[中报]嘉化能源:2018年半年度报告
公司代码：600273 公司简称：嘉化能源 浙江嘉化能源化工股份有限公司 2018年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完 整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人管建忠、主管会计工作负责人管建忠及会计机构负责人（会计主管人员）杨军声 明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 按公司2018年半年度利润分配时股权登记日的总股本为基数，向全体股东按每10股派发现金红利 1.25元（含税），不送红股，也不进行资本公积转增股本,剩余未分配利润转入下一年度。 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本半年度报告内容中涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述因存在不确定性，不构成公司对投 资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 九、 重大风险提示 公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险，敬请查阅第四节经营情况的讨论与分析中其他 披露事项中可能面对的风险内容。 十、 其他 □适用 √不适用 目录 第一节 释义 .................................................................................................................................... 4 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................. 5 第三节 公司业务概要 ..................................................................................................................... 8 第四节 经营情况的讨论与分析 ................................................................................................... 14 第五节 重要事项 ........................................................................................................................... 22 第六节 普通股股份变动及股东情况 ........................................................................................... 46 第七节 优先股相关情况 ............................................................................................................... 51 第八节 董事、监事、高级管理人员情况 ................................................................................... 51 第九节 公司债券相关情况 ........................................................................................................... 52 第十节 财务报告 ........................................................................................................................... 55 第十一节 备查文件目录 ................................................................................................................. 180 第一节 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 本公司、上市公司、嘉化能源 指 浙江嘉化能源化工股份有限公 司 嘉化集团 指 浙江嘉化集团股份有限公司， 嘉化能源控股股东 华芳纺织 指 华芳纺织股份有限公司 泛成化工 指 嘉兴市泛成化工有限公司 佳都国际 指 佳都国际有限公司 三江化工 指 三江化工有限公司 三江乐天 指 三江乐天化工有限公司（系三 江湖石化工有限公司更名） 港区工业管廊 指 嘉兴市港区工业管廊有限公司 兴兴新能源 指 浙江兴兴新能源科技有限公司 嘉兴飞宇 指 嘉兴市乍浦飞宇有限责任公司 乍浦宾馆 三江新材料 指 浙江三江化工新材料有限公司 美福码头 指 浙江乍浦美福码头仓储有限公 司 美福石化 指 浙江美福石油化工有限责任公 司 兴港新能源 指 浙江兴港新能源有限公司，系 浙江嘉化燃料有限公司更名， 嘉化能源全资子公司 艾格菲 指 嘉兴市港区艾格菲化工有限公 司，嘉化能源控股子公司 兴港热网 指 嘉兴兴港热网有限公司 双氧水、双氧水公司 指 浙江嘉化双氧水有限公司 新晨化工 指 浙江新晨化工有限公司 铁门关利能 指 铁门关市利能光伏发电有限公 司 和静金太阳 指 和静金太阳发电有限公司 托克逊金太阳 指 托克逊县金太阳光伏发电有限 公司 吉木乃海锦 指 吉木乃海锦新能源科技发展有 限公司 龙井中机 指 龙井中机能源科技有限公司 嘉化环科 指 浙江嘉化环保科技有限公司 嘉化新材料 指 浙江嘉化新材料有限公司 合大太阳能科技 指 浙江合大太阳能科技有限公司 合大太阳能工程 指 浙江合大太阳能工程有限公司 永明石化 指 嘉兴永明石化有限公司 三江印染 指 杭州三江印染助剂有限公司 浩星节能 指 浙江浩星节能科技有限公司 江浩农业 指 嘉兴市江浩生态农业有限公司 港安设备 指 嘉兴港区港安工业设备安装有 限公司 安通管廊 指 嘉兴港安通公共管廊有限公司 杭州明禹 指 杭州明禹新能源开发有限公司 萧山明禺 指 杭州萧山明禺新能源开发有限 公司 合大屋顶 指 宁波合大屋顶能源开发有限公 司 保税区合大 指 宁波保税区合大新能源开发有 限公司 山东合粮 指 山东合粮新能源开发有限公司 立信 指 立信会计师事务所（特殊普通 合伙） 证监会 指 中国证券监督管理委员会 交易所 指 上海证券交易所 元/万元 指 人民币元/人民币万元 园区、化工园区 指 嘉兴港区乍浦经济开发区 BA产品 指 2-硝基-4-甲砜基苯甲酸 注：除特别说明外，所有数值保留两位小数，均为四舍五入。若本报告书中部分合计数与各加数 直接相加之和在尾数上有差异，这些差异是由四舍五入造成的。 第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司信息 公司的中文名称 浙江嘉化能源化工股份有限公司 公司的中文简称 嘉化能源 公司的外文名称 Zhejiang Jiahua Energy Chemical Industry Co.,Ltd. 公司的外文名称缩写 JHEC 公司的法定代表人 管建忠 二、 联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 吕赵震 联系地址 浙江省嘉兴市乍浦滨海大道 2288号 电话 0573-85580699 传真 0573-85585033 电子信箱 jhnydsh@163.com 注:公司原董事会秘书林琳女士已于2018年8月3日离职，暂由公司董事长管建忠先生代为履行 相应职责。 