票预案， 该 公司向文资控股等 8 名股东共发行 60,030.85 万股 A 股股票。本次非公开发行 前，亦庄国投持有 *ST 松辽 5,582.72 万股，占公司总股本的 24.89% ，为该公司 的控股股东。本次非公开发行，亦庄国投未参与认购。 2015 年 8 月，中国证券 登记结算有限责任公司上 海分公司出具了截至 2015 年 8 月 18 日收盘后， *ST 松 辽 2015 年非公开发行的特定投资者以现金认购股票的证券变更登记证明，文资 控股认购 18,246.47 万股，占该公司发行后总股本的 22.13% ，成为 *ST 松辽控股 股东，亦庄国投丧失对 *ST 松辽控制权，故 2015 年不再将 *ST 松辽纳入发行人 合并报表范围。 十 八 、 本公司最近三年的合并及母公司财务报表均按《企业会计准则》的规 定编制。 本公司 2017 年度的合并及母公司财务报告经中兴财光华出具了中兴财 光华审会字 [2018] 第 20101 9 号标准无保留意见的审计报告 ， 本公司 2016 年 度的 合并及母公司财务报告经中兴财光华出具了中兴财光华审会字 [2017] 第 201079 号 标准无保留意见的审计报告 ， 2015 年度的合并及母公司财务报告经中兴财光 华出具了中兴财光华审会字 [2016] 第 201050 号标准无保留意见的审计报告 。 十九 、美国时间 2016 年 5 月 11 日，发行人旗下的北京屹唐盛龙半导体产业 投资中心（有限合伙）完成对半导体晶片加工设备供应商 Mattson Technology Inc.100% 股权的交割。发行人 通过 Mattson Technology Inc. 新增 了 半导体晶片加工 设备 制造业务。 Mattson Technology Inc. 于 1988 年在美国加利福尼亚州成立，于 1994 年在美 国纳斯达克上市， 是全球领先的半导体工艺设备供应商 。在完成股权交割同日， Mattson Technology Inc. 公告了摘牌通告，从纳斯达克退市。 2015 年 、 2016 年 和 2017 年 ， Mattson Technology Inc. 的净利润分别为 1,032.00 万美元 、 - 17,468.53 万元 和 13,826.87 万元 。 Mattson Technology Inc. 的主营业务是 向半导体设计与制造企业提 供生产设备，属于半导体设备制造企业，位于半导体 生产与应用的前端环节，与半导体生产与应用环节紧密相连。如果半导体行业的 发展出现较大波动，将对半导体设备制造行业带来重大影响。因此 Mattson 所处 行业受半导体行业的景气状况影响较大。未来，伴随半导体行业周期性波动的影 响， Mattson 经营业绩可能呈现一定的波动性，从而对发行人的整体盈利能力产 生一定影响。 二十、本次债券发行跨年度，且拟以分期形式在中国境内公开发行。按照公 司债券命名惯例，并征得主管部门同意，本期公司债券名称由 “ 北京亦庄国际投 资发展有限公司 2016 年 公司债券 ” 变更为 “ 北京亦庄国际投资发展有限公司 201 8 年公司债券（第一期） ” ，本期债券名称变更不改变原签订的与本次公司债券发 行相关的法律文件效力，原签署的相关法律文件对更名后的公司债券继续具有法 律效力。前述法律文件包括但不限于《北京亦庄国际投资发展有限公司公开发行 2016 年度公司债券之受托管理协议》、《北京亦庄国际投资发展有限公司 2016 年 公司债券之债券持有人会议规则》等文件。 目 录 声 明 ................................ ................................ ................................ ........................... 1 重大事项提示 ................................ ................................ ................................ ............... 3 目 录 ................................ ................................ ................................ ......................... 10 释 义 ................................ ................................ ................................ ......................... 12 第一节 发行概况 ................................ ................................ ................................ ..... 15 一、发行概况 ................................ ................................ ................................ ...... 15 二、本期债券发行及上市安排 ................................ ................................ .......... 20 三、本期债券发行的有关机构 ................................ ................................ .......... 20 四、认购人承诺 ................................ ................................ ................................ .. 24 五、发行人与本次发行的有关机构、人员的利害关系 ................................ .. 24 第二节 发行人及本期债券的资信状况 ................................ ................................ . 25 一、信用评级 ................................ ................................ ................................ ...... 25 二、发行人主要资信情况 ................................ ................................ .................. 27 第三节 发行人基本情况 ................................ ................................ ......................... 31 一、发行人概况 ................................ ................................ ................................ .. 31 二、本次发行前发行人的股东情况 ................................ ................................ .. 40 三、发行人组织结构及下属公司情况 ................................ .............................. 40 四、发行人控股股东和实际控制人基本情况 ................................ .................. 47 五 、发行人董事、监事、高级管理人员情况 ................................ .................. 48 六 、发行人主要业务基本情况 ................................ ................................ .......... 53 七 、发行人发展战略 ................................ ................................ ........................ 124 第四节 财务会计信息 ................................ ................................ ........................... 126 一、最近三年 及一期 财务报表 ................................ ................................ ........ 126 二、合并报表范围的变化情况 ................................ ................................ ........ 