[中报]牧原股份:2018年半年度报告
牧原食品股份有限公司 2018年半年度报告 2018年08月 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的 真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和 连带的法律责任。 公司负责人秦英林、主管会计工作负责人曹治年及会计机构负责人(会计主 管人员)郭恭禹声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 公司需遵守《深圳证券交易所行业信息披露指引第1号——上市公司从事 畜禽、水产养殖业务》的披露要求。 敬请查阅“第四节 经营情况讨论与分析”中“十、公司面临的风险和应对措 施”。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目 录 第一节 重要提示、目录和释义 ........................................ 1 第二节 公司简介和主要财务指标 ...................................... 7 第三节 公司业务概要 ............................................... 10 第四节 经营情况讨论与分析 ......................................... 17 第五节 重要事项 ................................................... 31 第六节 股份变动及股东情况 ......................................... 45 第七节 优先股相关情况 ............................................. 50 第八节 董事、监事、高级管理人员情况 ............................... 52 第九节 公司债相关情况 ............................................. 53 第十节 财务报告 ................................................... 54 第十一节 备查文件目录 ............................................ 183 释义 释义项 指 释义内容 证监会 指 中国证券监督管理委员会 公司、本公司、牧原股份 指 牧原食品股份有限公司 卧龙牧原 指 南阳市卧龙牧原养殖有限公司 邓州牧原 指 邓州市牧原养殖有限公司 钟祥牧原 指 湖北钟祥牧原养殖有限公司 曹县牧原 指 山东曹县牧原农牧有限公司 唐河牧原 指 唐河牧原农牧有限公司 滑县牧原 指 滑县牧原农牧有限公司 扶沟牧原 指 扶沟牧原农牧有限公司 杞县牧原 指 杞县牧原农牧有限公司 正阳牧原 指 正阳牧原农牧有限公司 通许牧原 指 通许牧原农牧有限公司 方城牧原 指 方城牧原农牧有限公司 社旗牧原 指 社旗牧原农牧有限公司 西华牧原 指 西华牧原农牧有限公司 商水牧原 指 商水牧原农牧有限公司 太康牧原 指 太康牧原农牧有限公司 闻喜牧原 指 闻喜牧原农牧有限公司 大荔牧原 指 大荔牧原农牧有限公司 万荣牧原 指 万荣牧原农牧有限公司 新绛牧原 指 新绛牧原农牧有限公司 广宗牧原 指 广宗牧原农牧有限公司 奈曼牧原 指 内蒙古奈曼牧原农牧有限公司 敖汉牧原 指 内蒙古敖汉牧原农牧有限公司 翁牛特牧原 指 内蒙古翁牛特牧原农牧有限公司 淅川牧原 指 淅川牧原农牧有限公司 开鲁牧原 指 内蒙古开鲁牧原农牧有限公司 农安牧原 指 吉林农安牧原农牧有限公司 馆陶牧原 指 馆陶牧原农牧有限公司 铜山牧原 指 江苏铜山牧原农牧有限公司 铁岭牧原 指 辽宁铁岭牧原农牧有限公司 老河口牧原 指 老河口牧原农牧有限公司 建平牧原 指 辽宁建平牧原农牧有限公司 龙江牧原 指 黑龙江龙江牧原农牧有限公司 颍上牧原 指 安徽颍上牧原农牧有限公司 兰西牧原 指 黑龙江兰西牧原农牧有限公司 白水牧原 指 白水牧原农牧有限公司 海兴牧原 指 海兴牧原农牧有限公司 新河牧原 指 新河牧原农牧有限公司 垦利牧原 指 东营市垦利牧原农牧有限公司 灌南牧原 指 江苏灌南牧原农牧有限公司 双辽牧原 指 吉林双辽牧原农牧有限公司 永济牧原 指 山西永济牧原农牧有限公司 代县牧原 指 山西省代县牧原农牧有限公司 宁陵牧原 指 宁陵牧原农牧有限公司 林甸牧原 指 黑龙江林甸牧原农牧有限公司 明水牧原 指 黑龙江明水牧原农牧有限公司 通榆牧原 指 吉林通榆牧原农牧有限公司 阜新牧原 指 辽宁阜新牧原农牧有限公司 科左中旗牧原 指 内蒙古科左中旗牧原现代农牧有限公司 扎旗牧原 指 内蒙古扎鲁特旗牧原农牧有限公司 蒙城牧原 指 安徽蒙城牧原农牧有限公司 西平牧原 指 西平牧原农牧有限公司 濉溪牧原 指 安徽濉溪牧原农牧有限公司 凤台牧原 指 安徽凤台牧原农牧有限公司 颍泉牧原 指 安徽颖泉牧原农牧有限公司 界首牧原 指 安徽界首牧原农牧有限公司 单县牧原 指 菏泽市单县牧原农牧有限公司 东明牧原 指 山东东明牧原农牧有限公司 牡丹牧原 指 菏泽市牡丹区牧原农牧有限公司 莘县牧原 指 山东莘县牧原农牧有限公司 范县牧原 指 河南范县牧原农牧有限公司 睢阳牧原 指 商丘市睢阳牧原农牧有限公司 上蔡牧原 指 上蔡牧原农牧有限公司 石首牧原 指 湖北石首牧原农牧有限公司 望奎牧原 指 黑龙江望奎牧原农牧有限公司 前郭牧原 指 吉林前郭牧原农牧有限公司 繁峙牧原 指 山西繁峙牧原农牧有限公司 牧原粮贸 指 河南牧原粮食贸易有限公司 鹿邑牧原 指 鹿邑牧原农牧有限公司 平舆牧原 指 平舆牧原农牧有限公司 夏县牧原 指 山西夏县牧原农牧有限公司 义县牧原 指 辽宁义县牧原农牧有限公司 台安牧原 指 辽宁台安牧原农牧有限公司 陈仓牧原 指 陕西宝鸡市陈仓区牧原农牧有限公司 衡水牧原 指 衡水冀州牧原农牧有限公司 双阳牧原 指 吉林双阳牧原农牧有限公司 富裕牧原 指 黑龙江富裕牧原农牧有限公司 泗县牧原 指 泗县牧原农牧有限公司 昌图牧原 指 辽宁昌图牧原农牧有限公司 克东牧原 指 黑龙江克东牧原农牧有限公司 原平牧原 指 山西原平牧原农牧有限公司 凉州牧原 指 甘肃凉州牧原农牧有限公司 黑山牧原 指 辽宁黑山牧原农牧有限公司 大安牧原 指 吉林大安牧原农牧有限公司 牧原数字技术 指 深圳牧原数字技术有限公司 牧原国际 指 牧原国际有限公司 牧原国际（BVI） 指 牧原国际（英属维尔京群岛）有限公司 信华生物 指 河南信华生物技术有限公司 宏信检测 指 河南宏信检测技术有限公司 龙大牧原 指 河南龙大牧原肉食品有限公司 牧原集团 指 牧原实业集团有限公司 牧原科技 指 内乡县牧原科技有限公司 锦鼎资本 指 锦鼎资本管理（深圳）有限公司 盛达地产 指 河南盛达房地产开发有限公司 果然风情 指 河南省果然风情果业股份有限公司 牧原农业发展 指 河南省牧原农业发展有限公司 牧原物业 指 河南省牧原物业管理有限公司 牧原电子商务 