三、 基本情况变更简介 公司注册地址 浙江省嘉兴市乍浦滨海大道2288号 公司注册地址的邮政编码 314021 公司办公地址 浙江省嘉兴市乍浦滨海大道2288号 公司办公地址的邮政编码 314021 公司网址 www.jhec.com.cn 电子信箱 jhnydsh@163.com 报告期内变更情况查询索引 不适用 四、 信息披露及备置地点变更情况简介 公司选定的信息披露报纸名称 《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》 登载半年度报告的中国证监会指定网站的 网址 www.sse.com.cn 公司半年度报告备置地点 公司董事会办公室 报告期内变更情况查询索引 不适用 五、 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 嘉化能源 600273 华芳纺织 六、 其他有关资料 □适用 √不适用 七、 公司主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 本报告期 （1－6月） 上年同期 本报告期比上 年同期增减(%) 营业收入 2,822,249,882.26 2,663,533,770.82 5.96 归属于上市公司股东的净利润 581,419,167.65 458,838,218.80 26.72 归属于上市公司股东的扣除非经常性 损益的净利润 566,358,345.07 454,630,688.71 24.58 经营活动产生的现金流量净额 396,002,348.61 -198,211,128.54 299.79 本报告期末 上年度末 本报告期末比 上年度末增减 (%) 归属于上市公司股东的净资产 6,703,524,475.22 6,466,869,833.69 3.66 总资产 8,581,712,147.35 8,642,081,293.21 -0.70 (二) 主要财务指标 主要财务指标 本报告期 （1－6月） 上年同期 本报告期比上年 同期增减(%) 基本每股收益（元／股） 0.39 0.35 11.43 稀释每股收益（元／股） 0.39 0.35 11.43 扣除非经常性损益后的基本每股收益 （元／股） 0.38 0.35 8.57 加权平均净资产收益率（%） 8.70 11.02 减少2.32个百分 点 扣除非经常性损益后的加权平均净资 产收益率（%） 8.47 10.92 减少2.45个百分 点 公司主要会计数据和财务指标的说明 √适用 □不适用 公司2017年第三次临时股东大会审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购本公司股份方案的议 案》等相关议案，综合考虑公司财务状况、未来发展、合理估值水平等因素，公司用于回购公司 股份的资金总额不低于人民币5,000万元，不超过人民币50,000万元，在回购股份价格不超过人 民币11元/股的条件下，预计回购股份数量不低于454.55万股，占公司总股本的0.30%。报告期 内公司回购股份5,598,500股,考虑回购影响计算得基本每股收益为0.39元，加权平均净资产收 益率8.70%。 八、 境内外会计准则下会计数据差异 □适用 √不适用 九、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 金额 附注（如适用） 非流动资产处置损益 -2,273,943.71 固定资产报废净损失 越权审批，或无正式批准文件， 或偶发性的税收返还、减免 70.00 计入当期损益的政府补助，但 与公司正常经营业务密切相 关，符合国家政策规定、按照 一定标准定额或定量持续享受 的政府补助除外 5,058,311.17 报告期内确认的政府补助，具 体详见科目附注81、政府补助 企业取得子公司、联营企业及 合营企业的投资成本小于取得 投资时应享有被投资单位可辨 认净资产公允价值产生的收益 6,386,367.06 企业合并收益 除同公司正常经营业务相关的 有效套期保值业务外，持有交 易性金融资产、交易性金融负 债产生的公允价值变动损益， 以及处置交易性金融资产、交 易性金融负债和可供出售金融 资产取得的投资收益 3,032,639.27 理财产品确认收益 除上述各项之外的其他营业外 收入和支出 4,655,451.25 主要为供应商赔款 少数股东权益影响额 12,649.61 所得税影响额 -1,810,722.07 合计 15,060,822.58 十、 其他 □适用 √不适用 第三节 公司业务概要 一、 报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 主要业务范围 公司主要制造和销售蒸汽、氯碱、脂肪醇（酸）、磺化医药系列产品（含邻对位系列产品）以 及硫酸系列产品，子公司经营化工、港口码头装卸、仓储业务及新能源发电业务。 经营模式 公司是中国化工新材料（嘉兴）园区的核心企业，在园区建立了以化工新材料为主导，辐射 区内主要企业相关产业链，形成了上下游互利互补的循环经济运营模式。公司主要以热电联产为 核心装置，通过先进高效的透平机组生产的电和蒸汽，用于公司自身化工装置的生产，氯碱、磺 化医药系列产品（含邻对位系列产品）、脂肪醇、硫酸等化工装置产生的化学产品和物料与园区内 其他企业构成循环供应链。 公司主要产品辐射在长江三角洲区域，园区内客户企业通过管道输送实现销售；对于园区外 企业，主要产品通过车、船运输实现销售；境外销售主要通过港口出口到欧洲、印度等市场。 美福码头利用海河联运及区域液体最大化工码头与企业管道相连的优势，通过便捷的陆运和 水运运输，为园区企业提供液体化工和相关原材料的码头装卸及仓储服务。 光伏发电公司是利用太阳能技术发电，电力主要销售给国家电网公司。 行业情况说明 （1）、蒸汽供热行业基本情况 热电联产是指发电厂既生产电能，又利用汽轮发电机做过功的蒸汽对用户供热的生产方式， 即同时生产电、热能的工艺过程，较之分别生产电、热能方式节约燃料。具有节约能源、改善环 境、提高供热质量、增加电力供应等综合效益，成为循环经济的一种发展模式。 根据2007年1月国家发改委、建设部所发布的《热电联产和煤矸石综合利用发电项目建设管 理暂行规定》，以蒸汽为供热介质的一般按8公里考虑，在8公里范围内不重复规划建设此类热 电项目。 2018年6月国务院发布了《关于全面加强生态环境保护坚决打好污染防治攻坚战的意见》， 《意见》提出要加大排放高、污染重的煤电机组淘汰力度，在重点区域加快推进。到2020年，具 备改造条件的燃煤电厂全部完成超低排放改造，重点区域不具备改造条件的高污染燃煤电厂逐步 关停。我公司已实现了超低排放。 公司通过热电联产机组产生蒸汽供热，蒸汽主要用于公司各化工装置及向化工新材料园区企 业供热。热电联产的自产电主要用于公司氯碱装置。公司按照批准的供热范围向园区及周边企业 提供蒸汽供热，供热产品的需求量主要取决于企业自身蒸汽用量、园区落户企业数量及蒸汽需求 量和供热范围内周边企业的蒸汽需求量。嘉兴港区将在未来5年构建产业发展大平台，以园区为 主体，推动生产要素向园区集聚。随着园区已落户企业后续项目不断开工建设投产，园区企业蒸 汽需求量每年都保持稳定增长。 此外，根据嘉兴市热力规划，公司的蒸汽供热范围还涵盖了海盐大桥新区东部区域。目前， 与嘉兴港区相邻的海盐大桥经济开发区也进入了快速发展阶段，将会对公司蒸汽供热业务带来良 好的增长前景。 （2）、化工行业基本情况 随着国家供给侧改革的进一步深化，2018年国家加大了对散乱污企业的关停和整治。化工行 业市场整体向好的态势得到确立，特别是规模化绿色环保的企业优势越来越明显。化工产业集中 度得到明显提升，产品价格稳步上升，实现销售收入稳步增长，产能利用率进一步提高。行业整 体效益上升明显。 ① 氯碱产品行业基本情况 我国正进行氯碱行业发展模式转型和产业结构调整，氯碱行业产业优化进入实质阶段，产业 集中度进一步提高，落后产能不断退出，集群化、园区化成为中国氯碱产业发展的趋势。 同时， 为满足节能、环保和资源综合利用要求，实现合理规模经济，新建烧碱装置起始规模必须达到30 万吨/年及以上。行业运行特点发生一系列变化：行业规模不断扩大，但增速放缓；产业集中度提 高，产业布局逐步合理；市场格局不断变化，交易方式多样化；生产工艺不断优化，节能环保水 平不断提高。近几年，在国民经济增长及投资的拉动效应影响下，作为基础原材的氯碱产业每年 都有大量的新扩建项目建设并投产。但随着行业内市场竞争的加剧，氯碱行业产能增加的同时， 落后、老旧生产装置逐渐被淘汰退出市场，成为当前氯碱产能增长的新特点。 氯碱是国民经济的 重要基本化工原料之一，主要用于轻工、化工、纺织、医药、冶金、石油等行业。氯碱工业是以 盐和电为原料生产烧碱、氯气、氢气的基础原材料工业，氯碱产品制造过程中除主产品烧碱和液 氯外，伴随的副产品有高纯盐酸、次氯酸钠和氢气。 2018年上半年，根据氯碱行业协会统计，1-4月份全国氯碱企业装置开工率继续提升到84%， 为近十年来最高位。且PVC行业开工率也从74%提升至78%，为氯和碱的平衡提供了一定支撑。同 时预计今年受氯碱下游石化、环保、新材料、印染等行业增量需求，烧碱还会有进一步的增量需 求。在经营效益好转的同时，各企业持续加大安全环保投入，不断提升产品质量，高质量发展的 理念已经深入企业日常管理。 公司目前氯碱系列产品生产能力为烧碱29.7万吨/年（折百），引进了日本氯工程公司 （ChlorineEngineers）的离子膜烧碱技术设备，为浙北地区（嘉兴、湖州）唯一生产商。公司的 氯碱产品有：30%、32%、48%烧碱、液氯、高纯盐酸、次氯酸钠和副产品氢气。公司氯碱业务具有 以下特点：一、氯与碱的平衡。公司通过园区产业链配套设施，将液氯通过管道输送到世界500 强企业日本帝人化学等下游企业；副产品氢气通过管道输送至德山化工、合盛硅业等下游企业以 实现全部回收利用，有效解决氯碱产品的平衡问题和氢气产品的充分利用，实现企业的稳定发展。 二、公司的氯碱产品充分利用了公司热电联产自备发电的优势，降低了氯碱的整体成本，在同行 竞争中占据有利地位。 ② 脂肪醇（酸）产品行业基本情况 国家发改委发布的《产业结构调整指导目录（2016修改）》，将“多效、节能、节水、环保 型表面活性剂和浓缩型合成洗涤剂的开发与生产”列为鼓励类项目；国家发改委《战略性新兴产 业重点产品和服务指导目录》（2016年版）中，生物质原料制备的大宗与精细化学品及其衍生物 —天然脂肪醇（酸），列入国家战略性新兴产业规划发展的重点产品。 我公司以天然棕榈仁油为原料所生产的天然脂肪醇（酸）是制备表面活性剂、洗涤剂、增塑 剂及其他多种精细化学用品的重要化工原料，广泛应用于日化、纺织、造纸、食品、医药、皮革 等领域。 产品名称 下游应用行业及领域 C8-10脂肪酸、C8脂肪酸、C10 脂肪酸 用作塑料、食品、医药、军工行业用的增塑剂、稳定剂，乳 化剂、润滑剂等。（润肤产品、饲料、塑料制品、农业除草 等）。 C16-18脂肪酸 用于生产油酸和硬脂酸原料，生产增塑剂,（尼龙、肥皂、 洗衣液、洗发水等洗涤用品、防水防静电织物等）。 C12-14脂肪醇 用于生产醇醚，日化用品行业的主要原料，（肥皂、洗衣液、 洗发水等洗涤用品、化妆品、食品等）。 99.5%甘油 用于溶剂、润滑剂、药剂以及甜味剂等，（化妆品、肥皂、 香皂等洗涤用品、药剂、汽车飞机及油田的防冻剂、食品等）。 植物油酸 用于日化用品行业的原料（洗涤用品等） 脂肪醇（酸）行业由于下游领域涉及较广，虽然近年来因原材料进口依赖程度高，受原材料 价格波动等因素也面临一些发展中的问题，但随着中国经济的快速发展，以及社会对绿色环保化 工产品和可再生资源的日益重视，加上高附加值下游化学品的不断开发和市场增长，脂肪醇（酸） 的市场潜力正被逐步挖掘，行业将会迎来更大的发展机遇。嘉化能源拥有国内单套脂肪醇产能最 大的装置，脂肪醇（酸）产品大部分销往华东地区，产品产业链集中，辐射华东下游产业范围处 于行业领先地位。 2018年上半年，棕榈仁油价格出现大幅波动，公司适时采取了原材料点价结算的经营策略， 较好地把握了油价的大幅波动，凭借优异的质量，在竞争中处于优势地位。2018年上半年公司年 产16万吨多品种脂肪醇（酸）项目的逐步投产，丰富产品品种，优化产品结构，改善部分脂肪酸 产品的效益。 ③ 硫酸产品行业基本情况 硫酸是重要的基础化工原料，广泛用于化肥工业、冶金工业、石油工业、机械工业、医药工 业、军事工业、原子能工业和航天工业等，还用于生产染料、农药、洗涤剂、化学纤维、塑料、 涂料等。 目前，硫酸生产工艺主要有三种，第一种是硫铁矿制酸；第二种是烟气制酸，主要是金属冶 炼行业的矿石脱硫，把脱掉的硫用来生产硫酸；第三种是硫磺制酸。和硫铁矿制酸与烟气制酸相 比，硫磺制酸有工艺路线简化、三废排放量少、副产热回收率高、硫酸质量品质高、动力消耗低 等优点。硫磺制酸工艺可充分利用生产过程中的余热资源，污染物的产生量少，可实现污染物稳 定达标排放，实现清洁生产。 公司所采取硫磺制酸的生产工艺，副产蒸汽用于蒸汽透平驱动和余热发电。公司目前硫酸系 列产品产能约为30万吨/年，是国内首家全套引进美国孟山都工艺技术的企业，为浙北地区（嘉 兴、湖州）精制硫酸最大生产商。产品主要销售区域为化工新材料园区、上海石化园区、宁波镇 海工业园等。 公司与世界500强化工巨头巴斯夫建立合作关系，共同打造的国内领先的电子级硫酸生产基 地，2018年上半年巴斯夫一期电子级硫酸稳定生产，二期项目在紧张施工中。 ④ 磺化医药系列产品（含邻对位系列产品）精细化工产品行业基本情况 磺化医药系列产品（含邻对位系列产品）为精细化工产品，是重要的药物及有机化工中间体， 属于化学原料及化学制品制造业中的有机化学产品制造业。磺化医药系列产品（含邻对位系列产 品）广泛应用于医药、农药、兽药、塑料、染料和涂料等行业。该系列产品属于有机化工中间体 细分行业，我司是目前国内技术最领先，具有规模优势的生产商。 本公司是业内唯一采用三氧化硫连续磺化管道反应技术的企业。公司生产磺化医药系列产品 （含邻对位系列产品）具有较强的原料配套、成本及技术优势。公司拥有磺化医药系列产品（含 邻对位系列产品）生产的多项发明专利技术，技术处于行业领先地位。目前公司磺化医药系列产 品（含邻对位系列产品）装置产能规模达到每年3万吨，产品出口到欧盟、南美、日本和印度等 国家，产品质量得到客户的高度认可。随着生产技术的不断发展，后期对甲苯磺酰氯的使用领域 将更加广泛，带动公司磺化医药系列产品（含邻对位系列产品）整个产业链的发展。 2018年上半年公司磺化医药系列产品（含邻对位系列产品）市场整体向好,公司充分发挥龙 头引领市场作用，保证市场供给，维护和满足客户正常供需，进一步提高公司市场占有率，同时 公司在经济效益上比去年明显提升。公司新开发的产品BA，工艺技术先进，产品产业链竞争优势 大，产品附加值高。 （3）、码头装卸行业基本情况 乍浦港码头区域内主要有石油化工码头、散杂货码头、集装箱码头。美福仓储码头为液体石 油化工码头，鉴于本地区岸线资源有限，现有液体化工码头资源优势更加显著。依托后方化工新 材料园区的综合优势，美福码头泊位利用率较高，海运优势明显。 （4）、光伏发电行业基本情况 光伏发电是绿色清洁的能源，符合能源转型发展方向，在能源革命中具有重要作用。近年来， 光伏发展取得了举世瞩目的成就。我国光伏发电新增装机连续5年全球第一，累计装机规模连续 3年位居全球第一。光伏技术不断创新突破、全球领先，并已形成具有国际竞争力的完整的光伏 产业链。特别是近两年，新增投产分别达到3424万千瓦、5306万千瓦，2017年底并网装机容量 累计超过1.3亿千瓦，光伏发电在推动能源转型中发挥了重要作用。2018年上半年，我国光伏发 电新增装机2430.6万千瓦，与去年同期增幅基本持平，其中，光伏电站1206.2万千瓦，同比减 少30%；分布式光伏1224.4万千瓦，同比增长72%。