141 三、最近三年 及一期 重大资产购买、出售、置换情况 ................................ 147 四、公司最近三年 及一期 的财务指标 ................................ ............................ 148 五、管理层讨论与分析 ................................ ................................ .................... 149 六、本期公司债券发行后发行人资产负债结构的变化 ................................ 162 第五节 募集资金运用 ................................ ................................ ........................... 164 一、本 次 债券募集资金规模 ................................ ................................ ............ 164 二、本期募集资金运用计划 ................................ ................................ ............ 169 三、本次募集资金专项账户的管理安排 ................................ ........................ 173 四、募集资金运用对公司财务状况的影响 ................................ .................... 174 五、前期公司债券募集资金使用情况 ................................ ............................ 174 第六节 备查文件 ................................ ................................ ................................ ... 175 释 义 在本募集说明书中，除非文意 另有所指，下列词汇具有以下含义： 发行人、本公司、公司、 亦庄国投 指 北京亦庄国际投资发展有限公司 本次债券 指 发行人本次公开发行的“北京亦庄国际投资发展有限公司 2016年公司债券” 本期债券、第一期债券 指 发行人本次公开发行的“北京亦庄国际投资发展有限公司 2018年公司债券（第一期）” 本次发行 指 本期债券的发行 募集说明书 指 发行人根据有关法律、法规为发行本期债券而制作的《北 京亦庄国际投资发展有限公司公开发行2018年公司债券 （第一期）募集说明书（面向合格投资者）》 募集说明书摘要 指 发行人根据有关法律、法规为发行本期债券而制作的《北 京亦庄国际投资发展有限公司公开发行2018年公司债券 （第一期）募集说明书摘要（面向合格投资者）》 发行公告 指 发行人根据有关法律、法规为本期债券发行而制作的《北 京亦庄国际投资发展有限公司公开发行2018年公司债券 （第一期）发行公告（面向合格投资者）》 主承销商、债券受托管理 人、国泰君安 指 国泰君安证券股份有限公司 资信评级机构、中诚信证 评 指 中诚信证券评估有限公司 中兴财光华、审计机构 指 中兴财光华会计师事务所（特殊普通合伙） 发行人律师 指 北京德恒律师事务所 北京经开区 指 北京经济技术开发区 南部新区 指 北京大兴区和北京经济技术开发区的合称 北京经开区国资办 指 北京经济技术开发区国有资产管理办公室 北京经开区管委会 指 北京经济技术开发区管理委员会 战新基金 指 北京亦庄国际新兴产业投资基金 经开投总公司 指 北京经济技术投资开发总公司 ，现已更名为“ 北京亦庄投 资控股有限公司 ” 亦庄控股 指 北京亦庄投资控股有限公司 中关村发展 指 北京中关村发展集团股份有限公司 外贸信托 指 中国对外经济贸易信托有限公司 亦庄产投 指 北京亦庄国际产业投资管理有限公司 移动硅谷 指 北京亦庄移动硅谷有限公司 亦庄担保 指 北京亦庄国际融资担保有限公司 首创担保 指 北京首创投资担保有限责任公司 亦庄小贷 指 北京亦庄国际小额贷款有限公司 亦庄融资租赁 指 北京亦庄国际融资租赁有限公司 文建发展基金 指 北京市文化中心建设发展基金（有限合伙） 亦兴金控 指 拉萨经济技术开发区亦兴金控投资有限公司 民和昊虎基金 指 烟台民和昊虎投资中心（有限合伙） 航天产业投资基金 指 北京航天产业投资基金（有限合伙） 国家集成电路产业投资基 金 指 国家集成电路产业投资基金股份有限公司 