指 河南省牧原电子商务有限公司 郑铁天润 指 西峡县郑铁天润饮品有限公司 盛达广苑 指 南阳盛达广苑置业有限公司 想念食品 指 想念食品股份有限公司 中证焦桐 指 中证焦桐基金管理有限公司 内乡农商行 指 河南内乡农村商业银行股份有限公司 卧龙信用社 指 南阳市卧龙区农村信用合作联社 龙头担保 指 河南省龙头投资担保股份有限公司 牧原建筑 指 河南牧原建筑工程有限公司 牧原物流 指 河南牧原物流有限公司 股东大会 指 牧原食品股份有限公司股东大会 董事会 指 牧原食品股份有限公司董事会 监事会 指 牧原食品股份有限公司监事会 《公司章程》 指 《牧原食品股份有限公司章程》 第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司信息 股票简称 牧原股份 股票代码 002714 变更后的股票简称（如有） 无 股票上市证券交易所 深圳证券交易所 公司的中文名称 牧原食品股份有限公司 公司的中文简称（如有） 牧原股份 公司的外文名称（如有） Muyuan Foods Co., Ltd. 公司的外文名称缩写（如有） 无 公司的法定代表人 秦英林 二、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 秦军 曹芳 联系地址 河南省南阳市卧龙区龙升工业园区 河南省南阳市卧龙区龙升工业园区 电话 0377-65239559 0377-65239559 传真 0377-66100053 0377-66100053 电子信箱 myzqb@muyuanfoods.com myzqb@muyuanfoods.com 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址，公司办公地址及其邮政编码，公司网址、电子信箱在报告期是否变化 □ 适用 √ 不适用 公司注册地址，公司办公地址及其邮政编码，公司网址、电子信箱报告期无变化，具体可参 见2017年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □ 适用 √ 不适用 公司选定的信息披露报纸的名称，登载半年度报告的中国证监会指定网站的网址，公司半年 度报告备置地报告期无变化，具体可参见2017年年报。 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □ 是 √ 否 本报告期 上年同期 本报告期比上年同期增减 营业收入（元） 5,512,954,783.41 4,230,655,679.54 30.31% 归属于上市公司股东的净利润 （元） -78,655,727.56 1,200,268,269.10 -106.55% 归属于上市公司股东的扣除非经 常性损益的净利润（元） -101,903,669.67 1,195,463,274.85 -108.52% 经营活动产生的现金流量净额 （元） -182,058,457.99 844,202,507.69 -121.57% 基本每股收益（元/股） -0.04 0.62 -106.45% 稀释每股收益（元/股） -0.04 0.62 -106.45% 加权平均净资产收益率 -0.63% 16.80% -17.43% 本报告期末 上年度末 本报告期末比上年度末增减 总资产（元） 25,611,839,214.09 24,044,634,907.56 6.52% 归属于上市公司股东的净资产 （元） 11,858,613,991.27 12,736,609,504.16 -6.89% 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产 差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产 差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 √ 适用 □ 不适用 单位：元 项目 金额 说明 非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分） -1,700,804.32 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统 一标准定额或定量享受的政府补助除外） 14,838,359.39 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易 性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及 处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取 得的投资收益 22,083,708.15 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -11,973,321.11 合计 23,247,942.11 -- 对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义界定 的非经常性损益项目，以及把《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常 性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在将根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损 益》定义、列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节 公司业务概要 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）主营业务及经营模式 1、主要业务和产品 报告期内公司主营业务未发生变化，为生猪的养殖与销售，主要产品为商品猪、仔猪和 种猪。 报告期内，公司生猪销售474.40万头，其中商品猪435.05万头，仔猪37.61万头，种猪1.74 万头。实现营业收入55.13亿元，由于生猪价格比去年同期明显下降，本期净利润为亏损0.79 亿元。 2、经营模式 公司坚持采用大规模一体化的养殖模式，经过20多年的发展，已形成了集科研、饲料加 工、生猪育种、种猪扩繁、商品猪饲养为一体的完整封闭式生猪产业链，目前是我国较大的 生猪养殖企业、生猪育种企业。 公司自建饲料厂和研究营养配方，生产饲料，供应各环节生猪饲养；自行设计猪舍和自 动化设备；建立育种体系，自行选育优良品种；建立曾祖代-祖代-父母代-商品代的扩繁体系， 自行繁殖种猪及商品猪；采取全程自养方式，使各养殖环节置于公司的严格控制之中，从而 使公司在食品安全控制、产品质量控制、疫病防治、规模化经营、生产成本控制等方面，具 有显著的特色和优势。 报告期内公司主要经营模式未发生变化。 （二）行业发展情况 1、我国生猪长期以散养为主，目前规模化养殖有一定进展，但生产集中度仍很低 我国生猪养殖业长期以散养为主，规模化程度较低。