截至2018年6月底，全国光伏发电装机容量 达到15451万千瓦，其中，光伏电站11260万千瓦，分布式光伏4190.3万千瓦。另一方面，光伏 发电也存在弃光问题显现以及补贴需求持续扩大等问题，直接影响光伏行业健康有序发展，需要 根据新形势、新要求调整发展思路，完善发展政策。因此，2018年5月31日国家发展改革委、 财政部、国家能源局联合印发了《关于2018年光伏发电有关事项的通知》。 该文件主要是限制了2018年的新增装机规模及对2018年6月1日后并网的光伏发电项目的 上网电价作了下调，并且5月31日后并网的分布式光伏发电项目不纳入国家认可的规模管理范围， 也就是没有国家补贴。我公司的光伏产业是光伏发电，且我公司的普通光伏电站及分布式光伏发 电项目全部是在5月31日前并网发电的，属于纳入国家认可的规模管理范围的。所以光伏531 新政对我公司的光伏电站（项目）没有直接影响。 我公司光伏电站积极拓展电量外送渠道，本报告期内公司光伏业务完成发电量5,781.28万千 瓦时，同比增长23.30%。 二、 报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 √适用 □不适用 1、报告期内，公司以139万元收购山东合粮新能源开发有限公司85%股权；以1,695.67万元收 购杭州明禹新能源开发有限公司100%股权；以638.37万元收购宁波合大屋顶能源开发有限公司 100%股权；以1,040万元收购浙江新晨化工有限公司74.2857%股权。报告期内完成了杭州明禹及 其子公司杭州萧山明禺、合大屋顶能源及其子公司保税区合大、山东合粮、新晨化工的股权变更。 2018年上半年向和静金太阳、铁门关利能、托克逊金太阳、吉木乃海锦、龙井中机5家光伏电站 项目公司合计增资9,700万元，截止报告期期末向上述5家光伏电站项目公司累计增资76,097.50 万元。公司对嘉化新材料实施增资9,905.20万元，增资后持有嘉化新材料98.5935%的股权。 2、公司2017年第三次临时股东大会审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购本公司股份方案 的议案》等相关议案，综合考虑公司财务状况、未来发展、合理估值水平等因素，公司用于回购 公司股份的资金总额不低于人民币5,000万元，不超过人民币50,000万元，在回购股份价格不超 过人民币11元/股的条件下，预计回购股份数量不低于454.55万股，占公司总股本的0.30%。2018 年3月20日，公司将回购9,482,546股在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司予以注销， 公司总股本由1,493,993,612股减少至1,484,511,066股。 其中：境外资产0（单位：元 币种：人民币），占总资产的比例为0%。 三、 报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用 1、依托园区循环经济，创造核心企业优势 公司以热电联产为核心和源头，所构建的从能源到基础无机化工、再到油脂化工延伸的产业 链；公司同时拥有国内技术最领先、具有规模优势的磺化医药系列产品（含邻对位系列产品）产 业链，能源和化工的高度互补带来了明显的配套优势。公司热电联产装置所产生的电力可供氯碱 装置生产使用，由于氯碱生产的主要成本之一是电解电，公司有先进的热电联产自产电装置，成 本优势明显。公司的磺化医药系列产品（含邻对位系列产品）和脂肪醇（酸）等化工新材料不仅 能够充分利用水、电、汽等配套资源，而且基础化工产品为其提供了成本更低、输送便捷的配套 原料，大幅降低了生产的成本。完善的循环经济产业链使公司每一系列的单项产品都能通过配套 优势增强各自的市场竞争力，又能通过产品的聚合效应提升公司整体效益和综合实力。 公司所处的园区是全国循环经济工作先进单位、浙江省工业循环经济示范园区、浙江省块状 经济向现代产业集群转型升级示范区、国内首家国家级化工新材料园区，位于长三角区域物流中 心嘉兴港区，该区域目前正在创建国家级生态工业示范园区和省级高新园区。公司作为园区内唯 一蒸汽供应商，以及系列化工产品的供应商，在园区循环经济系统构建中发挥着基础和核心作用。 从公司的外循环经济表现模式来看，园区从2001年设立至今已吸引了帝人化成、英荷壳牌、 德国巴斯夫、德山化工、乐天化学等众多国际知名企业落户。嘉兴港区当前已形成了以工程塑料、 合成橡胶、硅材料、环氧乙烷为主要产品的化工新材料产业体系和循环经济产业链。园区目前投 资项目中，产业关联度达到90%以上，园区通过公共管廊、集中供热管网等基础设施将区内所有 化工企业串成一个生态有机体和园区循环圈。而在这个环环相扣、“有来有往”的循环经济产业 链中，公司作为园区蒸汽供热和基础化工产品供应商发挥着基础和核心的作用。公司依托化工园 区内产业链配套优势，与园区众多知名化工企业产生紧密联系，形成了“资源—产品—再生资源” 的良性循环产业链，实现了公用设施、物流运输、环境保护的“一体化”循环经济发展模式。 公司在园区循环经济产业链的核心地位如下图所示： 嘉化能源以热电联产为核心的循环经济产业链实现了资源、能源的综合开发和高效利用，降 低了产品的能耗和物料成本，提高了设备的运行效率，增强了公司各项业务的竞争力和企业的综 合实力。 从公司的内循环经济表现模式来看，公司自设立以来一直致力于循环经济的产业链构建，嘉 化能源的主要产品包括蒸汽、氯碱、磺化医药系列产品（含邻对位系列产品）、脂肪醇（酸）和 硫酸等。其中，热电联产是嘉化能源的业务核心装置，蒸汽是嘉化能源的主要产品，报告期内公 司热电联产产能保持稳定。磺化医药系列产品（含邻对位系列产品）是基于硫酸产品的深加工产 品，公司目前是国内技术最领先，具有规模优势的磺化医药系列产品（含邻对位系列产品）生产 商。脂肪醇（酸）是氯碱产品的延伸，充分回收利用原被放空的氢气资源。 嘉化能源以热电联产为核心和源头，所构建的化工产品和能源循环利用的多元化产品链之间 的关系如下图所示： 2、技术创新和装备优势提升综合竞争力 公司通过磺化医药系列产品（含邻对位系列产品）的自主创新，十多项发明专利核心技术的 支撑，实现了连续化大规模生产，生产成本低于同行业，从工艺源头上降低了三废排放，在行业 竞争中处于领先地位。公司氯碱装置通过零极距节能技术改造，降低了能耗和生产成本，削减了 污染物源头排放。热电采用国际先进的福斯特惠勒锅炉和抽背式汽轮机组，提高了整体机组热效 率，降低了原始烟气浓度，同时采用炉内炉后组合脱硝、炉后大湿法单塔双循环脱硫技术，不断 提升锅炉烟气处理能力，烟气治理走在同行的前列。20万吨/年脂肪醇（酸）装置采用了意大利 油脂化学技术和英国低压加氢技术，装备处于同行业领先水平。 3、环保和规模优势 热电联产装置采用了超低排放环保技术，公司集中供热满足了化工新材料园区的生产需要。 公司磺化医药系列产品（含邻对位系列产品）不仅具有规模优势，同时由于采用了连续化反应核 心技术，环保优势越来越明显。脂肪醇装置作为国内单套规模最大的生产系统，随着后续项目的 完善，产业优势愈加突出；作为浙北最大的离子膜氯碱生产装置，在国家供给侧改革、环保监管 趋严的前提下，竞争优势明显。 4、技术创新和人才优势 公司连续多年被评为浙江省技术创新能力百强企业。持续多年的研发投入，公司已累计申请 专利三十多项。目前已拥有授权发明专利十多项，确保了核心产业的技术优势。公司牵头制定工 业对甲苯磺酰氯行业标准，并且一次性通过审核，为公司在磺化医药系列产品（含邻对位系列产 品）上赢得了“话语权”。 公司牵头制定的脂肪醇国家标准已于2018年上半年正式颁布实施。 公司多年的发展形成了稳定的管理团队，为公司的可持续发展提供了核心的人力资源。同时， 公司循环经济的不断完善和各产品系列的快速发展，培养了一批核心技术人才，为各产业的持续 创新和发展奠定了坚实的基础。