中航汽车 指 中国航空汽车系统控股有限公司 北京松辽 指 北京松辽科技发展有限公司 松辽汽车 指 松辽汽车股份有限公司 松辽汽车、*ST松辽 指 松辽汽车股份有限公司公开发行A股股票简称 文资控股 指 北京文资控股有限公司 京东方 指 京东方科技集团股份有限公司 京东方A 指 京东方科技集团股份有限公司 公开发行A股股票简称 北京汽车 指 北京汽车股份有限公司、 北京汽车股份有限公司公开发行 H股股票简称 UT斯达康 指 UTSTARC OM HOLDINGS CORP 耐世特（NEXTEER） 指 耐世特汽车系统集团有限公司（ Nexteer Automotive Group Limited ） 耀莱影城 指 江苏耀莱影城管理有限公司 都玩网络 指 上海都玩网络科技有限公司 芯成半导体（ISSI） 指 芯成半导体有限公司（ Integrated Silicon Solution, Inc. ） 太平洋汽车零部件 指 太平洋世纪（北京）汽车零部件有限公司 国科投资 指 国新科创股权投资基金（有限合伙） 盛世投资 指 北京中关村国盛创 业投资中心（有限合伙） 宽带资本 指 CBC Capital（一家致力于长期投资的私人股权基金） TMT 指 互联网科技、媒体和通信产业英文单词首字母缩写 天使基金 指 专门投资于企业种子期、初创期的一种风险投资 VC 指 创业投资（Venture Capital） PE 指 私募股权投资（Private Equity） 并购基金 指 专注于对目标企业进行并购的基金 登记机构 指 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 上证所 指 上海证券交易所 国务院国资委 指 国务院国有资产监督管理委员会 债券持有人 指 根据债券登记机构的记录显示在其名下登记拥有本期债券 的投资者 公司章程、现行《公司章 程》 指 经2015年10月15日召开的亦庄国投2015年临时股东会 审议通过并不时修订的现行有效的《北京亦庄国际投资发 展有限公司章程》 股东会 指 北京亦庄国际投资发展有限公司股东会 董事会 指 北京亦庄国际投资发展有限公司董事会 监事会 指 北京亦庄国际投资发展有限公司监事会 《债券持有人会议规则》 指 为保障公司债券持有人的合法权益，根据相关法律法规制 定的《北京亦庄国际投资发展有限公司公开发行2016年公 司债券之债券持有人会议规则》及其变更和补充 《债券受托管理协议》 指 发行人与债券受托管理人签署的《北京亦庄国际投资发展 有限公司公开发行2016年公司债券之受托管理协议》及其 变更和补充 报告期、最近三年及一期 指 2015年、2016年、2017年、2018年1-3月 工作日 指 中华人民共和国商业银行对非个人客户的营业日（不包括 法定节假日） 交易日 指 上海证券交易所营业日 法定节假日 指 中华人民共和国的法定及政府指定节假日或休息日（不包 括香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾省的法定节假 日和/或休息日） 《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》 《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》 《管理办法》 指 《公司债券发行与交易管理办法》 元、万元、亿元 指 如无特别说明，指人民币元、万元、亿元 注：本募集说明书中，部分合计数与各加数直接相加之和因四舍五入在尾数上略有差异，并非计算错误。 第一节 发行概况 一、发行概况 （一）本期债券的核准情况及核准规模 2016 年 3 月 31 日，本公司第二届董事会第一百一十一次会议审议通过了《关 于公司符合发行公司债券条件的议案》和《关于公司公开发行公司债券方案的议 案》。本次发行的公司债券票面总额不超过 75 亿元（含 75 亿元），在获得中国证 券监督管理委员会核准后，以分期形式在中国境内公开发行。具体发行规模及分 期方式由公司董事会授权经营层根据公司资金需求情况和发行时市场情况在上 述范围内确定。 2016 年 4 月 4 日，本公司股东出具股东决定同意了上述议案。同时股东授 权董事会依照《公司法》、《证券法》及《 公司债券发行与交易管理办法 》等法律 法规及《公司章程》的有关规定以及届时的市场条件，从维护公司股东利益最大 化的 原则出发，全权办理本次发行公司债券的相关事宜。 经中国证监会 “ 证监 许可（ 2016 ） 1921 号 ” 文件核准，本公司将在中国境内 公开发行不超过 75 亿元（含 75 亿元）公司债券。