2008年之前，年出栏50头以下的散 养户出栏生猪占全国生猪出栏总数均在50%以上。2008年年出栏生猪50头以上的养殖户出栏 生猪占全国生猪总出栏量的比例提升到56%，首次超过一半，但总体规模化水平仍较低。2011 年出栏5万头以上的养殖户全国为162家，2016年年出栏5万头以上的养殖户增长到了311家。 2016年按年出栏规模分类的养殖场数量及出栏数量情况如下： 年出栏规模(头) 养殖户/场数量（个） 养殖户数占比 同比 1-49 40,205,599 94.3584% -8.7396% 50-99 1,428,631 3.3529% -3.4463% 100-499 718,590 1.6865% -5.3034% 500-999 167,224 0.3925% -3.9357% 1,000-2,999 64,436 0.1512% -1.1278% 3,000-4,999 13,301 0.0312% -0.7684% 5,000-9,999 7,079 0.0166% -2.7743% 10,000-49,999 4,261 0.0100% -2.8943% 50,000头以上 311 0.0007% 19.1571% （数据来源：中国畜牧兽医年鉴2017） 2、商品猪市场价格周期性波动 我国商品猪价格的周期性波动特征明显，一般3-5年为一个波动周期。2000年以来，全国 生猪养殖业大致经历了如下波动周期：2000年到2002年、2002年到2006年、2006年到2010年、 2011年至2014年各为一个完整周期，大周期中也存在若干个小周期。2015年及2016年为第五 个周期的上涨期，行情从2016年下半年来整体进入下行期。经历了2016年的“高盈利”之后， 2017年、2018年猪价总体出现回落。2018年上半年商品猪价格整体处于周期的下降阶段。 二、主要资产重大变化情况 1、主要资产重大变化情况 主要资产 重大变化说明 固定资产 固定资产同比增加15.88%，主要原因是随着公司生产经营、建设规模扩大，在 建工程完工转入固定资产。 无形资产 无形资产同比减少1.47%，主要原因是无形资产摊销所致。 在建工程 在建工程同比增加32.54%，主要原因是公司生产经营规模扩大，建设规模增加。 存货 存货同比增加20.10%，主要原因是公司生产经营规模扩大，生猪存栏、原材料 库存增加。 其他流动资产 其他流动资产同比增加559.57%，主要原因是理财产品期末余额增加。 货币资金 货币资金同比减少73.90%，主要原因是利用闲置资金购买理财产品，以及增加 工程支出、原料采购支出等。 2、主要境外资产情况 □ 适用 √ 不适用 三、核心竞争力分析 本公司的主要竞争优势是拥有一条集饲料加工、生猪育种、种猪扩繁、商品猪饲养等多 个环节于一体的完整生猪产业链，并拥有自动化水平较高的猪舍和饲喂系统、强大的生猪育 种技术、独特的饲料配方技术、优越的地域环境、较高的市场认可、扎实的生产管理和一支 强大技术人才队伍等，由此使本公司在疫病防控、产品质量控制、规模化经营、生产成本控 制等方面拥有明显的竞争优势，成为推动我国生猪品质不断提升的重要力量。 1、一体化产业链优势 一体化产业链使得公司将生猪养殖各个生产环节置于可控状态，在食品安全、疫病防控、 成本控制及标准化、规模化、集约化等方面具备明显的竞争优势。 （1）食品安全优势 公司拥有从饲料加工、生猪育种、种猪扩繁到商品猪饲养的一体化完整产业链，这有利 于公司对食品安全与产品质量进行全过程控制。 ①拥有饲料生产环节，食品安全从源头控制 公司生产所使用的饲料均自主生产。公司对饲料原料采购、饲料生产加工、饲料运输等 环节均制定了严格的质量标准和品质检验、控制程序，确保饲料品质符合国家标准和满足本 公司仔猪、种猪、商品猪饲养的需要，从源头上对食品安全进行了控制。 ②一体化经营模式，有利于在饲养的各个环节对食品安全进行控制 本公司全部生猪均自养。本公司生猪饲养各个环节,均制定了严格技术标准和质量标准， 健全了食品安全控制点记录，建立了从猪肉追溯至断奶仔猪的生猪批次质量追踪体系，有效 保障了食品安全。 长期以来，公司不断加强生猪饲养过程中每个环节的品质管理，凭借良好的品质管理， 公司饲料生产、生猪养殖环节获得ISO22000食品安全管理体系认证、ISO14001环境管理体系 认证。 （2）疫病防控优势 一体化的养殖模式，为本公司实施规范的疫病防控措施奠定了基础。本公司拥有20多年 的生猪养殖及疫病防控经验，形成了以兽医总监杨瑞华等业务骨干为核心的专职兽医及防疫 队伍，在内部建立了较完整的疫病防控管理体系，疫病防治水平处于国内领先水平。 公司秉承“养重于防，防重于治，综合防治”的理念，建立了完善的消毒、防疫制度； 采取了猪场多级隔离、舍内小环境控制等多方面的疫病防控措施，并建立了外部预警、内部 预警的预警防疫体系。 在场区布局方面，公司实行“大区域、小单元”的布局，以防止疫病的交叉感染和外界 病原的侵入；在养殖过程中，采取“早期隔离断奶”、“分胎次饲养”、“一对一转栏”、 “全进全出”等生物安全措施，确保本公司防疫体系安全、有效。 在公司生产经营历史上，从未发生过对公司造成重大损失的疫情。 （3）成本控制优势 一体化的产业链，减少了中间环节的交易成本，有效避免了市场上饲料、种猪等需求不 均衡波动对公司生产造成的影响，使得整个生产流程可控，增强了公司抵抗市场风险的能力。 （4）作业标准化和经营规模化优势 在一体化的经营模式下，本公司将饲料加工、生猪育种、种猪扩繁、商品猪饲养等生产 环节置于可控状态，并通过各项规划设计、生产管理制度，在各生产环节实现了规范化、标 准化作业，按照生产计划，同一时间大批量出栏的生猪肉质、重量基本一致，在此基础上， 本公司在饲养环节大量采用先进、高效率的自动化设备，提高了生产效率、实现了规模化经 营，为降低单位产品的生产成本、提高综合竞争力奠定了基础。 2、现代化猪舍及自动化养殖设备优势 本公司创始人秦英林先生从1992年开始养猪起，就不断对猪舍的设计和建设进行研究、 创新，其个人和公司共同设计、开发出多个代次猪舍，积累了大量技术与经验。公司现代化 猪舍实现了为生猪提供洁净、舒适、健康的生长环境，同时实现了减少劳动工人、提高劳动 效率的目的。 公司自行研制的自动化饲喂系统，大大提高了生产效率。在育肥阶段，公司1名饲养员可 同时饲养2,700-3,600头生猪（根据猪舍条件），生产效率高于国内行业平均水平。 截止2018年6月30日，公司研发设计出的各类猪舍及相关养殖设备等共获得百余项实用新 型专利、外观设计专利及发明专利。 3、生猪育种优势 公司坚持以终端消费者对猪肉的消费需要为育种导向，以瘦肉率、繁殖力、肉质等指标 为主要育种目标，采用开放式核心群育种方式，持续提升公司猪群遗传性能。 公司拥有专业的育种团队。公司在育种方面，扎扎实实做好种猪性能测定、血统档案记 录、耳缺标识、BLUP法遗传评估、GPS择优交配等一系列育种工作。公司年测定种猪规模达 2-3万头次。公司对进入核心种猪群（曾祖代）的母猪执行严格的选留标准，以确保公司核心 种猪群优良基因库性能的保持和提升。 