公司拥有与帝人化成、先正达、巴斯夫、江森自控等世界知名公 司多年合作经验，借鉴和学习了先进公司的管理方法并通过了供应方认证；公司不断完善“三合 一贯标”体系，形成了良好的企业管理文化。 公司始终围绕主业，持续进行技术研发和技术进步，建立了嘉兴市重点技术创新团队——绿 色合成技术创新团队，拥有了2个省级创新平台——省级研发中心和浙江省芳烃磺酸工程技术研 究中心，为大量专业技术人才施展才华提供平台。并与高校及科研机构合作，不断提升公司现有 人员专业技术水平。 5、优越的物流和区位优势 公司所在的嘉兴港区区位交通条件优越，是“长三角”沪、苏、杭、甬地区的一个重要交通 枢纽，同时嘉兴港具有海河联运的独特优势，海河联运可把外海“大进大出”集疏运优势和内河 水运成本低、能耗小的优势有机结合起来。公司距嘉兴港仅5公里，与3个万吨级的液体化工码 头管道相连，便捷的陆路和水路运输不仅有助于公司整个销售网络的稳固壮大，物流运输成本也 比同行具有明显优势。 根据政府相关规划，预计“十三五”期间，嘉兴港区化工新材料园区产值将近1000亿元，并 形成若干家产值超100亿元的大企业，真正形成“千亿产业带、百亿企业群”，成为国内化工新 材料产业高地。公司作为嘉兴港区及周边地区唯一一家蒸汽供热企业以及园区重要的基础化工产 品供应商，嘉兴港区不断增长的经济发展形势和优质稳定的客户资源为公司带来了良好的业绩增 长机遇。 公司拥有美福仓储码头的物流优势，有利于公司业务多元化发展，提高公司的盈利能力。 第四节 经营情况的讨论与分析 一、经营情况的讨论与分析 2018年上半年延续了2017年下半年化工供需良好、价格上扬的市场态势，也得益于供给侧 改革继续深化及对安全环保从严监管的政策环境，在以董事长为核心的管理层的卓越领导下，以 绿色环保安全稳定生产为前提，公司在循环经济、客户资源和技术环保等方面的竞争优势进一步 显现，保持了稳健的发展。2018年上半年园区内企业蒸汽销售量保持稳定增长，充分发挥了公司 循环经济的优势；上半年脂肪醇系列产品在原料价格大幅波动的情况下，通过原料点价，产品长 约定价等一系列措施，保持装置满负荷开工，效益进一步提升；上半年氯碱市场延续了去年下半 年较好的市场行情，公司的氯碱产品在园区内拥有稳定的管道客户，园区外有着多年良好稳定的 合作伙伴，市场竞争力强，氯碱装置开工率和效益保持较高水平；随着公司磺化医药系列产品（含 邻对位系列产品）装置的继续完善，规模和技术升级，环保优势突显，进一步巩固了行业龙头地 位，显现了公司绿色发展的优势。 （一）2018年上半年主要经营指标完成情况 经公司上下共同努力，最终实现年初制订的经营目标。2018年上半年实现营业总收入28.22 亿元；归属于上市公司股东的净利润5.81亿元，比上年同期上升26.72%；归属于上市公司股东 的扣除非经常性损益的净利润5.66亿元，比上年同期上升24.58%；实现每股收益为0.39元，比 上年同期上升11.43%。截至2018年6月30日，归属于上市公司股东的净资产67.04亿元，比上 年末上升3.66%；资产负债率21.70%，比上年末下降3.29%；EBITA利息保障倍数60.81，比上年 同期上升156.37%。 （二）报告期内主要工作完成情况 1、充分展现竞争资源优势，经营再创佳绩 2018年上半年蒸汽产品实现销售收入68,447.36 万元，较去年同期增长13.07%，销售量较 去年同期增长7.16%。脂肪醇（酸）产品产业链更加细化和完善，在同行业竞争中取得了主动权， 上半年脂肪醇（酸）产品实现销售收入112,160.70万元，较去年同期持平。2018年上半年氯碱 行情受环保影响适度下调，但公司有着多年良好稳定合作的客户，市场竞争力强，公司氯碱开工 率一直高于行业平均开工率。上半年氯碱产品实现销售收入51,538.00 万元，较去年同期增长 14.03%。随着嘉化新材料的试生产，公司磺化医药系列产品品种更加丰富，产业链进一步延长， 行业龙头地位突显。上半年磺化医药系列产品（含邻对位系列产品）实现销售收入21,893.89万 元，较去年同期增长31.18%。全资子公司美福码头主要提供液体化工产品及油品的装卸及中转仓 储服务，2018年上半年由于码头进行技术改造、客户装置停车检修，导致上半年码头吞吐量有所 下降。 综上所述，公司以技术和环保领先优势，通过循环经济来实现资源、能源的综合开发和高效 利用，通过优质的客户资源优势和完整的产业链聚合效应来提升公司的整体效益和综合实力。 2、重视安全环保工作，节能减排凸显社会责任感 2018年上半年，公司未发生重大安全、环保事故。通过健全安全生产责任制、完善安全管理 制度和操作规程、开展事故隐患排查与整改、抓好安全教育等工作，使企业的安全管理工作有序 开展。积极落实港区设备全生命周期管理工作要求，按计划淘汰落后设备，安全生产工作得到进 一步保障。 公司一直高度重视环保工作，锅炉烟气超低排放项目的建设实施、有机废气的治理，以及积 极进行废水设备技术升级工作，优化了工艺从源头上减少废水量，取得了良好的进展。 公司继续加大节能技术改造，2018年上半年淘汰部分低效电机变压器设备；建立了节能管理 网络，建设能源“双控”试点示范企业。 3、加大研发，技术创新引领发展 公司持续将科技创新作为产业转型升级的战略支撑，科技竞争力日益增强，科技成果产业化成 效显著。公司继续加大研发投入，围绕公司五大业务板块，在2017年16项的基础上2018年新增 多项技术开发课题的攻关。创新平台建设同时迈上新台阶，公司“浙江省芳烃磺酸工程技术研究 中心”在磺化医药系列产品（含邻对位系列产品）下游技术创新中取得了丰硕成果。截至报告期 末，公司申请专利共计43项，已累计获得31项专利授权，其中获得授权发明专利13项，覆盖公 司各产品系列。公司连续多年被评为“浙江技术创新能力百强企业”。2018年上半年继续加大研 发投入，研发费用支出9,903.83万元，较上年同期增长45.20%。 公司未来将继续利用技术创新，发展磺化医药产业链及脂肪醇（酸）下游产品；采用最新的超 低排放技术改造热电联产机组；同时，公司将继续发展新能源和绿色能源产业。 4、完善下游高附加值产品，磺化医药产业链发展壮大 嘉化新材料年产3.8万吨TA系列产品上半年已完成试车并陆续投产，新产品已得到下游客户 的认可，基本满足客户的需求，随着该项目的顺利投产，进一步发展了公司磺化医药系列产品（含 邻对位系列产品）下游系列产品，助力公司磺化医药产业链的发展壮大。 报告期内，公司技术创新实现新突破，拥有多个发明专利的磺化医药产业链下游产品装置— —BA新产品投入试车运行，新产品已逐步得到下游供应商的认可。 5、热电联产产能进一步释放，循环经济产业链进一步完善 热电联产是嘉化能源的业务核心，2017年公司已建设完成两台450吨/时高温高压循环流化 床锅炉（7号锅炉和8号锅炉）和一台45兆瓦高温高压抽气背压式汽轮发电机组（7号汽轮机）。 2018年公司继续建设9号炉项目及8机汽轮机组，该项目将进一步完善蒸汽供应等级，使企业具 备低压、中压、次高压及高压的各等级的蒸汽供应能力，满足供热区内各类企业对不同蒸汽等级 的需求，成为公司收入和利润增长的主要驱动力。目前园区内冷凝水回收输送给嘉化能源的有近 十家公司，回水量近300-400吨/小时，公司通过冷凝水回收项目的实施，创造了良好的经济和社 会效益。自产电发电量进一步提高，发挥了循环经济综合优势。 (一) 主营业务分析 1 财务报表相关科目变动分析表 单位:元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 营业收入 2,822,249,882.26 2,663,533,770.82 5.96 营业成本 1,947,728,808.45 1,929,429,474.83 0.95 销售费用 40,058,285.53 31,751,193.20 26.16 管理费用 148,265,125.22 107,665,235.88 37.71 财务费用 5,120,053.06 16,827,402.31 -69.57 经营活动产生的现金流量净额 396,002,348.61 -198,211,128.54 299.79 投资活动产生的现金流量净额 -481,957,445.12 -453,724,430.56 -6.22 筹资活动产生的现金流量净额 -375,142,964.60 522,993,581.46 -171.73 研发支出 99,038,260.00 68,206,869.88 45.20 其他收益 5,385,111.17 0.00 100.00 公允价值变动收益 -12,213,389.47 不适用 投资收益 9,490,077.69 -5,202,499.29 282.41 管理费用变动原因说明:主要系研发费用增加 财务费用变动原因说明:主要系利息支出减少 经营活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要系银行承兑汇票到期托收回笼 筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要系本期银行借款减少 研发支出变动原因说明:主要系加大研发投入 其他收益变动原因说明:主要系会计政策变更本期政府补助确认在其他收益，上期确认在营业外收 入 公允价值变动收益变动原因说明:主要系本期无远期外汇金融衍生产品及远期结售汇业务 投资收益变动原因说明:主要系理财产品收益及对联营合营企业投资收益增加 2 其他 (1) 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明 □适用 √不适用 (2) 其他 □适用 √不适用 (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明 □适用 √不适用 (三) 资产、负债情况分析 √适用 □不适用 1. 资产及负债状况 单位：元 项目名称 本期期末数 本期期 末数占 总资产 的比例 （%） 上期期末数 上期期 末数占 总资产 的比例 （%） 本期期 末金额 较上期 期末变 动比例 （%） 情况说明 货币资金 971,874,914.82 11.32 1,432,185,339.75 16.57 -32.14 支付分红款及闲置 募投资金购买银行 理财产品 以公允价值计量且其变 动计入当期损益的金融 资产 240,000,000.00 2.80 0.00 0.00 100.00 闲置募投资金购买 银行理财产品 预付款项 74,680,783.02 0.87 24,245,931.86 0.28 208.01 经营性预付及项目 预付款款增加 其他应收款 14,091,964.22 0.16 8,037,687.89 0.09 75.32 新纳入合并范围增 加 递延所得税资产 21,449,411.23 0.25 11,216,834.31 0.13 91.23 主要为资产减值准 备 预收款项 15,519,242.74 0.18 24,027,230.25 0.28 -35.41 经营性预收款减少 应付职工薪酬 18,991,547.48 0.22 32,943,554.59 0.38 -42.35 年终奖发放 应付利息 3,074,988.59 0.04 10,092,048.80 0.12 -69.53 按期支付应付债券 利息 其他应付款 65,220,955.10 0.76 285,573,299.25 3.30 -77.16 按期支付收购美福 码头剩余股权转让 款及支付限售股个 税 长期借款 90,000,000.00 1.05 0.00 0.00 100.00 本期新增长期借款 长期应付款 29,534,321.83 0.34 0.00 0.00 100.00 应付融资租赁款 库存股 0.00 0.00 35,287,199.03 0.41 -100.00 库存股注销 其他说明 无 2. 截至报告期末主要资产受限情况 √适用 □不适用 详见七、合并财务报表项目科目注释 78、所有权或使用权受到限制的资产。 3. 其他说明 □适用 √不适用 （四）投资状况分析 1、 对外股权投资总体分析 √适用 □不适用 公司在报告期内主要对外投资包括： 1、报告期内向和静金太阳、铁门关利能、托克逊金太阳、吉木乃海锦、龙井中机5家地面集中式 光伏电站项目公司合计增资9,700万元，截止2018年6月30日向上述5家光伏电站项目公司累 计增资76,097.50万元。目前公司地面集中式光伏电站装机规模100MW。 2、公司对嘉化新材料实施增资9,905.20万元，增资后持有嘉化新材料98.5935%的股权。 3、 公司以1040万元收购新晨化工74.2857%的股权,本次收购完成后新晨化工成为公司全资子公 司。 4、公司以合计2,473.04万元收购了3家分布式光伏电站项目公司股权，其中以139万元收购山 东合粮新能源开发有限公司85%股权；以1,695.67万元收购杭州明禹新能源开发有限公司100% 股权；以638.37万元收购宁波合大屋顶能源开发有限公司100%股权。公司新增分布式光伏电站 装机规模19.31MW。 (1) 重大的股权投资 √适用 □不适用 1、报告期内，公司向和静金太阳、铁门关利能、托克逊金太阳、吉木乃海锦、龙井中机5家光伏 电站项目公司合计增资9,700万元，截止2018年6月底向上述5家光伏电站项目公司累计增资 76,097.50万元。 2、2018年1月，公司第八届董事会第四次会议审议通过了《关于向控股子公司进行增资暨关联 交易的议案》，公司与嘉化新材料其余部分股东向嘉化新材料合计增资10,000万元，其中嘉化能 源对嘉化新材料增资99,051,909元，增资后持有嘉化新材料98.5935%的股权，本次增资事项已 于2018年1月办理完毕工商变更登记手续并取得由海盐县市场监督管理局换发的《营业执照》， 注册资本由人民币14,800 万增加至 24,800 万元。 (2) 重大的非股权投资 √适用 □不适用 第八届第七次董事会审议通过了《关于浙江嘉化环保科技有限公司实施硫酸再生综合利用项目的 议案》，根据公司发展规划，为进一步促进循环经济，完善公司环保产业链，对化工副产物及废 酸进行环保处理，加大资源循环利用，嘉化环保科技为主体实施硫酸再生综合利用项目，本项目 估算新增投资18,000万元人民币。 (3) 以公允价值计量的金融资产 √适用 □不适用 报告期内公司用闲置募投资金购买银行低风险理财产品（保本型）合计收益为5,995,094.86元, 其中冲减在建工程金额为2,962,455.59元,确认投资收益3,032,639.27元，影响当期利润 3,032,639.27元。截至2018年6月30日以公允价值计量的金融资产余额为24,000万元，系公 司于2018年6月22日在中信银行股份有限公司嘉兴分行用闲置募投资金购买了保本浮动收益型 的人民币结构性存款产品，认购金额24,000万元，期限为2018年6月22日至2018年9月25 日。 （五）重大资产和股权出售 □适用 √不适用 （六）主要控股参股公司分析 √适用 □不适用 币种：人民币 单位：元 公司名称 公 司 类 型 主要产品 或服务 注册 资本 占被 投资 单位 权益 比例 总资产 净资产 营业收入 营业利润 净利润 浙江兴港 新能源有 限公司 子 公 司 光伏材料 的研发销 售、煤炭 批发经 营、实业 投资、资 产管理等 200,000,000.00 100% 263,505,158.09 228,957,507.23 200,262,677.18 5,312,832.85 4,131,488.81 嘉兴市港 区艾格菲 化工有限 公司 子 公 司 硫酸镁的 生产、加 工、技术 转让 10,000,000.00 51% 29,181,510.91 20,043,267.08 23,359,401.45 4,614,160.96 3,523,816.98 浙江乍浦 美福码头 仓储有限 公司 子 公 司 为船舶提 供码头设 施，在港 区内提供 货物装卸 及仓储服 务，物流 仓储信息 咨询 150,515,500.00 100% 276,439,943.36 252,091,244.42 73,951,668.11 57,967,332.97 42,919,509.77 铁门关市 利能光伏 发电有限 公司 子 公 司 太阳能光 伏电站投 资运营 189,400,000.00 100% 200,382,977.77 158,632,396.88 8,582,496.16 3,446,759.64 3,446,717.51 和静金太 阳发电有 限公司 子 公 司 太阳能光 伏电站投 资运营 192,000,000.00 100% 195,291,646.46 142,594,032.80 8,835,507.83 3,518,023.24 3,518,023.24 托克逊县 金太阳光 伏发电有 限公司 子 公 司 太阳能光 伏电站投 资运营 195,000,000.00 100% 211,933,998.51 166,145,512.80 8,142,901.12 2,668,010.56 3,328,010.56 吉木乃海 锦新能源 科技发展 有限公司 子 公 司 太阳能光 伏电站投 资运营 188,000,000.00 100% 243,694,266.37 164,578,588.65 5,298,521.64 -1,641,608.70 -1,641,608.70 浙江嘉化 环保科技 有限公司 子 公 司 环保科技 领域内的 技术研 发、技术 转让、技 术咨询服 务、化工 新材料的 研发，化 工产品及 化工原材 料的生产 销售（危 险化学品 除外）。 13,000,000.00 100% 8,519,239.51 8,334,764.81 245,621.78 -50,110.39 -50,110.39 浙江嘉化 新材料有 限公司 子 公 司 高性能膜 材料生 产、销售、 研发；化 工产品及 原料（不 含危险化 学品、易 制毒化学 品、化学 试剂）批 发、零售； 货物进出 口、技术 进出口； 不带储存 经营（票 据贸易）： 二氯甲 烷、乙醇、 对甲苯磺 酰氯、邻 甲苯磺酰 氯、邻对 甲苯磺酰 氯（凭有 效的《危 险化学品 经营许可 证》经 营。） 248,000,000.00 98.5935% 525,845,330.81 383,587,967.69 16,518,330.82 1,802,176.96 1,335,109.98 龙井中机 能源科技 有限公司 子 公 司 太阳能光 伏电站投 资运营 199,400,000.00 100% 190,605,131.40 149,333,200.03 3,857,259.31 -2,013,894.10 1,986,105.90 浙江新晨 化工有限 公司 子 公 司 工业氯甲 基甲醚、 31%盐酸 （副产）、 20%盐酸 （副产）、 增塑剂、 邻氯苯甲 酸、邻氯 苯甲醛、 邻氯对硝 基甲苯的 生产（储 运）等 14,000,000.00 100% 15,693,966.04 360,573.13 1,672,135.79 -2,766,224.26 -2,255,401.95 杭州明禹 新能源开 发有限公 司 子 公 司 太阳能光 伏电站投 资运营 20,000,000.00 100% 42,485,861.60 19,707,193.00 1,361,352.36 -1,358,376.07 -997,711.67 杭州萧山 明禺新能 源开发有 限公司 子 公 司 太阳能光 伏电站投 资运营 10,000,000.00 100% 18,694,682.96 9,402,606.75 568,571.39 -1,956,649.91 -1,411,314.56 宁波合大 屋顶能源 开发有限 公司 子 公 司 太阳能光 伏电站投 资运营 20,000,000.00 100% 42,826,653.83 17,750,312.76 1,884,334.45 -5,287,235.80 -4,058,980.29 宁波保税 区合大新 能源开发 有限公司 子 公 司 太阳能光 伏电站投 资运营 17,000,000.00 100% 39,691,735.34 9,852,730.67 2,168,686.58 -9,895,615.63 -7,791,864.61 山东合粮 新能源开 发有限公 司 子 公 司 太阳能光 伏电站投 资运营 10,000,000.00 85% 27,861,588.69 2,706,280.11 503,237.63 -8,084,348.76 -6,518,410.69 嘉兴市泛 成化工有 限公司 参 股 公 司 生产销售 （储存）： 三氯化磷 2.5万吨/ 年、三氯 硫磷1.5 万吨/年 （凭有效 安全生产 许可证经 营） 销 售：化工 产品及化 工原料 （除危险 化学品） 15,849,400.00 50% 46,953,055.67 22,395,392.79 83,360,342.77 3,690,950.71 3,134,705.95 嘉兴兴港 热网有限 公司 参 股 公 司 集中供热 13,200,000.00 50% 55,366,176.42 40,467,585.02 89,442,843.78 6,810,486.41 5,130,383.57 浙江嘉化 双氧水有 限公司 参 股 公 司 双氧水的 生产经营 20,000,000.00 30% 55,647,787.34 30,240,942.16 38,482,289.65 10,479,416.75 7,890,912.74 （七）公司控制的结构化主体情况 □适用 √不适用 二、其他披露事项 (一) 预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动 的警示及说明 □适用 √不适用 (二) 可能面对的风险 √适用 □不适用 1、安全生产风险 嘉化能源的部分原材料和产品为危险化学品。自设立以来，嘉化能源一直高度重视安全生产 和危险化学品管理，目前已建立了ISO14001环境安全体系和OHSAS18000 职业安全卫生管理制度。 嘉化能源持有安全生产许可证且获得了危险化学品生产许可证，公司整个生产过程处于受控状态， 发生安全事故的可能性很小，但不排除因生产操作不当或设备故障，导致事故发生的可能，不排 除在生产、运输、储存和使用过程中发生腐蚀和泄漏等事故可能导致的环境污染和人员伤亡等风 险。另外，在公司规模扩大、业务扩张、产品多元化过程中，可能存在安全管理措施不到位，员 工违章作业，安全生产得不到有力保障的现象，如果发生重大安全事故，可能对嘉化能源的经营 造成负面影响并带来经济和声誉损失。 美福码头装卸货种为危险化学品，公司一直高度重视安全生产和危险化学品接卸管理安全， 已取得《安全生产标准化二级证书》。整个生产作业过程处于受控状态，发生安全事故的可能性 很小，但不排除因生产操作不当或设备故障，导致事故发生的可能，不排除在装卸、仓储和输送 过程中发生火灾、爆炸和泄漏等事故可能导致的环境污染、人员伤亡、财产损失等风险。另外， 可能存在安全管理措施不到位，员工违章作业，安全生产得不到有力保障的现象，如果发生重大 安全事故，可能对美福码头的经营造成负面影响并带来经济和声誉损失。 此外，如果政府进一步完善安全法规，加强安全生产的检查和监督力度，在安全生产上对企 业提出更高要求，公司将可能投入更多财力和其它经济资源。 2、产业与环保政策变化的风险 国家发改委等部门先后出台多项产业政策，从产业布局、规模及工艺、能源消耗、安全环保 等方面对嘉化能源所处行业的发展予以规范，抑制低水平重复建设，鼓励行业内优势企业通过规 模化、集约化经营，大力发展循环经济。一方面，嘉化能源现有产品完全符合国家产业政策对产 业布局、装置规模与工艺、能源消耗、环境保护、安全生产等方面的要求，但如果国家产业、环 保政策出现较大调整，将会给公司的生产经营带来风险。另一方面，公司目前产生的污染物主要 有废气、废水和固体废物，公司已积极采取环保措施控制“三废”，按环保要求装备了环保设施， 建立了环保管理体系。