本 次 债券将在两年内分期发行， 本公司将根据 资金需求情况及 市场情况等因素与主承销商协商确定本期债券的 发行时间、发行规模及其他发行条款。 本期债券发行为第 二 期发行，发行规模 为 不超过 人民币 30 亿元 ，其中基础 发行规模为 10 亿元，可超额配售不超过 20 亿元（含 20 亿元）。发行人和主承销 商将根据网下申购情况决定是否行使超额配售权 。 （二）本期债券的主要条款 发行主体 ：北京亦庄国际投资发展有限公司 。 债券名称 ：北京亦庄国际投资发展有限公司 201 8 年公司债券 （第一期） 。 发行总额 ： 本期债券发行规模为 不超过 人民币 3 0 亿元 ， 其中基础发行规模 为 10 亿元，可超额配售不超过 20 亿元（含 20 亿元）。发行人和主承销商将根据 网下申购情况决定是否行使超额配售权。 债券票面金额及发行价格 ：本期债券票面金额为 100 元，按面值平价发行。 债券期限 ：本 期 发行的公司债券期限为 5 年 期 ，附第 3 年末公司调整票面利 率选择权和投资者回售选择权。 担保情况 ：本期债券为无担保债券。 债券利率或其确定方式 ： 本 期 发行的公司债券为固定利率债券，债券票面利 率 由发行人和主承销商按照发行时网下询价簿记结果共同协商确定。债券票面利 率采取单利按年计息，不计复利。 本期债券票面利率在债券存续期的前 3 年固定不变。如发行人行使调整票面 利率选择权，未被回售部分债券存续期限后 2 年票面年利率为债券存续期限前 3 年票面年利率加调整基点，在债券存续期限后 2 年固定不变；如发行人未行使调 整票面利率选择权，则未被回售部分债券在存续期限后 2 年票面利率仍维持原有 票面利率不变。 发行人调整票面利率选择权： 发行人在本期债券第 3 个计息年度付息日前的 第 20 个 交易日，在中国证监会指定的信息披露媒体上发布关于是否调整本期债 券票面利率以及调整幅度的公告。发行人有权决定是否在本期债券存续期的第 3 年末调整本期债券后 2 年的票面利率。若发行人未行使利率调整选择权，则本期 公司债券后续期限票面利率仍维持原有票面利率不变。 投资者回售选择权： 发行人发布关于是否调整本期债券票面利率及调整幅度 的公告后，投资者有权选择将持有的本期债券全部或部分按面值回售给发行人。 若投资者行使回售选择权，本期债券第 3 个计息年度付息日即为回售支付日，发 行人将按照交易所和债券登记机构相关业务规则完成回售支付 工作。 回售申报： 自发行人发出关于是否调整本期债券票面利率及调整幅度的公告 日起 5 个交易日内，债券持有人可通过指定方式进行回售申报。债券持有人的回 售申报经确认后不能撤销，相应的公司债券份额将被冻结交易；回售申报期不进 行申报的，则视为放弃回售选择权，继续持有本期债券并接受发行人关于是否调 整本期债券票面利率及调整幅度的决定。 债券形式 ：实名制记账式公司债券。投资者认购的本期债券在登记机构开立 的托管账户托管记载。本期债券发行结束后，债券持有人可按照有关主管机构的 规定进行债券的转让、质押等操作。 还本付息方式及支付金 额 ：本期债券采用单利按年计息，不计复利。每年付 息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。 若债券持有人在 本期债券存续期的第 3 年末行使回售选择权，回售部分债券的票面面值加第 3 年的利息在投资者回售支付日一起支付。 本期债券于每年的付息日向投资者支付 的利息金额为投资者截至利息登记日收市时所持有的本期债券票面总额与对应 的票面年利率的乘积；于兑付日向投资者支付的本息金额为投资者截至兑付登记 日收市时所持有的本期债券最后一期利息及所持有的本期债券票面总额的本金。 发行对象及发行方式 ： 本期债券面向 符合《公司债券发 行与交易管理办法》、 《证券期货投资者适当性管理办法》和《上海证券交易所债券市场投资者适当性 管理办法》规定并拥有中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 A 股证券账 户的合格投资者（法律、法规禁止购买者除外） 公开发行 。合格投资者的申购资 金来源必须符合国家有关规定。 本期债券发行采取网下面向合格投资者询价配售 的方式，网下申购由发行人与主承销商根据簿记建档情况进行债券配售。 配售规则： 主承销商根据网下询价结果对所有有效申购进行配售，合格投资 者的获配金额不会超过其有效申购中相应的最大申购金额。配售依照以下原则： 按照投资者的 申购利率从低到高进行簿记建档，按照申购利率从低向高对认购金 额进行累计，当累计金额超过或等于本期债券发行总额时所对应的最高申购利率 确认为发行利率。