本公司拥有种猪法国大欧EXAGO背膘测定仪（活体肌间脂肪测定仪）、BLUP遗传性能 评估软件、GPS种猪选配管理软件等国内外领先的育种设备及开展肉质测定工作的相关仪器。 其中法国大欧EXAGO背膘测定仪，可实现活体检查生猪肌间脂肪含量（判断肉质香嫩的指标） 和眼肌面积（主要用于测定瘦肉率），从而避免了种猪需屠宰后才能测定肌间脂肪含量和瘦 肉率的难题，提高了公司育种选育的效率。 通过育种，一方面使公司在种猪扩繁、商品猪饲养环节获得生产性能更优、更经济的生 猪品系，降低了商品猪的饲养成本；另一方面使公司商品代猪的肉质更香嫩，市场认可度高。 凭借生猪育种优势，2010年，公司核心场被列为第一批国家生猪核心育种场。 4、营养技术优势 公司在拥有“玉米+豆粕”型、“小麦＋豆粕”型配方技术的基础上，研发了大麦、原料 加工副产品的应用技术，实现了对原料的充分应用；同时应用净能、真可消化氨基酸体系设 计低蛋白日粮配方，充分利用晶体氨基酸降低了豆粕用量，丰富了替代玉米原料的选择，不 仅降低了传统饲料对玉米、豆粕的依赖，也大幅降低了氮排放，环境更加友好。公司可以根 据原材料的性价比及时调整饲料配方中的主要材料，有效降低饲料成本，从而形成了较强的 成本优势。 针对不同品种、不同类型、不同生长阶段生猪，公司运用析因法建立对应的动态营养模 型，制定精细化的饲料配方。目前，公司对保育猪、育肥猪、怀孕母猪、哺乳母猪等所处不 同状态的生猪及季节变化共设计出6类32种饲料配方，仅保育及育肥阶段就按其不同的体重阶 段制定了多达11种配方。通过对生猪营养的精细化管理措施，一方面充分发挥猪群的生长潜 力，增强猪群健康，另一方面降低了料肉比，提高饲料报酬率，降低了饲料成本。 此外，公司研制的“早期断奶的乳猪用饲料组合”，具有适口性好、易消化吸收、成本 低、转化率高等优点，目前公司该项技术已获得国家发明专利。 5、地域优势 河南省是我国粮食生产大省，具备畜牧业发展的坚实基础，也是我国传统生猪养殖大省。 2017年，河南出栏生猪6220万头，全国排名第二。2018年上半年，在已公布生猪出栏量的12 省中，河南以出栏生猪3052.99万头排名第一。河南、湖南和四川仍列我国生猪出栏前三位。 根据2010年2月河南省人民政府公布的《河南省现代畜牧产业发展规划》：“2020年全省 粮食生产能力达到650亿公斤，其中玉米283.5亿公斤、小麦337.5亿公斤。预计到2020年，扣 除口粮、种子、工业用粮等，我省共可转化生产饲料粮275亿公斤，将比2008年转化的77.7亿 公斤增长197.3亿公斤。这符合我省提高粮食转化能力和增加粮食附加值的战略目标，而且通 过转化饲料粮、提高我省的畜产品供应能力、增加畜产品调出量可以保障国家食物安全、促 进经济社会平稳发展”。 2015-2017年河南省粮食产量分别为6067万吨、5947万吨、5973万吨，占全国粮食总产量 的比例接近10%。公司的子公司已经布局到了我国13个玉米、小麦主产省区，目前主要产能 分布在以河南为中心的中原产粮区，这为公司饲料原料的供给提供了充分的保障，同时减少 了原材料的运输成本，使得公司在原材料采购成本方面具有一定优势。 东北地区是我国重要的商品粮生产基地，每年玉米余量在4000万吨以上，有充足的优质 原料供应，加上东北地区地广人稀，土地可承载能力强，适合大规模集约化养殖项目发展， 按照国家《全国生猪发展规划（2016-2020）》东北地区属于潜力养殖发展区域，未来养殖发 展潜力无限，粮源充足、玉米品质较好，相比销区用粮企业，公司玉米采购成本相对较低， 原料成本优势较更为突出。 苏皖地区水网密布，水运交通十分便利，结合国家《水运“十三五”发展规划》，未来 公司将以东北、华北粮食产区供应优势为依托，充分利用苏皖地区水运优势，实现跨区调运， 购销结合，打造粮源供应新格局。 6、市场优势 （1）商品猪销售优势 本公司建立了完善的生猪批次追溯体系，为产品质量提供了有效保障，通过了ISO22000 食品安全管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证、GAP认证，并获得了下游客户的广泛 认可。 截至2018年6月30日，公司已有18个养殖场被河南出入境检验检疫局批准为出口猪肉备案 养殖场。公司销售的商品猪经屠宰厂分割后，作为原料肉或制成肉制品供出口使用。 （2）仔猪销售优势 公司的众多子公司分布在全国主要的养猪省份，具有大量、连续供应仔猪的能力，销售 的仔猪生长指标较好，且具有良好的售后技术服务体系，赢得了客户的普遍认可。 （3）种猪销售优势 公司凭借优异生产性能的种猪以及良好的售后技术服务体系以及具有竞争优势的性价比， 在种猪销售市场获得了普遍认可。 7、生产管理优势 公司对饲料加工、生猪育种、种猪扩繁和商品猪饲养等生产环节的各项生产流程制定一 系列标准化制度和技术规范，实现生产过程的精细化、标准化管理，推动公司养殖技术的进 步和生产效率的提高。 公司根据不同猪场、不同饲养阶段的特征，依成活率、饲料成本、药费、品质指标等数 据，制定科学、动态的模拟成本考核指标、明确监督措施，考评结果直接与生产人员的薪酬 挂钩，使各岗位饲养员的工作强度、工作水平和工作效率具有可比性，规范了各岗位的职能 行为，提高生产人员的责任心和积极性。 同时，公司推行的星级饲养员评定、师徒传帮带制度，提高了生产人员学习业务技能的 积极性和生猪饲养的生产效率。 8、人才优势 公司创始人秦英林先生，毕业于河南农业大学畜牧专业，与杨瑞华、苏党林、褚柯等一 批有丰富行业经验、扎实理论功底的技术骨干构成了公司研发团队的核心。 公司注重人才的吸收培养，近年陆续从各大专院校招聘各专业优秀毕业生，增添了公司 人才队伍新生力量。截至2018年6月30日，公司大专以上学历人员比例占比28.33%。核心技术 人员与新生力量相互结合，逐步形成一支拥有良好人才梯队的技术和研发团队。 公司培养了一大批饲养经验丰富的优秀饲养员和专业技术人员，为提高公司生产效率、 降低疫病对生产的影响做出了贡献。 公司的经营模式，有利于养殖技术及经验的积累和传承，有利于专业化养殖人才的培养， 从而为公司快速扩大提供了人力资源保障。 第四节 经营情况讨论与分析 一、概述 （一）宏观经济与行业运行情况 2018年上半年，国内生产总值418,961亿元，同比增长6.8%。其中：一季度同比增长6.8%， 二季度增长6.7%，连续12个季度保持在6.7%-6.9%的区间。（统计局） 2018年上半年，猪牛羊禽肉产量3,995万吨，同比增长0.9%；其中，猪肉产量2,614万吨， 增长1.4%。生猪存栏40,904万头，同比下降1.8%；生猪出栏33,422万头，增长1.2%。（统计局） 2018年上半年，全国生猪价格呈现前高后低走势，相比去年同期出现明显下降。春节前 猪价总体保持在14元/千克以上，春节后出现明显下滑；3-5月份猪价持续低迷； 6月份有所反 弹。上半年全国出栏肉猪平均价格为12.38元，比去年同期下降23.51%。（农业部） （二）公司生产经营情况 2018年上半年，公司主要围绕2016-2017年新设子的公司进行产能建设，截止6月30日，公 司固定资产及在建工程余额为142.65亿元，比年初增加17.94%。