嘉化能源烟气二氧化硫采用石灰石--石膏法烟气脱硫装置处理后，外排烟 气中SO2浓度可达到《火电厂大气污染物排放标准》（GB13223-2011）中锅炉SO2排放浓度标准 限值要求；烟气除尘采用高效静电-布袋组合除尘器（FE型除尘器）相结合进行处置，处理后外 排烟气中粉尘浓度可以长期高效、稳定满足相关排放标准要求；危险固废委托嘉兴市固体废物处 置有限公司进行处置；废水采用酸碱中和、生化处理的方式集中处理达标后，排入嘉兴市污水处 理系统，“三废”排放完全符合国家排放标准，但随着我国对环境保护越来越重视，相关环保政 策趋严，公司在环保方面的投入可能进一步增加，有关环境保护政策的变化与调整将对公司生产 经营带来一定影响。 3、化工行业生产周期和原材料价格的波动及下游行业转型风险 公司所生产的基础化工产品的消费量与国民经济运行密切相关，行业发展与我国国民经济的 景气程度有较大相关性，因而具有一定的周期性。在宏观经济尤其是固定投资增速较高的状况下， 该行业可实现快速的扩张速度和利润增长速度，但是一旦宏观经济增速放缓，外加环保以及原材 料上涨等压力，可能步入周期性下降趋势中。扩张带来的支出加大、融资成本的上升、产品毛利 率下滑以及销售增长的放缓等因素在速增下降的宏观经济下将可能加倍放大，企业在成本不断上 升和产品供求面临平衡拐点的双重压力下，短期将面临较大的压力。目前受宏观经济、原材料、 产业政策、环保等因素影响，行业有步入周期性下降趋势的预期和潜在风险，行业洗牌中技术低 端企业将面临巨大的生存压力，但优势企业也可通过产品优化升级进一步发展强大。 公司蒸汽、脂肪醇（酸）、磺化医药系列产品（含邻对位系列产品）、氯碱等产品在生产过 程中消耗的主要原材料，受市场行情影响原材料价格发生波动时，产品生产成本随之发生变动， 也会对公司的经营业绩带来影响。为尽量减少原材料价格波动对经营业绩的影响，公司一方面通 过密切跟踪研究原材料价格走势，合理选择采购时机，加强对原材料的库存管理，尽最大努力降 低采购成本；另一方面，通过加强公司的成本控制，节本降耗、挖潜增效，来缓解原材料价格波 动所带来的不利影响，增强公司转移和化解原材料价格波动风险的能力。 下游行业转型升级方面的风险。公司的下游客户在转型升级过程中，将面临资金压力，传统 产品市场萎缩，公司可能在业务交往中，面临应收款回笼压力和市场份额减少的风险，对我公司 产品需求在短期内可能产生不确定性的波动。 4、太阳能光伏业务的风险 弃光限电风险。 目前国内光伏新增装机主要以西部大型地面电站为主，当地负荷有限，电量 无法实现大部分就地消纳，因此需要通过电网进行远距离输送。如果地面电站装机量增长速度过 快，可能面临电网输送能力有限导致弃光限电现象加重的风险。 分布式光伏（存量）风险主要是租用屋顶企业合作出现停产、破产等原因导致发电收益下降。 5、汇率风险 由于公司存在大量原材料进口采购业务，如果汇率出现较大的波动，则公司将面临一定的汇 率风险。 6、商誉减值风险 截至2018年6月30日公司商誉账面价值为485,714,229.11元，全部为非同一控制下企业合 并对合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额的确认，公司在每半 年度及每年年度终了时对商誉进行减值测试。非同一控制下企业并购有利于拓展公司相关业务的 规模，提高公司整体资产质量及盈利能力，但是若被合并资产未来经营状况不达预期，则交易形 成的商誉将存在减值风险。 (三) 其他披露事项 □适用 √不适用 第五节 重要事项 一、 股东大会情况简介 会议届次 召开日期 决议刊登的指定网站的 查询索引 决议刊登的披露日期 2018年第一次临时股 东大会 2018年1月24日 www.sse.com.cn 2018年1月25日 2017年年度股东大会 2018年4月18日 www.sse.com.cn 2018年4月19日 2018年第二次临时股 东大会 2018年6月19日 www.sse.com.cn 2018年6月20日 股东大会情况说明 □适用 √不适用 二、 利润分配或资本公积金转增预案 (一) 半年度拟定的利润分配预案、公积金转增股本预案 是否分配或转增 是 每10股送红股数（股） 0 每10股派息数(元)（含税） 1.25 每10股转增数（股） 0 利润分配或资本公积金转增预案的相关情况说明 公司2018年第三次临时股东大会审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购本公司股份方案的议 案》等相关议案，将回购部分股份进行注销。截止本报告披露日，公司累计回购股份44,619,437 股，占公司总股本的3.01%。因本报告披露时回购事项尚未完成，分红数额暂以2018年8月7日 总股本扣除股份回购数（假设回购股份全部注销）预估1,439,891,629股参与分红 ，每10股派 发现金红利1.25元（含税），预计分红金额179,986,453.63元。按公司2018年半年度利润分配 时股权登记日的总股本为基数，向全体股东按每10股派发现金红利1.25元（含税），不送红股， 也不进行资本公积转增股本。剩余未分配利润转入下一年度。若在分配方案实施前公司总股本由 于股份回购等原因而发生变化的，将按分配比例不变（即每10股派发现金红利含税1.25元）, 以实施利润分配时股权登记日的总股本为基数确定分配总额。 三、 承诺事项履行情况 (一) 公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或持续到报告 期内的承诺事项 √适用 □不适用 承诺背景 承诺 类型 承诺方 承诺 内容 承诺时 间及期 限 是否有 履行期 限 是否及 时严格 履行 如未能及 时履行应 说明未完 成履行的 具体原因 如未 能及 时履 行应 说明 下一 步计 划 与重大资产重 组相关的承诺 其他 嘉化集 团和管 建忠及 其一致 行动人 韩建红 （管建 忠配 偶） 关于规范和 减少关联交 易的承诺 2013年 12月3 日至长 期 否 是 其他 嘉化集 团和管 建忠及 其一致 行动人 韩建红 （管建 忠配 偶） 关于避免同 业竞争的承 诺 2013年 12月3 日至长 期 否 是 其他 嘉化集 保证上市公 2013年 否 是 团和管 建忠及 其一致 行动人 韩建红 （管建 忠配 偶） 司独立性的 承诺 12月3 日至长 期 与再融资相关 的承诺 其他 嘉化集 团和管 建忠 关于避免与 上市公司同 业竞争和利 益冲突的承 诺 2016年 7月13 日至长 期 否 是 其他 嘉化集 团和管 建忠 关于规范与 上市公司关 联交易的承 诺 2016年 7月13 日至长 期 否 是 其他 嘉化集 团、管 建忠及 公司董 事、高 管 关于即期利 润填补回报 的承诺，详 见公司于 2016年4月 30日披露 的《关于确 保非公开发 行股票摊薄 即期回报填 补措施得以 切实履行之 承诺的提示 性公告》（公 告编号： 2016-035） 2016年 4月29 日至长 期 否 是 其他 嘉化能 源 本次非公开 发行募集资 金不用于实 施重大投资 或资产购买 的承诺 2016年 7月13 日至募 集资金 使用完 毕 是 是 其他 嘉化集 团和管 建忠及 其一致 行动人 韩建红 （管建 忠配 偶） 从本次非公 开发行股票 的定价基准 日（2015年 12月24日） 前六个月至 本承诺函出 具之日，本 公司/本人 不存在减持 嘉化能源股 2016年 5月16 日至本 次非公 开发行 股票完 成后的 六个月 内 是 是 票的情形。 从本承诺函 出具之日至 本次非公开 发行股票完 成后的六个 月内，本公 司/本人承 诺不减持嘉 化能源股 票。 其他 嘉化集 团和管 建忠 关于收购光 伏项目公司 的承诺 2016年 7月13 日至长 期 否 是 其他对公司中 小股东所作承 诺 嘉化集 团 计划自 2018年7月 3日起至未 来六个月内 通过上海证 券交易所交 易系统以集 中竞价交易 方式择机增 持公司A股 股份。本次 增持计划 （含本次增 持）拟累计（未完）  |