申购利率低于发行利率的投资者申购数量全部获得配售；申购 利率等于发行利率的投资者申购数量原则上按比例配售（主承销商可根据投资者 申购数量取整要求或其他特殊情况，对边际配售结果进行适当调整）；申购利率 高于发行利率的投资者申购数量不予配售。 向公司股东配售安排 ：本期债券不安排向公司股东优先配售。 起息日 ：本期债券的起息日为 201 8 年 7 月 27 日。 利息登记日 ： 201 9 年至 20 2 3 年，每年 7 月 27 日 之前的第 1 个工作日为上 一个计息年度的利息登记日。在利息登记日当日收市后登记在册的本期债券持有 人，均有权就所持本期债券获得该利息登记日所在计息年度的利息（最后一个计 息年度的利息随本金一起支付）。 付息日 ：本期债券的付息日期为 201 9 年至 202 3 年，每年的 7 月 27 日 （如 遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个工作日；顺延期间付息款项不另 计利息）。 若投资者行使回售选择权，则回售部分债券的付息日为 2019 年至 2021 年每年的 7 月 27 日 ，前述日期如遇法定节假日或休息日，则顺延至下一个工作 日，顺 延期间不另计息。 到期日 ：本期债券的到期日为 202 3 年 7 月 27 日 。 计息期限 ： 本期债券的 计息期限 为 201 8 年 7 月 27 日 至 202 3 年 7 月 2 6 日 。 若投资者部分行使回售选择权，则回售部分债券的 计息期限 自 2018 年 7 月 27 日至 2021 年 7 月 2 6 日，未回售部分债券的 计息期限 自 2018 年 7 月 27 日至 202 3 年 7 月 2 6 日；若投资者全部行使回售选择权，则 计息期限 自 2018 年 7 月 27 日 至 2021 年 7 月 2 6 日。 兑付登记日 ： 202 3 年 7 月 27 日 之前的第 6 个工作日为本期债券本金的兑付 登记日 ； 若投资者行使回售选择权 ，则回售部分债券 的兑付登记日为 2021 年 7 月 27 日 之前的第 6 个工作日 。在兑付登记日当日收市后登记在册的本期债券持 有人，均有权获得所持本期债券的本金及最后一期利息。 兑付日 ：本期债券的兑付日期为 202 3 年 7 月 27 日 （如遇法定节假日或休息 日，则顺延至其后的第 1 个工作日，顺延期间兑付款项不另计利息）。 若投资者 行使回售选择权，则回售部分的债券兑付日为 2021 年 7 月 27 日 ，前述日期如遇 法定节假日或休息日，则顺延至下一个工作日，顺延期间不另计息。 付息、兑付方式 ：本期债券本息支付将按照登记机构的有关规定统计债券持 有人名单，本息支付方式 及其他具体安排按照登记机构的相关规定办理。 信用级别及资信评级机构 ：经中诚信证评综合评定，发行人的主体信用等级 为 AA A 级，本期债券信用等级为 AA A 级。 债券受托管理人 ：本公司聘请国泰君安作为本期债券的债券受托管理人。 承销方式 ：本期债券由主承销商国泰君安负责组建承销团，以余额包销的方 式承销。 簿记管理人： 国泰君安证券股份有限公司 拟上市交易场所 ：上海证券交易所。 上市安排： 本期债券发行结束后，公司将尽快向上海证券交易所提出关于本 期债券上市交易的申请。本期债券符合在上海证券交易所竞价交易系统、大宗交 易系统和固 定收益证券综合电子平台的上市条件。 募集资金专项账户： 1 、 建设银行北京经济技术开发区支行 账户名称： 北京亦庄国际投资发展有限公司 银行账户： 11050171360000000182 大额支付行号： 105100023024 2 、 平安银行北京大兴支行 账户名称：北京亦庄国际投资发展有限公司 银行账户： 15000090124115 大额支付行号： 307100030723 3 、 中国邮政储蓄银行股份有限公司北京海淀德政路支行 账户名称：北京亦庄国际投资发展有限公司 银行账户： 911009010001266673 大 额支付行号： 403100005008 4 、 兴业银行 北京经济技术开发区支行 账户名称： 北京亦庄国际投资发展有限公司 银行账户： 321130100100166787 大额支付行号： 309100003237 募集资金用途 ：本 期 债券募集资金扣除发行费用后，拟用于 补充公司营运资 金 及偿还银行贷款 。 质押式回购安排：发行人主体信用等级为AAA，本期债券的信用等级为 AAA，本期债券符合进行质押式回购交易的基本条件，具体折算率等事宜按证 券登记机构的相关规定执行。 税务提示： 根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者投资本期债券 所应 缴纳的税款由投资者承担。 