同时，公司还在优化管理方 面加大投入，加大对优秀技术成果以及生产成绩的奖励力度，2018年上半年，在原材料价格 同比去年有所上涨的情况下，公司的生猪上市成本略有下降。 报告期内，公司生猪销售474.4万头，比上年同期增加60.74%，其中商品猪435.05万头，仔 猪37.61万头；实现营业收入55.13亿元，同比增长30.31%；受到“猪周期”的影响，生猪价格 相比去年同期明显下降，净利润为亏损0.79亿元。 进入七月份之后，生猪价格出现持续上涨。公司已经披露《2018年7月份生猪销售简报》， 公司七月份销售生猪100.2万头；均价12.27元/千克，比六月份上涨9.65％；销售收入12.11亿 元。根据公司上半年的平均生产成本，七月份预计盈利约1.14亿元，1-7月份累计盈利约0.36 亿元。截止目前，八月份生猪销售价格高于七月份的平均水平。 二、主营业务分析 概述 是否与经营情况讨论与分析中的概述披露相同 √ 是 □ 否 参见“经营情况讨论与分析”中的“一、概述”相关内容。 主要财务数据同比变动情况 单位：元 本报告期 上年同期 同比增减 变动原因 营业收入 5,512,954,783.41 4,230,655,679.54 30.31% 主要是生猪销售规模同比 明显增加所致。 营业成本 5,162,886,819.88 2,777,113,000.51 85.91% 主要是生猪销售规模同比 明显增加所致。 销售费用 22,757,439.52 15,521,278.97 46.62% 主要是职工薪酬总额增 加。 管理费用 310,068,981.56 172,192,519.31 80.07% 主要是生猪保险费、职工 薪酬总额增加所致。 财务费用 245,303,846.09 137,944,461.37 77.83% 主要是随着生产经营规模 扩大，有息债务余额增加， 导致利息支出增加所致。 所得税费用 79,250.66 研发投入 44,233,364.48 19,850,863.39 122.83% 主要是加大对研发投入所 致。 经营活动产生的现 金流量净额 -182,058,457.99 844,202,507.69 -121.57% 主要是由于生猪价格下 降，利润率下降；同时随 着生产规模扩大，购买商 品、接受劳务支付的现金 增加。 投资活动产生的现 金流量净额 -4,051,276,126.16 -3,368,273,927.93 -20.28% 主要是本期闲置资金购买 理财产品增加所致。 筹资活动产生的现 金流量净额 1,057,696,969.17 3,181,656,278.25 -66.76% 主要是去年同期完成非公 开发行股票，募集资金到 位所致。 现金及现金等价物 净增加额 -3,175,872,343.33 657,584,858.01 -582.96% 主要是投资活动产生的现 金流量净额同比大幅减 少。 公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动 □ 适用 √ 不适用 公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。 营业收入构成 单位：元 本报告期 上年同期 同比增减 金额 占营业收入比重 金额 占营业收入比重 营业收入合计 5,512,954,783.41 100% 4,230,655,679.54 100% 30.31% 分行业 畜牧业 5,512,954,783.41 100.00% 4,230,655,679.54 100.00% 30.31% 分产品 生猪 5,479,903,975.20 99.40% 4,229,264,188.28 99.97% -0.57% 其他 33,050,808.21 0.60% 1,391,491.26 0.03% 0.57% 分地区 国内 5,512,954,783.41 100.00% 4,230,655,679.54 100.00% 30.31% 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品或地区情况 √ 适用 □ 不适用 单位：元 营业收入 营业成本 毛利率 营业收入 比上年同 期增减 营业成本比 上年同期增 减 毛利率比上 年同期增减 分行业 畜牧业 5,479,903,975.20 5,133,423,717.68 6.32% 29.57% 84.87% -81.59% 分产品 生猪 5,479,903,975.20 5,133,423,717.68 6.32% 29.57% 84.87% -81.59% 分地区 国内 5,479,903,975.20 5,133,423,717.68 6.32% 29.57% 84.87% -81.59% 公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1期按报告期末口径调整 后的主营业务数据 □ 适用 √ 不适用 相关数据同比发生变动30%以上的原因说明 √ 适用 □ 不适用 公司上半年营业收入比上年同期增长29.57%，营业成本增长84.87%，主要原因为生猪销售 规模同比明显增加所致。但由于生猪价格的下降，故营业收入的增长幅度低于营业成本变动 幅度。 三、非主营业务分析 □ 适用 √ 不适用 四、资产及负债状况分析 1、资产构成重大变动情况 单位：元 本报告期末 上年同期末 比重 增减 重大变动说明 金额 占总资 产比例 金额 占总资 产比例 货币资金 1,095,431,807.82 4.28% 4,197,056,743.20 17.46% -13.18% 主要原因是公司根据投资 计划使用了部分募集资金， 同时将部分闲置资金用于 购买理财产品。 应收账款 0.00% 0.00% 0.00% 存货 5,032,000,370.30 19.65% 4,189,892,626.34 17.43% 2.22% 主要原因是公司生产经营 规模扩大，生猪存栏增加。 投资性房地产 0.00% 0.00% 0.00% 长期股权投资 125,254,518.60 0.49% 114,422,167.02 0.48% 0.01% 固定资产 12,279,774,298.83 47.95% 10,596,958,535.19 44.07% 3.88% 主要原因是公司生产经营 规模扩大，在建工程完工转 固规模增大。 在建工程 1,985,665,795.52 7.75% 1,498,189,007.92 6.23% 1.52% 主要原因是公司生产经营 规模扩大，建设规模增加。 短期借款 4,451,895,376.94 17.38% 3,560,332,594.93 14.81% 2.57% 主要原因是公司生产经营 规模扩大，流动资金需求增 加导致短期借款增加。 长期借款 1,546,356,561.74 6.04% 1,534,298,545.23 6.38% -0.34% 预付款项 143,400,941.44 0.56% 84,134,246.76 0.35% 0.21% 主要原因是预付材料款增 加。 