二、本期债券发行及上市安排 （一）本期债券发行时间安排 发行公告刊登日期 ： 201 8 年 7 月 24 日 。 发行首日 ： 2018 年 7 月 26 日 。 预计发行期限 ： 2018 年 7 月 26 日 至 2018 年 7 月 27 日 ，共 2 个 交易 日。 网下发行期限 ： 2018 年 7 月 26 日至 2018 年 7 月 27 日 。 （二）本期债券上市安排 本 期 发行结束后，本公司将尽快向上证所提出关于本期债券上市交易的申 请。具体上市时间将另行公告。 三、本期债券发行的有关机构 （一）发行人：北京亦庄国际投资发展有限公司 法定代表人： 芦永忠 联 系人： 许隽孜 住所： 北京市北京经济技术开发区景园北街 2 号 56 幢 办公地址： 北京市经济技术开发区景园北街 2 号 BDA 国际企业大道 61 栋 电话： 010 - 81057856 传真： 010 - 81057891 （二）主承销商：国泰君安证券股份有限公司 法定代表人： 杨德红 住所： 中国（上海）自由贸易试验区商城路 618 号 办公地址： 上海市 静安区南京西路 768 号 电话： 021 - 38676534 传真： 021 - 38670534 项目主办人： 黄央 、 张希朦 项目组成员： 汪程聪、陈浩 、 陈嘉 韡 （三）发行人律师：北京德恒律师事务所 事务所负责人： 王丽 住所： 北京市 西城区金融街 19 号富凯大厦 B 座 12 层 办公地址： 北京市 西城区金融街 19 号富凯大厦 B 座 12 层 电话： 010 - 52682888 传真： 010 - 52682999 经办律师： 马恺、 谢思梦 （四）会计师事务所：中兴财光华会计师事务所（特殊普通合伙） 事务所负责人： 姚庚春 住所： 北京市西城区阜城门外大街 2 号 22 层 A24 办公地址： 北京市西城区复兴门内大街 28 号凯晨世贸中心东座 F4 层 电话： 010 - 88000033 传真： 010 - 88000003 经办会计师： 闫丽明、韩雪霞 （ 2015 年度审计） 鲁校刚、韩雪霞（ 2016 年度 、 2017 年度 审计） （五）资信评级机构：中诚信证券评估有限公司 法定代表人： 闫衍 住所： 上海市青浦区工业园区郏一工业区 7 号 3 幢 1 层 C 区 113 室 办公地址： 上海市黄浦区西藏南路 760 号安基大厦 21 楼 电话： 021 - 51019090 传真： 021 - 51019030 经办分析师： 邵新惠 、 江林燕 （六）债券受托管理人：国泰君安证券股份有限公司 法定代表人： 杨德红 住所： 中国（上海）自由贸易试验区商城路 618 号 电话： 021 - 38676534 传真： 021 - 38670534 联系人： 张希朦 、汪程聪 （七）主承销商募集资金收款银行：兴业银行上海分行营业部 账户名称： 国泰君安证券股份有限公司 开户银行： 兴业银行上海分行营业部 银行账户： 216200100100396017 现代化支付系统号： 309290000107 （八）募集资金专项账户开户银行： 1 、 建设银行北京经济技术开发区支行 账户名称： 北京亦庄国际投资发展有限公司 开户银行： 建设银行北京经济技术开发区支行 银行账户： 11050171360000000182 2 、 平安银行北京大兴支行 账户名称： 北京亦庄国际投资发展有限公司 开户银行： 平安银行北京大兴支行 银行账户： 15000090124115 3 、 中国邮政储蓄银行股份有限公司北京海淀德政路支行 账户名称： 北京亦庄国际投资发展有限公司 开户银行： 中国邮政储蓄银行股份有限公司北京海淀德政路支 行 银行账户： 911009010001266673 4 、兴业银行北京经济技术 开发区支行 账户名称： 北京亦庄国际投资发展有限公司 开户银行： 兴业银行北京经济技术开发区支行 银行账户： 321130100100166787 （九）公司债券申请上市的证券交易所：上海证券交易所 总经理： 蒋峰 住所： 上海市浦东南路 528 号上海证券大厦 电话： 021 - 68808888 传真： 021 - 68804868 （十）公司债券登记机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 负责人： 聂燕 住所： 上海市陆家嘴东路 166 号中国保险大厦 3 楼 电话： 021 - 38874800 传真： 021 - 68870311 四、认购人承诺 认购、购买或以其他合法方式取得本期债券的 投资者（包括本期债券的初始 购买人和二级市场的购买人，下同）购买本期债券，被视为作出以下承诺： （一）接受本募集说明书对本期债券项下权利义务的所有规定并受其约束； （二）本期债券的发行人依有关法律、法规的规定发生合法变更，在经有关 主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时，投资者同意并接受该等变 更； （三）本期债券发行结束后，发行人将申请本期债券在上证所上市交易，并 由主承销商代为办理相关手续，投资者同意并接受这种安排 ； （四）投资者认购本次债券视作同意国泰君安作为本期债券的受托管理人， 并视作同意《债券受托管理协议》项下的相关规定； （五）投资者认购本期债券视作同意发行人与债券受托管理人为本期债券共 同制定的《债券持有人会议规则》； （六）投资者认购本期债券视作同意国泰君安作为本期债券股票质押的质权 代理人，并视作同意《股权质押担保协议》项下的相关规定。 五、发行人与本次发行的有关机构、人员的利害关系 截至 201 8 年 3 月 3 1 日， 本公司与本次发行有关的中介机构及其法定代表人 或负责人、高级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的 股权关系等利害关 系。 第二节 发行人及本期债券的资信状况 一、信用评级 （一）信用级别 中诚信证评出具了《北京亦庄国际投资发展有限公司 201 8 年公司债券 （第 一期） 信用评级报告》。经中诚信证评综合评定，发行人的主体信用等级为 AA A 级，本期债券的信用等级为 AA A 级。 （二）评级报告的主要事项 1 、信用评级结论及标识所代表的涵义 经中诚信证评综合评定，发行人主体信用等级为 AA A 级，本期债券的信用 等级为 AA A ，评级展望为稳定，该级别反映了发行人偿还债务的能力 极 强， 基 本不 受不利经济环境的影响，违约风险 极 低。 2 、信 用评级报告内容摘要 中诚信证评肯定了公司 作为北京经开区重要的投资主体，战略地位突出，股 东持续支持力度很大 等因素对公司信用状况的有力支撑 。 同时， 中诚信证评 也关 注到公司投资项目较多、管理难度较大 以及 投资回报期较长 ， 短期盈利水平 等因 素可能对公司 经营及整体 信用 状况造成 的影响。 （ 1 ）优势 ① 重要的投资主体地位。作为北京市政府代持类项目的专业管理机构及 经开 区 内产业 投资、 基金 运作主体，公司肩负着引领 经开区 产业金融服务体系建设， 完善、促进产业聚集及吸引资本流入的重要使命，投资主体地位极为突出 。 ② 良好的战略发展机遇。 2010 年初北京市委市政府提出大兴区与开发区实 施行政资源整合为经开区后，加之北京新机场选址大兴，近年来该区域经济发展 迅速。公司作为经开区重要的投资主体，快速增长的区域经济为公司各项业务发 展提供了良好战略机遇与广阔的发展空间。 ③ 股东方的大力支持。公司控股股东北京经济技术开发区国有资产管理办公 室对公司持续增资，不断夯实公司自有资本实力，为公司各项业务的快速推进提 供了良好的资金保障。 ④ 公司直接投资项目能够形成稳定的投资收益。公司投资了园区内大量的优 质企业，现阶段可为公司带来稳定的投资 收益。 2015 - 2017 年公司权益法核算的 长期股权投资收益分别为 4.07 亿元、 5.98 亿元和 7.60 亿元，保持稳步增长的趋 势。 （ 2 ）关注 ① 投资项目较多、管理难度较大。公司投资项目涵盖北京市统筹代持类、直 接投资类以及基金投资类，所投企业数量众多、行业分布较为广泛，给公司管理 能力 带来一定 挑战 。 ② 投资回报期较长，短期盈利水平一般。目前公司所投项目大部分处于初创 期或成长期，盈利性较为一般，投资回报期较长，未来的盈利水平具有不确定性。 （三）跟踪评级安排 根据中国证监会相关规定、评级行业惯例以及 中诚信证评 评级制度相关规 定，自首次评级报告出具之日（以评级报告上注明日期为准）起， 在本 期 债券信 用级别有效期内或者本 期 债券存续期内 ， 持续关注本期债券发行人外部经营环境 变化、经营或财务状况变化以及本期债券偿债保障情况等因素， 以 对本 期 债券的 信用风险进行持续跟踪。跟踪评级包括定期和不定期跟踪评级。 在跟踪评级期限内， 中诚信证评 将于本期债券发行主体及担保主体（如有） 年度报告公布后两个月内 完成该年度的定期跟踪评级。此外，自本次评级报告出 具之日起， 中诚信证评 将密切关注与发行主体 、担保主体（如有）以及本期债券 有关的信息，如发生可能影响本期债券信用级别的重大事件，发行主体应及时通 知 中诚信证评 并提供相关资料， 中诚信证评 将在认为必要时及时启动不定期跟踪 评级，就该事项进行调研、分析并发布不定期跟踪评级结果。（未完）  |