其他流动资产 1,733,019,466.06 6.77% 262,748,717.75 1.09% 5.68% 主要原因是理财产品期末 余额增加。 应付票据 184,128,368.43 0.72% 66,553,389.80 0.28% 0.44% 主要原因是公司在结算中 增加了票据结算的比例。 应付利息 104,112,616.91 0.41% 59,878,334.28 0.25% 0.16% 主要原因是随着公司生产、 建设规模扩大，有息负债规 模增加。 其他应付款 813,175,071.27 3.17% 439,647,795.21 1.83% 1.34% 主要原因是从牧原集团借 款增加所致。 一年内到期的 非流动负债 492,997,139.74 1.92% 285,784,179.39 1.19% 0.73% 主要原因是一年内到期的 应付债券和长期应付款增 加。 长期应付款 74,513,944.09 0.29% 39,256,474.00 0.16% 0.13% 主要原因本期融资租赁业 务规模扩大。 2、以公允价值计量的资产和负债 □ 适用 √ 不适用 3、截至报告期末的资产权利受限情况 无 五、投资状况分析 1、总体情况 □ 适用 √ 不适用 2、报告期内获取的重大的股权投资情况 □ 适用 √ 不适用 3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况 □ 适用 √ 不适用 4、以公允价值计量的金融资产 □ 适用 √ 不适用 5、证券投资情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在证券投资。 6、衍生品投资情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在衍生品投资。 7、募集资金使用情况 √ 适用 □ 不适用 （1）募集资金总体使用情况 √ 适用 □ 不适用 单位：万元 募集资金总额 717,053.66 报告期投入募集资金总额 124,010.31 已累计投入募集资金总额 541,435.96 报告期内变更用途的募集资金总额 0 累计变更用途的募集资金总额 0 累计变更用途的募集资金总额比例 0.00% 募集资金总体使用情况说明 2018年度，本公司严格按照《募集资金使用管理制度》及《募集资金三方监管协议》对募集资金进行 专户存储和专项使用，并及时、真实、准确、完整地披露募集资金的存放与使用情况，不存在违规情形。 （2）募集资金承诺项目情况 √ 适用 □ 不适用 单位：万元 承诺投资项 目和超募资 金投向 是否 已变 更项 目(含 部分 变更) 募集资金承 诺投资总额 调整后投资 总额(1) 本报告期投 入金额 截至期末累 计投入金额 (2) 截至期末 投资进度 (3)＝ (2)/(1) 项目 达到 预定 可使 用状 态日 期 本报告期 实现的效 益 是 否 达 到 预 计 效 益 项目 可行 性是 否发 生重 大变 化 承诺投资项目 年出栏 80 万头生猪产 业化项目 否 66,716.04 66,716.04 0 67,228.92 100.77% 3,897.38 是 否 商水牧原第 一期45万 头生猪产业 化项目 否 42,600.9 42,600.9 6,053.73 27,470.57 64.48% 57.84 否 否 西华牧原第 一期27.5 万头生猪产 业化项目 否 28,033.9 28,033.9 56.46 24,369.67 86.93% 665.44 否 否 太康牧原第 一期25万 头生猪产业 化项目 否 18,486.78 18,486.78 144.76 17,038.7 92.17% 549.79 否 否 闻喜牧原第 一期20万 头产业化项 目 否 16,515.25 16,515.25 0 16,515.25 100.00% -61.72 否 否 扶沟牧原第 一期20万 头生猪产业 化项目 否 19,089.99 19,089.99 2,687.65 14,953.32 78.33% 893.68 否 否 正阳牧原第 一期18万 头生猪产业 化项目 否 13,520.97 13,520.97 1,760.07 10,641.16 78.71% 249.1 否 否 新河牧原 52万头生 猪产业化项 目 否 30,003.47 30,003.47 7,532.47 20,855.81 69.51% -317.83 否 否 内蒙古翁牛 特牧原农牧 有限公司 70 万头生 猪养殖建设 项目 否 87,219.45 87,219.45 28,671.96 28,671.96 32.87% -1,263.23 否 否 内蒙古开鲁 牧原农牧有 限公司60 万头生猪养 殖建设项目 否 64,938.79 64,938.79 42,411.4 42,411.4 65.31% -558.05 否 否 辽宁建平牧 原农牧有限 公司40万 头生猪养殖 建设项目 否 46,694.56 46,694.56 8,600.89 8,600.89 18.42% -515.68 否 否 黑龙江兰西 牧原农牧有 限公司20 万头生猪养 殖建设项目 否 24,026.39 24,026.39 8,353.81 8,353.81 34.77% -342.44 否 否 吉林农安牧 原农牧有限 公司年出栏 20万头生 猪养殖建设 项目 否 23,089.79 23,089.79 17,737.11 17,737.11 76.82% -878.7 否 否 承诺投资项 目小计 -- 480,936.28 480,936.28 124,010.31 304,848.57 -- -- 2,375.58 -- -- 超募资金投向 年出栏 80万头生 猪产业化 否 84.8 84.86 100.07% 项目 超募资金 投向小计 -- 84.8 0 84.86 -- -- -- -- 合计 -- 480,936.28 481,021.08 124,010.31 304,933.43 -- -- 2,375.58 -- -- 未达到计 划进度或 预计收益 的情况和 原因（分 具体项 目） 未达成原因:生猪价格下跌和项目尚未完工。 项目可行 性发生重 大变化的 情况说明 不适用 超募资金 的金额、 用途及使 用进展情 况 适用 公司第二届董事会第三十六次会议审议通过，同意使用超募资金及利息收益 84.80万元，自有资金915.20万元共计 1,000 万元增加全资子公司邓州市牧原养殖有限公司的注册资本，所增资金用于增加“邓州市牧原养殖有限公司年出栏 80 万头生猪产业化项目”的建设资金。 募集资金 投资项目 实施地点 变更情况 适用 报告期内发生 由于扶沟牧原原定募集资金投资项目的建设地点发展规划进行调整，导致扶沟牧原七场未建设的土地不能继续进行养 殖场建设。 公司第二届董事会第六十九次会议审议通过《关于变更募集资金投资项目实施地点的议案》，同意公司将 “扶沟牧原第一期20万头生猪产业化项目”中“扶沟牧原七场” 部分生猪养殖项目的地点变更为“扶沟牧原十六场”。 变更后的项目已取得发改 委备案确认书、环保局环评批复文件，便于项目尽快建设产生效益。 “西华牧原第一期27.5万头生猪产业化项目”已达到预定可使用状态并已实现预计效益，节余募集资金3,669.91万元 （含利息）。公司第二届董事会第七十次会议审议通过《关于将部分项目节余募集资金用于其他投资项目的议案》，同 意公司将节余募集资金（含利息）用于西华牧原十一场0.5万头母猪场的建设。 经过公司相关部门考察，西华牧原十 一场符合项目建设的各项条件，可以规划建设0.5万头母猪场。“西华牧原十一场”已经发展和改革委员会备案确认； 同时，该场已取得河南省环保厅环评批复，符合开工建设的条件。 本次将部分项目节余募集资金用于其他投资项目， 如出现总投资金额不足的情形，公司将以自有资金解决。 非公开发行的募集资金投资项目之一“商水牧原第一期 45 万头生猪产业化 项目”中“商水三场” 和“商水五场”， 由于原定募集资金投资项目的建设地点 发展规划进行调整，导致商水三场和商水五场未建设的土地不能继续进行养殖 场建设。公司第二届董事会第七十四次会议审议通过《关于变更募集资金投资项目实施地点的议案》， 经过公司相关 部门考察，“商水九场”和“商水七场”符合项目建设的各项条件 ，“商水九场”和“商水七场”已经发展和改革委员 会备案确认；同时，“商水九场”和“商水七场”已取得周口市环保局环评批复，符合开工建设的条件。 为加快募投 项目的建设，同意公司将原募投项目中“商水三场” 部分生猪养殖项目建设地点变更到“商水九场” ，“商水五场” 部分生猪养殖项目的地点变更到 “商水七场”。 非公开发行优先股的募集资金投资项目之一“黑龙江兰西牧原农牧有限公司 20 万头生猪养殖建设项目”中“兰西二 场”,发展规划进行了调整，非公开发行优先股的募集资金投资项目之一“内蒙古开鲁牧原农牧有限 公司 60 万头生猪 养殖建设项目”中开鲁一场、开鲁二场发展规划进行了调整，为了保证募集资金投资项目的顺利实施，提高募集资金 使用效率，公司第二届董事会第七十七次会议审议通过《关于变更募集资金投资项目实施地点的议案》，同意公司新增 实施地点 “兰西八场”、“开鲁牧原三场一区”和“开鲁六场”三个项目实施地点。 经过公司相关部门考察，“兰西八 场”、“开鲁三场一区”和“开鲁六场”符合项目建设的各项条件，已取得发改委备案确认书、环保局环评批复文件。 募集资金 投资项目 实施方式 调整情况 不适用 募集资金 投资项目 先期投入 及置换情 况 适用 1、截止 2014 年 2 月 16 日，公司以自筹资金预先投入募集资金投资项目金额为 41,607.47 万元，此部分资金于2014 年 2 月 24 日予以置换。 2、截止 2017 年 4 月 27 日，公司以自筹资金预先投入募集资金投资项目金额为 84,773.57 万元，此部分资金于 2017 年 4 月 27 日予以置换。 3、截至 2018 年 1 月 6 日，公司以自筹资金预先投入募集资 金投资项目 84,091.46 万元，此部分资金于 2018 年 1 月 17 日予以置换。 用闲置募 集资金暂 时补充流 动资金情 况 适用 2014 年 8 月 15 日第三次临时股东大会审议通过《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，决定使用 不超过人民币 10,000 万元闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限不超过 12 个月，到期归还募集资金专用账户。 2015 年 7 月 23 日，10,000 万元已归还募集资金专用账户。 项目实施 出现募集 资金结余 的金额及 原因 适用 “西华牧原第一期27.5万头生猪产业化项目”已达到预定可使用状态并已实现预计效益，节余募集资金3,669.91万元 （含利息）。公司第二届董事会第七十次会议审议通过《关于将部分项目节余募集资金用于其他投资项目的议案》，同 意公司将节余募集资金（含利息）用于西华牧原十一场0.5万头母猪场的建设。 尚未使用 的募集资 金用途及 去向 截止2018年6月30日，尚未使用的募集资金余额为180,152.74万元，其中：存放于募集资金专户20,455.6万元；根 据三方监管协议对其中的156,800.00万元进行委托理财；2,897.14万元进行协定存款。 募集资金 使用及披 露中存在 的问题或 其他情况 无 （3）募集资金变更项目情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在募集资金变更项目情况。 （4）募集资金项目情况 募集资金项目概述 披露日期 披露索引 8、非募集资金投资的重大项目情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期无非募集资金投资的重大项目。 六、重大资产和股权出售 1、出售重大资产情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期未出售重大资产。 2、出售重大股权情况 □ 适用 √ 不适用 七、主要控股参股公司分析 √ 适用 □ 不适用 主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况 单位：元 公司名称 公司 类型 主要 业务 注册资本 总资产 净资产 营业收入 营业利润 净利润 河南龙大 牧原肉食 品有限公 司 参股 公司 畜禽 屠宰 100,000,000.00 310,041,997.26 174,081,195.09 654,638,679.01 22,150,291.16 22,209,736.03 中证焦桐 基金管理 有限公司 参股 公司 投资 管理、 咨询 200,000,000.00 186,968,492.88 185,693,251.12 -3,169,154.95 -3,172,154.95 报告期内取得和处置子公司的情况 √ 适用 □ 不适用 公司名称 报告期内取得和处置子公司方式 对整体生产经营和业绩的影响 河南信华生物技术有限公司 新设成立 辽宁黑山牧原农牧有限公司 新设成立 河南宏信检测技术有限公司 新设成立 吉林大安牧原农牧有限公司 新设成立 主要控股参股公司情况说明 八、公司控制的结构化主体情况 □ 适用 √ 不适用 九、对2018年1-9月经营业绩的预计 2018年1-9月预计的经营业绩情况：归属于上市公司股东的净利润为正值且不属于扭亏为盈 的情形 2018年1-9月归属于上市公司股 东的净利润变动幅度 -77.93% 至 -55.86% 2018年1-9月归属于上市公司股 东的净利润变动区间（万元） 40,000 至 80,000 2017年1-9月归属于上市公司股 东的净利润（万元） 181,221.19 业绩变动的原因说明 1、上述业绩区间的预计，是基于公司对2018年7-9月份平均每头生 猪可能的盈利水平区间的预计，以及依据生产、销售计划对2018年 7-9月份度生猪出栏量区间的预计。 2、生猪市场价格的大幅下降或上升，将会导致公司盈利水平的大幅 下降或上升，对公司的经营业绩产生重大影响。未来生猪市场价格的 大幅下滑以及疫病的发生、原材料价格的上涨等，仍然可能造成公司 的业绩下滑。敬请广大投资者审慎决策，注意投资风险。 3、生猪市场价格变动的风险是整个生猪行业面临的系统性风险，对 任何一家生猪生产者来讲都是客观存在的、不可控制的外部风险。 4、生猪市场价格的不可控性给公司2018年1-9月经营业绩预计带来 较大的困难，一旦有证据表明实际经营情况与上述业绩预计区间存在 差异，公司将及时公告。 十、公司面临的风险和应对措施 （一）面临的风险和挑战 1、生猪价格波动的风险 商品猪市场价格的周期性波动导致生猪养殖行业的毛利率呈现周期性波动，公司的毛利 率也呈现与行业基本一致的波动趋势。未来，若生猪销售价格出现大幅下降或上涨幅度低于 成本上涨幅度，或者公司生猪出栏规模增加幅度低于价格下降幅度，则本公司存在业绩难以 保持持续增长、大幅下降、甚至亏损的风险。 2、原材料价格波动的风险 总体来看，过去几年小麦、玉米、次粉和豆粕等主要原材料成本合计占营业成本的比例 在60%左右，因此，上述大宗农产品价格波动对公司的主营业务成本、净利润均会产生较大 影响。 3、发生疫病的风险 动物疫病是畜牧行业发展中面临的主要风险。生猪养殖过程中发生的疫病主要有蓝耳病、 猪瘟、猪呼吸道病、猪流行性腹泻、猪伪狂犬病、猪圆环病毒等。生猪疫病的发生带来的风 险包括两类，一是疫病的发生将导致生猪的死亡，直接导致生猪产量的降低；二是疫病的大 规模发生与流行，易影响消费者心理，导致市场需求萎缩，产品价格下降，对生猪销售产生 不利影响。 4、公司存在自然人供应商、客户，自然人经营能力的有限性可能会对公司的生产经营活 动产生不利影响的风险 公司的供应商和客户中存在自然人。一般情况下，自然人供应商、客户与机构供应商、 客户相比较而言，自然人供应商、客户在采购能力、支付能力、经营期限、经营规模和经营 拓展能力等方面更容易受到市场优胜劣汰竞争机制和自身经营意愿的影响，从而使其经营能 力产生一定的有限性。这种有限性可能会对公司的生产经营产生不利影响，具体体现为： （1）在公司销售方面，如果自然人客户普遍对生猪的采购规模、频次意愿降低，将在一 定程度上对公司的销售产生不利影响； （2）在公司采购方面，如果自然人供应商收购和销售小麦和玉米的规模、频次意愿降低， 将在一定程度上对公司的采购产生不利影响。 5、自然灾害风险 公司生猪养殖场主要分布在河南、湖北、山东、黑龙江等地，其生产经营场所会受风灾、 水灾、雪灾、地震等自然灾害的影响。在公司生产场地及其周边地区若发生自然灾害，可能 造成生猪养殖场建筑及设施的损坏，并可能导致生猪死亡，由此给发行人带来直接损失。同 时，自然灾害所导致的通讯、电力、交通中断，生产设施、设备的损坏，也可能给公司的生 产经营造成不利影响。 （二）应对措施 针对上述风险和挑战，公司将认真抓好以下几项工作： 1、进一步加强公司的防疫技术和营养技术，提高生猪品质，为终端消费者提供安全、高 品质的优质猪肉，巩固公司在国内生猪品质方面的领先地位； 2、扩大生产规模，进一步发挥公司大规模一体化经营模式的优越性，使公司发展成为中 国重要的优质生猪供应商； 3、加强公司在原材料采购方面的战略布局和规划，实施最优库存管理，并结合公司情况 拓展采购渠道，以便使公司获得稳定、低价的原材料。 第五节 重要事项 一、报告期内召开的年度股东大会和临时股东大会的有关情况 1、本报告期股东大会情况 会议届次 会议类型 投资者参 与比例 召开日期 披露日期 披露索引 2018年第一次 临时股东大会 临时股东大会 69.50% 2018年02月 12日 2018年02月 13日 巨潮资讯 （www.cninfo.com.cn），公告名称《牧原食 品股份有限公司2018 年第一次临时股东大 会决议公告》，公告编 号2018-035。 2018年第二次 临时股东大会 临时股东大会 5.62% 2018年03月 20日 2018年03月 21日 巨潮资讯 （www.cninfo.com.cn），公告名称《牧原食 品股份有限公司2018 年第二次临时股东大 会决议公告》，公告编 号2018-048。 2017年度股东 大会 年度股东大会 71.23% 2018年05月 04日 2018年05月 05日 巨潮资讯 （www.cninfo.com.cn），公告名称《牧原食 品股份有限公司2017 年度股东大会决议的 公告》，公告编号 2018-073。 2018年第三次 临时股东大会 临时股东大会 69.93% 2018年05月 21日 2018年05月 22日 巨潮资讯 （www.cninfo.com.cn），公告名称《牧原食 品股份有限公司2018 年第三次临时股东大 会决议公告》，公告编 号2018-081。 2、表决权恢复的优先股股东请求召开临时股东大会 □ 适用 √ 不适用 二、本报告期利润分配或资本公积金转增股本预案 □ 适用 √ 不适用 公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 三、公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内履行完毕及 截至报告期末超期未履行完毕的承诺事项 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在由公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告 期内履行完毕及截至报告期末超期未履行完毕的承诺事项。 四、聘任、解聘会计师事务所情况 半年度财务报告是否已经审计 □ 是 √ 否 公司半年度报告未经审计。 五、董事会、监事会对会计师事务所本报告期“非标准审计报告”的说明 □ 适用 √ 不适用 六、董事会对上年度“非标准审计报告”相关情况的说明 □ 适用 √ 不适用 七、破产重整相关事项 □ 适用 √ 不适用 公司报告期未发生破产重整相关事项。 八、诉讼事项 重大诉讼仲裁事项 □ 适用 √ 不适用 本报告期公司无重大诉讼、仲裁事项。 其他诉讼事项 □ 适用 √ 不适用 九、媒体质疑情况 □ 适用 √ 不适用 本报告期公司无媒体普遍质疑事项。 十、处罚及整改情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在处罚及整改情况。 十一、公司及其控股股东、实际控制人的诚信状况 □ 适用 √ 不适用 十二、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的实施情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期无股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施及其实施情况。 十三、重大关联交易 1、与日常经营相关的关联交易 √ 适用 □ 不适用 关联交易 方 关联 关系 关联 交易 类型 关联交 易内容 关联交 易定价 原则 关联交 易价格 关联交易金 额（万元） 占同类交 易金额的 比例 获批的 交易额 度（万 元） 是否 超过 获批 额度 关联交 易结算 方式 可获得 的同类 交易市 价 披露日期 披露索引 河南龙大 牧原肉食 品有限公（未完）  |